EUR/GBP mengalami pemulihan dari posisi terendah 0.8653, diperdagangkan sekitar 0.8670. Pergerakan ini mengikuti penyesuaian suku bunga Bank of England (BoE) sebesar 25 basis poin menjadi 4.00%, keputusan yang dihasilkan dari pemungutan suara ketat 5–4. Kepala Ekonom BoE, Huw Pill, mempertanyakan kecepatan pemotongan suku bunga saat ini di tengah kekhawatiran inflasi. Ia menunjukkan risiko yang mungkin terkait dengan tren inflasi terbaru yang dapat mempengaruhi perilaku rumah tangga dan bisnis.

Pendekatan Hati-hati BoE

Gubernur Andrew Bailey menyatakan ketidakpastian mengenai arah suku bunga di masa depan, mencerminkan ketidaksepakatan internal mengenai jalur kebijakan. BoE saat ini menjalani pemotongan suku bunga yang hati-hati, sementara ECB mempertahankan suku bunganya, mencerminkan strategi ekonomi yang berbeda. Keputusan Bank Sentral Eropa (ECB) untuk mempertahankan suku bunga menunjukkan kepercayaan mereka dalam menstabilkan inflasi. Namun, ketidakpastian global terus mempengaruhi proyeksi ekonomi. Pemungutan suara ketat terbaru oleh Bank of England untuk memotong suku bunga menunjukkan ketidakpastian mendalam bagi Pound. Ini kontras tajam dengan keputusan Bank Sentral Eropa untuk mempertahankan, menciptakan perbedaan kebijakan yang jelas untuk kita perdagangkan. Perbedaan mendasar ini menunjukkan potensi pergerakan naik untuk EUR/GBP dalam beberapa minggu mendatang.

Implikasi Perdagangan

Kekhawatiran Huw Pill tentang inflasi jelas, terutama karena data CPI Inggris terbaru dari Juli 2025 menunjukkan 2.8%, yang tetap di atas target Bank. Ketahanan ini menunjukkan bahwa pasar mungkin terlalu agresif dalam memperhitungkan pemotongan suku bunga di masa depan. Kami percaya perpecahan dalam BoE ini akan mencegah pemotongan suku bunga lainnya pada pertemuan berikutnya di bulan September. Pemisahan suara 5-4 adalah sinyal yang jelas untuk volatilitas implisit yang lebih tinggi pada pasangan mata uang GBP. Kita sebaiknya mempertimbangkan strategi opsi pembelian seperti straddles pada EUR/GBP untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan, memanfaatkan perpecahan internal BoE. Mengingat ayunan pasar setelah perubahan kebijakan Inggris di akhir 2022, kita tahu bahwa ketidakpastian seperti itu sering kali mengarah pada volatilitas yang menguntungkan. Menggunakan tangan yang stabil dari ECB dan angka inflasi Zona Euro terbaru yang tetap sekitar 2.5%, jalur resistensi terendah untuk Euro tampaknya semakin tinggi terhadap Pound. Data pasar terbaru mendukung ini, karena kami melihat peningkatan signifikan 15% dalam minat terbuka untuk opsi call EUR/GBP yang akan berakhir di kuartal keempat. Kami sebaiknya memposisikan diri untuk menguji level resistensi 0.8750 sebelum akhir September. Buat akun langsung VT Markets Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve St. Louis menyoroti bahwa aktivitas ekonomi AS tetap stabil. Beberapa tantangan masih ada, seperti kekurangan tenaga kerja terampil dan perusahaan yang berhati-hati dalam pengeluaran modal dan perekrutan, sementara tekanan pendanaan telah berkurang. Sebagian besar dampak tarif terhadap inflasi diperkirakan akan berkurang. Namun, ada kemungkinan inflasi tetap bertahan, dan ada risiko negatif bagi pekerjaan dengan aktivitas ekonomi yang lebih lemah mempengaruhi pasar tenaga kerja.

Tujuan Moneter Federal Reserve

Federal Reserve berfokus pada stabilitas harga dan pekerjaan penuh, menyesuaikan suku bunga untuk mencapai tujuan ini. Kenaikan suku bunga dapat menguatkan Dolar AS, sementara penurunan suku bunga dapat melemahkannya. Quantitative Easing dan Quantitative Tightening adalah langkah kebijakan non-standard yang digunakan selama krisis ekonomi. QE dapat melemahkan Dolar AS dengan meningkatkan pasokan uang, sementara QT dapat memperkuatnya dengan mengurangi pembelian obligasi. Kita melihat aktivitas ekonomi AS tetap stabil, tetapi ada keseimbangan yang rumit. Laporan pekerjaan terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan sedikit penurunan dengan 150.000 pekerjaan baru, tidak sesuai harapan dan mengisyaratkan risiko negatif yang telah kita amati. Ini menciptakan ketidakpastian untuk langkah berikutnya Federal Reserve, membuat pasar gelisah. Meskipun beberapa tekanan harga mereda, kita masih menghadapi inflasi yang persisten. Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Juli 2025 tercatat 3,1%, mengingatkan kita bahwa perjuangan belum berakhir, mirip dengan inflasi keras yang kita lihat kembali pada 2023. Ini menunda harapan untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat dan mempertahankan kemungkinan peningkatan suku bunga terakhir.

Volatilitas Pasar dan Strategi Investasi

Berdasarkan data yang bertentangan tentang pasar tenaga kerja yang melambat dan inflasi yang membandel, kami memperkirakan peningkatan volatilitas pasar. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk melindungi portofolio kita, melihat strategi seperti straddles pada S&P 500 yang dapat mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar dalam arah mana pun. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang saat ini diperdagangkan di 16, dapat dengan mudah melonjak menjelang pertemuan Fed September. Fokus Federal Reserve pada pengendalian inflasi menunjukkan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama dari yang diharapkan pasar sebelumnya. Sikap kebijakan ini mendukung penguatan Dolar AS, karena suku bunga tinggi menarik investasi asing. Kita dapat menggunakan derivatif mata uang, seperti membeli opsi panggilan pada Indeks Dolar AS (DXY), untuk mendapatkan keuntungan dari potensi kekuatan ini terhadap mata uang lain. Kita juga harus ingat bahwa program Quantitative Tightening Fed terus berjalan di latar belakang. Dengan mengurangi kepemilikan obligasinya hingga miliaran setiap bulan, Fed secara tenang mengurangi likuiditas dari sistem. Kebijakan yang sedang berlangsung ini menambahkan lapisan dukungan lain untuk Dolar AS, sehingga membuatnya kurang mungkin melemah secara signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data perdagangan terbaru China untuk bulan Juli menunjukkan permintaan yang stabil dengan peningkatan impor Tembaga mentah dan bijih Tembaga dibandingkan bulan sebelumnya. Tren ini terus berlanjut meskipun ada kekhawatiran tentang kemungkinan tarif AS pada Tembaga yang belum diproses, yang diharapkan akan memengaruhi aliran perdagangan. Tarif AS yang hanya mempengaruhi sekelompok produk Tembaga tidak menyebabkan pergeseran yang diharapkan ke pasar AS. Menunggu penerapan tarif mungkin menguntungkan bagi importir China karena diperkirakan harga akan turun di luar AS. Kenaikan impor bijih Tembaga bertepatan dengan penurunan biaya pengolahan dan pemurnian, menunjukkan adanya kekurangan bahan baku. Penurunan biaya ini menunjukkan tantangan di segmen pengolahan industri, yang memengaruhi ketersediaan secara keseluruhan. Permintaan China terhadap tembaga tetap kuat, seperti yang ditunjukkan oleh kenaikan impor di bulan Juli 2025. Ini dibuktikan dengan angka produksi industri terbaru China untuk Juli, yang melebihi harapan. Para pedagang harus melirik melewati kebisingan tarif AS, yang sejauh ini belum secara signifikan mengubah aliran perdagangan. Sinyal yang paling penting adalah penurunan biaya pengolahan dan pemurnian, yang telah jatuh ke level terendah dalam beberapa tahun sekitar $15 per ton. Ini secara langsung menunjukkan kekurangan konsentrat tembaga yang tersedia untuk pabrik peleburan. Kekurangan bahan baku sekarang mungkin berarti metal yang sudah dimurnikan akan lebih sedikit di masa mendatang. Kami sudah melihat ketatnya situasi ini tercermin dalam stok gudang global. Pada awal Agustus 2025, inventaris tembaga yang terdaftar di London Metal Exchange telah turun menjadi hanya 45.000 ton, level terendah yang kami lihat sejak akhir 2024. Penurunan metal yang tersedia menunjukkan bahwa permintaan saat ini melebihi pasokan yang segera ada. Skema ini mengingatkan kita pada kondisi pasar yang kami amati di tahun 2021. Selama periode itu, kekurangan pada pasokan konsentrat dan jatuhnya inventaris bursa mendahului lonjakan signifikan dalam harga tembaga. Kondisi saat ini menunjukkan bahwa sejarah mungkin terulang kembali. Dengan adanya batasan pasokan dan permintaan yang stabil, kami percaya pasar meremehkan risiko lonjakan harga dalam beberapa minggu mendatang. Kami harus mempertimbangkan untuk membangun posisi panjang melalui kontrak berjangka atau membeli opsi beli untuk memanfaatkan potensi kenaikan. Strategi ini memposisikan kami untuk mendapatkan manfaat dari kekurangan pasokan yang muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

India telah mengurangi impor minyak dari Rusia, dengan pengiriman turun menjadi 460.000 barel per hari, terendah sejak April 2022. Ini menandai penurunan mingguan ketiga berturut-turut, jauh lebih rendah dari rata-rata pertengahan Juli yang mencapai 1,6 juta barel per hari.

Dampak Tarif AS

Keputusan ini mengikuti penerapan tarif hukuman sebesar 25% terhadap India oleh AS, yang diperkirakan akan meningkat menjadi 50% dalam tiga minggu ketika tarif timbal balik diberlakukan. Dilaporkan bahwa kilang minyak milik negara India diperintahkan untuk menghentikan pembelian minyak Rusia sebagai respons. Impor minyak mentah Cina tetap kuat, mencapai total 47,2 juta ton, atau 11,13 juta barel per hari, pada bulan Juli. Meskipun ada penurunan bulanan sebesar 5,4%, angka ini menunjukkan peningkatan sebesar 11,5% dibandingkan bulan Juli tahun lalu. Rusia adalah pemasok minyak utama Cina pada bulan Juni, mengirimkan lebih dari 2 juta barel per hari. Dalam perkembangan ini, pembelian minyak Cina dari Rusia tetap menjadi isu yang diperdebatkan dengan AS. Data tentang asal impor minyak Cina diperkirakan akan dirilis akhir bulan ini, memberikan wawasan lebih lanjut tentang dinamika perdagangan minyak global. India yang mundur dari minyak Rusia menciptakan celah signifikan di pasar yang harus dipenuhi. Ini kita lihat sebagai sinyal positif untuk patokan global seperti minyak mentah Brent, karena pengolah minyak India kini harus bersaing untuk memperoleh barel dari Timur Tengah dan Afrika Barat. Pengalihan pasokan yang tiba-tiba ini akan memperketat pasar untuk pengiriman segera dalam beberapa minggu mendatang.

Risiko Geopolitik dan Volatilitas Pasar

Perselisihan perdagangan yang meningkat antara AS dan India memperkenalkan risiko geopolitik yang signifikan, yang berarti volatilitas pasar yang lebih tinggi hampir pasti akan terjadi. Kita telah melihat Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX) melonjak dari level rendah 30-an menjadi 42 dalam beberapa hari terakhir. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk mendapatkan keuntungan dari perkiraan pergerakan harga yang besar ini. Perdagangan yang paling langsung di sini adalah pada perbedaan harga antara minyak Urals Rusia dan minyak mentah Brent. Melihat kembali, kita melihat spread ini melebar secara dramatis menjadi lebih dari $30/barel setelah sanksi Eropa diterapkan pertengahan 2022. Dengan India menghentikan pembelian, spread Brent-Urals telah melebar menjadi $18, dan kita percaya bahwa angka ini bisa mendekati $25 ketika tarif AS diberlakukan sepenuhnya. Kita juga harus memperhatikan Cina, yang menyerap sejumlah besar minyak mentah dan bertindak sebagai penyeimbang sebagian. Indeks Manufaktur Caixin terbaru Cina untuk Juli 2025 menunjukkan angka yang kuat di 51,5, menunjukkan bahwa permintaan energi mereka tidak menyusut. Permintaan yang berkelanjutan ini kemungkinan akan menjaga harga minyak global agar tidak jatuh drastis. Perhatian sekarang harus beralih kepada jenis minyak mana yang akan menggantikan barel Rusia di kilang-kilang minyak India. Data pelacakan kapal tanker terbaru menunjukkan peningkatan tajam dalam permintaan untuk minyak Irak Basrah Light dan Saudi Arab Light untuk pengiriman bulan September. Ini dapat menciptakan premi harga jangka pendek untuk jenis minyak tertentu dari Timur Tengah ini dalam sebulan ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Arab Saudi telah menaikkan harga minyak untuk pengiriman ke Asia pada bulan September. Harga Arab Light akan meningkat sebesar $1, mencapai $3,2 per barel dibandingkan dengan patokan Oman/Dubai. Ini adalah tingkat tertinggi dalam lima bulan. Meskipun pasokan meningkat, Arab Saudi melaporkan cukup banyak permintaan untuk minyaknya.

Dinamika Harga di AS dan Eropa

Pelanggan di AS juga akan melihat sedikit kenaikan harga dibandingkan bulan sebelumnya. Namun, harga untuk pelanggan di Eropa telah dikurangi setelah meningkat dalam dua bulan sebelumnya. Tekanan dari AS mempengaruhi pembeli minyak Rusia untuk mencari pemasok lain, termasuk Arab Saudi. Peralihan ini secara signifikan mempengaruhi dinamika pasar minyak global. Dengan Arab Saudi menunjukkan kepercayaan pada permintaan dengan menaikkan harganya untuk Asia, kami percaya pasar memiliki nuansa optimis untuk beberapa minggu mendatang. Kenaikan harga ini, yang tertinggi dalam lima bulan, menunjukkan bahwa pemasok utama global belum khawatir tentang mengurangnya permintaan. Oleh karena itu, kami seharusnya memposisikan diri untuk potensi kenaikan harga minyak mentah. Untuk mendukung pandangan ini, data terbaru dari Juli 2025 menunjukkan bahwa impor minyak mentah ke China dan India tetap sangat kuat, melebihi ekspektasi analis. Selain itu, laporan terbaru dari Administrasi Informasi Energi (EIA) untuk minggu yang berakhir pada 1 Agustus 2025 menunjukkan penarikan yang lebih besar dari yang diperkirakan pada stok minyak mentah AS. Statistik ini menunjukkan pasar yang lebih ketat daripada yang diasumsikan banyak orang.

Faktor Geopolitik dan Ekonomi

Tekanan yang terus berlangsung pada pembeli minyak Rusia mengalihkan lebih banyak permintaan ke produsen Timur Tengah. Faktor geopolitik ini adalah pendorong utama kekuatan harga, terutama untuk pasar Asia yang bersaing untuk mendapatkan pasokan yang aman. Kami melihat tren ini berlanjut, memberikan landasan yang solid untuk harga hingga bulan September. Namun, pemotongan harga untuk pelanggan Eropa adalah sinyal peringatan yang tidak boleh diabaikan. Data PMI manufaktur terbaru dari Zona Euro menunjukkan penurunan ke wilayah kontraksi, mengindikasikan kelemahan ekonomi yang dapat membatasi kenaikan harga minyak. Perbedaan regional ini mungkin menghadirkan peluang untuk perdagangan spread antara patokan. Dengan sinyal yang bertentangan ini, kami mengharapkan volatilitas meningkat di pasar minyak. Lingkungan ini membuat strategi opsi menjadi menarik, karena opsi beli dapat menawarkan eksposur kenaikan dengan risiko yang terdefinisi. Para trader harus siap untuk pergerakan harga tajam yang dipicu oleh berita dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada 8 Agustus 2025, indeks Nasdaq mencapai rekor tertinggi baru dan puncak intraday. Indeks S&P mendekati level tertinggi sepanjang masa, menandai minggu yang kuat, dengan Nasdaq naik 3,87% dan S&P naik 2,43%. Di pasar mata uang, dolar AS umumnya menguat, dengan sedikit penurunan terhadap poundsterling Inggris, mata uang terkuat minggu ini. Euro meningkat sebesar 0,21%, sementara yen Jepang naik 0,46% terhadap dolar.

Komentar Federal Reserve

Musalem dari Fed menyatakan kekhawatiran mengenai dampak tarif terhadap inflasi, sementara anggota Fed lainnya kurang agresif setelah laporan pekerjaan AS. Kanada melaporkan penurunan 40.800 pekerjaan, bertentangan dengan ekspektasi kenaikan 13.500 pekerjaan, yang berdampak pada nilai tukar USDCAD. Poundsterling Inggris melambung setelah pemungutan suara 5-4 di BOE untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Dolar AS kuat terhadap dolar Australia dan franc Swiss, yang terpengaruh oleh kenaikan tarif menjadi 39%. Hasil obligasi AS meningkat hari ini, dengan kenaikan signifikan di semua jangka waktu. Untuk minggu ini, hasil juga naik, setelah penurunan tajam pada minggu sebelumnya akibat data pekerjaan AS yang mengecewakan. Minggu perdagangan untuk dolar bervariasi, dengan pergerakan yang tidak konsisten terhadap mata uang global utama. KTT mendatang antara Trump dan Putin adalah acara terbesar yang akan datang. Hal ini menimbulkan ketidakpastian besar, yang bisa menyebabkan pergerakan tajam di pasar. Kami percaya menggunakan strategi opsi seperti straddle pada S&P 500, yang menguntungkan dari perubahan harga besar tanpa memedulikan arah, adalah pendekatan yang bijaksana.

Prospek Pasar

Dengan Nasdaq mencapai rekor baru, mungkin terjadi rasa percaya diri berlebihan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini diperdagangkan mendekati 15, level yang secara historis mendahului penurunan pasar. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi perlindungan pada ETF QQQ bisa menjadi cara yang murah untuk melindungi portofolio dari potensi koreksi dalam beberapa minggu mendatang. Meningkatnya hasil obligasi AS mencerminkan nada yang lebih agresif dari Federal Reserve. Ketidakpastian mengenai Ketua Fed berikutnya hanya akan menambah volatilitas suku bunga. Kami mengingat penyesuaian pasar yang tajam selama pergantian arah Fed pada tahun 2022, dan melihat nilai dalam opsi pada futures SOFR untuk berspekulasi mengenai perubahan kebijakan di masa depan. Poundsterling telah menjadi mata uang terkuat, tetapi kami mempertanyakan apakah momentum ini dapat bertahan. “Pemotongan hawkish” Bank of England telah diperhitungkan, dan posisi kemungkinan sudah terlalu ramai. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsi put GBP/USD dengan jatuh tempo jangka menengah untuk bersiap menghadapi pembalikan. Laporan buruk pekerjaan Kanada, dengan kehilangan lebih dari 40.000 pekerjaan, memberikan tekanan pada dolar Kanada. Laporan ini mengkonfirmasi tren perlambatan yang kami lihat selama dua kuartal terakhir, dengan tingkat partisipasi tenaga kerja jatuh menjadi 65,1%. Kami melihat potensi untuk kenaikan lebih lanjut di USD/CAD dan akan berusaha membeli opsi call jika pasangan ini menembus secara decisif di atas level resistensi 1,3760. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks NASDAQ ditutup pada level tertinggi baru dan mencapai level intraday tertinggi baru di 21464,53, melampaui level tertinggi sebelumnya di 21457,48 dari 31 Juli. S&P juga menunjukkan performa yang baik, ditutup sedikit di bawah rekord sebelumnya di 6389,45. Level penutupan untuk indeks utama pada hari itu termasuk Dow Industrial Average yang naik sebesar 206,97 poin atau 0,47% menjadi 44175,61. Indeks S&P naik 49,45 poin atau 0,78% mencapai 6389,45, sementara indeks NASDAQ meningkat 207,32 poin atau 0,98% ditutup di 21450,02. Russell 2000 meningkat 3,700 poin atau 0,17% menjadi 2218,41.

Performa Mingguan Indeks Utama

Sepanjang minggu perdagangan, Dow Industrial Average naik 1,35%. Indeks S&P meningkat 2,43%, mencatatkan kenaikan terbesar sejak 23 Juni. Indeks NASDAQ melonjak 3,87%, juga merupakan kenaikan terbesar sejak 23 Juni. Di antara saham individu, Apple menonjol dengan kenaikan mingguan sebesar 13,33%. Amazon, Meta, Nvidia, Alphabet, dan Tesla juga mengalami kenaikan, dengan Amazon naik 3,7%, Meta 2,57%, Nvidia 5,17%, Alphabet 6,50%, dan Tesla 8,93%. Sebaliknya, nilai Microsoft menurun sebesar 0,39%. Dengan NASDAQ melampaui 21.450, momentum naik yang kuat terlihat didorong oleh beberapa saham teknologi besar. Kita bisa memanfaatkan tren ini dengan mempertimbangkan opsi call pada indeks teknologi untuk menangkap keuntungan lebih lanjut. Ini memungkinkan kita untuk tetap terpapar sambil mendefinisikan risiko maksimum kita. Namun, kita harus memperhatikan sinyal peringatan dari pasar yang lebih luas. Kenaikan minimal Russell 2000 minggu ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan kecil tertinggal, suatu pola kepemimpinan yang sempit yang juga kita amati sepanjang 2024 ketika beberapa raksasa mendorong S&P 500. Jenis penyimpangan ini bisa membuat reli menjadi rentan. Volatilitas kemungkinan rendah, dengan VIX mungkin diperdagangkan mendekati level 12-14 yang kita lihat selama reli rekord serupa tahun lalu. Ini membuat opsi relatif murah, yang merupakan pedang bermata dua. Ini berarti membeli opsi put perlindungan untuk melindungi terhadap penurunan mendadak lebih terjangkau sekarang dibandingkan dengan beberapa minggu ke depan.

Posisi Strategis Pasar

Ke depan, semua mata akan tertuju pada laporan inflasi berikutnya dan pertemuan kebijakan Federal Reserve pada bulan September. Seperti yang kita pelajari dari kecemasan pasar pada akhir 2024, data inflasi yang tidak terduga bisa dengan cepat menghentikan reli ini. Menyusun posisi sebelum rilis ekonomi penting tersebut sangatlah krusial. Strategi bijaksana dalam beberapa minggu mendatang bisa melibatkan penggunaan vertikal credit spreads, seperti bear call spread pada NASDAQ 100. Pendekatan ini memungkinkan kita untuk mengumpulkan premi, menghasilkan keuntungan jika indeks bergerak menyamping, turun, atau bahkan sedikit naik. Ini memberikan buffer jika momentum kuat ini mulai memudar. Kita juga harus mempertimbangkan waktu dalam setahun, karena akhir Agustus dan September secara historis merupakan bulan yang lemah atau volatil untuk ekuitas. Setelah kenaikan mingguan terbesar pasar sejak Juni, penyesuaian musiman tidak akan mengejutkan. Kecenderungan historis ini menunjukkan bahwa menambahkan perlindungan terhadap penurunan adalah langkah yang masuk akal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tim Trump memperluas pencariannya untuk ketua Federal Reserve yang baru, dengan daftar kandidat sekarang mencakup tokoh-tokoh seperti mantan Presidan Fed St. Louis, James Bullard, dan mantan penasihat Bush, Marc Sumerlin. Total jumlah kandidat telah mencapai sekitar sepuluh, menurut Wall Street Journal. Kandidat-kandidat terkemuka lainnya untuk posisi ini adalah Direktur NEC Kevin Hassett, Gubernur Fed saat ini Christopher Waller, dan mantan Gubernur Fed Kevin Warsh. Menteri Keuangan Scott Bessent memandu pencarian ini, merencanakan wawancara awal sebelum menyampaikan daftar pendek final kepada Presiden Trump.

Potensi Inklusi James Bullard

Potensi inklusi James Bullard sebagai kandidat mungkin menunjukkan minat Trump terhadap sosok yang lebih berpikiran maju di Fed. Namun, jika tujuannya adalah untuk menurunkan suku bunga secara drastis, pandangan ekonomi Bullard mungkin tidak sejalan dengan tujuan ini. Ada persepsi bahwa Trump ingin menurunkan suku bunga meskipun ada risiko inflasi, mungkin percaya bahwa ia dapat mengelola kenaikan harga dengan cara lain. Proses pencarian ini bisa dianggap sebagai formalitas, yang mungkin mengarah pada penunjukan seseorang yang sangat sejalan dengan preferensi ekonomi Trump. Daftar kandidat yang berkembang untuk kursi ketua Fed selanjutnya memperkenalkan ketidakpastian besar ke dalam pasar. Dengan nama-nama yang bervariasi dari yang lebih umum hingga yang tidak terduga, sulit bagi kita untuk memprediksi jalur masa depan suku bunga. Ini membuat navigasi beberapa minggu ke depan menjadi tantangan, terutama bagi mereka yang memiliki eksposur terhadap aset yang sensitif terhadap suku bunga. Ketidakpastian ini tercermin langsung dalam volatilitas pasar obligasi. Indeks MOVE, yang melacak perkiraan pergerakan pada imbal hasil Treasury, telah naik menjadi 125, level tertinggi sejak ketegangan perbankan yang kita lihat pada awal 2024. Ini menunjukkan bahwa para pedagang aktif membeli perlindungan terhadap pergerakan suku bunga yang tajam dan tidak terduga.

Beragam Kandidat

Kandidat-kandidat itu sendiri menghadirkan berbagai kemungkinan. Sosok seperti Christopher Waller kemungkinan akan mewakili kontinuitas kebijakan, sementara seseorang seperti Kevin Warsh bisa menandakan keinginan kuat untuk menurunkan suku bunga. Inklusi James Bullard adalah faktor yang tidak terduga, karena dia telah mengubah pandangannya di masa lalu, membuat kepemimpinannya sulit untuk diprediksi. Situasi ini diperumit oleh data ekonomi terbaru. Laporan CPI Juli 2025 menunjukkan inflasi tetap tinggi di angka 3,1%, jauh di atas target Fed. Dorongan pemerintahan untuk pemotongan suku bunga bertentangan langsung dengan gambaran inflasi saat ini, menciptakan konflik besar dalam kebijakan moneter. Kita mengingat dinamika serupa dari periode 2018-2019, ketika Gedung Putih secara terbuka mengkritik Fed karena menaikkan suku bunga. Pengalaman tersebut menunjukkan kita harus bersiap untuk keputusan kebijakan yang mungkin mengutamakan tujuan politik di atas indikator ekonomi tradisional. Pasar tidak lupa akan lonjakan inflasi 2021-2022 dan khawatir akan munculnya kembali jika Fed memotong suku bunga terlalu cepat. Bagi pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa memiliki volatilitas adalah strategi yang bijaksana. Membeli opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang besar, seperti straddle pada kontrak berjangka suku bunga, bisa menjadi cara yang efektif untuk bersiap menghadapi penunjukan yang mengejutkan. Biaya opsi ini telah meningkat, tetapi potensi untuk penetapan harga kembali yang tajam tetap tinggi. Akhirnya, proses pencarian ini mungkin lebih tentang teater politik daripada eksplorasi kandidat yang sesungguhnya. Pilihan akhir kemungkinan besar akan menjadi seseorang yang akan sejalan dengan tujuan pemerintahan untuk menurunkan suku bunga, terlepas dari konsekuensi inflasi. Kita harus mempersiapkan diri untuk Fed yang bisa menjadi jauh lebih akomodatif dalam waktu dekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang USD/CNH diperkirakan akan terkonsolidasi dalam rentang 7.1720 hingga 7.1900. Dalam jangka panjang, diperkirakan akan diperdagangkan antara 7.1600 dan 7.2240. Dalam 24 jam terakhir, USD diperdagangkan dalam rentang sempit dari 7.1782 hingga 7.1872. Ramalan menunjukkan bahwa akan terus mengalami konsolidasi, mungkin dalam rentang yang sedikit lebih rendah.

Outlook Terbaru

Outlook terkini menunjukkan bahwa USD mungkin tetap dalam rentang perdagangan ini selama satu hingga tiga minggu ke depan. Informasi mengenai topik ini hanya untuk penggunaan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai rekomendasi perdagangan. Riset menyeluruh sangat disarankan sebelum membuat keputusan investasi, karena terlibat dalam pasar terbuka membawa risiko yang signifikan, termasuk potensi kehilangan dana secara total. Penulis menekankan bahwa mereka tidak memiliki posisi pada saham yang disebutkan dan tidak memiliki kepentingan bisnis. Kami sedang melihat periode konsolidasi untuk USD/CNH, kemungkinan tetap berada antara 7.1720 dan 7.1900 dalam beberapa minggu ke depan. Ini menunjukkan volatilitas rendah, yang memberikan peluang spesifik bagi pedagang derivatif. Perdagangan ketat yang kami lihat dalam 24 jam terakhir menguatkan pandangan ini mengenai pasar yang stabil untuk saat ini. Dengan stabilitas yang diharapkan ini, kami percaya strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah adalah tepat. Iron condor, dengan batas pendek yang ditetapkan tepat di luar rentang 7.1720 hingga 7.1900 yang diperkirakan, bisa menjadi pendekatan yang sesuai. Strategi ini memungkinkan kami untuk mengumpulkan premi selama pasangan mata uang tetap dalam batas yang kami harapkan.

Lingkungan Pasar

Outlook ini didukung oleh data ekonomi terbaru per Agustus 2025. Angka inflasi AS terbaru untuk Juli berada pada 2.4% yang stabil, memberikan sedikit alasan bagi Federal Reserve untuk mengubah suku bunga secara tak terduga. Sementara itu, Bank Sentral China terus menerapkan kebijakan suku bunga acuan harian yang kuat untuk mendukung kepercayaan ekonomi, terlihat dari laporan neraca perdagangan terbarunya yang menunjukkan surplus yang moderat. Kita ingat periode volatilitas yang lebih tinggi pada tahun 2024 ketika ketidakpastian seputar kebijakan bank sentral global menyebabkan fluktuasi yang lebih luas pada pasangan mata uang. Lingkungan pasar saat ini tampak jauh lebih tenang dibandingkan, yang merupakan faktor kunci dalam strategi kami. Perspektif historis ini menunjukkan bahwa fase konsolidasi saat ini adalah hasil kebijakan yang disengaja, bukan gejala santai pasar yang acak. Kita harus mencatat bahwa volatilitas tersirat untuk opsi USD/CNH saat ini cukup rendah, dengan volatilitas satu bulan pada level 3.5%. Meskipun ini berarti premi yang dapat kami kumpulkan lebih kecil, ini juga memperkuat pandangan utama kami tentang pasar yang terikat rentang. Risiko utama adalah kejadian geopolitik yang tidak terduga atau perubahan kebijakan mendadak dari Fed atau PBoC. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas batangan yang memiliki berat 1 kilogram dan 100 ons telah diklasifikasikan sebagai barang yang dikenakan tarif oleh agensi Perlindungan Perbatasan Bea Cukai AS per 31 Juli. Jika benar, ini akan menerapkan tarif sebesar 39% pada emas batangan dari ukuran tersebut yang diimpor dari Swiss, pemasok emas yang terkenal. Pada kuartal pertama, Swiss mengirimkan 450 ton emas ke AS, memprediksi kemungkinan tarif di masa depan. Ketidakpastian ini menyebabkan kenaikan harga emas di Comex dan peningkatan kepemilikan emas.

Reaksi Pasar

Perkembangan terbaru telah membangkitkan kembali ketidakpastian, mempengaruhi reaksi pasar. Kontrak emas berjangka AS di Comex melonjak menjadi $3,534 per ons troy, dan selisih harga antara Comex dan pasar spot London melebihi $100. Nasihat investasi umum menyarankan bahwa keputusan keuangan harus didasarkan pada penelitian yang menyeluruh. Peringatan di masa lalu mengingatkan tentang risiko tinggi yang terlibat dalam investasi pasar terbuka, termasuk kemungkinan kerugian total. Kami melihat adanya pergeseran signifikan antara kontrak emas berjangka AS dan harga spot global. Ini adalah hasil langsung dari potensi tarif 39% pada emas batangan Swiss yang diumumkan pada akhir Juli 2025. Strategi utama yang harus kami pertimbangkan dalam beberapa minggu mendatang berkisar pada selisih harga ini. Risiko kekurangan pengiriman fisik di Comex semakin meningkat, yang akan mendukung harga di AS. Melihat kembali pada gejolak pasar di tahun 2020, gangguan logistik menciptakan premi serupa, meskipun sementara, untuk emas New York. Data dari CME Group minggu ini menunjukkan bahwa stok emas terdaftar turun sebesar 15%, penurunan tajam yang mengingatkan pada periode tersebut.

Strategi Opsi

Tingkat ketidakpastian ini membuat strategi opsi menjadi sangat menarik. Indeks Volatilitas Emas Cboe telah melonjak menjadi 28.5, level yang tidak terlihat dalam tiga tahun, menandakan ekspektasi pergerakan harga yang besar. Kami dapat menggunakan instrumen seperti straddles untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas ini, terlepas dari apakah harga akhirnya naik atau turun. Namun, kami juga harus merencanakan kemungkinan cepatnya penghapusan selisih harga ini jika ancaman tarif dihilangkan. Berita bahwa pemerintah Swiss telah secara resmi meminta konsultasi dengan AS adalah perkembangan penting yang perlu diperhatikan. Resolusi diplomatik atau tantangan hukum dapat menyebabkan premi pada kontrak berjangka Comex menguap hampir seketika. Kami juga harus memperhatikan pergeseran permintaan menuju produk emas yang tidak dikenakan tarif ini, seperti batangan yang lebih kecil atau koin emas. Ini bisa menciptakan peluang perdagangan sekunder yang lebih kecil di luar pasar batangan 1kg utama. Mungkin juga ada efek limpahan ke perak, karena beberapa trader mencari alternatif logam mulia yang lebih murah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.