Dampak Federal Reserve Saat ini, Indeks Dolar AS diperdagangkan di dekat 99.85. Dalam minggu lalu, Dolar AS menguat terhadap Dolar Australia (sebesar 0.24%), tetapi melemah terhadap Dolar Kanada (sebesar 0.02%), Yen Jepang (sebesar 0.76%), Poundsterling Inggris (sebesar 1.36%), dan Franc Swiss (sebesar 1.01%). Diskusi Federal Reserve tentang inflasi telah mengurangi harapan untuk penurunan suku bunga setelah pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Rabu lalu. Ketua Fed, Jerome Powell, mencatat bahwa penurunan suku bunga di bulan Desember tidak mungkin terjadi. Peluang untuk pemotongan lebih lanjut di bulan Desember telah turun menjadi 69.3% dari 91.7%. Perhatian akan tertuju pada Indeks Manufaktur PMI ISM AS untuk bulan Oktober, yang diperkirakan mencapai 49.2, naik dari 49.1. Franc Swiss tetap stabil menjelang rilis data CPI Swiss untuk bulan Oktober. Inflasi Swiss diperkirakan akan turun menjadi 0.1% secara bulanan tetapi meningkat menjadi 0.3% secara tahunan. CPI Swiss, yang penting untuk memahami inflasi, akan dirilis lagi pada 3 November 2025. Kekuatan Dolar AS Dolar AS semakin menguat karena Federal Reserve mengisyaratkan bahwa mereka mungkin tidak akan menurunkan suku bunga lagi pada bulan Desember, seperti yang diperkirakan banyak orang. Kami melihat probabilitas pemotongan di bulan Desember turun dari lebih dari 90% menjadi di bawah 70% hanya dalam satu minggu. Perubahan harapan ini adalah penggerak utama yang mendorong pasangan USD/CHF lebih tinggi. Data inflasi Swiss pagi ini mengkonfirmasi pandangan pasar, dengan hasil sedikit lebih lemah dari yang diharapkan sebesar -0.2% untuk bulan tersebut. Ini mencatat penurunan bulanan ketiga berturut-turut dan menjaga tingkat tahunan hampir positif di 0.3%, jauh di bawah target Bank Nasional Swiss. Kurangnya inflasi memberi SNB tidak ada alasan untuk memperkuat franc, menjadikannya rentan terhadap dolar yang kuat. Data ekonomi dasar dari AS terus menunjukkan ketahanan, membenarkan sikap hati-hati Fed. Angka PDB Q3 yang final minggu lalu menunjukkan ekonomi tumbuh sebesar 2.3% secara tahunan, lebih baik dari perkiraan awal dan menunjukkan bahwa perlambatan yang memicu pemotongan suku bunga Oktober mungkin kurang parah daripada yang ditakutkan. Ini sangat kontras dengan pertumbuhan yang lambat dan tekanan disinflasi yang kita lihat di Swiss. Kami telah melihat perbedaan dalam kebijakan ini terjadi sebelumnya, terutama pada tahun 2022 ketika siklus kenaikan agresif Fed mendorong USD/CHF di atas paritas. Meskipun situasinya berbeda sekarang, prinsip perbedaan kebijakan yang mendorong pasangan mata uang tetap sama. SNB tidak memiliki pilihan lain selain tetap dovish, menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi kekuatan dolar. Bagi para trader, ini menunjukkan posisi untuk potensi kenaikan lebih lanjut dalam USD/CHF dalam beberapa minggu mendatang. Volatilitas yang diimplikasikan telah meningkat, dengan opsi satu bulan kini memperkirakan fluktuasi yang lebih besar, menjadikan strategi seperti membeli opsi panggilan menarik untuk menangkap momentum naik ini. Pergerakan menuju level psikologis 0.8200 tampak mungkin jika data ekonomi AS terus bertahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling (GBP) telah mengalami penurunan terhadap Dolar AS (USD), karena GBP/USD sebentar jatuh di bawah level 1.3150. Dinamika pasar dipengaruhi oleh harapan akan kesepakatan perdagangan antara AS dan China serta pengumuman dovish yang diharapkan dari Federal Reserve AS. Kemajuan dalam pembicaraan perdagangan AS-China, termasuk kesepakatan tentang kontrol ekspor dan bea pengiriman, juga berperan. Pada 24 Oktober, data inflasi dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan kenaikan Indeks Harga Konsumen sebesar 0,3% pada bulan September, mendorong tingkat tahunan dari 2,9% menjadi 3%, yang lebih rendah dari proyeksi 3,1%.

Tren Menurun Berlanjut

Pasangan GBP/USD tetap rendah, mendekati level terlemah sejak 14 April, dan menunjukkan tren menurun yang berlanjut. DPR AS dan Ketua Federal Reserve Jerome Powell baru-baru ini mengabaikan harapan untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember. Sikapnya mendukung USD meskipun ada kekhawatiran terkait risiko ekonomi akibat kemungkinan penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan. Melihat kembali, menarik untuk melihat pound diperdagangkan di atas 1.3100, karena dinamika pasar telah berubah secara signifikan sejak saat itu. Hari ini, kita melihat GBP/USD kesulitan mempertahankan level 1.2450, menunjukkan jelas tren turun jangka panjang. Fokus lama pada kesepakatan perdagangan AS-China telah digantikan oleh kekhawatiran inflasi yang persisten di kedua sisi Atlantik. Penggerak utama sekarang adalah perbedaan dalam data inflasi, yang merupakan kontras yang sangat berbeda dengan situasi bertahun-tahun lalu. Laporan terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan inflasi tahunan AS telah melambat menjadi 2,8%, mendekati target Federal Reserve. Sementara itu, data dari Kantor Statistik Nasional Inggris menunjukkan bahwa inflasi tetap tinggi di 3,5%, memaksa Bank of England untuk menjaga sikap kebijakan yang jauh lebih ketat.

Kesenjangan Kebijakan dan Strategi Pasar

Kesenjangan kebijakan ini menjadi pusat strategi kami untuk beberapa minggu mendatang. Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga dasarnya yang kuat di 5,0% hingga tahun baru untuk melawan tekanan harga ini. Sebaliknya, pasar sekarang memperkirakan kemungkinan Federal Reserve AS mulai memangkas suku bunga pada kuartal kedua tahun 2026, perubahan besar dari nada “hawkish” yang kami lihat di masa lalu. Mengingat pengaturan ini, kami harus mempertimbangkan kembali posisi bearish pada pound. Keunggulan suku bunga signifikan yang dimiliki Inggris dibandingkan AS dapat memberikan dukungan bagi GBP/USD, membatasi penurunan lebih lanjut. Pedagang derivatif harus melihat untuk membeli opsi beli untuk posisi pada potensi rebound, karena pound mungkin menguat jika Fed menunjukkan lebih jelas sinyal pemotongan suku bunga. Volatilitas implisit untuk opsi GBP/USD telah cenderung menurun, menjadikannya relatif murah untuk dibeli. Ini memberikan peluang untuk menyusun perdagangan biaya rendah yang akan menguntungkan dari pembalikan atau bahkan periode stabilisasi di atas tanda 1.2400. Kami sedang mempertimbangkan spread panggilan berdurasi lebih lama untuk menangkap potensi kenaikan lambat hingga kuartal pertama tahun depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran GBP/JPY telah stabil di sekitar mid-202.00, membalikkan penurunan awal selama sesi Asia karena ketidakpastian seputar Bank of Japan (BoJ) yang mendukung JPY. Namun, potensi keuntungan untuk GBP terbatas karena kekhawatiran fiskal di Inggris dan spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank of England (BoE). Tingkat pertukaran diperdagangkan dalam kisaran sempit karena libur di Jepang, ditambah dengan kurangnya kelanjutan harga spot. Yen Jepang (JPY) tetap terpengaruh oleh keraguan atas kenaikan suku bunga BoJ, dengan kemungkinan intervensi jika Yen melemah lebih lanjut. Sementara itu, situasi fiskal Inggris yang mengkhawatirkan dan kemungkinan pemotongan suku bunga BoE menghalangi taruhan bullish agresif pada GBP.

Antisipasi Hati-hati di Depan

Ada antisipasi hati-hati menjelang pengumuman kebijakan BoE, dengan kemungkinan sepertiga untuk pemotongan 25 basis poin. Keputusan ini dipengaruhi oleh inflasi yang melunak dan meningkatnya pengangguran, yang mendorong prediksi pemotongan suku bunga. Meskipun fundamental ekonomi menunjukkan tekanan jual pada setiap kenaikan GBP/JPY, hasil aktual akan bergantung pada sinyal kebijakan dari BoE akhir pekan ini. Gerakan mata uang baru-baru ini menunjukkan JPY menguat terhadap Pound Sterling selama seminggu terakhir, mencerminkan dinamika pasar mata uang yang kompleks dan strategi fiskal internasional yang sedang berlangsung. Dengan GBP/JPY mengambang di mid-202.00, kita melihat kebuntuan klasik menjelang keputusan besar bank sentral. Fokus langsung bagi setiap trader haruslah pembaruan kebijakan Bank of England (BoE) pada hari Kamis, 6 November. Ketidakpastian seputar kemungkinan pemotongan suku bunga menciptakan risiko jangka pendek yang signifikan. Kasus untuk pemotongan suku bunga BoE semakin kuat, yang dapat membebani Pound. Data inflasi Inggris yang dirilis pada bulan Oktober menunjukkan angka utama turun menjadi 2,1%, hanya sedikit di atas target bank sentral dan jauh dari puncak yang kita lihat pada tahun 2023. Hal ini, ditambah dengan pertumbuhan upah yang melambat, memberikan BoE alasan untuk melonggarkan kebijakan dan mendukung ekonomi yang melemah.

Kelemahan Yen Didorong Oleh Keengganan BoJ

Di sisi lain, kelemahan Yen Jepang didorong oleh keengganan Bank of Japan (BoJ) untuk berkomitmen pada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Bahkan dengan inflasi inti di Jepang tetap stabil di atas 2% selama lebih dari setahun, para pejabat tampaknya lebih khawatir tentang merusak pemulihan yang rapuh. Namun, kita tidak boleh mengesampingkan risiko intervensi mata uang dari Kementerian Keuangan, terutama dengan nilai tukar pada tingkat yang tidak konsisten terlihat sejak 2008. Menghadapi dinamika ini, trader harus mempertimbangkan penggunaan opsi untuk menavigasi volatilitas yang akan datang dari pertemuan BoE. Volatilitas yang terimplikasi pada opsi GBP/JPY jangka pendek kemungkinan telah meningkat, membuat strategi seperti menjual call spread menarik bagi mereka yang percaya bahwa potensi kenaikan pasangan ini terbatas. Ini memungkinkan keuntungan jika pasangan tetap di bawah level tertentu, membatasi risiko sambil mengumpulkan premi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• USDX diperdagangkan pada 99.55, sedikit di bawah puncak tiga bulan 99.84 pada hari Jumat.
• Pasar memperkirakan probabilitas 68% akan terjadi pemotongan suku bunga di bulan Desember, menurut data LSEG.
• Pejabat Fed tetap terbelah dalam kebijakan lanjutan, membuat trader berhati-hati.

---

Indeks Dolar AS stabil dekat puncak terbaru pada hari Senin, mempertahankan kekuatan setelah pertemuan Federal Reserve minggu lalu yang meninggalkan pasar dalam ketidakpastian tentang langkah selanjutnya bank sentral.

Fed Chair Jerome Powell urged caution for investors betting on a December rate cut, while analyst Jeff Schulze from ClearBridge Investments told Reuters he still expects easing pic.twitter.com/8dPkqLocRB

— Reuters (@Reuters) October 31, 2025

Fed memberikan pemotongan suku bunga 25 basis poin seperti yang diharapkan, menurunkan rentang target menjadi 3.75%–4.00%, tetapi pernyataan Jerome Powell menunjukkan bahwa penghentian pelonggaran kebijakan mungkin saja terjadi.

Perbedaan Kebijakan Dalam Fed

Powell menyatakan bahwa pemotongan suku bunga lainnya di bulan Desember “bukanlah suatu kepastian,” menekankan perbedaan pendapat di dalam Fed.

Sementara Gubernur Christopher Waller mendukung pemotongan lain tahun ini, baik Beth Hammack maupun Lorie Logan menyampaikan kehati-hatian, mengatakan mereka tidak melihat tidak ada kebutuhan mendesak untuk melakukan pelonggaran lebih lanjut.

Federal Reserve Governor Christopher Waller said the US central bank should continue cutting interest rates at its next meeting in December, citing the risk of a continued slowdown in hiring https://t.co/hLINCDkjKx

— Bloomberg (@business) October 31, 2025

Pasar juga terbelah, dengan data futures menunjukkan kemungkinan 68% untuk pengurangan di bulan Desember, turun dari hampir 90% sebelum pertemuan Fed.

Perubahan harapan ini membantu dolar mengukuhkan posisinya terhadap mata uang utama lainnya, terutama karena hasil U.S. tetap tinggi.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS (USDX) bergerak dekat 99.55, sedikit meningkat saat pasar stabil setelah pertemuan Trump–Xi, yang meredakan ketegangan geopolitik tetapi tetap fokus pada harapan kebijakan moneter.

Nada kerjasama antara Washington dan Beijing dalam perdagangan, rantai pasokan, dan stabilitas mata uang membantu membatasi tekanan penurunan pada dolar, sambil menjaga investor berhati-hati menjelang data ISM dan NFP minggu ini.

Dari segi teknis, USDX sedang mencoba untuk menembus zona resistensi 99.60, dengan rata-rata pergerakan jangka pendek (5, 10, 30) menunjukkan tanda-tanda keselarasan positif. MACD telah berbalik positif, menunjukkan momentum yang membaik setelah berminggu-minggu perdagangan datar.

Sementara pelonggaran diplomatik membatasi permintaan tempat aman, dolar tetap didukung oleh hasil U.S. yang relatif kuat dan harapan bahwa Fed akan mempertahankan sikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga.

Penutupan konsisten di atas 99.60 dapat membuka jalan menuju level psikologis 100.00, sementara dukungan langsung terletak di sekitar 98.80.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada 3 November, kedaluwarsa opsi valuta asing dicatat untuk waktu pemotongan New York pada pukul 10:00 Waktu Timur. Untuk EUR/USD, opsi ditetapkan pada 1.1400 dengan 686 juta euro dan pada 1.1450 dengan 772 juta euro.

Kadaluwarsa Opsi USD JPY

Opsi USD/JPY mencakup 1,1 miliar USD pada 150.00, 385 juta USD pada 151.50, dan 401 juta USD pada 152.50. Di pasar GBP/USD, opsi ada pada 1.3100 untuk 468 juta GBP dan pada 1.3350 untuk 372 juta GBP. Untuk AUD/USD, sebuah opsi tercatat pada 0.6600 dengan 338 juta AUD. Opsi EUR/GBP menunjukkan titik yang ditetapkan pada 0.8775 dengan nilai 300 juta euro. Kami sedang melihat kedaluwarsa opsi besar di EUR/USD pada 1.1400 dan 1.1450, yang akan bertindak sebagai magnet untuk pergerakan harga hari ini. Kekuatan euro ini mencerminkan perbedaan kebijakan yang semakin besar, dengan data pekerjaan AS terbaru menunjukkan perekrutan melambat menjadi 150.000 pada bulan Oktober, yang menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga lebih cepat dibandingkan dengan Bank Sentral Eropa. Laporan inflasi terbaru Zona Euro, yang menunjukkan angka tahunan tetap di 2,5%, mendukung pandangan bahwa ECB akan tetap berhati-hati lebih lama. Kedaluwarsa sebesar $1,1 miliar pada level 150.00 di USD/JPY merupakan sinyal jelas bahwa zona ini tetap krusial, seperti yang terlihat selama periode intervensi yang kita saksikan pada tahun 2022 dan 2023. Meskipun Bank of Japan secara resmi mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya lebih awal tahun ini, perbedaan suku bunga yang besar dengan AS terus memacu perdagangan carry. Para trader harus tetap bersiap untuk volatilitas tetapi waspada terhadap pernyataan resmi, karena level ini secara historis telah memicu tindakan dari Kementerian Keuangan.

Tren Pasar GBP USD

Untuk GBP/USD, opsi signifikan pada 1.3100 dan 1.3350 merupakan taruhan pada terus melemahnya dolar dan ketahanan relatif pound. Bank of England masih bergulat dengan inflasi sektor layanan yang terus-menerus, tantangan yang telah ada sejak inflasi mencapai puncaknya di 11,1% pada akhir 2022. Tekanan harga yang bertahan ini membuat BoE lebih agresif dibandingkan dengan Fed, menciptakan kasus bullish untuk pound dalam beberapa minggu mendatang. Para trader harus menggunakan level kedaluwarsa besar ini sebagai poin pivot penting untuk posisi selama beberapa minggu ke depan, karena mereka mewakili area dengan kepentingan yang signifikan. Mengingat tema bank sentral yang saling berbeda, membeli volatilitas melalui struktur seperti straddle atau strangle bisa menguntungkan menjelang laporan inflasi mendatang. Barrier opsi ini menunjukkan di mana sejumlah posisi besar dapat dipertahankan atau dibongkar, menciptakan ayunan harga lokal. Poin-poin penting: – Kekuatan euro mencerminkan perbedaan kebijakan yang semakin besar. – Level kedaluwarsa besar di GBP/USD menunjukkan ketahanan pound. – Opsi AUD/USD menunjukkan sentimen yang lebih terbatas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur USD terhadap sekeranjang enam mata uang, diperdagangkan sekitar 99,75 selama jam perdagangan pagi di Asia pada hari Senin. Kenaikan ini disebabkan oleh sikap hawkish dari Federal Reserve AS karena para trader mengantisipasi rilis laporan PMI Manufaktur ISM AS untuk bulan Oktober. Federal Reserve baru-baru ini menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi mengindikasikan bahwa ini mungkin menjadi penurunan suku bunga terakhir tahun ini. Keputusan ini dipengaruhi oleh kebutuhan untuk lebih memahami kondisi ekonomi sebelum menyesuaikan suku bunga lagi.

Pengaruh Pernyataan Pejabat Federal Reserve

Pernyataan dari pejabat Fed yang menentang pemotongan suku bunga, seperti Presiden Fed Dallas Lorie Logan dan Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, telah memberikan kontribusi terhadap kekuatan USD. Ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga di bulan Desember telah menurun, dengan hanya 68% kemungkinan, turun dari 93% pada minggu lalu. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, memasuki pekan keenam, dapat berpotensi menurunkan DXY. Dolar AS adalah mata uang resmi Amerika Serikat dan digunakan secara luas secara global, memegang 88% dari semua transaksi valuta asing, dengan rata-rata $6,6 triliun setiap hari per 2022. Indikator ekonomi dan kebijakan moneter Federal Reserve terus mempengaruhi nilainya. Melihat ke belakang pada waktu ini satu atau dua tahun lalu, kami melihat Indeks Dolar AS menguat melewati 99,50 ketika Federal Reserve memberi sinyal untuk menghentikan penurunan suku bunga. Saat ini, pada 3 November 2025, situasinya cukup berbeda dengan DXY yang stabil di sekitar 106,30. Ini menyoroti periode kekuatan dolar yang berkelanjutan yang didorong oleh lingkungan suku bunga tinggi yang berlangsung lama sepanjang tahun 2024. Sikap hawkish dari pejabat saat itu adalah sinyal yang jelas tentang perjuangan melawan inflasi yang menyusul. Kami telah melihat hasilnya, dengan PCE Inti terbaru untuk September 2025 tercatat pada 2,8%, masih jauh di atas target Fed. Dengan tingkat pengangguran yang telah naik menjadi 4,2% dalam laporan kerja terbaru, bank sentral berada dalam posisi sulit, mempertahankan suku bunga tetap untuk saat ini.

Dampak Imbal Hasil Treasury terhadap Dolar

Ini menciptakan lingkungan yang menantang di mana langkah berikutnya dari Fed benar-benar tidak pasti, berbeda dengan akhir tahun 2023 ketika pasar terutama mempertimbangkan waktu pemotongan. Bagi trader derivatif, ini mengarah pada strategi yang dapat mengambil keuntungan dari volatilitas, karena setiap rilis data besar dapat menyebabkan fluktuasi tajam pada dolar. Strategi opsi seperti straddle atau strangle pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD dapat berguna untuk memanfaatkan ketidakpastian ini. Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun, saat ini berkisar di sekitar 4,5%, terus menawarkan premi signifikan dibandingkan obligasi pemerintah Jerman atau Jepang. Perbedaan imbal hasil ini memberikan permintaan yang kuat untuk dolar, membuatnya berisiko untuk bertaruh melawan dolar dalam jangka panjang. Trader harus memantau selisih ini dengan cermat, karena penyempitan dapat menandakan perubahan momentum. Kita juga harus ingat risiko-risiko, seperti penutupan pemerintah yang menjadi perhatian ketika dolar berada di bawah 100. Meskipun masalah itu telah teratasi, kita kini menghadapi debat baru seputar batas utang AS yang diharapkan terjadi pada kuartal pertama 2026. Setiap tanda kebuntuan politik dapat dengan cepat melemahkan kekuatan dolar, menciptakan peluang penjualan jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, Indonesia mengalami peningkatan inflasi inti, yang naik menjadi 2,36% dibandingkan tahun lalu. Ini merupakan peningkatan dari angka bulan sebelumnya sebesar 2,19%. Perubahan ini mencerminkan pergeseran ekonomi yang lebih luas di negara ini dalam periode tersebut. Kenaikan inflasi inti dapat menunjukkan dinamika pasar yang mempengaruhi harga konsumen.

Angka Inflasi Inti

Dengan inflasi inti Indonesia untuk bulan Oktober 2025 naik menjadi 2,36%, kami melihat percepatan yang signifikan. Meskipun angka ini masih berada dalam target Bank Indonesia (BI) antara 1,5% hingga 3,5%, momentum naik adalah sinyal penting. Ini menunjukkan bahwa tekanan harga di bawah permukaan meningkat lebih cepat daripada yang diperkirakan. Perkembangan ini meningkatkan kemungkinan bahwa Bank Indonesia akan mengadopsi nada yang lebih ketat dalam pertemuan kebijakan mendatang. Kami dapat melihat kembali ke serangkaian kenaikan suku bunga pada tahun 2024, yang diterapkan untuk menahan harapan inflasi dan mendukung mata uang, sebagai panduan untuk potensi reaksi BI. Bank sentral memiliki sejarah bertindak lebih awal untuk menjaga stabilitas.

Implikasi untuk Pasar

Untuk pedagang mata uang, pandangan ini membuat Rupiah Indonesia lebih menarik. Harapan akan kenaikan suku bunga yang berpotensi dapat memperkuat IDR dari level terkininya sekitar 15.950 per dolar AS. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk tingkat tukar USD/IDR yang lebih rendah, mungkin melalui kontrak berjangka atau strategi opsi yang menguntungkan dari penguatan Rupiah. Di pasar suku bunga, data inflasi kemungkinan akan mendorong imbal hasil obligasi pemerintah lebih tinggi karena pasar memperhitungkan kemungkinan pengetatan moneter yang lebih besar. Imbal hasil obligasi 10 tahun Indonesia, saat ini sekitar 7,05%, dapat mengalami tekanan naik dalam beberapa minggu mendatang. Pedagang derivatif harus melihat swap suku bunga untuk melindungi atau berspekulasi tentang suku bunga yang meningkat. Potensi untuk biaya pinjaman yang lebih tinggi juga dapat menjadi hambatan bagi pasar ekuitas. Indeks Komposit Jakarta (JCI) telah menunjukkan kinerja yang kuat, baru-baru ini menembus di atas 7.450, tetapi perubahan kebijakan moneter dapat menghentikan reli ini. Mungkin bijaksana untuk mempertimbangkan membeli opsi put perlindungan pada indeks atau saham dengan pertumbuhan tinggi tertentu yang sensitif terhadap perubahan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak naik, mencapai sekitar $48,80 per ons troy saat perdagangan Asia, setelah indeks PMI Manufaktur RatingDog China turun dari 51,2 pada bulan September menjadi 50,6 pada bulan Oktober. Permintaan terhadap logam berharga ini meningkat setelah Presiden AS Trump mengumumkan rencana untuk membatasi akses China ke chip canggih Nvidia, yang dapat memperburuk ketegangan perdagangan AS-China. Data PMI China yang lemah menambah kewaspadaan pasar, meningkatkan daya tarik perak sebagai tempat aman. Perak penting dalam berbagai sektor seperti elektronik dan panel surya, dan permintaan industri China tetap signifikan meskipun angka PMI terbaru. Trader juga menunggu data PMI Manufaktur ISM AS, yang dapat memengaruhi dinamika pasar. Agensi pemeringkat China, RatingDog, mencatat PMI Oktober yang lebih lemah dari harapan, yang diperkirakan mencapai 50,9. Selain itu, penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan menambah ketidakpastian ekonomi, semakin mendukung daya tarik perak bagi pembeli. Perak tetap populer bagi mereka yang mencari cara untuk memperdiversifikasi portofolio atau melindungi diri dari inflasi, dengan pilihan untuk membeli secara fisik atau melalui kendaraan investasi seperti Exchange Traded Funds. Faktor-faktor yang memengaruhi harganya termasuk peristiwa geopolitik, permintaan industri, serta hubungan dengan dolar AS dan emas. Peran industri perak, terutama dalam elektronik dan solar, berdampak signifikan pada harganya. Dengan perak yang menembus di atas $48,80, kami melihat tanda yang jelas dari permintaan tempat aman yang baru, didorong oleh berbagai faktor. Ketegangan perdagangan baru antara AS dan China terkait akses semikonduktor, ditambah dengan penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan, menciptakan ketidakpastian pasar yang signifikan. Lingkungan ini mendukung aset seperti perak, mendorong harga mendekati level psikologis kunci $49,00. Data manufaktur yang melambat dari China menambah lapisan lain dalam situasi ini. Meskipun angka PMI RatingDog yang mencapai 50,6 lemah, kami mencatat PMI Manufaktur resmi NBS untuk Oktober 2025 juga turun menjadi 49,9, menunjukkan kontraksi untuk pertama kalinya sejak bulan Juni. Dampak ganda dari melemahnya permintaan industri dan meningkatnya ketakutan ekonomi global secara paradoks mendukung peran perak sebagai tempat aman. Di AS, enam minggu penutupan pemerintah mulai mempengaruhi ekonomi dan dolar. Laporan terbaru dari CBO minggu lalu memperkirakan bahwa penutupan ini dapat memangkas hingga 0,2% dari pertumbuhan PDB Q4, yang telah membantu mendorong Indeks Dolar AS (DXY) di bawah level dukungan 103,50. Dolar yang lebih lemah biasanya membuat komoditas yang dihargai dalam dolar seperti perak lebih menarik bagi pembeli asing. Menghadapi kondisi ini, kami melihat ekspektasi volatilitas meningkat, dengan pasar opsi menentukan pergerakan harga yang lebih besar untuk minggu-minggu mendatang. Indeks Volatilitas Perak Cboe, misalnya, telah naik lebih dari 15% dalam dua sesi terakhir saja, mencerminkan tindakan trader untuk melindungi diri dari atau berspekulasi pada potensi kenaikan yang signifikan. Banyak yang melihat opsi beli yang kadaluarsa pada bulan Desember 2025 dan Januari 2026 untuk menangkap momentum ini. Pengaturan ini mengingatkan kami pada pasar di akhir 2019, di mana ketegangan perdagangan geopolitik menyebabkan lonjakan tajam pada logam berharga. Rasio Emas/Perak, yang saat ini berada di dekat 75, tetap tinggi secara historis, menunjukkan kepada kami bahwa perak mungkin memiliki lebih banyak kesempatan untuk naik relatif terhadap emas jika tren ini berlanjut. Kami akan mengamati data PMI Manufaktur ISM AS yang akan datang untuk arah lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Tingkat inflasi Indonesia mengalami kenaikan dari 0,21% menjadi 0,28% pada bulan Oktober. Kenaikan inflasi ini diukur secara bulanan. Berbagai faktor ekonomi lainnya sedang diamati secara global. Misalnya, nilai tukar USD/INR menguat seiring dengan meningkatnya daya tarik Dolar AS. Selain itu, koin Meme seperti Dogecoin, Shiba Inu, dan Pepe mengalami tren penurunan dipengaruhi oleh berkurangnya aktivitas dompet besar.

Harga Emas Melonjak

Harga emas mengalami kenaikan melebihi $4.000 karena permintaan sebagai tempat aman yang dipicu oleh perkembangan politik. Sementara itu, pasangan GBP/USD kesulitan, diperdagangkan mendekati level terendah dalam beberapa bulan, dan EUR/USD terus mengalami tren penurunan. Ada proyeksi di pasar Forex mengenai dukungan berkelanjutan terhadap USD setelah peristiwa ekonomi sebelumnya. Kebijakan moneter Federal Reserve berdampak langsung pada dinamika mata uang, mempengaruhi instrumen keuangan dan indeks utama. Dalam dunia cryptocurrency, Cardano (ADA) telah turun di bawah $0,58, terpuruk oleh peningkatan momentum bearish dan pertumbuhan posisi pendek trader. Dinamika pasar ini terjadi di tengah pembicaraan ekonomi yang lebih luas, dipengaruhi oleh kebijakan bank sentral regional dan tren pasar internasional.

Dolar AS Menguat

Menghadapi kondisi pasar saat ini pada 3 November 2025, kita melihat Dolar AS menguat secara signifikan seiring dengan harapan pemotongan suku bunga Fed di bulan Desember yang berkurang. Ini sebagian besar merupakan respons terhadap laporan pekerjaan AS minggu lalu, yang menunjukkan penambahan yang kuat lebih dari 250.000 pekerjaan, menurunkan peluang pemotongan suku bunga menjadi di bawah 20% di pasar berjangka. Trader derivatif harus mempertimbangkan posisi untuk kekuatan dolar yang berkelanjutan, berpotensi melalui opsi panggilan pada Indeks Dolar AS (DXY) atau opsi put pada pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD. Lonjakan harga emas melebihi $4.000 menunjukkan sentimen risiko yang kuat sedang mengambil alih, dipicu oleh ketidakpastian geopolitik dari pernyataan terbaru Donald Trump. VIX, ukuran utama ketakutan pasar, telah naik kembali di atas 25, level volatilitas yang belum pernah kita lihat sejak tekanan perbankan regional pada tahun 2023. Lingkungan ini menguntungkan bagi trader yang membeli volatilitas, seperti melalui opsi panggilan VIX atau straddle panjang pada indeks utama untuk mendapat keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun. Kebijakan bank sentral divergen, menciptakan peluang yang jelas di lintas mata uang. Sementara Fed tetap hawkish, Reserve Bank of Australia juga terlihat berhati-hati setelah data inflasi Q3 mereka lebih tinggi dari yang diperkirakan di 4,2%. Ini menunjukkan perlunya melihat posisi panjang dalam AUD terhadap mata uang dengan pandangan yang lebih dovish, seperti membeli kontrak berjangka AUD/EUR. Di pasar yang sedang berkembang, meningkatnya inflasi bulanan Indonesia adalah tren yang kami amati dengan cermat. Cetakan bulan Oktober terbaru membawa tingkat inflasi tahunan ke lebih dari 3,5%, tingkat tinggi yang belum terlihat sejak akhir 2024, yang akan menekan Bank Indonesia untuk mempertahankan kebijakan ketat. Ini bisa menyebabkan peningkatan volatilitas pada pasangan USD/IDR, menciptakan peluang bagi trader opsi yang dapat mengelola spread yang lebih lebar. Penurunan tajam dalam aset spekulatif seperti Dogecoin, Shiba Inu, dan Cardano mengkonfirmasi pergeseran yang lebih luas dari risiko. Menurunnya minat dari investor besar terhadap aset-aset ini menunjukkan bahwa tren ini masih memiliki ruang untuk berkembang. Trader bisa melihat ini sebagai sinyal untuk mengurangi eksposur terhadap aset beta tinggi atau menggunakan opsi put untuk berspekulasi pada downside lebih lanjut di segmen pasar yang lebih volatil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.