Poin-poin Penting

• Nikkei 225 naik menjadi 43,399.15, naik 0.19%, menandai rekor tertinggi kedua berturut-turut.
• Inflasi AS yang lebih rendah dan penundaan tarif Trump meningkatkan saham global dan memperkuat taruhan pemotongan suku bunga.

---

Saham global naik tengah minggu setelah data inflasi AS sedikit lebih rendah dari perkiraan, memperkuat harapan untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September. Indeks MSCI All Country World mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di 950.13, sementara futures Wall Street meningkat saat trader memperkirakan kemungkinan 94% pemotongan bulan depan, naik dari 57% sebulan lalu.

It’s been a good run for global stocks, with MSCI’s world benchmark heading for its best weekly performance since June, as bets that the US Federal Reserve will cut borrowing costs offset investor concern over tariffs: Here is your Evening Briefing. https://t.co/2DBqPvafxj

— Bloomberg (@business) August 8, 2025

Di Jepang, sentimen didukung oleh survei Reuters yang menunjukkan kepercayaan produsen meningkat untuk bulan kedua berturut-turut, bersamaan dengan inflasi grosir yang melambat di bulan Juli.

Ditambah dengan pandangan Bank of Japan bahwa tekanan biaya dari bahan mentah akan terus memudar, saham diperkirakan memiliki ruang lebih. Penundaan tarif impor China selama 90 hari oleh Presiden Donald Trump menambah angin segar bagi eksportir.

Nikkei 225 naik untuk sesi keenam berturut-turut, melampaui angka 43,000 untuk pertama kalinya dan ditutup di 43,399.15, naik 84 poin. Kenaikan terjadi di hampir semua sektor, dengan saham teknologi dan pertahanan memimpin sejalan dengan meningkatnya minat risiko global.

Analisis Teknis

Nikkei 225 telah mengalami pemulihan yang kuat sejak titik terendah April di 30,397, naik secara bertahap ke level saat ini di 43,399. Harga telah melampaui level resistensi sebelumnya, dengan rata-rata bergerak jangka pendek menunjukkan tren naik yang kuat dan jauh di atas rata-rata bergerak jangka panjang, menunjukkan momentum bullish yang berkelanjutan.

MACD juga berada di wilayah positif dengan selisih yang melebar antara garis MACD dan garis sinyal, memperkuat kekuatan tren kenaikan saat ini.

Dalam jangka pendek, area kunci yang perlu diperhatikan adalah zona 43,400–43,500, yang bisa berfungsi sebagai resistensi jangka pendek. Jika terjadi breakout bersih, jalan menuju 44,000 dan lebih tinggi bisa terbuka.

Jika indeks mengalami penolakan, dukungan awal berada di sekitar 41,500, dengan dukungan lebih kuat di dekat 39,800. Selama indeks tetap di atas rata-rata bergerak 30 hari yang meningkat, bias bullish tetap terjaga.

Perkiraan Hati-hati

Sustaining a daily close above 43,000 could see the Nikkei 225 target 44,000 in the near term, particularly if global equities remain buoyed by rate cut optimism and Japan’s domestic data holds firm. A pullback below 43,000 would likely trigger profit-taking, with the next key floor at 41,500.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pedagang telah menyesuaikan ekspektasi mereka untuk pemotongan suku bunga Fed di bulan September, dengan data yang ada tidak mendorong penilaian ulang. Saat ini, ada 98% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed yang akan datang. Untuk bank sentral lainnya, kemungkinan untuk mempertahankan suku bunga saat ini sangat tinggi. ECB berada di 95%, BoE di 92%, BoC di 67%, RBA di 63%, dan SNB di 82%. Sementara itu, RBNZ menunjukkan 90% kemungkinan pemotongan suku bunga.

Peluang dan Perkiraan untuk Bank Sentral

Ada 90% kemungkinan bahwa BoJ akan mempertahankan suku bunga saat ini, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 14 poin basis sebelum akhir tahun. Penetapan harga Fed naik menjadi 61 poin basis setelah laporan CPI AS sesuai dengan ekspektasi. Sebagian besar pemilih Fed mendukung pemotongan di bulan September, tetapi laporan Non-Farm Payroll (NFP) yang kuat dapat mengubah peluang ini. Fokus sekarang beralih ke pidato Ketua Fed Powell yang akan datang di Simposium Jackson Hole, di mana ia mungkin sejalan dengan rekan-rekannya atau menekankan keputusan berbasis data. Berdasarkan data hari ini dari 13 Agustus 2025, kita melihat kepastian hampir mutlak pemotongan suku bunga Federal Reserve di bulan September. Pasar memperkirakan 98% kemungkinan untuk langkah tersebut. Laporan Indeks Harga Konsumen Juli yang baru-baru ini dirilis, yang menunjukkan inflasi tetap di 3,1%, tidak cukup kuat untuk menantang pandangan ini. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah laporan Non-Farm Payrolls yang akan datang. Pasar tenaga kerja AS secara bertahap mendingin sepanjang 2025, sebuah perlambatan jelas dari pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat yang kita lihat di akhir 2024. Akan dibutuhkan angka pekerjaan yang sangat kuat, kemungkinan jauh di atas 250.000, untuk memaksa Fed mempertimbangkan pemotongan di bulan September.

Kebijakan Moneter yang Berbeda

Ini menciptakan perbedaan yang jelas dibandingkan dengan bank sentral Eropa. Dengan inflasi Zona Euro yang terbukti sulit turun di sekitar 2,8%, Bank Sentral Eropa diharapkan untuk mempertahankan suku bunga stabil, begitu juga dengan Bank Inggris. Ini membuat derivatif suku bunga yang bertaruh pada penurunan hasil dolar AS relatif terhadap euro atau pound menjadi strategi yang mudah. Kita melihat lebih banyak pelonggaran agresif diantisipasi untuk Reserve Bank of New Zealand, yang memiliki 90% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya saat ekonominya melambat lebih tajam. Di sisi lain, Bank Jepang adalah satu-satunya bank sentral besar yang cenderung untuk menaikkan suku bunga. Ini membuat perdagangan yang mendukung yen Jepang terhadap mata uang dengan kebijakan pelonggaran jelas, seperti dolar Selandia Baru, menjadi pilihan yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar terus menunjukkan tren menurun pada bulan Agustus, dipengaruhi oleh laporan CPI AS yang menunjukkan tidak adanya peningkatan signifikan dalam inflasi bulan Juli. Hal ini menambah tekanan pada mata uang, karena para trader memperkirakan perubahan dari Federal Reserve.

Tren Mata Uang Saat Ini

EUR/USD naik 0,3% dan diperdagangkan di atas 1,1700, menandai puncak dalam lebih dari dua minggu. Namun, kadaluarsa opsi di level ini dapat membatasi kenaikan lebih lanjut. USD/JPY turun ke 147,60 dari puncak sebelumnya di 148,00, sementara GBP/USD meningkat 0,3% mencapai puncak tiga minggu di 1,3535. Sementara itu, AUD/USD melewati batasan di 0,6540, naik ke 0,6550. Ekspektasi pasar sekarang condong kepada Federal Reserve yang mengadopsi pendekatan lebih bersahabat pada bulan September. Para trader memperkirakan sekitar 60 poin basis pemotongan suku bunga hingga akhir tahun. Meskipun, depresiasi lebih lanjut dari dolar mungkin memerlukan sentimen pasar yang memburuk. Secara teknis, dolar tetap lemah karena tren penurunan terus berlanjut. EUR/USD mungkin mengincar level 1,1800, dan GBP/USD bisa mendekati puncak akhir Juli di bawah 1,3600. Namun, kenaikan lebih lanjut dalam pasangan mata uang ini tampaknya bergantung pada perubahan signifikan dalam sentimen dolar.

Indikator Ekonomi dan Strategi Pasar

Pendinginan ekonomi ini memperkuat pandangan kami bahwa Federal Reserve akan mengadopsi sikap lebih bersahabat pada pertemuan Septembernya. Penetapan harga pasar kini mencerminkan hal ini, dengan Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan suku bunga 25 poin basis bulan depan. Para trader saat ini memperkirakan sekitar 60 poin basis pemotongan total hingga akhir 2025. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk membeli opsi call pada mata uang yang diperkirakan akan menguat terhadap dolar, seperti EUR/USD dan GBP/USD. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan sementara membatasi risiko penurunan jika sentimen dolar tiba-tiba berbalik. Volatilitas implisit telah meningkat menjadi tertinggi dalam tiga bulan, membuat opsi menjadi lebih mahal, tetapi biaya ini dapat dianggap sebagai asuransi terhadap perubahan pasar yang tidak terduga. Melihat grafik, EUR/USD yang menembus di atas 1,1700 merupakan perkembangan penting, meskipun kita harus memperhatikan kadaluarsa opsi besar di level itu yang dapat bertindak sebagai batas sementara. Kami melihat target besar berikutnya adalah level 1,1800, yang belum terlihat sejak Juni 2025. Gerakan tegas melewati batasan opsi tersebut akan menjadi sinyal kuat untuk kenaikan lebih lanjut. Serupa, kami memperkirakan GBP/USD akan menguji puncak terbarunya justru di bawah 1,3600. Pasangan ini menunjukkan momentum yang kuat, dan dengan kebijakan Bank of England yang terlihat kurang bersahabat dibandingkan dengan Fed, jalur dengan sedikit hambatan tampaknya mengarah ke atas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Penurunan tajam terbaru di SAP, Sage Group, Dassault Systèmes, dan Monday.com menunjukkan risiko dalam penilaian saham AI. Banyak perusahaan perangkat lunak terkemuka mengalami penurunan harga yang signifikan akibat penjualan yang lebih luas, dengan kekhawatiran bahwa AI dapat mengganggu model bisnis mereka. Beberapa saham AI menunjukkan penilaian yang melebihi pertumbuhan pendapatan dan laba mereka. Situasi ini menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan mereka. Poin-poin penting yang perlu dicatat meliputi perlambatan pertumbuhan pendapatan, peningkatan pengeluaran modal untuk infrastruktur AI yang melebihi penghasilan kas, dan marjin yang datar atau menurun.

Penilaian Tinggi Didukung Oleh Pendapatan AI

Penilaian tinggi saham AI didukung oleh proporsi pendapatan terkait AI yang meningkat, ekonomi unit yang kuat, dan backlog yang terus tumbuh. Namun, indikator kinerja seperti laba yang lebih baik tidak mampu mengangkat harga saham tanpa panduan yang lebih tinggi. Penilaian tetap dipengaruhi oleh siklus sentimen, melampaui baik optimisme maupun pesimisme. Investor dapat beradaptasi dengan memangkas kepemilikan selama rally, menerapkan strategi yang menggabungkan arus kas yang stabil dengan investasi AI, dan menggunakan strategi volatilitas seperti opsi tertutup. Menjaga disiplin sangat penting, karena sebagian sektor mungkin mencerminkan sentimen ketimbang fundamental. Mengamati arus kas, marjin, dan tren permintaan adalah hal yang penting untuk menilai keberlanjutan penilaian saham AI. Kita sedang melihat perpecahan yang jelas di pasar AI, di mana beberapa saham perangkat lunak kini mengalami kesulitan. Misalnya, pada kuartal kedua tahun 2025, perusahaan besar seperti Salesforce melaporkan pertumbuhan pendapatan terlemahnya sejak 2006, mengguncang kepercayaan investor. Ini terjadi sementara indeks pasar yang lebih luas, seperti S&P 500, terus berada dekat level tertinggi sepanjang masa. Masalah inti adalah bahwa penilaian untuk banyak perusahaan perangkat lunak AI telah berjalan jauh di depan laba mereka yang sebenarnya. Investor semakin khawatir bahwa alat AI baru akan memungkinkan pesaing membangun solusi yang lebih murah, mengganggu perusahaan yang sebelumnya dianggap sebagai pemenang. Ini mengingatkan kita pada siklus yang terlihat pada akhir 1999, tepat sebelum koreksi dot-com, di mana sentimen secara singkat mengalahkan fundamental.

Peluang Dalam Strategi Derivatif

Ketidakpastian yang berkembang ini menciptakan lingkungan yang ideal untuk strategi derivatif dalam beberapa minggu ke depan. Dengan volatilitas implisit pada nama-nama teknologi tertentu meningkat meskipun VIX pasar yang lebih luas tetap rendah, premi opsi menjadi lebih menarik. Trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan baik dari penurunan harga atau periode konsolidasi menyamping. Untuk trader yang mengantisipasi penurunan lebih lanjut pada nama-nama yang terlalu tinggi ini, membeli opsi jual atau membentuk penyebaran opsi jual adalah cara langsung untuk bersiap menghadapi penurunan. Melihat data opsi terbaru dari Juli 2025, kita melihat volume opsi jual pada Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) meningkat 8% pada hari-hari dengan penurunan perangkat lunak yang luas. Ini menunjukkan bahwa lindung nilai dan spekulasi negatif semakin meningkat. Sebaliknya, bagi mereka yang masih memegang saham tetapi khawatir tentang penurunan, ini adalah waktu yang ideal untuk menghasilkan pendapatan dengan menjual opsi tertutup. Strategi ini memungkinkan Anda mengumpulkan premi, memberikan sedikit bantalan jika saham jatuh atau bergerak menyamping. Ini adalah cara untuk mendapatkan imbalan atas risiko bahwa saham-saham yang tinggi ini mungkin akhirnya melakukan pernapasan sejenak. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USDJPY sedang mengonsolidasikan di sekitar zona resistansi setelah data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, yang sesuai dengan ekspektasi dan tidak mengubah ramalan pasar. Saat ini, pasar memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 60 basis poin pada akhir tahun, dibandingkan 57 basis poin sebelum laporan CPI, menunjukkan adanya kepastian tentang pemotongan di bulan September. Probabilitas pemotongan suku bunga di bulan September sangat kuat, tetapi laporan Non-Farm Payroll (NFP) yang kuat dapat mengubah ekspektasi sedikit. Acara penting berikutnya adalah pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Yen Jepang menguat karena ekspektasi dovish untuk Federal Reserve AS.

Analisis Teknikal USDJPY

Secara teknis, pada grafik harian, USDJPY tetap dekat level 148.00, dengan penjual melihat area 148.50 sebagai zona risiko. Pada grafik 4 jam, konsolidasi dan penolakan di sekitar resistansi terlihat jelas, dengan potensi pergerakan menuju garis tren utama di 144.50. Grafik 1 jam menunjukkan tekanan bearish yang terus berlanjut, dengan penurunan di bawah 147.58 kemungkinan akan memicu penurunan lebih lanjut. Data AS yang akan datang, termasuk Indeks Harga Produsen (PPI), Klaim Pengangguran, Penjualan Ritel, dan laporan Sentimen Konsumen, akan sangat mempengaruhi pergerakan USDJPY. Perhatian juga akan tertuju pada komunikasi Federal Reserve setelah data CPI terbaru.

Strategi Options dan Pasar

Situasi ini menyarankan pedagang derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari baik konsolidasi berkelanjutan atau pergerakan tajam setelah simposium Jackson Hole bulan ini. Mengingat probabilitas besar pemotongan suku bunga oleh Fed, kami merasa jalur dengan sedikit resistensi untuk pasangan ini adalah ke bawah. Konsensus menyatakan bahwa ekonomi AS sedang mendingin, dengan laporan Non-Farm Payroll terakhir pada awal Agustus 2025 menunjukkan pertumbuhan pekerjaan moderat sebesar 185,000. Bagi mereka yang memperkirakan dollar akan melemah, membeli opsi put pada USD/JPY dengan masa kedaluwarsa September atau Oktober 2025 terlihat bijaksana. Strategi ini memungkinkan kami menargetkan pergerakan menuju garis tren 144.50 sambil membatasi risiko jika kami salah. Harga strike sekitar 147.00 akan menangkap leg awal dari potensi penurunan setelah menembus level rendah terbaru di 147.58. Di sisi lain, nada agresif yang mengejutkan dari Ketua Fed Powell di Jackson Hole dapat menyebabkan pergerakan tajam ke atas. Pedagang yang mengantisipasi pelanggaran di atas resistansi 148.50 mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan harga strike 149.00. Namun, kita harus ingat intervensi Kementerian Keuangan pada akhir 2022 ketika pasangan ini melewati 150, yang membuat pergerakan berkelanjutan ke level 151.00 menjadi taruhan yang berisiko. Kekuatan yen juga bergantung pada data ekonomi Jepang sendiri. Inflasi inti Jepang tetap tinggi, berada di sekitar 2.5%, level yang secara historis memberikan Bank of Japan alasan untuk mempertimbangkan penghentian kebijakan moneter yang sangat longgar. Data mendatang yang menunjukkan inflasi lebih tinggi dapat mempercepat penurunan di USD/JPY, terlepas dari tindakan Fed. Dengan ketidakpastian menjelang Jackson Hole, strategi volatilitas mungkin merupakan pendekatan yang paling masuk akal. Kami bisa menggunakan long strangle, yang melibatkan membeli opsi put dan opsi call yang keduanya berada di luar uang. Strategi ini akan menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun tanpa kami perlu memprediksi hasil pidato Powell dengan benar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Eropa mengalami kenaikan, mempertahankan momentum dari kinerja positif Wall Street. Eurostoxx, DAX Jerman, dan IBEX Spanyol masing-masing meningkat sebesar 0,4%. Sementara itu, CAC 40 Prancis, FTSE Inggris, dan FTSE MIB Italia melonjak sebesar 0,3%. Ada optimisme di awal sesi mengikuti kenaikan mendadak Wall Street. Kontrak berjangka AS stabil, dengan kontrak berjangka S&P 500 naik sebesar 0,08%. Di pasar valuta asing, dolar melemah, dengan EUR/USD naik 0,3% menjadi 1,1705 karena efek setelah laporan CPI yang mempengaruhi perdagangan Eropa.

Optimisme Didorong oleh Laporan Inflasi

Pembukaan yang optimis di pasar Eropa merupakan respons langsung terhadap laporan inflasi kemarin yang lebih rendah dari yang diperkirakan di kedua sisi Atlantik. Kami percaya ini menunjukkan peluang untuk membeli opsi panggilan jangka pendek pada indeks utama seperti DAX Jerman atau Eurostoxx 50. Tujuannya adalah untuk mengikuti gelombang sentimen positif ini selama beberapa minggu ke depan. Data terbaru menunjukkan inflasi HICP zona Euro turun menjadi 1,9%, sedikit di bawah 2,1% yang diperkirakan analis. Ini mengurangi tekanan pada Bank Sentral Eropa untuk melanjutkan kebijakan agresif tahun ini. Ini memperkuat minat terhadap aset berisiko yang kita lihat pagi ini. Di pasar mata uang, kelemahan dolar menjadi sorotan utama, mendorong EUR/USD tetap di atas 1,1700. Gerakan ini didorong oleh keyakinan bahwa Federal Reserve dapat mempertahankan kebijakan jeda. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli opsi panggilan EUR, dengan target potensi pergerakan menuju level 1,18.

Tren Volatilitas Pasar

Dengan data inflasi kunci kini terlihat jelas, kami melihat penurunan signifikan dalam volatilitas pasar. Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (VSTOXX) telah turun mendekati 14, titik terendah dalam lebih dari tiga bulan. Ini menjadikan strategi menjual opsi jual yang tidak menguntungkan sebagai pilihan menarik untuk mengumpulkan premi, dengan harapan stabilitas pasar akan terus berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) Spanyol untuk bulan Juli mencatatkan kenaikan tahunan sebesar 2,7%, mempertahankan angka awal yang dirilis sebelumnya. Ini mengikuti kenaikan CPI sebelumnya sebesar 2,3%. Indeks Harga Konsumen Harmonized (HICP) juga berada di level 2,7% secara tahunan, konsisten dengan perkiraan awal. Bulan Juni sebelumnya mencatatkan kenaikan sebesar 2,3%.

Tren Inflasi Inti

Inflasi inti tahunan di Spanyol naik sedikit menjadi 2,3% di bulan Juli dari 2,2% di bulan Juni. Kenaikan kecil ini sejalan dengan pendekatan Bank Sentral Eropa untuk menjaga kebijakan saat ini selama periode musim panas. Data inflasi terbaru dari Spanyol, dengan angka utama meningkat menjadi 2,7%, mengkonfirmasi apa yang telah kami duga. Bank Sentral Eropa memiliki alasan kuat untuk mempertahankan suku bunga stabil untuk sisa musim panas ini. Inflasi inti juga sedikit meningkat menjadi 2,3%, menguatkan gagasan bahwa pertempuran melawan kenaikan harga belum selesai. Angka Spanyol ini secara signifikan lebih tinggi daripada rata-rata tingkat inflasi zona euro, yang berada di angka 2,5% dalam perkiraan kilat bulan Juli terbaru. Perbedaan ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi semakin tidak merata di seluruh blok, mempersulit jalur kebijakan masa depan ECB. Penurunan inflasi yang kami saksikan di akhir 2024 dan awal 2025 tampaknya menghadapi resistensi.

Implikasi Pasar

Untuk beberapa minggu ke depan, ini mengarah pada periode dengan volatilitas yang lebih rendah di pasar suku bunga. Dengan ECB berada dalam posisi stabil setidaknya sampai pertemuan berikutnya, para pedagang sebaiknya mempertimbangkan untuk menjual opsi dengan jangka waktu pendek pada futures Euribor untuk memanfaatkan penurunan premium. Kepastian tentang jeda ini seharusnya menekan pergerakan harga yang besar hingga kami mendekati titik keputusan berikutnya. Semua perhatian kini akan beralih ke pertemuan dewan pengurus ECB pada 11 September 2025. Cetakan inflasi yang terus tinggi ini meningkatkan kemungkinan bahwa pejabat ECB akan mengadopsi nada yang lebih agresif, menentang ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga di akhir tahun. Situasi serupa terjadi di akhir 2023, ketika pasar terlalu cepat memperkirakan pemotongan yang belum siap dikabulkan oleh ECB. Karena itu, meskipun volatilitas jangka pendek mungkin rendah, volatilitas jangka panjang terlihat terlalu rendah harganya. Kami percaya posisi untuk lonjakan volatilitas menjelang pertemuan September adalah strategi yang bijaksana. Membeli opsi jangka panjang atau penyebaran kalender yang menangkap peristiwa ini dapat terbukti menguntungkan jika ECB memberikan sinyal bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama. Di pasar obligasi, data ini adalah sinyal negatif, terutama untuk utang pemerintah perifer. Selisih antara obligasi pemerintah Spanyol dan Bund Jerman, yang sebelumnya menyempit, bisa mulai melebar lagi. Kami melihat kesempatan dalam mengambil posisi yang bertaruh bahwa imbal hasil Spanyol akan naik lebih cepat daripada imbal hasil Jerman.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Ethereum diperdagangkan pada $4,622.06, naik 0.07%, berada 5.35% di bawah rekor tinggi $4,878.
• ETF Ether Spot mencatat aliran masuk bersih selama satu hari sebesar $1.01 miliar seiring dengan meningkatnya minat institusi.

---

Pasar cryptocurrency dibuka dengan nada yang kuat setelah permintaan yang besar disertai dengan meningkatnya selera risiko. ETF Ether Spot baru saja mencatat aliran masuk bersih harian sebesar $1.01 miliar, sementara total nilai terkunci Ethereum telah melampaui $90 miliar. Permintaan dari institusi ini berjalan seiring dengan posisi optimis yang luas di berbagai aset.

$BTC topped $120,000 on Monday, trading near record highs.

Investor enthusiasm and momentum around crypto grew amid Trump's recent Fed nomination and executive order allowing crypto investment in 401(k) retirement plans. https://t.co/7szfB2N6nY

— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 11, 2025

Dengan Bitcoin berada pada $119,335 dan banyak prediksi tinggi yang mengatakan harga dapat mencapai $150,000 menjelang akhir tahun, para pedagang melihat kemungkinan kenaikan harga ETH seiring dengan penguatan korelasi siklus.

Dalam konteks ini, ETH/USD stabil di $4,622.06, naik $3.36 atau 0.07%, tetap berada dalam jarak dekat dengan puncak $4,878 dari November 2021. Kenaikan ini dibangun di atas dasar $1,399.39 dari bulan April dan breakout awal bulan Agustus di atas zona konsolidasi $4,300.

Pengumuman dari satu dana menambah semangat, dengan BitMine Immersion Technologies merencanakan penggalangan hingga $20 miliar untuk pembelian ETH. Dari sisi proyeksi, analis mencatat bahwa pada siklus bullish sebelumnya, ETH cenderung diperdagangkan di 30%–35% dari kapitalisasi pasar Bitcoin; jika BTC mencapai $150,000, rasio ini akan menunjukkan $8,656 untuk ETH. Kisaran yang lebih konservatif 21.70%–30% menunjukkan $5,376–$7,420.

Analisis Teknis

Ethereum (ETH/USD) telah melonjak kuat sejak rendah pada bulan April sekitar 1,399, menembus beberapa zona resistensi dan baru-baru ini mencapai 4,622.

Gerakan ini didukung oleh tingginya level harga yang terus meningkat, dengan aksi harga tetap berada jauh di atas rata-rata pergerakan jangka pendek dan menengah.

MACD menunjukkan momentum bullish yang solid dengan jarak yang semakin lebar antara garis MACD dan garis sinyal, yang menunjukkan tekanan beli tetap terjaga.

Dalam waktu dekat, level kunci yang harus diperhatikan adalah tinggi saat ini sekitar 4,620–4,650. Breakout yang jelas di atas level ini dapat memicu dorongan menuju level psikologis 5,000. Namun, jika momentum terhenti, dukungan awal terletak sekitar 4,200, dengan dukungan yang lebih kuat di sekitar 3,800. Secara keseluruhan, bias tetap bullish selama ETH tetap di atas rata-rata pergerakan 30-hari yang meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan CPI AS terbaru sesuai dengan harapan, menunjukkan dampak tarif minimal pada inflasi. Meskipun tarif telah mempengaruhi harga, dampaknya lebih kecil dari yang diperkirakan, beberapa bulan setelah tarif timbal balik awal diberlakukan. Akibatnya, para trader hampir sepakat, dengan ~98% percaya akan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan, sedikit meningkat dari ~89% sebelum data inflasi. Untuk seluruh tahun, mereka memproyeksikan ~60 basis poin pemotongan suku bunga, menunjukkan sedikit perubahan dari ~57 basis poin sebelumnya. Para trader sudah mengantisipasi pemotongan suku bunga setelah data pekerjaan AS yang lemah, dan ini tampaknya menguatkan harapan tersebut untuk bulan September.

Pandangan Berbeda di Kalangan Pembuat Kebijakan

Terdapat perbedaan pandangan di antara pembuat kebijakan Fed mengenai pemotongan suku bunga. Presiden Fed Kansas City, Schmid, menentang pemotongan pada bulan September meskipun ada angka inflasi. Presiden Fed Richmond, Barkin, tetap netral, menyebutkan keseimbangan yang tidak jelas antara inflasi dan pengangguran. Politisisasi dalam Fed semakin intensif, dengan beberapa anggota dipengaruhi oleh penunjukan politik. Pertemuan Fed yang akan datang pada 17 September bersamaan dengan berbagai acara ekonomi, termasuk simposium Jackson Hole dan laporan pasar tenaga kerja serta CPI. Jadwal ini memberikan kesempatan terbatas bagi para pembuat kebijakan untuk mempengaruhi persepsi pasar, terutama dengan potensi tekanan harga yang meningkat yang diingatkan oleh UBS dan Goldman Sachs. Dengan pasar kini mematok 98% kemungkinan pemotongan suku bunga bulan depan, perdagangan sederhana sudah selesai. Kami melihat pengaturan serupa di tahun 2024 di mana pasar terus mendahului Fed, hanya untuk pemotongan yang ditunda. Kesempatan nyata kini terletak pada perdagangan potensi kejutan, bukan mengikuti kerumunan. Menghadapi hampir pasti harga, volatilitas murah, yang memberikan kesempatan. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan murah terhadap kejutan hawkish dari Fed di Jackson Hole nanti bulan ini. Opsi put yang out-of-the-money pada futures Treasury atau bahkan opsi call pada VIX bisa memberi imbal hasil yang besar jika para pembuat kebijakan menolak harapan pasar.

Peluang di Kurva Hasil

Permainan paling langsung terkait pemotongan suku bunga kini terdapat di kurva hasil. Kami bisa menyusun perdagangan steepener, yang mendapatkan keuntungan jika suku bunga jangka pendek turun lebih banyak daripada suku bunga jangka panjang. Ini bisa dilakukan dengan membeli futures obligasi dua tahun (/ZT) sambil menjual futures obligasi sepuluh tahun (/ZN), sebuah posisi yang diuntungkan dari pemotongan suku bunga tetapi juga jika ketakutan inflasi masa depan mendorong hasil jangka panjang lebih tinggi. Untuk saham, pemotongan yang dipicu oleh kelemahan ekonomi, seperti laporan pekerjaan terbaru yang menunjukkan kenaikan hanya 95.000 pekerjaan, tidak menjadi sinyal jelas untuk bertindak secara besar-besaran. Meskipun sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan real estat seharusnya mendapat dorongan, kami harus menggunakan strategi risiko terdefinisi seperti call spreads. Ini memungkinkan kami untuk berpartisipasi dalam potensi keuntungan sambil membatasi risiko jika ekonomi yang lemah mengurangi pendapatan. Dissent dari anggota pemilih seperti Schmid dan peringatan dari bank tentang inflasi masa depan tidak boleh diabaikan. Laporan CPI berikutnya pada 11 September akan dirilis selama periode blackout Fed, yang berarti mereka tidak bisa mengarahkan reaksi pasar. Jika laporan tersebut menunjukkan angka tinggi, bisa menciptakan kekacauan signifikan dan dengan cepat membalikkan harga dovish saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.