Amerika Serikat dan Korea Selatan telah terlibat dalam diskusi, dengan berbagai hasil yang mempengaruhi hubungan internasional. Rincian spesifik dari pembicaraan ini belum diungkapkan. Di pasar saham, perdagangan ditutup dengan sedikit fluktuasi pada nilai saham. Kurangnya perubahan yang signifikan menunjukkan pendekatan hati-hati para pedagang di tengah faktor-faktor ekonomi global.

Volatilitas Pasar

Dengan pasar menunjukkan sedikit reaksi terhadap pembicaraan AS-Korea Selatan, kita melihat penurunan volatilitas yang diperkirakan. VIX saat ini berada sedikit di bawah 15, level tenang yang secara historis tidak bertahan lama ketika rincian geopolitik masih muncul. Ini menunjukkan bahwa harga opsi mungkin meremehkan potensi perubahan pasar yang lebih besar ke arah mana pun setelah dampak penuh dipahami. Kami percaya ini menciptakan peluang untuk melihat sektor-sektor tertentu yang sangat peka terhadap kabar ini. Industri semikonduktor adalah yang paling jelas, dengan indeks SOX yang telah naik lebih dari 22% sejauh ini di 2025, terutama karena harapan kondisi perdagangan yang menguntungkan. Rincian regulasi yang tidak terduga dalam perjanjian baru ini bisa memicu pengambilan keuntungan yang signifikan, membuat put perlindungan jangka panjang atau rentang put pada nama-nama kunci tampak menarik saat ini. Sektor otomotif juga perlu diperhatikan, terutama mengingat bahwa merek Korea Selatan menguasai hampir 12% pasar mobil listrik AS pada 2024. Rincian mengenai tarif atau persyaratan sumber baterai dapat berdampak langsung pada perusahaan seperti Hyundai dan pesaing mereka di AS. Kami memperhatikan aktivitas opsi yang tidak biasa di produsen mobil, karena ini bisa menjadi sinyal di mana dana institusional menempatkan taruhannya untuk beberapa bulan mendatang.

Dinamika Pasar Mata Uang

Di luar ekuitas, kami memantau pasar mata uang, di mana won Korea stabil terhadap dolar, berputar di sekitar 1.380. Reaksi tenang dari pasar saham telah menjaga volatilitas opsi mata uang tetap rendah, yang bisa jadi kesempatan untuk posisi breakout. Situasi ini terasa mirip dengan periode setelah pengumuman awal CHIPS Act pada 2022, di mana pasar memerlukan beberapa minggu untuk mencerna implikasi jangka panjangnya. Bagi mereka yang sudah memiliki posisi panjang di sektor teknologi atau industri, ini adalah waktu ideal untuk mempertimbangkan strategi perlindungan. Menjual opsi panggilan tertutup terhadap kepemilikan saham dapat menghasilkan pendapatan dari stabilitas pasar saat ini. Pendekatan ini memungkinkan kita untuk mengumpulkan premi sambil menunggu kejelasan lebih lanjut mengenai rincian perjanjian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden New York Fed, John Williams, menyatakan bahwa era suku bunga netral yang rendah (R-star) masih ada karena tren jangka panjang dalam demografi dan produktivitas. Williams menyebutkan, dalam pidatonya di Meksiko, bahwa estimasi R-star yang disesuaikan dengan pertumbuhan berada sekitar 0,5% untuk AS, kawasan euro, Inggris, dan Kanada, sesuai dengan angka sebelum pandemi. Dia menyebutkan kompleksitas dalam memperkirakan R-star, yang diperparah oleh peristiwa terbaru seperti inflasi yang dipicu pandemi dan kenaikan suku bunga global. Williams menekankan bahwa elemen struktural masih menunjukkan lingkungan suku bunga yang rendah secara konsisten. Dia mendorong pembuat kebijakan untuk berhati-hati dalam sangat mengandalkan estimasi R-star yang tepat karena ketidakpastian yang melekat.

Ide Bahwa Tingkat Suku Bunga Netral Tetap Rendah

Ide bahwa tingkat suku bunga netral tetap rendah, sekitar 0,5%, menunjukkan bahwa lingkungan suku bunga tinggi saat ini bukanlah norma baru tetapi respons sementara terhadap kejutan inflasi dalam beberapa tahun terakhir. Ini menantang konsensus pasar yang telah memperkirakan lingkungan suku bunga yang secara struktural lebih tinggi. Bagi para pedagang, ini mengindikasikan bahwa pergeseran menuju suku bunga yang lebih rendah di masa depan bisa lebih signifikan daripada yang diperkirakan saat ini. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan ekonomi yang mendingin, karena PDB kuartal kedua 2025 direvisi turun menjadi hanya 1,2% pertumbuhan tahunan. Sementara laporan CPI inti Juli menunjukkan inflasi masih keras di 2,8%, perlambatan ekonomi memberikan kredibilitas pada argumen bahwa kebijakan sudah cukup ketat. Oleh karena itu, kita seharusnya memperkirakan bahwa toleransi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat ini semakin berkurang. Dalam beberapa minggu mendatang, pandangan ini mendukung perdagangan yang diposisikan untuk kurva imbal hasil yang lebih curam, dengan mengantisipasi bahwa suku bunga jangka panjang akan turun lebih cepat daripada suku bunga jangka pendek begitu siklus pelonggaran menjadi jelas. Melihat kembali inversi mendalam yang kita lihat pada 2023 dan 2024, ini akan menunjukkan kembalinya secara tegas ke lingkungan kebijakan moneter yang lebih normal. Akibatnya, posisi dalam kontrak berjangka SOFR untuk mengambil manfaat dari pemotongan suku bunga pada pertengahan 2026 tampaknya semakin menarik.

Untuk Pedagang Opsi

Bagi pedagang opsi, perspektif ini menunjukkan bahwa opsi beli berjangka yang lebih lama pada obligasi Treasury dihargai terlalu rendah. Pasar mungkin tidak sepenuhnya menghargai potensi kembalinya dunia suku bunga rendah dengan cepat setelah inflasi terkendali dengan baik. Biaya memiliki eksposur positif terhadap harga obligasi, yang bergerak secara terbalik terhadap imbal hasil, dapat menjadi peluang berharga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Agustus, harga barang di toko-toko Inggris mengalami kenaikan terbesar dalam 17 bulan, terutama disebabkan oleh meningkatnya biaya makanan. Konsorsium Ritel Inggris mencatat peningkatan sebesar 0,9%, dengan harga makanan melonjak 4,2%, kenaikan tertinggi sejak Februari 2024. Barang-barang seperti mentega, telur, dan cokelat mengalami kenaikan harga yang signifikan, didorong oleh permintaan yang kuat, biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, dan hasil panen yang buruk. Bank of England mengungkapkan kekhawatiran bahwa peningkatan biaya makanan dapat menyebabkan ekspektasi inflasi meningkat, yang kemungkinan akan mendorong tuntutan upah. Pada bulan Juli, Indeks Harga Konsumen Inggris naik menjadi 3,8%, mencetak titik tertinggi dalam 18 bulan. Diperkirakan akan mencapai 4% pada bulan September sebelum kemungkinan menurun.

Indeks Harga Toko BRC Inggris

Data terbaru dari Indeks Harga Toko BRC Inggris pada Agustus 2025 menunjukkan kenaikan Tahunan sebesar 0,9%. Angka ini sedikit di bawah peningkatan yang diharapkan sebesar 1,0% tetapi lebih tinggi dari kenaikan 0,7% bulan sebelumnya. Data harga toko terbaru mengonfirmasi bahwa inflasi terbukti lebih persisten dibandingkan harapan banyak orang, terutama dengan biaya makanan yang memimpin. Hal ini memberi tekanan signifikan pada Bank of England untuk mempertahankan sikap ketat dalam rangka menjaga ekspektasi inflasi. Kami percaya pasar sekarang mengabaikan risiko kenaikan suku bunga lain sebelum akhir tahun, sebuah skenario yang dianggap tidak mungkin hanya sebulan yang lalu. Pasar derivatif suku bunga kemungkinan akan melihat dampak paling langsung dari berita ini. Kontrak berjangka SONIA untuk bulan-bulan mendatang kemungkinan akan melihat tekanan penjualan yang meningkat saat para pedagang memasukkan suku bunga terminal yang lebih tinggi. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada akhir 2022 ketika data inflasi yang keras memaksa pasar untuk dengan cepat mengevaluasi kembali jalur Bank of England, yang menyebabkan pergerakan signifikan di ujung kurva imbal hasil yang pendek.

Outlook Strategi Investasi

Lingkungan ini harus memberikan dukungan berkelanjutan untuk poundsterling Inggris, terutama terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih lunak. Data terbaru dari AS menunjukkan sedikit pendinginan di pasar tenaga kerja mereka, memberikan Federal Reserve lebih banyak ruang untuk berhenti, yang memperkuat kasus bagi kenaikan GBP/USD. Kami melihat nilai dalam membeli opsi panggilan pada Sterling untuk menangkap potensi perbedaan kebijakan bank sentral dalam satu hingga dua bulan ke depan. Untuk saham Inggris, prospeknya menjadi lebih menantang, karena kemungkinan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dapat mempengaruhi valuasi perusahaan. Kami mengantisipasi peningkatan volatilitas pada indeks FTSE 250 yang lebih fokus pada domestik, yang lebih sensitif terhadap kesehatan konsumen Inggris dan biaya pinjaman dibandingkan dengan FTSE 100 yang terekspos secara global. Pedagang derivatif mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks mid-cap Inggris sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan perlambatan ekonomi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS memprediksi bahwa Ketua Fed Powell akan mendukung pemotongan suku bunga selama pertemuan FOMC bulan September, kecuali terdapat data tenaga kerja yang kuat atau inflasi yang tidak terduga. Bank tersebut memperkirakan empat pemotongan seperempat poin hingga Januari 2026, dimulai bulan September ini. Menurut UBS, suku bunga AS diperkirakan akan turun, dengan suku bunga Eropa sudah sangat rendah. Mereka melihat ekuitas global mengalami tren peningkatan dalam 6–12 bulan ke depan, didukung oleh pelonggaran kebijakan Fed dan pertumbuhan pengeluaran modal perusahaan yang kuat.

Pemotongan Suku Bunga

Kami percaya bahwa Ketua Federal Reserve Powell sedang bersiap untuk mendukung pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC bulan September. Laporan inflasi terbaru Juli 2025, yang menunjukkan Indeks Harga Konsumen turun menjadi 2,8%, mendukung pandangan ini dengan mendekatkan inflasi ke target Fed. Data ekonomi ini, ditambah dengan sedikit kenaikan tingkat pengangguran menjadi 4,1% bulan lalu, memberikan justifikasi yang diperlukan untuk memulai siklus pelonggaran. Melihat perkiraan ini, para trader suku bunga harus mempertimbangkan untuk bersiap-siap menghadapi suku bunga yang lebih rendah. Salah satu strategi adalah membeli kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga Fed Funds atau SOFR untuk jatuh tempo Desember 2025 dan Maret 2026. Ini mengantisipasi bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan serangkaian empat pemotongan suku bunga yang kami harapkan terjadi pada awal 2026. Untuk pasar ekuitas, kombinasi pelonggaran yang diharapkan dari Fed dan pengeluaran modal perusahaan yang terus kuat seharusnya mendorong kenaikan dalam enam bulan ke depan. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi beli di S&P 500 dan indeks Nasdaq-100 dengan jatuh tempo akhir 2025. Ini memberikan cara untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan yang diharapkan di saham saat biaya pinjaman menurun.

Volatilitas Pasar dan Kelemahan Dolar

Minggu-minggu menjelang pertemuan September kemungkinan akan melihat peningkatan volatilitas pasar saat para trader bersiap untuk pengumuman tersebut. Tinjauan historis terhadap awal siklus pelonggaran 2019 menunjukkan peningkatan volatilitas yang diharapkan tepat sebelum pemotongan pertama. Para trader dapat membeli kontrak berjangka VIX atau opsi sebagai langkah jangka pendek pada ketidakpastian yang diharapkan ini. Perubahan kebijakan ini juga seharusnya melemahkan dolar AS, terutama karena suku bunga bank sentral Eropa diharapkan tetap stabil di dekat tingkat rendah saat ini. Kami melihat peluang untuk menjual dolar terhadap mata uang utama lainnya. Posisi panjang dalam kontrak berjangka EUR/USD bisa menjadi cara yang efektif untuk melakukan perdagangan pada penyempitan perbedaan suku bunga antara AS dan Eropa. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penghentian pengecualian de minimis di AS telah menyebabkan gangguan dalam perdagangan paket global, mengakibatkan biaya meningkat untuk pengecer online. Inflasi yang dihasilkan akan diperhatikan secara cermat. Layanan pos dari Eropa dan Asia menghentikan atau menangguhkan pengiriman ke AS, karena pengecualian tarif de minimis, yang mengizinkan barang bernilai $800 atau kurang untuk masuk tanpa tarif, telah berakhir. Pengecualian ini sebelumnya dicabut untuk paket dari Cina dan kini memengaruhi semua negara mulai 29 Agustus, mendorong perusahaan pengiriman internasional untuk menyesuaikan diri dengan cepat. Lebih dari 16 layanan pos Eropa, termasuk Royal Mail dan Deutsche Post, serta perusahaan pengiriman Asia seperti Japan Post, telah menghentikan atau membatasi pengiriman karena panduan yang tidak jelas dari Bea Cukai AS dan waktu yang tidak cukup untuk menerapkan langkah-langkah kepatuhan.

Dampak Gangguan Paket

Gangguan ini membahayakan arus jutaan paket kecil, termasuk hadiah pribadi dan pengiriman e-commerce. Pada tahun lalu, 1,3 miliar paket masuk ke AS di bawah de minimis, dengan sekitar 60% berasal dari Cina. Pengecer diskon seperti Shein dan Temu dihadapkan pada biaya yang meningkat tajam karena operasi mereka sangat bergantung pada pengecualian sebelumnya. Dengan berakhirnya aturan de minimis AS minggu ini pada 29 Agustus 2025, kami mengantisipasi guncangan signifikan terhadap volatilitas pasar. Penghentian mendadak pengiriman paket dari setidaknya 16 layanan pos Eropa dan beberapa perusahaan pengiriman besar Asia menciptakan ketidakpastian langsung. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan, seperti opsi beli pada VIX, saat pasar mencerna kerusakan logistik yang luas ini. Kami melihat peluang jelas untuk perdagangan pasangan antara e-commerce dan ritel tradisional. Perusahaan seperti Shein dan Temu, yang modelnya bergantung pada pengecualian tarif, menghadapi lonjakan biaya dan gangguan pengiriman. Kami harus melihat posisi bearish pada pengecer online yang terpapar ini, sambil secara bersamaan mempertimbangkan posisi bullish pada pengecer domestik AS yang akan diuntungkan dari berkurangnya persaingan asing.

Dampak Pasar dan Strategi

Sektor logistik kini terbagi antara pemenang dan pecundang. Kami memperkirakan bahwa perusahaan pengiriman seperti FedEx dan UPS, yang memiliki sistem broker bea cukai yang kuat, akan mendapatkan pangsa pasar dari layanan pos nasional yang dihentikan. Pasar tampaknya setuju, karena kami melihat saham FDX naik hampir 1% dalam perdagangan prapasar hari ini, mencerminkan harapan bahwa mereka akan menangani volume yang dialihkan. Gangguan ini akan langsung mempengaruhi inflasi, karena biaya memasukkan barang impor ke AS akan segera melonjak. Data tahun lalu menunjukkan lebih dari 1,3 miliar paket masuk di bawah aturan ini, sehingga skala perubahan ini sangat besar. Kami melihat kembali ke guncangan rantai pasokan pada tahun 2021 dan 2022 sebagai panduan tentang bagaimana ini dapat menekan pengeluaran konsumen. Preseden sejarah dari eskalasi tarif 2018-2019 menunjukkan bahwa reaksi pasar awal dapat sangat parah sebelum rantai pasokan beradaptasi. Mengingat Bea Cukai AS belum memberikan panduan yang jelas, kelumpuhan dalam pengiriman global dapat bertahan berminggu-minggu, bukan hanya berhari-hari. Kami akan mengamati manifest pengiriman dan data impor AS dengan cermat untuk melihat tanda-tanda pemulihan atau penurunan lebih lanjut. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Interactive Brokers akan menggantikan Walgreens Boots Alliance di S&P 500. Ini adalah momen penting bagi Interactive Brokers karena meningkatkan keberadaannya di sektor keuangan. Menurut S&P Global, transisi ini adalah tonggak bagi Interactive Brokers dalam dunia kompetitif Wall Street dan saham AS. Perubahan ini terjadi bersamaan dengan diskusi yang sedang berlangsung tentang kebijakan ekonomi dan dampak tarif pada perdagangan internasional.

Memantau Perkembangan dengan Seksama

Para pelaku pasar memantau perkembangan ini dengan seksama. Perubahan semacam ini penting untuk memahami lanskap ekonomi di masa depan. Penggantian Walgreens Boots Alliance dengan Interactive Brokers di S&P 500 memberikan peluang arbitrase klasik bagi para trader derivatif. Dalam beberapa minggu mendatang, kami mengharapkan tekanan beli yang signifikan pada Interactive Brokers karena dana indeks diharuskan untuk menambahkan saham tersebut ke dalam portofolio mereka. Pembelian yang terpaksa ini menciptakan tren naik yang dapat diprediksi dalam harga saham. Kita harus mempertimbangkan strategi opsi bullish pada Interactive Brokers untuk memanfaatkan kenaikan yang diharapkan. Ketika kita melihat kembali contoh-contoh sejarah, seperti dimasukkannya Super Micro Computer pada bulan Maret 2024, saham tersebut mengalami lonjakan harga yang signifikan antara pengumuman dan tanggal efektif dimasukkannya. Oleh karena itu, membeli opsi call atau menjual opsi put pada Interactive Brokers bisa menjadi langkah yang menguntungkan menjelang penyeimbangan kembali. Sebaliknya, Walgreens akan menghadapi tekanan penjualan yang wajib dari dana indeks yang sama. Ini kemungkinan akan menyebabkan penurunan sementara dalam harga sahamnya. Posisi bearish, seperti membeli opsi put pada Walgreens, dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan yang diantisipasi.

Pentingnya Memperhatikan Volatilitas Tersirat

Penting untuk memperhatikan volatilitas tersirat dari opsi kedua saham ini, karena kemungkinan akan meningkat akibat berita ini. Volatilitas yang lebih tinggi membuat pembelian opsi menjadi lebih mahal, sehingga strategi seperti spread call bullish pada Interactive Brokers dapat membantu mengelola biaya sambil tetap memperoleh keuntungan dari pergerakan naik. Kita harus mencatat bahwa ini adalah peristiwa jangka pendek yang didorong oleh aliran dana, dan bukan perubahan pada fundamental perusahaan jangka panjang. Puncak pergerakan harga ini biasanya terjadi tepat sebelum tanggal penyeimbangan resmi. Kita telah melihat di masa lalu bahwa setelah inklusi selesai, tekanan beli yang artifisial menghilang, dan harga saham sering kali turun kembali. Strategi keluar harus direncanakan untuk hari itu atau sehari sebelum peralihan resmi untuk mengamankan keuntungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintah minoritas Prancis menghadapi tantangan ketika Perdana Menteri François Bayrou mengumumkan pemungutan suara kepercayaan pada 8 September terkait rencana pemotongan anggaran senilai €44 miliar. National Rally, Gerakan Hijau, dan Sosialis berencana untuk menentangnya, meningkatkan kemungkinan jatuhnya pemerintah. Jika Bayrou kalah dalam pemungutan suara, kabinetnya akan jatuh, yang memaksa Presiden Emmanuel Macron untuk menunjuk perdana menteri baru, mempertahankan Bayrou sebagai penjabat, atau meminta pemilihan baru. Ketidakstabilan politik telah mempengaruhi pasar: selisih imbal hasil obligasi Prancis terhadap obligasi Jerman meningkat sebesar 5 basis poin, tertinggi sejak pertengahan Juni, dan indeks CAC 40 jatuh sebesar 1,6%.

Kehilangan Perdana Menteri Sebelumnya

Macron sebelumnya telah kehilangan seorang perdana menteri karena pemungutan suara tidak percaya anggaran, menggarisbawahi ketidakstabilan pemerintahan ini. Bayrou mengakui risiko langkah ini tetapi percaya bahwa tidak menangani beban utang GDP Prancis sebesar 5,8%, hampir dua kali lipat batas EU, menimbulkan risiko yang lebih besar. Meskipun Bayrou berhasil bertahan dalam pemungutan suara pada bulan September, itu tidak menjamin anggaran akan melewati pemungutan suara lain di kemudian hari. Dengan pemungutan suara kepercayaan dijadwalkan untuk 8 September, kita harus mengharapkan volatilitas pasar meningkat secara signifikan dalam dua minggu ke depan. Harga opsi pada indeks CAC 40 kemungkinan akan naik saat investor bersiap untuk pergerakan harga yang lebih besar. Ini menjadikan pembelian opsi sebagai cara langsung untuk bertransaksi dengan ketidakpastian yang diperkirakan. Mengingat kemungkinan tinggi pemerintah jatuh, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada CAC 40 untuk mendapatkan keuntungan atau melindungi diri dari penurunan pasar. Kita melihat situasi serupa pada bulan Juni 2024 ketika pengumuman pemilihan mendadak menyebabkan indeks turun lebih dari 6% dalam satu minggu. Pengulangan pergerakan turun jenis ini sangat mungkin terjadi jika pemerintah kalah dalam pemungutan suara. Untuk strategi yang lebih terdefinisi, trader dapat menggunakan spread put bearish pada CAC 40. Ini melibatkan pembelian opsi put dan menjual opsi lain pada harga strike yang lebih rendah, yang mengurangi biaya awal perdagangan. Ini adalah cara yang efektif untuk bertaruh pada penurunan pasar sambil membatasi risiko dan potensi imbalan.

Pelebaran Selisih Obligasi Prancis Jerman

Pelebaran selisih antara obligasi Prancis dan Jerman adalah area kunci lain yang perlu diperhatikan. Ketika selisih ini, yang merupakan ukuran risiko inti, mendorong ke arah tertinggi 80 basis poin yang kita lihat selama ketakutan pemilihan 2024, trader dapat menjual kontrak berjangka OAT Prancis melawan posisi panjang di kontrak berjangka Bund Jerman. Perdagangan ini memberikan keuntungan langsung jika investor terus menuntut premi yang lebih tinggi untuk memegang utang Prancis. Namun, kita juga harus mempertimbangkan kemungkinan bahwa pemerintah berhasil melewati pemungutan suara, yang akan memicu reli pemulihan yang tajam. Dalam skenario itu, volatilitas tersirat tinggi yang saat ini dihargakan dalam opsi akan runtuh, menyebabkan nilainya turun dengan cepat. Menjual opsi untuk mengumpulkan premi yang tinggi ini adalah strategi yang layak, meskipun lebih berisiko, bagi mereka yang percaya pemerintah akan bertahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Prediksi Pemotongan Suku Bunga Barclays Barclays memprediksi bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga dua kali pada tahun 2025, yakni pada bulan September dan Desember. Prediksi ini mengikuti pernyataan Powell, yang menunjukkan adanya kemungkinan tren pelonggaran, karena risiko terhadap pekerjaan penuh semakin penting. Strategi ini melibatkan pengurangan suku bunga sebanyak 25 basis poin, dijadwalkan setiap kuartal, dengan penurunan lebih lanjut diharapkan pada Maret dan Juni 2026. Pada akhir 2026, suku bunga ini akan berada di kisaran 3,25% hingga 3,50%. Barclays juga memperingatkan tentang kemungkinan 50% terjadinya resesi di AS di bawah presiden Trump. Proyeksi mereka termasuk perlambatan pertumbuhan lapangan kerja, peningkatan pengangguran menjadi 4,2%, dan pemotongan suku bunga Fed sejalan dengan pelemahan ekonomi. Implikasi Jackson Hole Mengingat sinyal terbaru dari Jackson Hole, kini kami melihat jalur bagi Federal Reserve untuk mulai memotong suku bunga, dimulai dengan pergerakan 25 basis poin pada bulan September. Fokus Fed secara jelas meluas untuk memasukkan risiko yang semakin meningkat terhadap pasar tenaga kerja. Penempatan harga pasar telah berubah sesuai, dengan futures kini menunjukkan peluang lebih dari 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya, meningkat dari hanya 30% sebulan yang lalu. Faktor penentu untuk pertemuan September akan menjadi laporan pekerjaan bulan Agustus, yang dijadwalkan keluar pada awal September. Setelah laporan bulan Juli menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat menjadi 175.000, angka lain di bawah 150.000 hampir pasti akan mengkonfirmasi pemotongan preemptive dari Fed. Namun, jika ada angka kejutan di atas 200.000, hal ini dapat menyebabkan Fed menunggu, menciptakan ketidakpastian yang signifikan. Dalam beberapa minggu mendatang, para trader harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah, mungkin dengan membeli futures SOFR atau melihat opsi yang mendapatkan keuntungan dari pemotongan suku bunga. Ketidakpastian yang tinggi sekitar data pekerjaan menunjukkan bahwa volatilitas implisit akan tinggi, jadi perdagangan yang diuntungkan dari ini, seperti straddles di opsi Treasury, bisa efektif. Ini memungkinkan keuntungan dari pergerakan pasar besar dalam arah mana pun setelah rilis data. Melihat kembali, situasi ini terasa mirip dengan siklus pertengahan 1995, di mana Fed berhasil menciptakan pendaratan yang lembut dengan serangkaian pemotongan yang preemptive. Kami melihat kurva imbal hasil mulai meruncing saat suku bunga jangka pendek turun menjelang pemotongan sementara suku bunga jangka panjang tetap lebih tertahan. Ini menunjukkan bahwa perdagangan yang diuntungkan dari penyebaran yang melebar antara imbal hasil Treasury 2 tahun dan 10 tahun bisa menguntungkan. Lanskap politik menambah lapisan risiko lainnya, dengan peluang 50% terjadinya resesi yang dibahas dalam kemungkinan kepresidenan Trump. Potensi perlambatan ekonomi yang lebih tajam berarti mempertahankan beberapa posisi defensif jangka panjang menjadi masuk akal. Ini bisa mencakup membeli opsi put jauh pada indeks ekuitas atau memegang obligasi jangka lebih lama sebagai perlindungan terhadap penurunan di masa depan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bitcoin mengalami tekanan jual yang substansial pada 26 Agustus 2025, ketika 24.000 Bitcoin dijual secara cepat. Tindakan ini tampaknya ditujukan untuk secara agresif menekan harga turun. Setelah beberapa pemulihan, nilai Bitcoin jatuh di bawah US$110,000, menandai titik terendah baru-baru ini. Pergerakan ini terjadi seiring dengan pergeseran yang lebih luas kembali ke dolar AS setelah kerugian yang terkait dengan komentar dari Powell.

Pemulihan Volatilitas yang Lebih Tinggi Diharapkan

Pergerakan agresif ini di bawah $110,000 jelas menjadi sinyal untuk volatilitas yang lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Volatilitas yang diperkirakan selama 30 hari telah melonjak melebihi 70%, membuat premi opsi jauh lebih mahal. Ini menunjukkan bahwa trader bersiap untuk pergerakan harga yang lebih lebar daripada yang telah kita lihat dalam beberapa bulan terakhir. Tindakan harga ini telah memicu pergeseran signifikan di pasar berjangka, dengan lebih dari $500 juta dalam posisi panjang dilikuidasi hanya dalam sehari terakhir. Sekarang kita melihat suku bunga pendanaan di bursa utama berbalik negatif, menunjukkan makin besarnya keinginan untuk membayar eksposur sisi pendek. Ini menunjukkan sentimen bearish yang berkembang di antara trader yang menggunakan leverage. Bagi mereka yang memegang posisi spot yang signifikan, sekarang adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan strategi lindung nilai. Membeli opsi put dengan harga strike sekitar $100,000 atau $95,000 dapat memberikan batasan terhadap penurunan lebih lanjut. Ini adalah langkah bijaksana mengingat kekuatan dolar AS setelah komentar Powell minggu lalu di Jackson Hole. Karakter dari penjualan besar yang terkonsentrasi ini mengingatkan kita pada peristiwa pengurangan leverage yang kita saksikan pada tahun 2022. Saat itu, pergerakan kuat serupa sering kali mendahului likuidasi pasar yang lebih luas dan penurunan yang berkelanjutan. Kita harus berhati-hati bahwa ini mungkin bukan peristiwa terisolasi tetapi awal dari pembalikan posisi yang lebih besar.

Peluang untuk Pembalikan

Dalam beberapa minggu ke depan, kita akan mengamati tanda-tanda kelelahan penjual dan stabilisasi dalam minat terbuka. Faktor kunci adalah apakah Indeks Dolar AS terus naik, karena kekuatan dolar yang terus-menerus dapat memberikan tekanan pada aset berisiko. Setiap perubahan dalam tren makro tersebut dapat memberikan kesempatan untuk pembalikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ikhtisar Pasar

Pada 25 Agustus 2025, USD naik nilai selama sesi AS. Saham AS berakhir turun, dengan penurunan pada indeks S&P, Dow, dan Nasdaq. USD mencapai level tertinggi baru terhadap mata uang utama, sementara harga kontrak berjangka minyak mentah menetap di $64,80. Poin-poin penting mencakup pencabutan beberapa tarif oleh Kanada dan komentar Trump tentang perdagangan dengan Korea Selatan serta tarif furnitur terkait keamanan nasional. Penjualan rumah baru di AS pada bulan Juli mencapai 0,652 juta, lebih tinggi dari perkiraan 0,630 juta, tetapi turun dari bulan sebelumnya. EUR sangat lemah, sementara USD menguat terhadap mata uang utama lainnya. Rata-rata industri Dow turun sebesar -349,27 poin, S&P turun -27,59 poin, dan Nasdaq turun -47,24 poin. Dalam perdagangan mata uang, EURUSD turun di bawah rata-rata signifikan, dan GBPUSD berada di bawah level dukungan, menunjukkan pandangan negatif. USDJPY menunjukkan kekuatan, pulih di atas level kritis, dan USDCAD rebound dari dukungan, bergerak menuju target resistensi. Kinerja kuat USD didorong oleh laporan ekonomi, faktor perdagangan teknis, dan isu geopolitik, termasuk kebijakan luar negeri Trump dan pernyataan ekonomi. Peningkatan sedikit pada imbal hasil utang AS juga berperan dalam dinamika finansial hari itu.

Strategi Investasi

Dengan saham AS jatuh, membeli opsi jual pada SPDR S&P 500 ETF (SPY) bisa berfungsi sebagai perlindungan atau taruhan langsung bearish. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sekarang telah naik di atas 20, sebuah level yang belum kita lihat dalam beberapa bulan, yang membuat perlindungan menjadi lebih mahal tetapi juga lebih diperlukan. Sentimen risiko ini didukung oleh penurunan margin keuntungan perusahaan yang dilaporkan pada kuartal kedua 2025. Penurunan penjualan rumah baru, meskipun melewati perkiraan bulanan, menandai bulan keempat berturut-turut dari penurunan tahunan, pola yang juga terlihat saat perlambatan pasar perumahan akhir 2022. Kelemahan dalam sektor ekonomi kunci ini mendukung pandangan negatif kami terhadap indeks saham domestik. Ini menunjukkan bahwa suku bunga yang lebih tinggi terus membebani ekonomi secara keseluruhan. Untuk mata uang terkait komoditas, pasangan USDCAD terlihat menarik untuk posisi bullish. Harga minyak mentah $64,80 menjadi penghalang bagi dolar Kanada, dan kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call USDCAD yang menargetkan level resistensi yang lebih tinggi. Statistik Kanada baru-baru ini melaporkan kontraksi mengejutkan dalam pengiriman manufaktur untuk Juni 2025, menambah kelemahan fundamental ekonomi Kanada. Diskusi perdagangan yang sedang berlangsung memperkenalkan elemen ketidakpastian, yang biasanya menguntungkan USD sebagai tempat aman. Kita harus berhati-hati dengan mata uang yang terlibat langsung dalam negosiasi ini, seperti won Korea Selatan, sampai kita memiliki kejelasan lebih lanjut. Risiko geopolitik ini mendukung mempertahankan posisi long dolar terhadap sekeranjang mata uang lainnya dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.