Dolar AS telah mengalami penurunan setelah berita bahwa Trump berencana memecat Gubernur Federal Reserve Cook. Selama lebih dari seminggu, Cook telah menghadapi tekanan untuk mengundurkan diri, dengan ketegangan kini semakin meningkat. Penurunan USD terkait dengan kemungkinan peningkatan pemotongan suku bunga oleh Komite Pasar Terbuka Federal pada bulan September. Terdapat juga kekhawatiran terhadap kemungkinan AS beralih ke kebijakan moneter yang tidak independen, sebuah skenario yang mirip dengan pendekatan terbaru Turki.

Paralel Ekonomi Dengan Turki

Upaya Turki, yang dipimpin oleh Erdogan, untuk memengaruhi bank sentralnya mengakibatkan penurunan tajam Lira Turki. Meskipun ekonomi AS diharapkan dapat menghadapi perubahan tersebut dengan lebih baik, situasinya tidak menguntungkan bagi dolar AS. Sebagai respons, harga emas telah meroket. Berita yang menargetkan Gubernur Federal Reserve Cook telah menciptakan guncangan signifikan, mendorong dolar AS turun dengan tajam. Kami melihat Indeks Dolar (DXY) jatuh di bawah level kunci 104 dalam perdagangan hari ini, sebuah langkah yang menegaskan gelombang baru sentimen bearish. Untuk beberapa minggu ke depan, membeli opsi put pada ETF yang melacak USD atau menjual kontrak berjangka dolar secara langsung adalah langkah yang paling sederhana. Tekanan politik ini telah secara fundamental mengubah ekspektasi untuk pertemuan FOMC September. Alat CME FedWatch pagi ini menunjukkan pasar sekarang memprediksi probabilitas 85% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, lonjakan besar dari 40% yang terlihat hanya minggu lalu. Trader harus mengantisipasi sensitivitas yang tinggi dalam kontrak berjangka suku bunga terhadap setiap berita yang keluar dari Washington.

Respon Pasar Terhadap Ketegangan Politik

Emas telah meroket sebagai respons, berfungsi sebagai perlindungan utama dari ketidakstabilan politik dolar. Logam mulia ini dengan mudah melewati batas psikologis $2,500 per ons, sebuah level yang sulit dilalui selama lonjakan inflasi yang terlihat pada tahun 2024. Kami melihat opsi call pada kontrak berjangka emas (GC) atau ETF penambang emas (GDX) untuk memanfaatkan momentum ini. Poin-poin penting untuk pasar derivatif adalah lonjakan volatilitas implisit di seluruh pasangan mata uang yang melibatkan dolar. Indeks Volatilitas EuroCboe (EVZ) melonjak 15% hari ini, menunjukkan bahwa pasar opsi bersiap menghadapi pergerakan harga yang jauh lebih besar daripada yang diperkirakan sebelumnya. Ini membuat strategi seperti long straddles pada pasangan EUR/USD atau USD/JPY menarik bagi trader yang bertaruh pada ketidakpastian yang berkelanjutan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump mengumumkan pencopotan Gubernur Fed Lisa Cook, yang mengakibatkan dampak langsung pada pasar keuangan. Tindakan ini menyebabkan nilai dolar AS turun, dengan kurs mata uang terhadap dolar meningkat tajam. Harga emas juga mengalami lonjakan di tengah perkembangan ini. Trump bertujuan untuk mempengaruhi Federal Reserve agar menurunkan suku bunga dan berencana untuk mencalonkan pengganti yang mendukung kebijakannya jika pencopotan Cook berjalan sesuai rencana. Pengumuman ini disampaikan melalui platform media sosial Trump, disertai dengan gambar surat pemecatan.

Peningkatan Volatilitas Pasar

Fokus segera harus pada peningkatan volatilitas pasar. Kami melihat keruntuhan norma-norma institusional, yang berarti fluktuasi harga kemungkinan besar akan diperbesar, dan indeks VIX, yang berada di dekat level tenang 14 minggu lalu, dapat dengan mudah mencapai angka tinggi di 20-an. Para trader harus mempersiapkan diri dengan mempertimbangkan strategi seperti long straddles pada SPX, yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun, karena berita politik kini akan menjadi penggerak utama pasar. Dolar AS sekarang secara fundamental rusak untuk masa yang akan datang. Kredibilitas bank sentral merupakan dasar dari nilai mata uangnya, dan itu sedang aktif dibongkar. Kita seharusnya melihat untuk membeli opsi call pada pasangan mata uang utama terhadap dolar, seperti EUR/USD dan Yen Jepang (USD/JPY puts), mengantisipasi kelemahan lebih lanjut karena manajer cadangan global mungkin mulai mempertanyakan alokasi mereka. Pasar suku bunga sekarang terpisah dari data ekonomi. Meskipun laporan inflasi Juli 2025 menunjukkan CPI inti yang sulit turun sebesar 3,4%, pasar akan secara agresif mematok pemotongan suku bunga karena proses pengambilan keputusan Fed terkompromi. Para trader dapat menggunakan futures atau opsi SOFR untuk bertaruh pada jalur dovish untuk suku bunga hingga 2026, terlepas dari apa yang mungkin menunjukkan angka pekerjaan atau inflasi yang akan datang.

Tanggapan Emas terhadap Kekacauan Pasar

Emas adalah penerima manfaat paling jelas dari kekacauan ini. Lonjakan yang kita lihat adalah respons langsung terhadap dolar yang jatuh dan meningkatnya risiko inflasi di masa depan jika Fed terpaksa mempertahankan suku bunga rendah secara artifisial. Pola ini mengingatkan pada tahun 1970-an, ketika tekanan politik pada bank sentral memulai pasar bullish besar-besaran di logam mulia, jadi membeli opsi call pada futures emas adalah cara langsung untuk memperdagangkan tema ini. Untuk saham, lingkungan baru ini sangat berbahaya. Meskipun suku bunga yang lebih rendah biasanya mendukung pasar saham, ketidakpastian politik dan institusional yang ekstrem adalah kekuatan negatif yang kuat. Kita dapat mengharapkan perpindahan ke aset berkualitas, tetapi lindung nilai kini menjadi sangat penting, dan membeli opsi put pelindung pada indeks utama seperti Nasdaq 100 adalah cara yang bijak untuk melindungi diri dari krisis kepercayaan tiba-tiba di pasar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Produsen Layanan Jepang (PPI) meningkat 2,9% dari tahun ke tahun pada bulan Agustus, lebih rendah dari ekspektasi 3,2%. Ini adalah penurunan dari tingkat sebelumnya yang sebesar 3,2%, menunjukkan kemungkinan pengurangan tekanan inflasi. Dalam berita lain, AS telah mengamankan kesepakatan besar senilai $50 miliar yang melibatkan Boeing dan GE Aerospace dengan Korean Air. Selain itu, harga di toko di Inggris telah meningkat pesat sejak Maret 2024, menyebabkan kekhawatiran inflasi bagi Bank of England.

Tantangan Ekonomi Global

Ekonomi global menghadapi tantangan karena pengenalan aturan tarif baru AS telah mengganggu layanan pos di seluruh dunia. Sementara itu, saham Orsted merosot ke level terendah setelah proyek wind farm Revolution dihentikan, dengan risiko kebijakan yang terus diperhatikan. Bitcoin dan Ethereum mengalami penurunan 5-8%, dipicu oleh likuidasi sebesar $900 juta dan ketakutan makroekonomi. Wyoming telah meluncurkan stablecoin FRNT, yang didukung oleh surat utang pemerintah, dengan tujuan keamanan dan risiko penipuan yang rendah. Akhirnya, kenaikan gaji dari berpindah pekerjaan telah turun dari 20% menjadi 7% di tengah ketidakpastian ekonomi, dengan Gen Z mengalami peningkatan tingkat pengangguran. Williams dari Fed menyatakan bahwa era R-Star yang rendah terus berlanjut, dengan tren global menunjukkan suku bunga mendekati 0,5%. Inflasi layanan Jepang yang lebih lemah dari yang diharapkan, di 2,9% dibandingkan dengan ekspektasi 3,2%, menunjukkan bahwa Bank of Japan mungkin kurang mendesak untuk memperketat kebijakan moneter. Kita seharusnya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari yen yang lebih lemah, seperti membeli opsi panggilan USD/JPY. Pandangan ini semakin mendapatkan dukungan, karena data terbaru dari Asosiasi Perdagangan Valuta Asing Jepang untuk Juli 2025 menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam posisi short yen spekulatif.

Ancaman Tarif Baru

Ancaman tarif baru terhadap UE menciptakan hambatan signifikan bagi euro, dan kami telah melihat EUR/USD turun akibat berita ini. Membeli opsi put pada EUR/USD bisa menjadi cara yang bijaksana untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut sebagai eskalasi ketegangan perdagangan. Kami melihat volatilitas yang didorong oleh berita serupa pada pasangan ini selama sengketa perdagangan tahun 2018 dan 2019, yang sering kali mengarah pada pergerakan tajam dan berkelanjutan. Di AS, tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja, dengan kenaikan gaji akibat berpindah pekerjaan yang jatuh ke 7%, memberi Federal Reserve lebih banyak alasan untuk mulai melonggarkan kebijakan. Ini sejalan dengan panggilan UBS untuk pemotongan suku bunga secepatnya pada bulan September dan pandangan jangka panjang yang dovish dari anggota Fed, Williams. Alat CME FedWatch kini menunjukkan probabilitas 68% untuk pemotongan suku bunga bulan depan, naik dari hanya 45% pada awal Agustus 2025, menjadikan spread panggilan S&P 500 sebagai strategi menarik untuk potensi kenaikan. Namun, risiko politik adalah faktor utama yang tidak bisa diabaikan, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan tajam saham Orsted setelah proyek dihentikan. Ini menunjukkan bahwa sektor tertentu, terutama energi terbarukan dan yang sensitif terhadap kebijakan perdagangan, rentan terhadap guncangan mendadak. Membeli opsi panggilan atau futures VIX dapat memberikan lindung nilai yang hemat biaya terhadap ketidakstabilan pasar yang lebih luas seiring kita memasuki siklus pemilihan yang lebih dalam. Jatuhnya harga tajam pada Bitcoin dan Ethereum sebagai sinyal risiko, menunjukkan bahwa likuiditas ditarik dari sudut-sudut pasar yang paling spekulatif. Ini sering mendahului kewaspadaan yang lebih luas di pasar ekuitas, mirip dengan pola yang kami amati di akhir 2021 sebelum penurunan sektor teknologi. Pindah ke aman ini memperkuat kekuatan dolar dan menunjukkan bahwa kewaspadaan diperlukan pada aset beta tinggi. Pola inflasi yang berbeda juga menghadirkan peluang, dengan harga di toko di Inggris meningkat sementara tekanan harga di Jepang mereda. Ini bisa membuat Bank of England tetap pada jalur hawkish, kontras dengan Fed dan BoJ yang mungkin lebih dovish. Kita mungkin mempertimbangkan untuk memasangkan posisi short pada futures FTSE 100 dengan posisi long pada S&P 500 untuk mengatasi perbedaan kebijakan ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat dan Korea Selatan telah terlibat dalam diskusi, dengan berbagai hasil yang mempengaruhi hubungan internasional. Rincian spesifik dari pembicaraan ini belum diungkapkan. Di pasar saham, perdagangan ditutup dengan sedikit fluktuasi pada nilai saham. Kurangnya perubahan yang signifikan menunjukkan pendekatan hati-hati para pedagang di tengah faktor-faktor ekonomi global.

Volatilitas Pasar

Dengan pasar menunjukkan sedikit reaksi terhadap pembicaraan AS-Korea Selatan, kita melihat penurunan volatilitas yang diperkirakan. VIX saat ini berada sedikit di bawah 15, level tenang yang secara historis tidak bertahan lama ketika rincian geopolitik masih muncul. Ini menunjukkan bahwa harga opsi mungkin meremehkan potensi perubahan pasar yang lebih besar ke arah mana pun setelah dampak penuh dipahami. Kami percaya ini menciptakan peluang untuk melihat sektor-sektor tertentu yang sangat peka terhadap kabar ini. Industri semikonduktor adalah yang paling jelas, dengan indeks SOX yang telah naik lebih dari 22% sejauh ini di 2025, terutama karena harapan kondisi perdagangan yang menguntungkan. Rincian regulasi yang tidak terduga dalam perjanjian baru ini bisa memicu pengambilan keuntungan yang signifikan, membuat put perlindungan jangka panjang atau rentang put pada nama-nama kunci tampak menarik saat ini. Sektor otomotif juga perlu diperhatikan, terutama mengingat bahwa merek Korea Selatan menguasai hampir 12% pasar mobil listrik AS pada 2024. Rincian mengenai tarif atau persyaratan sumber baterai dapat berdampak langsung pada perusahaan seperti Hyundai dan pesaing mereka di AS. Kami memperhatikan aktivitas opsi yang tidak biasa di produsen mobil, karena ini bisa menjadi sinyal di mana dana institusional menempatkan taruhannya untuk beberapa bulan mendatang.

Dinamika Pasar Mata Uang

Di luar ekuitas, kami memantau pasar mata uang, di mana won Korea stabil terhadap dolar, berputar di sekitar 1.380. Reaksi tenang dari pasar saham telah menjaga volatilitas opsi mata uang tetap rendah, yang bisa jadi kesempatan untuk posisi breakout. Situasi ini terasa mirip dengan periode setelah pengumuman awal CHIPS Act pada 2022, di mana pasar memerlukan beberapa minggu untuk mencerna implikasi jangka panjangnya. Bagi mereka yang sudah memiliki posisi panjang di sektor teknologi atau industri, ini adalah waktu ideal untuk mempertimbangkan strategi perlindungan. Menjual opsi panggilan tertutup terhadap kepemilikan saham dapat menghasilkan pendapatan dari stabilitas pasar saat ini. Pendekatan ini memungkinkan kita untuk mengumpulkan premi sambil menunggu kejelasan lebih lanjut mengenai rincian perjanjian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden New York Fed, John Williams, menyatakan bahwa era suku bunga netral yang rendah (R-star) masih ada karena tren jangka panjang dalam demografi dan produktivitas. Williams menyebutkan, dalam pidatonya di Meksiko, bahwa estimasi R-star yang disesuaikan dengan pertumbuhan berada sekitar 0,5% untuk AS, kawasan euro, Inggris, dan Kanada, sesuai dengan angka sebelum pandemi. Dia menyebutkan kompleksitas dalam memperkirakan R-star, yang diperparah oleh peristiwa terbaru seperti inflasi yang dipicu pandemi dan kenaikan suku bunga global. Williams menekankan bahwa elemen struktural masih menunjukkan lingkungan suku bunga yang rendah secara konsisten. Dia mendorong pembuat kebijakan untuk berhati-hati dalam sangat mengandalkan estimasi R-star yang tepat karena ketidakpastian yang melekat.

Ide Bahwa Tingkat Suku Bunga Netral Tetap Rendah

Ide bahwa tingkat suku bunga netral tetap rendah, sekitar 0,5%, menunjukkan bahwa lingkungan suku bunga tinggi saat ini bukanlah norma baru tetapi respons sementara terhadap kejutan inflasi dalam beberapa tahun terakhir. Ini menantang konsensus pasar yang telah memperkirakan lingkungan suku bunga yang secara struktural lebih tinggi. Bagi para pedagang, ini mengindikasikan bahwa pergeseran menuju suku bunga yang lebih rendah di masa depan bisa lebih signifikan daripada yang diperkirakan saat ini. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan ekonomi yang mendingin, karena PDB kuartal kedua 2025 direvisi turun menjadi hanya 1,2% pertumbuhan tahunan. Sementara laporan CPI inti Juli menunjukkan inflasi masih keras di 2,8%, perlambatan ekonomi memberikan kredibilitas pada argumen bahwa kebijakan sudah cukup ketat. Oleh karena itu, kita seharusnya memperkirakan bahwa toleransi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat ini semakin berkurang. Dalam beberapa minggu mendatang, pandangan ini mendukung perdagangan yang diposisikan untuk kurva imbal hasil yang lebih curam, dengan mengantisipasi bahwa suku bunga jangka panjang akan turun lebih cepat daripada suku bunga jangka pendek begitu siklus pelonggaran menjadi jelas. Melihat kembali inversi mendalam yang kita lihat pada 2023 dan 2024, ini akan menunjukkan kembalinya secara tegas ke lingkungan kebijakan moneter yang lebih normal. Akibatnya, posisi dalam kontrak berjangka SOFR untuk mengambil manfaat dari pemotongan suku bunga pada pertengahan 2026 tampaknya semakin menarik.

Untuk Pedagang Opsi

Bagi pedagang opsi, perspektif ini menunjukkan bahwa opsi beli berjangka yang lebih lama pada obligasi Treasury dihargai terlalu rendah. Pasar mungkin tidak sepenuhnya menghargai potensi kembalinya dunia suku bunga rendah dengan cepat setelah inflasi terkendali dengan baik. Biaya memiliki eksposur positif terhadap harga obligasi, yang bergerak secara terbalik terhadap imbal hasil, dapat menjadi peluang berharga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Agustus, harga barang di toko-toko Inggris mengalami kenaikan terbesar dalam 17 bulan, terutama disebabkan oleh meningkatnya biaya makanan. Konsorsium Ritel Inggris mencatat peningkatan sebesar 0,9%, dengan harga makanan melonjak 4,2%, kenaikan tertinggi sejak Februari 2024. Barang-barang seperti mentega, telur, dan cokelat mengalami kenaikan harga yang signifikan, didorong oleh permintaan yang kuat, biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, dan hasil panen yang buruk. Bank of England mengungkapkan kekhawatiran bahwa peningkatan biaya makanan dapat menyebabkan ekspektasi inflasi meningkat, yang kemungkinan akan mendorong tuntutan upah. Pada bulan Juli, Indeks Harga Konsumen Inggris naik menjadi 3,8%, mencetak titik tertinggi dalam 18 bulan. Diperkirakan akan mencapai 4% pada bulan September sebelum kemungkinan menurun.

Indeks Harga Toko BRC Inggris

Data terbaru dari Indeks Harga Toko BRC Inggris pada Agustus 2025 menunjukkan kenaikan Tahunan sebesar 0,9%. Angka ini sedikit di bawah peningkatan yang diharapkan sebesar 1,0% tetapi lebih tinggi dari kenaikan 0,7% bulan sebelumnya. Data harga toko terbaru mengonfirmasi bahwa inflasi terbukti lebih persisten dibandingkan harapan banyak orang, terutama dengan biaya makanan yang memimpin. Hal ini memberi tekanan signifikan pada Bank of England untuk mempertahankan sikap ketat dalam rangka menjaga ekspektasi inflasi. Kami percaya pasar sekarang mengabaikan risiko kenaikan suku bunga lain sebelum akhir tahun, sebuah skenario yang dianggap tidak mungkin hanya sebulan yang lalu. Pasar derivatif suku bunga kemungkinan akan melihat dampak paling langsung dari berita ini. Kontrak berjangka SONIA untuk bulan-bulan mendatang kemungkinan akan melihat tekanan penjualan yang meningkat saat para pedagang memasukkan suku bunga terminal yang lebih tinggi. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada akhir 2022 ketika data inflasi yang keras memaksa pasar untuk dengan cepat mengevaluasi kembali jalur Bank of England, yang menyebabkan pergerakan signifikan di ujung kurva imbal hasil yang pendek.

Outlook Strategi Investasi

Lingkungan ini harus memberikan dukungan berkelanjutan untuk poundsterling Inggris, terutama terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih lunak. Data terbaru dari AS menunjukkan sedikit pendinginan di pasar tenaga kerja mereka, memberikan Federal Reserve lebih banyak ruang untuk berhenti, yang memperkuat kasus bagi kenaikan GBP/USD. Kami melihat nilai dalam membeli opsi panggilan pada Sterling untuk menangkap potensi perbedaan kebijakan bank sentral dalam satu hingga dua bulan ke depan. Untuk saham Inggris, prospeknya menjadi lebih menantang, karena kemungkinan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dapat mempengaruhi valuasi perusahaan. Kami mengantisipasi peningkatan volatilitas pada indeks FTSE 250 yang lebih fokus pada domestik, yang lebih sensitif terhadap kesehatan konsumen Inggris dan biaya pinjaman dibandingkan dengan FTSE 100 yang terekspos secara global. Pedagang derivatif mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks mid-cap Inggris sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan perlambatan ekonomi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS memprediksi bahwa Ketua Fed Powell akan mendukung pemotongan suku bunga selama pertemuan FOMC bulan September, kecuali terdapat data tenaga kerja yang kuat atau inflasi yang tidak terduga. Bank tersebut memperkirakan empat pemotongan seperempat poin hingga Januari 2026, dimulai bulan September ini. Menurut UBS, suku bunga AS diperkirakan akan turun, dengan suku bunga Eropa sudah sangat rendah. Mereka melihat ekuitas global mengalami tren peningkatan dalam 6–12 bulan ke depan, didukung oleh pelonggaran kebijakan Fed dan pertumbuhan pengeluaran modal perusahaan yang kuat.

Pemotongan Suku Bunga

Kami percaya bahwa Ketua Federal Reserve Powell sedang bersiap untuk mendukung pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC bulan September. Laporan inflasi terbaru Juli 2025, yang menunjukkan Indeks Harga Konsumen turun menjadi 2,8%, mendukung pandangan ini dengan mendekatkan inflasi ke target Fed. Data ekonomi ini, ditambah dengan sedikit kenaikan tingkat pengangguran menjadi 4,1% bulan lalu, memberikan justifikasi yang diperlukan untuk memulai siklus pelonggaran. Melihat perkiraan ini, para trader suku bunga harus mempertimbangkan untuk bersiap-siap menghadapi suku bunga yang lebih rendah. Salah satu strategi adalah membeli kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga Fed Funds atau SOFR untuk jatuh tempo Desember 2025 dan Maret 2026. Ini mengantisipasi bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan serangkaian empat pemotongan suku bunga yang kami harapkan terjadi pada awal 2026. Untuk pasar ekuitas, kombinasi pelonggaran yang diharapkan dari Fed dan pengeluaran modal perusahaan yang terus kuat seharusnya mendorong kenaikan dalam enam bulan ke depan. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi beli di S&P 500 dan indeks Nasdaq-100 dengan jatuh tempo akhir 2025. Ini memberikan cara untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan yang diharapkan di saham saat biaya pinjaman menurun.

Volatilitas Pasar dan Kelemahan Dolar

Minggu-minggu menjelang pertemuan September kemungkinan akan melihat peningkatan volatilitas pasar saat para trader bersiap untuk pengumuman tersebut. Tinjauan historis terhadap awal siklus pelonggaran 2019 menunjukkan peningkatan volatilitas yang diharapkan tepat sebelum pemotongan pertama. Para trader dapat membeli kontrak berjangka VIX atau opsi sebagai langkah jangka pendek pada ketidakpastian yang diharapkan ini. Perubahan kebijakan ini juga seharusnya melemahkan dolar AS, terutama karena suku bunga bank sentral Eropa diharapkan tetap stabil di dekat tingkat rendah saat ini. Kami melihat peluang untuk menjual dolar terhadap mata uang utama lainnya. Posisi panjang dalam kontrak berjangka EUR/USD bisa menjadi cara yang efektif untuk melakukan perdagangan pada penyempitan perbedaan suku bunga antara AS dan Eropa. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penghentian pengecualian de minimis di AS telah menyebabkan gangguan dalam perdagangan paket global, mengakibatkan biaya meningkat untuk pengecer online. Inflasi yang dihasilkan akan diperhatikan secara cermat. Layanan pos dari Eropa dan Asia menghentikan atau menangguhkan pengiriman ke AS, karena pengecualian tarif de minimis, yang mengizinkan barang bernilai $800 atau kurang untuk masuk tanpa tarif, telah berakhir. Pengecualian ini sebelumnya dicabut untuk paket dari Cina dan kini memengaruhi semua negara mulai 29 Agustus, mendorong perusahaan pengiriman internasional untuk menyesuaikan diri dengan cepat. Lebih dari 16 layanan pos Eropa, termasuk Royal Mail dan Deutsche Post, serta perusahaan pengiriman Asia seperti Japan Post, telah menghentikan atau membatasi pengiriman karena panduan yang tidak jelas dari Bea Cukai AS dan waktu yang tidak cukup untuk menerapkan langkah-langkah kepatuhan.

Dampak Gangguan Paket

Gangguan ini membahayakan arus jutaan paket kecil, termasuk hadiah pribadi dan pengiriman e-commerce. Pada tahun lalu, 1,3 miliar paket masuk ke AS di bawah de minimis, dengan sekitar 60% berasal dari Cina. Pengecer diskon seperti Shein dan Temu dihadapkan pada biaya yang meningkat tajam karena operasi mereka sangat bergantung pada pengecualian sebelumnya. Dengan berakhirnya aturan de minimis AS minggu ini pada 29 Agustus 2025, kami mengantisipasi guncangan signifikan terhadap volatilitas pasar. Penghentian mendadak pengiriman paket dari setidaknya 16 layanan pos Eropa dan beberapa perusahaan pengiriman besar Asia menciptakan ketidakpastian langsung. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan, seperti opsi beli pada VIX, saat pasar mencerna kerusakan logistik yang luas ini. Kami melihat peluang jelas untuk perdagangan pasangan antara e-commerce dan ritel tradisional. Perusahaan seperti Shein dan Temu, yang modelnya bergantung pada pengecualian tarif, menghadapi lonjakan biaya dan gangguan pengiriman. Kami harus melihat posisi bearish pada pengecer online yang terpapar ini, sambil secara bersamaan mempertimbangkan posisi bullish pada pengecer domestik AS yang akan diuntungkan dari berkurangnya persaingan asing.

Dampak Pasar dan Strategi

Sektor logistik kini terbagi antara pemenang dan pecundang. Kami memperkirakan bahwa perusahaan pengiriman seperti FedEx dan UPS, yang memiliki sistem broker bea cukai yang kuat, akan mendapatkan pangsa pasar dari layanan pos nasional yang dihentikan. Pasar tampaknya setuju, karena kami melihat saham FDX naik hampir 1% dalam perdagangan prapasar hari ini, mencerminkan harapan bahwa mereka akan menangani volume yang dialihkan. Gangguan ini akan langsung mempengaruhi inflasi, karena biaya memasukkan barang impor ke AS akan segera melonjak. Data tahun lalu menunjukkan lebih dari 1,3 miliar paket masuk di bawah aturan ini, sehingga skala perubahan ini sangat besar. Kami melihat kembali ke guncangan rantai pasokan pada tahun 2021 dan 2022 sebagai panduan tentang bagaimana ini dapat menekan pengeluaran konsumen. Preseden sejarah dari eskalasi tarif 2018-2019 menunjukkan bahwa reaksi pasar awal dapat sangat parah sebelum rantai pasokan beradaptasi. Mengingat Bea Cukai AS belum memberikan panduan yang jelas, kelumpuhan dalam pengiriman global dapat bertahan berminggu-minggu, bukan hanya berhari-hari. Kami akan mengamati manifest pengiriman dan data impor AS dengan cermat untuk melihat tanda-tanda pemulihan atau penurunan lebih lanjut. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Interactive Brokers akan menggantikan Walgreens Boots Alliance di S&P 500. Ini adalah momen penting bagi Interactive Brokers karena meningkatkan keberadaannya di sektor keuangan. Menurut S&P Global, transisi ini adalah tonggak bagi Interactive Brokers dalam dunia kompetitif Wall Street dan saham AS. Perubahan ini terjadi bersamaan dengan diskusi yang sedang berlangsung tentang kebijakan ekonomi dan dampak tarif pada perdagangan internasional.

Memantau Perkembangan dengan Seksama

Para pelaku pasar memantau perkembangan ini dengan seksama. Perubahan semacam ini penting untuk memahami lanskap ekonomi di masa depan. Penggantian Walgreens Boots Alliance dengan Interactive Brokers di S&P 500 memberikan peluang arbitrase klasik bagi para trader derivatif. Dalam beberapa minggu mendatang, kami mengharapkan tekanan beli yang signifikan pada Interactive Brokers karena dana indeks diharuskan untuk menambahkan saham tersebut ke dalam portofolio mereka. Pembelian yang terpaksa ini menciptakan tren naik yang dapat diprediksi dalam harga saham. Kita harus mempertimbangkan strategi opsi bullish pada Interactive Brokers untuk memanfaatkan kenaikan yang diharapkan. Ketika kita melihat kembali contoh-contoh sejarah, seperti dimasukkannya Super Micro Computer pada bulan Maret 2024, saham tersebut mengalami lonjakan harga yang signifikan antara pengumuman dan tanggal efektif dimasukkannya. Oleh karena itu, membeli opsi call atau menjual opsi put pada Interactive Brokers bisa menjadi langkah yang menguntungkan menjelang penyeimbangan kembali. Sebaliknya, Walgreens akan menghadapi tekanan penjualan yang wajib dari dana indeks yang sama. Ini kemungkinan akan menyebabkan penurunan sementara dalam harga sahamnya. Posisi bearish, seperti membeli opsi put pada Walgreens, dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan yang diantisipasi.

Pentingnya Memperhatikan Volatilitas Tersirat

Penting untuk memperhatikan volatilitas tersirat dari opsi kedua saham ini, karena kemungkinan akan meningkat akibat berita ini. Volatilitas yang lebih tinggi membuat pembelian opsi menjadi lebih mahal, sehingga strategi seperti spread call bullish pada Interactive Brokers dapat membantu mengelola biaya sambil tetap memperoleh keuntungan dari pergerakan naik. Kita harus mencatat bahwa ini adalah peristiwa jangka pendek yang didorong oleh aliran dana, dan bukan perubahan pada fundamental perusahaan jangka panjang. Puncak pergerakan harga ini biasanya terjadi tepat sebelum tanggal penyeimbangan resmi. Kita telah melihat di masa lalu bahwa setelah inklusi selesai, tekanan beli yang artifisial menghilang, dan harga saham sering kali turun kembali. Strategi keluar harus direncanakan untuk hari itu atau sehari sebelum peralihan resmi untuk mengamankan keuntungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintah minoritas Prancis menghadapi tantangan ketika Perdana Menteri François Bayrou mengumumkan pemungutan suara kepercayaan pada 8 September terkait rencana pemotongan anggaran senilai €44 miliar. National Rally, Gerakan Hijau, dan Sosialis berencana untuk menentangnya, meningkatkan kemungkinan jatuhnya pemerintah. Jika Bayrou kalah dalam pemungutan suara, kabinetnya akan jatuh, yang memaksa Presiden Emmanuel Macron untuk menunjuk perdana menteri baru, mempertahankan Bayrou sebagai penjabat, atau meminta pemilihan baru. Ketidakstabilan politik telah mempengaruhi pasar: selisih imbal hasil obligasi Prancis terhadap obligasi Jerman meningkat sebesar 5 basis poin, tertinggi sejak pertengahan Juni, dan indeks CAC 40 jatuh sebesar 1,6%.

Kehilangan Perdana Menteri Sebelumnya

Macron sebelumnya telah kehilangan seorang perdana menteri karena pemungutan suara tidak percaya anggaran, menggarisbawahi ketidakstabilan pemerintahan ini. Bayrou mengakui risiko langkah ini tetapi percaya bahwa tidak menangani beban utang GDP Prancis sebesar 5,8%, hampir dua kali lipat batas EU, menimbulkan risiko yang lebih besar. Meskipun Bayrou berhasil bertahan dalam pemungutan suara pada bulan September, itu tidak menjamin anggaran akan melewati pemungutan suara lain di kemudian hari. Dengan pemungutan suara kepercayaan dijadwalkan untuk 8 September, kita harus mengharapkan volatilitas pasar meningkat secara signifikan dalam dua minggu ke depan. Harga opsi pada indeks CAC 40 kemungkinan akan naik saat investor bersiap untuk pergerakan harga yang lebih besar. Ini menjadikan pembelian opsi sebagai cara langsung untuk bertransaksi dengan ketidakpastian yang diperkirakan. Mengingat kemungkinan tinggi pemerintah jatuh, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada CAC 40 untuk mendapatkan keuntungan atau melindungi diri dari penurunan pasar. Kita melihat situasi serupa pada bulan Juni 2024 ketika pengumuman pemilihan mendadak menyebabkan indeks turun lebih dari 6% dalam satu minggu. Pengulangan pergerakan turun jenis ini sangat mungkin terjadi jika pemerintah kalah dalam pemungutan suara. Untuk strategi yang lebih terdefinisi, trader dapat menggunakan spread put bearish pada CAC 40. Ini melibatkan pembelian opsi put dan menjual opsi lain pada harga strike yang lebih rendah, yang mengurangi biaya awal perdagangan. Ini adalah cara yang efektif untuk bertaruh pada penurunan pasar sambil membatasi risiko dan potensi imbalan.

Pelebaran Selisih Obligasi Prancis Jerman

Pelebaran selisih antara obligasi Prancis dan Jerman adalah area kunci lain yang perlu diperhatikan. Ketika selisih ini, yang merupakan ukuran risiko inti, mendorong ke arah tertinggi 80 basis poin yang kita lihat selama ketakutan pemilihan 2024, trader dapat menjual kontrak berjangka OAT Prancis melawan posisi panjang di kontrak berjangka Bund Jerman. Perdagangan ini memberikan keuntungan langsung jika investor terus menuntut premi yang lebih tinggi untuk memegang utang Prancis. Namun, kita juga harus mempertimbangkan kemungkinan bahwa pemerintah berhasil melewati pemungutan suara, yang akan memicu reli pemulihan yang tajam. Dalam skenario itu, volatilitas tersirat tinggi yang saat ini dihargakan dalam opsi akan runtuh, menyebabkan nilainya turun dengan cepat. Menjual opsi untuk mengumpulkan premi yang tinggi ini adalah strategi yang layak, meskipun lebih berisiko, bagi mereka yang percaya pemerintah akan bertahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.