India berada di titik penting saat Gedung Putih menekankan pandangan Rusia bahwa India adalah saluran untuk perdagangan di tengah sanksi global. Tarif tambahan akan dikenakan pada negara-negara yang terlibat dalam perdagangan dengan Rusia, dengan fokus khusus pada impor minyak Rusia oleh India, yang ingin dibatasi oleh Amerika Serikat untuk mendorong Rusia menyelesaikan konflik dengan Ukraina. Tindakan Federal Reserve AS di tengah data ekonomi yang lemah telah menimbulkan kekhawatiran. Pertanyaan tentang pengaruh politik terhadap independensi Fed telah muncul, terutama dengan suara dalam rapat dewan Fed yang terkotak-kotak berdasarkan garis partai. Penekanan diletakkan pada pentingnya Fed untuk menjaga fokus pada dua mandat utamanya, dan pendekatan nonpartisan dianggap penting, dengan Kevin Warsh dipuji karena mendukung pandangan ini.

Perubahan Potensial di Fed

Perubahan potensial di Fed termasuk pencalonan baru, dengan Hassett dan Warsh sebagai calon yang mungkin. Pemerintahan berencana untuk mempertanyakan proses pemungutan suara Fed, yang dianggap partisan, sambil juga mencatat kemungkinan pelonggaran kebijakan ekonomi. Data ekonomi terbaru menunjukkan perubahan, dengan angka pekerjaan dan suku bunga yang bervariasi. Imbal hasil 10 tahun turun dari 4,40% menjadi 4,20%, imbal hasil 2 tahun dari 4% menjadi 3,72%, dan suku bunga hipotek sedikit turun menjadi 6,77%. Bank-bank telah dikritik karena tidak cukup menurunkan suku bunga hipotek sebagai respons terhadap perubahan ini. Fokus pemerintahan pada perdagangan India dengan Rusia memperkenalkan risiko geopolitik yang signifikan. Dengan impor minyak mentah Rusia oleh India tetap kuat, rata-rata lebih dari 1,8 juta barel per hari bulan lalu, ancaman tarif baru menjadi kredibel. Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk melindungi diri terhadap volatilitas Rupee India, karena pasangan USD/INR telah naik ke 84,50, tingkat tertinggi tahun ini. Kami melihat ketidakpastian yang dalam seputar jalur Federal Reserve, dipicu oleh kritik publik dan seruan untuk perubahan rezim. Tekanan politik ini membuat sulit untuk mengandalkan reaksi tradisional Fed terhadap data ekonomi. Bagi trader, ini berarti posisi suku bunga jangka panjang membawa risiko yang sangat besar, dan fokus harus pada pergerakan jangka pendek.

Penetapan Harga dan Volatilitas Pasar

Pasar telah secara agresif memperhitungkan perubahan kebijakan yang lebih lunak berdasarkan tanda-tanda kelemahan ekonomi baru-baru ini. Data dari alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar derivatif memberikan probabilitas hampir 75% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC bulan September. Sentimen ini telah mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun turun ke arah 4,20%. Mengingat sinyal yang saling bertentangan antara tekanan politik dan data ekonomi, kami percaya memiliki volatilitas adalah strategi yang paling bijaksana. Indeks Volatilitas Cboe (VIX) telah menunjukkan kenaikan, sekarang berada di sekitar 19, mencerminkan kecemasan pasar. Membeli opsi, seperti opsi put pada indeks utama atau straddle pada ETF yang sensitif terhadap suku bunga, mungkin lebih bijak daripada mengambil posisi arah yang tegas. Melihat kembali siklus kenaikan suku bunga agresif 2022-2023, harapan pasar saat ini untuk dua pemotongan sebelum akhir tahun menandai pergeseran dramatis. Risiko utama dalam beberapa minggu mendatang adalah bahwa Fed mungkin tidak memenuhi harapan dovish ini, mungkin karena penunjukan dewan baru yang mengejutkan yang bersikap hawkish. Langkah semacam itu dapat mengejutkan pasar dan membalikkan penurunan imbal hasil baru-baru ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD sedikit lebih rendah dibandingkan dengan EUR, JPY, dan GBP saat para pedagang di Amerika Utara memulai hari mereka. Analisis tentang pasangan mata uang EURUSD, USDJPY, dan GBPUSD disediakan, membahas tren terkini, risiko, dan target untuk mendukung keputusan perdagangan.

Ikhtisar Pasar Saham

Di pasar lain, saham AS memulai sesi dengan keuntungan kecil. Rata-rata industri Dow naik 134 poin, indeks S&P naik 1.81 poin, dan NASDAQ meningkat 26.94 poin. Berita spesifik perusahaan menunjukkan saham SMCI turun sebesar 17.031% dalam perdagangan pra-pasar setelah laporan laba yang mengecewakan. Saham ini mendekati titik tengah 50% dari pergerakan dari terendah di bulan April ke tertinggi di bulan Agustus di $44.70, dengan level resistensi terbaru di sekitar $49. Tanpa pergerakan di atas level ini, penjual dapat mendorong harga lebih rendah. Saham AMD menurun sebesar 5.46% menjadi $164.75 dalam perdagangan pra-pasar meskipun ada laporan laba dan pendapatan positif. Harga telah meningkat tajam sejak terendah di bulan Juli, mencapai tertinggi $182.50 minggu lalu. Para pedagang menganggap retracement 38.2% di $163.70 sebagai titik fokus. Penurunan di bawah ini dapat menunjukkan pergerakan menuju titik tengah di $158. Kalender ekonomi hari ini tidak ada rilis penting dari AS atau Kanada, dengan data inventaris minyak dan lelang Treasury AS yang dijadwalkan. Ketika kita melihat USD sedikit melemah hari ini, pedagang derivatif harus berhati-hati. Ini bisa menjadi penurunan sementara sebelum lelang Treasury 10 tahun pukul 1 siang ET, yang akan memberikan sinyal lebih jelas tentang ekspektasi suku bunga. Hasil lelang yang lemah bisa mendorong imbal hasil lebih tinggi dan membalikkan kerugian kecil dolar dengan cepat. Sinyal campuran di pasar saham, dengan indeks utama hampir tidak naik, menyembunyikan kelemahan yang mendasar. Penurunan signifikan di pra-pasar pada perusahaan teknologi besar seperti AMD dan SMCI merupakan tanda peringatan untuk Nasdaq dan S&P 500 yang lebih luas. Saham-saham ini bereaksi terhadap laporan laba, menunjukkan bahwa bahkan berita baik pun tidak cukup untuk mempertahankan valuasi tinggi.

Fokus pada Sektor Teknologi

Kekhawatiran ini di sektor teknologi seharusnya menjadi fokus kita untuk beberapa minggu ke depan. Kita melihat aksi ambil untung pada saham yang telah mengalami kenaikan besar, dan ini bisa menyebar. Untuk pedagang derivatif, ini mungkin saat yang tepat untuk mempertimbangkan put perlindungan pada ETF QQQ, yang mengikuti Nasdaq 100, sebagai langkah perlindungan terhadap penurunan lebih luas di sektor teknologi. Oleh karena itu, kita perlu memberikan perhatian khusus pada pasar obligasi hari ini untuk mendapatkan panduan. Kami ingat bagaimana hasil lelang 10 tahun yang diterima buruk pada akhir 2023 menyebabkan lonjakan imbal hasil yang mengguncang pasar ekuitas selama berminggu-minggu. Hasil yang serupa hari ini kemungkinan akan memperkuat dolar dan menambah tekanan pada saham pertumbuhan yang sensitif terhadap biaya pinjaman yang lebih tinggi. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Di pasar Eropa, saham mengalami sedikit penurunan saat partisipan mengevaluasi data pasar tenaga kerja AS dan perkembangan tarif. Penjualan ritel zona euro untuk bulan Juni naik sebesar 0,3% dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 0,4%. Pesanan industri Jerman untuk bulan Juni turun sebesar 1,0%, berbeda dari perkiraan kenaikan 1,0%. Sebaliknya, PMI konstruksi Jerman untuk bulan Juli meningkat menjadi 46,3, sementara Inggris mengalami penurunan ke 44,3, di bawah perkiraan 48,8. AS mencatat kenaikan aplikasi hipotek sebesar 3,1% untuk minggu yang berakhir pada 1 Agustus, membalikkan penurunan sebelumnya sebesar 3,8%. Kekhawatiran tentang data ekonomi AS muncul kembali, mempengaruhi sentimen pasar. Dolar Australia (AUD) dan Dolar Selandia Baru (NZD) menjadi kinerja terbaik, sementara dolar AS (USD) tertinggal. Saham Eropa sedikit meningkat, dengan futures S&P 500 naik sebesar 0,2%. Di pasar obligasi, imbal hasil 10 tahun AS meningkat sebesar 3,2 basis poin menjadi 4,227%. Emas turun sebesar 0,5% menjadi $3.365,13, membalikkan keuntungan Senin dan Selasa. Minyak mentah WTI naik 1,5% menjadi $66,13, stabil setelah penurunan sebelumnya. Bitcoin meningkat sebesar 0,5% menjadi $114.215. Tanpa peristiwa risiko besar atau rilis data di depan, perhatian pasar beralih ke laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang minggu depan.

Pola Penahanan Pasar

Pasar saat ini dalam pola penahanan, terjebak antara data tenaga kerja dan layanan AS yang mengecewakan serta kerangka perdagangan baru. Kami melihat lingkungan yang campur aduk dan tenang, menunjukkan bahwa trader enggan mengambil posisi kuat menjelang kejelasan lebih lanjut. Kurangnya arahan ini berarti kami harus berhati-hati terhadap pergerakan kecil dalam waktu dekat. Acara utama yang ditunggu semua orang adalah laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS minggu depan. Setelah tingkat inflasi tahunan menunjukkan sedikit penurunan menjadi 3,1% dalam data yang dirilis untuk bulan Juli, laporan mendatang ini sangat penting untuk melihat apakah disinflasi berlangsung atau terhenti. Sampai saat itu, aset utama diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran ketat karena keyakinan rendah. Periode tenang sebelum data CPI ini adalah pengaturan klasik untuk membeli volatilitas. Kami percaya trader derivatif harus mempertimbangkan strategi seperti long straddles atau strangles pada indeks besar seperti S&P 500 atau pasangan mata uang seperti EUR/USD. Posisi ini akan menguntungkan dari pergerakan harga besar ke salah satu arah, yang merupakan kemungkinan nyata setelah angka inflasi dirilis.

Kekhawatiran Ekonomi Eropa

Data ekonomi yang keluar dari Eropa merupakan tanda peringatan utama bagi kami. Dengan pesanan industri Jerman turun 1,0% dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan 1,0% dan PMI konstruksi Inggris yang jatuh tajam, prospek tampak negatif. Ini menunjukkan potensi penurunan untuk saham Eropa dan kelemahan dalam Euro serta Pound Inggris. Kami melihat dinamika serupa terjadi di periode 2012-2014, di mana data industri dan manufaktur yang lemah secara konsisten dari benua tersebut menyebabkan Euro berperforma buruk secara signifikan. Situasi saat ini dengan industri Jerman, yang merupakan mesin tradisional Eropa, kembali menunjukkan tanda merah. Oleh karena itu, melihat opsi put pada indeks DAX atau menjual EUR/USD bisa menjadi respons strategis. Dolar AS berada dalam posisi rumit, tertinggal untuk saat ini karena data kami sendiri yang lemah. Inilah sebabnya kami melihat mata uang komoditas seperti Dolar Australia dan Dolar Selandia Baru menunjukkan kekuatan. Ini berbeda dari pola risk-off tipikal di mana dolar biasanya akan mendapatkan permintaan ketika ada ketakutan akan pertumbuhan global. Di sektor komoditas, kenaikan imbal hasil 10 tahun AS menjadi 4,227% kemungkinan lebih membebani emas daripada dolar yang sedikit lebih lemah membantunya. Lonjakan harga minyak tampaknya bersifat teknis untuk saat ini, menemukan dukungan di dekat rata-rata pergerakan 100 hari. Kami tidak akan terlalu memperhatikan pergerakan ini sampai gambaran ekonomi menjadi lebih jelas minggu depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar Eropa mengalami sesi yang tenang, dengan saham kehilangan beberapa keuntungan awal saat pelaku pasar memproses data dan tarif AS. Dalam pergerakan mata uang, dolar sedikit menurun, dengan EUR/USD mendekati 1.1600, dan GBP/USD sedikit lebih tinggi di 1.3313. AUD dan NZD memimpin kenaikan, masing-masing naik 0,5% menjadi 0,6500 dan 0,5930. Indeks Eropa dibuka positif namun kemudian mereda, dengan DAX dan CAC 40 masing-masing naik 0,1% dan 0,2%. Kontrak berjangka S&P 500 juga meningkat 0,2%, meskipun sebelumnya telah mencapai 0,5%. Di pasar obligasi, hasil obligasi Treasury AS selama 10 tahun meningkat sebesar 3,2 basis poin menjadi 4,227%.

Pergerakan Pasar Komoditas

Komoditas mencatat penurunan harga emas sebesar 0,5% menjadi $3,365.13, membatalkan keuntungan sebelumnya, sementara minyak mentah WTI naik 1,5% menjadi $66.13, bangkit kembali dari rata-rata pergerakan 100 hari di $64.97. Dengan tidak ada data penting yang diharapkan dalam perdagangan AS, fokus beralih ke laporan CPI AS yang akan datang. Di tempat lain, penjualan ritel di zona euro meningkat 0,3%, sementara pesanan industri Jerman turun 1,0%. Korea Selatan sedang berdiskusi dengan otoritas keuangan AS mengenai valuta asing. Dengan pasar sedang menunggu hari ini, kami melihat periode tenang ini sebagai peluang untuk bersiap menghadapi apa yang akan datang. Fokus sesungguhnya bukan pada pergerakan kecil hari ini, tetapi pada laporan CPI AS minggu depan. Pasar menunggu data inflasi penting ini sebelum mengambil langkah signifikan berikutnya. Poin-poin penting: – Data AS yang mengecewakan baru-baru ini, terutama PMI layanan ISM yang lemah dan laporan ketenagakerjaan yang suram, menunjukkan risiko penurunan yang jelas untuk ekuitas. – Data non-pertanian bulan lalu menunjukkan perlambatan yang signifikan, kontras tajam dengan pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat yang kami lihat selama sebagian besar tahun 2024. – Oleh karena itu, membeli opsi put perlindungan pada S&P 500, dengan masa jatuh tempo setelah rilis CPI, bisa menjadi lindung nilai yang cerdas terhadap kejutan negatif.

Posisi Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, kelemahan dolar hari ini bisa dengan mudah berbalik jika inflasi menunjukkan angka tinggi, memaksa tindakan Fed. Sebuah posisi strangle panjang pada EUR/USD, yang melibatkan pembelian opsi call dan put yang berada di luar uang, bisa menguntungkan jika pasangan ini bergerak besar dalam arah mana pun setelah rilis data. Ini memposisikan kita untuk mendapatkan keuntungan dari terobosan tanpa harus memprediksi arah. Komoditas juga terkait dengan pandangan inflasi, dengan emas sedikit mundur dari harga sangat tingginya di $3,365. Kami melihat ini sebagai potensi titik masuk untuk membeli opsi call pada emas, karena proyeksi ekonomi yang buruk dari data CPI dapat memicu penerbangan ke tempat aman. Untuk minyak, meskipun telah rebound dari level support teknis, arah pergerakannya pada akhirnya akan terikat pada sentimen pertumbuhan global yang ditetapkan oleh laporan AS minggu depan. Pergerakan yang kita lihat hari ini kemungkinan hanya kebisingan saat pasar menunggu saatnya. Tugas kritis untuk beberapa hari ke depan adalah membangun posisi yang akan diuntungkan dari reaksi pasar terhadap angka inflasi AS. Laporan tunggal ini kemungkinan akan menentukan sentimen dan arah pasar untuk sisa bulan ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Untuk minggu yang berakhir pada 1 Agustus 2025, Asosiasi Bank Hipotek melaporkan kenaikan 3,1% dalam aplikasi hipotek MBA AS, dibandingkan dengan penurunan 3,8% pada minggu sebelumnya. Indeks pasar meningkat menjadi 253,4 dari 245,7. Indeks pembelian mengalami sedikit peningkatan, mencapai 158,0 dari 155,6. Sementara itu, indeks refinancing naik menjadi 777,4 dari 739,3.

Perubahan Dalam Suku Bunga Hipotek

Suku bunga hipotek 30 tahun turun menjadi 6,77%, dari sebelumnya 6,83%. Umumnya, aplikasi hipotek cenderung bergerak berlawanan arah dengan perubahan suku bunga hipotek. Penurunan kecil pada suku bunga hipotek 30 tahun menjadi 6,77% menyebabkan lonjakan yang dapat diprediksi dalam aplikasi, terutama dalam refinancing. Kami melihat ini sebagai konfirmasi bahwa pemilik rumah peka terhadap biaya pinjaman, tetapi tidak sebagai tanda pemulihan pasar perumahan yang kuat. Titik data tunggal ini tidak cukup untuk mengubah pandangan pasar secara keseluruhan. Data perumahan ini memperkuat ide bahwa ekonomi responsif terhadap perubahan suku bunga, yang bisa memberi Federal Reserve alasan untuk berhenti sejenak. Menjelang pertemuan FOMC berikutnya pada September 2025, kami mengamati perubahan di derivatif pada obligasi Treasury 10 tahun untuk melihat pergeseran sentimen. Pergerakan di bawah imbal hasil 4,0% pada obligasi 10 tahun bisa menunjukkan bahwa pasar obligasi memprediksi Federal Reserve yang lebih akomodatif.

Implikasi Untuk Inflasi Dan Sektor Perumahan

Acara besar berikutnya di radar kami adalah laporan inflasi Juli 2025 yang akan datang. Dengan Indeks Harga Konsumen Juni menunjukkan inflasi masih tahan pada 3,2% tahun ke tahun, pembacaan tinggi lainnya kemungkinan akan menghapus optimisme dari data hipotek ini. Pedagang bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi jangka pendek yang murah pada kontrak berjangka suku bunga untuk melindungi diri dari lonjakan inflasi yang tidak terduga. Fokus pada sektor perumahan itu sendiri, kenaikan kecil pada indeks pembelian menjadi 158,0 tidak mengesankan. Melihat kembali, kami tahu bahwa indeks harga rumah Case-Shiller nasional mencapai puncaknya pada akhir 2024, dan keterjangkauan telah menjadi hambatan utama sejak saat itu. Kelemahan yang terus-menerus dalam permintaan pembelian baru menunjukkan risiko downside untuk saham pengembang perumahan, sehingga opsi put pada ETF perumahan mungkin menjadi perlindungan yang berguna.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Eropa dan futures AS telah mengurangi keuntungan sesi mereka. DAX naik 0,1%, sementara CAC 40 meningkat 0,2% selama perdagangan pagi di Eropa. Di AS, futures S&P 500 kini menunjukkan peningkatan 0,2%, turun dari sebelumnya 0,5%. Perubahan ini mengikuti kinerja yang kurang memuaskan di Wall Street, yang dipicu oleh data PMI layanan ISM AS yang mengecewakan. Kekhawatiran mengenai data ekonomi AS mulai mempengaruhi pasar. Saat ini, para investor mempertimbangkan data yang memburuk dan kemungkinan pelonggaran dari Federal Reserve untuk ekonomi yang melambat. Meskipun sudah memperhitungkan pemotongan suku bunga pada bulan September dan dua pemotongan lagi pada akhir tahun, optimisme pasar mungkin terbatas tanpa tindakan yang lebih agresif dari Fed. Kejutan potensial dalam data pasar tenaga kerja AS pada Q3 dapat mempengaruhi sentimen pasar.

Dampak Tarif AS

Tarif yang diberlakukan oleh pemerintahan AS tetap menjadi kekhawatiran. Meskipun negosiasi perdagangan masih berlangsung, dampak negatif dari tarif terus berlanjut. Laporan CPI yang akan datang akan memberikan wawasan tentang efek berkelanjutan dari tarif ini, terutama terkait dengan harga konsumen yang dipengaruhi oleh data PMI terbaru. Sektor AI telah memperkuat pasar, dan kuartal yang akan datang akan menguji ketahanan perusahaan-perusahaan teknologi terkemuka. Pasar menunjukkan tanda-tanda kelemahan, dengan keuntungan awal pada futures saham menghilang per 6 Agustus 2025. Hal ini terlihat karena data terbaru, seperti PMI Layanan ISM bulan Juli yang mengecewakan di angka 51,2, menunjukkan adanya pelambatan. Ini menantang cerita “ekonomi kuat” yang mendorong saham lebih tinggi di paruh pertama tahun ini. Kita tidak bisa mengandalkan Federal Reserve untuk mendorong pasar jauh lebih tinggi dari sini. Para trader suku bunga telah memperhitungkan pemotongan seperempat poin untuk pertemuan September, dengan futures dana Fed menunjukkan probabilitas lebih dari 90%. Setiap berita baik tambahan dari Fed kemungkinan sudah dipertimbangkan dalam harga saham saat ini. Risiko besar di depan adalah kemungkinan melemahnya pasar tenaga kerja AS, yang bisa menjadi pemicu untuk koreksi. Dengan VIX saat ini berkisar di dekat level terendah multi-tahun sekitar 14, membeli perlindungan tampak murah saat ini. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call VIX atau membeli opsi put pada S&P 500 sebagai perlindungan terhadap penurunan tajam.

Inflasi dan Negosiasi Perdagangan

Kita juga perlu memperhatikan dampak tarif pada inflasi, terutama dengan negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang akan datang sangat penting, karena dapat menunjukkan bahwa bisnis akhirnya meneruskan biaya yang lebih tinggi ini kepada konsumen. Mengingat kembali pada sengketa perdagangan tahun 2018-2019, kita melihat bagaimana tarif menciptakan ketidakpastian pasar selama berbulan-bulan. Rally tahun ini sangat sempit, hampir sepenuhnya didorong oleh saham AI dan teknologi besar. Dengan Tujuh Mewah menyumbang lebih dari 30% dari nilai S&P 500, setiap kelemahan dalam kinerja mereka dapat menjatuhkan seluruh pasar. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put perlindungan pada ETF berat teknologi seperti QQQ untuk melindungi diri dari risiko konsentrasi ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USDCAD telah bereaksi terhadap data ekonomi terbaru. USD mengalami penjualan setelah laporan Non-Farm Payroll (NFP) yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang menunjukkan pasar memperkirakan 60 basis poin (bps) pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, dibandingkan dengan 35 bps sebelumnya. Pejabat Fed mengisyaratkan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan ekspektasi yang meningkat di kalangan trader. Peningkatan harga dalam ISM Services PMI telah membuat trader berhati-hati menjelang rilis CPI AS yang akan datang. Data Klaim Pengangguran AS, bersamaan dengan laporan pekerjaan Kanada, ditunggu untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang kondisi ekonomi.

Kondisi Ekonomi Kanada

Di Kanada, inflasi mendasar berada di sekitar batas atas kisaran target, dengan perbaikan dalam data, termasuk laporan pekerjaan yang kuat. Bank of Canada (BoC) mempertahankan suku bunga tetapi membuka kemungkinan penyesuaian berdasarkan pertumbuhan ekonomi. Pasar memperkirakan 18 bps pemotongan suku bunga di Kanada menjelang akhir tahun. Pada grafik harian, USDCAD telah menolak level 1.3860, mengkonsolidasikan di level yang lebih rendah saat trader menunggu data baru. Grafik 4-jam menunjukkan konsolidasi antara 1.3760 dan 1.3815, dengan pembeli menargetkan batas atas dan penjual berusaha untuk jatuh ke 1.37. Sementara itu, grafik 1-jam menunjukkan minat beli dan jual yang serupa dalam kisaran tersebut. Dolar AS mengalami penjualan setelah laporan Non-Farm Payroll yang lebih lemah minggu lalu, yang menunjukkan tambahan hanya 155.000 pekerjaan. Ini dengan cepat mengubah pandangan kami tentang arah Federal Reserve. Kami melihat penyesuaian dramatis untuk pemotongan suku bunga secepatnya di bulan September, dengan peluang mendekati 90% untuk itu. Di sisi lain, ekonomi Kanada tampak lebih tahan banting. Hal ini terlihat dari data CPI bulan Juli di Kanada, yang tetap stabil di 2.9%, menjaga inflasi inti tetap tinggi mendekati batas atas kisaran target Bank of Canada. Ini mengikuti laporan pekerjaan Kanada yang kuat bulan lalu yang menambah 45.000 posisi, jauh di atas ekspektasi. Perbedaan ini menunjukkan tekanan turun pada pasangan USDCAD. Penolakan dari level kunci 1.3860 minggu lalu cukup signifikan, dan kami memperkirakan penjual akan melihat kembalinya ke area tersebut sebagai peluang. Jika turun di bawah rendah terbaru, ini akan membuka jalan menuju level 1.3500 dalam beberapa minggu mendatang.

Strategi Perdagangan

Bagi trader derivatif, pandangan ini membuat pembelian opsi jual (put) menarik, terutama dengan harga pelaksanaan di bawah kisaran konsolidasi saat ini, seperti 1.3700 atau 1.3650. Strategi lain adalah menjual sebaran opsi beli (call spreads) dengan kaki pendek di sekitar level resistensi 1.3860. Ini akan menguntungkan dari penurunan harga dan pengaruh waktu jika pasangan tetap terjebak. Risiko utama dari pandangan ini adalah laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS minggu depan. ISM Services PMI baru-baru ini menunjukkan lonjakan mengkhawatirkan dalam indeks harga yang dibayarkan ke tingkat tertinggi tahun ini. Angka inflasi yang tinggi dapat menghapus ekspektasi pemotongan di bulan September dan mengirim USDCAD naik tajam. Dalam jangka pendek, USDCAD terjebak dalam kisaran sempit antara 1.3760 dan 1.3815. Data Klaim Pengangguran AS besok dan laporan pekerjaan Kanada hari Jumat akan menjadi katalis berikutnya. Angka AS yang lemah dikombinasikan dengan laporan Kanada yang kuat bisa menjadi faktor yang akhirnya mengeluarkan pasangan ini dari konsolidasi ke arah bawah. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Super Micro Computer, Inc. (SMCI) mengalami penurunan lebih dari 16% pada harga sahamnya setelah laporan pendapatannya. Penurunan ini melebihi pergerakan yang diharapkan sebesar 12,2%, menunjukkan kejutan negatif. Sebelumnya, saham tersebut melonjak hampir 97% sejak laporan pendapatan terakhirnya dan 125% sejak titik terendah pasar. Kenaikan cepat ini sering kali mengarah pada pengambilan keuntungan dan penjualan oleh trader yang terikat oleh protokol manajemen risiko. Meskipun dengan pendapatan yang baik, penurunan harga SMCI bisa terjadi ketika harapan terlalu tinggi. Investor institusi mungkin menambah dengan secara bertahap menjual saham, menunjukkan bahwa koreksi bisa berlangsung lebih lama. Pemulihan kurang mungkin terjadi secara langsung dan lebih mungkin memerlukan stabilisasi harga. Faktor eksternal, seperti tren pasar dan musiman, dapat mempengaruhi pergerakan saham setelah laporan laba. Reaksi emosional dalam perdagangan, seperti mengumpulkan saham selama penurunan, dapat mengarah pada jebakan seperti perdagangan balas dendam. Pendekatan strategis melibatkan kesabaran dan analisis. Memahami pergerakan yang diharapkan dan tindakan institusi dapat menghasilkan keputusan perdagangan yang lebih informasi sambil mengenali risiko jangka pendek yang terus ada. Penurunan signifikan dalam saham Super Micro Computer setelah laporan pendapatan adalah tanda peringatan besar bagi kita. Harga jatuh lebih dari 16%, melampaui pergerakan 12,2% yang diharapkan oleh pasar opsi. Ini bukan hanya penurunan sederhana; ini menunjukkan retakan nyata dalam cerita yang menggerakkan saham tersebut naik. Kita harus ingat perjalanan luar biasa yang telah dilalui saham ini sejak ledakan AI dimulai pada tahun 2023. Setelah mendapatkan keuntungan yang besar, dana besar hampir dipaksa untuk menjual saham dan mengunci keuntungan. Tekanan penjualan yang dapat diprediksi ini bisa berlangsung selama berminggu-minggu, menciptakan hambatan yang stabil bagi saham. Lingkungan juga telah berubah dari pertumbuhan bebas yang kita lihat tahun lalu. Laporan terbaru dari Juli 2025 menunjukkan bahwa pesaing seperti Dell dan HPE semakin mendapatkan pijakan dengan solusi server AI mereka sendiri. Selain itu, data industri sekarang memproyeksikan perlambatan pengeluaran server hiperskala untuk sisa tahun 2025, yang belum dipertimbangkan dalam harga saham. Setup semacam ini terasa familiar, mengingat apa yang terjadi pada Netflix awal 2022. Saham tersebut juga mengalami penurunan besar setelah laporan laba yang hanya menjadi awal dari tren penurunan yang lebih lama. Pemulihan berbentuk V jarang terjadi dalam situasi ini, jadi kita tidak seharusnya mengharapkannya di sini. Dengan pandangan ini, membeli opsi put untuk jatuh tempo September atau Oktober 2025 bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi diri dari atau mendapatkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut. Volatilitas implisit saat ini sangat tinggi, yang membuat opsi menjadi mahal, tetapi mencerminkan ketakutan pasar. Ketakutan ini sering kali dibenarkan dalam jangka pendek. Bagi mereka yang ingin mengambil sikap yang kurang agresif, menjual bear call spread di atas level resistensi kunci adalah strategi yang layak. Pendekatan ini mendapatkan keuntungan dari saham yang tidak pulih dengan cepat, memanfaatkan volatilitas implisit yang tinggi. Ini memungkinkan kita dibayar untuk menunggu hingga situasi menjadi lebih jelas. Poin-poin penting bagi kita dalam beberapa minggu mendatang adalah disiplin, bukan emosi. Dorongan untuk membeli pada saat penurunan ini sangat kuat, tetapi menahannya dan menunggu harga stabil adalah langkah profesional. Biarkan penjual institusi menyelesaikan pekerjaan mereka sebelum kita mempertimbangkan untuk mencari titik terendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan GBPUSD rebound dari level ayunan kunci setelah laporan NFP lebih lembut dari yang diperkirakan. Ini menyebabkan penjualan luas dolar AS, dengan pasar menyesuaikan harapan untuk pelonggaran moneter oleh Federal Reserve. Pasar awalnya memperkirakan 35 bps pelonggaran menjelang akhir tahun, yang berubah menjadi 60 bps setelah laporan NFP. Pejabat Fed telah mengindikasikan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan data yang lebih baik kemungkinan memengaruhi ketua Fed, Powell, di Simposium Jackson Hole. Sementara itu, kenaikan indeks harga ISM Services PMI bisa membuat trader lebih berhati-hati menjelang rilis CPI AS.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Bank Of England

Bank of England diperkirakan akan memotong suku bunga sebesar 25 bps, sesuai dengan strategi kuartalan. Data Inggris menunjukkan hasil yang campur aduk; inflasi naik secara tiba-tiba, sementara angka pekerjaan tidak memenuhi harapan. BoE diharapkan akan melanjutkan pendekatan hati-hati dan bergantung pada data, dengan pemotongan suku bunga lainnya diprediksi menjelang akhir tahun. Dalam analisis teknikal, GBPUSD melambung dari 1.3140, mendekati resistensi di 1.3368. Penjual kemungkinan akan bersiap untuk penurunan harga, sementara pembeli mengincar breakout yang lebih tinggi. Kerangka waktu yang lebih pendek menunjukkan konsolidasi dan resistensi di 1.3310, dengan laporan Klaim Pengangguran AS dan keputusan suku bunga BoE sebagai penggerak pasar utama. Kelemahan terbaru dalam data pekerjaan AS telah mengubah pemikiran kita, menjadikan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September sangat mungkin. Melihat pada Alat CME FedWatch, pasar kini memperkirakan kemungkinan lebih dari 75% untuk pemotongan bulan depan. Ini adalah perubahan besar dalam sentimen yang membuat penjualan dolar AS menarik terhadap mata uang lainnya. Di sisi lain pasangan ini, Bank of England diperkirakan akan memotong suku bunga besok, 7 Agustus, tetapi situasi mereka berbeda. Laporan inflasi terbaru dari Kantor Statistik Nasional menunjukkan CPI Inggris tetap tinggi di 2,9% pada bulan Juli, jauh di atas target 2%. Ini berarti BoE harus lebih berhati-hati, menjadikan jalan mereka untuk pemotongan suku bunga lebih lambat dan lebih terencana dibandingkan arah baru yang mungkin diambil Fed.

Volatilitas Dan Strategi Perdagangan

Menghadapi ketidakpastian ini, terutama dengan data inflasi AS minggu depan dan pertemuan Jackson Hole akhir bulan ini, volatilitas menjadi fokus utama kita. Indeks Volatilitas GBP Cboe (BPVIX) telah meningkat ke level tertinggi tiga bulan dekat 9.5 saat trader bersiap untuk pergerakan harga yang lebih besar. Ini menunjukkan bahwa menggunakan opsi, seperti straddles, bisa menjadi cara yang baik untuk mendapatkan untung dari pergerakan tajam tanpa mempertaruhkan arah tertentu. Bagi mereka yang ingin mengambil pandangan langsung, level teknikal memberikan peta yang jelas untuk beberapa minggu ke depan. Kita dapat melihat untuk menjual pasangan ini dekat dengan resistensi kunci 1.3368, tetapi kita harus gesit. Laporan Klaim Pengangguran AS besok akan menjadi petunjuk berikutnya; data dari minggu lalu menunjukkan klaim stabil di sekitar 217.000, menunjukkan pasar tenaga kerja belum sepenuhnya runtuh. Kita harus ingat betapa cepatnya Fed bisa mengubah sikapnya, seperti yang kita lihat selama stres perbankan regional pada tahun 2023. Periode itu menunjukkan bahwa begitu Fed memberikan sinyal perubahan kebijakan besar, hal itu dapat menyebabkan pelemahan dolar yang berkelanjutan. Jika GBP/USD berhasil menembus dengan meyakinkan di atas level resistensi 1.3368, ini bisa menandakan awal dari tren naik baru. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan ritel bulan Juni di zona euro meningkat sebesar 0,3%, sedikit di bawah ekspektasi 0,4%. Ini mengikuti revisi penurunan bulan Mei dari -0,7% menjadi -0,3%. Peningkatan bulan Juni termasuk kenaikan 0,2% dalam makanan, minuman, dan tembakau, kenaikan 0,6% dalam produk non-food, serta kenaikan 0,4% dalam bahan bakar otomotif di toko khusus. Data ini memberikan gambaran umum tentang tren ritel di wilayah tersebut selama bulan ini.

Dampak Penjualan Ritel Juni Terhadap Pasar

Angka penjualan ritel bulan Juni yang menunjukkan kenaikan kecil 0,3% sekarang sudah sangat diperhitungkan dalam pasar. Data ini sudah terlalu lama untuk memicu posisi baru yang signifikan bagi kami. Para trader sudah fokus pada data bulan Juli dan Agustus yang akan datang untuk menilai kesehatan konsumen pada kuartal ketiga. Lebih penting lagi, kami baru saja melihat bahwa inflasi bulan Juli tetap tinggi di 2,5%, masih di atas target Bank Sentral Eropa. Hal ini menempatkan ECB dalam posisi sulit menjelang pertemuan bulan September. Ketidakpastian ini yang akan mendorong volatilitas dalam swap suku bunga dan opsi pada Euro Stoxx 50. Survei yang melihat ke depan, seperti PMI komposit awal bulan Juli yang terdaftar di 49,9, menunjukkan aktivitas ekonomi hampir tidak berkembang. Ini bertentangan dengan laporan penjualan ritel bulan Juni yang sedikit positif, tetapi sudah usang. Kami melihat pola serupa dari data yang bertentangan pada tahun 2024, yang menyebabkan pasar bergejolak dan terjebak dalam rentang.

Strategi Untuk Volatilitas Pasar

Mengingat gambaran campur aduk ini, mengambil taruhan besar pada indeks Eropa saat ini berisiko. Pendekatan yang lebih baik untuk minggu-minggu mendatang dapat berupa membeli volatilitas melalui strategi opsi seperti straddles. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan ke arah mana pun setelah ECB memberikan panduan yang lebih jelas. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.