Ahli strategi TD Securities memperkirakan otoritas China akan menjaga gejolak (volatilitas: naik-turun harga yang cepat) USD/CNY tetap rendah hingga agenda politik “Two Sessions” 2026. Mereka tidak memperkirakan akan ada upaya menahan penguatan yuan China selama periode ini.
Para ahli strategi memprediksi USD/CNY akan turun perlahan ke 6,7 pada akhir 2026, sejalan dengan pelemahan dolar AS secara umum. Mereka juga mencatat pasangan ini bisa mencapai 6,7 pada pertengahan 2026 jika laju saat ini berlanjut.
Prospek Kebijakan Setelah Two Sessions
Setelah Two Sessions berakhir pada 11 Maret, mereka memperkirakan kemungkinan perubahan pada pengaturan struktural valuta asing (pengaturan dasar/aturan yang memengaruhi arus dan transaksi mata uang asing). Langkah-langkah ini bertujuan memperlambat kenaikan yuan lebih lanjut dan membatasi pergerakan kurs yang tidak merata.
Otoritas kemungkinan akan menjaga gejolak pada pasangan USD/CNY serendah mungkin selama acara politik terpenting di China tahun ini. Kami menilai Bank Rakyat China (People’s Bank of China/PBoC: bank sentral China) tidak melawan penguatan nilai tukar dan akan membiarkan penurunan kurs secara bertahap. Perkiraan ini menunjukkan pergerakan menuju 6,7 pada akhir tahun, mengikuti pelemahan dolar AS secara luas.
Pandangan ini didukung data terbaru yang menunjukkan ekspor China tumbuh kuat 5,2% dibanding tahun sebelumnya (year-on-year: dibanding periode yang sama tahun lalu) pada Januari, melampaui perkiraan. Kekuatan dasar ekonomi ini memberi pejabat keyakinan untuk membiarkan mata uang menguat. Kami melihat PBoC secara konsisten menetapkan nilai acuan harian (daily reference rate: kurs patokan harian yang ditetapkan bank sentral) lebih kuat daripada perkiraan pasar, yang menandakan mereka nyaman dengan tren saat ini.
Di sisi lain, dolar AS berada di bawah tekanan setelah laporan inflasi Core PCE (Core PCE: ukuran inflasi pilihan bank sentral AS, tidak termasuk harga makanan dan energi) bulan lalu lebih lemah dari perkiraan. Data itu hanya menunjukkan kenaikan 0,2%, sehingga mendorong pasar berspekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed: bank sentral AS) mungkin mempertimbangkan pelonggaran kebijakan (easing policy: menurunkan suku bunga/menambah dukungan agar ekonomi lebih longgar) akhir tahun ini.
Implikasi Strategi untuk Trader Opsi
Untuk dua minggu ke depan, hingga Two Sessions berakhir pada 11 Maret, skenario yang paling mungkin adalah gejolak rendah. Ini menunjukkan bahwa menjual gejolak opsi (selling option volatility: strategi menjual opsi untuk mendapatkan premi saat pergerakan harga diperkirakan kecil), misalnya melalui short straddle atau strangle (strategi menjual kombinasi opsi beli dan opsi jual untuk mengincar premi), bisa menjadi strategi yang masuk akal untuk mengumpulkan premi (premium: uang yang diterima penjual opsi). Pasangan ini saat ini diperdagangkan di sekitar 6,82, dan kami memperkirakan akan dijaga dalam rentang sempit.
Melihat setelah pertengahan Maret, mengambil posisi untuk penurunan USD/CNY lebih lanjut terlihat masuk akal. Membeli opsi put (put option: hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya diuntungkan saat harga turun) dengan jatuh tempo (expiry: tanggal berakhirnya opsi) pada kuartal kedua bisa menangkap pergerakan yang diperkirakan menuju level 6,7. Laju penguatan berjalan cepat, dan tampaknya perkiraan akhir tahun bisa tercapai pada musim panas ini.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Direktur Pelaksana IMF, Kristalina Georgieva, mengatakan inflasi barang di AS sedikit terpengaruh oleh tarif. Ia mengatakan suku bunga dana federal (federal funds rate, yaitu suku bunga acuan jangka pendek yang ditetapkan bank sentral AS/Federal Reserve untuk memengaruhi biaya pinjaman) di kisaran 3,25% hingga 3,5% sejalan dengan ekonomi AS kembali ke tingkat kerja penuh (full employment, yaitu kondisi ketika sebagian besar orang yang ingin bekerja bisa mendapat pekerjaan).
Ia mengatakan menurunkan utang publik AS (public debt, yaitu total utang pemerintah) membutuhkan tindakan tegas. Ia juga mengatakan IMF sejalan dengan kekhawatiran pemerintahan Trump tentang defisit perdagangan (trade deficit, yaitu impor lebih besar daripada ekspor) dan defisit transaksi berjalan (current account deficit, yaitu defisit yang mencakup perdagangan barang/jasa serta arus pendapatan dan transfer antarnegara) AS yang terus membesar.
Tarif, Inflasi, dan Perkiraan Suku Bunga
Ia mengatakan IMF belum menyampaikan pendapat tentang keputusan Mahkamah Agung (Supreme Court) yang membatalkan sebagian tarif Trump. Ia mengatakan IMF akan menilai dampaknya dan memasukkannya ke laporan lengkap Article IV AS (laporan penilaian rutin IMF atas kondisi dan kebijakan ekonomi suatu negara).
Ia mengatakan tarif rata-rata AS sekitar 10%, dibandingkan perkiraan hingga 25% pada April 2025. Ia mengatakan AS masih menarik bagi arus dana dari negara lain (financial flows, yaitu aliran investasi/uang lintas negara) dan bisa mendanai belanjanya, tetapi defisit jangka menengah (medium-term deficits, yaitu kekurangan anggaran dalam beberapa tahun ke depan) perlu turun.
Tarif adalah bea masuk (customs duties, yaitu biaya yang dipungut pemerintah atas barang impor) untuk barang atau kategori produk tertentu, sering dipakai untuk melindungi produsen dalam negeri. Tarif dibayar di pelabuhan masuk oleh importir, sedangkan pajak dibayar saat pembelian dan dikenakan kepada orang dan bisnis.
Menjelang pemilu November 2024, Donald Trump mengatakan ia akan menggunakan tarif untuk mendukung ekonomi AS dan produsen. Pada 2024, Meksiko, Tiongkok, dan Kanada menyumbang 42% dari total impor AS, dengan Meksiko sebesar US$466,6 miliar.
Perubahan Kebijakan Perdagangan dan Posisi Pasar
Kami melihat inflasi barang dipengaruhi kebijakan tarif tahun lalu. Turunnya tarif rata-rata dari puncak sekitar April 2025 ke sekitar 10% sekarang menjadi faktor penting. Pelaku pasar perlu memantau bagaimana tarif yang lebih rendah ini memengaruhi laporan inflasi mendatang, karena bisa menurunkan kenaikan harga lebih cepat dari perkiraan.
Potensi meredanya inflasi dapat mengubah arah suku bunga. Dengan data inti CPI (core CPI, yaitu indeks harga konsumen tanpa komponen yang sangat berubah-ubah seperti makanan dan energi) terbaru untuk Januari 2026 sebesar 3,1%, sedikit di bawah perkiraan, pasar meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve akan bergerak ke target 3,25%–3,5% lebih cepat. Ini membuat opsi (options, yaitu kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu) pada kontrak berjangka suku bunga (interest rate futures, yaitu kontrak untuk “mengunci” ekspektasi suku bunga di masa depan) seperti SOFR (Secured Overnight Financing Rate, yaitu suku bunga acuan pinjaman semalam yang dijamin, sering dipakai sebagai patokan pasar) menjadi relevan bagi pelaku pasar yang bersiap pada penurunan suku bunga.
Kami sejalan dengan kekhawatiran pemerintah tentang defisit perdagangan, yang tetap lebar dalam laporan terakhir untuk Desember 2025. Walau keputusan Mahkamah Agung baru-baru ini membatalkan sebagian tarif, tujuan kebijakan dasarnya masih ada. Ketidakpastian ini membuat pelaku pasar bisa mempertimbangkan strategi yang mendapat untung dari naik-turun harga (volatility, yaitu besarnya perubahan harga), seperti straddle (strategi opsi membeli call dan put sekaligus pada harga dan tanggal yang sama untuk mendapat manfaat dari pergerakan besar ke arah mana pun) pada ETF (exchange-traded fund, yaitu reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) yang melacak sektor industri dan manufaktur.
Fokus pemerintah tetap pada mitra dagang utama seperti Meksiko dan Kanada. Setelah gejolak tarif 2025, pasangan mata uang (currency pairs, yaitu perbandingan nilai tukar dua mata uang) seperti USD/MXN dan USD/CAD sangat sensitif terhadap berita perdagangan. Pernyataan baru atau langkah kebijakan apa pun bisa memicu pergerakan tajam, sehingga opsi valuta (currency options, yaitu opsi atas nilai tukar) berguna untuk lindung nilai (hedging, yaitu mengurangi risiko) atau spekulasi dalam beberapa minggu ke depan.
Melihat kembali periode 2018–2019, pasar bereaksi tajam terhadap pengumuman tarif tertentu, bukan kebijakan besarnya. Ini menunjukkan pentingnya memperhatikan pernyataan resmi untuk sinyal jangka pendek. Indeks Volatilitas CBOE (VIX, yaitu ukuran “ketakutan pasar” berdasarkan perkiraan naik-turun indeks saham AS) memang turun dari puncak 2025, tetapi masih lebih tinggi dari rata-rata historis, menandakan pasar masih memasukkan risiko politik ini dalam harga.
Meski ada sengketa dagang, AS tetap menarik arus dana, sehingga dolar relatif kuat. Namun, kekhawatiran tentang menurunkan utang publik terus meningkat. Walau ini mungkin bukan pendorong utama dalam waktu dekat, ini tetap faktor latar yang bisa menekan posisi dolar jangka panjang jika tidak ditangani.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Nvidia melaporkan pendapatan fiskal Q4 sebesar $68,1 miliar dibanding perkiraan $65 miliar. Margin kotor (persentase keuntungan sebelum biaya operasional) sebesar 75%, naik dari 73,5% pada kuartal sebelumnya, dan panduan pendapatan Q1 (perkiraan resmi perusahaan untuk kuartal berikutnya) sebesar $78 miliar dibanding perkiraan $72 miliar.
Perusahaan mengatakan 50% pendapatan berasal dari hyperscaler (perusahaan komputasi awan raksasa dengan pusat data sangat besar, seperti penyedia cloud besar). Perusahaan juga melaporkan penggunaan agen AI yang meningkat di perusahaan (program AI yang bisa menjalankan tugas secara mandiri), yang bisa memperluas permintaan di luar kelompok kecil pembeli besar.
Visibilitas Pasokan Dan Asumsi Tiongkok
Nvidia mengatakan telah mengamankan pasokan untuk memenuhi permintaan selama beberapa kuartal. Perkiraan Q1 mereka mengasumsikan tidak ada permintaan dari Tiongkok, meski ada proyeksi kenaikan pendapatan 13% untuk kuartal tersebut.
Kas dan setara kas (aset yang sangat mudah dicairkan menjadi uang tunai) naik $20 miliar dibanding tahun lalu menjadi $62,6 miliar. Perusahaan diperkirakan akan memberi pembaruan tentang kemajuan chip GB300 (chip adalah komponen utama pemrosesan), dan mungkin menegaskan kembali perkiraan “pipeline” penjualan (perkiraan nilai peluang penjualan yang sedang dikejar) sebesar $500 miliar untuk tahun ini.
AS telah memberikan lisensi untuk mengekspor chip yang kurang canggih ke Tiongkok, dan Beijing menyetujui pembelian 400.000 GPU H200 untuk Tencent, Alibaba, dan ByteDance awal tahun ini. GPU (unit pemrosesan grafis) adalah chip yang sangat penting untuk melatih dan menjalankan AI. Gesekan dagang tetap menjadi hambatan.
Harga saham naik setelah rilis laporan lalu mengurangi kenaikan, tetap di bawah pergerakan rata-rata 2% pada hari setelah hasil. Kontrak Nasdaq e-mini (kontrak berjangka, yaitu perjanjian untuk membeli/menjual di masa depan) naik 1,4% setelah laporan, dan perkiraan pipeline penjualan tidak berubah di $500 miliar.
Reaksi Pasar Dan Posisi Opsi
Jika melihat kembali periode yang sama pada 2025, kami melihat laporan laba Nvidia yang sangat kuat namun awalnya tidak memicu reli besar. Pasar tampak ragu meski perusahaan melampaui perkiraan pendapatan dan memberi proyeksi besar. Pola serupa terlihat hari ini, setelah rilis laba terbaru pekan lalu.
Secara dasar bisnis (kekuatan utama seperti penjualan dan profit) kini lebih kuat, tetapi reaksi saham tetap terbatas, mirip pola tahun lalu. Ini menunjukkan volatilitas tersirat pada opsi Nvidia kemungkinan tinggi. Volatilitas tersirat (perkiraan naik-turunnya harga yang tercermin dari harga opsi) membuat premi opsi (biaya untuk membeli opsi) mahal. Data menunjukkan volatilitas tersirat untuk opsi jangka dekat saat ini berada di persentil ke-75 selama setahun terakhir.
Bagi trader yang memegang saham, ini memberi peluang untuk menjual covered call beberapa minggu ke depan. Covered call (menjual opsi beli/call sambil memiliki sahamnya) memungkinkan kita mengambil premi tinggi sebagai pemasukan saat pasar mencerna berita. Jika saham bergerak datar atau naik sedikit, opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai dan premi tetap menjadi milik kita.
Kita juga perlu mempertimbangkan persaingan yang meningkat, yang tahun lalu belum terlalu terasa. Laporan Januari 2026 menunjukkan chip MI300X AMD telah mengambil sekitar 10% pasar akselerator AI (chip/alat yang mempercepat proses AI), naik dari 3% setahun lalu. Ini bisa membatasi valuasi Nvidia, sehingga strategi perdagangan dalam kisaran (range-bound: naik-turun dalam rentang tertentu) lebih masuk akal.
Bagi yang lebih optimistis dan yakin reaksi pelan tahun lalu hanya menipu sebelum reli besar, membeli call debit spread lebih masuk akal daripada membeli call langsung. Call debit spread (strategi opsi: membeli call dan menjual call lain di harga yang lebih tinggi) menurunkan biaya masuk dan mengurangi dampak volatilitas tersirat yang tinggi. Keuntungan maksimal memang dibatasi, tetapi risiko dan imbal hasil lebih seimbang jika saham naik, namun tidak melonjak tajam.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
AUD/JPY naik lebih dari 1,20% pada Rabu setelah laporan inflasi Australia membuat pasar memperkirakan akan ada lebih banyak kenaikan suku bunga dari Reserve Bank of Australia (RBA, bank sentral Australia). Pasangan ini diperdagangkan di 111,38 saat artikel ini ditulis.
Pergerakan ini menjadi lebih bullish (bias naik) setelah menembus harga tertinggi tahunan sebelumnya di 110,79 dan naik melewati 111,00. RSI (Relative Strength Index/Indeks Kekuatan Relatif, indikator untuk mengukur kuat-lemahnya tren dan kondisi “terlalu banyak beli/jual”) bergerak di atas 70, dengan 80 dilihat sebagai area ekstrem berikutnya yang dipantau trader.
Level Teknis Dan Momentum
Jika harga menembus harga tertinggi tahunan di 111,47, harga bisa menguji 112,00 berikutnya. Dengan ATR (Average True Range/Rentang Pergerakan Rata-rata, ukuran seberapa besar harga biasanya bergerak) di 111 pip (pip = satuan perubahan harga kecil pada pasangan mata uang), level resistance (batas atas tempat harga sering tertahan) berikutnya disebutkan di 112,49 lalu 113,00.
Jika pasangan ini turun kembali di bawah 111,00, harga bisa menguji puncak siklus 10 Februari di 110,67. Level penurunan berikutnya yang disebutkan adalah SMA 20 hari (Simple Moving Average/rata-rata harga 20 hari, sering dipakai untuk melihat arah tren) di 109,34 dan garis tren support (garis bantuan di bawah harga yang sering menahan penurunan) dari titik terendah November 2025 di dekat 108,00.
Nilai yen terkait dengan kinerja ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan (BoJ, bank sentral Jepang), selisih imbal hasil obligasi, dan sentimen risiko. Sikap BoJ yang sangat longgar (kebijakan uang murah: suku bunga rendah dan dukungan besar pada ekonomi) dari 2013 sampai 2024 melemahkan yen, sedangkan pengurangan kebijakan longgar (mengurangi stimulus secara bertahap) sejak 2024 memberi sedikit dukungan dan memperkecil selisih imbal hasil obligasi 10 tahun AS–Jepang.
Berdasarkan dorongan kuat melewati 111,00, momentum langsung kami nilai bullish untuk AUD/JPY. Lonjakan dipicu data CPI Australia kemarin (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi), yang tercatat 1,2% per kuartal, jauh lebih tinggi dari perkiraan kami 0,8%. Hal ini membuat pasar memperhitungkan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi dari RBA tahun ini.
Gambaran teknis mendukung pembelian mengikuti kekuatan ini, karena RSI belum mencapai tingkat “terlalu banyak beli” yang ekstrem seperti saat tren serupa pada 2024. Karena itu, kami dapat mempertimbangkan membeli opsi call (kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) dengan strike (harga kesepakatan) di sekitar 112,00 atau 112,50, dengan target kenaikan lanjutan dalam dua sampai tiga minggu ke depan. Tren kuat menunjukkan penurunan ke area 111,00 kemungkinan akan dilihat sebagai peluang beli.
Pertimbangan Risiko Dan Penempatan Posisi
Namun, kita harus tetap sadar bahwa Yen Jepang berpotensi berbalik tajam. Pekan lalu, kami mencatat komentar pejabat BoJ yang menunjukkan ketidaknyamanan yang makin besar terhadap lemahnya yen, yang bisa menjadi sinyal normalisasi kebijakan (kembali ke kebijakan lebih ketat, misalnya suku bunga lebih tinggi) yang lebih cepat. Pengurangan kebijakan super longgar BoJ, yang dimulai pada 2024, tetap menjadi risiko terbesar bagi tren naik ini.
Untuk mengelola risiko ini, kita bisa memakai derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset acuan) untuk membatasi risiko, misalnya menggunakan bull call spread (strategi opsi: beli call dan jual call lain di strike lebih tinggi untuk menekan biaya dan membatasi untung/rugi) daripada membeli aset dasarnya langsung. Kami melihat volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang tercermin pada harga opsi) pada opsi AUD/JPY melonjak ke level tertinggi enam bulan di 14,2% pagi ini, mencerminkan ketegangan antar bank sentral. Membeli opsi put pelindung (kontrak yang memberi hak menjual untuk membatasi kerugian) dengan strike di bawah level support kunci 110,67 juga cara yang bijak untuk melindungi posisi beli.
Latar fundamental (faktor dasar ekonomi) masih mendukung dolar Australia yang kuat untuk saat ini. Selisih suku bunga menjadi pendorong utama, dengan selisih antara obligasi pemerintah Australia dan Jepang tenor 10 tahun kini di 385 basis poin (bps; 1 bps = 0,01%), level terlebar sejak kuartal ketiga 2025. Selama sentimen risiko pasar lebih luas tetap positif, daya tarik carry trade (strategi meminjam mata uang bersuku bunga rendah untuk membeli mata uang bersuku bunga lebih tinggi) ini kemungkinan tetap menekan yen yang dikenal sebagai aset aman (safe-haven: aset yang cenderung dicari saat pasar takut).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Analis TD Securities memperkirakan Perdana Menteri Li akan menetapkan kisaran target PDB (Produk Domestik Bruto, total nilai barang dan jasa yang dihasilkan negara) 4,5–5,0% untuk 2026 dalam Dua Sesi. Mereka juga memprediksi defisit anggaran luas sekitar 9% dari PDB, yang berarti kebijakan fiskal yang longgar (pemerintah lebih banyak belanja/dukungan meski defisit melebar).
Kebijakan diperkirakan akan fokus mendorong permintaan dalam negeri pada 2026. Ini dilakukan melalui gabungan langkah untuk meningkatkan konsumsi (belanja rumah tangga) dan kebijakan yang mendorong investasi.
Pergeseran Bertahap ke Konsumsi
Pergeseran ke konsumsi digambarkan sebagai upaya bertahap untuk memperkuat sumber pertumbuhan ekonomi agar tidak bergantung pada satu sektor. Pendekatan ini dikaitkan dengan pelemahan Investasi Aset Tetap (Fixed-Asset Investment/FAI: belanja untuk aset jangka panjang seperti pabrik, mesin, dan infrastruktur) pada paruh kedua 2025.
Bantuan yang menyasar konsumen diperkirakan berlanjut. Program tukar tambah barang (trade-in: menukar barang lama untuk diskon membeli barang baru) disebut sebagai alat perangsang ekonomi yang kemungkinan berlanjut hingga 2026.
Sikap fiskal yang agresif ini merupakan respons terhadap data ekonomi yang lemah pada paruh kedua 2025. Pertumbuhan FAI sepanjang 2025 hanya 2,8%, terendah dalam beberapa tahun, terutama karena masalah berkepanjangan di pasar properti. Pembuat kebijakan perlu meningkatkan permintaan dalam negeri untuk menutup kekurangan ini.
Derivatif dan Penempatan Posisi Pasar
Bagi trader derivatif (instrumen turunan: produk keuangan yang nilainya mengikuti aset lain seperti komoditas, mata uang, atau saham), ini mengarah pada strategi membeli opsi call (hak membeli aset pada harga tertentu sebelum waktu tertentu) pada komoditas industri dalam beberapa minggu ke depan. Dengan harga bijih besi (iron ore) yang baru-baru ini bergerak datar di sekitar US$120–US$125 per ton, konfirmasi belanja infrastruktur baru bisa memicu kenaikan kuat. Potensi kenaikan serupa terlihat pada kontrak berjangka tembaga (copper futures: perjanjian membeli/menjual tembaga di harga tertentu untuk tanggal mendatang), yang sensitif terhadap aktivitas manufaktur dan konstruksi.
Di pasar mata uang, stimulus ini diperkirakan mendukung dolar Australia (AUD), yang sering dipakai sebagai indikator permintaan China. Trader dapat mempertimbangkan posisi long (posisi beli untuk mendapat untung saat harga naik) pada kontrak berjangka AUD/USD untuk memanfaatkan kenaikan harga komoditas. Namun, besarnya defisit bisa menekan yuan offshore (CNH: yuan yang diperdagangkan di luar Tiongkok daratan), sehingga muncul peluang posisi short (posisi jual untuk untung saat harga turun) terhadap dolar AS.
Kami juga memantau derivatif ekuitas (instrumen turunan berbasis saham/indeks), terutama yang terkait sektor konsumen. Kelanjutan program trade-in yang membantu meningkatkan penjualan mobil lebih dari 12% pada akhir 2025 dapat menguntungkan perusahaan tertentu. Opsi call pada ETF (Exchange-Traded Fund: produk mirip reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) yang berfokus pada barang konsumsi non-pokok China (consumer discretionary: barang/jasa yang dibeli saat kondisi ekonomi baik, bukan kebutuhan utama) dan produsen kendaraan listrik terlihat menarik.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Nvidia melaporkan hasil fiskal Kuartal 4 2026 setelah penutupan perdagangan hari Rabu, melampaui perkiraan analis Wall Street. Saham naik lebih dari 3% setelah rilis.
EPS yang disesuaikan (laba per saham setelah penyesuaian akuntansi agar lebih mencerminkan kinerja inti) sebesar $1,62, yaitu $0,08 di atas konsensus (rata-rata perkiraan analis), dan pendapatan sebesar $68,13 miliar, $1,9 miliar di atas perkiraan. Pendapatan naik 20% dibanding kuartal sebelumnya (quarter on quarter/ QoQ: dibanding kuartal sebelumnya) dan 73% dibanding tahun sebelumnya (year on year/ YoY: dibanding periode yang sama tahun lalu).
Kinerja Segmen Utama
Pendapatan Data Centre (bisnis pusat data: penjualan chip dan sistem untuk server/pusat data) sebesar $62,3 miliar, naik 22% dari Q3 dan 75% dari setahun sebelumnya. Marjin laba kotor non-GAAP (marjin laba kotor dengan penyesuaian di luar standar akuntansi GAAP agar fokus ke operasi inti) sebesar 75,2%, sesuai target perusahaan.
Untuk fiskal Q1 2027, Nvidia memproyeksikan pendapatan $78 miliar, di atas perkiraan konsensus $72 miliar. Perusahaan juga menyebut permintaan komputasi AI (komputasi kecerdasan buatan: penggunaan chip/komputer untuk melatih dan menjalankan model AI) dan penggunaan “agen AI” di perusahaan (agen AI: program AI yang bisa menjalankan tugas secara lebih mandiri, seperti asisten otomatis untuk pekerjaan).
Salesforce melaporkan pendapatan total yang melampaui perkiraan, dengan pendapatan sesuai ekspektasi analis. Saham turun 4% pada awal perdagangan setelah jam bursa (after-hours: perdagangan setelah sesi reguler).
Saham Snowflake turun 3% setelah hasilnya hanya sedikit di atas konsensus. The Trade Desk turun lebih dari 14% setelah proyeksi pendapatan Q1 berada $10 juta di bawah konsensus.
Pertimbangan Strategi Opsi
Dengan lonjakan kinerja Nvidia, tren kecerdasan buatan jelas makin cepat. Namun, kenaikan saham yang hanya sekitar 3% menunjukkan banyak kabar baik sudah “masuk harga” (priced in: pasar sudah mengantisipasi sehingga dampaknya ke harga jadi lebih kecil). Reaksi “sell the news” (jual setelah berita bagus keluar karena sudah diperkirakan) berarti trader perlu strategi, bukan sekadar membeli call.
Volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan pasar tentang besar-kecilnya pergerakan harga yang tercermin dalam harga opsi) yang sangat tinggi menjelang laporan ini diperkirakan turun tajam, dikenal sebagai “volatility crush” (penurunan cepat volatilitas tersirat setelah peristiwa besar, sehingga harga opsi cenderung turun). Ini bisa menguntungkan untuk menjual premi opsi (options premium: harga yang diterima/dibayar untuk kontrak opsi), misalnya put credit spread jangka pendek yang out-of-the-money (harga strike put di bawah harga saham saat ini). Put credit spread (strategi menerima premi bersih dengan menjual put dan membeli put lain di strike lebih rendah untuk membatasi risiko) memungkinkan trader mendapat pemasukan sambil bertaruh NVDA tidak turun banyak dalam beberapa minggu ke depan.
Terjadi perbedaan arah di sektor teknologi, terlihat dari reaksi negatif pada Salesforce dan Snowflake meski hasilnya melampaui perkiraan. Pasar menghukum hasil yang tidak “sempurna”, dan dana lebih terkonsentrasi pada pemimpin utama. Ini membuka peluang pairs trade (strategi memasang dua posisi berlawanan untuk mengurangi risiko): long opsi Nvidia (long: membeli opsi untuk mendapat potensi untung jika naik) sambil membeli put pada ETF teknologi yang lebih luas seperti QQQ (ETF: reksa dana yang diperdagangkan seperti saham; QQQ melacak saham teknologi besar) sebagai lindung nilai (hedge: perlindungan jika sektor melemah).
Melihat ke belakang, kenaikan besar NVDA sepanjang 2025 membuat ekspektasi sangat tinggi. Volume opsi call (jumlah kontrak call yang diperdagangkan) menjelang laporan konsisten melebihi 2 juta kontrak per hari, menunjukkan posisi bullish sudah sangat padat. Padatnya pembeli membantu menjelaskan mengapa kinerja luar biasa ini hanya menghasilkan pergerakan awal saham yang kecil.
Meski laporannya sangat kuat, rasio harga terhadap laba ke depan (forward P/E: valuasi berdasarkan perkiraan laba mendatang) NVDA masih di atas 35, artinya valuasi tetap bergantung pada eksekusi yang nyaris tanpa kesalahan. Pasar juga sensitif pada kondisi suku bunga sejak akhir 2025, sehingga kejutan berita ekonomi (macro news: data/kejadian ekonomi luas seperti inflasi, suku bunga, pertumbuhan) masih bisa menekan saham terbaik sekalipun. Karena itu, posisi derivatif bullish (derivatif: instrumen seperti opsi; bullish: bertaruh harga naik) perlu batas risiko yang jelas.
Dengan panduan (guidance: proyeksi resmi perusahaan) yang kuat untuk kuartal berikutnya, posisi bullish masih masuk akal, tetapi sebaiknya dibuat hemat biaya. Call debit spread (membeli call lalu menjual call lain di strike lebih tinggi untuk menurunkan biaya) memberi cara bertaruh pada kenaikan lanjutan. Strategi ini mengurangi biaya awal dan memanfaatkan kekuatan berkelanjutan pada bisnis inti pusat data.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Aset Brasil seperti BRL dan IBOVESPA mengalami arus masuk modal yang kuat pada Februari 2026, sehingga posisi investor secara keseluruhan terlihat terlalu padat. Suku bunga riil yang tinggi (bunga setelah dikurangi inflasi) dan imbal hasil yang kuat dari pendapatan tetap (instrumen utang seperti obligasi) menarik lebih banyak modal, sehingga meningkatkan risiko penyesuaian ulang (rebalancing) pada saham dan obligasi.
BRL adalah mata uang pasar berkembang yang paling banyak dibeli di iFlow selama Februari. IBOVESPA diperkirakan menutup Februari naik lebih dari 25% sejak awal tahun, seiring kinerja yang kuat di pasar pendapatan tetap Brasil.
Risiko Penyesuaian Ulang Jadi Sorotan
Tekanan penyesuaian ulang disebut lebih kuat di pendapatan tetap, terkait dengan suku bunga riil yang tinggi dan arus masuk yang lebih luas ke Amerika Latin. Kenaikan suku bunga Kolombia juga disebut sebagai faktor yang bisa mendorong ekspektasi kebijakan yang lebih ketat (pengetatan, misalnya menaikkan suku bunga) di kawasan tersebut.
Total eksposur terhadap aset Brasil digambarkan berlebihan, sehingga peluang pengurangan kepemilikan untuk menyeimbangkan kembali portofolio meningkat. Ini disampaikan sebagai alternatif dibanding memperbesar lindung nilai mata uang (currency hedge: strategi untuk mengurangi risiko perubahan nilai tukar).
BRL, ZAR, dan MXN disebut sebagai mata uang yang rentan terhadap arus lindung nilai, dengan Brasil juga menghadapi potensi pengurangan aset. Dengan suku bunga Selic (suku bunga acuan bank sentral Brasil) уже bersifat menekan dalam nilai nominal (angka bunga sebelum memperhitungkan inflasi), ruang untuk menaikkan suku bunga lebih cepat dinilai terbatas karena risiko politik.
Kami melihat lonjakan besar masuk ke aset Brasil pada Februari ini, mendorong IBOVESPA naik lebih dari 25% sejak awal tahun. Ini membuat BRL menjadi salah satu mata uang pasar berkembang dengan kinerja terbaik bulan ini. Namun sekarang, posisi-posisi ini terlihat terlalu padat dan transaksi ini menjadi terlalu ramai (banyak pihak mengambil arah yang sama, sehingga risikonya naik).
Ide Lindung Nilai untuk Transaksi yang Terlalu Ramai
Daya tariknya jelas: suku bunga Selic bertahan di level menekan 11,75%, menawarkan imbal hasil riil (hasil setelah inflasi) yang termasuk tertinggi di dunia. Namun, ini membuat banyak dana besar global kelebihan porsi di Brasil dan berpotensi harus menjual aset untuk menyeimbangkan kembali portofolionya. Ini bisa memicu pembalikan tajam dalam beberapa minggu ke depan.
Dengan risiko penyesuaian ulang ini, kita perlu mempertimbangkan membeli perlindungan dari penurunan. Membeli opsi put pada IBOVESPA, atau ETF terkait seperti EWZ (ETF: produk pasar yang diperdagangkan seperti saham dan berisi kumpulan aset), dapat melindungi dari koreksi pasar saham (penurunan setelah naik). Demikian juga, membeli opsi call pada nilai tukar USD/BRL akan untung jika Real melemah dari level saat ini.
Kita cukup melihat kembali “taper tantrum” 2013 (gejolak pasar saat bank sentral AS mengisyaratkan pengurangan stimulus, yang memicu arus keluar dari aset berisiko) dari sudut pandang 2025 untuk memahami betapa cepat situasi seperti ini bisa berbalik. Saat sentimen global berubah, transaksi carry trade yang terlalu ramai seperti BRL (carry trade: meminjam di mata uang berbunga rendah lalu membeli aset/mata uang berbunga tinggi) sering menjadi yang pertama mengalami arus keluar. Contoh sejarah ini menunjukkan pembalikan bisa cepat dan keras.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
GBP/JPY naik untuk hari kedua, menguat lebih dari 0,80%, karena Yen melemah setelah Perdana Menteri Sanae Takaichi menominasikan dua akademisi yang cenderung “lunak” (dovish, yaitu lebih mendukung suku bunga rendah dan kebijakan uang longgar) ke dewan Bank of Japan. Pasangan ini diperdagangkan di 211,94, sedikit di bawah harga tertinggi hari itu di 212,12.
Pasangan ini memantul dari sekitar 207,62, saat SMA 100 hari (rata-rata pergerakan sederhana 100 hari, yaitu rata-rata harga 100 hari terakhir untuk melihat arah tren) bertemu garis tren support (garis dukungan, yaitu area harga yang sering menahan penurunan). RSI (Relative Strength Index, indikator untuk mengukur kekuatan naik/turun harga) bergerak di atas level 50, menunjukkan dorongan naik mulai membaik.
Key Resistance Levels
Resistance (area hambatan/penahan kenaikan harga) berada di 212,00. Pergerakan di atas 212,00 menargetkan 214,44 lalu 215,00.
Level berikutnya adalah 215,88, kemudian 219,32. Level ini berasal dari puncak Juli 2008 dan level terendah bulanan Agustus 2007 yang kemudian menjadi resistance.
Support (area dukungan/penahan penurunan harga) berada di SMA 50 hari (rata-rata pergerakan sederhana 50 hari) dekat 211,11, lalu 209,68. Di bawahnya, level mencakup 208,14 dan 208,00.
Macro Drivers And Policy Divergence
Pendorong utama tahun lalu, Yen yang lemah, kini mendapat tantangan dari inflasi domestik yang terus tinggi. CPI inti Jepang (core CPI, inflasi tanpa komponen yang sangat berubah-ubah seperti makanan segar/energi) untuk Januari 2026 naik tak terduga ke 2,8%, memicu spekulasi bahwa Bank of Japan bisa memberi sinyal perubahan kebijakan pada kuartal kedua. Ini perubahan besar dibanding sikap dovish sepanjang 2025.
Di sisi lain, Sterling menghadapi tekanan karena PDB awal (preliminary GDP, perkiraan awal pertumbuhan ekonomi) Inggris untuk kuartal IV 2025 mengonfirmasi resesi teknis (biasanya dua kuartal berturut-turut ekonomi menyusut) dengan kontraksi 0,2%. Lemahnya ekonomi ini meningkatkan tekanan pada Bank of England agar mempertimbangkan pemangkasan suku bunga akhir tahun ini. Perbedaan arah kebijakan (policy divergence)—BoJ berpotensi lebih “ketat” (hawkish, cenderung menaikkan suku bunga/mengetatkan kebijakan) dan BoE dovish—dapat membalik tren naik yang sudah lama terjadi.
Karena ada peluang tren berbalik, pertimbangkan membeli opsi put pada GBP/JPY. Opsi put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) memberi cara risiko terbatas untuk mendapat untung jika harga turun. Dengan pasangan ini diperdagangkan dekat 210,00, membeli put dengan strike price (harga kesepakatan) sekitar 208,00 yang berakhir (kedaluwarsa) pada April atau Mei 2026 memberi risiko yang jelas dan terbatas. Strategi ini memungkinkan mengambil peluang dari penurunan besar tanpa risiko tak terbatas seperti jika melakukan short langsung (shorting, menjual dulu berharap beli kembali lebih murah).
Bagi yang percaya dorongan naik masih bisa bertahan dalam jangka pendek, strategi lebih hati-hati adalah bearish call spread. Ini strategi opsi dengan menjual call (opsi beli) di strike lebih rendah, misalnya 212,50, dan membeli call di strike lebih tinggi, misalnya 214,50. Dengan cara ini, Anda menerima premium (uang yang diterima dari penjualan opsi), sambil membatasi risiko. Posisi ini untung jika pasangan bergerak mendatar atau turun secara moderat.
Secara teknikal, level support yang diidentifikasi tahun lalu di sekitar 208,00 dan 208,14 kini penting dipantau. Penembusan tegas di bawah 208,00 (handle, yaitu level angka bulat yang sering jadi patokan psikologis) akan menjadi konfirmasi kuat bahwa tren naik multi-tahun (berlangsung beberapa tahun) mulai berakhir. Pergerakan seperti itu kemungkinan memicu penjualan lanjutan dan menguatkan pandangan turun yang lebih agresif.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Dolar Australia naik mendekati level tertinggi dalam dua minggu setelah data inflasi Januari lebih tinggi dari perkiraan. AUD/USD naik lebih dari 0,85% ke sekitar 0,7120 setelah CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran kenaikan harga barang dan jasa) naik 3,8% dibanding setahun lalu, dan trimmed mean CPI (rata-rata inflasi yang mengabaikan kenaikan/penurunan harga yang ekstrem agar gambaran tren lebih jelas) naik dari 3,3% ke 3,4%.
Indeks Dolar AS turun menuju 97,70 di tengah ketidakpastian kebijakan dagang AS. EUR/USD diperdagangkan dekat 1,1800 dan naik lebih dari 20% setelah data inflasi Zona Euro yang lebih lemah mendukung perkiraan kebijakan ECB (Bank Sentral Eropa) tetap stabil.
Poin-poin penting Pergerakan G10 dan Sinyal Inflasi
GBP/USD diperdagangkan dekat 1,3550, mencapai level tertinggi satu minggu setelah fase pergerakan terbatas. Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan pemotongan suku bunga pada Maret mungkin terjadi dan mencatat inflasi sektor jasa masih tinggi.
USD/JPY diperdagangkan di sekitar 156,40, dekat level tertinggi hampir tiga minggu, di tengah ketidakpastian arah suku bunga Bank of Japan. Emas diperdagangkan di $5,205, naik 0,75% hari itu, setelah sempat turun di awal pekan.
Data mendatang termasuk CPI Tokyo Februari (inflasi di Tokyo, sering jadi petunjuk awal inflasi Jepang) dan klaim awal tunjangan pengangguran AS pada Kamis (jumlah orang yang baru mengajukan tunjangan, indikator kondisi pasar tenaga kerja). Pada Jumat, rilis mencakup PDB Swiss kuartal 4 (GDP/PDB: nilai total produksi ekonomi), estimasi cepat CPI Jerman Februari dan HICP (Harmonised Index of Consumer Prices, ukuran inflasi standar Uni Eropa), PDB Kanada kuartal 4, dan Indeks Harga Produsen AS (PPI, ukuran kenaikan harga di tingkat produsen yang bisa memengaruhi inflasi konsumen). Bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar pada 2022, pembelian tahunan tertinggi yang pernah tercatat.
Kenaikan inflasi Australia yang besar menunjukkan RBA (Reserve Bank of Australia, bank sentral Australia) bisa terdorong bertindak lebih tegas dari perkiraan. CPI 3,8% ini adalah bulan ketiga berturut-turut di atas kisaran target RBA, pola yang juga terlihat pada 2023 sebelum rangkaian kenaikan suku bunga. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi call Dolar Australia (opsi untuk membeli di harga tertentu; biasanya untung jika harga naik), terutama terhadap mata uang dengan bank sentral yang “dovish” (cenderung menahan suku bunga tetap rendah), seperti Yen Jepang.
Pelemahan Dolar AS tampaknya berlanjut, didorong ketidakpastian kebijakan dagang Amerika. Pasar bereaksi pada meningkatnya kembali gesekan dagang, dan data terbaru dari Census Bureau menunjukkan ekspor AS turun 5% pada Januari 2026, menambah kekhawatiran. Ada peluang membeli opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY) (opsi untuk menjual di harga tertentu; biasanya untung jika harga turun) menjelang laporan PPI.
Strategi Opsi yang Perlu Dipantau
Yen Jepang menunjukkan pelemahan besar karena sikap Bank of Japan yang ragu menaikkan suku bunga. Perbedaan kebijakan ini makin lebar—kondisi yang jarang terlihat setajam ini sejak 2022–2024 saat bank sentral lain agresif menaikkan suku bunga. Strategi yang bisa dipertimbangkan adalah membeli opsi call AUD/JPY, yang berpotensi diuntungkan oleh perkiraan kenaikan suku bunga Australia dan kebijakan uang longgar Jepang (kebijakan yang menjaga suku bunga rendah dan likuiditas tinggi).
Kenaikan emas hingga di atas $5.200 didukung kombinasi risiko geopolitik dan melemahnya Dolar AS. Pergerakan ini ditopang permintaan institusi yang kuat; pembelian emas oleh bank sentral—yang mencetak rekor pada 2022—dilaporkan meningkat pada akhir 2025 dengan negara berkembang besar memimpin pembelian. Kami menilai membeli opsi call emas atau memakai call spread (strategi memakai dua opsi call untuk menekan biaya, dengan potensi untung yang dibatasi) tetap layak untuk lindung nilai (hedging: mengurangi risiko) terhadap ketidakpastian yang berlanjut.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Saham NVDA sempat naik 3% lalu berbalik saat sesi tanya jawab laporan kinerja (earnings call).
Komentar soal penjualan di China menekan sentimen (suasana hati) investor.
Laporan Kinerja NVIDIA Kembali Melebihi Perkiraan
NVIDIA (NVDA) merilis laporan kinerja (earnings) yang kuat untuk kuartal Januari, melampaui perkiraan Wall Street (sebutan untuk analis dan pelaku pasar AS) pada pendapatan dan laba.
Laba per saham disesuaikan (Adjusted EPS): $1,62 per saham (vs perkiraan $1,53). EPS adalah laba yang dihitung untuk tiap 1 saham; “disesuaikan” berarti sudah mengeluarkan pos tertentu yang dianggap tidak rutin.
Pendapatan Pusat Data (Data Centre Revenue): $62,3 miliar (+75% YoY). YoY (year-over-year) berarti dibanding periode yang sama tahun lalu.
Perusahaan juga memberi perkiraan yang optimistis, dengan target pendapatan kuartal berjalan $78 miliar, plus minus 2%, jauh di atas perkiraan rata-rata analis (analyst consensus) $72,60 miliar. “Consensus” berarti rata-rata dari banyak perkiraan analis.
Dari angkanya, ini kuartal yang sangat kuat untuk pemimpin chip AI (chip untuk kecerdasan buatan).
Mengapa Saham Nvidia Berbalik Setelah Laporan Kinerja?
Meski hasilnya kuat, saham Nvidia berbalik turun pada perdagangan di luar jam bursa (after-hours: perdagangan setelah bursa tutup). Saham sempat naik lebih dari 3% lalu turun saat sesi tanya jawab analis, kemudian stabil.
Beberapa hal yang bisa menjelaskan reaksi yang tidak besar:
Kekhawatiran Pendapatan dari China
CFO (kepala keuangan) NVIDIA, Colette Kress, mengonfirmasi perusahaan belum menghasilkan pendapatan dari China untuk chip H200. Perusahaan sedang bekerja sama dengan regulator (lembaga pengawas aturan) AS dan China untuk mendapat persetujuan.
Nvidia said it secured a license to ship a small number of its less advanced H200 chips to customers in China, inching forward in its bid to return to the world’s largest semiconductor market https://t.co/oeDhV17Vos
Pendapatan pusat data Q4 tidak termasuk penjualan ke China.
Target pendapatan pusat data Q1 juga tidak memasukkan China.
Sejumlah investor menilai ini bisa membatasi pertumbuhan jangka panjang.
Perubahan Gaya Penyampaian Manajemen
Gene Munster dari Deepwater Management menilai CEO Jensen Huang tidak menyampaikan pesan optimistis yang biasanya sangat agresif. Ia lebih fokus pada data dan tidak banyak membahas janji masa depan. CEO adalah direktur utama.
Perubahan ini bisa memunculkan kekhawatiran bahwa pertumbuhan mulai kembali normal.
Ekspektasi Sudah Terlalu Tinggi
Saham NVIDIA sudah naik sekitar 4,6% dalam empat sesi sebelum laporan kinerja. Saat ekspektasi sangat tinggi, hasil yang bagus pun bisa terasa “kurang” untuk mendorong kenaikan besar.
Analisis Teknikal Saham NVIDIA
Saham NVIDIA saat ini diperdagangkan di $197,13 (+2,07%), masih di atas rata-rata pergerakan (moving average), yaitu rata-rata harga dalam beberapa hari:
MA5: 191,63
MA10: 189,11
MA20: 187,08
MA30: 186,46
Level teknikal penting (patokan harga dari analisis grafik):
Hambatan terdekat (resistance): $203–$212. Resistance adalah area harga yang sering menahan kenaikan.
Tertinggi sepanjang masa (record high): $212,10
Penopang (support): area $190–$187. Support adalah area harga yang sering menahan penurunan.
Saham masih sekitar 6% di bawah rekor tertinggi pada 3 November, dan naik sekitar 5% sejak awal tahun (year to date: dari 1 Januari sampai sekarang).
Jika harga bertahan menembus $203, peluang menguji rekor tertinggi bisa terbuka lagi. Jika gagal bertahan di atas $190, harga bisa bergerak mendatar sementara (konsolidasi: bergerak dalam rentang sempit).
Sentimen Investor Ritel Menjadi Sangat Optimistis
Investor ritel (investor individu, bukan lembaga besar) merespons positif laporan kinerja meski pergerakan harga tidak besar.
Di Stocktwits, sentimen berubah dari pesimistis (bearish: berharap harga turun) menjadi “sangat optimistis”, dengan jumlah pesan yang sangat tinggi.
Tema yang sering muncul di kalangan trader ritel:
Bingung mengapa reaksi harga sering tidak besar padahal kinerjanya kuat.
Perdebatan apakah perlu mengurangi posisi (menjual sebagian kepemilikan).
Optimistis bahwa komentar soal China disalahpahami.
Perbedaan antara kehati-hatian investor institusional (lembaga besar) dan antusiasme investor ritel ini perlu dipantau.
Prospek NVIDIA: Apakah Pertumbuhan AI Mulai Melambat?
Pertanyaan besar bagi investor adalah apakah pertumbuhan Nvidia yang didorong AI (kecerdasan buatan) masih bisa berlanjut dengan kecepatan yang sama.
Meski pertumbuhan pendapatan tetap kuat, kekhawatiran yang ada meliputi:
Apakah belanja infrastruktur AI bisa bertahan lama (infrastruktur: perangkat keras/sistem untuk menjalankan AI).
Siklus belanja modal (capital expenditure/capex: pengeluaran besar untuk aset seperti server dan pusat data) di perusahaan hyperscaler (perusahaan cloud raksasa seperti penyedia komputasi skala sangat besar).
Risiko aturan terkait ekspor ke China.
Tekanan margin jangka panjang (margin: selisih laba dibanding penjualan).
Saat ini, kondisi dasar bisnis (fundamental: kesehatan bisnis seperti penjualan dan laba) masih solid. Namun, harga saham sangat sensitif terhadap penilaian (valuasi: seberapa mahal/murah saham dibanding kinerjanya) dan ekspektasi masih tinggi.
Perkiraan Saham NVIDIA: Apa Berikutnya?
Dalam waktu dekat, arah saham Nvidia bisa dipengaruhi oleh:
Selera risiko pasar secara umum (apakah investor berani mengambil risiko atau memilih aman).
Tren belanja modal untuk AI.
Kejelasan aturan terkait China.
Peluang menembus level teknikal di atas $203.
Jika permintaan AI terus naik dan persetujuan terkait China bergerak maju, momentum kenaikan bisa kembali. Namun jika ekspektasi pertumbuhan turun, saham bisa bergerak dalam rentang yang terbatas (range-bound: naik-turun di kisaran tertentu) walau kinerja perusahaan kuat.
Untuk saat ini, Nvidia sudah menunjukkan angka yang bagus. Pasar sedang memperdebatkan arah berikutnya.
Buat akun VT Markets hari ini untuk memakai fitur platform kami, termasuk wawasan pasar dan materi edukasi.
Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)
1. Mengapa saham NVIDIA turun setelah laporan kinerja yang kuat? Saham NVIDIA berbalik turun setelah laporan kinerja karena investor lebih fokus pada komentar manajemen, bukan hanya hasil keuangan yang melampaui perkiraan. Muncul kekhawatiran soal belum adanya pendapatan dari China untuk chip H200 dan apakah pertumbuhan AI jangka panjang akan kembali normal. Ekspektasi yang sudah tinggi sebelum laporan juga membuat reaksi pasar tidak besar.
2. Apakah Nvidia melampaui perkiraan laporan kinerja? Ya. NVIDIA melaporkan pendapatan $68,13 miliar dibanding perkiraan $66,21 miliar, dan laba per saham disesuaikan $1,62 dibanding perkiraan $1,53. Pendapatan pusat data naik 75% dibanding tahun lalu menjadi $62,3 miliar, melampaui perkiraan analis.
3. Berapa perkiraan pendapatan Nvidia untuk kuartal berikutnya? NVIDIA menargetkan pendapatan kuartal berjalan $78 miliar, plus minus 2%, di atas perkiraan rata-rata $72,60 miliar. Namun, target ini tidak memasukkan potensi penjualan dari China.
4. Mengapa investor khawatir soal penjualan Nvidia di China? NVIDIA menegaskan belum menghasilkan pendapatan dari China untuk chip H200 dan sedang bekerja sama dengan regulator AS dan China agar mendapat persetujuan. Investor memperhatikan ini karena China selama ini pasar penting untuk semikonduktor (semiconductor: bahan/komponen utama untuk membuat chip), dan pembatasan aturan bisa memengaruhi pertumbuhan.
5. Apakah saham Nvidia masih dalam tren naik? Secara teknikal, Nvidia masih di atas rata-rata pergerakan jangka pendek dan menengah, dan diperdagangkan di sekitar $197. Namun, masih di bawah rekor $212,10. Jika harga bertahan menembus $203, itu bisa menjadi sinyal momentum naik kembali.
6. Apakah Nvidia masih diuntungkan dari permintaan AI? Ya. Pendapatan pusat data NVIDIA, yang banyak didorong oleh permintaan infrastruktur AI, naik 75% dibanding tahun lalu. Perusahaan masih diuntungkan dari belanja besar hyperscaler dan perusahaan yang berinvestasi pada kecerdasan buatan.
7. Mengapa saham Nvidia sering turun setelah melampaui perkiraan? Secara historis, pergerakan saham NVIDIA setelah laporan kinerja sering kecil atau bergejolak karena ekspektasi pasar sangat tinggi. Saat perusahaan terus memberi hasil kuat, pasar mulai “mematok” hasil sempurna, sehingga hasil bagus pun tidak selalu langsung mendorong kenaikan lanjutan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
