Sektor teknologi mengalami hasil yang beragam hari ini. Oracle naik 1,14% berkat laporan pendapatan yang positif, sementara Microsoft turun 0,35%. Nvidia mengalami penurunan 1,09%, menunjukkan tantangan di dalam industri semikonduktor. Sektor keuangan juga mengalami penurunan, dengan JPMorgan Chase menurun 1,31% dan Bank of America turun 1,56%. Penurunan ini sejalan dengan kekhawatiran makroekonomi yang lebih luas, menunjukkan pandangan negatif terhadap saham perbankan.

Ketekunan di Sektor Kesehatan

Sebaliknya, sektor kesehatan menunjukkan ketahanan. Eli Lilly mengalami penurunan tipis 0,74%, sementara Pfizer naik 4,12%, kemungkinan karena persetujuan produk baru baru-baru ini. Sektor ini memberikan perspektif yang lebih optimis di tengah volatilitas pasar. Secara keseluruhan, pasar mencerminkan campuran kehati-hatian di sektor keuangan dan optimisme di sektor kesehatan. Fluktuasi sektor teknologi lebih lanjut menggambarkan lingkungan yang tidak pasti. Investor disarankan untuk fokus pada sektor stabil seperti kesehatan untuk mendapatkan kestabilan. Memantau perkembangan di bidang teknologi dan semikonduktor sangat penting. Area ini dapat berubah cepat berdasarkan berita industri. Akses ke data waktu nyata sangat penting dalam menghadapi lanskap pasar saat ini. Berdasarkan tindakan pasar hari ini pada 5 Agustus 2025, terlihat pemisahan yang jelas di sektor teknologi yang bisa dimanfaatkan oleh trader derivatif. Sementara perangkat lunak perusahaan seperti Oracle menunjukkan kekuatan, semikonduktor menunjukkan sinyal puncak siklis setelah lonjakan besar berbasis AI tahun 2023-2024. Strategi yang mungkin digunakan adalah melakukan perdagangan pasangan, membeli opsi call pada saham perusahaan yang kuat sambil membeli opsi put pada ETF semikonduktor yang mungkin mengalami penurunan lebih lanjut.

Sinyal Negatif di Sektor Keuangan

Kelemahan luas di sektor keuangan merupakan sinyal negatif kuat yang terkait dengan tantangan makroekonomi. Dengan data terbaru dari Q2 2025 yang menunjukkan tunggakan real estat komersial mencapai level tertinggi dalam satu dekade sebesar 5,8%, kami mengharapkan tekanan berlanjut pada neraca bank. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF keuangan seperti XLF untuk beberapa minggu ke depan, mengantisipasi penurunan lebih lanjut. Sebaliknya, sektor kesehatan adalah area yang kuat, dengan berita yang mendorong saham tertentu seperti Pfizer lebih tinggi. Persetujuan penuh FDA minggu lalu untuk obat blockbuster baru memberikan alasan yang jelas dan mendasar untuk momentum kenaikannya, yang kami harapkan akan terus berlanjut. Membeli opsi call atau menjual opsi put out-of-the-money pada nama-nama farmasi tertentu bisa menjadi cara untuk mengikuti tren positif ini. Ketidakpastian pasar secara keseluruhan menciptakan volatilitas yang tinggi, dengan indeks VIX berada di dekat 20, peningkatan yang signifikan dari level yang lebih tenang yang kami lihat sebelumnya di tahun 2025. Lingkungan ini menguntungkan untuk strategi yang meraih keuntungan dari fluktuasi harga yang besar daripada arah tertentu. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle pada indeks pasar luas untuk memanfaatkan turbulensi yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham AS mengalami penurunan tajam sejak mencapai titik terendah pada bulan April dan kini menghadapi titik keputusan. S&P 500, khususnya, naik di atas rata-rata bergerak 100 jamnya hari ini setelah dibuka lebih tinggi, tetapi data ISM non-manufaktur yang lebih lemah mempengaruhi momentum. S&P sebelumnya telah melanggar rata-rata bergerak 200 jamnya setelah laporan pekerjaan yang lemah, mengindikasikan pergeseran negatif. Pemulihan kemarin di atas level ini menawarkan pandangan positif yang singkat, tetapi terhambat di rata-rata bergerak 100 jam. Hari ini, pasar gagal mempertahankan keuntungan, lebih lanjut mengikis sentimen positif.

Poin-poin penting Penurunan Potensial

Rata-rata bergerak 100 jam, kini berada di 6330.86, telah menjadi resistensi, dengan potensi bagi penjual untuk mendorong lebih rendah. Jika ini terjadi, rata-rata bergerak 200 jam di 6270.48 menjadi target berikutnya. Melanggar level ini akan meningkatkan tekanan negatif, dengan target penurunan lebih lanjut di retracement 38.2% sebesar 6242.21, diikuti oleh level 50% di 6185.13. Indeks S&P telah menurun sebanyak 33 poin, atau 0.54%, berada di angka 6295.66. NASDAQ dan Dow juga terpengaruh, dengan penurunan masing-masing sebesar 0.59% (124.86 poin) dan 0.50% (218 poin). Dengan S&P 500 gagal bertahan di atas rata-rata bergerak 100 jamnya di 6330, pasar memberikan sinyal hilangnya momentum jangka pendek. Kelemahan teknis ini menunjukkan bahwa jalan yang paling mudah adalah menuju penurunan dalam beberapa hari ke depan. Bagi trader derivatif, ini adalah sinyal jelas untuk beralih dari posisi positif menjadi netral atau negatif. Penurunan ini didukung oleh data ekonomi terbaru yang menunjukkan ekonomi yang melambat. Laporan ISM Services PMI yang dirilis hari ini menunjukkan angka mengecewakan di 50.2, sedikit di atas batas kontraksi dan jauh di bawah perkiraan. Ini mengikuti laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan pada Jumat lalu, yang menunjukkan AS hanya menambah 155.000 pekerjaan, melewatkan perkiraan konsensus sebesar 200.000. Mengingat hal ini, trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga pelaksanaan sedikit di bawah level dukungan utama berikutnya, rata-rata bergerak 200 jam di 6270. Secara khusus, opsi put mingguan atau bulanan dengan harga pelaksanaan 6250 menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari pelanggaran batas ini. Strategi ini melindungi dari pergerakan tajam menuju target berikutnya di 6242.

Volatilitas dan Strategi Opsi

Kekhawatiran pasar juga terlihat di Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang telah naik menjadi 18.5 dari angka remeh di bulan lalu. Meningkatnya volatilitas ini membuat pembelian opsi menjadi lebih mahal, jadi strategi alternatif adalah menjual spread kredit call yang jauh dari uang. Menjual spread dengan harga pelaksanaan pendek di atas level resistensi 6330 memungkinkan trader untuk mengumpulkan premi sambil bertaruh bahwa titik tinggi baru-baru ini tidak akan dilanggar dalam waktu dekat. Jika penjual mendorong indeks di bawah rata-rata bergerak 200 jam di 6270, kami akan mengamati level dukungan Fibonacci di 6242 sebagai medan pertempuran berikutnya. Gagal mempertahankan level ini akan mengonfirmasi tren negatif jangka pendek yang lebih dalam. Pada saat itu, trader mungkin mempertimbangkan untuk mengalihkan opsi put yang ada ke harga pelaksanaan yang lebih rendah untuk menangkap penurunan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli, PMI Non-Manufaktur ISM AS berada di angka 50.1, dibandingkan dengan estimasi 51.5. PMI Layanan menurun dari 50.8 pada bulan Juni menjadi 50.1, menunjukkan penurunan sebesar 0.7. Aktivitas Bisnis turun 1.6 dari bulan Juni, mencapai 52.6. Pesanan Baru turun 1.0 menjadi 50.3, sementara Ketenagakerjaan menurun 0.8 menjadi 46.4. Namun, Pengiriman Pemasok meningkat 0.7 menjadi 51.0.

Harga Dan Penumpukan Meningkat

Harga naik 2.4 menjadi 69.9, dan Penumpukan Pesanan meningkat 1.9 menjadi 44.3. Pesanan Ekspor Baru mengalami penurunan sebesar 3.2, sementara Impor mengalami penurunan yang lebih tajam sebesar 5.8. Tujuh dari sepuluh komponen menunjukkan penurunan, dengan Impor dan Ekspor jatuh ke dalam kontraksi. Biaya yang meningkat akibat tarif dilaporkan. Berbagai sektor melaporkan dampak tarif yang mempengaruhi perencanaan dan biaya. Akomodasi mencatat perencanaan fiskal yang tertunda, sedangkan Pertanian mengalami biaya impor yang lebih tinggi. Konstruksi menghadapi evaluasi kembali kelayakan, dengan beberapa proyek tertunda. Layanan Pendidikan mengalami penurunan permintaan selama musim panas, sementara Keuangan melaporkan aktivitas yang stabil. Kesehatan menghadapi masalah biaya, mempengaruhi perencanaan proyek. Pertambangan memperkirakan penurunan aktivitas, sementara Real Estate memandang pembicaraan tarif sebagai lelucon. Ritel mencatat hasil yang solid namun fluktuatif, dan Transportasi melaporkan kenaikan harga.

Laporkan Kekhawatiran Ekonomi

Data layanan bulan Juli menunjukkan ekonomi melambat jauh lebih cepat dari yang diperkirakan, dengan angka utama di 50.1, nyaris menghindari kontraksi. Kami melihat ini sebagai sinyal jelas bahwa kelemahan ekonomi menyebar di luar sektor manufaktur. Kelemahan ini merupakan akibat langsung dari perselisihan perdagangan yang sedang berlangsung. Bagian paling mencolok dari laporan ini adalah angka ketenagakerjaan yang kontrak, kini di angka 46.4, dan lonjakan bersamaan pada komponen harga yang dibayar menjadi 69.9. Kombinasi antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang meningkat menciptakan lingkungan stagflasi yang sulit. Ini menempatkan Federal Reserve dalam posisi yang sangat sulit menjelang pertemuan bulan September. Laporan ini mengkonfirmasi data lemah lain yang telah kami lihat baru-baru ini, termasuk estimasi awal produk domestik bruto (PDB) kuartal kedua yang menunjukkan pertumbuhan hanya 1.1%. Bahkan dengan perlambatan itu, laporan CPI terakhir untuk bulan Juli menunjukkan inflasi inti masih bertahan di atas 4%. Pasar kini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan September kurang dari 25%, penurunan yang signifikan dari minggu lalu. Kami diingatkan pada periode 2018-2019, ketika kekhawatiran tarif yang serupa menyebabkan perlambatan manufaktur global dan meningkatkan ketidakpastian bisnis. Federal Reserve terpaksa berhenti dari kenaikan suku bunga dan akhirnya mulai menurunkan suku bunga saat kekhawatiran akan pertumbuhan meningkat. Kami akan memantau setiap bahasa dari pejabat Fed yang mengisyaratkan perubahan sikap yang serupa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli 2025, PMI Layanan S&P Global menunjukkan peningkatan, dengan indeks layanan berada pada 55,7 dibandingkan 52,9 pada bulan Juni. Estimasi awal adalah 55,2. Indeks komposit naik menjadi 55,1 dari 52,9 pada bulan sebelumnya, sejalan dengan angka awal 54,6. Indeks non-manufaktur ISM yang akan datang diperkirakan mencapai 51,5, naik dari 50,8 di bulan Juni. Di sektor layanan AS, lima dari tujuh sektor mencatat peningkatan aktivitas bisnis pada bulan Juli, naik dari empat di bulan sebelumnya. Teknologi mengalami pertumbuhan tercepat sejak Juni 2021, sementara sektor keuangan mencatat laju tercepat sejak Desember 2024.

Ikhtisar Pertumbuhan Sektor

Sektor industri telah mencatat ekspansi selama 18 bulan berturut-turut, mencatat kenaikan tajam sejak Mei 2022. Sektor Barang Konsumen dan Layanan Konsumen mengalami pertumbuhan kecil, dengan Barang Konsumen berada pada posisi terlemah dalam empat bulan pertumbuhan saat ini. Kesehatan mengalami sedikit penurunan, yang terdalam sejak Mei 2024. Bahan Dasar mencatat penurunan output bulanan kelima berturut-turut, dengan laju kontraksi yang meningkat sejak Juni. Sektor layanan menunjukkan kekuatan yang mengejutkan pada bulan Juli, dengan pembacaan PMI akhir sebesar 55,7 jauh lebih tinggi dibandingkan bulan lalu. Hal ini menunjukkan bahwa perekonomian yang lebih luas berada dalam posisi yang kuat. Mengingat kekuatan ini, kami percaya Federal Reserve tidak akan terburu-buru mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Cerita sebenarnya adalah perpecahan yang semakin berkembang dalam perekonomian. Teknologi mengalami pertumbuhan tercepat sejak pertengahan 2021, dan sektor keuangan serta industri juga berkembang pesat. Pada saat yang sama, sektor terkait konsumen melambat, dan bahan dasar semakin mendalam ke kontraksi.

Volatilitas Pasar dan Strategi

Perbedaan ini berarti volatilitas pasar keseluruhan seharusnya tetap rendah, saat ketakutan akan resesi memudar. VIX telah mencerminkan hal ini, cenderung turun di bawah 14 dalam beberapa minggu terakhir, level yang belum kami lihat secara konsisten sejak akhir 2024. Lingkungan ini umumnya menguntungkan untuk strategi yang melibatkan penjualan premium opsi. Kami harus merespons dengan memfokuskan pada pemenang yang jelas. Membeli opsi panggilan pada ETF teknologi seperti XLK adalah cara langsung untuk mengikuti momentum, terutama karena sektor telah naik lebih dari 20% sejak Januari 2025. Demikian pula, kekuatan sektor industri, yang kini berada di bulan ke-18 berturut-turut, mendukung posisi bullish di sana. Untuk menyeimbangkan ini, kami harus melihat permainan bearish di titik lemah. Membeli opsi jual pada ETF bahan dasar seperti XLB masuk akal, karena sektor telah mengalami kontraksi selama lima bulan berturut-turut dan turun 5% sejak awal tahun. Ini menciptakan perdagangan nilai relatif yang menguntungkan dari kesenjangan antara bagian yang kuat dan lemah dari perekonomian. Dengan data yang kuat menunda ekspektasi untuk pemotongan suku bunga, derivatif yang terkait dengan suku bunga juga berperan. Kontrak berjangka dana Fed sekarang menunjukkan pasar mematok kemungkinan pemotongan suku bunga kurang dari 15% menjelang akhir tahun, turun tajam dari bulan Juni. Pergeseran hawkish ini dapat membuat membeli opsi jual pada ETF obligasi Treasury berdurasi panjang menjadi lindung nilai yang masuk akal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCHF baru-baru ini berusaha melewati level resistance tetapi gagal. Pasangan ini melonjak di atas rata-rata bergerak 100 jam dan garis retracement 38.2% dari Mei 2025 dekat 0.8102, mencapai puncak 0.8117. Namun, kenaikan ini tidak bertahan, memaksa penjual untuk menguji kembali resistance 0.8102. Fokus mungkin bergeser ke target turun yang potensial. Pembeli akan memantau zona swing dari 0.8062 hingga 0.8054, didukung oleh rata-rata bergerak 200 jam yang meningkat dekat 0.8049. Jika harga menembus level ini dengan kuat, bisa menunjuk ke rentang 0.8017 hingga 0.8023 dan mungkin lebih jauh ke 0.7985 hingga 0.7994. Tetap di atas rata-rata bergerak 200 jam mungkin menandakan konsolidasi, meskipun momentum terasa lemah setelah penolakan baru-baru ini.

Pengaruh Pasar dan Level Resistance

Poin-poin penting resistance meliputi 0.8102 dan 0.8173, sementara support terletak antara 0.8054–0.8062 dan 0.8017–0.8023. Di bawah 0.8102, penjual mendominasi, tetapi melewatinya bisa mengubah sentimen. Dinamika pasar lebih dipengaruhi oleh kekhawatiran perdagangan, dengan Swiss menghadapi tarif 39% dan surplus perdagangan yang signifikan dengan AS. Kenaikan tarif AS yang potensial pada chip dan produk farmasi menambah ketidakpastian pasar. Usaha baru-baru ini dari USD/CHF untuk naik telah terhambat. Kegagalan untuk bertahan di atas level resistance kunci 0.8102 menunjukkan bahwa penjual mengambil kembali kendali. Ini adalah sinyal bearish, yang berarti kita harus berhati-hati terhadap posisi beli untuk saat ini. Dengan harga sekarang diperdagangkan di bawah 0.8102, arah resistensi tampaknya mengarah ke bawah. Kami kini memantau zona support antara 0.8062 dan 0.8054 dengan sangat dekat. Trader derivatif mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga strike dekat 0.8050 untuk memanfaatkan potensi pelemahan level ini dalam beberapa minggu mendatang.

Indikator Ekonomi dan Potensi Dampak

Namun, kami melihat sinyal yang bertentangan dari ekonomi Amerika Serikat. Laporan pekerjaan bulan Juli, yang dirilis minggu lalu, menunjukkan kenaikan yang lebih kuat dari yang diperkirakan dengan tambahan 250.000 pekerjaan, memberikan dukungan mendasar untuk dolar AS. Kekuatan fundamental ini dapat mencegah penurunan tajam pada pasangan ini dan menyebabkan perdagangan yang berombak. Di sisi Swiss, data terbaru menunjukkan bahwa inflasi untuk bulan Juli berada di 1.8%, sedikit di bawah perkiraan. Ini memberi Bank Nasional Swiss ruang untuk menghindari kenaikan suku bunga, terutama karena mereka khawatir franc menjadi terlalu kuat. SNB secara historis telah campur tangan untuk melemahkan franc, kemungkinan yang bisa membatasi kenaikannya. Ancaman tarif AS 39% pada barang-barang Swiss tetap menjadi penggerak ketidakpastian terbesar, mempengaruhi sektor-sektor penting seperti farmasi dan pembuatan jam. Kami melihat pergerakan yang tidak terduga serupa pada mata uang tempat berlindung selama perselisihan perdagangan AS-Cina yang meningkat kembali pada tahun 2018 dan 2019. Sejarah ini menunjukkan bahwa baik USD maupun CHF bisa melihat tawaran yang tidak stabil untuk keamanan, menjadikan taruhan arah menjadi berisiko.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCAD Poin-Poin Penting USDCAD bergerak di antara dukungan kuat di 1.3762 dan resistensi di 1.3810. Jika harga menembus di atas 1.3810, bisa mendorong harga ke 1.3860, sementara penurunan di bawah dukungan mungkin mengarah ke 1.3726. Pembeli memperkuat zona 1.3762/1.3759–1.3749, yang terkait dengan penarikan 38.2% dan rata-rata bergerak 200 jam yang meningkat. Penjual cukup kuat di 1.3810, yang berpotongan dengan rata-rata bergerak 100 hari dan 100 jam. Tetap di bawah 1.3810 menunjukkan kemungkinan penurunan, berpotensi melanjutkan ke 1.3726 atau 1.36908. Sebaliknya, melampaui 1.3810 bisa membalikkan tren, dengan tujuan ke 1.3860 dan 1.3890. Tingkat penting untuk dipantau adalah: – Resistensi: 1.3810, 1.3860 – Dukungan: 1.3762, 1.3726 Dinamika Pasar Mata Uang Hingga 5 Agustus 2025, kami memantau pasangan USDCAD yang terjebak di antara dukungan sekitar 1.3762 dan resistensi kuat di 1.3810. Rentang yang sempit ini menunjukkan pasar sedang menunggu pemicu besar sebelum melakukan pergerakan signifikan berikutnya. Kunci bagi para trader dalam beberapa minggu mendatang adalah bersiap menghadapi breakout alih-alih berharap rentang ini bertahan. Penggerak utama adalah ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung antara Amerika Serikat dan Kanada, yang membuat pasar tetap tegang. Meskipun 95% perdagangan Kanada terlindungi di bawah USMCA, tarif baru AS pada barang-barang utama seperti baja dan kayu membuat ketidakpastian signifikan. Setiap berita dari negosiasi yang sedang berlangsung bisa dengan mudah mempengaruhi level teknis saat ini. Data terbaru menambah tekanan pada pasangan ini, membuat kemungkinan breakout di atas 1.3810 semakin besar. Survei Tenaga Kerja Kanada minggu lalu menunjukkan penurunan mengejutkan dalam lapangan pekerjaan, sementara angka inflasi AS yang terbaru tetap tinggi, memperkuat sikap ketat Federal Reserve. Perbedaan data ekonomi ini memperkuat dolar AS dibandingkan dolar Kanada. Melihat kembali ketegangan perdagangan tahun 2018 dan 2019, kami melihat betapa cepatnya pasangan mata uang bereaksi terhadap pengumuman tarif dan berita negosiasi. Pola serupa tampaknya terbentuk sekarang, menunjukkan bahwa risiko berita sangat tinggi. Preseden historis ini menyiratkan bahwa setiap resolusi atau eskalasi bisa menyebabkan tren tajam dalam beberapa hari. Mengingat potensi untuk pergerakan tajam dan mendadak, trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas. Membeli opsi call yang out-of-the-money dengan strike di atas 1.3860 atau opsi put dengan strike di bawah 1.3726 bisa menjadi cara biaya rendah untuk bersiap menghadapi breakout. Ini memungkinkan partisipasi dalam pergerakan besar sambil membatasi risiko awal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, neraca perdagangan Kanada mencatat defisit sebesar C$5,86 miliar, dibandingkan dengan perkiraan sebesar C$6,3 miliar. Ekspor sedikit meningkat menjadi $61,74 miliar, sementara impor naik menjadi $67,6 miliar. Ekspor ke AS meningkat sebesar 3,1% dari bulan Mei tetapi turun 12,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Impor dari AS naik 2,6%, mengakhiri penurunan selama tiga bulan akibat pembelian untuk proyek minyak lepas pantai, yang memperlebar surplus perdagangan Kanada dengan AS dari $3,6 miliar di bulan Mei menjadi $3,9 miliar.

Ikhtisar Ekspor dan Impor

Ekspor ke negara lain selain AS turun 4,1% sejak bulan Mei, penurunan pertama sejak bulan Februari, namun masih 14,7% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu. Penurunan signifikan dalam pengiriman ke Inggris dan Jepang sebagian diimbangi oleh peningkatan ekspor ke China. Sementara itu, impor dari negara lain sedikit menurun sebesar 0,3%, mengakibatkan defisit perdagangan meningkat menjadi $9,8 miliar pada bulan Juni. Total ekspor Kanada pada kuartal kedua turun 12,8%, dengan penurunan yang jelas pada produk energi, kendaraan bermotor, dan barang konsumsi. Impor berkurang sebesar 3,9%, meskipun ada peningkatan pada produk logam dan mineral. Neraca perdagangan beralih tajam menjadi defisit $19,0 miliar dari defisit sebesar $388 juta pada kuartal sebelumnya. Melihat kembali data perdagangan bulan Juni, angka utama ini merupakan kejutan kecil yang positif. Namun, ini teredam oleh konfirmasi defisit perdagangan sebesar $19,0 miliar untuk keseluruhan kuartal kedua. Penurunan tajam sebesar 12,8% dalam ekspor kuartal kedua, terutama penurunan 12,5% dibandingkan tahun lalu dalam ekspor ke AS, menunjukkan kelemahan mendasar yang signifikan.

Implikasi untuk Bank Kanada dan Pasar Mata Uang

Kinerja buruk kuartal kedua ini memberikan Bank Kanada sedikit ruang untuk mempertimbangkan pengetatan kebijakan. Dengan angka inflasi bulan Juli yang lebih rendah pada 2,5%, bank sentral kemungkinan besar akan mempertahankan sikapnya saat musim gugur. Kelemahan ekonomi ini menunjukkan pendekatan hati-hati dari para pembuat kebijakan sebagai jalan yang paling mungkin ke depan. Kami percaya bahwa dolar Kanada akan menghadapi tantangan signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Mata uang ini telah berjuang, dengan USD/CAD naik dari 1.3500 untuk menguji 1.3750 setelah semua kelemahan di kuartal kedua terlihat jelas pada bulan Juli 2025. Pergerakan ini mirip dengan pola yang kami lihat selama ketakutan perlambatan global pada akhir 2023. Mengingat pandangan ini, para trader harus mengantisipasi peningkatan volatilitas, terutama menjelang rilis data mendatang seperti angka PDB kuartal kedua yang final. Strategi opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga, bukan tren tetap, bisa menguntungkan. Penurunan tajam di sektor-sektor kunci seperti otomotif dan barang konsumsi menunjukkan bahwa ekonomi masih rentan.

Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Neraca perdagangan AS untuk Juni 2025 tercatat pada -60,2 miliar, dibandingkan dengan yang diperkirakan -61,3 miliar. Angka bulan sebelumnya direvisi dari -71,5 miliar menjadi -71,7 miliar. Ekspor pada bulan Juni mencapai 277,3 miliar, turun dari 279,9 miliar sebelumnya. Sementara itu, impor tercatat 337,5 miliar, turun dari 350,5 miliar sebelumnya.

Respons Pasar

Data ini tidak berdampak signifikan pada pasar. Neraca perdagangan telah stabil setelah lonjakan impor akibat tarif sebelum “Hari Pembebasan.” Defisit perdagangan yang lebih kecil untuk Juni 2025 terlihat baik, tetapi ini disebabkan oleh penurunan tajam dalam impor. Jumlah yang kita beli dari negara lain turun jauh lebih cepat daripada yang kita jual. Tren ini menunjukkan bahwa permintaan dalam ekonomi AS mulai melambat. Pandangan ini didukung oleh angka-angka terbaru lainnya. Data penjualan ritel terbaru untuk Juli menunjukkan pertumbuhan hanya 0,1%, yang di bawah ekspektasi. Selain itu, indeks ISM Manufaktur, ukuran penting kesehatan pabrik, merosot ke 49,8 pada bulan Juli, menandakan sedikit kontraksi untuk pertama kalinya dalam enam bulan.

Implikasi Ekonomi

Kita melihat normalisasi yang diharapkan setelah lonjakan impor yang terjadi pada musim semi. Perusahaan melakukan penimbunan barang untuk mengantisipasi tarif baru “Hari Pembebasan,” menyebabkan lonjakan sementara dalam kesenjangan perdagangan. Ini adalah pola yang telah kita lihat sebelumnya, seperti selama sengketa perdagangan pada 2018 dan 2019. Untuk trader derivatif, gambaran ekonomi yang mendingin ini membuat kemungkinan peningkatan suku bunga Federal Reserve di bulan September semakin kecil. Pernyataan terbaru dari pejabat Fed tentang bersikap “sabar” sekarang terlihat lebih signifikan. Kita memposisikan diri untuk volatilitas pasar yang lebih tinggi, dengan indeks VIX sudah merangkak naik dari titik terendah Juli ke lebih dari 17. Dalam beberapa minggu ke depan, strategi yang menguntungkan dari dolar AS yang stabil atau sedikit lebih lemah mungkin menguntungkan, mengingat tekanan yang berkurang pada Fed untuk menaikkan suku bunga. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi perlindungan pada indeks saham yang mendekati titik tertingginya, karena sensitif terhadap tanda-tanda perlambatan ekonomi. Pasar opsi suku bunga juga mungkin melihat lebih banyak aktivitas seiring dengan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Trump membahas data survei, menunjukkan bahwa data tersebut sudah usang dan bias. Dia mencatat perubahan harga sejak masa jabatannya dimulai, dengan harga saham meningkat dan biaya energi menurun. Harga bensin berada di $2,40, dan OPEC+ meningkatkan pengeboran. Trump menyebutkan perkembangan internasional, dengan Jepang, Indonesia, Vietnam, dan Korea yang membuka peluang investasi. Saham AS menunjukkan sedikit peningkatan, dengan NASDAQ naik 94 poin dan S&P naik 17,5 poin. Trump mengatasi tarif, menyatakan bahwa UE akan menghadapi tarif jika investasi tidak dilakukan, sedangkan penurunan 15% akan berlaku seiring investasi. Dia menyebutkan kesepakatan sebesar $600 miliar dari UE. Harga saham sedikit menurun saat pembicaraan tarifnya berlangsung. Tarif pada chip dan produk farmasi direncanakan, dengan tarif farmasi yang berpotensi meningkat hingga 150-250% dalam setahun. Trump meremehkan kekhawatiran tentang harga minyak tetapi mencatat inflasi tertinggi di bawah pemerintahan Biden. Tarif pada minyak Rusia akan meningkat untuk India, dengan tarif saat ini dianggap berlebihan.

Upcoming Sino American Trade Talks

Terkait dengan Cina, Trump menyampaikan bahwa Xi Jinping meminta pertemuan. Dia mengekspresikan hubungan yang positif dengan Cina dan mencatat ketergantungan mereka pada AS. Kesepakatan perdagangan potensial dengan Cina hampir selesai, dengan pertemuan direncanakan sebelum akhir tahun. Kami percaya fokus paling mendesak bagi para pedagang harus pada kebijakan Federal Reserve, karena pengumuman ketua baru diharapkan segera. Ketidakpastian seputar potensi penggantian untuk kepemimpinan sebelumnya menciptakan volatilitas jangka pendek, tren yang telah terlihat secara historis selama transisi Fed. Pedagang opsi harus waspada terhadap pergerakan tajam dalam masa depan obligasi dan saham yang sensitif terhadap suku bunga sampai ada kejelasan lebih lanjut. Sektor energi menawarkan peluang yang jelas, tetapi dengan beberapa risiko. Kami telah melihat rata-rata nasional harga bensin mundur menuju $2,45 per galon, penurunan signifikan dari tingkat $3,20 yang terlihat lebih awal tahun ini. Ini mengikuti laporan OPEC+ terbaru yang menunjukkan peningkatan produksi moderat sebesar 500.000 barel per hari, menunjukkan sikap yang lebih ramah yang bisa menjaga harga tetap rendah untuk saat ini. Ketidakpastian yang meningkat terkait perdagangan Eropa memerlukan pendekatan yang hati-hati. Pesan yang saling bertentangan mengenai kesepakatan investasi besar versus tarif baru berarti pedagang harus siap menghadapi volatilitas dalam ekuitas Eropa dan pasangan mata uang EUR/USD. Hal ini terjadi saat pesanan pabrik Jerman terbaru menunjukkan penurunan mengejutkan sebesar 1,2% bulan lalu, menunjukkan kelemahan mendasar dalam ekonomi terbesar blok tersebut.

Disruptions in the Semiconductor Industry

Kami menyarankan para pedagang untuk bersiap menghadapi gejolak di industri semikonduktor. Pengumuman tarif yang akan datang pada chip kemungkinan akan mengganggu rantai pasokan dan menekan valuasi perusahaan teknologi besar di NASDAQ 100. Dengan AS telah mengimpor lebih dari $60 miliar dalam semikonduktor tahun lalu, terutama dari Asia, tarif baru dapat menyebabkan penyesuaian harga yang signifikan dan segera dalam ETF semikonduktor SOXX. Sektor farmasi kini menghadapi ancaman besar yang harus dihadapi dengan serius. Rencana untuk memperkenalkan tarif kecil yang meningkat secara dramatis dalam setahun menempatkan perusahaan di SPDR Fund Sektor Pemeliharaan Kesehatan (XLV) langsung dalam risiko. Mengingat bahwa AS mengimpor lebih dari $190 miliar dalam produk farmasi pada tahun 2024, ancaman tarif adalah angin sakal besar untuk sektor ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD sedikit mengalami penguatan saat sesi perdagangan di Amerika Utara dimulai, dengan saham dan imbal hasil juga mengalami kenaikan. Ini menyusul hari perdagangan sebelumnya yang beragam. Presiden Trump diperkirakan akan berbicara di CNBC di awal sesi. Saham AS sedang naik, dengan imbal hasil obligasi sedikit meningkat setelah penurunan singkat. Pagi ini, data perdagangan untuk AS dan Kanada akan dirilis, bersama dengan indeks S&P PMI akhir, yang saat ini menunjukkan 54.6 untuk sektor manufaktur dan 55.2 untuk layanan. PMI ISM untuk bulan Juli diperkirakan akan dirilis kemudian dengan prediksi 51.5, naik dari 50.8 bulan lalu. Notulen rapat Bank of Japan bulan Juni diterbitkan semalam, menunjukkan kesiapan untuk menaikkan suku bunga jika pertumbuhan dan inflasi sesuai dengan perkiraan, meskipun pendapat bervariasi mengenai waktu pelaksanaannya.

Laporan Pendapatan Perusahaan

Poin-poin penting laporan pendapatan perusahaan menunjukkan Pfizer melampaui ekspektasi dengan EPS Q2 sebesar $0.78 dan pendapatan sebesar $14.65 miliar. Namun, Caterpillar sedikit melewatkan ekspektasi EPS, meskipun pendapatannya melebihi prediksi. BP melaporkan pendapatan yang lebih tinggi dari yang diperkirakan dan mengumumkan pembelian kembali saham sebesar $750 juta. Infineon dan Palantir juga melampaui ekspektasi laba. Data PMI Eropa menunjukkan hasil campuran, dengan Inggris, Jerman, Spanyol, dan China melampaui ekspektasi, sementara UE, Prancis, Italia, dan indeks komposit China gagal memenuhi target. Dalam perdagangan pra-pasar, indeks Dow, S&P, dan NASDAQ naik. Imbal hasil utang AS untuk periode 2 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun telah meningkat. Harga komoditas juga sedikit turun, dengan minyak mentah, emas, dan bitcoin semuanya mengalami penurunan nilai. Dengan dolar AS dan imbal hasil obligasi yang meningkat, fokus kita adalah pada data ISM Manufaktur hari ini pada pukul 10 pagi ET. Pembacaan yang kuat di atas prediksi 51.5 dapat mengonfirmasi ketahanan ekonomi, kemungkinan membuat imbal hasil dan dolar semakin tinggi. Ini menjadikan opsi jangka pendek pada indeks seperti SPX sensitif terhadap pergerakan harga signifikan menjelang rilis. Kekakuan inflasi yang baru-baru ini terlihat dalam laporan CPI bulan Juli yang mencapai sekitar 3.4%, menempatkan Federal Reserve dalam posisi sulit. Angka ISM yang tinggi akan meningkatkan kemungkinan Fed yang lebih hawkish, sebuah skenario yang dapat dimanfaatkan trader dengan opsi pada kontrak berjangka suku bunga. Kenaikan imbal hasil 10 tahun kembali di atas 4.20% pagi ini menunjukkan pasar sudah mulai gelisah.

Strategi dan Analisis Pasar

Kami melihat bahwa Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah berfluktuasi di pertengahan belasan, yang menunjukkan premi opsi tidak terlalu tinggi. Ini memberikan kesempatan bagi trader untuk membeli straddle atau strangle pada indeks utama menjelang rilis data ISM. Strategi semacam ini akan menguntungkan dari pergerakan pasar yang signifikan, terlepas dari arahnya. Melihat global, gambaran ekonomi sedang berbeda, menciptakan peluang di pasar valuta asing. Kelemahan yang terlihat pada data PMI kemarin dari Zona Euro dan Prancis bertentangan tajam dengan kekuatan yang diharapkan di AS. Kami percaya tren ini mendukung posisi beli pada dolar AS terhadap euro, sebuah perdagangan yang dapat diungkapkan melalui opsi pada ETF FXE atau langsung di kontrak berjangka mata uang. Laporan pendapatan terbaru mengungkapkan pasar yang terpecah, yang ideal untuk perdagangan pasangan menggunakan derivatif. Kami melihat kekuatan di sektor teknologi dan kesehatan, dengan Palantir dan Pfizer melampaui ekspektasi, menunjukkan potensi kenaikan pada opsi call di ETF XLK dan XLV. Sebaliknya, laporan pendapatan Caterpillar yang tidak memenuhi harapan mengisyaratkan tekanan marjin yang mungkin terjadi bagi sektor industri, mendukung spread opsi put bearish di ETF seperti XLI, terutama mengingat data campuran dari China. Komoditas jelas bereaksi terhadap dolar yang lebih kuat dan imbal hasil yang meningkat, seperti terlihat dari penurunan tajam harga emas pagi ini. Jika data ekonomi hari ini memperkuat tren ini, kami memperkirakan penurunan lebih lanjut untuk emas, sehingga opsi put pada ETF GLD menjadi pembelian perlindungan atau spekulatif yang menarik. Kelemahan minyak mentah, meskipun beberapa tanda-tanda ekonomi positif, menunjukkan kekhawatiran yang terus berlanjut terhadap permintaan global, semakin membenarkan sikap hati-hati pada sektor industri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.