Yen melemah di Asia, dengan USD/JPY bergerak menuju 147,50, membalikkan penurunan hari Jumat yang dipengaruhi oleh Powell. Penjualan ritel Selandia Baru menunjukkan hasil positif, menunjukkan adanya dorongan dari suku bunga yang lebih rendah oleh Reserve Bank of New Zealand. Ekuitas Asia-Pasifik naik setelah pernyataan Powell mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga Fed di bulan September. Pergerakan yen terkait dengan pemulihan dari penurunan sebelumnya, dengan Gubernur BOJ Ueda memberi sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga, mendukung yen.

Dampak Terhadap Mata Uang Global

Kekuatan dolar berdampak sedikit pada mata uang lain, dengan EUR/USD menurun dan AUD, NZD, serta GBP awalnya melemah kemudian pulih. Penjualan ritel Selandia Baru pada kuartal kedua lebih tinggi dari yang diharapkan, berkat suku bunga yang lebih rendah dan meningkatkan konsumsi rumah tangga. Dalam bidang pertanian, perhatian tertuju pada kasus screwworm manusia pertama yang dikonfirmasi di Maryland. Screwworm adalah lalat parasit yang meletakkan telur di luka, dengan larva yang menyebabkan infestasi parah. Pada hewan, kasus yang tidak diobati dapat berakibat fatal. Kami melihat pemulihan saat ini di USD/JPY menuju 147,50 sebagai pergerakan sementara terhadap tren divergensi kebijakan yang berkembang. Dengan Federal Reserve AS memberikan sinyal pemotongan suku bunga di bulan September, dan Bank of Japan mengisyaratkan kenaikan, faktor-faktor dasar menunjukkan kekuatan yen di masa depan. Data CPI AS terbaru untuk Juli 2025, yang tercatat pada 2,8%, mendukung kasus untuk Fed untuk segera mengurangi kebijakan. Trader derivatif harus memanfaatkan kekuatan dolar saat ini sebagai peluang untuk posisi USD/JPY yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya membeli opsi put pada USD/JPY atau membuat posisi pendek di pasar berjangka bisa menjadi langkah yang bijaksana. Melihat kembali, langkah BOJ pada Maret 2024 untuk mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya adalah langkah pertama, dan komentar terbaru Gubernur Ueda menunjukkan langkah kedua mungkin akan segera terjadi.

Dampak Terhadap Pasar Ekuitas dan Komoditas

Sinyal pemotongan Fed yang mungkin di bulan September juga mengangkat pasar ekuitas, menunjukkan bahwa sentimen risiko tengah terbentuk. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) diperdagangkan di bawah 15, tetapi ini bisa meningkat saat kita mendekati pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal. Membeli opsi call pada indeks utama bisa memanfaatkan optimisme sebelum pertemuan. Bagi trader komoditas, kasus screwworm di AS adalah peristiwa risiko signifikan untuk pasar ternak. Wabah dapat berdampak parah pada populasi sapi dan menekan pasokan, menciptakan risiko harga ke atas. Kami diingatkan tentang keadaan darurat kesehatan hewan yang diumumkan di Florida pada tahun 2016, yang menyebabkan gangguan signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

HSBC telah menyesuaikan proyeksi akhir tahun 2025 untuk indeks utama saham China akibat kondisi likuiditas yang melimpah. Indeks Shanghai Composite diperkirakan akan mencapai 4.000, meningkat dari proyeksi sebelumnya yaitu 3.700. Untuk CSI 300, HSBC memprediksi akan mencapai 4.600, direvisi dari estimasi sebelumnya yang sebesar 4.300. Selain itu, Shenzhen Composite diharapkan naik menjadi 13.000, dari target awal yang sebesar 11.500.

Proyeksi Optimis Dipacu oleh Likuiditas

HSBC mengaitkan proyeksi optimis ini dengan kondisi likuiditas yang melimpah. Mereka percaya bahwa kondisi ini akan membantu menstabilkan nilai dan mendukung pemulihan bertahap saham China. Pandangan baru menunjukkan bahwa saham China siap untuk pemulihan yang bertahap, dengan target akhir tahun yang lebih tinggi untuk indeks-indeks utama. Indeks Shanghai Composite kini diperkirakan mencapai 4.000, dan CSI 300 diprediksi akan mencapai 4.600. Outlook ini terutama berdasarkan harapan akan likuiditas yang melimpah mendukung nilai pasar. Proyeksi likuiditas ini tampaknya dapat dipercaya mengingat tindakan terbaru. Kita melihat People’s Bank of China memangkas rasio cadangan wajib untuk bank-bank besar lebih awal bulan ini, dan pertumbuhan pasokan uang M2 di bulan Juli sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan, yaitu 8,5%. Tindakan ini menyuntikkan modal ke dalam sistem keuangan, yang biasanya mengalir ke pasar saham.

Strategi Investasi dan Peluang

Dengan latar belakang ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada ETF yang berfokus pada China seperti iShares China Large-Cap ETF (FXI) untuk beberapa minggu ke depan. Volatilitas implisit telah cenderung menurun baru-baru ini, membuat strategi opsi jangka panjang menjadi lebih murah untuk diterapkan saat ini. Ini memberikan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk posisi dalam kemungkinan kenaikan. Untuk pendekatan yang lebih konservatif, spread panggilan bullish di Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR) sangat menarik. Strategi ini akan menguntungkan dari kenaikan moderat dalam indeks sambil membatasi keuntungan dan kerugian. Ini sesuai dengan proyeksi “pemulihan bertahap” daripada lonjakan mendadak. Pedagang yang memiliki selera risiko lebih tinggi dapat melihat posisi panjang dalam kontrak berjangka yang terkait dengan Indeks FTSE China A50. Ini menawarkan paparan langsung dan dengan manfaat pengungkit kepada perusahaan-perusahaan besar di daratan. Manajemen yang hati-hati atas titik masuk sangat penting, terutama setelah kelemahan pasar yang berkepanjangan yang kita lihat sepanjang tahun 2023 dan 2024.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bursa Saham London tidak akan buka pada hari Senin, 25 Agustus 2025, karena Libur Bank. Penutupan ini akan mengakibatkan aktivitas perdagangan yang lebih rendah di zona waktu EU/UK.

Dampak Penutupan Pasar

Dengan London tutup hari ini, kami melihat likuiditas yang sangat tipis di pasar Inggris dan Eropa. Ini berarti pesanan yang masuk bisa menyebabkan fluktuasi harga yang lebih besar dari biasanya, terutama pada kontrak berjangka FTSE 100 dan pasangan mata uang GBP. Ini adalah hari untuk berhati-hati, karena bahkan berita kecil bisa menciptakan pergerakan yang tidak seimbang sampai volume penuh kembali besok. Namun demikian, awal yang tenang di minggu ini terjadi setelah data inflasi Inggris terbaru dari Juli 2025 muncul sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, yaitu 3,1%, yang terus memberikan tekanan pada Bank of England. Latar belakang inflasi yang persisten membuat pasar sangat sensitif terhadap informasi baru saat dalam keadaan likuiditas rendah. Oleh karena itu, kita harus waspada terhadap data mengejutkan dari AS nanti, karena bisa memberikan dampak yang berlebihan pada kabel (GBP/USD). Ke depan, acara utama adalah Simposium Jackson Hole yang akan berlangsung akhir pekan ini, sebuah acara yang secara historis penting untuk menetapkan ekspektasi kebijakan moneter. Kami ingat bagaimana komentar dari bank sentral di tahun-tahun sebelumnya, seperti pada era pasca-pandemi 2022, memicu volatilitas pasar yang signifikan. Membeli beberapa opsi murah yang tidak berada di dalam uang pada indeks utama bisa menjadi cara yang bijak untuk bersiap menghadapi potensi lonjakan volatilitas.

Tren Volume Perdagangan dan Volatilitas

Secara historis, periode setelah libur bank Agustus sering kali menandai kembalinya volume perdagangan dan momentum arah menjelang September. Data dari tahun-tahun sebelumnya menunjukkan bahwa volatilitas tersirat untuk baik ekuitas maupun mata uang cenderung mencapai titik terendah di akhir Agustus sebelum naik menuju musim gugur. Akibatnya, sekarang adalah waktu yang krusial untuk meninjau risiko pada posisi yang ada dan mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari peningkatan aktivitas pasar. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs telah meningkatkan harga target untuk Cambricon Technologies sebesar 50%, menjadi CNY 1,835, naik dari harga saham saat ini yaitu CNY 1,243. Tiga faktor utama yang disebutkan untuk peningkatan ini adalah: peningkatan belanja modal oleh perusahaan cloud Cina seperti Tencent, beragam platform chipset termasuk perkembangan seperti DeepSeek 3.1, dan investasi yang berkelanjutan dalam penelitian dan pengembangan. Cambricon Technologies, yang berlokasi di Beijing, didirikan pada tahun 2016 sebagai spin-off dari Akademi Ilmu Pengetahuan Cina. Perusahaan semikonduktor ini, yang sebagian dimiliki negara, fokus pada desain prosesor AI dan GPGPU yang digunakan dalam aplikasi pembelajaran mendalam di berbagai sektor, termasuk server cloud, perangkat tepi, dan terminal cerdas, sehingga mendapat julukan “Nvidia-nya Cina.”

Strategi Perdagangan

Dengan harga target baru CNY 1,835 untuk Cambricon, kami melihat ini sebagai sinyal bullish yang kuat untuk beberapa minggu mendatang. Para trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan harga pelaksanaan di bawah target baru, mungkin dalam kisaran CNY 1,500 hingga CNY 1,600. Strategi ini memposisikan untuk pergerakan naik yang signifikan sambil membatasi risiko awal. Peningkatan ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas implisit saham, membuat opsi menjadi lebih mahal. Oleh karena itu, kita juga harus mempertimbangkan bull call spreads untuk mengimbangi biaya premi yang meningkat. Ini melibatkan membeli opsi call pada harga pelaksanaan yang lebih rendah dan secara bersamaan menjual satu pada harga pelaksanaan yang lebih tinggi untuk membiayai posisi. Kepercayaan dalam langkah ini didukung oleh data terbaru dari MIIT Cina, yang melaporkan peningkatan belanja infrastruktur cloud sebesar 22% dibandingkan tahun sebelumnya untuk kuartal kedua tahun 2025. Ini secara langsung menegaskan peningkatan belanja modal dari klien utama Cambricon seperti Tencent. Ini menunjukkan permintaan untuk perangkat keras AI domestik semakin meningkat seperti yang kami perkirakan. Selanjutnya, sentimen ini sejalan dengan tolok ukur kinerja yang berhasil dari chip MLU 500 series baru Cambricon, yang dirilis awal tahun ini. Chip tersebut menunjukkan peningkatan kinerja sebesar 30% dibandingkan pendahulunya dalam pelatihan model bahasa besar, mendukung pandangan bahwa investasi R&D mereka membuahkan hasil. Ini memberikan alasan fundamental bagi saham untuk dinilai lebih tinggi.

Dukungan Kebijakan

Kami melihat ini sebagai hasil langsung dari dorongan untuk kemandirian teknologi yang semakin memperkuat setelah pembatasan chip AS di awal 2020-an. Cambricon, sebagai juara yang didukung negara, sedang merebut pangsa pasar yang sebelumnya tidak dapat diakses. Dukungan kebijakan jangka panjang ini menciptakan fondasi yang solid untuk momentum saham.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan Jepang, Kato, mengumumkan rencana untuk menciptakan lingkungan yang sesuai bagi aset kripto. Ia menekankan bahwa aset kripto dapat berperan dalam portofolio investasi yang terdiversifikasi. Komentar Kato menunjukkan potensi integrasi aset kripto dalam strategi investasi yang lebih luas. Namun, mengingat tindakan Kato di masa lalu, dampaknya terhadap pasar kripto mungkin tidak seoptimis yang diharapkan.

Setup Jual Berita

Pernyataan dari menteri keuangan Jepang menciptakan setup klasik “jual berita” bagi para trader derivatif. Walaupun judulnya terdengar positif, istilah “lingkungan yang sesuai” tidak jelas dan, mengingat sejarah Kato yang konservatif secara fiskal, kemungkinan berarti lebih banyak regulasi dan pajak akan datang. Oleh karena itu, kita harus berhati-hati terhadap kenaikan harga awal setelah pengumuman ini. Ketidakpastian ini menyebabkan volatilitas implisit meningkat, dengan volatilitas opsi Bitcoin bulan depan sudah naik dari 48% menjadi 52% dalam 24 jam terakhir. Ini menunjukkan bahwa membeli straddles atau strangles, yang meraih keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke dua arah, bisa menjadi strategi yang bijak dalam beberapa minggu ke depan. Pasar mempersiapkan pergerakan signifikan setelah rincian kerangka baru Jepang muncul. Bagi mereka yang memiliki posisi long yang sudah ada, ini adalah sinyal jelas untuk membeli opsi put perlindungan. Kita melihat peningkatan yang signifikan dalam rasio put/call di bursa utama, sekarang berada di 0,65 dari 0,58 minggu lalu, menunjukkan permintaan yang semakin besar untuk perlindungan dari penurunan. Melindungi sekarang lebih murah daripada menunggu draf pertama regulasi dirilis.

Reaksi Pasar

Kita bisa melihat pola setelah adanya klarifikasi regulasi AS pada tahun 2024, yang menyebabkan lonjakan harga awal diikuti oleh koreksi tajam ketika biaya kepatuhan menjadi jelas. Sejarah menunjukkan bahwa intervensi pemerintah, meskipun dibingkai secara positif, sering kali membatasi elemen spekulatif pasar dalam jangka pendek. Kali ini, kita harus mengharapkan reaksi serupa dari pasar. Oleh karena itu, kami akan memantau suku bunga pendanaan untuk swap permanen dan minat terbuka pada kontrak berjangka yang terkait dengan pasangan yen Jepang. Lonjakan pendanaan negatif akan menandakan bahwa posisi short semakin banyak, berpotensi menjadi bahan bakar untuk short squeeze jika berita tersebut ternyata positif. Untuk saat ini, permainan teraman adalah bersiap menghadapi volatilitas daripada bertaruh pada tren naik yang jelas. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tim Penelitian Pasar Global Nomura menyarankan bahwa pernyataan dovish terbaru dari Ketua Fed Jerome Powell dapat menyebabkan dolar yang lebih lemah terhadap yen. Komentar ini meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, yang menunjukkan bahwa USD mungkin tetap tertekan dalam jangka pendek. Tim ini menegaskan kembali posisi mereka pada perdagangan USD/JPY yang pendek, dengan target 142.00 pada akhir Oktober. Perhatian juga akan terfokus pada pernyataan mendatang dari pejabat Bank of Japan, seperti anggota dewan kebijakan Junko Nakagawa, untuk petunjuk mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga, yang dapat semakin memperkuat yen.

Reaksi Pasar Terhadap Komentar Ketua Fed

Setelah komentar dovish dari ketua Fed pada hari Jumat lalu, kami semakin yakin dengan posisi USD/JPY pendek kami. Pasar sekarang memperkirakan lebih dari 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, menurut data CME Group, yang memperkuat pandangan kami bahwa dolar akan tetap tertekan. Perubahan dalam ekspektasi kebijakan ini memberikan katalis yang jelas untuk nilai tukar yang lebih rendah. Target kami untuk pasangan ini tetap 142.00 pada akhir Oktober. Level ini mencerminkan retracement signifikan dari puncak yang terlihat pada akhir 2023 dan 2024, tetapi merupakan tujuan yang realistis mengingat pergeseran kebijakan bank sentral. Kami melihat ini sebagai pengembalian menuju penilaian yang lebih seimbang secara fundamental seiring dengan menyempitnya perbedaan suku bunga. Bagi trader derivatif, membeli opsi put USD/JPY dengan jatuh tempo pada bulan Oktober atau November adalah cara langsung untuk mengantisipasi pergerakan ini. Strategi ini menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk menangkap potensi penurunan menuju target 142. Implied volatility juga sedikit mereda setelah pengumuman Fed, membuat premi opsi lebih menarik daripada sebelumnya bulan ini.

Perhatian Beralih ke Bank of Japan

Perhatian sekarang beralih ke Bank of Japan, dengan pidato kunci dari anggota dewan kebijakan yang dijadwalkan pada hari Kamis ini. Dengan inflasi inti Jepang tetap stabil di atas 2,5% hingga pertengahan 2025, sinyal kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun akan mempercepat kekuatan yen secara signifikan. Ini memberikan katalis kuat kedua untuk perdagangan ini. Trader yang mencari pendekatan dengan biaya lebih rendah dapat mempertimbangkan strategi bear put spread, seperti membeli opsi put dengan strike 145 dan menjual opsi put dengan strike 142. Ini akan mengurangi premi awal yang dibayar untuk posisi. Meskipun strategi ini membatasi potensi keuntungan maksimum pada target 142, ini menawarkan cara yang lebih efisien secara modal untuk mengekspresikan pandangan tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hedge funds telah mengurangi investasi bullish mereka pada minyak mentah ke titik terendah dalam hampir 17 tahun. Menurunnya risiko sanksi baru terhadap minyak Rusia telah mengalihkan perhatian kembali ke kekhawatiran tentang kelebihan pasokan. Menurut data CFTC melalui Bloomberg, posisi bersih panjang manajer uang dalam kontrak berjangka West Texas Intermediate (WTI) turun 19.578 lot, menjadi 29.686 di minggu yang berakhir pada hari Selasa. Ini menandai posisi terkecil sejak Oktober 2008.

Tensi Geopolitik Mereda

Tensi geopolitik telah mereda, dan beberapa lembaga memprediksi bahwa pasokan minyak akan melebihi permintaan akhir tahun ini. AS mendorong pembicaraan untuk mengakhiri konflik di Ukraina, yang mengurangi kemungkinan penerapan sanksi baru terhadap minyak Rusia, meskipun tidak ada kemajuan signifikan menuju perdamaian. Kami melihat manajer uang memegang posisi bersih panjang terkecil dalam WTI mentah sejak krisis keuangan 2008. Posisi ekstrem ini menunjukkan keyakinan kuat bahwa harga minyak akan turun dalam waktu dekat. Fokus jelas bergeser dari risiko geopolitik ke kekhawatiran tentang kelebihan pasokan global. Laporan terkini dari IEA mengonfirmasi bahwa produksi minyak global diperkirakan melebihi permintaan hampir 1,5 juta barel per hari hingga kuartal keempat 2025. Ekspor minyak Rusia melalui laut juga tetap kuat, rata-rata lebih dari 3,3 juta barel per hari hingga pertengahan 2025. Aliran yang stabil ini menghilangkan salah satu pilar penting yang mendukung harga tetap tinggi. Di sisi permintaan, perlambatan indikator ekonomi, terutama PMI manufaktur China yang turun di bawah 50, menunjukkan konsumi yang melemah ke depan. Ini sangat kontras dengan proyeksi permintaan optimis yang kami lihat di awal tahun. Para pedagang kini memperhitungkan potensi penghancuran permintaan yang signifikan jika perlambatan global ini berlanjut.

Strategi Posisi Pasar

Dalam lingkungan ini, para pedagang harus mempertimbangkan posisi untuk penurunan lebih lanjut atau aksi harga menyamping. Membeli opsi put pada WTI atau Brent menawarkan eksposur langsung terhadap penurunan harga, sementara menjual spread kredit call dapat menghasilkan pendapatan jika harga tetap di bawah level tertentu. Kami telah mengamati kenaikan signifikan dalam rasio put-to-call untuk kontrak Oktober dan November 2025, mengonfirmasi sentimen bearish ini. Waktu terakhir kami melihat hedge funds se-bearish ini adalah pada Oktober 2008, tepat sebelum kolaps harga besar yang terkait dengan krisis finansial global. Sementara gambaran fundamental terlihat lemah, posisi yang sepihak ini juga dapat menciptakan kondisi untuk rally tajam jika ada pemicu yang tidak terduga muncul. Oleh karena itu, mengelola risiko pada perdagangan bearish sangat penting, karena perdagangan yang padat dapat berbalik dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan tingkat acuan USD/CNY pada 7.1161, yang berbeda dari estimasi tingkat 7.1551. Sistem nilai tukar yang dikelola ini memungkinkan yuan berfluktuasi dalam kisaran yang ditentukan sebesar +/- 2% di sekitar titik tengah ini. Kekuatan tingkat ini, yang tertinggi sejak 6 November tahun lalu, berbeda dari penutupan sebelumnya di 7.1666. Selain itu, PBOC telah menyuntikkan 288.4 miliar yuan melalui repos terbalik 7-hari dengan suku bunga 1.40%. Dengan 266.5 miliar yuan yang jatuh tempo hari ini, hasilnya adalah suntikan bersih sebesar 21.9 miliar yuan.

Pernyataan Penetapan Yuan

Penetapan yuan hari ini adalah sinyal kuat dari pembuat kebijakan bahwa mereka berniat untuk menghentikan penurunan mata uang. Tingkat ini ditetapkan jauh lebih kuat dari ekspektasi pasar, menunjukkan niat yang jelas untuk mendukung yuan. Ini menunjukkan bahwa terus bertaruh pada yuan yang lebih lemah, atau mempertahankan posisi long USD/CNY, telah menjadi posisi yang jauh lebih berisiko. Kita menyaksikan ini setelah China mencatat surplus perdagangan yang mengejutkan sebesar $89 miliar untuk Juli 2025, angka yang seharusnya mendukung mata uang. Namun, yuan terus melemah di tengah kekhawatiran tentang sektor properti dan permintaan domestik yang melambat. Bank Rakyat Tiongkok kini dengan tegas turun tangan untuk melawan sentimen negatif tersebut dan menyelaraskan mata uang dengan data perdagangan yang lebih kuat. Tindakan ini mengingatkan pada periode akhir 2023 ketika bank sentral secara konsisten mempertahankan level 7.30 terhadap dolar, secara efektif menciptakan batas atas selama berbulan-bulan. Kita mungkin melihat pembentukan batas atas baru yang lebih rendah di sekitar area 7.15-7.20 sekarang. Stabilitas yang dikelola ini menunjukkan bahwa volatilitas dalam pasangan mata uang dapat menurun, menjadikan strategi opsi tertentu lebih menarik.

Dampak pada Derivatif dan Barang

Bagi para pedagang derivatif, ini berarti bahwa menjual opsi panggilan USD/CNY dengan jangka waktu pendek bisa menjadi strategi yang layak, karena bank sentral aktif membatasi potensi naiknya dolar lebih lanjut. Volatilitas implisit untuk yuan, yang naik ke tingkat tertinggi enam bulan sebesar 4.8% minggu lalu, mungkin kini terlalu mahal mengingat intervensi langsung bank. Pendekatan yang kurang agresif akan menggunakan call spread untuk bertaruh pada potensi kenaikan terbatas untuk dolar. Langkah untuk memperkuat yuan kemungkinan akan berdampak pada ekuitas Tiongkok dan komoditas global. Mata uang yang lebih kuat membuat barang Tiongkok lebih mahal di luar negeri, yang dapat menjadi hambatan bagi saham Tiongkok yang bergantung pada ekspor. Sebaliknya, ini meningkatkan daya beli China untuk bahan mentah, yang berpotensi mendukung komoditas seperti tembaga dan bijih besi, yang telah melihat harga menurun dalam beberapa bulan terakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komentar terbaru Powell menunjukkan pergeseran dari penekanan Federal Reserve pada risiko inflasi bulan Juli. Dia menunjuk pada data ketenagakerjaan yang lebih lemah sebagai faktor yang mempengaruhi, dengan pertumbuhan pekerjaan rata-rata hanya 35.000 dalam tiga bulan, turun dari 168.000 sebelumnya pada tahun 2024. Dia menyebutkan bahwa tarif masih menimbulkan ancaman inflasi. Namun, dia percaya bahwa kondisi pasar tenaga kerja saat ini dapat membatasi kemampuan pekerja untuk meminta upah yang lebih tinggi, sehingga mengurangi kemungkinan inflasi yang berkelanjutan akibat tarif.

Prediksi tentang Pengangguran dan Penurunan Suku Bunga

Pantheon Macroeconomics memprediksi bahwa masalah ketenagakerjaan mungkin menyebabkan tingkat pengangguran melebihi perkiraan Federal Reserve sebesar 4,5% pada akhir tahun, berpotensi mencapai 4,75% pada akhir 2025. Mereka mengharapkan inflasi yang disebabkan oleh tarif akan lebih berdampak pada barang dan memperkirakan Federal Reserve akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, November, dan Desember, yang menunjukkan lebih banyak penurunan suku bunga daripada yang diantisipasi pasar keuangan saat ini. Kami melihat pergeseran yang jelas dalam pemikiran Fed, dengan Powell kini lebih khawatir tentang melemahnya pasar tenaga kerja daripada inflasi. Laporan BLS terbaru menunjukkan penurunan drastis dalam lapangan pekerjaan bulan Juli, membawa rata-rata tiga bulan turun menjadi hanya 35.000, penurunan signifikan dari rata-rata 168.000 yang terlihat sepanjang tahun 2024. Ini membuka kemungkinan untuk kebijakan moneter yang lebih mudah lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Sementara tarif menjadi perhatian lebih awal di tahun ini, dampaknya terhadap inflasi tampak terkontrol karena pertumbuhan upah yang melambat memberi Fed ruang untuk bertindak. Dengan angka CPI tahunan terbaru untuk bulan Juli yang berada pada angka yang dapat dikelola sebesar 2,8%, risiko inflasi yang dipicu tarif menjadi menetap kini cukup rendah. Pandangan ini didukung oleh peningkatan tingkat pengangguran menjadi 4,3% bulan lalu, tren yang kami lihat akan berlanjut.

Peluang di Pasar Suku Bunga dan Saham

Ini menciptakan peluang signifikan di pasar suku bunga, karena kami memperkirakan tiga penurunan suku bunga pada akhir tahun di bulan September, November, dan Desember. Pasar tidak sepenuhnya sejalan dengan pandangan ini, karena data dari CME FedWatch Tool menunjukkan hanya 55% kemungkinan penurunan 25 basis poin tunggal pada bulan Desember. Trader harus mempertimbangkan posisi yang akan menguntungkan dari penurunan suku bunga, seperti membeli future SOFR atau opsi beli di future obligasi Treasury. Pergeseran dovish ini juga menjadi sinyal positif untuk saham, mengingat pergeseran kebijakan pada pertengahan 2019 yang mendahului penguatan pasar yang kuat. Kami memperkirakan ini akan meningkatkan indeks saham, menjadikan posisi jangka panjang melalui opsi beli S&P 500 strategi yang menarik. Mengingat perubahan dalam pesan Fed, peningkatan volatilitas menjelang rapat FOMC yang akan datang juga dapat membuat derivatif VIX layak dipertimbangkan untuk permainan jangka pendek. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY mengalami pemulihan di pagi hari Asia, bangkit dari penurunan hari Jumat setelah pernyataan Powell di Jackson Hole. Saat ini, pasangan mata uang ini mendekati 147.50, meskipun tidak ada perkembangan baru. Gubernur Bank of Japan, Ueda, menekankan perlunya lebih banyak perempuan dan pekerja asing untuk mengatasi tantangan tenaga kerja Jepang akibat populasi yang menua. Langkah yang diambil pada hari Jumat dianggap sebagai ‘celah’, menunjukkan potensi untuk retracement, meskipun ada kehati-hatian untuk tidak terlalu menekankan hal tersebut.

Advokasi Tarif Trump

Dalam berita pasar lainnya, Trump mengadvokasi tarif minimum sebesar 15-20% untuk barang-barang dari Uni Eropa, yang menyebabkan EURUSD mengalami penurunan. Perubahan sikap Powell menunjukkan risiko yang meningkat di pasar kerja, dengan Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga tiga kali pada tahun 2025 menurut Pantheon. Perdagangan valuta asing mengandung risiko tinggi, dan tidak semua investor mungkin menemukan ini sesuai. Penting untuk mengevaluasi tujuan investasi dan risiko sebelum bertransaksi, dan saran dari profesional keuangan sangat dianjurkan. InvestingLive menawarkan tautan ke informasi ekonomi dan pasar tetapi tidak memberikan nasihat investasi atau mendukung opini tertentu. Kinerja masa lalu bukan indikator hasil di masa depan, dan kompensasi dapat diterima dari pengiklan situs web.

Keraguan Pasar USDJPY

Lonjakan USD/JPY mendekati 147.50, meskipun ada sinyal dovish dari Fed, menunjukkan bahwa pasar merasa ragu. Kita harus ingat bahwa level yang sama pada akhir 2023 memicu peringatan verbal yang kuat dari pejabat Jepang, menjadikan ini zona berbahaya untuk mengejar penguatan dollar. Setiap pergerakan menuju 150 kemungkinan akan memicu respons yang jauh lebih kuat dari Tokyo. Perubahan fokus Ketua Fed Powell pada risiko pasar kerja adalah perkembangan besar. Dengan pasar kini memperhitungkan tiga pemotongan suku bunga pada tahun 2025, kekuatan dollar terlihat rapuh. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan inflasi inti AS telah mereda menjadi 2.8% dan laporan Non-Farm Payrolls bulan Juli 2025 hanya menambah 150.000 pekerjaan, memberikan Fed ruang untuk melonggarkan kebijakan. Di sisi lain, Bank of Japan tetap diam terkait perubahan kebijakan, menjaga yen tetap lemah. Dari pengalaman, kita tahu bahwa inflasi inti Jepang, yang sempat mencapai puncak tertinggi selama beberapa dekade di atas 2.5% pada pertengahan 2024, telah berjuang untuk tetap berada di sana, memberikan Gubernur Ueda sedikit amunisi untuk mulai menaikkan suku bunga. Divergensi kebijakan ini adalah kekuatan utama yang menjaga USD/JPY tetap tinggi. Risiko global meningkat, menciptakan volatilitas, dengan pembicaraan mengenai tarif baru AS dan pencabutan Evergrande memunculkan ketidakpastian. Ini bukan saat yang tepat untuk taruhan tenang satu arah. Kita telah melihat VIX, ukuran volatilitas pasar saham, naik dari rendah 13 menjadi sekitar 17 dalam sebulan terakhir, menandakan bahwa para trader semakin cemas tentang guncangan pasar yang tiba-tiba. Dalam konteks ini, membeli opsi put USD/JPY untuk bulan Oktober atau November 2025 memberikan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk bersiap-siap menghadapi penurunan dollar. Ini memungkinkan trader untuk meraih keuntungan jika pemotongan suku bunga Fed mulai mempengaruhi dollar, sambil membatasi potensi kerugian pada premi yang dibayarkan. Ini adalah pendekatan yang bijaksana dengan risiko intervensi yang membatasi potensi kenaikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.