Sejak laporan pendapatannya yang terakhir, saham NVIDIA telah meningkat sebesar 30,6%. Secara historis, rata-rata pergerakan saham NVIDIA antara laporan pendapatan adalah 15,3%, dalam kisaran ±16,7%. Saat ini, pergerakan saham mencapai 32,6%, melampaui pergerakan biasanya sebesar 23,7%. Ini menunjukkan tingkat kegembiraan yang luar biasa tinggi dibandingkan dengan trend historis. Pergerakan yang panjang ini mungkin tidak memprediksi arah tetapi meningkatkan risiko yang terlibat. Post Earnings Announcement Drift (PEAD) mencerminkan kecenderungan saham untuk terus bergerak mengikuti pengumuman pendapatan. Pergerakan ini muncul dari penilaian ulang pasar terhadap nilai perusahaan berdasarkan data pendapatan baru. Penilaian ulang ini sering berlanjut selama beberapa minggu atau satu kuartal penuh, dipengaruhi oleh repositioning institusional dan narasi yang berkembang di kalangan analis dan media. Meninjau kinerja masa lalu NVDA, 75% siklus pergerakan positif terjadi dengan rata-rata pergerakan harian sebesar 4,4%. Meskipun NVIDIA biasanya mengalami tren naik setelah laporan pendapatan, beberapa kuartal telah mengalami pergerakan yang signifikan dan penurunan tajam. Pergerakan siklus saat ini cukup dangkal dengan rendah hanya -4,5%, di tengah meningkatnya kegembiraan trader. Untuk menginterpretasikan hasil pendapatan dengan efektif, trader harus memantau reaksi harga saham segera dan jangka pendek. Investor disarankan untuk mengevaluasi paparan mereka sebagai respons terhadap pergerakan yang tinggi ini, mempertimbangkan potensi keuntungan dan risikonya. Kegembiraan investor saat ini tidak menjamin hasil pendapatan yang positif tetapi menciptakan ekspektasi yang tinggi. Pasar opsi memperkirakan pergerakan volatilitas sebesar 6,4%, mendorong pendekatan perdagangan yang hati-hati. Ketika kita melihat kinerja saham NVIDIA, kita melihat bahwa itu telah naik lebih dari 30% sejak laporan pendapatannya yang terakhir pada Mei 2025, yang merupakan dua kali lipat dari rata-rata historisnya. Ini menunjukkan bahwa ekspektasi sangat tinggi menjelang pengumuman mendatang. Kegembiraan saat ini menciptakan situasi yang rapuh di mana apa pun yang kurang dari laporan yang spektakuler bisa memicu penjualan. Optimisme ini tidak tanpa dasar, karena konteks pasar yang lebih luas telah mendukung. Asosiasi Industri Semikonduktor melaporkan pada awal Agustus bahwa penjualan chip global untuk kuartal kedua tahun 2025 naik 22% dibandingkan tahun lalu, dengan permintaan pusat data sebagai pendorong utama. Selain itu, bulan lalu, Amazon Web Services mengumumkan ekspansi infrastruktur AI senilai miliaran dolar, yang sangat menampilkan platform generasi berikutnya dari NVIDIA. Pasar opsi saat ini memperkirakan sekitar 6,4% pergerakan di kedua arah setelah rilis pendapatan. Dengan volatilitas implisit yang begitu tinggi, membeli opsi secara langsung adalah proposisi yang mahal dan berisiko. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan strategi seperti spread untuk lebih baik dalam mengelola risiko dan biaya. Bagi mereka yang percaya bahwa reli akan berlanjut, bull call spread adalah pilihan logis. Strategi ini membatasi biaya di awal dan mendefinisikan risiko maksimum jika saham gagal memenuhi ekspektasi yang tinggi. Kami telah melihat pengaturan seperti ini sebelumnya, seperti reli besar setelah laporan pendapatan Mei 2023, di mana harapan yang tinggi dapat terpenuhi dan bahkan terlampaui. Di sisi lain, jika kita percaya bahwa saham ini sudah terlalu tinggi, bear put spread dapat digunakan untuk memposisikan diri untuk kemungkinan penurunan. Melihat kembali penurunan tajam di akhir 2022, kita melihat seberapa cepat saham dapat mundur ketika panduan tidak mengesankan pasar. Skenario serupa bisa terjadi jika perusahaan tidak memberikan hasil yang signifikan dan peningkatan di kuartal ini. Dengan sifat biner dari peristiwa ini, strategi seperti long straddle bisa efektif untuk trader yang mengharapkan pergerakan lebih besar dari yang diperkirakan pasar. Posisi ini melibatkan membeli opsi call dan put pada harga pelaksanaan yang sama. Ini akan menguntungkan jika saham bergerak tajam ke arah mana pun, melampaui pergerakan 6,4% yang telah dipertimbangkan. Terlepas dari perdagangan awal, kita harus fokus pada aksi harga segera setelah laporan tersebut. Kita perlu memperhatikan bagaimana saham ditutup di hari pertama dan bagaimana tren di minggu berikutnya. Ini akan menjadi sinyal yang paling jelas apakah dana besar sedang mengumpulkan saham atau menggunakan berita sebagai kesempatan untuk keluar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wakil ketua Bank Nasional Swiss, Antoine Martin, menyatakan bahwa SNB tidak memanipulasi franc Swiss. Intervensi di pasar forex mungkin diperlukan untuk mempertahankan stabilitas harga, dan nilai franc saat ini banyak dipengaruhi oleh dolar AS yang lebih lemah.

Alat Kebijakan Moneter

Martin menyebutkan bahwa penggunaan suku bunga negatif memiliki prasyarat yang lebih tinggi dibandingkan dengan penyesuaian suku bunga positif. Penerapan suku bunga negatif sebelumnya telah berhasil, meskipun menimbulkan tantangan bagi bank, rumah tangga, dan beberapa pemangku kepentingan keuangan. Tidak ada risiko deflasi yang dirasakan, dan pergerakan dolar terbaru tidak mungkin berdampak besar pada dinamika inflasi Swiss. Terkait cadangan emas bank, tidak ada rencana untuk mengubah kepemilikan saat ini. Selain itu, Bitcoin tidak dianggap sebagai aset menurut kriteria mereka. Meskipun ada tindakan di masa lalu, pasar tidak mengharapkan penurunan suku bunga lebih lanjut tahun ini. Dengan lemahnya dolar AS yang terus-menerus, kita telah melihat franc Swiss menguat secara signifikan, dengan nilai tukar USD/CHF baru-baru ini menguji level 0.8500. Pernyataan ini mengonfirmasi bahwa bank sentral merasa tidak nyaman dengan apresiasi cepat franc dan menunjukkan kesediaan untuk melakukan intervensi di pasar mata uang. Ini menunjukkan adanya batasan seberapa kuat franc dapat menjadi dalam beberapa minggu ke depan. Bagi para trader derivatif, ini menciptakan peluang yang jelas untuk bersiap menghadapi franc yang lebih lemah atau terikat pada rentang tertentu. Menjual opsi call yang tidak berada di dalam uang pada CHF, atau membeli opsi call pada pasangan seperti EUR/CHF dan USD/CHF, terlihat menarik. Bank sentral telah secara efektif menetapkan batas, menjadikannya berisiko untuk bertaruh pada kekuatan franc yang berlanjut dari level ini. Pandangan ini diperkuat oleh data domestik terbaru, karena inflasi Swiss untuk Juli 2025 tercatat sebesar 1,2%, memberikan kepada pembuat kebijakan ruang untuk memprioritaskan stabilitas mata uang daripada ketakutan inflasi. Selain itu, data PMI manufaktur terbaru dari awal bulan ini menunjukkan sedikit kontraksi, yang berarti franc yang lebih kuat hanya akan menambah tekanan lebih pada sektor ekspor yang krusial. Kondisi ini memberikan alasan yang kuat untuk kemungkinan intervensi guna melemahkan mata uang.

Strategi Pasar

Pernyataan eksplisit tentang intervensi kemungkinan besar akan mendukung volatilitas tersirat, terutama untuk opsi berjangka pendek. Melihat kembali tindakan bank sentral selama periode turbulen 2022-2024, kita tahu mereka tidak takut untuk bertindak tegas, yang menjadikan penjualan volatilitas trading yang berbahaya saat ini. Membeli opsi jangka pendek untuk melindungi diri atau berspekulasi pada pergerakan mendadak bisa menjadi strategi yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AS telah meningkatkan tarif barang India menjadi 50% karena pembelian minyak Rusia oleh India. Tindakan ini menambah 25% pada tarif yang sudah ada sebesar 25% untuk produk termasuk pakaian, permata, alas kaki, furnitur, dan bahan kimia. Barang yang sudah dalam pengiriman ke AS sebelum batas waktu akan mendapatkan pengecualian tarif selama tiga minggu. Namun, tarif baru akan diterapkan pada pengiriman lain, kecuali untuk baja dan aluminium, yang tetap dikecualikan.

Tensi Perdagangan AS-India

Negosiasi antara AS dan India tidak menunjukkan kemajuan, menunjukkan bahwa ketegangan tetap ada meskipun status mereka sebagai sekutu. Tarif yang tinggi mempengaruhi berbagai sektor di India, menyebabkan tekanan ekonomi. Dengan tarif baru 50% yang mulai berlaku, kita harus mengantisipasi lonjakan volatilitas pasar, terutama di sektor yang langsung terkait dengan India. Kita bisa meningkatkan posisi kita di kontrak berjangka indeks volatilitas, karena sifat negosiasi perdagangan yang tidak dapat diprediksi menciptakan peluang untuk fluktuasi harga yang tajam. Ini bukan hanya pajak; ini adalah sinyal bahwa ketegangan diplomatik langsung berkontribusi pada risiko pasar. Kita perlu mengidentifikasi dan menjual perusahaan AS yang sangat bergantung pada rantai pasokan India untuk barang seperti pakaian, alas kaki, dan bahan kimia. Membeli opsi put pada peritel pakaian besar dan importir bahan kimia khusus yang memiliki sumber dari India adalah strategi yang jelas untuk beberapa minggu ke depan. Laporan pendapatan Q2 2025 yang menunjukkan tingkat inventaris tinggi dari India kini akan menjadi liabilitas besar bagi perusahaan-perusahaan ini. Skala ini signifikan, karena ekspor India ke AS dalam kategori yang ditargetkan melebihi $25 miliar pada tahun 2024, menurut angka perdagangan terbaru. Ini mengingatkan kita pada fase awal perang perdagangan AS-China yang dimulai pada tahun 2018, di mana sektor-sektor yang terkena tarif berkinerja buruk selama beberapa bulan. Kita harus mengharapkan pola serupa di sini saat perusahaan berusaha untuk mengonfigurasi ulang jalur pasokan mereka.

Dampak Pasar Mata Uang

Perselisihan perdagangan ini juga berdampak pada mata uang, karena kemungkinan akan melemahkan Rupee India terhadap dolar AS. Kita harus mempertimbangkan posisi beli pada pasangan USD/INR, mengantisipasi bahwa permintaan ekspor yang menurun akan memberikan tekanan ke bawah pada rupee. Bank sentral India mungkin akan mencoba mendukung mata uangnya, tetapi gesekan perdagangan yang berkelanjutan seringkali mengalahkan upaya tersebut. Cari pemasok alternatif di negara-negara seperti Vietnam dan Meksiko yang dapat menyerap permintaan yang berpindah dari India. Kita bisa melihat kenaikan di ETF yang mengikuti pasar berkembang ini karena mereka menjadi penerima manfaat dari pengalihan perdagangan ini. Ini adalah rotasi rantai pasokan klasik yang kita saksikan selama peningkatan tarif pada pemerintahan sebelumnya dengan China. Pengecualian tiga minggu untuk barang yang sudah dalam pengiriman memberikan jendela singkat, tetapi ini akan menciptakan kekurangan pasokan pada akhir September 2025. Kita harus mengantisipasi kelebihan pasokan jangka pendek saat barang-barang ini tiba, diikuti oleh peningkatan harga yang tajam dan kekurangan inventaris. Ini membuka peluang penyebaran kalender dalam opsi untuk perusahaan yang terpapar dengan jalur produk ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Model rebalancing akhir bulan Credit Agricole memprediksi tekanan penjualan ringan pada dolar AS. Dolar diperkirakan akan dijual di seluruh pasar akibat keuntungan dalam ekuitas AS selama bulan Agustus. Meskipun dolar menguat sepanjang bulan, kekuatan ekuitas yang disesuaikan dengan kapitalisasi pasar dan pergerakan nilai tukar menunjukkan tekanan penjualan yang sedikit. Krone Norwegia (NOK) diperkirakan akan menghadapi sinyal jual yang paling kuat, meskipun mata uang G10 lainnya hanya akan mengalami sedikit penjualan dolar menjelang penetapan akhir bulan.

Antisipasi Tekanan Penjualan Dolar

Kami mengantisipasi beberapa tekanan penjualan ringan pada dolar AS saat kita mendekati akhir Agustus. Indeks S&P 500 telah naik lebih dari 3,5% bulan ini, mendorong dana global untuk menyeimbangkan portofolio dengan menjual saham AS yang berkinerja baik. Aktivitas ini secara alami melibatkan penjualan dolar untuk membeli aset dalam mata uang lain. Untuk pedagang derivatif, ini menunjukkan perlunya mempertimbangkan posisi bearish jangka pendek pada dolar menjelang penetapan London pada hari Jumat. Membeli opsi put mingguan pada USD, atau opsi call pada mata uang utama seperti Euro, bisa menjadi cara yang terukur untuk mengambil keuntungan dari aliran yang diharapkan ini. Sifat “ringan” dari sinyal ini berarti kita harus mencari struktur biaya rendah daripada posisi pendek yang agresif, karena Indeks Dolar (DXY) masih naik 1,2% bulan ini. Sinyal yang paling jelas terlihat di pasangan USD/NOK, di mana kami memperkirakan dolar akan melemah paling signifikan. Dengan harga minyak mentah Brent yang stabil di sekitar $85 per barel, krone Norwegia belum memiliki katalisator kuat yang meningkatkan dampak aliran penyeimbangan ekuitas. Pedagang mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi call USD/NOK dengan jangka waktu pendek untuk memanfaatkan penurunan potensial menuju akhir minggu.

Temanya Ulang dalam Kelemahan Dolar

Dinamika akhir bulan ini adalah tema berulang, mirip dengan yang kami amati pada akhir 2023 ketika reli ekuitas yang kuat juga menyebabkan kelemahan dolar sementara. Penting untuk diingat bahwa aliran ini sering kali bersifat sementara dan dapat berbalik dengan cepat setelah bulan baru dimulai. Oleh karena itu, posisi apa pun harus dikelola dengan pengaturan ketat atau risiko yang terdefinisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang melemah saat pasangan USD/JPY melampaui 147,80, sedangkan pasar valuta asing besar lainnya tetap tenang. Secara bersamaan, yuan China mencapai nilai tertinggi terhadap dolar sejak November. Berita muncul bahwa kepala negosiator perdagangan Jepang menuju Washington untuk membahas investasi Jepang di AS. Indeks harga konsumen Australia untuk bulan Juli mengalami kenaikan yang tidak terduga, mendekati target 2–3% Bank Sentral Australia, mencatat peningkatan 2,8% dibandingkan tahun lalu. Ini adalah laju tercepat yang diamati dalam 12 bulan, mengurangi harapan akan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Sementara itu, laba industri China turun 1,7% dalam periode Januari–Juli dibandingkan tahun lalu, dengan Juli saja mengalami penurunan 1,5% dibandingkan tahun lalu.

Pergerakan Kecil di Pasar Saham Asia-Pasifik

Dalam hal saham, terdapat pergerakan minimal di kawasan Asia-Pasifik. S&P/ASX 200 Australia naik sebesar 0,15%, Hang Seng Hong Kong meningkat 0,1%, dan Shanghai Composite mengalami kenaikan sebesar 0,2%. Nikkei 225 Jepang naik 0,3%. Permintaan domestik yang lemah dan persaingan telah memengaruhi laba di China, meskipun tekanan deflasi dan upaya Beijing untuk mengurangi persaingan tetap ada. Dengan yen yang melemah di atas 147,80 terhadap dolar, kami melihat peluang untuk membeli opsi panggilan USD/JPY untuk memanfaatkan momentum kenaikan lebih lanjut. Tren ini diperkuat oleh perbedaan suku bunga yang terus ada antara Federal Reserve AS, yang terakhir kami lihat mempertahankan suku bunga sekitar 4,5%, dan suku bunga Bank of Japan yang mendekati 0,25%. Situasi ini mencerminkan lingkungan perdagangan carry yang mendominasi pasar pada tahun 2023 dan 2024. Lonjakan tak terduga CPI Juli Australia menjadi 2,8% y/y, tertinggi dalam setahun, secara signifikan mengurangi harapan terhadap pemotongan suku bunga dalam waktu dekat dari Bank Sentral Australia. Ini menjadikan penjualan opsi put AUD/USD atau pembentukan spread panggilan bullish menarik, karena bank sentral kini lebih mungkin untuk mempertahankan suku bunga. Divergensi kebijakan ini dapat memberikan keunggulan bagi dolar Australia terhadap mata uang di mana bank sentral mempertimbangkan pelonggaran.

Kekuatan Yuan dan Kelemahan Ekonomi

Kekuatan yuan, yang mencapai level tertinggi sembilan bulan, sangat kontras dengan laba industri China yang menurun, yang kini telah menurun selama tiga bulan berturut-turut. Ini menunjukkan potensi dukungan kebijakan untuk mata uang tersebut, tetapi kelemahan ekonomi yang mendasar menjadi perhatian bagi mata uang yang terkait dengan komoditas. Mengingat China adalah konsumen terbesar ekspor Australia, permintaan yang lemah ini dapat membatasi kenaikan AUD, menciptakan hambatan bagi posisi bullish. Oleh karena itu, strategi yang lebih menarik untuk beberapa minggu mendatang mungkin adalah mengambil posisi beli AUD/JPY melalui opsi panggilan. Perdagangan ini menggabungkan kekuatan relatif dolar Australia, didukung oleh RBA yang cenderung meningkatkan suku bunga, dengan kelemahan nyata yen Jepang. Ini secara tajam menghindari ketidakpastian yang mengelilingi dolar AS dan dampak langsung dari data industri China yang lemah pada pasangan AUD/USD. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan September, China akan meluncurkan kebijakan baru yang bertujuan untuk memperluas konsumsi layanan. Inisiatif ini mengikuti rilis data terbaru yang menunjukkan kinerja yang lebih lemah. Angka terbaru menunjukkan penurunan dalam laba industri, dengan bulan Juli mengalami penurunan sebesar 1,5% dibandingkan tahun lalu. Ini merupakan perbaikan dari bulan sebelumnya, yang mengalami penurunan 4,3%.

Pergeseran Fokus Pemerintah

Dengan China mengisyaratkan kebijakan baru di bulan September untuk meningkatkan konsumsi layanan, kami melihat peluang perdagangan yang jelas terbentuk. Pengumuman ini tidak mengejutkan, mengingat kelemahan industri yang berlanjut seperti yang dikonfirmasi oleh penurunan laba industri sebesar -1,5% pada bulan Juli. Ini memperkuat pandangan kami bahwa fokus pemerintah beralih secara tegas menuju sisi ekonomi yang dipimpin oleh konsumen. Data tersebut mengkonfirmasi tren yang lebih besar yang telah kami lacak sejak akhir 2024. Meskipun PMI Layanan resmi China terdaftar di 53,5 untuk Juli 2025, yang menunjukkan ekspansi, laju pertumbuhannya telah melambat, dan kepercayaan konsumen tetap rapuh. Stimulus yang direncanakan ini bukan hanya reaksi terhadap satu bulan data buruk, tetapi langkah yang diperlukan untuk mendukung mesin utama pertumbuhan ekonomi. Dalam beberapa minggu menjelang pengumuman September, sebaiknya kita membangun posisi beli pada saham perusahaan China yang berfokus pada konsumen. Ini dapat dilakukan dengan membeli opsi call pada raksasa teknologi dan platform e-commerce yang terdaftar di Hang Seng Tech Index, atau melalui ETF seperti KWEB. Melihat preseden historis, pengumuman stimulus yang berfokus pada konsumsi serupa di tahun 2023 dan 2024 menghasilkan reli yang tajam, meskipun kadang-kadang bersifat sementara, pada nama-nama ini.

Dampak Strategi Pasar

Volatilitas yang tersirat pada aset-aset ini telah mulai meningkat, menunjukkan bahwa pasar mulai memperhitungkan langkah yang didorong oleh kebijakan. Dengan masuk sekarang, kita masih dapat memperoleh keuntungan dari pengumuman yang diharapkan sebelum volatilitas menjadi terlalu mahal. Strategi ini memposisikan kita untuk mendapatkan manfaat dari target langsung dukungan pemerintah yang akan datang. Sebaliknya, penurunan laba industri yang terus berlanjut menunjukkan pandangan negatif untuk komoditas industri. Data menunjukkan bahwa permintaan untuk material seperti bijih besi dan tembaga kemungkinan tetap rendah. Oleh karena itu, kita harus mempertahankan posisi jual pada kontrak berjangka terkait untuk melindungi portofolio kita dari kelemahan di ekonomi lama China. Outlook untuk yuan tetap tidak pasti, memberikan kesempatan untuk melakukan perdagangan volatilitas mata uang. Stimulus yang kuat dapat meningkatkan mata uang, tetapi kekecewaan dapat membuat pasangan USD/CNH naik lebih tinggi. Kita dapat menggunakan opsi straddle pada mata uang untuk memposisikan diri untuk pergerakan signifikan ke salah satu arah begitu rincian kebijakan diungkapkan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sinolink Securities telah meningkatkan rasio setoran margin untuk kontrak pembiayaan baru menjadi 100% dari 80%. Ini menjadikannya sebagai broker China pertama yang menyesuaikan persyaratan di tengah kenaikan pasar yang sedang berlangsung. Keputusan ini diambil karena dana bersama juga mengurangi pesanan baru setelah keuntungan besar baru-baru ini. Saham China telah meroket lebih dari $1 triliun dalam nilai dalam sebulan terakhir, dengan Shanghai Composite mencapai titik tertinggi dalam satu dekade.

Kinerja Pasar dan Kekhawatiran Ekonomi

Indeks CSI 300 telah naik lebih dari 20%. Meskipun keuntungan ini, data ekonomi yang lemah membuat beberapa orang mendekati optimisme dengan hati-hati. Kita melihat tanda utama pertama dari kewaspadaan institusi dengan Sinolink Securities yang meningkatkan rasio setoran marginnya menjadi 100%. Ini adalah sinyal yang jelas bahwa setidaknya satu broker besar percaya bahwa reli baru-baru ini telah berlebihan dan didorong oleh terlalu banyak utang. Fakta bahwa dana bersama juga mulai membatasi pesanan baru semakin memperkuat pandangan bahwa fase “uang mudah” dari lonjakan ini mungkin akan berakhir. Perbedaan antara kinerja pasar dan kondisi ekonomi yang mendasari semakin besar untuk diabaikan. Sementara indeks CSI 300 telah melonjak lebih dari 20% dalam waktu hanya sebulan, data terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan bahwa produksi industri hanya tumbuh 3,5%, di bawah harapan. Ketidaksesuaian ini menunjukkan bahwa reli lebih didasarkan pada sentimen daripada pada dasar yang kuat, meningkatkan risiko terjadinya koreksi yang tajam.

Strategi Manajemen Risiko

Bagi kita, ini menunjukkan bahwa volatilitas pasar akan meningkat. Indeks Volatilitas ETF China CBOE (VXFXI) telah meningkat 15% pekan lalu, bergerak dari level terendahnya saat para trader mulai memperhitungkan lebih banyak risiko. Oleh karena itu, ini adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan pembelian perlindungan, seperti membeli opsi put pada ETF pasar luas seperti iShares FTSE A50 China Index ETF. Situasi ini sangat mengingatkan pada apa yang kita lihat menjelang koreksi pasar pada pertengahan 2015. Reli itu juga ditandai dengan kenaikan cepat yang didorong oleh utang yang terlepas dari kenyataan ekonomi sebelum terjadi penurunan yang signifikan. Kita seharusnya menggunakan preseden sejarah itu sebagai panduan untuk mengelola risiko dalam lingkungan saat ini. Dengan melihat sinyal ini, kita seharusnya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan atau terhentinya pasar. Membeli opsi put di bawah harga pada indeks CSI 300 menawarkan cara yang murah untuk melindungi posisi panjang. Sebaliknya, memulai spread call bearish akan memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan datar atau menurun dengan risiko yang terdefinisi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs memproyeksikan harga minyak mentah Brent akan turun ke kisaran rendah USD 50-an pada akhir 2026. Prediksi ini didasarkan pada pergeseran pasar minyak global menuju surplus. Perkiraan ini mengharapkan pasokan melebihi permintaan sekitar 1,8 juta barel per hari dari Q4 2025 hingga Q4 2026. Surplus ini diperkirakan akan meningkatkan persediaan global hampir 800 juta barel pada akhir periode tersebut.

Surplus Minyak Global Besar

Kami melihat surplus besar di pasar minyak global yang diperkirakan akan mulai terbentuk pada kuartal keempat tahun ini. Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan ini kemungkinan akan mendorong harga minyak Brent turun ke kisaran $50-an pada akhir 2026. Para trader derivatif sebaiknya mulai memposisikan diri untuk periode kelemahan harga yang berkelanjutan selama 18 bulan ke depan. Situasi pasokan sudah terlihat berat, menambah kredibilitas pandangan ini. Produksi batu bara AS telah kuat sepanjang tahun, dengan angka output Juli 2025 melebihi 13,5 juta barel per hari, angka tertinggi dalam beberapa tahun. Selain itu, kami mengamati bahwa beberapa anggota OPEC+ mulai melebihi kuota produksi mereka, menunjukkan disiplin yang mulai merosot di dalam kartel. Di sisi permintaan, sinyal mulai melemah, khususnya karena data manufaktur terbaru dari China lebih rendah dari ekspektasi. Ini sudah terlihat dalam persediaan, dengan laporan mingguan terbaru dari AS menunjukkan peningkatan inventaris yang mengejutkan lebih dari 2 juta barel saat penurunan diperkirakan. Tanda-tanda awal ini menunjukkan bahwa penyimpanan sudah mulai terisi menjelang surplus yang diproyeksikan.

Tren yang Berkembang dan Strategi Pasar

Kami telah melihat skenario ini sebelumnya, khususnya saat melihat kembali pada jatuhnya harga minyak 2014-2016 dari perspektif kami saat ini di 2025. Lonjakan pasokan non-OPEC serupa pada saat itu mengarah pada kelebihan inventaris yang besar yang menjaga harga tetap rendah untuk periode yang lama. Perkiraan peningkatan inventaris hampir 800 juta barel pada akhir 2026 menunjukkan kemungkinan penurunan berkepanjangan yang serupa. Dengan pandangan ini, trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membangun posisi bearish dalam beberapa minggu mendatang menggunakan kontrak yang memperpanjang hingga 2026. Membeli opsi put jangka panjang pada Brent untuk kedaluwarsa pertengahan 2026 akan memberikan eksposur downside dengan risiko yang terdefinisi. Sebagai alternatif, menjual kredit spread call bisa menjadi strategi untuk memanfaatkan baik penurunan harga maupun pengikisan waktu. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laba industri Tiongkok pada bulan Juli menurun sebesar 1,5% dibandingkan tahun lalu, lebih baik dari penurunan sebelumnya sebesar 4,3%. Untuk tahun ini, penurunan mencapai 1,7%, sedikit lebih baik dari angka sebelumnya yang 1,8%. Data ini mencerminkan konteks di mana tarif masih memengaruhi. Selain itu, deflasi di tingkat grosir yang sedang berlangsung tetap menjadi faktor yang memengaruhi angka-angka ini.

Laba Industri dan Tekanan Deflasi

Perbaikan data laba industri bulan Juli disambut baik, tetapi laba masih turun 1,7% untuk tahun ini. Pemulihan kecil ini terjadi di tengah deflasi grosir yang terus menekan margin. Masalah inti dari permintaan domestik yang lemah belum hilang. Ini sejalan dengan apa yang kita lihat di Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Juli, yang secara resmi turun 2,2% dibandingkan tahun lalu. Data PMI manufaktur awal untuk bulan Agustus menunjukkan harga pabrik masih menyusut dengan laju yang sama, menunjukkan bahwa tren deflasi ini masih tetap ada. Oleh karena itu, setiap optimisme dari data laba harus dianggap dengan hati-hati. Untuk para pedagang di indeks seperti FTSE A50, ini menunjukkan pasar yang cenderung bergerak dalam kisaran yang sama dalam beberapa minggu mendatang. Dengan laba yang tidak lagi jatuh bebas tetapi dibatasi oleh kekuatan harga yang buruk, menjual opsi di luar uang untuk mengumpulkan premi tampaknya menjadi strategi yang layak. Kami tidak mengharapkan terjadinya lonjakan besar ke arah mana pun sebelum data makro berikutnya dirilis.

Pengamatan Komoditas dan Mata Uang

Pandangan hati-hati ini juga berlaku untuk komoditas industri, terutama tembaga dan bijih besi. Kami tidak mengantisipasi terjadinya keruntuhan permintaan seperti yang kami khawatirkan pada kuartal kedua 2025, tetapi potensi kenaikan harga berjangka sangat terbatas. Setiap kenaikan yang didasarkan pada pembicaraan stimulus pemerintah harus dilihat sebagai peluang untuk menjual. Kami juga memantau dolar Australia, yang berfungsi sebagai proksi cair untuk sektor industri Tiongkok. Setelah Bank Rakyat Tiongkok memangkas rasio cadangan wajib sebesar 25 basis poin minggu lalu untuk mendukung ekonomi, pengurangan lebih lanjut tampaknya mungkin. Perbedaan kebijakan ini kemungkinan akan memberikan batasan pada kekuatan AUD/USD. Poin-poin penting faktor eksternal tetap situasi tarif, dengan pembicaraan perdagangan baru dijadwalkan pada pertengahan September. Peristiwa ini merupakan risiko signifikan, menjadikannya bijaksana untuk melindungi posisi mana pun. Membeli volatilitas murah dengan tanggal kedaluwarsa pendek pada pasangan mata uang seperti USD/CNH bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi terhadap hasil yang mengejutkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Signifikansi Data CPI Juli

Lonjakan inflasi yang mengejutkan di Australia adalah peristiwa penting bagi kita. Data CPI Juli hari ini menunjukkan percepatan tajam menjadi 2.8% dibandingkan tahun lalu, melebihi ekspektasi dan mendorong ukuran inti menjadi 2.7%. Ini menantang pandangan umum bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) sudah pasti menahan suku bunga, dengan pemotongan suku bunga menjadi langkah logis berikutnya pada tahun 2026. Laporan ini segera mengubah ekspektasi suku bunga untuk pertemuan RBA yang akan datang pada 30 September. Sementara swap indeks semalaman sebelumnya memperkirakan hampir tidak ada kemungkinan kenaikan suku bunga, kini berubah mencerminkan kemungkinan kecil tetapi signifikan. Lonjakan lembut dolar Australia ke 0.6503 menunjukkan bahwa pasar menunggu konfirmasi lebih lanjut sebelum melakukan pergerakan besar. Kita harus mempertimbangkan data inflasi ini bersamaan dengan pasar tenaga kerja yang kuat, di mana tingkat pengangguran berada di bawah 4% selama sebagian besar tahun 2025. Kombinasi tekanan harga yang meningkat dan pasar kerja yang ketat menempatkan RBA dalam posisi sulit. Ini secara signifikan meningkatkan pentingnya keputusan kebijakan mereka selanjutnya.

Implikasi Rilis CPI Agustus

Namun, kita tahu data bulanan ini tidak lengkap dan condong ke inflasi barang. Data yang benar-benar penting adalah rilis CPI Agustus pada 24 September, yang memberikan wawasan yang lebih baik tentang inflasi layanan hanya beberapa hari sebelum pertemuan RBA. Ini menandai periode ketidakpastian yang meningkat dan menyiratkan bahwa volatilitas kemungkinan dinilai terlalu rendah. Melihat kembali periode 2022-2023, kita melihat bagaimana RBA merespons dengan tegas terhadap kejutan inflasi yang terus-menerus, bahkan saat tren global mulai melunak. Sejarah ini menunjukkan bahwa dewan tidak akan mengabaikan titik data ini, menjadikan CPI Agustus sebagai peristiwa nyata untuk perubahan kebijakan. Oleh karena itu, posisi derivatif sekarang harus memfokuskan pada potensi pergerakan tajam pada akhir September. Untuk beberapa minggu mendatang, trader harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas pada dolar Australia dan suku bunga jangka pendek. Strategi seperti membeli straddles atau strangles pada opsi AUD/USD yang kadaluarsa setelah rilis data 24 September bisa efektif. Pasar sekarang terjebak antara sinyal inflasi yang mengejutkan dan batasan yang diketahui dari data, menciptakan lingkungan ideal untuk pendekatan berbasis volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.