Pasangan mata uang USD/JPY diperdagangkan mendekati level tertinggi dalam dua minggu, mencapai 147.47, dengan peningkatan sebesar 120 pips. Kenaikan ini didukung oleh meningkatnya imbal hasil Treasury bulan ini. Ada kekhawatiran terkait komunikasi tarif Trump dengan Uni Eropa, namun pasar melihatnya sebagai taktik negosiasi yang berpotensi. Data ekonomi positif terbaru dari AS, seperti laporan non-farm payrolls, telah berkontribusi terhadap pergerakan mata uang. Federal Reserve tetap berada dalam posisi netral meskipun ada beberapa kekhawatiran mengenai lapangan kerja. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang mungkin akan membangkitkan kembali kekhawatiran inflasi.

Kekhawatiran Inflasi Jepang

Kekhawatiran tentang inflasi di Jepang ada, namun tren saat ini menunjukkan kemungkinan penurunan untuk USD/JPY. Pasangan ini dapat kembali ke level yang terlihat saat pelantikan presiden AS. Titik perlawanan utama termasuk level tertinggi Juni di 148.02 dan level tertinggi Mei di 148.64. Perubahan sentiment di AS atau penurunan ketegangan perdagangan dapat mempengaruhi pergerakan lebih lanjut. Kita telah melihat apresiasi yang cukup cepat di USD/JPY, didukung terutama oleh meningkatnya imbal hasil Treasury dan aliran sinyal ekonomi positif dari AS. Imbal hasil telah meningkat, dan itu cenderung mengangkat dolar ketika dipasangkan dengan yen, yang biasanya dianggap lebih defensif. Apa yang mendorong kenaikan ini? Utamanya, pasar mencerna angka pekerjaan yang lebih kuat yang dirilis awal bulan ini, terutama laporan non-farm payrolls yang mengejutkan ke arah positif, memicu harapan bahwa ekonomi AS masih memiliki banyak momentum—meskipun pasar tenaga kerja tidak selalu stabil. Meskipun demikian, para pembuat kebijakan di Washington belum terburu-buru untuk mengubah nada mereka. Mereka tetap mempertahankan sikap netral, tidak menunjukkan apakah perubahan suku bunga akan segera terjadi. Hal ini membuat trader terikat pada data yang masuk. Selanjutnya adalah pembacaan CPI dari AS, yang bisa menghidupkan kembali kekhawatiran atas tekanan harga jika menyimpang dari harapan. Jika itu terjadi, kita mungkin akan melihat lebih banyak volatilitas dalam pasangan mata uang ini.

Faktor Eksternal dan Sentimen Pasar

Kemudian ada kebisingan eksternal. Pasar tampaknya menginterpretasikan komentar tarif terbaru—khususnya terkait dinamika perdagangan Uni Eropa—sebagai bagian dari strategi tawar-menawar, bukan arah kebijakan yang pasti. Hal ini mungkin menjelaskan mengapa tindakan harga belum berbalik menjadi risiko besar. Jadi, posisi belum berubah secara drastis, setidaknya untuk saat ini. Namun, kita perlu tetap waspada bahwa retorika semacam itu memiliki potensi untuk memengaruhi pasar secara tak terduga, terutama jika ada perubahan nada yang berarti. Di sisi Jepang, pembicaraan tentang inflasi telah muncul kembali, tetapi kita belum melihat perubahan arah kebijakan yang jelas. Untuk pasangan ini, ini menciptakan ketidakpastian, tetapi tidak cukup kuat untuk menenggelamkan kekuatan dolar yang lebih luas. Aspek teknikal menggambarkan cerita jangka pendek: perlawanan mendekati level yang ditandai sebelumnya di Mei dan Juni, dengan 148.02 dan 148.64 menjadi sangat penting. Setiap pendekatan menuju zona tersebut mungkin menemui aliran penawaran yang lebih berat. Dalam hal strategi, kita harus memperhatikan seberapa erat pasangan ini terikat pada perubahan sentimen risiko global. Jika nada pasar tiba-tiba menjadi lebih menghindari risiko—melalui geopolitik, kejutan inflasi, atau penilaian ulang harapan pertumbuhan—yen dapat menemukan pembeli yang mencari keamanan, mendorong pasangan ini lebih rendah. Sebaliknya, jika optimisme terbaru berlanjut, itu membuka pintu untuk kenaikan lebih lanjut. Saat ini, kita sedang mengawasi penutupan harian. Perdagangan berkelanjutan di atas 147.50 akan menunjukkan bahwa kepercayaan pasar yang lebih luas tetap utuh dan mungkin memperkuat pandangan optimis. Namun, setiap penurunan ke level dukungan sebelumnya perlu dipertahankan secara struktural untuk mencegah penurunan lebih dalam. Seperti biasa, tempo sentimen dolar kemungkinan akan memandu langkah selanjutnya. Perhatikan risiko acara dan di mana posisi mulai bergeser—bukan hanya judulnya, tetapi juga reaksi terhadapnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

British Pound sedang mengalami penurunan terhadap Euro setelah rilis data ekonomi Inggris menunjukkan ekonomi yang melemah. Tingkat EUR/GBP melampaui 0.8650, dipengaruhi oleh angka GDP, industri, dan manufaktur yang mengecewakan. GDP Inggris menyusut sebesar 0.1% pada bulan Mei, bertentangan dengan prediksi kenaikan 0.1%. Output industri dan manufaktur juga mengalami penurunan sebesar 0.9% dan 1.0%, melampaui ekspektasi.

Implikasi Kebijakan Bank of England

Metrik data ini menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan mengadopsi kebijakan yang lebih akomodatif, yang mungkin mengarah pada pemotongan suku bunga, sehingga melemahkan GBP dan memperkuat EUR/GBP. Pasangan ini menembus level retracement Fibonacci 23.6% di 0.8634, dengan indikator bullish saat rata-rata bergerak 10 hari naik dan RSI mencapai 66. Trading yang bertahan di atas 0.8670 dapat mengincar puncak bulan April di 0.8738 dan resistensi lebih lanjut antara 0.8750–0.8780. Sebaliknya, jatuh di bawah 0.8634 dapat menyebabkan penurunan ke 0.8622 dan berpotensi ke rata-rata bergerak 50 hari di dekat 0.8494. Pound Sterling adalah mata uang kuno dan menduduki peringkat keempat secara global dalam perdagangan valas, dengan pasangan mata uang signifikan seperti GBP/USD dan EUR/GBP. Kebijakan moneter BoE memiliki dampak signifikan terhadap nilai GBP, dengan keputusan berdasarkan pencapaian inflasi 2% melalui penyesuaian suku bunga. Kinerja ekonomi, rilis data, dan neraca perdagangan semakin mempengaruhi nilai Pound.

Bank of England dan Ekspektasi Pasar

Ini memiliki konsekuensi langsung terkait ekspektasi pasar tentang suku bunga. Bank of England, yang dipandu oleh target inflasi dan data ekonomi inti, kini berada di sorotan — bukan untuk apakah mereka akan menaikkan suku bunga lagi, tetapi apakah mereka mungkin melonggarkan. Jika pemotongan menjadi skenario yang kredibel, maka perbedaan suku bunga akan membuat pound semakin kurang menarik dibandingkan euro, yang membantu menjelaskan perpanjangan EUR/GBP di atas 0.8650. Ini bukan gelembung spekulatif — ini adalah reaksi struktural. Secara teknis, pasangan yang bergerak pasti melewati level Fibonacci 23.6% di 0.8634 menunjukkan bahwa pembelian tidak hanya berdasarkan interpretasi data, tetapi dari trader yang memposisikan diri menjelang gerakan yang diantisipasi. Dengan RSI menekan ke angka tengah 60-an dan momentum meningkat, ada tantangan yang kredibel menuju 0.8738. Level itu menandai puncak April, dan jika harga tetap kuat di atas 0.8670, zona harga di bawah 0.8780 berada dalam jangkauan. Wilayah itu tidak akan mudah dilalui, tetapi tidak akan bertahan jika perbedaan ekonomi berlanjut. Namun, penarikan kembali selalu mungkin terjadi dalam kasus ini, terutama jika data zona euro tidak memenuhi harapan. Jika pasangan jatuh di bawah 0.8634 lagi, tawaran jangka pendek bisa lenyap dengan cepat, mengarah ke 0.8622, dan kemudian mungkin turun ke rata-rata bergerak 50 hari yang ada di dekat 0.8494. Itu akan menjadi sinyal jelas dari momentum yang melemah dan stabilitas GBP yang diperbarui — tidak didukung oleh fundamental terkini, tetapi secara teknis mungkin jika sentimen berbalik. Tetap berfokus pada fundamental, tim Bailey sangat memperhatikan target inflasi. Dengan tekanan harga saat ini mereda, ada pengurangan justifikasi untuk mempertahankan suku bunga yang tinggi, terutama terkait dengan data ekonomi yang melemah. Dalam istilah praktis, inflasi yang menurun ditambah dengan lemahnya output memberi ruang bagi pembuat kebijakan, atau lebih tepatnya memaksa tangan mereka, untuk mempertimbangkan kembali posisi saat ini. Penyesuaian itu mengurangi daya tarik hasil GBP — terutama dibandingkan dengan ekspektasi euro yang telah stabil atau membangun buffer. Untuk posisi jangka pendek, mengamati selisih hasil dan harga jangka pendek memberi kita wawasan apakah peserta pasar percaya bahwa tindakan BoE akan segera terjadi, atau apakah ini hanya penyesuaian reaktif berdasarkan data yang lemah. Jika kurva OIS mendatar terlalu cepat, itu menunjukkan pergerakan yang diantisipasi sesegera mungkin saat jendela kebijakan berikutnya. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang EURUSD mengalami konflik antara zona support dan resistance. Pembeli mempertahankan area antara 1.1663 dan 1.1691, level support penting yang berasal dari April hingga November 2021. Zona ini telah melihat aktivitas pembeli yang konsisten selama minggu ini, mencegah pergerakan turun. Jika terjadi penembusan di bawah area ini, dapat menyebabkan penurunan, menguji 1.1614-1.1629, 1.1568-1.1578, dan berpotensi mencapai level 38,2% retracement di 1.15357. Di sisi lain, resistance ditemukan pada rata-rata bergerak 100 jam sekitar 1.1713 dan rata-rata bergerak 200 jam di dekat 1.1745. Penjual terus-menerus menolak di level ini, membatasi pergerakan naik dan mempertahankan rentang mata uang. Mengatasi resistance pada rata-rata bergerak ini akan menguntungkan pembeli, kemungkinan mengalihkan fokus ke batas atas tahun ini, terakhir tercatat di 1.1827. Untuk saat ini, EURUSD tetap terbatasi antara batas support dan resistance yang ditetapkan ini. Sampai ada penembusan yang jelas di atas resistance atau di bawah support, perdagangan diperkirakan akan tetap terkurung dalam rentang yang sudah ditentukan. Pergerakan terbaru ini telah menciptakan zona aktivitas yang cukup dapat diandalkan — pembeli terus-menerus masuk di dekat dasar 2021 yang lama, sementara penjual merespons dengan cepat pada rata-rata bergerak di atas. Jenis reaksi ini di kedua sisi memberi kita kejelasan tentang apa yang saat ini dianggap pasar sebagai murah atau mahal. Ini adalah kondisi yang kita kenal dengan baik, sering disambut dengan kesabaran. Harga tampaknya nyaman berosilasi antara level-level ini tanpa cukup tekanan untuk menggeser momentum ke arah mana pun. Semakin lama ia tetap di koridor ini, semakin jelas pergerakan yang akan terjadi nantinya. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah contoh buku teks dari kompresi — bukan hanya dalam harga, tetapi juga dalam keyakinan trader. Lilin harian menunjukkan keraguan; ekor ke kedua arah, penutupan dekat dengan pembukaan. Kedua sisi belum mengambil tanggung jawab untuk arah hari ini. Dalam situasi ini, kita harus memperhatikan energi yang tersimpan di sini. Bayangkan pegas yang terjepit terus-menerus. Kompresi seperti ini cenderung menyelesaikan dengan cepat setelah satu sisi melakukan kesalahan atau terdesak. Ketika itu terjadi, pergerakan cenderung cepat dan berat, terutama di sekitar meja yang bergantung pada leverage atau penyeimbangan otomatis yang terkait dengan band support dan resistance. Zona yang dicatat di pasar saat ini — jika dilanggar — kemungkinan besar tidak akan menawarkan resistensi ringan dalam perjalanan turun. Kita melihat medan pertempuran lama, dan setelah pembeli ditunjukkan untuk meninggalkan mereka, mereka menjadi tipis. Jika rentang bawah dari 1.1663 hingga 1.1691 runtuh, kita berharap pesanan pasif akan cepat mengering. Alat momentum akan mengonfirmasi jenis penurunan ini dengan keyakinan tinggi. Penerimaan harga di bawah garis-garis tersebut akan condong kuat menuju perkembangan lebih lanjut, bukan pembalikan. Di atas, situasinya juga tidak kurang jelas. Dua rata-rata bergerak tetap menjadi tanda jelas di mana penjual merasa nyaman untuk masuk. Namun, itu bukan dinding, hanya beban. Jika berhasil menembus salah satunya, pasar mungkin hanya berotasi ke yang berikutnya tanpa banyak penundaan. Jika kita berhasil melewati kedua level ini dan kemudian bertahan — itu penting, mempertahankan level di atas 200 jam — maka ada ruang untuk membangun pergerakan. Pergerakan ke atas kemungkinan besar akan melihat kembali titik atas tahunan, di sekitar 1.1827, yang belum ditantang untuk beberapa waktu. Taktik waktu seputar pengaturan seperti ini bergantung pada partisipasi. Ketika volume rendah, penembusan cenderung menipu mereka yang tidak sabar. Pada hari-hari dengan aktivitas lebih tinggi dan volatilitas lebih luas, level-leve ini dapat lebih mudah ditembus. Juga penting untuk melihat bagaimana kedaluwarsa opsi mengelompok di sesi mendatang — mereka akan memberi tahu kita di mana pasar memiliki risiko yang dipasang dan di mana aliran mungkin terikat. Kami memperhatikan tanda-tanda seperti lilin berukuran besar dengan penutupan di luar zona, penembusan diikuti oleh pengujian ulang, atau perdagangan besar yang masuk tepat sebelum support atau resistance bertindak. Ini adalah jejak yang khas dari komitmen di pasar yang telah terjebak tetapi bersiap untuk bergerak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

PDB Inggris menyusut selama dua bulan berturut-turut, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank of England pada bulan Agustus menjadi 78%. GBP/USD turun lebih dari 0,59% setelah data PDB yang tidak menguntungkan, dengan pasangan ini diperdagangkan pada 1,3504, setelah sebelumnya mencapai 1,3584. Presiden AS Donald Trump memperburuk perang dagang dengan memberlakukan tarif 35% pada barang-barang Kanada, dengan beberapa pengecualian. Ini menyebabkan penurunan selera risiko dan peningkatan nilai Dolar AS.

Kinerja Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS meningkat sebesar 0,26%, menjadi 97,83. Sementara itu, data ONS mengungkapkan kontraksi PDB bulan-ke-bulan di Inggris sebesar -0,1% untuk bulan Mei, setelah penurunan -0,3% pada bulan sebelumnya. Data tersebut meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh BoE pada bulan Agustus. Prediksi untuk pemotongan suku bunga meningkat dari 64% menjadi 78,3%, menempatkan tekanan pada pemerintah Inggris untuk menyesuaikan kebijakan fiskal sesuai. Pedagang akan memantau dengan cermat rilis data inflasi mendatang, data ketenagakerjaan Inggris, dan laporan ekonomi AS. Indikator teknis menunjukkan keunggulan bagi bearish GBP/USD, seperti yang terlihat dari pergerakan di bawah SMA 20-hari, dan trader mengantisipasi volatilitas lebih lanjut.

Dampak Kebijakan Perdagangan

Melihat ke arah Atlantik, langkah perdagangan terbaru Gedung Putih—pengumuman tarif baru 35% pada impor Kanada—mendorong peningkatan ketidakpastian risiko. Dengan investor beralih ke aset yang lebih aman, Dolar AS mendapatkan kekuatan, mendorong Indeks Dolar naik ke 97,83, sebuah kenaikan sebesar 0,26%. Kenaikan ini mencerminkan bukan hanya ketegangan geopolitik saat ini tetapi juga ekspektasi kuat mengenai kekuatan ekonomi AS, setidaknya dibandingkan rekan-rekannya. Kembali ke Inggris, penurunan PDB selama dua bulan menambah bobot pada debat kebijakan moneter. Dengan produksi domestik menyusut dan kepercayaan konsumen menunjukkan tekanan, pasar dengan cepat menyesuaikan jalur suku bunga masa depan. Pergerakan 14% dalam peluang pemotongan suku bunga dalam sebulan merupakan fungsi langsung dari pengakuan investor bahwa angka pertumbuhan tidak sejalan dengan perkiraan sebelumnya. Reaksi pada sterling—jatuh di bawah rata-rata pergerakan sederhana 20-hari—menjadi sinyal adanya penyesuaian posisi yang semakin besar, bukan hanya kebisingan jangka pendek. Poin-poin penting sekarang, menurut pendapat kami, adalah bagaimana kalender ekonomi terbentuk dalam beberapa minggu mendatang. Rilis inflasi dan angka pasar tenaga kerja akan menjadi yang berikutnya; keduanya akan membantu mengatur waktu dan ukuran respons kebijakan. Laporan inflasi yang lebih lunak, bersama dengan pertumbuhan upah yang stagnan, dapat secara tegas mengarahkan Bank ke mode pelonggaran. Di sisi lain, kejutan positif bisa mengurangi ekspektasi saat ini. Itulah mengapa posisi yang fleksibel sangat penting saat ini—pandangan makro jangka panjang harus mengakomodasi volatilitas data yang masuk. Dari sudut pandang teknis, terdapat bias yang berkembang ke arah penurunan lebih lanjut pada sterling. Kegagalan GBP/USD untuk bertahan di atas level tengahnya menunjukkan bahwa trader tetap cenderung menjual saat terjadi kenaikan. Momentum tampaknya semakin condong kepada penjual, terutama karena aksi harga berada di bawah indikator tren jangka pendek rata-rata.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Donald Trump, saat ditanya, menyatakan bahwa ia tidak akan memberhentikan Powell. Ia menyebutkan rencana untuk berkomunikasi dengan presiden Brasil di masa mendatang.

Polemic Pasar

Reaksi pasar menunjukkan bahwa tarif Kanada tidak dianggap sebagai ancaman besar. Hari ini, dolar Kanada, yang juga dikenal sebagai loonie, mengalami penurunan sebesar 0,3%. Selain itu, indeks saham TSX Composite Kanada juga mengalami penurunan sebesar 0,45%. Posisi Powell tampak aman untuk saat ini meskipun ada spekulasi, yang mungkin membatasi volatilitas langsung dalam ekspektasi kebijakan moneter. Kepastian mengenai kepemimpinan di bank sentral sering kali dapat meredakan fluktuasi di pasar pendapatan tetap, terutama ketika kondisi yang lebih luas sudah berada di bawah tekanan. Penghapusan ketidakpastian semacam itu sering menstabilkan ekspektasi terkait suku bunga dan penghindaran inflasi.

Narasi Perdagangan Global

Brasil yang terlibat dalam percakapan, meski sebentar dan tanpa jadwal yang jelas, terkait dengan narasi perdagangan global. Meskipun tidak mungkin mendorong posisi secara mandiri, pembicaraan di level kepala negara biasanya meningkatkan sensitivitas terhadap komoditas. Dalam kasus seperti ini, kita mungkin melihat pergeseran pola jangka pendek yang terkait dengan pertanian atau logam industri, tergantung pada bagaimana pasar menilai prospek pertumbuhan atau kerja sama regional. Belum ada kesimpulan yang jelas, tetapi pintu untuk penyelarasan kembali tetap sedikit terbuka. Aset Kanada mengalami kerugian secara keseluruhan, tetapi perdagangan tidak berlangsung kacau. Penurunan 0,3% pada loonie dan 0,45% pada TSX Composite lebih menunjukkan penyesuaian sentimen daripada kepanikan. Ini menunjukkan penurunan yang terkendali, mengindikasikan bahwa pasar sedang menyeimbangkan kembali daripada bereaksi tajam terhadap ancaman mendadak. Tarif yang diperkenalkan oleh Kanada tampaknya tidak mengganggu aliran modal atau minat investor secara besar-besaran. Reaksi saat ini lebih sesuai dengan harapan pertumbuhan yang meredup daripada akibat perang dagang. Dari posisi kita, ini memberikan ruang bagi penjual opsi; volatilitas tersirat belum terlalu melampaui level median terbaru. Bagi mereka yang memegang posisi spread atau leg yang sensitif terhadap pergerakan aset Kanada, data saat ini mungkin mendukung pola bertahan, setidaknya kecuali aliran menunjukkan level penolakan yang tegas. Kami mencatat bahwa perdagangan gamma pendek masih terjaga pada ticker yang terkait dengan energi, tetapi setiap kenaikan dalam harga minyak dapat menantang hal itu. Secara struktural, kami melihat penjual premi mulai kembali ke kontrak dengan durasi menengah, terutama dalam instrumen yang terkait dengan ekuitas yang terikat pada indeks yang melacak eksposur Kanada dan Amerika Latin. Jika aliran terus menyusut daripada sepenuhnya berbalik, ini mungkin menawarkan ruang untuk memasuki struktur netral delta. Namun, memprioritaskan likuiditas di pasar sekunder sangat disarankan jika posisi perlu ditutup dengan cepat. Pola di seluruh volatilitas lintas aset tidak menunjukkan risiko penularan yang lebih luas dari pergeseran di Amerika Utara ini. Jalan untuk spekulasi suku bunga tetap sebagian besar terfokus pada AS untuk saat ini. Rilis data yang tepat berikutnya mungkin akan mempengaruhi keseimbangan itu, tetapi kami belum melihat kekuatan arah yang cukup besar untuk mengalihkan trader yang sensitif terhadap kebijakan dari strategi mereka. Mereka yang menempatkan stop yang lebih ketat pada hasil terkait suku bunga terus lebih fokus pada rilis bahasa Fed berikutnya dibandingkan dengan apa pun yang muncul dari Kanada atau Amerika Selatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kekhawatiran Federal Reserve

Notulen pertemuan Federal Reserve pada bulan Juni menunjukkan kekhawatiran tentang efek jangka panjang tarif terhadap inflasi. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 62,9% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September. Trump juga mengungkapkan tarif 50% pada tembaga dan Brasil karena masalah politik dan keamanan nasional, masing-masing. Dia menegaskan batas waktu tarif 1 Agustus akan tetap tidak berubah. Tingkat teknis emas menunjukkan harganya melewati ambang $3,340, dengan indikator menunjukkan momentum bullish. Retracement Fibonacci 23,6% di $3,372 mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut. Sebaliknya, dolar AS yang lebih kuat dapat menekan emas, membawa SMA 50 hari sebesar $3,325 ke fokus sebagai dukungan. Dalam lingkungan “menghindari risiko,” emas dan mata uang aman seperti dolar AS, yen, dan franc Swiss berkembang. Pasar ini mengalami peningkatan permintaan selama ketidakpastian, memberikan stabilitas dan perlindungan dari fluktuasi.

Mengelola Eksposur

Dengan tarif yang mengubah harapan dan risiko inflasi yang muncul kembali, tekanan pada bank sentral semakin langsung dan sensitif terhadap data setiap minggu. Federal Reserve, sambil menyeimbangkan dua mandatnya, tetap sangat memperhatikan proyeksi inflasi, terutama ketika hambatan baru terhadap perdagangan mendorong biaya lebih tinggi di seluruh rantai pasokan. Notulen dari pertemuan Fed bulan Juni mengungkapkan ketidaknyamanan tentang tekanan inflasi jangka panjang, menekankan potensi ketidakberanian bank untuk berkomitmen pada pemotongan suku bunga yang lebih dalam tanpa bukti disinflasi yang lebih jelas. Namun, ekspektasi untuk penyesuaian 25 basis poin pada bulan September masih dipatok oleh pasar di bawah 63%, yang berarti trader memperkirakan adanya tindakan kebijakan—meskipun probabilitasnya tidak terlalu besar. Kami sekarang memiliki umpan balik ketat yang terbentuk di mana keputusan politik—terutama yang berkaitan dengan keamanan nasional atau keuntungan domestik—membakar reaksi pasar segera. Tarif yang diumumkan pada ekspor Kanada dan Brasil telah mengguncang kepercayaan secara regional, tetapi yang lebih penting, mereka telah membelokkan penilaian risiko secara global. Untuk kontrak berjangka dan volatilitas implisit dalam logam dan pasangan mata uang, ini menciptakan ketegangan harga jauh melampaui bulan Agustus. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCAD mengalami fluktuasi akibat berita tentang tarif dan data tenaga kerja Kanada yang lebih kuat dari yang diharapkan. Awalnya, pasangan ini naik seiring pengumuman tarif tetapi turun setelah rilis data tenaga kerja, kembali ke level rendah lebih awal selama sesi Asia sebelum naik lagi. Secara teknis, USDCAD jatuh di bawah rata-rata pergerakan 100-jam di 1.3675, menghadapi dukungan di dekat level terendah hari itu. Lonjakan pasangan ini membawa retest pada rata-rata pergerakan ini, dengan penjual beralih menjadi pembeli. Uji dukungan selanjutnya pada grafik 5 menit meningkatkan permintaan, meningkatkan kepercayaan pembeli dan memulai kenaikan harga. Pasangan ini kini telah kembali ke level pra-rilis data, menunjukkan titik penting. Melewati dan mempertahankan di atas 1.3700 mungkin membuka jalan untuk pergerakan naik lebih lanjut. Target signifikan berikutnya adalah retracement 38,2% dari puncak Mei, yang ditetapkan di 1.37208. Puncak lebih awal pada hari itu sempat melewati retracement ini di tengah laporan tarif Kanada sebesar 35%. Kenaikan yang berkelanjutan di atas 1.37208 bisa memperkuat pandangan positif untuk USDCAD. Apa yang terjadi sejauh ini adalah tarian reaktif antara data ekonomi dan berita politik. Awalnya, ada lonjakan di USDCAD setelah berita tarif—detail yang memicu minat beli jangka pendek. Gerakan itu cukup biasa: berita tentang kemungkinan hambatan perdagangan cenderung menguntungkan dolar AS awalnya sebagai tawaran pencegahan. Namun, itu tidak bertahan. Kekuatan laporan tenaga kerja Kanada mengubah momentum sepenuhnya. Setelah data menunjukkan angka pekerjaan yang lebih tinggi dari yang diperkirakan, minat terhadap dolar Kanada kembali dengan kuat, mengimbangi lonjakan sebelumnya. Secara teknis, mata uang bergerak di bawah rata-rata pergerakan jangka pendek—yang sering kita gunakan sebagai ukuran arah jangka pendek. Penurunan itu bertemu dengan dukungan di level harga terdekat, membuat pasangan ini sejenak melayang sebelum pembeli jelas mendapatkan kendali. Ini menunjukkan kesediaan trader untuk membangun posisi setelah retest teknis mengkonfirmasi permintaan sebelumnya, memperkuat niat bullish setelah awal yang ragu-ragu. Kini, pasangan ini menguji wilayah lama—khususnya di area yang terlihat sebelum angka pekerjaan. Kembali ke level sebelumnya menunjukkan keraguan, mungkin bahkan keseimbangan antara pembeli dan penjual. Namun, dorongan di atas 1.3700 dan tetap di sana akan memberikan validasi lebih lanjut bagi mereka yang berpandangan bullish. Ini karena mempertahankan kekuatan di atas titik putar tersebut berarti bahwa permintaan tidak sementara. Kita harus mengakui bahwa 1.37208, yang diidentifikasi oleh retracement dari puncak Mei, berfungsi sebagai hambatan terukur berikutnya. Sebelumnya pada hari itu, harga sempat melewati area ini di tengah berita tarif yang berkelanjutan, tetapi tidak ada kelanjutan. Jika pembeli berhasil menahan harga di atas level ini selama beberapa sesi, kemungkinan akan menarik lebih banyak partisipasi. Ser常, kemampuan untuk bertahan di atas retracement daripada hanya menyentuhnya lebih memberi tahu. Dari sini, perhatian kita beralih ke bagaimana perilaku harga di sekitar 1.3720 dan apakah volume meningkat di balik dorongan naik. Perhatikan respons di dekat rata-rata pergerakan di seluruh waktu intraday—ini sering memetakan perilaku jangka pendek dengan efektif di sesi yang tidak menentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/JPY mengalami tren naik, pulih dari penurunan selama dua hari untuk diperdagangkan mendekati 172.40—tertinggi sejak 17 Juli 2024. Pandangan teknis yang optimis tetap ada, dengan RSI di 72.85 menunjukkan kondisi jenuh beli tanpa tanda-tanda pembalikan. Euro memperoleh momentum terhadap Yen Jepang yang lebih lemah, diuntungkan dari perbedaan kebijakan antara ECB dan BoJ yang cukup signifikan. Pasangan ini mencapai titik tertinggi tahunan baru, naik 0.67% hari ini, didorong oleh lemahnya Yen dan pergerakan bullish yang terus berlanjut.

Perbedaan Kebijakan ECB dan BoJ

ECB memangkas suku bunga saat inflasi mendekati target 2%. Meskipun terbuka untuk mengakhiri pemotongan suku bunga, ketidakpastian seputar perdagangan global tetap ada. Sebaliknya, BoJ mempertahankan suku bunga sebesar 0.50% dan perlahan mengurangi pembelian obligasi pemerintah Jepang (JGB), fokus pada siklus upah-harga yang sehat, yang mendukung EUR/JPY. Secara teknis, pasangan ini naik di atas 172.40, didukung oleh SMA 20 hari di 169.42, mempertahankan momentum bullish tanpa sinyal pembalikan segera. RSI di 72.85 dan ADX di 43.72 menunjukkan tren naik yang kuat. Tingkat dukungan berada di 170.00 dan 169.50, dengan kemungkinan menguji rentang 173.00-174.00. Kerangka ini menekankan bias positif yang berkelanjutan, selama dukungan tetap bertahan.

Analisis Tren dan Proyeksi

Kita melihat pasangan yang diperdagangkan sangat dekat dengan level tertinggi yang terlihat lebih dari setahun, dengan aksi harga yang meningkat meskipun ada penurunan sebelumnya minggu ini. Ini menunjukkan dorongan arah yang jelas, yang sebagian besar dipicu oleh perbedaan pendekatan antara kedua bank sentral. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang mengukur seberapa jauh harga bergerak dari rata-rata biasanya, mendekati 73—jenuh beli, ya, tetapi yang penting, belum menunjukkan adanya divergensi atau hilangnya daya tarik. Ini berarti momentum masih terus berlanjut, dan ini bukan selalu saat pembalikan dimulai. Secara jelas, Euro terus meningkat terhadap Yen, dan ini bukan kebetulan—ada dasar yang terkait kembali pada sikap kebijakan. Bank of Japan, yang masih beroperasi dalam kondisi longgar, tampaknya berhati-hati dalam mengambil waktu untuk menghentikan stimulus. Sementara itu, perubahan hawkish dari Frankfurt telah sedikit melunak, namun tidak cukup untuk mengurangi keuntungan suku bunga yang dinikmati Euro. Keuntungan ini meningkatkan selisih imbal hasil, dan ini langsung mempengaruhi aksi harga. Dari perspektif teknis, level saat ini di atas 172.40 mengonfirmasi bahwa pembeli bersedia untuk mempertahankan tawaran yang lebih tinggi tanpa banyak penarikan. Itu memberi tahu kita sesuatu tentang keyakinan. Kita juga telah melihat pasangan ini tetap nyaman di atas rata-rata bergerak sederhana 20-hari, memberikan bobot lebih pada dorongan naik yang terus menerus. Indeks arah rata-rata (ADX) mendukung kekuatan pergerakan—bacaan di atas 40 jarang terjadi di pasar yang berombak. Dukungan sekitar 170.00 dan lebih rendah di 169.50 membantu kita membingkai risiko. Ini adalah titik acuan yang jelas untuk dipantau, terutama saat harga mendekati rintangan kenaikan berikutnya di antara 173.00 dan 174.00. Rentang ke depan kurang memiliki kemacetan segera, menggambarkan situasi di mana penarikan masih berada dalam struktur naik yang lebih luas, setidaknya untuk saat ini. Mengingat kondisi tersebut—tren jelas, perbedaan kebijakan yang menciptakan asimetri dalam aliran, dan struktur teknis yang kuat—kita cenderung mengarah pada pengujian lebih lanjut terhadap level yang lebih tinggi sebelum tanda-tanda kelelahan muncul. Penentangan tajam belum ada, dan itu mengurangi kemungkinan perubahan mendadak dalam sentimen kecuali data makro mengejutkan dari salah satu wilayah. Untuk saat ini, momentum jangka menengah tetap terjaga di atas 170.00.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komentar dari Jamie Dimon menunjukkan bahwa pasar meremehkan risiko kenaikan suku bunga AS. Dia percaya kemungkinan adanya kenaikan suku bunga lebih lanjut adalah 40-50%, lebih tinggi dibandingkan dengan perkiraan pasar sebesar 20%. Dimon menunjuk pada tarif, imigrasi, dan defisit anggaran AS sebagai pemicu inflasi potensial. Dia juga mencatat kesulitan dalam menginterpretasikan data ekonomi AS saat ini.

Kenaikan Hasil di Pasar FX

Di pasar forex, peningkatan hasil mendukung kenaikan nilai dolar AS, terutama terhadap USD/JPY, selama bulan Juli. Level spesifik yang harus diperhatikan termasuk 3,92% pada hasil obligasi 2 tahun dan puncak mingguan sebesar 4,97% pada hasil obligasi 10 tahun. Pelanggaran level 5% dapat menyebabkan ketidakpastian di pasar saham, tetapi 5,20% dianggap sebagai ambang batas yang lebih penting. Konteksnya adalah pasar yang tenang di musim panas yang mungkin mempengaruhi dinamika ini. Apa yang telah dijelaskan sejauh ini adalah pesan yang jelas: suku bunga AS yang lebih tinggi mungkin masih akan datang, dan harga saat ini tidak sepenuhnya mencerminkan hal itu. Dimon, yang tidak asing dengan kondisi finansial, menilai peluang kenaikan lebih mendekati hasil undian daripada yang tampaknya diterima pasar. Itu adalah kesenjangan yang layak dicatat, terutama saat mempertimbangkan produk yang sensitif terhadap suku bunga.

Elemen yang Mempengaruhi Inflasi

Dia tidak hanya mengambil persentase begitu saja. Ketika melihat tekanan inflasi, kita tidak dapat mengabaikan perubahan struktural jangka panjang. Tarif yang meningkatkan biaya barang impor, dampak yang tidak pasti dari imigrasi terhadap pasar tenaga kerja, dan defisit fiskal yang membengkak semuanya berkontribusi pada kemungkinan bahwa inflasi mungkin tidak melunak sehalus yang diharapkan banyak orang. Dan masalahnya bukan hanya memprediksi data—itu adalah memahami apa artinya dalam waktu nyata. Sinyal yang bercampur aduk membuat penilaian jangka pendek lebih sulit dari biasanya. Hasil bergerak sesuai. Dengan hasil obligasi AS 2 tahun di 3,92% dan 10 tahun mendekati 4,97%, pasar jelas bersiap untuk dinamika harga yang lebih keras. Peningkatan hasil ini telah memperkuat dolar. Pada gilirannya, USD/JPY telah menguat—tidak terlalu mengejutkan mengingat selisih suku bunga dan komentar terbaru dari BOJ. Jika obligasi 10 tahun menembus 5%, kemungkinan besar akan mengguncang volatilitas ekuitas kembali hidup. Keunggulan yang lebih besar muncul di 5,20%, di mana memori harga sebelumnya dan sensitivitas aliran cenderung bertemu. Kita masih beroperasi dalam latar belakang Agustus yang agak sepi—volume yang lebih rendah, likuiditas yang lebih tipis, dan kecenderungan untuk reaksi yang berlebihan terhadap apa yang seharusnya menjadi pemicu kecil. Perdagangan yang kurang aktif sering kali memperpanjang pergerakan dan memaksa pembalikan yang tidak akan terjadi di bulan lainnya. Periode aktivitas rendah ini membutuhkan kesabaran—ada garis tipis antara menjadi awal dan menjadi salah. Amati dengan cermat bagaimana harapan suku bunga realign dalam beberapa sesi mendatang. Selisih antara harga pasar dan jalan yang disarankan oleh pembuat kebijakan tetap belum terpecahkan. Penyesuaian dalam posisi futures, volatilitas jangka pendek, dan minat terbuka opsi harus memberikan petunjuk. Bergerak lebih lambat, dengan presisi. Biarkan orang lain mengejar kebisingan; kita akan lebih memperhatikan di mana keyakinan terhadap suku bunga benar-benar bergeser. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY terus naik, melampaui 147.00, didorong oleh perbedaan imbal hasil AS-Jepang dan kemungkinan tarif 25% pada impor Jepang mulai 1 Agustus. Pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas 147.00, mendekati batas psikologis 148.00. Bank Sentral AS, Federal Reserve, mempertahankan suku bunga antara 4.25% dan 4.50% dengan target inflasi 2%, sementara suku bunga Jepang tetap di 0.50%. Selisih suku bunga ini telah memperkuat Dolar AS terhadap Yen, terutama karena Tokyo berusaha menghindari tarif 25% pada semua impor ke AS.

Tingkat Resistance Usd/Jpy

USD/JPY bersaing di tingkat resistance 147.00 yang penting sambil mempertahankan momentum bullish di atas rata-rata pergerakan kunci. Penutupan harian di atas rentang ini dapat mendorongnya menuju tingkat Fibonacci 149.38, dengan RSI menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Faktor-faktor yang mempengaruhi Yen termasuk kebijakan Bank of Japan (BoJ), perbedaan hasil obligasi AS-Jepang, dan sentimen risiko secara umum. Kebijakan moneter BoJ yang longgar secara historis telah menyebabkan depresiasi Yen, sementara status Yen sebagai aset aman memperkuatnya saat terjadi ketegangan di pasar global. Melihat bagaimana USD/JPY telah berperilaku belakangan ini, dorongan naik baru-baru ini, yang nyaman berada di atas 147.00, menunjukkan bahwa perbedaan imbal hasil masih menjadi pendorong utama. Dengan suku bunga AS yang jauh di atas Jepang, dan tidak ada sinyal perubahan yang jelas dari Tokyo, perbedaan ini terus mendorong modal ke aset yang terdenominasi Dollar. Tarif yang beredar di Washington hanya memperkuat kecenderungan kenaikan — bisnis dapat memajukan ekspor, meningkatkan permintaan untuk USD dalam jangka pendek, atau bersiap untuk biaya yang lebih tinggi di masa mendatang, keduanya dapat memberikan tekanan kenaikan pada pasangan ini.

Kebijakan Moneter Jepang dan Risiko Global

Secara teknis, bertahan di atas kisaran 147.00 membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut. Kami telah melihatnya menguji area ini dengan konsisten, dan sifat psikologis dari 148.00 dapat berubah dari resistance menjadi daya tarik jangka pendek jika penutupan harian tetap kuat. Indikator momentum, seperti RSI, meskipun berada di wilayah yang sudah terentang, belum menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Ini mengisyaratkan bahwa setiap penurunan cepat dalam harga mungkin akan dihadapi dengan permintaan yang kuat jika tesis permintaan yang ada tetap berlaku. Di pihak Jepang, ketekunan bank sentral — yang mempertahankan suku bunga dekat nol — menjaga Yen tetap lemah. Tidak adanya pergeseran menuju pengetatan membuat mata uang ini rentan setiap kali data AS melebihi perkiraan. Trader obligasi yang beroperasi di berbagai pasar telah merespons perbedaan ini dengan meningkatkan hasil obligasi 10 tahun AS jauh melampaui setara JGB-nya. Hingga saat ini, Tokyo belum bertindak, dan kecuali dorongan moneter lain muncul — misalnya, penyesuaian tak terduga dalam kontrol kurva imbal hasil Bank of Japan — ketidakseimbangan ini tidak mungkin segera teratasi. Ada juga sudut pandang makro. Karakter defensif yang biasanya terkait dengan Yen tampak tereduksi dalam latar belakang pencarian risiko. Selama indeks volatilitas tetap stabil dan pasar saham tidak panik, Yen menemukan lebih sedikit pembeli yang mencari perlindungan. Kecuali risiko geopolitik meningkat atau pasar saham mengalami penurunan tajam, permintaan untuk aset aman tetap rendah. Lebih banyak pergerakan mungkin akan cepat terjadi, terutama jika inflasi utama atau angka penggajian di AS melampaui ekspektasi. Kami berharap trader dalam produk yang sensitif terhadap suku bunga akan tetap reaktif, menjaga posisi mereka tetap lincah menjelang rilis tersebut. Instrumen yang melacak volatilitas USD/JPY menunjukkan bahwa pasar belum bersiap untuk penurunan mendadak, yang berarti opsi jangka panjang mungkin masih kurang memperhitungkan potensi pergeseran — terutama menjelang pertemuan Jackson Hole atau tenggat waktu tarif Agustus. Ada ruang untuk penggunaan taktis dari opsi, terutama bagi peserta yang ingin melindungi eksposur aset spot atau terstruktur. Pembeli telah memegang kendali sejak pertengahan Juni. Grafik mengonfirmasi hal tersebut, volume mencerminkannya, dan argumen makro masih condong ke arah itu. Namun, dengan level yang semakin mendekati 149.00 dan trader teknis mengamati zona retracement Fibonacci itu, perhatian akan meningkat dengan setiap lilin harian yang ditutup lebih tinggi. Jarang ada jalan yang lurus, tetapi posisi saat ini terus mendukung pembelian saat pasar mengalami penurunan — kecuali itu berubah, mengejar penurunan bisa menjadi langkah yang mahal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.