US equity index futures mulai diperdagangkan pada pukul 6 sore Waktu Timur setiap hari Minggu, dengan sebagian besar Minggu menunjukkan aktivitas yang minim. Namun, situasi saat ini berbeda karena adanya penurunan di pasar yang dipicu oleh situasi Trump, mendorong bank dan meja broker untuk beroperasi dengan staf penuh. Valuta asing menunjukkan bahwa penjualan lebih lanjut mungkin diantisipasi di pasar.

Perubahan dalam Perdagangan Minggu

Biasanya, futures ekuitas diperdagangkan dengan minat yang minim ketika mereka dibuka kembali pada malam Minggu. Ini adalah awal dari minggu yang baru, tetapi banyak trader tetap berada di pinggir, mengamati sentimen dan aliran pasar yang menguat. Kali ini, situasinya jelas tidak berjalan normal. Kami melihat tim lengkap hadir di lantai perdagangan — termasuk meja derivatif — beberapa jam sebelum pembukaan, yang menunjukkan perhatian yang nyata. Perubahan sikap semacam ini umumnya mencerminkan kepedulian nyata terhadap pergerakan harga, bukan hanya pemantauan belaka. Katalis makroekonomi di samping, pergerakan tajam ke bawah yang dimulai lebih awal di bulan ini terus berdampak ke seluruh kelas aset. Reaksi di pasar valuta asing lebih jelas menunjukkan permintaan likuiditas dolar, bersamaan dengan reposisi yang dicurigai oleh dana yang berusaha tetap unggul dari tekanan lindung nilai. Bagi kami yang melacak instrumen terkait volatilitas, kami akan memperhatikan bentuk struktur jangka waktu di seluruh opsi S&P 500 dan Nasdaq, di mana pergeseran terbaru menunjukkan bahwa perlindungan jangka pendek sedang ditimbun jauh melampaui siklus risiko normal. Penumpukan di sepanjang kurva menunjukkan harapan sedang memperhitungkan pergerakan tajam dalam jangka waktu yang sangat sempit. Kami juga melihat pilihan volatilitas spot mendapatkan tawaran bahkan saat indeks bergerak turun, dibandingkan dengan lonjakan yang lebih tradisional selama periode kepanikan absolut — menunjukkan posisi yang baik dipersiapkan di kalangan investor institusi. Bukan berarti volatilitas melonjak secara langsung. Sebaliknya, kredibilitas di balik lindung nilai penurunan tampaknya cukup kuat untuk mengakibatkan efek kerumunan, terutama di sekitar titik harga yang jauh dari uang yang diharapkan. Ini memiliki efek silinder terhadap nafsu pasar pembuat untuk tidak aktif melawan salah satu sisi tanpa menyerap premi yang lebih tinggi.

Dampak pada Pembuat Pasar

Sementara itu, meja suku bunga diperdagangkan dengan keyakinan bahwa rilis data domestik yang akan datang mungkin kurang berarti dibandingkan biasanya, setidaknya dalam hal pengaruhnya terhadap aset berisiko dalam jangka pendek. Apa yang menarik perhatian adalah penetapan harga risiko peristiwa, yang terlihat jelas dalam aliran order yang muncul melalui pasar swap dan CDS yang terhubung dengan nama-nama kapital besar. Kami telah melihat beberapa area pemulihan di pasar futures ekuitas Eropa, tetapi tetap hati-hati dan tidak berimbas secara signifikan pada eksposur yang terkait dengan AS. Pembagian antara geografis ini penting. Ini menunjukkan bahwa dealer tidak mengharapkan pemulihan yang luas atau nafsu risiko yang terkoordinasi terwujud. Untuk posisi jangka pendek, metrik skew menambah beberapa informasi. Premi yang dibayarkan pada spread put telah bergerak ke level yang konsisten dengan trader yang mengharapkan kelanjutan moderat, tetapi bukan lagi penurunan besar yang lainnya. Setidaknya tidak segera. Demikian juga, overlay spread call tipis, dan tidak diangkat dalam ukuran besar. Perilaku semacam ini biasanya mencerminkan pengendalian diri, atau ragu untuk mengejar perdagangan rebound. Apa yang kami perhatikan sekarang adalah gamma — jelas panjang di beberapa bagian kurva, tetapi terlalu teregang mendekati level support kunci. Level ini, begitu ditembus dengan volume, seringkali menambah bahan bakar untuk aliran arah; jika dealer opsi kekurangan gamma dan spot turun, mereka terpaksa menjual dalam kondisi lemah, yang memperburuk tekanan penurunan. Dinamika ini bukanlah hipotesis — hal ini sedang diamati. Loop umpan balik antara pelindung dan pergerakan indeks yang mendasarinya sangat ketat saat ini. Itu tidak boleh diabaikan. Alih-alih meramalkan, tindakan harus berasal dari memodelkan bagaimana perubahan input volatilitas mengubah perilaku dealer hari demi hari. Ini berarti melacak pergeseran inventaris secara real-time, dan menyesuaikan secara sesuai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sekretaris Perdagangan AS Howard Lutnick mengkonfirmasi bahwa tarif yang direncanakan oleh Trump akan dilaksanakan sesuai jadwal, tanpa penundaan, dan akan ditegakkan selama beberapa hari dan minggu. Dalam sebuah wawancara di CBS News’ Face the Nation, ia membahas strategi pemerintahan untuk menghilangkan celah yang mungkin ada dalam kebijakan tersebut.

Langkah Penegakan Tarif

Lutnick menyebutkan bahwa jika ada barang yang tidak termasuk dalam daftar, negara-negara mungkin akan memanfaatkan celah tersebut untuk menghindari tarif. Untuk mengurangi risiko ini, bahkan pulau-pulau terpencil telah dimasukkan dalam langkah tarif. Tanggal mulai resmi untuk tarif ditetapkan pada 9 April. Pernyataan dari Lutnick menjelaskan bahwa tarif tidak hanya akan dilaksanakan tanpa penundaan, tetapi juga dipertahankan untuk setidaknya jangka pendek. Ini memberikan kita tanggal tetap—9 April—yang harus diperhatikan semua pedagang. Dengan menyatakan bahwa penegakan akan kuat selama beberapa hari dan minggu, pesannya jelas: ini bukan langkah simbolis, juga bukan peringatan lembut. Ini nyata dan akan tetap berlaku. Upaya untuk menutup celah tidak dilakukan dengan setengah hati. Dengan secara eksplisit menyebutkan bahwa bahkan pulau-pulau jauh termasuk dalam rencana, Lutnick menunjukkan pendekatan yang cukup komprehensif. Apa artinya dari sudut pandang kami, ketika membaca respons pasar, adalah bahwa pengecualian dan pengecualian akan sedikit dan dipantau dengan ketat. Dalam sejarah, seringkali setelah pengumuman seperti ini ada pelaksanaan yang lunak atau ruang diplomatik, tetapi tidak kali ini. Kali ini kerangka tersebut dirancang untuk menutup setiap celah yang dapat mereka antisipasi.

Dampak Pasar dan Penyesuaian

Bagi mereka yang terlibat dalam volatilitas harga atau mempertahankan eksposur yang terikat pada perdagangan lintas batas, respons pengiriman global akan menjadi kunci. Ketika tarif melebar atau menargetkan rute yang kurang jelas, itu biasanya akan meningkatkan biaya transportasi, yang kemudian berdampak pada komponen ekuitas dan meluas menjadi inflasi. Ini merupakan pola yang sudah pernah kita lihat ketika kebijakan administratif mengencang lebih cepat dari yang diharapkan. Dengan tidak ada penundaan atau transisi yang dinegosiasikan, pedagang mungkin ingin mempertimbangkan untuk menyesuaikan kontrak dengan masa berlaku singkat dan meninjau posisi terbuka yang bergantung pada stabilitas rantai pasokan. Secara spesifik, eksposur yang mengasumsikan aliran bebas dari ekonomi kecil atau negara yang secara historis dianggap netral. Posisi tersebut kini memiliki bobot tambahan. Apa yang kita lihat adalah perubahan langsung pada aliran barang, terutama saluran volume rendah yang mungkin terabaikan dalam penilaian awal. Dengan wilayah terpencil yang dimasukkan ke dalam aturan, pasar mungkin menyesuaikan lebih lambat untuk menyadari bahwa penegakan lebih luas. Perhatikan efek gamma menjelang 9 April, terutama karena struktur jangka dapat menunjukkan petunjuk awal tentang penetapan harga kembali bahkan sebelum volatilitas yang sebenarnya meningkat. Jam-jam awal dari pergeseran ini tidak akan selalu dramatis, tetapi posisi yang tidak siap bisa berkinerja buruk. Biaya carry—terutama ketika pengetatan bank sentral belum sepenuhnya dihilangkan—mungkin melebar bagi mereka yang memasuki kontrak jangka depan dengan asumsi pengecualian awal atau pengalihan sentimental. Siapkan diri Anda untuk likuiditas di beberapa sektor menyusut sementara, terutama di mana eksportir kecil sekarang menghadapi hambatan regulasi tanpa kerangka pengawasan segera. Kami telah melihat, dalam pergeseran serupa sebelumnya, bahwa volume opsi dapat menyesatkan selama beberapa sesi sebelum bagian-bagiannya menyesuaikan kembali. Niat di sini jelas: setiap negara atau wilayah yang sebelumnya bertindak sebagai titik transfer untuk barang yang dikenakan tarif—seperti pengemasan ulang atau transformasi kecil—kemungkinan sekarang berada di bawah pengawasan regulasi. Itu mencakup tidak hanya barang-barang itu sendiri tetapi juga infrastruktur keuangan seputar bea cukai dan label sumber. Tidak ada gunanya berpura-pura bahwa ini tidak akan mempengaruhi waktu transaksi dan harapan margin. Perdagangan di periode ini berarti tetap waspada terhadap transisi yang rawan kecelakaan—dokumen pengiriman yang tertunda, perubahan dalam pengkodean faktur, atau ketidakcocokan dalam asal deklarasi. Mereka tidak akan membuat berita utama tetapi akan mempengaruhi penyelesaian. Kami akan memantau kluster volume dalam swap suku bunga dan opsi indeks untuk melihat tanda pertama mispricing.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Likuiditas pasar rendah pada pagi hari Senin, yang dapat menyebabkan fluktuasi harga saat lebih banyak pusat perdagangan di Asia mulai beroperasi. Tarif indikatif menunjukkan perubahan minimal dari akhir hari Jumat. Tarif tersebut termasuk EUR/USD pada 1.0921, USD/JPY pada 145.93, GBP/USD pada 1.2845, USD/CHF pada 0.8602, USD/CAD pada 1.4259, AUD/USD pada 0.6019, dan NZD/USD pada 0.5580.

Sesi Perdagangan Asia

Pembukaan sesi perdagangan Asia biasanya melihat likuiditas yang lebih tipis, terutama pada jam-jam awal hari Senin, yang menyebabkan jarak harga jual-beli yang lebih lebar dan terkadang pergerakan harga yang besar. Pola awal minggu ini sering mencerminkan tidak adanya peserta besar saat pasar di berbagai wilayah mulai beraktivitas. Tarif indikatif yang dikutip dari akhir hari Jumat menunjukkan sedikit variasi, menunjukkan awal yang tenang tanpa adanya katalis fundamental atau kejutan makroekonomi selama akhir pekan. Dengan EUR/USD yang bertahan di sekitar 1.0921, dan dolar stabil terhadap yen di 145.93, kami mencatat bahwa posisi tampak stabil. Level ini menunjukkan bahwa para investor belum membuat taruhan besar sebelum rilis data minggu ini. Poundsterling tetap kuat di atas 1.28, sebagai kelanjutan dari kekuatan terbaru yang muncul setelah rilis makro dari Inggris minggu lalu. Franc dan loonie juga tidak berubah, dipatok pada 0.8602 dan 1.4259, mencerminkan ketenangan relatif di pasangan terkait Amerika Utara pada harga awal hari Senin. Dolar Australia dan Dolar Selandia Baru terus diperdagangkan dalam tekanan. Dengan AUD/USD di 0.6019 dan NZD/USD di 0.5580, keduanya tetap dekat dengan level terendah terbaru, tampaknya ditekan oleh sentimen regional yang lebih lemah dan aktivitas China yang lebih lambat, sesuatu yang kami pantau secara teratur melalui rilis PMI dan ekspor batu bara termal. Mereka kesulitan untuk mempertahankan lonjakan, menandakan penurunan kepercayaan terhadap prospek pertumbuhan domestik dan suku bunga.

Memantau Poin-Poin Penting

Bagi kami yang melacak derivatif, hal utama yang dapat diambil hingga saat ini adalah keseimbangan yang dipertahankan setelah penutupan hari Jumat. Kondisi likuiditas yang tipis biasanya tidak berkelanjutan setelah sesi Asia tengah, yang menyisakan ruang untuk volatilitas awal dan kebangkitan palsu sebelum pasar Eropa mulai menetapkan arah yang lebih dapat diandalkan. Ini adalah pengingat untuk melindungi risiko daripada mengejar pergerakan harga awal. Kami sering melihat volatilitas opsi tetap sedikit meningkat pada pembukaan dan kemudian menormalkan saat lebih banyak trader ikut serta. Apa yang penting dari level ini adalah untuk mengamati apakah peserta yang lebih besar mulai mengangkat atau mengurangi level spot saat ini di sekitar angka bulat kunci. Hingga saat ini, semua pasangan yang dikutip dekat dengan ambang psikologis, tetapi tidak ada yang melanggar secara meyakinkan. Itu menunjukkan baik ketidakpastian yang lebih luas atau data mendatang yang dapat memicu pergerakan. Kita harus terutama waspada terhadap aliran silang valuta ke dalam sesi London, karena ini sering membantu mengkonfirmasi apakah tindakan awal memiliki substansi atau sekadar mencerminkan kedalaman pasar yang minimal. Dari titik ini, fokus tidak pada reaksi terhadap harga yang sudah dicetak. Sebaliknya, perhatian harus tetap pada level volatilitas implisit, terutama rentang yang berjangka pendek di antara opsi euro dan poundsterling. Ketika antusiasme kembali ke metrik selera risiko atau panduan ke depan dari bank sentral menunjukkan perubahan, hal ini cenderung terlebih dahulu tercermin di sini. Dalam lingkungan saat ini, taruhan yang diarahkan terlalu awal dalam minggu cenderung berkinerja buruk, sementara yang didasarkan pada struktur penghalang implisit atau skala gamma ke dalam risiko peristiwa yang diketahui telah melihat hasil yang lebih baik akhir-akhir ini. Mengelola profil risiko di seluruh sesi — daripada mengandalkan eksekusi strategi statis — lebih memberikan hasil terlihat selama awal yang tenang ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu depan, fokus akan tertuju kepada laporan inflasi dari AS dan Cina, serta notulen FOMC dan keputusan suku bunga RBNZ. Laporan penting termasuk PDB Inggris dan pendapatan tunai Jepang, sementara musim laporan keuangan Q1 25 akan dimulai. Laporan pendapatan tunai Jepang akan diperhatikan setelah upah riil turun 1,8% secara tahunan pada bulan Januari, dengan inflasi mencapai 4,7%. Serikat pekerja terbesar berhasil mendapatkan kenaikan gaji rata-rata 5,46% tahun ini.

Notulen FOMC Dan Ekspektasi Fed

Notulen FOMC akan mencerminkan ekspektasi Fed untuk dua penurunan suku bunga pada 2025 setelah menjaga suku bunga tidak berubah pada pertemuan Maret. Bank sentral mengantisipasi peningkatan pengangguran dan inflasi yang tinggi, dengan rencana perlambatan pengurangan neraca. RBNZ diharapkan akan memotong suku bunga sebesar 25bps menjadi 3,50%, seiring dengan perubahan kepemimpinan setelah pengunduran diri Gubernur Orr. Pertemuan sebelumnya menunjukkan kemungkinan jalan pelonggaran lebih lanjut jika kondisi ekonomi memungkinkan. RBI diperkirakan akan memotong suku bunga, mungkin sebesar 25bps menjadi 6,00%. Pertumbuhan CPI saat ini sebesar 3,61% memberikan kesempatan untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut. Data inflasi Cina akan dipantau dengan seksama di tengah permintaan yang lesu dan tarif dari AS, dengan Goldman Sachs memperkirakan ada pengaruh penurunan pertumbuhan PDB sebesar 1,7%. CPI AS diperkirakan akan naik 0,2% bulan-ke-bulan, sementara para analis memperingatkan pengaruh tarif yang diumumkan terhadap pertumbuhan harga di masa depan. Laporan inflasi Norwegia akan menjadi penting untuk arah kebijakan Norges Bank. PDB Inggris diproyeksikan meningkat menjadi +0,1% m/m untuk Februari setelah kontraksi pada bulan Januari. Analisis menunjukkan bahwa sektor manufaktur mengalami peningkatan sementara menjelang tarif dari AS.

Musim Laporan Keuangan Q1 yang Imminent

Musim laporan keuangan Q1 25 akan dimulai dengan pertumbuhan tahunan yang diharapkan untuk S&P 500 sebesar 7,3%. Namun, revisi ke bawah mengarah pada panduan yang hati-hati, di tengah ketidakpastian ekonomi akibat kebijakan tarif global. Melihat lebih jauh dari rilis yang dijadwalkan, reaksi yang sangat halus mulai berkembang di pasar opsi dan suku bunga. Notulen Fed bulan Maret tampak biasa-biasa saja — suku bunga tetap, perlambatan bertahap neraca, dan dua penurunan yang dihitung untuk tahun depan. Namun, di dalam teks terdapat pengakuan tentang proyeksi pengangguran yang memburuk dan inflasi yang tetap di atas target. Itu menunjukkan ketidaknyamanan, bukan kepuasan. Trader yang terpapar pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek mungkin mempertimbangkan untuk menyesuaikan perdagangan kurva suku bunga. Penentuan harga yang lebih lambat bisa meningkatkan bagian belakang kurva, tetapi ketidakjelasan tentang kecepatan Fed berisiko menyebabkan perubahan harga mendadak. Volatilitas pada hari CPI tidak boleh diabaikan. Di Selandia Baru, pemotongan suku bunga sebesar 25bps yang diproyeksikan dibangun di atas pernyataan dovish sebelumnya dan penurunan momentum pertumbuhan serta inflasi. Perubahan kepemimpinan di bank sentral sering kali membawa perubahan perilaku di antara para pembuat kebijakan. Jika komentar setelah keputusan mengkonfirmasi adanya ruang untuk pelonggaran lebih lanjut, suku bunga swap 2 tahun kemungkinan akan lebih rendah. Dengan keputusan untuk mempertahankan suku bunga sebelumnya sudah diperhitungkan dalam penetapan harga, ada ruang untuk bias penerima di seluruh kurva. India menambahkan sudut pandang lain. Angka inflasi konsumen yang menurun menjadi 3,61% membuka ruang lebar untuk pemotongan menjadi 6,00%. Meskipun ini sendiri tidak cukup menggerakkan pasar, pelonggaran lebih lanjut akan menunjukkan pola yang lebih luas yang berkembang di antara bank sentral APAC yang mengambil sikap dovish di tengah sinyal permintaan yang campur aduk dari Cina. Di sinilah posisi menjadi rentan. Inflasi Cina, atau kurangnya inflasi, terus menghadirkan dilema. Pemulihan belum terlihat dalam angka CPI utama, dan PPI tetap negatif. Permintaan domestik yang lemah dan dampak dari tarif baru yang diperkirakan Goldman akan mengurangi PDB sebesar 1,7%, menunjukkan bahwa lebih banyak dukungan akan diperlukan. Renminbi, meskipun tidak berada di bawah tekanan akut sekarang, bisa menjadi lebih rentan jika aliran keluar modal meningkat. Dan jika volatilitas naik, kita mungkin mulai melihat premi masuk ke dalam opsi FX, terutama pada struktur USDCNH di sisi atas. Perhatian beralih ke ekonomi Inggris, di mana angka PDB bulanan diharapkan meningkat sedikit setelah periode suram sebelumnya. Pertumbuhan yang diperkirakan mencapai +0,1% pada bulan Februari tidak memberikan banyak kenyamanan sendiri. Namun, sektor-sektor yang mendapatkan manfaat sementara dari lonjakan permintaan sebelum tarif — dalam hal ini manufaktur — mungkin memberikan petunjuk kepada trader tentang deviasi di tingkat perusahaan sebelum laporan keuangan. Jika data tenaga kerja tambahan dan angka output industri mengikuti, itu bisa mendorong perubahan harga ke atas dalam kontrak sterling jangka pendek, meskipun hanya jika dipasangkan dengan panduan dari Bank of England yang menunjukkan stabilisasi suku bunga. Angka inflasi Norwegia juga perlu diperhatikan minggu ini. Pengaruhnya melampaui kebijakan domestik, karena Norges Bank mengandalkan panduan ke depan, bukan perubahan suku bunga untuk membentuk pasar. Jika harga konsumen mengecewakan, kita bisa mengharapkan narasi NOK yang stabil akan diuji. Volatilitas jangka pendek di pasangan EUR/NOK dan USD/NOK mungkin akan melihat peningkatan minat pada acara perubahan harga. Sementara itu, musim laporan keuangan datang dengan kurang perhatian dibanding biasanya. Konsensus untuk S&P 500 menunjukkan angka pertumbuhan di atas 7%, tetapi itu sebelum revisi. Proyeksi yang lebih rendah menunjukkan bahwa kehati-hatian sangat luas. Dengan biaya bahan baku yang lebih tinggi dan pola permintaan yang berubah akibat tarif lintas negara, margin menjadi taruhan. Volatilitas ekuitas tetap tertekan untuk saat ini, tetapi minat terbuka untuk opsi meningkat, terutama di nama-nama ber-beta tinggi. Itu menunjukkan persiapan untuk kesenjangan kinerja — naik atau turun. Poin-poin penting juga perlu diperhatikan. Jika angka ini gagal pulih secara signifikan, kita harus mengharapkan kondisi bagi rumah tangga tetap menantang, meskipun ada peningkatan gaji utama dari negosiasi serikat pekerja. Ada ketidakcocokan antara apa yang dijanjikan dan apa yang diterima, dan ini berhubungan langsung dengan debat kebijakan BOJ. Diferensial suku bunga tetap positif untuk USD/JPY, yang membantu strategi opsi yang mengguntungkan perdagangan carry dalam waktu dekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD turun tajam menuju area 0.5600 pada hari Jumat, mencerminkan penurunan lebih dari 3% untuk hari itu. Pasangan ini bergerak di antara level terbaru 0.5551 dan 0.5798, dengan tekanan jual terlihat.

Indikator teknis bearish

Indikator teknis mengonfirmasi pandangan bearish. Baik MACD maupun Bull Bear Power menunjukkan sinyal jual, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di 37.21, mendekati kondisi jenuh jual. Rata-rata bergerak menggambarkan momentum bearish lebih lanjut, dengan EMA 10-hari di 0.57105 dan SMA 10-hari di 0.57148 yang lebih rendah. Rata-rata jangka panjang juga mendukung tren ini, dengan SMA 20-hari di 0.57342, 100-hari di 0.57177, dan 200-hari di 0.59039. Apa yang kita lihat dalam seminggu terakhir adalah hilangnya kepercayaan yang tajam pada dolar Selandia Baru terhadap dolar AS. Ini bukan hanya penurunan—tetapi sebuah langkah yang nyata, dengan hari Jumat saja memberikan penurunan lebih dari 3%. Ketika penurunan ini membawa pasangan tersebut mendekati tanda 0.5600, para trader harus berhenti sejenak dan mencatat. Perilaku dalam rentang antara 0.5551 dan 0.5798 menunjukkan penjual saat ini menguasai pasar, dan pembeli tampaknya ragu untuk masuk kembali. Dari sudut pandang teknis, tekanan turun tampaknya mengakar. MACD dan Bull Bear Power keduanya mengarah ke sisi jual, yang berarti momentum dan volume pembelian yang mendasari tidak memberikan pertolongan. Sementara itu, RSI berada di 37.21—sangat dekat untuk turun ke wilayah jenuh jual. Itu tidak berarti adanya pemulihan dijamin, tetapi itu memberikan petunjuk bahwa kita mendekati kondisi yang ekstrem.

Rata-rata Bergerak dan Perdagangan Momentum

Rata-rata bergerak memperkuat pandangan yang sama. Kami memiliki rata-rata bergerak eksponensial 10-hari dan sederhana yang jauh di bawah level sebelumnya, yang tidak memberi sinyal baik untuk perubahan jangka pendek. Model 20-hari juga mengarah ke selatan, dan ketika rata-rata 100 dan 200-hari menunjuk ke bawah—terutama dengan penyebaran yang lebar seperti itu—kita tidak lagi berbicara tentang sentimen sementara. Pola ini, dalam pengalaman kami, sering berarti pasar memproyeksikan lebih dari sekadar reaksi terhadap data. Ini mungkin memposisikan untuk cerita makro yang masih berkembang. Untuk mereka yang perdagangan volatilitas, penetapan harga opsi pada pasangan ini memerlukan perhatian khusus, terutama jika volatilitas implisit tetap stabil sementara tren spot menurun. Ketika ada tekanan jual sebesar ini, dan indikator teknis mendukungnya, opsi put dengan tanggal kedaluwarsa dekat dapat menjadi mahal dengan cepat, dan mudah untuk membayar lebih jika tidak dikelola dengan hati-hati. Tetapi dengan RSI mendekati ekstrem, pemulihan jangka pendek tidak boleh sepenuhnya diabaikan—kami telah melihatnya sebelumnya ketika trader mengerumuni pandangan yang sama. Penting dalam beberapa hari ke depan akan menjadi bagaimana perilaku pasangan ini di sekitar 0.5600. Jika pasangan ini tembus dan bertahan di bawahnya, ketergantungan jalur menjadi kunci; sesi sebelumnya telah menunjukkan bahwa likuiditas dapat cepat mengering dalam rentang ini, yang dapat menyebabkan hasil yang tidak terduga. Kami sarankan untuk memantau buku pesanan dengan teliti. Jika ada penyerapan dekat level saat ini, itu bisa menjadi tanda awal dari basis—tidak mungkin tetapi tidak mustahil—atau perangkap sebelum leg turun lainnya. Menjadi penting untuk mengelola entri dengan ketat, dengan stop yang ditempatkan dengan baik daripada profil risiko yang melebar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak mengalami penurunan tajam pada hari Jumat, turun menjadi $29,55, penurunan lebih dari 7%. Penurunan ini mengikuti keputusan tarif Presiden Trump dan tindakan balasan oleh Cina, meningkatkan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi global. Harga turun di bawah rata-rata bergerak sederhana 100 dan 200 hari, menunjukkan adanya penjualan yang kuat. Jika XAG/USD jatuh di bawah $29,00, dapat mencapai angka terendah 19 Desember di $28,74, dengan dukungan berikutnya di terendah 3 September di $27,71. Sebaliknya, jika XAG/USD melampaui $30,00, mungkin akan menantang SMA 200 hari di $30,86 dan angka $31. Faktor yang mempengaruhi harga perak termasuk ketidakstabilan geopolitik, resesi ekonomi, dan kinerja Dolar AS. Dolar yang kuat cenderung menekan harga perak, sementara dolar yang lebih lemah sering menyebabkan harga naik. Perak banyak digunakan dalam industri seperti elektronik dan energi solar, yang dapat mempengaruhi nilai pasar berdasarkan permintaan. Dinamika ekonomi di AS, Cina, dan India juga berperan penting, terutama dengan penggunaan industri di AS dan Cina, serta permintaan konsumen di India untuk perhiasan. Perak biasanya mengikuti tren yang ditetapkan oleh harga emas, karena keduanya dianggap sebagai aset safe-haven. Rasio Emas/Perak membantu mengevaluasi penilaian relatif mereka, dengan rasio tinggi berpotensi menunjukkan perak undervalued atau emas overvalued. Dengan logam yang merosot lebih dari 7% dalam satu sesi dan melanggar rata-rata bergerak sederhana 100 dan 200 hari, apa yang kita saksikan adalah lebih dari sekadar penurunan jangka pendek — ini adalah perubahan momentum yang jelas yang memberikan tekanan teknis pada pembeli. Tingkat-tingkat ini sering berfungsi sebagai titik referensi untuk arah tren, dan jatuh di bawahnya cenderung menarik minat penjualan lebih lanjut dari strategi berbasis momentum dan peserta yang berhati-hati. Namun, jika harga berbalik naik dan melampaui $30,00 — terutama dengan volume yang signifikan atau setelah data Dolar AS yang lebih lemah dari yang diperkirakan — mungkin ada ruang untuk menargetkan $30,86. Itu akan menjadi SMA 200 hari, level yang diperlakukan beberapa peserta jangka panjang sebagai referensi untuk keseimbangan harga. Selain itu, angka $31 kemungkinan akan menarik penjualan baru, menunjukkan bahwa setiap kenaikan dapat menghadapi hambatan. Hasil dalam kalender ekonomi AS, terutama yang terkait dengan tenaga kerja atau aktivitas manufaktur, dapat mempengaruhi sentimen ke arah mana pun. Laporan yang kuat mungkin mengangkat Dolar lebih lanjut, menjaga XAG/USD tetap dekat dengan batas bawah kisarannya. Namun, laporan yang mengecewakan dapat memberikan sedikit kelegaan dengan meredakan ekspektasi hasil riil, yang cenderung membantu logam mulia mendapatkan daya tarik. Kita harus sangat memperhatikan komentar Federal Reserve — setiap pernyataan yang menunjukkan keprihatinan tentang pertumbuhan yang melambat kemungkinan akan mendukung logam secara menyeluruh, tetapi akan sangat menguntungkan perak mengingat perannya di industri. Berbicara tentang itu, konsumsi industri dari Cina, terutama di sektor-sektor seperti manufaktur elektronik dan energi terbarukan, mungkin baru-baru ini mengalami penurunan. Tergantung pada seberapa cepat sektor tersebut pulih, gambar permintaan fundamental perak mungkin juga berubah. Kami sering meremehkan seberapa responsif input industri ini terhadap tingkat output pabrik. Gambar permintaan India juga diperhitungkan, terutama menjelang periode pembelian musiman. Namun, permintaan tersebut sebagian besar didorong oleh ritel dan cenderung muncul dengan jeda, bukan mengubah aliran jangka pendek. Satu sudut yang telah kami amati adalah rasio Emas/Perak, yang kini berada pada tingkat tinggi relatif terhadap sejarah terkini. Tinggal lebih lama di atas kisaran ini biasanya menunjukkan bahwa perak mungkin dinilai lebih rendah dibandingkan dengan rekan-rekannya. Di masa lalu, perdagangan mean reversion yang dibangun sekitar konsep ini telah menarik modal tepat ketika volatilitas meningkat dan arah kurang jelas. Tetapi untuk itu terjadi di sini, para pedagang perlu melihat stabilitas terlebih dahulu, dan itu belum muncul. Secara keseluruhan, latar belakang teknis dan makro meminta perhatian ekstra pada level harga dalam waktu dekat. Volatilitas dasar tinggi, dan likuiditas bisa cepat mengering ketika harga melewati zona kunci — yang meningkatkan risiko di kedua sisi. Menentukan waktu masuk dan keluar dengan lebih tepat menjadi lebih penting sekarang daripada biasanya, terutama jika menggunakan leverage atau memegang opsi. Mari sesuaikan parameter risiko dengan kecepatan pasar daripada asumsi tentang di mana seharusnya dukungan berada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pair AUD/USD jatuh di bawah 0.6050, mencapai titik terendah dalam lima tahun akibat laporan Nonfarm Payrolls AS yang lebih kuat dan tarif baru dari Presiden Trump, yang meningkatkan kekhawatiran pertumbuhan global. Penurunan Dolar Australia terhubung dengan spekulasi potensi pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia (RBA) seiring dengan kekuatan Dolar AS. Penurunan baru-baru ini menunjukkan momentum bearish yang intens, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan kondisi terjual berlebihan. Indikator teknis seperti Konvergensi dan Divergensi Rata-rata Bergerak (MACD) menunjukkan tekanan penurunan yang berkelanjutan, dan semua rata-rata bergerak kunci menunjukkan tren menurun.

Pengaruh pada Dolar Australia

Nilai Dolar Australia dipengaruhi oleh keputusan suku bunga RBA, kesehatan ekonomi Tiongkok, dan harga Bijih Besi, ekspor utamanya. Neraca Perdagangan yang positif biasanya memperkuat AUD, sementara suku bunga tinggi relatif terhadap ekonomi lain juga mendukungnya. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah atau data perdagangan negatif dapat mengurangi nilainya. Dari apa yang telah kita amati sejauh ini, pasar tidak hanya bereaksi terhadap faktor ekonomi domestik, tetapi juga terhadap langkah kebijakan global yang lebih luas dan pergeseran sentimen. Penurunan di bawah 0.6050 bukanlah perkembangan teknis kecil — ini menandakan level yang tidak tersentuh dalam setengah dekade, mencerminkan semakin kuatnya keyakinan pada Dolar AS dan nada penghindaran risiko di seluruh mata uang komoditas. Mengingat kekuatan data pekerjaan AS minggu lalu, dapat dipahami mengapa Dolar menguat. Angka Nonfarm Payrolls yang lebih tinggi biasanya meningkatkan ekspektasi untuk kebijakan moneter yang lebih ketat dari Federal Reserve. Ketika ini bersamaan dengan angka yang lebih lemah atau panduan dovish dari RBA, perbedaan ini semakin tajam. Jalur yang mungkin diambil Lowe — memotong suku bunga untuk mendukung permintaan — selaras dengan dinamika ini. Kita menyaksikan daya tarik imbal hasil yang menyusut dalam perdagangan carry yang melibatkan Dolar Australia. Selain itu, putaran tarif baru AS tidak hanya menambah kecemasan perdagangan; hal ini juga membentuk asumsi jangka pendek tentang permintaan manufaktur dan energi global. Ini memberikan tekanan pada mata uang komoditas secara keseluruhan, dan Dolar Australia sangat terpapar di sini. Ketergantungan pada Tiongkok untuk perdagangan tidak memberikan banyak pelindung. Jika Beijing menghadapi tekanan lebih lanjut — baik dari sentimen atau investasi yang lebih lemah — impor yang lebih lemah akan mempengaruhi permintaan Bijih Besi. Kita sering melihat hubungan ini menguat selama periode stres kebijakan seperti ini.

Analisis Teknikal dan Pandangan Masa Depan

Dari sudut pandang teknis, situasinya jelas condong. RSI jatuh ke wilayah terjual berlebihan, dan meskipun seseorang mungkin mengantisipasi kenaikan dalam kondisi seperti itu, tidak ada banyak aksi harga yang mendukung hal itu. Ketika semua sistem — MACD dan rata-rata bergerak jangka pendek serta jangka panjang — mengonfirmasi bias yang sama, hal ini menunjukkan untuk tetap berada pada apa yang berhasil sampai data baru memaksa perubahan. Ini bukan hanya satu model yang menunjukkan kelemahan di sini. Dalam jangka pendek, perhatikan bagaimana harga berperilaku di sekitar ambang 0.6000, jika kita mendekatinya. Ada beban psikologis pada angka itu. Jika terjadi pelanggaran dan penutupan di bawahnya, kelemahan lebih lanjut bisa terungkap, mendorong penyesuaian model risiko. Di sisi lain, tanda-tanda lantai teknis — terutama selama jam perdagangan Asia — mungkin menawarkan dukungan sementara dan titik masuk kembali untuk posisi arah. Perubahan dalam volume impor Tiongkok atau komentar resmi dari PBOC bisa mengejutkan. Kita telah melihat sebelumnya bagaimana suntikan fiskal tiba-tiba atau langkah dukungan industri terarah di Tiongkok menciptakan dampak ke Dolar Australia. Pasar kurva sudah mencerminkan kemungkinan ini, tetapi apakah itu akan terwujud cukup cepat untuk mengubah jalur masih dipertanyakan. Saat ini, pengaturan yang bergantung pada kekuatan AS yang luas dan kelemahan Aussie yang terus berlanjut sejalan dengan kondisi makro dan dinamika grafik. Ini bukan saat untuk pembalikan keyakinan tinggi kecuali data yang kuat membantah gambaran saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas turun ke level terendah dalam tujuh hari di $3,015 sebelum sedikit pulih menjadi $3,029, penurunan sebesar 2,70%. Penurunan ini mengikuti pernyataan Ketua Federal Reserve Jerome Powell tentang potensi inflasi yang meningkat karena tarif di tengah ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung antara AS dan China. Pernyataan Powell meredam harapan untuk pemotongan suku bunga, menunjukkan risiko terhadap pertumbuhan ekonomi AS. Margin calls berdampak lebih besar pada hedge funds setelah pergerakan pasar baru-baru ini. AS menambahkan lebih dari 200.000 pekerjaan baru pada bulan Maret, meskipun tingkat pengangguran sedikit meningkat menjadi 4,2%.

Faktor yang Mempengaruhi Harga Emas

Nilai emas dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti ketidakstabilan geopolitik dan suku bunga. Dolar AS yang kuat biasanya menekan harga emas, sementara Dolar yang lebih lemah mendukung kenaikan harga emas. Bank sentral telah secara signifikan meningkatkan cadangan emas mereka, membeli 1.136 ton pada tahun 2022, yang merupakan angka tertinggi yang tercatat. Indikator teknis menunjukkan bahwa emas bisa menghadapi tantangan lebih lanjut, terutama jika ditutup di bawah $3,000, dengan level support berikutnya di $2,937 dan $2,900. Sebaliknya, jika kembali melewati $3,100, ini bisa mengubah momentum kembali ke pembeli. Secara teknis, grafik menunjukkan jalur yang mungkin tidak nyaman tergantung pada di mana harga mendarat. Penutupan mingguan di bawah $3,000 tidak hanya mewakili pelanggaran nomor bulat—ini membuka ruang turun ke support yang lebih rendah di $2,937, dan kemudian di $2,900. Di sisi lain, jika para pembeli dapat mendapatkan pijakan dan menutup di atas $3,100, ini kemungkinan menandakan kembalinya keyakinan membeli. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUD/JPY jatuh tajam ke area 88.60 pada hari Jumat, menurun lebih dari 4% dalam sehari. Ini merupakan salah satu penurunan intraday yang paling signifikan baru-baru ini, menggerakkan pasangan ini ke zona tengah antara 87.41 dan 92.64. Indikator teknis menunjukkan pandangan yang bearish. Moving Average Convergence Divergence (MACD) memberikan sinyal jual yang kuat, sementara Relative Strength Index (RSI) berada di 25.56, mendekati tingkat jenuh jual.

Poin-poin Penting Rata-rata Bergerak

Semua rata-rata bergerak penting menunjukkan kemungkinan penurunan berlanjut. Rata-rata Bergerak Sederhana (SMA) 20-hari berada di 93.72, SMA 100-hari di 96.42, dan SMA 200-hari di 98.35, memperkuat tekanan ke bawah. Rata-rata bergerak memperlihatkan tren jelas di sepanjang jangka pendek, menengah, dan panjang. SMA 20-hari jauh di atas di 93.72, sementara garis 100 dan 200-hari bahkan lebih jauh. Kami melihat ini sebagai beban arah yang meningkat – perbedaan antara harga dan rata-rata ini mencerminkan pemisahan yang semakin besar dari tingkat keseimbangan terbaru. Kenyataan bahwa garis-garis ini tidak datar juga menunjukkan; kami tidak dalam posisi mengambang, tetapi dalam posisi meluncur.

Tingkat Dukungan Potensial

Dalam beberapa sesi mendatang, kami akan memantau konsolidasi di dekat level saat ini atau pengujian ulang dukungan di dekat 87.41. Jika basis tersebut mengalami keretakan, minat beli historis di sekitar angka 85 menjadi lebih relevan. Tidak ada yang terlihat di grafik yang menunjukkan bahwa pembeli siap untuk masuk secara kuat, dan kecuali ada pendorong makro baru muncul, penjual tetap menguasai pasar. Profil volume dan posisi opsi selama minggu lalu juga menunjukkan kecenderungan menuju lindung nilai ke bawah, yang semakin selaras dengan aksi harga. Dari sisi kami, perubahan ini patut dipantau untuk tanda-tanda capitulation atau ketidakseimbangan posisi. Dengan volatilitas meningkat dan teknis utama masih menunjukkan penurunan, ini bukan saat yang tepat untuk melawan gerakan ini. Kesabaran tetap diperlukan sampai sinyal berarti – baik dalam volume, struktur harga, atau metrik sentimen – mulai berubah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan mendekati 103 setelah laporan Nonfarm Payrolls yang lebih baik dari perkiraan, mencatat kenaikan 228.000 pekerjaan pada bulan Maret, melampaui ramalan 135.000. Ketua Federal Reserve Jerome Powell menunjukkan risiko inflasi dari tarif dan pendekatan kebijakan yang hati-hati, meskipun tingkat pengangguran rendah. Analisis teknis menunjukkan kenaikan moderat di DXY, namun tren bearish masih ada, dengan level resistance di 103.50 dan support di 102.61. Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan sinyal jual, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) netral di 35.58, menunjukkan ketidakpastian di antara para pedagang.

Dampak Nonfarm Payrolls

Nonfarm Payrolls adalah metrik penting untuk menilai tren lapangan pekerjaan di ekonomi AS, tidak termasuk sektor pertanian. NFP yang tinggi biasanya berhubungan dengan Dolar AS yang lebih kuat, mempengaruhi kebijakan moneter Federal Reserve dan tingkat suku bunga. Sebaliknya, NFP yang lebih tinggi umumnya berdampak negatif pada harga Emas, karena Dolar yang lebih kuat mengurangi daya tariknya. Pernyataan Powell tentang inflasi dan tarif—menyebutkan kemungkinan tekanan dari biaya impor yang lebih tinggi—tidak boleh diabaikan. Mereka secara halus menunjukkan kekhawatiran Federal Reserve tentang inflasi yang terus-menerus, bahkan saat tingkat pengangguran tetap di level yang sangat rendah secara historis. Meskipun data perekrutan lebih kuat, pengambil kebijakan tampaknya enggan untuk mempercepat pemotongan suku bunga, malah membuka peluang untuk mempertahankan suku bunga lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya. Sikap hati-hati itu membantu Dolar tetap kuat pekan ini. Pasar telah memperkirakan pelonggaran lebih agresif di paruh kedua tahun ini, tetapi dengan pasar tenaga kerja yang masih ketat dan inflasi bertahan di atas target, perubahan waktu sekarang sedang berlangsung. Saat kami mengamati penyesuaian ini, DXY yang berada di dekat angka 103 mencerminkan tarik-ulur tersebut—indikator ekonomi yang kuat di satu sisi dan pemulihan kebijakan yang ragu di sisi lain. Dari perspektif teknis, meskipun ada kemajuan modest setelah data minggu lalu, saluran penurunan yang sedang berlangsung masih mencerminkan kelemahan yang mendasar. Level resistance di 103.50 belum terlewati dengan jelas atau bertahan, membuat kita berhati-hati tentang terjadinya pembalikan yang berkelanjutan. Sinyal jual dari MACD, dikombinasikan dengan RSI yang berada sedikit di atas area oversold, menunjukkan momentum bullish yang memudar—jika memang ada banyak yang bisa diharapkan dari sebelumnya.

Aksi Harga di Masa Depan

Volatilitas mungkin cepat kembali jika ada kejutan positif lain dalam laporan inflasi atau pengangguran mendatang. Kami sering melihat lonjakan singkat pada Dolar sebagai respons terhadap data yang lebih kuat dari yang diperkirakan, hanya untuk penjual kembali muncul begitu momentum mereda. Aksi harga selama dua minggu ke depan perlu diperhatikan dengan cermat. Pedagang momentum sebaiknya memperhatikan penutupan harian relatif terhadap angka 103.50. Jika resistance akhirnya terobati dengan keyakinan—dan bukan hanya sementara—itu dapat mengalihkan bias kembali ke tekanan pembelian. Untuk saat ini, kegagalan untuk membangun level di atas rata-rata bergerak 50-hari dan konfirmasi sinyal jual dari indikator momentum mendorong kami untuk tetap berhati-hati tentang potensi kenaikan yang berarti dalam waktu dekat. Harga tetap rentan terhadap penurunan di bawah support di 102.61, terutama jika inflasi mengejutkan ke bawah atau jika data perbankan regional memicu sensitivitas risiko yang baru. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.