Tensi Geopolitik dan Dinamika Pasar

Presiden AS Trump mengantisipasi “kesepakatan yang adil” dengan Presiden Cina Jinping, dengan tujuan meredakan ketegangan perdagangan. Namun, Perwakilan Perdagangan AS Jamieson Greer mengkritik Beijing karena pemaksaan ekonomi terhadap industri AS. Serangan drone menghentikan operasi di sebuah kilang minyak Rusia, dan pemogokan berdampak pada produksi minyak Kazakhstan. Insiden ini menambah ketidakpastian dalam pasokan minyak mentah Rusia, yang mungkin mempengaruhi harga minyak. Minyak WTI, jenis minyak mentah berkualitas tinggi, dipengaruhi oleh dinamika pasokan dan permintaan, pertumbuhan global, ketidakstabilan politik, keputusan OPEC, dan nilai Dolar AS. Laporan persediaan minyak mingguan oleh API dan EIA merupakan indikator penting, dengan data EIA umumnya dianggap lebih dapat diandalkan. Keputusan produksi OPEC berdampak signifikan pada harga WTI, dengan OPEC+ juga mempengaruhi pasar. Menilik ke belakang, menarik untuk melihat perdagangan minyak WTI di bawah $ 57 per barel, seperti yang terjadi pada akhir 2019. Hari ini, pada 21 Oktober 2025, dengan harga berputar di sekitar $ 85, dinamika pasar jelas telah bergeser jauh dari ketegangan perdagangan AS-Cina yang dulunya mendominasi berita. Kekhawatiran utama yang kita hadapi sekarang terkait dengan pengelolaan pasokan yang ketat oleh OPEC+ di tengah melemahnya pertumbuhan ekonomi global.

Strategi Pasar Minyak

Bagi para trader, ini menciptakan gambaran yang kompleks di mana sinyal permintaan yang lemah bertarung melawan batasan pasokan yang kuat. Dana Moneter Internasional baru saja merevisi proyeksi pertumbuhan globalnya untuk 2026 menjadi 2,8%, mengutip inflasi yang persisten dan kegiatan yang lesu di Eropa. Ini menunjukkan bahwa kenaikan lebih lanjut dalam harga minyak mungkin terbatas, menjadikan opsi beli dengan harga eksekusi di atas $ 90 tampak semakin mahal dan berisiko. Namun, di sisi pasokan, pasar tetap ketat. OPEC+ telah menunjukkan niatnya untuk mempertahankan pemotongan produksi hingga kuartal pertama 2026, menciptakan harga yang stabil. Meskipun produksi minyak serpih AS baru-baru ini mencapai rekor 13,5 juta barel per hari menurut EIA, jumlah tersebut tidak cukup untuk mengimbangi disiplin kartel, artinya penurunan harga yang signifikan kemungkinan akan bersifat sementara. Tensi antara pasokan dan permintaan menunjukkan volatilitas yang berkelanjutan dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya para trader harus mempertimbangkan strategi yang dapat memanfaatkan pergerakan harga, seperti long straddles atau strangles, daripada mengambil taruhan arah yang pasti. Volatilitas tersirat pada opsi WTI telah meningkat, mencerminkan ketidakpastian pasar tentang pergerakan harga besar selanjutnya. Laporan Administrasi Informasi Energi (EIA) minggu lalu menunjukkan kejutan peningkatan persediaan sebesar 2,1 juta barel, yang sementara menurunkan harga dan menyoroti sensitivitas pasar terhadap data jangka pendek. Trader harus memperhatikan dengan cermat angka persediaan mingguan API dan EIA, karena setiap tanda permintaan yang melemah dapat memicu penjualan cepat menuju angka rendah $80. Situasi geopolitik juga tetap menjadi faktor kunci, meskipun fokus telah berubah sejak 2019. Sementara ancaman tarif Presiden Trump terhadap India terkait minyak Rusia adalah kekhawatiran pada waktu itu, batasan harga G7 pada minyak mentah Rusia sekarang menjadi mekanisme yang mapan. Kami melihat setiap gangguan pada aliran ini atau konflik yang diperbarui di dekat infrastruktur energi penting Rusia sebagai risiko signifikan yang dapat menyebabkan lonjakan harga yang tajam, menjadikan opsi beli berjangka panjang sebagai perlindungan yang bijak untuk posisi pendek mana pun. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dampak Penutupan Pemerintah AS yang Berkepanjangan

Penutupan pemerintah federal AS yang berkepanjangan, yang kini memasuki pekan keempat, menambah kompleksitas. Sebuah undang-undang gagal di Senat baru-baru ini dengan suara 50-43. Situasi ini dapat mempengaruhi nilai USD jika berdampak pada kinerja ekonomi. Data makroekonomi, termasuk produk domestik bruto (GDP) dan angka lapangan pekerjaan, juga memainkan peran penting dalam menentukan nilai CAD. Di sisi lain, keputusan Bank of Canada mengenai suku bunga dapat mempengaruhi mata uang, dengan suku bunga yang lebih tinggi biasanya mendukung CAD. Dengan kurs USD/CAD yang mendekati 1.4050, kita melihat ujian kritis bagi dolar Kanada. Pergerakan ini terutama dipicu oleh harga minyak yang lemah dan ketidakpastian menjelang data inflasi Kanada yang akan datang. Trader harus siap untuk volatilitas yang signifikan saat pasar mencerna apakah inflasi Kanada tetap tinggi, yang akan mempengaruhi langkah Bank of Canada (BoC) selanjutnya. Penurunan harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), yang baru-baru ini jatuh di bawah $75 per barel untuk pertama kalinya sejak Mei 2025, menjadi hambatan besar bagi dollar Kanada (loonie). Data terbaru dari Administrasi Informasi Energi (EIA) menunjukkan penambahan persediaan minyak mentah AS lainnya, mengonfirmasi kekhawatiran akan kelebihan pasokan yang membebani harga. Karena Kanada adalah eksportir minyak besar, pelemahan harga yang berkelanjutan ini menunjukkan prospek negatif untuk CAD dalam waktu dekat.

Perbedaan Kebijakan Suku Bunga

Salah satu faktor penting yang perlu diperhatikan adalah perbedaan kebijakan yang semakin besar antara Bank of Canada dan Federal Reserve AS. Sementara Fed telah mengisyaratkan bahwa mereka akan menahan suku bunga untuk melawan inflasi AS yang terus-menerus, yang tercatat sebesar 3,5% dalam pembacaan terakhir, BoC menghadapi gambaran ekonomi yang lebih lemah. Tanda-tanda pendinginan dalam data CPI Kanada dapat memperkuat prediksi pasar bahwa BoC akan menjadi yang pertama memotong suku bunga pada tahun 2026, yang selanjutnya memperkuat nilai dolar AS. Di Amerika Serikat, sinyal yang bertentangan menciptakan ketidakpastian yang dapat dimanfaatkan oleh trader derivatif. Penutupan pemerintah yang berkelanjutan, yang diperingatkan oleh Kantor Anggaran Kongres dapat memangkas 0,1% dari GDP Q4 untuk setiap minggu yang berlanjut, memberikan tekanan pada nilai dolar AS. Namun, ini diimbangi oleh tanda-tanda perbaikan hubungan perdagangan dengan China, yang cenderung meningkatkan sentimen ekonomi global dan menguntungkan dolar. Mengingat kombinasi kejadian berdampak tinggi ini, menggunakan opsi untuk mengelola risiko adalah strategi yang bijaksana. Kami percaya membeli opsi call USD/CAD dengan harga pelaksanaan sekitar 1.4100 menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari lemahnya dolar Kanada lebih lanjut sambil membatasi risiko jika data inflasi muncul lebih tinggi dari yang diharapkan. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk memposisikan diri untuk potensi breakout tanpa sepenuhnya terpapar pada pembalikan tajam. Untuk mereka yang memiliki keyakinan arah yang lebih kuat, kami melihat peluang di pasar futures. Jika data CPI Kanada mengonfirmasi tren pendinginan dan harga minyak gagal pulih, kita harus mempertimbangkan untuk mendirikan atau menambah posisi futures USD/CAD yang panjang. Tujuannya adalah untuk mengikuti momentum yang disebabkan oleh semakin lebar perbedaan suku bunga antara AS dan Kanada dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kegiatan Pasar Terkait

Kegiatan pasar terkait mencakup peningkatan pendapatan pajak Jerman yang mempengaruhi EUR/GBP dan GBP/JPY yang terpengaruh oleh situasi politik Jepang. AUD/JPY tetap di atas 98.00 setelah Takaichi memenangkan mayoritas. Harga emas turun di berbagai lokasi dalam kondisi pasar saat ini. Nikkei berada dalam tren bullish yang kuat, setelah mengalami penarikan dari titik tertinggi sepanjang masa sebelum melanjutkan kenaikannya. Momentum kenaikan ini diidentifikasi sebagai gelombang baru pembelian yang seharusnya mendorong indeks lebih tinggi dalam waktu dekat. Kami melihat struktur saat ini sebagai pengaturan klasik untuk keuntungan yang berkelanjutan. Bagi trader derivatif, strategi yang jelas adalah membeli pada setiap penurunan, menggunakan penarikan sebagai titik masuk untuk bergabung dengan tren. Level kunci yang perlu diperhatikan adalah 45.344; selama futures Nikkei tetap di atas harga ini, pandangan bullish tetap aman. Menggunakan opsi panggilan atau spread panggilan bullish bisa menjadi cara yang efektif untuk memanfaatkan potensi kenaikan ini.

Kelemahan Yen yang Berlangsung

Rally ini sangat didukung oleh kelemahan berkelanjutan Yen Jepang, tren yang telah kami amati sejak Bank of Japan mempertahankan kebijakan moneter longgar sangat sepanjang 2024. Kurs USD/JPY kini telah melampaui 165, titik tertinggi dalam beberapa dekade yang secara signifikan meningkatkan keuntungan luar negeri dari eksportir besar Jepang. Perbedaan kebijakan ini dari bank sentral besar lainnya terus mendorong kenaikan Nikkei. Fundamentalisme mendasar mengonfirmasi pandangan positif ini, dengan keuntungan perusahaan untuk perusahaan Nikkei 225 diperkirakan tumbuh lebih dari 10% tahun fiskal ini. Kami juga mencatat bahwa investasi asing ke saham Jepang telah melebihi ¥5 triliun hingga saat ini, menunjukkan kepercayaan internasional yang kuat di pasar. Ini mengingatkan kita pada lonjakan awal dalam pembelian asing yang kami lihat pada akhir 2023 yang memicu langkah besar terakhir naik. Pemilihan terbaru Sanae Takaichi sebagai Perdana Menteri juga diterima pasar sebagai hal positif, menghilangkan ketidakpastian politik. Pemerintahannya diperkirakan akan mendukung kebijakan yang menguntungkan pasar saham dan pelonggaran moneter yang berlanjut. Lingkungan politik yang stabil ini menambah lapisan dukungan lain untuk mempertahankan posisi jangka panjang di Nikkei.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) mengalami kerugian kecil, diperdagangkan di dekat 98,60 selama sesi Asia pada hari Selasa. Kekhawatiran tentang penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, kini memasuki hari ke-21, dapat mempengaruhi aktivitas ekonomi dan kinerja USD. Para pedagang mengantisipasi rilis data inflasi CPI AS untuk bulan September pada hari Jumat di tengah penutupan pemerintah. Baik CPI umum maupun inti diperkirakan akan mengalami kenaikan tahunan sebesar 3,1% pada bulan September. Setiap data inflasi yang melampaui ekspektasi dapat meningkatkan nilai Dolar AS.

Keterbukaan Pejabat Fed

Pejabat Fed, termasuk Christopher Waller dan Alberto Musalem, telah mengungkapkan keterbukaan terhadap pemotongan suku bunga jika risiko ekonomi terus berlanjut. Stephen Miran telah menunjukkan dukungan untuk pemotongan yang lebih agresif pada pertemuan mendatang. Pernyataan kebijakan yang dovish ini dapat memberikan tekanan pada USD dalam jangka pendek. Penurunan DXY mungkin terbatas seiring menurunnya ketegangan perdagangan AS-China, meskipun ketidakpastian pasar masih terdapat. Dolar AS adalah mata uang resmi Amerika Serikat dan menjadi mata uang yang dominan di banyak negara, mencakup lebih dari 88% dari total transaksi valuta asing global. Kebijakan moneter Federal Reserve, termasuk penyesuaian suku bunga, secara signifikan mempengaruhi nilai USD. Pelonggaran kuantitatif, dengan meningkatkan aliran kredit, dapat melemahkan USD, sedangkan pengetatan kuantitatif biasanya menguatkannya. Melihat ke belakang, kelemahan dolar di sekitar level 98,50 merupakan ciri dari lingkungan moneter yang sangat berbeda. Saat ini, kita melihat DXY bertahan pada posisi yang jauh lebih kuat, saat ini diperdagangkan di dekat 104,50. Dinamika pasar sekarang dipengaruhi oleh konsekuensi dari siklus peningkatan suku bunga yang agresif dimulai pada tahun 2022, bukan sentimen dovish dari mantan pejabat Fed.

Suku Bunga Federal dan Komunikasi Fed

Seruan untuk pemotongan suku bunga yang disebutkan di masa lalu sangat kontras dengan kenyataan kita saat ini. Setelah mencapai puncaknya di 5,50% pada tahun 2023, Suku Bunga Federal hanya sedikit dipangkas menjadi 4,75%, dan komunikasi Fed terus menunjukkan sikap “lebih tinggi untuk lebih lama”. Oleh karena itu, para pedagang derivatif sebaiknya berhati-hati dalam bertaruh pada pemotongan suku bunga yang signifikan dan mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari lingkungan suku bunga jangka pendek yang stabil atau perlahan menurun. Demikian pula, sementara ketegangan perdagangan AS-China tetap menjadi faktor, narasi telah bergeser dari tarif menuju kompetisi strategis dalam teknologi dan investasi. Ketakutan akan perang dagang yang penuh telah digantikan oleh lanskap yang lebih kompleks yang mempengaruhi sektor-sektor tertentu daripada seluruh pasar. Lingkungan ini memerlukan perdagangan yang lebih bernuansa, seperti menggunakan derivatif untuk bermain pada perbedaan antara dolar dan mata uang yang sensitif terhadap kebijakan ekonomi Cina.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan tingkat pusat USD/CNY pada 7.0930 untuk sesi hari Selasa, setelah tingkat sebelumnya 7.0973 dan perkiraan Reuters sebesar 7.1219. PBoC bertugas menjaga stabilitas harga dan mendorong pertumbuhan ekonomi, dengan alat seperti Suku Bunga Reverse Repo selama tujuh hari dan Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah. PBoC dimiliki oleh negara, di bawah pengaruh Sekretaris Komite Partai Komunis Tiongkok. Bapak Pan Gongsheng saat ini menjabat sebagai Sekretaris dan Gubernur. Bank swasta, yang berjumlah 19, diperbolehkan di Tiongkok, termasuk pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank.

Suku Bunga Utama Pinjaman

Suku Bunga Utama Pinjaman, suku bunga acuan Tiongkok, memengaruhi suku bunga pinjaman dan hipotek di pasar. Perubahan suku bunga ini juga berdampak pada nilai tukar Renminbi. Sistem keuangan Tiongkok memiliki kehadiran bank swasta yang terbatas, dengan sektor ini terutama dikuasai negara. Tingkat pusat hari ini yang ditetapkan pada 7.0930 untuk USD/CNY adalah sinyal signifikan dari Bank Rakyat Tiongkok. Tingkat ini jauh lebih kuat daripada harapan pasar sebesar 7.1219, menunjukkan niat yang jelas untuk mendukung nilai yuan dan mencegahnya melemah lebih jauh. Bagi para pedagang derivatif, ini berarti bertaruh pada devaluasi yuan yang langsung dalam jangka pendek menjadi jauh lebih berisiko. Kita harus mempertimbangkan tindakan ini dalam konteks data ekonomi terbaru. Pertumbuhan PDB Tiongkok Q3 2025 tercatat 4.8%, sedikit di bawah konsensus, dan data perdagangan September menunjukkan penurunan ekspor selama tiga bulan berturut-turut. Kelemahan ekonomi ini biasanya akan mendukung ide untuk nilai mata uang yang lebih lemah guna meningkatkan daya saing, tetapi PBOC lebih memprioritaskan stabilitas.

Konflik Antara Fundamental Pasar dan Kebijakan Resmi

Ini menciptakan konflik antara fundamental pasar dan kebijakan resmi, pola yang juga kita amati dalam waktu yang lama pada tahun 2023 ketika bank mempertahankan yuan terhadap dolar AS yang kuat. PBOC menggunakan alat kebijakannya untuk mengelola keseimbangan antara mendukung pertumbuhan dan mencegah aliran modal keluar. Ini menunjukkan bahwa meskipun tren jangka panjang untuk yuan mungkin masih lemah, jalur ke sana akan dikelola dengan ketat. Dengan intervensi ini, kita seharusnya mengharapkan volatilitas yang lebih tinggi pada pasangan USD/CNY dalam beberapa minggu ke depan. Strategi opsi yang mengambil keuntungan dari fluktuasi harga tetapi tidak memerlukan pandangan arah yang kuat, seperti long straddles, bisa menjadi menguntungkan. Pertahanan bank sentral terhadap level 7.10 dapat berfungsi sebagai batas jangka pendek, yang menyulitkan posisi long USD/CNY secara langsung. Oleh karena itu, para pedagang harus berhati-hati saat mempertahankan posisi long USD/CNY, karena PBOC telah menunjukkan kesediaan untuk menjadikan biaya penjualan yuan menjadi mahal. Risiko utama adalah perubahan kebijakan yang tiba-tiba jika data ekonomi memburuk lebih jauh, tetapi untuk saat ini, sinyalnya adalah untuk menghormati keteguhan bank. Ini menunjukkan bahwa menjual USD/CNY pada kenaikan menuju level 7.12 mungkin menawarkan risiko-hasil yang lebih baik dibandingkan mengejar terobosan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak mengalami penurunan, diperdagangkan sekitar $52,35 selama sesi Asia awal pada hari Selasa. Penurunan ini mengikuti pengunduran dari level tinggi minggu lalu, seiring dengan berkurangnya permintaan sebagai aset aman akibat meredanya ketegangan perdagangan antara AS dan Cina. Presiden AS Donald Trump mengakui bahwa tarif 100% yang dia usulkan untuk Cina tidak dapat dipertahankan, mengurangi kecemasan perdagangan. Rencananya untuk bertemu dengan Presiden Cina Xi Jinping minggu ini telah membantu meredakan ketegangan ini, memengaruhi daya tarik perak sebagai aset aman.

Dampak Federal Reserve

Di sisi lain, kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve dan pernyataan dovish dari pejabat Fed dapat mempertahankan tingkat dukungan untuk perak. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya penyimpanan perak, memberi manfaat pada aset yang tidak memberikan imbal hasil. Beberapa faktor dapat memengaruhi harga perak, seperti ketidakstabilan geopolitik dan perubahan suku bunga. Perak sering naik seiring dengan suku bunga yang lebih rendah dan dapat dipengaruhi oleh kekuatan atau kelemahan dolar AS. Permintaan industri, terutama dari sektor elektronik dan energi matahari, juga berperan dalam fluktuasi harga. Harga perak umumnya mengikuti gerakan emas, dengan keduanya bertindak sebagai aset aman. Rasio Emas/Perak dapat menjadi alat untuk menilai valuasi relatif, dengan rasio tinggi menunjukkan bahwa perak mungkin undervalued. Dengan perak berada tepat di bawah $52,50, kami melihat pasar terperangkap antara sinyal yang saling bertentangan. Pelonggaran ketegangan perdagangan AS-Cina dan pengambilan keuntungan setelah level tertinggi baru-baru ini menunjukkan bahwa penurunan potensi mungkin terjadi. Ini menciptakan lingkungan yang hati-hati, terutama untuk mereka yang memegang posisi panjang dari level yang lebih rendah.

Hedging dan Pilihan Strategi

Untuk melindungi dari penurunan yang mungkin terjadi, kita dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan jatuh tempo jangka pendek. Melihat data COMEX dari awal 2024, kami melihat bahwa peningkatan cepat dalam posisi panjang spekulatif sering kali menjadi tanda awal dari koreksi tajam. Sejarah menunjukkan bahwa perdagangan yang padat ini dapat terurai dengan sangat cepat. Di sisi lain, kami tidak boleh mengabaikan sinyal dovish dari Federal Reserve, yang tetap menjadi dukungan kuat bagi harga. Pasar kini memperhitungkan peluang 85% pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed berikutnya, langkah yang akan menurunkan biaya peluang pemegang perak. Kami mengingat periode 2009-2011 ketika pelonggaran agresif Fed membantu memicu reli historis dalam logam berharga. Menghadapi kekuatan yang kuat namun bertentangan ini, bertaruh langsung pada arah harga adalah berisiko. Kami harus mempertimbangkan strategi yang dapat menguntungkan dari ayunan harga besar ke kedua arah, seperti long straddle. Indeks Volatilitas Perak CBOE (VXSLV) berada di tingkat tinggi mendekati 35, mengonfirmasi bahwa pasar opsi memperhitungkan pergerakan signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Kami juga harus menganalisis rasio Emas/Perak, yang saat ini ketat di sekitar 54:1. Ini jauh di bawah rata-rata abad ke-21 sekitar 65:1, menunjukkan bahwa perak mungkin sudah overextended dibandingkan dengan emas. Ini mungkin mendorong kami untuk mempertimbangkan perdagangan pasangan, menjual kontrak berjangka perak sambil membeli kontrak berjangka emas, untuk bertaruh pada rasio yang kembali ke rata-rata historis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dampak Penutupan Pemerintah AS

Penutupan pemerintah federal AS telah memasuki minggu keempat, yang merupakan yang terpanjang ketiga dalam sejarah modern. Kegagalan undang-undang yang didukung GOP di Senat menunjukkan tidak ada resolusi yang terlihat. Penutupan ini menimbulkan kekhawatiran tentang dampak ekonomi, yang mempengaruhi Dolar AS. Data inflasi mingguan pada hari Jumat akan fokus pada Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, dengan perkiraan kenaikan sebesar 3,1% dibandingkan tahun lalu. Dolar Selandia Baru dipengaruhi oleh ekonomi Selandia Baru, kinerja ekonomi Cina, dan harga susu. Keputusan oleh Bank Cadangan Selandia Baru (RBNZ) juga mempengaruhi nilai NZD. Sentimen risiko yang lebih luas mempengaruhi NZD, dengan kekuatan selama periode optimis dan kelemahan selama ketidakpastian. Kami melihat meredanya ketegangan perdagangan antara AS dan Cina sebagai pendorong utama untuk pasangan NZD/USD dalam jangka pendek. Nada yang lebih lembut dari Presiden Trump mengenai tarif dan rencananya untuk bertemu dengan Presiden Xi menghilangkan hambatan signifikan untuk Dolar Kiwi. Perubahan sentimen ini memberikan alasan kuat untuk mengantisipasi kekuatan lebih lanjut dalam dolar Selandia Baru. Penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan, kini memasuki minggu keempat, menciptakan beban bagi dolar AS. Kami ingat penutupan selama 35 hari pada 2018-2019, yang memangkas perkiraan 0,2% dari PDB AS, dan kami memprediksi dampak ekonomi serupa pada kuartal keempat 2025 jika resolusi tidak ditemukan segera. Ketidakpastian domestik di AS memberikan dorongan jelas untuk suku bunga NZD/USD.

Pengaruh Ekonomi Cina

Mendukung Kiwi adalah data ekonomi terbaru dari Cina, mitra dagang terbesar Selandia Baru. PDB Q3 2025 Cina, yang mencapai 5,1%, melampaui ekspektasi pasar dan memperkuat prospek ekspor komoditas Selandia Baru. Ini memperkuat peran NZD sebagai proksi untuk kesehatan ekonomi Cina. Perbedaan suku bunga antara kedua negara juga menguntungkan dolar Selandia Baru saat ini. Bank Cadangan Selandia Baru telah mempertahankan suku bunga resmi tetap di 5,50% untuk melawan inflasi domestik yang terus berlangsung. Sebaliknya, Federal Reserve AS telah menunjukkan sikap yang lebih berhati-hati, meningkatkan daya tarik untuk memegang Kiwi dengan imbal hasil lebih tinggi. Dengan latar belakang ini, kami percaya membeli opsi panggilan jangka pendek pada NZD/USD adalah strategi yang layak untuk menangkap potensi kenaikan menuju level resistensi 0,5800. Volatilitas tersirat di pasar opsi satu minggu telah meningkat menjadi 11,2%, menunjukkan bahwa para trader sedang memposisikan diri untuk pergerakan harga yang signifikan. Namun, data Indeks Harga Konsumen AS yang akan dirilis hari Jumat adalah acara risiko besar yang bisa dengan cepat membalikkan tren. Pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan 3,1% kemungkinan akan menguatkan dolar AS dan memberikan dampak negatif bagi pasangan tersebut. Kami menyarankan agar melindungi posisi panjang dengan opsi put pelindung untuk mengurangi risiko penurunan dari kejutan inflasi yang hawkish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas tetap stabil di sekitar $4,370, mendekati puncak baru $4,380 selama sesi Asia awal. Diskusi yang terus berlanjut tentang kemungkinan penutupan pemerintah AS, pemotongan suku bunga Federal Reserve, dan risiko kredit AS yang baru lagi adalah faktor-faktor yang berkontribusi. Penutupan pemerintah federal AS, yang telah berlangsung selama 21 hari, dapat meningkatkan permintaan untuk emas sebagai tempat aman. Tanpa solusi yang terlihat, ini merupakan penutupan pendanaan terlama ketiga dalam sejarah modern.

Spekulasi Suku Bunga

Pedagang percaya ada kemungkinan 99% pemotongan suku bunga oleh bank sentral AS minggu depan, dengan satu pemotongan lainnya diharapkan terjadi pada bulan Desember. Suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi biaya kesempatan untuk memiliki emas, yang menguntungkan harga logam tersebut. Sebaliknya, pengurangan ketegangan perdagangan antara AS dan Cina, dua ekonomi terbesar di dunia, mungkin mengurangi daya tarik emas sebagai aset tempat aman. Pernyataan Presiden Trump tentang kemungkinan kesepakatan dengan Cina meredakan beberapa kekhawatiran. Data inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang dapat memengaruhi harga emas. CPI yang lebih tinggi dari yang diperkirakan mungkin akan memperkuat Dolar AS, yang berpengaruh terhadap harga emas yang dinyatakan dalam USD. Bank sentral terus menjadi pembeli emas terbesar, menambah 1,136 ton ke cadangan pada tahun 2022. Emas tetap berhubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi. Emas tetap kuat dekat dengan puncak rekor di sekitar $4,370 minggu ini. Kami mengawasi bagaimana risiko penutupan pemerintah AS yang lain dan kekhawatiran kredit baru dapat menarik lebih banyak investor menuju aset tempat aman. Pasar juga sangat mengantisipasi pemotongan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve.

Permintaan Bank Sentral

Ancaman penutupan pemerintah mengingatkan kita pada penutupan pendanaan yang berkepanjangan di akhir 2018, yang meningkatkan harga emas pada saat itu. Ketidakpastian politik ini menambah kekhawatiran tentang risiko kredit AS, terutama setelah penurunan peringkat Fitch yang bersejarah pada tahun 2023. Dengan rasio utang nasional terhadap PDB tetap di atas 120%, investor secara wajar merasa cemas. Ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve adalah faktor utama yang mendukung logam kuning. Menurut Alat FedWatch CME, pedagang melihat kemungkinan hampir pasti pemotongan suku bunga lainnya minggu depan, dengan lebih banyak yang akan mengikuti. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya kesempatan untuk memiliki aset non-yielding seperti emas. Kami juga melihat dukungan yang kuat dari bank sentral, yang terus menjadi pembeli utama. Ini mengikuti pembelian yang memecahkan rekor yang kami lihat mereka lakukan selama 2022 dan 2023 untuk mendiversifikasi cadangan mereka. Tren de-dollarization ini memberikan dasar harga yang solid untuk jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Mata Uang Dolar Kanada (CAD) menurun terhadap Dolar AS (USD), mendekati level terendah enam bulan. Penurunan ini adalah bagian dari tren yang lebih luas, dengan Loonie melemah terhadap Greenback selama sebagian besar beberapa bulan terakhir. Bank of Canada (BoC) melaporkan sentimen ekonomi yang sedikit lebih baik di antara perusahaan-perusahaan Kanada, meskipun kekhawatiran akan resesi masih ada. Tingkat pertukaran USD/CAD meningkat sebesar 0.13% di awal minggu. Lebih dari seperempat perusahaan Kanada memperkirakan adanya resesi dalam setahun mendatang, meskipun ini adalah perbaikan kecil dari perkiraan sebelumnya. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) Kanada sedang ditunggu, tetapi angka CPI AS dianggap lebih berdampak minggu ini.

Indikator Teknis

EMA (Rata-rata bergerak eksponensial) CAD 50 hari telah melebihi EMA 200 hari, yang sering kali menjadi indikator bullish. Tingkat pertukaran telah stabil di atas 1.40, melanjutkan tren naik September. Meskipun mendekati level RSI yang overbought, pasangan ini memiliki momentum positif, dengan potensi untuk naik lebih lanjut jika tetap di atas 1.39. Poin-poin penting untuk Dolar Kanada termasuk kebijakan suku bunga BoC, harga minyak, kesehatan ekonomi, dan Neraca Perdagangan. Kenaikan harga minyak dapat meningkatkan CAD karena dampaknya pada ekspor. Inflasi dan indikator ekonomi yang kuat umumnya mendukung CAD dengan menarik investasi dan mempengaruhi suku bunga.

Divergensi Kebijakan

Penggerak utama bagi kita sekarang adalah semakin besarnya perbedaan kebijakan antara Bank of Canada dan Federal Reserve AS. Kita melihat inflasi Kanada melambat menjadi 2.5% bulan lalu, menguatkan kecenderungan dovish BoC dan memicu spekulasi tentang pemotongan suku bunga pada kuartal pertama 2026. Sementara itu, CPI AS tetap bandel di atas 3%, menjaga Fed tetap berkomitmen pada sikap suku bunga “lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama”. Kesenjangan kebijakan ini sangat membebani Loonie, situasi yang semakin diperparah oleh jatuhnya harga energi. Minyak mentah West Texas Intermediate telah turun di bawah $75 per barel di tengah kekhawatiran yang diperbarui tentang permintaan global yang melambat, kontras tajam dengan pasar minyak yang lebih kuat yang kita lihat tahun lalu. Ini secara langsung merusak salah satu sumber kekuatan utama bagi Dolar Kanada. Untuk para pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan untuk mempertahankan pandangan pesimis pada CAD terhadap USD dalam beberapa minggu mendatang. Kita melihat peningkatan minat untuk membeli opsi panggilan USD/CAD dengan harga strike sekitar 1.3750 dan 1.3800, memposisikan diri untuk kenaikan bertahap. Menjual opsi panggilan CAD yang berada di luar uang juga bisa menjadi strategi untuk mengumpulkan premi sambil menyatakan pandangan bahwa kekuatan Loonie yang signifikan tidak mungkin terjadi. Fokus langsung kita adalah laporan ketenagakerjaan Kanada yang akan dirilis pada awal November dan pernyataan berikutnya dari BoC. Setiap tanda lebih lanjut tentang pendinginan ekonomi Kanada kemungkinan akan semakin memperkuat posisi bullish USD. Kita juga harus memperhatikan angka penjualan ritel AS yang akan datang untuk kemungkinan kejutan yang dapat mengubah narasi Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Performa Yen Jepang

Yen Jepang telah menunjukkan kekuatan terhadap mata uang utama lainnya, terutama mengungguli Franc Swiss. Peta panas menggambarkan perubahan persentase mata uang satu sama lain, menggunakan mata uang dasar dari kolom kiri dan mata uang kutipan dari baris atas. Perubahan Yen Jepang terhadap Dolar AS disorot, menampilkan pergerakan pasar terbaru. Kami mencatat bahwa perdagangan USD/JPY berada dalam kisaran ketat sekitar 150.60, saat pasar menunggu sinyal yang jelas. Penutupan pemerintah AS yang berlangsung dan periode blackout sebelum rapat Fed membuat volatilitas terjaga untuk saat ini. Periode tenang ini menawarkan kesempatan untuk merencanakan langkah signifikan berikutnya. Bagi mereka yang mengharapkan kenaikan, kami melihat level 151.20 sebagai pemicu penting untuk terjadinya breakout bullish. Strategi yang baik adalah membeli opsi panggilan atau membuat bull call spread dengan harga eksekusi di atas 151.20 untuk menargetkan zona 152.00. Pandangan ini didukung oleh pembacaan CPI AS terakhir sebesar 3.9% sebelum penutupan, menunjukkan bahwa Fed memiliki sedikit alasan untuk menjadi dovish. Sebaliknya, penurunan di bawah level psikologis 150.00 bisa mengindikasikan bahwa penjual mengambil kendali, membuka peluang untuk penurunan yang lebih dalam. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put sebagai perlindungan terhadap penurunan menuju 148.57, terutama mengingat risiko tinggi intervensi dari otoritas Jepang. Kami melihat tindakan resmi serupa pada akhir 2022 ketika pasangan ini terakhir kali diperdagangkan secara konsisten di atas 150.

Kondisi Pasar Saat Ini

Kami mencatat bahwa aksi harga yang terikat pada kisaran saat ini kemungkinan menekan volatilitas implisit jangka pendek, membuat opsi relatif murah. Ini memberikan kesempatan untuk bersiap untuk pergerakan yang lebih besar setelah penutupan pemerintah berakhir dan data ekonomi dilanjutkan. Secara historis, penutupan yang berkepanjangan, seperti yang terjadi pada 2018-2019, akhirnya menyebabkan lonjakan volatilitas pasar saat ketidakpastian meningkat. Sementara fokus langsung ada pada level teknis, kami juga harus memperhatikan sinyal campuran dari pasar lain. Harga minyak yang terus-menerus rendah di bawah $57 per barel menunjukkan kelemahan permintaan global yang mendasar, yang dapat menantang sentimen risiko saat ini. Divergensi ini menyoroti pentingnya posisi hati-hati, karena gambaran makro tetap kabur akibat kurangnya data AS yang baru. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.