Perjanjian perdagangan antara AS dan India diperkirakan tidak akan terwujud sebelum 1 Agustus. Sumber melaporkan bahwa Trump baru-baru ini menyebutkan bahwa mereka “sangat dekat” dengan kesepakatan, tetapi situasinya telah berubah. Negosiasi telah berlangsung sejak bulan Juni untuk apa yang disebut sebagai perjanjian perdagangan mini. India belum menerima surat tarif dari AS, dengan harapan adanya kompromi sebelum 1 Agustus. Tanpa kompromi, India bisa menghadapi tarif sebesar 26% yang diumumkan pada bulan April. Tidak pasti apakah AS akan mematuhi tenggat waktu ini atau mempertahankan tarif saat ini sebesar 10% saat pembicaraan berlanjut.

Perubahan Tarif yang Diinginkan India

India ingin AS mencabut tarif 26% dan menurunkan bea impor pada baja, aluminium, dan mobil. Sebagai imbalan, India mungkin menawarkan konsesi pada produk pertanian, produk susu, dan barang industri serta petrokimia tertentu. Rencananya adalah untuk mencapai kesepakatan perdagangan yang lebih luas pada bulan September atau Oktober. Namun, jika perjanjian terbatas tidak tercapai, hal ini dapat menunda jadwal tersebut. Dengan laporan bahwa perjanjian perdagangan terbatas tidak mungkin sebelum tenggat Agustus, kita harus mempersiapkan potensi volatilitas yang meningkat di pasar India. Ketidakpastian seputar tarif 26% yang mungkin diberlakukan sangat memengaruhi sentimen, terutama karena perdagangan bilateral AS-India mencapai rekor $191 miliar pada tahun fiskal 2022-23. Kami percaya para trader harus bersiap untuk pergerakan pasar yang tajam berdasarkan berita dari negosiasi.

Strategi Membeli Volatilitas

Lingkungan ini menunjukkan strategi yang jelas yaitu membeli volatilitas. VIX India, yang mengukur perkiraan fluktuasi pasar, mungkin masih relatif tenang sekarang, tetapi secara historis telah melonjak pada sinyal negatif global, seperti selama krisis pasar tahun 2020. Kami melihat nilai dalam membeli opsi, seperti straddles pada indeks Nifty 50, untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke kedua arah menjelang tenggat waktu. Pasar valuta asing akan menjadi medan pertempuran utama, dan kita harus mengamati pasangan USD/INR dengan cermat. Rupee India sudah diperdagangkan di dekat titik terendah historis sekitar 83.5 terhadap dolar, dan kegagalan untuk mendapatkan kesepakatan kemungkinan akan membuatnya semakin melemah. Posisi beli taktis pada dolar terhadap rupee dapat berfungsi sebagai perlindungan yang efektif atau taruhan spekulatif langsung terhadap kebuntuan ini. Untuk mereka yang terlibat dalam sektor tertentu, kami merekomendasikan posisi defensif. Titik-titik permasalahan pada baja, aluminium, dan mobil membuat perusahaan di industri ini sangat rentan terhadap kenaikan tarif. Kami menganggap bijaksana bagi para trader untuk membeli opsi put perlindungan pada saham di sektor-sektor ini untuk melindungi portofolio mereka dari potensi penurunan jika Washington melanjutkan dengan bea yang lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Bitcoin diperdagangkan sekitar $117,300, mengalami penurunan 3% dalam seminggu meskipun ada minat luas dari institusi.
• Data UTXO mengungkapkan konsolidasi strategis yang terus berlangsung oleh para pemegang besar dan institusi.
• Partisipasi ritel tetap rendah, menunjukkan pemulihan volume yang lambat di kalangan pengguna dasar.

---

Kenaikan Bitcoin telah sedikit melambat, dengan aset kini berada di sekitar $117,300 setelah mencapai puncak lokal $119,652. Meskipun grafik jangka pendek menunjukkan sedikit penurunan, penurunan ini terjadi setelah rally yang kuat dan kemungkinan besar menunjukkan konsolidasi daripada pembalikan penuh.

Bitcoin has bounced back from the 2022 crypto meltdown by finding a new purpose that's far from what its early proponents had in mind https://t.co/kRYaaFtvkP

— Bloomberg (@business) July 21, 2025

Penurunan 3% dalam minggu lalu sejalan dengan penyesuaian pasar yang lebih luas, saat para trader menilai tantangan makro dan mengubah posisi mereka setelah lonjakan arus masuk yang didorong oleh ETF baru-baru ini.

Pemegang Institusi Mendorong Perubahan Struktural

Penurunan ini, jauh dari tanda minat yang berkurang, mencerminkan konsolidasi oleh pemegang besar. Peserta institusi dilaporkan mengumpulkan UTXO yang lebih kecil ke dalam dompet tunggal, praktik yang efisien menunjukkan pengelolaan jangka panjang daripada perdagangan yang sering.

Intinya, para pemegang besar mengunci posisi, mengurangi likuiditas di bursa untuk keuntungan dari penyimpanan di tempat terpencil.

Analisis Teknikal

Bitcoin berusaha untuk naik menuju 120K tetapi menghadapi resistensi kuat sekitar 119,652 sebelum mundur ke area konsolidasi yang sempit. Grafik 15 menit menunjukkan sedikit volatilitas, dengan lonjakan singkat di bawah 116,000 yang segera dibeli kembali—menunjukkan minat beli yang kuat tetap ada.

Gambar: Bitcoin berjuang untuk arah—pembeli tetap menguasai, tetapi 120K masih menjadi batas yang sulit ditembus, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

MACD kembali naik, mengisyaratkan kemungkinan langkah bullish berikutnya jika momentum tetap ada. Namun, rata-rata pergerakan jangka pendek tetap terjalin, yang dapat membatasi potensi kenaikan dalam waktu dekat.

Perhatikan jika ada pelanggaran bersih di atas 118,000 untuk mengembalikan kontrol bullish. Jika tidak, kunjungan lain ke wilayah 116K tidak bisa dikesampingkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham dibuka stabil, dengan saham teknologi memimpin momentum setelah Nasdaq mencapai angka tertinggi baru di Wall Street. Meskipun beberapa keuntungan awal menyusut, Nasdaq ditutup pada puncak baru. Di bulan Juli, indeks ini hampir 3% lebih tinggi, sementara S&P 500 naik sekitar 1,6%. US futures sebagian besar tidak berubah, tanpa pembaruan perdagangan baru. Fokus tertuju pada laporan laba minggu ini. Verizon melebihi ekspektasi, meningkatkan proyeksi laba tahunan setelah kuartal kedua yang kuat.

Laporan Laba yang Akan Datang

Google/Alphabet dan Tesla dijadwalkan untuk melaporkan setelah penutupan pasar besok, yang dapat mempengaruhi sentimen pasar. Hasil mereka akan penting, terutama jika tidak ada perkembangan perdagangan baru. Kinerja saham Nvidia terus mengesankan, tetapi dukungan dari perusahaan besar lainnya tetap penting. Minggu ini berfungsi sebagai ujian awal sebelum lebih banyak laporan dari perusahaan teknologi besar tiba nanti dalam bulan ini. Kami melihat kestabilan pasar tercermin dalam Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang baru-baru ini berkisar di nilai rendah 13, menunjukkan sikap acuh tak acuh. Lingkungan volatilitas rendah ini sering kali mendahului pergerakan tajam, terutama dengan laporan laba besar yang akan datang. Oleh karena itu, para trader harus memandang periode ini sebagai kesempatan untuk memposisikan diri terhadap peningkatan perkiraan perubahan harga.

Dampak Pasar dari Laba

Untuk laporan dari nama-nama besar yang disebutkan, opsi memperkirakan reaksi yang signifikan. Pasar memperkirakan potensi pergerakan sehari sekitar 5% untuk Alphabet dan lebih dari 7% untuk Tesla setelah hasil mereka. Mengingat bahwa Tesla secara historis telah melihat pergerakan pasca-laba melebihi 10%, strategi seperti long straddles atau strangles dapat efektif bagi mereka yang bertaruh pada pergerakan besar, terlepas dari arahnya. Poin pentingnya tentang pasar yang memerlukan dukungan dari lebih dari satu perusahaan sangat krusial. Dengan laporan terbaru dari Bank of America menunjukkan bahwa hanya lima saham yang telah mendorong lebih dari 60% total pengembalian S&P 500 tahun ini, kekecewaan dapat berdampak luas. Kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk membeli protective puts pada indeks berat teknologi seperti QQQ sebagai perlindungan terhadap kejutan negatif dari laporan laba yang akan datang. Buat akun VT Markets Anda yang hidup dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Major FX pairs tetap dalam kisaran yang relatif stabil karena saham regional mengalami penurunan kecil. Indeks Nikkei 225 Jepang turun sebesar 0,2%, sementara indeks Hang Seng Hong Kong dan Shanghai Composite masing-masing menurun sebesar 0,1%.

Perdagangan dan Defisit Selandia Baru

Data perdagangan bulan Juni menunjukkan Selandia Baru mencapai surplus bulanan sebesar NZ$142 juta, tetapi ekspor kuartalan turun untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun. Defisit perdagangan tahunan negara ini mencapai NZ$4,37 miliar. Notulen pertemuan Bank Sentral Australia pada bulan Juli menunjukkan kecenderungan hati-hati, berbeda dengan ekspektasi pasar yang kuat untuk pemotongan suku bunga yang tidak terjadi. PBOC China menetapkan tingkat acuan yuan pada level terkuatnya sejak 8 November, melampaui ekspektasi sebesar 175 pip, yang menunjukkan dukungan bagi mata uang tersebut.

Peluang Pembelian dalam Volatilitas Rendah

Dengan rendahnya volatilitas di pasar valuta asing, kami melihat peluang untuk membeli opsi. Indeks Volatilitas Mata Uang Deutsche Bank telah bergerak mendekati level terendah dalam dua tahun, sehingga strategi seperti straddle atau strangle pada pasangan utama menjadi lebih murah. Ini memungkinkan kami untuk bersiap menghadapi lonjakan harga yang signifikan tanpa bertaruh pada arah tertentu. Notulen bank sentral Australia memberikan setup perdagangan yang jelas berdasarkan perbedaannya dari ekspektasi pasar. Dengan pasar suku bunga saat ini memperkirakan lebih dari 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan November, kami melihat keraguan bank sebagai sementara. Kami percaya bahwa bersiap untuk kemungkinan lemahnya AUD melalui opsi put atau dengan menjual AUD/JPY adalah strategi yang bijak. Penurunan ekspor kuartalan pertama Selandia Baru dalam hampir dua tahun, sebagaimana disebutkan dalam data perdagangan, menunjukkan lemahnya kekuatan ekonomi. Ini, dikombinasikan dengan defisit tahunan yang besar, menunjukkan bahwa NZD akan kesulitan untuk mempertahankan kenaikan terhadap dolar AS. Kami memperkirakan pasangan NZD/USD akan tetap terbatas, memberikan peluang untuk menjual saat harga naik. Perbaikan yuan yang lebih kuat merupakan sinyal stabilitas yang disengaja dari bank sentral China, tetapi kami melihatnya dengan skeptis. Secara historis, dukungan yang kuat seperti itu kadang-kadang mendahului depresiasi terkendali untuk meningkatkan daya saing. Para trader harus tetap waspada, karena perubahan kebijakan dapat menyebabkan rebound tajam dalam USD/CNH. Komentar dari mantan Presiden AS tentang Iran memperkenalkan risiko geopolitik, yang biasanya menguntungkan aset yang dianggap aman. Kami telah melihat yen Jepang menguat lebih dari 1% terhadap dolar Australia selama periode ketegangan di Timur Tengah dalam beberapa bulan terakhir. Oleh karena itu, kami harus mempertimbangkan untuk meningkatkan eksposur terhadap yen dibandingkan dengan mata uang komoditas yang lebih berisiko. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Strategi cryptocurrency bertujuan untuk mengumpulkan $500 juta guna membeli lebih banyak Bitcoin. Upaya ini melibatkan penerbitan ekuitas preferen baru, menjual 5 juta saham Seri A “Stretch” yang dihargai antara $90-95 masing-masing, dengan dividen awal sebesar 9% untuk mendukung akuisisi Bitcoin. Saham dalam penawaran ini memiliki prioritas lebih tinggi dibandingkan sebagian besar ekuitas yang ada, tetapi lebih rendah dari beberapa ekuitas preferen dan konversi sebelumnya. Berbeda dengan sekuritas lain, saham Stretch memberikan dividen kumulatif yang dapat disesuaikan, yang bisa naik setiap bulan tetapi hanya sedikit menurun setiap tahun. Perusahaan saat ini memiliki lebih dari $71 miliar dalam bentuk Bitcoin dan melihat kenaikan saham menjadi $428, dengan peningkatan tambahan 0,4% setelah pengumuman penawaran. CEO Michael Saylor terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin melalui metode pembiayaan kreatif. Kami melihat strategi Tuan Saylor sebagai transformasi perusahaan menjadi kendaraan Bitcoin yang memanfaatkan utang. Pembiayaan kreatif ini, meskipun berpotensi mendorong kenaikan lebih lanjut, secara signifikan meningkatkan sensitivitas saham terhadap fluktuasi pasar crypto. Pedagang derivatif harus mempersiapkan volatilitas tersirat yang meningkat, yang baru-baru ini berada di sekitar 95%, jauh lebih tinggi daripada volatilitas Bitcoin yang sekitar 55%. Rencana untuk menyuntikkan setidaknya setengah miliar dolar ke dalam pasar menciptakan sumber permintaan besar yang dikenal untuk Bitcoin dalam waktu dekat. Mengingat korelasi historis yang tinggi antara kedua aset ini, kami melihat hal ini sebagai katalis positif jangka pendek untuk harga saham yang mendasari. Oleh karena itu, opsi call bisa menawarkan cara menarik untuk berspekulasi pada momentum naik dari pembelian besar ini, yang akan menambah kepemilikan saat ini sebesar 226,331 BTC. Struktur saham baru ini juga memperkenalkan kewajiban jangka panjang yang substansial akibat dividen kumulatif dan yang dapat disesuaikan. Jika harga Bitcoin stagnan atau menurun, kewajiban ini bisa memberikan tekanan serius pada keuangan, menciptakan skenario yang berpotensi kritis. Untuk alasan ini, kami melihat opsi put sebagai pelindung yang layak atau taruhan bearish langsung, terutama mengingat bagaimana saham jatuh lebih cepat daripada Bitcoin selama musim dingin crypto 2022. Pendekatan total ini menciptakan hasil biner yang sangat tergantung pada arah satu kelas aset. Kami berpikir bahwa strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun, seperti long straddle, sangat menarik. Posisi seperti itu akan memanfaatkan lonjakan harga yang diperkirakan, terlepas dari apakah ekspansi agresif ini terbukti sebagai langkah jenius atau kesalahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan Jepang, Katsunobu Kato, menanggapi kinerja buruk koalisi pemerintah dalam pemilihan umum majelis tinggi. Meskipun ada tekanan politik, Kato menegaskan bahwa pemerintah tidak akan mempertimbangkan pengurangan pajak konsumsi. Kato menekankan bahwa pemotongan pajak penjualan dianggap tidak tepat oleh pemerintah. Ia menekankan pentingnya disiplin fiskal karena utang publik Jepang yang tinggi dan potensi dampak negatif pada pasar.

Panggilan Untuk Keringanan Pajak

Setelah hasil yang mengecewakan dari Partai Demokrat Liberal dalam pemungutan suara majelis tinggi, panggilan untuk keringanan pajak semakin meningkat. Namun, Kato menyatakan bahwa setiap tindakan pemerintah akan memprioritaskan stabilitas fiskal jangka panjang dibandingkan manfaat politik jangka pendek. Kami melihat pernyataan menteri sebagai sinyal yang jelas bahwa stimulus fiskal dalam waktu dekat tidak akan hadir untuk mendukung konsumen Jepang. Ini memindahkan tanggung jawab dukungan ekonomi sepenuhnya kepada Bank of Japan. Oleh karena itu, kami memperkirakan bank sentral akan mempertahankan kebijakan moneter yang sangat longgar untuk mengimbangi kurangnya pengeluaran pemerintah. Sikap ini memperkuat perbedaan suku bunga yang besar antara Jepang dan Amerika Serikat, yang merupakan pendorong utama pasar mata uang. Dengan suku bunga kebijakan Jepang tetap dekat nol sementara suku bunga AS tinggi, arah pergerakan yen kemungkinan akan semakin lemah. Kami akan mempertimbangkan strategi derivatif yang menguntungkan dari peningkatan nilai tukar USD/JPY.

Dampak Pada Saham Konsumen Domestik

Posisi Mr. Kato menjadi hambatan bagi saham konsumen domestik, yang sudah menghadapi inflasi inti yang berada di atas target 2% dari bank sentral selama lebih dari dua tahun. Kenaikan pajak konsumsi terakhir pada tahun 2019 mendahului perlambatan ekonomi, jadi kurangnya keringanan saat ini dapat membatasi potensi kenaikan di indeks Nikkei 225. Ini membuat kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks sebagai perlindungan terhadap permintaan domestik yang melambat. Fokus pemerintah pada kesehatan fiskal dapat dimaklumi mengingat utang publik Jepang kini mencapai lebih dari 260% dari PDB-nya, tertinggi di dunia maju. Prioritas jangka panjang ini berarti para trader harus skeptis terhadap kenaikan yang didasarkan pada harapan akan stimulus pemerintah. Ini menguatkan pandangan kami bahwa faktor struktural akan terus mendukung yen yang lebih lemah dan pendekatan hati-hati terhadap ekuitas domestik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengiriman smartphone di China turun 2,4% pada kuartal kedua. Ini melanjutkan tren penurunan yang terlihat di pasar. Apple mengalami penurunan penjualan di China, dengan penurunan 1,6% dibandingkan tahun lalu. Sementara itu, Huawei melihat peningkatan penjualannya sebesar 17,6% pada periode yang sama.

Preferensi Konsumen dan Persaingan

Angka-angka ini mencerminkan pergeseran dalam preferensi konsumen dan persaingan di pasar China. Variasi dalam penjualan juga menunjukkan tantangan bagi beberapa merek sementara peluang muncul bagi yang lain. Secara keseluruhan, lanskap smartphone di China terus berkembang, dengan dinamika pasar yang berubah. Strategi merek kemungkinan akan disesuaikan sebagai respons terhadap tren terbaru dan permintaan konsumen. Menghadapi kontraksi pasar smartphone secara keseluruhan di China, kami melihat lingkungan yang menantang untuk merek-merek premium. Penurunan penjualan Apple, meskipun kecil, menunjukkan kerentanan di pasar terbesar kedua.

Volatilitas dan Dinamika Pasar

Pertumbuhan penjualan yang signifikan untuk Huawei menunjukkan bahwa mereka berhasil merebut pangsa pasar langsung dari pesaing Amerika. Angka terbaru menunjukkan pangsa pasar perusahaan China ini meningkat menjadi 17% pada kuartal kedua, menjadikannya sebagai pesaing utama. Kami mengharapkan tekanan kompetitif ini akan semakin meningkat dengan peluncuran perangkat andalan baru mereka yang dirumorkan pada bulan September. Ini menandakan periode volatilitas yang tinggi, karena iPhone baru akan diluncurkan pada waktu yang sama. Kompetisi langsung antara dua peluncuran produk besar ini kemungkinan akan menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan di saham yang mendasarinya. Secara historis, kami mengamati volatilitas terimplikasi untuk saham perusahaan yang berbasis di California meningkat menjelang acara peluncuran perangkat keras musim gugur mereka. Data saat ini menunjukkan indeks kepercayaan konsumen di China kesulitan untuk tetap di atas angka netral 100, yang menambah kekhawatiran tentang pengeluaran untuk elektronik kelas atas. Karena itu, kami memperkirakan lonjakan volatilitas yang lebih besar tahun ini dibandingkan dengan siklus peluncuran sebelumnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Alphabet akan mengumumkan laporan keuangannya pada 23 Juli 2025, dan para analis mengarahkan perhatian pada model AI Google, Gemini Pro. Data dari Juli 2024 hingga Juli 2025 mengungkapkan tren yang dapat mempengaruhi sentimen pasar. Antara Maret dan April, minat pencarian untuk ChatGPT mencapai puncaknya di angka 100, dibandingkan dengan Gemini yang hanya di angka 6. Pada bulan Juli, minat ChatGPT turun menjadi 79, sementara Gemini naik menjadi 8, menunjukkan laju pertumbuhan Gemini yang lebih cepat sebesar 54%, yang mengindikasikan semakin kuatnya posisi Alphabet dalam teknologi AI.

Pertumbuhan Gemini

Data Google Trends menunjukkan bahwa Gemini Pro dari Google menunjukkan pertumbuhan yang stabil di tahun 2025, dengan minat Gemini yang meningkat dua kali lipat dari 34.73 (Februari-April) menjadi 71.20 (Mei-Juli). Alasan kemungkinan peningkatan minat ini termasuk inovasi produk, peningkatan visibilitas melalui layanan Google, liputan media yang luas, dan peningkatan umum dalam popularitas teknologi AI yang secara tidak langsung menguntungkan Alphabet. Pengamat disarankan untuk memantau panduan manajemen Alphabet, rencana strategis untuk Gemini Pro, dan dinamika persaingan melawan GPT dari OpenAI serta inisiatif AI Microsoft selama rilis laporan keuangan, dengan memperhatikan bahwa tidak ada satu data saja yang harus menentukan keputusan perdagangan. Narasi seputar kemampuan AI perusahaan merupakan kekuatan besar yang kami yakini kurang dihargai oleh para trader. Laporan keuangan terakhir pada 25 April menunjukkan hal ini, dengan saham melonjak lebih dari 10% setelah mengumumkan dividen pertama kali dan pertumbuhan Cloud yang kuat. Momentum ini, didorong oleh AI, menunjukkan bahwa bertaruh melawan raksasa teknologi saat ini seperti melawan arus yang kuat.

Momentum AI dan Cloud

Kami melihat bukti langsung dari hal ini di divisi komputasi awan, yang merupakan medan pertarungan utama. Pendapatan segmen tersebut melonjak 28% menjadi $9.57 miliar pada kuartal pertama, sebuah percepatan yang signifikan yang dikaitkan oleh pimpinan langsung dengan permintaan AI. Ini bukan sekadar spekulasi; ini adalah aliran pendapatan yang cepat tumbuh yang dapat mengejutkan mereka yang fokus pada lini bisnis yang lebih tua. Gelombang pengumuman di konferensi pengembang pada bulan Mei berfungsi sebagai katalis utama lain yang mungkin belum sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar. Kami melihat integrasi mendalam model AI ke dalam produk inti seperti Pencarian dan Android, yang menempatkan teknologi ini langsung ke tangan miliaran pengguna. Saluran distribusi besar ini merupakan keuntungan strategis yang tidak dapat ditiru oleh pesaing pada skala yang sama. Untuk mereka yang berdagang opsi, arus positif ini menunjukkan bahwa membeli put atau membentuk short call spread dapat menjadi sangat berisiko. Secara historis, volatilitas tersirat untuk saham meningkat secara signifikan menjelang laporan keuangan, membuat put menjadi mahal. Strategi yang lebih bijaksana mungkin melibatkan penjualan put yang berada di luar uang untuk mengumpulkan premi tinggi itu, pada dasarnya bertaruh bahwa narasi AI yang kuat akan memberikan dukungan bagi harga saham.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Koreksi terbaru dalam kurva suku bunga swap terbalik Tiongkok menunjukkan meningkatnya kepercayaan bahwa upaya stimulus dapat membangkitkan ekonomi. Suku bunga swap lima tahun telah melampaui suku bunga satu tahun, mengakhiri diskon yang didorong deflasi sebelumnya yang mencapai 15 poin basis pada bulan Februari.

Meningkatnya Optimisme Mengenai Pemulihan Ekonomi

Para ahli menyarankan bahwa langkah ini mencerminkan optimisme tentang reformasi sisi penawaran yang berpotensi membawa Tiongkok keluar dari deflasi dalam 12 hingga 24 bulan ke depan. Meskipun pemotongan suku bunga dalam jangka pendek diperkirakan akan terjadi, prospek jangka panjang tampak kurang suram. Selain itu, penguatan kurva swap mungkin akan berlanjut, menunjukkan adanya perubahan harapan pasar pada pemulihan ekonomi Tiongkok. Sebelumnya, Bank Sentral Tiongkok menetapkan kurs pusat USD/CNY di 7.1460, dibandingkan dengan perkiraan 7.1635. Koreksi dalam kurva suku bunga swap Tiongkok adalah sinyal jelas bagi kita untuk bertindak. Kami percaya ini adalah kesempatan untuk memposisikan diri untuk kurva yang lebih curam dengan mempertimbangkan perdagangan yang diuntungkan dari meningkatnya suku bunga jangka panjang lebih cepat daripada jangka pendek. Lingkungan ini menunjukkan bahwa pasar akhirnya mulai memperhitungkan pemulihan ekonomi di masa depan. Optimisme ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan Caixin Manufacturing PMI naik ke 51.7 pada bulan Mei, pertumbuhan tercepat dalam hampir dua tahun dan jauh di atas ekspektasi. Data yang kuat ini memberikan kepercayaan pada ide bahwa dukungan besar dari pemerintah untuk sektor properti dan langkah-langkah stimulus lainnya mulai membuahkan hasil. Oleh karena itu, kita seharusnya melihat sentimen pasar saat ini sebagai lebih dari sekadar spekulasi.

Memfokuskan Pada Peluang Jangka Panjang

Mengikuti pandangan dari Liu, kita harus melihat melewati kemungkinan pemotongan suku bunga jangka pendek dan fokus pada prospek jangka panjang. Ini berarti kita sedang menjelajahi opsi panggilan pada indeks ekuitas Tiongkok, karena CSI 300 telah naik lebih dari 15% dari titik terendahnya awal tahun ini. Perubahan sentimen menunjukkan ada lebih banyak ruang bagi ekuitas untuk berkembang. Poin Zhaopeng tentang potensi penguatan kurva yang persisten, dikombinasikan dengan panduan kuat dari bank sentral tentang mata uang, memperkuat pandangan kami. Penetapan Yuan yang terus menerus lebih kuat dari yang diharapkan menunjukkan keinginan resmi untuk stabilitas, yang mendukung posisi positif ekonomi kami. Oleh karena itu, kami juga mengevaluasi strategi untuk melakukan posisi panjang pada Yuan terhadap dolar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia telah sedikit menurun setelah RBA (Bank Sentral Australia) merilis notulen pertemuan bulan Juli. Dalam pertemuan ini, pemangkasan suku bunga diperkirakan tetapi tidak dilaksanakan. Notulen tersebut menjelaskan sikap hati-hati RBA, menyatakan bahwa pemangkasan suku bunga tambahan akan diperlukan pada akhirnya. Fokus akan ditujukan pada menentukan waktu yang tepat dan besaran pemangkasan tersebut.

Pesan Bank Sentral

Kami percaya pesan bank sentral mengenai waktu pemangkasan suku bunga di masa depan menimbulkan ketidakpastian yang signifikan, yang merupakan peluang bagi para trader opsi. Sikap berhati-hati ini mengisyaratkan bahwa dolar Australia bisa bergejolak menjelang rilis data penting dalam beberapa minggu mendatang. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga, daripada arah tertentu, sebaiknya dipertimbangkan. Para trader harus sangat memperhatikan rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) triwulanan berikutnya, yang menjadi penggerak utama dalam pengambilan keputusan kebijakan. Data resmi terbaru menunjukkan inflasi tahunan yang tetap tinggi di angka 3,6%, masih jauh di atas target rentang 2-3%. Angka yang tinggi serupa kemungkinan besar akan mendorong ekspektasi pemangkasan suku bunga lebih jauh ke masa depan, membebani mata uang. Pasar tenaga kerja juga memberikan ruang bagi pembuat kebijakan untuk bersabar saat ini. Meskipun angka pengangguran baru-baru ini meningkat menjadi 4,1% pada Mei 2024, angka tersebut masih tergolong rendah secara historis dan menunjukkan ekonomi yang tangguh. Kami akan melihat setiap peningkatan lebih lanjut dalam angka pengangguran ini sebagai sinyal kuat bahwa bank harus bertindak lebih cepat.

Posisi untuk Penurunan Perlahan

Polarisasi historis dari siklus pelonggaran 2019 menunjukkan bahwa mata uang cenderung melambat saat periode antara pertemuan seiring dengan meningkatnya sentimen dovish. Preseden ini menunjukkan bahwa penurunan lambat lebih mungkin terjadi daripada penurunan tajam sekaligus. Memposisikan diri untuk penurunan perlahan menggunakan futures atau opsi bisa menjadi pendekatan yang bijaksana. Kekhawatiran yang dinyatakan telah menyebabkan volatilitas implisit satu bulan dalam mata uang meningkat, sehingga membuat opsi menjadi lebih mahal. Untuk mengatasi hal ini, kami melihat nilai dalam menggunakan debit spread, seperti bear put spread. Pendekatan ini mendefinisikan risiko trader dan mengurangi biaya memposisikan diri untuk pergerakan ke bawah menjelang katalis utama berikutnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.