Presiden AS Donald Trump baru-baru ini mengeluarkan ancaman untuk meningkatkan tarif pada barang-barang China jika kesepakatan perdagangan tidak tercapai segera. Ia menyebutkan bahwa tarif dapat naik hingga 155% mulai 1 November kecuali kesepakatan dibuat. Trump menyatakan bahwa China melakukan pembayaran substansial kepada AS melalui tarif dan telah menghormati AS. Dia yakin dapat mencapai kesepakatan yang adil dengan pemimpin China, Xi Jinping, dan optimis tentang kembalinya China ke dalam negosiasi.

Perkembangan Kecerdasan Buatan di AS

Lebih lanjut, Trump membahas perkembangan kecerdasan buatan di AS, menegaskan keunggulan atas China. Ia menyebutkan diundang ke China pada awal 2026 dan menyoroti kolaborasi dengan negara lain untuk bahan tambang langka, yang diperkirakan akan memiliki stok besar dalam setahun. Dengan tenggat waktu tarif potensial 155% pada 1 November, kami mengharapkan lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar. Pesan yang bertentangan antara ancaman besar dan harapan kesepakatan yang adil menciptakan peristiwa biner klasik bagi pasar. Ketidakpastian ini adalah faktor kunci untuk diperdagangkan dalam beberapa hari mendatang. Kami seharusnya mencari perlindungan dan memposisikan diri untuk pergerakan tajam. Melihat kembali sengketa perdagangan 2019, kami melihat VIX, ukuran ketakutan pasar, melonjak lebih dari 40% dalam satu bulan pada eskalasi tarif serupa. Volatilitas yang diimplikasikan pada opsi S&P 500 yang berakhir awal November sudah naik 15% minggu lalu, menunjukkan bahwa pasar memperhitungkan pergerakan signifikan.

Dampak Penutupan Pemerintah AS

Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung menambah tekanan domestik, yang dapat mendorong resolusi yang lebih cepat untuk menghindari penurunan ekonomi lebih jauh. Ditambah dengan laporan pekerjaan terbaru dari 3 Oktober yang menunjukkan kenaikan pekerjaan yang lebih lemah dari yang diperkirakan yaitu hanya 110.000 pekerjaan. Eskalasi perang perdagangan di atas ini dapat sangat merugikan. Di sisi lain, ekonomi China tidak berada dalam posisi untuk dengan mudah menyerap jenis guncangan ini. Pertumbuhan PDB Q3 2025 mereka baru saja diumumkan sebesar 3,9%, tidak memenuhi ekspektasi dan menandai dua kuartal berturut-turut dengan pertumbuhan melambat. Kerapuhan ekonomi ini mungkin meningkatkan insentif mereka untuk bernegosiasi dan menghindari tarif ini. Oleh karena itu, kami melihat peluang dalam instrumen keuangan terkait sektor spesifik yang paling terpengaruh oleh perdagangan China. Opsi put pada ETF semikonduktor seperti SOXX adalah lindung nilai langsung, karena sektor ini mengandalkan lebih dari 30% pendapatannya dari China. Kami juga memperhatikan kelemahan dalam futures komoditas industri dan pertanian, yang akan segera terkena dampak oleh tarif baru. Ketidakpastian perdagangan ini juga memicu pergerakan ke aset aman, itulah sebabnya emas diperdagangkan dekat dengan harga tertingginya yaitu $4,350 per ons. Kami harus mempertimbangkan opsi call pada perusahaan tambang emas atau futures untuk memanfaatkan potensi lonjakan jika kesepakatan tidak terwujud sebelum tenggat waktu. Yen Jepang juga dapat menguat, menciptakan peluang dalam opsi put USD/JPY. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD stabilisasi saat sikap Trump yang lebih lunak terhadap China mempengaruhi pasar mata uang, dengan pasangan ini diperdagangkan di 1.3425 setelah mencapai puncak di 1.3442. Pound Sterling mengalami kehati-hatian karena data Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris yang akan dirilis pada hari Rabu, mempengaruhi kinerjanya terhadap mata uang lain. Pasangan GBP/USD mempertahankan posisi stabil di atas 1.3400 meskipun ada sinyal campur dari pasar. Stabilitas ini mengikuti periode fluktuasi, dengan pasangan ini pulih dari titik terendahnya sejak awal Agustus, antara 1.3250-1.3245.

Ketidakpastian Pasar

Harga emas melonjak ke titik tertinggi baru sebesar $4,370, di tengah ketidakpastian seperti penutupan pemerintah AS dan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve. Secara bersamaan, BlackRock meluncurkan produk pertukaran-traded iShares Bitcoin di Bursa Saham London untuk trader ritel di Inggris. Minggu ini, pasar mengalihkan perhatian mereka ke angka perdagangan dan inflasi dari AS dan China. Ketidakpastian mengelilingi penyelesaian masalah perdagangan AS-China dan potensi pembukaan kembali pemerintah AS, sementara data ekonomi diharapkan memberikan wawasan. Kita melihat GBP/USD mengonsolidasikan diri dekat level 1.3400, menjadikan taruhan besar menjadi berisiko menjelang data inflasi penting. Mengingat ingatan akan inflasi Inggris yang memuncak di 11.1% pada Oktober 2022, pasar sangat sensitif terhadap kejutan dari laporan Indeks Harga Konsumen Inggris yang akan datang. Strategi volatilitas, seperti straddle panjang pada pasangan ini, bisa menjadi cara yang bijaksana untuk memposisikan diri menghadapi kemungkinan breakout setelah pengumuman.

Pergerakan Pasar Dolar dan Emas

Jalan Dolar AS terhalang oleh penutupan pemerintah yang sedang berlangsung, yang secara historis, seperti yang terjadi pada 2018-2019, telah menyuntikkan volatilitas jangka pendek ke dalam pasar. Namun, harapan yang lunak dari Fed menempatkan batas atas pada setiap kemungkinan reli dolar, menciptakan lingkungan yang sulit untuk mengikuti tren. Trader mungkin menemukan peluang dalam menjual premi pada opsi indeks dolar, dengan harapan bahwa faktor-faktor yang bertentangan ini akan menjaga Dolar tetap tertekan untuk saat ini. Dengan emas diperdagangkan mendekati rekor $4,350 per ons, perpindahan ke aset aman tidak dapat disangkal, jauh melampaui puncak sebelumnya yang kita saksikan selama ketidakpastian pandemi tahun 2020. Meskipun tren dasarnya kuat, risiko penarikan tajam meningkatkan di level ini. Kami percaya membeli opsi put perlindungan pada kontrak berjangka emas atau ETF bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana bagi mereka yang memiliki posisi panjang, memberikan perlindungan dari penurunan sambil mempertahankan eksposur untuk potensi keuntungan lebih lanjut. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia mengalami sedikit peningkatan terhadap Dolar AS, didorong oleh harapan perdagangan yang membaik antara AS dan Cina. Antisipasi pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Oktober semakin memperkuat kemajuan ini. AUD/USD tumbuh sebesar 0,35%, diperdagangkan sekitar 0,6520, didorong oleh optimisme terkait pengurangan ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing. Pernyataan Presiden AS Donald Trump tentang tarif tinggi yang tidak berkelanjutan membangkitkan harapan kompromi, dengan pembicaraan yang direncanakan antara pemimpin AS dan Cina menjanjikan de-eskalasi.

Ketergantungan Ekonomi Australia Pada Cina

Ekonomi Australia diuntungkan dari dinamika ini karena ekspor komoditas yang signifikan ke Cina. Namun, pertumbuhan PDB Cina melambat menjadi 4,8% YoY pada kuartal ketiga, mempengaruhi prospek ekonomi Australia. Di AS, Dolar tetap berada di bawah tekanan mengingat penutupan pemerintah yang berkepanjangan menunda laporan CPI September, yang meningkatkan ekspektasi akan pemotongan suku bunga Federal Reserve. Pasar, menggunakan alat CME FedWatch, memprediksi pemotongan 25 basis poin pada bulan Oktober dan satu pemotongan lagi sebelum akhir tahun, yang mendukung Dolar Australia di tengah kemajuan perdagangan global. Gerakan Dolar Australia terhadap mata uang utama lainnya menunjukkan kekuatannya terhadap Pound Inggris. Peta suhu mata uang memberikan perubahan persentase, dengan AUD menunjukkan kenaikan yang signifikan di berbagai pasangan. Dengan Dolar Australia diperdagangkan dekat 0,6520, optimisme saat ini terkait pembicaraan AS-Cina menawarkan potensi peningkatan jangka pendek untuk mata uang tersebut. Kami melihat sentimen positif ini berasal dari saluran diplomatik terbaru, yang merupakan dinamika berbeda dibandingkan dengan pembicaraan langsung presiden yang kita lihat beberapa tahun lalu. Ini memberikan dukungan yang rapuh bagi mata uang yang terkait komoditas seperti Aussie.

Perubahan Ekspektasi Federal Reserve

Namun, gagasan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang segera tampak tidak tepat dalam lingkungan saat ini bulan Oktober. Setelah kenaikan suku bunga yang agresif yang kita saksikan sepanjang tahun 2023 untuk melawan inflasi, Fed kini bergantung pada data, dengan alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas lebih dari 80% bahwa suku bunga akan tetap stabil bulan ini. Penutupan pemerintah yang menunda data inflasi penting hanya menambah ketidakpastian ini, membuat pemotongan mendadak sangat tidak mungkin. Kekhawatiran tentang ekonomi Cina valid dan dapat dikatakan telah memburuk sejak periode konflik tarif awal. Angka PDB Cina terbaru untuk kuartal ketiga menunjukkan 4,5%, tidak memenuhi ekspektasi pasar dan menunjukkan masalah yang terus berlanjut di sektor propertinya. Ini terus bertindak sebagai batas signifikan bagi potensi kekuatan Dolar Australia, karena volume ekspor Australia langsung terpengaruh. Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa setiap potensi kenaikan untuk AUD/USD mungkin terbatas dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya membeli opsi panggilan berakhir November dengan harga strike sekitar 0,6600 bisa menjadi cara bijak untuk bermain dengan berita positif lebih lanjut. Strategi ini mendefinisikan risiko kami terhadap premi yang dibayar sambil memungkinkan kami untuk menangkap keuntungan jika pasangan tersebut bergerak lebih tinggi. Alternatifnya, pendekatan yang lebih konservatif adalah menggunakan spread panggilan bullish, yang akan menurunkan biaya masuk. Misalnya, seseorang dapat membeli opsi panggilan 0,6550 untuk bulan November dan sekaligus menjual opsi panggilan 0,6650. Perdagangan ini akan menguntungkan dari kenaikan moderat dalam AUD/USD tetapi mengakui bahwa data ekonomi Cina yang lebih lemah mungkin mencegah reli yang lebih substansial. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD tetap dekat 1.1650 karena Dolar AS menguat akibat optimisme mengenai diskusi perdagangan antara AS dan China. Pejabat dari AS dan China dijadwalkan bertemu di Malaysia untuk melanjutkan negosiasi, setelah peningkatan tarif baru-baru ini. Euro mengalami tekanan ringan terhadap Dolar AS, dengan EUR/USD diperdagangkan di atas 1.1650 sementara Indeks Dolar AS berada di 98.50 setelah kenaikan baru-baru ini. Isabel Schnabel dari ECB memperingatkan tentang keterlambatan Zona Euro dalam bidang digital dan produktivitas dibandingkan dengan AS, mencatat biaya energi yang meningkat dan pasar ekspor yang menyusut.

Potensi Hasil dari Pembicaraan Perdagangan AS-China

Pembicaraan perdagangan AS-China mungkin meredakan kekhawatiran pasar dalam jangka pendek, namun ketidakpastian tetap ada karena peringatan Presiden AS Donald Trump tentang potensi tarif 155% pada 1 November jika tidak ada kesepakatan yang dicapai. Sementara itu, potensi keuntungan Dolar dibatasi oleh kebijakan dovish Federal Reserve dan penutupan pemerintah yang sedang berlangsung. Penutupan pemerintah AS telah berlangsung selama tiga minggu, saat Kongres berusaha untuk meloloskan rancangan undang-undang pendanaan jangka pendek. Dolar menunjukkan kinerja campuran terhadap mata uang utama, dengan Dolar Kanada mengalami pergerakan paling signifikan, turun 0.34%. Menghadapi ketidakpastian tinggi seputar pembicaraan perdagangan AS-China, kami percaya trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli volatilitas menjelang batas waktu 1 November. Strategi opsi seperti straddle pada EUR/USD, yang menguntungkan dari pergerakan harga yang besar ke arah manapun, bisa efektif. Kami ingat gejolak pasar tajam selama sengketa perdagangan 2018-2020, dan situasi ini terasa sama tak terduga.

Pertimbangan Strategis untuk Trader

Kelemahan mendasar pada Euro, yang ditunjukkan oleh kekhawatiran ECB mengenai daya saing, menunjukkan bias bearish. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan PMI manufaktur flash Zona Euro tetap berada di zona kontraksi di bawah 48.5 selama lebih dari setahun. Oleh karena itu, membeli opsi put EUR/USD atau membangun spread put untuk menurunkan biaya bisa menjadi cara bijak untuk bersiap menghadapi potensi penurunan. Namun, posisi sederhana long Dolar AS berisiko karena pandangan dovish Federal Reserve dan penutupan pemerintah yang sedang berlangsung. Ini berlawanan dengan siklus kenaikan suku bunga agresif yang kami saksikan berakhir pada 2024, yang sebelumnya mendukung dolar. Hambatan domestik ini dapat membatasi potensi kenaikan signifikan bagi Dolar, bahkan jika kesepakatan perdagangan tercapai. Volatilitas yang diimplikasikan saat ini untuk EUR/USD relatif rendah, menjadikan opsi lebih murah dibandingkan dengan periode stres sebelumnya. Secara historis, selama peningkatan tarif serupa di 2019, indeks volatilitas mata uang melonjak lebih dari 25% dalam waktu beberapa hari. Kegagalan untuk mengamankan kesepakatan kali ini dapat dengan mudah memicu lonjakan volatilitas yang serupa, atau bahkan lebih besar. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD tetap stabil selama sesi Amerika Utara dengan penurunan ringan, seiring menguatnya Dolar AS setelah sikap Trump yang lebih lunak terhadap China. Pasangan ini diperdagangkan di 1.3425, setelah mencapai puncak 1.3442, sementara pasar menantikan rilis data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada hari Jumat. Kurangnya aktivitas ekonomi di AS dan periode blackout Federal Reserve membuat pelaku pasar lebih memperhatikan aktivitas media sosial Trump. Laporan menunjukkan bahwa Trump mendesak China mengenai logam tanah jarang, fentanyl, dan kedelai, dengan pembicaraan resmi AS-Japan yang tertunda di Malaysia di tengah gencatan perdagangan yang rapuh.

Inflasi Inggris Dan Reaksi Pasar

Inflasi layanan Inggris mungkin turun di bawah ekspektasi Bank of England, yang berpotensi mempengaruhi perubahan kebijakan dovish pada kurva swap Inggris. Data ketenagakerjaan Inggris sebelumnya telah menimbulkan kekhawatiran tentang Sterling, dengan BoE cenderung mengambil sikap dovish meskipun prediksi pemotongan suku bunga tidak diharapkan hingga Maret 2026. GBP/USD diprediksi akan diperdagangkan antara 1.3400 dan 1.3443, dengan rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50 hari di 1.3472 dan dukungan di SMA 20 hari sebesar 1.3411. Tingkat dukungan tambahan adalah 1.3309 dan 1.3248. Performa Pound Inggris terhadap mata uang utama menunjukkan perubahan persentase yang bervariasi, dengan pound terkuat terhadap Dolar Kanada. Dengan GBP/USD diperdagangkan sekitar 1.2550, perhatian kami tertuju pada laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang. Pasar tenang menjelang rilis ini, yang akan menjadi sinyal utama untuk langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Angka inflasi yang tinggi dapat memperkuat dolar AS, memberi tekanan pada pound. Kami melihat tanda-tanda inflasi yang tinggi di AS, dengan angka terakhir untuk Agustus 2025 menunjukkan laju tahunan sebesar 3,6%, jauh di atas target Fed. Jika data bulan September minggu ini mengonfirmasi tren ini, trader opsi mungkin ingin memposisikan diri untuk penguatan dolar lebih lanjut. Ini dapat melibatkan pembelian opsi USD atau put GBP, dengan harapan bahwa Fed akan mempertahankan kebijakan restriktifnya lebih lama.

Potensi Strategi Pasar

Di sisi lain, ekonomi Inggris menunjukkan tanda-tanda perlambatan, sementara inflasi tetap tinggi pada 4,3% berdasarkan pembaruan terakhir kami. Ini membuat Bank of England berada dalam posisi sulit, karena kenaikan suku bunga lebih lanjut dapat memperburuk potensi resesi. Ketidakpastian di sini menunjukkan bahwa volatilitas pada Sterling bisa meningkat, menjadikan straddle sebagai strategi potensial untuk memainkan pergerakan harga besar ke kedua arah. Kami mengingat pergerakan pasar tajam yang dipicu oleh retorika perdagangan AS-China selama masa pemerintahan Trump bertahun-tahun yang lalu. Meski judulnya berbeda sekarang, ketegangan geopolitis seputar rantai pasok teknologi tetap menjadi risiko latar belakang. Setiap eskalasi yang tidak terduga dapat memicu pelarian menuju keamanan, yang biasanya menguntungkan dolar AS dan menciptakan pergerakan mendadak yang dapat menantang posisi yang ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Franc Swiss mengalami tekanan akibat kekhawatiran ekonomi di dalam negeri. SECO mempertahankan proyeksi pertumbuhan untuk 2025 sebesar 1,3% tetapi menurunkan proyeksi 2026 menjadi 0,9%. Ketidakpastian ekonomi ini telah menyebabkan pasangan mata uang USD/CHF jatuh ke sekitar 0,7910, turun 0,30% pada hari ini. Sekretariat Negara untuk Urusan Ekonomi melaporkan pertumbuhan PDB Swiss sebesar 1,3% tahun ini, yang berada di bawah rata-rata historis. Momentum yang hilang diharapkan terjadi pada paruh kedua 2025, berdampak pada kepercayaan investor. Pengumuman ini datang sebelum rilis data neraca perdagangan Swiss.

Dollar Menghadapi Tekanan

Di AS, Dolar mengalami tekanan akibat kemungkinan penutupan pemerintah dan harapan terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve. Kebuntuan di Washington memengaruhi proyeksi pertumbuhan, dengan kemungkinan hampir 100% untuk penurunan suku bunga yang diproyeksikan untuk pertemuan mendatang. Beberapa pejabat Fed menunjukkan lebih banyak pelonggaran dapat terjadi jika risiko pasar tenaga kerja meningkat. Tanda-tanda pengurangan ketegangan perdagangan antara AS dan China dapat membantu membatasi kerugian USD. Presiden Trump mengisyaratkan kemungkinan pengurangan tarif, mendukung sedikit peningkatan selera risiko. Ini dapat mengurangi permintaan untuk Franc Swiss sebagai aset aman. Tabel terlampir menunjukkan persentase perubahan USD terhadap mata uang utama dunia, menyoroti kekuatan USD terhadap Dolar Kanada. Lingkungan saat ini menunjukkan konflik antara melemahnya Dolar AS dan Franc Swiss dengan proyeksi ekonomi yang buruk. Untuk saat ini, tekanan langsung dari penutupan pemerintah AS dan harapan penurunan suku bunga Federal Reserve adalah faktor dominan. Ini menunjukkan bahwa jalur untuk USD/CHF mungkin terus turun dalam waktu dekat, mungkin menguji level 0,7850.

Strategi dan Prospek Pasar

Kami telah melihat bagaimana penutupan pemerintah yang berkepanjangan, seperti yang kami alami pada akhir 2018, dapat menciptakan ketidakpastian yang signifikan dan membebani dolar. Dengan pasar kini memperkirakan kepastian hampir penuh atas penurunan suku bunga Fed bulan ini dan yang lainnya di bulan Desember, jalur dengan hambatan terendah untuk dolar tampaknya turun. Setiap penundaan lebih lanjut dalam menyelesaikan kebuntuan anggaran kemungkinan besar akan memperkuat sentimen pesimis ini. Namun, kita harus berhati-hati, karena kekuatan Franc Swiss tidak didukung oleh fundamental yang kuat. Proyeksi pertumbuhan Swiss telah diturunkan menjadi hanya 0,9% untuk 2026, dan kami mengharapkan data neraca perdagangan pada hari Selasa mencerminkan perlambatan ini. Bank Nasional Swiss memiliki sejarah panjang dalam melakukan intervensi untuk melemahkan mata uangnya ketika mengancam ekspor, sebuah risiko yang meningkat seiring setiap kenaikan Franc. Dengan adanya kekuatan yang saling bertentangan ini, membeli opsi put pada USD/CHF adalah strategi yang masuk akal untuk beberapa minggu ke depan. Pendekatan ini memungkinkan kami untuk memanfaatkan potensi penurunan lebih lanjut yang dipicu oleh kelemahan AS sambil mendefinisikan risiko kami seandainya terjadi peristiwa mendadak, seperti kesepakatan anggaran AS atau tindakan Bank Nasional Swiss, yang menyebabkan pembalikan tajam. Sebuah bear put spread juga dapat digunakan untuk mengurangi biaya awal dalam posisi untuk penurunan berkelanjutan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintah federal AS telah berada dalam keadaan shutdown parsial selama sekitar tiga minggu. Pegawai sipil yang tidak penting diliburkan, sementara karyawan penting mungkin akan melewatkan gaji mereka dan bahkan gaji yang tertunggak. Administrasi Trump telah memprioritaskan gaji militer, dan seorang hakim federal telah menghentikan pemecatan permanen untuk sementara. Kongres tetap terjebak dalam kebuntuan tanpa harapan pembukaan kembali hingga November.

Kebuntuan Politik dan Respons Pasar

Partai Demokrat menuntut perpanjangan manfaat ACA, sedangkan Partai Republik meminta dukungan Demokrat untuk undang-undang sementara untuk mengakhiri shutdown. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan memeriksa laporan CPI September sebelum pertemuan mereka di Oktober. Namun, mereka mungkin tidak memiliki Laporan Ketenagakerjaan resmi tepat waktu. Pemotongan suku bunga pada bulan Oktober tampaknya mungkin, karena tidak ada cukup bukti untuk menghentikannya atau melakukan pemotongan yang lebih besar. FOMC tampaknya akan melanjutkan dengan rencana mereka saat ini. Setelah tenggat anggaran 1 Oktober berlalu, kami mengamati kebuntuan politik yang familiar di Washington dengan hati-hati. Kebuntuan saat ini mengingatkan pada shutdown pemerintah yang berkepanjangan yang kami alami pada akhir 2018 dan awal 2019. Pasar semakin sensitif terhadap berita yang menunjukkan bahwa kesepakatan tidak akan segera tercapai. Kami harus ingat bahwa shutdown selama 35 hari pada 2018-2019 tidaklah sepele, mengurangi estimasi GDP sebesar $11 miliar menurut Kantor Anggaran Kongres. Kebuntuan yang berkepanjangan saat ini dapat memperkenalkan hambatan ekonomi yang mirip, apalagi data terbaru menunjukkan pertumbuhan GDP melambat menjadi 1,8%. Preseden historis ini menunjukkan bahwa kebuntuan politik yang berlangsung lebih dari seminggu akan mulai berdampak negatif pada perkiraan ekonomi dan panduan pendapatan korporasi.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perlindungan

Ketidakpastian kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar, yang sudah mulai tercermin dalam VIX, yang sekarang diperdagangkan sekitar 19. Selama kebuntuan Desember 2018, VIX melonjak di atas 30, menciptakan peluang signifikan bagi mereka yang bersiap untuk volatilitas lebih tinggi. Membeli opsi call pada VIX atau ETF terkait bisa menjadi perlindungan yang bijaksana terhadap meningkatnya disfungsi politik dalam beberapa minggu mendatang. Sama seperti FOMC yang bergantung pada data saat itu, shutdown sekarang akan mengaburkan gambaran ekonomi dengan menunda rilis penting seperti Laporan Ketenagakerjaan. Dengan cetakan CPI terbaru tetap stabil di 3,2%, Fed berada dalam posisi sulit, tetapi sebuah shutdown bisa memaksa perubahan sikap untuk memastikan stabilitas keuangan. Kontrak berjangka Fed Funds sekarang memperkirakan peluang 45% untuk pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, naik dari hanya 20% bulan lalu. Untuk portofolio saham, ini adalah waktu penting untuk mempertimbangkan strategi perlindungan tanpa panik. Membeli opsi put pada indeks utama seperti SPX dapat memberikan kebijakan asuransi yang efektif terhadap penurunan pasar yang tajam yang dipicu oleh politik. Mengingat bahwa volatilitas implisit belum melonjak secara dramatis, biaya perlindungan ini tetap relatif wajar untuk saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Survei sentimen terbaru Bank of Canada menunjukkan perbaikan dalam sentimen bisnis Kanada, meskipun harapan pertumbuhannya masih kurang. Banyak perusahaan menyebut tarif AS sebagai penghalang perdagangan aktif yang mempengaruhi pertumbuhan. Survei Prospek Bisnis Q3 menunjukkan perbaikan halus, tetapi niat secara keseluruhan tetap rendah. Indikator Layanan Bisnis berpindah ke -2,28 dari -2,40 di Q2, sementara saldo penjualan masa depan meningkat menjadi 0,0 dari -6,0.

Harapan Bisnis dan Konsumen

Penjualan telah menurun untuk 27% perusahaan selama tahun lalu, meningkat dari 24% di Q2, dan 33% perusahaan memperkirakan akan terjadi resesi, naik dari 28%. Sementara itu, 18% memperkirakan inflasi di atas 3% untuk dua tahun ke depan, menurun dari 23%. Dalam hal biaya, 35% perusahaan mengharapkan pengurangan biaya tenaga kerja, dengan 14% mengharapkan kenaikan. Menurut Survei Konsumen Q3, 64,1% warga Kanada memperkirakan resesi, sedikit menurun dari 64,4%. Harapan konsumen untuk inflasi lima tahun telah meningkat menjadi 3,67% dari 3,45% di Q2. Survei ini memberikan gambaran tentang sentimen ekonomi saat ini di antara bisnis dan konsumen di tengah tantangan perdagangan dan ekonomi yang ada. Survei terbaru Bank of Canada menggambarkan ekonomi yang terpecah, yang menciptakan peluang bagi kami di pasar derivatif. Meskipun sentimen bisnis menunjukkan beberapa perbaikan, sepertiga perusahaan kini memperkirakan resesi dalam setahun, dan kekhawatiran konsumen tetap tinggi. Ini menempatkan bank sentral dalam posisi sulit, yang kemungkinan akan tetap bertahan untuk saat ini.

Posisi dan Strategi

Kami melihat data inflasi sebagai poin-poin penting ketegangan yang akan memicu volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Harapan konsumen untuk inflasi selama lima tahun ke depan meningkat, mencapai 3,67%, yang tidak bisa diabaikan oleh Bank of Canada. Ini sejalan dengan laporan terbaru Statistik Kanada untuk September 2025, yang menunjukkan tingkat CPI tahunan yang stabil di 3,4%, jauh di atas target 2%. Lingkungan inflasi yang membandel dikombinasikan dengan pertumbuhan penjualan yang lesu adalah hambatan bagi dolar Kanada. Dengan tarif perdagangan AS yang masih mempengaruhi prospek ekspor, kami dapat mengharapkan CAD mengalami kesulitan, terutama jika data pekerjaan Kanada yang akan datang menunjukkan kelemahan. Melihat kembali periode dari akhir 2023 hingga awal 2024, kondisi serupa menyebabkan periode panjang CAD berkinerja buruk dibandingkan dolar AS. Untuk posisi kami, ini menyarankan untuk membeli opsi put pada pasangan CAD/JPY, karena sentimen risiko yang rendah kemungkinan akan memperkuat yen sementara kekhawatiran ekonomi Kanada membebani loonie. Ini juga masuk akal untuk mempertimbangkan menjual opsi call di luar uang pada USD/CAD, mengumpulkan premi dengan pandangan bahwa pasangan tersebut tidak mungkin turun signifikan. Strategi ini memungkinkan kami mendapatkan keuntungan dari pergerakan yang diperkirakan akan tetap dalam kisaran, sedikit naik pada pasangan mata uang tersebut. Di pasar suku bunga, data yang bertentangan menunjukkan ketidakpastian tentang langkah berikutnya Bank of Canada. Kami dapat memanfaatkan ini dengan membeli straddle pada futures untuk imbal hasil obligasi pemerintah Kanada jangka 2 tahun menjelang pertemuan kebijakan berikutnya. Posisi ini akan menguntungkan apakah bank mengejutkan dengan keputusan hawkish karena inflasi atau pivot dovish karena ketakutan akan resesi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas telah meningkat mendekati level tertingginya, didorong oleh ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang berlangsung. Logam mulia ini pulih setelah mengalami penurunan setelah pernyataan Presiden AS Donald Trump tentang hubungan perdagangan AS-Tiongkok yang menenangkan pasar. Emas diperdagangkan sekitar $4,350, naik lebih dari 2,0% dari rendah minggu lalu. Ketegangan global tetap ada, dengan konflik yang diperbarui di Gaza dan penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan memengaruhi pasar. Pertemuan kunci dijadwalkan antara Sekretaris Perbendaharaan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri Tiongkok He Lifeng. Tarif AS telah menghabiskan biaya bagi perusahaan-perusahaan global lebih dari $35 milyar, dengan perkiraan kerugian sebesar $21-22.9 milyar yang diharapkan pada tahun 2025.

Poin-poin penting Pasar dan Data yang Ditunggu

Data CPI dan PMI hari Jumat sangat ditunggu di tengah kekhawatiran pasar. Emas tetap mendapatkan dukungan dari pandangan Federal Reserve yang dovish, ketegangan geopolitik, dan permintaan bank sentral. Penutupan pemerintah AS yang berlangsung selama dua puluh hari ini menambah ketidakpastian ekonomi saat pasar menunggu rilis data baru. Pandangan teknis untuk Emas menunjukkan stabilitas di atas $4,250, dengan minat beli baru-baru ini menunjukkan risiko downside yang terbatas. Dukungan ada di sekitar $4,200, sementara resistensi di $4,300 dapat menyebabkan pengujian ulang level tertinggi sepanjang masa. Indeks Kekuatan Relatif mendukung konsolidasi yang berlanjut di atas 50, mempertahankan tren bullish. Emas dipandang sebagai tempat aman di saat sulit, menawarkan perlindungan terhadap inflasi dan depresiasi mata uang. Bank sentral tetap menjadi pembeli utama, dengan pembelian mencapai 1,136 ton pada tahun 2022. Emas bergerak berlawanan dengan Dolar AS dan Obligasi Treasury AS, naik ketika Dolar melemah dan suku bunga rendah. Dengan emas diperdagangkan dekat dengan level tertinggi sepanjang masa di $4,380, kita melihat volatilitas yang meningkat, menciptakan peluang bagi trader derivatif. Volatilitas yang tercipta pada opsi emas baru-baru ini telah meningkat menjadi lebih dari 20%, jauh di atas rata-rata 90-harinya, menunjukkan bahwa pasar mengharapkan pergerakan harga yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Ini membuat strategi opsi sangat relevan untuk menjelajahi lingkungan yang tidak pasti.

Strategi untuk Trader

Trader yang mengantisipasi breakout bullish di atas $4,380, yang mungkin dipicu oleh kegagalan pembicaraan antara AS dan Tiongkok atau kejutan dovish dari FOMC pada 30 Oktober, dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call. Opsi call yang berada di luar uang dengan harga strike $4,400 menawarkan cara untuk memanfaatkan pergerakan naik yang kuat dengan risiko terbatas. Kita telah melihat bagaimana pivot dovish Fed, seperti yang terjadi akhir tahun 2023, dapat menambah bahan bakar signifikan bagi rally emas. Sebaliknya, mereka yang percaya bahwa penurunan baru-baru ini hanyalah awal dari koreksi yang lebih besar harus mempertimbangkan opsi put untuk melindungi diri atau berspekulasi pada penurunan. Penjualan tajam pada hari Jumat akibat komentar perdagangan positif menunjukkan betapa cepatnya sentimen bisa berubah, menjadikan opsi put dengan harga strike di bawah level dukungan $4,200 sebagai posisi yang menarik. Resolusi terhadap penutupan pemerintah AS atau pembicaraan perdagangan yang sukses di Malaysia dapat dengan mudah memicu jenis pergerakan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar Kanada berada di bawah tekanan terhadap Dollar AS karena sentimen domestik yang melemah dan turunnya harga minyak. USD/CAD diperdagangkan sekitar 1.4035 di tengah optimisme hati-hati mengenai pembicaraan perdagangan AS-Tiongkok. Survei Prospek Bisnis Q3 Bank of Canada menunjukkan penurunan kepercayaan bisnis, dengan Indikator BOS turun dari -2.4 menjadi -2.8. Sekitar 37% perusahaan berencana untuk meningkatkan lapangan kerja, tetapi lebih sedikit yang berencana menaikkan harga, dan 33% memperkirakan resesi dalam satu tahun ke depan.

Indeks Harga Produk Industri

Indeks Harga Produk Industri Kanada pada bulan September naik 0.8% dari bulan ke bulan, didorong oleh harga logam dan produk energi. Indeks Harga Bahan Baku meningkat sebesar 1.7%. Ada probabilitas 70% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh BoC pada pertemuan bulan Oktober. Dollar AS didukung oleh nada lembut dari Presiden Donald Trump mengenai Tiongkok menjelang pembicaraan perdagangan, sementara harapan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve membatasi potensi kenaikannya. Para pedagang memperkirakan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter bulan Oktober dan Desember. Dollar AS terkuat terhadap Pound Sterling hari ini, menurut peta suhu mata uang yang menunjukkan perubahan persentase terhadap mata uang utama lainnya. Dollar Kanada melemah terhadap Dollar AS, dengan kurs USD/CAD saat ini sekitar 1.3650. Tekanan ini berasal dari kombinasi data ekonomi Kanada yang mengecewakan dan penurunan harga minyak baru-baru ini. Kami melihat pola yang familiar di mana kekhawatiran tentang pertumbuhan domestik Kanada membebani mata uang. Survei Prospek Bisnis terbaru Bank of Canada dari awal bulan ini menunjukkan penurunan yang jelas dalam sentimen, mengingatkan pada periode kelemahan serupa yang kami saksikan bertahun-tahun lalu. Survei menunjukkan bahwa bisnis mengurangi rencana perekrutan dan niat investasi untuk tahun mendatang. Ini telah memicu spekulasi bahwa Bank of Canada, yang telah mempertahankan suku bunga kebijakannya di 4.25% sejak awal 2024, mungkin terpaksa mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan.

Probabilitas Suku Bunga

Data inflasi minggu lalu mendukung pandangan ini, karena Indeks Harga Konsumen (CPI) September 2025 turun menjadi 1.9%, sedikit di bawah target 2% bank sentral. Pertukaran indeks semalam kini memperkirakan probabilitas 40% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Canada sebelum akhir tahun. Para pedagang akan memperhatikan dengan seksama untuk sinyal dovish dari pernyataan bank yang akan datang. Sebaliknya, Federal Reserve AS mempertahankan sikap yang lebih tegas, mempertahankan suku bunga utamanya di kisaran 5.00% hingga 5.25%. Selisih suku bunga ini terus membuat Dollar AS lebih menarik bagi investor yang mencari hasil yang lebih tinggi. Data pekerjaan AS baru-baru ini lebih kuat dari yang diharapkan, menguatkan posisi Fed untuk mempertahankan suku bunga untuk saat ini. Faktor global juga berperan, dengan ketegangan terus-menerus antara AS dan Tiongkok mengenai perdagangan semikonduktor menciptakan suasana pasar yang hati-hati yang biasanya menguntungkan Dollar AS sebagai mata uang tempat berlindung. Namun, penurunan dalam survei manufaktur AS dari bulan lalu membatasi potensi dollar untuk lonjakan besar. Ini menciptakan gambaran yang kompleks di mana dollar kuat, tetapi tidak tanpa kerentanan tersendiri. Dengan outlook negatif untuk dollar Kanada, kami percaya para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kenaikan USD/CAD. Membeli opsi panggilan dengan harga strike sekitar 1.3700 untuk jatuh tempo bulan Desember dapat menawarkan eksposur ke atas jika kelemahan ekonomi Kanada berlanjut. Sebagai alternatif, menerapkan strategi bull call spread memungkinkan para pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan moderat ke atas sambil membatasi keuntungan dan risiko yang mungkin terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.