Futures Eurostoxx meningkat sebesar 1,2% pada perdagangan awal Eropa. Kenaikan suasana pasar ini disebabkan oleh dampak positif dari kesepakatan perdagangan antara AS dan Jepang. Futures DAX Jerman juga mengalami pertumbuhan, naik sebesar 1,1%. Sementara itu, futures FTSE Inggris mencatat kenaikan sebesar 0,5%.

Kekhawatiran Kesepakatan Perdagangan UE

Kekhawatiran tetap ada mengenai kemampuan UE untuk menyelesaikan kesepakatan yang sebanding sebelum tenggat waktu 1 Agustus. Ini menjadi lebih mendesak setelah Perdana Menteri Jepang Ishiba mengundurkan diri setelah kalah dalam pemilihan dewan tinggi, menimbulkan keraguan tentang masa depan kesepakatan tersebut. Kenaikan pasar saat ini menawarkan kesempatan singkat untuk memanfaatkan sentimen positif. Kami percaya optimisme ini dibangun di atas dasar yang rapuh, mengingat berita dari Jepang. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan jangka waktu pendek pada Euro Stoxx 50 untuk mengikuti momentum saat ini. Ketidakpastian politik yang ditimbulkan oleh pengunduran diri Ishiba menimbulkan keraguan serius tentang masa depan perjanjian perdagangan besar. Kami mengantisipasi peningkatan signifikan dalam volatilitas pasar, mengingat Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (VSTOXX) saat ini berada pada level relatif rendah 14,5, level yang tidak bertahan selama periode ketegangan perdagangan sebelumnya. Membeli futures VSTOXX atau straddle pada indeks adalah cara langsung untuk mendapatkan keuntungan dari turbulence yang diharapkan.

Kekhawatiran Ekonomi Jerman

Ekonomi Jerman menunjukkan tanda-tanda kerentanan yang diabaikan oleh kenaikan futures DAX saat ini. Survei Sentimen Ekonomi ZEW terbaru untuk Jerman baru-baru ini turun ke -11,4, menunjukkan pesimisme yang terus berlangsung di kalangan investor institusi tentang prospek enam bulan ke depan negara tersebut. Oleh karena itu, kami menyarankan pembelian opsi put pada DAX sebagai langkah perlindungan terhadap kemungkinan koreksi pasar. Kami telah melihat pola ini sebelumnya selama negosiasi perdagangan yang berkepanjangan, seperti perundingan Brexit yang menyebabkan fluktuasi tajam yang tidak dapat diprediksi di indeks FTSE 100. Preseden historis ini menunjukkan bahwa pasar meremehkan risiko tenggat waktu 1 Agustus yang mungkin terlewat. Strategi perlindungan menggunakan put spreads pada indeks-indeks utama Eropa akan menjadi respons yang bijaksana terhadap lingkungan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Perdana Menteri Jepang, Ishiba, telah memutuskan untuk mengundurkan diri setelah kalah dalam pemilihan. Keputusan ini datang di saat yang sulit, karena pemerintah baru saja menyelesaikan kesepakatan dengan Amerika Serikat yang memerlukan persetujuan lebih lanjut dari anggota dewan domestik. Pengunduran diri ini dapat mempengaruhi pasar Jepang dan menciptakan ketidakpastian. Meskipun demikian, Nikkei terus mengalami kenaikan, sementara yen Jepang melemah, dengan USD/JPY naik 0,3% menjadi 147,10. Situasi ini menimbulkan pertanyaan tentang pengaruh Bank of Japan dan ketidakstabilan politik terhadap hasil pasar.

Pengaruh terhadap Dinamika Pasar

Kami menganggap pengunduran diri menteri pertahanan yang sebelumnya merupakan faktor utama yang menyebabkan kebingungan pasar. Kekosongan politik ini complicates prospek untuk kebijakan fiskal dan moneter. Pedagang derivatif harus bersiap untuk periode volatilitas yang meningkat di aset-aset Jepang. Dengan yen yang melemah di atas 147 terhadap dolar, kami percaya bahwa jalur paling mudah adalah naik untuk pasangan mata uang ini. Membeli opsi call pada USD/JPY tampaknya bijaksana untuk memanfaatkan lebih banyak lemahnya yen akibat kekosongan kepemimpinan ini. Kami akan memantau level 150 dengan cermat, karena data historis dari akhir 2022 dan 2023 menunjukkan bahwa ini adalah zona kunci untuk kemungkinan intervensi dari Kementerian Keuangan. Kenaikan di Nikkei tidak mengejutkan bagi kami, karena ini langsung mendapat manfaat dari penurunan nilai mata uang. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk menggunakan kontrak berjangka untuk membeli posisi panjang pada Nikkei 225 sambil secara bersamaan mengantisipasi depresiasi yen lebih lanjut. Pasar jelas lebih memilih peningkatan pendapatan eksportir yang telah mendorong indeks ke level tertinggi dalam 34 tahun, daripada drama politik saat ini.

Hasil Obligasi dan Risiko Politik

Kami mengaitkan kenaikan hasil obligasi pemerintah Jepang dengan kombinasi faktor. Bank of Japan telah menunjukkan perubahan dari kontrol ketat terhadap kurva hasil, dengan hasil JGB 10 tahun baru-baru ini diperdagangkan di atas 0,9% untuk pertama kalinya dalam satu dekade. Tambahan premi risiko politik akibat pengunduran dirinya hanya mempercepat tren ini, membuat taruhan bearish pada kontrak berjangka JGB menjadi lebih menarik. Mengingat sinyal yang bertentangan, kami menyarankan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga daripada arah tunggal. Membeli straddle atau strangle pada ETF ekuitas Jepang utama bisa menjadi cara yang cerdas untuk bermain pada perkiraan fluktuasi. Indeks Volatilitas Nikkei, yang baru-baru ini bergerak di sekitar 18, kemungkinan akan melonjak, menguntungkan mereka yang sudah bersiap untuk gejolak menjelang pemilihan mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

InvestingLive telah melakukan rebranding dari ForexLive. Perubahan ini mencerminkan cakupan pasar yang lebih luas yang ditawarkannya, termasuk kripto, saham, minyak, komoditas, dan tren makro. Rebranding ini bukan tentang mengubah konten inti platform, tetapi lebih kepada komunikasi yang lebih baik tentang fokus yang luas. Nama ini bertujuan untuk menjangkau tidak hanya pedagang forex tetapi juga mereka yang mencari wawasan ahli di berbagai pasar. Esensi dari konten tetap tidak berubah, mempertahankan gaya dan tempo yang sama. Platform ini sedang ditingkatkan dengan sistem backend baru dan desain modern untuk meningkatkan kecepatan, akurasi, dan pengalaman pengguna. Adam Button mencatat bagaimana dinamika pasar dan permintaan audiens telah berevolusi, seperti munculnya saham meme dan kekhawatiran inflasi yang berfluktuasi. Dia menekankan perlunya konten yang dapat diandalkan dan dipimpin oleh manusia di tengah informasi digital yang melimpah. Rencana masa depan mencakup teknologi yang lebih baik untuk penyampaian berita yang lebih cepat, perluasan cakupan, dan platform yang lebih terlihat baik. InvestingLive terus menjanjikan wawasan yang dapat dipercaya dari trader nyata, dengan tujuan untuk melayani audiens yang lebih luas dengan alat dan desain yang lebih canggih. Perubahan yang dijelaskan mencerminkan realitas penting bagi kami para trader; kelas aset tidak lagi beroperasi secara terpisah. Seperti platform itu sendiri, kami harus memperluas pandangan kami melampaui satu pasar. Dalam beberapa minggu mendatang, trader opsi mata uang harus sama mahirnya dalam pergerakan harga minyak seperti dalam pernyataan bank sentral. Kami melihat keterkaitan ini langsung dengan inflasi, yang dengan tepat dicatat oleh Tuan Button saat ini mencakup segalanya. Pembacaan Indeks Harga Konsumen AS baru-baru ini sebesar 3,3%, yang lebih rendah dari yang diperkirakan, segera mengubah harga pada derivatif suku bunga dan mengirimkan gelombang ke melalui futures indeks saham. Era di mana kami dapat mengabaikan data makro seperti itu sudah berakhir. Sebagai contoh, lihat minyak mentah WTI, yang telah berjuang untuk mempertahankan level di atas $80 per barel. Ini tidak hanya mempengaruhi futures energi; itu adalah input langsung untuk proyeksi inflasi dan pendapatan perusahaan, mempengaruhi segala sesuatu dari dolar Kanada hingga opsi saham maskapai. Kami harus melacak sinyal komoditas ini untuk memprediksi volatilitas di derivatif yang tampaknya tidak terkait. Perubahan yang dia sebutkan juga jelas ketika kami melihat Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang telah berputar di dekat level terendah dua tahun sekitar 13. “Tanda ketakutan” yang rendah ini menunjukkan kepuasan di pasar saham, menciptakan peluang khusus bagi kami di pasar opsi yang percaya bahwa volatilitas dinilai terlalu rendah. Indikator pasar saham tunggal ini sekarang menjadi alat penting untuk menilai risiko pasar secara luas. Pasar telah berevolusi secara mendasar, seperti yang dia tunjukkan dengan munculnya fenomena baru yang sebelumnya tidak ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Indeks Dolar AS (USDX) naik 0.1% menjadi 97.488 setelah tarif untuk Jepang ditetapkan pada 15% alih-alih 25% yang dikhawatirkan
• Jepang berkomitmen untuk menginvestasikan $550 miliar di AS, mengurangi kecemasan investor global mengenai dampak perdagangan

---

Dolar AS menunjukkan tanda-tanda kebangkitan setelah Presiden Trump mencapai kesepakatan perdagangan baru dengan Jepang. Kesepakatan ini mencakup tarif 15% untuk barang-barang Jepang, jauh di bawah tarif 25% yang sebelumnya ia ancamkan dalam suratnya minggu ini.

President Trump said the US and Japan had struck a trade deal that includes a lower 15% tariff that will be levied on US imports from the country, including autos https://t.co/rPrKfA5HM8 pic.twitter.com/TYQGGLRjXK

— Reuters (@Reuters) July 23, 2025

Moderasi tersebut telah memberikan sedikit kelegaan bagi pasar mata uang, dengan indeks dolar USDX naik 0.1% menjadi 97.488 pada pembaruan terbaru.

Terobosan ini membuka jalan untuk aliran investasi lebih lanjut. Janji Jepang untuk menyuntikkan $550 miliar ke dalam ekonomi AS memberikan dukungan jangka panjang bagi dolar, terutama di tengah ketidakpastian global yang terus berlanjut.

Kesepakatan tambahan juga sedang dalam proses, dengan syarat perdagangan yang direvisi diperkenalkan untuk Filipina dan kesepakatan yang sedang berkembang dengan Indonesia.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS terus merosot sebelum akhirnya menemukan titik terendah di 97.009, di mana para pembeli masuk untuk mencegah kerugian lebih lanjut. Pergerakan harga pada grafik 15 menit menunjukkan pemulihan yang lambat dan menyamping, meskipun momentum tetap lemah.

Gambar: USDX berusaha untuk kembali di atas 97, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

MACD telah melintasi di atas garis sinyal, tetapi dengan volume minimal dan histogram datar, menunjukkan fase pemulihan yang lemah daripada pembalikan yang dikonfirmasi.

Rata-rata bergerak mulai berkumpul, dan harga berusaha untuk merebut kembali area 97.15—di mana resistensi 30-MA saat ini membatasi pergerakan ke atas.

Pembeli perlu melakukan pelanggaran tegas di atas 97.27 untuk menggeser struktur intraday ke area bullish. Sampai saat itu, kehati-hatian mendominasi.

Debat Powell Menambah Situasi

Sementara retorika perdagangan telah mereda, kebisingan politik di sekitar Federal Reserve masih berlangsung. Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent mengatakan kepada Fox Business bahwa Ketua Fed Jerome Powell harus tetap di jabatannya, bahkan setelah sebelumnya menyerukan kajian terhadap operasi bank sentral.

Komentar Bessent mengingatkan bahwa kredibilitas kebijakan masih penting di pasar mata uang. Dengan kredibilitas Fed yang diawasi, setiap volatilitas dalam panduan ke depan atau perubahan sikap yang tidak terduga dapat menghidupkan kembali tekanan penurunan pada dolar.

Perkiraan Hati-Hati

Saat ini, batas bawah dolar di 97.00 tampak utuh—setidaknya untuk sementara. Jika kebisingan makro mereda dan data ekonomi stabil, USDX bisa naik menuju 97.50–97.60.

Namun, trader harus tetap waspada. Setiap ketidakpastian terbaru dari Fed atau retorika perdagangan yang memburuk dapat membatasi pergerakan ke atas dan menarik indeks kembali untuk menguji dukungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini, ada penyelesaian opsi FX yang signifikan yang melibatkan EUR/USD dan USD/JPY. EUR/USD memiliki penyelesaian di level 1.1700, dengan pasangan mata uang ini sudah mengalami tren naik lebih awal minggu ini. Ini mungkin menstabilkan pergerakan turun, terutama dengan melemahnya dolar menjelang kesepakatan perdagangan yang diantisipasi sebelum tenggat waktu 1 Agustus. Penyelesaian USD/JPY berada di 147.00 tetapi kurang diharapkan mempengaruhi aktivitas pasar. Kesepakatan perdagangan AS-Jepang tetap menjadi fokus saat pelaku pasar terus menilai implikasinya. Sementara itu, yen menunjukkan volatilitas, dipengaruhi oleh prospek pemulihan ekonomi dan perkembangan dari Bank of Japan (BOJ), di tengah ketidakpastian politik yang terus berlanjut.

Penyelesaian Derivatif Dan Dampak Pasar

Berdasarkan analisis Low, kita melihat penyelesaian derivatif bertindak sebagai jangkar jangka pendek untuk harga, dan ini tetap menjadi perspektif yang valid. Untuk EUR/USD, penyelesaian opsi besar saat ini berada di sekitar area 1.0800-1.0850, yang bisa menahan penurunan signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya trader harus memperhatikan zona-zona ini sebagai potensi titik dukung, terutama saat momentum dolar terhambat. Situasi ini semakin rumit oleh data inflasi terbaru di Zona Euro, yang naik menjadi 2.6% pada bulan Mei secara tiba-tiba. Meskipun Bank Sentral Eropa masih diperkirakan akan memangkas suku bunga pada bulan Juni, inflasi yang mengikat ini membuat jalur untuk pemotongan lebih lanjut jauh lebih tidak jelas. Ketidakpastian ini dapat memberikan dukungan dasar untuk euro, menjadikan strategi menjual opsi put yang berada di luar uang sebagai pendekatan menarik untuk mengumpulkan premi.

Divergensi Kebijakan Dan Risiko Pasar

Untuk USD/JPY, fokus yang disebutkan mengenai divergensi kebijakan telah menjadi semakin penting. Dengan pasangan ini melayang di dekat 157, pasar sedang menguji ketahanan otoritas Jepang. Kita harus ingat bahwa intervensi resmi dicurigai baru beberapa minggu lalu ketika nilai tukar menembus level 160. Tindakan historis itu berarti bahwa rentang 157-160 kini merupakan zona berbahaya dengan volatilitas tinggi. Perbedaan suku bunga yang besar terus menguntungkan USD/JPY yang lebih tinggi, tetapi ancaman intervensi mendadak yang tajam dari Bank of Japan sangat nyata. Ini menciptakan konflik klasik antara dasar ekonomi dan risiko kebijakan yang harus kita hadapi. Oleh karena itu, strategi derivatif kita harus mempertimbangkan potensi lonjakan volatilitas ini. Membeli straddles atau strangles bisa menjadi cara yang efektif untuk memposisikan diri terhadap pergerakan harga besar dalam USD/JPY, tanpa mempertaruhkan pada arah spesifik. Pendekatan ini memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan baik saat pasangan ini naik secara tegas atau terpaksa turun akibat putaran intervensi berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P 500 Futures terus menunjukkan momentum naik, naik sekitar 0,25% menjadi 6363 poin. Kenaikan ini mengikuti puncak kinerja terbaru, meskipun Nasdaq baru-baru ini mengalami jeda. Pendapatan perusahaan menjadi penggerak utama pasar. Banyak perusahaan yang melebihi ekspektasi, menjaga antusiasme investor. Laporan pendapatan mendatang dari Alphabet dan Tesla diantisipasi, menarik perhatian besar.

Dampak Imbal Hasil Obligasi

Imbal hasil obligasi yang lebih rendah membuat saham menjadi lebih menarik, mendorong sentimen positif investor. Negosiasi perdagangan dan diskusi tarif tetap berlangsung, memperkenalkan beberapa volatilitas, namun optimisme tetap ada. Secara teknis, S&P 500 E-mini Futures telah menembus garis resistensi utama, menunjukkan kendali bullish. Garis VWAP, yang diambil dari puncak sebelumnya, mendukung momentum positif ini. Analisis teknis menunjukkan bahwa pasar saat ini didominasi oleh sentimen bullish. Menjual saham mungkin tidak disarankan hingga perkembangan lebih lanjut terjadi, terutama dengan pendapatan Alphabet yang akan datang.

Peluang untuk Trader Turunan

Kami melihat dorongan naik pasar sebagai sinyal yang jelas untuk beberapa minggu ke depan. Dengan S&P 500 mencetak lebih dari 25 rekor tertinggi dalam paruh pertama 2024 saja, melawan tren ini dengan posisi jual tampaknya merupakan proposisi berisiko tinggi dengan imbalan rendah. Bagi trader turunan, ini berarti lebih memilih strategi yang mendapatkan profit dari kenaikan berkelanjutan atau periode stabilitas. Pendapatan mendatang dari perusahaan teknologi besar akan menjadi faktor penting, seperti yang disarankan dalam analisis awal. Secara historis, hasil kuat dari pemimpin pasar seperti NVIDIA, yang baru-baru ini menambah ratusan miliar dalam nilai pasar, seringkali mengangkat seluruh indeks. Kami percaya bahwa membeli opsi beli atau membuat spread bullish bisa memanfaatkan potensi kenaikan ini. Pergerakan imbal hasil obligasi terus membuat saham terlihat lebih menarik. Ketika imbal hasil pada aset yang lebih aman seperti obligasi Treasury 10 tahun turun, seperti yang terjadi secara berkala tahun ini, modal cenderung mengalir ke ekuitas. Dinamika ini memperkuat argumen untuk tetap optimis di pasar melalui derivatif. Gambaran teknis, dengan indeks mendorong secara tegas melampaui batasan sebelumnya, mendukung pandangan bullish. Kami akan menggunakan level harga kunci, seperti tolok ukur rata-rata harga berbobot volume yang disorot dalam video, sebagai panduan penting untuk posisi kami. Penurunan di bawah level tersebut akan menjadi sinyal untuk menilai kembali keyakinan bullish kami dan mengelola risiko sesuai. Kami juga harus memantau volatilitas pasar, yang telah diperdagangkan mendekati level terendah dalam beberapa tahun menurut indeks VIX. Lingkungan ini membuat pembelian opsi beli relatif murah, namun juga memberikan kesempatan untuk menjual opsi put yang terjamin tunai saat pasar turun. Strategi ini memungkinkan kami mengumpulkan premi sambil menyatakan pandangan bahwa pasar tidak mungkin jatuh tajam. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wakil Gubernur BOJ, Shinichi Uchida, menyatakan bahwa perjanjian perdagangan AS-Jepang menunjukkan kemajuan dan mengurangi ketidakpastian bagi bisnis Jepang. Perjanjian perdagangan ini akan dimasukkan ke dalam laporan proyeksi ekonomi berikutnya. Uchida menyebutkan bahwa ketidakpastian tetap ada terkait dampak tarif terhadap ekonomi, dengan risiko positif dan negatif di dalam proyeksi. Meskipun ketidakpastian untuk perusahaan berkurang, kebutuhan untuk memantau risiko negatif tetap ada.

Rapat BOJ Mendatang

Rapat BOJ yang akan datang mungkin menjadi lebih menarik, karena akan menunjukkan bagaimana perkembangan ini mempengaruhi sikap mereka. Meskipun perubahan suku bunga tidak diantisipasi, ada rasa ingin tahu apakah BOJ mungkin beralih ke posisi yang lebih ketat. Kami melihat pernyataan dari Mr. Uchida sebagai sinyal bahwa risiko ekonomi negatif sedang mereda. Dengan adanya perjanjian perdagangan utama yang memberikan stabilitas, fokus mungkin akan beralih ke data ekonomi Jepang sendiri. Misalnya, inflasi inti Jepang telah tetap di atas target 2% dari bank sentral selama lebih dari dua tahun, baru-baru ini tercatat 2.2% pada April 2024, memberikan alasan kepada pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan pengencangan kebijakan. Ini membuka peluang di derivatif yen menjelang rapat kebijakan yang akan datang. Sementara USD/JPY saat ini diperdagangkan mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade sekitar 157, setiap bahasa yang ketat bisa memicu apresiasi tajam di yen. Kami melihat penguatan mata uang yang sama dengan cepat pada akhir 2022 ketika bank sentral terakhir kali mengejutkan pasar dengan perubahan kebijakan.

Memantau Risiko Negatif

Penekanan pada berkurangnya ketidakpastian menunjukkan bahwa volatilitas yang terkandung dalam yen, yang telah meningkat, bisa menurun. Kami percaya ini membuat menjual volatilitas melalui strategi seperti short strangles pada USD/JPY menjadi menarik. Posisi ini akan menghasilkan keuntungan jika pasangan mata uang stabil atau jika ekspektasi volatilitas turun setelah rapat. Namun, kami juga harus memperhatikan kewaspadaan terhadap pemantauan risiko negatif. Jika Bank of Japan pada akhirnya tetap sepenuhnya dovish dan mengecewakan harapan hawkish, yen bisa melemah lebih jauh melewati level saat ini. Ini menyarankan agar memegang beberapa opsi USD di luar uang terhadap JPY bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap suatu kejadian yang tidak terjadi. Selain mata uang, kami memantau futures Obligasi Pemerintah Jepang dengan cermat. Setiap sinyal normalisasi kebijakan yang lebih cepat dari yang diharapkan kemungkinan akan mendorong imbal hasil lebih tinggi dan harga futures obligasi lebih rendah. Trader bisa memposisikan diri untuk ini dengan mengambil posisi pendek dalam futures JGB.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/JPY telah berfluktuasi sejak pengumuman kesepakatan perdagangan antara AS dan Jepang. Yen Jepang awalnya menguat setelah pengumuman, tetapi kemudian melemah, hanya untuk kembali menguat sebelum akhirnya menetap lebih rendah saat trader menganalisis situasi. Sementara itu, indeks Nikkei telah melonjak lebih dari 3%, dan imbal hasil obligasi Jepang telah meningkat. Kenaikan di Nikkei disebabkan oleh kelegaan atas kemungkinan penyelesaian perdagangan, sementara imbal hasil obligasi menunjukkan ekspektasi terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan. #### Poin-poin Penting yang Mempengaruhi Yen Jepang Pergerakan yen Jepang mungkin dipengaruhi oleh faktor-faktor ini, dengan imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang jangka pendek yang meningkat, mendukung ekspektasi terhadap Bank of Japan. Namun, ketidakpastian politik menambah kompleksitas, mempengaruhi kinerja yen. Posisi Perdana Menteri Ishiba tetap tidak pasti, dengan kesepakatan perdagangan dianggap sebagai upaya untuk mengatasi tantangan politik. Kesepakatan perdagangan melibatkan Jepang yang memberikan konsesi di bidang pertanian, seperti menerima lebih banyak beras AS, yang bertentangan dengan posisi sebelumnya. Ada ketidakpastian apakah Diet Nasional akan menyetujui kesepakatan itu. Ketidakpastian ini mungkin membuat trader yen berhati-hati, karena nasib kesepakatan dan situasi politik Ishiba tetap menjadi tanda tanya. Menghadapi reaksi campur aduk di USD/JPY, kami percaya ini menandakan periode volatilitas tinggi daripada tren arah yang jelas. Faktor-faktor yang bertentangan, bank sentral yang mungkin lebih agresif dibandingkan dengan ketidakstabilan politik yang besar, menciptakan lingkungan yang tidak pasti. Dengan demikian, trader derivatif harus fokus pada strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga itu sendiri, terlepas dari arah naik atau turun. Argumen untuk yen yang lebih kuat mendapatkan dukungan statistik, yang dapat mengakibatkan pergerakan tajam ke bawah dalam pasangan mata uang. Misalnya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka 2 tahun baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun di atas 0,3%, menunjukkan kemungkinan tertinggi dari perubahan kebijakan Bank of Japan dalam lebih dari satu dekade. Kami melihat ini sebagai faktor kunci yang dapat mendorong apresiasi cepat mata uang jika ketakutan politik mereda. #### Risiko Politik dan Strategi Pasar Di sisi lain, risiko politik yang menghambat yen dapat diukur dan sangat signifikan. Polling terbaru dari sumber seperti Kyodo News menunjukkan bahwa tingkat persetujuan kabinet perdana menteri saat ini telah jatuh ke level terendah yang pernah ada di sekitar 22%. Ketidakpopuleran ini memperkuat kekhawatiran bahwa kesepakatan perdagangannya mungkin gagal mendapatkan dukungan, menciptakan kekosongan politik dan melemahkan mata uang. Oleh karena itu, kami berpikir trader harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi untuk membangun posisi yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan dalam beberapa minggu ke depan. Berbeda dengan taruhan futures langsung, pendekatan ini tidak memerlukan prediksi yang tepat terhadap arah pergerakan pasar. Ini adalah peluang yang murni berdasarkan ketidakpastian yang disoroti dalam ketidaktentuan pasar saat ini. Strategi tertentu bisa jadi adalah long straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Posisi ini menjadi menguntungkan jika USD/JPY melakukan pergerakan substansial baik naik atau turun, cukup untuk mengatasi premi yang dibayarkan untuk opsi. Perdagangan ini diposisikan untuk pelarian dari pola flip-flopping saat ini. Secara historis, kejadian politik di Tokyo telah menjadi katalis utama untuk volatilitas JPY. Ketika perdana menteri sebelumnya mengumumkan pengunduran dirinya pada Agustus 2020, misalnya, yen menguat hampir 2% terhadap dolar hanya dalam dua hari saat pasar bereaksi terhadap ketidakpastian. Kami memperkirakan reaksi serupa, jika tidak lebih besar, tergantung pada hasil situasi politik saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hasil obligasi Jepang telah meningkat setelah pengumuman kesepakatan perdagangan, dengan hasil 10 tahun naik 8 basis poin menjadi 1,58%. Ini mendekatkan mereka ke puncak tahun ini dan dapat mencapai tingkat tertinggi sejak 2008. Lonjakan ini sebagian disebabkan oleh ketidakpastian politik di Tokyo. Kenaikan hasil terkait dengan harapan bahwa kesepakatan perdagangan mungkin mendorong Bank of Japan untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Meskipun faktor politik masih berperan, sebagian besar peningkatan hasil didorong oleh harapan terkait bank sentral.

Dampak Situasi Politik Ishiba

Namun, setiap perubahan drastis oleh Bank of Japan mungkin ditunda hingga situasi politik, khususnya posisi Ishiba, menjadi lebih jelas. Meskipun trader optimis, tetap ada kehati-hatian terkait perkembangan lebih lanjut. Kami melihat hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun mendorong di atas 1,0%, tingkat yang tidak bertahan selama lebih dari satu dekade. Lonjakan ini mencerminkan perubahan mendasar dalam ekspektasi pasar setelah berakhirnya suku bunga negatif. Oleh karena itu, trader derivatif harus mengantisipasi volatilitas yang lebih besar serta pergerakan arah dalam produk suku bunga terkait utang Jepang. Pasar kini memperkirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut, dengan swap indeks semalam menunjukkan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun. Bank sentral telah mendapatkan pijakan untuk bertindak berdasarkan data inflasi terbaru, dengan indeks harga konsumen inti Jepang tetap di atas target 2% selama lebih dari dua tahun. Kami percaya trader harus mempertimbangkan menggunakan swap suku bunga untuk membayar suku bunga tetap, yang pada dasarnya bertaruh bahwa biaya pinjaman akan terus meningkat.

Peluang Derivatif Valuta Asing

Pandangan ini diperkuat oleh pemerintahan baru di bawah Bapak Ishiba, yang menghadapi tekanan politik untuk mengatasi pelemahan yen yang terus-menerus. Mata uang yang lebih kuat sering dicapai melalui kebijakan moneter yang lebih ketat, menyelaraskan tujuan pemerintah dengan mandat inflasi bank sentral. Setiap komentar resmi tentang tingkat mata uang dapat berfungsi sebagai pemicu untuk langkah selanjutnya dalam hasil obligasi. Akibatnya, kami melihat peluang signifikan di derivatif valuta asing karena yen berada di dekat level terendah dalam beberapa dekade terhadap dolar, baru-baru ini diperdagangkan di atas 157. Risiko intervensi langsung atau pembalikan yang dipicu oleh kebijakan kini cukup tinggi. Membeli opsi panggilan yen Jepang menyediakan strategi dengan risiko terdefinisi untuk mendapatkan keuntungan dari apresiasi tajam yang potensial. Secara historis, pasar belum beroperasi dalam siklus kenaikan suku bunga Jepang sejak sebelum 2008, yang berarti ini adalah wilayah yang tidak familiar bagi banyak orang. Indeks Volatilitas Nikkei, meskipun sudah turun dari puncaknya, tetap tinggi dibandingkan norma historis, yang menandakan bahwa pergerakan tajam dan tak terduga kemungkinan besar akan terjadi. Lingkungan ini membuat strategi opsi menarik untuk mengelola ketidakpastian yang meningkat, seperti membeli opsi jual pada futures obligasi pemerintah untuk melindungi terhadap penjualan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.