Survei sentimen terbaru Bank of Canada menunjukkan perbaikan dalam sentimen bisnis Kanada, meskipun harapan pertumbuhannya masih kurang. Banyak perusahaan menyebut tarif AS sebagai penghalang perdagangan aktif yang mempengaruhi pertumbuhan. Survei Prospek Bisnis Q3 menunjukkan perbaikan halus, tetapi niat secara keseluruhan tetap rendah. Indikator Layanan Bisnis berpindah ke -2,28 dari -2,40 di Q2, sementara saldo penjualan masa depan meningkat menjadi 0,0 dari -6,0.

Harapan Bisnis dan Konsumen

Penjualan telah menurun untuk 27% perusahaan selama tahun lalu, meningkat dari 24% di Q2, dan 33% perusahaan memperkirakan akan terjadi resesi, naik dari 28%. Sementara itu, 18% memperkirakan inflasi di atas 3% untuk dua tahun ke depan, menurun dari 23%. Dalam hal biaya, 35% perusahaan mengharapkan pengurangan biaya tenaga kerja, dengan 14% mengharapkan kenaikan. Menurut Survei Konsumen Q3, 64,1% warga Kanada memperkirakan resesi, sedikit menurun dari 64,4%. Harapan konsumen untuk inflasi lima tahun telah meningkat menjadi 3,67% dari 3,45% di Q2. Survei ini memberikan gambaran tentang sentimen ekonomi saat ini di antara bisnis dan konsumen di tengah tantangan perdagangan dan ekonomi yang ada. Survei terbaru Bank of Canada menggambarkan ekonomi yang terpecah, yang menciptakan peluang bagi kami di pasar derivatif. Meskipun sentimen bisnis menunjukkan beberapa perbaikan, sepertiga perusahaan kini memperkirakan resesi dalam setahun, dan kekhawatiran konsumen tetap tinggi. Ini menempatkan bank sentral dalam posisi sulit, yang kemungkinan akan tetap bertahan untuk saat ini.

Posisi dan Strategi

Kami melihat data inflasi sebagai poin-poin penting ketegangan yang akan memicu volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Harapan konsumen untuk inflasi selama lima tahun ke depan meningkat, mencapai 3,67%, yang tidak bisa diabaikan oleh Bank of Canada. Ini sejalan dengan laporan terbaru Statistik Kanada untuk September 2025, yang menunjukkan tingkat CPI tahunan yang stabil di 3,4%, jauh di atas target 2%. Lingkungan inflasi yang membandel dikombinasikan dengan pertumbuhan penjualan yang lesu adalah hambatan bagi dolar Kanada. Dengan tarif perdagangan AS yang masih mempengaruhi prospek ekspor, kami dapat mengharapkan CAD mengalami kesulitan, terutama jika data pekerjaan Kanada yang akan datang menunjukkan kelemahan. Melihat kembali periode dari akhir 2023 hingga awal 2024, kondisi serupa menyebabkan periode panjang CAD berkinerja buruk dibandingkan dolar AS. Untuk posisi kami, ini menyarankan untuk membeli opsi put pada pasangan CAD/JPY, karena sentimen risiko yang rendah kemungkinan akan memperkuat yen sementara kekhawatiran ekonomi Kanada membebani loonie. Ini juga masuk akal untuk mempertimbangkan menjual opsi call di luar uang pada USD/CAD, mengumpulkan premi dengan pandangan bahwa pasangan tersebut tidak mungkin turun signifikan. Strategi ini memungkinkan kami mendapatkan keuntungan dari pergerakan yang diperkirakan akan tetap dalam kisaran, sedikit naik pada pasangan mata uang tersebut. Di pasar suku bunga, data yang bertentangan menunjukkan ketidakpastian tentang langkah berikutnya Bank of Canada. Kami dapat memanfaatkan ini dengan membeli straddle pada futures untuk imbal hasil obligasi pemerintah Kanada jangka 2 tahun menjelang pertemuan kebijakan berikutnya. Posisi ini akan menguntungkan apakah bank mengejutkan dengan keputusan hawkish karena inflasi atau pivot dovish karena ketakutan akan resesi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas telah meningkat mendekati level tertingginya, didorong oleh ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang berlangsung. Logam mulia ini pulih setelah mengalami penurunan setelah pernyataan Presiden AS Donald Trump tentang hubungan perdagangan AS-Tiongkok yang menenangkan pasar. Emas diperdagangkan sekitar $4,350, naik lebih dari 2,0% dari rendah minggu lalu. Ketegangan global tetap ada, dengan konflik yang diperbarui di Gaza dan penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan memengaruhi pasar. Pertemuan kunci dijadwalkan antara Sekretaris Perbendaharaan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri Tiongkok He Lifeng. Tarif AS telah menghabiskan biaya bagi perusahaan-perusahaan global lebih dari $35 milyar, dengan perkiraan kerugian sebesar $21-22.9 milyar yang diharapkan pada tahun 2025.

Poin-poin penting Pasar dan Data yang Ditunggu

Data CPI dan PMI hari Jumat sangat ditunggu di tengah kekhawatiran pasar. Emas tetap mendapatkan dukungan dari pandangan Federal Reserve yang dovish, ketegangan geopolitik, dan permintaan bank sentral. Penutupan pemerintah AS yang berlangsung selama dua puluh hari ini menambah ketidakpastian ekonomi saat pasar menunggu rilis data baru. Pandangan teknis untuk Emas menunjukkan stabilitas di atas $4,250, dengan minat beli baru-baru ini menunjukkan risiko downside yang terbatas. Dukungan ada di sekitar $4,200, sementara resistensi di $4,300 dapat menyebabkan pengujian ulang level tertinggi sepanjang masa. Indeks Kekuatan Relatif mendukung konsolidasi yang berlanjut di atas 50, mempertahankan tren bullish. Emas dipandang sebagai tempat aman di saat sulit, menawarkan perlindungan terhadap inflasi dan depresiasi mata uang. Bank sentral tetap menjadi pembeli utama, dengan pembelian mencapai 1,136 ton pada tahun 2022. Emas bergerak berlawanan dengan Dolar AS dan Obligasi Treasury AS, naik ketika Dolar melemah dan suku bunga rendah. Dengan emas diperdagangkan dekat dengan level tertinggi sepanjang masa di $4,380, kita melihat volatilitas yang meningkat, menciptakan peluang bagi trader derivatif. Volatilitas yang tercipta pada opsi emas baru-baru ini telah meningkat menjadi lebih dari 20%, jauh di atas rata-rata 90-harinya, menunjukkan bahwa pasar mengharapkan pergerakan harga yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Ini membuat strategi opsi sangat relevan untuk menjelajahi lingkungan yang tidak pasti.

Strategi untuk Trader

Trader yang mengantisipasi breakout bullish di atas $4,380, yang mungkin dipicu oleh kegagalan pembicaraan antara AS dan Tiongkok atau kejutan dovish dari FOMC pada 30 Oktober, dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call. Opsi call yang berada di luar uang dengan harga strike $4,400 menawarkan cara untuk memanfaatkan pergerakan naik yang kuat dengan risiko terbatas. Kita telah melihat bagaimana pivot dovish Fed, seperti yang terjadi akhir tahun 2023, dapat menambah bahan bakar signifikan bagi rally emas. Sebaliknya, mereka yang percaya bahwa penurunan baru-baru ini hanyalah awal dari koreksi yang lebih besar harus mempertimbangkan opsi put untuk melindungi diri atau berspekulasi pada penurunan. Penjualan tajam pada hari Jumat akibat komentar perdagangan positif menunjukkan betapa cepatnya sentimen bisa berubah, menjadikan opsi put dengan harga strike di bawah level dukungan $4,200 sebagai posisi yang menarik. Resolusi terhadap penutupan pemerintah AS atau pembicaraan perdagangan yang sukses di Malaysia dapat dengan mudah memicu jenis pergerakan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar Kanada berada di bawah tekanan terhadap Dollar AS karena sentimen domestik yang melemah dan turunnya harga minyak. USD/CAD diperdagangkan sekitar 1.4035 di tengah optimisme hati-hati mengenai pembicaraan perdagangan AS-Tiongkok. Survei Prospek Bisnis Q3 Bank of Canada menunjukkan penurunan kepercayaan bisnis, dengan Indikator BOS turun dari -2.4 menjadi -2.8. Sekitar 37% perusahaan berencana untuk meningkatkan lapangan kerja, tetapi lebih sedikit yang berencana menaikkan harga, dan 33% memperkirakan resesi dalam satu tahun ke depan.

Indeks Harga Produk Industri

Indeks Harga Produk Industri Kanada pada bulan September naik 0.8% dari bulan ke bulan, didorong oleh harga logam dan produk energi. Indeks Harga Bahan Baku meningkat sebesar 1.7%. Ada probabilitas 70% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh BoC pada pertemuan bulan Oktober. Dollar AS didukung oleh nada lembut dari Presiden Donald Trump mengenai Tiongkok menjelang pembicaraan perdagangan, sementara harapan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve membatasi potensi kenaikannya. Para pedagang memperkirakan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter bulan Oktober dan Desember. Dollar AS terkuat terhadap Pound Sterling hari ini, menurut peta suhu mata uang yang menunjukkan perubahan persentase terhadap mata uang utama lainnya. Dollar Kanada melemah terhadap Dollar AS, dengan kurs USD/CAD saat ini sekitar 1.3650. Tekanan ini berasal dari kombinasi data ekonomi Kanada yang mengecewakan dan penurunan harga minyak baru-baru ini. Kami melihat pola yang familiar di mana kekhawatiran tentang pertumbuhan domestik Kanada membebani mata uang. Survei Prospek Bisnis terbaru Bank of Canada dari awal bulan ini menunjukkan penurunan yang jelas dalam sentimen, mengingatkan pada periode kelemahan serupa yang kami saksikan bertahun-tahun lalu. Survei menunjukkan bahwa bisnis mengurangi rencana perekrutan dan niat investasi untuk tahun mendatang. Ini telah memicu spekulasi bahwa Bank of Canada, yang telah mempertahankan suku bunga kebijakannya di 4.25% sejak awal 2024, mungkin terpaksa mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan.

Probabilitas Suku Bunga

Data inflasi minggu lalu mendukung pandangan ini, karena Indeks Harga Konsumen (CPI) September 2025 turun menjadi 1.9%, sedikit di bawah target 2% bank sentral. Pertukaran indeks semalam kini memperkirakan probabilitas 40% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Canada sebelum akhir tahun. Para pedagang akan memperhatikan dengan seksama untuk sinyal dovish dari pernyataan bank yang akan datang. Sebaliknya, Federal Reserve AS mempertahankan sikap yang lebih tegas, mempertahankan suku bunga utamanya di kisaran 5.00% hingga 5.25%. Selisih suku bunga ini terus membuat Dollar AS lebih menarik bagi investor yang mencari hasil yang lebih tinggi. Data pekerjaan AS baru-baru ini lebih kuat dari yang diharapkan, menguatkan posisi Fed untuk mempertahankan suku bunga untuk saat ini. Faktor global juga berperan, dengan ketegangan terus-menerus antara AS dan Tiongkok mengenai perdagangan semikonduktor menciptakan suasana pasar yang hati-hati yang biasanya menguntungkan Dollar AS sebagai mata uang tempat berlindung. Namun, penurunan dalam survei manufaktur AS dari bulan lalu membatasi potensi dollar untuk lonjakan besar. Ini menciptakan gambaran yang kompleks di mana dollar kuat, tetapi tidak tanpa kerentanan tersendiri. Dengan outlook negatif untuk dollar Kanada, kami percaya para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kenaikan USD/CAD. Membeli opsi panggilan dengan harga strike sekitar 1.3700 untuk jatuh tempo bulan Desember dapat menawarkan eksposur ke atas jika kelemahan ekonomi Kanada berlanjut. Sebagai alternatif, menerapkan strategi bull call spread memungkinkan para pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan moderat ke atas sambil membatasi keuntungan dan risiko yang mungkin terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada 8 April 2025, nilai tukar USD/CNH mencapai puncak 7.4273 akibat perang dagang antara AS dan Cina. Meskipun kedua negara sepakat pada serangkaian gencatan senjata perdagangan yang mengakibatkan penurunan tarif, nilai tukar ini stabil di kisaran antara 7.10 dan 7.20. Pengenaan tarif oleh AS setinggi 145% dan tarif Cina sebesar 125% memulai gencatan senjata selama 90 hari, yang mengurangi tarif menjadi 50% untuk ekspor Cina dan 30% untuk ekspor AS. Gencatan senjata ini diperpanjang selama 90 hari lagi setelah 12 Agustus. Selama periode ini, nilai yuan tetap stabil meskipun ada peningkatan tarif pada barang-barang Cina.

Dinamik Perdagangan Mata Uang

Meskipun indeks dolar Bloomberg turun hampir 8% tahun ini, nilai tukar USD/CNH hanya menurun sekitar 2.5%. Ini menunjukkan bahwa dolar AS tetap kuat terhadap yuan lepas pantai dibandingkan dengan kinerjanya terhadap mata uang besar lainnya. Data ini menggambarkan dinamika perdagangan mata uang di tengah negosiasi perdagangan dan kebijakan ekonomi. Stabilitas saat ini dalam USD/CNH, yang diperdagangkan sekitar 7.15, menipu. Meskipun yuan tampak tangguh sejak gencatan senjata perdagangan dimulai, dolar AS sebenarnya telah mempertahankan nilainya jauh lebih baik terhadap yuan dibandingkan dengan mata uang besar dunia lainnya. Tahun ini, kami menyaksikan indeks dolar Bloomberg yang lebih luas turun hampir 8%, namun USD/CNH hanya turun sekitar 2.5% dari puncaknya di April. Kami kini mendekati tenggat penting dalam beberapa minggu mendatang, karena gencatan senjata perdagangan kedua selama 90 hari akan berakhir sekitar 10 November. Pasar telah terbuai oleh suasana tenang akibat jeda yang panjang dalam permusuhan, menciptakan periode dengan volatilitas rendah. Periode tenang ini tidak mungkin bertahan saat negosiator dari kedua belah pihak memutuskan apakah akan memperpanjang gencatan senjata, meningkatkan tarif, atau menjalin kesepakatan baru. Berdasarkan data tahun ini, kami melihat bahwa meskipun tarif 50%, ekonomi Cina menunjukkan kekuatan yang mengejutkan. Misalnya, pertumbuhan PDB Q3 Cina baru-baru ini dilaporkan mencapai 4.9%, melebihi ekspektasi, dan produksi industri untuk September juga menunjukkan peningkatan yang moderat. Ketahanan ini mungkin memberikan kepercayaan kepada negosiator Cina untuk tetap tegas dalam pembicaraan yang akan datang.

Strategi Pasar di Tengah Negosiasi Perdagangan

Di sisi lain, angka inflasi terbaru di AS, dengan Indeks Harga Konsumen September 2025 tetap di atas target Federal Reserve, membatasi kemampuan bank sentral untuk melonggarkan kebijakan moneter. Ini memberikan dukungan fundamental bagi dolar. Landasan ekonomi ini memberikan pejabat AS kekuatan yang signifikan menjelang tenggat gencatan senjata. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan posisi untuk kemungkinan lonjakan volatilitas. Membeli opsi call USD/CNH dengan masa kedaluwarsa setelah tenggat pertengahan November menawarkan cara berisiko terbatas untuk mendapatkan keuntungan dari keruntuhan negosiasi. Kembalinya tarif besar yang kami lihat pada bulan April dapat dengan mudah mengirim nilai tukar kembali ke level 7.40. Kami percaya bahwa volatilitas yang diperkirakan saat ini di pasar opsi terlalu rendah mengingat acara risiko biner di depan. Melihat kembali periode serupa selama sengketa perdagangan 2019, kami melihat volatilitas implisit USD/CNH 1 bulan melampaui 8%; hari ini berada dekat dengan 5%. Ini menunjukkan bahwa strategi volatilitas panjang, seperti straddle atau strangle, bisa dipasarkan dengan harga yang menarik. Sebaliknya, kesepakatan jangka panjang yang mengejutkan kemungkinan besar akan menyebabkan yuan menguat tajam, mendorong USD/CNH di bawah lantai 7.10 yang baru-baru ini terjadi. Trader yang mengantisipasi terobosan bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi put. Ini bisa menjadi taruhan utama pada resolusi damai atau lindung nilai terhadap posisi USD panjang di tempat lain dalam portofolio.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kenaikan harga emas baru-baru ini tidak didukung oleh faktor-faktor penting baru, dengan suku bunga riil yang meningkat dan nilai dolar yang tidak mencapai level terendah baru. Permintaan dari bank sentral, terutama BRICS+ dan Tiongkok, telah menurun. Partisipasi ritel dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) emas telah mencapai titik tertinggi dalam satu dekade, dengan lonjakan ini sebagian besar didorong oleh pembeli dari Barat. Selama berbulan-bulan, ada spekulasi tentang pengurangan nilai mata uang, tetapi kenaikan harga emas tidak didukung oleh informasi baru yang mendukung hal tersebut. Federal Reserve telah memangkas suku bunga, tetapi suku bunga riil telah meningkat, dan nilai dolar tidak mengalami penurunan signifikan sejak Juli. Permintaan bank sentral terhadap emas telah menurun secara signifikan akhir-akhir ini.

Permintaan Bank Sentral

Pembelian oleh BRICS+ kini menjadi bagian yang lebih kecil dari akuisisi bank sentral global, dengan Tiongkok tidak aktif membeli. Faktor-faktor pendorong pembelian bank sentral sebelumnya tidak relevan sejak April. Kecuali ada pertumbuhan pesat dalam pembeli emas, perubahan dalam eksekusi pembelian bank sentral, atau alasan pasar lainnya, situasi saat ini menunjukkan ketakutan yang ekstrem akan kehilangan kesempatan di titik-titik pasar yang signifikan. Tim Wawasan FXStreet, yang terdiri dari jurnalis, memilih pengamatan dari ahli pasar untuk memberikan wawasan, termasuk catatan dari sumber komersial dan analisis tambahan dari analis internal dan eksternal. Dorongan baru-baru ini menuju $2.800 per ons terlihat tidak terhubung dengan pendorong biasa. Kami telah melihat hasil riil pada TIPS 10 tahun benar-benar naik menjadi 1,8% bulan ini, dan dolar telah mempertahankan posisinya sejak musim panas. Ini menunjukkan bahwa lonjakan ini didorong oleh momentum, bukan narasi pengurangan nilai fundamental yang kami perhatikan sebelumnya di tahun ini. Pembelian ini sebagian besar berasal dari ritel Barat, mirip dengan ketakutan klasik akan kehilangan kesempatan. Kami mencatat lonjakan 15% pada kepemilikan untuk SPDR Gold Shares (GLD) hanya di kuartal ketiga tahun 2025, mendorong partisipasi ritel ke level tertinggi sejak era pasca-krisis keuangan 2011-2012. Ini adalah sinyal peringatan signifikan bagi para trader yang mencari aksi harga yang berkelanjutan.

Dukungan Institusi dan Spekulasi Ritel

Sementara itu, dukungan institusi yang mendorong pasar di tahun 2023 dan 2024 telah memudar. Data terbaru dari Dewan Emas Dunia menunjukkan penurunan 20% dalam net pembelian bank sentral di kuartal ketiga dibandingkan tahun lalu. Tiongkok, pembeli kunci di masa lalu, kini melaporkan tidak ada penambahan cadangan emas selama enam bulan berturut-turut. Kami mengingat kenaikan parabolik dan jatuhnya perak pada tahun 2011, yang juga sangat dipicu oleh spekulasi ritel. Situasi ini terasa sangat mirip, menunjukkan bahwa harga emas saat ini rapuh dan rentan terhadap koreksi tajam. Bagi trader derivatif, ini adalah waktu untuk mempertimbangkan membeli opsi put untuk melindungi posisi panjang atau berspekulasi pada penurunan, daripada mengejar lonjakan dengan opsi call. Pasar tampaknya mengabaikan titik belok utama di depan, termasuk keputusan Mahkamah Agung yang akan datang tentang otoritas fiskal. Putusan yang tidak terduga dapat dengan mudah merusak gelembung yang dipicu oleh sentimen ini dan menimbulkan kerusakan besar-besaran pada portofolio yang berada dalam posisi panjang pada level tinggi ini. Volatilitas mungkin akan meningkat, menjadikan opsi put jangka panjang atau straddle sebagai permainan yang menarik untuk beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar perak baru-baru ini telah beralih dari lonjakan permintaan menjadi krisis likuiditas, yang mencapai puncaknya dalam seminggu terakhir ketika aliran logam kembali ke London. Meskipun pasar sedang memperbaiki diri, Daniel Ghali, Kepala Strategi Komoditas di TDS, menyarankan bahwa lonjakan perak baru-baru ini mungkin tidak bertahan, menimbulkan risiko penurunan dan potensi aliran keluar. Transisi dari lonjakan permintaan menjadi krisis likuiditas tampaknya sedang menyelesaikan dirinya sendiri, dengan likuiditas kembali ke pasar London. Skenario ini dapat menyebabkan kegagalan lonjakan baru-baru ini dan kemungkinan aliran keluar dalam skala besar. Meskipun ini tidak berarti akhir dari saga Silver Squeeze, ini mungkin menandai akhir dari bagian cerita ini. Perkembangan masa depan mungkin bergantung pada pengurangan persediaan di Shanghai dan New York atau kontrol ekspor yang dapat menghambat penyeimbangan lebih lanjut, seperti tarif Bagian 232. Pembatalan China terhadap potongan pajak pada platinum menimbulkan kekhawatiran akan disinsentif pada ekspor mineral penting. Saran saat ini adalah untuk menahan diri dari investasi di tengah ketakutan kehilangan peluang, karena dinamika risiko/imbalan dalam Silver Squeeze telah berubah.

Saat likuiditas kembali ke pasar London, kami memperkirakan lonjakan baru-baru ini di atas $32 akan gagal, menciptakan risiko penurunan yang signifikan. Pola ini mengingatkan pada upaya squeeze yang gagal pada awal 2021, di mana harga dengan cepat turun setelah lonjakan awal. Oleh karena itu, trader harus waspada untuk tidak mengejar kenaikan, dan mungkin mempertimbangkan opsi put untuk melindungi diri dari penurunan potensial menuju level dukungan $26. Risiko aliran keluar dalam skala besar semakin meningkat, dan profil risiko/imbalan untuk taruhan bullish jelas telah berbalik. Ini tercermin di pasar derivatif, di mana minat terbuka pada kontrak berjangka perak COMEX telah turun sebesar 8% sejak puncaknya pada 6 Oktober. Ini menunjukkan bahwa posisi panjang spekulatif sedang dibongkar. Saat ini, jalur resistensi paling rendah tampaknya mengarah ke bawah, jadi menyerah pada ketakutan kehilangan akan menjadi kesalahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

WTI Crude Oil sedang mengalami penurunan, saat ini dihargai sekitar $56,63 per barel. Harga ini telah turun lebih dari 1,0% hari ini, mendekati nilai terendahnya sejak awal Mei. Dollar AS yang lebih kuat berkontribusi terhadap penurunan ini, menjadikan minyak lebih mahal bagi pemegang mata uang lainnya. Para pedagang waspada karena aliran penyimpanan minyak mentah Cina yang menurun pada bulan September, menunjukkan kemungkinan penurunan permintaan dari konsumen minyak terbesar di dunia.

Proyeksi Masa Depan dan Pengaruh Pasar

Badan Energi Internasional (IEA) telah memprediksi “kelebihan besar” pada tahun 2026, akibat pertumbuhan pasokan yang stabil dan penurunan permintaan dari ekonomi besar. Selain itu, ketegangan perdagangan AS-Cina mempengaruhi sentimen pasar, bersamaan dengan kekhawatiran tentang pergeseran global menuju energi terbarukan. WTI diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan jangka pendek dan panjang, menjaga proyeksi penurunan. Dukungan terlihat di kisaran $54,00-$55,00, dengan penurunan di bawahnya berisiko menyebabkan penurunan lebih lanjut menuju $53,00. Tingkat $60,00 berfungsi sebagai titik resistensi penting; tanpa kembali ke level ini, sentimen pasar tetap bearish. Indeks Kekuatan Relatif yang mendekati 30,5 menunjukkan kondisi terjual berlebih, tetapi tidak ada sinyal pembalikan yang terlihat. Sebaliknya, Indeks Arah Rata-rata berada di 28,6 yang menunjukkan tren penurunan yang semakin menguat.

Peluang di Pasar Saat Ini

Dengan tren penurunan yang jelas dalam minyak mentah WTI, terdapat peluang dalam strategi yang memanfaatkan harga yang jatuh atau stagnan. Saat minyak diperdagangkan mendekati $56,63, jauh di bawah rata-rata pergerakannya, para pedagang harus mempertimbangkan untuk menjual kontrak berjangka atau membeli opsi put. Momentum penurunan yang semakin kuat menunjukkan bahwa bertaruh melawan pasar adalah jalur yang lebih mungkin untuk menghasilkan keuntungan dalam beberapa minggu mendatang. Kekhawatiran mengenai permintaan Cina kini didukung oleh data konkret, karena Biro Statistik Nasional mereka melaporkan bulan ini bahwa impor minyak mentah bulan September turun sebesar 4,5% dibandingkan tahun lalu. Perlambatan dari importir terkemuka di dunia ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan harga kemungkinan akan bertemu dengan tekanan penjualan. Kami melihat potensi rebounce kecil ini sebagai peluang untuk memasuki posisi bearish baru. Sisi pasokan dari persamaan ini juga menjadi perhatian untuk setiap potensi pemulihan harga. Ramalan IEA tentang kelebihan besar yang akan terjadi pada tahun 2026 semakin diperkuat oleh output saat ini, dengan laporan EIA minggu lalu menunjukkan produksi minyak mentah AS mencapai angka tertinggi baru yaitu 13,9 juta barel per hari. Pasokan non-OPEC yang kuat ini menciptakan batasan yang kuat untuk harga. Dollar AS yang kuat, didukung oleh nada “hawkish” Federal Reserve dalam pertemuan tanggal 15 Oktober, terus membuat minyak lebih mahal bagi pembeli internasional. Tekanan dari mata uang ini menambah lapisan tekanan lain pada komoditas. Selama dollar tetap kuat terhadap mata uang mayor lainnya, sulit untuk menemukan argumen bagi kenaikan harga minyak yang berkelanjutan. Kami mengamati dengan seksama zona dukungan kritis di antara $54,00 dan $55,00, level yang sudah bertahan dua kali sejauh ini di tahun 2025. Penurunan yang signifikan di bawah level ini kemungkinan akan memicu percepatan penjualan. Ini menjadikan opsi put dengan harga pelaksanaan di $53,00 atau lebih rendah sebagai strategi menarik untuk dipertimbangkan menjelang ekspirasi November dan Desember. Untuk setiap pembalikan bullish menjadi mungkin, kita perlu melihat harga kembali ke level $60,00 dengan volume yang signifikan. Sampai itu terjadi, menjual spread kredit call di luar uang dengan harga pelaksanaan yang jauh di atas $60,00 bisa menjadi strategi yang layak. Pendekatan ini memungkinkan para pedagang untuk memperoleh keuntungan dari harapan bahwa level ini akan bertindak sebagai resistensi yang kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Biogen Inc. (BIIB), yang pernah diperdagangkan pada $470 pada tahun 2021, kini memiliki harga sekitar $140. Baru-baru ini, BIIB melampaui garis tren menurun yang signifikan sejak 2023, memuncak pada $160 sebelum kembali ke level breakout. Penarikan kembali ini memberikan kesempatan bagi pembeli potensial untuk berinvestasi di garis tren, dengan analisis teknis menunjukkan target kemungkinan di $190. Pergerakan pasar lainnya termasuk kenaikan 550 poin di Dow Jones akibat peningkatan Apple. Emas mengalami peningkatan 2% karena kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve mempengaruhi pasar. Sementara itu, Geoff Kendrick dari Standard Chartered memprediksi target Bitcoin mencapai $500,000 pada tahun 2028, menyoroti ketahanan fundamental inti cryptocurrency meskipun terdapat koreksi baru-baru ini. Pasangan mata uang mengalami perubahan terkait berita ekonomi, di mana EUR/USD menurun seiring menguatnya Dolar AS. Demikian juga, GBP/USD menghadapi tekanan dengan trader memfokuskan pada data inflasi UK yang akan datang. Pasar yang lebih luas tetap bergejolak dengan risiko geopolitik dan kekhawatiran perdagangan yang mempengaruhi komoditas seperti emas dan perak. FXStreet memberikan pernyataan yang mengarah ke masa depan untuk tujuan informasi, menyarankan penelitian mendalam sebelum mengambil keputusan keuangan. Saham Biogen memberikan kita pengaturan teknis klasik saat ini, pada 20 Oktober 2025. Saham ini telah menembus garis tren turun yang signifikan sejak 2023 dan kini melakukan pengujian kembali pada titik breakout sekitar $140. Penarikan kembali ini pada “lokasi kejadian” memberikan titik masuk textbook untuk potensi kenaikan. Bagi trader derivatif, ini menyarankan untuk membeli opsi call guna memanfaatkan rally yang diharapkan menuju target $190. Kita harus melihat tanggal kedaluwarsa pada Desember 2025 atau Januari 2026 untuk memberikan cukup waktu bagi perdagangan untuk berkembang, mungkin fokus pada harga strike $150 atau $160 untuk keseimbangan risiko dan imbalan yang baik. Data opsi terbaru menunjukkan peningkatan volume call yang signifikan untuk kedaluwarsa ini, menunjukkan bahwa orang lain memposisikan diri untuk kenaikan. Kekuatan teknis ini didukung oleh fundamental yang membaik, saat kita menunggu laporan earnings Q3 di awal November. Penjualan obat Alzheimer Leqembi, yang merupakan pendorong pertumbuhan utama, diharapkan menunjukkan momentum yang terus berlanjut, dengan estimasi konsensus memperkirakan lebih dari $650 juta untuk kuartal ini. Ini akan menunjukkan peningkatan yang signifikan dari angka penjualan yang kita lihat sebelumnya tahun ini. Sektor bioteknologi yang lebih luas juga menunjukkan tanda-tanda kehidupan setelah tidak diminati selama sebagian besar tahun 2023 dan 2024. SPDR S&P Biotech ETF (XBI) naik hampir 5% bulan ini, karena lingkungan suku bunga yang stabil membuat sektor-sektor pertumbuhan menarik kembali. Angin belakang di seluruh sektor ini bisa memberikan dorongan tambahan bagi saham Biogen. Strategi yang lebih terdefinisi risikonya adalah menggunakan bull call spread, seperti membeli call $150 untuk Desember dan menjual call $180 untuk Desember. Ini akan menurunkan biaya awal perdagangan dan mendefinisikan maksimum profit, menjadikannya cara yang lebih murah untuk bertaruh pada rally. Pendekatan ini sangat bijaksana mengingat potensi volatilitas di sekitar pengumuman earnings yang akan datang. Kita juga harus mempertimbangkan risiko bahwa breakout ini gagal, yang pernah terjadi sebelumnya dengan saham ini, terutama setelah kekecewaan Aduhelm pada tahun 2021. Jika saham gagal mempertahankan dukungan dan ditutup secara pasti di bawah level $135 setiap harinya, tesis bullish ini akan menjadi tidak valid. Level ini berfungsi sebagai sinyal jelas bagi kita untuk keluar dari posisi dan meminimalkan kerugian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tantangan Fiskal Zona Euro

Euro menghadapi tantangan akibat penurunan peringkat kredit Prancis oleh S&P dari AA- menjadi A+. Penurunan ini mengikuti penurunan oleh Fitch dan DBRS, meningkatkan persepsi risiko fiskal di Zona Euro. Data PPI Jerman menunjukkan penurunan bulanan untuk September, menunjukkan adanya tekanan disinflasi yang terus berlanjut. Pelaku pasar memantau pidato dari Bank Sentral Eropa (ECB) yang disampaikan oleh Isabel Schnabel dan Joachim Nagel. Pernyataan ini mungkin memberikan wawasan tentang posisi kebijakan ECB dalam konteks ekonomi yang rapuh. Euro menunjukkan hasil campuran terhadap mata uang utama. Ini paling kuat terhadap Dolar Kanada, menunjukkan kinerja yang beragam di berbagai mata uang. Data ini menyoroti perubahan kekuatan mata uang berdasarkan perubahan harian. Kenaikan kecil dalam EUR/GBP ke 0.8690 mencerminkan adanya tarik-ulur antara dua mata uang yang menghadapi rintangan signifikan. Ketidakpastian fiskal di Inggris dianggap sebagai penggerak utama, tetapi masalah Euro sendiri, seperti penurunan peringkat kredit Prancis, menghalangi pergerakan naik yang kuat. Ini menunjukkan bahwa pasangan ini kemungkinan akan tetap volatil dan dalam kisaran sampai muncul pendorong yang lebih jelas. Untuk kami, Anggaran Musim Gugur Inggris yang akan datang dan angka inflasi minggu ini adalah peristiwa paling penting di horizon. Prakiraan September 2025 dari Kantor Tanggung Jawab Anggaran menunjukkan utang Inggris terhadap PDB naik menuju 101,5%, yang sudah mengganggu pasar. Kami harus mempersiapkan volatilitas yang lebih tinggi yang tersirat seputar rilis data yang berkaitan dengan Inggris ini.

Mempertimbangkan Strategi Perdagangan

Di sisi lain, kami tidak dapat mengabaikan risiko fiskal yang semakin meningkat di Zona Euro, yang disorot oleh penurunan peringkat kredit Prancis. Utang publik Prancis sekarang diperkirakan oleh IMF akan melebihi 112% dari PDB pada akhir tahun 2025, yang memberi beban berat pada mata uang tunggal. Ini, dikombinasikan dengan tren disinflasi di Jerman di mana indeks Ifo Business Climate mencapai titik terendah dua tahun lalu bulan lalu, membatasi potensi Euro terhadap Sterling. Mengingat tekanan yang saling bertentangan ini, kami percaya taruhan arah terlalu berisiko. Pendekatan yang lebih baik adalah berdagang berdasarkan volatilitas yang diharapkan dengan menggunakan strategi opsi seperti long straddle, yang akan menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun setelah anggaran Inggris atau data inflasi. Strategi ini memungkinkan kami memanfaatkan kecemasan pasar tanpa harus meramalkan hasilnya. Kami mengingat volatilitas sterling yang ekstrem setelah “mini-budget” Inggris pada tahun 2022, yang menjadi pengingat betapa sensitifnya pound terhadap berita fiskal. Komentar hati-hati dari Bank of England masuk akal, karena angka inflasi September 2025 yang sebesar 2,4% tetap tinggi di atas targetnya. Ketatnya kebijakan ini memberikan dasar bagi pound tetapi juga meningkatkan risiko guncangan kebijakan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Annaly Capital Management Inc. dijadwalkan untuk merilis hasil kuartal ketiga 2025 pada 22 Oktober, setelah pasar tutup. Perusahaan diperkirakan akan melihat peningkatan dalam pendapatan dan pendapatan bunga bersih dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pada kuartal sebelumnya, pendapatan melampaui harapan, didorong oleh peningkatan rata-rata hasil aset yang menghasilkan bunga, meskipun terjadi penurunan nilai buku per saham. Secara umum, Annaly telah melebihi estimasi, dengan kejutan rata-rata 2,19% dalam tiga dari empat kuartal terakhir.

Perkiraan Pendapatan Bunga Bersih

Estimasi konsensus untuk pendapatan bunga bersih kuartal ketiga adalah sebesar $447 juta, meningkat dari tahun sebelumnya yang sebesar $13,4 juta. Ekspektasi pendapatan tetap di 72 sen, mewakili peningkatan 9,1% dibandingkan tahun lalu. Meskipun ada pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September, suku bunga hipotek tetap stabil, mendorong pertumbuhan dalam pembiayaan kembali dan asal baru. Kepemilikan MBS Annaly kemungkinan mengalami tingkat pelunasan awal yang tinggi, berdampak positif pada amortisasi premi bersih. Selisih MBS agen menyempit, berpotensi meningkatkan nilai buku Annaly dan biaya layanan, dengan pendapatan layanan bersih diperkirakan akan meningkat sebesar 15,6%. Namun, Earnings ESP saat ini untuk Annaly adalah 0,00% dengan Peringkat Zacks 3, tidak menunjukkan kemungkinan kejutan positif pada pendapatan. Di kuartal ketiga, Annaly mengungguli industri dan Orchid Island Capital tetapi tidak Arbor Realty Trust.

Pandangan untuk Posisi Derivatif

Dengan laporan pendapatan Annaly yang akan datang pada 22 Oktober, kita melihat pengaturan yang rumit untuk posisi derivatif. Sementara estimasi konsensus memproyeksikan peningkatan signifikan dalam pendapatan bunga bersih tahunan ke $447 juta, model peramalan tidak menunjukkan kemungkinan kejutan pendapatan yang kuat. Ini menunjukkan bahwa berita positif mungkin sudah dipertimbangkan dalam harga saham, membatasi potensi pergerakan besar ke atas. Lingkungan suku bunga yang lebih luas mendukung pandangan positif terhadap nilai buku. Meskipun ada pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada 17 September 2025, rata-rata suku bunga hipotek tetap 30 tahun tetap stabil, hanya turun sedikit dari 6,15% menjadi 6,05% menurut data pembiayaan perumahan terbaru. Stabilitas relatif ini membantu selisih sekuritas yang dijamin hipotek agen menyempit, yang merupakan manfaat langsung bagi portofolio Annaly. Dalam konteks ini, pasar opsi menunjukkan premi yang meningkat menjelang pengumuman. Kami melihat bahwa volatilitas implisit 30 hari untuk NLY telah naik hampir 45%, jauh di atas rata-rata 52-minggu sebesar 35%. Ini menjadikan penjualan volatilitas menarik, karena strategi seperti short straddle atau iron condor dapat menguntungkan jika pendapatan datang seperti yang diharapkan tanpa kejutan besar. Untuk trader yang lebih optimis tentang pandangan terhadap hak layanan hipotek dan ingin bertaruh pada kejutan positif, strategi risiko terdefinisi adalah jalur yang paling masuk akal. Kami mengingat penurunan tajam dalam nilai buku selama volatilitas tahun 2023, menjadikan kehati-hatian sangat penting. Bull call spread akan memungkinkan trader untuk memanfaatkan reli moderat sambil membatasi potensi kerugian jika saham tidak bergerak lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.