Megan Greene dari Bank of England membahas berbagai topik dalam pertemuan yang diadakan oleh Atlantic Council. Ia membahas dinamika inflasi, suku bunga global, dan risiko pasar mata uang, mencatat bahwa ketidakpastian di pasar tenaga kerja mengurangi kemungkinan terjadinya spiral upah-harga. Kenaikan tingkat pengangguran di Inggris saat ini sejalan dengan proyeksi, menunjukkan tren yang diantisipasi di pasar tenaga kerja. Greene menegaskan bahwa meskipun pemotongan suku bunga tidak seharusnya terjadi setiap kuartal, siklus pengurangan suku bunga belum berakhir.

Kinerja Pound Inggris

Pound Inggris menunjukkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama. Ia menguat terhadap Euro sementara mengalami hasil campuran terhadap mata uang lainnya, seperti Dolar AS dan Yen Jepang. Data pasar yang disajikan mencakup persentase perubahan mata uang utama satu sama lain. Untuk Pound Inggris, fluktuasi dipetakan terhadap mata uang seperti Dolar AS, Euro, dan lainnya, dengan keuntungan yang nyata terhadap sebagian dan kerugian terhadap yang lain. Informasi dalam artikel ini menekankan bahwa ini bukan rekomendasi investasi. Penelitian mendalam dan penilaian pribadi disarankan untuk keputusan keuangan, mengingat adanya risiko yang melekat di pasar. Bank of England memberi tahu kita bahwa meskipun siklus pemotongan suku bunga masih berlanjut, kita tidak seharusnya mengharapkan laju pemotongan yang stabil di setiap pertemuan. Pendekatan hati-hati ini didorong oleh keyakinan bahwa pasar tenaga kerja sedang melonggarkan, mengurangi risiko terjadinya spiral upah-harga. Sinyal untuk jalur pelonggaran yang lambat dan tergantung data ini memperkenalkan ketidakpastian, yang dapat kita manfaatkan.

Dampak pada Pasangan Mata Uang

Pandangan ini tentang pasar tenaga kerja didukung oleh data terbaru yang telah kita lihat. Badan Statistik Nasional melaporkan bulan ini bahwa tingkat pengangguran di Inggris naik menjadi 4,5%, peningkatan yang cukup signifikan dari 4,2% yang kita lihat di awal tahun. Kami juga mengamati pertumbuhan penghasilan rata-rata mingguan melambat menjadi 4,9%, turun dari angka 5,7% pada akhir 2024, yang mengonfirmasi bahwa tekanan pada upah semakin berkurang. Lambatnya laju pemotongan yang diharapkan menunjukkan potensi kenaikan Pound Sterling (GBP) kemungkinan terbatas, tetapi kehancuran total juga tidak mungkin terjadi. Lingkungan ini ideal untuk trader opsi yang dapat memanfaatkan perilaku harga yang terikat pada rentang tertentu atau lonjakan volatilitas. Kami harus mempertimbangkan strategi seperti menjual opsi panggilan di atas harga pasar terhadap Dolar AS untuk mengumpulkan premi, bertaruh bahwa pandangan dovish secara keseluruhan akan membatasi setiap reli besar. Melihat pasangan mata uang, sikap dovish yang sabar dari BoE tampak lebih agresif dibandingkan sikap Bank Sentral Eropa, yang berjuang dengan pertumbuhan zona Euro yang lebih lemah. Hal ini menjelaskan mengapa kita melihat GBP menguat terhadap Euro hari ini dan mendukung pemeliharaan posisi panjang GBP/EUR. Namun, terhadap Dolar AS, kebijakan pemotongan yang lambat serupa dari Federal Reserve menunjukkan bahwa pasangan GBP/USD mungkin tetap dalam rentang ketat dalam beberapa minggu mendatang. Secara historis, kita telah melihat BoE menunggu selama siklus pelonggaran, seperti periode setelah krisis keuangan 2008, untuk menilai data yang masuk sebelum bertindak lagi. Ini berarti bahwa angka inflasi dan pekerjaan yang akan datang akan menjadi peristiwa penting dalam pergerakan pasar. Kita harus siap untuk volatilitas yang meningkat di sekitar rilis tersebut, karena data apa pun yang menantang narasi “kelemahan” dapat memaksa penyesuaian cepat terhadap jalur BoE.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jumlah rig minyak Baker Hughes di AS mencapai 418, melampaui perkiraan 417. Peningkatan kecil ini menunjukkan aktivitas yang berkelanjutan di sektor minyak. Di pasar keuangan, EUR/USD jatuh ke titik terendah harian di dekat 1.1650 seiring dengan penguatan Dolar AS. Demikian pula, GBP/USD mengalami tekanan di angka 1.3400 karena aktivitas pembelian Dolar AS yang kuat.

Harga Emas Bereaksi Terhadap Perubahan Pasar

Harga emas turun dari tinggi dekat $4,400 menjadi sekitar $4,200. Penurunan ini disebabkan oleh penguatan Dolar AS dan meningkatnya imbal hasil Treasury AS yang mempengaruhi daya tarik emas. Pasar cryptocurrency mengalami penurunan, dengan total likuidasi melebihi $1 miliar dalam 24 jam. Kerugian besar tercatat pada BNB, Solana, dan Cardano, masing-masing turun lebih dari 10%. Data ekonomi diperkirakan akan mempengaruhi tren pasar di minggu mendatang. Data CPI dan PMI AS dapat mempengaruhi kebijakan suku bunga Federal Reserve. Di Inggris, angka inflasi mungkin memengaruhi pertimbangan suku bunga Bank of England. Data PMI flash Eurozona yang akan datang mungkin memicu diskusi tentang kemungkinan tindakan suku bunga dari Bank Sentral Eropa. Selain itu, data CPI dari Kanada dan Jepang akan dipantau dengan cermat.

Outlook Stabil untuk Produsen Minyak AS

Jumlah rig minyak Baker Hughes mencapai 418, sedikit lebih tinggi dari perkiraan, menunjukkan pandangan yang stabil tetapi tidak agresif dari produsen AS. Kita harus ingat bahwa jumlah ini masih jauh di bawah level 500 yang terlihat sepanjang tahun 2023, menunjukkan disiplin pasokan tetap terjaga. Ini menunjukkan kemungkinan perdagangan yang terikat pada rentang untuk WTI, membuat strategi opsi yang menghasilkan keuntungan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles, terlihat menarik. Penguatan Dolar AS adalah tema dominan, dipicu oleh suasana yang lebih berhati-hati setelah perubahan nada dalam perdagangan dengan China. Semua mata kini tertuju pada data CPI AS minggu depan; Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan minggu ini bahwa Indeks Harga Konsumen inti naik 2.7% dibandingkan tahun sebelumnya, yang dapat menantang taruhan pasar pada kebijakan dovish Fed. Jika inflasi tetap tinggi, mirip dengan angka yang persisten di awal 2024, penguatan dolar bisa menemukan momentum baru. Kita melihat kekuatan dolar ini memberikan tekanan pada pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD. Data PMI flash Eurozona yang akan datang akan sangat penting, karena setiap tanda kelemahan ekonomi yang berkelanjutan di Eropa dapat mempercepat penurunan tersebut. Ini memberikan kesempatan bagi trader untuk mempertimbangkan posisi jual atau membeli opsi put pada mata uang ini. Penurunan tajam harga emas dari level tertinggi merupakan reaksi klasik terhadap penguatan dolar dan meningkatnya imbal hasil Treasury. Kami menganggap ini sebagai penarikan teknis daripada pembalikan tren yang lengkap. Ketegangan geopolitik yang mendasari kenaikan jauh melampaui level tinggi 2024 belum hilang, dan pembeli saat penurunan mungkin segera melihat nilai di sekitar level $4,200.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap stabil setelah pemerintah Prancis berhasil melewati dua voting tidak percaya. Poundsterling Inggris mengalami dukungan yang moderat akibat pertumbuhan kecil namun menghadapi masalah yang berkaitan dengan kekhawatiran fiskal. Ketentraman politik Prancis telah mengembalikan sentimen pasar yang mendukung Euro.

Posisi Pasar Saat Ini

Hingga hari Jumat, EUR/GBP berada di sekitar 0.8700, didorong oleh sentimen yang membaik setelah Perdana Menteri Prancis, Sébastien Lecornu, berhasil bertahan dari dua pemungutan suara tidak percaya di parlemen. Hal ini telah membantu menstabilkan Euro terhadap Poundsterling Inggris. Di Inggris, ekonomi sedikit tumbuh, dengan PDB meningkat 0,1% dibanding bulan sebelumnya pada bulan Agustus setelah mengalami penurunan 0,1% pada bulan Juli. Produksi Industri meningkat 0,4% dibanding bulan sebelumnya, menunjukkan pemulihan kecil dalam sektor manufaktur. Namun, kenaikan pajak yang akan datang dalam Anggaran Musim Gugur mungkin akan meredam permintaan domestik. Data inflasi Zona Euro menunjukkan tekanan harga stabil namun di atas target, dengan Indeks Harga Konsumen Terharmonisasi (HICP) naik 2,2% dibanding tahun sebelumnya pada bulan September dan inflasi inti di 2,4%. Bank Sentral Eropa menunjukkan ruang yang terbatas untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. Secara keseluruhan, situasi saat ini menguntungkan Euro, menjaga posisi EUR/GBP tetap stabil di sekitar 0.8700. Euro menunjukkan kekuatan paling besar terhadap Poundsterling Inggris hari ini, dengan perubahan persentase kecil sebesar 0,06%. Dengan risiko politik Prancis yang mereda untuk saat ini, kami melihat jalur yang paling mudah untuk EUR/GBP sebagai sideways atau lebih tinggi. Pendorong utama adalah perbedaan antara proyeksi Zona Euro yang stabil dan tekanan fiskal yang meningkat di Inggris. Ini menunjukkan bahwa penurunan pasangan menuju 0.8650 kemungkinan akan menarik minat pembeli.

Strategi Masa Depan

Anggaran Musim Gugur Inggris yang akan datang menjadi perhatian signifikan, dengan rencana kenaikan pajak yang cenderung meredam pengeluaran konsumen. Rasio utang publik Inggris terhadap PDB diperkirakan akan tetap sekitar 93% sepanjang 2024, level yang secara historis tinggi yang membatasi fleksibilitas fiskal pemerintah. Latar belakang ini membuat sulit untuk optimis tentang Poundsterling Inggris dibandingkan Euro yang lebih stabil. Di Zona Euro, inflasi tetap keras kepala di atas target 2% Bank Sentral Eropa, menjadikan pemotongan suku bunga tidak mungkin dilakukan dalam waktu dekat. ECB telah mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya untuk beberapa pertemuan, memberikan keuntungan hasil yang solid yang mendukung Euro. Sikap kebijakan ini menciptakan dasar yang mendukung untuk pasangan EUR/GBP. Dengan pandangan terbatasnya penurunan dan peningkatan yang moderat, trader dapat mempertimbangkan strategi bull call spread pada EUR/GBP. Membeli opsi call November 2025 dengan harga strike 0.8725 sambil menjual call 0.8825 secara bersamaan akan menjadi cara yang efisien biaya untuk bersiap menghadapi pergerakan naik yang bertahap. Strategi ini akan menguntungkan jika pasangan naik di atas 0.8725 menjelang jatuh tempo. Sebagai alternatif, bagi mereka yang percaya pasangan ini akan tetap stabil dan “terkunci dengan baik,” menjual put spread yang out-of-the-money bisa efektif. Menjual put 0.8650 November 2025 sambil membeli put 0.8550 untuk perlindungan akan menghasilkan pendapatan jika EUR/GBP tetap di atas 0.8650. Ini sejalan dengan aksi harga historis di mana angka tengah 0.8600 telah memberikan dukungan kuat selama setahun terakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Alberto Musalem, Presiden Bank Federal Reserve St. Louis, menyampaikan perlunya kehati-hatian dalam kebijakan Federal Reserve di pertemuan Institut Keuangan Internasional. Ia menyarankan bahwa pemotongan suku bunga mungkin bisa terjadi jika risiko pekerjaan meningkat dan inflasi tetap rendah. Musalem menekankan pentingnya bagi Fed untuk tidak mengikuti jalur yang telah ditetapkan dan mengadopsi pendekatan yang seimbang dalam keputusan kebijakan moneter.

Dampak Tarif pada Ekonomi

Musalem mengungkapkan kekhawatiran tentang dampak tarif pada ekonomi, yang mungkin berlanjut hingga tahun depan. Para pengecer menghadapi tekanan untuk meneruskan biaya tarif, yang memengaruhi daya beli konsumen, namun tarif tidak memengaruhi inflasi layanan. Musalem mendukung target inflasi sebesar 2%, memprediksi kembalinya tingkat ini pada paruh kedua tahun 2026. Ia mencatat bahwa pasar kerja, yang mendekati tingkat pekerjaan penuh, sedang melambat akibat perubahan imigrasi, menetapkan tingkat impas untuk pekerjaan antara 30.000 hingga 80.000. Meskipun ada tantangan ini, ia tidak memperkirakan masalah yang akan segera terjadi di pasar kerja. Musalem menekankan bahwa kebijakan moneter saat ini berada di antara restriktif dan netral, dengan kondisi keuangan bersifat mendukung, sementara independensi dan transparansi dalam kebijakan moneter tetap sangat penting. Federal Reserve memberikan sinyal bahwa mereka akan berhati-hati dan tidak mengikuti jalur yang telah ditetapkan dalam beberapa minggu mendatang. Kita harus mengharapkan kebijakan diputuskan berdasarkan pertemuan demi pertemuan, bereaksi terhadap data yang masuk. Ketidakpastian ini menunjukkan bahwa menjadi lincah lebih penting daripada berkomitmen pada pandangan jangka panjang. Kami baru saja melihat Indeks Harga Konsumen September 2025 menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di 3,1%, yang sebagian besar dipicu oleh layanan. Ini sejalan dengan pandangan bahwa lebih banyak pekerjaan diperlukan untuk menurunkan inflasi ke target 2%. Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda pelambatan, dengan laporan gaji terakhir menambah 150.000 pekerjaan, mendukung ide bahwa risiko terhadap pekerjaan telah meningkat.

Strategi Pasar di Tengah Ketidakpastian

Mengingat “momen yang sangat tidak pasti” ini, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari peningkatan fluktuasi harga. Harapkan volatilitas implisit, yang diukur oleh VIX yang telah meningkat dari posisi terendah awal tahun ini, akan naik menjelang laporan pekerjaan dan inflasi berikutnya. Melihat opsi, membeli straddles atau strangles pada indeks utama bisa menjadi cara untuk bermain dalam potensi pergerakan besar ke salah satu arah. Terlihat terlalu dini untuk memperhitungkan pemotongan suku bunga yang agresif, terutama setelah pemotongan seperempat poin yang kita lihat pada Juli 2025. Komentar tersebut menunjukkan keinginan untuk memotong lagi hanya jika risiko pekerjaan menjadi jauh lebih serius. Ini berarti bahwa derivatif yang terkait dengan suku bunga jangka pendek, seperti futures SOFR, mungkin melebih-lebihkan kasus untuk pelonggaran yang segera terjadi. Kami mendengar bahwa kontak bisnis merasa kondisi kredit baik, yang cocok dengan apa yang kami lihat dengan spread kredit yang tetap ketat secara historis sepanjang sebagian besar tahun 2025. Ini menunjukkan bahwa stres yang meluas belum muncul di pasar utang korporat. Oleh karena itu, lindung nilai luas menggunakan credit default swaps mungkin terlalu dini saat ini. Tegangan utama yang kita hadapi adalah antara inflasi layanan yang keras kepala dan pasar kerja yang melambat tetapi tidak runtuh. Fed perlu melihat lebih banyak kemajuan pada inflasi sebelum merasa nyaman untuk memotong suku bunga lagi. Ini berarti laporan inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang akan datang akan sangat penting untuk posisi kita menuju pertemuan FOMC berikutnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan GBP/USD mengalami penurunan pada hari Jumat setelah mencapai titik tertinggi mingguan di 1.3471. Penurunan ini mengikuti komentar Presiden AS Donald Trump tentang ketidakberlanjutan tarif tinggi terhadap China, yang menyebabkan penguatan Dolar AS, dengan pasangan ini diperdagangkan di atas 1.3415, turun sebesar 0.12%. Selama sesi Eropa pada hari Jumat, Pound diperdagangkan stabil di sekitar 1.3470 terhadap Dolar AS. Meskipun Indeks Dolar AS menghadapi tekanan penjualan, situasi ini menunjukkan lemahnya mata uang Inggris secara mendasar.

Poin-poin Penting dalam Perdagangan

Selama tiga hari berturut-turut, pasangan GBP/USD mendapatkan momentum positif, menjauh dari titik terendah awal Agustus di sekitar 1.3250-1.3245. Meskipun mencapai pertengahan 1.3400—menandakan titik tertinggi satu setengah minggu—kenaikan ini kurang didukung oleh momentum kuat di tengah Dolar AS yang umumnya lebih lemah. Dalam berita keuangan terkait, EUR/USD mengalami penurunan setelah Trump melonggarkan sikap tarif terhadap China. Sementara itu, Indeks Dow Jones Industrial mencoba melakukan pergerakan positif dan Dolar Kanada bangkit kembali. Emas mengalami penurunan 2% di tengah ancaman yang mereda terhadap China, dan USD/JPY menguat karena peningkatan permintaan Dolar AS. FXStreet menginformasikan bahwa informasi yang diberikan mungkin melibatkan risiko dan tidak dapat dianggap sebagai rekomendasi investasi. Mereka menyarankan penelitian pribadi yang menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi.

Perubahan Fokus di Pasar Mata Uang

Kita dapat melihat bahwa ekspektasi dovish dari Bank of England merupakan tema utama beberapa tahun lalu, yang memberikan beban pada Pound. Kini, situasi telah berbalik karena kita menghadapi inflasi yang terus-menerus, meskipun data ONS terbaru menunjukkan Indeks Harga Konsumen mendingin menjadi 3.1% pada bulan September. Ini memaksa BoE untuk mempertahankan sikap agresifnya, menciptakan volatilitas untuk swap suku bunga dan opsi GBP jangka pendek. Dolar AS juga menghadapi tekanan yang berbeda dibandingkan dengan pergerakan yang dipicu oleh tarif di masa lalu. Data Non-Farm Payrolls terbaru menunjukkan perlambatan signifikan, dengan hanya 150.000 pekerjaan baru ditambahkan bulan lalu, yang menunjukkan bahwa siklus pengetatan Federal Reserve telah berjalan sepenuhnya. Ini menimbulkan kelemahan dan membuat posisi long pada Dolar menjadi kurang pasti dibandingkan sebelumnya. Untuk beberapa minggu ke depan, kita harus mempertimbangkan strategi yang mengambil keuntungan dari ketidakpastian ini daripada bertaruh pada arah yang jelas. Sebuah long straddle pada GBP/USD, yang melibatkan pembelian opsi call dan put, bisa menjadi cara yang layak untuk bermain pada potensi pecahan menjelang pertemuan bank sentral berikutnya. Volatilitas implisit tetap relatif rendah dibandingkan dengan puncak yang kita lihat selama gejolak ekonomi tahun 2024, menjadikan strategi opsi semacam itu lebih terjangkau.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Emas dan Aktivitas Pasar Harga emas sedikit mereda setelah mencapai rekor tertinggi hampir $4.380, tetapi masih berpotensi untuk mendapatkan keuntungan mingguan kesembilan secara berturut-turut. Saat ini, pasar diperdagangkan sekitar $4.230 karena trader sebagian mengunci keuntungan. Meskipun ada penurunan ini, nilai total pasar emas telah melebihi $30 triliun. Ketegangan perdagangan yang terus-menerus antara AS dan China, serta berita baru-baru ini mengenai tekanan di sektor perbankan AS, telah berkontribusi terhadap kenaikan emas baru-baru ini. Selain itu, harapan pemotongan suku bunga 25 basis poin berturut-turut oleh Federal Reserve pada bulan Oktober dan Desember mendukung momentum emas. Sebagai respons terhadap ketidakpastian geopolitik dan ekonomi, emas tetap menjadi aset yang disukai sebagai tempat aman, dikenal karena perannya sebagai penyimpan nilai dan pelindung inflasi. Bank sentral, terutama di negara-negara berkembang, telah meningkatkan cadangan emas mereka, menambahkan 1.136 ton hanya pada tahun 2022. Penggerak Pasar dan Strategi Perdagangan Nilai emas dipengaruhi oleh hubungannya yang berlawanan dengan Dolar AS dan suku bunga. Sebagai aset yang tidak menghasilkan bunga, emas diuntungkan dari tingkat suku bunga yang lebih rendah, berbeda dengan investasi tradisional. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran resesi semakin meningkatkan daya tarik emas, yang sering kali menyebabkan lonjakan di pasar. Emas mundur dari rekor tertingginya di dekat $4.380, yang merupakan hal yang normal setelah pasar naik selama sembilan minggu berturut-turut. Pengambilan keuntungan ini sehat dan memungkinkan pasar untuk menstabilkan diri. Penggerak utama seperti ketidakpastian geopolitik dan kekhawatiran ekonomi belum hilang, artinya penurunan ini bisa menjadi peluang untuk membeli. Pasar telah sepenuhnya memperhitungkan dua pemotongan suku bunga dari Federal Reserve pada akhir tahun, dimulai dengan pertemuan 29-30 Oktober. Karena semua orang mengharapkan pemotongan ini, risiko sebenarnya adalah jika Fed melakukan sesuatu yang tidak terduga, yang bisa menyebabkan pergerakan harga yang besar. Menggunakan opsi panggil bisa menjadi cara yang cerdas untuk tetap berinvestasi untuk keuntungan lebih, sambil membatasi kerugian potensial jika Fed mengejutkan kita. Dengan rally yang kuat, volatilitas tersirat pada opsi emas kemungkinan telah meningkat, menjadikannya mahal untuk dibeli tetapi menguntungkan untuk dijual. Lingkungan ini menguntungkan untuk strategi seperti menjual opsi put yang di luar uang di bawah level teknikal kunci, seperti di area $4.115, untuk mengumpulkan pendapatan. Trader juga bisa menggunakan spread kredit panggil untuk bertaruh bahwa harga tidak akan segera melewati rekor tertinggi baru-baru ini. Pandangan Jangka Panjang dan Pengaruh Kasus jangka panjang untuk emas tetap kuat, didukung oleh bank sentral yang telah membeli dengan tingkat yang historis, melanjutkan tren yang kita lihat pada tahun 2022 dan 2023 ketika mereka menambahkan lebih dari 1.000 ton per tahun. Permintaan konsisten dari sumber resmi memberikan dasar yang kokoh untuk harga. Pembelian institusional ini membantu menyerap penjualan dari trader jangka pendek dan meredakan penurunan tajam. Kita tidak boleh mengabaikan ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung antara AS dan China serta kekhawatiran baru tentang bank regional AS. Kita melihat sudah ada pelarian serupa ke emas selama tekanan perbankan regional pada Maret 2023, yang memicu kenaikan signifikan saat itu. Berita negatif lebih lanjut di bidang ini kemungkinan akan menarik lebih banyak pembeli tempat aman, membuat sangat berisiko untuk mengambil posisi pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Di Inggris, ekonomi tumbuh sebesar 0,1% pada bulan Agustus, menurut Badan Statistik Nasional, setelah mengalami kontraksi pada bulan Juli. Data pekerjaan yang lemah dan pertumbuhan upah yang melambat dapat memicu pemangkasan suku bunga oleh Bank of England, dengan pasar memperkirakan kemungkinan 44% untuk pemangkasan suku bunga di bulan Desember.

Performa Terhadap Mata Uang Lain

Pound Inggris adalah yang terkuat terhadap Dolar Australia pekan ini. Perubahan persentase terhadap mata uang utama menunjukkan GBP menguat terhadap mata uang seperti EUR dan JPY, sementara melemah terhadap CHF. Pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga kumulatif oleh Bank of England yang totalnya mencapai 53 basis poin pada akhir tahun 2026. Kami telah melihat situasi ini sebelumnya, pada masa pemerintahan Trump, ketika satu komentar tentang China dapat memengaruhi Dolar AS. Hari ini, dengan GBP/USD diperdagangkan mendekati 1,22, level 1,34 dari era tersebut tampak seperti kenangan yang jauh, tetapi faktor-faktor mendasar dari kebijakan bank sentral dan kelemahan ekonomi tetap sama. Kunci bagi para trader saat ini adalah perbedaan nada yang berkembang antara Federal Reserve AS dan Bank of England. Di pihak AS, inflasi tetap menjadi perhatian utama, meskipun laporan CPI terbaru untuk September 2025 menunjukkan sedikit penurunan menjadi 3,1%. Sementara pertumbuhan lapangan kerja melambat, Fed tampaknya berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga stabil untuk memastikan inflasi sepenuhnya terkendali. Pasar, menurut Alat CME FedWatch, hanya memproyeksikan kemungkinan 25% untuk pemangkasan suku bunga sebelum Maret 2026, yang sangat bertentangan dengan pemangkasan agresif yang diperkirakan di masa lalu. Di seberang lautan, situasinya jauh lebih lemah, meningkatkan harapan untuk pemangkasan suku bunga Bank of England lebih cepat. Ekonomi Inggris mengalami kontraksi sebesar 0,2% pada Agustus 2025, dan dengan pertumbuhan upah terhenti, tekanan ada pada BoE untuk bertindak. Kami melihat probabilitas pasar untuk pemangkasan suku bunga BoE di bulan Desember 2025 meningkat di atas 60%, yang menunjukkan perbedaan kebijakan yang jelas dari Fed.

Strategi untuk Trader

Perpecahan kebijakan ini menyiratkan para trader harus siap untuk tekanan penurunan yang terus berlanjut pada pasangan GBP/USD. Trader opsi mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada pound atau membangun penyebaran opsi jual bearish untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan menuju level dukungan 1,20. Strategi ini memungkinkan risiko yang terdefinisi sambil memanfaatkan sentimen negatif seputar ekonomi Inggris. Volatilitas kemungkinan akan meningkat saat mendekati pertemuan bank sentral di bulan November dan Desember. Bagi mereka yang ingin melindungi diri atau bermain langsung pada volatilitas ini, membeli straddle panjang pada GBP/USD bisa efektif, mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun. Secara historis, ketika bank sentral berbeda tajam, pasangan mata uang tidak akan tetap tenang dalam waktu lama. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro terdepresiasi terhadap Yen Jepang, mencapai titik terendah dua minggu karena ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut dari Bank of Japan (BoJ). Sementara itu, inflasi di Zona Euro sedikit meningkat, mendukung keputusan untuk menahan suku bunga dari European Central Bank (ECB). Pada hari Jumat, EUR/JPY menurun sebesar 0.25%, diperdagangkan di sekitar 175.40, setelah menyentuh titik terendah 174.82 sebelumnya. Yen menguat karena pejabat Bank of Japan, termasuk Wakil Gubernur Shinichi Uchida dan Gubernur Kazuo Ueda, mengisyaratkan kemungkinan pengetatan kebijakan.

Kebijakan Moneter BoJ

Komentar dari BoJ telah memperkuat prediksi pasar tentang kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun, meningkatkan jarak kebijakan dengan bank sentral terkemuka lainnya. Secara politik, Jepang menghadapi potensi ketidakstabilan dengan perubahan di sekitar pemimpin Partai Demokrat Liberal Sanae Takaichi, yang dapat mempengaruhi arah fiskal namun mungkin menstabilkan Yen. Data Zona Euro menunjukkan Indeks Harga Konsumen Harmonisasi meningkat sebesar 2.2% dari tahun ke tahun pada bulan September, dengan inflasi inti di angka 2.4%. Ini mendukung pandangan para pembuat kebijakan ECB bahwa bank mendekati akhir fase pemangkasan suku bunga. Jarak kebijakan moneter antara Jepang dan Zona Euro menguntungkan Yen dengan mengorbankan Euro. Mengacu pada melebar-nya jarak kebijakan antara Bank of Japan yang cenderung hawkish dan European Central Bank yang bertahan, kami melihat jalur yang jelas untuk kelemahan lebih lanjut pada EUR/JPY. Pasangan ini telah menembus dukungan penting jangka pendek, dan faktor-faktor dasar untuk penguatan yen semakin menguat. Trader sebaiknya memposisikan diri untuk melanjutkan tren ini dalam beberapa minggu ke depan. Salah satu pendekatan yang sederhana adalah dengan membeli opsi put EUR/JPY dengan jatuh tempo pada akhir November atau Desember. Ini memungkinkan kita untuk memperoleh keuntungan dari penurunan yang berlanjut sambil mendefinisikan risiko maksimum terhadap premi yang dibayarkan. Kita bisa menargetkan harga strike di bawah titik terendah baru-baru ini sebesar 174.82, mungkin melihat level 174.00 atau 173.50.

Strategi Perdagangan dan Sinyal Teknis

Pandangan ini diperkuat oleh data terbaru yang menunjukkan pertumbuhan PDB Jepang pada Q3 meningkat secara tak terduga menjadi 0.5%, memberi lampu hijau kepada BoJ untuk memperketat kebijakan. Sementara itu, suku bunga fasilitas simpanan ECB telah tetap stabil di angka 2.50% selama lima bulan berturut-turut, dengan panduan ke depan menunjukkan tidak ada perubahan hingga setidaknya Q2 2026. Kontrak berjangka suku bunga kini menunjukkan kemungkinan hampir 80% bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pinjaman semalamnya menjadi 0.25% sebelum akhir tahun. Dari sudut pandang teknis, penembusan yang bertahan di bawah level 174.80 akan menjadi sinyal bearish yang signifikan. Ini dapat membuka jalan untuk penurunan yang jauh lebih tajam menuju area 172.00, level dukungan yang belum kita uji sejak Agustus 2025. Kita sebaiknya memanfaatkan setiap pemulihan kecil pada pasangan ini sebagai kesempatan untuk memasuki atau menambah posisi bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD melemah, mengakhiri tiga hari kemenangan, karena Dolar AS menguat mengikuti pendekatan yang lebih lunak dari Presiden Trump terkait ketegangan perdagangan AS-China. EUR/USD diperdagangkan sekitar 1.1663, mundur dari puncak sebelumnya. Sementara itu, Indeks Dolar AS stabil di sekitar 98.50 setelah sebelumnya mengalami penurunan. Trump menyatakan bahwa tarif 100% yang direncanakan untuk impor Cina tidak berkelanjutan, meredakan kekhawatiran pasar. WTO telah memperingatkan bahwa ketegangan perdagangan yang berkepanjangan dapat mengurangi PDB global hingga 7% dalam jangka panjang. The Federal Reserve diperkirakan akan melakukan dua pemotongan suku bunga masing-masing 25 basis poin pada bulan Oktober dan Desember, seperti yang ditunjukkan oleh alat CME FedWatch. Selain itu, penutupan pemerintah AS saat ini menciptakan kekhawatiran fiskal yang lebih luas. Sentimen di zona Euro stabil setelah Perdana Menteri Prancis lolos dari dua pemungutan suara tidak percaya.

Data Inflasi Zona Euro

Data inflasi zona Euro tetap stabil, dengan HICP inti dan utama menunjukkan kenaikan bulanan dan tahunan yang moderat. ECB mempertahankan pandangan hati-hati, dengan pejabat mencatat ketahanan dalam ekonomi. Meskipun Dolar AS mengalami kenaikan sementara, masalah perbankan regional dan ketegangan geopolitik yang berkelanjutan terus menambah ketidakpastian. Dolar AS menunjukkan performa terbaik terhadap Poundsterling Inggris dengan kenaikan 0.28%. Rebound Dolar AS terasa sementara, lebih dipicu oleh perubahan nada daripada perubahan kebijakan. Kami melihat penurunan saat ini di EUR/USD di bawah 1.1700 sebagai peluang potensial, bukan pembalikan tren. Pasar memberikan harga yang lebih baik untuk memposisikan diri menghadapi kelemahan dolar yang diharapkan dalam beberapa minggu ke depan. Fundamental yang mendasari masih menunjukkan dolar yang lebih lemah, dengan pasar sepenuhnya memperkirakan pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin bulan ini dan satu lagi pada bulan Desember. Angka PCE Inti AS terbaru untuk September berada di angka 2.8%, sedikit di bawah perkiraan yang hanya memperkuat pandangan bahwa Fed memiliki lampu hijau untuk melonggarkan kebijakan. Pemotongan suku bunga ini adalah inti berita, bukan tajuk perdagangan sehari-hari.

Risiko Domestik yang Meningkat

Kami tidak boleh mengabaikan risiko domestik yang berkembang di Amerika Serikat, termasuk penutupan pemerintah yang berkepanjangan dan tanda-tanda kekhawatiran yang mengkhawatirkan di perbankan regional. Situasi ini terasa sangat mirip dengan guncangan yang kami alami pada awal 2023, yang mendorong Fed untuk memberikan dukungan darurat. Faktor-faktor ini menciptakan rintangan signifikan bagi Dolar AS yang tidak dapat dihapus hanya dengan komentar perdagangan positif tunggal. Dari zona Euro, situasinya tampak jauh lebih stabil, dengan Bank Sentral Eropa tidak bergerak dan risiko politik yang segera di Prancis mereda. Inflasi zona Euro tetap stabil di sekitar 2.2%, memberi ECB tidak ada alasan mendesak untuk bertindak, yang sangat kontras dengan tekanan dovish yang meningkat pada Fed. Perbedaan kebijakan ini seharusnya memberikan dasar yang solid untuk pasangan EUR/USD. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan bahwa membeli opsi call pada EUR/USD untuk jatuh tempo November atau Desember bisa menjadi strategi yang bijaksana, memanfaatkan ekspektasi kembalinya tren penurunan dolar. Indeks Volatilitas Cboe (VIX) telah mereda menjadi 19 dari puncak terbarunya, yang mungkin membuat opsi lebih murah untuk diperoleh saat ini. Kami percaya bahwa alasan fundamental untuk dolar yang lebih lemah akan muncul kembali setelah kebisingan dari retorika perdagangan mereda.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tensi Perdagangan Dan Tren Mata Uang

Dolar AS berada di bawah tekanan akibat meningkatnya ketegangan perdagangan antara AS dan Tiongkok, serta harapan bahwa Federal Reserve akan melonggarkan kebijakan moneter. Franc Swiss menguat karena permintaan sebagai tempat aman meskipun data ekonomi lokal lemah. USD/CHF turun selama empat hari berturut-turut, mencapai level terendah baru dalam sebulan sebelum sedikit pulih setelah komentar Presiden Trump mengenai sengketa perdagangan. Indeks Dolar AS turun ke level terendah dalam seminggu, dan pasar mengharapkan dua penurunan suku bunga Fed tambahan sebelum akhir tahun. Ini mengikuti laporan Beige Book Fed yang menunjukkan penurunan pengeluaran konsumen dan melemahnya pasar kerja. Penutupan pemerintahan yang sedang berlangsung di AS menambah ketidakpastian dan tekanan pada Dolar, dengan Senat menolak RUU pendanaan untuk kesepuluh kalinya. Hubungan perdagangan antara AS dan Tiongkok memburuk, dengan Presiden Trump mengancam akan meningkatkan tarif pada impor Tiongkok hingga 100% setelah pembatasan ekspor Tiongkok pada bahan langka. Meskipun ada ancaman tersebut, Trump menyatakan kesediaannya untuk mencapai kesepakatan yang adil dengan Tiongkok. Sementara itu, permintaan tempat aman memperkuat Franc Swiss, yang menguat terhadap mata uang utama meskipun indikator ekonomi domestik kurang baik, seperti penurunan harga produsen dan proyeksi pertumbuhan PDB yang moderat. Pada 17 Oktober 2025, Dolar AS terus menunjukkan kelemahan sementara Franc Swiss mendapatkan kekuatan karena daya tarik sebagai tempat aman. Tren ini didorong oleh ekspektasi bahwa Federal Reserve akan melanjutkan kebijakan pelonggaran moneter di tengah ketegangan geopolitik baru. Trader derivatif sebaiknya bersiap untuk pergerakan turun lebih lanjut pada pasangan mata uang seperti USD/CHF. Pemotongan suku bunga 25 basis poin terbaru dari Federal Reserve telah membuat pasar memperkirakan lebih banyak pelonggaran, terutama setelah laporan Non-Farm Payrolls minggu ini tidak memenuhi harapan, hanya mencatatkan 95.000 pekerjaan. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas lebih dari 70% untuk penurunan suku bunga lainnya sebelum akhir tahun. Akibatnya, Indeks Dolar AS (DXY) telah jatuh di bawah level dukungan penting 102.00, menandakan kelemahan dolar yang lebih luas.

Permintaan Tempat Aman untuk Franc

Kami melihat pola yang familiar di sini, mirip dengan perang perdagangan AS-Tiongkok pada akhir 2010-an. Selama periode itu, ketidakpastian politik dan ancaman tarif secara konsisten mendorong modal ke dalam aset tempat aman seperti Franc. Preseden sejarah tersebut menunjukkan bahwa ketegangan saat ini seputar kontrol ekspor teknologi mungkin memiliki dampak yang serupa dan bertahan pada pasar mata uang. Permintaan untuk Franc Swiss meningkat pesat meskipun Bank Nasional Swiss bersikap hati-hati dan data domestik menunjukkan bahwa PMI manufaktur Swiss telah menyusut selama tiga bulan berturut-turut. Ini menunjukkan bahwa di saat ketidakpastian global, peran Franc sebagai tempat perlindungan modal sering kali lebih besar dibandingkan dengan fundamental ekonomi Swiss sendiri. Franc saat ini adalah mata uang G10 yang berkinerja terbaik bulan ini, menguat lebih dari 1,5% terhadap Dolar AS. Dalam lingkungan ini, trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada USD/CHF untuk memanfaatkan atau melindungi diri dari penurunan lebih lanjut. Pergerakan menuju level terendah bertahun-tahun yang terlihat pada akhir 2023, sekitar level 0.8300, tampak semakin mungkin. Membangun strategi bear put spread bisa menawarkan cara yang efektif biaya untuk bertaruh pada penurunan yang berlanjut menuju target itu. Volatilitas pasar merupakan faktor kritis, dengan indeks VIX naik di atas 22 bulan lalu, level yang tidak dipertahankan sejak masalah di sektor perbankan pada 2023. Volatilitas implisit yang tinggi ini meningkatkan biaya untuk membeli opsi tetapi juga menawarkan peluang bagi mereka yang menjual premi. Strategi seperti menjual opsi call yang di luar nilai pada USD/CHF dapat menghasilkan pendapatan sambil sejalan dengan pandangan bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.