The White House has dismissed reports of a 90-day tariff pause as “fake news,” according to the press secretary. A fleeting headline referencing Hassitt circulated momentarily, but has since been discredited.

Reaksi Pasar Terhadap Rumor

Rumor menyebar cepat selama gejolak pasar, menyebabkan reaksi yang cepat namun belum terverifikasi. Situasi ini telah mengakibatkan pembalikan yang mungkin menghalangi beberapa pembeli untuk memasuki pasar. Akibatnya, S&P 500 telah turun sebesar 1,8% setelah sebelumnya naik lebih dari 3%. Klarifikasi awal dari Gedung Putih, yang menyebutkan bahwa pembicaraan tentang penundaan tarif 90 hari tidak berdasar, menghancurkan optimisme awal. Beberapa trader memandang headline tersebut secara langsung, memicu gelombang pembelian jangka pendek. Apa yang terjadi selanjutnya adalah contoh klasik dari rally yang didorong oleh sentimen yang tidak dapat bertahan ketika sumbernya dipertanyakan.

Dampak Terhadap Strategi Perdagangan

Penyebutan Hassitt, yang muncul sebentar sebelum menghilang, telah berfungsi sebagai pemicu spekulasi yang bergerak cepat. Kita telah melihat jenis reaksi yang didorong oleh headline sebelumnya—biasanya ketika pasar tidak stabil, dan likuiditas menipis—jadi tidak mengejutkan bahwa rally tersebut berbalik dengan tajam. Penurunan, dengan S&P 500 mundur 1,8% setelah mencatat kenaikan yang kuat sebesar 3%, menggambarkan betapa sensitifnya harga terhadap kesalahpahaman atau laporan yang premature. Momentum saat ini bukanlah teman kita. Volatilitas dipicu oleh kombinasi perdagangan berbasis berita hari itu dan kurangnya keyakinan secara umum. Sebagian besar tidak bersedia untuk mempertahankan posisi semalam dalam kondisi seperti itu, terutama ketika siklus berita bergerak lebih cepat daripada konfirmasi yang dapat diterima. Keraguan yang terbentuk kini berkaitan erat dengan kurangnya kelanjutan dari rumor kebijakan tersebut. Dalam periode seperti ini, volatilitas yang dikira menjadi lebih sensitif terhadap lonjakan berita mendadak daripada indikator makro jangka panjang yang lebih stabil. Kita sudah dapat melihat beberapa posisi mulai menarik diri. Ketika kesalahpahaman terurai, opsi berjangka pendek sedang dikalibrasi ulang. Ada rebalancing dari panggilan mingguan yang sebelumnya dibangun di sekitar narasi yang diharapkan akan mereda. Pandangan itu sekarang tidak lagi relevan—harga mulai disesuaikan sesuai. Tingkat volume di seluruh futures juga sedikit menurun, menunjukkan bahwa banyak trader yang menunggu kejelasan. Mereka yang berdagang di pasar spread sebaiknya menerapkan disiplin lebih dari biasanya: fluktuasi harga yang lebar dan risiko acara mengganggu perilaku mean-reversion. Dengan korelasi yang patah di tengah ketidakstabilan ini, lebih baik untuk tetap berinvestasi jangka pendek. Terlibat lebih jauh berisiko terjebak oleh komentar yang tidak terduga atau perubahan sentimen. Kesabaran dalam memasuki pasar lebih sulit tetapi lebih diperlukan ketika waktu dipengaruhi oleh rumor dan data. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peter Navarro menyatakan bahwa negara-negara yang mencari keringanan tarif harus mengurangi hambatan non-tariff. Ia menyebutkan bahwa diskusi mengenai resesi tampaknya tidak berdasar karena ada pengurangan pajak yang diperkirakan di AS. Navarro mengungkapkan bahwa Presiden Trump selalu terbuka untuk negosiasi dan menegaskan bahwa metodologi perhitungan tarif adalah dapat diandalkan. Ia mendorong agar mitra dagang bersikap adil dan menunjukkan bahwa tarif dapat mendanai potongan pajak terbesar dalam sejarah Amerika.

Stabilitas Dolar AS

Indeks Dolar AS tetap stabil di 102,92 setelah pernyataan ini. Perang dagang AS-Tiongkok dimulai pada tahun 2018 ketika Trump memberlakukan hambatan perdagangan sebagai respons terhadap praktik tidak adil, yang menyebabkan tarif balasan dari Tiongkok. Apa yang dikemukakan Navarro di sini merupakan pembelaan terhadap strategi perdagangan saat ini, menekankan bahwa mitra yang mencari keringanan tarif harus terlebih dahulu mengatasi hambatan internal mereka — yang disebut sebagai hambatan non-tariff. Ini bisa meliputi regulasi, subsidi, atau kuota impor yang, meskipun tidak secara eksplisit menargetkan produk asing, masih menyulitkan mereka untuk bersaing. Dengan menyoroti hal ini, dia menggeser tanggung jawab, berargumen bahwa beban tidak sepenuhnya terletak pada Washington untuk ketegangan perdagangan yang terus berlanjut. Bagi para trader yang terlibat dalam instrumen keuangan terkait indeks global atau keranjang mata uang, petunjuk ini tidak boleh diabaikan. Penegasan bahwa tarif mungkin mendanai pengurangan pajak lebih dari sekadar pesan politik — ini mengisyaratkan kelanjutan jangka panjang dari postur fiskal saat ini. Jika pendapatan tarif dipandang sebagai dapat diprediksi atau meningkat, maka harapan untuk kebijakan pajak akan beralih sejalan, yang dapat mempengaruhi aset pendapatan tetap dan aset berisiko. Pasar telah lama memperhitungkan ketidakpastian terkait perencanaan pajak, dan komentar Navarro cenderung mengurangi kabut ini. Penegasannya akan keandalan metodologi tarif dirancang untuk membantah klaim bahwa sistem ini tidak konsisten atau didorong politik. Ini penting, karena jika perhitungan ini dianggap sebagai pola yang dapat diprediksi daripada sembarangan, trader mungkin akan memberikan risiko volatilitas yang lebih rendah untuk eskalasi di masa depan. Singkatnya, jika eskalasi bersifat berbasis aturan, maka dapat dimodelkan dan dilindungi.

Prediktabilitas Strategi Perdagangan

Stabilitas Indeks Dolar saat ini, yang tetap mendekati 102,92 bahkan setelah pengumuman ini, menunjukkan dua hal: entah pasar telah cukup memperkirakan komentar ini, atau lebih mungkin, mereka menganggap posisi AS sebagai stagnan dan bukan memburuk. Tidak ada optimisme atau kepanikan, hanya pengakuan bahwa nada tidak berubah secara signifikan. Jika demikian, volatilitas implisit pada pasangan USD mungkin mereda dalam waktu dekat, terutama terhadap mata uang Asia yang lebih berisiko tinggi. Referensi kepada perang dagang 2018 menetapkan konteks yang lebih luas yang semuanya terhubung — saling balas yang terus mempengaruhi pandangan strategis. Bagi kita yang mengamati bagaimana opsi pada indeks pasar berkembang diperdagangkan, nada negosiasi bersyarat ini (“kami akan berbicara jika Anda membersihkan hambatan perdagangan Anda”) menambahkan lapisan prediktabilitas jangka pendek. Ini menyiratkan bahwa tidak akan ada penghapusan tiba-tiba atas langkah-langkah tanpa adanya perubahan di sisi lain. Penjual volatilitas mungkin memperhatikan, terutama yang terkait dengan risiko peristiwa yang berasal dari pembicaraan bilateral. Secara keseluruhan, ada rasa bahwa Washington tidak hanya teguh tetapi berusaha untuk memasukkan prediktabilitas ke dalam strateginya. Hal ini menggema ke dalam spread pada opsi straddle dan swaps jangka panjang yang terkait dengan hasil perdagangan bilateral. Tentu saja, setiap trader yang bergantung pada perdagangan berbasis momentum akan baik untuk menilai kembali posisi di bawah sikap kebijakan yang bergerak lebih lambat. Perhatikan penyesuaian harga dalam kontrak berjangka yang terkait dengan sektor yang banyak mengekspor. Jika tarif dipertahankan dan dianggap sebagai sumber pendapatan yang dapat diandalkan, ini mungkin menekan optimisme jangka dekat di seluruh sektor yang bergantung pada biaya input yang lebih rendah atau rantai pasokan global yang disederhanakan. Kita mungkin melihat pergeseran terukur dalam cara biaya lindung nilai disusun untuk perusahaan yang terpapar pada saluran perdagangan Asia-Pasifik. Saat ini, harapan pengurangan pajak yang menghindari ketakutan resesi juga menggambarkan gambaran tertentu. Ini berargumen bahwa stimulus fiskal — melalui keringanan pajak — akan mengimbangi dampak yang disebabkan oleh tarif. Pasangan ini, yang telah muncul sebelumnya dalam penyesuaian harga obligasi dan dalam sinyal kredit berimbal hasil tinggi, kini mengambil relevansi baru. Tergantung pada pelaksanaan kebijakan yang sebenarnya, bisa ada pembalikan berbasis data dalam posisi Q2. Dalam hal ini, kurva berjangka tidak beroperasi dalam kekosongan, dan membaca sikap Navarro melalui lensa turunan, ini lebih tentang memanfaatkan pandangan prediktabilitas — sikap yang seharusnya mempengaruhi pemilihan strike dan spread kalender dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham utama AS telah meningkat. Gedung Putih dilaporkan sedang mempertimbangkan penundaan tarif selama 90 hari, mengecualikan China, meskipun ini telah dibantah oleh pejabat. Pasangan AUDUSD merespons positif terhadap pemulihan saham, mencerminkan sentimen risiko. Namun, kondisi terkait China dapat mempengaruhi pasangan mata uang ini secara negatif.

Analisis Teknikal AUDUSD

Secara teknis, AUDUSD telah naik di atas level terendah Februari di 0.60874 dan level retracement 38,2% di 0.61139. Pasangan ini menghadapi perlawanan di level terendah dari 13 Januari di 0.61306, yang sekarang menjadi target untuk pergerakan naik lebih lanjut; jika turun di bawah 0.60874 dapat merusak prospek pembelian. Pembaruan menunjukkan bahwa Gedung Putih tidak mengkonfirmasi penundaan tarif selama 90 hari. Setelah laporan terbaru tentang kemungkinan perkembangan kebijakan di Amerika Serikat, sentimen pasar secara umum telah sedikit condong ke aset berisiko. Saran bahwa pelonggaran sementara dari beberapa langkah perdagangan mungkin sedang dibahas—meskipun beberapa pejabat menolak klaim tersebut—sudah cukup untuk meningkatkan ekuitas. Ini, pada gilirannya, memiliki efek riak di luar pasar ekuitas dan ke pasangan mata uang yang lebih sensitif terhadap posisi risiko.

Sentimen Pasar dan Kebijakan Perdagangan

Salah satu pasangan itu, dolar Australia terhadap dolar AS, telah menunjukkan kekuatan yang terukur. Kami melihat bahwa tekanan naik pada pasangan ini sejalan dengan pergeseran umum menuju selera risiko, daripada perubahan langsung pada faktor dasar yang mendasari. Karena pasar ekuitas cenderung memimpin sentimen jangka pendek, tidak mengherankan jika pasangan mata uang ini merespons dengan menembus beberapa batas teknikal yang jelas. Aksi harga membawanya melewati dua level yang banyak diamati oleh para pedagang teknikal. Ini termasuk terendah Februari dan retracement Fibonacci dari pergerakan penurunan yang lebih besar dimulai pada bulan Januari. Level-level ini—yang sebelumnya berfungsi sebagai perlawanan—sekarang mempersiapkan zona dukungan potensial jika harga mundur. Namun, ini bukan tentang membeli secara membabi buta. Setiap penurunan kembali di bawah terendah Februari, di sekitar 0.60874, akan diartikan sebagai melemahnya momentum. Dalam skenario itu, pengaturan beli jangka panjang akan menjadi jauh kurang menarik, setidaknya untuk saat ini. Perlawanan di sekitar 0.613, ditandai oleh terendah Januari, belum ditembus dengan tegas. Sampai itu terjadi, pergerakan naik lebih lanjut mungkin menghadapi penjual yang mengingat tinggi sebelumnya. Jika ini runtuh, trader jangka pendek mungkin beralih ke strategi tren ketimbang tetap terikat pada kisaran. Sementara itu, masih ada ketidakjelasan mengenai arah kebijakan perdagangan AS. Meskipun berita awal mengisyaratkan penundaan 90 hari pada tarif baru, pembaruan lebih lanjut telah merugikan laporan sebelumnya. Mengingat ketidakpastian ini, kita harus mengharapkan penyesuaian taktis yang diperlukan sering. Kekakuan dalam sentimen pembicaraan perdagangan, terutama yang terkait dengan China, bukan hanya retorika. Ini memiliki bobot nyata yang mendasari pergerakan yang kita saksikan di aset yang berkorelasi. Beberapa wilayah akan lebih terpapar daripada yang lain tergantung pada bagaimana percakapan berkembang. Namun, yang jelas adalah kita berada dalam lingkungan jangka pendek di mana berita saja menggerakkan reaksi tajam, meskipun kadang bertentangan. Yang penting dari sini adalah mengenali seberapa cepat sentimen condong ke satu arah ketika berita makro muncul, tetapi juga bagaimana itu dapat berbalik secepatnya. Ini bukan waktu untuk perdagangan mekanis berdasarkan aturan tetap. Peserta pasar perlu tetap lincah, menilai setiap penembusan tingkat kunci dengan skeptisisme hingga terkonfirmasi, dan melacak kinerja ekuitas untuk petunjuk daripada menunggu hanya pada rilis ekonomi. Sampai perlawanan kunci dapat dilalui dengan nyaman, taruhan pada fase reli yang diperpanjang tetap spekulatif dan harus dikelola dengan baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kevin Hassett, Direktur Dewan Ekonomi Nasional AS, menyatakan dalam wawancara terbaru bahwa Presiden Trump berkomitmen pada strategi perdagangan yang telah terbukti efektif. Hassett menunjukkan bahwa Trump terbuka untuk mempertimbangkan kesepakatan menarik dari mitra perdagangan setelah berdiskusi dengan para pemimpin dunia. Reaksi pasar setelah komentar ini menunjukkan penurunan, dengan masa depan indeks saham AS turun antara 2,6% hingga 3,1%. Penurunan ini menunjukkan kurangnya kepercayaan di kalangan trader terhadap hasil diskusi yang tercapai.

Strategi Perdagangan dan Respon Pasar

Pernyataan Hassett menyiratkan bahwa pemerintah masih percaya bahwa pendekatan sebelumnya terhadap perdagangan internasional menghasilkan hasil yang dianggap menguntungkan dari sudut pandang mereka. Meskipun ia mengakui bahwa Presiden terbuka untuk proposal yang dianggap menarik, jelas bahwa sikap terbuka tersebut bersifat bersyarat dan tidak mungkin menunjukkan perubahan arah kebijakan yang lebih luas. Penurunan di masa depan indeks—antara 2,6% dan 3,1%—terjadi segera setelah wawancara disiarkan. Tingkat pergerakan ini mencerminkan lebih dari sekadar spekulasi sesaat; itu menunjukkan ketidaknyamanan terhadap arah kebijakan perdagangan saat ini. Dalam situasi seperti ini, ketika retorika resmi menyarankan untuk tetap pada kursus sambil mencari kemungkinan konsesi, pasar sering kali bersiap untuk kebuntuan lebih lanjut daripada resolusi. Terutama dalam konteks yang melibatkan bea lintas batas atau tarif balasan, kepercayaan dapat menguap dengan cepat. Dari perspektif perdagangan kami, penurunan reaktif dalam masa depan ini menunjukkan posisi yang gugup daripada perubahan yang tegas dalam fundamental. Ini menandakan bahwa peserta kemungkinan menyesuaikan kepemilikan berdasarkan recalibrasi ekspektasi—jenis yang muncul ketika kembalinya negosiasi tidak selalu berarti bahwa kompromi akan segera ada. Kami melihat ini bukan sebagai respons terhadap wawancara satu orang, tetapi terhadap lingkungan yang lebih luas yang dipantulkannya: di mana optimisme perlu dasar yang kuat sebelum tumbuh kembali.

Strategi Pasar dan Manajemen Risiko

Selama beberapa minggu ke depan, kami memperkirakan bahwa penetapan harga dalam volatilitas, daripada momentum arah yang pasti, akan tetap menjadi fokus utama untuk model risiko. Pasar opsi mungkin akan memperlebar kisaran volatilitas yang diimplikasikan di seluruh indeks yang terkait dengan sektor industri dan ekspor. Itu bukan karena satu berita utama, tetapi karena ekuitas yang sensitif terhadap perdagangan biasanya berfungsi sebagai barometer sentimen investor dalam perselisihan kebijakan. Untuk saat ini, kami mungkin lebih mengandalkan nilai relatif di seluruh paparan daripada pada keyakinan arah yang linier. Ketika trader mempertimbangkan kemungkinan penundaan dalam menyelesaikan ketegangan perdagangan, mereka harus ingat bahwa waktu dan nada dari pejabat sering mempengaruhi aliran spekulatif lebih banyak daripada substansi. Kami mengantisipasi bahwa lindung nilai kalender akan meningkat di seluruh titik kadaluarsa utama, terutama menjelang pertemuan diplomatik penting atau pembaruan ekonomi yang dijadwalkan. Permainan jangka pendek dapat muncul dari ketidakseimbangan skew pada indeks yang luas, karena perubahan sentimen yang cepat cenderung mempengaruhi rantai opsi yang tidak berada di dalam uang secara tidak proporsional. Kami menganggap respons masa depan minggu ini sebagai pesan: sampai ada perubahan kebijakan yang konkret, pasar tidak mungkin menganggap stabilitas dengan sendirinya. Preferensi risiko kemungkinan akan tetap hati-hati, terutama di seluruh instrumen yang terkait dengan fluktuasi permintaan global.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham AS mengalami lonjakan setelah mengalami penjualan berlebihan, dengan beberapa aktivitas pembelian terkait dengan panggilan margin. Penawaran terbaru menunjukkan pergeseran karena penjualan panik mereda, memicu minat pada saham tertentu.

Kenaikan Harga Nvidia Dan Amazon

Nvidia dan Amazon telah melihat kenaikan harga, menunjukkan potensi area di mana pembeli mulai berinvestasi. Gerakan tajam ke atas ini muncul setelah periode penjualan yang berat, di mana panggilan margin kemungkinan memaksa pedagang untuk melikuidasi kepemilikan pada level yang kurang menarik. Perilaku ini, yang sering kali didorong lebih oleh kontrol risiko daripada penilaian rasional, dapat melebih-lebihkan penurunan. Ketika tekanan tersebut mereda, seperti yang tampaknya terjadi sekarang, lonjakan tajam tidak jarang terjadi. Lonjakan ini lebih terkait dengan posisi yang tidak terlalu tertekan daripada optimisme yang sebenarnya. Apa yang kita lihat adalah bahwa penjualan paksa mulai mereda, memicu beberapa pembelian mekanis saat pedagang jangka pendek memanfaatkan diskon cepat. Dalam momen ini, harga saham disesuaikan bukan hanya berdasarkan fundamental perusahaan tetapi juga siapa yang memiliki uang untuk dibelanjakan ketika orang lain tidak. Nama-nama yang memimpin pemulihan tidak mengejutkan. Kita melihat perusahaan Jensen melesat karena selera risiko yang kembali, sementara sebuah pengecer besar yang mengkhususkan diri dalam cloud dan perdagangan elektronik menarik minat baru. Keduanya sebelumnya mengalami tekanan dan memberikan tempat berburu yang jelas bagi modal yang bergerak cepat. Mekanisme di sini sering terabaikan, tetapi itu penting. Begitu persyaratan margin dilonggarkan, pembeli yang lebih stabil masuk—tidak selalu karena valuasi yang menarik, tetapi karena aliran keluar sebelumnya telah membersihkan jalan. Pembelian itu, terutama ketika terkonsentrasi pada beberapa nama teknologi besar, dapat menyebabkan squeeze pendek dan strategi momentum algoritmik ikut serta. Ini bukan kepercayaan yang luas. Ini adalah penempatan yang bersifat opsional.

Aktivitas Futures Dan Opsi

Untuk aktivitas futures dan opsi, kami telah memperhatikan kontrak mingguan semakin berat dalam volumenya di sekitar strike yang sedikit di bawah puncak terbaru. Itu memberi tahu kami bahwa lonjakan ini sedang diawasi dengan cermat, mungkin dengan skeptisisme, dan risiko dikelola secara ketat. Ada lindung nilai, tetapi tidak ada optimisme yang terang-terangan. Kami akan memperlakukan fase ini dengan hati-hati tetapi juga sebagai kesempatan untuk mengamati di mana likuiditas berkumpul. Data buku pesanan telah menunjukkan tawaran yang kuat di level yang tidak dipertahankan selama penurunan. Itu berguna. Kami tahu dari periode sebelumnya bahwa reli awal setelah koreksi mendalam sering kali mengalami penarikan setidaknya sekali lagi, terutama jika tidak didukung oleh indikator ekonomi yang lebih luas atau aliran masuk yang stabil. S&P telah reli sebelumnya pada squeeze serupa, hanya untuk kembali. Jadi kami tidak boleh mengejar—setidaknya tidak secara buta. Penting juga untuk memperhatikan level volatilitas implisit, yang telah menurun tetapi tetap tinggi. Futures VIX diperdagangkan dengan kurva sedikit ke atas, menunjukkan bahwa pasar mengharapkan lebih banyak fluktuasi dalam beberapa minggu mendatang. Itu sejalan dengan dinamika hari kedaluwarsa dan beberapa pengambilan keuntungan dalam opsi call dengan delta tinggi. Jika kita diposisikan untuk strategi yang dipikirkan secara taktikal, ini bukan hanya tentang taruhan arah tetapi lebih tentang mengeksploitasi salah penetapan harga dalam volatilitas pendek atau distorsi. Perubahan baru-baru ini juga menempatkan tekanan pada sistem mean-reverting—jenis yang menjual kekuatan dan membeli kelemahan—jadi waktu untuk memasuki pasar menjadi lebih sulit. Pelaksanaan, seperti biasa, akan memisahkan niat dari hasil. Gunakan spread yang lebih ketat. Perhatikan celah awal sesi yang tidak didukung oleh volume. Minat terbuka yang terkelompok di level kunci harus diperhatikan dengan serius—terutama ketika aliran rollover tidak merata. Pertahankan pendekatan kita secara mekanis ketika memungkinkan, hanya bersifat diskresioner ketika didukung oleh aksi tape yang menentukan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak telah mencapai titik terendah dalam empat tahun terakhir, sekitar $58,80, dipengaruhi oleh ketidakpastian yang semakin meningkat di ekonomi global. Amerika Serikat telah menerapkan tarif hingga 54% pada barang-barang dari Cina dan memperkenalkan tarif dasar 10% pada semua mitra dagang. Minyak West Texas Intermediate (WTI) mengalami pemulihan selama perdagangan Eropa, namun tetap 3% lebih rendah di sekitar $60,40. Pasar telah mengalami tekanan jual yang berkelanjutan sejak April, sebagian besar akibat kekhawatiran dampak tarif terhadap produktivitas ekonomi.

Dampak Tarif AS Terhadap Harga Minyak

Tarif yang dikenakan oleh AS pada negara-negara seperti Cina telah berdampak negatif pada harga minyak, dengan Cina sebagai pengimpor minyak terbesar di dunia. Tarif tersebut mencakup bea timbal balik 34% dan pungutan 20% terkait fentanyl. Harga minyak WTI terutama dipengaruhi oleh dinamika penawaran dan permintaan. Faktor-faktor seperti pertumbuhan ekonomi global, ketidakstabilan politik, dan keputusan produksi OPEC juga memainkan peran penting. Laporan inventaris dari American Petroleum Institute dan Energy Information Agency mempengaruhi harga melalui refleksi perubahan penawaran dan permintaan. Penurunan inventaris dapat menunjukkan permintaan yang lebih tinggi, sementara meningkatnya inventaris sering menunjukkan pasokan yang berlebihan. Keputusan OPEC mengenai kuota produksi berdampak langsung pada harga minyak. Mengurangi kuota dapat memperketat pasokan dan mendorong harga naik, sementara meningkatkan produksi cenderung menurunkan harga.

Dampak Ekonomi Global

Dengan harga minyak jatuh ke tingkat yang belum pernah terjadi sejak 2020, ada kebutuhan untuk memeriksa apa yang terjadi di belakang layar. Penurunan harga WTI ke $58,80 bukan hanya gejala dari kelebihan pasokan, tetapi juga mencerminkan ketidaknyamanan yang lebih luas dalam ekonomi global. Ketidaknyamanan ini tampaknya berakar pada kebijakan perdagangan yang telah berubah tajam. Tindakan yang diambil oleh Washington memiliki dampak yang signifikan. Pengenalan tarif 10% secara keseluruhan untuk semua hubungan perdagangan dan kenaikan hingga 54% pada barang-barang Cina tidak hanya mengubah hubungan bilateral tetapi juga mengguncang kepercayaan secara global. Angka-angka ini bukan teori; mereka menggerakkan modal dan menyesuaikan ekspektasi jauh melampaui kebijakan tersebut. Posisi Cina sebagai pengimpor minyak terbesar membuat dampak pada harga komoditas, terutama minyak mentah, menjadi cukup langsung. Setelah penurunan 3%, kami melihat pemulihan yang ringan dalam perdagangan Eropa. Namun, pemulihan sementara seperti ini tidak seharusnya diartikan sebagai tanda kekuatan yang mendasar. Ketika sentimen negatif menyelimuti pasar, setiap kenaikan harus dianalisis dengan seksama. Posisi pasar telah berubah secara bertahap sejak April, dengan dana beralih dari posisi energi ke aset yang lebih terkait dengan pergerakan suku bunga atau keamanan relatif. Pertanyaannya bukan kenapa harga turun—ada lebih dari satu penyebab—tetapi kapan, atau jika, rentang sebelumnya akan kembali. Dari sudut pandang kami, bukan hanya tarif itu sendiri yang mempengaruhi reaksi pasar—tetapi juga kekhawatiran tentang bagaimana dampaknya akan merembes ke dalam rantai produksi global. Gangguan dalam rantai pasokan pada akhirnya akan menurunkan permintaan industri. Output yang lebih rendah mengarah pada penggunaan energi yang berkurang. Dan jika perdagangan melambat, begitu juga pengiriman, perjalanan, dan akhirnya konsumsi bahan bakar. Semua ini kembali kepada permintaan minyak. Perlu dicatat juga bahwa bea timbal balik 34% terkait dengan pembatasan impor Cina, bersama dengan pungutan 20% terkait fentanyl, semakin mempersulit mekanisme impor. Sebagai trader, kami tidak dapat mengandalkan korelasi sejarah yang luas dalam keadaan tertentu ini. Musim historis mungkin memerlukan kehati-hatian ketika pasar bergerak tidak menentu, tetapi perubahan yang dipicu kebijakan seperti ini memerlukan pandangan yang baru. Data tetap menjadi titik referensi. Rilis inventaris dari API dan EIA kini memiliki bobot lebih dari biasanya, saat trader berusaha untuk mengkuantifikasi gangguan. Penurunan inventaris cenderung menunjukkan konsumsi yang terus berlanjut—bahkan ketahanan, mungkin—tetapi kejutan positif dalam inventaris, terutama jika dibarengi dengan indikator permintaan yang lemah, kemungkinan besar akan menarik harga lebih rendah. Waktu sangat penting. Arah kenaikan atau penurunan mingguan tidaklah cukup. Skala, dalam konteks dengan jalannya kilang dan aliran impor, akan membentuk ekspektasi jangka pendek. Posisi produksi OPEC saat ini juga tidak berdiri sendiri. Keputusan yang diambil oleh kartel memang mengarahkan arus umum, tetapi derajat kontrol terasa berkurang. Kami berada dalam momen di mana bahkan pemotongan kuota yang tajam mungkin sulit untuk mengimbangi kelemahan ekonomi siklis. Sebaliknya, jika langkah pelonggaran di seluruh dunia—terutama dalam kebijakan moneter—mulai berpengaruh, maka minyak bisa menemukan dasar untuk membangun kembali. Tetapi itu masih tergantung pada keputusan yang belum diambil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks NASDAQ telah jatuh di bawah titik tengah 50% dari kenaikan sejak rendah Oktober 2022, yang berada di 15146.70. Poin-poin penting swing tinggi dan rendah dari awal 2024 berkumpul di dekat level ini, menciptakan resistensi antara 15146 dan 15215. Tanpa melampaui resistensi ini, perhatian beralih ke sisi bawah, menargetkan area swing antara 14359 dan 14504. Untuk indeks S&P, harga telah turun di bawah rendah swing 18 April sebesar 4953.56 dan angka penting 5000, yang sekarang menjadi resistensi yang harus diatasi.

Level-level Penting Secara Teknikal

Dukungan ditemukan antara 4796.57 dan 4817.87, dengan titik tengah 50% di 4817.87. Penembusan di bawah zona dukungan ini dapat mengarah ke tren menurun lebih lanjut. Apa yang ini katakan kepada kita adalah bahwa baik NASDAQ maupun S&P 500 telah mencapai level penting secara teknikal dan gagal untuk tetap di atasnya. Dalam kasus NASDAQ, jatuh melalui titik tengah dari pergerakan keluar dari rendah Oktober 2022 menunjukkan bahwa tren naik yang lebih luas mungkin sekarang dipertanyakan. Ini bukan hanya tentang titik harga spesifik 15146.70; melainkan, fakta bahwa titik-poin pembalikan sebelumnya dari awal tahun ini berada di area yang sama. Uji gagal di atas resistensi ini menunjukkan bahwa penjual kembali mengambil alih kontrol di mana pembeli sebelumnya membela level. Penurunan S&P di bawah rendah swing April dan garis psikologis 5000 mencerminkan penurunan yang serupa. Fakta bahwa level 5000 beralih dari dukungan menjadi resistensi menunjukkan bahwa peserta pasar menilai ulang risiko dengan lebih defensif. Ketika angka bulat yang dikenal ini kehilangan integritas, kita biasanya melihat perubahan sentimen yang tidak berlangsung singkat. Sebuah pemulihan tidak dapat dipercaya kecuali jika memulihkan baik 4953 maupun 5000 dengan kekuatan. Dukungan yang tepat di bawah S&P di sekitar angka 4800 tidaklah acak. Ini diperkuat oleh titik tengah dari lonjakan besar terakhir. Itu menunjukkan bahwa sebuah pemulihan bisa terjadi di sana—tetapi hanya sementara—jika peserta yang lebih besar memutuskan untuk menyesuaikan posisi sebelum pergerakan lebih dalam ke bawah. Jika area tersebut dilanggar, kita kemungkinan tidak hanya melihat penurunan lebih lanjut, tetapi juga perubahan perilaku dari pembeli—mereka tidak lagi menyerap tekanan tetapi mundur.

Memantau Zona Retest

Mengingat latar belakang ini, trader derivatif harus mempersempit fokus mereka pada beberapa zona yang telah didefinisikan dengan hati-hati di grafik. Pemain besar menghormati area ini—untuk masuk, untuk definisi risiko, dan semakin, untuk keluar. Pergerakan menjauh dari level ini cenderung mempercepat setelah dikonfirmasi. Setiap upaya untuk memposisikan diri tanpa konfirmasi jelas dari aksi harga di zona kunci ini berisiko berada di sisi yang salah dari penilaian ulang yang cepat—fenomena umum ketika level teknis gagal di latar belakang volatilitas tinggi seperti ini. Bersabar sampai harga berinteraksi dengan dukungan atau resistensi yang terdefinisi dengan baik akan mengurangi awal yang salah. Selain itu, ingat bahwa pembalikan biasanya menunjukkan tanda-tanda pertamanya melalui struktur. Itu berarti mengamati untuk titik rendah atau tinggi yang gagal di dekat level yang ada sebelum bertindak. Retracement yang terhenti di bawah dukungan sebelumnya yang kini berfungsi sebagai resistensi adalah entri yang lebih baik dibandingkan mencoba menangkap pasar yang jatuh. Itu berlaku dalam kedua arah, karena dukungan yang dilanggar sering diuji kembali sebelum kelanjutan. Konfirmasi volume akan membantu. Pergerakan yang terjadi dengan partisipasi yang tipis cenderung gagal. Tunggu hingga ada keselarasan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Federal Reserve menghadapi tantangan akibat inflasi yang meningkat dan pertumbuhan yang melambat, menyulitkan strategi responsnya. Aliran tradisional ke dolar AS mungkin akan berkurang seiring munculnya alternatif seperti franc Swiss dan yen Jepang. Kondisi saat ini menciptakan lingkungan yang sulit bagi Fed, yang harus mengelola inflasi sambil mengatasi kelemahan pertumbuhan. Biasanya, resesi di AS diikuti oleh pemulihan yang lebih cepat, tetapi kali ini mungkin berbeda.

Tantangan Suatu Tingkat Bunga

Baik Bank Nasional Swiss maupun Bank Jepang menjaga suku bunga rendah, membatasi kemampuan mereka untuk melakukan pemotongan selama resesi global. Ini mengurangi kemampuan mereka untuk menurunkan nilai mata uang mereka selama masa-masa ekonomi sulit. Situasi ini, di mana inflasi tampak bertahan dan data pertumbuhan mulai melemah, menempatkan pembuat kebijakan dalam dilema. Ketika tekanan inflasi tidak mereda sesuai harapan, namun output dan aktivitas konsumen menunjukkan kelelahan, tindakan tradisional bank sentral—seperti pemotongan suku bunga—membawa risiko yang lebih besar. Jika Federal Reserve memilih untuk melonggarkan terlalu cepat, bisa saja harga semakin meningkat. Namun, jika terlalu lama menunda, ekonomi dapat tercekik dalam kondisi yang lebih ketat. Pada siklus sebelumnya, penurunan sering kali singkat, dengan tindakan agresif dari Washington membantu aktivitas pulih dengan cepat. Namun kali ini, ruang untuk bergerak lebih sempit. Latar belakang inflasi saat ini jauh lebih menantang dibandingkan dengan yang dihadapi pasca-guncangan keuangan sebelumnya. Akibatnya, pilihan kebijakan harus lebih memprioritaskan pengendalian inflasi dibandingkan dengan pertumbuhan. Aliran uang ke dalam mata uang yang memiliki hasil lebih rendah namun stabil—yang biasanya terlihat selama periode ekonomi yang rapuh—mungkin sekarang akan melihat momentum baru. Itu karena bank sentral seperti yang ada di Bern dan Tokyo, yang masih memiliki suku bunga sangat rendah, dibatasi dalam kemampuan mereka untuk merespons guncangan global dengan melonggarkan lebih jauh. Sulit bagi mereka untuk melemahkan mata uang mereka karena, secara praktis, mereka tidak memiliki banyak ruang untuk memotong. Oleh karena itu, modal yang biasanya mengalir ke dolar selama ketidakpastian mungkin menemukan insentif yang lebih kuat di tempat lain.

Dinamis Pasar dan Strategi

Pasar derivatif, terutama yang terkait dengan FX dan suku bunga, perlu memperhatikan ketidaksimetrian ini. Kita berada dalam pengaturan di mana saluran lindung nilai tradisional mungkin tidak merespons dengan cara yang dapat diprediksi. Ini termasuk volatilitas opsi, yang bisa tetap diminati dalam mata uang pendanaan meskipun hasilnya rendah. Pedagang harus memperhitungkan tidak hanya aliran data ekonomi tetapi juga perubahan struktur insentif yang dibangun ke dalam fungsi reaksi bank sentral. Selama beberapa minggu ke depan, kami akan memantau dengan cermat permukaan volatilitas pada pasangan mata uang utama dan penetapan harga kurva suku bunga jangka pendek. Deviate antara ekspektasi inflasi dan suku bunga masa depan sangat menarik saat ini—ini menunjukkan bagaimana pasar percaya bahwa bank sentral bisa salah langkah dalam kebijakan dan tertinggal lagi. Kami menghindari asumsi umum bahwa kelemahan memicu stimulus. Dalam suatu rezim di mana inflasi belum terkendali, penurunan pertumbuhan tidak serta merta memaksa perubahan kebijakan menjadi lebih lunak. Salah memahami dinamika ini bisa menyebabkan risiko yang salah harganya, terutama dalam posisi yang terlever. Dengan posisi yang menyusut di beberapa aset yang terkait dolar dan kekuatan dolar yang kini dipertanyakan oleh investor makro, pengalihan ke mata uang cadangan lain bisa meningkat. Ini akan menunjukkan adanya titik tekanan baru di berbagai diferensial suku bunga dan ekspektasi volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCAD telah menunjukkan fluktuasi hari ini tetapi secara keseluruhan meningkat. Harga saat ini berada di atas titik terendah dari 25 Februari, 6 Maret, dan 26 Maret, berdiri di 1.4238, yang berfungsi sebagai level dukungan jangka pendek. Untuk pergerakan naik, pasangan ini menghadapi beberapa level resistensi yang ditentukan oleh rata-rata bergerak. Rata-rata bergerak 100 hari berada di 1.4282, sementara rata-rata bergerak 100 bar pada grafik 4 jam berada di 1.42985, dan rata-rata bergerak 200 bar pada grafik yang sama berada di 1.43238. Menembus level ini sangat penting untuk momentum naik lebih lanjut.

Pola Pasar dan Dukungan

Apa yang kita lihat sejauh ini adalah pola arah yang moderat tetapi jelas yang terbentuk sejak pasangan ini memantul dari titik rendah yang telah diuji sebelumnya dari akhir Februari hingga akhir Maret. Dukungan yang ditentukan di 1.4238 tidak hanya bersifat dekoratif—ini berasal dari memori harga di mana sekelompok titik rendah sebelumnya terjadi. Secara efektif, zona ini berfungsi sebagai jaring pengaman jangka pendek di mana para pembeli telah berpegang, melawan momentum turun lebih lanjut ketika tekanan dari sisi penjual meningkat. Harga yang melayang di atas basis tersebut menunjukkan bahwa para trader belum berkomitmen untuk mencapai titik terendah baru, dan sebaliknya mungkin masuk ke mode menunggu dan melihat di sekitar resistensi mendatang. Anda melihat tiga poin di depan—1.4282, 1.42985, dan 1.43238—semuanya tidak terlalu jauh satu sama lain tetapi masing-masing diikat oleh rata-rata yang berbeda. Apa artinya bagi kita adalah kompresi, ruang yang menyempit di mana pasangan ini bisa terhenti atau melonjak tergantung pada reaksi di sekitar masing-masing level. Mari kita fokus pada cara membaca level resistensi tersebut. Rata-rata bergerak 100 hari tidak menyesuaikan dengan cepat—ini lebih menggambarkan sentimen yang terbentuk selama beberapa minggu. Dua yang lainnya—berdasarkan grafik 4 jam—menangkap pergerakan yang lebih pendek. Ketika harga menembus di atas rata-rata 100 bar pada kerangka waktu yang sama, misalnya, itu sering mengundang volume spekulatif, mengharapkan akselerasi menuju rata-rata 200 bar. Jika rintangan terakhir itu terlewati, kita akan melihat potensi untuk keuntungan yang lebih kuat, mungkin cukup untuk menyesuaikan posisi jangka pendek.

Resistensi dan Volatilitas

Jika pasangan ini, bagaimanapun, terus-menerus menolak dari rata-rata ini, risiko kembali ke area 1.4238. Untuk saat ini, kita harus mengamati apakah ketukan berikutnya pada resistensi menunjukkan peningkatan jangkauan atau volatilitas. Biasanya, ini akan muncul melalui ketidaksesuaian teknis—grafik jangka pendek bergerak lebih tinggi sementara momentum harian masih ragu-ragu di rata-rata utama. Pockets volatilitas sering terbentuk dalam struktur berlapis ini. Ketika Anda melapiskan rata-rata kunci dari perspektif harian dan intraday, kemungkinan Anda akan menarik strategi yang berbeda—mereka yang memposisikan untuk pergerakan jangka pendek versus mereka yang menargetkan pergeseran arah yang lebih luas. Jenis pengaturan ini membutuhkan perhatian yang tajam terhadap reaksi harga di dekat setiap level—jika kita mulai mendapatkan penutupan bersih di atas metrik berturut-turut, maka trader jangka pendek kemungkinan akan lebih condong ke sisi beli, mencurigai pergerakan menuju puncak sebelum Maret. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kebijakan tarif yang tipikal biasanya menyebabkan penguatan dolar. Ini disebabkan oleh meningkatnya permintaan untuk barang-barang AS ketika konsumen dan perusahaan memilih produk lokal daripada impor, sehingga menghindari tarif yang membebani. Namun, harapan saat ini menunjukkan bahwa tarif mungkin tidak akan meningkatkan nilai dolar. Jika tarif menyebabkan resesi, pengurangan permintaan yang diantisipasi dapat melebihi peningkatan biaya awal, sehingga menghilangkan potensi efek inflasi pada kekuatan dolar.

Perubahan Dalam Asumsi Ekonomi

Kondisi ekonomi seperti ini mungkin akan menghilangkan alasan untuk penguatan dolar AS dalam jangka menengah, karena dampak ekonomi dari tarif dapat menyebabkan penurunan permintaan keseluruhan. Dinamik ini menantang asumsi lama di pasar global—bahwa langkah-langkah perdagangan proteksionis pada dasarnya mendukung mata uang domestik yang lebih kuat. Biasanya, ketika ekonomi besar menerapkan tarif, ada pergeseran awal menuju produksi dan konsumsi domestik. Kita biasanya melihat ini memicu penguatan mata uang lokal, dalam hal ini dolar, yang didorong oleh peningkatan permintaan untuk barang-barang yang diproduksi secara lokal dan penurunan impor. Itu adalah pola rutin. Namun, harga saat ini menunjukkan pergeseran dalam pemikiran tersebut. Kini, pasar yang lebih luas tampaknya kurang fokus pada harapan sederhana tentang peningkatan PDB lokal dan lebih peka terhadap implikasi lebih luas dari penurunan permintaan di bawah kondisi perdagangan yang ketat. Tarif saat ini tidak memasuki lingkungan kekuatan ekonomi global. Ada kerapuhan dalam berbagai data—tenaga kerja, perumahan, dan aktivitas industri tidak menunjukkan ketahanan. Ini berarti penerapan tarif mungkin berfungsi sebagai penghambat, bukan rangsangan.

Kebijakan Moneter dan Reaksi Pasar

Ini menarik bagi siapa saja yang memperdagangkan harapan suku bunga atau kontrak berjangka mata uang. Sejauh ini, tampaknya pasar keuangan enggan memasukkan tekanan inflasi yang dipicu semata-mata oleh tarif. Sebaliknya, fokus telah beralih ke kemungkinan kontraksi. Ketika perlambatan menjadi perhatian utama, reaksi kebijakan moneter menjadi kunci. Kita melihat pergerakan suku bunga yang dijelaskan mencerminkan skenario yang lebih defensif. Hal ini pada gilirannya, meredupkan dampak positif yang biasanya diharapkan pada dolar dari tindakan perdagangan tersebut. Dalam istilah sederhana, jika ekonomi melambat dan inflasi tidak meningkat karena permintaan yang lebih lembut, itu mengurangi daya tarik aset yang dinyatakan dalam dolar. Bagi kita yang memodelkan aliran, ini memberikan kekuatan yang lebih sedikit pada strategi panjang dolar. Ketidakstabilan memperkuat ini—perlindungan dari penurunan dalam pasangan dolar semakin mahal, menunjukkan bahwa peserta pasar semakin sensitif terhadap risiko penurunan. Dasar dari semua ini adalah konsep suku bunga riil dan peran dolar sebagai tempat aman. Jika imbal hasil aset dolar tidak lagi memberikan kompensasi yang cukup terhadap pertumbuhan yang melambat dan mungkin perubahan dovish dari Federal Reserve, maka selera untuk posisi panjang dolar dapat memudar. Kita harus memperhatikan level teknis yang selaras dengan struktur carry; setiap penyesuaian di sana dapat menciptakan pergerakan tajam dalam waktu singkat. Tidak berarti proteksionisme sepenuhnya diabaikan—melainkan efek lanjutannya dipertimbangkan dengan lebih matang. Kita bisa melihat bahwa pasar mata uang tidak mungkin merespons berita secara terpisah. Filter makro aktif, dan itu berarti model perlu menggabungkan baik perubahan jalur pertumbuhan maupun sensitivitas panduan ke depan. Dari posisi kita, kebijakan yang lebih ketat dari guncangan negatif pertumbuhan melanggar fungsi reaksi biasa. Setiap indikasi kelemahan yang dipicu oleh tarif harus dilacak bukan dalam kurva inflasi, tetapi dalam spread swap, perbedaan perjanjian suku bunga forward, dan permukaan volatilitas jangka pendek. Kami sangat memperhatikan perilaku bagian depan—terutama terkait dengan isyarat apa pun tentang pelunakan pasar kerja yang terkait dengan penyesuaian rantai pasokan. Ini dapat memiliki implikasi jauh lebih awal daripada pembacaan inflasi utama. Dalam konteks itu, struktur perlindungan mungkin menemukan efisiensi yang lebih baik dalam penggunaan volatilitas silang daripada posisi vanilla biasa. Di mana volatilitas ekuitas bersentuhan dengan sensitivitas mata uang, kami mengharapkan sinyal yang dapat menggunakan pergeseran yang lebih luas dalam permintaan dolar yang berbobot PDB. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.