Tingkat volatilitas implisit untuk pasangan forex utama disediakan sebagai berikut: EURUSD memiliki resistensi di 1.17600 dan dukungan di 1.16600. Untuk USDJPY, tingkat resistensi adalah 148.00, dengan dukungan di 146.400. GBPUSD memiliki resistensi di 1.36100 dan dukungan di 1.3500.

Ikhtisar Volatilitas Implisit

Tingkat ini ditentukan oleh volatilitas implisit 1 bulan, yang berfungsi sebagai penanda dukungan dan resistensi yang dinamis dan berdasarkan pasar. Tingkat volatilitas implisit sangat berguna ketika dikombinasikan dengan berbagai alat analisis teknis, seperti titik pivot, retracement Fibonacci, atau level psikologis. Kombinasi ini memungkinkan trader untuk mengidentifikasi potensi tingkat masuk, ambil untung, atau stop-loss dengan kepastian yang lebih tinggi. Dengan menggunakan volatilitas implisit yang didasarkan pada data, trader dapat mendukung analisis subjektif mereka dengan rentang harga objektif, meningkatkan keputusan trading secara keseluruhan. Tingkat volatilitas implisit satu bulan memberikan gambaran jelas tentang rentang trading yang diharapkan oleh pasar. Untuk EURUSD, pasar memproyeksikan rentang antara 1.16600 dan 1.17600 untuk beberapa minggu ke depan. Ini menunjukkan bahwa trader tidak mengantisipasi adanya pergerakan besar, melainkan pergerakan terkontrol menjelang data inflasi AS yang akan datang.

Dampak Bank Sentral

Kita melihat rentang ketat ini pada EURUSD mencerminkan pertanyaan kebijakan yang sedang berlangsung di Fed dan ECB. Melihat kembali tindakan bank sentral hingga 2024, sikap Fed yang lebih tinggi untuk lebih lama menciptakan perbedaan yang jelas yang tampaknya menyempit sekarang di pertengahan 2025, dengan PCE inti AS terbaru tetap di 2.7%. Trader dapat mempertimbangkan untuk menjual strangle jangka pendek dengan strike di luar rentang ini untuk mengumpulkan premium, bertaruh bahwa pasangan ini akan tetap dalam rentang hingga katalis besar berikutnya. Untuk USDJPY, rentang yang diharapkan adalah antara 146.400 dan 148.00. Ini mencerminkan ketegangan berkelanjutan antara perbedaan suku bunga AS-Jepang, yang saat ini mendekati 500 basis poin, dan ancaman intervensi dari otoritas Jepang. Mengingat pendekatan hati-hati Bank of Japan sejak mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya pada awal 2024, kita dapat mempertimbangkan untuk membeli call spread untuk menargetkan tingkat resistensi 148.00. Rentang GBPUSD diproyeksikan antara 1.3500 dan 1.36100, menunjukkan ketidakpastian seputar langkah berikutnya Bank of England. Data pertumbuhan upah Inggris yang dirilis minggu lalu lebih tinggi dari yang diperkirakan di 4.2%, memberikan tekanan pada BoE untuk mempertahankan sikap restriktifnya meskipun ekonomi melambat. Ini menjadikan straddle atau strangle jangka panjang sebagai peluang menarik untuk meraih keuntungan dari pergerakan tajam potensial ke arah mana pun setelah pertemuan kebijakan berikutnya. Kita harus ingat bahwa tingkat objektif yang didorong oleh data ini menjadi lebih kuat ketika kita menggabungkannya dengan analisis teknis kita sendiri. Misalnya, jika dukungan 1.16600 pada EURUSD juga sejajar dengan titik pivot kunci atau level retracement Fibonacci 61.8% dari reli Q2 2025, kepercayaan kita untuk menjual put pada level tersebut meningkat secara signifikan. Pendekatan ini memungkinkan kita menggunakan probabilitas yang dipasarkan oleh pasar untuk mengkonfirmasi tesis trading kita sendiri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komoditas menghadapi tekanan pagi ini saat pasar menilai pertemuan akhir pekan antara Trump dan Putin. Pertemuan tersebut tidak menghasilkan terobosan atau konsesi besar, membuat pasar tidak terpengaruh. Harga minyak memulai minggu dengan penurunan, dipengaruhi oleh jeda dari pemerintahan Trump mengenai tarif sekunder untuk importir energi Rusia. Dalam sesi Asia-Pasifik, harga emas dan perak juga mengalami penurunan nilai.

Alasan Penurunan Harga Emas dan Perak

Penurunan harga minyak sudah diperkirakan mengingat konteks pertemuan tersebut. Namun, alasan di balik penurunan harga emas dan perak kurang jelas. Kurangnya sanksi baru terhadap energi Rusia dari pertemuan akhir pekan jelas telah menekan harga minyak. Kita melihat hal ini tercermin pada kontrak berjangka WTI yang jatuh di bawah $92 per barel, yang tidak mengejutkan mengingat laporan EIA minggu lalu menunjukkan adanya peningkatan pasokan yang tidak terduga sebesar 2,1 juta barel. Bagi trader, ini bisa menjadi sinyal untuk mempertimbangkan pembelian opsi put September yang menargetkan level dukungan $88. Jeda dalam eskalasi geopolitik juga menenangkan pasar, dan kita melihat ini tercermin dalam penurunan volatilitas yang diperkirakan pada opsi minyak mentah. Pengurangan dalam perkiraan ayunan harga ini menjadikan penjualan premium strategi yang menarik bagi sebagian orang. Trader mungkin mempertimbangkan untuk menjual spread call yang out-of-the-money untuk memanfaatkan baik batas harga maupun penurunan volatilitas.

Dampak Peningkatan Dolar AS

Penurunan emas lebih berkaitan dengan apa yang berarti kurangnya krisis bagi dolar AS. Dengan Indeks Dolar yang naik ke 105,50 dan data CPI Juli minggu lalu menunjukkan inflasi inti menurun menjadi 2,8%, kebutuhan mendesak akan emas sebagai tempat aman atau pelindung dari inflasi telah berkurang. Ini memberikan tekanan pada logam tersebut saat menguji level $2,200 per ons. Dengan latar belakang ini, kami pikir trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari harga yang terikat kisaran atau sedikit lebih rendah dalam waktu dekat. Menjual opsi call dengan harga strike sekitar level resistensi $2,250 bisa menjadi langkah yang bijak. Ini memungkinkan keuntungan jika logam tersebut bergerak sideways atau menurun selama beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data penempatan CFTC terbaru per 12 Agustus 2025 menunjukkan perubahan minimal dalam posisi FX dibandingkan pekan sebelumnya. Euro tetap menjadi posisi net long terbesar, melebihi persentil ke-80 dalam 52 minggu terakhir berdasarkan penempatan bersih sebagai persentase dari minat terbuka. Poundsterling Inggris menduduki posisi sebagai net short terbesar kedua, dengan pergeseran pasar yang cepat terjadi dalam dua minggu terakhir. Ini mengikuti sikap Bank of England yang kurang dovish dan data pekerjaan serta penjualan ritel terbaru, yang berpotensi menciptakan peluang perbedaan antara Euro dan Pound jika PMI Flash UE tidak memenuhi ekspektasi dan PMI Inggris melebihi perkiraan.

Peluang Dolar Australia

Dolar Australia tetap sebagai posisi net short terbesar. Namun, ada sedikit peluang untuk memanfaatkan hal ini karena kurangnya data Australia dalam minggu mendatang. Berdasarkan data penempatan dari 12 Agustus 2025, kita melihat Euro sebagai posisi long terbesar di pasar. Perdagangan ini sangat ramai, berada di atas persentil ke-80 selama setahun terakhir, yang membuatnya rentan terhadap pembalikan tajam. Banyak dari keyakinan ini tampaknya didasarkan pada inflasi zona Euro bulan Juli yang, di angka 3.1%, sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan dan menjaga harapan agresif ECB tetap hidup. Poundsterling Inggris, sebaliknya, adalah net short terbesar kedua, dengan sentimen berubah negatif sangat cepat di awal Agustus. Sikap bearish ini tampaknya mengabaikan data solid yang kita lihat pekan lalu, di mana penjualan ritel bulan Juli mengalahkan ekspektasi dengan kenaikan 0.5% dan pengangguran secara mengejutkan turun menjadi 3.8%. Bank of England juga terdengar kurang dovish dari yang diperkirakan dalam pertemuan terakhirnya, mengatur potensi tekanan pada posisi short ini.

Strategi Perdagangan Berdasarkan Perbedaan

Ini menciptakan peluang perbedaan yang jelas antara Euro dan Pound untuk minggu-minggu mendatang. Kami percaya strategi terbaik adalah memantau rilis PMI Flash UE dan Inggris yang akan datang sebagai penggerak. Jika angka zona Euro tidak memenuhi harapan dan data Inggris menunjukkan ketahanan yang berkelanjutan, posisi long EUR yang ramai dan short GBP dapat segera terurai. Bagi trader derivatif, ini menyarankan penempatan untuk kenaikan GBP relatif terhadap EUR, mungkin melalui opsi panggilan EUR/GBP. Ini akan memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari potensi kenaikan Pound terhadap Euro sambil jelas mendefinisikan risiko yang terlibat. Pemicunya akan menjadi perbedaan dalam data ekonomi yang akan datang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga rumah rata-rata di Inggris, menurut Rightmove, menurun sebesar 1,3% dari bulan ke bulan. Ini adalah perubahan dari penurunan sebelumnya sebesar 1,2%. Dari segi tahunan, harga rumah di Inggris mencatatkan kenaikan sebesar 0,3%. Ini meningkat dari kenaikan tahunan sebelumnya sebesar 0,1%.

Pelemahan Sentimen Konsumen

Penurunan bulanan dalam harga rumah, yang meningkat dari bulan sebelumnya, menunjukkan pelemahan sentimen konsumen dan tekanan keterjangkauan. Ini merupakan sinyal jelas bahwa kebijakan moneter ketat Bank of England dari tahun 2023-2024 terus mempengaruhi ekonomi riil. Dengan data terbaru dari Kantor Statistik Nasional (ONS) menunjukkan persetujuan hipotek telah turun 5% pada kuartal kedua tahun 2025, perlambatan pasar perumahan semakin meningkat. Data ini harus memperkuat pandangan kami bahwa Bank of England akan dipaksa mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya, mungkin pada kuartal keempat. Pasar saat ini hanya memperhitungkan kemungkinan kecil pemotongan suku bunga pada akhir tahun, yang memberikan peluang. Angka inflasi CPI terbaru dari Juli 2025, yang turun menjadi 2,3%, memberikan Komite Kebijakan Moneter lebih banyak ruang untuk beralih mendukung pertumbuhan ekonomi. Sebagai respons, kami harus mempertimbangkan posisi untuk suku bunga Inggris yang lebih rendah menggunakan kontrak berjangka SONIA. Memilih kontrak Maret 2026 adalah cara untuk menyatakan pandangan bahwa Bank akan bertindak lebih tegas daripada yang diantisipasi pasar saat ini. Kami melihat penyesuaian harga serupa terjadi pada akhir 2023 ketika pasar dengan cepat beralih untuk mengharapkan pemotongan suku bunga, menyebabkan lonjakan pada instrumen pendapatan tetap.

Dampak pada Pound Sterling dan Pasar

Prospek pemotongan suku bunga lebih awal kemungkinan akan memberi tekanan turun pada Pound Sterling. Kami harus mempertimbangkan membeli opsi put GBP/USD dengan kedaluwarsa awal 2026 untuk melindungi diri dari atau berspekulasi pada kelemahan sterling. Pound telah tahan banting tahun ini, tetapi perubahan sikap dovish yang terkonfirmasi dari Bank of England kemungkinan besar akan cepat mengubah narasi tersebut. Data perumahan ini juga memiliki implikasi langsung bagi perusahaan pengembang rumah dan bank yang terdaftar di Inggris. Kami mengantisipasi sektor-sektor ini akan berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks FTSE 100 yang lebih luas dalam beberapa minggu mendatang. Trader bisa menggunakan opsi untuk menciptakan posisi bearish pada ETF konstruksi rumah atau saham tertentu yang sangat sensitif terhadap siklus perumahan Inggris.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli 2025, Indeks Layanan Bisnis Selandia Baru (BSI) berada di angka 48,9. Ini merupakan peningkatan dari angka indeks sebelumnya yaitu 46. Angka sebelumnya untuk Juni 2025 juga telah direvisi naik dari nilai awal 46 menjadi 47,3. Ini menunjukkan adanya peningkatan dalam kinerja layanan bisnis selama periode yang diamati.

Peningkatan Indeks Menandakan Penurunan yang Mereda

Indeks Layanan Bisnis Selandia Baru yang terbaru, yang naik menjadi 48,9 untuk bulan Juli 2025, menunjukkan bahwa penurunan di sektor layanan mulai mereda. Meskipun indeks masih di bawah 50 yang menunjukkan kontraksi, perbaikan dari angka revisi 47,3 sebelumnya menunjukkan penurunan yang melambat. Kami melihat ini sebagai tanda bahwa sektor mungkin mendekati titik terendah setelah periode kelemahan yang berkepanjangan. Data yang lebih baik dari yang diperkirakan ini mengurangi tekanan segera pada Reserve Bank of New Zealand untuk menurunkan Suku Bunga Resmi dari level tinggi saat ini sebesar 5,50%. Mengingat bahwa tingkat inflasi Q2 2025 masih bertahan di angka 3,4%, RBNZ kemungkinan akan menunggu bukti yang lebih meyakinkan tentang pelambatan sebelum mengindikasikan perubahan kebijakan. Oleh karena itu, kami harus mempertimbangkan untuk memperpanjang ekspektasi pemotongan suku bunga, mungkin menyesuaikan posisi swap suku bunga untuk mencerminkan langkah pertama pada Q1 2026 daripada akhir 2025. Untuk dolar Selandia Baru, perkembangan ini cukup mendukung, terutama terhadap mata uang di mana bank sentral lebih dovish. Penundaan dalam pemotongan suku bunga RBNZ meningkatkan keuntungan hasil NZD. Kami bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan NZD/AUD dengan jangka waktu pendek, karena pasangan mata uang ini telah berkonsolidasi di sekitar 0,9250 dan data ini bisa menjadi panggilan untuk melambung lebih tinggi.

Stabilitas Ekonomi Ditunjukkan oleh Data Layanan dan Manufaktur

Peningkatan kecil dalam layanan, dikombinasikan dengan PMI manufaktur yang juga menunjukkan kenaikan sederhana menjadi 47,8 bulan lalu, melukiskan gambaran ekonomi yang stabil. Meskipun bukan sinyal pertumbuhan yang kuat, ini mengurangi risiko besar resesi yang dalam yang sebelumnya telah diberi harga di pasar awal 2025. Ini mungkin memerlukan penjualan hati-hati opsi put di indeks NZX 50, karena kondisi korporasi mendasari tampaknya sedang berada pada titik terendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dewan bayangan NZIER menyarankan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan minggu ini. Penetapan pasar menunjukkan kemungkinan 95% untuk pengurangan tersebut. Minggu lalu, jajak pendapat Reuters mengungkapkan bahwa 28 dari 30 ekonom memperkirakan Bank Sentral Selandia Baru akan menurunkan suku bunga dasar menjadi 3% pada 20 Agustus. Ini sejalan dengan ekspektasi sebelumnya untuk pertemuan bank pusat yang akan datang.

Ekspektasi Pasar Saat Ini

Per 17 Agustus 2025, pasar memperkirakan tidak ada perubahan dari Bank Sentral Selandia Baru minggu ini. Namun, sekitar 15% kemungkinan pemotongan suku bunga tetap tercermin dalam swap indeks semalam. Ketidakpastian ini memberikan peluang bagi para trader. Kondisi saat ini sangat berbeda dibandingkan dengan Agustus 2015, ketika pasar hampir 95% yakin akan adanya pemotongan suku bunga, yang kemudian direalisasikan oleh RBNZ. Saat ini, data ekonomi memberikan cerita yang sangat berbeda. Situasinya tidak mendukung bank sentral untuk melonggarkan kebijakan. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan inflasi yang membandel pada angka 3,2%, yang masih berada di luar target band 1-3% RBNZ. Inflasi yang terus-menerus ini menyulitkan bank untuk membenarkan pemotongan suku bunga. Perjalanan kembali ke titik tengah 2% lebih lambat dari yang banyak diperkirakan di awal tahun. Selanjutnya, pasar tenaga kerja tetap ketat, dengan data terbaru dari Juli menunjukkan tingkat pengangguran hanya 4,1%. Pasar kerja yang kuat memberi RBNZ alasan untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam waktu yang lama guna memastikan inflasi terkendali. Hal ini sangat kontras dengan periode sebelumnya di mana meningkatnya pengangguran memaksa bank untuk bertindak.

Peluang Perdagangan

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan posisi untuk penahanan hawkish dari RBNZ. Kita bisa mencoba menjual futures suku bunga jangka pendek atau menerima suku bunga tetap pada swap dengan tanggal lebih lama, bertaruh bahwa pasar harus menghapus kemungkinan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Risikonya adalah bahwa pernyataan bank mungkin mengejutkan lembut, tetapi data terbaru menjadikan ini sebagai hasil kemungkinan yang lebih rendah. Dalam beberapa minggu ke depan, fokus seharusnya pada panduan ke depan RBNZ. Jika bank memberi sinyal bahwa suku bunga akan tetap pada tingkat ini sampai 2026, ini akan menyebabkan penyesuaian kembali di seluruh kurva imbal hasil. Ini akan mendukung perdagangan yang mendapat keuntungan dari suku bunga jangka pendek tetap tertahan pada tingkat saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi suku bunga bank sentral menjadi fokus minggu ini dengan peristiwa penting termasuk CPI Kanada, CPI Inggris, keputusan Bank Sentral Selandia Baru, dan pertemuan Jackson Hole. Oleh karena itu, penetapan harga oleh Bank of Canada, Bank of England, Reserve Bank of New Zealand, dan Federal Open Market Committee akan sangat penting. Hingga 18 Agustus 2025, data terbaru dan konteks perdagangan global saat ini menunjukkan perubahan substansial dalam ekspektasi suku bunga untuk pertemuan mendatang tidak mungkin terjadi. Meskipun perkembangan yang tidak terduga bermanfaat bagi mereka yang terlibat dalam acara risiko, memahami ekspektasi sangat penting untuk mengantisipasi perubahan dan menghasilkan volatilitas jangka pendek.

Prakiraan Pasar

Prakiraan dan pembaruan harga suku bunga akan diberikan menjelang peristiwa minggu ini untuk membantu memahami potensi dampak pasar. Informasi tersebut penting untuk membangun skenario di sekitar perubahan yang diperlukan untuk mengubah ekspektasi ini. Dengan risiko acara besar seperti data inflasi Kanada dan Inggris, keputusan Reserve Bank of New Zealand, dan simposium Jackson Hole di kalender, pasar tampak tenang. Volatilitas yang diimplikasikan rendah karena sedikit yang mengharapkan bank sentral mengubah arah mereka secara drastis dalam waktu dekat. Lingkungan ini ideal untuk membeli opsi, karena harganya relatif murah dan menawarkan potensi keuntungan yang tidak sebanding pada kejutan. Kita harus memperhatikan laporan CPI Kanada yang akan datang. Setelah Bank of Canada memulai siklus pemotongan suku bunga dengan pemotongan 25 basis poin pada bulan Juni 2025, pasar telah memperkirakan kemungkinan tinggi pemotongan lainnya pada bulan Oktober. Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan, misalnya di atas 2,8%, akan menantang konsensus ini dan dapat menyebabkan pergerakan tajam dalam swap suku bunga Kanada dan loonie. Situasi berbeda di Inggris, di mana inflasi inti tetap keras di atas 3% untuk sebagian besar tahun 2025, yang memperlambat pemotongan pertama Bank of England. Para trader harus bersiap untuk angka CPI yang lebih tinggi dari yang diharapkan, yang dapat mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga ke tahun 2026. Perhatikan opsi pada pasangan GBP/USD untuk bermain pada potensi penetapan ulang hawkish ini.

Panduan dan Strategi Federal Reserve

Acara utama akan menjadi panduan Federal Reserve dari Jackson Hole, terutama karena laporan pekerjaan AS terakhir untuk Juli 2025 menunjukkan pertumbuhan upah melambat menjadi 3,5%, laju terendah sejak 2022. Data yang lemah ini membuat pasar lebih condong ke arah dovish, sehingga setiap pernyataan tegas menentang pemotongan suku bunga dalam waktu dekat akan menjadi kejutan besar. Hal ini membuat perdagangan volatilitas jangka panjang, menggunakan opsi pada S&P 500 atau bahkan VIX itu sendiri, menjadi strategi yang bijaksana menjelang simposium. Melihat kembali reaksi tajam pasar sepanjang tahun 2023 dan 2024, kita tahu bahwa periode volatilitas rendah seringkali berakhir mendadak ketika narasi bank sentral ditantang oleh data. Keputusan RBNZ akan menambah lapisan tambahan, tetapi strategi yang lebih luas untuk beberapa minggu mendatang sudah jelas. Kita harus mengidentifikasi di mana opsi paling murah dan memposisikan diri agar ekspektasi suku bunga pasar saat ini terbukti salah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini, 18 Agustus 2025, menandai hari tenang dalam rilis data ekonomi, berbeda dengan minggu yang sebaliknya lambat. Di kawasan Asia-Pasifik, satu-satunya rilis adalah Indeks Layanan Bisnis bulan Juli.

Rilis Indikator Ekonomi

Selama sesi mendatang EU/AS, Indeks Pasar Perumahan NAHB akan dirilis, yang menunjukkan tingkat kepercayaan di pasar perumahan. Namun, fokus utama minggu ini tetap pada simposium Jackson Hole. Inti dari ini adalah pidato Powell, yang dijadwalkan pada pukul 15:00 BST (09:00 EDT), di mana diskusi tentang pasar tenaga kerja diharapkan terjadi. Minggu ini tampaknya tenang hingga acara utama, menciptakan skenario “tenang sebelum badai.” Dengan data ekonomi besar yang sedikit hingga hari Jumat, kami melihat volatilitas tersirat, yang diukur oleh indeks VIX, berada di kisaran relatif rendah 15. Ini menunjukkan bahwa pasar dalam pola menunggu, yang sering kali menawarkan peluang untuk bersiap menghadapi lonjakan volatilitas yang mungkin terjadi.

Harapan untuk Pidato Powell

Fokus semua orang tertuju pada pidato Ketua Fed Powell di simposium Jackson Hole hari Jumat ini. Secara historis, pidato-pidato ini telah menjadi penggerak pasar yang signifikan; kita hanya perlu melihat kembali pada pidatonya yang singkat dan “hawkish” pada Agustus 2022 yang membuat pasar jatuh. Setiap deviasi dari skrip yang diharapkan tahun ini bisa dengan mudah memicu penyesuaian harga yang signifikan di semua kelas aset. Kami akan memperhatikan interpretasinya tentang pasar tenaga kerja, terutama setelah data terbaru menunjukkan gambaran yang melambat tetapi masih tahan banting. Laporan pekerjaan bulan Juli dari bulan ini menunjukkan Penambahan Lapangan Kerja Non-Pertanian sebanyak 175.000 pekerjaan, sedikit di bawah konsensus, sementara tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%. Nada Powell tentang apakah perlambatan ini cukup untuk mencapai tujuan Fed akan menjadi pendorong utama bagi pasar. Bagi para trader derivatif, pengaturan ini membuat strategi volatilitas jangka panjang terlihat menarik dalam beberapa hari mendatang. Membeli straddle atau strangle pada indeks utama seperti SPX menjelang hari Jumat bisa menguntungkan jika Powell memberikan kejutan. Posisi ini diuntungkan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun, menjadikannya cocok untuk peristiwa biner seperti pidato ini. Sementara Indeks Pasar Perumahan NAHB hari ini adalah satu-satunya rilis signifikan, kemungkinan tidak akan banyak mempengaruhi pasar. Indeks ini telah berjuang di bawah level kunci 50 selama berbulan-bulan, mencerminkan bagaimana suku bunga yang lebih tinggi telah memengaruhi sektor ini. Ini hanya menambah satu lagi potongan ke dalam teka-teki ekonomi yang akan dihadapi Powell di akhir minggu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saat kita memasuki minggu baru, penetapan harga FX awal menunjukkan pergerakan kecil. Euro (EUR) tampak sedikit lebih kuat, meskipun perubahannya minimal. Penetapan harga awal juga menunjukkan bahwa dolar AS (USD) lebih lemah secara keseluruhan. Namun, angka awal ini bisa berubah seiring berlangsungnya sesi.

Awal Minggu yang Lembut

Kita melihat awal minggu yang lembut, dengan dolar AS sedikit mundur terhadap sebagian besar mata uang. Euro menunjukkan sedikit kekuatan, tetapi seperti yang dicatat, kita harus memperhatikan dengan seksama untuk melihat keyakinan yang nyata di sini. Aksi harga ini menunjukkan bahwa para trader ragu untuk memasang taruhan besar saat ini. Keraguan ini masuk akal mengingat data yang kita terima minggu lalu. Pembacaan CPI AS terbaru untuk Juli 2025 tercatat di 3,1%, sedikit di bawah ekspektasi dan mendukung pandangan bahwa Federal Reserve tetap pada posisi menunggu. Sementara itu, komentar terbaru dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) telah membuka kemungkinan satu kali kenaikan suku bunga lagi pada bulan September. Semua mata kini tertuju pada simposium Jackson Hole di akhir bulan. Ini adalah acara penting yang kita tunggu, karena kemungkinan akan memberikan sinyal yang lebih jelas tentang jalur kebijakan untuk sisa tahun ini. Kami memperkirakan volatilitas akan tetap rendah hingga kita mendapatkan lebih banyak kejelasan dari pemimpin bank sentral di sana.

Peluang untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, periode tenang ini menyajikan peluang. Volatilitas yang diimplikasikan pada pasangan utama seperti EUR/USD telah turun, dengan volatilitas satu bulan menyusut menjadi hanya 5,8%, tingkat yang belum terlihat sejak sebelum siklus kenaikan suku bunga dimulai pada tahun 2022. Membeli opsi, seperti straddles atau strangles, bisa menjadi cara cerdas untuk memposisikan diri terhadap pergerakan harga yang kita antisipasi di sekitar simposium. Kami juga memperhatikan perbedaan kebijakan yang semakin tumbuh antara Fed dan ECB. Dengan masa depan dana Fed mematok kemungkinan kurang dari 10% untuk kenaikan lain pada tahun 2025, jalur dengan sedikit hambatan bagi dolar tampaknya bergerak mendatar hingga turun. Trader dapat mempertimbangkan opsi berjangka lebih lama yang memanfaatkan potensi kekuatan EUR/USD yang berkelanjutan hingga kuartal keempat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan ritel AS pada bulan Juli meningkat sebesar 0,5%, sesuai dengan harapan dan setelah adanya revisi kenaikan 0,9% pada bulan Juni. Harga impor juga naik sebesar 0,4%, lebih tinggi dari yang diperkirakan, di tengah kekhawatiran tentang tarif. Sementara itu, indeks sentimen konsumen Universitas Michigan tidak memenuhi harapan, berada di angka 58,6, sementara ekspektasi inflasi meningkat, dengan proyeksi 1 tahun di 4,9% dan 5 tahun di 3,9%. Harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve untuk bulan September telah menurun, turun menjadi 84% setelah sebelumnya berada di 100% awal minggu ini. Pejabat Fed telah menyatakan kehati-hatian di tengah data inflasi yang campur aduk, terutama dari sektor jasa. Imbal hasil AS meningkat, dengan imbal hasil 2 tahun di 3,752% dan imbal hasil 30 tahun di 4,921%.

Pertemuan Presiden di Alaska

Di tengah pembaruan ekonomi ini, Presiden Trump dan Presiden Putin bertemu di Alaska untuk membahas perdamaian terkait Ukraina. Saham AS ditutup bervariasi, dengan Dow naik 34,86 poin, sementara S&P dan NASDAQ turun. Harga minyak mentah jatuh mengantisipasi resolusi damai antara Rusia dan Ukraina. Peristiwa yang akan datang termasuk pidato Ketua Fed Powell di Jackson Hole Symposium dan pemotongan suku bunga yang diharapkan di Selandia Baru, dengan indikator ekonomi lebih lanjut akan dirilis sepanjang minggu.

Kekhawatiran Pasar tentang Inflasi

Dengan lonjakan 0,9% PPI dan meningkatnya ekspektasi inflasi, pasar telah benar mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September menjadi 84%. Semua perhatian tertuju pada pidato Ketua Fed Powell di Jackson Hole, yang secara historis dapat menjadi peristiwa yang dapat menggerakkan pasar secara signifikan. Kita ingat nada hawkish-nya pada Agustus 2022 yang memicu penjualan tajam, sehingga kita harus bersiap untuk potensi volatilitas di pasar obligasi dan ekuitas. Kenaikan imbal hasil 10 tahun ke 4,319% mencerminkan kekhawatiran nyata bahwa inflasi kembali menjadi masalah, terutama dengan harga impor yang meningkat. Sementara penjualan ritel bulan Juli solid, pembacaan sentimen konsumen yang buruk di angka 58,6 menunjukkan bahwa kekuatan ini mungkin tidak bertahan. Perbedaan ini memerlukan kehati-hatian sebelum melakukan investasi jangka panjang yang optimis terhadap konsumen. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.