Penjualan ritel Inggris pada bulan Juni naik 0,9% dibandingkan bulan sebelumnya, namun kurang dari yang diharapkan sebesar 1,2%. Penurunan bulan sebelumnya direvisi dari -2,7% menjadi -2,8%. Secara tahunan, penjualan ritel meningkat 1,7%, dibandingkan dengan yang diperkirakan sebesar 1,8%. Mengeluarkan kendaraan dan bahan bakar, penjualan ritel meningkat 0,6% dibandingkan bulan sebelumnya, di bawah harapan 1,2%. Angka bulan sebelumnya direvisi menjadi -2,9% dari -2,8%. Secara tahunan, penjualan tanpa kendaraan dan bahan bakar meningkat 1,8%, hampir sama dengan yang diharapkan 2,0%.

Faktor yang Mendorong Penjualan

Kenaikan volume penjualan terutama didorong oleh toko makanan, dengan cuaca hangat berkontribusi positif. Penjualan online, terutama dari pengecer non-toko, meningkat 1,7%, menandai kenaikan tertinggi sejak Februari 2022. Pengecer mengaitkan ini dengan promosi dan kondisi cuaca yang menguntungkan. Secara keseluruhan, data menunjukkan perbaikan dari kinerja buruk di bulan Mei. Namun, angka ini tidak mungkin mempengaruhi pandangan Bank of England. Data ritel terbaru, meskipun menunjukkan pemulihan dari bulan Mei yang lemah, tidak memenuhi perkiraan analis. Data ini menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen sedang pulih tetapi kurang kuat untuk memaksa perubahan kebijakan dari Bank of England. Kami sependapat dengan penilaian Low bahwa rilis ini tidak mungkin mengubah pandangan bank sentral saat ini. Dengan inflasi inti Inggris tetap di sekitar 2,3% dalam beberapa bulan terakhir, aktivitas konsumen yang biasa-biasa saja tidak memberikan insentif untuk pendekatan yang lebih agresif. Kantor Statistik Nasional baru-baru ini mengonfirmasi bahwa pertumbuhan PDB datar pada kuartal sebelumnya, memperkuat gambaran ekonomi yang rapuh. Oleh karena itu, kami memperkirakan bahwa pembuat kebijakan akan terus mempertahankan suku bunga stabil sepanjang musim panas.

Implikasi Pasar

Situasi ini mengingatkan pada periode stagnasi ekonomi yang berkepanjangan yang terlihat pada akhir 2023 dan awal 2024, di mana data campuran serupa menyebabkan penundaan yang panjang. Selama waktu itu, para pedagang yang berharap akan adanya perubahan kebijakan yang signifikan secara konsisten kecewa dengan kesabaran bank sentral. Sejarah menunjukkan bahwa tanpa guncangan ekonomi besar, jalan yang paling mudah adalah menunggu data yang lebih meyakinkan. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga jangka pendek, ini menunjukkan pengurangan volatilitas. Kami percaya instrumen yang terikat pada suku bunga SONIA kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran yang lebih ketat dibandingkan yang kami lihat dalam beberapa bulan terakhir. Lingkungan ini mungkin menguntungkan strategi yang mendapatkan keuntungan dari pengurangan waktu dan pergerakan harga minimal dalam suku bunga yang mendasari. Sterling pound juga tidak mungkin menemukan katalis yang kuat untuk reli yang berkelanjutan dari laporan domestik ini. Tanpa prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik modal, mata uang ini mungkin menghadapi kesulitan, terutama saat Federal Reserve AS terus menunjukkan pendekatan hati-hati sendiri. Kami akan mempertimbangkan strategi opsi yang menguntungkan dari aksi harga yang terikat pada kisaran pasangan mata uang seperti GBP/USD dalam jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Data terbaru dari Kantor Kabinet Jepang, yang dirilis pada 25 Juli 2025, mengungkapkan bahwa indeks indikator utama untuk Mei direvisi menjadi 104,8, dibandingkan dengan nilai sebelumnya 104,2. Indeks bersamaan tetap stabil di 116,0, tidak menunjukkan perubahan dari April. Penilaian Kantor Kabinet terhadap indeks terus menggambarkannya sebagai “berhenti jatuh,” yang menunjukkan tidak ada penurunan terbaru dalam angka-angka tersebut. Stabilitas ini muncul karena data tetap konsisten dengan bulan-bulan sebelumnya.

Proyeksi Ekonomi dan Strategi Investasi

Kami melihat angka terbaru sebagai sinyal bahwa ekonomi Jepang menemukan titik stabil. Kenaikan pada indikator utama yang direvisi menunjukkan optimisme hati-hati untuk bulan-bulan mendatang. Penilaian “berhenti jatuh” ini berarti tren penurunan yang terus-menerus mungkin akhirnya sedang berbalik. Mengingat stabilisasi ini, kami menyesuaikan pandangan kami terhadap derivatif Nikkei 225. Indeks ini menunjukkan ketahanan baru-baru ini, menetapkan dukungan di atas level 40.000 setelah kuartal kedua yang volatil. Kami mempertimbangkan untuk menutup posisi pendek dan dengan hati-hati mengeksplorasi opsi panggilan jangka panjang untuk menangkap potensi kenaikan hingga kuartal keempat.

Dinamika Mata Uang dan Pasar

Perubahan dalam proyeksi ekonomi dapat memperkuat yen, sebuah tren yang telah kami antisipasi. Dengan data inflasi inti bulan Juni tetap di 2,5%, yang tetap di atas target bank sentral, tekanan untuk melanjutkan normalisasi kebijakan semakin meningkat. Oleh karena itu, kami melihat peluang dalam opsi put USD/JPY, dengan menganggap kegagalan pasangan mata uang tersebut untuk bertahan di atas 159 sebagai sinyal teknis penting. Stabilitas baru ini menunjukkan bahwa volatilitas yang diperkirakan pada aset Jepang mungkin terlalu mahal. Kami mengamati pola serupa pada akhir 2016 ketika ekonomi bergerak dari kontraksi ke pertumbuhan lambat, menyebabkan Indeks Volatilitas Nikkei turun dari angka tinggi 20-an ke tengah belasan dalam beberapa bulan. Oleh karena itu, menjual strangles pada indeks, yang menguntungkan dari kurangnya pergerakan harga yang besar, bisa menjadi strategi yang semakin menarik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada 25 Juli, jatuh tempo opsi FX berfokus pada satu level kunci. Opsi EUR/USD di 1.1745 menonjol. Pasangan EUR/USD mengalami sedikit kenaikan setelah berita bahwa ECB berencana untuk menunda hingga September. Meskipun demikian, momentum kenaikan tetap terbatas karena pasar masih mengantisipasi satu penurunan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun.

Poin-Poin Penting

Secara keseluruhan, tren naik minggu ini berlanjut, meskipun dolar mencoba untuk mendapatkan kembali kekuatannya. Jatuh tempo yang dicatat mungkin membatasi pergerakan harga di sesi mendatang, dengan trader mengevaluasi perkembangan perdagangan untuk minggu depan. Tanda teknis yang perlu diperhatikan adalah rata-rata bergerak 100 jam, yang berada di 1.1723. Level ini dapat mengesampingkan dampak jatuh tempo hari ini. Berdasarkan pandangan yang diberikan, kami melihat pengaruh jatuh tempo opsi besar sebagai jangkar jangka pendek pada harga, tetapi tren yang lebih besar untuk beberapa minggu mendatang ditentukan oleh perbedaan kebijakan bank sentral. Trader derivatif seharusnya melihat melewati tarikan gravitasi harian ini dan fokus pada gambaran makroekonomi yang lebih luas. Cerita fundamental tetap antara Bank Sentral Eropa yang dovish versus Federal Reserve yang sabar. Kami percaya trader harus bersiap untuk kekuatan dolar yang terus berlanjut atau, setidaknya, upside yang dibatasi untuk euro. ECB memulai pemotongan suku bunga pada awal Juni meskipun inflasi Zona Euro mencapai 2,6% pada bulan Mei, menunjukkan toleransi terhadap inflasi yang lebih tinggi untuk mendukung pertumbuhan. Ini sangat kontras dengan AS, di mana Indeks Harga Konsumen terbaru sebesar 3,3% membuat Federal Reserve tetap tegas, mungkin hanya satu pemotongan suku bunga tahun ini.

Konteks Historis dan Strategi

Perbedaan kebijakan ini memiliki preseden historis untuk memperkuat dolar terhadap euro, seperti yang terlihat selama periode 2014-2016 ketika ECB melonggarkan sementara Fed bersiap untuk menaikkan suku bunga. Oleh karena itu, kita seharusnya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan EUR/USD yang terbatas atau sedikit lebih rendah. Menjual opsi call yang out-of-the-money atau membentuk spread put bisa menjadi cara yang efektif untuk memanfaatkan pandangan ini. Data pasar saat ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit satu bulan untuk EUR/USD hampir mencapai level terendah dalam beberapa tahun, baru-baru ini berada di sekitar 5,5%. Ini membuat membeli opsi relatif murah, tetapi juga mencerminkan kepuasan pasar, yang bisa kita manfaatkan. Kami merasa bahwa menjual volatilitas melalui strategi seperti short strangles, dengan strike yang ditempatkan di luar level teknis signifikan seperti rata-rata bergerak 200 hari, menawarkan profil risiko-imbal hasil yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

JP Morgan telah menyesuaikan prediksinya untuk pemotongan suku bunga berikutnya dari Bank Sentral Eropa, pindah dari September ke Oktober. Bank ini mempertahankan proyeksi suku bunga terminalnya di 1,75%. Sementara banyak analis mengharapkan pemotongan pada bulan September, terdapat perbedaan pendapat mengenai suku bunga terminal. Beberapa institusi, seperti Deutsche, Citi, Barclays, dan Nomura, memproyeksikan suku bunga terminal yang lebih rendah yaitu 1,50%.

Penyelarasan dalam Proyeksi

Proyeksi JP Morgan sejalan dengan proyeksi Commerzbank, Goldman Sachs, Societe Generale, UBS, dan Danske, yang juga memperkirakan suku bunga terminal sebesar 1,75%. Kami melihat proyeksi yang direvisi dari JP Morgan sebagai sinyal bahwa jalur menuju suku bunga yang lebih rendah mungkin lebih lambat dari yang diperkirakan. Perubahan dari pemotongan bulan September ke bulan Oktober menunjukkan bahwa biaya pinjaman dalam waktu dekat tidak akan turun secepat yang diperkirakan pasar. Penyesuaian waktu ini adalah informasi baru yang krusial bagi strategi kami. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan inflasi zona euro secara tak terduga naik menjadi 2,6% pada bulan Mei, naik dari 2,4% pada bulan April. Selain itu, pertumbuhan upah yang dinegosiasikan melonjak menjadi rekor 4,7% pada kuartal pertama, yang merupakan metrik kunci yang memperumit misi bank sentral untuk secara berkelanjutan menurunkan harga. Statistik ini memberikan kredibilitas pada gagasan untuk jeda kebijakan setelah pemotongan awal pada bulan Juni. Sebagai respons, kami harus mempertimbangkan untuk menyesuaikan posisi suku bunga jangka pendek kami untuk mencerminkan bank sentral yang lebih hati-hati. Ini bisa melibatkan pengurangan eksposur pada perdagangan yang mengandalkan langkah September atau menghentikan taruhan pada kontrak berjangka Euribor yang jatuh cepat. Fokus sekarang beralih ke kuartal keempat untuk tindakan kebijakan signifikan berikutnya.

Pandangan Kebijakan yang Tidak Pasti

Di luar waktu yang segera, perbedaan dalam prediksi suku bunga terminal antara institusi seperti Deutsche dan Goldman Sachs menyoroti ketidakpastian jangka panjang yang signifikan. Apakah suku bunga mencapai titik terendah di 1,75% atau lebih rendah di 1,50% menciptakan berbagai kemungkinan hasil untuk kurva imbal hasil selama dua tahun ke depan. Kami sekarang harus memposisikan diri untuk ketidakpastian ini mengenai titik akhir kebijakan. Secara historis, Bank Sentral Eropa bertindak dengan sangat hati-hati, sering kali lebih memilih untuk berhenti dan menilai data baru daripada berkomitmen pada serangkaian pemotongan yang cepat. Kami melihat jeda yang tergantung pada data serupa selama siklus pelonggaran yang mengikuti krisis utang kedaulatan, di mana harapan pasar awal untuk pemotongan sering kali mundur. Preseden historis ini menunjukkan bahwa penundaan adalah skenario yang sangat mungkin terjadi. Lingkungan ini bisa membuat strategi opsi pada kontrak berjangka suku bunga menjadi sangat menarik, karena memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan volatilitas tanpa bertaruh pada satu arah. Kami juga mungkin melihat perdagangan penajaman kurva imbal hasil, yang akan mendapatkan manfaat jika suku bunga jangka panjang tetap relatif tinggi sementara pasar memperdebatkan tujuan akhir dari siklus pemotongan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bitcoin telah mengalami penurunan lebih dari 3%, turun di bawah $116.000 untuk pertama kalinya sejak 11 Juli. Penurunan ini mengancam momentum konsolidasi terbaru, mengisyaratkan kemungkinan penurunan lebih lanjut ke arah $110.000 jika Bitcoin tidak dapat mempertahankan level saat ini. Meskipun mengalami kemunduran, Bitcoin masih naik hampir 8% di bulan Juli, walaupun tidak sebanding dengan kinerja Ethereum, yang melonjak 45% bulan ini. Ethereum, meskipun baru saja mengalami penurunan hampir 3%, telah melihat momentum naiknya terhenti di sekitar $3.800, dengan harga saat ini menguji level lebih dekat ke $3.600. Level $116.000 tetap menjadi kritis untuk kemungkinan pemulihan Bitcoin, sementara dukungan utama berikutnya untuk Ethereum adalah di angka $4.000. Namun, untuk Ethereum mencapai ini, pembeli mungkin perlu menunjukkan kesabaran seiring dengan perkembangan kondisi pasar saat ini. Mengingat tantangan terhadap momentum kenaikan telah dijelaskan oleh Low, kami percaya bahwa trader harus bersiap untuk meningkatkan volatilitas. Penembusan di bawah batas kritis yang dia identifikasi dapat memicu pergerakan yang lebih tajam ke arah batas bawah dari range terbaru. Ini menjadikan pembelian opsi put pelindung dengan harga dasar dekat $60.000 sebagai strategi bijak untuk melindungi posisi long yang ada. Data terbaru memperkuat pandangan hati-hati ini, karena kami telah melihat enam hari berturut-turut aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin spot AS, dengan total lebih dari $870 juta. Tekanan jual yang berkelanjutan dari produk institusional ini menambah kredibilitas pada gagasan bahwa harga bisa kembali ke level yang lebih rendah. Kami melihat ini sebagai tanda bahwa pasar saat ini menyerap jumlah pasokan yang signifikan. Periodu konsolidasi ini tidaklah aneh jika kita melihat data historis. Setelah halving 2020, kami melihat fase perdagangan menyamping yang serupa selama beberapa bulan sebelum kenaikan besar berikutnya. Oleh karena itu, kami mengartikan keadaan tenang saat ini bukan sebagai akhir definitif untuk pasar bullish, tetapi sebagai fase akumulasi yang memerlukan kesabaran. Mengenai cryptocurrency terbesar kedua, kinerja luar biasa bulan ini secara langsung terkait dengan antisipasi pasar terhadap persetujuan ETF spot Ether. Kami memantau dengan seksama pembaruan pengajuan S-1 dari manajer aset besar, yang sekarang diprediksi oleh analis dapat memicu peluncuran perdagangan di awal Juli. Katalis potensial ini adalah mengapa trader lebih memilihnya dibandingkan dengan aset digital terkemuka. Situasi ini menghadirkan peluang menarik untuk perdagangan pasangan, dengan pergi long pada futures Ethereum sambil secara bersamaan short pada futures Bitcoin untuk mendapatkan keuntungan dari kekuatan relatif. Bagi trader opsi, bull call spreads pada ETH dengan target strike di bawah $4.000 dapat menjadi cara yang efektif untuk berspekulasi pada kenaikan sebelum ETF. Kami melihat ini sebagai cara untuk memanfaatkan narasi yang berbeda antara kedua aset tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Para analis diperkirakan akan merevisi prediksi mereka terkait tindakan Bank Sentral Eropa (ECB) dalam beberapa minggu mendatang. Sebuah laporan yang bocor telah mengubah ekspektasi para trader, di mana banyak yang sebelumnya memperkirakan pemotongan suku bunga pada bulan September dan mungkin Desember. Meskipun ada pergeseran ini, euro tidak mengalami peningkatan yang signifikan. Hal ini karena pasar telah mengantisipasi sekitar 26 poin dasar pemotongan suku bunga sebelum keputusan diambil.

Poin-poin penting mengenai Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Saat Ini

Saat ini, ekspektasi pemotongan suku bunga telah berkurang menjadi sekitar 15 poin dasar menjelang akhir tahun, menunjukkan peluang 50-50 untuk pemotongan lain tahun ini. Terdapat tiga pertemuan ECB yang tersisa, yang dijadwalkan pada bulan September, Oktober, dan Desember. Tingkat fasilitas simpanan ECB saat ini adalah 2,00%, yang sejalan dengan perkiraan tingkat netral sebesar 1,75% hingga 2,25%. Ini mungkin menjelaskan ketidakberanian ECB untuk mengambil tindakan lebih lanjut. Dengan euro yang lebih kuat, terdapat risiko potensial untuk tidak mencapai target inflasi. Meskipun para pembuat kebijakan mungkin membantah kekhawatiran ini, de Guindos telah mengakui ambang 1,20 untuk EUR/USD, menunjukkan bahwa hal ini masih dalam pertimbangan. Mengingat adanya perubahan tajam dalam ekspektasi suku bunga, kami percaya respons yang paling bijak bagi trader derivatif adalah mengalihkan fokus dari taruhan arah ke strategi volatilitas. Dengan pasar yang kini melihat peluang sama besar untuk satu pemotongan suku bunga lagi tahun ini, ketidakpastian seputar langkah berikutnya dari Bank Sentral Eropa menjadi tema utama. Lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi opsi yang mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga, bukan pergerakan yang berkelanjutan, bisa lebih efektif.

Strategi Volatilitas

Ekspektasi yang menurun untuk pemotongan suku bunga pada bulan September sangat didukung oleh data terbaru. Kami telah melihat bahwa inflasi zona euro untuk bulan Mei tiba-tiba naik menjadi 2,6%, dengan inflasi layanan terbukti sangat tetap. Hal ini memberikan alasan yang kuat bagi para pembuat kebijakan untuk menunda dan menilai situasi, sehingga membuat “laporan yang bocor” yang menyarankan untuk menahan lebih kredibel. Oleh karena itu, kami melihat nilai dalam membeli volatilitas melalui instrumen seperti straddle atau strangle pada EUR/USD, yang berfokus pada pertemuan kebijakan mendatang. Dengan tiga keputusan yang tersisa tahun ini, volatilitas yang diimplikasikan mungkin kurang menghargai potensi kejutan atau penahanan yang hawkish. Secara historis, bank sentral nyaman untuk menjaga suku bunga tetap stabil selama banyak pertemuan berturut-turut, pola yang mungkin sedang diremehkan oleh pasar saat ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• USD/JPY naik ke 147.5, dari 145.856, melanjutkan tren kenaikannya karena yen mengalami kerugian berturut-turut.
• Inflasi inti Tokyo bulan Juli datang di bawah perkiraan, tetapi tetap di atas 2%, menimbulkan harapan campur aduk sekitar kebijakan BOJ.

---

Yen Jepang terus merosot terhadap dolar pada hari Jumat, dengan USD/JPY ditutup di 147.311 setelah mencapai puncak 147.496. Pasangan mata uang ini mencatat kenaikan untuk sesi kedua berturut-turut, naik dari posisi terendah 145.856 saat para trader mengevaluasi dampak dari kesepakatan perdagangan baru antara AS dan Jepang serta data inflasi terbaru dari Tokyo.

The US and Japan this week reached what Trump called the largest trade deal in history after Tokyo pledged to set up a $550 billion fund for investment into the US https://t.co/uXVj46lCnB

— Bloomberg (@business) July 24, 2025

Kesepakatan yang direvisi ini memperkenalkan tarif 15% untuk ekspor Jepang, turun dari tarif 25% yang sebelumnya terancam oleh pemerintahan Trump.

Sementara ini memberikan sedikit keringanan bagi para eksportir Jepang, hal ini menjaga ketegangan perdagangan tetap diingat dan menyiratkan jalan yang rumit bagi Bank of Japan (BOJ).

Dari sisi ekonomi, inflasi inti Tokyo untuk bulan Juli tercatat sedikit di bawah harapan tetapi tetap tinggi, tetap di atas target inflasi 2% BOJ. Ini memicu spekulasi tentang kemungkinan kenaikan suku bunga di kemudian hari, meskipun bank sentral diharapkan untuk menjaga suku bunga stabil pada pertemuan kebijakan minggu depan.

Analisis Teknikal

Chart 15 menit untuk USD/JPY menunjukkan struktur kenaikan yang jelas. Harga dibuka di 146.982 dan ditutup di 147.311, menembus ke atas melalui beberapa level resistance.

MACD (12,26,9) menunjukkan tren di atas garis nol dengan persilangan bullish baru, dan rata-rata bergerak (5,10,30) berada di bawah harga, memperkuat momentum ke atas. Tren saat ini mencatat 0.22%.

Gambar: USDJPY menguat di atas 147.30 saat momentum dolar bertahan, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Wakil Gubernur BOJ, Shinichi Uchida, awal pekan ini menyampaikan nada hati-hati, menunjukkan bahwa bank sentral tetap waspada untuk tidak mengetatkan terlalu cepat karena kondisi perdagangan global yang rapuh.

Mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs telah merevisi perkiraan mereka untuk suku bunga deposit Bank Sentral Eropa. Sebelumnya, pengurangan 25 bps diperkirakan terjadi pada September 2025. Perkiraan baru menyiratkan bahwa suku bunga deposit terminal akan tetap stabil di 2%. Ini adalah perubahan dari prediksi sebelumnya yang mengharapkan suku bunga 1,75%.

Dampak Terhadap Euro

Outlook yang disesuaikan ini diharapkan menguntungkan euro. Perubahan dalam perkiraan suku bunga ini mencerminkan pergeseran dalam ekspektasi ekonomi. Berdasarkan outlook yang diperbarui ini, kami melihat kasus yang lebih kuat untuk euro dalam jangka pendek. Data terbaru mendukung hal ini, dengan inflasi zona euro yang secara tak terduga meningkat menjadi 2,6% pada bulan Mei, menjadikan pemotongan suku bunga lebih tidak pasti. Oleh karena itu, kami harus mempertimbangkan strategi seperti membeli opsi call EUR/USD atau kontrak berjangka euro panjang. Harapan akan suku bunga terminal yang lebih tinggi menciptakan potensi kendala bagi ekuitas Eropa. Biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat menekan margin keuntungan perusahaan, yang mungkin menyebabkan indeks seperti Euro Stoxx 50 terhenti. Ini menunjukkan bahwa kita harus melihat untuk membeli opsi put pada indeks ini sebagai perlindungan atau taruhan arah.

Volatilitas Pasar dan Strategi

Perubahan konsensus ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar saat para trader mengubah posisi mereka. Presiden ECB Christine Lagarde sendiri menggambarkan jalur disinflasi sebagai “bergelombang,” memperkuat ketidakpastian ini. Akibatnya, permainan derivatif pada indeks volatilitas, seperti VSTOXX, bisa menjadi lebih menarik. Secara historis, ketika bank sentral memberi sinyal jeda atau akhir dari siklus pelonggaran, mata uang tunggal cenderung menguat. Kami melihat dinamika serupa di periode sebelumnya ketika ekspektasi suku bunga berubah secara tak terduga. Preseden historis ini memperkuat pandangan kami bahwa posisi euro panjang adalah cara yang paling langsung untuk melakukan perdagangan berdasarkan perkiraan yang diperbarui ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ethereum mengalami penurunan sekitar 3% selama perdagangan hari ini. USD/JPY terus meningkat, dengan nilai tukar bergerak di atas 147.40. Bank Rakyat Tiongkok menetapkan nilai tukar referensi USD/CNY di 7.1419, lebih kuat dari yang diperkirakan.

Poin-poin Penting Kepercayaan Konsumen dan Indikator Ekonomi

Kepercayaan konsumen Inggris menurun, sementara indeks tabungan GfK naik tujuh poin menjadi +34, tertinggi sejak 2007. CPI utama Tokyo untuk bulan Juli sebesar 2.9%, sedikit di bawah ekspektasi. CPI inti dan CPI inti kedua mencapai angka yang diperkirakan yaitu 2.9% dan 3.1%, secara berturut-turut. Laba kuartal kedua Intel menunjukkan pendapatan melebihi ekspektasi, meskipun laba per saham tidak mencukupi. CEO Lip-Bu Tan memperingatkan kemungkinan penarikan dari pembuatan chip canggih tanpa klien pabrik baru. Dolar AS mengalami peningkatan kecil, karena komentar Trump tampaknya lebih menonjol dibandingkan kekhawatiran sebelumnya tentang kepemimpinan Fed. Di pasar saham Asia-Pasifik, Hang Seng Hong Kong turun 1%, Nikkei 225 Jepang turun 0.75%, dan Shanghai Composite berkurang 0.35%. Sebuah konflik militer yang sedang berlangsung di Asia memindahkan 100.000 orang, mendorong diadakannya pertemuan darurat Dewan Keamanan PBB. Pasar perumahan AS menunjukkan suplai 9.8 bulan, mengindikasikan risiko resesi yang mungkin terjadi. Dengan medan politik yang terkelola di Federal Reserve, kami melihat risiko kejutan kepemimpinan yang lebih rendah dalam waktu dekat. Ini menunjukkan volatilitas pasar jangka pendek mungkin sudah overprice, menjadikan strategi seperti menjual opsi panggilan dan put bertanggal pendek pada indeks dolar AS menjadi menarik. Namun, dengan angka seperti Warsh yang menyarankan pemotongan suku bunga, kami akan berhati-hati untuk mempertahankan posisi ini terlalu lama karena tekanan politik bisa meningkat di akhir tahun ini.

Poin-poin Penting Inflasi dan Strategi Perdagangan Mata Uang

Inflasi yang terus-menerus di Jepang, dengan CPI inti kedua di 3.1%, terus menunjukkan adanya perubahan kebijakan yang kemungkinan akan terjadi, namun pasar fokus pada waktu pelaksanaannya. Kami percaya perbedaan suku bunga, dengan suku bunga Federal Reserve saat ini lebih dari 5 poin persentase lebih tinggi daripada Jepang, akan terus mendukung perdagangan yen carry untuk saat ini. Oleh karena itu, kami melihat peluang untuk membeli opsi panggilan pada USD/JPY untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut sambil jelas mendefinisikan risiko kami. Pemisahan yang jelas muncul di sektor teknologi, ditandai oleh kesulitan di satu produsen chip besar dan booming dalam bisnis terkait AI. Kami melihat kesempatan dalam perdagangan pasangan, menggunakan opsi untuk membeli saham perusahaan yang berfokus pada AI dan menjual saham perusahaan semikonduktor lama yang kehilangan pangsa pasar. Laporan laba terbaru mengonfirmasi tren ini, dengan pemimpin AI Nvidia melaporkan pertumbuhan pendapatan lebih dari 260% sementara perusahaan teknologi lama menunjukkan pertumbuhan satu digit atau negatif. Konflik militer yang sedang berlangsung di Asia mewakili risiko tail yang signifikan dan terdiskon yang dapat memicu pelarian tiba-tiba ke tempat aman. Sejarah menunjukkan bahwa peristiwa semacam itu dapat menyebabkan lonjakan volatilitas; misalnya, VIX melonjak lebih dari 45% dalam dua minggu setelah eskalasi konflik Rusia-Ukraina pada Februari 2022. Kami merasa bijaksana untuk membeli opsi put murah, di luar uang, pada indeks ekuitas utama seperti S&P 500 sebagai perlindungan portofolio dengan biaya rendah. Di Tiongkok, bank sentral secara aktif mengelola mata uangnya, menetapkan nilai tukar referensi harian jauh lebih kuat dari ekspektasi pasar untuk mencegah penurunan yang tidak teratur. Ini menunjukkan depresiasi yuan yang bertahap dan terkontrol lebih mungkin terjadi daripada keruntuhan tajam, meskipun data ekonomi yang lemah seperti penurunan PMI manufaktur baru-baru ini ke 49.5. Kami akan menggunakan collar opsi pada yuan lepas pantai untuk memposisikan diri pada kenaikan perlahan USD/CNH sambil membatasi biaya perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.