USD lebih tinggi hari ini menjelang rilis data pesanan barang tahan lama, dengan ekspektasi diatur pada -10,8% setelah lonjakan 16,4% bulan lalu. Non-Defense Capital Goods, tidak termasuk barang-barang udara, diperkirakan akan meningkat sebesar 0,2%, dibandingkan dengan 1,7% bulan lalu. Setelah keputusan suku bunga ECB yang tidak ada perubahan, Villeroy dari ECB menekankan dampak disinflasi dari kekuatan euro. Sementara itu, Rehn dari ECB mengulangi pendekatan pertemuan demi pertemuan untuk keputusan kebijakan moneter sebagai respons terhadap kekhawatiran pertumbuhan ekonomi. Kazaks dari ECB menyarankan untuk mempertahankan level suku bunga saat ini agar pelonggaran dapat menyebar ke dalam ekonomi.

Proyeksi Ekonomi

Survei ECB menurunkan ekspektasi inflasi untuk 2025 dan 2026 menjadi masing-masing 2,0% dan 1,8%. Prediksi pertumbuhan PDB mengalami penyesuaian kecil, dengan pertumbuhan 2025 sedikit direvisi menjadi 1,1% dan 2026 dipangkas menjadi 1,1%. Penjualan ritel Inggris bulan Juni rebound sebesar 0,9% m/m, meskipun di bawah proyeksi 1,2%, dan penjualan tahunan meningkat 1,7%. BoJ Jepang mungkin mempertimbangkan kenaikan suku bunga menjelang akhir tahun, dengan data yang diharapkan dapat mempengaruhi keputusan tersebut. Indeks iklim bisnis Ifo Jerman untuk bulan Juli naik menjadi 88,6. Futures saham AS menunjukkan sedikit perubahan, sementara imbal hasil di pasar utang AS sebagian besar tidak berubah atau sedikit meningkat. Harga minyak sedikit lebih tinggi, emas menurun, dan Bitcoin mengalami fluktuasi dengan penurunan saat ini menjadi $116,502. Komentar terbaru dari pejabat Bank Sentral Eropa menunjukkan pendekatan berhati-hati ke depan. Baik Villeroy maupun Rehn menyoroti risiko penurunan terhadap pertumbuhan, jelas bahwa mereka tidak terburu-buru untuk mengambil langkah kebijakan lebih lanjut. Sikap dovish ini, dikombinasikan dengan Survei Peramal Profesional yang menurunkan ekspektasi inflasi, menunjukkan bahwa euro yang lebih lemah kemungkinan besar akan terjadi dalam beberapa minggu ke depan.

Strategi Mata Uang

Kami melihat ini menciptakan perbedaan kebijakan yang jelas, terutama setelah pesanan barang tahan lama AS terbaru datang jauh lebih kuat dari yang diperkirakan pada -1,1% dibandingkan penurunan yang diperkirakan sebesar -10,8%. Mengingat perpecahan fundamental ini, kami berencana membeli opsi put pada pasangan mata uang EUR/USD. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari potensi penurunan sambil membatasi risiko pada premi yang dibayarkan. Di Jepang, kami memperhatikan laporan bahwa pejabat mempertimbangkan kenaikan suku bunga menjelang akhir tahun. Ini akan menjadi perubahan sejarah dari kebijakan moneter yang sangat longgar selama beberapa dekade dan merupakan katalis kuat untuk apresiasi yen. Kami percaya ini membuat pendekatan memangkas pasangan mata uang seperti USD/JPY atau EUR/JPY menjadi strategi menarik menggunakan kontrak berjangka. Kelemahan data penjualan ritel Inggris, meskipun ada rebound, memperkuat pandangan bearish kami terhadap pound sterling Inggris. Dengan ekonomi menunjukkan tanda-tanda kerentanan, tekanan mungkin akan meningkat pada Bank of England untuk melonggarkan kebijakan lebih cepat. Oleh karena itu, kami akan mencari peluang untuk posisi terkait kelemahan lebih lanjut pada GBP/USD. Lingkungan saat ini dari indeks saham AS yang tenang dan pesan bank sentral yang berbeda menciptakan arus ketidakpastian. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah diperdagangkan dekat level terendah historis sekitar 12-13, menunjukkan kepuasan dan membuat premi opsi relatif murah. Kami melihat ini sebagai peluang untuk membeli perlindungan atau melakukan taruhan arah dengan risiko terbatas, seperti membeli opsi put pada indeks pasar secara luas. Penolakan tajam emas dari level tertingginya baru-baru ini, jatuh lebih dari $25, adalah respons langsung terhadap penguatan dolar AS dan imbal hasil yang stabil. Pergerakan momentum yang menurun menunjukkan bahwa menjual call spread di atas pasar untuk mengumpulkan premi bisa menguntungkan. Sementara itu, penurunan tajam Bitcoin ke level terendah mingguan baru di bawah $115,000 sebelum bangkit menunjukkan volatilitas ekstrem tetap menjadi norma, menjadikannya pasar bagi trader yang gesit dengan manajemen risiko yang ketat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang sedang mengalami penurunan akibat ketidakpastian politik yang sedang berlangsung. Indeks Eropa dibuka lebih rendah seiring dengan antisipasi perkembangan perdagangan lebih lanjut. Bank Sentral Eropa mengklaim bahwa inflasi akan tetap di 2% dalam jangka menengah, tanpa kebutuhan mendesak untuk menyesuaikan suku bunga. Iklim bisnis di Jerman dan kepercayaan konsumen di Prancis sedikit menyimpang dari perkiraan, sementara angka penjualan ritel Inggris tidak mencapai target.

Pergeseran Mata Uang Utama

Dolar sedang pulih saat kembali menanjak di grafik, dengan EUR/USD dan GBP/USD keduanya menurun. USD/JPY naik terhadap yen di tengah ketidakstabilan politik Tokyo. Mata uang komoditas, termasuk USD/CAD dan AUD/USD, juga mengalami kesulitan, terpengaruh oleh fluktuasi nilai tukar. Saham Eropa awalnya turun, terpengaruh oleh pendapatan Volkswagen dan laporan penjualan lemah dari LVMH. DAX saat ini turun 0,8%, dan pembaruan kesepakatan perdagangan AS-UE masih tertunda, mempengaruhi kehati-hatian pasar. Emas terus mengalami penurunan, turun menjadi $3,340, seiring dengan mata uang kripto seperti Bitcoin, yang jatuh ke level terendah dalam dua minggu. Saat minggu berakhir, perhatian pasar tertuju pada berita perdagangan dan pendapatan teknologi yang akan datang. Fokus tambahan akan diberikan pada laporan pekerjaan AS dan tenggat waktu Trump pada 1 Agustus. Kami melihat rebound dolar sebagai sinyal utama untuk minggu-minggu mendatang, terutama dengan EUR/USD dan GBP/USD yang menembus di bawah rata-rata pergerakan kunci. Data Ifo yang lemah dari Jerman dan melambatnya pasokan uang di zona euro memberikan alasan fundamental untuk mendukung dolar. Oleh karena itu, kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsi beli pada indeks dolar atau menjual opsi jual pada euro.

Strategi Perdagangan dan Pandangan Pasar

Kekacauan politik yang membebani yen memberikan peluang perdagangan yang jelas. Penembusan di atas 147,80 secara teknis signifikan, dan kami telah melihat hal ini terjadi sebelumnya, seperti selama periode 2022-2024 ketika perbedaan yield mendorong USD/JPY jauh di atas 150. Kami akan membangun posisi bullish melalui opsi beli pada USD/JPY, menargetkan pergerakan kembali menuju level tinggi historis tersebut. Peringatan dari Volkswagen dan LVMH kemungkinan baru permulaan untuk saham Eropa, yang sensitif terhadap berita perdagangan. Secara historis, periode ketidakpastian tarif, seperti pada tahun 2018, telah menyebabkan penurunan berkelanjutan pada indeks yang berat di sektor ekspor seperti DAX Jerman. Kami melihat pembelian opsi jual pada DAX sebagai perlindungan efektif terhadap perkembangan perdagangan negatif lebih lanjut. Dengan peristiwa besar seperti pendapatan teknologi besar dan laporan pekerjaan 1 Agustus di depan mata, kami mengantisipasi lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang sering berdagang di bawah 15 di pasar yang tenang, dapat dengan mudah menantang rentang 20-25 yang terlihat selama periode ketidakpastian tinggi sebelumnya. Kami membeli opsi beli VIX untuk mendapatkan keuntungan dari turbulensi yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tren pasar terkini menunjukkan adanya perilaku sedikit hawkish seiring dengan berkurangnya ketidakpastian perdagangan. Ekspektasi bank sentral untuk perubahan suku bunga menjelang akhir tahun adalah sebagai berikut: The Federal Reserve diperkirakan akan mengurangi suku bunga sebesar 43 basis poin, dengan kemungkinan 97% tidak ada perubahan pada pertemuan berikutnya. European Central Bank diproyeksikan akan memotong suku bunga sebesar 16 basis poin, dengan probabilitas 86% tidak ada perubahan ke depan. Bank of England mengharapkan pengurangan sebesar 47 basis poin, dengan kemungkinan 82% akan ada pemotongan suku bunga segera. Bank of Canada melihat pengurangan sebesar 12 basis poin, dengan kemungkinan besar tidak ada perubahan, sementara Reserve Bank of Australia mengantisipasi pemotongan suku bunga sebesar 56 basis poin. Ada kemungkinan 87% akan ada pemotongan suku bunga pada pertemuan mendatang mereka. Reserve Bank of New Zealand melihat penurunan sebesar 35 basis poin, dan Swiss National Bank mengalami pengurangan sebesar 7 basis poin. Bank of Japan berbeda dengan ekspektasi peningkatan sebesar 22 basis poin, meskipun hampir dipastikan akan tetap sama di pertemuan berikutnya.

Dampak De-Eskalasi Perdagangan

De-eskalasi perdagangan dan kebijakan ekspansif telah mengimbangi dampak tarif, yang kemungkinan akan mempertahankan tren ini. Namun, momentum yang lebih lambat mungkin terjadi saat kondisi pasar saat ini terwujud, memerlukan katalis baru. Kerentanan pasar potensial dapat muncul jika posisi aset berisiko menjadi terlalu berlebihan. Berdasarkan pandangan Dellamotta, kita harus menyadari bahwa perdagangan sederhana yang bertaruh melawan resesi sekarang sebagian besar telah berlalu. Dengan S&P 500 mencapai rekor tertinggi di atas 5.400 pada Juni 2024, jelas bahwa de-eskalasi ketegangan perdagangan yang ia sebutkan sudah tercermin dalam harga aset. Ini berarti keuntungan di masa depan akan memerlukan katalis yang lebih spesifik daripada hanya optimisme umum. Kami melihat jalan ke depan lebih rumit, terutama terkait Federal Reserve. Meskipun pasar mengantisipasi pemotongan, data terbaru Indeks Harga Konsumen AS untuk Mei menunjukkan inflasi sebesar 3,3%, yang meskipun mendingan, tetap keras di atas target 2%. Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan perlunya posisi untuk ketidakpastian sekitar waktu tindakan Fed, bukan bertaruh pada pemotongan yang dijamin.

Perubahan Kebijakan Moneter

Landskap bagi bank sentral lainnya sudah berubah, terlihat dari Bank of Canada dan European Central Bank yang sama-sama memotong suku bunga kunci mereka sebesar 25 basis poin pada awal Juni 2024. Sebaliknya, Bank of England mempertahankan suku bunganya tetap di 5,25% dalam pertemuan Juni, menentang probabilitas tinggi akan ada pemotongan yang disebutkan dalam analisis. Perbedaan ini menciptakan peluang dalam pasangan mata uang dan perdagangan lintas pasar karena kebijakan moneter tidak lagi bergerak serentak. Mengingat posisi yang berlebihan dalam aset berisiko, kami percaya para trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari meningkatnya volatilitas. Kerapuhan pasar berarti bahwa setiap ketakutan pertumbuhan negatif dapat memicu penjualan yang tajam dan cepat, menjadikan posisi volatilitas panjang melalui opsi sangat menguntungkan. Misalnya, membeli straddle atau strangle pada indeks utama dapat melindungi dan mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar mendadak ke salah satu arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kenaikan tarif di AS baru-baru ini tidak diperkirakan akan meningkatkan tingkat inflasi. Inflasi saat ini dikelola dengan baik, memerlukan transparansi dalam keputusan kebijakan moneter di masa depan. Lingkungan yang tidak stabil meminta pendekatan yang gesit dan praktis berdasarkan data dan perkiraan. Poin-poin penting terkait Risiko Pertumbuhan Ekonomi Risiko terhadap pertumbuhan ekonomi tetap condong ke sisi negatif. Kenaikan nilai Euro juga memberikan efek disinflasi. Pembuat kebijakan terus mempertimbangkan opsi untuk pemotongan suku bunga di masa depan. Berdasarkan komentar ini, kami percaya bahwa pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Bank Sentral Eropa yang baru-baru ini terjadi di bulan Juni bukanlah kejadian satu kali. Pasar saat ini memperkirakan setidaknya satu pemotongan lagi sebelum akhir tahun, sebuah sentimen yang diperkuat oleh nada dovish dari Monsieur Villeroy. Oleh karena itu, kita seharusnya mempersiapkan diri untuk suku bunga yang lebih rendah dengan mempertimbangkan perdagangan seperti mengambil posisi pendek pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek. Pernyataan tentang efek disinflasi dari Euro sangat penting bagi para trader mata uang. Meskipun terdapat peningkatan inflasi di zona Euro menjadi 2,6% pada bulan Mei, pembuat kebijakan tampaknya lebih khawatir tentang risiko pertumbuhan, yang menunjukkan adanya perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan Federal Reserve AS. Hal ini memperkuat alasan untuk membeli opsi put pada EUR/USD, dengan mengantisipasi penurunan karena perbedaan suku bunga lebih menguntungkan bagi dolar. Kebijakan moneter ini seharusnya memberikan angin segar bagi saham Eropa. Indeks Euro Stoxx 50 sudah naik lebih dari 8% sejauh tahun ini, dan prospek pelonggaran lebih lanjut membuat ekuitas lebih menarik dibandingkan obligasi. Kami melihat nilai dalam membeli opsi call pada indeks Eropa secara luas untuk menangkap potensi kenaikan ini. Volatilitas dan Peluang Pasar Penekanan pada “pragmatisme gesit” menunjukkan bahwa volatilitas bisa meningkat menjelang rilis data di masa depan, terutama laporan inflasi. Secara historis, selama siklus pelonggaran tahun 2011-2014, bank sentral bertindak secara bertahap, menciptakan periode ketidakpastian pasar di antara pertemuan. Oleh karena itu, menggunakan opsi untuk menentukan risiko atau menjual volatilitas melalui strategi seperti iron condors pada aset Eropa bisa menjadi menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Eropa berencana untuk terus mengandalkan penilaian khusus untuk setiap pertemuan dalam pengambilan keputusan kebijakan moneternya. Pendekatan ini akan fokus pada proyeksi inflasi dan risiko yang terkait. Kekhawatiran semakin meningkat mengenai pertumbuhan ekonomi, yang mengarah pada ide bahwa lebih banyak waktu dibutuhkan untuk pengambilan keputusan. Sambil menunggu data lebih lanjut dan gambaran yang jelas mengenai kesepakatan perdagangan AS-UE, tarif 15% diperkirakan menurut laporan Financial Times.

Implikasi Strategi Perdagangan

Berdasarkan komentar dari pembuat kebijakan, kami melihat sinyal yang jelas dari Bank Sentral Eropa untuk berhati-hati. Pendekatan yang hati-hati ini, pertemuan demi pertemuan, menciptakan ketidakpastian, yang berarti para trader harus bersiap untuk volatilitas pasar yang meningkat seputar rilis data penting. Kami percaya ini membuat pembelian volatilitas, melalui instrumen seperti opsi, menjadi strategi yang menarik. Kekhawatiran resmi mengenai pertumbuhan ekonomi, meskipun Zona Euro mencatat sedikit peningkatan PDB sebesar 0,3% pada kuartal pertama, mengindikasikan sikap dovish. Ini menunjukkan bahwa penurunan suku bunga baru-baru ini pada bulan Juni mungkin tidak diikuti dengan penurunan lainnya dengan cepat, membatasi potensi kenaikan Euro. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari Euro yang stagnan atau lebih lemah terhadap dolar AS. Dengan bank sentral yang memerlukan waktu tambahan, pasar mungkin bergerak mendatar hingga katalis utama berikutnya. Lingkungan ini ideal untuk menjual opsi guna mengumpulkan premi, tetapi risiko yang mendasari dari perselisihan perdagangan tetap tinggi. Ancaman tarif terhadap barang-barang Eropa akan sangat berdampak pada ekonomi yang bergantung pada ekspor seperti Jerman, terutama.

Pandangan Pasar dan Strategi

Secara historis, periode ketidakpastian kebijakan sering kali mengarah pada pasar yang bergerak tidak stabil, diikuti oleh pergerakan tajam yang tegas. Melihat kembali ketidaktentuan sebelum perubahan kebijakan besar selama krisis utang kedaulatan 2012 menunjukkan pola yang sama. Oleh karena itu, memposisikan diri untuk pergerakan besar ke arah mana pun dengan menggunakan long straddles pada indeks utama Eropa seperti Euro Stoxx 50 bisa menguntungkan. Given bahwa inflasi Zona Euro sedikit meningkat menjadi 2,6% pada bulan Mei, bank terjebak antara melawan inflasi dan mendukung ekonomi yang rapuh. Konflik ini memperkuat pandangan kami bahwa trader derivatif harus memposisikan diri untuk ayunan mendadak daripada tren arah yang jelas. Kami akan menyarankan untuk melindungi setiap paparan ekuitas Eropa yang panjang dengan opsi put.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pembicaraan antara para menteri Korea Selatan dan pejabat AS mengalami penundaan karena konflik jadwal dengan Menteri Keuangan AS, Scott Bessent. Namun, pertemuan kini telah dijadwalkan untuk hari Jumat guna menganalisis kesepakatan tarif antara AS dan Jepang. Selama diskusi, Korea Selatan mengusulkan rencana yang saling menguntungkan kepada Menteri Perdagangan AS, yang menarik perhatian pihak AS. Korea Selatan menginginkan kesepakatan yang mirip dengan yang dimiliki AS dengan Jepang, yang diharapkan dapat mengurangi tarif sekitar 10-20%.

Dampak Pada Aset Berisiko

Kesepakatan yang berpotensi ini bisa berdampak positif pada aset berisiko, meskipun banyak dari optimisme ini sudah tercermin dalam harga pasar saat ini. Jika negosiasi gagal, Korea Selatan mungkin menghadapi tarif 25% mulai 1 Agustus, meskipun kemungkinan perpanjangan tarif mungkin dilakukan jika pembicaraan hampir selesai. Kami percaya pasar sudah memperhitungkan kesepakatan tarif yang diharapkan 10-20%, yang membatasi potensi keuntungan signifikan dari sini. Indeks KOSPI tetap tangguh, berfluktuasi di dekat angka 2.800, menunjukkan bahwa optimisme investor sudah dipertimbangkan. Oleh karena itu, peluang perdagangan yang nyata bukan terletak pada hasil yang diharapkan, tetapi pada posisi menghadapi penyimpangan dari itu. Mengacu pada batas waktu 1 Agustus, kami melihat risiko yang lebih besar ke bawah jika pembicaraan yang dirujuk oleh Dellamotta gagal. Kegagalan total untuk mencapai kesepakatan akan mengejutkan, kemungkinan akan menurunkan nilai Won Korea terhadap dolar dan menghukum saham yang sangat bergantung pada ekspor. Para trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put yang tidak dalam uang pada ETF utama Korea sebagai cara yang efektif untuk melindungi diri terhadap kejutan negatif setelah pertemuan dengan Greer.

Taruhan Pada Volatilitas Pasar

Strategi yang paling menarik adalah bertaruh pada peningkatan volatilitas pasar. VKOSPI, indeks volatilitas Korea Selatan, baru-baru ini diperdagangkan di bawah 15, level historis terendah yang membuat opsi relatif murah. Kami menyarankan untuk menggunakan straddles atau strangles, yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar pasar ke arah mana pun, untuk memanfaatkan ketidakpastian menjelang batas waktu. Sejarah dari negosiasi perdagangan AS sebelumnya menunjukkan bahwa hasil akhir sering memicu reaksi pasar yang tajam dan biner. Ekspor kendaraan Korea Selatan ke AS bernilai lebih dari $45 miliar pada tahun 2023, jadi berita tentang tarif akan memiliki dampak langsung dan segera pada sektor yang penting itu. Kami akan memantau sinyal setelah pertemuan yang ditunda dengan Bessent. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY telah meningkat sebesar 0,5% saat pasangan ini menguji rata-rata pergerakan 200 jam. Gerakan ini terjadi di tengah laporan tentang seorang anggota legislatif Jepang di LDP yang mengumpulkan cukup tanda tangan untuk meminta pertemuan gabungan dari kedua majelis Diet Nasional. Tujuan pertemuan ini masih belum jelas, diiringi spekulasi tentang kemungkinan langkah terhadap Ishiba. Ketidakpastian politik ini telah memengaruhi sentimen pasar, yang menyebabkan penurunan nilai yen Jepang.

Analisis Teknis

USD/JPY, yang sebelumnya mengalami tekanan turun, telah pulih dan berada di dekat rata-rata pergerakan 200 jam. Pemulihan ini dapat mengalihkan kontrol jangka pendek kembali kepada pembeli jika pasangan ini melampaui level teknis ini. Masa depan politik Ishiba tampaknya dipertaruhkan, namun masih ada pertanyaan tentang kemampuan koalisi yang berkuasa untuk mendapatkan kembali kepercayaan pemilih. Kemungkinan adanya gerakan politik yang lebih luas di Jepang menambah ketidakpastian yang mempengaruhi yen. Kami melihat gejolak politik saat ini sebagai sinyal yang jelas untuk kelemahan yen jangka pendek yang berlanjut. Pergerakan USD/JPY menuju rata-rata pergerakan 200 jam menunjukkan bahwa para pedagang menjual mata uang ini berdasarkan ketidakpastian yang meningkat. Ini adalah reaksi pasar yang klasik terhadap kemungkinan ketidakstabilan kepemimpinan di ekonomi besar. Dengan tingkat persetujuan kabinet yang baru-baru ini mencapai terendah rekor 22,2% dalam polling Kyodo News, risiko tantangan kepemimpinan sangat nyata. Kami percaya membeli opsi panggilan pada USD/JPY adalah cara yang bijaksana untuk bersiap menghadapi kenaikan lebih lanjut saat drama politik ini terungkap. Strategi ini memungkinkan keterlibatan dalam potensi kelemahan yen sambil membatasi risiko penurunan.

Strategi Pasar

Ketidakpastian menyebabkan pasar bergejolak, dengan volatilitas implisit pada yen meningkat lebih dari 5% dalam seminggu terakhir. Bagi mereka yang percaya bahwa pergerakan harga yang signifikan akan datang tetapi tidak yakin arahnya, kami berpikir straddle panjang bisa efektif. Strategi opsi ini mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar dalam USD/JPY, terlepas dari apakah itu naik atau turun. Kita harus mengingat sejarah, seperti periode perubahan kepemimpinan yang sering terjadi pada akhir 2000-an. Meskipun politik domestik menyebabkan gelombang, pergerakan yen sering kali didominasi oleh sentimen risiko global. Misalnya, selama krisis keuangan 2008, yen menguat secara signifikan sebagai aset aman meskipun Jepang mengalami gejolak politiknya sendiri. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Survei terbaru ECB tentang peramal profesional untuk kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan penurunan dalam tingkat inflasi yang diharapkan. Inflasi untuk tahun 2025 diproyeksikan sebesar 2,0%, turun dari estimasi sebelumnya sebesar 2,2%. Untuk tahun 2026, inflasi diperkirakan akan menurun menjadi 1,8%, dibandingkan dengan proyeksi sebelumnya sebesar 2,0%. Survei ini juga membahas prospek pertumbuhan ekonomi dengan revisi positif untuk pertumbuhan PDB pada tahun 2025. Pertumbuhan kini diperkirakan sebesar 1,1%, meningkat dari estimasi sebelumnya sebesar 0,9%. Meskipun demikian, proyeksi pertumbuhan PDB 2026 telah disesuaikan turun menjadi 1,1% dari perkiraan sebelumnya 1,2%.

Proyeksi Inflasi Jangka Panjang

Proyeksi inflasi jangka panjang stabil di 2%, mencerminkan tujuan Bank Sentral Eropa untuk tingkat inflasi jangka menengah. Proyeksi yang disesuaikan ini memberikan wawasan tentang kondisi ekonomi masa depan yang diharapkan, dengan fokus pada parameter inflasi dan pertumbuhan. Mengingat data survei terbaru, kami percaya bahwa Bank Sentral Eropa memiliki jalur yang lebih jelas untuk mulai menurunkan suku bunga. Penurunan proyeksi inflasi ke target 2,0% untuk tahun 2025 memberikan alasan bagi pembuat kebijakan untuk mulai melonggarkan kebijakan moneter. Pandangan ini diperkuat oleh statistik resmi terbaru, yang menunjukkan inflasi di zona Euro sudah turun menjadi 2,4% pada April 2024. Dengan demikian, fokus langsung kami dalam beberapa minggu ke depan akan pada derivatif suku bunga yang menguntungkan dari penurunan suku bunga. Kami akan mencari untuk memasuki swap suku bunga tetap yang menerima dan membeli kontrak berjangka yang terkait dengan Euribor. Ini memposisikan portofolio kami untuk penurunan suku bunga yang diperkirakan luas pada bulan Juni dan untuk penurunan lebih lanjut di kemudian hari pada tahun ini.

Peluang dan Strategi Pasar

Komentar dari pejabat kunci mendukung bias pelonggaran yang hati-hati tetapi jelas. Presiden Lagarde telah memberikan sinyal kuat untuk langkah pertama bulan depan tetapi tetap tidak berkomitmen pada jalur ke depan. Ini menciptakan peluang, karena pasar mungkin tidak memperhitungkan jumlah total pemotongan yang diperlukan untuk melawan tren disinflasi yang ditunjukkan dalam survei baru. Prospek inflasi 2026, yang kini terlihat hanya 1,8%, sangat penting bagi strategi kami. Angka yang jatuh di bawah target ini menunjukkan bahwa ECB mungkin perlu melakukan pelonggaran yang lebih agresif daripada yang diperkirakan saat ini. Kami melihat nilai dalam struktur opsi yang bertaruh pada kecepatan pemotongan suku bunga yang lebih cepat melalui akhir 2024 dan masuk ke 2025. Aktivitas ekonomi yang lesu memberikan alasan sekunder bagi bank sentral untuk bertindak. Proyeksi pertumbuhan PDB modest 1,1% dalam survei konsisten dengan data keras terbaru, seperti HCOB Eurozone Manufacturing PMI yang tetap berada di wilayah kontraksi pada 47,3 di bulan Mei. Ekonomi yang lemah tidak dapat mendukung suku bunga tinggi, memperkuat pandangan negatif kami terhadap suku bunga. Secara historis, ketika ECB memasuki siklus pelonggaran di tengah pertumbuhan yang lemah, jarang berhenti hanya pada satu atau dua kali pemotongan. Bank sentral cenderung melanjutkan hingga kondisi ekonomi menunjukkan perbaikan yang nyata. Kami memperkirakan bahwa pola historis ini akan terulang, menjadikan posisi jangka panjang untuk suku bunga yang lebih rendah menarik. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kontrak Berjangka Minyak Mentah Ringan pada 25 Juli 2025, bergerak di $66,28. Poin-poin penting bearish berada di $66,38, sedangkan peluang bullish muncul di atas $66,62, tergantung pada pergerakan yang berkelanjutan. Target bearish berkisar antara $66,23, dekat dengan Value Area Low hari ini, hingga $65,31 di atas Point of Control 23 Juli. Target bullish bisa mencapai $67,47 jika harga bertahan di atas $66,62 selama dua periode 30 menit atau 15 menit terus-menerus.

Poin Penting Dalam Analisis Profil Volume

Poin-poin penting seperti Value Area High, Low, VWAP, dan Point of Control berasal dari analisis profil volume. Zona-zona ini seringkali memiliki daya tarik, memengaruhi arah harga dan titik pembalikan. Memahami poin-poin tersebut membantu dalam memasuki dan keluar dari perdagangan dengan lebih terarah. Sistem tradeCompass mendukung analisis ini dengan menyarankan tidak lebih dari satu perdagangan per arah setiap hari. Sistem ini mendorong pengambilan keuntungan sebagian dan penyesuaian stop-loss saat perdagangan berlangsung. Mematuhi prinsip-prinsip ini membantu mengurangi risiko. Alat profil volume, termasuk POC, VAH/VAL, dan VWAP, menunjukkan di mana minat pasar terkonsentrasi. Ini membantu trader dalam mengevaluasi potensi pembalikan atau percepatan.

Konteks Kerangka Dan Dinamika Pasar

Analisis ini, bagian dari kerangka tradeCompass, memberikan struktur tetapi bukan nasihat keuangan. Perdagangan berjangka dan instrumen berleverase mengandung risiko—penting untuk hanya berdagang dengan uang yang dapat hilang. Kami melihat pasar mengonfirmasi bias bearish yang diuraikan oleh Levitan, dengan harga kesulitan di bawah ambang $66,38. Kelemahan teknis ini didukung oleh laporan terbaru dari Administrasi Informasi Energi (EIA), yang menunjukkan peningkatan yang mengejutkan dalam persediaan minyak mentah AS sebanyak 3,6 juta barel. Peningkatan pasokan ini memperkuat tekanan penurunan pada harga, menjadikan target bearish lebih menarik. Pernyataan terbaru dari delegasi OPEC+ yang menunjukkan bahwa grup tersebut mungkin akan membatalkan beberapa pemotongan produksi lebih cepat dari yang diperkirakan jika permintaan melemah juga menambah kekhawatiran kami. Di sisi permintaan, pembacaan PMI manufaktur terbaru dari Cina keluar di 49,5, menunjukkan kontraksi dan menandakan penurunan minat bahan bakar dari pengimpor minyak terbesar di dunia. Tantangan fundamental ini sangat sejalan dengan target harga bearish yang diidentifikasi dalam analisis. Untuk trader derivatif, ini menyarankan bahwa posisi pendek berjangka atau membeli opsi put adalah strategi utama yang perlu dipertimbangkan dalam beberapa minggu mendatang. Namun, kita harus menghormati potensi pembalikan di atas level $66,62, karena ketegangan geopolitik yang berkelanjutan dapat menyebabkan lonjakan tiba-tiba. Ini menjadi alasan mengapa menerapkan prinsip-prinsip pengambilan keuntungan dan manajemen stop-loss yang disiplin dari sistem tradeCompass sangat penting. Secara historis, kisaran tengah $60-an telah menjadi medan pertempuran penting untuk harga minyak, sering berfungsi sebagai dasar sebelum penurunan lebih lanjut. Terakhir kali harga bertahan di bawah zona ini pada awal 2023, itu mendahului penurunan menuju kisaran $60-an yang rendah di tengah kekhawatiran resesi. Dengan Federal Reserve menunjukkan kebijakan suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama”, narasi perlambatan ekonomi yang serupa bisa dengan mudah mendorong harga menuju target akhir $65,31.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks iklim bisnis Ifo untuk Jerman pada bulan Juli dilaporkan berada di angka 88.6, sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 89.0. Bacaan sebelumnya adalah 88.4. Kondisi saat ini meningkat menjadi 87.8, melebihi ekspektasi yang sebesar 86.7. Angka sebelumnya adalah 86.2. Ekspektasi tetap sama di angka 90.7 tetapi disesuaikan dari 90.7 menjadi 90.6.

Iklim Bisnis Jerman

Ada peningkatan dalam iklim bisnis Jerman dibandingkan bulan sebelumnya, dengan sedikit peningkatan pada prospek. Meskipun ada tanda-tanda positif, ketidakpastian seperti tarif Trump dapat menimbulkan tantangan, seperti terlihat pada pendapatan Q2 Volkswagen. Kami melihat indeks iklim bisnis terbaru sebagai tanda kebuntuan yang rapuh dalam ekonomi Jerman. Kenaikan kecil dalam kondisi saat ini memberikan harapan, tetapi ini terbayang oleh ekspektasi masa depan yang stagnan. Sinyal campuran ini menunjukkan kurangnya keyakinan arah yang kuat di pasar untuk waktu dekat. Pandangan ini diperkuat oleh data terbaru yang menunjukkan pesanan pabrik Jerman turun 0.8% bulan lalu, menyoroti dampak nyata dari ketidakpastian global pada sektor industri. Namun, dengan inflasi inti Zona Euro yang tetap stabil di angka 1.9%, Bank Sentral Eropa tidak berada di bawah tekanan segera untuk bertindak secara ketat. Ini menciptakan landasan yang mendukung bagi pasar, tetapi dengan langit-langit yang rendah.

Dampak Ancaman Tarif

Potensi hambatan dari ancaman tarif mantan presiden AS tetap menjadi variabel paling signifikan, terutama setelah peringatan dari Volkswagen. Pernyataan terbaru dari Washington telah memperbarui ancaman tarif 25% pada impor mobil Eropa, yang akan berdampak langsung pada perusahaan besar di DAX. Kami percaya instrumen derivatif yang berfokus pada sektor otomotif sedang memperkirakan probabilitas yang lebih tinggi untuk peristiwa ini. Menghadapi latar belakang ini, kita harus memposisikan diri untuk peningkatan volatilitas pasar daripada pergerakan arah yang jelas. Kami telah melihat VSTOXX, ukuran volatilitas utama Eropa, naik dari 14 menjadi 17.5 dalam dua minggu terakhir, dan kami mengharapkan tren ini akan berlanjut. Strategi seperti long straddles pada indeks Euro Stoxx 50 bisa efektif untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga dalam kedua arah. Historis, sengketa perdagangan 2018-2019 menciptakan lingkungan yang serupa untuk ekuitas Eropa. Selama periode itu, pasar mengalami penurunan tajam tetapi singkat pada berita negatif, diikuti oleh pemulihan cepat dengan harapan de-eskalasi. Pola ini menunjukkan bahwa menjual opsi put dan call yang tidak berharga untuk mengumpulkan premi bisa menjadi strategi yang layak untuk pasar yang terikat rentang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.