AS dan Tiongkok akan mengadakan pembicaraan perdagangan dalam dua hingga tiga bulan ke depan untuk membahas hubungan ekonomi mereka. Ini mengikuti kesepakatan untuk memperpanjang gencatan senjata tarif selama 90 hari, yang mencegah peningkatan pajak atas produk-produk masing-masing negara. Presiden Tiongkok Xi Jinping telah mengundang Donald Trump untuk bertemu, tetapi belum ada tanggal yang ditetapkan karena Trump belum menerima undangan tersebut. Ia menunjukkan kesediaan untuk bertemu Xi pada akhir tahun jika kesepakatan perdagangan tercapai.

Masalah Fentanyl Tetap Ada

AS berkomitmen untuk mempertahankan tarif hingga ada kemajuan yang konsisten dalam mengurangi ekspor fentanyl dari Tiongkok. Washington mengklaim bahwa Tiongkok tidak cukup membatasi ekspor ini, yang dibantah oleh Tiongkok. Meski terdapat gencatan senjata, tarif sebesar 20% sejak Februari dan tambahan 10% tetap berlaku. Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyarankan pengurangan suku bunga sebesar 0,5% pada bulan September oleh Federal Reserve, dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi domestik. Dengan pejabat AS dan Tiongkok yang akan bertemu dalam dua hingga tiga bulan ke depan, kami mengharapkan volatilitas pasar yang signifikan. Indeks ketakutan pasar, VIX, saat ini berada di dekat angka 14, namun kita ingat bagaimana angka ini melonjak tajam di atas 20 selama periode ketegangan perdagangan serupa pada akhir 2023. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi sekarang, sementara volatilitas yang diharapkan relatif murah, bisa menjadi cara yang cerdas untuk bersiap menghadapi fluktuasi harga. Saran Menteri Keuangan untuk pengurangan suku bunga setengah poin di bulan September menambah lapisan lain, menciptakan potensi dorongan jangka pendek untuk ekuitas. Pada minggu ini, kontrak berjangka dana Fed memproyeksikan kemungkinan 75% untuk setidaknya pemotongan seperempat poin, terutama setelah laporan pekerjaan bulan Juli menunjukkan sedikit penurunan dalam pertumbuhan upah. Pemotongan suku bunga dapat memberikan bantalan bagi pasar, tetapi efek positif mungkin tereduksi oleh ketidakpastian tarif yang sedang berlangsung.

Strategi Perdagangan untuk Dipertimbangkan

Mengingat sinyal-sinyal yang bertentangan, kami percaya para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan besar di kedua arah, seperti long straddle pada ETF SPY atau QQQ. Sektor-sektor tertentu seperti semikonduktor dan industri berat akan sangat sensitif terhadap berita yang muncul dari pembicaraan. Kami melihat bagaimana saham seperti Caterpillar dan Nvidia bereaksi tajam terhadap berita tarif sepanjang periode 2022-2024, dan kami mengharapkan pola itu terulang. Masalah fentanyl adalah masalah jangka panjang utama yang membuat resolusi cepat mengenai tarif tidak mungkin. Washington telah menjelaskan bahwa pajak akan tetap ada selama berbulan-bulan, atau bahkan setahun, hingga kemajuan terlihat, yang merupakan tolok ukur yang sangat subjektif. Ini menunjukkan bahwa setiap reli pasar yang didasarkan pada pengumuman pertemuan positif bisa bersifat sementara, memberikan kesempatan untuk membeli opsi put pada indeks luas setelah lonjakan harga awal. Kami juga memantau pergerakan mata uang dan komoditas. Yuan Tiongkok, yang telah berada dalam kisaran ketat sekitar 7.30 terhadap dolar, akan menjadi indikator utama seberapa baik pembicaraan ini berjalan. Pergerakan signifikan ke arah manapun bisa menandakan langkah besar berikutnya bagi pasar global, membuat opsi pada ETF mata uang seperti CYB menjadi cara langsung untuk memperdagangkan hasilnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data pembiayaan perumahan Q2 di Australia menunjukkan peningkatan permintaan hipotek. Nilai pinjaman investor meningkat sebesar 1,4% dari kuartal sebelumnya, membalikkan penurunan sebelumnya sebesar 0,3%. Nilai pinjaman pemilik rumah juga naik sebesar 2,4%, dibandingkan dengan penurunan sebelumnya sebesar 2,5%. Total nilai pinjaman rumah meningkat sebesar 2,0%, sesuai dengan harapan dan membalikkan penurunan sebelumnya sebesar 1,6%.

Implikasi pada Kebijakan Bank Sentral

Perbaikan ini mungkin menurunkan ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan yang agresif oleh Reserve Bank of Australia. Namun, diharapkan tidak akan berdampak besar pada keputusan mereka. Data pembiayaan perumahan yang kuat di Q2 menunjukkan pasar mungkin terlalu agresif dalam memperkirakan pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia. Kami telah melihat rebound yang solid dalam pinjaman baik dari investor maupun pemilik rumah, yang masing-masing meningkat 1,4% dan 2,4%. Kekuatan dalam permintaan kredit ini berarti kita harus menurunkan ekspektasi untuk pelonggaran yang segera atau mendalam dari bank sentral dalam beberapa minggu mendatang. Pandangan ini didukung oleh angka inflasi terbaru yang kami terima pada akhir Juli 2025, yang menunjukkan CPI utama tetap tinggi pada 3,8%. Dengan inflasi masih jauh di atas target RBA 2-3%, rebound perumahan ini memberikan alasan tambahan bagi mereka untuk tetap sabar. Oleh karena itu, kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan September atau Oktober 2025 kemungkinan telah berkurang.

Peluang dan Prospek

Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan peluang dalam kontrak berjangka suku bunga jangka pendek. Kita bisa mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama dengan menjual kontrak berjangka obligasi pemerintah 3 tahun, karena harganya akan jatuh jika ekspektasi pemotongan suku bunga dihilangkan. Secara historis, kita melihat kontrak berjangka obligasi dijual secara tajam selama siklus kenaikan suku bunga 2022-2023 ketika data ekonomi yang kuat mengejutkan pasar. Dolar Australia juga kemungkinan akan mendapat dukungan dari data ini. RBA yang tidak terlalu dovish dibandingkan dengan bank sentral lain, seperti Federal Reserve AS yang telah mengisyaratkan jeda, membuat AUD lebih menarik. Kita bisa mengekspresikan pandangan ini dengan membeli opsi panggilan AUD/USD, yang menghasilkan keuntungan dari meningkatnya nilai tukar sambil membatasi risiko penurunan. Di sisi ekuitas, perubahan ekspektasi suku bunga ini bisa memberi sedikit rintangan bagi ASX 200. Sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan real estate investment trusts (REITs) mungkin menghadapi tekanan jika biaya pinjaman dianggap tetap tinggi. Opsi put perlindungan pada indeks bisa menjadi cara yang bijaksana untuk melindungi portofolio ekuitas yang sudah ada dari kemungkinan penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

New contracts will automatically be rolled over as follows:

Please note:
• The rollover will be automatic, and any existing open positions will remain open.
• Positions that are open on the expiration date will be adjusted via a rollover charge or credit to reflect the price difference between the expiring and new contracts.
• To avoid CFD rollovers, clients can choose to close any open CFD positions prior to the expiration date.
• Please ensure that all take-profit and stop-loss settings are adjusted before the rollover occurs.
• All internal transfers for accounts under the same name will be prohibited during the first and last 30 minutes of the trading hours on the rollover dates.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Perancis, Jerman, dan Inggris telah memberitahukan kepada PBB bahwa mereka mungkin akan mengembalikan sanksi terhadap Iran jika negara itu tidak terlibat kembali dalam pembicaraan nuklir, seperti dilaporkan oleh Financial Times. Dalam surat mereka, para menteri luar negeri E3 menyatakan bahwa mereka akan mengaktifkan mekanisme “snapback” jika Iran tidak mencapai solusi diplomatik sebelum Agustus 2025 atau tidak memanfaatkan perpanjangan waktu. Langkah ini diambil setelah diskusi mendetail di Istanbul, menandai pembicaraan langsung pertama sejak terbaru serangan Israel dan AS terhadap fasilitas nuklir Iran. London, Paris, dan Berlin belum memberikan tanggapan atas pertanyaan Reuters mengenai situasi ini.

Dampak pada Pasar Minyak

Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah sering mempengaruhi pasar minyak, yang berpotensi mendorong harga minyak naik. Dengan tenggat waktu akhir Agustus yang semakin dekat, kami melihat potensi gangguan pasar yang jelas. Peringatan dari E3 memberikan risiko geopolitik yang signifikan untuk minyak mentah. Fokus kita harus segera beralih ke strategi bullish jangka pendek pada minyak. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada kontrak berjangka WTI dan Brent dengan masa kadaluarsa September atau Oktober 2025. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan harga yang mungkin terjadi sambil membatasi risiko kerugian kami pada premi yang dibayarkan. Hingga pagi ini, harga WTI berada di sekitar $85 per barel, memberikan patokan yang jelas untuk menetapkan harga strike untuk opsi-opsi ini. Kami melihat skenario serupa terjadi ketika sanksi diperketat pada tahun 2018. Harga minyak Brent naik lebih dari 20% dalam beberapa bulan menjelang kejadian tersebut saat pasar memprediksi hilangnya pasokan dari Iran. Sejarah menunjukkan bahwa pasar akan bereaksi lebih awal daripada menunggu keputusan akhir di akhir bulan.

Konsekuensi Sanksi

Ancaman ini nyata, karena Iran saat ini mengekspor hampir 1,5 juta barel per hari, banyak di antaranya dapat hilang dari pasar yang sudah ketat. Selain itu, setiap peningkatan ketegangan meningkatkan risiko gangguan di Selat Hormuz, yang merupakan titik penting untuk hampir 20% konsumsi minyak global. Ancaman ganda dari hilangnya pasokan langsung dan risiko transit menciptakan argumen yang kuat untuk harga yang lebih tinggi. Kami juga harus memperhatikan volatilitas yang diimplikasikan, yang diperkirakan akan meningkat tajam saat tenggat waktu mendekat. Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX), yang saat ini berada di angka 35 yang moderat, bisa dengan mudah melonjak di atas 50, membuat opsi menjadi lebih mahal. Bertindak lebih cepat daripada nanti bisa mengamankan kontrak dengan harga yang lebih menguntungkan sebelum lonjakan volatilitas yang diperkirakan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data upah Australia untuk kuartal kedua menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 3,4%, melebihi ekspektasi 3,3% dan mempertahankan laju yang sama dengan kuartal pertama. Namun, pertumbuhan kuartalan mengalami perlambatan sedikit, turun menjadi 0,8% dari sebelumnya 0,9%, tetapi sesuai dengan angka yang diperkirakan. Kenaikan tahunan ini melebihi ramalan Bank Sentral Australia yang memproyeksikan 3,3%, menunjukkan tekanan inflasi domestik yang terus berlangsung. Hasil ini mungkin mengurangi kebutuhan untuk pemotongan suku bunga yang agresif, meskipun pertumbuhan upah kuartalan menunjukkan tren perlambatan.

Indeks Harga Upah

Biro Statistik Australia merilis Indeks Harga Upah, yang berfungsi sebagai ukuran inflasi biaya tenaga kerja dan kondisi pasar kerja. Indeks ini diperhatikan dengan serius oleh Bank Sentral Australia saat menyesuaikan suku bunga. Angka yang lebih tinggi pada indeks ini dianggap menguntungkan untuk dolar Australia, memberikan efek positif yang sedikit, sementara angka yang lebih rendah cenderung memiliki implikasi negatif. Angka pertumbuhan upah tahunan untuk kuartal kedua lebih tinggi dari yang diharapkan oleh pasar dan Bank Sentral Australia. Dengan 3,4%, ini menunjukkan bahwa inflasi domestik lebih kuat dari yang kita perkirakan. Bagi kita, ini berarti kemungkinan RBA untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat telah berkurang secara signifikan. Data ini menambah indikator CPI bulanan untuk bulan Juli 2025, yang kita lihat minggu lalu berada di 3,1%, juga sedikit lebih tinggi dari perkiraan. Dengan kedua elemen upah dan harga konsumen menunjukkan kekuatan yang bertahan, argumen untuk RBA tetap bertahan sekarang jauh lebih kuat. Kita tidak boleh mengharapkan pemotongan suku bunga yang dalam untuk sisa tahun ini.

Strategi untuk Dolar Australia yang Lebih Kuat

Mengingat hal ini, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari dolar Australia yang lebih kuat. Pasar telah mendorong AUD/USD menuju 0,6850 berdasarkan berita ini, dan tren ini mungkin akan berlanjut. Membeli opsi call pada pasangan AUD/USD akan memungkinkan kita untuk mendapatkan manfaat dari kekuatan mata uang lebih lanjut sembari membatasi risiko kerugian kita. Kita juga perlu melihat pasar suku bunga, yang sebelumnya sudah memperhitungkan pemotongan suku bunga pada November 2025. Harapan ini kini terlihat terlalu optimis, jadi kita bisa menjual kontrak berjangka obligasi pemerintah Australia. Posisi ini menguntungkan jika imbal hasil naik saat pasar menunda waktu pemotongan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengelola titik tengah harian yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi atau RMB. Bank sentral ini menggunakan sistem nilai tukar mengambang yang terkelola, yang memungkinkan nilai yuan bergerak dalam kisaran tertentu di sekitar tingkat acuan pusat, dikenal sebagai titik tengah. Kisaran ini saat ini ditetapkan pada plus atau minus 2%. Tingkat penutupan sebelumnya yuan adalah 7.1829. PBOC telah menyuntikkan 118,5 miliar yuan melalui repo terbalik 7 hari dengan suku bunga 1,40%.

Penyempitan Likuiditas

Hari ini, 138,5 miliar yuan akan jatuh tempo. Ini menghasilkan pengurangan bersih 20 miliar yuan dari sistem keuangan. PBOC mengirimkan sinyal halus namun penting pada tanggal 13 Agustus 2025. Dengan mengurangi 20 miliar yuan dari sistem, mereka menunjukkan preferensi untuk likuiditas yang lebih ketat. Langkah ini menunjukkan keinginan untuk mendukung yuan dan mencegahnya melemah lebih jauh. Tindakan ini sangat penting mengingat yuan baru-baru ini mendekati level 7.20 terhadap dolar minggu lalu. Penutupan sebelumnya di 7.1829 menunjukkan tekanan masih ada, dan pengurangan likuiditas kecil ini adalah upaya pertahanan. Kita telah melihat strategi ini sebelumnya, terutama saat mempertahankan level 7.30 pada akhir 2023. Tantangan bagi PBOC datang dari luar negeri, karena laporan pekerjaan AS terbaru untuk Juli 2025 sangat kuat, memperkuat dolar. Ini memberikan tekanan naik pada pasangan USD/CNY, menciptakan konflik langsung dengan upaya stabilisasi PBOC. Ketegangan antara Fed yang agresif dan PBOC yang fokus pada stabilitas adalah dinamika kunci untuk minggu-minggu mendatang.

Penyampaian Stabilitas Strategis

Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan periode stabilitas terkelola daripada terobosan besar. Menjual volatilitas opsi dalam USD/CNH bisa menjadi strategi yang bijak, karena PBOC kemungkinan akan menggunakan penetapan titik tengah harian untuk membatasi pergerakan tajam. Volatilitas yang diimplikasikan untuk opsi satu bulan telah turun menjadi 4,1% dari puncak terbaru 4,5%, mencerminkan harapan ini. Data domestik terbaru mendukung pandangan ini, dengan ekspor Tiongkok pada Juli 2025 hanya mengalami pertumbuhan moderat 1,5% tahun-ke-tahun. Permintaan eksternal yang lemah berarti yuan yang jauh lebih kuat tidak mungkin terjadi, memperkuat kasus untuk mata uang yang bergerak dalam kisaran. PBOC menyeimbangkan kebutuhan stabilitas tanpa merugikan sektor ekspor. Oleh karena itu, pedagang harus memperhatikan penetapan titik tengah harian yuan dengan perhatian yang sangat tinggi. Setiap penyimpangan signifikan dari harapan pasar akan menjadi petunjuk terbaik untuk langkah selanjutnya dari PBOC. Bertaruh pada yuan yang tetap dalam kisaran ketat 7.15 hingga 7.22 tampaknya menjadi posisi yang paling logis untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kenaikan harga Ethereum didorong oleh kejelasan regulasi, minat institusional, kemajuan teknis, dan peran yang semakin berkembang dalam stablecoin dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ethereum mendukung hampir setengah dari semua stablecoin, dengan tindakan legislatif seperti Undang-Undang GENIUS yang meningkatkan kepercayaan dalam ekosistem ini. Kemajuan regulasi ini mendorong permintaan untuk Ethereum. Institusi besar, termasuk JPMorgan dan manajer aset, semakin tertarik pada Ethereum. Perusahaan publik dan strategi institusional mencerminkan kepercayaan perusahaan yang terus tumbuh terhadap Ethereum. Sejak Mei 2024, sembilan ETF Ethereum spot telah disetujui, menarik arus masuk yang substansial. Dana ini membuat Ethereum dapat diakses oleh masyarakat umum tanpa perlu memiliki langsung. Pembaruan protokol terbaru, seperti Pectra dan Dencun, telah meningkatkan skalabilitas dan mengurangi biaya transaksi, memperbaiki penggunaan praktis Ethereum. Pembaruan ini juga menjadikan staking lebih efisien. Ethereum mendukung opsi DeFi dan staking yang kuat, memungkinkan untuk menghasilkan imbal hasil. Ini menjadikan Ethereum sebagai aset dengan aplikasi fungsional di luar spekulasi, mendukung minat yang berkelanjutan dari pengguna dan institusi. Momentum positif yang jelas untuk Ethereum menunjukkan bahwa membeli opsi panggilan adalah strategi paling langsung. Kita sebaiknya melihat kontrak yang akan jatuh tempo dalam 30 hingga 60 hari ke depan untuk menangkap pergerakan yang diharapkan menuju puncak sebelumnya. Kekuatan dasar dari pembelian institusional memberikan fondasi yang solid untuk pandangan positif ini. Melihat data, ETF Ethereum spot telah melihat arus positif yang konsisten, mengakumulasi lebih dari $15 miliar sejak diluncurkan pada pertengahan 2024. Penambahan hampir $500 juta minggu lalu menunjukkan bahwa permintaan ini tidak melambat. Tekanan pembelian terus-menerus dari keuangan tradisional menciptakan angin dukungan yang bisa dimanfaatkan oleh posisi derivatif. Menjual opsi put yang didukung kas juga merupakan strategi menarik untuk menghasilkan pendapatan sambil menetapkan titik masuk yang lebih rendah. Dengan lebih dari 35 juta ETH yang sudah dipertaruhkan—hampir 30% dari total pasokan—sebagian besar keluar dari pasar, menciptakan dukungan harga yang kuat. Ini membuat terjadinya penurunan mendalam secara tiba-tiba menjadi kurang mungkin dan mengurangi risiko posisi-posisi ini. Poin-poin penting terkait fundamental ekosistem ini lebih kuat dari sebelumnya, memberikan kita keyakinan pada tren ini. Nilai stablecoin di Ethereum telah meningkat melewati $90 miliar tahun ini, dan Total Value Locked di DeFi telah pulih menjadi lebih dari $75 miliar. Utilitas ini adalah penggerak nyata yang menciptakan permintaan untuk jaringan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Inflasi grosir di Jepang telah melambat selama empat bulan berturut-turut. Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Juli yang dibagikan oleh Bank of Japan meningkat sebesar 0,2% dari bulan ke bulan dan 2,6% dari tahun ke tahun, sedikit di atas perkiraan 2,5%. Indeks ini mengukur biaya yang dibebankan perusahaan kepada satu sama lain untuk barang dan layanan. Kenaikan 2,6% tahunan menunjukkan perlambatan berkelanjutan dalam inflasi grosir. Indeks harga impor yang dihitung dalam yen turun sebesar 10,4% dari tahun ke tahun, setelah penurunan 12,2% pada bulan sebelumnya. Perubahan ini mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga jangka pendek oleh Bank of Japan. Kurs tukar USD/JPY tetap stabil sekitar 147,77.

Indeks Saham Jepang Catat Rekor Tinggi

Di pasar saham, saham Jepang terus mempertahankan tren naik. Kedua indeks saham utama Jepang, Nikkei dan Topix, telah mencapai tingkat rekor baru. Inflasi grosir mulai melambat selama empat bulan berturut-turut, yang meredakan tekanan pada Bank of Japan. Hal ini menunjukkan bahwa bank sentral kemungkinan akan menunda kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Keraguan ini bisa dimengerti, terutama setelah perubahan kebijakan besar yang terjadi pada awal 2024 ketika mereka mengakhiri kebijakan suku bunga negatif. Untuk yen, ini berarti jarak suku bunga yang besar dengan AS kemungkinan akan tetap ada. Sementara Federal Reserve telah mempertahankan suku bunganya di 3,75% selama dua kuartal terakhir, ini masih jauh lebih tinggi daripada suku bunga kebijakan Jepang. Oleh karena itu, kita mungkin melihat trader menggunakan opsi untuk bertaruh pada pasangan USD/JPY yang semakin tinggi menuju level 150 yang sempat dijangkau tahun lalu.

Saham Jepang Mencapai Puncak Baru

Saham Jepang terus menjadi pilihan perdagangan karena mencapai titik tertinggi baru. Kenaikan ini, yang pertama kali memecahkan puncak sejarah 1989 pada awal 2024, didorong oleh harapan akan biaya pinjaman yang terus rendah. Kami mengharapkan trader untuk terus membeli futures Nikkei 225 atau menjual opsi put untuk memanfaatkan momentum kenaikan ini, yang telah membuat indeks naik lebih dari 15% tahun ini saja. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) direncanakan untuk menetapkan nilai referensi USD/CNY pada 7.1759. Nilai ini, yang diumumkan sekitar 0115 GMT, berfungsi sebagai panduan untuk perdagangan yuan terhadap mata uang lain, terutama dolar AS.

Sistem Nilai Tukar Terapung Terkelola

PBOC mengoperasikan sistem nilai tukar terapung terkelola untuk yuan. Ini memungkinkan mata uang untuk berfluktuasi dalam rentang tertentu, atau “kendala,” di sekitar titik tengah yang ditetapkan sebesar +/- 2%. Untuk menetapkan titik tengah, PBOC mempertimbangkan berbagai faktor setiap pagi. Ini termasuk pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi pasar mata uang internasional. PBOC memperbolehkan yuan bergerak dalam rentang tertentu di sekitar titik tengah ini. Ada apresiasi atau depresiasi maksimum sebesar 2% dari titik tengah dalam satu hari perdagangan. Ketika nilai yuan mendekati batas kendala perdagangan atau menunjukkan volatilitas berlebihan, intervensi dapat terjadi. PBOC dapat memasuki pasar valuta asing, membeli atau menjual yuan untuk menstabilkan nilainya. Sistem terkelola ini dirancang untuk memungkinkan penyesuaian nilai mata uang yang terkontrol sesuai dengan dinamika pasar.

Stabilitas Mata Uang dan Faktor Ekonomi

Dengan PBOC yang diharapkan menetapkan titik tengah USD/CNY pada 7.1759, kita melihat upaya yang berkelanjutan untuk memastikan stabilitas mata uang. Tindakan ini diambil seiring dengan rilis data ekonomi bulan Juli 2025, yang menunjukkan pertumbuhan produksi industri sebesar 3,6%, sedikit di bawah perkiraan. Ini menunjukkan bahwa bank sentral mendukung yuan untuk melawan kelemahan ekonomi yang mendasar. Polanya mirip dengan periode akhir 2023 dan awal 2024 ketika ekonomi juga menghadapi hambatan. Saat itu, PBOC secara konsisten mengarahkan yuan lebih kuat dari ekspektasi pasar untuk mencegah depresiasi yang tidak terkendali. Tujuannya adalah untuk mengelola jalur mata uang, bukan untuk melawan tren dasar sepenuhnya. Untuk para trader derivatif, lingkungan terkelola ini menunjukkan bahwa volatilitas yang terjadi pada USD/CNY mungkin tetap rendah dalam beberapa minggu mendatang. Menjual opsi untuk mengumpulkan premi bisa menjadi strategi yang layak, karena tindakan bank sentral kemungkinan akan membatasi pergerakan tiba-tiba yang tajam pada nilai tukar spot. Namun, kendala perdagangan 2% selalu menyajikan risiko jika terjadi peristiwa yang tidak terduga. Tekanan dasar dari perbedaan suku bunga, dengan imbal hasil Treasury AS 10 tahun pada 4,05% dibandingkan dengan 2,50% di China, masih menunjuk pada dolar yang lebih kuat. Ini menciptakan tekanan perlahan namun pasti pada pasangan USD/CNY. Oleh karena itu, trader mungkin mempertimbangkan posisi forward jangka panjang, tetapi mereka harus sabar karena perbaikan harian PBOC akan bertindak sebagai rem pada kenaikan. Kita harus mengawasi yuan luar negeri (CNH), yang saat ini diperdagangkan dengan diskon kecil terhadap nilai onshore (CNY), sebagai indikator utama tekanan pasar. Perluasan signifikan dari spread CNH-CNY tersebut dapat menjadi tanda bahwa kekuatan pasar mulai bertentangan dengan stabilitas yang diinginkan PBOC. Ini bisa menjadi pertanda penyesuaian di masa depan dalam sikap kebijakan bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham Jepang, Nikkei dan Topix, telah mencapai titik tertinggi baru. Sesi ini dimulai dengan positif, dipengaruhi oleh kinerja yang kuat di Wall Street. TOPIX, atau Indeks Harga Tokyo, mencakup semua perusahaan domestik yang terdaftar di Bagian Pertama Bursa Saham Tokyo. Ini terdiri dari lebih dari 2.000 perusahaan dan melacak keseluruhan tren pasar saham Jepang.

Struktur TOPIX

TOPIX adalah indeks yang disesuaikan dengan kapitalisasi pasar berdasarkan saham yang tersedia untuk diperdagangkan. Sebaliknya, Nikkei 225, indeks penting lainnya, didasarkan pada harga. Nikkei 225 mencakup 225 perusahaan teratas, sedangkan TOPIX memberikan ukuran pasar yang lebih komprehensif. Kedua indeks ini berfungsi sebagai indikator penting kesehatan dan arah ekonomi Jepang. Dengan Nikkei dan Topix pada level terrekam, kita berada dalam periode momentum bullish yang kuat. Respon segera bagi para trader adalah menilai apakah tren ini memiliki kekuatan yang cukup untuk berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Mengikuti gelombang naik ini menggoda, tetapi kehati-hatian diperlukan karena pasar di titik tertinggi semua waktu dapat tidak terduga. Salah satu faktor pendorong rally ini adalah lemahnya yen, yang diperdagangkan sekitar 158 terhadap dolar. Ini menguntungkan perusahaan-perusahaan besar Jepang yang berorientasi ekspor, meningkatkan keuntungan mereka dari luar negeri ketika dikonversi kembali menjadi yen. Data terbaru dari Juli 2025 mengonfirmasi bulan lain dari inflow investasi asing yang kuat, menunjukkan kepercayaan global terhadap tren ini.

Peran Bank of Japan

Keputusan terbaru Bank of Japan untuk mempertahankan kebijakan moneter yang akomodatif memberikan latar belakang yang mendukung bagi ekuitas. Berbeda dengan bank sentral besar lainnya, BOJ telah memberikan sinyal bahwa mereka tidak terburu-buru untuk mengetatkan kebijakan secara agresif, yang menjaga biaya pinjaman rendah bagi perusahaan. Sikap kebijakan ini menjadi faktor signifikan yang mendorong investor untuk tetap di pasar. Namun, kita harus ingat bahwa terakhir kali Nikkei mencapai titik tertinggi adalah pada tahun 1989, yang diikuti oleh penurunan yang tajam dan berkepanjangan. Preseden historis ini menjadi pengingat kuat bahwa koreksi dapat terjadi dengan cepat dari level yang tinggi seperti itu. Oleh karena itu, melindungi diri dari potensi penurunan adalah strategi yang bijaksana. Untuk perlindungan, trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada futures Nikkei 225 atau Topix. Indeks Volatilitas Nikkei telah meningkat menjadi 20 dalam beberapa hari terakhir, menunjukkan bahwa biaya asuransi ini naik tetapi masih wajar. Ini memungkinkan partisipasi dalam keuntungan lebih lanjut sambil menetapkan batas yang jelas pada potensi kerugian. Untuk mempertahankan eksposur ke atas sambil mengelola risiko, menggunakan spread call bullish pada indeks bisa efektif. Strategi ini melibatkan pembelian opsi call dan menjual opsi lainnya pada harga strike yang lebih tinggi, yang mengurangi biaya taruhan bullish. Ini adalah cara untuk mendapatkan keuntungan jika pasar terus naik tanpa menghadapi risiko yang tidak terbatas. Dengan Topix sebagai ukuran pasar yang lebih luas, turunannya mungkin menawarkan posisi yang lebih terdiversifikasi di ekonomi Jepang. Nikkei lebih sensitif terhadap komponen besar yang berat pada ekspor. Strategi yang menggabungkan eksposur panjang Topix dengan lindung nilai pada Nikkei dapat menangkap kekuatan pasar yang luas sambil melindungi terhadap risiko tertentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.