Pada bulan Juli, terjadi kontraksi yang luas di berbagai sektor, dengan semua sub-indeks lebih rendah dibandingkan bulan Juni. AS mengalami penurunan tajam, yang mempengaruhi keseluruhan agregat, di tengah berkurangnya pembangunan inventaris terkait tarif. Indeks Manajer Pembelian (PMI) global menunjukkan penurunan 1,6 poin yang dipimpin oleh AS, menandai penurunan bulanan paling tajam sejak pertengahan 2022. PMI AS mengalami kontraksi untuk pertama kalinya pada tahun 2025, disebabkan oleh pengurangan pembelian bahan baku dan permintaan bahan mentah yang lemah.

Poin-Poin Penting dan Tantangan

Satu titik terang terlihat di Asia yang tidak termasuk China dan Jepang, dengan India memimpin secara global. Namun, China dan Jepang mengalami penurunan volume produksi, Eropa mencatat pertumbuhan selama lima bulan berturut-turut, sementara Jerman menghadapi kontraksi terburuk sejak bulan Desember. Harga komoditas tetap stabil pada bulan Juli di tengah deflasi di China, dengan kenaikan harga dilaporkan untuk barang-barang elektronik. Kekurangan baja tahan karat dan aluminium terlihat signifikan, bersama dengan kekurangan kapasitas pengiriman tertinggi sejak April 2023. Penekanan pada pentingnya melakukan riset yang mendalam sebelum melakukan investasi sangat ditekankan karena risiko yang terkait. Pasar dan instrumen untuk tujuan informasi, bukan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi melibatkan potensi kerugian dan memerlukan evaluasi yang hati-hati. Mengingat penurunan bulanan paling tajam dalam PMI agregat global sejak pertengahan 2022, kami memposisikan diri untuk meningkatkan volatilitas pasar dalam beberapa minggu mendatang. Kontraksi PMI AS untuk pertama kalinya tahun ini adalah sinyal peringatan yang signifikan untuk indeks pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada S&P 500, terutama setelah laporan pekerjaan AS terbaru untuk bulan Juli menunjukkan perlambatan perekrutan menjadi 150.000, jauh di bawah perkiraan konsensus.

Divergensi Pasar Eropa

Divergensi di dalam Eropa, di mana Jerman mengalami kontraksi sementara wilayah yang lebih luas tumbuh, memberikan peluang tertentu. Kami melihat kelemahan Jerman, yang dikonfirmasi oleh penurunan 1,5% dalam pesanan pabrik bulan Juli, sebagai beban bagi seluruh zona euro. Hal ini mendorong kami untuk lebih memilih posisi bearish pada indeks DAX Jerman dibandingkan pasar Eropa lainnya. Di Asia, kami harus memisahkan pemimpin dari yang tertinggal. Kami melihat strategi bullish, seperti opsi call pada ETF pasar India, karena India terus menunjukkan kepemimpinan global dalam pertumbuhan. Sebaliknya, dengan China melaporkan deflasi dan produksi yang lebih rendah, kami sedang mengeksplorasi opsi put pada ETF yang berfokus pada China, mencerminkan pandangan pesimistis yang diperkuat oleh angka produksi industri bulan Juli yang berada di bawah 3%. Kekurangan spesifik dalam baja tahan karat, aluminium, dan kapasitas pengiriman menunjukkan peluang yang terarah meskipun harga komoditas secara keseluruhan stabil. Kekurangan kapasitas pengiriman, yang menunjukkan data terburuk sejak April 2023, sangat mencolok, dan kami telah melihat Indeks Baltic Freightos naik sebesar 5% pada minggu pertama bulan Agustus. Ini mendukung posisi panjang pada perusahaan pengiriman dan logistik tertentu yang dapat menetapkan harga lebih tinggi. Secara keseluruhan, sinyal yang saling bertentangan antara wilayah dan sektor mengarah pada lingkungan perdagangan yang kompleks. Kesenjangan yang lebar antara kinerja kuat seperti India dan yang lemah seperti AS dan Jerman berarti investasi indeks yang luas berisiko. Kami percaya bahwa lingkungan ini lebih sesuai untuk strategi opsi yang dapat mendapatkan keuntungan dari baik pergerakan turun tertentu maupun kenaikan umum dalam ketidakpastian pasar, seperti yang tercermin oleh indeks VIX.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling tetap mendekati 1.3300 terhadap Dolar AS selama sesi Eropa pada hari Senin, mempertahankan keuntungan dari hari Jumat. Ini menyusul penurunan Dolar AS setelah data Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang tidak menguntungkan. Indeks Dolar AS berfluktuasi di sekitar level rendah hari Jumat yaitu sekitar 98.60, mencerminkan tekanan pada Greenback. Laporan NFP terbaru mengungkapkan bahwa pasar tenaga kerja menciptakan 73 ribu pekerjaan, jauh di bawah perkiraan 110 ribu. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4.2%, sesuai dengan perkiraan, dari sebelumnya 4.1%. Data ini telah memicu spekulasi mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September, dengan probabilitas meningkat menjadi 80.8%. Pengunduran diri Gubernur Fed, Adriana Kugler, mungkin mempengaruhi arah kebijakan menuju pelonggaran. Pound menunjukkan pergerakan campur aduk terhadap rekan-rekan utamanya, dengan fokus pada keputusan kebijakan Bank of England yang akan datang, di mana pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin sangat diharapkan. Data ketenagakerjaan Inggris menunjukkan tren perekrutan yang lebih lambat, sementara inflasi meningkat secara tak terduga. Data PMI Komposit dan Jasa S&P yang telah direvisi untuk bulan Juli akan diperhatikan dengan seksama, dengan perkiraan awal menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang moderat. Pernyataan dari Presiden AS, Trump, mengenai pemecatan seorang pejabat dari Biro Statistik Tenaga Kerja telah menimbulkan pertanyaan tentang kredibilitas data. Mengingat kelemahan Dolar AS baru-baru ini, kami memantau pasar derivatif untuk tanda-tanda penurunan yang berkelanjutan. Penurunan Indeks Dolar ke sekitar 98.60 adalah hasil langsung dari laporan Nonfarm Payrolls bulan Juli yang mengecewakan, yang menunjukkan hanya 73,000 pekerjaan yang diciptakan. Kekecewaan ini semakin memperkuat pandangan kami bahwa mesin ekonomi AS sedang terhambat. Probabilitas pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September kini telah melonjak menjadi lebih dari 80%, lonjakan signifikan dari sedikit di bawah 60% seminggu yang lalu. Perubahan sentimen ini didukung oleh data CPI terbaru, yang menunjukkan inflasi mendingin menjadi 2.8% tahun-ke-tahun, memberikan lebih banyak ruang bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan. Kami percaya opsi yang bertaruh melawan dolar, seperti membeli put pada ETF yang melacak dolar, menjadi semakin menarik. Melihat kembali, kami melihat paralel dengan perubahan arah Fed di tahun 2019, ketika perlambatan pertumbuhan global mendorong pergeseran dari pengetatan ke pelonggaran, mengarah pada periode kelemahan dolar. Pengunduran diri Gubernur Fed yang hawkish baru-baru ini hanya menambah pandangan dovish terhadap kebijakan moneter. Kami memposisikan diri untuk lingkungan serupa dalam beberapa minggu mendatang. Untuk Pound, situasinya lebih kompleks, menciptakan peluang dalam permainan volatilitas. Sambal Bank of England juga diharapkan untuk memotong suku bunga sebesar 25 basis poin, Inggris menghadapi campuran yang sulit antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang membandel. Hal ini membuat arah Pound Sterling menjadi kurang pasti dibandingkan Dolar AS. Data terbaru dari paruh pertama 2025 mengonfirmasi tantangan ini, dengan pertumbuhan PDB Q2 Inggris tetap datar di 0.0%, sementara pembacaan inflasi terbaru meningkat secara tak terduga menjadi 2.5%. Lingkungan stagflasi ini menempatkan Bank of England dalam posisi yang sulit. Ini menciptakan tarik menarik pada mata uang yang dapat dimanfaatkan oleh para trader.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan pekerjaan terbaru di AS menunjukkan penurunan tajam dalam pertumbuhan pekerjaan, dengan revisi yang menunjukkan 260 ribu pekerjaan lebih sedikit pada bulan Mei dan Juni dibandingkan laporan awal. Tingkat pengangguran juga mengalami peningkatan yang tidak terduga, mendorong pertimbangan kembali untuk pemotongan suku bunga yang mungkin dilakukan pada bulan September. Setelah rilis laporan tersebut, kenaikan dolar AS terhadap euro sepenuhnya memudar, menunjukkan adanya pergeseran dalam sentimen pasar. Selain itu, pemecatan mendadak Presiden AS Trump terhadap kepala Biro Statistik Tenaga Kerja telah menimbulkan kekhawatiran tentang kredibilitas laporan-laporan mendatang dari Biro tersebut. Gubernur Fed Adriana Kugler mengumumkan pengunduran dirinya lebih awal, yang berpotensi memengaruhi keputusan kepemimpinan Federal Reserve. Konsekuensi bagi mata uang AS tidak pasti karena setiap calon pengganti mungkin mencerminkan pengaruh Trump. Dalam pergerakan pasar terkait, EUR/USD dan GBP/USD mengalami pergeseran yang dipengaruhi oleh data AS terbaru dan sentimen global. Sementara itu, harga emas dan Bitcoin menunjukkan respon yang beragam di pasar, dengan emas yang stabil dan Bitcoin yang bangkit kembali meski dalam ketidakpastian. Ekonomi area Euro menunjukkan ketahanan, didukung oleh perjanjian terbaru antara UE dan AS serta peningkatan pengeluaran Jerman, meskipun risiko langkah-langkah lebih lanjut tetap ada. Pasar cryptocurrency dan Forex terus beradaptasi dengan perkembangan lanskap keuangan. Laporan pekerjaan terbaru, yang menunjukkan revisi 260 ribu pekerjaan lebih sedikit dan lonjakan yang tidak terduga dalam tingkat pengangguran menjadi 4,2%, telah secara dramatis mengubah pandangan kami. Kami kini melihat bahwa kontrak berjangka dana Fed memprediksi kemungkinan lebih dari 80% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September. Pergeseran ini menandakan bahwa kelemahan ekonomi adalah perhatian utama bagi Federal Reserve. Dengan pemecatan kepala Biro Statistik Tenaga Kerja oleh Presiden Trump, kami harus bersikap hati-hati terhadap data mendatang. Ketidakpastian ini, diperparah dengan pengunduran diri Gubernur Kugler, meningkatkan premi risiko politik untuk aset-aset AS. Kami telah melihat Indeks Volatilitas CBOE (VIX) melonjak di atas 20 sebagai respons, level yang belum terlihat sejak awal tahun ini. Dalam pasar mata uang, kami percaya bahwa jalan dengan sedikit hambatan untuk dolar AS adalah turun. EUR/USD yang keluar dengan kuat di atas level 1.1000 mendukung pandangan ini, terutama karena ekonomi area Euro tampaknya lebih stabil, didorong oleh perjanjian perdagangan terbaru antara UE dan AS. Kami akan melihat kesempatan untuk menjual dolar pada setiap kekuatan jangka pendek. Kenaikan volatilitas menunjukkan bahwa kami harus menggunakan opsi untuk mengelola risiko dalam beberapa minggu mendatang. Membeli opsi perlindungan pada indeks utama AS seperti S&P 500 dapat melindungi dari penurunan lebih lanjut yang dipicu oleh ketakutan ekonomi. Strategi ini memungkinkan perlindungan sambil tetap memiliki potensi pengembalian dari kebangkitan pasar. Kami juga mencari aset yang diuntungkan dari dolar yang lebih lemah dan suku bunga yang menurun. Emas telah membentuk basis dukungan solid sekitar $2,350 per ounce dan terlihat menarik pada setiap penurunan. Rebound kuat Bitcoin ke lebih dari $80,000 menunjukkan bahwa itu dianggap sebagai perlindungan terhadap ketidakpastian mata uang fiat, mirip dengan perilakunya selama periode inflasi yang kami lihat pada tahun 2022.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZDUSD terus merosot minggu lalu, jatuh di bawah rata-rata bergerak 100 hari yang meningkat di posisi 0.59455. Pada bulan Juli, upaya untuk menembus level ini pada tanggal 16 dan 17 hanya bersifat sementara, yang mengarah pada pembalikan ke atas. Kali ini, mempertahankan posisi di bawah MA 100 hari sangat penting bagi penjual yang ingin mempertahankan dominasi. Jika harga bergerak di atas MA 100 hari, momentum penurunan mungkin melemah, menyebabkan potensi pergeseran menuju tren kenaikan.

Potensi Penurunan

Di sisi bawah, posisi rendah pada hari Jumat menguji batas atas dari zona ayun penting antara 0.5845 dan 0.5860, yang juga berfungsi sebagai dasar dari rentang yang lebih luas sejak April. Pemecahan yang jelas di bawah zona ini akan menguatkan pandangan menurun, dengan target menuju rata-rata bergerak 200 hari di 0.58147. Titik ini sangat penting bagi penjual yang ingin mendapatkan momentum dan kendali lebih lanjut. Poin-poin penting teknis termasuk resistensi di MA 100 hari sebesar 0.59455, dukungan di zona ayun 0.5845–0.5860, dan target di bawahnya di MA 200 hari sebesar 0.58147. Dengan tanggal hari ini, 4 Agustus 2025, kami memantau NZDUSD dengan saksama setelah turun di bawah rata-rata bergerak 100 hari di 0.59455 minggu lalu. Tidak seperti pembalikan cepat yang kami lihat di Juli, penurunan ini tampak lebih serius. Pergerakan ini didukung oleh dasar ekonomi, karena data terbaru menunjukkan pertumbuhan PDB kuartal kedua Selandia Baru melambat menjadi hanya 0,2%, yang memperlemah argumen bagi Reserve Bank of New Zealand untuk mempertahankan suku bunga tinggi.

Strategi Menurun

Kelemahan teknis ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan strategi menurun dalam beberapa minggu mendatang. Selama harga tetap di bawah rata-rata bergerak 100 hari, kami melihat peluang untuk mempertahankan atau memasuki posisi jual. Strategi manajemen risiko yang masuk akal adalah dengan menempatkan stop-order tepat di atas 0.59455 untuk melindungi dari pembalikan mendadak. Area kunci berikutnya yang harus diperhatikan adalah zona dukungan antara 0.5845 dan 0.5860. Level ini telah berfungsi sebagai dasar yang solid bagi pasar sejak April tahun ini. Dolar AS juga telah menguat, dengan laporan non-pertanian minggu lalu menunjukkan penambahan 215.000 pekerjaan yang mengejutkan, memperkuat sikap sabar Federal Reserve terhadap suku bunga. Pecahan yang meyakinkan di bawah dukungan 0.5845 akan menjadi sinyal kuat bahwa tren menurun sedang mempercepat. Pergerakan semacam itu akan memperkuat keyakinan kami bahwa penjual sedang mengambil alih arah pasar. Secara historis, ketika level dukungan utama multi-bulan seperti ini gagal, sering kali mengarah pada tindak lanjut yang cepat dari penjual. Jika dukungan itu runtuh, target logis berikutnya adalah rata-rata bergerak 200 hari, yang saat ini dekat dengan 0.58147. Bagi trader derivatif, pemecahan di bawah 0.5845 dapat menjadi pemicu untuk membeli opsi put dengan harga pelaksanaan mendekati MA 200 hari ini. Mencapai level ini akan mengkonfirmasi bahwa tren penurunan yang lebih signifikan sedang berlangsung. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan GBP/USD mengalami kesulitan untuk mempertahankan momentum dalam sesi Eropa pada hari Senin, berfluktuasi di bawah 1.3300. Pandangan teknis pasangan ini kurang menunjukkan tanda-tanda pembalikan kenaikan dalam waktu dekat. Tekanan penjualan pada Dolar AS menyebabkan pemulihan pada GBP/USD, mengakhiri enam hari penurunan berturut-turut. Namun, Pound kembali mengalami penurunan, mendorong GBP/USD ke level terendah dalam dua bulan di bawah 1.3200 sebelum pulih tajam pada hari Jumat, tetapi tetap mengakhiri minggu dengan penurunan.

Pemulihan Dolar AS

Pemulihan Dolar AS terhadap rival utama mengikuti perkembangan mendasar yang menguntungkan. Informasi ini ditujukan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk beli atau jual. Riset mendetail harus dilakukan sebelum membuat keputusan investasi karena risiko dan ketidakpastian yang ada. Kesalahan, kekeliruan, atau pernyataan salah yang material mungkin terjadi, dan tidak ada jaminan mengenai ketepatan waktu atau akurasi data ini. Semua keputusan investasi datang dengan risiko, termasuk potensi kerugian investasi. Kami melihat pasangan GBP/USD berjuang untuk menemukan pijakan, sejalan dengan pandangan teknis yang tidak menunjukkan sinyal bullish. Kegagalan untuk bertahan di atas 1.3300 menunjukkan bahwa penjual saat ini memiliki kendali atas pasar. Kelemahan ini memberikan peluang bagi trader yang berposisi untuk penurunan lebih lanjut. Kekuatan Dolar AS tampaknya beralasan kuat, terutama setelah data ekonomi yang kuat pada hari Jumat lalu. Laporan Non-Farm Payrolls bulan Juli 2025, yang dirilis pada 1 Agustus, menunjukkan bahwa ekonomi AS menambah 250.000 pekerjaan, jauh lebih baik dari 190.000 yang diperkirakan. Data yang kuat ini memperkuat argumen Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan saat ini, mendukung dolar.

Tantangan yang Dihadapi Pound

Sebaliknya, Pound terhambat oleh gambaran ekonomi domestik yang menantang. Data terbaru dari pertengahan Juli 2025 menunjukkan inflasi Inggris tetap tinggi di 4,5%, sementara angka PDB Q2 menunjukkan ekonomi mengalami kontraksi ringan. Lingkungan stagflasi ini menyulitkan Bank of England untuk bertindak tegas, berdampak berat pada sterling. Mengingat perbedaan ini, kami mempertimbangkan strategi derivatif yang akan menguntungkan jika GBP/USD turun lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Membeli opsi put pada pasangan ini dengan tanggal kedaluwarsa akhir Agustus atau September 2025 tampaknya bijaksana. Ini memungkinkan kami untuk bertaruh pada penurunan sambil mendefinisikan risiko maksimum kami. Kami secara khusus memperhatikan opsi put dengan harga pelaksanaan di 1.3200 dan 1.3150. Jika pasangan ini menembus di bawah level terendah dua bulan baru-baru ini, posisi ini harus menjadi menguntungkan. Pemulihan tajam baru-baru ini pada hari Jumat berfungsi sebagai peringatan bahwa volatilitas tinggi, menjadikan opsi sebagai alat yang lebih disukai dibandingkan dengan menjual masa depan secara langsung bagi beberapa trader. Buat akun VT Markets Anda yang hidup dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah naik di atas EMA 20-hari, dipengaruhi oleh semakin meningkatnya harapan penurunan suku bunga Fed. Data NFP AS yang lemah telah menekan imbal hasil Treasury AS, yang kini berada di level terendah dalam hampir tiga bulan di 4,20%. AS menambah 73 ribu pekerjaan baru, di bawah perkiraan 110 ribu. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2%, dengan angka lapangan kerja bulan Juni direvisi turun menjadi 14 ribu dari 147 ribu.

Probabilitas Penurunan Suku Bunga Fed

Setelah laporan NFP, probabilitas penurunan suku bunga Fed pada bulan September meningkat menjadi 80,8%. Sebelum data ini, harapan untuk penurunan berkurang setelah komentar Ketua Fed Powell tentang dampak tarif. Emas diperdagangkan mendekati $3,350 dan mempertahankan tren samping dalam pola Segitiga Simetris, mencerminkan kebangkitan ketidakpastian pasar. RSI untuk Emas berada antara 40,00-60,00, menunjukkan volatilitas yang rendah. Jika Emas jatuh di bawah $3,245, mungkin akan menurun ke $3,200 dan $3,121. Penembusan di atas $3,500 dapat menyebabkan resistensi di $3,550 dan $3,600. Bank sentral, pemegang Emas yang signifikan, menambah 1.136 ton pada tahun 2022, pembelian tahunan terbesar. Pergerakan harga Emas dipengaruhi oleh kekuatan Dolar AS, karena harganya dinyatakan dalam dolar dan berkaitan terbalik dengan dolar serta Treasuries AS.

Tanggapan Pasar terhadap Kelemahan Ekonomi

Mengingat laporan pekerjaan AS yang lemah dari 1 Agustus, kami melihat peluang pengurangan suku bunga Fed pada bulan September kini meningkat menjadi lebih dari 80%. Ini segera menekan imbal hasil Treasury AS dan dolar, menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi emas. Harapan akan kebijakan moneter yang lebih longgar harus menjadi fokus utama bagi para pedagang dalam beberapa minggu ke depan. Kelemahan ekonomi ini tercermin jelas di pasar mata uang dan obligasi. Kami telah menyaksikan imbal hasil Treasury AS turun ke level terendah dalam hampir tiga bulan di 4,20%, dan sebagai respon, Indeks Dolar AS (DXY) telah turun 1,2% hanya dalam dua hari untuk diperdagangkan di bawah 103,50. Hubungan terbalik ini sangat penting, karena dolar yang lebih lemah secara langsung mendukung harga emas yang lebih tinggi. Bagi para pedagang derivatif, situasi saat ini sangat menarik karena emas sedang berkonsolidasi dalam pola Segitiga Simetris di dekat $3,350. Volatilitas yang rendah, yang ditunjukkan oleh RSI tetap antara 40 dan 60, membuat strategi opsi seperti long straddles relatif murah. Ini bisa menjadi cara untuk bersiap menghadapi pergerakan harga besar yang kami harapkan setelah ketidakpastian pasar terpecahkan. Kami harus ingat lonjakan tajam di akhir 2023, ketika emas melonjak lebih dari 15% saat pasar mulai memperkirakan pergeseran Fed dari kenaikan suku bunga. Setup saat ini, dengan data lemah sebelum potensi penurunan suku bunga, terasa sangat mirip. Sejarah menunjukkan bahwa setelah emas melampaui kisaran ketat saat ini, pergerakannya bisa sangat kuat. Di balik aktivitas jangka pendek ini, kami melihat dukungan yang kuat dari bank sentral, yang terus menjadi pembeli utama. Sementara pembelian besar mereka pada tahun 2022 memberikan dasar historis yang kuat, data World Gold Council untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan mereka masih menambah 228 ton bersih ke cadangan mereka. Permintaan yang konsisten ini memberikan jaminan yang kuat bagi harga emas. Strategi kami adalah mengawasi level teknis utama dengan cermat untuk penembusan. Pergerakan yang berkelanjutan di bawah dukungan segitiga di $3,245 akan menandakan perubahan tren bearish, menargetkan level $3,200. Namun, penembusan di atas resistensi signifikan di $3,500 akan mengkonfirmasi tren bullish baru, membuka jalan untuk menguji $3,550. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sementara itu, indeks AS juga mengalami pergerakan naik saat pasar Eropa menyelesaikan hari perdagangannya.

Performa Pasar AS

Indeks Dow Jones Industrial Average naik 486,55 poin, atau 1,12%, ditutup pada 44.075, setelah turun 1,23% pada hari Jumat. Indeks S&P naik 1,32% menjadi 6.320,14, setelah mengalami penurunan 1,60% minggu lalu. Lebih lanjut, NASDAQ meningkat 359 poin, atau 1,74%, mencapai 21.010,76, setelah mengalami penurunan 2,34% pada hari Jumat. Kita melihat pemulihan yang signifikan di pasar Eropa dan AS hari ini setelah penjualan tajam pada hari Jumat lalu. DAX Jerman dan NASDAQ AS memimpin pemulihan, tetapi belum sepenuhnya menghapus kerugian dari hari perdagangan terburuk sejak April 2025. Pola ini menunjukkan ketidakpastian tinggi di kalangan trader.

Ekspektasi Volatilitas Pasar

Penurunan minggu lalu dipicu oleh data inflasi awal zona euro untuk Juli 2025, yang tercatat sebesar 3,1%, mengejutkan analis yang memperkirakan angka lebih dekat ke 2,8%. Ini segera meningkatkan kekhawatiran bahwa Bank Sentral Eropa mungkin menunda pemotongan suku bunga yang direncanakan untuk musim gugur. Ini adalah isu yang sensitif, mengingat kembali pada kenaikan suku bunga agresif yang kita lihat pada tahun 2022 dan 2023 untuk mengendalikan inflasi. Indeks VSTOXX, yang mengukur volatilitas untuk Euro Stoxx 50, melonjak di atas 22 pada hari Jumat, level tertinggi dalam beberapa bulan, sebelum kembali turun menjadi sekitar 18 hari ini. Peningkatan dan penurunan tajam dalam volatilitas implisit ini menciptakan peluang bagi trader opsi. Menjual premium melalui strategi seperti iron condors atau strangles pada indeks seperti DAX bisa menguntungkan jika kita percaya pasar akan memasuki periode yang lebih tenang. Namun, kita harus tetap berhati-hati karena pemulihan ini bisa bersifat sementara. Pasar mungkin hanya mengambil napas sejenak sebelum rilis data besar berikutnya, yaitu laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang minggu depan. Pembacaan tinggi di sana bisa dengan mudah membuat pasar merosot kembali.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan pekerjaan yang lemah baru-baru ini telah mengubah ekspektasi terhadap tindakan Federal Reserve, dengan probabilitas 80% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diperkirakan pada bulan September. Pengunduran diri Gubernur Fed Adriana Kugler dapat memungkinkan Presiden Trump untuk mencalonkan pengganti yang lebih lunak, yang mungkin mempengaruhi keputusan Fed dan meningkatkan tekanan terhadap Ketua Jerome Powell. Perkembangan, termasuk pemecatan kepala Biro Statistik Tenaga Kerja, menciptakan ketidakpastian seputar data AS, mempengaruhi pasar aset seperti dolar dan obligasi negara. Minggu ini akan ada lelang nota Treasury sebesar $125 miliar, dan respons pasar terhadap ini akan dipantau dengan seksama. Rilis data AS minggu ini lebih ringan, dengan perhatian pada data jasa ISM dan inflasi. Dolar diperkirakan akan mempertahankan tren naiknya tetapi mungkin terhenti sebelum menurun kembali. Simposium Federal Reserve pada bulan Agustus mungkin memberikan wawasan lebih lanjut tentang tindakan di masa mendatang. Kami melihat kemungkinan tinggi untuk penurunan suku bunga pada bulan September, yang kini ditetapkan di atas 80% oleh pasar berjangka. Ini mengikuti laporan pekerjaan awal bulan Agustus, yang menunjukkan pertumbuhan gaji hanya 110.000, tidak memenuhi ekspektasi dan mendorong tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%. Oleh karena itu, kami melihat opsi pada kontrak berjangka SOFR untuk bersiap menghadapi suku bunga jangka pendek yang lebih rendah menjelang pertemuan FOMC September. Pengunduran diri Gubernur Kugler membawa ketidakpastian baru, mirip dengan tekanan politik yang terlihat pada periode 2018-2019. Elemen politik ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas di pasar obligasi, sesuatu yang sudah kami lihat dengan indeks MOVE yang naik menuju 100. Kami mempertimbangkan untuk membeli volatilitas melalui opsi, karena perubahan personel Fed dapat menyebabkan pergeseran kebijakan yang tidak terduga. Dengan pertanyaan seputar integritas data ekonomi AS setelah perubahan di Biro Statistik Tenaga Kerja, kami harus berhati-hati. Respons pasar terhadap inflasi dan angka ketenagakerjaan di masa depan bisa tidak menentu, membuat taruhan arah jangka pendek menjadi berisiko. Kami telah melihat indeks dolar (DXY) turun dari puncak terbarunya di atas 107 saat beberapa trader valuta asing mulai berhati-hati. Lelang Treasury sebesar $125 miliar minggu ini akan menjadi ujian besar bagi pasar. Kami akan memantau rasio bid-to-cover dengan seksama, terutama setelah lelang bulan Juli menunjukkan beberapa kelemahan dengan rasio nota 10 tahun turun menjadi 2,3. Penerimaan yang buruk dapat mengirimkan imbal hasil lebih tinggi, dan kami telah bersiap untuk menggunakan kontrak berjangka Treasury untuk melindungi atau berspekulasi pada hasil tersebut. Poin-poin penting kami kini berfokus pada data jasa ISM minggu ini, yang diperkirakan sedikit menurun menjadi 52,5, untuk mengukur momentum ekonomi. Meskipun dolar mungkin memiliki kekuatan jangka pendek, kami memperkirakan akan terhenti, sehingga strategi opsi yang diuntungkan dari batas atas yang terjaga menjadi menarik. Semua mata akan tertuju pada simposium Fed akhir bulan ini, yang dimulai pada 21 Agustus, untuk sinyal kebijakan besar berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling diperkirakan akan berfluktuasi antara 1.3220 dan 1.3320. Kemungkinan GBP jatuh di bawah 1.3140 telah berkurang secara signifikan, menurut analis Quek Ser Leang dan Peter Chia. Dalam sesi terbaru, GBP naik ke 1.3309 lalu menetap di 1.3278, mencatat peningkatan sebesar 0.56%. Saat ini, diharapkan GBP akan tetap berada dalam kisaran yang disebutkan. Dalam minggu lalu, GBP mendekati 1.3140, mencapai level terendah 1.3143 sebelum rebound ke 1.3309. Gerakan ini telah secara signifikan memperlambat momentum penurunan, mengurangi kemungkinan jatuh di bawah 1.3140. Untuk adanya stabilisasi nyata dalam situasi GBP, diperlukan untuk melewati level resistance di 1.3355. Saran sebelumnya tentang perlemahan GBP kini tampak kurang mungkin. Melihat ke depan, kami melihat Pound Sterling diperdagangkan dalam saluran sempit antara 1.3220 dan 1.3320 dalam beberapa minggu mendatang. Rebound terbaru dari level terendah 1.3143 telah sangat mengurangi tekanan penurunan. Ini menunjukkan bahwa risiko penurunan tajam saat ini telah mereda. Stabilitas ini didukung oleh data ekonomi terbaru. Laporan inflasi terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan CPI Inggris mereda menjadi 2.8%, sedikit di bawah perkiraan, yang mengurangi tekanan pada Bank of England untuk melanjutkan kenaikan suku bunga yang agresif. Dengan PDB Inggris Q2 2025 juga menunjukkan pertumbuhan moderat sebesar 0.2%, latar belakang ekonomi mendukung pound yang stabil daripada yang volatil. Untuk posisi derivatif kita, ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah. Kita harus mempertimbangkan untuk menjual opsi di luar uang untuk mengumpulkan premi. Secara khusus, menjual opsi call dengan harga strike yang aman di atas level resistance 1.3355 terlihat menarik. Sementara itu, menjual opsi put dengan harga strike di bawah level support yang kini lebih kuat di 1.3140 juga bisa menjadi langkah yang bijaksana. Tujuannya adalah agar pasangan GBP/USD tetap berada di antara harga strike yang kita jual, memungkinkan opsi kehilangan nilai saat mendekati tanggal kedaluwarsa. Ini memungkinkan kita untuk menyimpan premi sebagai keuntungan. Dengan melihat kembali, periode tenang ini sangat kontras dengan volatilitas tinggi yang kita saksikan selama siklus kenaikan suku bunga yang agresif pada tahun 2023 dan awal 2024. Karakter pasar telah beralih dari tren kuat menjadi konsolidasi dalam kisaran. Rebound dari dekat 1.3140 minggu lalu adalah sinyal kunci bahwa fase baru ini telah dimulai. Pendekatan risiko yang lebih terdefinisi akan membangun iron condor. Ini melibatkan menjual spread call di atas kisaran dan spread put di bawahnya secara bersamaan. Strategi ini menetapkan keuntungan dan kerugian maksimum yang jelas, memanfaatkan stabilitas yang diharapkan sambil mengelola eksposur risiko kita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USDCAD mencapai puncak baru setelah tarif 35% pada impor dari Kanada diterapkan. Awalnya, ini menyebabkan penjualan CAD, tetapi tren berubah setelah laporan pekerjaan AS yang lebih lemah dari yang diharapkan. USDCAD kemudian bergerak di bawah rata-rata bergerak 100-hari di 1,28128 dan rata-rata bergerak 100-jam, menunjukkan perubahan arah jangka pendek. Pasangan ini sempat menguji area kunci antara 1,3749 dan 1,3759 sebelum rebound. Namun, para pembeli tidak dapat melampaui rata-rata bergerak 100-hari.

Perdagangan yang Volatil

Perdagangan hari ini sangat volatil dengan kecenderungan menurun. Pasangan ini mencapai perlawanan di puncak Mei 2025 di 1,37969 dan sekarang bergerak di sekitar puncak Juni di 1,37735. Dalam perdagangan terbaru, pasangan ini turun ke level terendah baru, menyentuh batas atas dari kisaran 1,3749–1,3759. Penembusan yang jelas di bawah 1,3749 bisa mengarahkan harga menuju rata-rata bergerak 200-jam di 1,3738. Secara keseluruhan, pasar tetap dalam posisi kritis. Harga yang bertahan di bawah rata-rata bergerak 100-hari dan dekat puncak Mei dan Juni menunjukkan risiko penurunan. Pergerakan di bawah 1,3749 akan meningkatkan pandangan bearish, dengan rata-rata bergerak 200-jam sebagai titik pemeriksaan berikutnya. Pasar masih memproses dampak dari tarif 35% Presiden Trump terhadap barang-barang Kanada. Lonjakan awal di USDCAD kehilangan daya setelah laporan Non-Farm Payroll AS terbaru pada 1 Agustus menunjukkan angka yang mengecewakan, hanya 145.000, jauh di bawah konsensus 200.000. Ini membuat para trader mempertanyakan kekuatan ekonomi AS.

Ekonomi Kanada Menunjukkan Ketahanan

Sebaliknya, pasar tenaga kerja Kanada menunjukkan ketahanan yang mengejutkan Jumat lalu, menambah 55.000 pekerjaan dibandingkan ekspektasi hanya 20.000. Ottawa juga telah menjanjikan tarif retaliatory yang cepat, sebanding dengan setiap dolar yang dikenakan pada barang-barang penting AS, menunjukkan bahwa penderitaan ekonomi akan bersifat timbal balik. Ini membuat para trader mempertimbangkan kembali pelemahan dolar Kanada yang didorong oleh kepanikan awal. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan periode volatilitas tersirat yang meningkat. Menjual opsi panggilan atau menerapkan spread panggilan bearish dengan harga strike di atas perlawanan kuat sekitar 1,3800 bisa menjadi strategi yang layak. Pendekatan ini menguntungkan jika pasangan ini tetap berada di bawah puncak Mei, seperti yang saat ini ditunjukkan oleh gambaran teknis. Dengan kecenderungan bearish selama harga tetap di bawah level 1,3773, trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi put. Penembusan yang jelas di bawah area ayun 1,3749 akan berfungsi sebagai pemicu, menargetkan rata-rata bergerak 200-jam dekat 1,3738. Opsi ini menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut jika data ekonomi AS terus melemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.