Pertumbuhan Gaji di Jepang Gaji nominal di Jepang meningkat dengan kecepatan tercepat dalam empat bulan pada bulan Juni, namun masih di bawah ekspektasi. Gaji riil di Jepang menurun untuk bulan keenam berturut-turut. Saham Asia-Pasifik membaik meskipun sesi di Wall Street tidak begitu mengesankan. ASX 200 naik 0,6%, Nikkei 225 ditutup 0,5% lebih tinggi, sementara Hang Seng dan Shanghai Composite masing-masing naik 0,3%. Futures indeks ekuitas AS mengalami kenaikan, meskipun sebelumnya mengalami penurunan akibat laporan pendapatan yang buruk dari AMD dan SMCI. Dalam berita geopolitik, kapal angkatan laut Rusia dan China berencana untuk melakukan patroli di wilayah Asia-Pasifik setelah latihan di Laut Jepang. Pasar Mata Uang dan Risiko Geopolitik Mengingat bahwa Reserve Bank of New Zealand akan memangkas suku bunga pada 20 Agustus, kami melihat pasar sudah memprediksinya. Dengan data inflasi Selandia Baru Q2 2025 yang baru saja keluar di angka 3,8%, sedikit di bawah proyeksi, jalan bagi RBNZ sudah jelas. Pedagang sebaiknya mempertimbangkan strategi opsi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dalam NZD/USD, karena peristiwa utama sudah diantisipasi. Kelemahan luas dolar AS tampaknya terkait dengan laporan pekerjaan bulan Juli 2025 yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang menunjukkan bahwa jumlah gaji hanya meningkat sebanyak 150,000 dibandingkan perkiraan 190,000. Ini meyakinkan kami bahwa Federal Reserve akan tetap menahan diri untuk sisa tahun ini. Kami percaya menjual opsi call dari U.S. Dollar Index yang berada di luar uang adalah strategi yang layak untuk beberapa minggu ke depan. Di Jepang, penurunan gaji riil melanjutkan tren sulit yang telah kami amati sejak 2024, membuat Bank of Japan sulit untuk membenarkan kenaikan suku bunga. Meskipun ada panggilan politik untuk peningkatan, data ekonomi mendasar tidak mendukung langkah tersebut. Membeli opsi call jangka panjang yang murah pada yen dapat berfungsi sebagai lindung nilai biaya rendah terhadap perubahan kebijakan yang mengejutkan. Suasana positif di pasar saham Asia dan futures AS tampaknya merupakan hasil langsung dari melemahnya dolar AS, yang mengurangi tekanan keuangan secara global. Namun, laporan pendapatan yang buruk dari perusahaan teknologi individu seperti AMD mengingatkan kita bahwa risiko spesifik saham cukup tinggi. Kami percaya membeli opsi call VIX menawarkan lindung nilai yang bijaksana terhadap penurunan mendadak dalam sentimen pasar. Kita juga harus memperhatikan patroli laut bersama Rusia dan China di wilayah Asia-Pasifik. Aktivitas ini menciptakan risiko geopolitik yang dapat menyebabkan pelarian mendadak ke aset yang lebih aman. Memiliki sedikit eksposur ke emas atau franc Swiss dapat melindungi portofolio dari escalasi yang tidak terduga. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Stok emas di gudang Shanghai Futures Exchange telah mencapai lebih dari 36 ton, hampir dua kali lipat dalam satu bulan. Para pedagang memanfaatkan selisih antara harga futures yang tinggi dan emas spot yang lebih murah, dengan mengirimkan emas fisik ke bursa. Dewan Emas Dunia mencatat permintaan spekulatif yang kuat di Cina akibat suku bunga yang rendah. Meskipun emas didukung oleh risiko geopolitik dan ketidakpastian ekonomi, terdapat ketidaksesuaian yang jelas. Permintaan perhiasan ritel di Cina menurun 45% secara kuartalan. Sementara itu, permintaan investasi untuk batangan dan koin tetap stabil, dan ETF emas mengalami aliran keluar karena investor ritel beralih ke saham.

Pembangunan di Gudang Shanghai

Pembangunan besar-besaran emas di gudang Shanghai hingga lebih dari 36 ton adalah sinyal penting bagi kita. Ini terjadi karena para pedagang memanfaatkan selisih yang tidak biasa antara harga futures yang tinggi dan emas spot yang lebih murah. Kesempatan arbitrase ini membanjiri bursa dengan pasokan fisik. Kami percaya situasi ini menunjukkan bahwa futures emas Shanghai dapat menghadapi tekanan penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Stok tinggi bertindak seperti batasan pada harga, dan kesempatan arbitrase kemungkinan akan menyusut seiring dengan jatuhnya harga futures mendekati tingkat spot. Melihat data terbaru dari akhir Juli 2025, Caixin Manufacturing PMI Cina di angka 50,1 menunjukkan ekonomi yang lebih lemah, yang tidak mendukung harga tinggi yang berkelanjutan. Ada pemisahan yang jelas di pasar, menciptakan ketidakpastian. Sementara permintaan perhiasan ritel Cina turun 45% kuartal lalu, permintaan investasi untuk batangan dan koin fisik kuat, menunjukkan perbedaan antara konsumen dan spekulan. Ketidaksesuaian semacam ini sering mengarah pada peningkatan volatilitas harga, memberikan peluang bagi para pedagang opsi.

Kami diingatkan pada pola serupa yang kami amati dengan inventaris tembaga LME pada tahun 2023. Lonjakan cepat dalam stok gudang saat itu diikuti oleh periode konsolidasi harga dan kelemahan. Preseden historis itu memperkuat pandangan kami bahwa tingkat inventaris emas saat ini di Shanghai adalah sinyal negatif untuk harga lokal. Meskipun ada kelemahan di Shanghai, posisi emas secara lebih luas tetap didukung oleh ketidakpastian ekonomi global. Misalnya, futures emas COMEX tetap relatif stabil di sekitar $2.450 per ons selama bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa masalah saat ini lebih terlokalisasi di Cina, berpotensi membentuk perdagangan nilai relatif dengan short emas Shanghai melawan posisi long di COMEX.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Taro Kono, seorang anggota partai penguasa Jepang, telah mendukung kenaikan suku bunga Bank of Japan sejak pertengahan 2024. Ia mengulangi sikap ini dalam sebuah konferensi baru-baru ini, menekankan perlunya meningkatkan suku bunga untuk memperkuat yen. Kono menunjukkan masalah yang disebabkan oleh lemahnya yen terhadap dolar, seperti dampak inflasi terhadap harga domestik. Pada saat ia mulai menyerukan kenaikan suku bunga pada Juli 2024, nilai tukar USD/JPY sekitar 158.

Seruan Kembali Untuk Yen Yang Lebih Kuat

Seruan kembali dari tokoh politik seperti Taro Kono untuk yen yang lebih kuat melalui suku bunga yang lebih tinggi merupakan sinyal signifikan. Kami terus memantau sentimen ini sejak pertama kali muncul pada pertengahan 2024. Dengan USD/JPY saat ini diperdagangkan mendekati 162, tekanan politik terhadap Bank of Japan (BoJ) untuk bertindak semakin meningkat. Bank sentral sangat berhati-hati, dengan suku bunga kebijakannya berada di 0,25% lebih tinggi setelah satu tahun mengakhiri kebijakan suku bunga negatif. Tekanan politik ini terhadap pendekatan bertahap BoJ menciptakan ketidakpastian, yang biasanya meningkatkan volatilitas. Oleh karena itu, kami mengharapkan volatilitas implisit pada pasangan mata uang yen meningkat menjelang pertemuan BoJ berikutnya di bulan September. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call JPY atau, secara lebih langsung, opsi put USD/JPY. Strategi ini menawarkan cara untuk meraih keuntungan dari kemungkinan penurunan tajam USD/JPY jika BoJ mengejutkan pasar dengan pernyataan yang lebih ketat atau kenaikan suku bunga yang nyata. Lingkungan saat ini membuat kejutan semacam itu lebih mungkin terjadi daripada beberapa bulan terakhir.

Inflasi yang Persisten dan Reaksi Pasar

Pandangan kami diperkuat oleh inflasi yang persisten di Jepang, dengan Indeks Harga Konsumen inti terbaru untuk Juli 2025 berada di 2,8%, masih jauh di atas target bank. Meskipun Federal Reserve AS telah perlahan-lahan memangkas suku bunganya menjadi 4,5%, perbedaan suku bunga yang besar terus membebani yen. Realitas ekonomi ini memberikan lebih banyak kredibilitas pada seruan politik untuk kenaikan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Departemen Kehakiman AS telah menuduh dua warga negara China telah secara ilegal mengekspor chip AI canggih senilai puluhan juta dolar, seperti prosesor H100 dari Nvidia, ke China. Ekspor ini terjadi antara Oktober 2022 dan Juli 2025, meskipun ada kontrol ekspor AS terhadap semikonduktor kelas atas ini. Para individu tersebut diduga memanfaatkan perusahaan bernama ALX Solutions yang berbasis di California untuk menghindari pembatasan AS. Hal ini dilaporkan dilakukan dengan mengarahkan pengiriman melalui Singapura dan Malaysia, yang merupakan pusat transshipment umum, sebelum akhirnya dikirim ke China. Chip H100 diatur ketat oleh hukum ekspor AS karena pentingnya dalam sistem kecerdasan buatan.

Poin-poin penting tentang kekhawatiran atas ekspor chip AI yang tidak sah

Isu ini muncul di tengah meningkatnya kekhawatiran di Washington mengenai ekspor chip AI yang tidak sah ke China. Laporan terbaru menunjukkan bahwa lebih dari $1 miliar chip terbatas mungkin telah masuk ke China secara ilegal, meskipun sudah ada kontrol ekspor yang ada. Berita ini hampir pasti akan meningkatkan volatilitas jangka pendek dalam saham semikonduktor, terutama Nvidia (NVDA). Pasar sekarang harus menyeimbangkan dampak negatif dari aktivitas ilegal dan potensi reaksi pemerintah dengan permintaan yang sangat tinggi terhadap produk-produk tersebut. Kita harus mengantisipasi fluktuasi harga yang lebih besar dari biasanya dalam NVDA selama beberapa minggu mendatang. Kita telah melihat dinamika ini sebelumnya; setelah kontrol ekspor awal yang lebih luas diumumkan pada Oktober 2022, saham Nvidia mengalami volatilitas signifikan sebelum akhirnya melanjutkan tren naiknya. Pada pagi ini, 6 Agustus 2025, volatilitas yang diharapkan pada opsi NVDA jangka pendek telah meningkat beberapa poin persentase, menandakan bahwa pasar opsi memperkirakan pergerakan yang lebih besar. Ini mencerminkan ketidakpastian pasar mengenai apakah ini adalah kasus terisolasi atau awal dari pengetatan lebih luas.

Pembaruan Strategis dalam Investasi Semikonduktor

Bagi para pedagang yang mengantisipasi reaksi negatif dari pemerintah, perkembangan ini memperkuat alasan untuk memilih opsi put pelindung pada NVDA atau ETF semikonduktor yang lebih luas. Ini bukan sekadar tentang kasus spesifik ini, tetapi tentang risiko bahwa Washington menggunakan ini sebagai alasan untuk memperketat peraturan ekspor yang sudah ada selama bertahun-tahun. Langkah semacam itu dapat memicu penjualan massal di seluruh sektor berdasarkan ketakutan terhadap dampak pendapatan. Kita juga harus memantau perusahaan-perusahaan dalam rantai pasokan semikonduktor yang memiliki kehadiran kuat di Malaysia dan Singapura. Penggunaan negara-negara ini sebagai pusat transshipment akan membawa perhatian regulasi yang tidak diinginkan ke wilayah tersebut. Ini dapat menciptakan tekanan turun atau meningkatnya volatilitas pada perusahaan logistik dan pengujian terkait.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pengangguran Selandia Baru pada kuartal kedua dilaporkan sebesar 5,2%, sedikit di bawah perkiraan 5,3%. Hal ini menyebabkan peningkatan nilai dolar kiwi, yang sempat turun sebentar sebelum mencoba menguji level tertinggi sesi sebelumnya.

Penurunan Suku Bunga Bank Sentral Selandia Baru

Nilai dolar Australia juga mengalami pergerakan naik, diperdagangkan lebih tinggi bersamaan dengan dolar kiwi. Westpac NZ memperkirakan Bank Sentral Selandia Baru akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada 20 Agustus, dengan kemungkinan pemangkasan lebih lanjut jika diperlukan. Mereka tidak memberikan panduan spesifik mengenai arah atau waktu pemangkasan suku bunga tambahan. Dolar kiwi dan dolar Australia lebih kuat hari ini setelah tingkat pengangguran kuartal kedua Selandia Baru tercatat di 5,2%, sedikit lebih baik dari harapan. Data positif ini memberikan kedua mata uang tersebut tingkat kekuatan jangka pendek. Kita melihat mereka mencoba menguji level tertinggi sesi perdagangan. Namun, kita tidak boleh mengabaikan kemungkinan kuat dari pemangkasan suku bunga Bank Sentral Selandia Baru pada 20 Agustus. Pasar memperkirakan pemangkasan sebesar 25 basis poin, yang akan memberikan tekanan turun pada dolar kiwi. Ini membuat kekuatan saat ini terlihat seperti reaksi sementara. Perkiraan pemangkasan suku bunga ini didukung oleh laju inflasi yang melambat, dengan CPI Selandia Baru kuartal kedua 2025 turun menjadi 3,1%, mendekati rentang target RBNZ. Suku Bunga Tunai Resmi telah ditahan di 5,50% selama lebih dari setahun sekarang, sehingga bank sentral memiliki ruang untuk melonggarkan kebijakan. Pemangkasan terlihat sangat mungkin mengingat tekanan harga yang menurun.

Dampak Perdagangan

Bagi trader derivatif, situasi ini menunjukkan bahwa kekuatan saat ini dalam NZD/USD bisa menjadi peluang jual. Kita bisa menggunakan dua minggu ke depan untuk mempertimbangkan membeli opsi put pada dolar kiwi. Ini akan menjadi cara untuk bersiap-siap menghadapi kemungkinan penurunan menjelang dan setelah keputusan RBNZ. Kita harus ingat apa yang terjadi dalam situasi serupa pada Agustus 2019, ketika RBNZ mengejutkan semua orang dengan pemangkasan 50 basis poin ketika hanya diperhatikan 25. Sejarah menunjukkan bahwa bank tidak takut untuk lebih agresif dibandingkan dengan yang dipikirkan pasar. Ini menunjukkan bahwa risiko penurunan untuk dolar kiwi cukup signifikan. Pergerakan nilai dolar Australia yang naik terjadi terutama karena hubungannya dengan dolar kiwi. Karena berita positif tidak terkait langsung dengan ekonomi Australia, AUD/USD juga dapat kehilangan keuntungan terbarunya jika RBNZ bertindak sesuai harapan. Ini membuat kekuatan dolar Australia saat ini patut dipertanyakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hasil Q2 AMD melebihi ekspektasi pendapatan tetapi kurang di segmen pusat data yang terkait dengan AI. Laba bersih per saham disesuaikan adalah $0,48, sedikit di bawah konsensus sebesar $0,49. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $7,69 miliar, melebihi estimasi $7,40 miliar. Untuk Q3, AMD memproyeksikan pendapatan sebesar $8,7 miliar, dibandingkan dengan yang diharapkan sebesar $8,31 miliar, dengan margin kotor sekitar 54%. Pandangan ini tidak termasuk penjualan chip AI MI308 ke China, karena persetujuan lisensi dari AS masih menunggu, menghasilkan dampak pendapatan yang diperkirakan sebesar $1,5 miliar tahun ini akibat pembatasan ekspor dari AS. Pendapatan pusat data hanya meningkat 14% menjadi $3,2 miliar, yang tidak memenuhi harapan, terutama jika dibandingkan dengan pertumbuhan Nvidia yang jauh lebih kuat. CEO Lisa Su menyebutkan penjualan chip AI yang berkurang ke China dan peralihan ke seri MI350 yang baru sebagai faktor penyebab. Meskipun kinerja awal tahun yang kuat, saham AMD turun lebih dari 5% dalam perdagangan setelah jam kerja, dengan pasar mengevaluasi kembali sektor AI dan daya saing pusat data menjelang laporan pendapatan Nvidia yang akan datang. Berdasarkan laporan pendapatan terbaru, pasar menghukum AMD karena kelemahan yang dirasakan dalam kisah AI-nya, menciptakan peluang bagi trader derivatif. Penurunan 5% setelah jam kerja menunjukkan betapa sensitifnya saham ini terhadap kinerja pusat datanya dibandingkan dengan pesaing. Kami melihat volatilitas implisit pada opsi AMD untuk beberapa minggu mendatang sudah naik di atas 55%, menandakan bahwa pasar sedang memperhitungkan perubahan harga yang signifikan. Kekecewaan dalam pertumbuhan pusat data adalah poin-poin penting, terutama karena laporan industri Q2 2025 terbaru menunjukkan Nvidia masih menguasai lebih dari 85% pasar akselerator AI. Dampak pendapatan sebesar $1,5 miliar akibat pembatasan dari China tampak lebih konkret, terutama setelah Departemen Perdagangan mengonfirmasi bulan lalu, pada Juli 2025, bahwa mereka tidak akan melonggarkan aturan ekspor. Ini menjadikan pembelian opsi put atau menggunakan strategi bear put sebagai respons yang logis untuk melindungi dari penurunan lebih lanjut menjelang laporan Nvidia. Laporan pendapatan Nvidia yang akan datang kini menjadi katalisator paling penting untuk harga saham AMD. Melihat kembali ke tahun 2024, kita ingat bagaimana saham semikonduktor sering mengalami pergerakan 8-10% setelah rilis laporan pendapatan pesaing utama. Sejarah ini menunjukkan bahwa straddle atau strangle pada AMD bisa menjadi cara yang efektif untuk memainkan volatilitas, mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke kedua arah setelah Nvidia mengungkapkan angka-angkanya. Kesenjangan kinerja yang melebar antara kedua perusahaan juga menunjukkan potensi perdagangan pasangan. Pasar opsi mencerminkan sentimen ini, dengan semakin banyaknya skew put-call dalam kontrak AMD. Ini menunjukkan trader membayar lebih untuk perlindungan downside, mengonfirmasi harapan pasar yang lebih luas akan stagnasi atau penurunan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Federal Reserve Bank of Kansas City akan mengadakan Simposium Kebijakan Ekonomi di Jackson Hole, Wyoming, dari 21-23 Agustus 2025. Fokus tahun ini adalah “Pasar Tenaga Kerja dalam Transisi: Demografi, Produktivitas, dan Kebijakan Makroekonomi.” Acara ini merupakan salah satu konferensi perbankan sentral yang paling berpengaruh di dunia, yang mengumpulkan berbagai peserta. Sekitar 120 peserta biasanya terdiri dari banker sentral, perwakilan Federal Reserve, akademisi, jurnalis, pemimpin di industri keuangan, dan pejabat pemerintah.

Platform Diskusi

Simposium ini berfungsi sebagai platform untuk mendiskusikan isu kebijakan jangka panjang. Ini memberikan kesempatan bagi para profesional untuk bertukar wawasan dan menjelajahi berbagai tantangan serta strategi ekonomi. Dengan simposium Jackson Hole tinggal lebih dari dua minggu, nampak peningkatan kecemasan di pasar. Trader derivatif harus mengantisipasi lonjakan volatilitas implisit, terutama pada indeks saham dan instrumen yang sensitif terhadap suku bunga. Fokus utama adalah pada panduan ke depan mengenai arah kebijakan moneter hingga akhir tahun. Gambaran ekonomi memberikan latar belakang menegangkan bagi tema pertemuan tentang pasar tenaga kerja. Indeks PCE Inti bulan Juli, yang menjadi tolok ukur inflasi pilihan Fed, tetap tinggi di 3,2%, jauh di atas target. Pada saat yang sama, laporan pekerjaan terbaru menunjukkan bahwa pertumbuhan upah masih tinggi di 4,1% tahun-ke-tahun, menciptakan tantangan bagi para pembuat kebijakan. Data ini secara langsung mempengaruhi fokus simposium tentang pasar tenaga kerja, produktivitas, dan kebijakan. Trader memperhatikan bagaimana pejabat menginterpretasikan kombinasi antara kenaikan upah yang kuat dan pertumbuhan produktivitas yang tetap rendah selama setahun terakhir. Setiap petunjuk bahwa Fed melihat ini sebagai tekanan inflasi jangka panjang bisa memicu reaksi pasar yang signifikan.

Strategi Pasar

Kami bersiap untuk ini dengan mengingat pelajaran dari pertemuan sebelumnya, seperti penurunan pasar tajam setelah pidato singkat dan tegas pada tahun 2022. Oleh karena itu, membeli opsi put protektif pada indeks utama seperti S&P 500 adalah strategi bijak untuk melindungi diri dari kejutan hawkish serupa. Ini memungkinkan trader untuk melindungi diri dari kemungkinan penurunan sambil mempertahankan posisi long yang ada. Bagi mereka yang ingin berdagang dalam ketidakpastian itu sendiri, membeli straddle atau strangle pada dana yang diperdagangkan di bursa seperti SPY adalah pendekatan yang layak. Strategi ini menguntungkan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun, yang merupakan kemungkinan jelas mengingat banyaknya hasil yang mungkin muncul dari pidato Ketua Fed. Biaya opsi ini akan meningkat saat kita semakin mendekati tanggal mulai 21 Agustus. Melihat derivatif suku bunga, pasar berjangka saat ini memprediksi jeda untuk pertemuan September, tetapi ketidakpastian tetap ada untuk bulan November. Trader dapat menggunakan opsi pada ETF obligasi Treasury untuk berspekulasi tentang arah suku bunga setelah simposium. Nada ofensif kemungkinan akan menekan harga obligasi turun, menguntungkan mereka yang memegang put pada instrumen ini. Ada juga kemungkinan bahwa acara tersebut menghasilkan pesan yang seimbang untuk menenangkan pasar. Dalam skenario ini, volatilitas implisit yang tinggi saat ini akan dengan cepat menurun setelah pidato. Menjual premium opsi melalui strategi seperti iron condor bisa menguntungkan jika seseorang percaya bahwa pasar melebih-lebihkan potensi kejutan kebijakan besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah USD/CNY di 7.1409, di bawah perkiraan 7.1797. Tingkat ini memungkinkan yuan berfluktuasi dalam kisaran +/- 2% di sekitar titik referensi tengah. Penutupan sebelumnya untuk yuan adalah 7.1834 terhadap dolar. Dalam operasi moneternya, PBOC menyuntikkan 138,5 miliar yuan melalui reverse repos jangka tujuh hari dengan suku bunga 1,40%.

Penyedotan Likuiditas Bersih

Karena 309 miliar yuan jatuh tempo hari ini, akan ada penyedotan likuiditas bersih sebesar 170,5 miliar yuan. Aktivitas ini sejalan dengan sistem nilai tukar terapung yang dikelola oleh bank sentral. Bank Rakyat Tiongkok telah mengirimkan pesan yang jelas dengan menetapkan tingkat referensi yuan jauh lebih kuat daripada yang diperkirakan. Penetapan hari ini di 7.1409 adalah 388 pips lebih baik dari perkiraan pasar, menunjukkan keinginan kuat untuk mencegah depresiasi mata uang lebih lanjut. Ini merupakan langkah untuk melawan lemahnya yuan yang mendekati 7.20 terhadap dolar. Langkah agresif ini muncul di tengah tanda-tanda ekonomi yang melemah, dengan PMI manufaktur resmi bulan Juli 2025 turun menjadi 49.8. Penetapan yang kuat kemungkinan merupakan langkah awal untuk memastikan stabilitas mata uang dan mencegah keluarnya modal spekulatif di tengah kondisi ini. Kami percaya pihak berwenang memprioritaskan stabilitas ketimbang membiarkan pasar menentukan arah mata uang saat ini. Saat yang bersamaan, bank sentral menyedot 170,5 miliar yuan dari sistem keuangan. Langkah taktis ini memperketat likuiditas jangka pendek, menjadikannya lebih mahal bagi spekulan untuk meminjam yuan untuk bertaruh melawan mata uang tersebut. Tindakan ini melengkapi penetapan mata uang yang kuat, menciptakan pertahanan ganda untuk renminbi.

Pengelolaan Kekuatan Mata Uang

Kita pernah melihat strategi ini sebelumnya, terutama selama beberapa bulan di 2023 ketika PBOC secara konsisten menggunakan panduan kuat untuk melawan pesimisme pasar. Data historis dari periode tersebut menunjukkan bahwa melawan sinyal tegas bank sentral dapat menjadi langkah yang mahal. Oleh karena itu, kita harus berharap kekuatan yang dikelola ini akan bertahan dalam beberapa minggu mendatang. Untuk para pedagang opsi, intervensi yang tidak terduga ini kemungkinan menyebabkan lonjakan dalam volatilitas tersirat opsi USD/CNY. Ini memberikan peluang untuk menjual premi, seperti melalui spread call jangka pendek, dengan harapan bahwa PBOC akan berhasil menegakkan batasan pada pasangan tersebut. Risikonya adalah perubahan kebijakan yang mendadak, tetapi sinyal hari ini sangat jelas. Dalam beberapa minggu ke depan, kita harus berhati-hati tentang memegang atau memulai posisi panjang USD/CNY baru melalui kontrak berjangka atau swap. Biaya untuk mempertahankan posisi ini mungkin meningkat, dan bank sentral sekarang secara aktif bekerja melawan profitabilitas perdagangan ini. Bijaksana untuk mengurangi eksposur atau menerapkan lindung nilai terhadap kemungkinan penurunan nilai tukar. Pedagang kini harus memantau penetapan harian untuk memastikan sikap defensif baru ini. Jika PBOC terus menetapkan titik tengah lebih kuat dari perkiraan, ini memperkuat komitmen mereka. Kembali ke penetapan yang dipimpin pasar akan menunjukkan bahwa ini hanya peringatan sementara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures Ethereum saat ini dipatok pada $3,588, tidak berubah dari penutupan hari sebelumnya. Ada sikap bearish karena harga berada di bawah ambang bearish $3,615, dengan breakout bullish hanya diharapkan di atas $3,655. Harga Ethereum tetap berada dalam wilayah bearish jika tetap di bawah $3,615, mendorong proyeksi jangka pendek semakin bearish. Posisi pendek dapat dimulai pada harga saat ini, dengan kemungkinan perpanjangan dekat retest $3,615. Penurunan kecil mungkin terjadi sebelum penurunan lebih lanjut. Di sisi bullish, terdapat jalur sempit jika harga naik di atas $3,655. Langkah seperti itu akan menghadapi resistensi yang kuat, mungkin membatasi momentum kenaikan. Level ambil untung untuk perdagangan pendek mencakup $3,552 dan $3,540, bersama dengan target lebih lanjut di $3,510 dan $3,427. Perdagangan panjang harus dilakukan dengan hati-hati kecuali ETH jelas melampaui $3,655. Jika memasuki wilayah bullish lagi, target termasuk $3,669 dan $3,688.5, dengan perpanjangan lebih tinggi ke $3,728 dan $3,779. Area Nilai mewakili zona perdagangan populer, berfungsi sebagai potensi support atau resistensi. TradeCompass menawarkan panduan untuk manajemen perdagangan, menyarankan hanya satu perdagangan per arah dan memindahkan stop loss ke titik impas setelah mengambil sebagian keuntungan. Alat ini berfungsi sebagai orientasi daripada aturan ketat, mendorong pedagang untuk menyesuaikan berdasarkan dinamika pasar. Sebelum kita memulai minggu tanggal 6 Agustus 2025, proyeksi kita untuk Ethereum bersikap hati-hati. Harga saat ini diperdagangkan di bawah ambang $3,615, menempatkan kita dalam wilayah bearish. Ini menjaga bias arah jangka pendek ke sisi bawah untuk saat ini. Data on-chain terbaru mendukung pandangan ini, dengan aliran masuk untuk ETH meningkat 12% dalam tujuh hari terakhir. Ini sering kali menunjukkan bahwa pedagang bersiap untuk menjual, menambah bobot pada setup bearish saat ini. Selain itu, minat terbuka dalam futures perpetual mengalami sedikit penurunan sementara tingkat pendanaan tetap mendekati datar, mengindikasikan kurangnya keyakinan bullish yang agresif. Bagi trader yang condong pendek, jalur dengan sedikit resistensi tampak mengarah ke bawah. Kita harus mengawasi peluang mengambil untung awal di sekitar level $3,552. Mencapai target ini, diikuti oleh $3,540, adalah sinyal untuk memindahkan stop loss kita ke titik impas dan mengamankan perdagangan. Jika tekanan jual meningkat, kita bisa melihat pengujian dukungan yang lebih dalam di dekat area nilai rendah 17 Juli sekitar $3,427. Aksi harga ini mengingatkan pada perdagangan yang berombak yang kita alami pada musim panas 2024, di mana kelemahan awal mengarah pada retest rendah bulanan sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa setiap pelanggaran di $3,500 dapat meningkatkan momentum. Jalur untuk bull jauh lebih sulit dalam beberapa minggu mendatang. Kita harus hanya mempertimbangkan posisi panjang jika harga dengan tegas merebut kembali $3,655, karena ada resistensi yang signifikan menunggu tepat di atas. Berita terbaru dari awal Agustus 2025 mengenai kemungkinan pengawasan SEC terhadap protokol DeFi kemungkinan akan membatasi setiap rally yang antusias untuk saat ini. Dalam lingkungan pasar ini, mengambil sebagian keuntungan bukan hanya sebuah saran; itu adalah pertahanan utama. Mengamankan keuntungan di target pertama dan kedua melindungi kita dari pembalikan mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar tenaga kerja Selandia Baru menunjukkan kelemahan yang terus berlanjut pada kuartal kedua, sesuai dengan ekspektasi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pada bulan Agustus. Tingkat pengangguran meningkat sedikit menjadi 5,2% dari 5,1% pada kuartal pertama, dengan jumlah pekerjaan berkurang 0,1%. Tingkat partisipasi tenaga kerja turun menjadi 70,5%, yang terendah sejak awal 2021. Angka pengangguran memenuhi proyeksi RBNZ dan sedikit di bawah perkiraan konsensus 5,3%. Upah sektor swasta meningkat 0,6% dari kuartal sebelumnya, tetapi kondisi keseluruhan menunjukkan pasar tenaga kerja yang mendingin dan kemungkinan kelanjutan pelonggaran moneter.

Peluang Pemotongan Suku Bunga di Bulan Agustus

Indikator pasar menunjukkan probabilitas 88% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Agustus, dengan pertemuan RBNZ dijadwalkan pada tanggal 20. Dengan inflasi berada dalam rentang target bank sentral sebesar 1–3%, ada usulan bahwa pelonggaran lebih lanjut dapat mendukung pasar tenaga kerja dan ekonomi secara keseluruhan. Ada kekhawatiran mengenai potensi kapasitas berlebih dalam ekonomi, yang mungkin membuat RBNZ semakin fokus pada risiko inflasi yang turun. Setelah rilis data, NZD/USD menunjukkan sedikit peningkatan. Dengan pasar tenaga kerja Selandia Baru menunjukkan tanda-tanda pengenduran yang jelas, tampaknya langkah pemotongan suku bunga oleh RBNZ pada 20 Agustus semakin mungkin. Kenaikan tingkat pengangguran menjadi 5,2% dan penurunan partisipasi mengonfirmasi bahwa ekonomi kehilangan momentum. Pasar telah memperkirakan kemungkinan 88% untuk pemotongan suku bunga, sehingga fokus kini bergeser ke langkah selanjutnya. Bagi para trader yang melihat derivatif suku bunga, sinyalnya jelas. Kita harus mempertimbangkan untuk masuk ke posisi yang diuntungkan dari penurunan suku bunga, seperti menerima pembayaran tetap pada swaps suku bunga. Strategi ini secara langsung mengandalkan harapan bahwa RBNZ akan menurunkan Suku Bunga Kas Resmi untuk mendukung ekonomi.

Dinamika Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, sedikitnya kenaikan dolar Selandia Baru setelah data kemungkinan merupakan reaksi jangka pendek, mungkin karena angka pengangguran tidak setinggi yang dikhawatirkan banyak orang. Ini memberikan tingkat yang lebih baik untuk memulai posisi bearish pada NZD/USD melalui opsi put atau dengan menjual futures. Pemotongan suku bunga pada dasarnya berdampak negatif untuk sebuah mata uang, dan kekuatan singkat ini mungkin tidak bertahan lama. Pandangan ini diperkuat oleh data terbaru dari Juli 2025 yang menunjukkan inflasi utama dalam batas yang terkelola sebesar 2,1%, yang berada dalam rentang target RBNZ 1-3%. Ini memberikan lampu hijau bagi bank sentral untuk memprioritaskan pertumbuhan daripada melawan inflasi. Survei sentimen bisnis terbaru juga menunjukkan penurunan tajam dalam niat perekrutan ke depan, yang memperkuat pandangan lemah tentang tenaga kerja.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.