Qatar telah memperingatkan akan menghentikan pasokan LNG ke UE, di mana saat ini berada di peringkat ketiga sebagai pemasok terbesar, menyumbang hampir 12% dari impor LNG. Ultimatum ini tergantung pada penghapusan syarat perlindungan iklim dari Direktif Ketelitian Keberlanjutan Korporasi UE, yang akan diintegrasikan ke dalam hukum nasional pada Juli 2027. Negosiasi mungkin dilakukan, mengingat Qatar memerlukan pembeli LNG tambahan karena rencananya untuk meningkatkan kapasitas pencairan tahunan sebesar 65 miliar meter kubik pada tahun 2030. Sementara itu, UE diperkirakan akan berhati-hati untuk tidak terlalu bergantung pada satu pemasok LNG, khususnya AS, untuk kebutuhan energinya.

Ketidakpastian Pasar Energi Eropa

Kami sedang memantau dengan seksama peringatan terbaru dari Doha mengenai kemungkinan penghentian pasokan LNG. Perkembangan ini menambah ketidakpastian yang signifikan ke dalam pasar energi Eropa, yang kemungkinan akan menyebabkan volatilitas yang meningkat dalam kontrak gas alam TTF Belanda. Para trader harus bersiap untuk kemungkinan perubahan harga berdasarkan berita diplomatik dalam beberapa minggu mendatang. Tingkat penyimpanan gas UE saat ini, yang dilaporkan penuh sebesar 84% pada akhir Juli, memberikan bantalan jangka pendek terhadap guncangan pasokan yang mendesak. Namun, kehilangan hampir 12% dari impor LNG dari pemasok kunci akan menciptakan defisit jangka panjang yang signifikan. Situasi ini menunjukkan bahwa sementara kontrak bulan depan mungkin melihat batasan kenaikan untuk saat ini, kontrak yang ditunda untuk musim pemanasan musim dingin dapat menjadi lebih mahal. Brussels kemungkinan akan ragu untuk mengasingkan pemasok besar, terutama mengingat ketergantungan yang semakin besar pada LNG Amerika. Angka terbaru dari Badan Informasi Energi menunjukkan ekspor AS mencapai rekor 12,1 miliar kaki kubik per hari pada paruh pertama tahun ini, dengan lebih dari 60% dikirim ke Eropa. Setiap gangguan dari Timur Tengah akan semakin memusatkan risiko pasokan UE, membuat harga energinya lebih sensitif terhadap fluktuasi Henry Hub dan kebijakan domestik AS.

Peluang di Pasar yang Volatil

Kami telah melihat skenario serupa sebelumnya, merujuk pada reaksi pasar terhadap pemotongan pasokan Rusia pada tahun 2022 yang membuat harga TTF naik di atas €300/MWh. Mengingat kemungkinan negosiasi yang berlarut-larut selama berbulan-bulan, kami melihat peluang dalam meningkatnya volatilitas implisit. Membeli opsi call dan put dengan jangka waktu panjang, menciptakan straddle atau strangle, bisa menjadi strategi yang bijaksana untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar di kedua arah. Ancaman itu tampaknya menjadi taktik negosiasi, terutama dengan negara tersebut berencana untuk meningkatkan kapasitas pencairan sebesar 65 miliar meter kubik pada tahun 2030 dan membutuhkan pembeli. Ini menunjukkan periode risiko berita yang meningkat daripada pemotongan pasokan segera. Oleh karena itu, kita harus fokus pada derivatif yang mendapatkan manfaat dari ketidakpastian, sambil berhati-hati dalam mengambil taruhan arah langsung sampai kemajuan diplomatik menjadi lebih jelas. Buat akun VT Markets langsung Anda  dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Neraca perdagangan barang AS untuk bulan Juni tercatat sebesar -$85,99 miliar, berbeda dengan perkiraan -$98,2 miliar. Ini merupakan perbaikan dari neraca bulan sebelumnya yang sebesar -$96,42 miliar. Ekspor barang pada bulan Juni mencapai $178,2 miliar, turun sebesar $1,1 miliar dari bulan sebelumnya. Impor adalah $264,2 miliar, mencerminkan penurunan sebesar $11,5 miliar dari bulan Mei. Semua kategori utama barang mengalami penurunan, mungkin dipengaruhi oleh tarif yang memengaruhi level impor dan daya saing. Ada juga kemungkinan perlambatan dari importir yang telah meningkatkan persediaan secara pre-emptive. Meskipun sebagian besar kategori ekspor meningkat, Ekspor Suplai Industri turun sebesar -8,65%, setara dengan penurunan sebesar $5,7 miliar.

Peningkatan Neraca Perdagangan

Neraca perdagangan menyempit, meningkat sebesar $10,44 miliar atau 10,83%. Total ekspor turun sebesar $1,1 miliar, mencatatkan penurunan sebesar 0,61%. Ekspor Makanan, Pakan, dan Minuman meningkat sebesar 4,50%, sedangkan ekspor Suplai Industri turun sebesar 8,65%. Barang Modal meningkat sebesar 0,33%, dan Kendaraan Otomotif naik sebesar 3,59%. Barang Konsumen dan Barang Lainnya tumbuh masing-masing sebesar 1,42% dan 5,09%. Total impor menurun sebesar $11,18 miliar atau 4,06%. Impor Makanan, Pakan, dan Minuman menurun sebesar 2,82%, sementara impor Suplai Industri mengalami penurunan sebesar 5,60%. Impor Barang Modal turun sebesar 0,98%, Kendaraan Otomotif sebesar 1,93%, dan Barang Konsumen sebesar 3,11%. Impor Barang Lainnya menurun sebesar 1,73%. Neraca perdagangan yang jauh lebih kecil dari yang diperkirakan pada bulan Juni ini menyesatkan. Kita melihat bahwa ini didorong oleh penurunan besar sebesar $11,5 miliar dalam impor, bukan lonjakan pada ekspor. Ini menunjukkan adanya perlambatan dalam permintaan konsumen dan bisnis di AS, yang merupakan tanda peringatan bagi ekonomi.

Kelemahan Permintaan Global

Sinyal yang paling mengkhawatirkan adalah penurunan tajam 8,65% dalam ekspor suplai industri. Ini adalah indikator kuat bahwa permintaan global untuk barang mentah dan barang jadi melemah secara signifikan. Ini bukan hanya masalah domestik; ini mencerminkan penurunan yang lebih luas dalam sektor manufaktur global. Data perdagangan ini mengonfirmasi tren-tren terbaru yang telah kita amati. Laporan Non-Farm Payrolls terbaru menunjukkan penciptaan lapangan kerja melambat menjadi hanya 150.000, dan data PMI manufaktur terbaru dari Eropa dan Cina menunjukkan kontraksi. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menggambarkan gambaran perlambatan global yang sinkron semakin mendapatkan momentum. Mengingat tanda-tanda kelemahan ekonomi ini, kami percaya bahwa imbal hasil Treasury AS kemungkinan akan turun dalam beberapa minggu ke depan. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada ETF obligasi seperti TLT untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga obligasi. Sementara dolar AS mungkin mengalami sedikit peningkatan karena angka defisit utama, kami memperkirakan akan melemah jika Federal Reserve mulai memberikan sinyal pemotongan suku bunga di masa depan sebagai respons terhadap perlambatan. Untuk pasar saham, data ini bersifat negatif, terutama untuk sektor siklis. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF sektor industri (XLI) dan barang konsumsi diskresioner (XLY) karena mereka paling terpapar pada perlambatan ini. Peningkatan ketidakpastian pasar yang luas juga menjadikan pembelian opsi call VIX sebagai lindung nilai yang masuk akal terhadap kemungkinan penurunan pasar saham. Keterpurukan dalam perdagangan suplai industri merupakan dampak langsung terhadap permintaan komoditas. Kami mengantisipasi ini akan memberikan tekanan penurunan pada harga minyak mentah dan logam industri seperti tembaga. Trader derivatif bisa melihat untuk melakukan short pada kontrak berjangka komoditas atau membeli opsi put pada ETF komoditas terkait untuk memposisikan diri terhadap kelemahan yang diharapkan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni 2025, inventaris grosir awal di AS meningkat sebesar 0,2%, dibandingkan dengan penurunan sebelumnya sebesar 0,3%. Ini mencerminkan perubahan tingkat inventaris dalam sektor grosir untuk bulan tersebut. Inventaris ritel, tidak termasuk mobil, tetap tidak berubah, menunjukkan pergerakan sebesar 0,0% dibandingkan dengan kenaikan yang direvisi sebesar 0,1% dari 0,2% sebelumnya. Penyesuaian dalam angka-angka ini menunjukkan tren dalam tingkat stok dan permintaan.

Sinyal Lambat Dari Ekonomi

Kami melihat data inventaris bulan Juni sebagai sinyal tenang dari ekonomi yang melambat. Kenaikan kecil dalam inventaris grosir dibandingkan dengan stok ritel yang datar menunjukkan bahwa bisnis mungkin terjebak dengan barang karena permintaan konsumen menurun. Ketidaksesuaian ini menunjukkan bahwa perusahaan mungkin perlu mengurangi pesanan di masa mendatang. Pengamatan ini didukung oleh laporan ekonomi terbaru lainnya. Perkiraan awal terbaru untuk PDB Q2 menunjukkan pertumbuhan tahunan melambat menjadi 1,7%, dan pembacaan PMI Manufaktur ISM terbaru untuk bulan Juli turun menjadi 49,8, yang menunjukkan sedikit kontraksi di sektor tersebut. Angka-angka ini menggambarkan gambaran ekonomi yang kehilangan momentum menuju kuartal ketiga. Mengingat latar belakang ini, kami percaya volatilitas pasar saat ini kurang diperhitungkan, dengan VIX diperdagangkan dalam kisaran terkontrol sekitar 15. Reaksi pasar yang tenang terhadap tanda peringatan yang terus menumpuk ini memberikan peluang. Kami melihat nilai dalam membeli volatilitas jangka lebih panjang, seperti kontrak berjangka VIX untuk pengiriman bulan September atau Oktober, sebelum potensi penyesuaian risiko.

Manajemen Portofolio Saham

Untuk para trader yang mengelola portofolio saham, kami menyarankan untuk menerapkan perlindungan terhadap kerugian dalam beberapa minggu ke depan. Membeli strategi perlindungan put yang out-of-the-money pada S&P 500 bisa menjadi cara yang efektif biaya untuk melindungi dari kemungkinan koreksi pasar 5-10%. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut tetapi membatasi kerugian saat terjadi penurunan. Kami juga sedang memantau sektor konsumen non-pokok, yang sangat peka terhadap tren yang diisyaratkan oleh data inventaris ritel. Tingkat inventaris yang datar, terutama tanpa mobil, merupakan cerminan langsung dari kehati-hatian pengecer terhadap pengeluaran konsumen. Membangun posisi bearish pada ETF ritel tertentu dapat memberikan eksposur yang lebih terarah pada tema ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS menghadapi tantangan dalam mempertahankan kenaikan terhadap Yen Jepang setelah rally selama tiga hari. Pasangan ini terhenti di bawah angka 140,75, sedikit di bawah posisi tertinggi beberapa bulan di 149,15, saat perhatian beralih pada keputusan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) dan Federal Reserve yang akan datang. Para pelaku pasar memperkirakan rilis data Lowongan Kerja JOLTS AS dan laporan Kepercayaan Konsumen dari Conference Board. Ini akan menjadi penting untuk menentukan apakah tren pekerjaan dan konsumsi mendukung anggapan kekuatan ekonomi AS, meskipun pergerakan dolar AS mungkin tetap terbatas hingga data PDB AS hari Rabu dan keputusan Federal Reserve diumumkan. Ekonomi AS diprediksi bangkit kuat di kuartal kedua, dengan PDB diperkirakan tumbuh pada laju tahunan 2,5% setelah terjadi kontraksi 0,5% sebelumnya. Data ini kemungkinan akan mendukung pendekatan hati-hati Federal Reserve terhadap kebijakan moneter, dengan suku bunga diprediksi tetap dalam rentang 4,25%-4,50%. Sebaliknya, BoJ telah menyatakan keinginannya untuk terus memperketat kebijakan moneter tetapi tidak mungkin menaikkan suku bunga segera karena perlu menilai dampak tarif. Sikap dovish dapat menyebabkan kelemahan Yen yang lebih besar. Indikator ekonomi dari baik Federal Reserve maupun BoJ dapat memengaruhi tren mata uang. Kita melihat Dolar AS kesulitan untuk bergerak lebih tinggi terhadap Yen Jepang, terhenti sedikit di bawah level 158,50 menjelang keputusan bank sentral utama minggu ini. Henti ini datang setelah rally besar, memfokuskan perhatian pasar murni pada pertemuan kebijakan Federal Reserve dan Bank of Japan yang akan datang. Hasilnya kemungkinan akan menentukan arah pasangan mata uang ini untuk sisa musim panas. Key poin-poin penting data AS tentang Lowongan Kerja JOLTS dan Kepercayaan Konsumen akan dirilis sebelum acara utama. Statistik saat ini menunjukkan lowongan pekerjaan sedikit melambat menjadi 8,2 juta, tanda pasar tenaga kerja mulai normal, sementara sentimen konsumen tetap rapuh di tengah biaya pinjaman yang lebih tinggi. Angka-angka ini akan dipertimbangkan dengan hati-hati, tetapi kami berharap perdagangan akan tetap tenang hingga kami mendapat angka PDB hari Rabu dan pengumuman kebijakan berikutnya. Konsensus pasar adalah Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga kuncinya tetap stabil di rentang 5,00%-5,25%, sikap yang didukung oleh data CPI inti terbaru yang mereda menjadi 2,9%. Ini menunjukkan bahwa bank sentral merasa kebijakannya cukup ketat untuk terus menuntun inflasi turun tanpa perlu menaikkan suku bunga lagi untuk saat ini. Penegasan kembali pendekatan hati-hati namun tegas ini sangat dinantikan. Sebaliknya, kami memperkirakan Bank of Japan akan mempertahankan suku bunga ultra-rendahnya, saat ini hanya 0,1%, meskipun menyatakan keinginan untuk normalisasi kebijakan. Angka PDB Jepang baru-baru ini menunjukkan kontraksi di kuartal pertama, dan data awal untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan kelemahan ekonomi yang berkelanjutan. Kelemahan domestik ini kemungkinan akan memaksa pejabat untuk tetap dovish, memperkuat perbedaan suku bunga yang besar antara kedua negara. Divergensi kebijakan yang terus-menerus ini telah menjadi pendorong kuat, mengingat rally signifikan yang terlihat pada 2022-2023 yang membawa pasangan ini di atas 151. Preseden historis ini mendukung pandangan bahwa jalur resistensi terendah tetap naik untuk pasangan mata uang ini. Kami mengamati dengan cermat untuk melihat apakah pasangan ini dapat menembus dan bertahan di atas puncak terbaru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia (AUD) diperkirakan akan menguji level 0.6500 terhadap Dolar AS (USD), dengan penurunan yang berkepanjangan di bawah level ini tampak tidak mungkin. Para analis mencatat bahwa meskipun momentum naik sudah berkurang, terdapat indikator dari momentum turun yang mulai muncul dan dapat mendorong AUD ke arah 0.6480. Dalam jangka pendek, perkiraan sebelumnya adalah AUD akan berkonsolidasi antara 0.6555 dan 0.6595, tetapi jatuh ke level terendah 0.6513. Meskipun terjadi penurunan ini, tidak ada momentum kuat yang mendorongnya lebih rendah, menunjukkan adanya resistensi di 0.6545, dengan potensi stabilisasi di atas 0.6560 jika level ini tembus. Selama satu hingga tiga minggu ke depan, pandangan positif sebelumnya terhadap AUD berada di 0.6625. Namun, setelah mengalami penurunan tajam, pergeseran ke bawah lebih mungkin terjadi, dengan ekspektasi bahwa tetap di bawah 0.6585 adalah hal yang perlu untuk tren penurunan ini. Saran menunjukkan bahwa dukungan juga terletak di 0.6480, meskipun tidak mungkin terancam dalam jangka pendek saat ini. Kami melihat Dolar Australia kemungkinan akan menguji tanda 0.6500 terhadap Dolar AS dalam beberapa minggu mendatang. Dorongan turun saat ini tidak terlalu kuat, jadi kami merasa penurunan yang berkelanjutan di bawah level ini tidak mungkin. Situasi ini memerlukan respons yang terukur daripada sikap sangat negatif. Perlambatan inflasi di Australia baru-baru ini, dengan angka CPI kuartalan terbaru dilaporkan di 3.1%, telah mengurangi tekanan pada Reserve Bank of Australia untuk menaikkan suku bunga. Ini kontras dengan pertemuan terbaru Federal Reserve AS, di mana mereka mempertahankan nada agresif, mendukung penguatan Dolar AS. Perbedaan dalam kebijakan bank sentral ini menambah kredibilitas pandangan akan lemahnya Dolar Australia. Bagi pedagang derivatif, ini menyiratkan bahwa kita bisa membeli opsi jual dengan harga strike dekat level dukungan 0.6480 untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan yang diharapkan. Strategi spread call bearish juga bisa menjadi langkah bijak, yang melibatkan penjualan opsi call di sekitar resistensi 0.6585 untuk memanfaatkan potensi kenaikan yang terbatas. Pendekatan ini menguntungkan dari penurunan atau bahkan pergerakan datar, yang tampak mungkin terjadi. Menyusuri data historis dari akhir 2023 hingga awal 2024, level 0.6500 sering kali berfungsi sebagai dasar yang kuat, menunjukkan kemungkinan pembeli akan masuk. Selain itu, data manufaktur terbaru dari China cukup mengecewakan, yang biasanya menandakan permintaan yang lebih lemah untuk ekspor utama Australia dan membebani mata uang kita. Ini memperkuat ide bahwa dukungan akan diuji tetapi mungkin bertahan. Oleh karena itu, fokus kita harus pada harga 0.6585 sebagai titik kritis untuk mempertahankan posisi jual. Gerakan yang berkelanjutan di atas level ini akan menandakan bahwa tekanan turun telah mereda, menjadikannya area yang logis untuk perintah stop-loss. Kami akan mengelola posisi kami dengan hati-hati, karena situasi lebih cenderung menuju penurunan yang terkontrol daripada kejatuhan besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Inflasi di kawasan Euro telah stabil, menunjukkan pengendalian yang mantap pada tingkat harga ekonomi. Tren pertumbuhan saat ini berkembang secara luas sebagaimana diharapkan oleh ekspektasi ekonomi. Bank Sentral Eropa mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat terkait pemotongan suku bunga di masa depan, yang memerlukan alasan kuat untuk setiap pelonggaran ekonomi lebih lanjut.

Kekurangan Informasi yang Cukup

Saat ini, informasi yang tersedia tidak cukup untuk menganalisis secara mendalam kesepakatan terbaru antara AS dan EU, menunjukkan pendekatan hati-hati dalam menganalisis dampaknya yang potensial. Bank Sentral Eropa menunjukkan adanya jeda yang jelas dalam siklus pelonggarannya. Ini menunjukkan bahwa peluang untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat kini ditangguhkan. Pedagang tidak boleh mengharapkan pemotongan lain pada pertemuan berikutnya kecuali data ekonomi berubah secara dramatis. Dengan data inflasi dari minggu lalu menunjukkan tingkat utama berada di sekitar 2.3%, ECB merasa tidak ada urgensi untuk bertindak. Pertumbuhan kuartal kedua juga hanya 0.4%, yang sejalan dengan proyeksi mereka dan tidak memaksa mereka untuk bertindak. Angka-angka ini mendukung sikap “menunggu dan melihat” setidaknya untuk beberapa minggu ke depan.

Dampak Terhadap Pasar Keuangan

Untuk pasar derivatif suku bunga, ini menandakan periode volatilitas yang lebih rendah. Kami percaya menjual opsi pada kontrak berjangka EURIBOR, yang mendapatkan keuntungan dari penyusutan waktu dan harga yang stabil, dapat menjadi strategi yang layak. Taruhan pada penurunan suku bunga yang signifikan dalam waktu dekat kini memiliki risiko yang jauh lebih tinggi. Kami memperkirakan Euro akan diperdagangkan dalam rentang yang terdefinisi terhadap dolar AS, karena jeda ECB menghilangkan penggerak utama untuk pergerakan mata uang. Lingkungan ini mendukung strategi seperti menjual strangle pada opsi EUR/USD, memanfaatkan kekurangan harapan terjadinya perubahan besar. Secara historis, mata uang sering kali berkonsolidasi ketika kebijakan bank sentral menjadi dapat diprediksi. Pasar saham Eropa, seperti Euro Stoxx 50, mungkin juga akan memasuki pola sideways. Meskipun suku bunga yang stabil memberikan sedikit dukungan, pesan mendasar dari pertumbuhan yang moderat kemungkinan akan membatasi setiap reli yang signifikan. Volatilitas tersirat pada opsi indeks saham telah jatuh ke tingkat terendahnya sejak April, mencerminkan sentimen pasar ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD terus menunjukkan momentum kenaikan dengan sedikit peningkatan hari ini, tidak berubah terhadap JPY dan sedikit lebih tinggi terhadap mata uang utama lainnya. Peningkatan meliputi 0,05% terhadap GBP, 0,12% terhadap CAD, dan 0,21% terhadap EUR dan AUD. Kenaikan terbesar adalah 0,25% terhadap NZD. Peristiwa ekonomi hari ini mencakup data neraca perdagangan barang awal, yang diperkirakan mencapai $-98,20 miliar, serta pembaruan inventaris grosir dan pengecer untuk bulan Juni. Inventaris grosir turun sebesar -0,3%, sementara inventaris pengecer naik sebesar 0,2%. Data harga rumah Case Shiller, kepercayaan konsumen AS, dan lowongan kerja JOLTS juga akan dirilis.

Pendapatan Perusahaan dan Catatan Saham

Beberapa perusahaan melaporkan pendapatan hari ini, dengan sebagian besar melampaui angka yang diharapkan. Pendapatan termasuk EPS Boeing sebesar $-1,24 dan pendapatan $22,75 miliar, serta EPS PayPal sebesar $1,40 dengan pendapatan $8,29 miliar. Indeks saham AS ditutup pada level rekor, dengan kenaikan signifikan di Dow, S&P, dan NASDAQ. Hasil pasar utang AS menunjukkan sedikit penurunan setelah meningkat kemarin. Pasar lain menunjukkan minyak mentah naik sebesar 0,18% dan emas meningkat sebesar 0,18%. Perak mengalami penurunan sebesar -0,23%, sementara Bitcoin naik sebesar $518. Mengingat peningkatan tajam pada dolar, kami memperhatikan tanda-tanda kelelahan dalam beberapa minggu mendatang. Meskipun dolar tetap mempertahankan kenaikannya hari ini, 29 Juli 2025, penurunan selama sesi Eropa menunjukkan momentum kenaikan bisa melambat. Kami harus mengidentifikasi poin-poin penting teknis yang, jika dilanggar, dapat menandakan penarikan yang lebih dalam. Data ekonomi yang akan datang sangat penting untuk strategi kami. Penurunan yang diharapkan dalam lowongan kerja JOLTS menjadi 7,5 juta melanjutkan tren pendinginan yang telah kami lihat sejak puncak pascapandemi lebih dari 11 juta lowongan kerja. Pasar kerja yang lebih lemah dapat melemahkan sikap Federal Reserve, yang berpotensi membatasi reli dolar.

Strategi Derivatif

Kami juga berhati-hati tentang angka kepercayaan konsumen. Meskipun peningkatan menjadi 95 diharapkan, angka ini masih jauh di bawah 103,0 yang tercatat pada Juli tahun lalu, menunjukkan bahwa kesehatan konsumen yang mendasar mungkin rapuh. Ini, ditambah dengan penurunan harga rumah bulanan, menciptakan gambaran campuran yang tidak mendukung kekuatan dolar yang tak terhambat. Untuk posisi derivatif kami, ketidakpastian ini menyarankan pembelian opsi daripada mengambil posisi berjangka langsung. Kami sedang mempertimbangkan opsi put EUR/USD pada titik harga yang sama yang akan kedaluwarsa dalam 30 hingga 45 hari ke depan. Strategi ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari kekuatan dolar lebih lanjut sambil sangat membatasi potensi kerugian kami jika tren berbalik. Dengan indeks saham AS mendekati puncak rekor, volatilitas pasar kemungkinan rendah. Kami percaya ini memberikan peluang untuk membeli perlindungan murah terhadap peristiwa tak terduga, seperti perubahan negatif dalam pembicaraan perdagangan AS-China. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi call di indeks VIX sebagai perlindungan yang hemat biaya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komite Pemantauan Menteri Gabungan (JMMC) OPEC+ mengadakan rapat reguler secara virtual. Penekanan diberikan pada kepatuhan terhadap kesepakatan produksi OPEC+, yang mengharuskan negara-negara yang melebihi level produksi untuk menyusun rencana kompensasi sebelum 18 Agustus. Tidak ada rekomendasi produksi yang dibuat untuk OPEC+, yang mempengaruhi pengaruh JMMC karena keputusan produksi ada di tangan delapan negara OPEC+ yang menjalani pemotongan sukarela. Situasi ini mungkin berubah pada pertemuan JMMC berikutnya pada 1 Oktober, sejalan dengan penggenapan peningkatan produksi yang diantisipasi. Sebuah survei Bloomberg menunjukkan bahwa produksi diperkirakan meningkat hampir 550.000 barel per hari pada bulan September. Ini akan mengakibatkan pengakhiran pemotongan produksi sukarela setahun lebih awal dari jadwal awal.

Poin-poin penting

Analisis dan wawasan pasar dibagikan, memperingatkan bahwa konten termasuk pernyataan yang mengarah ke masa depan yang memiliki risiko dan ketidakpastian. Penelitian independen yang tepat disarankan sebelum membuat keputusan keuangan. Informasi yang diberikan tidak dijamin bebas kesalahan atau tepat waktu dan bukan merupakan rekomendasi beli atau jual. Kami melihat bahwa pertemuan komite pemantauan baru-baru ini tidak mengeluarkan panduan produksi baru, melainkan berfokus pada memastikan anggota mematuhi kesepakatan yang ada. Negara-negara yang telah overproduksi kini diwajibkan untuk mengajukan rencana sebelum 18 Agustus untuk memperbaiki output mereka. Ini menunjukkan fokus jangka pendek pada stabilitas pasar dan disiplin dalam kelompok. Dari sudut pandang kami, periode antara sekarang dan akhir Agustus mungkin melihat harga relatif stabil saat pasar menunggu rencana kompensasi ini. Namun, kami mencatat bahwa kepatuhan telah menjadi masalah yang berlangsung; laporan terbaru dari Juni 2025 menunjukkan bahwa meskipun kepatuhan keseluruhan tinggi, beberapa anggota kunci overproduksi dengan total lebih dari 200.000 barel per hari. Pasar akan mengawasi dengan cermat untuk melihat apakah rencana baru ini kredibel dan diterapkan.

Proyeksi Pasokan dan Permintaan

Perubahan nyata bagi para trader kemungkinan akan dimulai saat kita mendekati bulan September, dengan survei menunjukkan potensi peningkatan pasokan hampir 550.000 barel per hari. Ini adalah volume yang signifikan, mewakili sekitar 0,5% dari konsumsi harian global, dan dapat menekan harga turun jika permintaan tidak sejalan. Data terbaru dari Administrasi Informasi Energi AS telah menunjukkan sedikit peningkatan dalam persediaan minyak mentah, menunjukkan pasar dalam keadaan yang sangat seimbang. Proyeksi ini menunjukkan peningkatan volatilitas pasar dalam beberapa minggu ke depan. Secara historis, Indeks Volatilitas Minyak Mentah Cboe (OVX) sering meningkat menjelang perubahan kebijakan besar, dan kami mengantisipasi tren serupa selama bulan Agustus dan September. Kami percaya strategi yang memanfaatkan pergerakan harga, seperti membeli straddle atau strangle pada opsi minyak mentah, bisa menguntungkan. Mengingat peningkatan pasokan yang diharapkan pada bulan September, kami memposisikan diri untuk potensi kelemahan harga. Membeli opsi put pada Brent atau WTI dengan tanggal kedaluwarsa di akhir bulan September atau Oktober menawarkan cara yang berisiko terbatas untuk memanfaatkan kemungkinan penurunan. Menjual spread call di luar uang akan menjadi cara lain untuk menunjukkan pandangan sedikit bearish sambil mengumpulkan premi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Pound Sterling tetap sangat tertekan terhadap Dolar AS tanpa tanda-tanda stabilisasi yang terlihat. Meskipun demikian, penurunan lebih lanjut tidak diharapkan akan mencapai 1.3300. Analisis teknis saat ini menunjukkan kelemahan GBP yang berkelanjutan, dengan target berikutnya masih ditetapkan di 1.3300. Penurunan tajam pada hari Jumat membuat GBP menembus angka 1.3400 dan 1.3365, dengan kondisi yang tetap oversold tanpa tanda-tanda stabilisasi yang jelas. Level resistance teramati di 1.3390 dan 1.3420. Terdapat level support lain di 1.3335, menunjukkan bahwa setiap pergerakan lebih rendah tidak mungkin meluas hingga 1.3300 pada titik ini.

Ikhtisar Mingguan dan Prediksi

Dalam pandangan mingguan, penurunan GBP telah melebihi ekspektasi, dan support utama di 1.3365 telah ditembus, bahkan mencapai serendah 1.3352. Analis mempertahankan pandangan negatif terhadap GBP, asalkan resistance di 1.3465 tidak terlewati. Kondisi pasar dan pergerakan mendatang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Penting untuk melakukan penelitian yang menyeluruh sebelum mengambil keputusan finansial, karena semua investasi memiliki potensi kerugian. Mengingat Pound Sterling sangat tertekan terhadap Dolar AS, kita melihat pasangan mata uang ini berjuang untuk mencapai stabilitas. Kelemahan saat ini mengarah pada level 1.3300, meskipun support sementara di 1.3335 mungkin memperlambat penurunan. Trader derivatif harus bersiap untuk tekanan penurunan yang berkelanjutan dalam beberapa minggu mendatang.

Data Ekonomi dan Strategi

Pandangan bearish ini diperkuat oleh data ekonomi fundamental. Angka terbaru menunjukkan inflasi Inggris turun menjadi 1,8% dari tahun ke tahun, yang meningkatkan harapan pemotongan suku bunga Bank of England, sementara Federal Reserve AS mempertahankan sikap agresif karena pasar tenaga kerja yang kuat. Perbedaan kebijakan ini sangat mendukung dolar dan memberikan tekanan lebih lanjut kepada pound. Untuk mereka yang memperkirakan penurunan yang berkelanjutan, kami percaya membeli opsi put dengan harga strike mendekati 1.3300 untuk jatuh tempo akhir Agustus atau September bisa menjadi strategi yang bijaksana. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan di bawah level tersebut sambil membatasi potensi kerugian maksimum pada premi yang dibayarkan. Ini sangat berguna karena kondisi “oversold” bisa menyebabkan lonjakan yang tidak terduga dalam jangka pendek. Sebaliknya, untuk pendekatan yang lebih konservatif yang mendapatkan manfaat dari pergerakan samping atau penurunan lambat, kami mempertimbangkan untuk menjual opsi call. Bear call spread dengan strike pendek yang ditempatkan di atas level resistance kunci 1.3465 akan menghasilkan pendapatan dari premi yang dikumpulkan. Posisi ini menguntungkan selama pasangan mata uang tidak melakukan lonjakan signifikan di atas titik tersebut. Posisi saat ini yang cepat turun mengingatkan pada volatilitas pasar yang terlihat pada akhir 2022, meskipun didorong oleh faktor ekonomi yang berbeda saat ini. Secara historis, pergerakan tajam seperti itu sering diikuti oleh periode konsolidasi sebelum langkah besar berikutnya. Pola ini menunjukkan bahwa meskipun tren keseluruhan menurun, jalan menuju 1.3300 mungkin tidak akan lurus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi suku bunga untuk bank sentral utama tetap stabil. Persetujuan hipotek di Inggris untuk Juni mencapai 64.17k, melebihi perkiraan 63.00k. Deutsche Bank Jerman tidak lagi mengharapkan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh ECB, memproyeksikan kenaikan suku bunga sebagai gantinya. Survei ECB menunjukkan penurunan ekspektasi inflasi untuk tahun depan, turun menjadi 2.6% dari 2.8%. Pertumbuhan PDB awal Spanyol untuk Q2 tercatat di 0.7%, lebih tinggi dari proyeksi 0.6% dari kuartal sebelumnya. Dolar AS tetap kuat, sementara pasar saham berhasil pulih dari beberapa kerugian hari sebelumnya. Sektor pasar lainnya menunjukkan pergerakan terbatas, menunggu keputusan FOMC dan rilis data penting AS seperti NFP dan CPI. Diskusi AS-China terus berlangsung di Stockholm tanpa terobosan substansial yang diharapkan. Namun, kedua belah pihak mungkin setuju untuk memperpanjang negosiasi selama 90 hari untuk menghindari eskalasi lebih lanjut dalam konflik perdagangan.

Poin-poin Penting Ekonomi AS

Yang akan datang dalam sesi AS adalah rilis penting: Lowongan Pekerjaan dan Kepercayaan Konsumen. Lowongan Pekerjaan diperkirakan mencapai 7.500M dibandingkan angka sebelumnya yang 7.769M, di tengah tren ‘penerimaan rendah, PHK rendah’. Kepercayaan Konsumen diperkirakan akan naik menjadi 95.0, naik dari 93.0 sebelumnya, mencerminkan perbaikan seiring meredanya ketegangan perdagangan. Dolar AS kemungkinan akan tetap kukuh menjelang pertemuan Federal Reserve minggu ini. Dengan Indeks Dolar AS (DXY) yang bertahan kuat di atas level 105 selama sebulan terakhir, kami melihat sedikit alasan untuk bertaruh melawannya. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari kekuatan dolar yang berkelanjutan, terutama melawan euro. Kami memandang euro sebagai rentan mengingat sinyal campur yang berasal dari Bank Sentral Eropa. Penurunan ekspektasi inflasi satu tahun menjadi 2.6% bertentangan dengan sentimen hawkish, menciptakan ketidakpastian yang dapat mendorong EUR/USD di bawah level dukungan 1.0700 baru-baru ini. Ini menjadikan penjualan opsi beli euro atau membeli opsi jual euro sebagai strategi yang menarik untuk beberapa minggu mendatang. Volatilitas pasar ekuitas tampaknya tidak biasa rendah, dan kami memperkirakan ini akan berubah. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini mendekati 14, yang terasa terlalu tenang mengingat laporan pendapatan besar dan keputusan bank sentral yang dijadwalkan. Kami percaya bahwa membeli opsi VIX berjangka pendek atau straddle pada indeks besar dapat memberikan cara murah untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang mungkin akan datang.

Katalis dan Risiko Pasar

Data pekerjaan AS yang akan datang akan menjadi katalis utama bagi pasar. Angka Lowongan Pekerjaan di bawah perkiraan 7.5 juta akan mengonfirmasi lingkungan “penerimaan rendah, PHK rendah” yang telah berkembang selama enam bulan terakhir. Hasil semacam itu akan menantang narasi dolar yang kuat dan dapat menyebabkan penyesuaian cepat di masa depan suku bunga. Risiko geopolitik sekarang terkonsentrasi di sektor-sektor tertentu daripada pasar secara keseluruhan. Penundaan dalam izin ekspor Nvidia menciptakan risiko penurunan untuk saham semikonduktor, menjadikan opsi jual pelindung pada ETF SOXX sebagai lindung nilai yang bijaksana. Sebaliknya, perkembangan positif seperti pembukaan pabrik Bitmain di AS dapat memberikan peluang di nama-nama teknologi yang kurang terpapar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.