Bank Sentral Eropa kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada bulan September, dengan kemungkinan mempertimbangkan pemotongan jika kondisi ekonomi memburuk di kemudian hari. Christine Lagarde menunjukkan bahwa mereka nyaman dengan mempertahankan suku bunga kunci di 2% setelah satu tahun penurunan, karena ekonomi zona euro menunjukkan ketahanan dan inflasi tetap stabil di target 2%. Pajak impor AS untuk barang-barang dari UE sebesar 15% sesuai dengan ekspektasi ECB, mengurangi kebutuhan untuk pemotongan suku bunga secara langsung. Namun, ECB memperkirakan bahwa pemotongan lain mungkin diperlukan, dengan diskusi diharapkan dilanjutkan pada bulan Oktober dan Desember, terutama jika pajak AS mempengaruhi ekspor atau konflik di Ukraina berlanjut.

Potensi Pemotongan Suku Bunga Pada 2026

Ada potensi pemotongan suku bunga pada musim semi 2026, meskipun survei aktivitas bisnis dari musim panas meningkatkan kepercayaan di zona euro. Pembuat kebijakan memperingatkan bahwa pembaruan positif ini mungkin hanya sementara, karena pembeli dari AS mungkin mempercepat pesanan untuk menghindari pajak. Dengan Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kuncinya di 2% pada bulan September, volatilitas jangka pendek seharusnya tetap rendah. Hal ini tercermin dalam indeks VSTOXX, ukuran volatilitas Euro Stoxx 50, yang saat ini diperdagangkan di dekat level terendah 14. Lingkungan ini menunjukkan bahwa menjual opsi dengan masa kedaluwarsa jangka pendek untuk mengumpulkan premi bisa menjadi strategi yang layak. Stabilitas ini didukung oleh data terbaru, dengan perkiraan cepat Eurostat untuk Agustus 2025 menunjukkan inflasi utama tetap di 2,1%, sesuai dengan rentang target bank. Selain itu, ekonomi zona euro berhasil tumbuh sebesar 0,4% pada kuartal kedua, menyanggah proyeksi sebelumnya yang memperkirakan perlambatan. Untuk saat ini, angka-angka ekonomi tidak menekan ECB untuk bertindak. Namun, kami melihat lebih banyak kehati-hatian diperhitungkan dalam derivatif yang kedaluwarsanya setelah pertemuan ECB di bulan Oktober dan Desember. Opsi yang melindungi terhadap penurunan nilai euro menjadi lebih mahal untuk kontrak akhir tahun, menandakan bahwa pedagang melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan pergeseran arah kebijakan yang lebih lunak. Gerakan di bawah 1,05 untuk pasangan EUR/USD bisa mempercepat jika pembicaraan pemotongan suku bunga muncul kembali.

Pajak Warisan dan Risiko Ekonomi

Pajak warisan dari pemerintahan AS Trump, yang berdampak pada pasar di awal 2020-an, tetap menjadi risiko utama bagi sektor yang bergantung pada ekspor. Meskipun volume perdagangan UE-AS secara keseluruhan naik 3% dari tahun ke tahun, kekhawatiran muncul bahwa setiap ketegangan perdagangan yang diperbarui dapat melemahkan ekonomi dan memaksa ECB untuk mempertimbangkan kembali sikapnya. Ketidakpastian yang terus berlanjut ini, bersamaan dengan perang yang sedang berlangsung di Ukraina, membenarkan pemegang opsi perlindungan pada indeks utama Eropa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kalender ekonomi di Asia pada hari Senin, 25 Agustus 2025, menunjukkan rilis data yang terbatas. Selandia Baru akan mengeluarkan beberapa data, namun fokus utama tetap pada dampak komentar Powell dari Jackson Hole pada hari Jumat sebelumnya. Komentar Powell telah meningkatkan minat pasar terhadap aset berisiko. Ini telah menarik perhatian terhadap pergerakan ekonomi dan reaksi di dalam kawasan.

Perdagangan Berdasarkan Sentimen Risiko

Dengan kalender data yang ringan di Asia, kita akan melakukan perdagangan berdasarkan sentimen risiko positif dari pidato Jackson Hole. Pasar mengartikan komentar Ketua Fed sebagai sinyal bahwa siklus pengetatan resmi telah berakhir. Ini menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu ke depan, arah paling mudah untuk saham adalah naik. Latar belakang untuk komentar ini telah berkembang, memberi mereka kredibilitas yang belum kita lihat dalam waktu yang lama. Data CPI inti bulan Juli, yang dirilis awal bulan Agustus 2025, berada di angka 2,5%, mendekati target Fed. Ini, ditambah dengan laporan non-pertanian baru-baru ini yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat di bawah 150.000, memberi Fed alasan untuk mengadopsi nada yang lebih seimbang. Dalam lingkungan ini, menjual volatilitas tampaknya menjadi strategi yang menguntungkan. Setelah reli Jumat, VIX kemungkinan jatuh di bawah 15, menunjukkan perkiraan fluktuasi harga yang lebih rendah di S&P 500. Kita harus mempertimbangkan untuk menjual put out-of-the-money atau menerapkan spread kredit put pada indeks utama untuk mengumpulkan premium. Komentar tersebut juga telah melemahkan dolar AS, dengan indeks DXY turun di bawah 100 pada hari Jumat. Ini menciptakan peluang di pasar valuta asing, terutama untuk mata uang yang sensitif terhadap risiko. Kita melihat nilai dalam membeli opsi call pada Dolar Australia dan Euro terhadap dolar, memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut.

Implikasi Suku Bunga

Perubahan nada dovish ini juga memiliki implikasi signifikan untuk pasar suku bunga. Kita bisa mengharapkan imbal hasil obligasi pemerintah untuk terus menurun seiring pasar memperhitungkan potensi pemotongan suku bunga pada akhir 2025 atau awal 2026. Menggunakan opsi pada futures Secured Overnight Financing Rate (SOFR) atau membeli call pada ETF obligasi treasury bisa menjadi cara yang efektif untuk bersiap menghadapi suku bunga yang lebih rendah. Namun, kita harus ingat antusiasme pasar yang prematur untuk pemotongan suku bunga pada akhir 2023, yang segera dibalik oleh data inflasi yang membandel pada awal 2024. Meskipun data saat ini lebih mendukung, setiap kekuatan tak terduga dalam laporan ekonomi mendatang bisa menyebabkan pembalikan cepat dari posisi dovish ini. Maka dari itu, kita harus tetap berhati-hati dengan ukuran posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

ForexLive mengingatkan para trader tentang likuiditas pasar yang tipis yang biasanya terjadi pada pagi hari Senin. Para trader disarankan untuk berhati-hati karena harga dapat berfluktuasi sampai lebih banyak pasar di Asia buka. Sebagai awal dari minggu perdagangan, kurs yang berlaku adalah sebagai berikut: EUR/USD adalah 1.1720, USD/JPY adalah 146.85, dan GBP/USD adalah 1.3518. Selain itu, USD/CHF berada di 0.8015, USD/CAD di 1.3825, AUD/USD di 0.6488, dan NZD/USD di 0.5858.

Pembaruan Pasar Forex

Likuiditas pasar tipis, jadi kita perlu berhati-hati dengan setiap pergerakan awal minggu ini. Tema umum adalah lemahnya dolar AS terhadap mata uang Eropa, dengan EUR/USD melewati 1.17 dan GBP/USD di atas 1.35. Ini mengikuti perubahan kebijakan Federal Reserve menuju siklus pemotongan suku bunga awal tahun ini, sebagai respons terhadap inflasi AS yang akhirnya stabil, seperti laporan CPI inti terakhir untuk Juli 2025 yang menunjukkan angka 2.5%. Meski dolar secara umum melemah, kurs USD/JPY tetap kuat di dekat 147, mengingatkan kita pada dinamika yang kita lihat di akhir 2023. Selisih suku bunga tetap menjadi faktor dominan di sini, karena Bank of Japan sangat lambat dalam menormalkan kebijakannya. Ini membuat opsi yang mendapatkan keuntungan dari perbedaan suku bunga yang berkelanjutan, dikenal sebagai carry trade, menjadi fokus berkelanjutan bagi banyak trader. Kekuatan Euro tampaknya didukung oleh ekonomi benua yang lebih tahan banting daripada yang diharapkan. Data sentimen ekonomi terbaru dari Jerman menunjukkan peningkatan, dan Bank Sentral Eropa telah menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga secepat Fed. Perbedaan ini menunjukkan bahwa membeli saat harga turun di EUR/USD kemungkinan akan tetap menjadi strategi populer dalam beberapa minggu mendatang.

Outlook Mata Uang Komoditas

Di sisi lain, kita melihat mata uang komoditas seperti dolar Australia dan Selandia Baru kesulitan untuk mendapatkan momentum. Ini sebagian besar terkait dengan tanda-tanda berlanjutnya perlambatan di China, dengan data Caixin Manufacturing PMI terbaru dari bulan lalu yang mengecewakan para investor. Sampai kita melihat rebound signifikan dalam permintaan China, opsi panggilan pada AUD/USD kemungkinan akan menghadapi hambatan. Dengan sinyal yang bertentangan ini, kita harus mengantisipasi volatilitas yang meningkat seiring dengan perbedaan kebijakan bank sentral. Mengingat tren yang kuat, trader derivatif mungkin mencari strategi yang mendefinisikan risiko, seperti bull call spreads pada EUR/USD, untuk memanfaatkan kekuatan Euro sambil membatasi potensi kerugian. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah putaran berikutnya dari data inflasi dan angka pekerjaan dari AS dan Eropa. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu depan akan menampilkan rilis ekonomi penting termasuk PCE AS, CPI Australia dan Tokyo, serta risalah bank sentral dari ECB dan RBA. Rilis data lain yang menarik adalah GDP Kanada dan data aktivitas dari Jepang. Senin, PBoC mempertahankan Suku Bunga Utama Pinjaman, sementara Selasa akan ada risalah RBA dan Riksbank. Laporan menunjukkan bahwa RBA akan menunjukkan pemotongan suku bunga 25 basis poin dengan proyeksi inflasi yang moderat. Demikian juga, risalah Riksbank akan diperhatikan untuk wawasan tentang inflasi.

Highlight Rabu

Pada hari Rabu, data CPI Australia diperkirakan akan meningkat, yang mungkin mempengaruhi harapan pelonggaran dari RBA. Pada hari yang sama, Nvidia akan merilis laporan pendapatan kuartalan, dengan risiko yang terkait dengan China mungkin mempengaruhi panduan. Kamis akan menampilkan risalah ECB, mempertahankan suku bunga dengan pendekatan bergantung pada data. CPI Tokyo pada hari Jumat mungkin menunjukkan perlambatan inflasi menjadi 2,6%. Data PCE AS pada hari Jumat, setelah pembacaan CPI dan PPI baru-baru ini, akan sangat penting untuk menilai tekanan inflasi. GDP Kanada untuk Q2 diperkirakan menunjukkan pertumbuhan kecil, dengan BoC mempertimbangkan langkah masa depan di tengah tanda-tanda ekonomi dan inflasi yang campur aduk. Gambar ekonomi yang lebih luas tetap hati-hati, dengan kemungkinan perubahan kebijakan bergantung pada sinyal data mendatang.

Pendapatan Nvidia dan Strategi Pasar

Semua orang akan fokus pada pendapatan NVIDIA pada hari Rabu ini, tetapi perhatian utama akan tertuju pada panduan perusahaan mengenai pendapatan dari China. Saham telah naik lebih dari 90% tahun ini, jadi jika ada tanda-tanda kehati-hatian dari manajemen, itu bisa memicu penurunan yang signifikan. Dengan volatilitas implisit untuk opsi mingguan yang berakhir setelah laporan berada di atas 120%, pasar bersiap untuk perubahan harga yang besar, menunjukkan bahwa membeli opsi straddle untuk memainkan pergerakan besar di kedua arah adalah strategi yang layak. Kami tidak mengharapkan kejutan dari risalah pertemuan Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, karena bank tampaknya berada dalam pola bertahan yang kuat. Data inflasi kilat terbaru untuk zona Euro pada bulan Juli turun menjadi 1,8%, memberikan sedikit alasan bagi pembuat kebijakan untuk menyimpang dari pendekatan yang bergantung pada data. Proyeksi stabil ini menunjukkan bahwa strategi perdagangan rentang pada EUR/USD, seperti menjual opsi put dan call yang tidak dalam uang untuk mengumpulkan premi, harus tetap efektif. Poin data yang paling penting minggu ini adalah laporan inflasi PCE AS pada hari Jumat, yang akan langsung mempengaruhi keputusan Federal Reserve bulan depan. Kami ingat volatilitas pasar pada akhir 2024 ketika serangkaian laporan inflasi yang tinggi memaksa Fed untuk menunda siklus pelonggaran, dan saat ini, futures dana Fed memperkirakan 65% kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September. Jika angka PCE inti lebih tinggi dari perkiraan kenaikan bulanan 0,26%, kemungkinan tersebut akan menurun, yang cenderung menguatkan dolar AS dan memberikan tekanan pada futures indeks ekuitas. Untuk Kanada, data GDP Q2 pada hari Jumat akan diawasi dengan cermat setelah ekonomi menunjukkan tanda-tanda stagnasi di musim semi. Dengan risalah Bank of Canada mengungkapkan perdebatan tentang perlunya dukungan ekonomi lebih, data GDP yang lemah hampir pasti akan menguatkan harapan untuk pemotongan suku bunga di akhir tahun ini. Pedagang harus bersiap untuk volatilitas yang meningkat pada dolar Kanada, karena kontraksi kemungkinan akan membuat mata uang ini lebih rendah terhadap dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan Laba Nvidia Mendekat Bagi mereka yang mempertimbangkan overlay taktis, overlay pendek dapat mengimbangi kemungkinan penurunan akibat laporan laba, dengan risiko dikelola melalui pengaturan level stop-loss dan target yang telah ditentukan. Pemula disarankan untuk menghindari strategi kompleks seperti penjualan premium, yang membawa risiko lebih tinggi karena potensi pergerakan harga yang besar. Penting untuk mempersiapkan, merencanakan keluar sebelum berinvestasi, dan menyelaraskan aktivitas lindung nilai dengan toleransi risiko pribadi, sehingga memastikan bahwa portofolio tetap tangguh terhadap volatilitas yang dapat menyertai pengumuman laba. Dengan laporan laba Nvidia yang akan dirilis pada Rabu, 27 Agustus, kita menghadapi momen yang akrab tapi krusial. Valuasi sahamnya tinggi karena ekspektasi yang besar, berarti bahkan laporan yang luar biasa mungkin tidak cukup untuk mendorongnya lebih tinggi. Oleh karena itu, pengelolaan risiko untuk beberapa minggu ke depan lebih penting daripada mencoba memprediksi hasil. Kita telah melihat ini sebelumnya, terutama selama lonjakan besar hingga 2024 yang mengarah pada pemecahan saham 10-untuk-1 pada bulan Juni lalu. Melihat kembali laporan laba Mei 2024, pasar opsi memperkirakan pergerakan besar sekitar 8,5%, dan saham sebenarnya melonjak lebih dari 9% keesokan harinya. Sejarah ini menunjukkan bahwa volatilitas tinggi ada alasannya, dan mempersiapkan pergerakan harga yang signifikan adalah langkah bijak. Bagi kita yang memegang saham, respons paling sederhana adalah membeli asuransi untuk minggu ini. Put perlindungan memberikan batasan, membatasi kerugian kita jika angka atau panduan mengecewakan investor. Kita membayar premium untuk keamanan ini, tetapi ini memungkinkan kita untuk mempertahankan posisi jangka panjang tanpa stres emosional dari kemungkinan penurunan yang besar. Pendekatan Strategis Pasca Pengumuman Laba Mengingat seberapa mahal opsi saat ini karena volatilitas implisit yang tinggi, collar adalah strategi yang sangat praktis. Dengan menjual opsi call di luar uang, kita dapat menggunakan premi yang dikumpulkan untuk membayar sebagian besar, atau seluruh, put perlindungan yang kita beli. Pertukaran ini adalah bahwa kita membatasi potensi keuntungan untuk minggu ini, tetapi secara efektif menetapkan rentang harga yang terdefinisi untuk saham kita selama acara tersebut. Jika kita percaya saham akan naik atau tetap datar, menjual covered call adalah pendekatan lain. Ini menghasilkan pendapatan langsung dari premi opsi yang tinggi, yang dapat mengurangi sedikit penurunan harga saham. Namun, kita harus nyaman dengan kemungkinan saham kita dijual jika saham rally kuat melebihi harga strike yang kita pilih. Memandang ke depan setelah Rabu ini, kesempatan paling signifikan bagi trader derivatif akan datang segera setelah pengumuman. Volatilitas implisit akan runtuh, dalam peristiwa yang dikenal sebagai “IV crush,” membuat opsi jauh lebih murah. Ini adalah waktu untuk mempertimbangkan menjual put yang didukung uang tunai atau spread put pada setiap penurunan, karena ini memungkinkan kita untuk mengumpulkan premi atau memperoleh lebih banyak saham dengan harga yang kita suka, dengan volatilitas di pihak kita. Buat akun VT Markets Anda yang hidup dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketua Federal Reserve AS, Jerome Powell, menyampaikan pidato di simposium Jackson Hole, menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September. Powell mencatat permintaan dan penawaran tenaga kerja yang melambat, meskipun ada tekanan inflasi dari tarif yang ia sebut sementara. Ia menyoroti risiko terhadap pasar tenaga kerja dan komitmen Fed terhadap keputusan yang berbasis data di tengah tekanan eksternal. Komentar Powell memicu respons pasar, dengan probabilitas 90% pemotongan suku bunga September kini sudah dihargakan oleh kontrak berjangka. Pejabat Fed, Hammack, mengambil sikap yang berbeda, tetap fokus pada pengendalian inflasi. Ia menekankan tekanan inflasi yang terus berlanjut dan menegaskan bahwa kebijakan harus tetap sebagian besar restriktif. Meskipun menunjukkan keterbukaan terhadap data baru, Hammack menekankan perlunya kelemahan pengangguran yang signifikan sebelum melonggarkan kebijakan, mencerminkan kekhawatiran akan ketahanan inflasi.

Pertunjukan Pasar

Saham AS melonjak, dengan NASDAQ rebound di atas rata-rata pergerakan kunci dan ditutup lebih tinggi, meskipun kinerja mingguan bervariasi. NASDAQ turun 0.58%, sementara Dow naik 1.53% dan S&P naik 0.27%. Russell 2000 yang berkapitalisasi kecil naik 3.86% hari ini, menyelesaikan kenaikan mingguan sebesar 3.298%. Pasar Eropa juga ditutup lebih tinggi, dengan semua indeks utama mengalami kenaikan dan Eropa Selatan mencapai rekor tertinggi. Imbal hasil obligasi AS cenderung lebih rendah, terutama dalam jangka pendek, seiring pasar memperkirakan pemotongan oleh Fed, yang menyebabkan penurunan tajam nilai dolar AS terhadap mata uang global utama. Fed telah membuka kemungkinan untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, dan kami melihat pasar dengan agresif mempertahankan hal ini. Kami harus bersiap untuk terus naik dalam ekuitas, terutama di aset yang sensitif terhadap suku bunga dan berisiko seperti indeks Nasdaq dan Russell 2000. Membeli opsi call atau membangun spread bullish dapat memanfaatkan momentum yang kuat ini. Hasil positif ini didorong oleh laporan ekonomi terbaru, seperti data pekerjaan awal Agustus 2025 yang menunjukkan kenaikan tingkat pengangguran menjadi 3.9% meskipun ada angka headline yang solid. Ini memberikan alasan bagi Fed untuk mengalihkan fokusnya ke sisi ketenagakerjaan dari mandatnya. Jalur resistensi terendah dalam beberapa minggu ke depan tampaknya lebih tinggi untuk saham dan lebih rendah untuk imbal hasil obligasi jangka pendek.

Strategi Pasar

Reaksi pasar obligasi, dengan imbal hasil 2 tahun turun hampir 10 basis poin, adalah sinyal jelas bahwa para pedagang mempertaruhkan suku bunga kebijakan yang lebih rendah. Kami dapat mengungkapkan pandangan ini dengan memposisikan diri dalam kontrak berjangka suku bunga jangka pendek atau opsi yang akan menguntungkan dari penurunan imbal hasil menjelang pertemuan September. Kami melihat dinamika serupa di akhir 2023 ketika pasar bersiap-siap terhadap perubahan kesinambungan Fed, yang menghasilkan reli yang kuat di pasar obligasi. Namun, dengan probabilitas 90% pemotongan suku bunga sudah dihargakan, pasar rentan terhadap data kuat yang bertentangan dengan narasi. Laporan CPI Juli 2025 menunjukkan inflasi inti masih persisten di 3.2%, sebuah fakta yang tidak akan diabaikan oleh anggota yang lebih hawkish seperti Hammack. Kami berpikir bijaksana untuk melindungi posisi ekuitas panjang dengan membeli opsi put yang murah sebagai perlindungan terhadap kejutan hawkish pada rilis inflasi berikutnya. Dolar AS jatuh tajam terhadap semua mata uang utama, dan kami memperkirakan kelemahan ini akan berlanjut seiring menyempitnya diferensial suku bunga. Kami harus lebih memilih untuk menjual dolar terhadap mata uang yang didukung oleh ekonomi yang relatif kuat, seperti Euro, terutama saat indeks Eropa mencapai puncak multi-tahun. Kenaikan 1.07% dolar Australia juga menunjukkan kekuatan pada mata uang yang terkait dengan komoditas seiring kekhawatiran terhadap pertumbuhan global mereda. Kenaikan yang mengesankan sebesar 3.86% dalam satu hari di Russell 2000 menunjukkan pergeseran signifikan kembali ke aset berisiko. Perusahaan dengan kapitalisasi kecil sangat sensitif terhadap suku bunga, jadi kami harus mempertimbangkan perdagangan yang diuntungkan dari kinerja mereka yang terus mengungguli. Menggunakan opsi pada ETF IWM dapat memberikan eksposur dengan leverage ke tema ini saat pasar memperkirakan lingkungan kredit yang lebih mudah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham AS baru-baru ini mengalami kenaikan yang signifikan. Russell 2000 memimpin dengan peningkatan 3,86%, menandai kenaikan terbesar sejak 9 April. Dow Jones Industrial Average naik 846,24 poin atau 1,89%, yang merupakan kenaikan terbesar sejak 12 Mei, ditutup pada level rekor. S&P 500 naik 96,74 poin atau 1,52%, kenaikan terbesar sejak 27 Mei. Sementara itu, indeks NASDAQ meningkat sebesar 1,88%, lonjakan satu hari tertinggi sejak 4 Agustus. Kinerja sektor dalam S&P 500 bervariasi. Sektor Konsumen Diskresioner mengalami kenaikan paling kuat sebesar 3,19%, sedangkan Konsumen Staple mengalami penurunan sebesar 0,35%. Sektor lain seperti Energi meningkat 1,99%, Jasa Komunikasi naik 1,87%, dan Material meningkat 1,70%. Keuangan, Industrials, dan Real Estat masing-masing meningkat lebih dari 1,60%, sedangkan Teknologi Informasi naik 1,32%. Kesehatan naik 0,82% dan Utilitas meningkat 0,53%.

Poin-poin Penting Kinerja Mingguan

Untuk minggu ini, keuntungan terkini NASDAQ tidak dapat mengimbangi penurunan sebelumnya. Namun, S&P dan Dow ditutup positif. Russell 2000 muncul sebagai performer terbaik minggu ini, naik 3,298%. Dow naik 1,53%, dan S&P melihat peningkatan 0,27%, sementara NASDAQ mengalami penurunan 0,58%. Reaksi pasar terhadap komentar Fed menunjukkan arah kebijakan moneter yang tidak terlalu agresif ke depan, yang sudah kami antisipasi. Ini telah memicu sentimen risiko yang kuat, mendorong Dow ke rekor baru. Kami harus bersiap untuk momentum bullish yang berkelanjutan, karena kekhawatiran akan kenaikan suku bunga lebih lanjut tampaknya mereda. Volatilitas implisit kemungkinan akan berkurang lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan, meskipun ada reli yang tajam. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sudah turun lebih dari 15% kemarin untuk ditutup di bawah 18 karena risiko acara telah berlalu, membuatnya lebih murah untuk membeli opsi. Lingkungan ini menguntungkan pembelian opsi call atau penerapan bull call spreads pada indeks utama untuk menangkap potensi kenaikan dengan risiko yang terdefinisi.

Kenaikan Russell 2000 Menandakan Peluang

Kenaikan Russell 2000 adalah sinyal yang paling penting, karena saham dengan kapitalisasi kecil sangat sensitif terhadap prospek ekonomi domestik dan biaya pinjaman. Mengingat laporan CPI Juli 2025 menunjukkan inflasi menurun ke tingkat tahunan 2,8%, kami melihat peluang jelas bagi perusahaan-perusahaan ini untuk berkinerja lebih baik. Kami harus mempertimbangkan untuk memberikan porsi lebih besar untuk IWM (ETF Russell 2000) melalui opsi. Kami melihat rotasi klasik keluar dari keamanan dan menuju pertumbuhan, dengan saham Konsumen Diskresioner melonjak sementara Konsumen Staple defensif jatuh. Divergensi ini mendukung strategi yang mendapatkan keuntungan dari tren ini, seperti menjual put credit spreads pada nama-nama konsumen diskresioner yang kuat. Pola ini konsisten dengan perilaku pasar selama awal siklus pelonggaran sebelumnya, seperti yang kami amati pada akhir 2023. Meskipun reli ini kuat, kita harus ingat bahwa NASDAQ masih ditutup lebih rendah selama minggu ini, menunjukkan adanya beberapa keraguan di sektor teknologi. Ini menunjukkan bahwa reli ini lebih luas daripada didorong oleh teknologi untuk saat ini. Oleh karena itu, strategi derivatif harus lebih fokus pada S&P 500 dan Russell 2000 daripada hanya berkonsentrasi pada NASDAQ 100.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat memiliki peringkat AA+ dengan prospek Stabil dari Fitch Ratings dan S&P Global Ratings. Namun, Moody’s Investors Service menurunkan peringkat AS menjadi Aa1, dengan alasan kekhawatiran mengenai utang dan kebijakan fiskal. Sebaliknya, Kanada menerima peringkat AA+ dari Fitch dan AAA dari S&P, sementara Moody’s memberinya peringkat Aaa, semuanya dengan prospek Stabil. Inggris memiliki peringkat AA- dari Fitch, AA dari S&P, dan Aa3 dari Moody’s, masing-masing dengan peringkat Stabil.

Peringkat Eropa

Jerman mendapat peringkat AAA dari Fitch, S&P, dan Moody’s, mempertahankan prospek Stabil. Untuk Prancis, Fitch memberi peringkat AA-, S&P memberikan AA, dan Moody’s memberikan Aa2, semuanya Stabil. Peringkat Italia adalah BBB dari Fitch dan S&P serta Baa3 dari Moody’s, dengan prospek Stabil. Spanyol mendapatkan A- dari Fitch, A dari S&P, dan Baa1 dari Moody’s, semuanya dengan prospek Stabil. Jepang memiliki peringkat A dari Fitch, A+ dari S&P, dan A1 dari Moody’s, semuanya Stabil. China diberi peringkat A+ oleh Fitch dan S&P, sementara Moody’s memberinya peringkat A1, dengan prospek Stabil. Australia memiliki peringkat AAA dari Fitch dan S&P serta Aaa dari Moody’s, mempertahankan Stabilitas. Penurunan peringkat Moody’s terhadap AS pada Mei 2025, yang mencerminkan kekhawatiran utang, menciptakan perbedaan yang jelas di antara lembaga pemeringkat. Dengan rasio utang terhadap PDB AS yang telah meningkat menjadi 110% pada kuartal kedua 2025, kami melihat tekanan yang berkelanjutan pada aset AS. Peringkat yang berbeda ini memperkenalkan ketidakpastian yang dapat dimanfaatkan oleh para pedagang derivatif. Kami telah melihat biaya untuk mengasuransikan utang AS meningkat, dengan penyebaran swap default kredit (CDS) 5 tahun meluas dari 25 menjadi 45 basis poin setelah penurunan peringkat dan bertahan di sana. Ini menunjukkan bahwa para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari peningkatan persepsi risiko ini. Secara historis, ketika S&P menurunkan peringkat AS pada 2011, kami melihat volatilitas dan sentimen risiko yang sama bertahan selama berbulan-bulan.

Dampak pada Kondisi Pasar

Penurunan peringkat ini menunjukkan biaya pinjaman di masa depan yang lebih tinggi, menekan imbal hasil Treasury ke atas. Imbal hasil Treasury 10 tahun telah tetap tinggi sekitar 4,75% sejak Mei, dan kami memperkirakan dapat menguji level yang lebih tinggi. Para pedagang mungkin melihat untuk menjual kontrak masa depan obligasi Treasury atau membeli opsi yang menguntungkan dari kenaikan lebih lanjut dalam imbal hasil. Ketidakpastian fiskal ini telah menjaga volatilitas pasar lebih tinggi dari biasanya. Indeks VIX telah diperdagangkan dalam kisaran 18-20, jauh di atas periode tenang yang kami lihat pada 2024. Lingkungan ini membuat pembelian opsi put pelindung pada S&P 500 atau opsi call pada VIX menjadi strategi lindung nilai yang layak terhadap potensi penurunan pasar. Dolar AS kini lebih rentan dibandingkan dengan mata uang dari negara dengan peringkat AAA seperti Kanada dan Australia. Indeks Dolar AS (DXY) telah melambat 3% sejak tindakan Moody’s. Kami melihat potensi kelemahan dolar lebih lanjut, menjadikan posisi panjang dalam dolar Kanada atau dolar Australia terhadap dolar AS menarik. Dengan Fitch dan S&P yang mempertahankan prospek stabil, poin-poin penting akan berfokus pada data fiskal mendatang dan komentar Federal Reserve. Setiap tanda konsolidasi fiskal dapat dengan cepat membalikkan beberapa tren ini, sementara angka defisit yang buruk dapat mempercepatnya. Perbedaan dalam peringkat ini berarti pasar akan bereaksi tajam terhadap informasi baru yang mengonfirmasi salah satu pandangan dibandingkan yang lain. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

WTI crude oil futures ditutup pada $63.66, meningkat sebesar $0.14 atau 0.22%. Kisaran perdagangan cukup ketat, dengan harga tertinggi mencapai $63.93 dan terendah $63.31. Sepanjang minggu, pasar mencatat harga terendah di $61.45 pada hari Senin. Itu menguji rata-rata bergerak 100 jam yang menurun, kemudian turun ke harga terendah di $61.67 pada hari Selasa. Harga kemudian naik di atas rata-rata bergerak 100 dan 200 jam tetapi kembali ke rata-rata 100 jam pada hari Kamis. Para pembeli masuk untuk mempertahankan level dukungan, yang mengarah pada kenaikan harga yang mencapai $63.93, menandai titik tertinggi untuk minggu itu.

Pembeli Mempertahankan Kontrol Jangka Pendek

Sepanjang minggu, harga naik sebesar 1.05%. Harga tetap di atas rata-rata bergerak 100/200 jam, menunjukkan bahwa pembeli memiliki kontrol dalam jangka pendek. Namun, harga masih berada di bawah rata-rata bergerak 100 hari yang mencapai $64.36. Selain itu, harga juga di bawah level retracement 38.2% dari puncak akhir Juli di $64.91. Untuk mendapatkan lebih banyak kontrol, pembeli perlu mendorong harga di atas level ini. Aksi harga menunjukkan pembeli mendapatkan kontrol jangka pendek, mendorong WTI crude oil di atas rata-rata bergerak per jam untuk kenaikan mingguan yang modest. Namun, terdapat resistensi yang signifikan di atas, yaitu pada rata-rata bergerak 100 hari di $64.36 dan level Fibonacci di $64.91. Trader harus memperhatikan kedua level ini secara dekat, karena kegagalan untuk menembus dan mempertahankan di atasnya bisa mengindikasikan bahwa kenaikan minggu ini hanyalah pantulan sementara dalam tren turun yang lebih besar. Gambaran teknis ini diperumit oleh latar belakang fundamental yang campur aduk. Laporan bulanan IEA terbaru, yang dirilis minggu lalu, sedikit menurunkan proyeksi permintaan global untuk Q4 2025, mengacu pada data PMI manufaktur China yang baru-baru ini turun tak terduga ke 49.7. Kekhawatiran tentang permintaan dari konsumen utama ini berfungsi sebagai batasan harga, membuat terobosan yang berkelanjutan menjadi lebih sulit. Di sisi pasokan, laporan EIA minggu lalu menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah AS yang mengejutkan sebesar 3.1 juta barel, yang membantu mendorong kenaikan harga pada paruh kedua minggu tersebut. OPEC+ juga telah menandakan niatnya untuk mempertahankan kuota produksi saat ini hingga akhir kuartal ketiga, memberikan stabilitas pasar tertentu. Ini membuat pasokan relatif ketat, menciptakan dasar di bawah pasar dan mendukung pertahanan level $61.50.

Ketidakpastian Langsung dan Premi Risiko

Menambah ketidakpastian langsung, National Hurricane Center kini memantau sistem tropis di Atlantik dengan peluang 60% untuk masuk ke Teluk Meksiko pada awal bulan depan. Ancaman gangguan bagi produksi dan operasi penyulingan di pantai Teluk bisa memperkenalkan premi risiko dalam beberapa hari mendatang. Kemungkinan ini membuat posisi bearish yang agresif berisiko sampai jalur badai menjadi lebih jelas. Kita telah melihat situasi serupa sebelumnya, seperti pada akhir musim panas 2023 ketika harga bergerak fluktuatif di sekitar level teknis kunci sebelum kekhawatiran makroekonomi akhirnya memicu penurunan tajam ke kuartal keempat. Sejarah tersebut menjadi pengingat bahwa bulan September dapat menjadi bulan transisi yang bergejolak untuk pasar energi. Setup saat ini, dengan harga terjepit di antara dukungan jangka pendek dan resistensi besar, menunjukkan bahwa volatilitas mungkin akan meningkat. Dengan sinyal yang saling bertentangan ini, trader derivatif mungkin mempertimbangkan strategi yang memberikan keuntungan dari pasar yang terikat rentang atau peningkatan tajam dalam volatilitas. Menjual premi opsi melalui iron condors dengan strike di luar rentang $61-$66 dapat menjadi strategi yang layak untuk beberapa minggu ke depan. Sebagai alternatif, mereka yang mengantisipasi terobosan karena ancaman badai dapat mempertimbangkan untuk membeli straddles untuk memanfaatkan pergerakan harga yang signifikan di kedua arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Donald Trump mengakui penghapusan tarif balasan Kanada dengan komentar positif, mencatat adanya panggilan mendatang dengan Perdana Menteri Carney. Ia mengindikasikan keinginan untuk menjalin hubungan konstruktif setelah diskusi produktif sehari sebelumnya. Mengenai Rusia, Trump menyebutkan bahwa Presiden Putin mungkin akan menghadiri Piala Dunia dan menunjukkan ketidakpuasan atas serangan terhadap pipa terbaru. Ia menyatakan bahwa perkembangan terkait Rusia dan Ukraina akan menjadi lebih jelas dalam waktu dua minggu.

Sikap Kontrasting Terhadap Rusia

Komentar Trump mengungkapkan sikap yang kontradiktif: menunjukkan minat untuk menjamu Putin, yang memerlukan keamanan AS yang substansial, sekaligus merujuk kepada pemimpin Rusia dengan nada yang menyambut. Secara ekonomi, Trump mempertahankan sanksi terhadap minyak Rusia untuk memberi tekanan pada Moskow menuju perdamaian, meskipun ia mengungkapkan kritik terhadap gangguan pipa, meskipun infrastruktur tersebut dapat diperbaiki. Peningkatan militer oleh Rusia terus berlanjut, menimbulkan kekhawatiran akan bahaya bagi warga sipil meskipun pipa yang rusak. Mengenai keputusan ekonomi, Trump merujuk pada tindakan moneter Powell yang dianggapnya tertunda. Powell telah menerapkan tiga pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin masing-masing dalam beberapa bulan terakhir, dengan tujuan menghadapi tantangan ekonomi sebelum dan setelah periode pemilihan presiden. Perbaikan hubungan dengan Kanada menunjukkan periode volatilitas yang lebih rendah untuk aset lintas batas. Kami melihat dolar Kanada menguat terhadap dolar AS pada akhir 2024 setelah tarif balasan ini dihapus, dan dengan meredanya ketegangan perdagangan, opsi di ETF mata uang mungkin mengalami volatilitas implisit yang menurun. Stabilitas ini dapat membuat taruhan arah pada perusahaan dengan rantai pasokan yang berat antara Kanada dan AS menjadi kurang berisiko.

Kekhawatiran Geopolitik dan Volatilitas Pasar

Situasi dengan Rusia memberikan sinyal yang jelas untuk lonjakan volatilitas pasar dalam dua minggu ke depan. Penyebutan langsung mengenai garis waktu dua minggu untuk menentukan arah konflik adalah peringatan yang langka bagi para trader. Kami sudah melihat berjangka minyak mentah West Texas Intermediate melonjak lebih dari 4% setelah berita serangan pipa, menunjukkan betapa sensitifnya pasar energi terhadap peristiwa ini. Tingkat ketidakpastian geopolitik ini menjadikan perdagangan Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, sebagai fokus utama. Melihat kembali, kami melihat VIX melonjak di atas 35 selama eskalasi awal konflik pada tahun 2022, dan pergerakan serupa bisa terjadi jika situasi memburuk pada awal September 2025. Menggunakan strategi opsi seperti straddles pada indeks utama atau ETF energi bisa menjadi cara untuk memperdagangkan pergerakan harga yang diharapkan tanpa bertaruh pada arah tertentu. Latar belakang semua ini adalah Federal Reserve yang terlihat reaktif. Pemotongan suku bunga dari September, November, dan Desember tahun lalu sekarang menjadi sejarah, dan pasar sedang berjuang dengan apakah itu sudah cukup untuk menstabilkan ekonomi. Dengan data CPI terbaru Juli 2025 menunjukkan inflasi tetap tinggi di atas 3%, setiap indikasi perlambatan lebih lanjut dalam laporan pekerjaan mendatang dapat memaksa Federal Reserve untuk bertindak dan menciptakan pergerakan tajam dalam berjangka suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.