Rupee India bergerak datar terhadap Dolar AS pada Rabu, dengan USD/INR berada di sekitar 91,00. Perdagangan berlangsung hati-hati menjelang pembicaraan nuklir AS-Iran pada Kamis dan data PDB (Produk Domestik Bruto, ukuran total nilai barang dan jasa yang dihasilkan) India kuartal 4 yang akan dirilis pada Jumat. Harga minyak tetap kuat di tengah ketegangan soal rencana nuklir Iran dan peringatan kemungkinan aksi militer dari Presiden AS Donald Trump. Jika tidak ada kesepakatan, kekhawatiran gangguan pasokan minyak dunia dapat mendorong harga minyak naik dan menekan Rupee.

Data Utama Dan Pendorong Kebijakan

PDB India kuartal 4 diperkirakan menunjukkan pertumbuhan tahunan 7,2%, turun dari 8,2% pada kuartal 3 2025. Dolar AS melemah setelah Trump menyampaikan pidato State of the Union (pidato tahunan Presiden AS tentang kondisi negara) terpanjang dalam sejarah dan membahas tarif (pajak atas barang impor), pemotongan pajak, putusan Mahkamah Agung terkait tarif, serta tindakan terkait Venezuela. Dolar selain itu relatif stabil karena pasar memperkirakan Federal Reserve (bank sentral AS) akan menahan suku bunga pada Maret dan April, dengan inflasi masih di atas target 2%. Secara teknikal, USD/INR bertahan tepat di atas EMA 20-hari (rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari, indikator tren yang lebih menekankan data terbaru) di dekat 90,94, sementara RSI 14-hari (indeks kekuatan relatif 14 hari, indikator untuk mengukur momentum; umumnya nilai 40–60 berarti pergerakan cenderung netral) tetap di kisaran 40,00–60,00. Level support (area harga yang sering menahan penurunan) disebut di 90,58 dan 90,15, dengan resistance (area harga yang sering menahan kenaikan) di 91,35 dan 91,66. Pertumbuhan India rata-rata 6,13% dari 2006 hingga 2023, dan inflasi dinilai terhadap target RBI (Reserve Bank of India, bank sentral India) sebesar 4%.

Posisi Opsi Dan Rencana Trading

Sebagai dampak langsung, Brent crude (patokan harga minyak global) melonjak, kini diperdagangkan di atas $88 per barel setelah bertahan di kisaran rendah $80-an selama beberapa pekan. Ini memberi tekanan besar karena India mengimpor lebih dari 85% kebutuhan minyak mentahnya. Kenaikan kebutuhan dolar dari importir sudah mulai terasa di pasar. Sementara itu, Dolar AS tetap kuat, terutama setelah data CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) AS bulan Januari menunjukkan inflasi inti (inflasi “core”, tidak memasukkan harga makanan dan energi yang sering bergejolak) bertahan di 3,7%, jauh di atas target The Fed. Ini memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve akan menahan suku bunga pada pertemuan-pertemuan berikutnya. The Fed yang hawkish (cenderung ketat, artinya lebih fokus menahan inflasi sehingga suku bunga cenderung tetap tinggi) biasanya mendukung dolar terhadap mata uang negara berkembang. Dalam ketidakpastian ini, volatilitas tersirat pada opsi USD/INR (perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga yang “dibaca” dari harga opsi) naik tajam dalam beberapa sesi terakhir. Ini menjadi sinyal bahwa pasar memperkirakan pergerakan yang lebih besar dari biasanya dalam beberapa minggu ke depan. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi call (kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu; biasanya diuntungkan jika USD/INR naik, artinya Rupee melemah). Dengan pasangan ini sudah menembus resistance 91,35, pengujian 92,00 makin mungkin terjadi. Menggunakan bull call spread (strategi membeli call dan menjual call lain di level lebih tinggi untuk menurunkan biaya) bisa membantu menekan biaya sambil menargetkan kenaikan tersebut. Bagi yang yakin akan ada pergerakan besar tetapi tidak yakin arahnya, long straddle (membeli call dan put sekaligus di harga yang sama; untung jika harga bergerak jauh ke salah satu arah) bisa efektif. Posisi ini diuntungkan dari penembusan besar ke arah mana pun, memanfaatkan volatilitas yang naik. Kuncinya, pasangan harus bergerak cukup jauh melewati total biaya premi (biaya opsi) sebelum opsi berakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas (XAU/USD) naik 0,6% mendekati $5.200 pada perdagangan Eropa hari Rabu. Permintaan meningkat di tengah ketegangan AS-Iran dan ketidakpastian kebijakan dagang AS setelah keputusan Mahkamah Agung AS. Pembicaraan nuklir antara AS dan Iran dijadwalkan Kamis. Presiden AS Donald Trump memperingatkan pada Senin bahwa aksi militer bisa terjadi jika Teheran tidak menghentikan rencana program nuklirnya.

Risiko Geopolitik Dan Ketidakpastian Kebijakan Dagang

Di AS, Mahkamah Agung memutuskan menolak bea tambahan (pajak impor) dan menyatakan Trump melampaui kewenangannya dengan memakai kewenangan darurat ekonomi (wewenang pemerintah saat keadaan dianggap darurat untuk mengambil langkah cepat). Setelah itu, Trump mengumumkan tarif global 10% (pajak impor untuk barang dari banyak negara) yang bisa naik menjadi 15%, serta memperingatkan tarif lebih tinggi jika negara-negara tidak mematuhi kesepakatan dagang. Secara teknikal (analisis harga berdasarkan grafik dan pola), emas masih berada di atas garis dukungan yang naik (level harga penahan turun) dari sekitar $4.400 dan di atas EMA 20 hari dekat $5.010 (rata-rata pergerakan eksponensial, yaitu rata-rata harga yang lebih menekankan data terbaru). RSI 14 hari berada di sekitar 60,00 (indikator momentum untuk melihat apakah harga cenderung terlalu tinggi atau terlalu rendah). Dukungan berada dekat $5.120, lalu $5.010, $4.880, dan $4.750, sedangkan hambatan (resistance, level yang sering menahan kenaikan) dekat $5.240 dan $5.380. Bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar pada 2022, pembelian tahunan tertinggi dalam catatan. Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS, obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang pemerintah AS), dan aset berisiko (misalnya saham), serta bisa bereaksi terhadap suku bunga dan tekanan geopolitik. Pasar saat ini didorong oleh risiko geopolitik dan ketidakpastian kebijakan dagang, sehingga membentuk “lantai” (batas bawah yang kuat) pada harga emas dekat $5.200. Dua risiko ini mendorong permintaan aset aman (safe-haven, aset yang dicari saat pasar takut, seperti emas). Pemicu utama adalah pembicaraan AS-Iran yang akan datang. Kenaikan tensi pernyataan dari pertemuan itu kemungkinan menambah volatilitas pasar (naik-turun harga yang cepat).

Permintaan Bank Sentral Dan Pendorong Makro

Pola ini menguat dalam beberapa tahun terakhir, terutama karena bank sentral terus membeli agresif. Setelah pembelian emas yang memecahkan rekor pada 2022 dan 2023, bank sentral global menambah lagi 980 ton pada 2025, menandakan kurangnya kepercayaan pada mata uang fiat (uang resmi yang nilainya ditopang pemerintah, seperti dolar atau rupiah). Ingatan akan inflasi yang tetap tinggi sampai 2024 juga menjaga permintaan lembaga besar terhadap aset keras (hard assets, aset berwujud/dianggap tahan inflasi seperti emas) tetap kuat. Bagi trader, tren naik yang jelas menyarankan penggunaan opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu) untuk mengelola risiko sambil tetap mengambil posisi harga naik. Membeli call option (hak untuk membeli pada harga tertentu) atau bull call spread (strategi membeli call dan menjual call lain pada harga lebih tinggi untuk menekan biaya) bisa memanfaatkan potensi pergerakan menuju target $5.380 yang disebut dalam perkiraan teknikal. Garis dukungan sekitar $5.120 dan rata-rata pergerakan dekat $5.010 adalah level penting untuk diperhatikan saat menyusun transaksi ini. Pasar opsi mencerminkan ketegangan ini, dengan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan pasar tentang seberapa besar harga bisa bergerak) pada futures (kontrak berjangka, perjanjian beli/jual di masa depan) emas meningkat menjelang tenggat geopolitik. Terlihat peningkatan open interest (jumlah kontrak yang masih terbuka) pada call out-of-the-money (opsi beli dengan harga pelaksanaan di atas harga saat ini, peluang untung jika harga naik cukup jauh), khususnya untuk strike (harga pelaksanaan) di atas $5.300 yang berakhir pada kuartal berikutnya. Ini menunjukkan pelaku pasar bersiap untuk kenaikan tajam, bukan penurunan. Pergerakan harga ini juga didukung oleh pelemahan Dolar AS baru-baru ini, yang bergerak tidak menentu sejak putusan Mahkamah Agung mengubah arah kebijakan dagang. Secara historis, dolar yang volatil atau melemah menjadi pendorong langsung bagi emas. Trader sebaiknya memantau Indeks Dolar (Dollar Index, ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama), karena penurunan berkelanjutan di bawah titik rendah terbaru kemungkinan membuka jalan bagi emas untuk menguji puncak terbarunya di $5.240 dan lebih tinggi. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

PoinPoin Penting

• XAUUSD, BTCUSD, USDX, dan SP500 memasuki pekan ini dengan pergerakan yang dipengaruhi oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed, menyusul rilis CPI AS yang lebih rendah serta laporan tenaga kerja yang menunjukkan hasil beragam.
• CPI utama melambat ke 2,4% secara tahunan, sementara pertambahan lapangan kerja tercatat 130.000 dengan revisi penurunan signifikan pada data sebelumnya. Pasar kini memperkirakan pemangkasan suku bunga pertama The Fed berpotensi terjadi sekitar bulan Juni.
• Jika inflasi terus melandai, XAUUSD berpeluang melanjutkan kenaikan. Namun, apabila data kembali menguat, USDX dapat terdorong lebih tinggi dan memberikan tekanan pada emas maupun kripto.

---

Latar belakang makro untuk pasar minggu ini adalah tarikmenarik antara inflasi utama yang lebih rendah dan inflasi inti yang tetap tinggi.

Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada Januari melambat menjadi 2,4% secara tahunan, di bawah perkiraan 2,5% dan turun dari 2,7% pada Desember. Sektor energi turut membantu, dengan harga bensin yang lebih lemah menarik indeks utama ke bawah.

Namun di balik itu, situasinya kurang baik. Indikator inflasi pilihan The Fed, yaitu PCE untuk bulan Desember, masih berada di level 2,9% secara tahunan, dengan PCE inti tercatat 3,0%. Biaya jasa dan kebutuhan pokok tetap tinggi, sehingga membuat para pembuat kebijakan berhatihati untuk memangkas suku bunga terlalu cepat.

Data tenaga kerja juga memberikan sinyal yang beragam.NonFarm Payrolls bulan Januari tercatat 130.000, lebih tinggi dari ekspektasi sekitar 70.000 dan jauh di atas angka Desember yang telah direvisi turun menjadi 48.000.

Pada saat yang sama, revisi data acuan sebelumnya menunjukkan bahwa tingkat ketenagakerjaan sepanjang 2025 ternyata terlalu tinggi dari yang sebenarnya, sejalan dengan riset VT Markets yang menyoroti pelemahan bertahap di pasar tenaga kerja.

Risalah rapat The Fed dan komentar terbaru juga menegaskan sikap yang berhatihati. Para pejabat menyebut bahwa kemajuan menuju target inflasi 2% masih belum merata dan menekankan bahwa keputusan pemangkasan suku bunga akan bergantung pada data. Bahkan, sebagian masih membuka kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan jika inflasi kembali terhenti.

The US Supreme Court ruling that struck down President Trump's global tariff policy may, at best, bring a 'slow, gradual' decline to US consumer prices, if it occurs at all, said Anna Rathbun, founder and CEO of Grenadilla Advisory pic.twitter.com/GUnhREnhqs

— Reuters (@Reuters) February 20, 2026

Kontrak berjangka dana Fed dan alat FedWatch sekarang memperkirakan peluang tinggi suku bunga tetap stabil hingga pertemuan Maret, dengan pasar cenderung pada pemotongan pertama sekitar pertengahan 2026 daripada awal tahun.

Perubahan Tarif

Pergeseran besar terjadi setelah Mahkamah Agung AS memutuskan bahwa hanya Kongres, bukan Presiden, yang dapat memberlakukan tarif global.

With its rejection Friday of Trump’s claim of unbridled power to impose and remove tariffs, the court reasserted itself as a constitutional guardrail and laid out fresh limits on presidential authority https://t.co/dwlIoFoIiQ

— Bloomberg (@business) February 21, 2026

Keputusan ini menghapus alat kekuasaan eksekutif utama dan dapat memicu pengembalian dana sekitar 160 miliar dolar kepada importir.

Bagi pasar, ini menciptakan dua efek:

• Dampak USDX: Pembalikan arus masuk tarif dapat menekan dolar jika importir membatalkan lindung nilai sebelumnya.
• Efek SP500: Biaya impor efektif yang lebih rendah dapat melindungi margin perusahaan dan meningkatkan ekspektasi ke depan.

Namun, Gedung Putih sudah menjajaki Biaya Tambahan Darurat 150 hari sebagai langkah sementara. Para trader akan mengamati apakah rencana tersebut akan lolos dari tantangan hukum.

Ketegangan AS–Iran yang Meningkat dan Batas Waktu Geneva

Washington telah mengeluarkan ultimatum 48 jam kepada Iran, menuntut penerimaan kerangka yang direvisi menjelang pertemuan di Geneva pada hari Kamis.

Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi said he’s likely to meet US special envoy Steve Witkoff Thursday in Geneva, seeking a diplomatic resolution for the latest standoff over Tehran’s nuclear program. https://t.co/3DlCFu6A3c

— Bloomberg (@business) February 22, 2026

AS telah menempatkan kapal induk di kawasan tersebut, dan meskipun Iran menyatakan tidak akan menyerah, pembicaraan sejauh ini belum sepenuhnya gagal.

Perkembangan ini berdampak langsung pada XAUUSD dan minyak:

• Meningkatnya risiko geopolitik mendorong permintaan aset safe haven dan menopang XAUUSD tetap di atas level 5.000.

• Jika perundingan gagal, traders dapat mulai memperhitungkan kenaikan harga minyak mentah serta penguatan sementara pada USDX.    

Simbolsimbol Penting yang Perlu Diperhatikan

Emas (XAUUSD) | USDX | Bitcoin (BTCUSD) | S&P500 | Minyak (CLOIL)                                                     

Peristiwa Penting yang Perlu Diperhatikan

Tanggal	Mata uang	Peristiwa	Ramalan	Sebelumnya	Komentar Analis
26 Februari	USD	Pembicaraan AS-Iran di Jenewa	—	—	Perkirakan volatilitas harga emas dan minyak.
27 Februari	USD	PPI m/m	0,30%	0,50%	Masukan langsung untuk ekspektasi penurunan suku bunga Fed
3 Maret	USD	Lowongan Kerja JOLTS	—	—	Pengecekan permintaan tenaga kerja setelah revisi
6 Maret	USD	Perubahan Pekerjaan Non-Pertanian	—	130 ribu	Kekuatan pasar tenaga kerja berdampak pada USDX dan SP500.

Untuk melihat keseluruhan peristiwa ekonomi yang akan datang, lihat Kalender Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Penting Minggu Ini                                           

Emas (XAUUSD)

• XAUUSD naik ke sekitar $5.170 pada perdagangan awal Asia hari Senin, mendekati resistensi Fibonacci 61,8% di 5164,35.                                                  
• 5164,35 tetap menjadi zona penolakan utama, dengan 4981,20 bertindak sebagai support 50%. 
• Katalis: Ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan data inflasi AS yang akan datang.                                                        

Bitcoin (BTCUSD)

• BTCUSD gagal menembus $65.000 dan saat ini bergerak stabil di kisaran $62.000.
• Dukungan dana sebesar $59.500 sangat penting untuk struktur organisasi.           
• Katalis: Inflasi AS dan reaksi SP500.               

Indeks Dolar AS (USDX)          

• USDX menguji zona resistensi 98,10.                                                 
• Penembusan level 98,65 menggeser momentum ke arah bullish.                                        
• Katalis: Ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan PPI.                   

SP500           

• SP500 diperdagangkan di sekitar 6.912, yang tepat sejajar dengan level retracement 38,2%
• Level resistensi terdekat berada di 6.944 pada retracement 23,6%, di mana para penjual mungkin akan bereaksi.                                                
• Level support yang lebih dalam berada di 6.860, yang merupakan zona retracement 61,8%.                                                        

Kesimpulan                                               

Emas memasuki pekan baru dengan menguji resistance Fibonacci 61,8% di level 5.164,35, dengan XAUUSD saat ini diperdagangkan tepat di bawah batas krusial tersebut. Arah pergerakan selanjutnya kemungkinan besar akan ditentukan oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed serta rilis data inflasi AS.

Dengan data PPI AS dan lanjutan laporan tenaga kerja yang akan dirilis, pasar tengah menyesuaikan kembali perkiraan waktu pemangkasan suku bunga pertama The Fed. Jika inflasi terus melandai, XAUUSD berpeluang memperpanjang fase pemulihannya.

Namun, apabila tekanan harga kembali meningkat, dolar AS berpotensi menguat dan membatasi kenaikan emas. Pekan ini akan ditentukan oleh apakah ekspektasi pemangkasan suku bunga semakin menguat atau justru kembali mengalami penyesuaian.                                                       

Buat live akun VT Markets hari ini untuk mengakses fitur platform kami, termasuk wawasan pasar dan konten edukatif.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].