Hari ini diperkirakan tidak akan ada peristiwa besar yang mempengaruhi pasar, dengan tidak adanya acara penting yang dijadwalkan. Pembacaan akhir Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Spanyol dan data Aplikasi Hipotek MBA AS tidak diharapkan mempengaruhi harapan.

Komunikasi Federal Reserve

Fokus tetap pada komunikasi Federal Reserve, dengan Goolsbee dari Fed dijadwalkan berbicara pada pukul 17:00 GMT. Goolsbee adalah suara dengan sikap netral hingga sedikit dovish. Barkin dan Bostic dari Fed juga akan berbicara, tetapi komentarnya tidak diharapkan berdampak karena mereka bukan pemilih saat ini dan sudah berbicara baru-baru ini. Ke depan, perhatian beralih pada penampilan Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Acara penting di bulan September adalah laporan Non-Farm Payrolls (NFP), di mana pemotongan suku bunga tampaknya kemungkinan besar. Hanya laporan NFP yang mengejutkan dan kuat yang mungkin mengurangi probabilitas saat ini sebesar 98% untuk pemotongan menjadi 50%. Situasi ini dapat mempengaruhi keputusan kebijakan di masa depan, tetapi saat ini fokus tetap pada komunikasi Federal Reserve yang akan datang. Dengan pasar memprediksi peluang 98% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, arah yang paling jelas terlihat. Laporan NFP Juli yang lemah yang kita lihat minggu lalu, yang hanya mencatat 95.000 pekerjaan, dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,2% mendukung posisi dovish ini. Saat ini, ini berarti mempertahankan posisi yang diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah dan dolar yang mungkin melemah. Dengan tingkat kepastian yang tinggi, volatilitas yang tersirat pada banyak aset telah menyusut, terutama untuk opsi jangka pendek. Ini memberikan kesempatan untuk menjual opsi mingguan yang kadaluarsa sebelum penggerak pasar besar berikutnya, mengumpulkan premi sambil menunggu peristiwa yang lebih signifikan. Namun, setiap nada hawkish yang tak terduga dari Goolsbee hari ini dapat menyebabkan lonjakan singkat, menjadikannya perdagangan taktis, bukan strategis.

Simposium Jackson Hole

Fokus utama untuk beberapa minggu ke depan akan menjadi pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Kami akan mencari petunjuk yang mungkin menantang pandangan konsensus, yang bisa menjadi kesempatan untuk menyesuaikan posisi. Hingga saat itu, pasar kemungkinan akan bergerak lambat, bereaksi sebagian besar terhadap ucapan Fedspeak dalam sehari tanpa menetapkan tren baru. Risiko terbesar bagi pengaturan saat ini adalah laporan NFP yang mengejutkan kuat di awal September. Kita ingat kembali ke akhir 2023, ketika pasar secara agresif memperkirakan pemotongan suku bunga untuk 2024 hanya untuk data yang kuat memaksa penetapan ulang yang besar. Untuk menghindari pengulangan itu, membeli opsi call yang murah di luar uang pada dolar atau opsi put pada indeks ekuitas yang kadaluarsa setelah data NFP bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana. Oleh karena itu, strategi adalah mempertahankan posisi dovish inti, sambil menggunakan volatilitas rendah untuk menjual premi jangka pendek atau membeli perlindungan risiko ekor jangka panjang. Volatilitas hampir pasti akan meningkat menjelang rilis data bulan September dan pertemuan Fed. Hari-hari tenang ini adalah waktu untuk bersiap menghadapi itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Eurostoxx berjangka meningkat 0,3% pada awal perdagangan Eropa, mengikuti kinerja kuat di Wall Street semalam. Berjangka DAX Jerman naik 0,4%, berjangka CAC 40 Prancis naik 0,3%, dan berjangka FTSE Inggris naik 0,2%. Indeks AS ditutup di level tertinggi, mempengaruhi saham Eropa untuk meraih kenaikan serupa. Meskipun demikian, sentimen pasar secara keseluruhan tetap hati-hati, dengan berjangka AS saat ini datar, karena berjangka S&P 500 menunjukkan tidak ada perubahan.

Berjangka Eropa Kurang Keyakinan

Gelombang risiko yang penuh belum muncul di pasar yang lebih luas hari ini. Kami mengamati sedikit peningkatan dalam berjangka Eropa pagi ini, tetapi rally ini kurang keyakinan. Suasana positif sebagian besar berasal dari rekor tertinggi Wall Street, namun berjangka S&P 500 yang tetap flat menunjukkan bahwa momentum mungkin sedang berhenti. Ini menunjukkan pendekatan hati-hati lebih tepat diterapkan daripada sentimen penuh risiko. Kewaspadaan ini dapat dimengerti mengingat komentar bank sentral yang diharapkan dalam dua minggu ke depan. Kami baru saja melihat data Indeks Harga PCE Inti AS untuk Juli yang terbilang keras di 2,9%, sedikit di atas ekspektasi dan metrik penting bagi Federal Reserve. Inflasi yang persisten tetap memberi kemungkinan adanya pengetatan kebijakan lebih lanjut, yang dapat mengganggu ketenangan saat ini di pasar saham. Dari sudut pandang derivatif, indeks VIX saat ini diperdagangkan pada level rendah sekitar 14. Ini menunjukkan adanya kepuasan pasar, terutama dengan indeks utama mendekati rekor tertinggi. Secara historis, pembacaan volatilitas rendah seperti itu dapat menjadi momen yang baik untuk membeli perlindungan sebelum pemicu pasar yang tak terduga menyebabkan lonjakan.

Pertimbangan Strategis Untuk Trader

Mengingat hal ini, para trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari potensi kenaikan volatilitas atau penurunan pasar. Memperoleh perlindungan terhadap penurunan melalui opsi put pada indeks utama bisa menjadi langkah yang bijak. Kami telah mencatat bahwa rasio put-call secara bertahap meningkat, menunjukkan beberapa trader sudah memperhitungkan kemungkinan penurunan yang lebih tinggi. Kita harus ingat koreksi tajam dan tak terduga yang terjadi pada kuartal keempat 2024, yang juga dimulai setelah periode rekor tertinggi dan volatilitas rendah. Periode itu menjadi pengingat terkini tentang betapa cepatnya sentimen pasar dapat berubah. Pengaturan saat ini memiliki beberapa tanda peringatan awal yang sama. Dalam beberapa minggu mendatang, kami akan memantau volume perdagangan dengan cermat karena kami berada di pertengahan Agustus. Likuiditas yang lebih tipis yang umum terjadi selama periode ini dapat memperbesar fluktuasi harga pada data ekonomi tak terduga atau berita geopolitik. Lingkungan ini lebih baik untuk menjadi gesit dan memiliki perlindungan yang tepat. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) final Jerman untuk Juli tetap di 2,0% tahun ke tahun, sesuai dengan data awal. Ini mengikuti tingkat sebelumnya yang juga 2,0%. Indeks Harga Konsumen Harmonis (HICP) stabil di 1,8% tahun ke tahun, konsisten dengan angka sebelumnya. Sebelumnya, angka ini tercatat di 2,0%.

Pengaruh Inflasi Inti Tahunan

Inflasi inti tahunan tetap di 2,7%, mempengaruhi keputusan Bank Sentral Eropa (ECB). Meskipun demikian, tidak ada pemotongan suku bunga yang diantisipasi untuk September. Angka inflasi final Juli Jerman mengkonfirmasi apa yang kita duga. Sementara angka utama berada di target 2,0% ECB, inflasi inti yang lebih penting tetap tinggi di 2,7%. Ketidakstabilan ini adalah alasan utama ECB akan mempertahankan suku bunga. Data ini menguatkan pandangan kita bahwa tidak ada pemotongan suku bunga dari ECB pada bulan September. Pasar dengan cepat menyesuaikan harapan, dengan harga swap sekarang menyiratkan kurang dari 15% kemungkinan pemotongan sebelum akhir 2025. Ini adalah pergeseran signifikan dari sebulan yang lalu ketika peluangnya lebih dekat ke 40%.

Strategi Pedagang Derivatif

Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan strategi yang dibangun di sekitar pasar dengan kisaran terbatas dan potensi lonjakan volatilitas. Dengan ECB tidak bertindak, potensi kenaikan untuk indeks seperti DAX dan Euro Stoxx 50 tampaknya terbatas, membuat penjualan opsi call atau menetapkan spread call bearish menjadi tawaran yang menarik. Mengingat indeks volatilitas VSTOXX mendekati rendah 14, membeli perlindungan murah melalui opsi call jangka panjang bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana. Keadaan ini terjadi di tengah pertumbuhan ekonomi yang sangat lemah, yang tercatat hanya 0,2% untuk zona euro pada kuartal kedua tahun ini. Situasi ini terasa sangat mirip dengan yang kita alami pada akhir 2023, ketika ECB juga harus mempertahankan suku bunga tinggi untuk melawan inflasi yang sulit dipahami meskipun ekonomi stagnan. Periode itu melihat pasar ekuitas bergerak datar selama berbulan-bulan. Semua perhatian kini akan tertuju pada data inflasi zona euro secara keseluruhan untuk bulan Agustus, yang akan dirilis pada akhir bulan ini. Pembacaan inti yang tetap tinggi di sana akan menghilangkan harapan pemotongan suku bunga di 2025. Kami mengharapkan opsi yang bertaruh pada suku bunga yang tetap pada tingkat saat ini menjadi lebih populer. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kedaluwarsa opsi valuta asing hari ini penting untuk EUR/USD pada level 1.1700. Penawaran sejak minggu lalu telah terfokus pada level ini, membatasi keuntungan setelah laporan CPI AS. Kedaluwarsa ini mungkin membatasi pergerakan harga sampai perdagangan AS dimulai. Dolar lemah minggu ini, tetapi para trader telah mengantisipasi pemotongan suku bunga oleh Fed pada bulan September.

Kedaluwarsa Opsi yang Signifikan

Kami melihat adanya kedaluwarsa opsi yang signifikan untuk EUR/USD hari ini pada level 1.1700. Level ini telah berfungsi sebagai batas atas untuk pasangan mata uang ini, secara khusus menahan keuntungan setelah laporan inflasi AS kemarin. Kedaluwarsa ini kemungkinan akan menahan harga, setidaknya hingga sesi pagi. Konteks yang lebih luas menunjukkan dolar AS berada dalam posisi yang rentan. Laporan Indeks Harga Konsumen untuk bulan Juli 2025 menunjukkan inflasi inti melunak menjadi 2.8% tahun ke tahun, pembacaan terendah sejak awal 2024. Tren penurunan tekanan harga ini menambah nada defensif dolar. Karena itu, pasar derivatif hampir sepenuhnya telah memperhitungkan pemotongan suku bunga Federal Reserve untuk pertemuan September mendatang. Data saat ini dari Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 90% untuk pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin. Ekspektasi ini adalah kekuatan utama yang membebani dolar.

Dampak Potensial Pemotongan Suhu Bunga

Perubahan kebijakan ini adalah pergeseran besar dari siklus kenaikan suku bunga agresif yang kita lihat sepanjang 2023 dan dataran tinggi yang berlangsung di sebagian besar 2024. Data terbaru tentang Non-Farm Payrolls dari awal Agustus, yang tidak memenuhi ekspektasi dengan hanya menambahkan 155.000 pekerjaan, telah mengukuhkan pandangan dovish ini. Kita jelas berada dalam fase ekonomi yang berbeda sekarang. Dalam waktu dekat, para trader mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi call berjangka pendek pada harga strike 1.1700 untuk memanfaatkan batas ini. Strategi ini menguntungkan dari harga yang gagal untuk naik lebih tinggi sebelum opsi kedaluwarsa. Ini adalah cara untuk memperdagangkan tindakan yang diharapkan terikat dalam kisaran. Melihat beberapa minggu ke depan, kelemahan dolar yang mendasari menunjukkan penempatan untuk kemungkinan terobosan lebih tinggi di EUR/USD. Membeli opsi call dengan kedaluwarsa bulan September atau Oktober pada harga strike seperti 1.1750 atau 1.1800 bisa menangkap potensi kenaikan. Ini akan menjadi taruhan bahwa pasangan ini akan melesat setelah Fed secara resmi menunjukkan bahwa siklus pelonggaran suku bunga telah dimulai. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Setelah laporan CPI AS, pasar mengalami periode tenang. Ethereum, dalam ruang kripto, telah melonjak di atas $4,600 mencapai tertinggi empat tahun. Kelas aset lainnya menunjukkan perubahan minimal. Di pasar Forex, mata uang utama tetap stabil setelah penurunan dolar baru-baru ini. Trader mengharapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dengan sekitar 60 basis poin pemotongan diperkirakan terjadi sebelum akhir tahun. Pasangan dolar menunjukkan pergerakan terbatas dalam kisaran sempit.

Pasar Saham yang Tenang

Pasar saham relatif tenang, dengan futures S&P 500 tetap datar setelah mencapai rekor tertinggi di Wall Street. Saham teknologi tetap kuat, didukung oleh ledakan AI yang sedang berlangsung. Respons terhadap data CPI mencerminkan suasana pasar yang tenang. Laporan CPI menunjukkan inflasi inti bulanan sebesar 0.322%, sesuai dengan perkiraan tetapi mencatat tingkat tertinggi sejak Januari. Inflasi inti tahunan sedikit di atas perkiraan pada 3.059%, hampir mencapai angka bundar 3.1%. Inflasi barang inti naik sebesar 0.21% dari bulan ke bulan, nyaris tidak berubah dari bulan Juni. Inflasi barang inti median dari 56 item menurun menjadi 0.28% dari 0.44% bulan Juni. Analis memprediksi peningkatan yang lebih kuat di musim gugur, tetapi saat ini, kekhawatiran inflasi untuk Fed tertunda. Tanggapan Fed bervariasi, dengan komentar campur aduk dari pembuat kebijakan mengenai pemotongan suku bunga di masa depan dan dampak tarif. Setelah laporan inflasi AS kemarin pada 12 Agustus 2025, pasar mengambil napas. Ledakan aktivitas awal telah mereda, dan kami melihat volatilitas, yang diukur melalui VIX, kembali turun ke angka rendah 13. Ini menunjukkan bahwa trader telah mencerna berita dan sekarang menunggu pemicu besar berikutnya.

Pandangan Pasar Suku Bunga

Bagi trader suku bunga, jalannya tampak jelas untuk saat ini karena pemotongan suku bunga pada bulan September hampir pasti. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar memperkirakan lebih dari 90% kemungkinan pemotongan 25 basis poin bulan depan. Tingkat kepastian yang tinggi ini berarti volatilitas implisit pada opsi suku bunga mungkin akan menurun, menjadikannya waktu yang baik untuk melindungi terhadap kejutan di akhir tahun. Di pasar saham, reli yang didorong oleh AI terus mendorong S&P 500 ke rekor baru, dengan indeks melewati level 6,500. Ini menciptakan pasar yang terpecah, dengan sektor teknologi berkembang sementara sektor lainnya tertinggal karena kekhawatiran tentang inflasi dan tarif di masa depan. Divergensi ini mendukung strategi seperti perdagangan pasangan, membeli saham teknologi yang berkinerja baik sambil menjual saham industri yang berkinerja buruk. Kekhawatiran besar tentang tarif telah ditunda selama satu bulan lagi, karena angka inflasi bulan Juli menunjukkan sedikit dampak. Kami melihat pola serupa pada musim panas 2023, di mana pasar bergerak sideways dalam volume rendah sebelum volatilitas meningkat di musim gugur. Rasanya logis untuk bersiap menghadapi beberapa minggu yang tenang, tetapi harapkan situasi menjadi hidup saat kita memasuki bulan September dan Oktober. Dolar AS turun setelah data inflasi tetapi kini telah stabil, meninggalkan pasangan mata uang utama dalam kisaran ketat. Lingkungan volatilitas rendah ini membuatnya lebih murah untuk membeli opsi jangka panjang, seperti straddles atau strangles, pada pasangan seperti EUR/USD atau USD/JPY. Posisi ini akan menguntungkan jika ketenangan saat ini terguncang oleh pergerakan signifikan ke arah mana pun musim gugur ini.

…

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS hanya mencatatkan keuntungan kecil setelah penjualannya menyusul laporan CPI, dengan USD/JPY kembali ke level di atas 148,10. Pergerakan ini bersamaan dengan penurunan berkelanjutan dalam Indeks Harga Produsen Jepang, yang telah turun tahun-ke-tahun selama empat bulan berturut-turut. Pasar valuta asing sebagian besar tidak aktif, dengan sedikit berita atau data besar yang mempengaruhi pergerakan. Di AS, Sekretaris Keuangan Bessent menunjukkan upaya yang terus berlangsung untuk mengurangi ekspor fentanyl China dapat memengaruhi keputusan tarif dan menyarankan Federal Reserve mempertimbangkan pengurangan suku bunga sebesar 50 basis poin.

Berita Ekonomi Australia

Dalam berita ekonomi Australia, pertumbuhan upah kuartal kedua melebihi ekspektasi, naik 3,4% tahun-ke-tahun dibandingkan yang diprediksi sebesar 3,3%, mempertahankan tingkat pertumbuhan kuartal pertama. Hal ini dapat meningkatkan kekhawatiran tentang efek inflasi dan mungkin mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga yang mendalam, karena pertumbuhan upah kuartalan turun menjadi 0,8% dari 0,9%. Pasar saham umumnya mengikuti tren naik Wall Street, dengan beberapa perbedaan regional. Indeks S&P/ASX 200 Australia ditutup turun 0,4%, sedangkan Hang Seng Hong Kong naik 1,9%, Nikkei 225 Jepang meningkat 1,5%, dan Shanghai Composite mendapatkan 0,6%. Dengan konsensus luas mengenai pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, kami percaya volatilitas dalam kontrak berjangka suku bunga akan meningkat. Perdebatan kini bergeser apakah pemotongan tersebut akan menjadi 25 atau 50 basis poin, menciptakan ketidakpastian yang dapat dimanfaatkan oleh trader derivatif. Kami melihat opsi pada kontrak berjangka Treasury untuk memainkan perkiraan kenaikan volatilitas ini dalam beberapa minggu ke depan. Indeks saham AS seperti S&P 500 berada di tertinggi rekor, didorong oleh prospek uang yang lebih murah. Namun, dengan peringatan tentang potensi perlambatan, kami merasa bijaksana untuk melindungi keuntungan ini dengan membeli opsi put. Melihat kembali siklus pelonggaran Fed terakhir yang dimulai pada Juli 2019, S&P 500 melonjak lebih dari 12% dalam enam bulan berikutnya, tetapi tidak tanpa periode penarikan tajam yang memberi imbalan kepada yang melindungi.

Dinamika Pasangan Mata Uang USD/JPY

Pasangan mata uang USD/JPY terjebak di antara dolar AS yang melemah dan ekonomi Jepang dengan inflasi yang melambat. Dinamika ini menunjukkan pasangan ini bisa mengalami fluktuasi harga signifikan tanpa arah yang jelas. Data historis menunjukkan bahwa dalam lingkungan serupa, volatilitas implikasi 3 bulan pada pasangan ini dapat naik di atas 12%, menjadikan strategi seperti straddle berpotensi menguntungkan. Kami juga memantau dolar Australia, karena pertumbuhan upah mencapai 3,4%, sedikit di atas perkiraan Bank Sentral Australia. Perbedaan kebijakan moneter ini, dengan Fed yang akan memangkas suku bunga sementara RBA mungkin terpaksa bertahan, dapat menciptakan angin lalu yang kuat untuk pasangan AUD/USD. Kami melihat peluang untuk membeli opsi call guna menangkap potensi kenaikan. Ledakan Ethereum ke lebih dari $4,600, bersama dengan meningkatnya minat institusional, menunjukkan momentum naik yang berkelanjutan. Menurut kami, jalan dengan sedikit rintangan lebih tinggi untuk cryptocurrency ini. Kami mempertimbangkan posisi panjang dalam kontrak berjangka ETH atau opsi call untuk berpartisipasi dalam tren ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kesempatan Bagi Australia

Australia, eksportir kanola terbesar kedua, dapat mengambil keuntungan dari kesempatan ini saat kembali mendapatkan akses ke pasar setelah larangan yang lama. Namun, tidak mungkin untuk sepenuhnya menutupi kekurangan tersebut kecuali kebutuhan impor China menurun secara substansial. Pejabat Kanada menyatakan kekecewaan mereka terhadap keputusan Beijing dan menyatakan kesediaan untuk melakukan pembicaraan guna meredakan ketegangan perdagangan. Kanola, yang digunakan untuk minyak goreng dan pakan hewan di China, tetap menjadi komoditas unggulan Kanada. Kami mengharapkan tekanan penurunan yang segera dan berkelanjutan pada kontrak berjangka Canola ICE Kanada. Kehilangan China, sebagai pembeli utama, menyebabkan kelebihan pasokan domestik yang signifikan bagi Kanada yang tidak dapat diserap dengan cepat. Dengan Statistics Canada yang telah memproyeksikan panen 2025 yang sehat lebih dari 20 juta ton dalam laporan Juli mereka, kelebihan pasokan ini kemungkinan akan mendorong harga turun dalam beberapa minggu mendatang.

Dinamika Pasar Dan Strategi

Ini menciptakan kesempatan yang jelas di minyak nabati pengganti, terutama kedelai. China perlu mengganti jutaan ton kanola untuk industri minyak goreng dan pakan hewan, menjadikan kedelai sebagai alternatif logis. Kami telah melihat lonjakan sebesar 4% pada kontrak berjangka Kedelai CBOT minggu lalu, dan kami memperkirakan tren ini akan berlanjut saat manajer pengadaan China mengamankan jalur pasokan baru. Pasar mata uang akan mencerminkan perbedaan dalam nasib pertanian ini. Kami melihat peluang yang kuat untuk mengambil posisi beli dalam dolar Australia terhadap dolar Kanada (AUD/CAD). Australia, sebagai eksportir kanola terbesar kedua, berada dalam posisi untuk menangkap sebagian permintaan yang terdesak, yang seharusnya mendukung mata uangnya. Secara historis, kami telah melihat kapasitas ekspor Australia diuji, seperti pada gangguan perdagangan sebelumnya di awal tahun 2020an, yang menunjukkan bahwa mereka tidak bisa sepenuhnya menggantikan volume Kanada. Meskipun demikian, sentimen saat ini akan menguntungkan eksportir Australia. Data dari Biro Statistik Australia untuk kuartal kedua 2025 telah menunjukkan penyempitan dalam persediaan biji-bijian, artinya permintaan besar baru mana pun akan mendukung harga mereka. Selain itu, kami memperkirakan kelemahan pada dolar Kanada terhadap dolar AS. Kehilangan pasar ekspor sebesar C$5 miliar, yang merupakan kontribusi kanola pada 2024, adalah negatif signifikan bagi neraca perdagangan Kanada. Perkembangan ini dapat mempersulit kebijakan Bank Kanada, karena dampak pada sektor ekspor utama dapat memerlukan sikap yang lebih hati-hati terhadap ekonomi. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada kontrak berjangka kanola untuk melindungi diri dari atau berspekulasi pada penurunan harga lebih lanjut. Secara bersamaan, opsi beli pada kontrak berjangka kedelai terlihat menarik untuk menangkap keuntungan dari pergeseran permintaan yang diharapkan. Strategi ini bermain di kedua sisi gangguan perdagangan sambil mengelola risiko. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nomura Holdings memperkirakan bahwa Federal Reserve akan mulai melonggarkan kebijakan dengan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September. Prediksi ini didasarkan pada persepsi melemahnya pasar tenaga kerja AS dan menurunnya risiko inflasi. Ekonom bank tersebut juga memprediksi dua pemotongan suku bunga tambahan masing-masing sebesar seperempat poin pada bulan Desember dan Maret. Pembaruan ini lebih awal dari perkiraan sebelumnya, yang memperhitungkan pemotongan suku bunga pertama pada akhir tahun.

Analisis Prediksi Pemotongan Suku Bunga

Banyak analis telah memprediksi pemotongan suku bunga dalam tiga bulan mendatang. Revisi Nomura mencerminkan kepercayaan yang meningkat akan intervensi lebih awal oleh Federal Reserve. Kami sekarang melihat Federal Reserve mulai mengurangi suku bunga dengan pengurangan sebesar 0,25% pada bulan September. Perubahan pemikiran ini didasarkan pada pendinginan yang jelas di pasar kerja AS dan risiko inflasi yang lebih rendah. Kami mengharapkan dua pemotongan lebih lanjut dengan ukuran yang sama, satu pada bulan Desember dan satu lagi pada bulan Maret 2026. Pandangan ini diperkuat oleh data ekonomi terbaru yang dirilis bulan ini. Laporan pekerjaan bulan Juli menunjukkan ekonomi menambah hanya 155.000 pekerjaan, di bawah ekspektasi, sementara tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%. Demikian pula, laporan Indeks Harga Konsumen terbaru mengungkapkan bahwa inflasi inti telah turun ke tingkat tahunan sebesar 2,8%, semakin mendekati target Fed. Untuk para trader derivatif, ini berarti memposisikan diri untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya membeli kontrak masa depan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) untuk pengiriman akhir 2025 dan awal 2026 adalah cara langsung untuk memperdagangkan harapan ini. Kontrak-kontrak ini diharapkan akan meningkat nilainya saat pasar sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga yang akan datang.

Dampak Terhadap Pasar

Di pasar ekuitas, kebijakan Fed yang lebih mendukung seharusnya membantu harga saham. Kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada indeks utama seperti S&P 500, karena biaya pinjaman yang lebih rendah cenderung mendorong pendapatan perusahaan dan sentimen investor. Strategi ini menawarkan cara berisiko terdefinisi untuk menangkap potensi kenaikan sebelum pertemuan bulan September. Secara historis, ketika Fed memberikan sinyal perubahan jelas menuju pelonggaran, seperti yang dilakukan pada pertengahan 2019, volatilitas pasar cenderung menurun setelah penyesuaian awal. Ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit, yang diukur oleh VIX, mungkin menurun setelah pengumuman bulan September menjelaskan arah Fed. Trader dapat melihat strategi yang menguntungkan dari menurunnya volatilitas setelah pemotongan dikonfirmasi. Pemotongan suku bunga juga kemungkinan akan memberi tekanan turun pada dolar AS. Kami melihat peluang dalam derivatif mata uang, seperti mengambil posisi panjang dalam kontrak masa depan euro atau yen terhadap dolar. Ini karena suku bunga AS yang lebih rendah membuat dolar kurang menarik bagi investor asing.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Seorang pejabat dari Bank Rakyat Tiongkok menyatakan niat untuk membimbing lembaga keuangan dalam meningkatkan pemberian kredit kepada sektor konsumsi jasa. Selain itu, lembaga ini akan diarahkan untuk mempercepat proses persetujuan pinjaman konsumen. Regulator keuangan Tiongkok menekankan perlunya pemberi pinjaman untuk mengelola dana subsidi dengan hati-hati. Mereka juga menekankan pentingnya mencegah alokasi dana tersebut ke area non-konsumsi.

Mendukung Konsumsi Jasa

Pejabat dari Kementerian Perdagangan Tiongkok menyampaikan bahwa mendukung konsumsi jasa membantu memperluas permintaan domestik dan menciptakan lapangan kerja. Pernyataan terbaru dari Tiongkok berdampak positif pada pasar valuta asing. Pesan dari pejabat Tiongkok adalah hal yang sudah dikenal: ketika data ekonomi melemah, harapkan dukungan kebijakan. Angka penjualan ritel terbaru untuk Juli 2025 tercatat lebih lemah dari yang diharapkan dengan pertumbuhan sebesar 2,7%, sehingga dorongan untuk pinjaman konsumen adalah respon langsung. Ini adalah sinyal untuk bersiap menghadapi peningkatan nafsu risiko jangka pendek akibat pengaruh Tiongkok. Bagi para trader mata uang, berita ini membuat posisi panjang pada dolar Australia menarik. AUD/USD, yang berada dekat level 0,6450, sering kali menguat dengan tanda-tanda stimulus dari Tiongkok. Kita dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan AUD/USD yang akan berakhir dalam beberapa minggu mendatang untuk memanfaatkan kemungkinan kenaikan. Secara historis, kita telah melihat bahwa pengumuman semacam ini setidaknya memberikan dorongan sementara. Melihat kembali ke petunjuk stimulus serupa di akhir 2023, dolar Australia menguat lebih dari 4% dalam bulan berikutnya. Dengan volatilitas implisit dalam opsi mata uang yang relatif rendah, biaya masuk untuk perdagangan semacam ini cukup wajar saat ini.

Harga Komoditas Industri

Langkah ini juga seharusnya memberikan dasar bagi harga komoditas industri, terutama tembaga. Tembaga telah lemah, baru-baru ini diperdagangkan di bawah $8,300 per ton metrik karena kekhawatiran terhadap manufaktur global. Meskipun stimulus ini ditujukan untuk sektor jasa, sentimen konsumen yang membaik di Tiongkok sering kali memiliki efek positif yang meluas. Namun, kita harus berhati-hati untuk tidak berinvestasi secara berlebihan di komoditas. Para pejabat jelas tentang mencegah dana digunakan di area seperti real estat, yang merupakan masalah besar yang kita lihat semakin parah pada periode 2021-2023. Menggunakan strategi derivatif dengan opsi call spread pada kontrak berjangka tembaga akan menjadi cara yang bijak untuk membatasi risiko. Kita juga harus mempertimbangkan pasar ekuitas Tiongkok, terutama sektor konsumsi diskresioner. Indeks Konsumsi Diskresioner Hang Seng telah tertinggal tahun ini, menjadikannya sensitif terhadap berita positif. Membeli opsi call pada ETF Tiongkok yang lebih luas seperti FXI bisa menjadi cara sederhana untuk mendapatkan eksposur terhadap kemungkinan reli pemulihan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ethereum semakin dianggap sebagai blockchain utama untuk penggunaan institusi karena adopsinya yang terus berkembang. Platform besar seperti Coinbase dan Robinhood sedang mengembangkan jaringan Layer 2 mereka di Ethereum. Protokol ini juga menampung sebagian besar pasar stablecoin, menunjukkan kegunaannya di sektor keuangan. Ethereum, berbeda dengan Bitcoin, memungkinkan pemerintahannya untuk di-stake guna menghasilkan imbal hasil. Meskipun biayanya mungkin lebih tinggi dan lebih lambat, Ethereum menawarkan keuntungan dalam desentralisasi dan keamanan. Faktor-faktor ini mendukung tesis bahwa Ethereum akan menjadi protokol yang lebih disukai oleh institusi. ETF Ark Invest baru-baru ini melakukan investasi signifikan di Ethereum, menandai posisi besar pertama mereka di cryptocurrency ini. Selain itu, Ark juga berinvestasi di $BMNR milik Tom Lee, yang diklaim sebagai harta kekayaan Ethereum terbesar secara global, semakin mengukuhkan posisi Ethereum di ruang blockchain. Kami melihat Ethereum mengukuhkan posisinya sebagai protokol pilihan untuk institusi, yang menunjukkan prospek positif untuk beberapa minggu mendatang. Pemain keuangan besar kini aktif membangun di jaringan ini, tren yang memvalidasi tesis tentang kegunaannya jangka panjang. Data terbaru menunjukkan bahwa jumlah dompet yang memegang lebih dari 1.000 ETH meningkat sebesar 15% pada kuartal kedua tahun 2025, mengonfirmasi minat institusi yang semakin tumbuh. Kemampuan untuk meng-stake ETH dan menghasilkan imbal hasil merupakan keuntungan signifikan yang menarik modal besar. Berbeda dengan aset digital lainnya, fungsi ini menawarkan cara produktif untuk menggunakan simpanan harta kekayaan. Pada Agustus 2025, lebih dari 30% dari total pasokan ETH telah di-stake di Beacon Chain, peningkatan tajam dari 26% yang terlihat di awal tahun. Pertumbuhan yang pesat pada jaringan Layer 2 yang dibangun di atas Ethereum, seperti yang dilakukan oleh Coinbase dan Robinhood, menciptakan ekosistem yang dinamis. Aktivitas ini mendorong permintaan nyata untuk ETH sebagai layer penyelesaian dan ketersediaan data. Total nilai terkunci (TVL) di seluruh Layer 2 ini kini telah melampaui $50 miliar, merupakan tanda jelas adopsi pengguna dan pengembang yang kuat. Untuk para trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan potensi kenaikan. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call atau membentuk bull call spreads untuk jatuh tempo pada Oktober dan Desember 2025 guna menangkap potensi pergerakan lebih tinggi. Fundamental yang semakin kuat kemungkinan besar akan mengatasi kekhawatiran mengenai biaya jaringan, yang sedang ditangani oleh L2. Melihat ke belakang, ini mengingatkan kita pada perubahan sentimen yang kita lihat di akhir 2024 setelah persetujuan ETF awal, yang menyebabkan reli yang berkelanjutan. Kita harus memantau level support yang dibentuk selama konsolidasi Juli 2025, karena terobosan di atas tertinggi terbaru dapat memicu lonjakan yang signifikan. Struktur pasar tampaknya sedang dibangun menuju tertinggi sepanjang masa dari 2024. Manajer aset besar yang mengambil posisi substansial adalah sinyal kuat yang tidak bisa kita abaikan. Ini didukung oleh data pasar yang lebih luas, yang menunjukkan produk investasi aset digital telah mengalami tujuh minggu berturut-turut dengan aliran masuk, totalnya lebih dari $2 miliar. Sebagian besar modal baru ini telah diarahkan ke dana yang berfokus pada Ethereum, menunjukkan konsensus institusi yang kuat sedang terbentuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.