Menteri Keuangan Jepang, Kato, mengumumkan rencana untuk menciptakan lingkungan yang sesuai bagi aset kripto. Ia menekankan bahwa aset kripto dapat berperan dalam portofolio investasi yang terdiversifikasi. Komentar Kato menunjukkan potensi integrasi aset kripto dalam strategi investasi yang lebih luas. Namun, mengingat tindakan Kato di masa lalu, dampaknya terhadap pasar kripto mungkin tidak seoptimis yang diharapkan.

Setup Jual Berita

Pernyataan dari menteri keuangan Jepang menciptakan setup klasik “jual berita” bagi para trader derivatif. Walaupun judulnya terdengar positif, istilah “lingkungan yang sesuai” tidak jelas dan, mengingat sejarah Kato yang konservatif secara fiskal, kemungkinan berarti lebih banyak regulasi dan pajak akan datang. Oleh karena itu, kita harus berhati-hati terhadap kenaikan harga awal setelah pengumuman ini. Ketidakpastian ini menyebabkan volatilitas implisit meningkat, dengan volatilitas opsi Bitcoin bulan depan sudah naik dari 48% menjadi 52% dalam 24 jam terakhir. Ini menunjukkan bahwa membeli straddles atau strangles, yang meraih keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke dua arah, bisa menjadi strategi yang bijak dalam beberapa minggu ke depan. Pasar mempersiapkan pergerakan signifikan setelah rincian kerangka baru Jepang muncul. Bagi mereka yang memiliki posisi long yang sudah ada, ini adalah sinyal jelas untuk membeli opsi put perlindungan. Kita melihat peningkatan yang signifikan dalam rasio put/call di bursa utama, sekarang berada di 0,65 dari 0,58 minggu lalu, menunjukkan permintaan yang semakin besar untuk perlindungan dari penurunan. Melindungi sekarang lebih murah daripada menunggu draf pertama regulasi dirilis.

Reaksi Pasar

Kita bisa melihat pola setelah adanya klarifikasi regulasi AS pada tahun 2024, yang menyebabkan lonjakan harga awal diikuti oleh koreksi tajam ketika biaya kepatuhan menjadi jelas. Sejarah menunjukkan bahwa intervensi pemerintah, meskipun dibingkai secara positif, sering kali membatasi elemen spekulatif pasar dalam jangka pendek. Kali ini, kita harus mengharapkan reaksi serupa dari pasar. Oleh karena itu, kami akan memantau suku bunga pendanaan untuk swap permanen dan minat terbuka pada kontrak berjangka yang terkait dengan pasangan yen Jepang. Lonjakan pendanaan negatif akan menandakan bahwa posisi short semakin banyak, berpotensi menjadi bahan bakar untuk short squeeze jika berita tersebut ternyata positif. Untuk saat ini, permainan teraman adalah bersiap menghadapi volatilitas daripada bertaruh pada tren naik yang jelas. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tim Penelitian Pasar Global Nomura menyarankan bahwa pernyataan dovish terbaru dari Ketua Fed Jerome Powell dapat menyebabkan dolar yang lebih lemah terhadap yen. Komentar ini meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, yang menunjukkan bahwa USD mungkin tetap tertekan dalam jangka pendek. Tim ini menegaskan kembali posisi mereka pada perdagangan USD/JPY yang pendek, dengan target 142.00 pada akhir Oktober. Perhatian juga akan terfokus pada pernyataan mendatang dari pejabat Bank of Japan, seperti anggota dewan kebijakan Junko Nakagawa, untuk petunjuk mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga, yang dapat semakin memperkuat yen.

Reaksi Pasar Terhadap Komentar Ketua Fed

Setelah komentar dovish dari ketua Fed pada hari Jumat lalu, kami semakin yakin dengan posisi USD/JPY pendek kami. Pasar sekarang memperkirakan lebih dari 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, menurut data CME Group, yang memperkuat pandangan kami bahwa dolar akan tetap tertekan. Perubahan dalam ekspektasi kebijakan ini memberikan katalis yang jelas untuk nilai tukar yang lebih rendah. Target kami untuk pasangan ini tetap 142.00 pada akhir Oktober. Level ini mencerminkan retracement signifikan dari puncak yang terlihat pada akhir 2023 dan 2024, tetapi merupakan tujuan yang realistis mengingat pergeseran kebijakan bank sentral. Kami melihat ini sebagai pengembalian menuju penilaian yang lebih seimbang secara fundamental seiring dengan menyempitnya perbedaan suku bunga. Bagi trader derivatif, membeli opsi put USD/JPY dengan jatuh tempo pada bulan Oktober atau November adalah cara langsung untuk mengantisipasi pergerakan ini. Strategi ini menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk menangkap potensi penurunan menuju target 142. Implied volatility juga sedikit mereda setelah pengumuman Fed, membuat premi opsi lebih menarik daripada sebelumnya bulan ini.

Perhatian Beralih ke Bank of Japan

Perhatian sekarang beralih ke Bank of Japan, dengan pidato kunci dari anggota dewan kebijakan yang dijadwalkan pada hari Kamis ini. Dengan inflasi inti Jepang tetap stabil di atas 2,5% hingga pertengahan 2025, sinyal kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun akan mempercepat kekuatan yen secara signifikan. Ini memberikan katalis kuat kedua untuk perdagangan ini. Trader yang mencari pendekatan dengan biaya lebih rendah dapat mempertimbangkan strategi bear put spread, seperti membeli opsi put dengan strike 145 dan menjual opsi put dengan strike 142. Ini akan mengurangi premi awal yang dibayar untuk posisi. Meskipun strategi ini membatasi potensi keuntungan maksimum pada target 142, ini menawarkan cara yang lebih efisien secara modal untuk mengekspresikan pandangan tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hedge funds telah mengurangi investasi bullish mereka pada minyak mentah ke titik terendah dalam hampir 17 tahun. Menurunnya risiko sanksi baru terhadap minyak Rusia telah mengalihkan perhatian kembali ke kekhawatiran tentang kelebihan pasokan. Menurut data CFTC melalui Bloomberg, posisi bersih panjang manajer uang dalam kontrak berjangka West Texas Intermediate (WTI) turun 19.578 lot, menjadi 29.686 di minggu yang berakhir pada hari Selasa. Ini menandai posisi terkecil sejak Oktober 2008.

Tensi Geopolitik Mereda

Tensi geopolitik telah mereda, dan beberapa lembaga memprediksi bahwa pasokan minyak akan melebihi permintaan akhir tahun ini. AS mendorong pembicaraan untuk mengakhiri konflik di Ukraina, yang mengurangi kemungkinan penerapan sanksi baru terhadap minyak Rusia, meskipun tidak ada kemajuan signifikan menuju perdamaian. Kami melihat manajer uang memegang posisi bersih panjang terkecil dalam WTI mentah sejak krisis keuangan 2008. Posisi ekstrem ini menunjukkan keyakinan kuat bahwa harga minyak akan turun dalam waktu dekat. Fokus jelas bergeser dari risiko geopolitik ke kekhawatiran tentang kelebihan pasokan global. Laporan terkini dari IEA mengonfirmasi bahwa produksi minyak global diperkirakan melebihi permintaan hampir 1,5 juta barel per hari hingga kuartal keempat 2025. Ekspor minyak Rusia melalui laut juga tetap kuat, rata-rata lebih dari 3,3 juta barel per hari hingga pertengahan 2025. Aliran yang stabil ini menghilangkan salah satu pilar penting yang mendukung harga tetap tinggi. Di sisi permintaan, perlambatan indikator ekonomi, terutama PMI manufaktur China yang turun di bawah 50, menunjukkan konsumi yang melemah ke depan. Ini sangat kontras dengan proyeksi permintaan optimis yang kami lihat di awal tahun. Para pedagang kini memperhitungkan potensi penghancuran permintaan yang signifikan jika perlambatan global ini berlanjut.

Strategi Posisi Pasar

Dalam lingkungan ini, para pedagang harus mempertimbangkan posisi untuk penurunan lebih lanjut atau aksi harga menyamping. Membeli opsi put pada WTI atau Brent menawarkan eksposur langsung terhadap penurunan harga, sementara menjual spread kredit call dapat menghasilkan pendapatan jika harga tetap di bawah level tertentu. Kami telah mengamati kenaikan signifikan dalam rasio put-to-call untuk kontrak Oktober dan November 2025, mengonfirmasi sentimen bearish ini. Waktu terakhir kami melihat hedge funds se-bearish ini adalah pada Oktober 2008, tepat sebelum kolaps harga besar yang terkait dengan krisis finansial global. Sementara gambaran fundamental terlihat lemah, posisi yang sepihak ini juga dapat menciptakan kondisi untuk rally tajam jika ada pemicu yang tidak terduga muncul. Oleh karena itu, mengelola risiko pada perdagangan bearish sangat penting, karena perdagangan yang padat dapat berbalik dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan tingkat acuan USD/CNY pada 7.1161, yang berbeda dari estimasi tingkat 7.1551. Sistem nilai tukar yang dikelola ini memungkinkan yuan berfluktuasi dalam kisaran yang ditentukan sebesar +/- 2% di sekitar titik tengah ini. Kekuatan tingkat ini, yang tertinggi sejak 6 November tahun lalu, berbeda dari penutupan sebelumnya di 7.1666. Selain itu, PBOC telah menyuntikkan 288.4 miliar yuan melalui repos terbalik 7-hari dengan suku bunga 1.40%. Dengan 266.5 miliar yuan yang jatuh tempo hari ini, hasilnya adalah suntikan bersih sebesar 21.9 miliar yuan.

Pernyataan Penetapan Yuan

Penetapan yuan hari ini adalah sinyal kuat dari pembuat kebijakan bahwa mereka berniat untuk menghentikan penurunan mata uang. Tingkat ini ditetapkan jauh lebih kuat dari ekspektasi pasar, menunjukkan niat yang jelas untuk mendukung yuan. Ini menunjukkan bahwa terus bertaruh pada yuan yang lebih lemah, atau mempertahankan posisi long USD/CNY, telah menjadi posisi yang jauh lebih berisiko. Kita menyaksikan ini setelah China mencatat surplus perdagangan yang mengejutkan sebesar $89 miliar untuk Juli 2025, angka yang seharusnya mendukung mata uang. Namun, yuan terus melemah di tengah kekhawatiran tentang sektor properti dan permintaan domestik yang melambat. Bank Rakyat Tiongkok kini dengan tegas turun tangan untuk melawan sentimen negatif tersebut dan menyelaraskan mata uang dengan data perdagangan yang lebih kuat. Tindakan ini mengingatkan pada periode akhir 2023 ketika bank sentral secara konsisten mempertahankan level 7.30 terhadap dolar, secara efektif menciptakan batas atas selama berbulan-bulan. Kita mungkin melihat pembentukan batas atas baru yang lebih rendah di sekitar area 7.15-7.20 sekarang. Stabilitas yang dikelola ini menunjukkan bahwa volatilitas dalam pasangan mata uang dapat menurun, menjadikan strategi opsi tertentu lebih menarik.

Dampak pada Derivatif dan Barang

Bagi para pedagang derivatif, ini berarti bahwa menjual opsi panggilan USD/CNY dengan jangka waktu pendek bisa menjadi strategi yang layak, karena bank sentral aktif membatasi potensi naiknya dolar lebih lanjut. Volatilitas implisit untuk yuan, yang naik ke tingkat tertinggi enam bulan sebesar 4.8% minggu lalu, mungkin kini terlalu mahal mengingat intervensi langsung bank. Pendekatan yang kurang agresif akan menggunakan call spread untuk bertaruh pada potensi kenaikan terbatas untuk dolar. Langkah untuk memperkuat yuan kemungkinan akan berdampak pada ekuitas Tiongkok dan komoditas global. Mata uang yang lebih kuat membuat barang Tiongkok lebih mahal di luar negeri, yang dapat menjadi hambatan bagi saham Tiongkok yang bergantung pada ekspor. Sebaliknya, ini meningkatkan daya beli China untuk bahan mentah, yang berpotensi mendukung komoditas seperti tembaga dan bijih besi, yang telah melihat harga menurun dalam beberapa bulan terakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komentar terbaru Powell menunjukkan pergeseran dari penekanan Federal Reserve pada risiko inflasi bulan Juli. Dia menunjuk pada data ketenagakerjaan yang lebih lemah sebagai faktor yang mempengaruhi, dengan pertumbuhan pekerjaan rata-rata hanya 35.000 dalam tiga bulan, turun dari 168.000 sebelumnya pada tahun 2024. Dia menyebutkan bahwa tarif masih menimbulkan ancaman inflasi. Namun, dia percaya bahwa kondisi pasar tenaga kerja saat ini dapat membatasi kemampuan pekerja untuk meminta upah yang lebih tinggi, sehingga mengurangi kemungkinan inflasi yang berkelanjutan akibat tarif.

Prediksi tentang Pengangguran dan Penurunan Suku Bunga

Pantheon Macroeconomics memprediksi bahwa masalah ketenagakerjaan mungkin menyebabkan tingkat pengangguran melebihi perkiraan Federal Reserve sebesar 4,5% pada akhir tahun, berpotensi mencapai 4,75% pada akhir 2025. Mereka mengharapkan inflasi yang disebabkan oleh tarif akan lebih berdampak pada barang dan memperkirakan Federal Reserve akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, November, dan Desember, yang menunjukkan lebih banyak penurunan suku bunga daripada yang diantisipasi pasar keuangan saat ini. Kami melihat pergeseran yang jelas dalam pemikiran Fed, dengan Powell kini lebih khawatir tentang melemahnya pasar tenaga kerja daripada inflasi. Laporan BLS terbaru menunjukkan penurunan drastis dalam lapangan pekerjaan bulan Juli, membawa rata-rata tiga bulan turun menjadi hanya 35.000, penurunan signifikan dari rata-rata 168.000 yang terlihat sepanjang tahun 2024. Ini membuka kemungkinan untuk kebijakan moneter yang lebih mudah lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Sementara tarif menjadi perhatian lebih awal di tahun ini, dampaknya terhadap inflasi tampak terkontrol karena pertumbuhan upah yang melambat memberi Fed ruang untuk bertindak. Dengan angka CPI tahunan terbaru untuk bulan Juli yang berada pada angka yang dapat dikelola sebesar 2,8%, risiko inflasi yang dipicu tarif menjadi menetap kini cukup rendah. Pandangan ini didukung oleh peningkatan tingkat pengangguran menjadi 4,3% bulan lalu, tren yang kami lihat akan berlanjut.

Peluang di Pasar Suku Bunga dan Saham

Ini menciptakan peluang signifikan di pasar suku bunga, karena kami memperkirakan tiga penurunan suku bunga pada akhir tahun di bulan September, November, dan Desember. Pasar tidak sepenuhnya sejalan dengan pandangan ini, karena data dari CME FedWatch Tool menunjukkan hanya 55% kemungkinan penurunan 25 basis poin tunggal pada bulan Desember. Trader harus mempertimbangkan posisi yang akan menguntungkan dari penurunan suku bunga, seperti membeli future SOFR atau opsi beli di future obligasi Treasury. Pergeseran dovish ini juga menjadi sinyal positif untuk saham, mengingat pergeseran kebijakan pada pertengahan 2019 yang mendahului penguatan pasar yang kuat. Kami memperkirakan ini akan meningkatkan indeks saham, menjadikan posisi jangka panjang melalui opsi beli S&P 500 strategi yang menarik. Mengingat perubahan dalam pesan Fed, peningkatan volatilitas menjelang rapat FOMC yang akan datang juga dapat membuat derivatif VIX layak dipertimbangkan untuk permainan jangka pendek. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY mengalami pemulihan di pagi hari Asia, bangkit dari penurunan hari Jumat setelah pernyataan Powell di Jackson Hole. Saat ini, pasangan mata uang ini mendekati 147.50, meskipun tidak ada perkembangan baru. Gubernur Bank of Japan, Ueda, menekankan perlunya lebih banyak perempuan dan pekerja asing untuk mengatasi tantangan tenaga kerja Jepang akibat populasi yang menua. Langkah yang diambil pada hari Jumat dianggap sebagai ‘celah’, menunjukkan potensi untuk retracement, meskipun ada kehati-hatian untuk tidak terlalu menekankan hal tersebut.

Advokasi Tarif Trump

Dalam berita pasar lainnya, Trump mengadvokasi tarif minimum sebesar 15-20% untuk barang-barang dari Uni Eropa, yang menyebabkan EURUSD mengalami penurunan. Perubahan sikap Powell menunjukkan risiko yang meningkat di pasar kerja, dengan Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga tiga kali pada tahun 2025 menurut Pantheon. Perdagangan valuta asing mengandung risiko tinggi, dan tidak semua investor mungkin menemukan ini sesuai. Penting untuk mengevaluasi tujuan investasi dan risiko sebelum bertransaksi, dan saran dari profesional keuangan sangat dianjurkan. InvestingLive menawarkan tautan ke informasi ekonomi dan pasar tetapi tidak memberikan nasihat investasi atau mendukung opini tertentu. Kinerja masa lalu bukan indikator hasil di masa depan, dan kompensasi dapat diterima dari pengiklan situs web.

Keraguan Pasar USDJPY

Lonjakan USD/JPY mendekati 147.50, meskipun ada sinyal dovish dari Fed, menunjukkan bahwa pasar merasa ragu. Kita harus ingat bahwa level yang sama pada akhir 2023 memicu peringatan verbal yang kuat dari pejabat Jepang, menjadikan ini zona berbahaya untuk mengejar penguatan dollar. Setiap pergerakan menuju 150 kemungkinan akan memicu respons yang jauh lebih kuat dari Tokyo. Perubahan fokus Ketua Fed Powell pada risiko pasar kerja adalah perkembangan besar. Dengan pasar kini memperhitungkan tiga pemotongan suku bunga pada tahun 2025, kekuatan dollar terlihat rapuh. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan inflasi inti AS telah mereda menjadi 2.8% dan laporan Non-Farm Payrolls bulan Juli 2025 hanya menambah 150.000 pekerjaan, memberikan Fed ruang untuk melonggarkan kebijakan. Di sisi lain, Bank of Japan tetap diam terkait perubahan kebijakan, menjaga yen tetap lemah. Dari pengalaman, kita tahu bahwa inflasi inti Jepang, yang sempat mencapai puncak tertinggi selama beberapa dekade di atas 2.5% pada pertengahan 2024, telah berjuang untuk tetap berada di sana, memberikan Gubernur Ueda sedikit amunisi untuk mulai menaikkan suku bunga. Divergensi kebijakan ini adalah kekuatan utama yang menjaga USD/JPY tetap tinggi. Risiko global meningkat, menciptakan volatilitas, dengan pembicaraan mengenai tarif baru AS dan pencabutan Evergrande memunculkan ketidakpastian. Ini bukan saat yang tepat untuk taruhan tenang satu arah. Kita telah melihat VIX, ukuran volatilitas pasar saham, naik dari rendah 13 menjadi sekitar 17 dalam sebulan terakhir, menandakan bahwa para trader semakin cemas tentang guncangan pasar yang tiba-tiba. Dalam konteks ini, membeli opsi put USD/JPY untuk bulan Oktober atau November 2025 memberikan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk bersiap-siap menghadapi penurunan dollar. Ini memungkinkan trader untuk meraih keuntungan jika pemotongan suku bunga Fed mulai mempengaruhi dollar, sambil membatasi potensi kerugian pada premi yang dibayarkan. Ini adalah pendekatan yang bijaksana dengan risiko intervensi yang membatasi potensi kenaikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian untuk yuan, yang juga disebut renminbi (RMB), sebagai bagian dari sistem nilai tukar mengambang yang dikelola. Sistem ini memungkinkan nilai yuan bervariasi dalam kisaran tertentu sebesar +/- 2% di sekitar tingkat referensi atau “titik tengah.”

Menetapkan Titik Tengah Harian

Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah ini, terutama terhadap dolar AS, dengan mempertimbangkan penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan perubahan di pasar mata uang internasional. Titik tengah ini berfungsi sebagai panduan untuk perdagangan harian. PBOC mengizinkan yuan berfluktuasi dalam batas +/- 2% di sekitar titik tengah. Batas ini dapat disesuaikan oleh PBOC sesuai dengan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Jika yuan mendekati batas perdagangan atau mengalami volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat campur tangan dengan membeli atau menjual yuan. Tindakan ini diambil untuk menjaga penyesuaian nilai mata uang yang terkendali dan bertahap, memastikan stabilitas di pasar valuta asing. Tingkat referensi yang diharapkan sebesar 7.1551 adalah sinyal jelas dari Bank Rakyat Tiongkok. Penetapan “fix” yang kuat ini menunjukkan kebijakan yang condong untuk menstabilkan atau menguatkan yuan. Ini berarti bank sentral secara aktif mengelola untuk mencegah depresiasi lebih lanjut.

Peluang dan Risiko

Dengan yuan yang hanya diperbolehkan bergerak 2% di sekitar titik tengah harian, kita melihat kisaran perdagangan yang jelas. Lingkungan ini membuat strategi menjual volatilitas menjadi menarik, terutama dengan volatilitas implisit satu bulan pada opsi USD/CNH yang saat ini mendekati terendah tahunan sebesar 3,8%. Pedagang mungkin mempertimbangkan untuk menjual put dan call yang tidak berada di dalam uang untuk mengumpulkan premi. Arah kebijakan ini tampak didukung oleh data ekonomi terbaru, yang membantu membangun kepercayaan kita. Setelah tahun 2024 yang menantang, produksi industri Tiongkok tumbuh sebesar 4,5% dibandingkan tahun lalu pada bulan Juli 2025, dan ekspor menunjukkan pemulihan yang moderat namun stabil. Mata uang yang stabil membantu menarik investasi asing dan mencegah aliran keluar modal. Kita harus ingat depresiasi tajam yang terlihat pada akhir 2023 ketika tingkat melewati 7,30. Kekuasaan bank sentral untuk campur tangan berarti bahwa meskipun arah tampak jelas, taruhan apapun pada apresiasi yang tidak terjaga berisiko. Tujuan PBOC adalah stabilitas, bukan reli satu arah, yang membatasi potensi keuntungan pada perdagangan arah sederhana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekonom utama Goldman Sachs, Jan Hatzius, membahas pidato terbaru Ketua Federal Reserve Jerome Powell, yang memperingatkan tentang meningkatnya risiko di pasar kerja. Powell menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai yang mengalami keseimbangan, di mana baik pasokan maupun permintaan untuk pekerja telah menurun bersamaan. Ia memperingatkan bahwa risiko terhadap pekerjaan dapat dengan cepat menyebabkan peningkatan pemecatan dan pengangguran. Powell lebih lanjut mencatat bahwa pertumbuhan PDB telah melambat secara signifikan, mengaitkan sebagian dari penurunan ini dengan pengurangan keluaran potensial, bukan hanya masalah permintaan siklis. Sikap hati-hati ini telah memicu optimisme pasar tentang kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada bulan September.

Pertemuan Federal Reserve

Pertemuan FOMC Fed yang akan datang dijadwalkan pada 16-17 September, dengan pemotongan suku bunga Fed Funds sebesar 25 basis poin yang sangat diantisipasi. Pidato Powell disampaikan di simposium Jackson Hole, di mana ekonom membahas kebijakan moneter dan tantangan ekonomi. Komentar Ketua Federal Reserve Powell dari simposium Jackson Hole menandakan pergeseran signifikan menuju sikap yang lebih hati-hati terhadap ekonomi. Peringatannya tentang meningkatnya risiko di pasar kerja memperkuat pandangan kami bahwa pemotongan suku bunga akan segera terjadi. Pasar derivatif sudah mencerminkan ini, dengan Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan 16-17 September. Pandangan ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk suku bunga yang lebih rendah ke depan. Kita dapat mengekspresikan pandangan ini dengan menggunakan opsi pada kontrak berjangka SOFR, yang akan menguntungkan jika Fed memang memotong suku bunga seperti yang diharapkan. Ini adalah langkah langsung atas reaksi pasar terhadap nada dovish baru dari Fed. Prospek biaya pinjaman yang lebih rendah juga harus memberikan angin segar bagi ekuitas, terutama untuk saham pertumbuhan dan teknologi. Kami sedang mempertimbangkan opsi call pada indeks Nasdaq 100 untuk memanfaatkan potensi reli menjelang pertemuan FOMC September. Melihat kembali siklus pelonggaran 2019, kami melihat bagaimana bahkan antisipasi pemotongan suku bunga dapat mendorong kenaikan pasar.

Dampak Pasar

Kekhawatiran Powell tidak tanpa dasar, karena data yang kami lihat mendukung pandangan hati-hati ini. Laporan JOLTS terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan terus mengalami penurunan yang stabil, dan klaim pengangguran mingguan telah meningkat menjadi rata-rata 240.000. Ini adalah perubahan yang nyata dari pasar tenaga kerja yang jauh lebih kuat yang kami alami setahun yang lalu. Ekonomi yang lebih luas juga menunjukkan tanda-tanda pendinginan, yang memberikan lebih banyak ruang bagi Fed untuk bertindak. Perkiraan awal untuk pertumbuhan PDB Q2 2025 adalah sebesar 1,5%, sebuah perlambatan yang jelas dibandingkan kuartal sebelumnya. Dengan bacaan inflasi PCE Dasar terbaru tetap pada angka yang dapat dikelola sebesar 2,7%, Fed memiliki justifikasi yang jelas untuk merangsang pertumbuhan tanpa khawatir akan lonjakan inflasi. Pemotongan suku bunga juga kemungkinan akan menyebabkan dolar AS melemah. Oleh karena itu, kita harus menjelajahi posisi derivatif yang akan menguntungkan dari penurunan dolar terhadap mata uang utama lainnya. Membeli opsi call pada euro atau yen Jepang untuk kadaluarsa bulan Oktober bisa menjadi cara yang efektif untuk bersiap menghadapi hasil ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Keurig Dr Pepper dilaporkan hampir mengakuisisi perusahaan kopi Belanda JDE Peet’s dalam transaksi yang diperkirakan bernilai sekitar $18 miliar. Akuisisi ini akan membagi entitas yang digabungkan menjadi unit terpisah untuk minuman dan kopi, yang pada dasarnya membalikkan penggabungan Keurig-Dr Pepper dari tahun 2018. Keurig Dr Pepper, yang berbasis di Texas, telah menunjukkan kinerja yang kuat di sektor minumannya, sementara operasi kopi kurang berhasil. Perusahaan ini memiliki nilai pasar hampir $48 miliar dan memiliki lebih dari 125 merek, seperti 7-Up, Canada Dry, Snapple, Green Mountain, dan Tully’s Coffee. JDE Peet’s, yang berkantor pusat di Amsterdam, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $15 miliar. Ia memiliki merek-merek seperti Peet’s Coffee, Stumptown, dan Maxwell House. Belum ada komentar resmi dari kedua perusahaan mengenai kesepakatan yang dilaporkan. Negosiasi kesepakatan yang dilaporkan antara Keurig Dr Pepper dan JDE Peet’s memberikan ketidakpastian signifikan, yang merupakan kesempatan bagi para trader opsi. Kami mengharapkan peningkatan volatilitas pada kedua saham saat pasar mencerna potensi harga $18 miliar dan pemisahan perusahaan yang diusulkan. Volatilitas tersirat pada opsi KDP untuk Oktober 2025 telah meloncat di atas 45%, peningkatan tajam dari rata-rata terbarunya yang sebesar 28%. Bagi Keurig Dr Pepper, logika di baliknya adalah memperbaiki divisi kopi yang kurang berhasil, yang menunjukkan penurunan pendapatan sebesar 5% dalam laporan pendapatan Q2 2025. Pemisahan yang diusulkan menjadi unit minuman dan kopi terpisah dapat membuka nilai, mirip dengan bagaimana pemisahan Johnson & Johnson dari Kenvue pada 2023 diterima dengan baik oleh pasar. Trader mungkin mempertimbangkan strategi seperti straddles untuk memainkan potensi pergerakan harga besar tanpa bertaruh pada arah tertentu. JDE Peet’s menghadirkan skenario arbitrase merger yang lebih sederhana, dengan kemungkinan harga sahamnya akan bergerak mendekati harga akuisisi jika kesepakatan terlihat memungkinkan. Kami sudah mengamati lonjakan volume opsi call untuk JDE Peet’s, terutama untuk harga strike tepat di bawah penilaian yang tersirat. Menjual put out-of-the-money pada JDE Peet’s bisa menjadi cara untuk mengumpulkan premi, mengingat kesepakatan memberikan batas bawah untuk harga saham.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham China Evergrande akan dicabut dari bursa saham Hong Kong pada hari Senin setelah lebih dari 15 tahun perdagangan. Pengembang yang pernah bernilai lebih dari $50 miliar ini terjerat utang besar, yang berkontribusi pada krisis sektor properti yang berkepanjangan di China.

Kesulitan Ekonomi Dibandingkan Kemakmuran

Pencabutan status tercatat mengindikasikan tahap yang tidak dapat diubah, dengan Evergrande sekarang terkait dengan kesulitan ekonomi ketimbang kemakmuran. Ini merupakan pergeseran yang signifikan dari status sebelumnya sebagai simbol pertumbuhan ekonomi China. Kekayaan pendiri Hui Ka Yan telah merosot dari $45 miliar pada tahun 2017 menjadi kurang dari $1 miliar. Pada Maret 2024, Hui dijatuhi denda sebesar $6,5 juta dan larangan seumur hidup dari pasar modal karena pendapatan Evergrande yang dinyatakan terlalu tinggi sebesar $78 miliar. Para likuidator mempertimbangkan tindakan terhadap aset pribadi Hui. Saat jatuh, Evergrande memiliki sekitar 1.300 proyek di 280 kota. Jangkauan besar ini menunjukkan betapa besar dampak keruntuhannya terhadap perekonomian yang lebih luas. Pencabutan resmi Evergrande bukanlah kejutan, tetapi ini mengonfirmasi secara kuat krisis dalam sektor properti di China yang dalam dan belum terselesaikan. Kami melihat ini memperkuat sentimen negatif yang telah menghantui para pengembang selama bertahun-tahun. Langkah terakhir ini menghapus harapan yang tersisa untuk pemulihan yang luar biasa bagi perusahaan. Dalam beberapa minggu mendatang, kami mengantisipasi tekanan yang meningkat pada pengembang yang sangat berutang, membuat opsi jual pada nama-nama ini menjadi menarik. Data terbaru menunjukkan bahwa harga rumah baru di China turun 9,4% dibandingkan tahun sebelumnya pada bulan Juli 2025, yang menunjukkan kelemahan ini. Kami juga mengawasi potensi penurunan pada ETF yang terpapar sektor real estat dan perbankan China.

Dampak pada Pasar Global

Penurunan sektor properti terhadap perekonomian yang lebih luas berdampak langsung pada komoditas global, khususnya bijih besi. Dengan permintaan konstruksi tetap lemah, kami memposisikan diri untuk penurunan lebih lanjut dalam harga bijih besi, yang telah turun di bawah $100 per ton bulan lalu. Situasi ini jauh lebih parah daripada perlambatan yang kami saksikan pada tahun 2015, karena disertai dengan krisis kepercayaan yang mendalam. Kami memonitor tanda-tanda penularan di sektor-sektor yang sangat bergantung pada kepercayaan konsumen China, seperti barang-barang mewah Eropa dan produsen mobil Jerman. PMI manufaktur terbaru Jerman, yang dirilis pekan lalu, turun menjadi 48,5, dengan perusahaan-perusahaan mengutip melemahnya pesanan dari China sebagai perhatian utama. Keruntuhan kekayaan, yang ditunjukkan oleh kejatuhan Hui Ka Yan dari puncak kekayaannya pada tahun 2017, memiliki efek menekan pada konsumsi barang-barang mewah. Dengan potensi respons kebijakan yang tidak terduga dari Beijing, kami mengharapkan volatilitas yang meningkat di Indeks Hang Seng. Para trader sebaiknya mempertimbangkan strategi menggunakan opsi, seperti straddle, untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar tanpa memandang arah. Indeks Volatilitas ETF China CBOE (VXFXI) telah menunjukkan peningkatan 15% pada Agustus 2025, menunjukkan bahwa pasar bersiap menghadapi gejolak. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.