Ekonomi Jepang menunjukkan pemulihan sedang, meskipun beberapa kelemahan masih ada. Pertumbuhan ekonomi mungkin melambat karena kebijakan perdagangan dan faktor lainnya, dengan ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan tetap tinggi. Mempertahankan kebijakan moneter longgar dianggap perlu untuk mendukung ekonomi. Kemungkinan menaikkan suku bunga tergantung pada realisasi perbaikan ekonomi dan harga yang diperkirakan. Pertumbuhan ekonomi Jepang mungkin akan moderat, dengan inflasi yang mendasarinya lambat dalam jangka pendek.

Ketidakpastian Ekonomi dan Inflasi

Ketidakpastian ekonomi menghadirkan risiko penurunan bagi inflasi. Faktor yang meningkatkan biaya membuat inflasi naik, terutama pada harga makanan. Ekonomi Jepang menghadapi ketidakpastian tinggi, dengan risiko cenderung ke arah negatif. Komentar dari Wakil Gubernur Bank of Japan menunjukkan pandangan hati-hati, memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral akan mempertahankan kebijakan longgar. Risiko cenderung ke arah negatif dengan inflasi biaya yang terus-menerus didorong oleh makanan, mempengaruhi taruhan kenaikan suku bunga. Yen tetap dalam tekanan, sementara obligasi pemerintah Jepang didukung oleh pandangan dovish. Meskipun perjanjian perdagangan telah dicapai antara AS dan Jepang, detailnya masih belum jelas. Bank of Japan terus memantau kondisi ekonomi tanpa ide tetap, menilai apakah ekonomi sejalan dengan perkiraan mereka. Berdasarkan nada hati-hati dari Mr. Uchida, kami percaya bahwa Bank of Japan tidak akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Perbedaan suku bunga yang signifikan antara Jepang dan Amerika Serikat akan tetap ada, atau bahkan melebar. Perbedaan kebijakan ini seharusnya terus menjadi penggerak utama strategi perdagangan kami dalam beberapa minggu mendatang.

Yen Jepang dan Pasar Ekspor

Lingkungan ini sangat menunjukkan kelemahan yang terus berlanjut bagi Yen Jepang. Pasangan USD/JPY baru-baru ini menyentuh titik tertinggi dalam 34 tahun di atas 160, dan kami melihat sedikit alasan untuk tren ini berbalik mengingat pemisahan kebijakan yang mendasar. Kami akan mencari peluang yang menguntungkan dari mata uang lokal yang terus lemah. Yen yang terdepresiasi adalah angin yang kuat bagi perusahaan-perusahaan yang berorientasi ekspor di Jepang, membuat produk mereka lebih murah di luar negeri dan meningkatkan nilai pendapatan dari luar negeri. Kenaikan Nikkei 225 ke tingkat rekor lebih awal tahun ini sangat dibantu oleh efek mata uang ini. Kami memandang posisi panjang pada kontrak berjangka indeks saham Jepang sebagai respons yang logis. Kekhawatirannya tentang ekonomi bukan sekadar pembicaraan; hal ini divalidasi oleh data yang nyata. PDB Jepang terkontraksi sebesar 2,0% secara tahunan pada kuartal pertama 2024, mengkonfirmasi kelemahan yang dia sebutkan. Meskipun inflasi utama berada di angka 2,5%, penolakannya terhadapnya sebagai “peningkatan biaya” memiliki dasar, artinya bank tidak melihat alasan untuk bertindak. Tekanan berulang pada “ketidakpastian yang sangat tinggi” adalah sinyal langsung kepada para pedagang bahwa volatilitas mungkin meningkat. Mengingat risiko “cenderung ke arah negatif,” membeli opsi pada pasangan mata uang seperti USD/JPY bisa menjadi cara yang bijaksana untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga yang besar. Ini memberikan perlindungan terhadap ketidakstabilan yang sangat dia ramalkan. Komitmen bank sentral untuk mempertahankan kebijakan longgar juga berarti akan terus menekan imbal hasil obligasi pemerintah. Ini memberikan batas bawah bagi harga Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Perdagangan yang sederhana adalah dengan memegang posisi panjang dalam kontrak berjangka JGB, yang langsung sejalan dengan niat yang dinyatakan oleh bank. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Para produsen mobil di AS mengungkapkan kekhawatiran mengenai perjanjian perdagangan dengan Jepang. Kesepakatan ini mengurangi tarif pada beberapa impor Jepang tetapi tidak menurunkan tarif pada mobil Jepang yang diproduksi di Amerika Utara. Produsen mobil AS saat ini menghadapi berbagai tarif di bawah pemerintahan Trump. Ini termasuk tarif 50% pada baja, aluminium, dan tembaga, serta 25% tarif pada impor dari Kanada dan Meksiko.

Dampak Perbedaan Tarif

Sebaliknya, Jepang menghadapi tarif 15%, yang dianggap tidak menguntungkan bagi industri mobil AS. Perbedaan tarif menciptakan ketidakadilan bagi produsen mobil AS. Kami percaya bahwa penolakan dari produsen mobil terbesar di Amerika menandakan tantangan jelas bagi harga saham mereka. Kesepakatan perdagangan ini tampaknya menciptakan ketidakadilan, berpotensi menekan margin keuntungan domestik yang sudah tertekan. Minggu-minggu mendatang dapat melihat sentimen negatif yang meningkat terkait dengan perusahaan-perusahaan ini. Situasi ini mengarahkan kami untuk mempertimbangkan strategi perlindungan melalui derivatif, khususnya dengan membeli opsi put pada produsen mobil AS yang paling terpapar. Data terbaru dari Cox Automotive menunjukkan bahwa pasar kendaraan baru sudah melambat dari puncak di musim semi, dengan suku bunga tinggi membebani konsumen. Tekanan kompetitif tambahan dari kesepakatan ini dapat mempercepat penurunan saham mobil domestik. Sebaliknya, kami melihat potensi keuntungan bagi pesaing Jepang mereka yang akan mendapatkan manfaat langsung. Toyota, misalnya, baru-baru ini melaporkan peningkatan penjualan sebesar 14,2% untuk Mei 2024 di Amerika Utara, menyoroti posisi kuat mereka saat ini. Kami sedang mengevaluasi opsi call pada perusahaan asing ini, dengan harapan mereka akan mendapatkan pangsa pasar dan nilai mereka meningkat.

Volatilitas Pasar Dan Kebijakan Perdagangan

Sejarah menunjukkan bahwa perubahan besar dalam kebijakan perdagangan telah memicu volatilitas pasar, dan kami berharap ini tidak berbeda. Selama peningkatan tarif pada tahun 2018 di bawah pemerintahan sebelumnya, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) berulang kali melonjak melewati 25, menunjukkan ketidakpastian yang luas. Kami karena itu bersiap untuk fluktuasi harga yang lebih besar dari biasanya di seluruh sektor ETF mobil (CARZ). Masalah mendasar dari biaya input tinggi akibat tarif pada logam dan suku cadang dari Kanada dan Meksiko tetap menjadi beban yang berkelanjutan. Biaya tinggi ini telah menjadi tema konsisten dalam laporan pendapatan kuartalan dari perusahaan mobil domestik. Kesepakatan baru ini tidak mengurangi masalah inti tersebut, memperkuat pandangan negatif kami dalam jangka pendek tentang profitabilitas mereka.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi atau RMB. Bank ini mengoperasikan sistem nilai tukar terapung yang dikelola, yang memungkinkan nilai yuan berfluktuasi dalam rentang tertentu, saat ini +/- 2%, di sekitar tingkat referensi atau titik tengah. Hari ini, titik tengah ditetapkan pada 7.1414, menandai level tertinggi sejak 6 November tahun lalu. Nilai penutupan sebelumnya adalah 7.1695.

PBOC Menyuntikkan Likuiditas

Selain itu, PBOC menyuntikkan 150,5 miliar yuan melalui repos terbalik 7-hari dengan suku bunga 1,40%. Dengan 520,1 miliar yuan jatuh tempo hari ini, ada pengurangan bersih sebesar 369,6 miliar yuan dari sistem keuangan. Keputusan bank sentral untuk menetapkan tingkat referensi mata uang yang jauh lebih kuat dari konsensus pasar merupakan sinyal kebijakan yang jelas. Tindakan ini, yang menandai pengaturan terkuat dalam lebih dari enam bulan, menunjukkan ketidaknyamanan resmi terhadap kelemahan yuan baru-baru ini. Pedagang harus menafsirkan ini sebagai langkah untuk menstabilkan nilai tukar dan mencegah taruhan sepihak melawan mata uang. Intervensi ini terjadi di tengah tanda-tanda stres ekonomi, khususnya di sektor properti. Data resmi terbaru dari Biro Statistik Nasional Tiongkok menunjukkan harga rumah baru turun 3,9% tahun ke tahun pada April 2024, penurunan tercepat dalam hampir satu dekade. Mata uang yang stabil adalah alat untuk mencegah keluar masuknya modal dan memperkuat kepercayaan ketika pendorong pertumbuhan domestik melemah. Sambil mendukung nilai tukar, pejabat secara bersamaan menarik sejumlah besar likuiditas dari sistem keuangan. Pendekatan ganda ini menunjukkan keinginan untuk menstabilkan yuan tanpa harus menggunakan pelonggaran moneter yang luas yang dapat memicu inflasi atau pertumbuhan kredit yang tidak produktif. Kami percaya ini menunjukkan preferensi untuk langkah-langkah terarah daripada membanjiri pasar dengan uang.

Implikasi Bagi Pedagang

Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa potensi kenaikan dalam pasangan USD/CNY kini terbatas dalam jangka pendek. Kami percaya menjual opsi call yang harga dasarnya lebih tinggi atau menerapkan strategi bear call spread pada pasangan ini adalah strategi yang bijaksana. Volatilitas tersirat untuk opsi USD/CNH, yang telah berada di dekat level terendah historis sekitar 3,5%, kemungkinan akan tetap tertekan oleh tindakan resmi ini. Secara historis, pengaturan agresif seperti ini sering kali mendahului periode stabilitas atau kekuatan mata uang. Misalnya, pada paruh kedua tahun 2023, pola serupa dari pengaturan yang lebih kuat dari yang diharapkan berhasil mempertahankan level 7,30 dan menghasilkan reli yuan selama beberapa bulan. Preseden ini menunjukkan bahwa tindakan saat ini dapat membentuk dasar yang kuat bagi mata uang. Perbedaan suku bunga antara AS dan Tiongkok, yang tetap di atas 3 poin persentase, masih menjadi tantangan bagi yuan. Namun, sikap tegas bank sentral berarti bahwa poin forward mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan jalur depresiasi yang tajam. Lingkungan ini membuatnya kurang menarik untuk mempertahankan posisi USD jangka panjang yang dibiayai dalam CNY, berpotensi membongkar beberapa perdagangan carry.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Jepang sedang mengalami kenaikan, dengan indeks Nikkei 225 meningkat sebesar 2,4% di tengah spekulasi tentang perjanjian perdagangan dengan Amerika Serikat. Yen telah mengalami beberapa volatilitas tetapi tetap relatif stabil sejak pasar AS ditutup. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang telah meningkat. Informasi tentang kesepakatan perdagangan ini sebagian besar didasarkan pada cuitan Presiden Trump dan laporan media. Trump mengklaim bahwa ia telah mengamankan “kesepakatan besar” dengan Jepang dan menyatakan itu “sangat berbeda” dari kesepakatan sebelumnya.

Spekulasi Perdagangan dan Dampak Pasar

Pejabat Jepang, Akazawa, menyampaikan perasaan “Misi Selesai,” sementara laporan lain menunjukkan bahwa Jepang dan AS mungkin telah setuju pada tarif mobil sebesar 15%. Spekulasi tentang tarif ini mempengaruhi para trader, meskipun situasi tetap tidak pasti, mengingat pernyataan Trump yang sering melebih-lebihkan atau menyesatkan. Secara keseluruhan, suasana di sekitar kesepakatan perdagangan saat ini positif. Mengingat kurangnya rincian konkret, reaksi pasar saat ini dianggap murni berdasarkan spekulasi. Para trader derivatif harus memprioritaskan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang tidak dapat dihindari daripada bertaruh pada arah jangka panjang tertentu. Ini adalah peristiwa “beli rumor” yang dapat dengan mudah berbalik setelah syarat sebenarnya dipublikasikan. Kami sangat memperhatikan pasangan mata uang USD/JPY, karena pergerakannya akan menjadi indikator kunci sentimen pasar. Data terbaru dari Indeks Volatilitas Yen Jepang yang dikeluarkan oleh CME Group menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam aktivitas lindung nilai, menunjukkan bahwa para pemain besar bersiap untuk fluktuasi tajam. Secara historis, ketika optimisme perdagangan awal memudar, yen menguat sebagai aset perlindungan, yang akan menekan pasangan mata uang ini ke bawah.

Memahami Implikasi Jangka Panjang

Meskipun Nikkei 225 telah melonjak, kami percaya ini rapuh, terutama dengan rumor tarif pada mobil. Asosiasi Pabrikan Mobil Jepang melaporkan bahwa AS adalah pasar ekspor terbesar negara ini, mencakup lebih dari 1,7 juta kendaraan setiap tahunnya. Kami mempertimbangkan opsi jual pada pabrikan mobil Jepang besar sebagai lindung nilai terhadap suasana pasar yang positif, karena tarif yang dikonfirmasi akan langsung mempengaruhi pendapatan mereka. Melihat kembali negosiasi perdagangan di bawah pemerintahan mantan Presiden, pengumuman grand awal sering kali diikuti oleh minggu-minggu pembicaraan yang penuh masalah dan pembalikan pasar. Preseden ini menunjukkan bahwa peluang perdagangan yang sebenarnya akan muncul saat rincian baik dikonfirmasi atau dibantah. Oleh karena itu, kami memposisikan untuk peningkatan fluktuasi harga dengan membeli opsi straddle pada kontrak berjangka Nikkei 225. Untuk beberapa minggu ke depan, pendekatan kami adalah tetap gesit dan memperdagangkan fluktuasi jangka pendek yang disebabkan oleh berita. Kami akan menghindari komitmen pada pandangan arah yang tetap sampai pernyataan bersama dengan tarif dan jadwal spesifik dirilis oleh badan perdagangan resmi. Komentar dari pemerintahannya dan Akazawa hanyalah pemicu untuk kebisingan jangka pendek. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

PIMCO telah menarik perhatian terhadap masalah ekonomi di Brasil, menunjukkan kesamaan dengan Amerika Serikat. Kekhawatiran berfokus pada peningkatan pengeluaran pemerintah, yang mungkin menjadi tidak berkelanjutan, terutama dalam konteks perubahan kebijakan AS baru-baru ini seperti peningkatan pengeluaran dan pemotongan pajak untuk orang kaya. Meskipun kebijakan moneter dan fiskal memiliki fungsi yang berbeda, pengeluaran pemerintah yang besar dapat memengaruhi keputusan bank sentral. Suku bunga tinggi ada di Brasil dan AS, meskipun terdapat pengeluaran pemerintah yang substansial, sedangkan negara lain sedang melonggarkan kebijakan moneter seiring penurunan inflasi.

Ikhtisar PIMCO

Didirikan pada tahun 1971, PIMCO adalah perusahaan manajemen investasi yang dikenal karena strategi investasi pendapatan tetap yang aktif. Perusahaan ini mengelola triliunan dolar dalam aset, melayani berbagai klien seperti pemerintah dan individu. Operasi PIMCO didukung oleh tim global yang mengkhususkan diri dalam manajemen portofolio, analisis, dan ekonomi. Ini beroperasi sebagai anak perusahaan Allianz SE, penyedia layanan keuangan global terkemuka. Kami melihat analisis perusahaan sebagai sinyal untuk bersiap menghadapi suku bunga AS yang tinggi secara berkelanjutan. Perbandingan dengan negara Amerika Selatan menunjukkan bahwa pengeluaran pemerintah yang signifikan dapat memaksa bank sentral untuk bertindak, terlepas dari tren inflasi. Ini berarti para pedagang harus mempertimbangkan kembali taruhan pada pelonggaran moneter yang agresif dalam beberapa bulan mendatang. Pandangan ini didukung oleh proyeksi terbaru dari Congressional Budget Office, yang menunjukkan defisit federal AS mencapai $1,6 triliun tahun ini dan utang publik mencapai 116% dari PDB dalam waktu satu dekade. Jalur fiskal seperti ini menciptakan tekanan inflasi yang akan dihadapi oleh kebijakan moneter. Kami percaya ini membuat pekerjaan Federal Reserve jauh lebih sulit dibandingkan dengan asumsi pasar saat ini.

Implikasi untuk Investor

Akibatnya, kami melihat derivatif yang menguntungkan dari skenario suku bunga tinggi dalam jangka panjang, seperti swap suku bunga atau menjual put out-of-the-money pada ETF obligasi. Indeks volatilitas pasar obligasi, indeks MOVE, tetap tinggi di atas rata-rata historisnya, menunjukkan bahwa para trader sudah memperhitungkan ketidakpastian seputar jalur imbal hasil Treasury. Membeli opsi untuk melindungi terhadap fluktuasi tajam pasar, yang dikenal sebagai lindung nilai risiko ekor, juga tampak bijaksana. Potensi bagi Tuan Trump untuk membuat pemotongan pajak sebelumnya menjadi permanen menambah lapisan risiko fiskal lainnya yang mungkin kurang dihargai oleh pasar. Secara historis, momen stres fiskal, seperti debat batas utang 2011, telah menyebabkan lonjakan mendadak pada indeks VIX dari level yang tampaknya tenang. Oleh karena itu, kita tidak boleh merasa puas dengan ketenangan saat ini di volatilitas ekuitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Westpac-Melbourne Institute Leading Index untuk ekonomi Australia menunjukkan momentum yang terhenti, melambat menjadi tingkat pertumbuhan tahunan terkini sebesar 0,03% pada bulan Juni dari 0,11% pada bulan Mei. Indeks ini meramalkan kemungkinan laju aktivitas ekonomi relatif terhadap tren dalam tiga hingga sembilan bulan ke depan. Pelemahan ini terutama dipengaruhi oleh penurunan harga komoditas, sentimen yang lebih rendah, dan berkurangnya jam kerja. Para analis memperingatkan kemungkinan kelemahan dalam jangka pendek, terutama jika dukungan saat ini dari pasar keuangan, harapan suku bunga, dan pertumbuhan AS menyusut.

Stabilitas Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, AUD/USD tetap relatif stabil selama sesi ini. Berdasarkan angka terbaru dari Leading Index, kami percaya bahwa trader derivatif harus mengadopsi sikap yang lebih defensif. Tingkat pertumbuhan indeks telah melambat hampir menjadi nol, yang menandakan bahwa momentum ke depan ekonomi terhenti. Ini menunjukkan perlunya bersiap untuk periode pertumbuhan rendah atau kemungkinan penurunan daripada terus mengejar keuntungan lebih lanjut. Penurunan dari harga komoditas menjadi perhatian utama, dengan data terbaru menunjukkan harga bijih besi telah jatuh di bawah $105 per ton, penurunan signifikan dari puncak harga sebelumnya tahun ini. Sebagai ekspor utama Australia, kelemahan ini langsung memberi tekanan pada ekonomi dan mata uang. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari sektor material yang sedang menurun.

Ekonomi Domestik dan Sentimen Konsumen

Secara domestik, laporan yang menyebutkan berkurangnya jam kerja didukung oleh statistik resmi terbaru, yang menunjukkan bahwa tingkat pengangguran naik menjadi 4,1% saat pasar tenaga kerja mendingin. Ini diperparah oleh sentimen konsumen yang tetap rendah, yang sudah berada di wilayah pesimis di bawah 85 poin selama lebih dari setahun. Faktor-faktor ini menunjukkan kelemahan di perusahaan-perusahaan yang berorientasi konsumen, menjadikannya tidak menarik untuk investasi yang optimis. Sementara AUD/USD saat ini stabil, kami memandang ini sebagai ketenangan sementara sebelum kemungkinan badai. Secara historis, dolar Australia berfungsi sebagai mata uang dengan beta tinggi, turun tajam ketika ketakutan akan pertumbuhan global meningkat, seperti yang terjadi selama keruntuhan harga komoditas pada tahun 2015-2016. Kelemahan yang disebutkan dalam analisis menunjukkan risiko penurunan yang serupa jika kekuatan ekonomi AS melemah. Oleh karena itu, respons utama kita seharusnya adalah membeli perlindungan terhadap kemungkinan penurunan di pasar Australia. Kami melihat nilai dalam membeli opsi put pada indeks ASX 200 untuk melindungi terhadap penjualan ekuitas yang lebih luas. Selain itu, memperoleh opsi put pada AUD/USD memberikan cara langsung dan efisien secara modal untuk posisi terhadap kelemahan mata uang yang sekarang diimplikasikan oleh data ekonomi yang mendasarinya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian untuk yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi (RMB), terhadap satu keranjang mata uang, dengan fokus utama pada dolar AS. PBOC mengelola sistem nilai tukar mengambang dengan nilai yuan yang diizinkan untuk berfluktuasi dalam kisaran +/- 2% di sekitar tingkat referensi pusat. Sistem ini mempertimbangkan pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi pasar mata uang internasional.

Rentang Perdagangan Yuan

Titik tengah berfungsi sebagai acuan untuk perdagangan harian, menentukan rentang perubahan nilai yuan yang diizinkan. Rentang perdagangan yang ditetapkan memungkinkan yuan untuk menguat atau melemah dengan maksimum 2% dari tingkat pusat pada setiap hari perdagangan. PBOC dapat menyesuaikan rentang perdagangan ini sesuai dengan perubahan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Untuk memastikan stabilitas, jika yuan mendekati batas band atau mengalami volatilitas yang berlebihan, PBOC mungkin akan melakukan intervensi dengan terlibat dalam kegiatan valuta asing. Ini menstabilkan nilai mata uang dengan membeli atau menjual yuan, yang memfasilitasi penyesuaian nilai mata uang yang terkontrol dan bertahap, mempertahankan keseimbangan pasar. Dari proses bank sentral, kita melihat tingkat referensi harian bukan hanya sebagai angka, tetapi sebagai sinyal kebijakan yang krusial. Poin penting bagi para trader adalah mengamati perbedaan antara pengaturan resmi dan perkiraan pasar. Deviasi ini menunjukkan niat sebenarnya dari lembaga tersebut untuk arah mata uang. Kami telah mengamati pola konsisten di mana Bank Rakyat Tiongkok menetapkan fix jauh lebih kuat daripada prediksi. Misalnya, pada 7 Juni 2024, titik tengah resmi ditetapkan pada 7.1106, yang lebih dari 1.300 pips lebih kuat daripada perkiraan Reuters sebesar 7.2455. Penguatan agresif ini mengisyaratkan kebijakan jelas untuk mempertahankan nilai yuan dan mencegah depresiasi cepat. Sikap kuat ini kemungkinan merupakan respons terhadap tantangan ekonomi domestik dan keinginan untuk mengurangi aliran modal keluar. Dengan menciptakan mata uang yang lebih kuat dari yang diperkirakan, bank memproyeksikan stabilitas dan kepercayaan pada sistem keuangannya. Kami percaya kebijakan mata uang yang ketat akan tetap ada selama ketidakpastian ekonomi masih ada.

Dampak Pada Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, pengelolaan yang ketat ini secara efektif menciptakan batas atas untuk nilai tukar USD/CNY. Kami berpikir menjual opsi panggilan atau membentuk spread panggilan bearish adalah strategi yang bijaksana, karena mereka mendapat keuntungan dari ketidakmampuan pasangan mata uang tersebut untuk naik secara signifikan. Posisi ini sejalan langsung dengan kebijakan yang diamati untuk membatasi momentum kenaikan. Tindakan bank juga berdampak langsung pada volatilitas pasar, yang telah terlihat ditekan. Ini membuat strategi yang bergantung pada pergerakan harga, seperti membeli straddles atau strangles, kurang menarik dalam lingkungan saat ini. Sebaliknya, kami melihat peluang dalam menjual volatilitas, karena intervensi resmi kemungkinan akan menjaga aksi harga tetap dalam kisaran yang sempit. Kami merekomendasikan untuk memantau selisih antara yuan onshore (CNY) dan yuan offshore (CNH) yang lebih bebas diperdagangkan. Selisih yang melebar di mana tingkat offshore lebih lemah menunjukkan tekanan pasar yang meningkat untuk depresiasi. Ini berfungsi sebagai ukuran utama kami untuk seberapa banyak tekanan yang dihadapi kebijakan bank. Buat akun VT Markets Anda yang hidup dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Berita perdagangan terbaru dipandang sebagai perkembangan positif bagi ekonomi Jepang. Namun, hal ini tidak mungkin mempengaruhi Bank of Japan untuk mengubah kebijakan suku bunga mereka, menurut pernyataan yang dibuat di Tokyo. Ketidakpastian politik terus membayangi perbaikan ekonomi, menekan yen saat pasar global lebih mengutamakan risiko potensial daripada penyesuaian kebijakan moneter. Pasangan USD/JPY tetap sedikit di bawah penurunan sebelumnya setelah berita terbaru.

Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Jepang

Selain itu, imbal hasil pada Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) saat ini mengalami peningkatan. Hal ini mencerminkan dinamika pasar yang berlangsung dan risiko yang diantisipasi meskipun ada berita perdagangan yang berpotensi mendukung yen. Kami setuju dengan penilaian bahwa berita perdagangan yang menggembirakan, seperti pertumbuhan ekspor Jepang sebesar 8,3% tahun ke tahun pada bulan April, memberikan sedikit dukungan fundamental bagi yen. Mr. Suzuki dengan tepat mengidentifikasi bahwa data tunggal ini tidak cukup untuk mengubah kebijakan moneter Bank of Japan yang berhati-hati. Oleh karena itu, para trader harus melihat setiap penguatan yen yang berlangsung singkat akibat data positif sebagai reaksi sementara, bukan perubahan tren yang mendasar. Situasi politik tetap menjadi faktor dominan yang membebani mata uang. Dengan peringkat persetujuan kabinet Perdana Menteri Fumio Kishida baru-baru ini jatuh ke level terendah sebesar 21% dalam jajak pendapat Kyodo, pergeseran kebijakan signifikan tidak mungkin terjadi. Ketidakpastian ini akan terus mendorong modal menjauh dari yen, karena pasar lebih memilih stabilitas daripada risiko politik saat ini.

Dampak Selisih Suku Bunga

Selisih suku bunga yang besar adalah kekuatan yang lebih kuat dibandingkan data domestik. Sementara suku bunga kebijakan Jepang tetap mendekati nol, Federal Reserve AS menetapkan suku bunganya di atas 5%, menciptakan insentif signifikan bagi trader untuk menjual yen dan membeli dolar. Kami percaya bahwa selisih suku bunga ini akan tetap memberikan tekanan menurun yang kuat pada mata uang Jepang. Dengan pandangan ini, kami melihat ini sebagai kesempatan untuk mengambil posisi untuk lebih lanjut melemahnya yen melalui pasar derivatif. Membeli opsi beli pada pasangan mata uang USD/JPY memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan kenaikan menuju puncak baru-baru ini sambil menentukan risiko maksimum. Strategi ini adalah permainan langsung pada faktor politik dan kebijakan moneter yang mendominasi berita baik sementara. Secara historis, pasangan USD/JPY telah menunjukkan momentum kuat, baru-baru ini diperdagangkan mendekati puncak 34 tahun sebelum pihak berwenang campur tangan. Preseden ini menunjukkan bahwa penurunan dalam pasangan ini sering kali merupakan kesempatan membeli bagi trader yang mengikuti tren. Oleh karena itu, kami akan menafsirkan setiap penguatan yen dalam beberapa minggu mendatang sebagai kesempatan untuk masuk ke posisi yang mengantisipasi kembalinya tren pelemahan yang berlaku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Dow Jones Industrial Average saat ini stabil di sekitar angka 44.400. Musim laporan keuangan sedang berlangsung, dengan kekecewaan terbaru mempengaruhi sektor-sektor penting dan saham blue-chip secara negatif. Presiden Trump berusaha untuk menggantikan Ketua Federal Reserve Jerome Powell, dengan saran bahwa suku bunga AS harus lebih dekat ke 1%. Tindakan pemerintahannya menambah kompleksitas pada pemandangan ekonomi saat ini.

Pembaruan Musim Laporan Keuangan

Musim laporan keuangan umumnya positif, dengan lebih dari 80% perusahaan melampaui ekspektasi rendah yang ditetapkan. Namun, Lockheed Martin dan Phillip Morris kalah performa, yang berdampak negatif pada sentimen. Saham teknologi menghadapi tantangan pada hari Selasa, dengan Nvidia turun 2% karena masalah dengan proyek Starlink dan kinerja semikonduktor yang lemah. Alphabet dan Tesla dijadwalkan akan mengumumkan laporan keuangan, mencerminkan ekspektasi banyak pihak di Wall Street. Dow Jones terjebak antara 44.000 dan 44.800. Indeks ini berjuang untuk melewati 45.000, dengan tingkat teknis yang sulit untuk ditentukan karena laju saat ini menjelang rata-rata pergerakan.

Ikhtisar Dow Jones Dan Strategi Investasi

DJIA, indeks saham utama AS, mencakup 30 saham besar yang diperdagangkan dan menggunakan pendekatan berbobot harga. Berbagai opsi perdagangan, seperti ETF, futures, dan reksa dana, memungkinkan spekulasi dan investasi dalam indeks. Ketidakpastian pasar muncul dari laporan keuangan, posisi Federal Reserve, suku bunga, dan faktor makroekonomi, yang mempengaruhi sentimen pasar. Mengingat posisi Dow yang stabil saat ini, kita melihat peluang dalam ketidakpastian pasar. Indeks terjebak dalam rentang sempit, menunjukkan bahwa strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual iron condors pada dana yang diperdagangkan di bursa DIA, bisa efektif. Pendekatan ini memanfaatkan indek yang tetap berada di antara tingkat psikologis kunci yang disebutkan. Tekanan politik pada ketua Federal Reserve menambah lapisan ketidakpastian yang tidak sepenuhnya tercermin dalam Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang baru-baru ini berkisar di rentang relatif rendah 12-14. Kami percaya ini menciptakan potensi untuk lonjakan volatilitas mendadak, menjadikan posisi volatilitas panjang seperti straddles sebagai perlindungan yang bijaksana terhadap pengumuman kebijakan yang tidak terduga dari kantor Mr. Powell. Secara historis, ketidakpastian seputar kepemimpinan Fed telah menyebabkan ayunan pasar yang tajam dan singkat. Dengan musim laporan keuangan yang menghasilkan hasil campuran, kami menyarankan untuk tidak melakukan taruhan indeks secara luas dan lebih memilih opsi satu saham. Meskipun perusahaan S&P 500 sebagian besar melampaui estimasi musim ini, dengan lebih dari 78% melaporkan kejutan EPS positif menurut FactSet, reaksi negatif terhadap beberapa laporan menunjukkan bahwa pasar menghukum bahkan miss kecil. Kami akan mengawasi hasil yang akan datang dari Alphabet dan Tesla untuk mengukur sentimen, karena ini akan menjadi peristiwa penting yang dapat mempengaruhi pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah naik akibat meningkatnya ketegangan perdagangan dan kekhawatiran tentang otonomi Federal Reserve. Logam ini diperdagangkan di atas $3,400, dengan kenaikan hampir 1%. Ketidakpastian terkait negosiasi perdagangan EU-AS dan komentar mengenai independensi Fed telah meningkatkan permintaan emas sebagai tempat aman. Kemungkinan AS mengenakan tarif pada impor EU semakin meningkat.

Ancaman Tarif AS

Presiden AS Trump telah mengkritik Ketua Fed Jerome Powell, menambah kecemasan di pasar. Sementara itu, perkembangan seperti meningkatnya minat terhadap Bitcoin dan investasi saham teknologi bersaing dengan daya tarik emas. Pembicaraan perdagangan EU-AS terus berlanjut dengan tenggat waktu yang mendekat, sementara AS mengancam tarif pada barang-barang EU. EU sedang mempersiapkan tindakan balasan yang menargetkan ekspor AS, menambah ketidakpastian ekonomi yang dapat mempertahankan permintaan emas. Howard Lutnick dari tim perdagangan AS tetap optimis tentang mencapai kesepakatan tetapi menekankan pentingnya tenggat waktu 1 Agustus. Fed tetap dalam periode blackout menjelang keputusan suku bunga berikutnya. Emas telah bergerak di atas $3,400, melewati level resistensi sebelumnya yang didukung oleh sinyal bullish. Level support dan potensi titik retracement sedang diamati untuk pertimbangan pergerakan di masa depan.

Dampak Federal Reserve

Kebijakan Federal Reserve, termasuk suku bunga dan fenomena seperti pelonggaran kuantitatif dan pengetatan, berdampak signifikan pada Dolar AS dan persepsi pasar. Mengingat ketidakpastian yang meningkat, kami percaya para trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari ayunan harga. Membeli opsi, baik panggilan maupun put, memungkinkan untuk menangkap pergerakan dengan risiko yang terdefinisi. Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) baru-baru ini naik di atas 16, mencerminkan ekspektasi pasar akan turbulensi yang meningkat di depan. Dengan logam yang melewati level resistensi kunci, kami melihat peluang dalam strategi bullish seperti bull call spreads. Pendekatan ini dapat memanfaatkan pergerakan lebih lanjut ke arah tenggat waktu 1 Agustus sambil mengelola biaya premi tinggi yang terkait dengan opsi panggilan langsung. Data COMEX terbaru menunjukkan lonjakan pembelian opsi panggilan, menunjukkan trader lain sedang memposisikan diri untuk rally yang berkelanjutan. Kami dapat melihat perang dagang AS-Cina 2018-2019 sebagai paralel sejarah, di mana emas naik lebih dari 20% akibat kecemasan serupa. Situasi saat ini dengan EU menciptakan latar belakang yang akrab untuk pergerakan naik yang berkepanjangan. Preseden sejarah ini memperkuat argumen untuk mempertahankan bias panjang melalui derivatif. Periode blackout Federal Reserve sebelum pertemuan mendatang pada 30-31 Juli kemungkinan akan membuat trader tetap waspada. Kami melihat ini sebagai peluang potensial untuk menjual opsi dengan jangka waktu pendek yang berada di luar uang untuk mengumpulkan premi dari efek pembusukan waktu. Strategi ini dapat efektif jika pasar tetap cemas tetapi terikat dalam rentang menunggu panduan dari Mr. Powell. Meskipun sentimen bullish, persaingan dari aset lain memerlukan kewaspadaan. Kami menyarankan trader untuk melindungi posisi mereka dengan membeli opsi put sebagai lindung nilai terhadap pembalikan mendadak atau kesepakatan perdagangan yang mengejutkan. Sebuah penurunan di bawah level support kunci dapat memicu aksi jual yang cepat, menjadikan asuransi ini penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.