Selama sesi Amerika Utara, EUR/USD menurun sebesar 0,17% dan diperdagangkan sekitar 1,1666. Ini terjadi setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa tarif tinggi terhadap China tidak berkelanjutan, meredakan ketegangan sebelumnya antara kedua negara. Dolar AS pulih dari beberapa kerugian, dengan Indeks Dolar AS naik sebesar 0,09% ke 98,42. Kurangnya data ekonomi baru mengalihkan fokus trader kepada pernyataan pejabat Federal Reserve, yang sebagian besar menyatakan posisi dovish namun tetap mengakui adanya kekhawatiran inflasi yang sedang berlangsung.

Ikhtisar Pasar Eropa

Di Eropa, Indeks Harga Konsumen Harmonisasi memenuhi ekspektasi, menunjukkan dinamika harga yang stabil. Acara mendatang untuk trader termasuk rilis data Indeks Harga Konsumen AS, yang dijadwalkan untuk minggu depan. Pasangan EUR/USD tetap tertekan dan saat ini menghadapi level resistensi teknis, dengan yang pertama di Rata-Rata Bergerak Sederhana 100-hari sebesar 1,1648. Poin-poin penting support terletak di 1,1600, 1,1550, dan 1,1500, sementara resistensi dapat ditemukan di dekat SMA 50-hari pada 1,1691 dan 1,1728. Di pasar valuta asing, Euro cenderung lebih lemah dibandingkan dengan Dolar Australia. Indikator ekonomi dan kebijakan moneter tetap penting dalam mempengaruhi nilai mata uang, dipengaruhi oleh rilis data yang signifikan seperti inflasi dan angka neraca perdagangan. Perubahan retorika perdagangan baru-baru ini memberikan dorongan sementara bagi Dolar AS, mendorong EUR/USD turun menuju 1,1666. Sementara pejabat Fed mengisyaratkan pemotongan suku bunga, mereka tetap khawatir tentang tingginya inflasi, menciptakan sinyal campuran bagi pasar. Kini kita harus melihat lebih jauh dari komentar awal ini dan fokus pada data nyata yang menyusul.

Inflasi AS dan Tindakan Federal Reserve

Seperti yang kita lihat, Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang dirilis minggu lalu mengonfirmasi ketakutan inflasi Fed, dengan angka yang lebih tinggi dari yang diperkirakan, yaitu pembacaan inti sebesar 3,9% tahun ke tahun. Tekanan harga yang terus-menerus ini mempersulit jalan bank sentral, meskipun pasar tenaga kerja mulai melambat. Ini telah menjadi tema yang berulang sepanjang tahun 2025, dengan inflasi yang terus mengejutkan ke arah positif meskipun ekonomi melambat. Pada pertemuan akhir Oktober, Fed memang melakukan pemotongan sebesar 25 basis poin yang sudah diperkirakan, tetapi pesan yang disampaikan sangat hawkish. Ketua Powell menekankan bahwa ini bukanlah awal dari siklus pelonggaran yang berkelanjutan dan bahwa komite akan bertindak agresif jika inflasi tidak melanjutkan tren penurunan. “Pemotongan hawkish” ini sejak itu mendorong Indeks Dolar AS (DXY) dari level 98,42 ke puncak sekitar 99,50. Dinamik ini telah mendorong EUR/USD secara decisif di bawah rata-rata bergerak 100-hari di 1,1648, dengan pasangan kini mengkonsolidasikan sekitar 1,1580. Bank Sentral Eropa, sebaliknya, tetap di pinggir lapangan, tidak menunjukkan urgensi untuk menyesuaikan kebijakan sementara inflasinya tetap stabil di 2,2%. Perbedaan kebijakan antara Fed yang hawkish dan ECB yang netral kini menjadi pendorong utama untuk pasangan ini. Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi bearish pada EUR/USD bisa menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang. Membeli opsi put dengan harga strike di dekat 1,1550 atau 1,1500 menawarkan cara untuk mengambil keuntungan dari kemungkinan penurunan lebih lanjut sambil menentukan risiko maksimum. Volatilitas tersirat pada opsi ini telah meningkat sejak pertemuan Fed, tetapi masih mencerminkan peluang untuk memposisikan diri untuk penurunan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) mengakhiri minggu perdagangan dengan catatan positif, pulih sekitar 240 poin dari titik terendah sebelumnya dan berusaha untuk tetap berada di atas rata-rata pergerakan kunci. Sebelumnya dalam minggu ini, pasar saham menghadapi turbulensi akibat kebangkrutan dan kekhawatiran mengenai kualitas utang di sektor pinjaman dan perbankan. Pembicaraan Perdagangan AS-China Presiden AS Donald Trump mengusulkan kemungkinan pengurangan tarif terhadap China, yang berkontribusi pada pemulihan pasar. Negosiasi baru antara Trump dan Presiden China Xi Jinping direncanakan dalam beberapa minggu ke depan, bersama dengan pertemuan yang melibatkan pejabat kunci Departemen Keuangan. Sementara itu, penutupan pemerintah AS terus berlanjut, mengakibatkan penundaan data resmi. Situasi ini membatasi akses Federal Reserve terhadap data yang mungkin menyebabkan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Dow Jones adalah indeks yang ditentukan oleh harga yang terdiri dari 30 saham utama AS. Kinerjanya dipengaruhi oleh pendapatan perusahaan, data makroekonomi, dan suku bunga Federal Reserve. Teori Dow, yang dikembangkan oleh Charles Dow, membantu mengidentifikasi tren pasar saham dengan menganalisis tren, volume, dan membandingkan rata-rata. Investor dapat memperdagangkan DJIA menggunakan berbagai metode seperti ETF, kontrak berjangka, dan reksa dana. Ini menawarkan paparan terhadap indeks tanpa perlu membeli semua 30 saham penyusunnya secara individual. Volatilitas Pasar Dengan Dow Jones menemukan pijakannya, kita melihat pertarungan klasik antara ketakutan dan keserakahan. Ketakutan baru-baru ini dari sektor perbankan menyebabkan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sempat melonjak di atas 25, dan meskipun telah kembali sekitar 18, angka ini masih di atas rata-rata tahun ini, menunjukkan kecemasan yang mendasar. Ini menunjukkan bahwa trader harus siap menghadapi pergerakan tajam dan mendadak ke arah mana pun. Pemulihan pasar tergantung pada optimisme terhadap pembicaraan perdagangan AS-China yang diperbarui. Kami memposisikan diri untuk reaksi pasar positif menjelang pertemuan yang direncanakan, karena ini mengikuti pola yang kami lihat berulang kali selama negosiasi perdagangan 2019, di mana rumor dan pembicaraan yang dijadwalkan sering menciptakan lonjakan jangka pendek. Potensi pengurangan tarif saat ini adalah katalis utama yang paling besar untuk saham industri dan teknologi dalam indeks. Penutupan pemerintah yang sedang berlangsung secara paradoks terbilang positif bagi ekuitas dalam jangka pendek. Dengan aliran data ekonomi resmi terhenti, Federal Reserve tidak memiliki bukti baru yang dapat menghalanginya dari jalur pelonggaran moneter yang telah diindikasikan. Alat CME FedWatch mencerminkan kenyataan ini, menunjukkan bahwa partisipan pasar sekarang memperkirakan probabilitas lebih dari 90% untuk pemotongan suku bunga seperempat poin pada pertemuan Fed bulan November. Dalam lingkungan ini, kami percaya ini adalah waktu yang baik untuk menggunakan opsi untuk mengekspresikan pandangan yang berhati-hati namun optimis. Membeli opsi call pada SPDR Dow Jones ETF (DIA) dengan tanggal kedaluwarsa Desember 2025 menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari potensi lonjakan akhir tahun yang dipicu oleh pemotongan Fed dan penurunan ketegangan perdagangan. Strategi ini memberikan paparan keuntungan sementara membatasi risiko kerugian pada premi yang dibayar jika pembicaraan perdagangan gagal atau penutupan menciptakan kerusakan ekonomi yang tidak terduga. Namun, kita tidak bisa mengabaikan kerentanan yang diungkapkan oleh kebangkrutan sektor pinjaman baru-baru ini. Kita hanya perlu melihat kembali krisis perbankan regional pada Maret 2023 untuk mengingat betapa cepatnya ketakutan akan penularan bisa menguasai pasar, bahkan dalam lingkungan suku bunga yang mendukung. Oleh karena itu, menambahkan beberapa opsi perlindungan atau mempertahankan lindung nilai terhadap penurunan tajam tetap menjadi langkah yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada (CAD) kembali menguat terhadap Dolar AS (USD) setelah mencapai titik terendah dalam enam bulan. Pemulihan ini mengikuti kekuatan Dolar AS selama seminggu, didorong oleh spekulasi pelonggaran tarif AS, yang memicu minat risiko baru di pasar. Perdana Menteri Mark Carney mengumumkan bahwa negosiasi perdagangan antara Kanada, AS, dan China berjalan produktif, meskipun dampaknya terhadap kinerja CAD minimal. Presiden Trump memberikan sinyal adanya kemungkinan pelonggaran tarif di masa depan, meredakan kekhawatiran pasar. Akibatnya, CAD naik 0.3% terhadap USD, meskipun ini menandai penurunan mingguan keempat berturut-turut. Poin-poin penting data inflasi dari Kanada dan AS diperkirakan akan dirilis minggu depan.

Perubahan Pasar Usdcad

USD/CAD mengalami perubahan bullish saat harganya melampaui Rata-Rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 50-hari dan 200-hari. Penurunan baru-baru ini menunjukkan momentum ini mungkin terhenti, dengan dukungan kritis diperhatikan di sekitar level 1.40. Jika harga jatuh di bawah 1.39, ini bisa menandakan penarikan lebih lanjut. Beberapa faktor yang mempengaruhi nilai CAD termasuk keputusan suku bunga Bank Kanada, harga minyak (ekspor utama Kanada), dan neraca perdagangan. Indikator ekonomi seperti PDB dan PMI juga berdampak pada CAD. Suku bunga yang lebih tinggi dan ekonomi yang kuat menguntungkan CAD, sementara data ekonomi yang lemah dapat menyebabkan penurunan nilai. Data inflasi yang akan datang mungkin mendorong penyesuaian suku bunga, yang akan berpengaruh lebih lanjut pada CAD. Melihat pasar hari ini, dinamika yang terjadi mirip dengan apa yang kita lihat pada akhir 2010-an selama sengketa perdagangan di bawah pemerintahan Trump. Fokus telah beralih dari ketegangan tarif ke perbedaan tajam dalam kebijakan bank sentral antara AS dan Kanada. Saat ini, USD/CAD berputar di sekitar 1.3750, titik pivot penting saat para trader mempertimbangkan sinyal ekonomi yang bertentangan. Data terbaru dari Kanada mendukung Loonie, menciptakan peluang bagi mereka yang bertaruh pada kekuatannya. Laporan Indeks Harga Konsumen Kanada terbaru, yang dirilis Selasa lalu, menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3.1%, memicu taruhan bahwa Bank Kanada akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Dengan harga minyak mentah WTI bertahan di atas $92 per barel, ini memberikan dasar fundamental yang kuat untuk dolar Kanada, seperti yang telah terjadi secara historis.

Indikator Ekonomi Dan Prediksi Pasar

Di sisi lain perbatasan, ketidakpastian menjadi tema utama, mirip dengan lingkungan politik sebelumnya. Diskusi baru di Washington tentang tarif karbon lintas batas mengganggu pasar dan membatasi potensi keuntungan dolar Kanada. Risiko politik ini dipadukan dengan data inflasi AS terbaru yang melambat menjadi 2.9%, menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin dalam posisi untuk melonggarkan kebijakan lebih cepat daripada Bank Kanada. Untuk trader derivatif, tarik-ulur ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit mungkin dinilai terlalu murah. Kami melihat minat yang meningkat dalam strategi opsi, seperti strangles, yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun, terutama dengan resistensi penting di 1.3800 dan dukungan dekat 1.3650. Gambar teknis yang kami lihat beberapa tahun yang lalu, ketika rata-rata pergerakan 50-hari melintasi 200-hari, mengingatkan kita betapa cepatnya tren jangka menengah dapat berubah setelah arah ditentukan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas turun 2% setelah mencapai harga tertinggi $4,379. Penurunan ini terjadi setelah komentar Presiden AS Donald Trump tentang ketidakberlanjutan tarif tinggi terhadap China, yang meningkatkan minat risiko dan menaikkan hasil Treasury AS. Hasil Treasury 10 tahun AS naik hampir tiga basis poin, memberikan tekanan pada aset yang tidak memberikan hasil seperti emas. Sementara itu, Federal Reserve tetap berkomitmen pada target inflasi 2%, dan para pelaku pasar menunggu rilis Indeks Harga Konsumen minggu depan.

Dolar AS dan Harga Emas

Dolar AS menguat sedikit, semakin menekan harga emas. Meskipun demikian, emas telah mengalami kenaikan besar sepanjang tahun, didorong oleh ketegangan geopolitik dan peningkatan pembelian dari bank-bank sentral. Bank Standard Chartered memprediksi harga emas akan rata-rata $4,488 pada tahun 2026. Pandangan teknis menunjukkan tren positif untuk emas meskipun mengalami penurunan belakangan ini. Tingkat resistensi berada di $4,300, $4,350, dan $4,389, dengan dukungan di $4,200. Bank sentral menjadi pembeli utama emas, menambah cadangan yang substansial untuk memperkuat mata uang mereka. Harga emas dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik, suku bunga, dan performa Dolar AS. Penurunan 2% kemarin dari harga tertinggi merupakan hasil dari meredanya ketegangan AS-China dan meningkatnya hasil Treasury. Ini menciptakan hambatan jangka pendek, mendorong harga emas turun dari puncaknya di dekat $4,380. Untuk saat ini, arah yang paling mudah tampaknya semakin rendah seiring dengan penguatan dolar AS. Dengan ketidakpastian menjelang data inflasi minggu depan, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk melindungi kepemilikan jangka panjang kita. Jika harga menembus di bawah level dukungan $4,200, ini bisa memicu penurunan cepat menuju rendah 17 Oktober di $4,185. Strategi ini melindungi kita dari lonjakan hasil jika angka inflasi lebih tinggi dari yang diharapkan.

Stabilitas Harga dan Tren Pasar

Data terbaru menunjukkan mengapa pasar sangat memperhatikan laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang akan datang. Laporan CPI September, yang dirilis awal bulan ini, menunjukkan inflasi inti tetap kokoh di 3,1% tahun-ke-tahun, jauh di atas target 2% dari Fed. Ketahanan harga ini menyulitkan keputusan Fed untuk memangkas suku bunga secara agresif seperti yang diharapkan pasar. Meskipun mengalami penurunan ini, alasan fundamental untuk lonjakan 62% emas pada tahun 2025 tetap kuat. Tren de-dollarization terus berlanjut, dengan laporan terbaru menunjukkan bank sentral, dipimpin oleh Bank Rakyat China, menambah 250 ton ke cadangan mereka pada kuartal ketiga tahun 2025. Pembelian struktural ini memberikan dasar yang kuat untuk penurunan harga yang signifikan. Penurunan ini seharusnya dilihat sebagai peluang beli untuk opsi call jangka panjang. Kita dapat memanfaatkan kelemahan ini untuk masuk ke posisi bullish pada harga yang lebih baik, menargetkan strike di atas $4,300. Risiko geopolitik yang mendasari dan permintaan dari bank sentral tidak hilang dalam semalam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUD/USD dan Pengaruh Global Bank Sentral bertujuan untuk menjaga inflasi tetap stabil, mempengaruhi pergerakan AUD melalui penyesuaian suku bunga dan langkah-langkah seperti pelonggaran kuantitatif. Kami melihat pasangan AUD/USD tetap stabil di sekitar level 0.6500, terutama karena nada yang lebih lembut dari Presiden Trump mengenai kebijakan perdagangan China. Sentimen risiko ini menciptakan dasar sementara bagi dolar Aussie, meskipun Indeks Dolar AS menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Trader harus memperhatikan keseimbangan yang rapuh antara pernyataan positif dan tekanan mata uang yang mendasar. KTT APEC dan Indikator Ekonomi KTT APEC yang akan datang di Korea Selatan bulan depan, di mana rencana pertemuan antara Trump dan Xi, kini menjadi acara kunci dalam kalender kami. Namun, kita harus mempertimbangkan data ekonomi terbaru dari China, yang menunjukkan pertumbuhan PDB Q3 2025 sebesar 4.8%, sedikit di bawah ekspektasi dan menunjukkan adanya potensi hambatan bagi ekspor Australia. Realitas ekonomi ini mungkin segera mengalahkan niat politis yang baik. Menambah kewaspadaan ini, harga bijih besi, yang merupakan pendorong penting bagi dolar Australia, telah turun mendekati $115 per ton dalam beberapa sesi perdagangan terakhir di bursa Dalian. Ini sejalan dengan keputusan terbaru Bank Sentral Australia untuk menahan suku bunga di level terendah historis, mengingat ketidakpastian global. Sikap dovish RBA memberikan sedikit dukungan domestik bagi mata uang. Dari sudut pandang teknis, pola Head and Shoulders menurun dari minggu lalu masih sangat relevan. Dukungan segera yang kami perhatikan adalah low mingguan sekitar 0.6440. Pelanggaran di bawah level ini bisa dengan mudah menyebabkan penurunan menuju dukungan multi-bulan di 0.6400. Dengan pengaturan ini, kami percaya bahwa membeli opsi put dengan harga strike di bawah 0.6440 adalah pendekatan yang masuk akal untuk beberapa minggu mendatang. Strategi ini memberikan eksposur penurunan, menargetkan level 0.6400, sambil membatasi potensi kerugian maksimum. Lingkungan volatilitas rendah saat ini membuat masuk ke posisi seperti itu relatif murah. Pengaturan Teknikal dan Strategi Perdagangan Sebaliknya, setiap kenaikan dalam pasangan ini kemungkinan akan menghadapi resistensi signifikan di dekat level 0.6550, yang bertepatan dengan rata-rata bergerak 50 hari. Kami melihat ini sebagai kesempatan bagi trader untuk menjual opsi call atau membangun posisi pendek. Hanya penutupan harian yang tegas di atas level ini yang akan memaksa kami untuk meninggalkan pandangan bearish kami. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang melemah seiring perbaikan sentimen risiko setelah Trump melunakkan sikapnya terhadap China. Trump menyatakan bahwa tarif 100% pada impor China “tidak berkelanjutan” dan berencana untuk bertemu Xi di KTT APEC di Korea Selatan. USD/JPY menguat seiring sikap Trump yang lebih lunak terhadap China meningkatkan permintaan Dolar AS. USD/JPY bangkit setelah jatuh ke level terendah dalam dua minggu di sesi Asia, dengan Dolar AS stabil secara keseluruhan.

Dinamika Perdagangan USD/JPY

USD/JPY diperdagangkan di sekitar 150.38, pulih dari low sebelumnya di sekitar 149.38, mencerminkan permintaan Dolar AS yang diperbarui. Pergerakan ini didorong oleh pengurangan posisi defensif menjelang akhir pekan. Komentar Trump menunjukkan langkah mundur dari nada keras, dengan pertemuan yang dikonfirmasi dengan Xi Jinping di KTT APEC. Sementara itu, pasar mengharapkan pemangkasan suku bunga berturut-turut oleh Federal Reserve pada pertemuan Oktober dan Desember. Presiden St. Louis, Alberto Musalem, menyarankan pendekatan seimbang, menyebutkan ruang terbatas untuk pelonggaran sebelum kebijakan menjadi lebih mendukung. Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, menekankan perlunya lebih banyak data sebelum menilai penyesuaian. Penentuan suku bunga menunjukkan kemungkinan 10-20% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan Oktober, cenderung menuju kebijakan yang stabil. Survei Reuters menunjukkan bahwa CPI inti Jepang kemungkinan naik menjadi 2.9% YoY pada bulan September, naik dari 2.7% di bulan Agustus.

Peluang dan Risiko Pasar

Sentimen risiko yang meningkat, didorong oleh sikap perdagangan AS-China yang lebih lunak, mendorong USD/JPY menuju level 150.50. Kami melihat ini sebagai pergerakan sementara yang mendukung dolar, karena pasar kini lebih fokus pada data AS yang akan datang. Dengan alat CME FedWatch menunjukkan dua pemangkasan suku bunga 25 basis poin sepenuhnya diperhitungkan untuk sisa tahun 2025, kekuatan dolar mungkin terbatas. Data terbaru mendukung argumen untuk pelonggaran oleh Federal Reserve, menjadikan posisi panjang Dolar AS yang agresif berisiko. Laporan tenaga kerja September menunjukkan penambahan pekerjaan sebesar 155.000, sementara pembacaan CPI inti terbaru menurun menjadi 3.6% tahun ke tahun. Angka-angka ini memberikan justifikasi yang diperlukan bagi pejabat Fed seperti Musalem untuk mendukung pemangkasan pada pertemuan Oktober mendatang. Di sisi lain, Bank of Japan tetap hati-hati, dengan Gubernur Ueda kemungkinan akan mempertahankan suku bunga stabil bulan ini meskipun inflasi inti Jepang baru-baru ini mencapai 2.9%. Kita harus ingat intervensi Kementerian Keuangan pada tahun 2022 dan 2024 ketika pasangan dollar-yen melewati ambang 150-152. Sejarah ini menciptakan risiko signifikan untuk tindakan serupa, yang dapat membatasi kenaikan di sekitar level tersebut. Dinamik ini menunjukkan penggunaan opsi untuk memperdagangkan potensi volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Long straddle, membeli opsi call dan put dengan harga serah yang sama di dekat 150.50, bisa jadi efektif. Strategi ini akan menguntungkan dari pergerakan harga yang besar ke kedua arah, baik dari Fed yang mengejutkan bersikap dovish atau intervensi tak terduga dari Jepang. Penurunan ketegangan perdagangan juga telah menurunkan volatilitas tersirat, membuat opsi lebih murah untuk dibeli saat ini. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk bersiap menghadapi lonjakan volatilitas menjelang keputusan Fed pada 30 Oktober dan puncak APEC di bulan November.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Megan Greene dari Bank of England membahas berbagai topik dalam pertemuan yang diadakan oleh Atlantic Council. Ia membahas dinamika inflasi, suku bunga global, dan risiko pasar mata uang, mencatat bahwa ketidakpastian di pasar tenaga kerja mengurangi kemungkinan terjadinya spiral upah-harga. Kenaikan tingkat pengangguran di Inggris saat ini sejalan dengan proyeksi, menunjukkan tren yang diantisipasi di pasar tenaga kerja. Greene menegaskan bahwa meskipun pemotongan suku bunga tidak seharusnya terjadi setiap kuartal, siklus pengurangan suku bunga belum berakhir.

Kinerja Pound Inggris

Pound Inggris menunjukkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama. Ia menguat terhadap Euro sementara mengalami hasil campuran terhadap mata uang lainnya, seperti Dolar AS dan Yen Jepang. Data pasar yang disajikan mencakup persentase perubahan mata uang utama satu sama lain. Untuk Pound Inggris, fluktuasi dipetakan terhadap mata uang seperti Dolar AS, Euro, dan lainnya, dengan keuntungan yang nyata terhadap sebagian dan kerugian terhadap yang lain. Informasi dalam artikel ini menekankan bahwa ini bukan rekomendasi investasi. Penelitian mendalam dan penilaian pribadi disarankan untuk keputusan keuangan, mengingat adanya risiko yang melekat di pasar. Bank of England memberi tahu kita bahwa meskipun siklus pemotongan suku bunga masih berlanjut, kita tidak seharusnya mengharapkan laju pemotongan yang stabil di setiap pertemuan. Pendekatan hati-hati ini didorong oleh keyakinan bahwa pasar tenaga kerja sedang melonggarkan, mengurangi risiko terjadinya spiral upah-harga. Sinyal untuk jalur pelonggaran yang lambat dan tergantung data ini memperkenalkan ketidakpastian, yang dapat kita manfaatkan.

Dampak pada Pasangan Mata Uang

Pandangan ini tentang pasar tenaga kerja didukung oleh data terbaru yang telah kita lihat. Badan Statistik Nasional melaporkan bulan ini bahwa tingkat pengangguran di Inggris naik menjadi 4,5%, peningkatan yang cukup signifikan dari 4,2% yang kita lihat di awal tahun. Kami juga mengamati pertumbuhan penghasilan rata-rata mingguan melambat menjadi 4,9%, turun dari angka 5,7% pada akhir 2024, yang mengonfirmasi bahwa tekanan pada upah semakin berkurang. Lambatnya laju pemotongan yang diharapkan menunjukkan potensi kenaikan Pound Sterling (GBP) kemungkinan terbatas, tetapi kehancuran total juga tidak mungkin terjadi. Lingkungan ini ideal untuk trader opsi yang dapat memanfaatkan perilaku harga yang terikat pada rentang tertentu atau lonjakan volatilitas. Kami harus mempertimbangkan strategi seperti menjual opsi panggilan di atas harga pasar terhadap Dolar AS untuk mengumpulkan premi, bertaruh bahwa pandangan dovish secara keseluruhan akan membatasi setiap reli besar. Melihat pasangan mata uang, sikap dovish yang sabar dari BoE tampak lebih agresif dibandingkan sikap Bank Sentral Eropa, yang berjuang dengan pertumbuhan zona Euro yang lebih lemah. Hal ini menjelaskan mengapa kita melihat GBP menguat terhadap Euro hari ini dan mendukung pemeliharaan posisi panjang GBP/EUR. Namun, terhadap Dolar AS, kebijakan pemotongan yang lambat serupa dari Federal Reserve menunjukkan bahwa pasangan GBP/USD mungkin tetap dalam rentang ketat dalam beberapa minggu mendatang. Secara historis, kita telah melihat BoE menunggu selama siklus pelonggaran, seperti periode setelah krisis keuangan 2008, untuk menilai data yang masuk sebelum bertindak lagi. Ini berarti bahwa angka inflasi dan pekerjaan yang akan datang akan menjadi peristiwa penting dalam pergerakan pasar. Kita harus siap untuk volatilitas yang meningkat di sekitar rilis tersebut, karena data apa pun yang menantang narasi “kelemahan” dapat memaksa penyesuaian cepat terhadap jalur BoE.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jumlah rig minyak Baker Hughes di AS mencapai 418, melampaui perkiraan 417. Peningkatan kecil ini menunjukkan aktivitas yang berkelanjutan di sektor minyak. Di pasar keuangan, EUR/USD jatuh ke titik terendah harian di dekat 1.1650 seiring dengan penguatan Dolar AS. Demikian pula, GBP/USD mengalami tekanan di angka 1.3400 karena aktivitas pembelian Dolar AS yang kuat.

Harga Emas Bereaksi Terhadap Perubahan Pasar

Harga emas turun dari tinggi dekat $4,400 menjadi sekitar $4,200. Penurunan ini disebabkan oleh penguatan Dolar AS dan meningkatnya imbal hasil Treasury AS yang mempengaruhi daya tarik emas. Pasar cryptocurrency mengalami penurunan, dengan total likuidasi melebihi $1 miliar dalam 24 jam. Kerugian besar tercatat pada BNB, Solana, dan Cardano, masing-masing turun lebih dari 10%. Data ekonomi diperkirakan akan mempengaruhi tren pasar di minggu mendatang. Data CPI dan PMI AS dapat mempengaruhi kebijakan suku bunga Federal Reserve. Di Inggris, angka inflasi mungkin memengaruhi pertimbangan suku bunga Bank of England. Data PMI flash Eurozona yang akan datang mungkin memicu diskusi tentang kemungkinan tindakan suku bunga dari Bank Sentral Eropa. Selain itu, data CPI dari Kanada dan Jepang akan dipantau dengan cermat.

Outlook Stabil untuk Produsen Minyak AS

Jumlah rig minyak Baker Hughes mencapai 418, sedikit lebih tinggi dari perkiraan, menunjukkan pandangan yang stabil tetapi tidak agresif dari produsen AS. Kita harus ingat bahwa jumlah ini masih jauh di bawah level 500 yang terlihat sepanjang tahun 2023, menunjukkan disiplin pasokan tetap terjaga. Ini menunjukkan kemungkinan perdagangan yang terikat pada rentang untuk WTI, membuat strategi opsi yang menghasilkan keuntungan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles, terlihat menarik. Penguatan Dolar AS adalah tema dominan, dipicu oleh suasana yang lebih berhati-hati setelah perubahan nada dalam perdagangan dengan China. Semua mata kini tertuju pada data CPI AS minggu depan; Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan minggu ini bahwa Indeks Harga Konsumen inti naik 2.7% dibandingkan tahun sebelumnya, yang dapat menantang taruhan pasar pada kebijakan dovish Fed. Jika inflasi tetap tinggi, mirip dengan angka yang persisten di awal 2024, penguatan dolar bisa menemukan momentum baru. Kita melihat kekuatan dolar ini memberikan tekanan pada pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD. Data PMI flash Eurozona yang akan datang akan sangat penting, karena setiap tanda kelemahan ekonomi yang berkelanjutan di Eropa dapat mempercepat penurunan tersebut. Ini memberikan kesempatan bagi trader untuk mempertimbangkan posisi jual atau membeli opsi put pada mata uang ini. Penurunan tajam harga emas dari level tertinggi merupakan reaksi klasik terhadap penguatan dolar dan meningkatnya imbal hasil Treasury. Kami menganggap ini sebagai penarikan teknis daripada pembalikan tren yang lengkap. Ketegangan geopolitik yang mendasari kenaikan jauh melampaui level tinggi 2024 belum hilang, dan pembeli saat penurunan mungkin segera melihat nilai di sekitar level $4,200.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap stabil setelah pemerintah Prancis berhasil melewati dua voting tidak percaya. Poundsterling Inggris mengalami dukungan yang moderat akibat pertumbuhan kecil namun menghadapi masalah yang berkaitan dengan kekhawatiran fiskal. Ketentraman politik Prancis telah mengembalikan sentimen pasar yang mendukung Euro.

Posisi Pasar Saat Ini

Hingga hari Jumat, EUR/GBP berada di sekitar 0.8700, didorong oleh sentimen yang membaik setelah Perdana Menteri Prancis, Sébastien Lecornu, berhasil bertahan dari dua pemungutan suara tidak percaya di parlemen. Hal ini telah membantu menstabilkan Euro terhadap Poundsterling Inggris. Di Inggris, ekonomi sedikit tumbuh, dengan PDB meningkat 0,1% dibanding bulan sebelumnya pada bulan Agustus setelah mengalami penurunan 0,1% pada bulan Juli. Produksi Industri meningkat 0,4% dibanding bulan sebelumnya, menunjukkan pemulihan kecil dalam sektor manufaktur. Namun, kenaikan pajak yang akan datang dalam Anggaran Musim Gugur mungkin akan meredam permintaan domestik. Data inflasi Zona Euro menunjukkan tekanan harga stabil namun di atas target, dengan Indeks Harga Konsumen Terharmonisasi (HICP) naik 2,2% dibanding tahun sebelumnya pada bulan September dan inflasi inti di 2,4%. Bank Sentral Eropa menunjukkan ruang yang terbatas untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. Secara keseluruhan, situasi saat ini menguntungkan Euro, menjaga posisi EUR/GBP tetap stabil di sekitar 0.8700. Euro menunjukkan kekuatan paling besar terhadap Poundsterling Inggris hari ini, dengan perubahan persentase kecil sebesar 0,06%. Dengan risiko politik Prancis yang mereda untuk saat ini, kami melihat jalur yang paling mudah untuk EUR/GBP sebagai sideways atau lebih tinggi. Pendorong utama adalah perbedaan antara proyeksi Zona Euro yang stabil dan tekanan fiskal yang meningkat di Inggris. Ini menunjukkan bahwa penurunan pasangan menuju 0.8650 kemungkinan akan menarik minat pembeli.

Strategi Masa Depan

Anggaran Musim Gugur Inggris yang akan datang menjadi perhatian signifikan, dengan rencana kenaikan pajak yang cenderung meredam pengeluaran konsumen. Rasio utang publik Inggris terhadap PDB diperkirakan akan tetap sekitar 93% sepanjang 2024, level yang secara historis tinggi yang membatasi fleksibilitas fiskal pemerintah. Latar belakang ini membuat sulit untuk optimis tentang Poundsterling Inggris dibandingkan Euro yang lebih stabil. Di Zona Euro, inflasi tetap keras kepala di atas target 2% Bank Sentral Eropa, menjadikan pemotongan suku bunga tidak mungkin dilakukan dalam waktu dekat. ECB telah mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya untuk beberapa pertemuan, memberikan keuntungan hasil yang solid yang mendukung Euro. Sikap kebijakan ini menciptakan dasar yang mendukung untuk pasangan EUR/GBP. Dengan pandangan terbatasnya penurunan dan peningkatan yang moderat, trader dapat mempertimbangkan strategi bull call spread pada EUR/GBP. Membeli opsi call November 2025 dengan harga strike 0.8725 sambil menjual call 0.8825 secara bersamaan akan menjadi cara yang efisien biaya untuk bersiap menghadapi pergerakan naik yang bertahap. Strategi ini akan menguntungkan jika pasangan naik di atas 0.8725 menjelang jatuh tempo. Sebagai alternatif, bagi mereka yang percaya pasangan ini akan tetap stabil dan “terkunci dengan baik,” menjual put spread yang out-of-the-money bisa efektif. Menjual put 0.8650 November 2025 sambil membeli put 0.8550 untuk perlindungan akan menghasilkan pendapatan jika EUR/GBP tetap di atas 0.8650. Ini sejalan dengan aksi harga historis di mana angka tengah 0.8600 telah memberikan dukungan kuat selama setahun terakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Alberto Musalem, Presiden Bank Federal Reserve St. Louis, menyampaikan perlunya kehati-hatian dalam kebijakan Federal Reserve di pertemuan Institut Keuangan Internasional. Ia menyarankan bahwa pemotongan suku bunga mungkin bisa terjadi jika risiko pekerjaan meningkat dan inflasi tetap rendah. Musalem menekankan pentingnya bagi Fed untuk tidak mengikuti jalur yang telah ditetapkan dan mengadopsi pendekatan yang seimbang dalam keputusan kebijakan moneter.

Dampak Tarif pada Ekonomi

Musalem mengungkapkan kekhawatiran tentang dampak tarif pada ekonomi, yang mungkin berlanjut hingga tahun depan. Para pengecer menghadapi tekanan untuk meneruskan biaya tarif, yang memengaruhi daya beli konsumen, namun tarif tidak memengaruhi inflasi layanan. Musalem mendukung target inflasi sebesar 2%, memprediksi kembalinya tingkat ini pada paruh kedua tahun 2026. Ia mencatat bahwa pasar kerja, yang mendekati tingkat pekerjaan penuh, sedang melambat akibat perubahan imigrasi, menetapkan tingkat impas untuk pekerjaan antara 30.000 hingga 80.000. Meskipun ada tantangan ini, ia tidak memperkirakan masalah yang akan segera terjadi di pasar kerja. Musalem menekankan bahwa kebijakan moneter saat ini berada di antara restriktif dan netral, dengan kondisi keuangan bersifat mendukung, sementara independensi dan transparansi dalam kebijakan moneter tetap sangat penting. Federal Reserve memberikan sinyal bahwa mereka akan berhati-hati dan tidak mengikuti jalur yang telah ditetapkan dalam beberapa minggu mendatang. Kita harus mengharapkan kebijakan diputuskan berdasarkan pertemuan demi pertemuan, bereaksi terhadap data yang masuk. Ketidakpastian ini menunjukkan bahwa menjadi lincah lebih penting daripada berkomitmen pada pandangan jangka panjang. Kami baru saja melihat Indeks Harga Konsumen September 2025 menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di 3,1%, yang sebagian besar dipicu oleh layanan. Ini sejalan dengan pandangan bahwa lebih banyak pekerjaan diperlukan untuk menurunkan inflasi ke target 2%. Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda pelambatan, dengan laporan gaji terakhir menambah 150.000 pekerjaan, mendukung ide bahwa risiko terhadap pekerjaan telah meningkat.

Strategi Pasar di Tengah Ketidakpastian

Mengingat “momen yang sangat tidak pasti” ini, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari peningkatan fluktuasi harga. Harapkan volatilitas implisit, yang diukur oleh VIX yang telah meningkat dari posisi terendah awal tahun ini, akan naik menjelang laporan pekerjaan dan inflasi berikutnya. Melihat opsi, membeli straddles atau strangles pada indeks utama bisa menjadi cara untuk bermain dalam potensi pergerakan besar ke salah satu arah. Terlihat terlalu dini untuk memperhitungkan pemotongan suku bunga yang agresif, terutama setelah pemotongan seperempat poin yang kita lihat pada Juli 2025. Komentar tersebut menunjukkan keinginan untuk memotong lagi hanya jika risiko pekerjaan menjadi jauh lebih serius. Ini berarti bahwa derivatif yang terkait dengan suku bunga jangka pendek, seperti futures SOFR, mungkin melebih-lebihkan kasus untuk pelonggaran yang segera terjadi. Kami mendengar bahwa kontak bisnis merasa kondisi kredit baik, yang cocok dengan apa yang kami lihat dengan spread kredit yang tetap ketat secara historis sepanjang sebagian besar tahun 2025. Ini menunjukkan bahwa stres yang meluas belum muncul di pasar utang korporat. Oleh karena itu, lindung nilai luas menggunakan credit default swaps mungkin terlalu dini saat ini. Tegangan utama yang kita hadapi adalah antara inflasi layanan yang keras kepala dan pasar kerja yang melambat tetapi tidak runtuh. Fed perlu melihat lebih banyak kemajuan pada inflasi sebelum merasa nyaman untuk memotong suku bunga lagi. Ini berarti laporan inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang akan datang akan sangat penting untuk posisi kita menuju pertemuan FOMC berikutnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.