Dear Valued Clients,

We are currently experiencing disruption to our system and services due to the outage of Amazon Web Services (AWS) in the US-EAST-1 region since GMT +3 10:11. It has affected multiple platforms worldwide, including major financial applications.

If you are experiencing unstable connection OR unable to connect across our platforms, we recommend that you take the following measures:
1. Replace VPN node
2. Temporary disable VPN

You can check the latest status at any time through the following official link: AWS Service Health Dashboard

Please be assured that our technical teams are actively working with AWS to restore full stability. Service recovery remains our top priority, and we thank you for your patience and understanding. In the meantime, if you require urgent assistance, please reach out to your account manager or contact us at [email protected].

For urgent deposit or withdrawal issues, please contact customer service on the official website immediately.

Dolar AS diperdagangkan di tengah rentang trajektori multi-bulan, sementara pasar mengantisipasi kebijakan dovish dari Federal Reserve. Saat ini, suku bunga swap AS berada di bawah proyeksi jangka panjang Federal Open Market Committee, menunjukkan bahwa dolar bisa tetap lemah tanpa kejutan positif dalam data CPI dan PMI mendatang. Masalah kredit terbaru di AS tidak dianggap sebagai ancaman sistemik meski terjadi kebangkrutan signifikan dari First Brands Group dan Tricolor di sektor otomotif dan sub-prime. Kekhawatiran berpusat pada eksposur bank terhadap pinjaman lembaga keuangan non-bank, seperti yang berasal dari hedge fund dan grup kredit swasta.

Ketahanan Pasar Dan Likuiditas

Laporan Stabilitas Keuangan Global IMF menunjukkan sebagian besar bank di AS dan zona euro memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi kewajiban terkait pinjaman lembaga keuangan non-bank. Selain itu, spread hasil tinggi AS saat ini tidak menunjukkan tanda-tanda tekanan, menandakan sektor korporasi yang resilient. Di tempat lain, pasar bereaksi terhadap penurunan peringkat kredit Prancis, mempengaruhi tren mata uang. Proyeksi optimis terhadap Bitcoin, meskipun mengalami kemunduran baru-baru ini, terus menarik perhatian di pasar cryptocurrency, dan minat tetap tinggi terhadap potensi adopsi institusional untuk membawa stabilitas. Dengan ekspektasi pasar untuk Federal Reserve yang lebih dovish, kami melihat Dolar AS tetap berada dalam posisi defensif dalam beberapa minggu mendatang. Suku bunga swap saat ini memperhitungkan potensi pemotongan suku bunga yang lebih agresif daripada proyeksi jangka panjang Fed bulan lalu. Ini menunjukkan posisi untuk terus, tetapi secara modest, melemahkan dolar terhadap mata uang utama. Namun, risiko utama terhadap pandangan ini muncul Jumat ini, dengan rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September dan Indeks Manajer Pembelian (PMI) Oktober. Laporan inflasi yang lebih panas dari yang diharapkan atau rebound mengejutkan dalam aktivitas ekonomi dapat memaksa pembalikan cepat taruhan dovish Fed, mengangkat dolar dengan tajam. Oleh karena itu, menggunakan opsi untuk melindungi posisi short-dollar atau untuk bermain pada potensi volatilitas seputar rilis data adalah strategi yang bijak.

Indikator Ekonomi Dan Strategi Pasar

Statistik terbaru mendukung kecenderungan dovish pasar, dengan data dari alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas hampir 70% untuk pemotongan suku bunga lain pada akhir 2025. Ini kontras tajam dengan lingkungan kenaikan agresif yang kita lihat pada tahun 2022 dan 2023, yang membentuk pasar untuk suku bunga yang lebih tinggi. Bacaan CPI di atas konsensus kenaikan bulanan 0,2% akan menantang narasi dominan ini. Meskipun masalah kredit terbaru, seperti kebangkrutan First Brands Group, ada di radar kami, mereka tidak tampak sebagai ancaman sistemik untuk saat ini. Spread kredit hasil tinggi hanya melebar sedikit bulan ini dan tetap jauh di bawah level tegang yang kami saksikan selama gejolak perbankan regional pada tahun 2023. Kami harus terus memantau spread ini, tetapi saat ini mendukung pandangan tentang sektor korporasi yang resilient. Lingkungan dolar yang berpotensi lebih lemah dan risiko kredit yang terjaga juga meningkatkan aset safe-haven seperti emas. Dengan emas kembali mendekati level $4,300, kekuatannya terkait dengan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah. Trader derivatif dapat mempertimbangkan opsi call pada kontrak berjangka emas untuk mendapatkan eksposur terhadap potensi breakout jika dolar terus dengan tren penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kekhawatiran terhadap kesehatan bank-bank regional AS dan kualitas kredit yang lebih luas memengaruhi pasar valuta asing. Pemulihan kecil dalam sentimen pasar pada hari Jumat memungkinkan dolar untuk rebound, tetapi bukti lebih lanjut diperlukan untuk menekan kembali. Risiko bagi dolar tetap berada di sisi negatif, terutama jika masalah pinjaman berlanjut setelah Zions Bancorp dan Western Alliance. Tanda-tanda penyebaran yang lebih luas dapat menyebabkan Indeks Dolar (DXY) turun lebih dari 1% dalam waktu dekat.

Rilis Indeks Harga Konsumen

Bureau of Labor Statistics akan merilis angka Indeks Harga Konsumen (CPI) September yang tertunda pada hari Jumat. Kenaikan bulanan yang diharapkan sebesar 0,3% dalam inflasi inti mendukung kemungkinan pemotongan 25 basis poin oleh Federal Reserve minggu depan. Data inflasi ini tidak diharapkan memiliki dampak signifikan terhadap valuta asing kecuali jika menyimpang secara mencolok dari harapan. Namun, angka pekerjaan mungkin lebih berpengaruh terhadap ekspektasi suku bunga. Kami melihat risiko penurunan yang signifikan untuk dolar AS dalam beberapa minggu mendatang, berfokus pada kekhawatiran tentang kesehatan bank regional dan kualitas kredit. Indeks Perbankan Regional KBW (KRX) telah turun 4% bulan ini, menunjukkan kecemasan trader menjelang laporan pendapatan kunci. Bukti baru stres dapat memicu penjualan tajam pada dolar.

Kekhawatiran Terhadap Laporan Pendapatan Pemberi Pinjaman Regional

Rilis laporan pendapatan mendatang dari pemberi pinjaman regional adalah penggerak utama yang kami cermati. Bukti bahwa masalah kredit menyebar dapat dengan mudah membuat DXY turun lebih dari 1% dalam beberapa hari. Trader derivatif mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put berjangka pendek pada Indeks Dolar (DXY) atau ETF terkait seperti UUP untuk memposisikan diri menghadapi pergerakan tersebut. Situasi ini mengingatkan pada kekacauan perbankan pada Maret 2023, yang melihat DXY turun tajam dari lebih dari 105 menjadi di bawah 102 hanya dalam beberapa minggu. Kami percaya penyesuaian cepat yang serupa bisa terjadi jika laporan pendapatan mengecewakan investor. Sejarah menunjukkan bahwa peristiwa kredit sering memiliki dampak besar pada pasar valuta. Data CPI September yang tertunda, yang akan dirilis hari Jumat ini, adalah faktor sekunder. Harapan konsensus untuk pembacaan bulanan inti sebesar 0,3% harus memperkuat kasus untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin minggu depan. Dengan kontrak berjangka Fed funds sudah memperhitungkan probabilitas 85% untuk pemotongan, data inflasi ini tidak mungkin menjadi penggerak pasar utama kecuali jika meleset dari harapan secara signifikan. Dengan risiko biner dari pendapatan bank, kami memperkirakan adanya peningkatan volatilitas implisit jangka pendek pada pasangan mata uang utama. Trader dapat menggunakan strategi seperti straddle pada EUR/USD untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar, terlepas dari arahnya. Namun, risiko dominan tetap condong ke arah kelemahan dolar menjelang acara-acara kunci ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Survei terbaru dari Bank Sentral Turki menunjukkan ekspektasi inflasi yang meningkat, dengan angka mencapai 31,8% untuk akhir 2025, naik dari 29,9% pada survei sebelumnya. Ini melebihi batas perkiraan bank yang ditetapkan sebesar 29,0%. Menteri Mehmet Simsek memperkirakan tingkat inflasi 30% pada akhir tahun, dengan faktor eksternal seperti embun beku yang mempengaruhi harga makanan sebagai penyebab kenaikan inflasi. Estimasi pasar untuk inflasi mendatang juga meningkat, dengan prediksi 12 bulan menjadi 23,3% dan prediksi 24 bulan menjadi 17,4%. Perubahan ini menunjukkan pola di mana proyeksi awal yang optimis disesuaikan ke atas saat tanggal target semakin dekat. Meskipun ada tekanan inflasi, diperkirakan Bank Sentral Turki akan terus menurunkan suku bunga menjadi 39,0% sekarang dan lebih lanjut menjadi 37,7% pada bulan Desember.

Lira dan Tekanan Inflasi

Lira mengalami devaluasi cepat, dengan tingkat tahunan sebesar 40% terhadap keranjang USD dan EUR, menambah tekanan inflasi. Pemotongan suku bunga dianggap sebagai suatu kebutuhan karena potensi batasan kebijakan. Akibatnya, langkah-langkah kebijakan sekunder mungkin menjadi lebih relevan jika inflasi semakin cepat. Dasar-dasar lira tetap lemah, menunjukkan potensi volatilitas di pasar mata uang. Ekspektasi inflasi semakin memburuk, dengan pasar kini melihat tingkat akhir tahun sebesar 31,8%, yang lebih tinggi dari target bank sentral itu sendiri. Ini sejalan dengan data resmi terbaru dari September 2025, yang menunjukkan harga konsumen naik pada laju tahunan sebesar 35%, mengganggu proyeksi resmi. Kita telah menyaksikan hal ini terjadi sebelumnya, di mana proyeksi pemerintah yang optimis secara konsisten direvisi ke atas ketika kenyataan mulai terlihat. Meskipun harga terus meningkat, pasar mengharapkan Bank Sentral Turki (CBT) untuk menurunkan suku bunga kebijakannya menjadi 39,0% pada pertemuan minggu ini. Ini berarti suku bunga riil akan semakin negatif, tidak memberikan insentif untuk menyimpan lira. Oleh karena itu, pedagang derivatif sebaiknya mempertimbangkan posisi yang memanfaatkan pelemahan lira lebih lanjut, seperti membeli opsi panggilan USD/TRY atau menggunakan kontrak forward untuk menjual mata uang tersebut.

Strategi Moneter Tidak Konvensional

Kebijakan pemotongan suku bunga di saat inflasi tinggi adalah kembalinya strategi tidak konvensional yang gagal sebelum normalisasi kebijakan singkat yang kita lihat mulai pertengahan 2023. Lira sudah mengalami devaluasi pada tingkat tahunan sebesar 40%, dan dengan nilai tukar yang mendekati 60 per dolar, tren ini kemungkinan akan mempercepat. Mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi dan potensi pergerakan tajam, pedagang juga harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas melalui instrumen seperti opsi straddles pada lira. Kami percaya pemotongan suku bunga ini lebih dipicu oleh tekanan politik daripada data ekonomi, menunjukkan independensi CBT sekali lagi terbatas. Jika inflasi semakin buruk, bank cenderung menghindari kenaikan suku bunga dan sebaliknya menggunakan alat lain, seperti regulasi baru mengenai kredit atau valuta asing, yang dapat tidak terduga. Hal ini menciptakan prospek fundamental yang buruk untuk lira, memperkuat argumen untuk taruhan bearish terhadap mata uang tersebut dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound mungkin mengalami penurunan kembali karena inflasi layanan di Inggris kemungkinan tidak memenuhi perkiraan Bank of England. Prediksi tingkat inflasi sebesar 4,6%, di bawah konsensus 4,8%, dapat memperkenalkan tren dovish pada kurva swap GBP, yang mempengaruhi nilai pound.

Inflasi Layanan Inggris

Detail anggaran November diperkirakan akan disampaikan, yang menghadirkan tantangan bagi sterling. Kekhawatiran mengenai keberlanjutan fiskal menimbulkan risiko, mempengaruhi gilts jangka belakang dan berdampak pada pound. Prospek kenaikan pajak dapat menghambat pertumbuhan, meningkatkan kemungkinan pelonggaran lebih awal oleh Bank of England. Prediksi menunjukkan prospek bullish untuk EUR/GBP, dengan risiko potensial menuju 0,88 menjelang acara anggaran. Tim Wawasan FXStreet terdiri dari jurnalis yang mengkurasi pengamatan pasar dari para ahli, termasuk catatan komersial dan wawasan dari analis internal dan eksternal. Kami melihat alasan yang semakin kuat untuk pound melemah terhadap euro dalam beberapa minggu mendatang. Pandangan ini didorong oleh dua poin-poin penting: ekspektasi data inflasi yang rendah pada hari Rabu ini dan meningkatnya kecemasan pasar terkait anggaran November yang akan datang. Peristiwa ini dapat menekan Bank of England untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih awal.

Wawasan Anggaran November

Angka inflasi layanan hari Rabu ini adalah katalis penting dalam jangka pendek. Kami memperkirakan pembacaan sebesar 4,6%, yang akan berada di bawah perkiraan Bank of England sendiri dan akan mengonfirmasi tren pendinginan dari angka 5,2% yang dilaporkan oleh ONS untuk Agustus 2025. Bagi trader, ini menunjukkan posisi untuk reaksi pasar yang dovish, mungkin melalui pembelian opsi jual jangka pendek pada GBP. Dengan melihat lebih jauh, anggaran November memperkenalkan ketidakpastian signifikan untuk pound. Dengan angka terbaru dari Office for Budget Responsibility menunjukkan utang Inggris sebesar 101,5% dari PDB, setiap tanda ketegangan fiskal atau kenaikan pajak yang menghambat pertumbuhan dapat memberikan tekanan berat pada sterling. Ini menunjukkan bahwa posisi derivatif jangka panjang, seperti membeli opsi panggilan EUR yang kedaluwarsa setelah anggaran, bisa menjadi strategi bijak untuk menangkap potensi penurunan. Kami ingat betapa sensitifnya pasar terhadap pengumuman fiskal pada musim gugur 2022, ketika rencana yang tidak didanai menyebabkan penjualanan aset Inggris yang tajam. Aliran berita dan rumor menjelang anggaran tahun ini dapat menciptakan volatilitas serupa. Lingkungan ini membuat opsi menjadi menarik untuk mengelola risiko acara yang meningkat. Dengan faktor-faktor ini, kami melihat jalur yang jelas untuk EUR/GBP bergerak menuju level 0,88. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan EUR dengan harga pelaksanaan sekitar 0,8700 atau 0,8750 untuk memposisikan diri pada pergerakan yang diantisipasi lebih tinggi dalam pasangan ini. Kombinasi antara inflasi yang mendingin dan kekhawatiran fiskal menciptakan kasus bearish yang menarik untuk pound.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Di tengah tantangan ekonomi global, franc Swiss muncul sebagai tempat aman yang dapat diandalkan. Eropa menghadapi masalah fiskal, AS berurusan dengan masalah penilaian, dan China mengalami disinflasi. Pola historis menunjukkan bahwa ketika suku bunga dan pertumbuhan menurun, dolar mungkin akan melemah, meskipun waktu pastinya tidak jelas. Pada tahun 2023, pertumbuhan PDB AS tercatat sebesar 2.9%, 2.5%, 4.7%, dan 3.4% selama kuartal berturut-turut, mencerminkan perlambatan tanpa krisis yang besar. Ekspektasi untuk kenaikan CPI AS bulan September sebesar 0.4% dari bulan ke bulan, dengan tingkat inflasi tahunan sebesar 3.1%, dapat menghambat konsumsi nyata. Situasi saat ini mengingatkan kita pada perlambatan tahun 2011 dan mini-resesi tahun 2001.

Dinamika Nilai Tukar

Jika ekonomi AS mengalami inflasi dan masalah penilaian, pemotongan suku bunga yang lebih dalam dan melemahnya dolar adalah kemungkinan. Nilai tukar mungkin akan tetap stabil jika kekuatan ekonomi AS bertahan. Namun, CHF dianggap sebagai alternatif yang lebih aman dibandingkan dengan EUR dan GBP, sementara EUR/USD tampaknya terjebak dalam kisaran. JPY mungkin menguat dalam kondisi tertentu, tetapi AUD dapat menghadapi tantangan akibat ketegangan yang terus berlangsung antara AS dan China serta permintaan domestik yang lemah di China. Dengan pertumbuhan global yang melambat, franc Swiss terlihat sebagai posisi defensif. Eropa bergumul dengan tekanan fiskal yang diperbarui, ditunjukkan oleh lonjakan terbaru dalam imbal hasil obligasi Italia, sementara indeks harga produsen China baru saja mencatat penurunan bulanan selama 15 bulan berturut-turut. Latar belakang ketidakpastian ini meningkatkan daya tarik tempat aman tradisional seperti CHF. Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang jelas, dengan estimasi awal untuk PDB Q3 2025 mencapai 1.2%. Data CPI terbaru dari September menunjukkan inflasi inti tetap stabil di 3.0%, memperumit langkah Federal Reserve ke depan terkait pemotongan suku bunga. Ini mencerminkan tantangan yang terlihat selama tekanan perbankan regional tahun 2023, meskipun kondisi saat ini semakin kabur karena ketatnya kredit korporasi. Kami melihat kembali paralel historis seperti perlambatan tahun 2001 dan 2011 untuk membimbing strategi kami. Kami mengingat pemotongan suku bunga aggresif Federal Reserve dari tahun 2001 hingga 2003 yang mendahului penurunan 40% pada Indeks Dolar (DXY) dalam tujuh tahun berikutnya. Skenario alternatif mirip dengan tahun 2011, di mana dolar tetap terjebak dalam kisaran meskipun ada kelemahan ekonomi.

Opsi Strategis di Pasar Keuangan

Mengingat ketidakpastian ini, trader derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas daripada memegang pandangan kuat tentang dolar AS itu sendiri. Opsi put jangka panjang pada DXY menawarkan cara berbiaya rendah untuk melindungi diri dari penurunan signifikan jika ekonomi AS menghadapi resesi. Ini memberikan perlindungan terhadap potensi kerugian sambil tetap mempertahankan paparan terhadap peluang lainnya. Untuk penempatan langsung, kami lebih memilih untuk mengekspresikan pandangan CHF yang positif terhadap mata uang Eropa. Dengan EUR/CHF baru-baru ini menembus di bawah level kunci 0.9400, trader dapat mempertimbangkan untuk menjual spread call out-of-the-money pada pasangan ini untuk mengumpulkan premi. Strategi ini menguntungkan baik dari penurunan berkelanjutan atau konsolidasi samping dalam nilai tukar. Sementara krone Norwegia dan krona Swedia memiliki kelebihan, dolar Australia terlihat rentan akibat permintaan domestik China yang lemah. Strategi membeli put AUD/USD bisa efektif, karena mata uang tersebut menghadapi angin sakal dari data ekonomi China dan sentimen risiko global yang lebih luas. Posisi ini juga berfungsi sebagai perlindungan terhadap perlambatan global yang lebih tajam dari yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India menguat terhadap Dolar AS, membawa USD/INR turun ke dekat 88,00, di tengah ancaman tarif impor AS. Sementara itu, penutupan pasar mata uang India terjadi karena liburan, dengan jeda perdagangan berlangsung dari Selasa hingga Rabu. USD/INR mendekati 87,90, meskipun Presiden AS Trump memperingatkan bahwa tarif pada impor India tetap ada kecuali India menghentikan pembelian minyak dari Rusia. Sebelumnya, pemerintah India membantah klaim Trump tentang pengakhiran impor minyak dari Rusia.

Tensi Perdagangan dan Dampak Tarif

Pembelian minyak Rusia oleh India telah berkontribusi pada ketegangan perdagangan dengan AS. Akibatnya, tarif pada impor dari India meningkat menjadi 50%, yang membuat Rupiah India mengalami penurunan nilai secara signifikan dan menyebabkan arus keluar dana asing dari pasar saham. Bulan ini, Investor Institusi Asing (FII) telah mengurangi penjualan saham mereka di India, dengan penjualan bulan Oktober mencapai Rs. 586,76 crore. Namun, angka ini lebih rendah dibandingkan dengan penjualan yang tercatat pada kuartal sebelumnya. Ketegangan perdagangan antara AS dan China mereda setelah Presiden Trump mengusulkan bahwa tarif 100% pada impor China tidak berkelanjutan. Pertemuan antara Trump dan Xi Jinping diharapkan akan menguntungkan kedua belah pihak. Analisis teknis menunjukkan USD/INR berjuang melawan EMA 50-hari sebagai level dukungan, dengan indeks kekuatan relatif yang semakin turun. Level dukungan signifikan tetap berada di 87,07, dengan resistance ditetapkan oleh EMA 20-hari.

Kekuatan Rupiah dan Dinamika Pasar Mendatang

Kekuatan Rupiah baru-baru ini, yang mendorong USD/INR ke arah 88,00, menghadirkan pengaturan menarik untuk beberapa minggu mendatang. Dengan pasar India tutup untuk Diwali, kami mengantisipasi likuiditas yang berkurang yang dapat memperbesar setiap pergerakan yang disebabkan oleh berita internasional. Trader harus berhati-hati terhadap kemungkinan celah harga ketika pasar dibuka kembali akhir minggu ini. Kami melihat risiko utama adalah situasi tarif yang belum terpecahkan dengan AS atas impor minyak Rusia India. Meskipun ancaman Presiden Trump dapat dengan mudah mendorong USD/INR lebih tinggi, ini diimbangi dengan perlambatan signifikan dalam arus keluar Investor Institusi Asing (FII). Data terbaru dari National Securities Depository Limited (NSDL) mengonfirmasi FII net netral di paruh pertama Oktober 2025, suatu kontras mencolok dengan penjualan besar-besaran yang kami lihat di kuartal ketiga. Indeks Dolar AS yang lebih lemah, saat ini mendekati 98,45, menambah tekanan pada pasangan USD/INR. Kelemahan dolar ini didorong oleh ekspektasi pasar akan Federal Reserve yang agresif, dengan alat CME FedWatch sekarang memperkirakan kemungkinan hampir 70% untuk pemotongan 50 basis poin pada akhir tahun. Kami telah melihat dalam siklus pelonggaran sebelumnya, seperti yang terjadi pada tahun 2019, bagaimana ini biasanya meningkatkan mata uang pasar berkembang terhadap dolar. Pertemuan mendatang antara pejabat AS dan China adalah acara utama yang harus diperhatikan minggu ini. Setiap perkembangan positif dalam perdagangan, terutama terkait mineral tanah jarang, kemungkinan akan meningkatkan selera risiko global dan menguntungkan Rupiah. Hasil yang menguntungkan dapat membuat USD/INR menguji level terendah Agustus 2025 di 87,07. Dari sudut pandang teknis, kegagalan USD/INR untuk merebut kembali EMA 50-hari di 88,13 menunjukkan bahwa tekanan penjualan tetap ada. Ini menjadikan penulisan opsi call dengan harga strike di atas 88,25 sebagai strategi menarik untuk mengumpulkan premi sementara pasangan ini berkonsolidasi. Bacaan RSI yang rendah di bawah 40 menunjukkan bahwa momentum saat ini ada pada pihak penjual.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kalender zona euro jelas hingga PMI hari Jumat, jadi pergerakan di rate EUR/USD akan sebagian besar bergantung pada sentimen pasar kredit AS. Saat ini, EUR/USD selaras dengan nilai wajar jangka pendeknya di 1,167, meskipun ada peningkatan baru-baru ini. Penilaian moderat terhadap euro minggu lalu diperburuk oleh kekhawatiran tentang kondisi pinjaman AS dan harapan untuk kebijakan Fed yang lebih akomodatif. Selisih suku bunga swap dua tahun EUR:USD telah menyusut menjadi 104 basis poin tetapi melebar lagi menjadi 110 basis poin setelah penilaian risiko pada hari Jumat. Angka ini tetap 4-5 basis poin lebih ketat dibandingkan seminggu yang lalu dan 7-8 basis poin lebih ketat dibandingkan awal Oktober.

Kondisi Ekonomi Saat Ini

Politik Prancis agak stabil, mendukung euro; namun, ketidakpastian tetap ada. S&P menurunkan peringkat Prancis dari AA- menjadi A+ pada hari Jumat lalu, meskipun ada proposal untuk pengurangan defisit, dan penundaan reformasi pensiun menambah kompleksitas. Kerapuhan pemerintah Prancis membuat prediksi pemulihan penuh euro menjadi lebih sulit, karena diskusi anggaran diperkirakan akan meningkat segera. Minggu ini, perhatian tetap tertuju pada AS. Jika sentimen kredit semakin memburuk, EUR/USD bisa mencapai 1,180. Tim Wawasan FXStreet, yang terdiri dari jurnalis dan analis, meninjau observasi pasar dari berbagai ahli untuk laporan mereka. Fokus kami untuk beberapa minggu ke depan harus tetap pada Amerika Serikat, karena tanda-tanda tekanan di pasar kredit AS adalah penggerak utama EUR/USD. Setiap penurunan lebih lanjut dari sentimen kredit di sana kemungkinan akan melemahkan dollar saat pasar memperhitungkan Federal Reserve yang lebih akomodatif. Ini dapat mendorong pasangan mata uang tersebut menuju level 1,180. Kami melihat bukti tekanan ini di data terbaru. Misalnya, Indeks Markit CDX North American Investment Grade, ukuran utama risiko kredit, telah melebar lebih dari 15 basis poin dalam dua minggu terakhir. Ini mencerminkan kekhawatiran yang semakin berkembang dan langsung berkorelasi dengan pasar yang kini memperhitungkan kemungkinan yang lebih tinggi untuk pemotongan suku bunga Fed pada kuartal pertama tahun 2026.

Strategi Perdagangan Potensial

Dengan pandangan ini, para trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call EUR/USD untuk mendapatkan eksposur sementara membatasi risiko. Opsi call dengan harga pelaksanaan 1,1750 dan jatuh tempo pertengahan November akan menjadi cara strategis untuk bersiap menghadapi potensi pergerakan naik. Pendekatan ini menangkap peluang jika ketakutan kredit AS meningkat, tetapi melindungi terhadap pembalikan mendadak. Namun, kita harus ingat risiko yang masih ada di Prancis, yang dapat membatasi kekuatan euro. Penurunan peringkat yang tidak terduga oleh S&P terhadap utang Prancis pada hari Jumat, 17 Oktober, menjadi pengingat baru tentang tantangan fiskal negara tersebut. Diskusi anggaran yang akan datang tetap menjadi rintangan signifikan dan dapat menciptakan hambatan bagi euro. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada musim semi 2023 ketika ketakutan seputar bank regional AS menyebabkan penyesuaian cepat ekspektasi Fed. Selama periode itu, EUR/USD melonjak dari sekitar 1,05 menjadi lebih dari 1,10 dalam waktu singkat saat dollar melemah. Situasi saat ini menunjukkan kesamaan dengan peristiwa tersebut, sehingga hasil serupa mungkin terjadi. Untuk saat ini, indikator kunci yang perlu diperhatikan adalah selisih suku bunga swap dua tahun antara euro dan dollar AS. Selisih ini sudah menyusut bulan ini, dan jika terus menyempit dari level saat ini di 110 basis poin, itu akan mengkonfirmasi tren pelemahan dollar. Pergerakan kembali menuju 100 basis poin akan menjadi sinyal bullish yang kuat untuk pandangan kami. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri energi Uni Eropa yang bertemu di Luxembourg sepakat untuk menghentikan impor gas Rusia pada akhir 2027. Saat ini, Uni Eropa menerima 15% LNG-nya dari Rusia, yang merupakan sumber energi penting. Setelah keputusan tersebut, CEO Gazprom memperingatkan kemungkinan kekurangan gas di Eropa jika musim dingin yang akan datang terbukti keras. Meskipun pengumuman tersebut, harga minyak WTI turun 0,6% pada saat berita ini dirilis, diperdagangkan di sekitar $56,90.

Memahami Minyak WTI

Minyak WTI, atau West Texas Intermediate, adalah jenis minyak mentah utama yang terkenal karena kandungan sulfur yang rendah. Minyak ini diambil di AS dan berfungsi sebagai patokan di pasar minyak secara global. Harga minyak WTI dipengaruhi oleh dinamika penawaran dan permintaan, pertumbuhan global, ketidakstabilan politik, dan nilai Dolar AS. OPEC, yang terdiri dari 12 negara penghasil minyak, juga memengaruhi harga WTI dengan menyesuaikan kuota produksi. Laporan mingguan dari API dan EIA memberikan data inventaris yang berdampak pada harga WTI. OPEC+ mencakup negara-negara non-OPEC tambahan, terutama Rusia, yang memengaruhi pasar minyak. Pengumuman larangan gas Rusia pada 2027 merupakan perubahan struktural jangka panjang, tetapi dampaknya saat ini dapat dikelola. Kami melihat fasilitas penyimpanan gas Eropa pada tingkat yang sangat tinggi untuk waktu tahun ini, saat ini dilaporkan oleh Gas Infrastructure Europe lebih dari 96% terisi. Inventaris yang tinggi inilah yang membuat pasar tidak panik pada hari ini, 20 Oktober 2025.

Peluang dalam Derivatif Gas Alam

Untuk derivatif gas alam, ini menciptakan peluang dalam ruang volatilitas. Dengan kontrak berjangka TTF bulan depan menunjukkan volatilitas implisit yang rendah, kami percaya membeli opsi beli untuk bulan puncak musim dingin Januari dan Februari 2026 menawarkan cara berbiaya rendah untuk bersiap menghadapi kemungkinan suhu dingin. Strategi ini memberikan eksposur keuntungan terhadap lonjakan harga sambil membatasi risiko kerugian pada premi yang dibayarkan. Kami melihat pasar minyak sebagian besar tidak terhubung dengan berita spesifik ini, yang berfokus pada pasokan gas Eropa. Kelemahan minyak WTI di dekat $56,90 tampaknya lebih terkait dengan kekhawatiran luas tentang perlambatan ekonomi global, didukung oleh laporan IEA terbaru yang memprediksi pertumbuhan permintaan yang melambat hingga 2026. Oleh karena itu, menggunakan berita gas Uni Eropa untuk mengambil posisi bullish dalam kontrak berjangka minyak tampaknya kurang tepat saat ini. Perubahan struktural dari gas Rusia telah membuat Eropa sangat bergantung pada Gas Alam Cair (LNG), khususnya dari Amerika Serikat. Kami mengharapkan selisih harga antara patokan Eropa TTF dan Henry Hub AS tetap lebar dan bergejolak, mencerminkan biaya pengiriman transatlantik dan kemungkinan gangguan. Trader harus memantau arbitrase ini, karena tanda-tanda kemacetan logistik di terminal ekspor AS dapat menyebabkan selisih melebar secara dramatis. Kami tidak boleh melupakan volatilitas harga ekstrem yang kami saksikan pada tahun 2022 ketika Rusia pertama kali memotong pasokan gas ke Eropa dan harga TTF melonjak di atas €300/MWh. Meskipun pasar sekarang jauh lebih siap, gangguan pasokan yang tidak terduga atau musim dingin yang lebih dingin dari rata-rata dapat memperkenalkan kembali tingkat ketakutan tersebut. Preseden historis inilah yang membuat penting untuk memiliki beberapa bentuk perlindungan risiko ekor, bahkan di pasar yang tenang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu lalu, Pound Sterling (GBP) menunjukkan kinerja yang konsisten meskipun pergerakannya volatil, tetap berada dalam rentang perdagangan yang sempit. Pasangan EUR/GBP ditutup sedikit lebih rendah, mencerminkan tren yang terlihat sepanjang tahun. Meskipun banyak berita, termasuk pernyataan dari pejabat Bank of England dan menteri keuangan, GBP tidak menetapkan jalur baru. Menteri keuangan Inggris, Rachel Reeves, mencatat kemungkinan peningkatan cadangan fiskal di anggaran yang akan datang. Cadangan ini telah menyusut, menimbulkan kekhawatiran tentang cukup tidaknya untuk menangani guncangan ekonomi. Sementara cadangan yang lebih besar umumnya positif, hal ini bisa menyebabkan kenaikan pajak di masa depan. Mencapai anggaran yang seimbang menjadi tantangan mengingat keterbatasan pendapatan dan tekanan pengeluaran.

Perkembangan Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter kembali menjadi perhatian, dengan bank sentral menurunkan suku bunga setiap tiga bulan di tengah suara yang volatil dan ketidakpastian di kalangan pembuat kebijakan. Kemungkinan pemotongan suku bunga lagi di awal November semakin mengecil. Namun, inflasi, pertumbuhan, dan anggaran November di masa depan akan memengaruhi diskusi kebijakan moneter. Dalam beberapa minggu ke depan, ketidakpastian yang meningkat diharapkan berdampak pada GBP, menjadikannya periode krusial bagi mata uang ini. Selama sebagian besar tahun ini, Pound telah tenang, diperdagangkan dalam rentang yang ketat meskipun ada aliran berita yang konsisten. Volatilitas implisit satu bulan pada GBP/USD telah berada di sekitar rendah 6.5%, jauh berbeda dari lonjakan di atas 20% yang terlihat pada periode tekanan sebelumnya. Periode tenang ini kini tampaknya akan berakhir saat kita menuju akhir tahun. Acara utama adalah anggaran yang akan datang pada akhir November, di mana pemerintah bertujuan untuk meningkatkan cadangan fiskalnya. Dengan rasio utang terhadap PDB Inggris yang tetap tinggi sekitar 99%, mencapainya akan memerlukan pilihan sulit yang menimbulkan ketidakpastian bagi mata uang. Kita hanya perlu melihat kembali ke gejolak pasar setelah “mini-budget” 2022 untuk mengingat betapa sensitifnya Pound terhadap kejutan kebijakan fiskal.

Jalan Tidak Pasti Bank of England

Pada saat yang sama, jalan Bank of England tidak jelas setelah menurunkan suku bunga setiap kuartal tahun ini. Dengan inflasi masih di atas target pada 2.8% tetapi pertumbuhan kuartalan stagnan hanya 0.2%, Bank berada dalam posisi sulit. Anggaran yang akan datang akan sangat memengaruhi langkah selanjutnya, menambah lapisan ketidakpastian yang harus kita hadapi. Mengingat peningkatan ketidakpastian yang diharapkan, beberapa bulan stabilitas tidak dapat menjadi panduan yang dapat diandalkan untuk apa yang akan datang. Volatilitas implisit yang rendah saat ini di pasar opsi memberikan peluang bagi para trader. Lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli volatilitas melalui instrumen seperti straddles atau strangles pada pasangan GBP bisa menjadi strategi yang bijaksana. Posisi ini akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun, yang tampaknya semakin mungkin. Kita harus mempertimbangkan opsi yang kedaluwarsa setelah pengumuman anggaran akhir November untuk menangkap potensi dampak penuh dari peristiwa tersebut. Pasar memperkirakan periode tenang, tetapi kami mengharapkan itu berubah secara signifikan dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.