Pasangan GBP/USD naik di atas 1.3360, meningkat 0,46% setelah keputusan Federal Reserve untuk memotong suku bunga menjadi 3,50%–3,75%. Keputusan ini sejalan dengan ekspektasi pasar, tetapi menunjukkan pembagian suara 9-3, dengan berbagai pendapat tentang penyesuaian suku bunga di antara anggota Fed. Plot titik terbaru dari Ringkasan Proyeksi Ekonomi menunjukkan kemungkinan penurunan 25 basis poin pada tahun 2026. Proyeksi menunjukkan mayoritas mengharapkan suku bunga di bawah 3,50% tahun depan, dengan beberapa anggota memperkirakan suku bunga serendah 2%-2,25%.

Pergerakan Suku Bunga GBP/USD

Suku bunga GBP/USD awalnya melonjak ke 1.3360 sebelum sedikit merosot menjelang konferensi pers Jerome Powell. Trader fokus pada level kunci, dengan potensi pergerakan naik menuju 1.3400, sementara penurunan di bawah 1.3320 dapat menyebabkan pengujian level support lebih rendah. Federal Reserve menyesuaikan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai stabilitas harga dan pekerjaan penuh. Pertemuan ini berlangsung delapan kali dalam setahun, melibatkan dua belas pejabat Fed. Pelonggaran Kuantitatif (QE) dan Pengetatan Kuantitatif (QT) digunakan selama krisis ekonomi atau periode inflasi rendah, memengaruhi nilai Dolar AS. Dengan Federal Reserve memotong suku bunga menjadi 3,75%, kami melihat lonjakan yang diharapkan di GBP/USD saat dolar melemah. Pembagian suara 9-3, bagaimanapun, menunjukkan adanya ketidaksetujuan di antara anggota tentang arah kebijakan ke depan. Pembagian internal ini menjadi sinyal penting untuk potensi ketidakpastian dalam beberapa bulan ke depan. Langkah ini dibenarkan oleh data terbaru yang menunjukkan pendinginan berkelanjutan dalam ekonomi AS. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) November 2025 mengonfirmasi inflasi turun menjadi 2,8%, sementara laporan pekerjaan terbaru menunjukkan pengangguran sedikit naik menjadi 4,1%. Angka-angka ini memberikan dukungan bagi Fed untuk berubah menjadi lebih akomodatif setelah pengetatan agresif yang kami saksikan pada tahun 2023.

Divergensi Inflasi dan Suku Bunga

Sebaliknya, inflasi di Inggris tetap lebih persisten, dengan angka terbaru berada di 3,5%. Ini menunjukkan bahwa Bank of England kemungkinan akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama daripada Fed. Divergensi kebijakan yang tumbuh antara kedua bank sentral ini menjadi penyebab utama kekuatan pound saat ini. Sinyal campur dari Fed—pemotongan akomodatif sekarang tetapi plot titik yang hawkish menunjukkan hanya satu pemotongan pada tahun 2026—kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar. Kita harus mengantisipasi pergerakan harga yang tidak stabil di GBP/USD saat trader berjuang untuk memperkirakan jalur masa depan suku bunga. Lingkungan ini membuat strategi opsi jangka pendek, seperti straddle, lebih menarik untuk menangkap pergerakan dalam arah mana pun. Saat ini, level teknis kunci sudah jelas. Pergerakan yang berkelanjutan di atas puncak recent 1.3385 akan membuka jalan untuk menguji 1.3400. Namun, jika penjual mengambil kembali kendali dan mendorong pasangan ini di bawah 1.3320, kita dapat melihat penurunan cepat kembali ke level support 1.3250. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas mengalami kenaikan setelah keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga menjadi 3,50%-3,75%. Awalnya mengalami penurunan, emas rebound setelah trader menganggap sikap Fed sebagai dovish. Pemotongan suku bunga yang diharapkan sejalan dengan proyeksi masa depan yang hati-hati dari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), yang menunjukkan hanya akan ada satu pemotongan suku bunga lagi pada tahun 2026. Suara FOMC mengenai pemotongan suku bunga terbagi, dengan hasil 9-3 di antara anggotanya. Gubernur Miran memberikan suara untuk pemotongan 50 basis poin, sementara Jeffrey Schmid dan Austan Goolsbee lebih memilih untuk mempertahankan suku bunga stabil. Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) menunjukkan suku bunga dana federal bisa berada di sekitar 3,4% tahun depan, dengan pemotongan 25 basis poin yang mungkin terjadi.

Faktor Ekonomi yang Mempengaruhi Fed

Pernyataan Federal Reserve mencatat adanya perlambatan dalam pertumbuhan pekerjaan dan sedikit peningkatan dalam tingkat pengangguran hingga September. Inflasi tetap di atas target 2% Fed, memengaruhi keputusan untuk menyesuaikan suku bunga. Pembuat kebijakan federal berpandangan bahwa suku bunga netral jangka panjang akan berada di sekitar 3% setelah 2028, mempertahankan pendekatan ekonomi yang hati-hati. Federal Reserve, yang bertanggung jawab atas kebijakan moneter AS, menyesuaikan suku bunga untuk mencapai stabilitas harga dan ketenagakerjaan penuh. Fed mengadakan pertemuan delapan kali setahun untuk menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan. Selama krisis keuangan, Fed dapat menggunakan Quantitative Easing untuk meningkatkan aliran kredit, berlawanan dengan Quantitative Tightening, yang mendukung nilai Dolar AS. Pemotongan suku bunga Federal Reserve menjadi 3,50%-3,75% adalah faktor utama, tetapi panduan mereka untuk hanya satu pemotongan lagi tahun depan menunjukkan keragu-raguan. Pemungutan suara yang terbagi 9-3, bagaimanapun, menambah ketidakpastian dan menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk volatilitas yang berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Dengan emas yang mencetak rally melewati $4,200, kita harus mempertimbangkan untuk membangun posisi panjang melalui opsi beli untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut. Lingkungan ini mengingatkan pada akhir 2023, ketika harapan pasar terhadap perubahan sikap Fed membantu mendorong emas ke level tertinggi sepanjang masa pada saat itu. Mengingat fluktuasi harga yang tajam, menggunakan opsi spread dengan risiko terukur bisa lebih bijaksana daripada memegang kontrak berjangka secara langsung.

Dampak pada Dolar AS dan Ketenagakerjaan

Kebijakan dovish ini juga seharusnya memberikan tekanan turun pada Indeks Dolar AS (DXY). Melihat harga derivatif, Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar mempertaruhkan setidaknya dua pemotongan suku bunga pada akhir 2026, yang lebih agresif dibandingkan proyeksi Fed. Ketidaksetujuan ini menunjukkan kemungkinan kelemahan dolar lebih lanjut, menjadikan posisi pendek pada dolar menarik. Fed secara khusus menyebutkan bahwa “risiko penurunan terhadap ketenagakerjaan meningkat,” yang sejalan dengan data ekonomi terbaru. Laporan terbaru menunjukkan bahwa tingkat pengangguran kini telah naik menjadi 4,3%, level yang tidak terlihat dalam lebih dari dua tahun, mengonfirmasi adanya pendinginan pasar tenaga kerja. Kelemahan ekonomi ini mendukung argumen untuk suku bunga yang lebih rendah dan sentimen berisiko untuk ekuitas, tetapi kita harus tetap hati-hati. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dampak Pada Pasar Forex

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) merilis plot titik terbaru pada 10 Desember 2025, memproyeksikan suku bunga rata-rata 3,4% pada akhir 2026, sesuai dengan proyeksi sebelumnya. Federal Reserve melakukan pemotongan suku bunga ketiga berturut-turut, mempengaruhi berbagai pasar. EUR/USD naik ke level tertinggi dalam beberapa minggu mendekati 1.1700 karena pendekatan dovish Fed dan penjualan besar-besaran Dolar AS. Pemulihan ini terjadi setelah empat hari penurunan, menjadikan pasangan mata uang ini hampir menguji level resistensi 1.1700. Setelah pengumuman Fed, GBP/USD rebound ke sekitar 1.3400. Tanggapan ini disebabkan oleh pemotongan suku bunga yang diperkirakan, sejalan dengan sikap hati-hati Ketua Fed mengenai kebijakan moneter di masa depan. Harga emas meningkat, melampaui $4,200, dipicu oleh keputusan Fed. Emas mencapai $4,235 pada perdagangan awal 11 Desember, dengan para pedagang memperhatikan data klaim pengangguran AS yang akan datang. Dalam cryptocurrency, American Bitcoin mengakuisisi 416 BTC, karena pemulihan harga mendorong aktivitas korporat. Fed menyarankan hanya 50 poin dasar pemotongan suku bunga mungkin terjadi antara 2026 dan 2027, dengan perkiraan PDB yang lebih baik. Lanskap pasar yang volatil mencerminkan keputusan terbaru Fed dan laporan tenaga kerja yang diantisipasi.

Strategi Pasar Dan Pandangan

Dengan Federal Reserve mengkonfirmasi pemotongan suku bunga ketiga berturut-turut menjadi 3,75%, kami melihat kelemahan berlanjut pada Dolar AS sebagai tren utama. Kebijakan dovish ini meningkatkan volatilitas pasar, menjadikannya lingkungan yang ideal untuk mempertimbangkan strategi opsi. Kami harus melihat turunan seperti straddle untuk memperdagangkan perubahan harga besar yang diharapkan menjelang rilis data ekonomi yang akan datang. EUR/USD telah menembus kisaran tertinggi dalam beberapa minggu mendekati 1.1700, dan momentum ini kemungkinan akan berlanjut. Kami percaya membeli opsi call pada euro adalah strategi yang baik, menargetkan pergerakan menuju level 1.1850 yang terakhir terlihat pada kuartal kedua tahun 2025. Perdagangan ini didukung oleh perbedaan suku bunga yang semakin melebar antara Fed yang dovish dan Bank Sentral Eropa yang lebih netral. Demikian pula, kami melihat kekuatan pada poundsterling, dengan GBP/USD kini diperdagangkan di sekitar 1.3400. Menggunakan kontrak berjangka untuk membangun posisi panjang dalam poundsterling bisa menangkap potensi kenaikan lebih lanjut. Data inflasi Inggris terbaru dari November 2025 menunjukkan harga inti tetap di atas target Bank of England, menunjukkan bahwa mereka tidak akan mengikuti jalur pemotongan suku bunga Fed. Emas telah melampaui $4,200 per ons, dan kami memprediksi bahwa reli ini masih memiliki ruang untuk melanjutkan. Kami harus menambah posisi panjang melalui kontrak berjangka emas, karena suku bunga yang menurun membuat aset yang tidak menghasilkan seperti emas lebih menarik. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun jatuh ke level terendah enam bulan di 3,48% setelah pengumuman, sinyal historis yang bullish untuk logam berharga. Dengan nada hati-hati dari Fed dan laporan pasar tenaga kerja besar yang akan datang minggu ini, kami juga harus mempersiapkan potensi turbulensi pasar saham. Indeks Volatilitas (VIX) telah naik menjadi 19, meningkat dari rata-rata 16 selama kuartal terakhir. Membeli opsi call VIX menawarkan perlindungan yang biaya-efektif terhadap berita negatif yang tidak terduga yang dapat mengganggu sentimen pasar saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat melaporkan defisit anggaran sebesar $173 miliar untuk bulan November, melebihi perkiraan defisit sebesar $205 miliar. Hasil yang tidak terduga ini menunjukkan kinerja keuangan yang sedikit lebih baik dibandingkan dengan harapan para analis. Defisit anggaran adalah selisih antara pengeluaran pemerintah dan pendapatan yang diterima. Defisit yang lebih kecil dapat menunjukkan perbaikan dalam kondisi keuangan pemerintah atau pengurangan belanja.

Memahami Lanskap Ekonomi

Seiring perubahan lanskap ekonomi, laporan anggaran semacam ini diamati untuk memahami kesehatan fiskal pemerintah. Kinerja ini dapat mempengaruhi keputusan kebijakan moneter, terutama setelah penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Laporan anggaran AS terbaru untuk bulan November menunjukkan defisit yang lebih kecil dari yang diperkirakan, yaitu $173 miliar dibandingkan dengan yang diharapkan $205 miliar. Kekuatan fiskal yang tidak terduga ini memberikan latar belakang yang sedikit lebih stabil bagi pasar. Dalam jangka pendek, ini dapat mengurangi tekanan naik pada hasil Treasury jangka panjang. Data fiskal ini sejalan dengan perubahan kebijakan terbaru Federal Reserve yang menurunkan suku bunga. Dengan laporan terbaru menunjukkan inflasi CPI tahunan mendingin menjadi 2,8%, disiplin fiskal yang lebih baik ini mengurangi satu potensi sumber tekanan harga. Ini memberikan bank sentral lebih banyak ruang untuk melanjutkan siklus pelonggaran tanpa khawatir terlalu banyak tentang pengeluaran pemerintah yang memicu inflasi.

Pasar Derivatif Dan Suku Bunga

Untuk derivatif indeks ekuitas, lingkungan ini menunjukkan pandangan yang kurang pesimis saat kita mendekati akhir tahun. Kombinasi dukungan dari Federal Reserve dan gambar fiskal yang stabil telah mengurangi kemungkinan penurunan pasar yang tajam. Kami melihat para trader bersiap untuk potensi kenaikan dengan menjual opsi put yang tidak menguntungkan pada indeks utama seperti S&P 500. Di pasar suku bunga, berita ini memperkuat taruhan bahwa Federal Reserve akan terus menurunkan suku bunga hingga 2026. Penetapan harga futures dana fed saat ini menunjukkan lebih dari 70% kemungkinan adanya pemotongan suku bunga seperempat poin pada pertemuan Maret 2026. Trader mungkin akan menggunakan opsi SOFR untuk bersiap menghadapi tren penurunan lanjutan dalam suku bunga jangka pendek. Namun, kita harus mempertimbangkan bahwa pertumbuhan ekonomi yang mendasarinya masih lemah, dengan PDB Q3 2025 berada di angka 1,5% secara tahunan. Inilah alasan mengapa Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga. Oleh karena itu, meskipun prospek langsung terlihat stabil, memiliki beberapa perlindungan terhadap penurunan, seperti opsi put panjang di sektor-sektor kunci, tetap menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap perlambatan yang lebih tajam dari yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penasihat Ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett menyarankan bahwa Federal Reserve memiliki banyak kesempatan untuk menurunkan suku bunga bulan ini dan mungkin perlu melakukannya lagi. Data ekonomi yang lebih kuat dapat mendukung pengurangan sebanyak 50 basis poin, menandai penyesuaian suku bunga di masa depan. Presiden diharapkan mengumumkan Ketua baru Federal Reserve dalam beberapa minggu mendatang, dengan Kevin Hassett di antara kandidatnya. Data nilai tukar saat ini menunjukkan kinerja Dolar AS yang bervariasi terhadap mata uang utama, khususnya lebih kuat terhadap Dolar Australia.

Pembaruan Kinerja Mata Uang

Pembaruan menunjukkan perubahan persentase mata uang utama satu sama lain, dengan Dolar AS menunjukkan pelemahan terhadap Euro dan Poundsterling Inggris. Menurut peta panas, Dolar AS terdepresiasi sebesar 0,27% terhadap Euro dan 0,29% terhadap Poundsterling Inggris, sementara menguat sebesar 0,42% terhadap Franc Swiss. Dengan seorang penasihat utama Gedung Putih secara terbuka menyerukan pemotongan sebesar 50 basis poin, kita harus mengantisipasi peningkatan volatilitas dalam derivatif suku bunga. Pasar sudah mencerna tiga pemotongan suku bunga sebelumnya oleh Fed tahun ini, tetapi tekanan baru ini menunjukkan bahwa siklus pelonggaran bisa mempercepat. Para trader harus melihat opsi pada kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR), memposisikan agar suku bunga turun lebih cepat dari yang sebelumnya diperkirakan hingga kuartal pertama 2026.

Dampak pada Pasar Keuangan

Dolar AS menunjukkan kelemahan yang jelas, dan tren ini kemungkinan akan terus berlanjut jika Fed melanjutkan pemotongan yang agresif. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan pasar memperkirakan hampir 90% kemungkinan pemotongan pada pertemuan berikutnya, lonjakan signifikan dari minggu lalu. Kami melihat ini sebagai peluang untuk membeli opsi beli pada pasangan seperti EUR/USD dan AUD/USD, mempertaruhkan penurunan dolar lebih lanjut ke tahun baru. Sinyal dovish ini merupakan angin belakang yang kuat bagi pasar saham, yang sudah melonjak. Opsi beli pada indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 bisa menjadi peluang menarik, karena biaya pinjaman yang lebih rendah meningkatkan ekspektasi pendapatan perusahaan. VIX, ukuran volatilitas pasar, jatuh ke titik terendah tahunan sebesar 13,4 kemarin, menunjukkan bahwa trader mengantisipasi kenaikan yang lebih mulus didukung oleh likuiditas Fed. Mengingat kembali, pemotongan 50 basis poin ini akan menjadi langkah besar dari tiga pemotongan berturut-turut sebesar 25 basis poin yang kita lihat antara September dan Desember 2025. Sikap agresif ini muncul meskipun inflasi inti tetap keras pada 3,2% dalam rilis data terakhir bulan November. Namun, dengan laporan pekerjaan terakhir menunjukkan perlambatan pertumbuhan upah, Fed memiliki alasan untuk bertindak. Untuk trader komoditas, lingkungan ini sangat menguntungkan bagi emas. Dengan suku bunga nominal yang menurun sementara ekspektasi inflasi tetap stabil, hasil riil ditekan, menjadikan emas yang tidak memberikan hasil lebih menarik. Kita harus mempertimbangkan posisi panjang dalam kontrak berjangka emas atau opsi beli, terutama karena logam ini sudah diperdagangkan kuat di atas $4,200 per ons.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) tetap stabil saat pelaku pasar bereaksi terhadap data terbaru dari Administrasi Informasi Energi AS (EIA). EIA melaporkan penurunan persediaan minyak mentah AS sebesar 1,812 juta barel untuk minggu yang berakhir pada 5 Desember, melebihi penurunan yang diperkirakan yaitu 1,2 juta barel. Kekhawatiran tentang kemungkinan kelebihan pasokan masih ada, karena pejabat AS memproyeksikan peningkatan produksi minyak mentah domestik menjadi 13,6 juta barel per hari, mengalahkan pertumbuhan permintaan. Pasar kini berfokus pada Laporan Pasar Minyak Bulanan OPEC yang akan datang untuk mendapatkan wawasan tentang permintaan dan proyeksi produksi global.

Keputusan Kebijakan Federal Reserve

Keputusan kebijakan Federal Reserve yang akan datang juga menarik perhatian, dengan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diperkirakan secara luas. Namun, jika ada perubahan kebijakan yang tidak terduga, ini dapat memengaruhi permintaan energi, memberikan tantangan tambahan bagi WTI. Minyak WTI, minyak mentah berkualitas tinggi yang dikenal karena berat jenis dan kandungan belerangnya yang rendah, merupakan tolok ukur utama di pasar minyak. Harganya dipengaruhi oleh dinamika penawaran dan permintaan, faktor geopolitik, dan tindakan OPEC, kolaborasi negara-negara penghasil minyak besar. Selain itu, laporan inventaris mingguan dari API dan EIA juga berperan dalam membentuk nilai pasar WTI dengan menunjukkan tren pasokan dan permintaan. Kami melihat WTI mentah bertahan di dekat $58, mendapatkan dukungan sementara dari laporan EIA terbaru yang menunjukkan penarikan inventaris yang lebih besar dari yang diperkirakan. Namun, sinyal positif ini terhalang oleh kekhawatiran yang terus-menerus tentang kelebihan pasokan global dan produksi AS yang mencapai rekor. Fokus langsung kami adalah keputusan suku bunga Federal Reserve, yang akan menentukan harapan permintaan menjelang 2026. Suku bunga yang diperkirakan akan dipotong sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve sudah dihargai di pasar, sehingga perhatian kami kini tertuju pada panduan ke depan. Dengan data terbaru menunjukkan inflasi CPI bulan November tetap menempel di 3,4% dan tingkat pengangguran masih rendah di 3,8%, ada risiko nyata akan kejutan hawkish. Federal Reserve yang kurang dovish kemungkinan akan menguatkan dolar dan mengurangi prospek ekonomi, memberi tekanan turun pada harga minyak.

Produksi AS dan Laporan OPEC

Di sisi pasokan, produksi AS yang mencapai rekor 13,6 juta barel per hari menciptakan hambatan signifikan bagi harga. Kami ingat perjuangan harga pada akhir 2019 dan awal 2020 ketika output AS terakhir kali melonjak seperti ini, sebelum pandemi mengubah keadaan. Laporan bulanan OPEC yang akan datang akan sangat penting, karena kami akan memantau tanda-tanda bahwa kartel berencana menyesuaikan kuota untuk mengatasi banjir pasokan non-OPEC. Mengingat risiko acara yang akan datang dari Fed dan OPEC, kami percaya taruhan arah secara langsung berisiko dalam jangka pendek. Sebagai gantinya, trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari potensi lonjakan volatilitas, seperti membeli straddles atau strangles pada kontrak jangka pendek. Bagi mereka yang memiliki bias bearish, membeli opsi put menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk bersiap menghadapi potensi penurunan jika panduan dari Fed terbukti hawkish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling menguat selama sesi Amerika Utara pada hari Rabu. Pasangan GBP/USD berada di 1.3336, pulih dari nilai terendah harian 1.3296 karena ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS menyebabkan Dolar AS melemah. Dalam perdagangan Eropa, GBP naik 0,16% terhadap USD, diperdagangkan sekitar 1.3320. Tren naik untuk GBP/USD disebabkan oleh ekspektasi pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve yang akan datang, yang diperkirakan mencakup pemotongan suku bunga.

Sesi Eropa

Pasangan ini diperdagangkan positif sekitar 1.3305 selama sesi awal Eropa. Momentum ini didukung oleh melemahnya Dolar AS terhadap Pound, dengan harapan pemotongan suku bunga Fed yang mengintai. Sementara itu, rilis laporan PDB Inggris dijadwalkan pada hari Jumat. Harga emas juga meningkat setelah pengumuman kebijakan moneter oleh Federal Reserve. Diperdagangkan sekitar $4,230, emas melihat permintaan yang terbatas karena sentimen pasar yang lebih baik tetapi mendapatkan keuntungan dari Dolar AS yang lebih lemah. Selain itu, proyeksi Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menunjukkan rata-rata suku bunga sebesar 3,4% pada akhir 2026 dengan peningkatan proyeksi PDB. Keputusan Federal Reserve untuk memotong suku bunga telah melemahkan Dolar AS, memberikan dorongan untuk Pound Sterling yang sekarang diperdagangkan dengan kuat di atas 1.3300. Pemotongan suku bunga ini telah diperkirakan secara luas, terutama setelah laporan Non-Farm Payrolls minggu lalu menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat ke level terendah enam bulan di 155,000. Reaksi pasar yang segera menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu ke depan, kita harus mendukung strategi yang mendapat manfaat dari melemahnya dolar yang terus berlanjut, meskipun mungkin melambat. Perhatian kita sekarang beralih ke Bank of England dan data Inggris yang akan datang, terutama laporan PDB hari Jumat ini. Data survei terbaru dari Confederation of British Industry bulan ini menunjukkan penurunan kecil dalam pesanan manufaktur, yang dapat menandakan kelemahan ekonomi. Dengan inflasi Inggris yang telah melambat menjadi 2,8% pada pembacaan November, Bank of England mungkin merasa dibenarkan untuk mempertahankan sikap dovish, yang dapat membatasi rally pound.

Strategi Moneter

Dalam konteks ini, kami melihat nilai dalam menggunakan opsi untuk mengekspresikan pandangan bullish secara hati-hati terhadap pound sambil melindungi terhadap angka PDB yang mengecewakan. Membeli call spread GBP/USD dengan harga strike sekitar 1.3450 memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan lebih lanjut sekaligus membatasi biaya awal dan risiko. Volatilitas implisit pada opsi satu bulan GBP/USD, yang telah meningkat sebelum pengumuman, kini kembali mendekati 9%, membuat premi opsi lebih menarik. Kelemahan dolar adalah tema yang luas, mendorong pasangan EUR/USD menuju level 1.1700, sebuah tonggak penting yang belum terlihat bertahan sejak paruh pertama 2024. Lingkungan ini mirip dengan yang kami amati di akhir 2023 ketika pasar pertama kali mulai memperhitungkan akhir siklus kenaikan agresif Fed. Akibatnya, kami percaya strategi derivatif yang bertaruh melawan dolar terhadap mata uang utama lainnya tetap menjadi strategi inti. Emas juga bereaksi positif terhadap kombinasi suku bunga yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah, memecahkan $4,230 per ons secara tegas. Ini melanjutkan tren yang kuat, dengan logam ini telah naik lebih dari 15% sejak sikap dovish Fed menjadi jelas pada September 2025. Kami percaya membeli opsi call out-of-the-money pada kontrak berjangka emas adalah cara yang layak untuk mempertahankan eksposur terhadap momentum kenaikan ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas meningkat hampir 0,50% setelah Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 25 basis poin, sesuai dengan ekspektasi. Keputusan tersebut diambil dengan suara terbagi 9 banding 3, menunjukkan ketidakpastian kebijakan, dan Emas (XAU/USD) diperdagangkan pada $4.227, naik dari level terendah harian $4.182. Pernyataan kebijakan moneter membahas risiko ketenagakerjaan dan tekanan inflasi yang berlanjut. Hasil obligasi pemerintah AS turun, dengan suku bunga obligasi 10 tahun turun menjadi 4,155%, sementara hasil riil AS menurun menjadi 1,895%, mendukung logam mulia. Indeks Dolar AS turun 0,58% ke 98,65, mempengaruhi harga emas.

Komentar Jerome Powell

Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa Fed “berposisi baik” untuk mengamati ekonomi setelah 75 basis poin pelonggaran tahun ini. Ia juga menyebutkan bahwa suku bunga dana Fed berada dalam kisaran netral, mengharapkan mencapai sekitar 3,4% tahun depan. Setelah tahun 2028, para pembuat kebijakan Fed memprediksi suku bunga netral sekitar 3%. Emas telah lama menjadi penyimpan nilai dan aset yang aman. Bank sentral adalah pemegang signifikan, membeli 1.136 ton yang bernilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022. Harga emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah, naik seiring meningkatnya ketakutan akan resesi atau ketidakstabilan geopolitik. Sebagai aset tanpa imbal hasil, emas diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah tetapi mengalami kesulitan dengan suku bunga yang lebih tinggi. Keputusan Federal Reserve untuk memotong suku bunga adalah sesuatu yang diharapkan, tetapi suara terbagi 9-3 menyoroti ketidakpastian yang mendalam yang sekarang harus kita hadapi. Pembagian ini mempertemukan ketakutan akan melemahnya pasar kerja melawan inflasi yang terus-menerus, yang ditunjukkan oleh laporan CPI terbaru yang menunjukkan angka tetap pada 3,2%. Dengan data penggajian terbaru menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat menjadi hanya 95.000, Fed berada dalam posisi sulit. Saat ini, jalur yang paling mungkin bagi emas adalah naik, karena hasil obligasi pemerintah yang menurun dan dolar yang lebih lemah memberikan dorongan kuat. Dengan hasil 10 tahun pada 4,155%, emas yang tidak menghasilkan bunga menjadi jauh lebih menarik. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk opsi beli jangka pendek pada emas, mengantisipasi bahwa pasar akan lebih memperhatikan risiko resesi dibandingkan inflasi.

Pertimbangan Lindung Nilai Pasar

Namun, kita harus melindungi diri dari pembalikan tajam jika kelompok “hawk” di Fed kembali mendapatkan kendali. Penekanan dalam pernyataan tentang inflasi tinggi adalah peringatan jelas bahwa laporan inflasi yang tinggi lainnya dapat dengan cepat membalikkan langkah kebijakan minggu ini. Pedagang yang hati-hati harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual dengan harga eksekusi di bawah tingkat $4.200 sebagai perlindungan terhadap risiko ini yang sangat nyata. Mengingat dewan kebijakan yang terbagi dan pandangan netral, kami mengharapkan volatilitas signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Pendekatan “tunggu dan lihat” dari Ketua Powell berarti bahwa setiap data ekonomi yang masuk kemungkinan besar akan menyebabkan pergerakan tajam di pasar. Lingkungan ini kurang cocok untuk taruhan arah yang kuat dan lebih untuk strategi seperti straddle, yang dapat menguntungkan dari pergerakan harga besar ke kedua arah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas tetap stabil saat para pedagang memantau keputusan suku bunga mendatang dari Federal Reserve pada pukul 19:00 GMT. Pasar memperkirakan penurunan 25 basis poin, tetapi spekulasi tentang nada agresif mendorong imbal hasil Treasury AS lebih tinggi. Saat ini, Emas (XAU/USD) berada di sekitar $4.204, dalam kisaran konsolidasi terbaru antara $4.150 hingga $4.250. Penurunan suku bunga Federal Funds Rate ke kisaran 3,50%-3,75% diperkirakan, karena suku bunga yang lebih rendah membuat aset non-yielding seperti emas lebih menarik.

Spekulasi Tentang Sikap Agresif

Spekulasi mengenai sikap agresif dapat mendorong imbal hasil Treasury AS lebih tinggi, berdampak negatif pada emas. Perhatian tertuju pada konferensi Ketua Fed Jerome Powell dan proyeksi ekonomi terbaru untuk tanda-tanda perubahan kebijakan di masa depan. Fed sudah menurunkan suku bunga sebanyak dua kali 25 bps tahun ini. Probabilitas pasar untuk penurunan suku bunga lebih lanjut berada di angka 90%, dengan harapan pelonggaran lebih lanjut tetap moderat hingga awal 2026. Pernyataan terbaru menunjukkan adanya perpecahan di antara pembuat kebijakan mengenai inflasi dan masalah ketenagakerjaan. Pasar emas mencerminkan ketidakpastian, yang terlihat dalam pola rentang terkini. Hasil dovish dari Fed mungkin mendorong pertumbuhan di atas $4.250, sementara sikap agresif dapat membatasi atau mengurangi harga menuju level $4.150. Dengan keputusan Federal Reserve yang tinggal beberapa jam lagi pada 10 Desember 2025, pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga 25 basis poin. Kami melihat emas tetap stabil di sekitar $4.204, menunjukkan bahwa peristiwa yang benar-benar berpengaruh tidak akan menjadi pemotongan itu sendiri, tetapi nada pernyataan dan konferensi pers Jerome Powell. Risiko utama bagi para pedagang emas adalah “pemotongan agresif,” di mana Fed menurunkan suku bunga tetapi memberi sinyal tentang penghentian panjang untuk awal 2026.

Tanggapan Pasar Dan Strategi

Sikap hati-hati ini mengikuti laporan pekerjaan bulan November, di mana kami melihat non-farm payrolls masuk pada angka 135.000 yang lebih rendah dari yang diharapkan, mengkonfirmasi pendinginan bertahap di pasar tenaga kerja. Namun, laporan CPI terbaru untuk bulan November menunjukkan inflasi utama di angka 2,8%, yang meskipun turun dari bulan-bulan sebelumnya, masih lebih tinggi dari target 2% Fed. Data yang saling bertentangan ini adalah alasan mengapa kami memperkirakan para pejabat tetap hati-hati tentang kebijakan di masa depan. Bagi pedagang derivatif, ketidakpastian yang tinggi menjelang pengumuman membuat membeli volatilitas menjadi strategi yang menarik. GVZ, indeks volatilitas emas, telah naik ke level tertinggi dalam tiga minggu di angka 18,5, menunjukkan bahwa pasar opsi memperkirakan lonjakan harga yang signifikan. Strategi sederhana seperti long straddle, membeli opsi call dan put dengan harga strike yang sama di sekitar $4.200, bisa menguntungkan jika pergerakan pasca pengumuman tajam ke arah mana pun. Jika Ketua Powell memberikan pesan dovish yang mengejutkan, yang mengisyaratkan bahwa lebih banyak pemotongan bisa dilakukan pada kuartal pertama 2026, kami memperkirakan emas akan menembus level resistensi $4.250. Dalam skenario ini, memiliki opsi call out-of-the-money, seperti dengan harga strike $4.300 yang kadaluarsa pada bulan Januari, akan memberikan eksposur yang terangkat ke arah atas. Opsi ini relatif murah dan akan mendapatkan keuntungan dari lonjakan bullish. Sebaliknya, jika proyeksi dot Fed atau bahasa Powell sangat menolak pelonggaran lebih lanjut, emas bisa cepat menguji dukungannya. Nada agresif kemungkinan akan melihat pergerakan harga turun menuju level $4.150, yang sudah menjadi dasar yang solid. Pedagang yang memperkirakan hasil ini sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga strike sekitar $4.150 atau lebih rendah untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan. Melihat ke depan minggu ini, situasi politik menambah lapisan kompleksitas yang akan mendukung volatilitas. Kami diingatkan bahwa Presiden Trump aktif mewawancarai kandidat untuk menggantikan Ketua Powell saat masa jabatannya berakhir pada Mei 2026. Ketidakpastian mengenai kepemimpinan masa depan Fed menunjukkan bahwa menggunakan opsi jangka panjang untuk melindungi portofolio dari perubahan kebijakan di tahun baru adalah langkah yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of Canada mempertahankan suku bunga acuan pada 2,25%. Keputusan ini dibuat di tengah ekonomi Kanada yang lebih kuat dari perkiraan, berkat revisi pertumbuhan yang lebih tinggi dari yang diperkirakan oleh Statistics Canada. Meskipun ada tarif AS, tekanan inflasi terkendali, dan PDB diperkirakan tumbuh moderat hingga 2026, dengan inflasi mendekati target 2%. Kenaikan harga jangka pendek kemungkinan terjadi akibat libur pajak sebelumnya, tetapi anggaran federal diperkirakan tidak akan menambah tekanan inflasi yang signifikan. Gubernur Tiff Macklem menekankan bahwa suku bunga kebijakan saat ini mendukung ekonomi dengan baik. Keputusan akan terus bergantung pada data ekonomi terbaru, mengakui tantangan dalam mengukur aktivitas ekonomi. Wakil Gubernur Senior Carolyn Rogers mencatat adanya keseimbangan yang lebih baik di pasar perumahan, tanpa lonjakan harga rumah yang diperkirakan.

Alat Moneter Bank Kanada

Bank of Canada menggunakan berbagai alat, termasuk penyesuaian suku bunga, untuk mengelola ekonomi. Tujuan utamanya adalah menjaga inflasi antara 1-3%. Kekuatan CAD dipengaruhi oleh suku bunga, dengan suku bunga yang lebih tinggi berpotensi memperkuat mata uang tersebut. Pelonggaran Kuantitatif dan Pengetatan Kuantitatif (QE dan QT) adalah metode yang digunakan untuk mengelola pemulihan ekonomi dan stabilitas harga. QE biasanya melemahkan CAD, sedangkan QT biasanya memperkuatnya. Dengan Bank of Canada mempertahankan suku bunganya di 2,25%, tidak banyak alasan untuk mengharapkan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Ini menunjukkan bahwa volatilitas suku bunga jangka pendek kemungkinan akan tetap rendah. Pedagang dapat mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kurva imbal hasil yang stabil atau sedikit menurun, seperti menjual opsi call pada kontrak berjangka Bankers’ Acceptance. Pernyataan sabar Bank didukung oleh data inflasi terbaru dari November 2025, yang menunjukkan tingkat CPI tahunan pada 2,1%, yang terkendali. Ini jauh berbeda dari inflasi tinggi yang kita hadapi pada 2022 dan 2023. Mengingat lingkungan yang terkontrol ini, Bank tidak memiliki alasan mendesak untuk memperketat kebijakan.

Strategi Pedagang Valuta Asing

Poin-poin penting bagi pedagang valuta asing adalah perbedaan kebijakan yang semakin tumbuh dengan Amerika Serikat. Sementara Kanada tetap bertahan, data terbaru menunjukkan inflasi AS lebih tinggi pada 2,8%, yang mendorong pasar memperhitungkan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada kuartal pertama 2026. Ini memperkuat posisi untuk bersiap terhadap dolar Kanada yang lebih lemah, kemungkinan melalui pembelian opsi call USD/CAD. Ketahanan ekonomi Kanada tidak menunjukkan tanda-tanda overheating yang akan memaksa Bank untuk bertindak. Laporan pekerjaan terakhir untuk November 2025 menunjukkan penambahan hanya 15.000 posisi, yang di bawah ekspektasi pasar. Ini mengonfirmasi adanya slack dalam ekonomi, memberi bank sentral lebih banyak ruang untuk menunggu dan melihat. Selain itu, pasar perumahan tidak lagi menjadi sumber tekanan inflasi, menghilangkan penggerak kunci dari kenaikan suku bunga yang agresif yang terlihat pada 2022. Harga rumah nasional telah banyak mendingin, dengan Asosiasi Real Estat Kanada melaporkan kenaikan moderat sebesar 1,5% secara tahunan pada bulan lalu. Keseimbangan ini memberikan kenyamanan bagi Bank of Canada untuk mempertahankan kebijakan saat ini dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.