Penasihat perdagangan Gedung Putih, Navarro, menyatakan bahwa India harus menghentikan pendanaan Rusia melalui pembelian minyak. Dia menekankan bahwa tindakan India harus selaras dengan mitra strategis AS. Navarro menyebutkan bahwa agar India diperlakukan sebagai sekutu strategis, negara tersebut perlu menyesuaikan pendekatannya saat ini. Pernyataan ini mencerminkan harapan AS dari mitranya dalam lanskap geopolitik.

Tensi Geopolitik yang Meningkat

Kami melihat ini sebagai sinyal jelas meningkatnya ketegangan geopolitik yang akan memperkenalkan premi risiko baru ke dalam pasar energi. Rhetorik ini secara langsung menyerang kebijakan energi India, yang telah menjadi faktor kunci dalam menstabilkan permintaan minyak mentah global. Pedagang derivatif harus mengantisipasi peningkatan volatilitas pada melakukan transaksi berjangka minyak Brent dan WTI dalam beberapa pekan mendatang. Dampak paling langsung akan terasa pada harga minyak, dan kita harus mempertimbangkan posisi untuk lonjakan harga yang meningkat. Melihat kembali bagaimana pasar bereaksi terhadap ancaman pasokan di awal 2022, bahkan sekadar petunjuk gangguan dapat menambah $5 hingga $10 per barel minyak. Kami percaya membeli opsi panggilan jangka pendek pada ETF minyak atau berjangka minyak adalah cara yang bijaksana untuk menangkap kemungkinan kenaikan ini. Tekanan ini juga menempatkan Rupee India pada posisi rentan terhadap dolar AS. Setiap eskalasi dapat memicu aliran keluar modal dari saham India, dan data kami menunjukkan pasangan USD/INR sangat peka terhadap berita geopolitik. Pedagang harus memperhatikan berjangka mata uang atau opsi untuk melindungi diri terhadap, atau meraup keuntungan dari, kemungkinan pelemahan rupee dari level saat ini sekitar 84,5.

Pentingnya Strategis India

Kita harus ingat pentingnya strategis India di pasar minyak, karena negara ini telah menjadi pembeli utama minyak mentah Rusia sejak 2023, sering mengimpor lebih dari 1,5 juta barel per hari. Pasokan ini sangat krusial dalam membantu pemerintah India mengelola inflasi, yang berhasil dijaga oleh Bank Cadangan India di bawah 5% selama kuartal terakhir. Setiap pengurangan yang dipaksa dalam pembelian ini akan memperketat pasokan global dan memiliki konsekuensi ekonomi yang signifikan bagi India. Taruhannya sangat tinggi, karena hubungan perdagangan AS-India telah berkembang secara signifikan, dengan perdagangan bilateral melebihi $200 miliar pada 2024. Pernyataan ini mempertanyakan kemitraan ekonomi tersebut, menciptakan ketidakpastian yang kemungkinan besar akan menyebabkan indeks volatilitas India VIX meningkat. Pedagang harus memperhatikan komunikasi lanjutan dari Washington dan New Delhi, karena ini akan menjadi penggerak utama pergerakan pasar. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

BTC dan ETH mengalami penarikan kembali setelah keuntungan terbaru, dengan BTC turun 2% dan ETH turun lebih dari 3% pada saat penulisan. Ini mengikuti tren naik yang lebih luas dalam beberapa minggu sebelumnya, menunjukkan pergeseran dalam dinamika pasar saat ini. Pada kerangka waktu yang lebih tinggi, BTC diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 50-harinya. Level dukungan kunci berikutnya untuk BTC adalah di 112.000, rendah dari 2 Agustus dan tinggi dari 22 Mei. Aktivitas pengambilan keuntungan telah berkontribusi pada penurunan ini, mempengaruhi mereka yang masuk ke pasar mencari harga tertinggi sepanjang masa. Dengan Bitcoin dan Ethereum memberikan kembali keuntungan baru-baru ini, kita melihat pergeseran momentum yang jelas. Penurunan di bawah rata-rata pergerakan 50-hari untuk BTC adalah tanda peringatan teknis bahwa tren naik yang kuat sedang berhenti. Untuk trader derivatif, ini menandakan waktu untuk beralih dari mengejar keuntungan ke mengelola risiko dan mempertimbangkan posisi yang lebih netral atau defensif. Mengingat pengambilan keuntungan yang diharapkan, membeli opsi put perlindungan adalah strategi bijak untuk melindungi posisi panjang yang ada. Data rantai terbaru menunjukkan rasio put-terhadap-call untuk Bitcoin telah naik ke 0,75, level tertingginya dalam lebih dari sebulan, menunjukkan permintaan yang meningkat untuk perlindungan terhadap penurunan. Langkah ini membantu mengunci sebagian dari keuntungan dari kenaikan baru-baru ini jika penarikan kembali berkepanjangan menuju level dukungan $112K. Kami juga melihat lonjakan volatilitas tersirat, dengan volatilitas 30-hari untuk opsi ETH naik dari 50% menjadi 65% hanya dalam beberapa hari terakhir. Trader yang mengantisipasi perubahan harga yang lebih besar, tetapi tidak yakin arah mana yang akan diambil, dapat mempertimbangkan strategi long straddle atau strangle. Pendekatan ini menguntungkan dari pergerakan signifikan baik naik atau turun, yang mungkin terjadi saat pasar memutuskan apakah ini adalah penurunan kecil atau pembalikan tren yang lebih besar. Bagi mereka yang percaya ini hanyalah konsolidasi yang sehat sebelum langkah berikutnya yang lebih tinggi, menjual put yang dijamin kas di sekitar level dukungan kunci $112K untuk BTC bisa menjadi strategi menarik. Ini memungkinkan trader mengumpulkan premi sambil menentukan harga di mana mereka akan merasa nyaman untuk membeli aset. Hal ini mencerminkan pandangan bahwa struktur bullish jangka panjang tetap utuh meskipun ada kelemahan saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Volatilitas tersirat menawarkan estimasi dukungan dan resistensi harian untuk indeks US500, NAS100, dan GER40. Level resistensi dan dukungan saat ini ditetapkan di 6520 dan 6390 untuk US500, 24000 dan 23480 untuk NAS100, serta 24700 dan 24200 untuk GER40. Angka-angka ini mewakili volatilitas tersirat selama 1 bulan, memberikan titik acuan yang fleksibel berdasarkan pasar. Ketika digabungkan dengan alat analisis teknis seperti titik putar dan retracement Fibonacci, level-level ini menjadi lebih informatif.

Memanfaatkan Volatilitas Tersirat

Memanfaatkan volatilitas tersirat membantu menetapkan rentang harga yang obyektif dan berbasis data. Ini melengkapi metode analisis teknis lainnya dan dapat membantu dalam menentukan posisi masuk, ambil untung, atau posisi berhenti rugi. Berdasarkan data hari ini, kita melihat rentang volatilitas tersirat yang penting untuk beberapa minggu mendatang yang harus diperhatikan oleh para trader. Untuk US500, band perdagangan yang diharapkan adalah antara 6390 dan 6520. Ini mencerminkan ketegangan pasar saat ini setelah laporan CPI Juli 2025 muncul di angka 2.8%, sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan dan menambah ketidakpastian mengenai langkah Federal Reserve selanjutnya. NAS100 melihat rentang yang lebih ketat antara 23480 dan level resistensi signifikan 24000. Kompresi dalam volatilitas yang diharapkan ini mengikuti periode konsolidasi sektor teknologi setelah beberapa nama besar melaporkan pendapatan yang bercampur pada akhir Juli 2025. Mengingat bahwa indeks ini naik lebih dari 20% tahun ini, para trader mungkin menggunakan opsi untuk bertaruh pada indeks yang tetap berada dalam band ini, melindungi keuntungan terbaru. Melihat GER40, rentang tersiratnya dari 24200 hingga 24700 menyoroti kekhawatiran spesifik di pasar Eropa. PMI manufaktur terbaru Jerman, yang dirilis awal bulan ini, turun ke 48.5, menunjukkan kontraksi dan membangkitkan kembali ketakutan akan perlambatan. Hambatan ekonomi ini menjadikan level resistensi 24700 sebagai penghalang yang kuat untuk diperhatikan.

Kontext Historis dan Aplikasi Praktis

Kita ingat lingkungan pasar serupa di musim gugur 2023 ketika indeks diperdagangkan secara sideways selama beberapa minggu saat pasar mencerna data ekonomi yang bertentangan sebelum terjadinya breakout besar. Menggunakan level yang berasal dari volatilitas ini dapat membantu kita mendefinisikan risiko kita sekarang. Misalnya, jika terjadi penurunan di bawah dukungan 6390 pada US500, itu bisa menandakan bahwa koreksi yang lebih dalam sedang dimulai. Pendekatan praktis adalah menggabungkan level obyektif ini dengan analisis kita sendiri. Jika NAS100 mendekati dukungan 23480 dan level tersebut juga sejalan dengan indikator teknis kunci seperti rata-rata bergerak 50-hari, itu memberikan peluang masuk dengan kepercayaan tinggi untuk perdagangan bullish. Rentang volatilitas ini memberikan peta berbasis data untuk menavigasi ketidakpastian pasar saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintah India sedang mempertimbangkan untuk mengurangi GST untuk mobil kecil. Mereka menyarankan pengurangan dari 28% saat ini menjadi 18%. Ada juga proposal untuk mengurangi GST pada premi asuransi kesehatan dan jiwa. Pengurangan ini akan menurunkan tarif maksimum menjadi 5%, dari 18%.

Fokus pada Sektor Kunci

Mengingat pengurangan GST yang diusulkan, kita seharusnya segera fokus pada sektor otomotif dan asuransi jiwa. Usulan untuk menurunkan pajak pada mobil kecil dan premi asuransi adalah stimulasi langsung bagi permintaan konsumen. Pasar kemungkinan akan mulai mempertimbangkan manfaat ini jauh sebelum pengumuman resmi dibuat. Di sektor otomotif, kami melihat opsi panggilan pada produsen dengan portofolio mobil kecil yang kuat, seperti Maruti Suzuki dan Tata Motors. Kami melihat penjualan mobil tumbuh lebih dari 12% pada musim festiv yang lalu di tahun 2024, dan pengurangan GST dari 28% menjadi 18% dapat menciptakan lonjakan permintaan yang lebih besar. Ini menjadikan strategi membeli opsi panggilan yang berada di luar uang dalam beberapa bulan ke depan sebagai pilihan yang berpotensi menguntungkan. Kami juga harus memperluas fokus kami pada saham suku cadang otomotif, yang menyuplai komponen untuk para pembuat mobil ini. Perusahaan seperti Samvardhana Motherson dan Bosch akan melihat peningkatan aliran pesanan jika penjualan mobil meningkat sesuai harapan. Gerakan saham mereka sering kali mengikuti para produsen otomotif besar, menawarkan jalur lain untuk memperdagangkan berita ini. Untuk sektor asuransi, pengurangan GST yang diusulkan menjadi 5% akan membuat polis jauh lebih terjangkau, kemungkinan akan meningkatkan volume penjualan untuk perusahaan seperti HDFC Life, SBI Life, dan LIC. Kami ingat bahwa penetrasi asuransi di India hanya sedikit lebih dari 4% dari PDB beberapa tahun yang lalu, menunjukkan pasar yang sangat besar yang belum dimanfaatkan. Pengurangan pajak ini dapat menjadi pemicu untuk membuka pertumbuhan yang signifikan dan mendorong saham-saham ini lebih tinggi.

Strategi dan Pertimbangan Pasar

Kunci bagi kami adalah melihat volatilitas yang terimplikasi dalam opsi untuk saham-saham tertentu ini. Seiring meningkatnya pembicaraan tentang keputusan akhir, kami mengharapkan volatilitas meningkat, membuat opsi menjadi lebih mahal. Masuk ke dalam posisi lebih awal bisa menguntungkan, mungkin dengan menjual opsi put untuk mengumpulkan premi yang lebih tinggi jika kami yakin saham tidak akan jatuh signifikan. Kami harus ingat bahwa ini masih merupakan proposal, dan waktu keputusan akhir tidak pasti. Kami melihat volatilitas yang dipicu oleh kebijakan serupa selama peluncuran GST awal pada tahun 2017, jadi kami harus siap untuk pergerakan tajam berdasarkan pernyataan pemerintah. Oleh karena itu, menyusun perdagangan dengan risiko yang terdefinisi, seperti bull call spreads, mungkin merupakan pendekatan yang bijak untuk menangkap potensi keuntungan sambil membatasi kerugian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pendapatan AS minggu ini akan fokus terutama pada sektor ritel, dengan perusahaan-perusahaan seperti Walmart, Target, dan Home Depot. Para pemangku kepentingan akan memantau angka pendapatan dan proyeksi yang diberikan, terutama terkait tarif dan cara mengelola peningkatan biaya. Salah satu pertanyaan kuncinya adalah apakah pengecer akan meneruskan peningkatan biaya kepada konsumen. Kenaikan terbaru dalam Indeks Harga Produsen (PPI) dapat menimbulkan kekhawatiran tentang proyeksi kuartal ketiga. Home Depot, dengan hampir 8% bobot di Dow, sangat penting di antara yang merilis laporan pendapatan.

Kalender Pendapatan Terperinci

Untuk rilis pendapatan yang diantisipasi dari 18-22 Agustus 2025, kalender terperinci tersedia. Ini dirancang untuk memberikan referensi yang berguna bagi mereka yang melacak tanggal-tanggal penting ini. Dengan banyak pendapatan ritel besar yang dijadwalkan minggu ini, kami lebih fokus pada proyeksi ke depan daripada hasilnya sendiri. Kami baru saja melihat angka penjualan ritel bulan Juli yang datang lebih lemah dari perkiraan, menunjukkan perlambatan dalam pengeluaran konsumen. Ini menjadikan proyeksi dari perusahaan seperti Walmart dan Target sebagai sinyal penting untuk kesehatan ekonomi. Pertanyaan utamanya adalah apakah perusahaan menyerap biaya yang lebih tinggi atau meneruskannya kepada pelanggan. Indeks Harga Produsen (PPI) pekan lalu menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0,3%, mengonfirmasi bahwa tekanan inflasi di tingkat grosir belum hilang. Jika proyeksi menunjukkan margin sedang tertekan, kami bisa melihat penurunan yang cepat, menjadikan opsi perlindungan pada nama-nama ini atau ETF terkait tampak menarik. Dengan begitu banyak ketidakpastian, kami melihat peningkatan volatilitas implisit pada saham ritel tertentu menjelang pengumuman mereka. Namun, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) pasar yang lebih luas masih berputar di sekitar 14, menunjukkan bahwa opsi mungkin relatif murah untuk perlindungan atau spekulasi pada reaksi pasar yang lebih luas. Ini menghadirkan pengaturan klasik untuk potensi “kulminasi volatilitas” setelah angka dirilis, yang harus diperhatikan oleh trader yang menggunakan strategi long straddles.

Dampak pada Dow Jones Industrial Average

Kita tidak boleh mengabaikan dampak pada indeks yang lebih luas, terutama Dow Jones Industrial Average. Home Depot menyumbang hampir 8% dari Dow yang bertumpu pada harga, sehingga pergerakan signifikan dalam sahamnya setelah laporan pendapatan bisa secara langsung mengarahkan indeks. Trader mungkin mempertimbangkan opsi pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) DIA sebagai cara untuk berpartisipasi dalam acara spesifik ini tanpa mengambil risiko saham tunggal. Kami dapat melihat kembali pola konsumsi yang berubah pada tahun 2022 dan 2023 untuk peta jalan yang potensial. Saat itu, kami melihat pembeli berpindah dengan cepat dari barang-barang tidak penting ke kebutuhan saat inflasi mulai mempengaruhi anggaran rumah tangga. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan nilai acuan USD/CNY hari ini pada 7.1322, dibandingkan dengan perkiraan 7.1793. Nilai acuan ini menentukan seberapa banyak yuan dapat berfluktuasi dalam rentang yang ditetapkan sebesar +/- 2% di sekitar titik tengah ini. Nilai penutupan sebelumnya adalah 7.1831. Selain itu, PBOC telah menyuntikkan 266,5 miliar yuan ke dalam pasar melalui repurchase terbalik 7 hari dengan suku bunga 1,40%.

Sinyal Signifikan dari PBOC

Hari ini, 18 Agustus 2025, terdapat sinyal signifikan dari Bank Rakyat Tiongkok. Nilai acuan yuan ditetapkan jauh lebih kuat dari estimasi pasar, menunjukkan niat jelas untuk memperlambat penurunan mata uang. Tindakan ini, bersama dengan suntikan likuiditas, menunjukkan bahwa pembuat kebijakan secara aktif mengelola stabilitas terhadap tekanan pasar. Langkah ini muncul setelah data ekonomi terbaru untuk bulan Juli menunjukkan bahwa produksi industri Tiongkok tetap lemah, sementara dolar AS terus menguat akibat Federal Reserve yang ragu untuk menurunkan suku bunga. Ini menciptakan konflik langsung antara fundamental ekonomi yang lemah yang mendorong yuan turun dan kebijakan resmi yang berusaha mendukungnya. Bagi trader, ini berarti jalur resistensi terkecil untuk USD/CNY masih ke atas, tetapi perjalanan kemungkinan akan lambat dan tidak stabil. Mengingat latar belakang ini, kita harus mempertimbangkan bahwa volatilitas yang diimplikasikan dalam opsi USD/CNY mungkin terlalu tinggi. Intervensi bank sentral bertindak sebagai batasan pada pergerakan naik yang tajam, yang berarti mata uang tersebut kurang mungkin mengalami lonjakan besar yang dihargai dalam opsi. Menjual opsi call yang tidak dalam uang atau menerapkan spread call bisa menjadi strategi yang efektif untuk memanfaatkan volatilitas yang tertekan.

Pola yang Teramati Melalui 2023 dan 2024

Ini mengingatkan kita pada pola yang kita amati hingga akhir 2023 dan 2024, ketika PBOC berulang kali mempertahankan rentang 7.30-7.35 dengan penguatan yuan yang serupa. Sejarah menunjukkan bahwa meskipun bank tidak dapat menahan tren selamanya, mereka dapat berhasil memperlambat laju penurunan selama ber minggu atau berbulan-bulan. Oleh karena itu, mengambil posisi panjang USD/CNY secara agresif melalui spot atau futures berisiko; pendekatan yang lebih sabar menggunakan opsi untuk bertaruh pada kenaikan yang lambat lebih disukai. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspor non-minyak Singapura mengalami penurunan sebesar 4,6% dibandingkan tahun sebelumnya, bertentangan dengan penurunan yang diperkirakan sebesar 1,8%. Ini mengikuti pertumbuhan sebelumnya sebesar 13,0%. Penurunan yang tidak terduga dalam ekspor non-minyak menunjukkan penurunan permintaan untuk barang-barang Singapura. Dengan penurunan yang tidak sesuai dengan perkiraan analis, angka ekspor ini dapat mempengaruhi strategi ekonomi.

Dampak pada Ekonomi yang Bergantung pada Perdagangan

Penurunan tajam ekspor non-minyak Singapura sebesar -4,6% adalah sinyal negatif yang jelas bagi ekonomi yang bergantung pada perdagangan. Angka ini, yang jauh dari yang diharapkan sebesar -1,8%, menunjukkan pendinginan cepat dalam permintaan eksternal. Oleh karena itu, kita harus memprediksi kelemahan Dolar Singapura (SGD) terhadap Dolar AS dalam beberapa minggu mendatang. Kelemahan ini didukung oleh tren global yang lebih luas yang telah kita lihat berkembang pada pertengahan 2025. Data terbaru menunjukkan bahwa PMI manufaktur resmi China untuk Juli 2025 kembali masuk ke zona kontraksi di angka 49,7, yang merugikan permintaan di salah satu pasar ekspor utama. Selain itu, penjualan semikonduktor global, komponen penting dari ekspor Singapura, telah turun 6,2% dibandingkan tahun sebelumnya menurut angka industri terbaru untuk kuartal kedua 2025. Dengan data ini, kami melihat potensi untuk penurunan di pasar saham lokal. Indeks Straits Times (STI) sangat terpapar pada pertumbuhan global, sehingga opsi put pada ETF yang mengikuti STI bisa menjadi cara yang bijak untuk melindungi diri atau berspekulasi terhadap penurunan lebih lanjut. Banyak perusahaan terbesar di indeks ini kemungkinan akan melihat proyeksi pendapatan direvisi turun akibat berita ini.

Perubahan Kebijakan Potensial

Otoritas Moneter Singapura (MAS), yang menggunakan nilai tukar mata uang sebagai alat kebijakan utama, akan memantau situasi ini dengan cermat. Kinerja ekspor yang buruk ini meningkatkan kemungkinan bahwa MAS akan mengadopsi sikap yang lebih netral atau bahkan dovish pada pertemuan kebijakan mendatang di bulan Oktober 2025. Ini memperkuat pandangan kami bahwa arah paling mudah bagi SGD adalah ke bawah. Kami dapat melihat kembali perlambatan pada tahun 2019, ketika cetakan ekspor yang lemah serupa mendahului beberapa bulan kinerja SGD yang buruk dan volatilitas. Pola historis ini menunjukkan bahwa tren saat ini bisa memiliki ketahanan. Akibatnya, kami antisipasi meningkatnya volatilitas implisit, yang mungkin memberikan peluang bagi trader yang menggunakan strategi opsi seperti straddle jika mereka mengharapkan ayunan harga yang lebih besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The People’s Bank of China (PBOC) mengelola titik tengah harian untuk yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi atau RMB. Bank sentral ini menggunakan sistem nilai tukar terapung yang dikelola, memungkinkan yuan berfluktuasi di sekitar tingkat referensi pusat dalam rentang yang ditentukan. Saat ini, rentang ini tetap di +/- 2%.

Peran PBOC dalam Manajemen Mata Uang

Setiap hari, PBOC menetapkan titik tengah untuk yuan terhadap sejumlah mata uang, dengan dolar AS menjadi yang paling dominan. Berbagai faktor dipertimbangkan, termasuk penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi di pasar mata uang internasional. Titik tengah ini berfungsi sebagai referensi untuk perdagangan sepanjang hari. PBOC memungkinkan yuan berfluktuasi dalam rentang yang ditetapkan di +/- 2% dari titik tengah. Ini berarti yuan dapat naik atau turun hingga 2% dari titik tengah dalam satu hari. Jika mata uang mendekati batas rentang ini atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat campur tangan. Intervensi semacam ini melibatkan pembelian atau penjualan yuan untuk memastikan penyesuaian mata uang yang bertahap dan terkontrol. Kami melihat bahwa People’s Bank of China diperkirakan akan menetapkan tingkat referensi USD/CNY dekat 7.1793. Ini melanjutkan pola yang kami amati untuk sebagian besar tahun 2025, di mana bank sentral telah mengarahkan yuan ke sisi yang lebih lemah dari rentang perdagangannya. Hal ini kemungkinan mencerminkan keinginan untuk mendukung sektor ekspor Tiongkok, yang melaporkan pertumbuhan modest sebesar 1,5% year-over-year pada kuartal kedua tahun 2025, di bawah ekspektasi pasar. Dengan manajemen aktif PBOC, kami tidak seharusnya mengharapkan volatilitas yang meledak dalam beberapa minggu mendatang. Mekanisme penetapan harian dan batas perdagangan yang ketat di +/- 2% berfungsi sebagai rem yang kuat untuk pergerakan yang tidak terkontrol, berbeda dengan periode volatilitas yang lebih tinggi yang kami lihat selama sengketa perdagangan 2019. Lingkungan ini menunjukkan bahwa menjual opsi untuk mengumpulkan premi bisa menjadi strategi yang layak, karena volatilitas yang terjadi tetap konsisten di bawah level yang diperkirakan.

Sebuah Kerangka Depresiasi yang Terkontrol

Kuncinya bagi kami adalah selisih harian antara estimasi pasar dan penetapan resmi PBOC. Selama sebulan terakhir, kami telah memperhatikan bahwa penetapan resmi terus-menerus ditetapkan lebih kuat daripada proyeksi pasar, menandakan keinginan untuk mencegah depresiasi yang tidak teratur melewati tanda 7.20. Ini menunjukkan bahwa meskipun tren pelemahan ditoleransi, kecepatannya sedang dikontrol dengan hati-hati. Depresiasi yang dikelola ini terjadi di tengah perbedaan suku bunga yang besar antara Tiongkok dan Amerika Serikat, sebuah celah yang telah berlangsung sejak Federal Reserve AS menghentikan siklus kenaikannya pada akhir 2024. Perbedaan ini secara alami memberikan tekanan menurun pada yuan, berarti PBOC sedang mengelola penurunan daripada mencoba membaliknya. Kami percaya dinamika ini akan membatasi kekuatan yuan yang signifikan sampai kami melihat pergeseran yang jelas dalam kebijakan moneter AS atau pengumuman stimulus besar dari Beijing.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.