Presiden Federal Reserve Atlanta, Raphael Bostic, menunjukkan bahwa Fed saat ini tidak perlu menurunkan suku bunga kebijakan, mengingat risiko inflasi yang terus ada. Ia mengharapkan penurunan suku bunga sebesar seperempat persen saja di tahun ini saat bisnis mencapai batas dalam menunda kenaikan harga akibat tarif. Pasar tenaga kerja tetap kuat, dan konsumsi menunjukkan ketahanan, meskipun pertumbuhan ekonomi diperkirakan melambat menjadi 1,1% tahun ini. Inflasi diproyeksikan meningkat menjadi 2,9%. Setelah pernyataan Bostic, nilai Dollar AS sedikit meningkat sebelum turun 0,33% menjadi 98,03. Komentar Bostic mendapat skor 6,0 pada Pelacak Pidato Fed, sementara Indeks Sentimen Fed meningkat menjadi 105,8 dari 105,2.

Tujuan Federal Reserve

Federal Reserve memiliki dua tujuan utama: mencapai stabilitas harga dan ketenagakerjaan penuh, dengan suku bunga sebagai alat utama mereka. Fed biasanya mengadakan delapan pertemuan kebijakan dalam setahun untuk menilai kondisi ekonomi. Pelonggaran Kuantitatif (QE) dan Pengetatan Kuantitatif (QT) adalah strategi tambahan yang digunakan dalam situasi tertentu, memengaruhi nilai USD secara berbeda. Informasi mengenai risiko investasi dan pedoman untuk penelitian yang menyeluruh sangat penting. Teks ini memberi peringatan tentang risiko investasi, mendesak untuk mempertimbangkan dengan hati-hati sebelum membuat keputusan. Ketidakadaan hubungan bisnis atau kompensasi dengan perusahaan mana pun yang disebutkan menekankan objektivitas. Pernyataan Bostic menunjukkan pengendalian yang stabil di Federal Reserve, setidaknya untuk saat ini. Mengingat tekanan yang terus ada pada harga konsumen, terutama saat bisnis mulai meneruskan biaya dari tarif yang sebelumnya mereka serap, tampaknya tidak ada penurunan suku bunga yang segera. Ia memprediksi hanya satu pemotongan kecil suku bunga di akhir tahun ini, mungkin lebih dekat ke akhir tahun saat gambaran inflasi menjadi lebih jelas. Tenaga kerja tetap kuat—cukup ketat sehingga tekanan upah mungkin tidak mereda dengan cepat—sementara pengeluaran konsumen tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan tajam. Namun, pertumbuhan melambat, dengan PDB riil diperkirakan hanya tumbuh sedikit di atas 1% hingga 2024. Sementara itu, inflasi diperkirakan tidak akan mencapai 3% dan tidak nyaman berada dekat target 2%.

Reaksi Pasar dan Harapan Masa Depan

Reaksi tenang dolar—awalannya naik sebelum terjun ke wilayah negatif—mencerminkan sifat pandangan Bostic yang moderat dan pergeseran fokus pasar. Meskipun pidatonya mendapat skor sedang pada indeks pelacakan yang mengukur nada hawkish atau dovish, kenaikan pada indikator sentimen Fed yang lebih luas lebih signifikan. Kenaikan tersebut menunjukkan kecenderungan untuk kondisi yang lebih ketat daripada yang diperkirakan banyak orang hanya beberapa minggu lalu. Pembuat kebijakan memiliki dua tugas: stabilitas harga dan maksimum penyerapan tenaga kerja. Yang pertama tetap sulit dicapai, artinya sikap bawaan masih berhati-hati. Meskipun mengadakan pertemuan kebijakan secara rutin, setiap perubahan pada suku bunga jangka pendek sekarang memerlukan bukti yang meyakinkan bahwa inflasi benar-benar melunak di seluruh kategori. Standar yang dibutuhkan kini lebih tinggi, khususnya karena pertumbuhan upah dan inflasi layanan sulit untuk ditekan. Memahami toleransi risiko, terutama pada fluktuasi hasil jangka pendek, tetap tidak bisa ditawar. Kita tidak bertindak berdasarkan berita terbaru—kita menyesuaikan posisi berdasarkan bagaimana informasi baru sejalan atau bertentangan dengan apa yang sudah diperkirakan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Donald Trump mengkritik Ketua Federal Reserve Jerome Powell karena tidak menurunkan suku bunga. Trump menunjukkan sepuluh pemotongan suku bunga di Eropa dibandingkan dengan nol di Amerika Serikat, mengklaim bahwa ini bisa menghemat negara $800 miliar setiap tahun. Dia menyarankan agar suku bunga diturunkan dua hingga tiga poin melihat ekonomi yang kuat dan inflasi yang rendah. Trump berharap Kongres akan membahas masalah ini selama penampilan Powell di depan mereka. Meskipun kritiknya tajam, Trump mengakui komentar baru-baru ini dari para pembuat kebijakan Fed yang lebih bersikap dovish, termasuk Waller dan Bowman. Dia menyerukan tindakan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi di AS. Tulisan ini mengatasi ketidakpuasan mantan Presiden Trump terhadap kebijakan suku bunga saat ini yang diawasi oleh Jerome Powell dan Federal Reserve. Dia berpendapat bahwa dibandingkan dengan Bank Sentral Eropa—di mana beberapa pemotongan suku bunga telah terjadi—kebijakan moneter AS tetap stagnan. Estimasinya, bahwa gagal bertindak bisa kehilangan penghematan lebih dari $800 miliar setiap tahun, bergantung pada anggapan bahwa suku bunga yang lebih rendah akan mengurangi biaya layanan utang federal dan memberikan stimulus ekonomi yang lebih luas. Trump berpendapat bahwa kondisi seperti inflasi yang rendah dan output ekonomi yang stabil memerlukan perubahan kebijakan, mengusulkan bahwa suku bunga saat ini terlalu tinggi. Dia juga menyiratkan bahwa perubahan semacam itu tidak hanya sudah terlambat tetapi seharusnya menjadi tekanan bagi Kongres kepada Powell selama sidang publik. Menariknya, meskipun kritiknya tajam, dia melunakkan sikapnya ketika merujuk pada komentar baru-baru ini dari pejabat bank sentral seperti Waller dan Bowman, yang telah mengisyaratkan pandangan yang lebih lembut—mungkin sebagai tanda perubahan sentimen dalam institusi itu sendiri. Untuk yang fokus pada strategi masa depan dan penetapan harga opsi, perkembangan ini layak diperhatikan dengan cermat. Kita belum melihat konsensus di antara para pembuat kebijakan, tetapi jika suaranya lebih dovish mendapatkan perhatian, pasar akan mulai beralih ke model penetapan harga yang mengakomodasi pengurangan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan. Dalam jangka pendek, memasukkan fleksibilitas suku bunga tambahan mungkin menawarkan peluang. Suku bunga swap bisa mulai mencerminkan ketidaksamaan yang lebih besar menuju pemotongan menjelang akhir musim panas, jika anggota Dewan Fed memperkuat nada yang baru kita dengar. Kita juga harus memperhatikan respon volatilitas jangka pendek—setiap tanda retakan dalam kerangka dollar carry akan membenarkan peninjauan kembali paparan volatilitas pendek. Kesaksian Powell yang akan datang kemungkinan akan dibentuk di bawah tekanan politik yang meningkat. Terlepas dari pengaruh langsungnya terhadap kebijakan jangka pendek, hal ini membentuk bagaimana ekspektasi kebijakan moneter ditafsirkan di pasar futures suku bunga. Probabilitas implisit pemotongan akan bereaksi cepat terhadap setiap perubahan nada, terutama jika disertai dengan kejutan negatif dalam data makro. Kita sadar bahwa komentar mantan presiden sengaja ditetapkan waktunya. Dia berharap dengan mendesak masalah ini secara publik akan memengaruhi kebijakan secara tidak langsung—melalui sentimen publik, tekanan pasar, atau pengawasan legislatif. Jika itu mulai terwujud, diskon kredibilitas dalam logika penetapan suku bunga saat ini bisa melebar, membuat kurva maju saat ini tampak terlalu ketat. Apa yang penting di sini bukanlah akurasi angka spesifik yang dia berikan. Sebaliknya, momentum yang ditambahkan oleh intervensinya terhadap keseimbangan yang sudah rapuh dalam konsensus bank sentral. Ketika posisi semakin sensitif terhadap suku bunga, kita akan memantau futures Fed Funds dengan cermat menjelang rilis CPI dan non-farm payrolls—setiap skew dovish di sini bisa menjadi basis baru. Waller dan Bowman mungkin berhati-hati dalam memilih kata-kata, tetapi perubahan mereka penting jika dilihat secara kolektif. Ketika ditambahkan dengan tuntutan publik seperti ini, hal ini memberikan fokus besar pada kohesi komite—atau kurangnya itu. Kami merekomendasikan untuk meninjau paparan terhadap Treasuries dengan pertimbangan roll forward dan meninjau kembali permainan curve steepener/resteepener, terutama dalam antisipasi perubahan nada kebijakan yang bocor ke hasil jangka panjang. Sinyal dalam nada kebijakan hanya berguna jika dipahami dengan benar dan difilter melalui reaksi pasar. Kami akan mengubah bias kami sesuai, dengan preferensi pada instrumen yang mampu memperhitungkan kompresi suku bunga tanpa kehilangan konveksitas yang berlebihan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling (GBP) mungkin akan mengetes 1.3580, meskipun risiko penarikan kembali bisa meningkat setelahnya. Saat ini, pandangan terhadap GBP tetap campur aduk, dengan rentang perdagangan potensial antara 1.3420 dan 1.3655. Peristiwa terbaru melihat GBP turun ke level terendah 1.3373 sebelum naik tajam dan ditutup di 1.3527. Kenaikan cepat ini dianggap berlebihan, tetapi ada potensi bagi GBP untuk mencapai 1.3580 secara singkat. Resistensi utama di 1.3655 diperkirakan tidak akan muncul dalam waktu dekat, dengan level dukungan di 1.3525 dan 1.3485.

Analisis Masa Lalu Dan Kondisi Pasar

Dalam analisis masa lalu, momentum GBP tampaknya mulai terbentuk, namun mungkin diperlukan waktu untuk mencapai 1.3335. GBP turun dan kemudian naik dengan cepat, menembus “resistensi kuat” di 1.3520. Meskipun volatilitas terbaru, pasar masih bisa berfluktuasi antara 1.3420 dan 1.3655 dalam waktu dekat. Data ini melibatkan risiko dan ketidakpastian, dengan kemungkinan kesalahan atau kekurangan informasi. Melakukan penelitian menyeluruh sangat disarankan sebelum membuat keputusan investasi, karena kondisi pasar dan pernyataan bisa berubah. Kerugian dan stres emosional dapat terjadi saat berinvestasi di pasar terbuka. Poin-poin penting dari pembicaraan ini termasuk bahwa dukungan muncul di sekitar 1.3485, yang berfungsi dengan baik selama penarikan sebelumnya sebelum pergerakan naik terbaru. Jika level harga kembali menyentuh di bawah titik itu dalam sesi mendatang, itu bisa melemahkan kekuatan terbaru, terutama dengan 1.3420 tidak jauh di bawahnya. Dengan momentum saat ini, level yang lebih rendah itu tidak terjangkau, terutama jika trader jangka pendek memutuskan untuk menarik diri di awal minggu. Pergerakan harga mungkin menjadi semakin reaktif daripada berarah.

Pergerakan Harga Potensial Dan Strategi

Di sisi lain, wilayah 1.3580 mungkin masih menarik perhatian. Ada inersia dari pembalikan cepat yang mengangkat Sterling dari level terendahnya — dan itu dapat mendorong strategi momentum untuk mencari dorongan menuju target sementara itu. Namun, melewati 1.3580 dengan yakin masih belum pasti. Pembalikan di masa lalu menunjukkan bahwa lonjakan ini tidak selalu dapat diandalkan; mereka seringkali mencerminkan kebisingan daripada pergeseran posisi yang terarah. 1.3655, yang terus menjadi langit-langit selama beberapa minggu terakhir, kemungkinan tidak akan berfungsi kecuali kita menyaksikan perubahan yang jauh lebih luas dalam aliran institusi atau pemicu makro yang mendadak. Rentang harga saat ini masih menentukan ekspektasi untuk saat ini, dan kita harus bersiap untuk pola yang kembali ke rata-rata atau perbedaan siklus pendek dalam beberapa sesi perdagangan mendatang. Dari sudut pandang kami, volatilitas yang dipadukan dengan pergerakan yang dipicu oleh sentimen cenderung menawarkan pengaturan masuk dan keluar yang taktis dalam batas teknis yang jelas. Apa yang kami amati belakangan ini bukanlah perubahan dalam struktur makro — melainkan rotasi. Strategi jangka pendek dapat berkembang dalam jenis terrain ini jika berpegang pada zona dukungan dan resistensi yang telah ditetapkan. Memasuki perdagangan secara bertahap dekat dengan zona ini dan menyesuaikan untuk bias saat data baru masuk dapat bekerja lebih baik daripada mengejar harga selama lonjakan intraday yang tajam. Lebih jauh lagi, jika ada satu elemen yang mungkin dipertimbangkan trader untuk disesuaikan, itu adalah timing. Momentum tidak selalu berarti kelanjutan — tidak dalam pengaturan seperti ini, di mana harga melompat antara pergeseran narasi interpretatif daripada pandangan makro yang teranchor. Membiarkan harga mengonfirmasi bias dengan mempertahankan level daripada bereaksi terhadap dorongan pertama dapat meningkatkan pemilihan perdagangan. Overextension di atas 1.3525, misalnya, sudah terjadi dan diterima, tetapi tidak ada banyak kelanjutan setelahnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The US dollar is experiencing a decline in value across various currency pairs. USD/JPY has decreased by 0.5% to 145.40, while EUR/USD has risen by 0.3%, testing levels above 1.1600. The dollar had previously gained some strength due to safety flows from the Iran-Israel conflict, drawing back short positions. With easing geopolitical tensions, there is an expectation of a more risk-on market mood, potentially reversing previous dollar positions. Recent updates from the Federal Reserve indicate a dovish shift, suggesting possible broader policy changes, putting downward pressure on the dollar. September has a 96% chance of a rate cut, according to market speculations.

Kebijakan Perdagangan dan Ketidakpastian Ekonomi

The diminishing geopolitical tensions refocus attention on trade policies. No substantial trade agreements have emerged, with a looming July deadline. Traders anticipate a delay in trade resolutions, expecting existing policies to remain unchanged. This inconsistency in policy contributes to uncertainties about the US economy and challenges in confidently predicting future outcomes. This uncertainty has already impacted the dollar in the first half of the year, and similar effects are anticipated to continue. With regular market conditions resuming, the struggle for the dollar to maintain stability persists. The earlier section points to a continuing downward move in the dollar as a direct result of both a softening in global political strain and the shifting tone from policymakers. By pointing to rate expectations into September, especially the implied probability of a cut at 96%, it’s clear that pricing is not speculative but heavily factored in by market participants. Looking ahead, we’ll be focusing more closely on flows linked to interest rate differentials, especially now that the volatility from geopolitical risk has receded. The earlier strength in the dollar was underpinned by flight-to-safety behavior during global tension flare-ups, pulling funds back into US assets. That unwind is now visible in the move away from the dollar against major pairs. Yen and euro in particular are reclaiming ground quickly—something we haven’t seen with quite this firmness since earlier in the year.

Perundingan Perdagangan dan Sentimen Pasar

With trade talks dragging on unresolved and a decisive agreement looking unlikely before July, what we’re left with is a vacuum of fresh direction that might otherwise support a dollar rebound. Tariff standoffs and inconsistent negotiating postures effectively flatten any optimism for a surprise policy shift. That stagnation isn’t simply a background concern—it’s another reason we’re seeing a reluctant dollar, hesitant to bounce despite earlier oversold conditions now unwinding on risk appetite. What stands out is the dollar’s reduced capacity to draw in yield-seeking capital in the absence of hawkish signals. With recent Federal Reserve communications leaning openly towards accommodation, and real yields responding accordingly, the carry advantage is simply no longer as compelling. As always, this sets the stage for positioning to be increasingly sensitive to small shifts in macro figures, especially inflation prints or labour data. If forward-looking data doesn’t correct upwards, the market will begin treating a rate cut as a base case, not a possibility. That will keep downside pressure on the dollar alive well into the start of Q3. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India menguat hampir mencapai 86.10 terhadap Dolar AS selama jam perdagangan Eropa. Pasangan USD/INR turun seiring dengan penurunan harga Minyak akibat pengumuman gencatan senjata antara Israel dan Iran oleh Presiden AS Donald Trump. Harga minyak di Bursa Komoditi New York turun lebih dari 15% dari puncak $76.74. Hal ini menguntungkan mata uang dari negara-negara seperti India, yang sangat bergantung pada impor minyak.

Dampak Terhadap Inflasi dan Perdagangan

Harga minyak yang lebih rendah membantu mengurangi inflasi dan defisit neraca berjalan di India. Pengumuman gencatan senjata telah mendorong pasar saham India, dengan Nifty50 dan Sensex30 mengalami lonjakan tajam, meskipun keduanya kehilangan setengah dari keuntungan mereka pada saat penutupan. Penjualan besar-besaran di saham India mengikuti ancaman Iran untuk menutup Selat Hormuz. Investor Institusi Asing membeli saham India senilai Rs. 5,591.77 pada hari Senin. Tabel menunjukkan perubahan persentase mata uang, dengan Rupiah menjadi yang terkuat terhadap Dolar Kanada. Penurunan pasangan USD/INR didorong oleh lemahnya Dolar AS di tengah perubahan sikap kebijakan moneter Federal Reserve. Pejabat Fed telah menyatakan keprihatinan mengenai pasar tenaga kerja, menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Michelle Bowman dan Christopher Waller dari Fed mendukung pemotongan suku bunga untuk menangani risiko pekerjaan.

Analisis Teknikal dan Sentimen Pasar

Pasangan USD/INR menyentuh Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari sekitar 86.10, dengan Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan pembalikan bearish. Level dukungan dan resistensi penting berada di 85.70 dan 86.93, masing-masing. Indeks Harga PCE AS, ukuran inflasi penting, akan dirilis pada 27 Juni 2025, dengan konsensus sebesar 2.6%, naik dari sebelumnya 2.5%. Data ini, yang digunakan oleh Fed, dapat mempengaruhi kekuatan Dolar AS dan arah kebijakan moneter. Dengan rupiah India yang menguat, terutama mendekati angka 86.10 selama sesi Eropa, terlihat jelas bahwa kondisi makroekonomi yang mendukung sedang terbentuk. Lonjakan ini terjadi bersamaan dengan penurunan Dolar AS, terutama saat harga minyak mentah merosot—hasil yang dipicu oleh perkembangan geopolitik terbaru, terutama setelah pengumuman gencatan senjata antara Israel dan Iran seperti yang disampaikan oleh Trump. Pendekatan ini menunjukkan bahwa situasi tersebut sangat menguntungkan bagi India. Harga minyak Brent dan NYMEX telah turun lebih dari 15% sejak menyentuh puncak terbaru, meredakan salah satu tekanan finansial eksternal terbesar yang biasanya dihadapi India. Untuk ekonomi yang menghabiskan banyak untuk impor minyak, ini juga mengurangi harga di tingkat konsumen dan grosir, yang pada gilirannya mengurangi beban inflasi bank sentral. Energi yang lebih murah secara alami mengurangi celah perdagangan dan mendukung posisi relatif rupiah. Pasar saham merespons dengan cepat terhadap dampak ganda dari penurunan harga minyak dan ketenangan geopolitik. Kedua indeks utama—Nifty50 dan Sensex30—melejit di awal perdagangan, walaupun keuntungan hanya sebagian yang dipertahankan pada penutupan. Penurunan ini mengikuti ketegangan yang meningkat akibat peringatan dari Iran mengenai Selat Hormuz. Yang patut ditekankan di sini adalah minat konsisten dari dana asing. Menurut data terbaru, aliran institusi asing tetap menjadi pembeli bersih, dengan jumlah hampir Rs. 5,600 crore. Tingkat aliran tersebut, di hari yang bergejolak, menyampaikan kepercayaan yang mendasari. Pembacaan teknis mendukung momentum rupiah saat ini. Pasangan USD/INR tidak hanya turun menuju EMA 20-hari di 86.10, tetapi Indeks Kekuatan Relatif juga mencerminkan tekanan bullish yang melemah pada dolar. Perhatian harus beralih ke titik dukungan potensial berikutnya di 85.70—jika rupiah terus menguat—dan resistensi mendekati 86.93, yang dapat mengundang tekanan jual atau setidaknya konsolidasi sementara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pembuat kebijakan ECB, Francois Villeroy de Galhau, menyatakan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut masih menjadi opsi meskipun kondisi ekonomi saat ini. Ekspektasi inflasi dipandang moderat, dengan kenaikan harga minyak baru-baru ini sebagian mengimbangi penguatan euro. Villeroy menyebutkan bahwa jika gencatan senjata antara Iran dan Israel terjadi, hal itu dapat mengarah pada penyesuaian kebijakan dalam enam bulan ke depan. Namun, ia mencatat bahwa harga minyak saja tidak menjadi faktor penentu dalam mengambil tindakan kebijakan. Ia menjelaskan bahwa suku bunga netral dan suku bunga terminal adalah konsep yang berbeda. ECB berencana untuk mengamati perkembangan situasi sebelum mengambil langkah lebih lanjut. Saat ini, pasar memperkirakan sekitar 23 basis poin pemotongan suku bunga pada akhir tahun. ECB tetap mempertahankan pendekatan fleksibel tanpa berkomitmen pada perubahan segera. Pernyataan Villeroy membantu menjelaskan apa yang mungkin terjadi pada kebijakan moneter kawasan euro. Penekanan pada perbedaan antara suku bunga netral dan suku bunga terminal menunjukkan bahwa bank sentral belum mencapai tujuan akhirnya, meskipun ada langkah-langkah baru-baru ini. Suku bunga netral berfungsi sebagai perkiraan keseimbangan – tingkat yang tidak merangsang atau membatasi ekonomi – sementara suku bunga terminal menggambarkan di mana suku bunga mungkin pada akhirnya menetap di akhir siklus peningkatan atau pemotongan. Kedua konsep ini tidak dapat dipertukarkan, dan memahami perbedaan tersebut memungkinkan kita untuk menghargai niat di balik sikap ECB yang saat ini menunggu. Penyebutan risiko geopolitik – khususnya kemungkinan gencatan senjata Iran-Israel – menunjukkan bahwa bank sedang mempelajari tekanan eksternal di luar indikator inflasi biasa. Villeroy tampaknya menunjukkan bahwa sementara harga energi, terutama minyak mentah, mungkin mempengaruhi inflasi secara sementara, mereka tidak akan mendorong keputusan sendiri. Ini adalah nuansa penting: hal ini memperkuat bahwa guncangan dari sisi pasokan, seperti harga minyak, akan dianalisis bersamaan dengan permintaan domestik dan tren upah, bukan secara terpisah. Ekspektasi pasar terus memproyeksikan hampir satu pemotongan standar sebelum akhir tahun – sekitar 23 basis poin. Itu sejalan dengan penilaian kami: para trader saat ini condong perlahan-lahan menuju pelonggaran lebih lanjut, tetapi dengan hati-hati. Penghindaran ECB terhadap panduan ke depan yang spesifik mengonfirmasi bahwa mereka tidak mau terikat pada satu jalur – tidak sampai data memberikan keyakinan lebih. Apa yang mencolok di sini bukan hanya isi pidato Villeroy, tetapi juga nada. Pidatonya disengaja, dirancang untuk menjaga opsi tetap terbuka tanpa memberikan kepastian yang salah. Untuk kita, ini adalah pengingat untuk tetap gesit. Ini bukan siklus di mana asumsi linear akan berhasil dalam jangka panjang. Perubahan pada ekspektasi suku bunga kemungkinan akan halus, terpisah, dan sering kali bergantung pada faktor di luar inflasi inti, termasuk diplomasi global dan aliran komoditas. Dalam beberapa minggu mendatang, ini menyarankan sikap yang kurang agresif saat mengambil posisi arah pada suku bunga. Volatilitas jangka pendek masih lebih dipengaruhi oleh retorika daripada tindakan. Penjual volatilitas mungkin menemukan lebih sedikit peluang kecuali data makro mengejutkan secara signifikan. Trader durasi mungkin lebih memilih entri yang lebih kecil dan bertahap, terutama menjelang rilis data penting atau risalah bank sentral. Jika harga minyak berbalik arah atau pertumbuhan upah meningkat, kurva bisa menjadi lebih curam. Kita harus memperhatikan titik-titik infleksi ini dengan cermat. Kontrak berjangka panjang mungkin terlalu tinggi dalam memberikan ekspektasi dovish saat ini – hanya sesuatu yang perlu kita uji kembali terhadap fungsi reaksi ECB terakhir. Jalur data akan lebih penting dari biasanya selama musim panas. PMIs Eropa, kesepakatan upah, dan bahkan pembacaan inflasi regional – misalnya, dari Jerman atau Belgia – mungkin memiliki nilai sinyal yang lebih tinggi dari biasanya. Penempatan posisi dapat lebih ringan tetapi lebih taktis, dengan fokus pada jendela pendek ketika risiko peristiwa mengubah probabilitas ke satu arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada menguat akibat melemahnya Dolar AS, meskipun kenaikan ini terbatas. Harga minyak turun hampir 15% dalam dua hari setelah gencatan senjata di Timur Tengah, yang mempengaruhi CAD karena minyak adalah ekspor utama Kanada. Indeks Dolar AS telah turun lebih dari 1% dari puncak hari Senin akibat adanya perbaikan sentimen pasar dari gencatan senjata Israel-Iran. Gencatan senjata ini meningkatkan selera risiko dan mengurangi permintaan untuk aset aman seperti Dolar AS.

Dolar Kanada dan Harga Minyak

Dolar Kanada berjuang untuk naik melewati level terendah baru-baru ini, terpengaruh oleh turunnya harga minyak. Para pelaku pasar berhati-hati menunggu rilis data CPI Kanada, yang dapat mempengaruhi keputusan moneter Bank of Canada. Di Amerika Serikat, perhatian tertuju pada kesaksian Ketua Fed Powell di Kongres, karena pernyataan Fed yang cenderung dovish baru-baru ini telah memunculkan harapan untuk penurunan suku bunga di masa depan. Sementara itu, harga minyak dipengaruhi oleh faktor seperti pertumbuhan global, ketegangan geopolitik, dan keputusan OPEC. WTI Oil adalah jenis minyak mentah utama yang memengaruhi pasar global, dengan harga sering dipengaruhi oleh dinamika penawaran-permintaan, terutama perubahan persediaan dan kebijakan output OPEC. Pasar Kanada fokus pada data inflasi untuk mengukur langkah ekonomi ke depan. Dalam situasi sekarang, Dolar Kanada berusaha untuk naik, tetapi terhambat, terutama oleh kerugian terbaru di sektor minyak. Ini tidak mengejutkan mengingat seberapa besar kontribusi minyak terhadap pendapatan ekspor Kanada. Dengan harga minyak mentah turun hampir 15% hanya dalam dua sesi — sebagian besar menyusul gencatan senjata yang tidak terduga antara Israel dan Iran — tekanan pada CAD cukup jelas. Gencatan senjata ini meningkatkan kepercayaan di pasar keuangan, yang menarik investor keluar dari zona aman tradisional seperti Dolar AS, mendorong Indeks Dolar turun lebih dari satu persen dari puncak sebelumnya minggu ini. Meskipun mata uang AS melemah, Dolar Kanada belum menemukan pijakan yang kuat di atas level terakhirnya. Tekanan dari turunnya harga minyak tampaknya mengimbangi manfaat dari melemahnya Dolar AS. Pedagang mengamati dengan seksama angka inflasi dari Kanada, karena semua orang menyadari pentingnya data tersebut, terutama mengenai posisi Bank of Canada pada pertemuan suku bunga berikutnya. Hasil yang lebih lembut dapat memperkuat argumen untuk menahan atau bahkan menurunkan suku bunga, terutama karena indikator ekonomi global menunjukkan ketidakpastian yang lebih besar.

Dinamika Minyak Global

Dalam konteks minyak — yang tetap penting untuk mata uang berbasis energi — tarik menarik terjadi dalam keputusan pasokan global dan permintaan dunia. Harga minyak mentah sangat fluktuatif. Kami telah melihat bagaimana titik pivot kecil dalam ketegangan Timur Tengah atau arahan output dari OPEC dapat memicu perubahan cepat. Saat pedagang berusaha memprediksi arah kontrak energi, penting untuk memantau pergeseran stok mingguan dan pernyataan dari negara penghasil minyak. Respon pasar hanya menambah ketidakpastian. Pedagang kadang-kadang mengarah ke perdagangan yang lebih aman, dan di lain waktu ke aset berisiko. Ini membuat pergerakan mata uang kurang dapat diprediksi. Sementara Dolar AS melemah di bawah perubahan sentimen saat ini, loonie belum memiliki cukup momentum dari perkembangan internasional saja untuk membentuk tren kenaikan yang jelas. Dalam konteks ini, para pedagang derivatif harus menangani pasangan CAD dengan penyesuaian yang hati-hati. Perhatikan data inflasi dari Statistics Canada, tetapi juga siap untuk merespons pergerakan di futures minyak. Mengingat perbedaan perspektif suku bunga antara Kanada dan AS, pernyataan dari Washington minggu ini dapat menciptakan penyesuaian jangka pendek dalam kurva ke depan. Pertahankan spread yang moderat, tetapi fleksibel.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

IDF melaporkan gelombang keempat roket dari Iran menuju Israel di tengah seruan untuk gencatan senjata. Namun, pasar tetap stabil, menunjukkan sedikit gangguan dari ketegangan di Timur Tengah saat ini. Minggu lalu, pasar tampak ingin melewati gejolak di Timur Tengah. Keputusan Trump untuk intervensi AS tidak mengubah banyak situasi, terutama karena Iran belum merespons dengan langkah-langkah yang serius, yang menunjukkan kemungkinan penurunan ketegangan.

Narasi Politikal dan Respons Pasar

Bagi pasar, narasi politik adalah tentang deeskalasi. Meskipun serangan masih terjadi, tanpa intensifikasi lebih lanjut, respons pasar tidak mungkin berubah dramatis, kecuali terjadi peningkatan ketegangan yang baru. Situasi ini mencerminkan konflik yang sedang berlangsung antara Rusia dan Ukraina, yang belum sepenuhnya berhenti. Konflik semacam ini sering dianggap sebagai titik acuan bagi media dan pasar, yang dengan cepat bergerak melewati guncangan awal. Akhirnya, perhatian global terus berpindah dengan cepat, dengan cerita baru yang muncul. Respons pasar terhadap ketegangan geopolitik baru-baru ini mungkin segera surut saat peristiwa lain menjadi lebih penting, mencerminkan sifat cepat berita dan kepentingan ekonomi secara global. Sementara pertukaran misil yang baru-baru ini terjadi terus berlangsung, terdapat kurangnya reaksi yang terlihat dari harga aset, khususnya di pasar yang lebih spekulatif. Indikator volatilitas di sebagian besar indeks hanya sedikit meningkat. Jenis ketidakpedulian ini biasanya menunjukkan bahwa partisipan mengharapkan peristiwa tetap dalam batas-batas yang ada. Fokus telah bergeser; alih-alih merespons secara impulsif terhadap setiap perkembangan, terdapat bentuk ketenangan yang lebih terhitung muncul. Kita melihat kemiripan dengan kejadian-kejadian turbulensi geopolitik sebelumnya—di mana alarm awal menjadi ketidakpedulian jika gangguan tidak memperpanjang ke rute perdagangan, hasil energi, atau sistem keuangan. Dengan konflik yang lebih luas tidak menunjukkan tanda-tanda menyebar secara regional, tidak ada yang menunjukkan gangguan material pada aliran minyak atau rantai pasokan. Harga Brent, setelah beberapa kenaikan kecil, kini telah stabil kembali.

Hasil Pertemuan Kebijakan Moneter

Hasil pertemuan kebijakan moneter minggu lalu menambah satu alasan lagi bagi para trader untuk melihat melewati berita-berita utama. Tim Powell mempertahankan sikapnya, menguatkan ide bahwa suku bunga mungkin tetap dalam kisaran saat ini sedikit lebih lama. Komentar lebih banyak tentang mendukung kondisi keuangan yang stabil, mengurangi kebutuhan untuk penyesuaian agresif pada aset terkait obligasi atau saham. Dari perspektif kami, narasi yang tidak memiliki dampak ekonomi langsung cenderung pudar dalam perhatian trader. Ini bukan untuk meremehkan peristiwa-peristiwa, tetapi hal tersebut menyoroti prinsip inti: pasar adalah mekanisme yang mengantisipasi masa depan. Mereka dengan cepat menyerap kekhawatiran publik dan beradaptasi jika situasi tidak mengganggu aspek-aspek penting—likuiditas, kondisi kredit, atau jalur pendapatan. Meja analisis terus menekankan kewaspadaan pada lindung nilai, tetapi sedikit yang mengubah proyeksi dasar mereka minggu ini. Di pasar opsi, permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan memang ada, meskipun tidak terlalu meningkat. Kesenjangan halus antara kekhawatiran dan tindakan ini menunjukkan stabilitas yang berlaku, bukan ketenangan sebelum badai. Kami menemukan nilai dalam memantau volume daripada berita-berita utama. Ketika pertempuran pertama kali meningkat, ada lonjakan dalam opsi put indeks—yang sekarang telah diperpanjang atau disesuaikan ke atas. Perilaku ini menunjukkan perlindungan yang lebih sementara ketimbang pandangan negatif yang berkelanjutan. Untuk sesi-sesi mendatang, posisi derivatif kemungkinan akan terkonsentrasi di sekitar rilis pendapatan kunci dan data inflasi. Teater geopolitik, meskipun terus berlanjut, kekurangan elemen baru yang secara material memaksa perubahan anggaran atau kebijakan, yang berarti roda posisi terus bergerak berdasarkan data ekonomi lokal daripada eksposur konflik global. Melihat lebih jauh ke komoditas, aliran ke tempat aman mulai dingin. Emas kehilangan sebagian momentum pada hari Rabu lalu dan minat terbuka dalam kontrak berjangka jangka pendek menurun. Tidak ada bukti bahwa institusi besar mengubah portofolio jaminan sebagai respons terhadap perkembangan di luar negeri. Sebaiknya pantau pasar obligasi untuk tanda-tanda penyesuaian harga, meskipun bahkan di sana, hasil lelang terbaru menunjukkan permintaan yang stabil. Hasil sepuluh tahun tetap dalam koridor yang sempit, lebih dipengaruhi oleh ekspektasi pasokan dan pandangan kebijakan domestik daripada ketakutan geopolitik. Sementara agresi terus berlanjut, partisipasi pasar mencerminkan kepekaan yang selektif. Secara keseluruhan, kita melihat konfirmasi bahwa trader memperlakukan ketidakstabilan politik sebagai pertimbangan latar belakang—bukan sebagai pemicu untuk strategi koreksi yang besar. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kinerja Sektor Jasa Inggris yang Kuat

Indeks PMI Komposit S&P Global Inggris untuk Juni meningkat menjadi 50,7 dari 50,3 pada bulan Mei, melebihi ekspektasi. Kinerja sektor jasa yang kuat ini kontras dengan situasi di Jerman dan Prancis. Pound Inggris menguat, menekan nilai tukar EUR/GBP. ECB khawatir tentang dampak ekonomi dari kebijakan tarif AS dan ketegangan di Timur Tengah. Pembuat kebijakan ECB, termasuk Francois Villeroy de Galhau, menyebut pemotongan suku bunga sebagai kemungkinan. Christine Lagarde mencatat bahwa harapan inflasi sangat penting dalam menilai efek dari guncangan perdagangan atau geopolitik. Nada dovish dari ECB mungkin akan melemahkan Euro dalam waktu dekat. Wawasan lebih lanjut diharapkan dari pidato Lagarde. Pergerakan awal di bawah 0,8550 oleh EUR/GBP mencerminkan pergeseran yang lebih didorong oleh ketahanan Inggris daripada kelemahan Euro, setidaknya untuk saat ini. Data PMI Inggris pada hari Senin mengonfirmasi kinerja yang lebih baik dari yang diharapkan pada bulan Juni, khususnya dalam sektor jasa – bidang yang masih memiliki bobot terbesar pasca-pandemi. Hal ini mempersempit pandangan tentang langkah selanjutnya Bank of England, terutama mengingat inflasi belum sepenuhnya mereda. Apa yang kita lihat di sini bukan hanya reaksi cepat terhadap satu titik data. Angka-angka dari Inggris menunjukkan ekonomi yang tidak ingin melambat seperti yang diperkirakan banyak orang. Ini sangat berbeda dari apa yang berkembang di Benua Eropa. Di Prancis dan Jerman, sektor jasa kesulitan untuk bangkit, dan sektor manufaktur tidak membantu. Ini secara alami menciptakan perbandingan yang tidak merata antara Pound dan Euro – satu mencerminkan kepercayaan, yang lainnya kehati-hatian.

Dinamika Pasar dan Volatilitas Masa Depan

Sebagai trader, kita memperhatikan panduan ke depan, bukan hanya angka awal. Pernyataan yang dijadwalkan oleh Bailey sekarang memiliki bobot tambahan – tidak hanya untuk ekspektasi suku bunga, tetapi juga untuk bahasa terkait permintaan, tren upah, dan ketahanan dalam komponen inti. Jika ada tanda bahwa dia melihat kebijakan tetap kokoh setelah musim gugur, ini hanya akan memperkuat posisi Sterling. Di sisi lain, Lagarde menghadapi tugas yang lebih rumit. Bank Sentral Eropa sedang bergulat dengan tekanan eksternal yang tidak bisa langsung dipengaruhi. Ini bukan hanya tarif dan konflik — tetapi juga persepsi ketahanan guncangan harga ke atas dan apakah hal itu mempengaruhi harapan inflasi. Pernyataan Lagarde tentang harapan menunjukkan lebih dari yang dimaksudkan. Dari perspektif kami, frasa semacam itu mengisyaratkan kekhawatiran bahwa inflasi mungkin tidak akan turun dengan mulus seperti yang diharapkan, terutama jika perusahaan mulai menyesuaikan harga untuk ketidakpastian jangka panjang. Pernyataan dari Villeroy tentang fleksibilitas suku bunga tidak sepenuhnya tidak sejalan, tetapi mereka menunjukkan bahwa ada ruang untuk penyesuaian. Euro bisa kehilangan lebih banyak jika sentimen itu menyebar di antara anggota dewan ECB. Fleksibilitas seringkali dianggap oleh pasar sebagai awal dari akomodasi, kecuali jika dibantah dengan tegas. Dengan data harga konsumen yang baru-baru ini tidak berdampak, panduan mengambil alih. Kita seharusnya mempertimbangkan bahwa kinerja relatif kini mendorong aliran jangka pendek. Jika Bailey menjaga nada tegas dan Lagarde bersikap defensif, ada arah yang jelas untuk volatilitas – hanya saja tidak selalu satu arah. Kompresi volatilitas di sekitar area kunci di EUR/GBP bisa berbalik dengan cepat jika data AS di akhir minggu menunjukkan nada risiko yang negatif. Mengamati bagaimana harapan inflasi menyesuaikan diri dalam dua minggu ke depan lebih penting daripada apakah pemotongan atau penahanan dibahas secara resmi. Aliran modal lebih berpihak kepada tangan yang lebih stabil. Saat ini, Sterling mengenakan sarung tangan itu, tetapi kinerja Dollar di seluruh ruang DXY bisa memperumit keadaan jika ada kejutan dari komentar Treasury. Kecenderungan harga dalam opsi untuk EUR/GBP tetap condong pada kekuatan Sterling, tetapi ini sangat sensitif terhadap kesalahan verbal. Pilihan bahasa tertentu dalam pidato kedua pemimpin akan memandu minat lindung nilai. Mereka yang mengelola posisi melalui jendela kedaluwarsa akhir Juni seharusnya mengamati keselarasan skew sebelum menambah ukuran. Tetap aktif mengamati perubahan sentimen daripada mencoba mendahului keputusan suku bunga. Dengan nilai implikasi masih di bawah rata-rata Q1 dan likuiditas yang tidak stabil menjelang pemesanan musim panas, salah penilaian tetap mungkin terjadi. Pastikan untuk memeriksa volatilitas yang direalisasikan terhadap yang diimplikasikan untuk mengidentifikasi area di mana ekspektasi pergerakan terlalu didiskon. Ini bukan pasar untuk mengejar kekuatan pada ekstrema nilai – setidaknya belum saatnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Iran dilaporkan telah meluncurkan misil balistik yang menargetkan Israel selatan dan tengah. Baru-baru ini, militer Israel menginformasikan warga untuk meninggalkan area terlindung, menunjukkan bahwa ancaman telah mereda. Namun, masih ada kekacauan dan kebingungan yang substansial di daerah yang terdampak. Situasi di lapangan terus berkembang, dengan banyak orang menunggu pembaruan lebih lanjut. Artikel ini menguraikan peningkatan mendadak yang melibatkan Iran yang dilaporkan meluncurkan misil balistik yang diarahkan ke beberapa wilayah di Israel. Setelah serangan tersebut, otoritas pertahanan Israel melakukan pengumuman publik yang memberi tahu warga bahwa mereka bisa meninggalkan tempat perlindungan. Pemberitahuan ini menyiratkan bahwa bahaya langsung dari peluncuran misil sudah berhenti atau dinetralkan oleh sistem pencegahan militer. Namun, lingkungan yang lebih luas tetap sangat tidak stabil. Gangguan pada warga sipil dan infrastruktur belum sepenuhnya dinilai. Ketidakpastian dalam komunikasi terlihat, dengan laporan lokal bervariasi dalam ruang lingkup dan nada. Jelas bahwa sementara pengumuman publik menyebutkan ancaman yang berkurang, aktivitas di ruang udara sekitar dan koordinasi militer yang sedang berlangsung menunjukkan bahwa periode kewaspadaan yang lebih lama mungkin diperlukan. Mengingat peningkatan dan sifat respons yang tidak terduga, kami mengamati dampak langsung pada lengkung volatilitas yang diimplikasikan. Harga opsi telah melebar baik di kontrak jangka pendek maupun masa kedaluwarsa mingguan. Pola skew bereaksi terhadap peningkatan permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan, terutama pada instrumen yang paling terpapar terhadap ketidakstabilan regional. Struktur term futures telah mulai mencerminkan premi risiko skenario yang sebelumnya tidak diperhitungkan. Ini menunjukkan pasar sedang berusaha menetapkan kondisi dasar jangka pendek yang baru. Dari sini, kami menafsirkan pergeseran konkret dalam bagaimana risiko terus dicalibrasi ulang. Perilaku hedging telah meningkat di opsi yang sangat likuid, terutama di sektor dan komoditas yang secara historis responsif terhadap ketegangan di Timur Tengah. Minat terbuka yang tinggi pada opsi pelindung dan peningkatan volume instrumen volatilitas yang lebih panjang menunjukkan bahwa ketegangan pasar sudah mempengaruhi posisi perdagangan. Apa yang kami lihat dalam perilaku harga sejalan dengan pola yang akrab ketika guncangan geopolitik muncul tanpa peringatan. Pergeseran mikrostruktural — terutama dalam kedalaman tawaran-permintaan dan penipisan buku pesanan — lebih cepat daripada penyeimbangan aset yang lebih luas. Kami juga telah melihat peningkatan sensitivitas dalam metrik korelasi antar aset. Ini sering menyebabkan lonjakan mendadak dalam volume perdagangan, yang pada gilirannya mempercepat dislokasi yang tidak diinginkan. Penyedia likuiditas telah mulai melebar pada spread produk derivatif indeks dan produk nama tunggal. Saat ini ada jendela pendek di mana trader harus memutuskan antara memperketat eksposur risiko melalui pengurangan strategis atau memanfaatkan ketidakefisienan harga yang muncul melalui aktivitas perdagangan yang emosional. Kunci di sini adalah kecepatan reaksi — bukan ceroboh, tetapi presisi yang tenang. Kita harus memantau pembeli besar yang masuk ke dalam futures jangka panjang dan strategi pelindung yang diterapkan secara bertahap. Institusi dengan toleransi risiko yang lebih dalam kemungkinan sudah mulai posisi ulang, terutama di aset yang terkait komoditas dan pasangan mata uang yang terikat pada saluran aliran regional. Di balik permukaan, tindak lanjut dalam derivatif yang terkait energi dan pertahanan menjadi sinyal yang jelas. Perdagangan tidak hanya berspekulasi tentang arah; mereka mengungkapkan pandangan tentang durasi. Harga spot yang menghiasi berita tidak menceritakan seluruh kisah. Ini adalah perdagangan spread, pergeseran alokasi, dan recalibrasi yang persisten dalam keranjang sintetis yang membentuk pembacaan yang lebih dalam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.