Perak sedang mengalami fase pengetatan lainnya, dengan pasar merasa cemas tentang kemungkinan terjadinya perak squeeze. Aliran perak diperkirakan akan menjadi peningkatan terbesar dalam inventaris perak yang mengapung bebas di London yang pernah ada. Sejak squeeze yang dramatis mengubah struktur pasar, inventaris yang mengapung bebas di LBMA telah meningkat lebih dari 50 juta ons. Dengan harga perak yang tidak mencapai level $50 per ons, perilaku perdagangan pemegang ETF mungkin berubah. Kegagalan untuk melampaui dan penurunan harga berikutnya dapat memicu likuidasi, yang mengarah pada peningkatan perak yang mengapung bebas dalam siklus yang diperkirakan akan berlangsung untuk sementara waktu. Secara historis, perak telah berkinerja buruk sebagai perlindungan terhadap penurunan nilai mata uang. Ancaman perak squeeze saat ini tidak tampak mendesak. Kami melihat bahwa ketakutan akan terjadinya perak squeeze lainnya tampaknya tidak tepat saat ini. Struktur pasar jauh lebih sehat dibandingkan dengan dislokasi besar di masa lalu. Laporan terbaru dari Asosiasi Pasar Batangan London (LBMA) mengonfirmasi bahwa stok perak yang disimpan kini telah melampaui 1,2 miliar ons, level yang tidak terlihat sejak akhir 2022. Kegagalan untuk merebut kembali level $50/ons adalah titik balik yang kritis bagi pasar. Penghalang psikologis ini kemungkinan telah menggeser perilaku pemegang ETF, yang tidak lagi membeli narasi squeeze. Bahkan, data dari berbagai dana perak besar seperti iShares Silver Trust (SLV) menunjukkan aliran keluar bersih lebih dari 15 juta ons pada kuartal lalu, menambah pasokan yang tersedia. Ini menciptakan siklus yang saling memperkuat yang seharusnya mempertahankan harga di bawah tekanan dalam beberapa minggu mendatang. Harga yang lebih rendah kemungkinan akan memicu likuidasi lebih lanjut dari pemegang ETF yang kecewa. Penjualan ini, pada gilirannya, meningkatkan pasokan yang mengapung bebas dan memberikan lebih banyak tekanan menurun pada harga. Melihat kembali pada upaya squeeze di awal 2021, kondisi pasar hari ini sangat berbeda karena pembangunan kembali inventaris yang masif. Selain itu, argumen untuk memegang perak sebagai pelindung terhadap penurunan nilai mata uang terbukti lemah. Sementara bank sentral global menghadapi inflasi yang terus-menerus, perak telah berkinerja jauh lebih buruk dibandingkan emas sepanjang tahun 2025. Untuk pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa sikap bearish adalah hal yang wajar dalam beberapa minggu mendatang. Strategi seperti membeli opsi put atau membentuk put debit spreads dapat menawarkan profil risiko-imbalan yang menguntungkan, memanfaatkan potensi penurunan harga hingga mendekati $20. Kami akan berhati-hati dengan posisi panjang secara langsung sampai kelebihan pasokan ini menunjukkan tanda-tanda akan teratasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak (XAG/USD) sedang pulih, diperdagangkan sekitar $48,70, setelah penurunan 16% dari puncaknya di $54,86 bulan ini. Pemulihan didorong oleh pembelian teknis dan zona permintaan antara $45,00-$46,00, meskipun hubungan AS-China yang membaik membatasi permintaan untuk aset aman. Pemotongan suku bunga baru-baru ini oleh Federal Reserve AS memberikan sedikit dukungan, tetapi pasar menganggapnya sebagai langkah hawkish, yang berpotensi membatasi kenaikan. Secara teknis, resistance berada di $49,00-$49,50, sesuai dengan SMA 21 hari, dan support terlihat di $47,26 dan $45,56. Harga perak dipengaruhi oleh faktor geopolitik dan suku bunga karena merupakan aset tanpa imbal hasil. Kekuatan Dolar AS juga mempengaruhi harganya karena perak dihargai dalam dolar. Permintaan investasi, pasokan dari pertambangan, dan tingkat daur ulang berdampak pada harga. Permintaan industri untuk perak, yang digunakan dalam elektronik dan energi solar, secara signifikan mempengaruhi harga. Aktivitas ekonomi di AS, China, dan India juga berkontribusi pada fluktuasi. Perak biasanya mengikuti pergerakan harga emas, dengan rasio Emas/Perak memberikan wawasan tentang valuasi relatif mereka. Kami berada di titik belok kunci untuk perak setelah koreksi tajam 16% dari puncak tertinggi yang dicapai awal bulan ini pada Oktober 2025. Harga telah menemukan pijakan di atas rata-rata pergerakan 50 hari di dekat $45,50, level support yang krusial. Lonjakan ini memaksa kita untuk memutuskan apakah tren naik yang lebih besar sedang dilanjutkan atau jika ini hanya merupakan reli sementara. Bagi trader yang memiliki pandangan bullish, sinyal utama yang perlu diperhatikan adalah pelanggaran yang jelas di atas zona resistance $49,00-$49,50. Pergerakan yang berkelanjutan di atas area ini, yang mencakup rata-rata pergerakan 21 hari, akan menunjukkan bahwa koreksi telah berakhir. Ini akan menjadi pemicu untuk mempertimbangkan membeli opsi call atau membangun posisi futures jangka panjang, dengan target pengujian ulang puncak-puncak terbaru di atas $54. Sebaliknya, jika harga gagal mengatasi resistance $49,50, ini dapat menandakan bahwa penjual mulai mengambil alih kendali. Pelanggaran berikutnya di bawah support krusial di $45,50 akan menjadi indikator bearish yang kuat. Ini dapat mendorong trader untuk membeli opsi put atau memulai posisi short, karena ini akan membuka peluang untuk penurunan lebih dalam menuju level $43,00. Gambaran permintaan industri yang mendasari terus memberikan beberapa dukungan, yang mungkin membatasi penurunan. Laporan Q3 2025 terbaru dari Badan Energi Internasional mencatat bahwa instalasi panel solar global meningkat 12% dibandingkan tahun lalu, dan perak merupakan komponen kunci. Konsumsi industri yang stabil ini menciptakan dasar fundamental yang dapat mendorong pembelian saat harga turun. Pemotongan suku bunga “hawkish” dari Federal Reserve pada hari Rabu menambah lapisan kompleksitas, saat Ketua Powell mengisyaratkan penundaan dalam pelonggaran lebih lanjut. Ini masuk akal mengingat pembacaan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September 2025 mereda menjadi 3,1%, mengurangi urgensi untuk lebih banyak pemotongan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), Christine Lagarde, menyatakan keputusan untuk mempertahankan suku bunga kunci selama pertemuan kebijakan bulan Oktober. Lagarde menyentuh berbagai masalah ekonomi, menyebutkan bahwa permintaan domestik dan eksternal berbeda, tarif memengaruhi manufaktur, dan tabungan rumah tangga berada pada level yang tidak biasa.

Keputusan Suku Bunga ECB

ECB mengumumkan suku bunga akan tetap di 2,15% untuk operasi refinancing utama, 2,4% untuk fasilitas pinjaman, dan 2% untuk simpanan. ECB menekankan ketahanan ekonomi Zona Euro meskipun ada tantangan global, menyoroti pasar tenaga kerja yang solid dan pengurangan suku bunga sebelumnya. Proyeksi tetap tidak pasti di tengah perselisihan perdagangan yang sedang berlangsung dan ketegangan geopolitik. Setelah pengumuman, EUR/USD mengalami tekanan bearish, turun 0,4% menjadi 1,1555. Euro melemah terhadap Dolar AS dan beberapa mata uang lainnya. Meskipun inflasi stabil mendekati target 2%, kebijakan moneter ECB ke depan akan berbasis data. Ekspektasi pasar menunjukkan penurunan suku bunga tidak mungkin terjadi hingga Maret tahun depan. ECB tidak berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu, dengan portofolio APP dan PEPP menurun secara bertahap. Peran ECB dalam menetapkan suku bunga memengaruhi inflasi dan pada gilirannya nilai Euro. Pelonggaran kuantitatif cenderung melemahkan Euro, sementara pengetatan kuantitatif memperkuatnya.

Dampak pada Mata Uang dan Strategi Pasar

Penurunan nilai tukar EUR/USD menjadi 1,1555 setelah pengumuman menunjukkan kecenderungan bearish yang jelas. Ini sebagian besar didorong oleh perbedaan suku bunga, karena suku bunga kebijakan Federal Reserve AS saat ini berada di 3,0%, premi yang signifikan dibandingkan dengan suku bunga simpanan ECB yang 2,0%. Untuk beberapa minggu mendatang, kita bisa mengharapkan tekanan ini berlanjut, membuat strategi seperti menjual opsi call out-of-the-money pada pasangan EUR/USD menjadi pendekatan yang layak untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan menyamping atau turun. Kami melihat perbedaan yang jelas dalam ekonomi Eropa, dengan pengeluaran konsumen yang kuat di satu sisi dan sektor manufaktur yang terhambat oleh tarif perdagangan di sisi lain. Data terbaru mendukung hal ini, dengan PMI Jasa Zona Euro untuk Oktober berada pada angka yang sehat di 53,5 sementara PMI Manufaktur tertinggal di angka 50,1. Perbedaan ini menyarankan pedagang dapat mempertimbangkan opsi pada sektor individu, lebih memilih perusahaan konsumen yang fokus domestik dibandingkan eksportir industrial yang lebih terpapar pada volatilitas perdagangan global. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Administrasi Informasi Energi Amerika Serikat melaporkan perubahan penyimpanan gas alam sebesar 74 miliar kaki kubik. Angka ini berada di atas perkiraan 71 miliar kaki kubik untuk 24 Oktober. EUR/USD telah jatuh di bawah 1,16 di tengah kebijakan ketat dari Federal Reserve dan keputusan bertahan dari Bank Sentral Eropa. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average tetap stabil seiring berkurangnya harapan untuk pemangkasan suku bunga di bulan Desember.

Pergerakan Mata Uang dan Harga Emas

Dalam pergerakan mata uang, USD/CHF stabil mendekati level tertinggi dalam dua minggu. Harga emas telah meningkat karena pemangkasan suku bunga Federal Reserve menetralkan nada ketat dari Jerome Powell. Dolar Selandia Baru mengalami penurunan akibat kekuatan dolar AS. Sebaliknya, Zcash terus mendapatkan momentum saat pembeli menargetkan $400. Informasi yang terkandung dalam teks ini melibatkan risiko dan ketidakpastian yang melekat dalam investasi. Ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak berfungsi sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset. Penyimpanan gas alam yang meningkat sebesar 74 miliar kaki kubik (Bcf) melebihi ekspektasi 71 Bcf, menandakan pasar yang cukup pasokan. Ini mengkonfirmasi pandangan kami bahwa pasokan melebihi permintaan saat kita keluar dari musim penyuntikan. Ini seharusnya memberikan tekanan turun pada kontrak berjangka bulan depan dalam jangka pendek.

Gambaran Pasar Gas Alam

Pembangunan terbaru ini mendorong total gas kerja AS dalam penyimpanan mencapai lebih dari 3.850 Bcf. Melihat data terbaru, level ini lebih dari 6% di atas rata-rata lima tahun untuk akhir Oktober, yang berada di sekitar 3.620 Bcf. Penyangga pasokan yang nyaman ini mengurangi ketakutan pasar akan kekurangan selama musim dingin untuk saat ini. Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa sikap bearish layak diambil dalam beberapa minggu ke depan. Kami tengah mempertimbangkan strategi seperti membeli opsi put untuk bulan Desember atau Januari untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan harga dengan risiko terbatas. Menjual opsi call spread di luar uang juga merupakan strategi yang viable untuk mengumpulkan premi sementara kelebihan pasokan membebani pasar. Tentu saja, semuanya sekarang tergantung pada cuaca awal musim dingin, yang tetap menjadi penggerak utama volatilitas. Prakiraan NOAA saat ini untuk November 2025 menunjukkan suhu rata-rata hingga sedikit lebih hangat dari rata-rata di daerah pemanasan utama di Midwest dan Timur Laut. Tanpa cuaca dingin yang lebih awal, tidak banyak yang mendukung harga lebih tinggi. Kita harus tetap berhati-hati, namun, karena kita telah melihat seberapa cepat pasar ini dapat berubah, seperti lonjakan harga besar pada November 2018 ketika gelombang dingin yang lebih awal mengejutkan pasar. Perubahan mendadak dalam prakiraan suhu di bawah nol yang stabil akan dengan cepat mengubah pandangan ini. Oleh karena itu, setiap posisi jual harus dikelola dengan stop-loss yang ketat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa, membahas keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga kunci pada rapat kebijakan bulan Oktober. Lagarde mencatat bahwa beberapa risiko penurunan terhadap pertumbuhan telah berkurang, meskipun hal yang sama tidak bisa dikatakan untuk inflasi. Suku bunga mempengaruhi pinjaman dan tabungan dan ditetapkan oleh bank sentral yang bertujuan untuk stabilitas harga, biasanya dengan target inflasi sekitar 2%. Ketika inflasi di bawah target, bank sentral mungkin akan menurunkan suku bunga untuk mendorong ekonomi; ketika inflasi di atas target, suku bunga mungkin akan dinaikkan untuk menekan inflasi.

Kekuatan Mata Uang Dan Suku Bunga

Mata uang suatu negara dapat menguat dengan tingginya suku bunga, membuatnya lebih menarik bagi dana global. Sebaliknya, suku bunga yang lebih tinggi dapat menurunkan harga Emas karena meningkatkan biaya kesempatan untuk memegang Emas dibandingkan dengan aset yang menghasilkan bunga. Suku bunga dana Fed adalah suku bunga pinjaman semalam antara bank-bank AS, ditetapkan oleh Federal Reserve selama rapat FOMC. Ini sangat memengaruhi perilaku pasar, dengan alat CME FedWatch memantau ekspektasi untuk perubahan suku bunga di masa depan. Bank Sentral Eropa mengindikasikan bahwa suku bunga akan tetap tinggi untuk waktu yang akan datang. Dengan risiko pertumbuhan yang menurun tetapi kekhawatiran inflasi yang bertahan, kita tidak boleh berharap ada pelonggaran kebijakan dalam beberapa bulan mendatang. Ini berarti posisi yang bertaruh pada pemotongan suku bunga, seperti memiliki kontrak berjangka Euribor untuk pengiriman awal 2026, kini memiliki risiko yang signifikan. Posisi hati-hati ini mengingatkan kita pada periode 2022-2023, di mana kita belajar bahwa menyatakan kemenangan atas inflasi terlalu awal bisa menjadi kesalahan yang mahal. Perkiraan cepat Eurostat terbaru menunjukkan inflasi inti secara tidak terduga naik menjadi 2,9%, memperkuat keraguan bank untuk beralih. Oleh karena itu, ECB kemungkinan akan mempertahankan sikap restriktif hingga inflasi kembali pada jalur menuju target 2%.

Dampak Terhadap Pasar

Ini menciptakan divergensi yang jelas dengan Amerika Serikat, di mana data PCE terbaru turun di bawah ekspektasi, membuat alat CME FedWatch memperkirakan peluang 40% untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada kuartal pertama 2026. Kesenjangan kebijakan ini seharusnya memberikan dukungan mendasar untuk Euro terhadap Dolar AS. Kita harus mempertimbangkan posisi panjang dalam pasangan EUR/USD, berpotensi menggunakan opsi call untuk membatasi risiko penurunan. Bagi para pedagang indeks saham, lingkungan “ketidakpastian besar” ini menunjukkan bahwa volatilitas mungkin menjadi cara terbaik untuk bermain di pasar. Prospek pertumbuhan yang membaik, didukung oleh meningkatnya indeks Iklim Bisnis Ifo Jerman, adalah positif, tetapi suku bunga yang tetap tinggi akan membatasi keuntungan. Pertimbangkan strategi yang memanfaatkan pergerakan harga di Euro Stoxx 50, sambil juga melihat peluang di sektor teknologi mengingat peningkatan investasi AI yang disebutkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap stabil di dekat 0,8800 setelah Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga. Mata uang ini didorong oleh metrik pertumbuhan yang menggembirakan di zona Euro, sementara Pound Sterling berjuang di tengah proyeksi ekonomi Inggris yang tidak menguntungkan. Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga refinancing di 2,15% dan menyoroti inflasi yang mendekati target. Presiden ECB Christine Lagarde membahas risiko global, termasuk ketegangan geopolitik dan ketidakpastian perdagangan, sambil menekankan bahwa tantangan ekonomi zona Euro tetap ada.

Pembaruan Inflasi Konsumen Jerman

Inflasi konsumen Jerman melambat menjadi 2,3% pada bulan Oktober dari 2,4% di bulan September, sedikit lebih tinggi dari perkiraan. Sementara itu, Kantor Tanggung Jawab Anggaran Inggris telah menurunkan proyeksi produktivitas, yang berpotensi meningkatkan kesenjangan fiskal sebesar £20 miliar, menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank Inggris. Pasar memperkirakan kemungkinan 68% untuk pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember. Euro menunjukkan perubahan persentase yang bervariasi terhadap mata uang utama, menunjukkan kinerja terkuat terhadap Yen Jepang. Data kinerja mata uang ini memberikan wawasan tentang keadaan saat ini dari pertukaran mata uang utama. Perbedaan mendasar antara Bank Sentral Eropa dan Bank Inggris menunjukkan jalur yang jelas untuk beberapa minggu ke depan. Kami melihat data PMI Komposit zona Euro untuk bulan Oktober, yang mencapai 51,2, sebagai konfirmasi ekspansi yang stabil, sangat kontras dengan prospek Inggris. Ini mendukung strategi seperti membeli opsi panggilan EUR/GBP dengan harga strike sedikit di atas level saat ini 0,8800. Revisi penurunan produktivitas Inggris adalah sinyal besar, terutama dengan data ONS terbaru dari awal bulan ini menunjukkan output per jam tumbuh hanya 0,2% di kuartal ketiga 2025. Ini memperkuat pandangan kami bahwa Bank Inggris bersiap untuk memotong suku bunga, suatu perasaan yang dicerminkan oleh pembagian suara 7-2 dalam notulen rapat terakhir. Kami memperkirakan bahwa mengambil posisi panjang pada volatilitas GBP melalui opsi juga bisa menguntungkan menjelang anggaran 26 November.

Keputusan Suku Bunga ECB dan Dampaknya

Di benua, keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga dibenarkan oleh data yang menunjukkan ketahanan. Sementara inflasi utama Jerman telah menurun menjadi 2,3%, kami tengah mengawasi angka inflasi inti yang lebih resisten, yang tetap di 2,8% dan memberikan sedikit alasan bagi bank sentral untuk mempertimbangkan pelonggaran. Stabilitas kebijakan ini membuat kontrak berjangka jangka pendek pada Euro menarik dibandingkan dengan Pound. EUR/GBP saat ini menguji level resistensi kritis di sekitar 0,8800, batas atas yang belum kami lewati secara meyakinkan sejak gejolak pasar yang kami saksikan pada akhir 2022. Pergerakan yang berkelanjutan di atas ini dapat memicu kenaikan lebih lanjut, yang mungkin menargetkan level 0,8900 dalam beberapa minggu ke depan. Oleh karena itu, menyiapkan posisi bullish sebelum kemungkinan titik lonjakan tampak bijaksana. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P 500 mengikuti pola fluktuasi awal, turun setelah pertemuan FOMC sebelum rebound didorong oleh laporan pendapatan. AAPL menunjukkan perbaikan, META mengalami penurunan kecil akibat biaya satu kali, dan GOOGL melaporkan hasil positif. Powell mengumumkan bahwa pengetatan kuantitatif hampir selesai dan menerapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Setelah pengumuman, terjadi penjualan di pasar yang sudah diantisipasi para pelaku pasar.

Pengaruh Ekonomi Terhadap Pergerakan Pasar

Data ekonomi dari Jepang dan Zona Euro menarik perhatian, mempengaruhi pergerakan pasar. USD/CHF tetap stabil karena pendekatan hati-hati dari Fed dan pernyataan dari SNB, sementara harga emas meningkat setelah keputusan pemotongan suku bunga. Reaksi pasar mata uang termasuk GBP/USD yang mendekati level terendah beberapa bulan dan EUR/USD menghadapi potensi kerugian. Negosiasi perdagangan AS-China menyebabkan pelonggaran sementara ketegangan perdagangan, mempengaruhi berbagai sektor. Pasar cryptocurrency menunjukkan hasil campuran dengan XRP menurun meskipun ada kesepakatan perdagangan besar. Zcash tetap positif, diperdagangkan sekitar $360, menghindari dampak volatilitas pasar yang lebih luas.

Peluang Pasar Dan Strategi

Tindakan terbaru Federal Reserve telah menciptakan lingkungan yang kompleks namun kaya peluang bagi kita. Pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diharapkan dan sinyal Powell bahwa pengetatan kuantitatif hampir berakhir bersifat mendukung untuk ekuitas. Namun, penurunan tajam selama konferensi pers menunjukkan bahwa jalan menuju kenaikan akan bergejolak. Kita melihat VIX, ukuran ketakutan pasar, melonjak di atas 21 selama pengumuman FOMC sebelum kembali stabil di sekitar 17,5 minggu ini. Ini mengonfirmasi bahwa meski arahnya mungkin naik, ketidakpastian tetap tinggi dibandingkan dengan ketenangan yang kita lihat di musim panas 2025. Ini adalah pemotongan suku bunga ketiga tahun ini, perubahan menentukan dari siklus pengetatan yang berakhir pada tahun 2023. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan bahwa sekadar membeli opsi panggilan bisa berisiko karena potensi penurunan volatilitas. Sebaliknya, kami percaya menjual opsi put di luar uang atau menggunakan spread put bullish pada indeks seperti S&P 500 adalah strategi yang lebih baik. Pendekatan ini memungkinkan kita mengumpulkan premi opsi yang masih tinggi sambil mempertahankan pandangan positif terhadap pasar. Pendapatan kuat dari pemimpin teknologi seperti Apple dan Google memberikan dukungan fundamental yang solid, memberikan kita lebih banyak keyakinan dalam strategi yang bullish dan menghasilkan pendapatan ini. Kita juga harus memperhatikan Dolar AS, yang ternyata tetap kuat tetapi kemungkinan akan melemah dalam beberapa minggu ke depan seiring dengan pengaruh sikap dovish Fed. Ini bisa menciptakan peluang di masa depan mata uang atau opsi, bertaruh melawan dolar dibandingkan dengan mata uang utama lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), mengomentari keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Poin-poin penting mencakup biaya tenaga kerja dan upah yang diharapkan akan moderat, serta ekspektasi inflasi jangka panjang yang sekitar 2%. Euro adalah mata uang untuk 20 negara Uni Eropa, yang menyumbang 31% transaksi valuta asing global pada tahun 2022, dengan omset harian melebihi $2,2 triliun. Pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan adalah EUR/USD, diikuti oleh EUR/JPY, EUR/GBP, dan EUR/AUD.

ECB dan Kebijakan Moneter

ECB, yang terletak di Frankfurt, Jerman, mengawasi kebijakan moneter untuk zona euro, dengan fokus utama pada stabilitas harga. Keputusan mengenai suku bunga, yang dapat memengaruhi nilai Euro, dibuat dalam pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Data inflasi zona euro sangat penting untuk menentukan kebijakan suku bunga ECB. Kenaikan di atas target 2% dapat mendorong kenaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi, di mana suku bunga yang lebih tinggi umumnya memberi manfaat bagi Euro. Indikator ekonomi seperti PDB, PMI, dan angka ketenagakerjaan memengaruhi kekuatan Euro. Ekonomi yang kuat menarik investasi asing, yang berpotensi mendorong kenaikan suku bunga oleh ECB. Neraca Perdagangan juga memengaruhi nilai Euro dengan mengukur perbedaan antara ekspor dan impor.

Biaya Tenaga Kerja dan Indikator Ekonomi

Pandangan bahwa biaya tenaga kerja akan moderat memiliki kredibilitas. Pertumbuhan upah yang dinegosiasikan, yang mencapai 4,7% pada tahun 2023, kini diproyeksikan turun menjadi 3,1% untuk kuartal terakhir tahun ini. Ini mendukung gagasan bahwa faktor utama penyebab inflasi sedang melemah, mengurangi argumen untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. Meskipun beberapa risiko pertumbuhan telah mitigasi, ekonomi tetap rentan. PMI Komposit Eurozone S&P Global terbaru untuk Oktober mencatat hanya 50,1, menunjukkan bahwa blok tersebut hampir tidak mengalami ekspansi. Kelemahan ini, terutama dalam sektor manufaktur, membuat ECB ragu untuk mempertahankan kebijakan ketat terlalu lama. Peringatan tentang lingkungan perdagangan yang bergejolak juga tepat waktu. Meskipun neraca perdagangan zona euro pulih dengan kuat setelah krisis energi 2022, data Eurostat terbaru menunjukkan surplus telah menyusut untuk bulan ketiga berturut-turut menjadi €15,2 miliar. Ini mencerminkan permintaan global yang lesu dan menambah kerentanan euro. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan perlunya memposisikan untuk fluktuasi harga yang potensial daripada tren yang jelas dalam beberapa minggu mendatang. Membeli straddle atau strangle pada EUR/USD bisa menjadi strategi yang layak untuk memanfaatkan ketidakpastian yang tinggi. Cetakan inflasi yang jauh lebih rendah dari yang diharapkan dapat membuat euro turun, sementara tanda ketahanan ekonomi yang tak terduga dapat menyebabkan rally tajam. Kita juga harus mempertimbangkan dampak dari euro yang lebih kuat, yang dapat menurunkan inflasi lebih cepat daripada yang diinginkan. Dengan estimasi awal terbaru untuk HICP zona euro di bulan Oktober yang muncul di 2,3%, ECB hampir mencapai targetnya. Oleh karena itu, struktur opsi yang menguntungkan jika euro tetap dalam kisaran tertentu, seperti short iron condors, mungkin sesuai untuk beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Christine Lagarde, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), membahas keputusan untuk mempertahankan suku bunga kunci setelah pertemuan kebijakan bulan Oktober. Lagarde mencatat kekhawatiran mendesak, termasuk penurunan permintaan tenaga kerja dan tabungan rumah tangga yang tidak biasa besar. ECB, yang berkantor pusat di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan zona Euro, dan menetapkan suku bunga serta mengelola kebijakan moneter untuk wilayah tersebut. ECB bertujuan untuk menjaga stabilitas harga dengan target inflasi sekitar 2%, terutama mengatur suku bunga untuk mencapainya. Keputusan kebijakan moneter dibuat delapan kali setahun oleh Dewan Pengurus ECB.

Pelonggaran Kuantitatif dalam Skenario Ekstrem

Dalam skenario ekstrem, ECB dapat menerapkan Pelonggaran Kuantitatif (QE), proses mencetak Euro untuk membeli aset, biasanya melemahkan Euro. QE digunakan secara signifikan selama Krisis Keuangan Besar dan pandemi COVID. Sebaliknya, Pengetatan Kuantitatif (QT) adalah kebalikannya, di mana ECB berhenti membeli obligasi dan tidak berinvestasi kembali pada yang jatuh tempo, sering kali memperkuat Euro. Lagarde menunjukkan bahwa meskipun lingkungan global tetap menjadi beban, konsumsi domestik bisa menguntungkan ekonomi, sementara pengeluaran pemerintah yang terus tinggi dapat meningkatkan investasi. Namun, pesanan manufaktur menunjukkan penurunan, terpengaruh oleh tarif dan permintaan eksternal yang lemah. Bank Sentral Eropa memberi sinyal jeda yang panjang, mempertahankan suku bunga untuk saat ini. Ini terlihat sebagai reaksi terhadap inflasi zona Euro, yang melandai menjadi 2,5% pada September 2025 namun masih tetap di atas target 2%. Ini mengonfirmasi akhir siklus kenaikan suku bunga agresif yang telah berakhir pada 2024. Kelemahan dalam sektor manufaktur adalah perhatian utama, karena angka PMI terbaru untuk Oktober menunjukkan kontraksi di 45,8, tertekan oleh tarif perdagangan yang berlanjut. Permintaan tenaga kerja juga mulai melambat, dengan tingkat pengangguran yang baru-baru ini naik menjadi 6,7% di seluruh zona Euro. Faktor-faktor ini menghilangkan tekanan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut dan mulai membangun argumen untuk pemotongan di masa mendatang.

Ekspektasi untuk Pemotongan Suku Bunga

Namun, kita tidak perlu terburu-buru mengharapkan pemotongan suku bunga segera. Tabungan rumah tangga yang tidak biasa besar, sisa dari tahun-tahun pasca-pandemi, masih menopang konsumsi dan layanan. Pengeluaran domestik ini adalah kekuatan utama yang mencegah resesi yang lebih luas dan membuat ECB berhati-hati untuk tidak menghidupkan kembali inflasi. Bagi para trader, ini berarti fokus beralih dari bertaruh pada kenaikan suku bunga ke penentuan waktu pemotongan suku bunga pertama pada 2026. Opsi pada masa depan EURIBOR menunjukkan bahwa pasar kini memperkirakan setidaknya ada kemungkinan 50% pemotongan pada kuartal kedua tahun depan. Strateginya adalah bersiap untuk perubahan ini, meskipun bank sentral belum mengisyaratkannya. Perbedaan ekonomi ini, dengan lingkungan eksternal yang lemah mempengaruhi konsumen yang tahan banting, juga menciptakan peluang dalam opsi mata uang dan ekuitas. Euro yang lebih lemah tampaknya mungkin terjadi terhadap dolar, membuat opsi put jangka panjang pada EUR/USD menarik. Dalam ekuitas, kami memperkirakan saham yang berfokus pada konsumen akan mengungguli indeks yang lebih berat di sektor industri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Phathom Pharmaceuticals, Inc. melaporkan kerugian kuartalan sebesar $0.15 per saham, lebih baik dari estimasi Konsensus Zacks yang sebesar $0.30. Ini merupakan perbaikan dari kerugian tahun lalu sebesar $1.32 per saham. Kejutan pendapatan adalah +50.00%. Pada kuartal sebelumnya, kerugian yang diperkirakan adalah $0.76 per saham, namun kerugian aktual sebesar $0.79, menghasilkan kejutan sebesar -3.95%. Dalam empat kuartal terakhir, perusahaan ini berhasil melebihi estimasi EPS konsensus dua kali. Phathom mencatatkan pendapatan kuartalan sebesar $49.5 juta, melampaui estimasi Konsensus Zacks sebesar 0.64%. Ini adalah peningkatan dari $16.35 juta tahun lalu. Perusahaan ini telah melampaui estimasi pendapatan konsensus empat kali dalam empat kuartal terakhir. Saham Phathom telah meningkat sekitar 66.6% sejak awal tahun, sementara S&P 500 naik 17.2%. Phathom Pharmaceuticals saat ini memegang Peringkat Zacks #3 (Hold). Estimasi EPS konsensus untuk kuartal mendatang adalah -$0.17 dengan pendapatan sebesar $55.35 juta, dan -$2.31 dengan pendapatan sebesar $172.56 juta untuk tahun fiskal. Industri Medis – Biomedis dan Genetika, di mana Phathom beroperasi, berada di 38% teratas dari lebih 250 industri Zacks. VistaGen Therapeutics, pemain lain di industri ini, diperkirakan akan melaporkan kerugian kuartalan sebesar $0.51 per saham. Kita melihat bahwa kerugian kuartalan Phathom adalah setengah dari yang diharapkan, yang merupakan kejutan positif yang kuat. Pendapatan juga tumbuh signifikan dibandingkan waktu yang sama tahun 2024, melampaui estimasi. Ketidakpastian tinggi sebelum laporan ini kini hilang, sehingga kita mengharapkan harga opsi menjadi lebih murah seiring turunnya volatilitas yang diimplikasikan. Dengan keuntungan saham yang mengesankan sebesar 66.6% sejauh ini di tahun 2025, laporan positif ini dapat memberikan dorongan tambahan. Untuk trader yang percaya bahwa saham akan mempertahankan level saat ini atau meningkat lebih tinggi, menjual opsi put yang berada di luar uang dapat menjadi strategi yang viable. Pendekatan ini memungkinkan kita mengumpulkan premi sambil mendapatkan manfaat dari penurunan volatilitas yang diharapkan. Lonjakan pendapatan besar dari $16.35 juta menjadi $49.5 juta tahun-ke-tahun sangat terkait dengan tingginya permintaan produk-produk utama mereka. Data resep terbaru yang kami tinjau dari kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan peningkatan 25% dalam resep baru, yang menegaskan adopsi pasar yang kuat. Pertumbuhan fundamental ini mendukung prospek positif yang berkelanjutan untuk saham yang mendasarinya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.