Emas telah melonjak melewati $3,600, didukung oleh ekspektasi Federal Reserve yang lebih dovish dan data AS yang lebih lemah. Harga logam berharga ini tetap kuat, naik 0,8% menjadi $3,615.72. Dolar AS melemah terhadap sebagian besar mata uang utama, kecuali yen, yang melemah karena pengunduran diri Ishiba sebagai perdana menteri Jepang. USD/JPY mengalami kisaran dari 148.00 hingga 147.46 sebelum naik kembali ke 147.70.

Gerakan Dolar dan Mata Uang

Sebaliknya, dolar sedikit turun terhadap mata uang lain seperti franc Swiss dan euro, dengan USD/CHF turun 0.3% menjadi 0.7955 dan EUR/USD sedikit naik 0.1%. Dolar Australia dan Selandia Baru berkinerja baik, masing-masing naik 0.6% dan 0.7%. Saham Eropa dan futures AS menunjukkan sedikit kenaikan di tengah kekhawatiran menyusul laporan pekerjaan AS yang mengecewakan. Hasil obligasi 10 tahun AS turun 0.2 basis poin menjadi 4.083%. Minyak naik 1.8% menjadi $63.05, sementara Bitcoin naik 0.6% menjadi $111,799. Berita lainnya meliputi produksi industri Jerman pada bulan Juli naik 1.3% dari bulan ke bulan, lebih tinggi dari yang diperkirakan. Kekhawatiran masih ada terkait perkembangan politik di Prancis dan Jepang, di samping data indeks harga konsumen AS yang akan datang. Langkah kuat emas di atas $3,600 tampaknya akan berlanjut, didorong oleh ekspektasi Federal Reserve yang lebih dovish. Kami melihat tren ini mempercepat setelah laporan pekerjaan Jumat lalu menunjukkan pertumbuhan pekerjaan hanya 95,000, jauh di bawah ekspektasi. Membeli opsi call pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait tetap menjadi cara yang sederhana untuk mengambil keuntungan dari momentum kenaikan yang kuat ini.

Volatilitas Pasar yang Meningkat

Pasar kini memperhitungkan kemungkinan yang sangat tinggi akan pemotongan suku bunga Fed, dengan beberapa data futures menunjukkan kemungkinan 75% pada pertemuan mendatang. Ini menjaga nilai dolar AS dan mendukung mata uang yang lebih berisiko seperti dolar Australia. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF indeks dolar untuk memanfaatkan kelemahan lebih lanjut, terutama jika data inflasi minggu ini lemah. Kita perlu berhati-hati dengan saham, karena laporan CPI AS yang akan datang minggu ini dapat dengan mudah mengganggu ketenangan saat ini. Secara historis, September adalah bulan terlemah dalam setahun untuk saham, dan angka inflasi yang tinggi dapat dengan cepat membalikkan sentimen dovish. Membeli opsi put protektif pada indeks utama atau opsi call VIX menawarkan perlindungan yang baik terhadap potensi volatilitas. Acara politik di Eropa dan Jepang menciptakan peluang spesifik di pasar mata uang. Dengan suara kepercayaan yang akan datang untuk perdana menteri Prancis dan kontes kepemimpinan Jepang yang dijadwalkan pada 4 Oktober, kita dapat mengharapkan pergerakan tajam di EUR/USD dan USD/JPY. Menggunakan straddle atau strangle memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun tanpa harus menebak hasilnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak mentah telah meningkat secara stabil seiring para trader fokus pada kemungkinan sanksi dan potensi pemotongan suku bunga Federal Reserve. Pekan lalu, minyak tampak siap untuk rally menuju level 70.00 setelah terjadinya breakout teknis kunci tetapi jatuh ke level terendah baru-baru ini sekitar 61.45. Penurunan ini disebabkan oleh ekspektasi bahwa OPEC+ akan meningkatkan produksi dan kekhawatiran terhadap data ekonomi AS yang lemah. OPEC+ mengumumkan peningkatan produksi sebesar 137.000 barel per hari, dengan peningkatan lebih lanjut tergantung pada kondisi pasar, yang mungkin membalikkan pemotongan sebesar 1,66 juta barel. Pendekatan hati-hati ini membantu mendorong harga minyak. Sanksi baru yang potensial terhadap Rusia bisa lebih mendongkrak harga, meskipun secara historis, sanksi memiliki dampak terbatas karena pasar bayangan.

Analisis Teknikal dan Penggerak Pasar

Secara teknis, grafik harian menunjukkan minyak menguji di atas garis tren dekat zona 64.00, sebelum jatuh dan memantul pada level 61.45. Pada grafik 4-jam, harga mendekati zona kunci 64.00, dengan penjual mengharapkan penurunan dan pembeli mengincar terobosan menuju 66.00. Pada grafik 1-jam, sebuah garis tren minor menunjukkan momentum bullish, dengan pembeli berusaha untuk mendorong ke level tertinggi baru dan penjual mengantisipasi penurunan lebih lanjut. Data yang akan datang termasuk laporan PPI AS pada hari Rabu, data CPI AS dan klaim pengangguran pada hari Kamis, diikuti oleh laporan Sentimen Konsumen Universitas Michigan pada hari Jumat. Kami memantau minyak mentah secara dekat setelah memantul dari level $61.45 pekan lalu. Pasar kini sedang menguji zona kritis $64.00, merespons panduan yang lebih hati-hati dari pertemuan OPEC+ awal September. Tindakan harga ini menunjukkan bahwa trader mempertimbangkan disiplin pasokan dibandingkan dengan kemungkinan hambatan ekonomi. Kasus untuk pemotongan suku bunga Fed yang segera, yang akan meningkatkan permintaan, telah melemah. Data pekan lalu menunjukkan Indeks Harga Konsumen AS untuk Agustus 2025 lebih tinggi dari yang diperkirakan di 3.4%, menyulitkan langkah Federal Reserve ke depan. Ini lebih menekankan pada faktor sisi pasokan untuk menjaga harga tetap didukung.

Opsi dan Strategi Perdagangan

Di sisi pasokan, situasi tetap ketat, memberikan kredibilitas pada lonjakan harga baru-baru ini. Survei Reuters yang mencakup produksi Agustus 2025 menunjukkan kepatuhan OPEC+ terhadap pemotongan tetap tinggi di atas 95%. Selain itu, para pemimpin G7 mengeluarkan pernyataan beberapa hari yang lalu yang mengancam untuk memperketat penegakan batas harga untuk minyak Rusia, menambahkan premi risiko geopolitik. Mengingat konflik antara inflasi yang tinggi dan pasokan yang ketat, kita harus mengharapkan volatilitas yang berlanjut. Trader derivatif bisa mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga itu sendiri, seperti straddles yang berpusat di sekitar level $64, mengantisipasi terobosan signifikan dalam arah mana pun. Pendekatan ini menghilangkan kebutuhan untuk menebak arah pasar yang mungkin terjadi dalam beberapa minggu ke depan. Bagi mereka yang memiliki pandangan arah, opsi memberikan perdagangan yang jelas dengan risiko terdefinisi. Trader yang percaya masalah pasokan akan menang mungkin melihat opsi call dengan harga strike di atas angka $66. Sebaliknya, mereka yang bertaruh bahwa kekhawatiran perlambatan ekonomi akan mendominasi bisa menggunakan opsi put untuk menargetkan pergerakan di bawah level terendah baru-baru ini sebesar $61.45.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Suatu pemungutan suara kepercayaan mengenai Perdana Menteri Prancis Bayrou dijadwalkan berlangsung hari ini, dengan hasil diharapkan sekitar pukul 1500 GMT. Mata uang euro sebagian besar mengabaikan potensi risiko yang terlibat, meskipun Bayrou kemungkinan besar akan dipecat. Societe Generale menunjukkan bahwa reaksi pasar yang mungkin tidak sepenuhnya dipertimbangkan. Hasil yang mungkin terjadi termasuk Bayrou kalah dalam suara tersebut, diikuti dengan penunjukan perdana menteri sementara, atau pembubaran Majelis Nasional. Ini kemungkinan akan mengarah pada pemilihan umum dengan hasil parlemen yang tergantung. Jika pemilihan menghasilkan parlemen yang tergantung atau kemenangan Rassemblement National, ini dapat memicu risiko politik dan fiskal. Skenario ini dapat berdampak negatif pada euro. Setiap hasil positif dari situasi ini masih dapat menyebabkan dampak terbatas dan berpotensi negatif. Societe Generale menunjukkan bahwa pasar saat ini tampak tenang, dengan proyeksi berbobot probabilitas untuk EUR/USD menunjukkan target di 1.1570. Dengan pemungutan suara kepercayaan Prancis hari ini, terlihat pasar mengabaikan hal ini, karena volatilitas implisit satu bulan EUR/USD berada pada 5,8% yang tenang. Ini menunjukkan bahwa para pedagang meremehkan potensi kekacauan jika Perdana Menteri Bayrou dipecat sore ini. Ketenangan ini menghadirkan peluang, karena risikonya condong menuju kejutan negatif bagi euro. Hasil yang paling mungkin melibatkan baik pemerintahan sementara atau pembubaran Majelis Nasional untuk pemilihan baru. Kita hanya perlu melihat kembali pemilihan mendadak pada musim panas 2024 untuk melihat bagaimana hal ini dapat berdampak pada pasar. Pemilihan baru membawa risiko signifikan dari parlemen yang tergantung atau kemenangan Rassemblement National, yang menunjukkan polling terbaru memperoleh 34% dari suara yang direncanakan. Sebaran antara obligasi 10-tahun Prancis dan Jerman adalah indikator kunci yang perlu diperhatikan dalam beberapa minggu ke depan. Saat ini sekitar 65 basis poin, kita melihatnya melonjak melewati 80 basis poin selama ketidakpastian politik tahun lalu, menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah. Lonjakan serupa akan menandakan stres besar dan membebani euro. Mengingat rendahnya biaya opsi saat ini, membeli beberapa perlindungan penurunan, seperti opsi put EUR/USD, bisa menjadi cara murah untuk bersiap menghadapi kekacauan. Strategi ini akan menguntungkan dari penurunan nilai mata uang dan potensi lonjakan dalam volatilitas. Volatilitas yang saat ini rendah membuat harga masuk untuk perdagangan seperti itu menjadi menarik. Bahkan jika Bayrou entah bagaimana bertahan, potensi kenaikan untuk euro tampaknya sangat terbatas. Sebaliknya, pandangan berbobot probabilitas menunjukkan kemungkinan penurunan ke area 1.1570 jika ketidakstabilan politik terjadi. Risiko ini jelas tidak simetris, mendukung mereka yang diposisikan untuk euro yang lebih lemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penurunan pound sebelumnya, yang dipicu oleh lonjakan baru dalam imbal hasil jangka panjang di Inggris, berbalik setelah laporan Non-Farm Payroll AS yang lemah. Hal ini mengakibatkan penjualan dolar AS, di tengah meningkatnya ekspektasi langkah dovish Federal Reserve, dengan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 70 bps menjelang akhir tahun. Indeks Harga Konsumen AS yang lemah juga dapat semakin menekan dolar menjelang pertemuan Federal Open Market Committee. Meskipun ada pergeseran ini, dolar AS tetap berada dalam kisaran, dipengaruhi oleh posisi jual yang mungkin terlalu berlebihan. Jika aktivitas ekonomi menguat setelah pemotongan suku bunga Fed, pemotongan suku bunga di masa depan mungkin akan dipertimbangkan kembali, yang berpotensi mendukung dolar. Di sisi pound, Bank of England tetap bersikap hawkish, didukung oleh data yang kuat dan CPI serta Flash PMI Inggris yang meningkat, meskipun ada beberapa penjualan baru-baru ini karena imbal hasil 30 tahun Inggris mencapai titik tertinggi siklus.

Analisis Teknikal GBPUSD

Dalam analisis teknikal, GBP/USD dipengaruhi oleh pergerakan di sekitar level kunci resistensi dan support, dengan trader merespons potensi tembusnya atau bounce. Grafik harian, 4 jam, dan 1 jam menunjukkan bahwa pembeli kemungkinan akan menargetkan level yang lebih tinggi, tergantung pada mempertahankan momentum saat ini atau menembus resistensi kunci. Laporan ekonomi mendatang, termasuk PPI dan CPI AS, GDP Inggris, dan sentimen konsumen, akan mendorong pergerakan pasar di masa depan. Dolar AS melemah setelah laporan Non-Farm Payrolls Jumat lalu menunjukkan hanya ada kenaikan 110.000 pekerjaan, melewatkan ekspektasi. Data yang lemah ini telah membuat kita memperkirakan tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve pada akhir tahun ini. Akibatnya, pasar derivatif kini menunjukkan probabilitas lebih dari 90% untuk pemotongan pada pertemuan FOMC 17 September. Saat ini, semua perhatian tertuju pada laporan CPI AS yang akan dirilis Kamis ini, dengan ekonom memperkirakan kenaikan 0,2% dari bulan ke bulan pada pembacaan inti. Angka yang lebih lembut kemungkinan akan memicu pelemahan dolar lebih lanjut dan bisa menjadi sinyal bagi trader opsi untuk membeli panggilan GBP/USD. Namun, hasil yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat menyebabkan pembalikan tajam saat pasar segera mengevaluasi kembali kecepatan pemotongan Fed. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data terbaru menunjukkan bahwa kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan semakin menurun. Meskipun Bitcoin tetap populer, perusahaan yang dikenal sebagai “perusahaan Bitcoin treasury” membeli lebih sedikit dibandingkan sebelumnya, menunjukkan pendekatan yang hati-hati. Laporan menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan ini memegang 840.000 Bitcoin tetapi mengurangi jumlah yang dibeli per transaksi. Misalnya, pembelian oleh Strategy telah turun 86% dari awal tahun, menunjukkan kemungkinan keterbatasan finansial atau peningkatan kehati-hatian. Pembelian emas oleh El Salvador untuk pertama kalinya sejak 1990, untuk mengalihkan diri dari Bitcoin, menunjukkan sentimen negatif terhadap Bitcoin. Potensi Jepang untuk memperketat regulasi crypto mungkin akan mengurangi investasi spekulatif. Namun, adopsi institusi terhadap Bitcoin terus berlanjut, meskipun tidak memberikan arah yang pasti di pasar. Harga Bitcoin saat ini berada di 112.035 dengan kecenderungan positif saat berada di atas 112.000. Penurunan di bawah 111.520 akan menunjukkan tren negatif. Rencana untuk kontrak berjangka Bitcoin menunjukkan target positif yang mungkin di atas 112.000, dengan level seperti 112.465 dan 113.945 diidentifikasi sebagai poin-poin penting. Sebaliknya, target negatif di bawah 111.520 dimulai dari 111.250, dengan tujuan lebih lanjut yang dipetakan. Strategi mendorong perdagangan yang disiplin, dengan fokus khusus pada pengelolaan risiko. Gambaran teknis cenderung positif selama kita berada di atas tanda $112.000. Namun, ada tanda-tanda kehati-hatian di latar belakang, karena pembeli korporasi besar secara signifikan memperlambat pembelian mereka. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga bertahan kuat untuk saat ini, momentum institusi yang membawa kita sampai di sini mungkin sedang memudar. Melihat pasar derivatif, kita melihat tanda-tanda kecemasan ini. Data dari awal September 2025 menunjukkan minat terbuka dalam kontrak berjangka tetap datar meskipun harga bertahan pada level tertinggi baru ini. Selain itu, perbedaan opsi 30 hari sedikit naik, menunjukkan permintaan yang semakin meningkat untuk opsi jual yang bisa digunakan untuk melindungi posisi panjang. Untuk trader dengan kecenderungan positif, lingkungan ini membutuhkan strategi risiko yang jelas alih-alih kontrak berjangka panjang langsung. Menggunakan spread panggilan akan memungkinkan partisipasi dalam pergerakan menuju target seperti $112.895 sambil membatasi kerugian potensial jika dukungan pada $112.000 gagal. Menjual put yang terjamin tunai di bawah pemicu negatif $111.520 juga bisa menjadi cara untuk mendapatkan eksposur atau mengumpulkan premi jika pasar tetap stabil. Di sisi lain, pelanggaran yang jelas di bawah $111.520 harus dilihat sebagai sinyal yang jelas untuk mengubah kecenderungan kita. Ini akan membatalkan setup positif saat ini dan membuka jalan menuju target negatif seperti kelompok dukungan utama di sekitar $110.755. Trader agresif bisa menggunakan pelanggaran ini untuk memulai posisi kontrak berjangka pendek atau membeli opsi jual. Sinyal yang bertentangan menunjukkan bahwa volatilitas bisa meningkat dalam beberapa minggu mendatang. Konsolidasi saat ini di atas level tertinggi sepanjang masa 2021 adalah ujian kritis, dan pasar sedang bersiap untuk pergerakan yang lebih besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

HSBC Memperkirakan Bank Of England Tidak Akan Mengubah Suku Bunga HSBC memperkirakan bahwa Bank of England (BOE) tidak akan mengubah suku bunganya hingga April 2026. Sebelumnya, mereka mengharapkan BOE untuk memulai pemotongan suku bunga pada bulan November dan lagi pada bulan Februari tahun depan. Ekspektasi pasar terkait BOE tetap stabil, dengan para pedagang tidak memperkirakan pemotongan suku bunga dalam bulan-bulan tersisa tahun ini. Pemotongan suku bunga yang diproyeksikan berikutnya diharapkan terjadi pada Februari 2026, dengan perubahan suku bunga yang signifikan pertama diharapkan pada Maret 2024. Risiko inflasi terus berperan penting dalam mengevaluasi kondisi perekonomian Inggris. Anggaran November yang mendatang juga akan menjadi pertimbangan utama dalam penilaian ini. Pandangan untuk suku bunga Inggris telah bergeser, dengan Bank of England kini diperkirakan akan menjaga suku bunga tidak berubah hingga setidaknya April 2026. Ini adalah penundaan signifikan dibandingkan ekspektasi sebelumnya yang mengharapkan pemotongan akan dimulai akhir tahun ini. Oleh karena itu, kita harus membongkar posisi yang mengharapkan pengurangan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Pengaruh terhadap Sterling dan Kontrak Suku Bunga Bagi mereka yang memperdagangkan kontrak suku bunga sterling, ini berarti kontrak untuk Desember 2025 dan Maret 2026 kemungkinan akan melihat imbal hasil yang diharapkan tetap stabil atau naik lebih lanjut. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk membayar suku bunga tetap pada swap jangka pendek agar sesuai dengan kenyataan “lebih tinggi untuk lebih lama” ini. Pertumbuhan ekonomi Inggris yang lambat, yang hanya mengalami perluasan sebesar 0,1% pada kuartal kedua tahun 2025, tampaknya belum cukup untuk memaksa tindakan Bank saat ini. Perbedaan ini dengan bank sentral lainnya, beberapa di antaranya sudah mulai melakukan pelonggaran, seharusnya memberikan dukungan untuk pound. Pound yang lebih kuat, terutama terhadap euro dan dolar, adalah hasil yang mungkin terjadi dalam jangka menengah. Anggaran November yang akan datang sekarang menjadi peristiwa kunci, dan kita harus mengantisipasi volatilitas yang meningkat menjelang tanggal tersebut, menjadikan strategi opsi menarik untuk melindungi terhadap kejutan fiskal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Outlook dovish Federal Reserve meningkat setelah laporan NFP, dengan beberapa memperkirakan kemungkinan pemotongan 50 basis poin pada bulan September. Menjelang akhir tahun, ada 91% kemungkinan pemotongan 70 basis poin pada pertemuan mendatang. Bank Sentral Eropa menunjukkan ekspektasi pemotongan 8 basis poin, dengan 99% kemungkinan tidak ada perubahan pada pertemuan berikutnya. Bank of England menunjukkan pemotongan 12 basis poin, dengan 98% kemungkinan tidak ada perubahan pada pertemuan mendatang. Sementara itu, Bank of Canada memperkirakan pemotongan yang lebih besar, yakni 42 basis poin, dengan kemungkinan 89% untuk pemotongan pada pertemuan mendatang. Reserve Bank of Australia memperkirakan pemotongan 30 basis poin, dengan 81% kemungkinan tidak ada perubahan.

Ekspektasi Reserve Bank Of New Zealand

Reserve Bank of New Zealand diprediksi akan memotong 38 basis poin, dengan 91% kemungkinan pemotongan pada pertemuan berikutnya. Swiss National Bank menunjukkan ekspektasi pemotongan ringan sebesar 7 basis poin, dengan 91% kemungkinan tidak ada perubahan. Terakhir, Bank of Japan tidak mungkin mengubah kebijakannya, dengan ekspektasi kenaikan 12 basis poin tetapi 97% kemungkinan tidak ada penyesuaian. Setelah laporan pekerjaan AS yang lemah pada hari Jumat, di mana hanya 125,000 pekerjaan yang ditambahkan, jauh di bawah ekspektasi 180,000, ekspektasi untuk pemotongan suku bunga agresif meningkat. Pasar kini sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed tanggal 17 September. Perubahan ini juga didorong oleh pertumbuhan upah yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang hanya tercatat sebesar 0.2%. Kami melihat trader kini memposisikan diri untuk total pemotongan 70 basis poin menjelang akhir tahun, yang berarti ada tiga pemotongan sebesar 25 basis poin. Namun, beberapa mempertaruhkan pemotongan “asuransi” yang lebih agresif sebesar 50 basis poin bulan ini, mirip dengan penyesuaian kebijakan yang kami lihat pada tahun 2024. Peluang untuk pemotongan besar seperti itu melonjak menjadi sekitar 9% menurut pasar berjangka.

Fokus Utama pada Laporan Inflasi CPI AS

Fokus utama minggu ini adalah laporan inflasi CPI AS yang dijadwalkan pada hari Kamis, 11 September. Pembacaan inflasi yang lemah kemungkinan akan memberikan Federal Reserve keyakinan untuk melakukan pemotongan yang lebih besar sebesar 50 basis poin. Akibatnya, opsi pada futures suku bunga mengalami peningkatan aktivitas saat trader memposisikan diri untuk pergerakan pasar yang signifikan. Bukan hanya tentang Fed, karena pasar kerja Kanada menunjukkan kehilangan yang lebih besar dengan hilangnya 10,000 pekerjaan secara tak terduga. Ini telah menguatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga kedua dari Bank of Canada, dengan 42 basis poin pemotongan kini sudah diperkirakan menjelang akhir tahun. Perbedaan kebijakan yang semakin tumbuh ini dapat menciptakan peluang di pasangan mata uang seperti USD/CAD. Dengan perdebatan antara pemotongan 25 atau 50 basis poin, kita harus mengharapkan volatilitas jangka pendek meningkat di pasar obligasi dan mata uang. Trader dapat menggunakan opsi untuk memposisikan diri untuk ini, dengan strategi seperti straddles pada futures treasury menjadi lebih menarik menjelang data hari Kamis. VIX, yang saat ini berada di angka sekitar 17, juga kemungkinan akan mendapat tekanan naik minggu ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Moral investor di kawasan euro menurun pada bulan September, dengan angka utama mencapai level terendah sejak bulan April. Data dari Sentix menunjukkan pembacaan -9.2, berbeda dengan yang diperkirakan yaitu -2.0. Kekhawatiran ekonomi muncul kembali dengan kuat, menurut Sentix. Tanda-tanda pemulihan di musim gugur sangat minim dan tantangan untuk industri yang berorientasi ekspor mungkin semakin buruk akibat tarif dari AS. Penurunan tajam dalam kepercayaan investor menjadi -9.2 menunjukkan melemahnya sentimen terhadap ekonomi Zona Euro. Ini adalah pembacaan terendah yang terlihat sejak musim semi dan menunjukkan adanya ketakutan akan resesi yang semakin meningkat. Oleh karena itu, kita seharusnya mengantisipasi posisi yang lebih bearish (optimis terhadap penurunan) dalam beberapa minggu ke depan. Pandangan negatif ini mengisyaratkan strategi membeli opsi put pada indeks utama Eropa seperti Euro Stoxx 50 dan DAX Jerman. Data terbaru mendukung hal ini, dengan PMI manufaktur final Jerman untuk bulan Agustus 2025 terkonfirmasi dengan angka 43.5, menunjukkan bahwa lemahnya industri ini nyata. Pembacaan sentimen yang buruk ini kemungkinan akan menambah tekanan lebih lanjut pada ekuitas. Euro kemungkinan akan menghadapi tekanan turun, terutama terhadap dolar AS. Dengan AS yang tampak lebih tangguh dan ancaman tarif yang menghantui, pasangan EUR/USD bisa menguji level yang lebih rendah yang belum terlihat sejak awal tahun. Dinamika ini mengingatkan kita pada kekuatan dolar yang terlihat selama krisis energi 2022 ketika ketidakpastian melanda benua tersebut. Kami percaya bahwa data buruk ini memperumit posisi Bank Sentral Eropa (ECB). Meskipun pertumbuhan jelas melambat, estimasi flash Eurostat terbaru untuk inflasi bulan Agustus tercatat di 2.7%, masih tak mau turun dari target bank sentral. Lingkungan stagflasi ini menyulitkan ECB untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga, menghilangkan potensi dukungan untuk pasar. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan: – Ketidakpastian ekonomi dapat meningkatkan volatilitas pasar hampir selalu. – Mempertimbangkan posisi volatilitas panjang, seperti membeli opsi call pada indeks VSTOXX, untuk melindungi atau meraup keuntungan dari pergerakan harga yang diharapkan. – Ketakutan saat ini terasa mirip dengan awal 2023 ketika pasar memperhitungkan risiko resesi secara global. – Peringatan langsung tentang tarif dari AS merupakan sinyal bagi sektor-sektor yang bergantung pada ekspor seperti produsen mobil Jerman dan barang mewah Prancis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah melonjak melampaui $3,600, mencapai level tertinggi yang baru di tengah momentum pasar yang terus berlanjut. Lonjakan ini bertentangan dengan tren September yang biasanya lesu, karena emas mendapat manfaat dari sejumlah faktor yang mendukung. Tren peningkatan harga emas dimulai tahun lalu, dengan kondisi saat ini tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Kelemahan khas bulan September diimbangi oleh narasi baru yang terkait dengan perubahan dalam penetapan harga Federal Reserve berdasarkan data AS. Laporan Indeks Harga Konsumen yang diantisipasi minggu ini dapat lebih mempengaruhi arah pergerakan emas.

Faktor Global dan Domestik yang Mempengaruhi Emas

Faktor global dan domestik mendukung harga emas, membuat perubahan mendadak dalam sentimen pasar tidak mungkin terjadi. Pengaruh utama mencakup kemungkinan pelonggaran Federal Reserve, pembelian oleh bank sentral, aktivitas ETF, kelemahan dolar, dan ancaman stagflasi. Elemen-elemen ini memberikan dasar yang kuat untuk dukungan berkelanjutan terhadap logam ini. Dengan mendekatnya bulan Desember dan Januari, yang secara historis merupakan bulan kuat untuk emas, perhatian tertuju pada dampaknya terhadap tren saat ini. Strategi umum bagi para pedagang adalah membeli saat harga turun. Untuk saat ini, fokus utama tetap pada memanfaatkan tren naik yang ada di pasar emas. Dengan emas kini berada di atas $3,600, sinyal jelas bagi kita adalah untuk mempertahankan pandangan optimis. Momentum yang telah terlihat sejak terobosan dari konsolidasi akhir Agustus menunjukkan bahwa membeli opsi panggilan atau call spreads adalah cara langsung untuk mengikuti tren ini. Dorongan naik ini mengabaikan kelemahan September yang biasa, menunjukkan adanya kekuatan yang lebih kuat yang sedang bermain. Rally ini sebagian besar didorong oleh ekspektasi pelonggaran Federal Reserve, yang hanya semakin meningkat setelah laporan penggajian non-pertanian minggu lalu datang lebih lemah dari yang diperkirakan dengan jumlah 95,000. Kami telah melihat probabilitas CME FedWatch untuk pemotongan suku bunga bulan November melonjak di atas 70% setelah data itu. Tekanan berkelanjutan pada dolar AS, yang menguji level terendah tahunan, memberikan angin segar yang signifikan untuk logam ini.

Pergerakan Pasar Strategis dan Rilis Data

Kami juga melihat permintaan fisik yang kuat, karena dilaporkan bahwa bank sentral telah menambahkan 55 ton ke cadangan mereka pada bulan Agustus. Pada saat yang sama, ETF yang didukung emas baru saja mencatat arus masuk mingguan terbesar sejak kuartal kedua, menarik lebih dari $2.5 miliar. Para pedagang harus memperhatikan laporan CPI Kamis ini dengan seksama, karena kejutan positif dalam inflasi dapat memicu penarikan kembali. Dengan mentalitas pasar “beli saat turun”, setiap koreksi kemungkinan besar akan dihadapi dengan ketertarikan membeli yang kuat. Menjual opsi put yang berada di luar uang adalah salah satu strategi yang bisa dipertimbangkan, karena ini memungkinkan kita untuk mengumpulkan premi jika emas terus naik atau memasuki posisi panjang pada harga yang lebih rendah. Ini terutama relevan setelah kita menyaksikan periode konsolidasi yang panjang dari Mei hingga Agustus 2025, yang membangun dasar yang kuat untuk pergerakan saat ini. Kekuatan saat ini patut dicatat saat kita mendekati periode musiman yang secara historis positif untuk emas di bulan Desember dan Januari. Untuk saat ini, terobosan teknis didukung oleh narasi makro risiko stagflasi dan kebijakan bank sentral. Strategi langsung seharusnya adalah mengikuti momentum naik sambil mengelola risiko di sekitar rilis data penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• EUR/USD diperdagangkan di 1.1723, level tertinggi sejak Juli
• ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, mempertimbangkan risiko perdagangan dan tren inflasi
• Data CPI AS dapat mengubah momentum di pertengahan minggu

---

Euro tetap kuat pada hari Senin, diperdagangkan di 1.1723, mendekati 1.1829, puncak Juli, sementara dolar merosot karena meningkatnya ekspektasi adanya pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS.

Pasar bergerak dengan hati-hati menjelang calendari makro yang padat, termasuk pertemuan ECB pada hari Kamis dan rilis CPI AS yang penting yang dapat mempengaruhi keputusan kebijakan Fed pada bulan September.

ECB officials are likely to make an uncontentious judgment on interest rates, even while nervously watching a political crisis raging at the heart of the euro area https://t.co/duVVFXKz1R

— Bloomberg (@business) September 6, 2025

Data pasar tenaga kerja AS yang mengecewakan minggu lalu memperkuat argumen untuk pemotongan, dengan beberapa trader berspekulasi ada aksi besar yang tidak terduga yang mungkin terjadi.

Eurozona Di Bawah Tekanan

Sementara ECB diperkirakan akan menjaga suku bunga tetap, para pembuat kebijakan berada di posisi yang sulit antara inflasi yang rendah, risiko perdagangan antar negara, dan proyeksi pertumbuhan yang rapuh.

France's fourth prime minister in three years, François Bayrou, faces almost certain defeat in a confidence vote on Monday, tipping the euro zone's second-biggest economy further into political uncertainty https://t.co/AgwJfiSCTE

— Reuters (@Reuters) September 8, 2025

Di Prancis, Perdana Menteri Francois Bayrou menghadapi suara percaya diri. Jika Bayrou kalah dalam pemungutan suara, ini mungkin akan memicu perombakan kabinet perdana menteri kelima di bawah Presiden Emmanuel Macron dalam waktu kurang dari dua tahun, yang berpotensi mengguncang pasar dan kepercayaan trader di ekonomi terbesar kedua blok tersebut.

Analisis Teknikal

EUR/USD diperdagangkan di 1.1723, stabil setelah fase konsolidasi yang lama selama akhir musim panas. Pasangan mata uang ini naik dari low Februari di 1.0279 ke puncak di 1.1829 pada bulan Juli sebelum stagnan.

Sejak saat itu, pergerakan harga tetap dalam kisaran 1.15–1.18, mencerminkan ketidakpastian dalam pandangan Eurozona dan AS.

Rata-rata bergerak (5,10,30) menunjukkan pola relatif datar, menandakan keyakinan arah yang terbatas.

MACD mendekati garis nol, dengan sedikit perbedaan, semakin menyoroti pasar yang bergerak mendatar. Pembeli telah mempertahankan 1.15 sebagai dukungan yang kuat, tetapi lonjakan harga terus mereda di bawah 1.18.

Ke depan, performa euro tergantung pada panduan kebijakan ECB dan data AS yang akan datang. Penembusan di atas 1.1830 dapat membuka ruang menuju 1.20, sementara penurunan di bawah 1.15 berisiko memicu kerugian yang lebih dalam.

Perkiraan Hati-hati

Sementara momentum bullish tetap ada, pergerakan EUR/USD sangat tergantung pada bahasa ECB pada hari Kamis dan data CPI AS pada hari Rabu.

A Fed yang dovish dan ECB yang stabil dapat menciptakan kesempatan untuk menguji kembali puncak Juli. Namun, risiko politik di Prancis dapat mengurangi antusiasme euro jika ketidakstabilan meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.