Produk Domestik Bruto (GDP) China tumbuh 4,8% dibandingkan tahun lalu pada Q3, melebihi ekspektasi pasar sebesar 4,7%. Pertumbuhan ini didorong oleh ekspor yang kuat, yang menyumbang 1,2 poin persentase terhadap GDP, sementara investasi mengalami penurunan tajam di berbagai sektor, tidak hanya perumahan. Laporan tersebut menunjukkan bahwa permintaan domestik telah melemah, dipengaruhi oleh pengurangan efektivitas program tukar barang dan penurunan investasi. Meskipun demikian, proyeksi pertumbuhan untuk 2025 telah ditingkatkan menjadi 4,9% dari 4,8%, berkat kinerja kuat di Q3. Namun, pertumbuhan Q4 tetap diprediksi pada 4,4% dibandingkan tahun lalu.

Dinamika Perdagangan Internasional

Di kancah internasional, diharapkan bahwa gencatan senjata tarif AS-China akan diperpanjang, karena kedua negara memiliki motivasi ekonomi untuk ini. China mungkin menginginkan lebih dari sekadar perpanjangan gencatan senjata, kemungkinan meminta AS untuk melonggarkan kontrol dan pembatasan ekspor. Sebagai balasannya, China mungkin mempertimbangkan untuk melonggarkan kontrol ekspor tanah jarang, mengingat perannya yang sentral dalam rantai pasokan tersebut. Konsesi perdagangan timbal balik tampaknya mungkin dilakukan untuk menjaga momentum negosiasi. Mengingat pertumbuhan Q3 yang lebih baik dari yang diperkirakan yang didorong oleh ekspor, kami melihat gambaran yang kompleks untuk minggu-minggu mendatang. Kekuatan ekspor ini menunjukkan adanya titik dasar untuk yuan, jadi para trader mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi put yang berada di luar uang pada USD/CNH, dengan harapan bahwa para pejabat ingin mempertahankan stabilitas mata uang untuk mendukung satu titik cerah ini. Namun, lemahnya permintaan domestik berarti penguatan yuan yang signifikan tidak mungkin terjadi. Penurunan investasi domestik adalah sinyal peringatan yang krusial bagi komoditas industri. Kami telah melihat hal ini tercermin dalam data terbaru, dengan impor bijih besi China untuk September 2025 menunjukkan penurunan 3,2% dari bulan ke bulan, menurut data bea cukai yang dirilis minggu lalu. Tren ini menunjukkan bahwa trader harus berhati-hati terhadap posisi beli dalam tembaga dan bijih besi, dan mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put atau membentuk spread put bearish pada kontrak berjangka terkait. Perbedaan antara ekonomi eksternal dan domestik menunjukkan kemungkinan peluang perdagangan pasangan di ruang ekuitas. Seseorang dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada indeks ChiNext, yang banyak terdiri dari perusahaan teknologi yang berorientasi ekspor dan energi hijau, sambil secara bersamaan membeli opsi put pada Indeks Properti Daratan Hang Seng. Strategi ini bertujuan untuk memanfaatkan sektor ekspor yang kuat dan kelemahan yang terus berlanjut di pasar real estat domestik.

Indikator Ekonomi dan Strategi Pasar

Caixin Manufacturing PMI awal untuk Oktober yang terbaru, yang berada di angka 49,8, memperkuat pandangan tentang ekonomi domestik yang melambat menjelang Q4. Angka ini, yang kembali masuk ke wilayah kontraksi, menunjukkan bahwa langkah-langkah dukungan fiskal pemerintah belum mendapatkan daya tarik. Oleh karena itu, kita harus memperkirakan peningkatan volatilitas, menjadikan opsi yang menguntungkan dari fluktuasi harga, seperti long straddles pada indeks FTSE China A50, sebagai proposisi yang menarik. Ke depan, negosiasi perdagangan AS-China yang akan datang, yang dijadwalkan secara tentatif pada awal November 2025, adalah katalis utama. Mengingat pengaruh China dengan mineral tanah jarang, kita bisa melihat pergerakan tajam pada saham dan ETF terkait, seperti VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX). Membeli opsi call pada ETF ini bisa menjadi cara untuk berspekulasi bahwa China menggunakan ini sebagai alat tawar, sebuah taktik yang kami lihat terungkap selama konflik perdagangan di awal 2020-an. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Output konstruksi di Zona Euro menurun tajam tahun ke tahun, turun dari 3,2% pada bulan Juli menjadi 0,1% pada bulan Agustus. Penurunan besar ini menunjukkan periode yang menantang bagi industri konstruksi di dalam Zona Euro. Di pasar valuta asing, pasangan EUR/USD stabil di sekitar 1,1650, didukung oleh suasana positif meskipun ada penurunan peringkat kredit Prancis oleh S&P Global Ratings. GBP/USD diperdagangkan dengan hati-hati di dekat 1,3400, dipengaruhi oleh Dolar AS yang kuat dan antisipasi data inflasi Inggris yang akan datang.

Tren Pasar Komoditas

Sementara itu, di pasar komoditas, harga Emas pulih ke lebih dari $4.300 setelah koreksi sebelumnya menjadi sekitar $4.200. Daya tarik logam mulia ini didukung oleh ketidakpastian dalam hubungan perdagangan AS-China dan harapan akan sikap yang lebih lunak dari Federal Reserve. Harga Cardano (ADA) mengalami koreksi, turun hampir 7% selama minggu sebelumnya. Kepercayaan para trader tampak melemah, terlihat dari penurunan minat terbuka (Open Interest) ke titik terendah tahunan dan peningkatan posisi short. Penurunan tajam dalam pertumbuhan konstruksi Zona Euro, yang merosot dari 3,2% menjadi hanya 0,1% tahun ke tahun, menandakan penurunan ekonomi yang tajam. Ini menjadi indikator jelas tentang permintaan yang melemah di seluruh benua, mendorong kita untuk mempertimbangkan kembali posisi long pada aset Eropa. Kami sekarang melihat strategi opsi yang menguntungkan dari peningkatan volatilitas atau penurunan berkelanjutan pada indeks ekuitas Eropa seperti DAX dan CAC 40. Kelemahan ini tidak terisolasi, karena data terbaru dari Destatis menunjukkan bahwa produksi industri Jerman secara tak terduga turun sebesar 1,8% pada bulan September 2025. Ini mengonfirmasi perlambatan dalam perekonomian inti Zona Euro, memberikan tekanan lebih lanjut pada euro. Oleh karena itu, kami melihat stabilitas saat ini dalam EUR/USD di sekitar 1,1650 sebagai peluang untuk membangun posisi short.

Dampak Peringkat Kredit pada Mata Uang

Penurunan peringkat kredit S&P untuk Prancis menjadi A+ awal bulan ini terus membebani mata uang tunggal. Ini telah meningkatkan biaya pinjaman untuk Paris, dengan selisih antara obligasi Prancis dan Jerman 10 tahun melebar sebanyak 15 basis poin sejak pengumuman. Setiap kenaikan pada EUR/USD kemungkinan akan dihadapkan pada tekanan penjualan saat gambaran fundamental memburuk. Kami juga bersiap untuk volatilitas di Pound Inggris menjelang data inflasi Inggris minggu ini. Dengan data CPI September 2025 menunjukkan inflasi inti tetap bertahan di 3,1%, pembacaan tinggi lainnya bisa memaksa Bank of England untuk bertindak. Trader harus mempertimbangkan strategi straddle atau strangle pada GBP/USD untuk melakukan perdagangan pada potensi pergerakan tajam, terlepas dari arahnya. Di tengah ketidakpastian di Eropa dan ketegangan perdagangan AS-China yang terus berlanjut, emas kembali menunjukkan diri sebagai aset tempat berlindung yang utama. Kenaikannya kembali di atas $4.300 secara langsung terkait dengan meningkatnya harapan akan pergeseran kebijakan yang lebih lunak dari Federal Reserve. Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas 70% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan November 2025. Sentimen risiko ini juga menyebar ke pasar yang lebih spekulatif seperti mata uang kripto. Koreksi 7% terbaru pada Cardano sangat menonjol, karena data derivatif menunjukkan minat terbuka telah jatuh ke titik terendah tahunan sementara taruhan short meningkat. Kami mengartikan ini sebagai modal yang menghindar dari aset berisiko tinggi, yang menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut untuk pasar kripto secara keseluruhan dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produksi konstruksi zona euro mengalami penurunan sebesar 0,1% pada bulan Agustus, turun dari 0,5% di bulan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan perlambatan aktivitas konstruksi di dalam zona euro untuk periode tersebut. Harga emas naik menjadi $4.300 setelah sebelumnya turun menjadi $4.200. Faktor-faktor seperti ketidakpastian perdagangan AS-Cina yang terus berlanjut dan harapan terhadap Federal Reserve yang lebih akomodatif berkontribusi pada peningkatan ini.

Perdagangan Euro yang Stabil

Euro diperdagangkan stabil di sekitar 1.1650 setelah penurunan sebelumnya, sebagian disebabkan oleh penurunan peringkat kredit Prancis menjadi A+ oleh S&P Global Ratings. Pertukaran ini mendapat dorongan dari sentimen pasar yang membaik meskipun ada tantangan sebelumnya. GBP/USD turun menuju 1.3400 menjelang data inflasi Inggris, dengan Dolar AS menunjukkan kekuatan terhadap mata uang lainnya. Angka inflasi Inggris yang akan datang diharapkan memiliki dampak signifikan pada pasangan mata uang ini. Cardano (ADA) diperdagangkan sekitar $0,64, memperhatikan penurunan hampir 7% baru-baru ini. Penurunan kepercayaan trader dan peningkatan posisi pendek menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut untuk cryptocurrency ini.

Strategi dan Harapan Pasar

Penurunan terbaru dalam output konstruksi zona euro menjadi -0,1% untuk bulan Agustus mengonfirmasi pendinginan ekonomi yang lebih luas yang telah kita amati. Ini, dikombinasikan dengan penurunan peringkat kredit Prancis oleh S&P, menunjukkan pelemahan euro. Kami mempertimbangkan opsi jual pada EUR/USD, karena data PMI manufaktur yang dirilis minggu lalu juga menunjukkan penurunan selama empat bulan berturut-turut di seluruh blok. Data inflasi yang akan datang dari Inggris dan AS kemungkinan akan memperkenalkan volatilitas signifikan ke pasar mata uang. Kami mengingat reaksi tajam pasar terhadap kejutan inflasi sepanjang 2023, yang menunjukkan bahwa permainan derivatif seperti straddle pada GBP/USD bisa efektif. Strategi ini akan memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun setelah angka dirilis. Ketahanan emas di atas $4.300 adalah sinyal jelas bahwa trader melindungi diri dari risiko geopolitik akibat pembicaraan AS-Cina dan Federal Reserve yang kemungkinan bersikap akomodatif. Data dari Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa pembelian bank sentral tetap kuat pada kuartal ketiga 2025, menyediakan dasar yang kuat untuk harga. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli opsi beli pada kontrak berjangka emas sebagai perlindungan terhadap ketidakpastian pasar. Di ruang cryptocurrency, sinyal dari derivatif Cardano adalah tanda peringatan untuk pasar altcoin yang lebih luas. Penurunan minat terbuka ke level terendah tahunan, dipadukan dengan lonjakan taruhan pendek, menunjukkan menurunnya kepercayaan di antara trader. Bagi kami, ini menunjukkan bahwa saatnya untuk berhati-hati, kemungkinan menggunakan opsi jual untuk melindungi portofolio crypto dari penurunan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUD/USD diperdagangkan sedikit lebih tinggi, mendekati 0.6500, seiring dengan dolar AS yang tetap lemah. Penurunan ketegangan perdagangan antara AS dan China telah menguntungkan Dolar Australia. Harapan untuk mengurangi ketegangan mendapat dorongan dari pernyataan Presiden AS Trump mengenai tarif.

Rapat Mendatang

Rapat mendatang antara Trump dan pemimpin China Xi Jinping di Korea Selatan tetap sesuai jadwal. Ketegangan perdagangan meningkat setelah Beijing menerapkan kontrol ekspor pada mineral tanah jarang, yang menyebabkan AS memberlakukan tarif 100% pada impor China. Ekonomi Australia, yang sensitif terhadap ketegangan ini karena ketergantungannya pada ekspor ke China, menemukan kelegaan dalam hubungan yang membaik. Awal minggu yang lemah bagi dolar AS telah mengalihkan perhatian pada data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan September yang akan dirilis. Data ini akan sangat mempengaruhi prediksi pasar tentang keputusan kebijakan moneter Federal Reserve yang akan datang. Konsensus pasar saat ini menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin untuk pertemuan kebijakan bulan ini sudah sepenuhnya diantisipasi. Dolar AS dipandang sebagai mata uang cadangan global dan memiliki pengaruh besar di pasar internasional. Nilainya sangat dipengaruhi oleh kebijakan Federal Reserve mengenai suku bunga dan pengendalian inflasi. Tindakan Fed seperti pelonggaran kuantitatif dan pengetatan memiliki dampak langsung pada kekuatan mata uang dan stabilitas yang dirasakan dalam sistem keuangan global. Kami melihat pasangan AUD/USD tetap dekat level 0.6500 seiring dengan dolar AS yang menunjukkan kelemahan. Gerakan ini ditopang oleh sedikit meredanya ketegangan ekonomi AS-China dan kepastian yang berkembang bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga. Pasar tampaknya bersiap untuk lingkungan yang lebih berisiko, yang biasanya menguntungkan Dolar Australia.

Sikap Positif

Sikap positif terhadap Aussie terkait dengan pembicaraan diplomatik terbaru yang telah meredakan kekhawatiran akan tarif baru. Mengingat bahwa data dari Biro Statistik Australia untuk Q2 2025 menunjukkan ekspor ke China masih menyumbang lebih dari 30% dari total ekspor Australia, setiap tanda stabilitas adalah dorongan signifikan. Kami percaya ketergantungan ini membuat AUD sangat sensitif terhadap berita dari Beijing dan Washington. Di sisi lain pasangan ini, dolar AS berdagang dengan hati-hati menjelang data inflasi kunci untuk bulan September. Setelah pembacaan CPI terakhir sebesar 2,8% tahun-ke-tahun untuk bulan Agustus, pasar mencari konfirmasi bahwa inflasi terkendali, yang membenarkan perubahan kebijakan Fed. Menurut alat CME FedWatch, kami melihat probabilitas 85% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC tanggal 5 November. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bias bullish untuk AUD/USD dalam beberapa minggu mendatang. Membeli opsi call dengan harga strike sekitar 0.6550 atau 0.6600 dapat menjadi cara yang efektif untuk bermain dalam potensi kenaikan, terutama jika data CPI AS yang mendatang menunjukkan hasil yang rendah. Strategi ini akan memanfaatkan konfirmasi Fed yang dovish sambil membatasi risiko penurunan. Namun, kami mencatat bahwa volatilitas implisit satu bulan untuk pasangan ini tetap moderat, di bawah puncak yang terlihat selama siklus kenaikan 2023. Ini menunjukkan bahwa opsi tidak terlalu mahal, menjadikannya berguna untuk lindung nilai juga. Trader yang memegang posisi short mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi call out-of-the-money sebagai lindung nilai murah terhadap pergerakan tajam ke atas setelah pertemuan Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures Dow Jones naik 0,37% mendekati 46.550 selama jam Eropa, menjelang pembukaan pasar AS. Futures S&P 500 meningkat 0,45% sekitar 6.730, dan futures Nasdaq 100 naik 0,56% melewati 25.100. Futures indeks AS naik seiring meredanya ketegangan perdagangan AS-China, dengan diskusi tentang perdagangan kedelai. Presiden Trump menyatakan percaya diri dalam mencapai kesepakatan dengan China, mengisyaratkan pengurangan tarif jika syarat tertentu terpenuhi.

Dampak Pergerakan Pasar Minggu Lalu

Minggu lalu, Dow Jones turun 0,65%, S&P 500 turun 0,63%, dan Nasdaq 100 turun 0,36%. Pergerakan ini dipengaruhi oleh kekhawatiran perdagangan, masalah bank daerah, dan pengambilan untung pada saham AI, mengalihkan fokus pada pendapatan dari perusahaan seperti Netflix dan Tesla. Saham AS juga mendapatkan dukungan dari potensi pemotongan suku bunga Federal Reserve. Alat CME FedWatch menunjukkan hampir 100% kemungkinan pemotongan suku bunga Fed di bulan Oktober dan 96% kemungkinan pemotongan lainnya di bulan Desember. Indeks Harga Saham Dow Jones (DJIA) terdiri dari 30 saham besar AS, dihitung dengan menjumlahkan harga saham tersebut. Faktor-faktor yang mempengaruhi DJIA meliputi pendapatan perusahaan, data makroekonomi, dan suku bunga. Teori Dow menggunakan analisis tren untuk memandu pergerakan pasar saham. Kami melihat optimisme yang hati-hati di pasar hari ini, mengingatkan pada periode sebelumnya ketika meredanya ketegangan perdagangan AS-China meningkatkan futures. Namun, optimisme dari tahun-tahun lalu yang berfokus pada pembelian pertanian kini tampak jauh. Laporan terbaru bulan Oktober 2025 dari Departemen Perdagangan menunjukkan defisit perdagangan yang melebar dengan China, menghidupkan kembali kekhawatiran tentang gesekan ekonomi jangka panjang.

Perubahan Sikap Federal Reserve

Perubahan terbesar bagi trader adalah sikap Federal Reserve, yang telah sepenuhnya berbalik dari lingkungan banyak pemotongan suku bunga di masa lalu. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September 2025 menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3,8%, membuat kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut menjadi mungkin. Akibatnya, pasar derivatif telah menghapus kemungkinan pemotongan suku bunga tahun ini, sangat kontras dengan hampir pasti pemotongan yang kita lihat di siklus sebelumnya. Latar belakang ini mengisyaratkan trader untuk mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas atau menawarkan perlindungan dari penurunan. Membeli opsi panggilan jauh di luar uang pada indeks seperti S&P 500 berisiko, karena hambatan makro bisa dengan mudah membatasi kenaikan. Kami telah mengamati peningkatan permintaan yang signifikan untuk opsi perlindungan, dengan futures VIX meningkat secara stabil selama dua minggu terakhir. Pengambilan untung pada saham terkait AI yang kami lihat di tahun-tahun sebelumnya kini telah matang menjadi penilaian ulang yang lebih luas terhadap valuasi sektor tersebut. Stres perbankan regional, yang pertama kali menjadi berita utama pada tahun 2023, telah berkembang menjadi kekhawatiran tentang margin yang terkompresi dalam lingkungan suku bunga tinggi yang berkelanjutan. Opsi pada ETF sektor keuangan dan teknologi oleh karena itu melihat aktivitas yang meningkat saat trader mengambil risiko pada kinerja pendapatan kuartal ketiga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD sedang naik, saat ini diperdagangkan sekitar 1.4030, dan berpotensi bergerak menuju 1.4050. Pasangan ini menunjukkan tanda-tanda pembalikan bullish dalam saluran yang naik, dengan Indeks Kekuatan Relative 14-hari di atas 60 memperkuat pandangan ini. Ada dukungan utama di rata-rata bergerak eksponensial sembilan hari sebesar 1.4016. Jika pasangan ini mempertahankan momentum naiknya, mungkin akan menguji titik tertinggi enam bulan di 1.4079, dan berpotensi mencapai batas atas saluran di 1.4170.

Tekanan Turun pada USD/CAD

Sebaliknya, jika USD/CAD gagal bertahan di atas 1.4016, ini dapat menghadapi tekanan turun menuju 1.3894, yang merupakan EMA 50-hari. Penurunan lebih lanjut mungkin membuat pasangan ini mencapai titik terendah tiga bulan di 1.3721. Dalam perubahan terbaru mata uang besar, Dolar Kanada menjadi yang terlemah terhadap Dolar Selandia Baru. Kinerja mata uang ini menawarkan representasi persentase, seperti penurunan 0,10% pada AUD/CAD. Statistik ini memberikan wawasan tentang pergerakan mata uang, memungkinkan ekspektasi untuk pola perdagangan yang sedang berlangsung. Kami melihat pasangan USD/CAD menunjukkan tanda-tanda kekuatan yang kembali, berusaha untuk rebound di sekitar level 1.4030 dalam tren naik yang jelas. Momentum dasar tetap bullish, dengan indikator kunci seperti Indeks Kekuatan Relative 14-hari tetap kokoh di atas 60. Garis dukungan kritis pertama yang kami amati adalah rata-rata sembilan hari di 1.4016. Tekanan naik pada pasangan ini diperkuat oleh kelemahan di pasar energi, yang langsung mempengaruhi nilai mata uang Kanada. Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) mengalami kesulitan untuk tetap di atas $85 per barel, dengan harga jatuh hampir 5% selama sebulan terakhir. Kelemahan yang terus berlanjut dalam ekspor utama Kanada membuat dolar AS menjadi aset yang lebih menarik.

Kebijakan Moneter yang Berbeda

Kebijakan moneter yang berbeda juga menjadi faktor utama yang kami perhatikan, karena data terbaru menunjukkan bahwa Federal Reserve AS akan tetap lebih agresif dibandingkan Bank of Canada. Inflasi inti AS bulan lalu tercatat sebesar 3,6%, sementara angka Kanada telah menurun menjadi 2,9%, memicu spekulasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lama. Perbedaan suku bunga ini terus mendukung penyimpanan dolar AS dibandingkan dolar Kanada. Bagi trader derivatif, pengaturan teknis ini menyarankan untuk membeli opsi call dengan harga pelaksanaan sedikit di atas titik tertinggi enam bulan terbaru di 1.4079. Terobosan yang berhasil pada level tersebut, yang kami lihat secara singkat pada 14 Oktober, akan membuka jalan menuju area 1.4170. Volatilitas yang diimplikasikan tetap terkelola, menunjukkan bahwa premi opsi belum terlalu mahal untuk perdagangan semacam ini. Sebaliknya, kita harus memperlakukan level 1.4016 sebagai titik pivot penting untuk jangka pendek. Terobosan yang tegas dan penutupan di bawah dukungan ini akan memberikan sinyal bahwa momentum bullish sedang memudar, berpotensi memicu penurunan menuju rata-rata 50-hari di dekat 1.3900. Trader dapat menggunakan level ini sebagai pemicu untuk mengambil keuntungan pada posisi long atau membeli opsi put sebagai lindung nilai. Kami juga melihat sentimen ini tercermin di pasar yang lebih luas, di mana spekulan besar diposisikan untuk pelemahan lebih lanjut dari dolar Kanada. Laporan Komitmen Trader terbaru menunjukkan bahwa kontrak berjangka non-komersial meningkatkan posisi pendek bersih mereka pada CAD lebih dari 12.000 kontrak. Penumpukan taruhan melawan loonie ini mengonfirmasi bahwa uang institusi mengantisipasi lebih banyak penurunan di depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Analisis Pasar

Poundsterling Inggris telah mengalami koreksi menurun sejak mencapai 206,30 pada awal Oktober. Saat ini, pergerakan harga berada dalam saluran yang menurun, dengan pasar menunjukkan ketidakpastian. Sebelumnya, pasangan ini mencapai level resistensi sekitar 203,00 dan kini sedang menguji level support di 202,00. Berita terbaru dari Jepang mempengaruhi Yen, tetapi Pound tetap datar karena kekhawatiran tentang kebijakan fiskal Inggris. Analisis teknis menunjukkan bahwa jika pasangan ini turun di bawah 202,00, penurunan lebih lanjut ke dasar saluran sekitar 200,90 mungkin terjadi. Jika menembus di atas 203,00, pola menurun ini bisa batal. Saat ini, grafik 4 jam menunjukkan pasar dengan kecenderungan bearish. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berfluktuasi di sekitar angka 50, dengan puncak dan lembah yang lebih rendah baru-baru ini menguntungkan posisi bearish. Hari ini, Yen Jepang menguat terhadap Poundsterling Inggris, seperti yang terlihat dalam peta panas mata uang. Perubahan persentase pada mata uang utama mencerminkan bahwa Yen berkinerja terbaik terhadap Pound hari ini. Tabel menunjukkan perubahan persentase dengan mata uang dasar di kolom kiri dan mata uang kutipan di bagian atas. Sebagai contoh, perubahan JPY terhadap USD dapat dilacak secara horizontal. Kita melihat pasangan Pound-Yen terus melakukan koreksi dalam saluran menurun yang terbentuk sejak awal Oktober. Harga saat ini menguji level support 202,00, dan ketidakpastian pasar menunjukkan bahwa posisi bearish memiliki sedikit keuntungan. Ini menunjukkan bahwa untuk saat ini, jalan dengan sedikit hambatan adalah ke bawah.

Faktor yang Mempengaruhi Mata Uang

Beban utama pada Pound berasal dari kekhawatiran ulang tentang kesehatan fiskal Inggris, terutama setelah angka terbaru menunjukkan pinjaman bersih sektor publik untuk September 2025 adalah £18 miliar, lebih tinggi dari yang diperkirakan. Kecemasan ini mengingatkan kembali pada kerusuhan pasar yang kita lihat selama krisis mini-anggaran 2022, membuat investor ragu untuk membeli Sterling. Akibatnya, Pound kesulitan untuk mendapatkan penguatan meskipun melawan Yen yang lemah. Di sisi lain, Yen tetap melemah karena sikap dovish dari pemerintah baru, yang diharapkan akan memberi tekanan pada Bank of Japan untuk mempertahankan kebijakan moneter yang sangat longgar. Dengan data CPI nasional Jepang terbaru untuk Q3 2025 menunjukkan inflasi masih terjebak di 1,8%, sedikit di bawah target bank sentral, tidak ada insentif bagi mereka untuk meningkatkan suku bunga. Perbedaan kebijakan ini dengan Bank of England, di mana inflasi masih tinggi di 3,5%, adalah yang mendorong pasangan ini naik selama sebagian besar dua tahun terakhir. Dengan pola teknis yang bearish, para trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga strike mendekati 201,00, menargetkan dasar saluran di sekitar 200,90. Posisi ini akan menjadi menguntungkan jika level support 202,00 tembus secara tegas dalam beberapa minggu ke depan. Volatilitas implisit tetap moderat, menjadikannya cara yang efisien dari segi biaya untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Untuk trader dengan posisi long yang ada, penembusan jelas di bawah 202,00 harus diperlakukan sebagai sinyal peringatan utama. Untuk mengelola risiko ini, seseorang dapat menggunakan opsi call di luar uang dengan harga strike di atas level resistensi 203,50 sebagai perlindungan. Ini akan melindungi dari penurunan sambil memungkinkan partisipasi dalam kenaikan tak terduga yang menembus struktur bearish saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang utama stabil pada hari Senin setelah minggu lalu mengalami volatilitas yang meningkat, dengan tidak ada rilis data makroekonomi besar yang diharapkan. Fokus tetap pada hubungan perdagangan antara AS dan China. PDB China tumbuh pada tingkat tahunan 4,8% pada Q3, setelah pertumbuhan 5,2% pada kuartal sebelumnya, sementara penjualan ritel meningkat 3% pada bulan September. Bank Sentral China mempertahankan suku bunga stabil, sesuai dengan harapan.

Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS mengakhiri penurunan tiga hari dengan penutupan positif pada hari Jumat namun kesulitan untuk mendapatkan momentum, bertahan di sekitar 98,50. Kontrak berjangka indeks saham AS meningkat antara 0,35% dan 0,55%. Emas mengalami koreksi, jatuh lebih dari 1,5% dari puncak baru $4,380 menjadi sekitar $4,250. NZD/USD mencatat kenaikan moderat seiring dengan CPI Selandia Baru naik 1% pada Q3, selaras dengan harapan. GBP/USD tetap stabil di atas 1.3400, dengan data CPI Inggris yang akan datang diantisipasi. USD/CAD bertahan di atas 1.4000 setelah kenaikan mingguan yang berkelanjutan. EUR/USD menghentikan tren kemenangan pada hari Jumat, bertahan di atas 1.1650. Anggota BoJ, Hajime Takata, mencatat bahwa tujuan inflasi Jepang telah tercapai, memengaruhi perdagangan USD/JPY di atas 150.50.

Sentimen Pasar dan Proyeksi

Kami melihat suasana “siaga berisiko” yang hati-hati untuk memulai minggu ini, meskipun ketenangan ini terasa rapuh setelah volatilitas minggu lalu. Penggerak utama untuk beberapa minggu ke depan akan menjadi berita mengenai hubungan perdagangan AS-China. Judul positif dapat memicu kenaikan lebih lanjut pada saham dan mata uang berisiko, menjadikan opsi call jangka pendek pada indeks saham sebagai langkah yang menarik. Dolar AS saat ini stabil, tetapi kami harus waspada terhadap tekanan yang mendasarinya. Dengan Federal Reserve AS yang telah mempertahankan suku bunga di 4,75% selama beberapa bulan untuk mengendalikan inflasi yang persisten, pasar mencari tanda-tanda perubahan kebijakan. Pasar berjangka saat ini memperkirakan lebih dari 60% kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum akhir kuartal pertama 2026, yang dapat membebani dolar jika sentimen tersebut menguat. Yen Jepang sangat lemah, yang tidak mengejutkan mengingat perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang. Meskipun Bank Jepang akhirnya menggerakkan suku bunganya ke 0,10% awal tahun lalu, celah ini tetap cukup luas untuk mendorong perdagangan carry, mendorong USD/JPY di atas 150.50. Trader yang memegang posisi ini harus mempertimbangkan untuk menggunakan derivatif sebagai perlindungan terhadap perubahan mendadak, karena ini telah menjadi perdagangan yang padat dan rentan terhadap pergeseran sentimen risiko global. Kenaikan besar emas baru-baru ini ke $4,380 dan penurunan tajam berikutnya menandakan kecemasan pasar yang signifikan. Pergerakan harga ini adalah pengingat jelas akan ketidakstabilan geopolitik dan ketakutan inflasi yang telah mendominasi pasar sejak awal 2020-an. Kami percaya bahwa menggunakan strategi opsi seperti straddles, yang menguntungkan dari pergerakan harga besar dalam kedua arah, dapat menjadi cara yang bijaksana untuk berdagang dalam volatilitas emas yang diharapkan. PDB China yang dilaporkan tumbuh 4,8% selaras dengan tema perlambatan ekonomi terkelola yang telah kami amati selama lebih dari satu tahun. Jalur pertumbuhan yang stabil tetapi tidak menginspirasi ini menciptakan prospek campuran bagi negara-negara pengeskpor komoditas. Oleh karena itu, kami menyarankan untuk tidak mengambil posisi besar yang tidak dilindungi dalam mata uang seperti Dolar Aussie hingga ada kejelasan lebih lanjut mengenai permintaan China terhadap logam industri. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia mengalami penurunan keuntungan terhadap Dolar AS di tengah meredanya ketegangan AS-China, sementara USD kembali stabil. PDB China tumbuh 4,8% secara tahunan dan 1,1% secara kuartalan di Q3, melebihi ekspektasi. Dolar Australia semula meningkat setelah keputusan PBOC untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, dengan LPR tetap di 3,00% dan 3,50%. Perubahan pasar di China sangat memengaruhi AUD karena hubungan perdagangan mereka. Penjualan ritel di China meningkat 3,0% pada bulan September, sementara Produksi Industri melampaui perkiraan dengan kenaikan 6,5%. S&P/ASX 200 naik 0,41%, didorong oleh optimisme atas pembicaraan perdagangan AS-Australia. Perdana Menteri Albanese berencana untuk membahas ekspor mineral penting dengan Presiden Trump, menegaskan Australia sebagai alternatif untuk pembatasan pasokan China.

Stabilitas Dolar AS

Indeks Dolar AS stabil di tengah meredanya ketegangan AS-China, diperdagangkan sekitar 98,50. Spekulasi tentang pemotongan suku bunga Fed menjadi umum, dengan kepastian bahwa ada pengurangan pada bulan Oktober dan Desember. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung berdampak pada keterbacaan ekonomi. AUD menghadapi tekanan potensial karena diperkirakan ada pemotongan suku bunga RBA saat tingkat pengangguran naik menjadi 4,5% pada bulan September. Pasangan AUD/USD diperdagangkan sekitar 0,6510, dengan analisis teknis mengungkapkan tren penurunan dalam saluran menurun. Pasangan ini menguji batas EMA sembilan hari. Harga Bijih Besi, status ekonomi China, dan kebijakan suku bunga RBA sangat penting untuk kinerja AUD. Sebagai ekspor terbesar Australia, nilai Bijih Besi sangat mempengaruhi AUD, dengan harga yang meningkat memperkuat mata uang. Neraca Perdagangan juga mempengaruhi nilai AUD, karena surplus menarik lebih banyak permintaan mata uang asing. Sebagai catatan, Dolar Australia saat ini berjuang untuk mempertahankan posisinya terhadap Dolar AS. Pasangan AUD/USD terjebak di antara dua kekuatan bersaing, di mana Reserve Bank of Australia diperkirakan akan memotong suku bunga sementara Federal Reserve AS menunjukkan niat serupa. Ini menciptakan lingkungan kompleks di mana tidak ada mata uang yang memiliki keuntungan jelas.

Tantangan Ekonomi Australia

Tekanan terhadap Aussie signifikan, dipicu oleh lonjakan mendadak dalam tingkat pengangguran kami menjadi 4,5% pada bulan September, yang merupakan tertinggi dalam empat tahun. Ini adalah peningkatan yang jelas dari tingkat di bawah 4% yang kami lihat sepanjang 2024, memberikan RBA alasan kuat untuk memotong suku bunga bulan depan. Selain itu, harga bijih besi telah melemah menjadi sekitar $105 per ton, penurunan signifikan dari level di atas $130 tahun lalu, yang membebani pendapatan ekspor kami. Ekonomi China, pendorong utama bagi AUD, tidak memberikan banyak dukungan untuk reli besar saat ini. Pertumbuhan PDB Q3 baru-baru ini sebesar 4,8% merupakan pelambatan berkelanjutan dari tingkat 5,2% yang dicapai pada 2023. Meskipun People’s Bank of China mempertahankan suku bunga stabil, jalur pertumbuhan yang lebih lambat ini kemungkinan akan membatasi permintaan untuk sumber daya Australia dan membatasi potensi peningkatan nilai Aussie. Di sisi lain, Dolar AS juga menghadapi tantangan serius yang menghalangi pertumbuhannya. Penutupan pemerintah AS telah berlangsung selama 19 hari, menciptakan ketidakpastian domestik, dan Alat FedWatch CME menunjukkan pasar sepenuhnya memperkirakan pemotongan suku bunga Fed bulan ini dan satu lagi pada bulan Desember. Sikap dovish dari bank sentral AS menempatkan batas yang jelas pada kekuatan dolar hijau. Bagi para trader, pengaturan ini menunjukkan bahwa breakout besar dalam arah mana pun tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek. Tekanan yang bertentangan dapat menjaga pasangan AUD/USD berada dalam rentang tertentu, membuat strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual straddles di sekitar angka 0.6500, menjadi menarik. Kami pada dasarnya bertaruh bahwa pasangan ini akan tetap tidak stabil dan tanpa arah untuk beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/GBP mengalami kenaikan, diperdagangkan mendekati 0.8690, di tengah kekhawatiran anggaran yang sedang berlangsung di Inggris. Penurunan Pound Sterling disebabkan oleh tantangan fiskal di Inggris, mempengaruhi kinerjanya terhadap Euro. Menteri Keuangan Inggris, Reeves, menyatakan bahwa tidak akan ada kenaikan pajak kekayaan dalam Anggaran Musim Gugur mendatang, meskipun kenaikan pajak dan pemotongan pengeluaran publik diharapkan. Pejabat Bank of England menyoroti kehati-hatian dalam penyesuaian suku bunga di masa depan, yang mungkin membantu meredakan penurunan GBP.

Penurunan Peringkat Kredit Prancis

Secara bersamaan, peringkat kredit Prancis diturunkan oleh S&P Global Ratings dari AA- menjadi A+. Penurunan ini, bersama dengan tinjauan serupa dari Fitch dan DBRS, dapat mempengaruhi kekuatan EUR terhadap GBP. Pound Sterling adalah mata uang resmi Inggris dan merupakan mata uang yang diperdagangkan keempat terbesar di dunia, terlibat dalam 12% dari semua transaksi Valuta Asing. Kebijakan moneter Bank of England mempengaruhi Pound secara signifikan, dengan keputusan suku bunga yang ditujukan untuk menjaga inflasi tetap stabil. Indikator ekonomi seperti PDB dan neraca perdagangan dapat mempengaruhi nilai Pound. Neraca perdagangan yang positif dan data ekonomi yang kuat memperkuat mata uang, sementara hasil negatif biasanya mengakibatkan depresiasi. Hingga hari ini, 20 Oktober 2025, kita melihat pasangan EUR/GBP bertahan di dekat 0.8700. Penggerak utamanya adalah kekhawatiran tentang Anggaran Musim Gugur Inggris yang akan datang, yang menyebabkan pound melemah terhadap euro. Situasi ini menciptakan keseimbangan yang tegang, karena kedua mata uang tersebut menghadapi masalahnya masing-masing.

Kekhawatiran Anggaran Inggris

Fokus untuk pound sepenuhnya pada rencana fiskal pemerintah Inggris untuk minggu depan. Dengan Menteri Keuangan Reeves menolak pajak kekayaan tetapi menyampaikan kenaikan pajak dan pemotongan pengeluaran lainnya, ketidakpastian sangat tinggi. Pengetatan fiskal ini terjadi karena data terbaru menunjukkan bahwa utang bersih sektor publik Inggris mencapai 99.8% dari PDB pada akhir kuartal kedua 2025, membatasi opsi pemerintah. Tekanan anggaran ini adalah mengapa kita mendengar bahasa yang hati-hati dari Bank of England. Komentar Gubernur Bailey tentang penurunan suku bunga yang “berangsur dan hati-hati” adalah respons terhadap inflasi yang terus-menerus, yang kita lihat masih di angka 3.1% dalam angka September terbaru. Bagi para trader, ini berarti BoE tidak mungkin menyelamatkan pound dengan kebijakan ketat sementara pemerintah menghadapi anggaran. Di sisi lain pasangan, euro juga memiliki masalah signifikan sendiri. Penurunan peringkat kredit Prancis menjadi A+ yang baru-baru ini dilakukan oleh S&P adalah pukulan serius, menyusul langkah serupa oleh Fitch dan DBRS selama setahun terakhir. Ini mencerminkan kekhawatiran mendalam tentang anggaran dan situasi politik di salah satu ekonomi inti Zona Euro. Kekhawatiran ini didukung oleh angka-angka konkret, dengan defisit anggaran Prancis diperkirakan tetap tinggi di 4.8% dari PDB untuk tahun 2025. Ini, ditambah dengan pertumbuhan Zona Euro yang lambat yang diproyeksikan hanya 0.2% untuk kuartal ketiga, membatasi potensi kekuatan euro. Kita pada dasarnya sedang melihat pertarungan untuk melihat mata uang mana yang dianggap paling tidak menarik. Mengingat kekuatan yang bertentangan ini, kami memperkirakan volatilitas akan meningkat, terutama seputar pengumuman anggaran Inggris minggu depan. Strategi derivatif seperti membeli straddle dapat efektif, karena akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan tajam ke salah satu arah tanpa perlu memprediksi hasilnya. Kuncinya adalah mempersiapkan diri untuk keluar dari kisaran ketat saat ini. Tingkat 0.8700 adalah titik pivot kritis yang kami awasi. Sebuah pelanggaran decisif di atas level ini setelah anggaran dapat menandakan awal dari kelemahan pound yang baru, sementara kegagalan untuk mempertahankannya dapat membuat fokus pasar kembali pada masalah struktural Zona Euro, mendorong pasangan ke bawah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.