Dampak Penutupan Pemerintah AS Pergerakan penurunan pasangan EUR/USD mungkin terhambat oleh tekanan pada Dolar AS akibat penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung. Penutupan ini telah berlangsung selama 19 hari, menandai jeda terpanjang ketiga dalam sejarah AS dan menunjukkan tidak ada resolusi setelah beberapa kali gagal dalam pemungutan suara di Senat. Selain itu, meredanya ketegangan perdagangan AS-China dapat berdampak lebih lanjut pada Dolar AS. Presiden AS Donald Trump telah menyatakan keinginannya agar China melanjutkan pembelian kedelai seperti sebelumnya, yang menandakan kemungkinan negosiasi tarif. Diharapkan ada pertemuan antara Menteri Keuangan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri China He Lifeng, yang mungkin mengarah pada diskusi di masa depan antara Trump dan Presiden China Xi. Tantangan Ekonomi Zona Euro Melihat kembali, penurunan peringkat kredit Prancis oleh S&P adalah titik balik yang jelas bagi Euro. Saat itu, kami melihat EUR/USD berjuang di sekitar angka 1.1660, dan kekhawatiran terhadap anggaran Prancis masih ada. Proyeksi terbaru yang dirilis oleh Kementerian Keuangan Prancis bulan ini menunjukkan defisit anggaran untuk 2025 diperkirakan masih 4,9% dari PDB, jauh di atas batas 3% yang ditetapkan UE, dan tetap memberikan tekanan pada mata uang tunggal. Kekhawatiran ini kini diperburuk oleh tanda-tanda baru lambatnya pertumbuhan ekonomi di kawasan tersebut. Indeks IFO Iklim Bisnis terbaru Jerman, yang dirilis baru-baru ini, secara tidak terduga turun menjadi 89,5, mencatatkan penurunan bulanan ketiga berturut-turut dan menandakan kelemahan berkelanjutan di sektor manufaktur. Tren ini membuat kemungkinan Bank Sentral Eropa mempertimbangkan kenaikan suku bunga menjadi sangat kecil, membatasi setiap potensi kenaikan bagi Euro. Dari perspektif kami di akhir 2025, penutupan pemerintah federal AS yang disebutkan dalam analisis asli, yang merupakan yang terlama kedua dalam sejarah selama 35 hari, pada akhirnya berdampak sementara pada dolar. Ekonomi AS telah menunjukkan ketahanan yang lebih baik, dengan laporan pekerjaan terbaru bulan September menunjukkan penambahan 195.000 pekerjaan non-pertanian. Selain itu, inflasi inti tetap persisten di 3,5%, memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dibandingkan ECB. Ketegangan perdagangan lama yang melibatkan produk pertanian kini telah berkembang. Saat ini, kami lebih khawatir dengan perselisihan yang sedang berlangsung mengenai teknologi dan kontrol ekspor semikonduktor, yang menciptakan ketidakpastian pasar yang berbeda. Lingkungan ini cenderung menguntungkan Dolar AS sebagai mata uang tempat berlindung yang aman dibandingkan Euro. Dengan perbedaan mendasar antara zona Euro yang rapuh dan ekonomi AS yang tangguh, kami melihat tekanan terus-menerus pada pasangan EUR/USD. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga serangan di sekitar level 1.1300 yang akan kadaluwarsa dalam 45 hingga 60 hari ke depan. Strategi ini memungkinkan untuk mendapatkan untung dari potensi penurunan sambil secara ketat mendefinisikan risiko maksimum yang terlibat. Volatilitas Pasar dan Strategi Volatilitas yang diharapkan dalam pasangan ini baru-baru ini meningkat menjadi 7,8%, naik dari angka terendah 6,5% bulan lalu, menunjukkan bahwa pasar mulai memperhitungkan pergerakan yang lebih besar. Hal ini membuat strategi opsi menjadi lebih mahal tetapi juga lebih relevan sebagai perlindungan terhadap penurunan lebih lanjut. Kami percaya bahwa membangun posisi bearish sekarang adalah langkah yang bijak sebelum pasar sepenuhnya memperhitungkan kelemahan yang kami antisipasi untuk Euro. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Senin, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan suku bunga acuan USD/CNY pada 7.0973, sedikit lebih tinggi daripada suku bunga sebelumnya yaitu 7.0949. Sementara itu, angka ini lebih rendah daripada 7.1318 yang diperkirakan oleh Reuters. PBOC fokus pada menjaga stabilitas harga, mendorong pertumbuhan ekonomi, dan menerapkan reformasi keuangan. Bank ini dimiliki oleh Republik Rakyat Tiongkok dan dipengaruhi oleh Partai Komunis Tiongkok. Saat ini, Pan Gongsheng mengawasi lembaga ini.

Alat Kebijakan PBOC

PBOC menggunakan berbagai alat kebijakan untuk mencapai tujuannya, seperti Suku Bunga Reverse Repo selama tujuh hari, Fasilitas Pemberian Pinjaman Jangka Menengah, dan Rasio Cadangan Wajib. Suku Bunga Utama Pinjaman adalah suku bunga acuan yang mempengaruhi suku bunga pinjaman dan hipotek. Perubahan terhadap ini juga dapat mengubah nilai tukar Renminbi. Di Tiongkok, bank swasta diizinkan meskipun hanya membentuk sebagian kecil dari sistem keuangan. Bank swasta terkemuka termasuk peminjam digital WeBank dan MYbank, yang didukung oleh Tencent dan Ant Group, masing-masing. Pengenalan bank swasta diizinkan pada tahun 2014, yang menandai pergeseran dalam sektor yang didominasi negara. Bank Rakyat Tiongkok telah membiarkan yuan melemah sedikit terhadap dolar dengan penetapan terbaru ini. Namun, dengan menetapkan suku bunga acuan yang jauh lebih kuat daripada perkiraan pasar, bank sentral menunjukkan bahwa mereka tidak akan membiarkan pelemahan yang cepat. Ini menunjukkan strategi pelonggaran mata uang secara terkendali dan bertahap untuk mendukung ekonomi.

Implikasi untuk Trader

Bagi trader derivatif, sikap kebijakan ini menunjukkan bahwa meskipun arah yuan mungkin menurun, jalurnya akan dikendalikan dengan ketat. Ini seharusnya menjaga volatilitas yang terjadi untuk opsi USD/CNY lebih rendah daripada apa yang mungkin disarankan oleh tekanan ekonomi yang mendasarinya. Menjual opsi call jangka pendek pada USD/CNY bisa menjadi strategi yang dapat dimanfaatkan untuk meraih volatilitas yang teredam ini. Pendekatan ini konsisten dengan pola yang kita amati sepanjang tahun 2023 dan 2024 ketika PBOC secara konsisten menolak tekanan spekulatif. Saat itu, bank sentral menggunakan penetapan yang kuat setiap hari dan tindakan bank negara di pasar swap untuk memperlambat penurunan yuan melewati level 7.30. Kami memperkirakan intervensi serupa jika mata uang mendekati level yang secara psikologis penting dalam beberapa minggu mendatang. Perbedaan suku bunga yang signifikan, dengan suku bunga AS diperkirakan tetap tinggi, terus mendukung posisi long USD/CNY. Tindakan PBOC untuk memperlancar penurunan yuan sebenarnya membuat perdagangan carry ini lebih menarik dengan mengurangi risiko koreksi mata uang yang tajam dan mendadak. Trader mungkin akan menggunakan kontrak forward untuk mengunci selisih hasil yang menguntungkan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pekerjaan dan Masalah Fiskal di Inggris

GBP/USD tetap stabil di atas 1.3400, mencerminkan berbagai indikator ekonomi yang campur aduk. Sementara Dolar AS berjuang dengan ekspektasi pemotongan suku bunga lebih lanjut dari Fed dan ketidakpastian ekonomi, Poundsterling menghadapi tekanan dari harapan dovish Bank of England dan masalah fiskal. Pergerakan pasangan ini baru-baru ini juga dipengaruhi oleh ketidakmampuan Dolar AS untuk mempertahankan kenaikan sebelumnya. Kesulitan ini disebabkan oleh risiko ekonomi seperti potensi penutupan pemerintah AS, ketegangan perdagangan, dan tanda-tanda kelemahan ekonomi. Data pekerjaan terbaru di Inggris telah memunculkan spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of England. Kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Inggris, terutama menjelang anggaran musim gugur yang akan datang, juga membebani GBP. Secara teknis, pasangan GBP/USD kesulitan mempertahankan momentum. Pasangan ini gagal menembus level retracement Fibonacci 50% dari kerugian bulan September-Oktober, menunjukkan perdagangan yang hati-hati ke depan. Poundsterling, mata uang resmi Inggris, adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan keempat di dunia. Nilainya sangat dipengaruhi oleh keputusan kebijakan moneter Bank of England, dengan suku bunga memainkan peran penting. Data ekonomi seperti PDB dan neraca perdagangan juga mempengaruhi nilai Pound.

Pandangan dan Strategi

Mengingat kebuntuan saat ini di GBP/USD di atas 1.3400, fokus kita seharusnya pada kelemahan bersaing dari dolar dan pound. Pasar terjebak antara ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve AS dan pandangan dovish yang serupa untuk Bank of England. Pertarungan ini kemungkinan akan menciptakan kondisi yang terikat dengan kisaran harga yang diselingi dengan volatilitas. Di sisi AS, dolar melemah seiring pasar memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed untuk awal tahun depan. Data terbaru mendukung pandangan ini, dengan inflasi inti akhirnya mereda ke 2.8% dan data penggajian non-pertanian bulan lalu mencapai 150.000 yang moderat, jauh di bawah rata-rata yang kita lihat pada tahun 2024. Pendinginan ekonomi ini terus memberi tekanan pada Fed untuk bertindak, membuat sulit untuk bersikap optimis terhadap dolar. Secara bersamaan, pound menghadapi rintangan dari harapan bahwa Bank of England juga akan memotong suku bunga. Dengan pertumbuhan PDB Inggris mendekati nol dalam dua kuartal terakhir dan investasi bisnis tetap lesu, BoE memiliki sedikit ruang untuk bersikap hawkish. Pernyataan Musim Gugur yang akan datang juga menjadi sumber kecemasan, karena rasio utang terhadap PDB Inggris tetap tinggi di 99%, mengingatkan kembali akan ketidakstabilan fiskal yang kita saksikan pada tahun 2022. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa bertaruh pada pergerakan yang jelas dalam arah tertentu berisiko dalam jangka pendek. Sebaliknya, strategi yang mendapatkan keuntungan dari volatilitas, seperti membeli straddles atau strangles menjelang data inflasi penting atau pengumuman bank sentral, tampaknya lebih bijaksana. Penggerak fundamental yang bertentangan kemungkinan akan membuat pasangan ini terkurung, tetapi dengan pergerakan tajam pada perkembangan baru. Dari sudut pandang teknis, kegagalan untuk mempertahankan keuntungan di atas level retracement Fibonacci 50% dari penurunan bulan September-Oktober mengkonfirmasi kurangnya keyakinan bullish. Kita seharusnya menggunakan opsi untuk menentukan risiko kita, mungkin dengan menjual covered calls terhadap posisi panjang atau membeli puts untuk melindungi dari kemungkinan penurunan di bawah level support 1.3250. Kuncinya adalah memposisikan diri untuk pergerakan itu sendiri, daripada mencoba mengatur waktu pergerakan ke arah mana pun dengan sempurna. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menjaga suku bunga pinjaman utamanya (LPR) tidak berubah. LPR satu tahun tetap di 3,00%, dan LPR lima tahun bertahan di 3,50%. Saat ini, AUD/USD meningkat sebesar 0,09%, diperdagangkan pada 1,1664. Tujuan utama PBOC adalah untuk memastikan stabilitas harga, mendorong pertumbuhan ekonomi, dan mendorong reformasi keuangan.

Kepemilikan dan Pengaruh

Dimiliki oleh negara Republik Rakyat Tiongkok, PBOC dipengaruhi oleh Partai Komunis Tiongkok. Sekretaris Komite CCP, yang dipilih oleh Ketua Dewan Negara, berperan dalam manajemen bank. PBOC menggunakan berbagai alat kebijakan, termasuk Suku Bunga Reverse Repo dan Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah. Penyesuaian LPR mempengaruhi suku bunga pinjaman dan hipotek, bunga tabungan, dan nilai tukar Renminbi. Sektor perbankan Tiongkok juga mencakup 19 bank swasta, seperti pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank. Bank-bank ini mulai beroperasi pada tahun 2014, menandai pergeseran dalam lanskap keuangan yang didominasi oleh negara di Tiongkok.

Data Ekonomi dan Implikasinya

Pendekatan hati-hati ini dapat dipahami mengingat konteks data ekonomi terbaru. Yuan berada di bawah tekanan, mendekati 7,45 terhadap dolar AS, dan pemotongan suku bunga akan memperlemah nilai yuan lebih jauh. Hal ini terjadi meskipun pertumbuhan PDB kuartal ketiga 2025 mencapai 4,8%, di bawah target resmi, dan pengangguran di kalangan pemuda tetap tinggi di atas 16%. Bagi para trader, kebijakan yang stabil ini menunjukkan bahwa volatilitas yang diharapkan dalam pasangan mata uang terkait yuan seperti USD/CNH kemungkinan akan tetap rendah dalam beberapa minggu ke depan. PBOC jelas menunjukkan keinginannya untuk menghindari gerakan tajam yang dapat mengganggu nilai tukar. Ini menjadikan strategi yang menguntungkan dari pasar yang terikat rentang lebih menarik dibandingkan dengan yang bertaruh pada terjadinya lonjakan besar. Ini memiliki efek riak yang dapat dilihat dalam mata uang yang terkait dengan komoditas seperti dolar Australia, yang mengalami sedikit kenaikan setelah berita tersebut. Kebijakan stabil Tiongkok dianggap sebagai hal positif kecil untuk ekspor Australia seperti bijih besi. Namun, dengan angka produksi industri Tiongkok untuk bulan September menunjukkan hanya peningkatan 3,5% dibandingkan tahun sebelumnya, kami tidak melihat ada lonjakan signifikan dalam aset-aset ini. Melihat kembali, ini adalah pendekatan yang lebih terukur dibandingkan dengan pemotongan suku bunga yang lebih sering terjadi selama krisis pasar properti 2023-2024. Ini menunjukkan bahwa pejabat kini lebih bersedia menerima pertumbuhan yang lebih lambat untuk memastikan stabilitas keuangan secara keseluruhan. Kita tidak seharusnya mengharapkan paket stimulus besar-besaran diumumkan dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank sentral China, PBOC, telah mempertahankan suku bunga di 3%, sesuai dengan yang diharapkan. Selain itu, suku bunga pinjaman juga tidak mengalami perubahan untuk bulan Oktober. Ekonomi China tumbuh 4,8% tahun ke tahun pada Q3 2025 sesuai proyeksi. PBOC telah menetapkan kurs referensi USD/CNY di 7,0973, sedikit turun dari 7,0949 sebelumnya.

Kinerja Pasangan Mata Uang

Berbagai pasangan mata uang menunjukkan kinerja yang lesu di tengah perkembangan terbaru. EUR/USD melemah akibat penurunan peringkat kredit Perancis, sementara GBP/USD tetap di atas 1,3400 karena USD yang lebih lembek menyeimbangkan pandangan dovish dari Bank of England (BoE). Harga emas sedikit menurun menjadi sekitar $4,245 seiring dengan turunnya permintaan pasca musim perayaan. Rilis data CPI dan PMI yang akan datang dapat mempengaruhi keputusan suku bunga bank sentral, dengan pasar mengawasi kemungkinan perubahan kebijakan. Dalam acara global, ada antisipasi terkait pertemuan Trump–Xi di KTT APEC. Trader tetap berhati-hati mengenai hasil pertemuan ini terhadap ketegangan antara kedua negara. Pasar cryptocurrency mengalami kerugian, dengan BNB, Solana, dan Cardano masing-masing turun lebih dari 10%. Total likuidasi crypto telah melebihi $1 miliar dalam sehari terakhir, mencatat penurunan signifikan dalam peringkat cryptocurrency teratas.

Data Ekonomi yang Akan Datang

Pasar tampak menunggu, dengan data inflasi yang akan datang dari AS dan Inggris diperkirakan akan menantang sentimen dovish dari bank sentral. KTT APEC, yang menampilkan pertemuan penting antara Trump dan Xi, menambah lapisan ketidakpastian. Lingkungan ini menunjukkan bahwa perdagangan jangka pendek yang dipandu oleh data akan lebih efektif dibandingkan dengan taruhan arah jangka panjang. Penurunan peringkat kredit Perancis ke A+ memberikan tekanan signifikan pada Euro, mengingat kembali pada kekhawatiran utang kedaulatan yang terjadi di awal 2010-an. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada EUR/USD, terutama karena data PMI Zona Euro yang akan datang diperkirakan lemah. Indeks Kepercayaan Investor Sentix terbaru, yang jatuh ke -18,5 minggu lalu, mendukung pandangan negatif ini terhadap ekonomi Zona Euro. Untuk GBP/USD, pertempuran utama ada antara ekspektasi dovish untuk Bank of England dan taruhan serupa untuk Federal Reserve AS. Kami mengawasi laporan CPI Inggris yang akan datang; jika tidak memenuhi perkiraan 2,5%, ini bisa memperkuat potensi penurunan suku bunga BoE dan menjadi pemicu untuk menjual pound. Mengingat konsolidasi ketat pasangan ini di atas 1,3400, menyiapkan strategi straddles bisa menjadi cara yang baik untuk memanfaatkan pergerakan setelah angka inflasi dirilis. Data ekonomi China stabil tetapi tidak menginspirasi, dengan GDP Q3 berada di 4,8% yang diharapkan. Ini menunjukkan bahwa PBOC kemungkinan akan tetap di pinggir, tetapi pelemahan bertahap dari kurs referensi Yuan menjelang pertemuan Trump-Xi menunjukkan adanya ketegangan yang mendasar. Strategi volatilitas panjang pada USD/CNH Yuan luar negeri bisa menjadi cara yang bijaksana untuk bersiap menghadapi kejutan dari KTT tersebut. Pasar telah memasukkan potongan suku bunga Federal Reserve, tetapi kita harus berhati-hati karena pasar tenaga kerja AS masih menunjukkan ketahanan yang mengejutkan, dengan laporan NFP terakhir menunjukkan penambahan 195.000 pekerjaan. Pencetakan CPI yang lebih tinggi dari yang diharapkan minggu ini bisa menyebabkan penyesuaian cepat, memperkuat dolar. Setiap hasil positif tak terduga dari perdagangan sumber daya di KTT APEC bisa memicu lonjakan risiko yang tajam. Pasar crypto menunjukkan tingkat aversi risiko yang ekstrem setelah lebih dari $1 miliar posisi beli yang menggunakan leverage dilikuidasi selama akhir pekan. Kerugian dua digit di altcoin utama menunjukkan kita harus menghindari penambahan eksposur beli yang agresif untuk saat ini. Sebagai gantinya, kita bisa menggunakan strategi opsi yang mengambil keuntungan dari volatilitas yang tinggi saat ini, seperti menjual opsi call tertutup pada kepemilikan yang ada. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden AS Donald Trump baru-baru ini mengungkapkan keinginannya agar China melanjutkan pembelian kedelai pada level sebelum perang perdagangan. Trump yakin kesepakatan tentang kedelai akan tercapai, yang bisa mengarah pada pengurangan tarif jika China memenuhi syarat tertentu. Saat ini, ada perkembangan mengenai potensi pembelian daging sapi dari Argentina dan tarif pada Kolombia yang akan dibahas. Trump mengindikasikan bahwa Rusia menguasai sekitar 78% wilayah Donbas, dan India menghadapi tarif tinggi jika membeli minyak Rusia.

Dampak Perang Perdagangan

Dalam berita pasar, AUD/USD mencatatkan sedikit kenaikan, diperdagangkan 0,09% lebih tinggi di 1,1664. Artikel ini menjelaskan perang perdagangan sebagai konflik yang muncul akibat hambatan perdagangan, seperti tarif, yang menyebabkan biaya impor meningkat dan memperberat biaya hidup. Perang perdagangan AS-China dimulai pada tahun 2018 dengan tarif yang dikenakan Trump pada barang-barang China, yang kemudian memicu tarif balasan dari China. Kesepakatan perdagangan fase satu pada tahun 2020 bertujuan untuk menstabilkan situasi. Dengan kembalinya Trump ke kursi kepresidenan, ketegangan perang perdagangan kembali memanas saat ia merencanakan penerapan tarif 60% pada China, yang berkontribusi pada gangguan ekonomi global dan berdampak pada inflasi Indeks Harga Konsumen. Dengan fokus yang diperbarui pada perdagangan AS-China, kami mengharapkan volatilitas signifikan dalam komoditas pertanian. Ketidakpastian seputar potensi kesepakatan kedelai berarti para pedagang harus bersiap untuk pergerakan harga yang tajam ke kedua arah. Kami dapat mempertimbangkan strategi opsi seperti straddles pada kontrak berjangka kedelai November (ZS) untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar, terlepas dari apakah kesepakatan terwujud atau pembicaraan gagal.

Strategi Pasar

Indeks “ukur ketakutan” pasar yang lebih luas, indeks VIX, kemungkinan akan naik dari level rendah saat ini. Kami melihat lonjakan VIX di atas 30 beberapa kali selama eskalasi perdagangan tahun 2018-2019, dan ancaman tarif 60% bisa dengan mudah mengulangi itu. Membeli opsi panggilan VIX atau kontrak berjangka dapat menjadi perlindungan yang efektif terhadap potensi penurunan posisi ekuitas kami dalam beberapa minggu mendatang. Kenaikan sedikit pada dolar Australia menipu dan menghadirkan kesempatan potensial untuk posisi bearish. AUD sangat sensitif terhadap kesehatan ekonomi China, dan dengan ekspor bijih besi Australia ke China yang sudah melambat, kekuatannya tampak rapuh. Kami sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada AUD/USD, memperkirakan bahwa setiap eskalasi dalam ketegangan perdagangan akan melemahkan mata uang tersebut. Pembicaraan tentang tarif terkait pembelian minyak India memperkenalkan risiko baru untuk pasar energi. Kami tahu dari sejarah terkini bahwa India menjadi pembeli utama minyak mentah Rusia setelah sanksi 2022, mengimpor lebih dari 1,5 juta barel per hari. Setiap gangguan pada aliran ini akan memperketat pasokan global, sehingga membuat opsi panggilan Brent crude menjadi risiko yang diperhitungkan untuk harga yang lebih tinggi. Sebutannya tentang bahan baku langka merupakan ancaman langsung bagi sektor teknologi dan kendaraan listrik. Dominasi China di bidang ini sudah tercatat dengan baik, mengingat mereka mengontrol hampir 90% kapasitas pemrosesan dunia. Kami sebaiknya mempertimbangkan untuk melindungi eksposur kami dengan membeli opsi put pada ETF semikonduktor, yang khususnya rentan terhadap gangguan rantai pasokan ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P Global telah menurunkan peringkat kredit Prancis dari AA- menjadi A+ karena ketidakpastian anggaran yang terus berlangsung, meskipun Prancis telah menyampaikan draft anggaran 2025. Penurunan ini terjadi tidak lama setelah penurunan serupa oleh Fitch dan DBRS, menandai hilangnya peringkat AA- di dua lembaga pemeringkat besar hanya dalam lebih dari sebulan. Kondisi politik Prancis mengalami gejolak saat Perdana Menteri Sebastien Lecornu hampir kalah dalam dua pemungutan suara tidak percaya, berkompromi pada reformasi pensiun 2023 untuk mempertahankan kekuasaan. Saat ini, nilai tukar EUR/USD sedikit naik sebesar 0,07%, diperdagangkan di angka 1,1660.

Pengaruh Euro

Euro, yang digunakan oleh 19 negara Uni Eropa, adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan kedua di dunia, menyumbang 31% dari transaksi valuta asing pada tahun 2022. Bank Sentral Eropa (ECB) mengelola kebijakan moneter untuk zona Euro, menggunakan suku bunga untuk mengendalikan inflasi dan mendorong pertumbuhan. Poin-poin penting ekonomi seperti inflasi, PDB, dan neraca perdagangan mempengaruhi nilai Euro secara signifikan. Inflasi yang meningkat dapat mendorong ECB untuk meningkatkan suku bunga, yang menguntungkan Euro. Selain itu, ekonomi yang sehat dan neraca perdagangan yang menguntungkan dapat mendorong investasi asing dan memperkuat mata uang. Risiko politik ini sekarang terlihat jelas di pasar obligasi pemerintah. Selisih antara OAT Prancis 10 tahun dan Bund Jerman telah melebar lebih dari 60 basis poin, level tertinggi sejak krisis utang negara. Ini menunjukkan bahwa investor menuntut premi lebih tinggi untuk memegang utang Prancis, sebagai konsekuensi langsung dari kekhawatiran fiskal yang diangkat oleh penurunan peringkat.

Proyeksi Ekonomi dan Strategi Perdagangan

Data ekonomi terbaru mengonfirmasi perlambatan, yang seharusnya menjadi panduan untuk strategi perdagangan kita. Bacaan PMI komposit zona Euro terbaru untuk Oktober 2025 adalah 49,1, menandakan kontraksi yang dipicu sebagian besar oleh kelemahan di Prancis dan Jerman. Pertumbuhan yang lemah ini menyulitkan jalur kebijakan Bank Sentral Eropa. ECB berada dalam posisi yang sulit menjelang pertemuan berikutnya. Inflasi HICP zona Euro untuk bulan September tercatat sebesar 2,7%, masih jauh di atas target 2%, tetapi data pertumbuhan yang lemah membuat kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak mungkin. Pasar kini hanya memperhitungkan 15% peluang kenaikan lainnya tahun ini, turun dari lebih dari 50% hanya dua bulan yang lalu. Mengingat ketidakpastian ini, kita harus mengharapkan volatilitas di EUR/USD meningkat dalam beberapa minggu ke depan. Volatilitas tersirat pada opsi satu bulan telah naik dari 7% menjadi 8,5% dalam sepuluh hari terakhir. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan pergerakan tajam ke arah mana pun saat pasar mencerna sinyal inflasi dan pertumbuhan yang bertentangan. Jalur resistensi terendah untuk Euro tampaknya menuju penurunan, terutama terhadap dolar AS. Dengan Federal Reserve memberi sinyal kebijakan “lebih tinggi untuk lebih lama”, selisih suku bunga terus menguntungkan dolar. Kita dapat mengekspresikan pandangan ini dengan membeli opsi put EUR/USD atau membentuk posisi pendek di kontrak berjangka, dengan target pergerakan di bawah level dukungan 1.1400. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah turun menjadi sekitar $4,245 pada sesi Asia awal pada hari Senin saat reli mereda dan permintaan menurun setelah musim liburan. Penurunan ini sejalan dengan berkurangnya permintaan fisik dan fokus pedagang pada data PDB Q3 Tiongkok yang akan segera dirilis dan indikator ekonomi terkait.

Permintaan Musiman dan Ketegangan Geopolitik

Minggu lalu berakhir positif untuk emas, didorong oleh permintaan musiman di India dan pembelian ETF yang substansial, meskipun beberapa koreksi pasar mungkin terjadi saat dasar fundamental tetap dinilai. Risiko geopolitik saat ini, terutama ketegangan perdagangan AS-China, berpotensi mengalihkan minat lebih banyak ke aset safe-haven seperti emas. Bank sentral memegang cadangan emas terbesar, bertujuan untuk memperkuat mata uang mereka di periode yang tidak stabil. Pada tahun 2022, bank sentral membeli 1.136 ton emas, yang bernilai sekitar $70 miliar, mencatat akuisisi tahunan tertinggi yang pernah tercatat. Ekonomi yang berkembang, termasuk Tiongkok, India, dan Turki, secara signifikan meningkatkan cadangan mereka. Harga emas sering kali berhubungan terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko. Ketidakstabilan ekonomi atau geopolitik dapat menyebabkan harga emas naik karena statusnya sebagai aset pengaman. Faktor-faktor seperti kekuatan Dolar AS atau fluktuasi suku bunga sangat mempengaruhi nilai pasar emas, mengingat harganya dihitung dalam USD. Dengan emas yang kembali ke sekitar $4,245, kita melihat jeda singkat setelah lonjakan signifikan. Penurunan ini tampaknya dipicu oleh pengambilan keuntungan dan pelonggaran sementara permintaan fisik sekarang setelah musim liburan utama berlalu. Pasar tampaknya sedang menarik napas sebelum langkah besar berikutnya.

Strategi Perdagangan Emas

Untuk beberapa minggu mendatang, konsolidasi di sekitar level $4,250 menyajikan kesempatan untuk menggunakan opsi untuk menghasilkan pendapatan. Menjual opsi call di luar uang bisa menjadi strategi bijak untuk mengumpulkan premi saat harga bergerak menyamping. Pendekatan ini memanfaatkan ide bahwa reli sudah terlampau jauh dalam jangka pendek. Data ekonomi terbaru menambah kompleksitas, menjadikan taruhan arah sederhana berisiko. PDB Q3 Tiongkok, yang dirilis kemarin pada 19 Oktober 2025, mencapai 4,4%, sedikit di bawah perkiraan 4,6%, meningkatkan ketakutan terhadap pertumbuhan global. Ini mengikuti laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk September yang menunjukkan inflasi utama tetap keras di 3,8%, menjaga tekanan pada bank sentral. Kekuatan dasar untuk emas tetap didorong oleh ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang berkelanjutan. Ketegangan perdagangan AS-China yang sedang berlangsung atas mineral tanah jarang dan penurunan peringkat kredit Prancis yang baru-baru ini dilakukan oleh S&P Global mengingatkan kita bahwa permintaan untuk aset pengaman dapat kembali dengan cepat. Kita melihat pola serupa di awal 2020-an, di mana gejolak geopolitik menyebabkan lonjakan tajam setelah periode konsolidasi. Oleh karena itu, para pedagang bisa melihat penurunan harga ini sebagai kesempatan untuk membentuk posisi bullish jangka panjang dengan risiko yang terdefinisi. Membeli opsi call berjangka panjang atau menerapkan spread call bullish akan memungkinkan untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan jika permintaan untuk aset pengaman kembali meningkat. Strategi ini membatasi risiko penurunan jika harga terus berkonsolidasi atau bergerak lebih rendah selama beberapa minggu ke depan. Hubungan terbalik dengan Dolar AS adalah faktor penting yang perlu diperhatikan. Indeks Dolar AS (DXY) telah berfluktuasi di sekitar tanda 107, dan setiap tanda kelemahan di sana bisa menjadi katalis utama bagi emas untuk keluar dari rentang saat ini. Pembelian oleh bank sentral juga terus memberikan dukungan bagi harga, karena data Dewan Emas Dunia untuk Q3 2025 menunjukkan pembelian bersih tetap kuat di 284 ton.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Biro Statistik Nasional China akan merilis data GDP kuartalan pada pukul 02.00 GMT. Untuk kuartal ketiga, GDP diperkirakan meningkat sebesar 0,8%, penurunan dari pertumbuhan 1,1% yang terlihat pada kuartal kedua. Secara tahunan, ekonomi diproyeksikan tumbuh sebesar 4,8%, turun dari sebelumnya 5,2%. Penjualan ritel diperkirakan tumbuh 2,9% secara tahunan di bulan September, dibandingkan pertumbuhan sebelumnya sebesar 3,4%, sementara produksi industri diharapkan meningkat sebesar 5,0%, sedikit turun dari 5,2%. Pasangan mata uang AUD/USD telah diperdagangkan secara negatif di tengah perkiraan ekonomi ini. Jika GDP dan data lainnya melebihi ekspektasi, Dolar Australia bisa menguat, menantang level resistance di 0.6523, 0.6560, dan 0.6620. Jika data mengecewakan, AUD/USD mungkin akan kembali menguji support di 0.6472, berpotensi jatuh lebih jauh ke 0.6424 dan level psikologis 0.6400.

Pengaruh GDP yang Lebih Tinggi

Angka GDP yang lebih tinggi umumnya bermanfaat bagi mata uang suatu negara, menunjukkan ekonomi yang tumbuh. Sebaliknya, GDP yang lebih rendah bisa berdampak negatif pada mata uang dengan mengurangi daya tarik ekonomi. GDP yang lebih tinggi juga cenderung menyebabkan inflasi, mendorong bank sentral untuk menaikkan suku bunga, yang dapat berdampak buruk pada harga emas dengan meningkatkan biaya kesempatan untuk memiliki logam tersebut. Dengan data GDP Q3 China yang akan dirilis hari ini, kami mempersiapkan diri untuk perlambatan menjadi ekspansi kuartalan sebesar 0,8% dari sebelumnya 1,1%. Kelemahan yang diperkirakan ini sudah mempengaruhi AUD/USD, yang sensitif terhadap kesehatan ekonomi China. Bagi trader derivatif, ini menciptakan momen yang jelas untuk diperdagangkan dalam beberapa minggu ke depan. Jika data mengejutkan ke arah positif, melebihi konsensus 0,8%, kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call AUD/USD atau mengambil posisi panjang pada futures. Angka yang lebih kuat dari yang diharapkan akan menunjukkan bahwa stimulus yang ditargetkan oleh Beijing mulai memberikan hasil, berpotensi mendorong pasangan ini menuju level resistance 0.6523. Ini akan menjadi sinyal bahwa pasar terlalu pesimistis mengenai pemulihan China. Sebaliknya, jika angka GDP tidak memenuhi harapan, ini akan mengonfirmasi kelemahan ekonomi yang mendasar, menjadikan opsi put AUD/USD strategi yang menarik. Hasil tersebut kemungkinan besar akan membuat pasangan ini menguji support di level 0.6472. Hasil ini akan sejalan dengan tantangan terus-menerus yang kami lihat dalam ekonomi China sepanjang 2025.

Faktor Selain GDP Utama

Selain angka GDP utama, kita perlu memperhatikan detail dalam data penjualan ritel dan produksi industri untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas. Kami tahu bahwa investasi properti China terus mengalami penurunan selama beberapa tahun, turun sekitar 9% secara tahunan untuk tiga kuartal pertama 2025. Angka penjualan ritel yang lemah akan mengonfirmasi bahwa rendahnya kepercayaan konsumen masih menjadi hambatan utama bagi pertumbuhan. Dari perspektif Australia, Reserve Bank of Australia telah menjaga suku bunga tetap pada 4,35% selama sebagian besar tahun ini untuk memerangi inflasi. Suku bunga tinggi ini memberikan dukungan bagi Dolar Australia, yang dapat mengurangi penurunannya meskipun data China mengecewakan. Volume ekspor Australia ke China telah stabil, tetapi harga komoditas, seperti bijih besi, telah melemah dari puncak 2024, menciptakan gambaran yang campur aduk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Rumah Rightmove di Inggris mengalami peningkatan menjadi 0,1% pada bulan Oktober, dibandingkan dengan angka sebelumnya yang sebesar -0,1%. Perubahan ini menunjukkan pergerakan positif yang sedikit di pasar perumahan untuk bulan tersebut. Dalam berita keuangan global, total pasar cryptocurrency mengalami likuidasi substansial dalam periode 24 jam, melampaui $1 miliar. Cryptocurrency utama seperti BNB, Solana, dan Cardano mengalami penurunan lebih dari 10%.

Tren Mata Uang dan Komoditas

EUR/USD turun mendekati level terendah harian sekitar 1,1650 di tengah penguatan Dolar AS. Demikian juga, GBP/USD menghadapi tekanan saat mendekati level 1,3400 karena stres geopolitik yang diperbarui dan kekhawatiran atas perdagangan AS-China. Harga emas telah turun, diperdagangkan sekitar $4,245 seiring berkurangnya permintaan pasca perayaan, mengakhiri reli baru-baru ini. Dalam data ekonomi mendatang, angka CPI dan PMI AS akan dirilis, dengan implikasi untuk keputusan Federal Reserve, bersama dengan statistik inflasi Inggris yang berpotensi mempengaruhi tindakan Bank of England. Outlook pasar Asia minggu ini tetap optimis meskipun ada gangguan ekonomi baru-baru ini, mempertahankan beberapa harapan. Perkembangan minggu ini menekankan faktor-faktor pasar yang akan datang, termasuk berbagai rilis CPI internasional dan data PMI, yang mungkin memengaruhi kebijakan bank sentral. Poin-poin penting pada pergerakan kecil di pasar perumahan Inggris, dengan indeks Rightmove berubah positif year-over-year, menandai pergeseran yang signifikan dari penurunan sebelumnya. Mengingat inflasi Inggris tetap tinggi, dengan pembacaan September 2025 sebesar 3,1%, Bank of England mungkin terpaksa menunda pemotongan suku bunga yang direncanakan. Situasi ini menunjukkan bahwa para trader bisa merencanakan posisi untuk volatilitas di poundsterling Inggris menggunakan strategi straddle atau strangle pada GBP/USD menjelang laporan inflasi berikutnya.

Dolar AS dan Sentimen Pasar

Kekuatan dolar AS kami lihat sebagai hasil langsung dari aversi risiko yang lebih luas, dengan Indeks Dolar (DXY) bertahan di atas 106,5. Pergerakan ini didorong oleh penurunan peringkat kredit sovereign Prancis oleh S&P dan ketegangan geopolitik yang persisten di Timur Tengah. Oleh karena itu, opsi beli pada dolar dan pada kontrak berjangka minyak, dengan WTI crude diperdagangkan mendekati $95 per barel, tampak sebagai strategi yang masuk akal untuk melindungi terhadap ketidakstabilan lebih lanjut. Penurunan harga emas di bawah $4,250 tampaknya merupakan fase konsolidasi setelah reli baru-baru ini yang dipicu oleh perayaan. Secara historis, emas berkinerja baik selama periode utang pemerintah yang tinggi dan ketidakpastian global, mirip dengan kondisi yang kami lihat selama krisis utang Eropa pada tahun 2011. Kami melihat penurunan ini sebagai kesempatan untuk memasuki posisi beli melalui opsi beli, mengantisipasi pemulihan jika data CPI AS yang akan datang menunjukkan inflasi yang sulit diatasi. Ada perbedaan yang signifikan antara sentimen kokoh di pasar saham dan tanda-tanda peringatan yang jelas dari data makroekonomi. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah naik menjadi 22, yang menunjukkan bahwa trader opsi memperhitungkan risiko lebih tinggi daripada yang saat ini tercermin di pasar saham. Likuidasi sebesar miliaran dolar baru-baru ini di pasar crypto semakin menunjukkan bahwa minat spekulatif semakin berkurang, menjadikan opsi put pelindung pada indeks utama sebagai langkah yang semakin bijaksana. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.