Peningkatan Signifikan

Likuidasi South City yang diperintahkan pengadilan adalah peningkatan signifikan dari krisis properti. Ini merupakan sinyal jelas bahwa dukungan pemerintah tidak cukup dan kesabaran para kreditur telah habis. Perkembangan ini menguatkan pandangan yang sangat negatif terhadap pasar Cina dalam waktu dekat. Melihat kembali, reaksi pasar terhadap likuidasi Evergrande pada awal 2024 memberikan pola berguna untuk apa yang bisa diharapkan. Kami mengantisipasi peningkatan tajam dalam volatilitas dan pelarian dari saham Cina, terutama yang ada di Indeks Perusahaan China Hang Seng. Oleh karena itu, para trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli perlindungan melalui opsi jual atau memposisikan diri untuk lonjakan volatilitas yang diharapkan. Berita ini muncul di lingkungan yang sudah rapuh. Data terkini untuk Juli 2025 menunjukkan harga rumah baru turun 5,4% dibandingkan tahun lalu, menandai bulan penurunan ke-15 berturut-turut. Kelemahan sistemik ini menunjukkan kegagalan South City bukanlah peristiwa terisolasi, tetapi gejala dari masalah yang jauh lebih dalam. Kejatuhan sektor properti terus membebani perekonomian yang lebih luas, dengan pertumbuhan PDB kuartal kedua 2025 hanya 3,8%. Mengingat hal ini, kami percaya menjual kontrak berjangka indeks pasar luas seperti FTSE China A50 adalah strategi yang layak. Ini adalah taruhan pada dampak ekonomi yang terus berlanjut dari sektor real estat.

Dampak Ekonomi

Tekanan pada ekonomi Cina hampir pasti akan berdampak pada mata uangnya. Kami memperkirakan yuan lepas pantai (CNH) akan melemah terhadap dolar AS saat modal mencari tempat yang lebih aman. Perdagangan terkait melibatkan komoditas, karena permintaan untuk logam industri kemungkinan akan turun lebih jauh; harga bijih besi di Bursa Singapura telah turun di bawah $100 per ton bulan ini akibat proyeksi konstruksi yang lemah. Pembuat kebijakan telah berusaha untuk campur tangan, dengan Bank Rakyat Cina memangkas suku bunga utama pinjaman sebesar 10 basis poin baru saja minggu lalu. Namun, skala krisis ini menunjukkan penyesuaian kecil semacam ini tidak akan berhasil mengembalikan kepercayaan. Kami memandang langkah-langkah ini sebagai terlalu sedikit, terlambat, berarti setiap kenaikan yang didorong oleh kebijakan kemungkinan akan bersifat sementara dan kesempatan untuk menjual. Respon paling langsung melibatkan penargetan sektor keuangan, yang memiliki paparan besar terhadap utang pengembang properti. Kami sedang melihat opsi jual pada saham bank besar Cina atau ETF yang melacak sektor keuangan. Risiko penularan yang menyebar melalui sistem perbankan kini telah meningkat secara material.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dengan Penghapusan Tarif AS yang Tidak Mungkin Dengan penghapusan tarif AS yang tidak mungkin, dolar Selandia Baru menghadapi rintangan yang terus-menerus. Tarif 15% ini berfungsi sebagai pajak langsung pada bagian penting dari ekonomi ekspor kami, membatasi potensi kenaikan untuk pasangan NZD/USD. Para trader sebaiknya melihat setiap kenaikan dengan skeptis dalam waktu dekat. Sentimen ini didukung oleh angka ekonomi terbaru. Data baru dari Stats NZ untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan kontraksi 0,8% dalam volume ekspor ke Amerika Serikat, yang secara langsung terkait dengan hambatan perdagangan ini. Selain itu, Bank Sentral Selandia Baru menyoroti “friksi perdagangan global” sebagai risiko utama terhadap proyeksi pertumbuhannya dalam pernyataannya minggu lalu. Dolar AS Masih Kuat Di sisi lain pasangan ini, dolar AS tetap kuat. Federal Reserve AS, dalam pertemuannya pada Juli 2025, mengisyaratkan sikap “lebih tinggi lebih lama” terkait suku bunga, karena inflasi inti PCE tetap keras di atas target sebesar 2,8%. Perbedaan suku bunga antara AS dan Selandia Baru kemungkinan akan terus menguntungkan dolar. Kami melihat dinamika serupa terjadi selama periode 2018-2019. Ketegangan perdagangan yang meningkat antara AS dan Cina secara konsisten membebani dolar Kiwi, menekan NZD/USD bahkan ketika faktor dalam negeri kami kuat. Sejarah menunjukkan bahwa dalam lingkungan proteksionisme perdagangan, mata uang komoditas seperti NZD cenderung berkinerja buruk. Mengingat prospek ini, para trader dapat mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari upside yang terbatas atau penurunan NZD/USD. Membeli opsi put pada dolar Selandia Baru akan memberikan paparan penurunan dengan risiko terbatas. Menjual opsi call yang berada di luar uang adalah strategi lain untuk mengumpulkan premi dengan bertaruh bahwa pasangan ini tidak akan menembus level resistensi utama dalam beberapa minggu ke depan. Level 0,6250, yang diuji dan ditolak pada akhir Juli 2025, sekarang terlihat sebagai langit-langit yang lebih berat bagi pasangan mata uang ini. Setiap pendekatan menuju level ini dapat memberikan kesempatan untuk memulai posisi bearish. Kita harus mengantisipasi bahwa NZD/USD akan diperdagangkan dalam kisaran, dengan tekanan cenderung menurun selama tarif ini tetap berlaku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

BTC/USD telah meningkat menjadi lebih dari US$121.000, menunjukkan kekuatan di pasar cryptocurrency. Bitcoin sedang mengalami tren naik, dengan minat yang meningkat mendorong nilainya lebih tinggi. Momentum ini menunjukkan pergerakan positif dalam perdagangan Bitcoin, dengan peningkatan permintaan yang signifikan. Kenaikan nilai Bitcoin mencerminkan aktivitas pasar yang semakin meningkat dan potensi peluang di ruang mata uang digital. Kami melihat Bitcoin kembali ke atas level kunci US$121.000, yang merupakan sinyal kuat untuk pasar. Pergerakan ini menunjukkan lonjakan hampir 15% sejak titik terendah yang kita lihat pada akhir Juli 2025. Ruang cryptocurrency secara keseluruhan melihat momentum positif, yang menunjukkan kekuatan pasar yang luas. Bagi mereka yang berdagang futures, tren naik ini menunjukkan untuk mempertahankan atau membuka posisi long. Kami mengamati bahwa tingkat pendanaan futures permanen telah secara konsisten positif, sekarang rata-rata sekitar 0,02% di berbagai bursa utama. Ini menunjukkan bias kuat di antara para trader bahwa harga akan terus naik. Trader opsi mungkin menemukan membeli opsi call menarik untuk memanfaatkan potensi kenaikan lebih lanjut. Melihat data derivatif, kami melihat minat terbuka untuk harga strike US$130.000 dan US$140.000 pada September 2025 telah melonjak lebih dari 40% dalam seminggu terakhir. Meskipun volatilitas tersirat meningkat, itu belum mencapai puncak euforia pasar bullish 2024, menunjukkan bahwa rally ini bisa memiliki lebih banyak ruang untuk berkembang. Strategi yang lebih konservatif melibatkan menjual opsi put yang di luar uang untuk mengumpulkan premi. Mengingat dukungan kuat yang telah dibentuk di dekat level US$115.000, menjual put dengan harga strike di bawah ini bisa menjadi langkah yang layak untuk mendapatkan pendapatan. Kami dapat melihat perilaku pasar setelah halving 2024 untuk memetakan potensi ke depan. Setelah periode konsolidasi awal yang berlangsung selama beberapa bulan, lonjakan serupa pada akhir 2024 menyebabkan pencapaian tertinggi sepanjang masa yang baru. Pola historis ini mendukung gagasan bahwa pergerakan saat ini bisa menjadi awal dari kenaikan yang lebih berkelanjutan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Ethereum didorong oleh kombinasi kejelasan regulasi, minat institusi, dan kemajuan teknis. Ethereum juga memiliki peran yang semakin besar dalam stablecoin dan keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang berkontribusi pada peningkatan nilainya. Hampir setengah dari semua stablecoin menggunakan infrastruktur Ethereum, dan regulasi stablecoin yang akan datang di AS meningkatkan kepercayaan pada Ethereum. Perusahaan besar, termasuk bank dan manajer aset, menunjukkan minat pada Ethereum sebagai bagian dari strategi kripto mereka. Peluncuran sembilan ETF Ethereum spot sejak Mei 2024 menarik perhatian dan aliran modal. ETF ini memberikan cara bagi peserta pasar umum untuk berinvestasi di Ethereum tanpa harus memegangnya secara langsung. Pembaruan protokol terbaru, seperti Pectra dan Dencun, telah meningkatkan skalabilitas, biaya transaksi, dan efisiensi staking. Peningkatan ini berkontribusi pada daya tarik dan kegunaan Ethereum. Dukungan Ethereum untuk DeFi dan staking menawarkan peluang bagi pengguna untuk menghasilkan imbal hasil, menjadikannya menarik tidak hanya untuk spekulasi. Fungsi yang beragam ini mendorong lebih banyak keterlibatan dengan ekosistem Ethereum. Mengingat bahwa Ether telah melampaui level tertinggi sejak Desember 2021, momentum bullish tampaknya kuat. Sejak diluncurkan pada Mei 2024, ETF Ether spot telah melihat minat yang konsisten, menarik lebih dari $1,2 miliar dalam aliran bersih bulan lalu saja. Tekanan pembelian institusi yang berkelanjutan ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk kenaikan lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menguntungkan strategi long-call atau bull-call spreads untuk memanfaatkan kenaikan harga yang diharapkan sambil mengelola risiko. Data opsi dari minggu lalu menunjukkan pergeseran yang signifikan, dengan opsi call untuk masa jatuh tempo September dan Desember diperdagangkan dengan premi yang signifikan dibandingkan dengan put. Ini menunjukkan bahwa pasar sudah memperhitungkan kenaikan yang berkelanjutan, dan kita harus mempertimbangkan tindakan sebelum premi tersebut meningkat lebih lanjut. Pembaruan Pectra yang akan datang, diantisipasi pada kuartal ini, adalah faktor kunci yang kami pantau dengan cermat. Pembaruan Dencun yang sukses sebelumnya di 2024 secara signifikan mengurangi biaya transaksi, dan Pectra diharapkan dapat meningkatkan skalabilitas dan efisiensi staking lebih jauh. Peningkatan teknis ini membuat jaringan lebih bernilai secara fundamental dan menarik bagi pengguna dan investor besar. Kami juga harus mencatat dominasi Ethereum yang semakin meningkat di pasar stablecoin, yang mendasari banyak ekosistem DeFi. Per Agustus 2025, Ethereum kini mendukung lebih dari 52% dari total kapitalisasi pasar stablecoin, peningkatan signifikan dari awal tahun. Likuiditas dan utilitas yang dalam ini memberikan tingkat dukungan yang kuat untuk harga ETH.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Deutsche Bank mencatat bahwa perhatian tertuju pada perkembangan tarif seiring dengan tenggat waktu 12 Agustus mengenai tarif AS-China yang semakin dekat. Tanggal ini dianggap penting untuk hubungan perdagangan, yang dapat memengaruhi sentimen pasar dan selera risiko berdasarkan keputusan untuk menunda atau mengakhiri tarif tersebut. Bank tersebut mengidentifikasi laporan indeks harga konsumen (CPI) AS untuk bulan Juli, yang akan dirilis Selasa mendatang, sebagai indikator ekonomi penting yang perlu diperhatikan. Para ekonom mereka memprediksi CPI utama akan naik sebesar +0,1% dari bulan sebelumnya, melambat dari kenaikan +0,3% pada bulan Juni, dengan perlambatan tahun ke tahun juga.

Ekspektasi CPI Juli

CPI inti diperkirakan akan meningkat sebesar +0,21% dari bulan sebelumnya, sejalan dengan pertumbuhan +0,2% pada bulan Juni. Data ini akan diperiksa untuk mendapatkan wawasan tentang prospek inflasi dan kemungkinan perubahan dalam kebijakan Federal Reserve. Rilis CPI AS dijadwalkan pada hari Selasa pukul 1230 GMT atau 0830 waktu Timur AS. Kami melihat momen penting yang mendekat dengan dua peristiwa besar yang dijadwalkan untuk besok, 12 Agustus 2025. Tenggat waktu untuk penundaan tarif AS-China dan rilis data inflasi Juli menciptakan situasi untuk pergerakan pasar yang signifikan. Pedagang derivatif seharusnya bersiap untuk lonjakan volatilitas yang mungkin terjadi. Kami memperhatikan laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS dengan seksama untuk tanda-tanda perlambatan inflasi. Ekspektasi adalah untuk kenaikan kecil sebesar 0,1% bulanan, dengan inflasi inti diperkirakan mencapai 0,21%. Setelah inflasi inti terbukti sulit turun, berada di sekitar 3,1% pada kuartal kedua tahun 2025, angka yang lebih lembut bisa menjadi sinyal bagi Federal Reserve bahwa kebijakannya berhasil.

Reaksi Pasar yang Potensial

Mengingat peristiwa yang berurutan ini, pedagang kemungkinan akan memposisikan diri untuk pergerakan harga besar ke arah mana pun. VIX, ukuran utama ketakutan pasar, telah meningkat menjadi 18,5 dalam beberapa hari terakhir, menunjukkan kegugupan menjelang katalis ini. Strategi opsi yang memperoleh keuntungan dari volatilitas, seperti straddles pada SPX, kemungkinan akan mendapatkan perhatian. Keputusan mengenai tarif tetap menjadi kartu liar utama yang dapat dengan mudah mengalahkan data inflasi. Kita ingat bagaimana volatilitas pasar melonjak selama perselisihan perdagangan 2018-2019, dengan pengumuman tarif mendadak menyebabkan penurunan tajam pada futures ekuitas. Kegagalan untuk memperpanjang penundaan saat ini kemungkinan akan memicu reaksi penghindaran risiko yang serupa. Oleh karena itu, pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada sektor yang sensitif terhadap perdagangan seperti semikonduktor atau industri sebagai perlindungan. Posisi ini akan menawarkan perlindungan jika negosiasi perdagangan memburuk dan tarif baru diumumkan. Sebaliknya, resolusi positif dapat menyebabkan reli tajam, membuat opsi call jangka pendek menarik bagi mereka yang bersedia mengambil risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Michigan Gretchen Whitmer bertemu dengan Presiden Donald Trump di Oval Office pada hari Selasa. Dia menyampaikan pesan bahwa tarifnya merusak industri otomotif yang ia janjikan untuk dilindungi.

Dampak Tarif pada Michigan

Dalam pertemuan ketiga sejak Trump menjabat, Whitmer memperingatkan tentang dampak ekonomi serius dari tarif di Michigan. Negara bagian ini sangat penting dalam kemenangan pemilihan Trump 2024. Dia juga meminta bantuan federal setelah badai es baru-baru ini dan mendesak penundaan perubahan pada Medicaid yang dapat mempengaruhi cakupan layanan kesehatan. Sumber yang mengenal pertemuan tersebut, yang berbicara secara anonim, menyatakan bahwa Trump tidak membuat komitmen tertentu. Presiden mendengarkan tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda untuk mempertimbangkan kembali kebijakan perdagangannya. Kita melihat presiden bertahan pada kebijakan perdagangannya, meskipun ada peringatan tentang industri otomotif. Ini menunjukkan bahwa tekanan tarif pada pembuat mobil dan pemasok mereka tidak akan hilang dalam waktu dekat. Trader derivatif harus memperhatikan risiko kebijakan yang berlanjut menjelang musim gugur. Kita sudah melihat bagaimana kebijakan perdagangan ini mempengaruhi pasar. Data terbaru menunjukkan bahwa penjualan mobil AS untuk kuartal kedua 2025 turun hampir 4% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Tren ini kemungkinan disebabkan oleh biaya input yang lebih tinggi, seperti baja dan aluminium, yang telah menekan keuntungan produsen.

Implikasi bagi Investor

Mengingat sikap tegas presiden, kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada produsen mobil besar seperti Ford dan General Motors. Opsi ini bisa memberikan perlindungan terhadap penurunan harga saham di minggu-minggu mendatang. Kurangnya komitmen untuk mengubah kebijakan meningkatkan risiko penurunan untuk perusahaan-perusahaan tertentu ini. Kami mengingat bagaimana volatilitas pasar melonjak selama sengketa perdagangan pada tahun 2018 dan 2019. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) menunjukkan kenaikan tajam setiap kali pengumuman tarif baru dibuat. Pola sejarah ini menunjukkan bahwa volatilitas yang diimplikasikan pada saham otomotif bisa meningkat, membuat opsi lebih mahal tetapi juga berpotensi lebih menguntungkan. Situasi ini melampaui sekadar tarif, karena bantuan federal untuk pemulihan pascabencana dan perubahan pada Medicaid juga masih belum terpecahkan. Ini menandakan ketidakpastian kebijakan yang lebih luas yang bisa meredam kepercayaan investor secara keseluruhan. Oleh karena itu, trader mungkin juga memperhatikan kelemahan di sektor industri yang lebih luas. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan tingkat referensi yuan (CNY) pada 7.1405 terhadap dolar AS hari ini, bertentangan dengan tingkat yang diperkirakan yaitu 7.1845. PBOC menggunakan sistem nilai tukar floating yang terkelola, memungkinkan yuan bergerak dalam rentang +/- 2% di sekitar titik tengah. Tutup sebelumnya adalah 7.1799. Selain itu, PBOC menyuntikkan 112 miliar yuan melalui repos 7-hari pada 1,40%. Meskipun demikian, total 544,8 miliar yuan akan jatuh tempo hari ini, menghasilkan penarikan bersih sebesar 432,8 miliar yuan dalam sistem keuangan.

Poin-poin penting Stabilitas Mata Uang

Bank Rakyat Tiongkok telah mengirimkan sinyal jelas bahwa mereka tidak akan mentolerir kelemahan yuan yang berlebihan. Dengan menetapkan tingkat referensi jauh lebih kuat daripada perkiraan pasar, bank ini aktif menanggapi tekanan depresiasi. Langkah ini menunjukkan bahwa untuk beberapa minggu ke depan, kita harus mengharapkan nilai tukar USD/CNY memiliki langit-langit yang tegas ditetapkan oleh para pembuat kebijakan. Kita melihat tindakan kebijakan ini meskipun data ekonomi terbaru menunjukkan tanda-tanda pelambatan, seperti PMI manufaktur resmi bulan Juli 2025 yang jatuh ke 49,2, menunjukkan kontraksi. Ini menunjukkan PBOC mengutamakan stabilitas mata uang daripada menggunakan yuan yang lebih lemah untuk mendorong sektor ekspor yang sedang menghadapi kesulitan. Penarikan likuiditas bersih yang bersamaan semakin menegaskan fokus ini pada pemeliharaan ketertiban finansial daripada stimulus luas. Bagi pedagang derivatif, ini adalah peringatan untuk tidak terlalu agresif bertaruh pada yuan yang lebih lemah. Strategi yang dibangun berdasarkan opsi panggilan USD/CNY jangka panjang kini membawa risiko kebijakan yang signifikan, dan mungkin bijaksana untuk mengurangi posisi tersebut. Menjual spread panggilan di luar harga untuk USD/CNY bisa menjadi strategi yang layak untuk memanfaatkan pandangan bahwa potensi kenaikan kini dibatasi.

Implikasi Untuk Pedagang Dan Pasar

Kita telah melihat betapa tidak terduganya kebijakan bisa terjadi, terutama mengingat gejolak pasar setelah devaluasi mengejutkan pada bulan Agustus 2015. Namun, tindakan hari ini tampaknya dirancang untuk melakukan sebaliknya dengan menghancurkan spekulasi dan mencegah penurunan yang tidak teratur. Panduan yang kuat ini kemungkinan akan meredakan volatilitas jangka pendek dalam pasangan mata uang ini. Yuan yang lebih kuat secara artifisial menciptakan hambatan bagi perusahaan-perusahaan Tiongkok yang bergantung pada ekspor, yang bisa memberi tekanan pada pasar saham. Kita dapat melihat tekanan ini tercermin pada derivatif yang terkait dengan Indeks Perusahaan China Hang Seng (HSCEI). Para pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks tersebut sebagai lindung nilai terhadap potensi kelemahan pendapatan bagi perusahaan-perusahaan yang berfokus pada ekspor ini. Di sisi lain, mata uang yang lebih kuat meningkatkan daya beli Tiongkok untuk impor kunci. Ini bisa memberikan dorongan sementara bagi komoditas seperti tembaga dan minyak mentah, yang telah melihat harga melemah baru-baru ini karena kekhawatiran permintaan dari Tiongkok. Opsi panggilan pada komoditas ini mungkin menawarkan peluang taktis jika kebijakan ini tetap berlaku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perusahaan Amperex Technology Kontemporer China, atau CATL, menghentikan produksi setidaknya selama tiga bulan di tambang lithium Jianxiawo yang terletak di provinsi Jiangxi. Penangguhan ini terjadi karena izin penambangan yang mereka miliki telah berakhir pada 9 Agustus dan memicu spekulasi tentang kemungkinan pengurangan pasokan yang lebih luas saat Beijing menangani masalah overcapacity. Analis menyarankan bahwa langkah ini tidak mungkin secara drastis mengubah kondisi kelebihan pasokan di pasar saat ini. Namun, ada kemungkinan bahwa harga mungkin sementara berpindah dari “tingkat yang wajar”, dengan potensi meningkat jika terjadi gangguan di tambang Yichun lainnya setelah 30 September. Meskipun demikian, analis Citi memperkirakan tidak akan ada kekurangan pasokan yang berkelanjutan, meskipun penangguhan ini mungkin untuk sementara meningkatkan sentimen pasar.

Peningkatan Saham Lithium Australia

Di Australia, saham lithium telah melonjak. Selain itu, indeks acuan Australia, S&P/ASX 200, mencapai rekor tertinggi baru dengan melampaui 8852. Penghentian di tambang Jianxiawo milik CATL merupakan gangguan jangka pendek di pasar yang masih berurusan dengan kelebihan pasokan jangka panjang. Kami melihat ini sebagai dorongan sementara untuk sentimen, bukan perubahan fundamental. Pedagang harus memandang volatilitas harga yang dihasilkan sebagai peluang spesifik yang terbatas waktu. Melihat kembali, kami menyaksikan harga karbonat lithium anjlok dari puncak mendekati $80.000 per ton pada akhir 2022 menjadi di bawah $20.000 untuk sebagian besar tahun 2024, yang dipicu oleh gelombang pasokan baru. Meskipun harga telah stabil di sekitar $23.500 per ton pada pertengahan 2025, sejarah ini menunjukkan seberapa cepat sentimen dapat tertekan oleh faktor-faktor fundamental. Penghentian produksi saat ini adalah kecil dibandingkan dengan kapasitas besar yang ditambahkan secara global selama dua tahun terakhir. Untuk minggu-minggu mendatang, kami percaya opsi beli pada produsen lithium dan ETF terkait adalah strategi yang layak. Tanggal kunci adalah 30 September, ketika izin penambangan lainnya di wilayah Yichun, China, akan ditinjau. Berita tentang penangguhan lebih lanjut dapat memperpanjang reli, menjadikan opsi beli dengan tanggal kedaluwarsa di bulan Oktober atau November 2025 sangat menarik.

Perlindungan Terhadap Koreksi Pasar

Lonjakan saham Australia seperti Pilbara Minerals dan Arcadium Lithium mungkin terlalu cepat dibandingkan dengan kenyataan yang mendasari. Indeks S&P/ASX 200 yang mencapai rekor tertinggi sebagai akibat dari lonjakan bahan ini menyajikan potensi risiko. Jika ketakutan tentang pasokan memudar setelah September, keuntungan ini dapat berbalik dengan cepat. Oleh karena itu, strategi kontra juga dibutuhkan. Saat kita memasuki kuartal keempat, fokus pasar kemungkinan akan kembali ke situasi kelebihan pasokan yang terus-menerus. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsi jual dengan kedaluwarsa di awal 2026 untuk mempersiapkan koreksi harga setelah siklus berita jangka pendek ini berakhir. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) bertanggung jawab untuk menentukan titik tengah harian dari yuan, juga dikenal sebagai renminbi. Titik tengah ini ditetapkan terhadap sekeranjang mata uang, terutama dolar AS, dan mempengaruhi aktivitas perdagangan hari itu. Yuan beroperasi dalam sistem nilai tukar mengambang terkelola, yang memungkinkan fluktuasi dalam rentang tertentu, atau “band”, sebesar +/- 2%.

Menentukan Titik Tengah Harian

Setiap pagi, PBOC menilai pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi di pasar mata uang internasional untuk menetapkan titik tengah yuan. Titik acuan ini membimbing perdagangan hari itu, memungkinkan penyesuaian nilai mata uang yang terkontrol. Band perdagangan mengizinkan apresiasi atau depresiasi maksimum sebesar 2% dari titik tengah setiap hari, meskipun band ini dapat disesuaikan oleh PBOC sebagai respons terhadap kondisi ekonomi. Dalam situasi di mana nilai yuan mendekati batas band atau mengalami volatilitas, PBOC dapat campur tangan dengan memperdagangkan yuan untuk menstabilkan nilainya. Campur tangan semacam itu bertujuan untuk menjaga penyesuaian mata uang yang terukur dan bertahap. Sistem ini memastikan stabilitas mata uang sambil memungkinkan pergeseran nilai yang terkontrol. Berdasarkan tingkat referensi yang diperkirakan sebesar 7,1845, yuan menghadapi tekanan depresiasi. Tingkat ini, meskipun dikelola, mencerminkan tantangan ekonomi yang mendasar dan dolar AS yang kuat. Pedagang harus mengantisipasi bahwa Bank Rakyat Tiongkok akan terus menggunakan pengaturan harian untuk memperlambat, tetapi tidak sepenuhnya mencegah, pelemahan yang bertahap ini. Angka-angka ekonomi terbaru mendukung sikap berhati-hati ini. Produksi industri Tiongkok untuk Juli 2025 hanya tumbuh sebesar 3,9%, jauh di bawah ekspektasi pasar dan menunjukkan perlambatan yang berlanjut. Kelemahan ini memberikan tekanan alami pada mata uang, tetapi PBOC telah secara konsisten menetapkan nilai tukar yang lebih kuat dari yang diharapkan untuk menjaga stabilitas.

Dampak Dolar AS yang Kuat

Sementara itu, dolar AS tetap kuat terhadap sebagian besar mata uang utama. Data inflasi terbaru dari AS bulan lalu menunjukkan harga inti masih stabil, membuat banyak orang percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga stabil hingga 2026. Perbedaan suku bunga antara AS dan Tiongkok ini akan terus menarik modal ke arah dolar. Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa meskipun arah yang mungkin terjadi adalah yuan yang lebih lemah, kecepatannya akan dikendalikan dengan ketat. Menjual volatilitas jangka pendek pada pasangan USD/CNY bisa menjadi strategi yang bijaksana, karena band perdagangan 2% PBOC diharapkan dapat menahan pergerakan harian yang signifikan. Bank sentral menandakan stabilitas di atas segalanya. Kita dapat melihat kembali ke periode serupa di akhir 2023 ketika yuan menghadapi aliran keluar yang signifikan. Selama waktu itu, PBOC secara agresif mengelola nilai tukar selama berbulan-bulan, membuat frustasi mereka yang bertaruh pada penurunan yang tajam. Tindakan historis ini menunjukkan kesediaan bank untuk melawan kekuatan pasar dalam jangka waktu yang lama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga pabrik di China turun lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juli, sementara harga konsumen tetap tidak berubah, menunjukkan tantangan yang terus berlanjut akibat permintaan domestik yang lemah dan ketidakpastian perdagangan. Harga konsumen tidak menunjukkan perubahan tahunan dibandingkan dengan kenaikan 0,1% pada bulan Juni, melampaui perkiraan penurunan ringan. Indeks harga konsumen inti (CPI) mengalami kenaikan 0,8% secara tahunan, tertinggi dalam 17 bulan, didorong oleh barang-barang non-makanan, sementara harga makanan turun sebesar 1,6%. Bulanannya, CPI naik 0,4%, kontras dengan penurunan 0,1% pada bulan Juni. Indeks harga produsen (PPI) turun 3,6% secara tahunan, sejalan dengan angka terendah dalam hampir dua tahun di bulan Juni, dan melebihi perkiraan penurunan 3,3%.

Penurunan PPI Beruntun

Ini menandai bulan ke-25 berturut-turut penurunan PPI akibat persaingan harga yang intens di sektor-sektor utama. PPI bulanan turun 0,2%, lebih baik dibandingkan penurunan 0,4% bulan sebelumnya. Langkah-langkah telah diperkenalkan oleh pihak berwenang untuk mengatasi masalah persaingan di sektor-sektor seperti manufaktur otomotif. Selain itu, cuaca ekstrem, termasuk gelombang panas dan hujan deras, memperburuk tantangan ekonomi. Sementara beberapa orang percaya bahwa tekanan deflasi mungkin mereda, yang lain memperingatkan bahwa tanpa stimulus yang kuat dari sisi permintaan, pemulihan bisa tetap terbatas karena penurunan pasar properti, hubungan perdagangan yang tidak stabil dengan AS, dan pasar tenaga kerja yang lemah.

Dampak pada Pasar Global

Penurunan harga produsen selama 25 bulan merupakan sinyal bahaya bagi sektor industri. Ini menunjukkan perang harga yang terus berlanjut dan terlalu banyak pasokan di sektor-sektor utama seperti otomotif. Ini adalah sinyal negatif bagi perusahaan yang terkait dengan produksi dan konstruksi. Kita telah melihat situasi seperti ini sebelumnya, menilik kembali periode akhir 2023 dan awal 2024. Saat itu, indeks harga konsumen resmi China turun selama beberapa bulan berturut-turut, yang merupakan periode deflasi terpanjang sejak 2009. Pengalaman itu menunjukkan bahwa kelemahan ini bisa berlangsung lama tanpa stimulus besar. Kami harus berhati-hati terhadap posisi panjang pada saham-saham China, seperti indeks Hang Seng atau ETF FXI. Selama penurunan tahun 2023, Hang Seng jatuh di bawah 15.000 poin, level yang tidak terlihat dalam lebih dari setahun. Pertimbangkan untuk membeli opsi put untuk melindungi atau menghasilkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut. Kelemahan ini berdampak langsung pada komoditas global yang banyak dikonsumsi China. Dengan aktivitas pabrik yang lemah, kami mengharapkan permintaan yang lebih rendah untuk logam industri seperti tembaga dan bijih besi. Ini menciptakan peluang potensial untuk menjual kontrak berjangka komoditas atau saham perusahaan pertambangan besar. Lambatnya pertumbuhan China adalah berita buruk bagi mitra dagang utamanya, terutama Australia. Pada pertengahan 2024, kami melihat dolar Australia melemah secara signifikan ketika data perdagangan China yang buruk dirilis. Kami harus mempertimbangkan posisi bearish dalam pasangan AUD/USD karena tren ini kemungkinan akan berlanjut. Namun, kenaikan inflasi inti yang didorong oleh sektor jasa menunjukkan beberapa ketahanan di sektor konsumen. Pihak berwenang juga berusaha untuk menghentikan “persaingan yang tidak teratur,” yang bisa membantu menjaga harga tetap stabil. Kami perlu memantau tindak lanjut dari langkah-langkah pemerintah ini. Dengan sinyal-sinyal yang saling bertentangan ini, bertaruh pada arah yang jelas adalah berisiko. Sebaliknya, menggunakan derivatif untuk bermain pada peningkatan volatilitas mungkin menjadi langkah yang lebih cerdas. Pertimbangkan untuk mengatur straddles di indeks utama untuk memperoleh keuntungan dari pergerakan harga besar dalam arah mana pun seiring perkembangan situasi ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.