Tingkat Resistensi dan Momentum Bullish

GBPUSD telah bergerak di atas tingkat resistensi kunci, mendapatkan kembali momentum bullish dengan fokus pada puncak 2025. Pasangan ini perlu menembus 1.36477 untuk kemajuan lebih lanjut. Sebelumnya, GBPUSD melampaui zona ayunan antara 1.36158 dan 1.36330, pulih dari upaya yang gagal untuk mencapai puncak baru 2025. Ini menetapkan 1.36477 sebagai target berikutnya, menembus yang akan menjadi yang tertinggi sejak Januari 2022. Dukungan terkonfirmasi saat penurunan berhenti di zona ayunan antara 1.35804 dan 1.35919, mendorong pembeli untuk bertahan. Pemulihan kembali ke resistensi sebelumnya menguatkan tren naik. Untuk mempertahankan fokus bullish ini, GBPUSD harus tetap di atas 1.36158–1.36330 dan mengincar puncak 2025. Jatuh di bawah ini akan menarik perhatian ke dukungan yang lebih rendah. Jika GBPUSD melampaui tinggi kemarin, target berikutnya adalah 1.37683, titik tengah dari tinggi Juli 2014 hingga rendah Oktober 2022.

Poin-poin Penting untuk Fokus Pasar

Tingkat kunci termasuk: – Resistensi di 1.36477 dan potensi mencapai puncak Januari 2022 – Dukungan di 1.36158–1.36330 dan 1.35804–1.35919 Para “bull” mempertahankan kontrol di atas resistensi sebelumnya, tetapi perlu melampaui 1.36477 untuk mendorong reli lebih lanjut. Setelah pergeseran baru-baru ini di atas kemacetan sebelumnya, kini jelas bahwa pasangan ini berada di posisi yang lebih kuat. Pelanggaran di atas resistensi sebelumnya antara 1.36158 dan 1.36330 bukan hanya suara teknis—ini adalah respon jelas terhadap tekanan beli sebelumnya yang terus meningkat di bawah. Selama harga tetap nyaman di atas level ini, fokus secara alami akan melambung lebih tinggi. 1.36477 lebih dari sekadar tanda. Ini melambangkan perubahan dalam sentimen karena mewakili titik balik tepat sebelum batas Januari 2022 terakhir kali disentuh. Dengan mengamati bagaimana harga bereaksi di dekat level ini, kita mulai memahami lebih banyak tentang keyakinan pembeli. Ketika kita berbicara tentang dukungan, kita menekankan reaksi di sekitar 1.35804 hingga 1.35919. Ini adalah level yang bertahan selama penurunan, menunjukkan bahwa partisipan menunggu dengan niat. Reaksi tersebut tidak boleh diabaikan. Jika harga jatuh kembali melalui 1.36158, dukungan yang lebih rendah ini kemungkinan besar akan menjadi medan pertempuran berikutnya. Kita harus terus memperhatikan penutupan harian. Penutupan di atas tinggi intraday hari Selasa akan memperkuat keinginan untuk melanjutkan; jika tidak, kita mungkin hanya sedang beristirahat. Namun, selama perputaran ini terjadi di atas resistensi sebelumnya, bullish posisi akan merasa divalidasi. Uji sebenarnya tidak terletak pada indikator momentum—tetapi pada bagaimana pasar berperilaku saat mendekati tinggi baru-baru ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham AS telah menunjukkan sedikit pergerakan ke atas sejak awal minggu, meskipun kecenderungan bullish tampaknya tidak meyakinkan. The Fed mempertahankan suku bunga stabil, menunjukkan ketidakpastian untuk melonggarkan kebijakan moneter, terlepas dari ekspektasi untuk dua pemotongan suku bunga lagi menjelang akhir tahun. Kesaksian Ketua Fed Powell di depan Kongres AS tetap berhati-hati. Namun, beberapa pembuat kebijakan Fed menunjukkan dukungan untuk melonggarkan, yang dapat mempengaruhi kondisi keuangan dan pasar ekuitas jika sinyal lebih lanjut muncul.

Dampak Rilis Ekonomi Mendatang

Meskipun sikap Ketua Fed yang hati-hati, pasar saham AS ditutup positif pada hari Selasa. Rilis ekonomi AS mendatang, termasuk data GDP Q1 akhir, tingkat PCE Mei, PMI manufaktur ISM bulan Juni, dan angka ADP, diharapkan akan mempengaruhi ekuitas. Indikasi tingkat PCE tentang tekanan inflasi dapat mempengaruhi pandangan pasar terhadap tindakan Fed di masa mendatang. Gencatan senjata baru-baru ini dalam konflik Israel-Iran, setelah serangan AS terhadap lokasi Iran, memiliki potensi untuk meningkatkan sentimen pasar. Jika gencatan senjata ini bertahan, aset yang lebih berisiko dapat mendapatkan dukungan. Selain itu, peningkatan pengeluaran pertahanan NATO dapat berdampak positif pada saham industri pertahanan. Dalam analisis teknis, S&P 500 tetap berada dalam level dukungan 5925 dan level resistensi 6140, menunjukkan pergerakan menyamping. Bollinger Bands yang sempit mengindikasikan volatilitas rendah; jika menembus di atas level resistensi 6140, dapat mengindikasikan tren bullish, sementara penurunan di bawah 5925 mungkin menunjukkan pandangan bearish. Sebagian besar ketidakpastian ini berasal dari sinyal kebijakan—atau lebih tepatnya, kurangnya sinyal tersebut. Powell mempertahankan suku bunga tidak berubah, yang sudah diantisipasi. Namun, yang membuat pasar berhenti adalah bukan keputusan itu sendiri, tetapi pesan di sekelilingnya. Dia tidak berkomitmen secara tegas terhadap pemotongan suku bunga, dan nada suaranya tetap rendah. Ini memperkuat pandangan yang semakin berkembang bahwa para pembuat kebijakan, meskipun dengan spekulasi yang meningkat, tidak akan terburu-buru untuk melonggarkan. Namun, beberapa orang di dalam Fed lebih terbuka untuk memotong suku bunga. Perbedaan suara ini menciptakan kebingungan di seluruh papan.

Tantangan Dalam Sentimen Pasar

Peserta pasar umumnya tidak menyukai pesan campur aduk. Ketika satu pejabat terdengar hati-hati dan yang lain memberi sinyal fleksibilitas, hal ini merusak konsensus yang kuat dan membuat pedagang tidak yakin apakah mereka sedang mengelola risiko atau mengejarnya. Kita telah melihat ini tercermin dalam optimisme hati-hati—rally yang berjuang untuk mempertahankan keberlanjutan yang berarti. Sekarang, melihat ke depan untuk minggu mendatang, pasar akan mencoba menginterpretasikan serangkaian rilis ekonomi. Kita melihat data GDP akhir, pembacaan inflasi yang terkait dengan konsumsi pribadi, survei sentimen manufaktur, dan penggajian sektor swasta. Masing-masing akan menambah bobot pada pertanyaan yang lebih luas: apakah Fed lebih mungkin untuk mempertahankan posisinya, atau apakah data akan memaksa pergeseran? Jika inflasi tampaknya bertahan, pedagang perlu mempertimbangkan bahwa pemotongan suku bunga bisa ditunda lebih dalam ke tahun ini. Dan ini, pada gilirannya, akan mempengaruhi penilaian aset—terutama yang dihargai seputar siklus pelonggaran. Berita dari Timur Tengah telah menambah lapisan lain pada nada keseluruhan. Pengumuman gencatan senjata setelah serangan militer AS memperkenalkan pemicu risiko baru. Jika gencatan senjata itu terbukti tahan lama, kita bisa melihat dukungan berkelanjutan untuk kelas aset yang biasanya dianggap lebih berisiko. Sentimen dengan cepat berbalik saat ada persepsi bahwa tekanan geopolitik mereda. Di sisi lain, resolusi yang berlangsung singkat dapat mengubah optimisme menjadi pelarian kembali ke keamanan. Saham terkait pertahanan mungkin mendapatkan keuntungan dari rencana peningkatan pengeluaran NATO. Pengeluaran tersebut tidak berubah menjadi pendapatan dalam semalam, tetapi dapat membentuk ekspektasi jangka menengah untuk sektor pertahanan. Chartist kemungkinan akan memantau level S&P 500 dengan fokus yang meningkat dalam beberapa hari mendatang. Bagian bawah dekat 5925 berfungsi sebagai basis yang kuat dalam skenario rentang saat ini, sementara 6140 membentuk resistensi. Ini adalah titik referensi yang dapat diambil tindakan. Jika kita bergerak melampaui 6140, kita mungkin mempertimbangkan ide untuk membeli secara berkelanjutan. Jika harga turun di bawah 5925, itu akan diartikan sebagai perubahan dalam sentimen pasar, dan aktivitas kemungkinan akan meningkat ke arah sebaliknya. Keberadaan Bollinger Bands yang sempit juga patut dicatat. Ini menunjukkan bahwa kita sedang bertransisi keluar dari periode volatilitas rendah. Dalam waktu seperti ini, volatilitas cenderung meningkat—bukan tetap diam. Begitu volatilitas muncul kembali, pergerakan harga dapat cepat dan sulit untuk ditangkap. Itu berarti lebih baik memiliki parameter yang ditentukan sebelumnya, daripada mencoba bereaksi kemudian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Shell dan BP dilaporkan sedang berdiskusi mengenai potensi akuisisi. Shell berada dalam “tahap pembicaraan awal” untuk mengakuisisi BP. Ini akan menjadi salah satu transaksi terbesar di sektor energi. Sebelum laporan ini, kapitalisasi pasar BP berada di sekitar $80 miliar. Setelah berita tentang pembicaraan ini, saham BP mengalami kenaikan 7,5%. Pengumuman awal—meskipun singkat—menunjukkan kemungkinan perubahan dalam sektor energi, di mana Shell dilaporkan sedang mempertimbangkan akuisisi BP. Pihak-pihak yang terlibat dikatakan sedang dalam pembicaraan tahap awal. Saat ini, belum ada pengumuman resmi, dan informasi ini tampaknya berasal dari sumber-sumber dekat dengan masalah tersebut, bukan dari pernyataan perusahaan. Namun, pasar tidak menunggu—saham BP segera merespons, meningkat 7,5%, mencerminkan antisipasi investor terhadap potensi kesepakatan sebesar ini. Angka itu sendiri—kapitalisasi pasar BP sebesar $80 miliar—mendorong ini jauh melampaui yang biasa. Dari sudut pandang kami, penilaian ulang yang tiba-tiba ini menyajikan peluang bersyarat. Kemungkinan penyelesaian tetap tidak pasti, terutama di tahap awal ini, di mana angka-angka belum dibagikan dan komplikasi regulasi diasumsikan. Namun bagi mereka yang melihat pola volatilitas, berita seperti ini secara alami mengubah harga opsi, terutama opsi panggilan dan put jangka pendek yang terkait dengan BP. Kami kemungkinan akan melihat premi yang meningkat dalam seri mingguan, terutama di level strike yang sedikit di atas harga pasar. Siapa pun yang terpapar pada hal-hal ini atau yang bertransaksi dalam struktur spekulatif mirip pendapatan harus memperhatikan pergeseran dalam volatilitas tersirat setiap hari. Selain itu, jika kesepakatan terus maju—misalnya, pengakuan publik tentang lanjutnya negosiasi—kami akan mengantisipasi perdagangan berbasis momentum akan membanjiri, berpotensi mengubah delta bagi para trader besar yang mencoba melindungi posisi yang lebih konvensional. Untuk saat ini, kami menginterpretasikan pergerakan harga sebagai antusiasme spekulatif tanpa jangkar yang jelas. Ini paling jelas tercermin dalam cara rentang bid/ask melebar setelah laporan tersebut. Jika lebih banyak berita muncul, terutama yang menunjukkan konfirmasi dari salah satu dewan, itu akan berdampak tajam pada kontrak jangka panjang, bukan hanya kontrak yang jatuh tempo dalam beberapa minggu mendatang. Dalam hal ini, spread kalender bisa menjadi lebih mahal atau sepenuhnya terbalik, tergantung pada waktu persetujuan atau pembatalan kesepakatan. Itu menetapkan kecepatan yang lebih terukur bagi kami, saat pasar bergerak dari spekulasi murni menjadi memperhitungkan risiko akuisisi yang nyata.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang GBP/USD mengalami tren naik, mencapai puncak hampir 1.3650, yang merupakan yang tertinggi sejak Januari 2022. Kenaikan ini didorong oleh aliran risiko setelah laporan gencatan senjata antara Iran dan Israel, yang menyebabkan Dolar AS melemah. Pound Sterling terus menguat, diperdagangkan di atas 1.3600, mencatat kenaikan lebih dari 0.65% dan menembus 1.3626 di tengah sinyal gencatan senjata yang campur aduk dari Timur Tengah. Selain faktor geopolitik, Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell mencatat bahwa pemotongan suku bunga mungkin tertunda saat dampak ekonomi dari tarif dievaluasi.

Tarif dan Aktivitas Ekonomi

Powell menyebutkan bahwa tarif dapat meningkatkan harga dan mempengaruhi kegiatan ekonomi, meskipun ini bisa bersifat sementara atau berlangsung lama. Suasana pasar secara keseluruhan tetap positif, meskipun risiko geopolitik masih ada. Komentar pasar mengandung pernyataan yang mengarah ke depan dan membawa ketidakpastian. Informasi ini tidak boleh diartikan sebagai rekomendasi untuk berdagang, dan penting untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan keuangan. Kerugian dan risiko terkait perdagangan harus ditanggung oleh individu, sehingga menekankan pentingnya nasihat keuangan independen. Kami melihat pasangan GBP/USD mendapatkan daya tarik ke atas, didorong oleh meredanya ketegangan di Timur Tengah. Sterling mencapai level yang belum terlihat dalam lebih dari dua tahun, bereaksi positif terhadap pelemahan dolar AS. Pemicu awal datang dari laporan yang menunjukkan kemajuan dalam negosiasi gencatan senjata antara Iran dan Israel, yang menurunkan permintaan untuk mata uang yang dianggap aman.

Dinamika Pasar dan Sentimen

Ketika pasar menganggap risiko global mulai mereda, permintaan secara alami beralih kembali ke aset yang sensitif terhadap risiko seperti Sterling. Repricing ini telah mendorong pound lebih tinggi, dengan volume yang mengkonfirmasi momentum. Sepanjang sesi terakhir, aktivitas tetap kokoh di atas 1.3600, yang sekarang berfungsi sebagai titik jangkar untuk posisi. Dari pengamatan kami terhadap panduan Powell, jelas bahwa Fed akan tetap hati-hati dalam menerapkan pemotongan suku bunga. Dia mengungkapkan kekhawatiran tentang efek inflasi dari tarif yang ada dan yang mungkin terjadi, menunjukkan bahwa ini bisa lebih dari sekadar kebisingan. Pernyataan ini semakin meredakan ekspektasi untuk kondisi moneter yang lebih longgar dalam waktu dekat. Penundaan pemotongan yang diantisipasi ini memberikan dukungan yang mendasar bagi dolar, meskipun tidak cukup untuk membalikkan kekuatan GBP saat ini. Ke depan, kita perlu memperhatikan seberapa lama pergerakan ini dalam Sterling dapat bertahan. Meskipun berita geopolitik telah memberikan bahan bakar awal, arah masa depan sangat bergantung pada bagaimana Fed mengelola narasi inflasi. Jika inflasi tetap di atas zona nyaman mereka, kita bisa melihat dukungan imbal hasil untuk dolar meningkat kembali, menyebabkan GBP/USD membalikkan sebagian kekuatannya yang baru-baru ini. Bagi mereka yang terlibat dalam opsi atau kontrak berjangka yang terkait dengan kabel, volatilitas tersirat tetap sedikit tinggi. Kami menafsirkannya sebagai refleksi dari ketidakpastian jangka pendek. Trader yang mencari keyakinan arah mungkin memeriksa straddle atau strangle yang berdurasi pendek dengan harapan akan resolusi, baik melalui penghentian permusuhan yang sudah dikonfirmasi atau ketegangan yang diperbarui. Kami tidak menyarankan untuk meremehkan saran Powell bahwa pergeseran harga terkait tarif, meskipun mungkin sementara, bisa bertahan lebih lama di sektor-sektor penting. Itu memperumit pembuatan kebijakan dan menambah ketidakpastian untuk posisi di masa depan. Kepada kami, pasar sedang mengubah harga dengan premi risiko yang lebih rendah. Itu mungkin tidak akan bertahan jika berita geopolitik semakin gelap atau jika salah satu pihak gagal mematuhi kesepakatan saat ini. Selain itu, setiap kejutan dari data inflasi AS dapat mempengaruhi ekspektasi imbal hasil dan, pada gilirannya, selisih mata uang. Bagi para pelindung dan spekulan, tetap penting untuk mengkalibrasi eksposur terhadap risiko arahan dan kejadian. Kami telah melihat lonjakan ini didorong oleh perkembangan internasional, bukan data Inggris yang kuat. Sehingga, saat pendekatan perdagangan ditetapkan, sebaiknya ditinjau kembali rentang strategi dan stop dengan buffer yang lebih lebar, terutama selama celah harga semalam. Posisi dalam beberapa sesi mendatang juga dapat merespons perubahan probabilitas dalam data CME FedWatch. Jika itu condong ke arah lebih sedikit pemotongan, dolar AS dapat menemukan pijakan baru. Itu akan sangat relevan bagi mereka yang mengelola delta pada opsi di sekitar 1.3650, di mana muncul resistensi secara teknis. Melewati zona itu dengan volume mungkin memungkinkan pergerakan lebih lanjut ke atas, jika tidak kami tidak akan terkejut oleh perdagangan retracement yang ringan kembali ke 1.3510 atau di bawahnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham Eropa mengalami penurunan di seluruh sektor. DAX Jerman turun 0,6%, CAC Prancis berkurang 0,7%, dan FTSE 100 Inggris jatuh 0,4%. Ibex Spanyol mengalami penurunan terbesar, yaitu 1,5%. FTSE MIB Italia juga mengalami penurunan sebesar 0,4%.

Tren Pasar Saham AS

Sementara itu, pasar saham AS mengalami penurunan. Tren ini mencerminkan penurunan yang lebih luas di pasar saham global. Pergerakan turun di seluruh indeks Eropa menunjukkan gelombang tekanan jual yang luas, kemungkinan dipicu oleh perubahan sentimen daripada satu faktor tunggal. Dengan DAX Jerman kehilangan 0,6%, CAC Prancis jatuh 0,7%, dan FTSE 100 di Inggris turun 0,4%, jelas bahwa investor mengurangi paparan risiko di pasar utama. Ibex Spanyol turun paling banyak, berkurang 1,5%, mungkin disebabkan oleh hasil yang lemah dari perusahaan domestik atau kinerja yang buruk di sektor perbankan dan pariwisata. Penurunan FTSE MIB Italia yang relatif lebih kecil, yaitu 0,4%, menunjukkan bahwa meskipun sentimen negatif di seluruh pasar, dinamika regional tetap berperan. Penurunan saham AS mencerminkan kelemahan di Eropa, menunjukkan bahwa kita mungkin sedang menyaksikan penarikan bersama dari pasar saham secara lebih luas. Alih-alih merespons guncangan makroekonomi, hal ini tampaknya mencerminkan menurunnya kepercayaan terhadap momentum pendapatan jangka pendek atau ketidaknyamanan atas data inflasi dan outlook suku bunga baru-baru ini. Bagi kita yang terlibat dalam derivatif, terutama yang terkait dengan tingkat indeks, sangat penting untuk mulai menilai bagaimana volatilitas tersirat merespons. Dengan indeks yang bergerak turun, permintaan untuk perlindungan downside mungkin meningkat, sehingga lebar spread put-call bisa melebar. Kita harus memantau strike yang mendekati uang dan opsi dengan tanggal kedaluwarsa lebih pendek dengan sangat hati-hati; pergeseran dalam skew akan memberikan sinyal yang lebih jelas daripada arah indeks secara langsung.

Implikasi Pasar Eropa

Melihat Spanyol, penurunan yang lebih tajam seharusnya mengingatkan kita untuk memantau ETF yang berkorelasi dan derivatif spesifik sektor. Pembuat pasar kemungkinan sedang menyesuaikan paparan, yang dapat menciptakan salah harga jangka pendek. Mungkin layak untuk mengeksplorasi apakah strategi dispersi akan menawarkan nilai relatif yang lebih baik daripada taruhan arah. Pada saat yang sama, seseorang dapat memeriksa apakah straddle indeks saat ini dipandang terlalu mahal relatif terhadap volatilitas yang terjadi selama dua minggu terakhir. Komentar terbaru dari Barclays menyebutkan unwinds lintas aset yang lebih besar, dan sangat bijaksana untuk mempertimbangkan hal itu dalam pemilihan strike dan pendekatan lindung nilai. Kami menemukan bahwa ketika tidak ada kejelasan dari bank sentral, dan ketika sentimen risiko menyebar dari satu benua ke benua lain dalam jendela perdagangan yang sama, sering terjadi dislokasi sementara dalam struktur jangka waktu volatilitas. Sisi depan cenderung bergerak lebih agresif, sementara bulan yang lebih jauh tertinggal – suatu kesempatan untuk kalender spread jika diperdagangkan dengan tepat. Dalam istilah yang lebih luas, tingkat tekanan indeks ini, terutama tanpa pemicu makro tunggal, sering menunjukkan bahwa manajer portofolio sedang merotasi atau mengurangi paparan menjelang komentar bank sentral atau rilis data yang akan datang. Kami mengawasi perubahan minat terbuka dalam opsi indeks utama untuk menilai di mana dana berposisi dan apakah itu sejalan dengan aliran futures. Dalam minggu mendatang, masuk perdagangan harus lebih tepat. Tema makro yang lebih besar mungkin tidak terlalu berpengaruh dari hari ke hari, sehingga serangkaian struktur yang lebih kecil dan terdefinisi dengan baik – seperti butterfly atau ratio spreads – dapat membantu menghadapi kebisingan lebih baik daripada terlalu condong ke satu arah. Perhatikan nama-nama energi dan finansial; itu sepertinya memimpin beberapa pergerakan, dan dengan meningkatnya volatilitas mendasar, mungkin ada salah harga dalam kurva volatilitas nama tunggal. Seseorang juga harus memantau bagaimana penutupan sesi AS mempengaruhi pasar Eropa keesokan harinya. Jika penurunan terus berlanjut, mungkin ada peluang untuk masuk ke dalam spread di jam-jam awal ketika likuiditas dapat mendistorsi harga secara sementara. Konsistensi penjualan di hampir semua wilayah menunjukkan bahwa kita mungkin belum berada di titik stabilisasi, dan sampai saat itu, bersikap defensif – sambil siap untuk berbalik – tampaknya merupakan kurs yang paling bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap stabil mendekati level tertinggi multi-tahun terhadap Dolar AS, didukung oleh meredanya ketegangan geopolitik dan harga minyak yang lebih rendah. Data ekonomi AS yang lemah dan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve memberikan tekanan pada Dolar AS. EUR/USD diperdagangkan dengan sedikit kerugian tetapi tetap dekat puncak di sekitar 1.1640 yang terlihat pada November 2021. Gencatan senjata yang rapuh antara Israel dan Iran menjaga selera risiko yang moderat, yang mempengaruhi permintaan terhadap Dolar AS.

Harga Minyak dan Ketegangan Geopolitik

Harga minyak tetap di bawah puncak terbaru karena fasilitas Iran tampaknya tidak terpengaruh oleh pengeboman, dengan Selat Hormuz beroperasi secara normal. Harga minyak yang lebih rendah membantu meredakan kekhawatiran inflasi di Zona Euro, menguntungkan Euro. Ketua Fed Jerome Powell menjaga sikap hati-hati, tidak menunjukkan urgensi dalam pemotongan suku bunga meskipun ada tekanan potensial dari tokoh politik. Pasar memperkirakan pemotongan suku bunga sekitar September, terutama ketika Kepercayaan Konsumen AS turun di bawah proyeksi. Di Eropa, Kepercayaan Konsumen Prancis tetap di 88, sementara pertumbuhan PDB Spanyol dikonfirmasi di 0.6% secara triwulanan. Indeks IFO Iklim Bisnis Jerman naik sedikit, tetapi dampaknya terhadap Euro tetap terbatas. Secara keseluruhan, sentimen risiko membentuk pergerakan mata uang dengan perhatian pada perkembangan di Timur Tengah dan kebijakan Fed.

Dolar AS dan Sentimen Risiko

Saat ini, mata uang tunggal tampak mengkonsolidasikan posisinya pada level tinggi, mencerminkan stabilitas relatif pada indikator kawasan Euro dan kelemahan data AS jangka pendek. Kelemahan dalam kepercayaan konsumen AS menunjukkan adanya pengurangan harapan permintaan domestik, yang, dalam koordinasi dengan kondisi inflasi yang stagnan, mengalihkan ekspektasi menuju pelonggaran moneter daripada pengekangan yang berkelanjutan. Kami menginterpretasikan komentar hati-hati dari Powell bukan sebagai penolakan terhadap penyesuaian kebijakan, tetapi sebagai keinginan untuk mempertahankan opsi saat data yang lebih luas berkembang. Pedagang sebaiknya mendekati sesi mendatang dengan menilai secara hati-hati ketidakselarasan antara harga pasar dan panduan di masa depan. Meski pemotongan suku bunga tidak secara eksplisit dijadwalkan, futures saat ini menunjukkan tekanan yang meningkat menjelang pertemuan September. Jika angka CPI atau data pasar tenaga kerja di Amerika Serikat kembali mengecewakan, Dolar mungkin menghadapi hambatan yang berkelanjutan, terutama terhadap mata uang yang didukung oleh prospek ekonomi yang lebih seimbang. Data Eropa, meski tidak mendorong lonjakan, telah menghindari kemunduran. Ekspansi triwulanan Spanyol memberikan stabilitas di ujung selatan serikat, sementara pemulihan bertahap Jerman dari masalah industrinya, seperti yang ditunjukkan oleh survei IFO, memberikan kontribusi pada rasa keseimbangan yang lebih luas. Prancis, meskipun tertinggal dalam sentimen, telah menghindari wilayah kontraksi yang mungkin sebaliknya membebani blok mata uang. Minyak tetap meredup setelah ketegangan mereda di Timtengah dan gangguan di rute pengiriman utama tidak terjadi. Itu memiliki dua efek. Pertama, tekanan turun pada inflasi utama di Eropa menguatkan argumen bagi ECB untuk menunda daripada memperketat lebih lanjut. Kedua, permintaan yang berkurang untuk aliran aset aman ke Dolar bisa memperpanjang momentum saat ini yang mendukung Euro. Momentum jangka pendek dalam harga futures terus mendukung kekuatan Euro, tetapi hal itu disertai dengan catatan. Kinerja yang lebih baik akan membutuhkan lebih dari sekadar kelemahan Dolar – investor mungkin mencari data PMI yang lebih baik atau kejelasan mengenai langkah-langkah ECB yang akan datang. Penting, maka, untuk memantau dengan cermat perbedaan suku bunga. Sensitivitas geopolitik juga memainkan peran – gencatan senjata pada dasarnya rapuh, dan setiap eskalasi kemungkinan akan menghidupkan kembali permintaan untuk aset aman berbasis USD. Dalam hal ini, mengawasi komoditas fisik – terutama minyak – mungkin berfungsi sebagai indikator volatilitas maupun pengukur sentimen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang EURUSD baru-baru ini mencapai titik tertingginya sejak Oktober 2021, mendekati 1.16297, tinggi bulan Juni, tetapi terhenti sedikit di atas level ini. Pergerakan hari ini juga mendekati puncak ini tetapi tidak berhasil menembus, menyebabkan penarikan kembali ke area ayunan yang dikenal yang mendefinisikan perlawanan saat ini. Tren keseluruhan tetap naik, asalkan tetap di atas rentang dukungan 1.1569 hingga 1.1578, yang mencakup level terendah terbaru dan rata-rata bergerak 100 jam di 1.15499. Area ini sebelumnya telah memicu pembalikan bullish dan tetap menjadi indikator kontrol jangka pendek yang penting. Jika EURUSD jatuh di bawah rentang 1.1569–1.1578, sentimen bullish mungkin melemah, menargetkan rata-rata bergerak di 1.15499 dan 1.15367. Jika level ini ditembus, penjual bisa mendapatkan kontrol lebih besar. Pergerakan kuat di atas 1.16297 mungkin memicu lebih banyak aktivitas pembelian, menegaskan kelanjutan tren naik yang lebih luas. Poin-poin penting perlawanan yang perlu diawasi adalah antara 1.16142 dan 1.16297, serta tinggi sebelumnya di 1.16355. Level dukungan mencakup zona 1.1569–1.1578 dan rata-rata bergerak di 1.15499 dan 1.15367. Pembeli tetap mengendalikan jika berada di atas 1.1570 tetapi memerlukan penembusan solid di atas 1.16297 untuk mendapatkan keuntungan lebih lanjut. Apa yang dapat kita ambil dari sini cukup sederhana: pasangan ini telah bergerak naik selama beberapa waktu, menguji meningkatnya optimisme—tetapi momentum telah melemah tepat di bawah tinggi sebelumnya. Level tepat di bawah 1.1630 telah bertindak sebagai penghalang lebih dari satu kali, menghentikan dorongan lebih tinggi baik minggu ini maupun di bulan Juni. Bahkan dengan pembeli yang mengendalikan, pasar tampaknya enggan untuk sepenuhnya berkomitmen kecuali garis tersebut benar-benar tembus. Kami memantau dengan seksama cluster antara sekitar 1.1570 dan 1.1580. Di situlah permintaan sering kembali, dan di mana posisi bullish jangka pendek cenderung bertahan. Di bawah itu, lebih banyak titik acuan muncul—teknis seperti rata-rata bergerak per jam, yang berada sedikit di bawah. Ini adalah jenis level yang, jika ditembus, biasanya menunjukkan penarikan yang lebih dalam. Tidak selalu dramatis, tetapi cukup untuk merusak kepercayaan dan menginspirasi nada yang berbeda dalam aliran perdagangan. Dari perspektif waktu, fakta bahwa harga telah naik tajam, berhenti, mundur, dan sekarang berputar di sekitar area yang dikenal tidak jarang terjadi. Yang lebih penting adalah sisi mana yang mendapatkan keyakinan. Ketika harga meloncat naik, berhenti, dan enggan untuk menembus perlawanan dengan baik, yang sering terjadi selanjutnya adalah keraguan—terjebak antara antusiasme dan kehati-hatian. Apa yang menarik adalah bahwa perlawanan tidak perlu tepat untuk menjadi penting. Rentang atas dekat 1.1630 mengandung beberapa titik dari masa lalu yang menghentikan reli sebelumnya. Setiap titik menambah bobot—dalam pikiran mereka yang menyaksikan—pada ide bahwa ini lebih dari sekadar penolakan sesaat. Jika pembeli berhasil menembus dengan meyakinkan di atas itu, bukan sekadar pelarian palsu, tetapi mempertahankan gerakan tersebut, ada ruang di depan tanpa penghalang utama. Di sisi turun, kerentanan tumbuh cepat jika cluster dukungan kunci dilanggar. Zona kontrol pertama terletak tepat di bawah 1.1570, tetapi risiko sebenarnya terbuka dengan penurunan melalui rata-rata bergerak. Setelah itu hilang, penjualan dapat memperburuk diri sendiri karena trader melepaskan posisi panjang mereka atau berusaha berspekulasi pada penurunan. Kami condong pada pendekatan taktis di sini. Jaga risiko tetap ketat terhadap level yang dikenal dan jangan mengejar harga ke perlawanan. Jika ada pelarian bersih lebih tinggi dengan volume dan penutupan, kami biasanya mengharapkan beberapa peningkatan minat. Sebaliknya, aksi di dalam rentang atau bahkan reset yang lebih dalam ke level terendah awal Juli seharusnya tidak mengejutkan. Kesabaran membantu—Anda tidak perlu memaksakan pandangan. Jangan berharap pasangan ini akan tetap diam, tetapi tunggu tanda bahwa satu sisi benar-benar telah mendapatkan kendali sebelum bereaksi. Di mana harga berada sekarang, kami cukup dekat dengan baik langit-langit maupun lantai sehingga reaksi cepat menjadi lebih mungkin, terutama di sekitar tanda teknis yang dikenal. Secara singkat, penawaran dan permintaan tetap seimbang dengan baik. Kami telah melihat ini sebelumnya: harga menembus level atas, pembeli berhenti, penjual menguji—tetapi tidak ada yang mendapatkan keyakinan yang tepat kecuali zona kunci bergeser. Untuk saat ini, kami memindai perilaku harga di zona-zona tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling tetap kuat mendekati 1.3650 terhadap Dolar AS setelah berita gencatan senjata antara Israel dan Iran. Meskipun Ketua Fed Jerome Powell menyatakan perlunya mengevaluasi dampak tarif terhadap inflasi, Dolar AS kurang berkinerja baik, menjaga GBP/USD dalam tren naik. Indeks Dolar AS berjuang di sekitar level terendah mingguan 98.00 selama sesi perdagangan Eropa. Presiden Trump mengumumkan gencatan senjata yang efektif dan memperingatkan tentang pelanggarannya, tetapi dukungan untuk suku bunga yang tetap tidak mampu mengangkat Dolar.

Isyarat BoE dan Survei Ketenagakerjaan

Gubernur BoE Andrew Bailey mencatat melemahnya pasar tenaga kerja di Inggris dan menyarankan penurunan suku bunga secara bertahap. Survei ketenagakerjaan terbaru menunjukkan penurunan lowongan kerja, dengan Indeed melaporkan penurunan 5% pada pertengahan Juni. Tekanan inflasi yang berkelanjutan diperkirakan akan muncul dalam data PCE AS yang akan datang, secara krusial memengaruhi dinamika pasar. GBP/USD tetap didorong karena indikator EMA dan RSI menunjukkan kekuatan lebih lanjut, dengan 1.3750 sebagai level resistance potensial. Kesehatan pasar tenaga kerja tetap menjadi indikator ekonomi fundamental yang memengaruhi penilaian mata uang. Pasar tenaga kerja yang ketat dan pertumbuhan upah memengaruhi inflasi dan kebijakan moneter, sangat penting bagi bank sentral seperti Fed, yang tujuannya mencakup lapangan kerja dan stabilitas harga.

Dampak Ketegangan Geopolitik dan Dinamika Pasar

Setelah pengumuman gencatan senjata antara Israel dan Iran, sentimen risiko meningkat secara global. Secara umum, ketika ketegangan geopolitik mereda, permintaan untuk mata uang yang aman sedikit berkurang. Itulah salah satu alasan mengapa Dolar AS mengalami tekanan. Bukan berarti Dolar kehilangan daya tarik sepenuhnya, tetapi motivasi untuk menyimpannya sedikit menurun. Kami juga melihat bahwa meskipun Powell baru-baru ini mengingatkan tentang perlunya mengevaluasi efek inflasi dari tarif, Indeks Dolar tetap berada di dekat level terendah mingguan. Ini mencerminkan ketidaksesuaian antara kekhawatiran dan keyakinan – dengan kata lain, pasar mendengarkan apa yang dikatakan Fed tetapi belum mengintegrasikannya ke dalam harga. Pernyataan publik Trump tentang gencatan senjata dan peringatannya tentang pelanggarannya diharapkan dapat mendukung Dolar jika ketakutan geopolitik meningkat lagi. Namun, dengan imbal hasil Treasury berada di bawah tekanan dan Fed cenderung bersabar pada suku bunga, dinamika kebijakan terus memberikan dasar yang lebih kuat untuk kekuatan Pound daripada keuntungan Dolar. Di sisi Inggris, Bailey mengakui adanya tekanan di pasar tenaga kerja domestik, yakni semakin sedikit iklan lowongan dan penurunan minat dalam perekrutan. Data dari Indeed menunjukkan penurunan lowongan kerja yang signifikan sejalan dengan hal itu. Namun, ini tidak berarti BoE terburu-buru untuk memangkas suku bunga secara agresif. Penekanan tampaknya pada penyesuaian bertahap, di mana kebijakan disesuaikan sedikit demi sedikit – sikap yang dapat mendukung Pound dalam jangka dekat, terutama jika dibandingkan dengan Fed yang bertahan lebih lama karena inflasi yang terus berlanjut. Melihat perilaku harga itu sendiri, perilaku terbaru GBP/USD tetap ditentukan oleh momentum naik yang stabil. Indikator teknis seperti kemiringan EMA dan posisi RSI masih menunjukkan ruang untuk naik, mungkin menuju area 1.3750, meskipun reaksi di dekat level resistance harus selalu diperhatikan. Dengan kekuatan Dolar yang minimal untuk menyeimbangkan, data positif ringan dari Inggris atau bahkan perkembangan netral mungkin cukup untuk menjaga ketertarikan pembeli. Dari sudut pandang kami, kerentanan pasar tenaga kerja di kedua sisi tetap sangat penting. Di AS, kami memperkirakan inflasi PCE inti akan menunjukkan cukup banyak kekuatan untuk memperumit jalur Fed ke depan. Dan karena bank sentral AS bertugas tidak hanya mengatasi inflasi tetapi juga mendukung lapangan kerja, setiap lonjakan tak terduga dalam klaim pengangguran atau perlambatan upah dapat reformasi ekspektasi pemotongan suku bunga. Pound akan diuntungkan dari divergensi itu, terutama sementara perbedaan suku bunga sedikit miring mendukung Inggris. Secara keseluruhan, poin-poin penting bagi peserta yang berfokus pada makro sangat jelas: ketika dua bank sentral besar ragu-ragu, perhatian tidak hanya bergeser ke pembacaan ekonomi – tetapi juga tertuju pada siapa yang memiliki lebih banyak fleksibilitas untuk bergerak terlebih dahulu, atau setidaknya, siapa yang tampak lebih percaya diri dalam langkah berikutnya. Saat ini, meskipun ada sedikit kelemahan di pasar kerja, jalur suku bunga Inggris tetap sedikit lebih kuat dibandingkan AS, dan keunggulan kecil itu penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kesaksian terbaru Jerome Powell membahas keadaan ekonomi saat ini dan kekhawatiran inflasi. Ia mencatat bahwa pasar sedang menghadapi situasi sulit dan mengakui manfaat dolar sebagai mata uang cadangan. Powell berkomentar tentang fluktuasi USD, menerima bahwa dampak tarif pada inflasi bisa bervariasi dari yang diharapkan. Pasar obligasi dilaporkan berfungsi dengan baik, tetapi Powell menunggu untuk melihat bagaimana ukuran inflasi berkembang. Ia menyarankan bahwa tarif mungkin menyebabkan lonjakan inflasi sekali saja dan memperingatkan tentang biaya jangka panjang jika prediksi inflasi salah. Saat ini, stagflasi tidak diperkirakan, tetapi kemunculannya bisa mempersulit posisi Federal Reserve.

Memantau Kondisi Ekonomi

Powell menghindari panduan yang terlalu jauh ke depan, dengan alasan perlunya bergerak hati-hati di tengah ketidakpastian. Ia mengamati bahwa ekonomi tumbuh dan inflasi tetap stabil, sambil memantau pasar tenaga kerja dengan cermat. Meskipun komentarnya, respons pasar minimal, dengan prediksi pelonggaran sebesar 60,6 basis poin menjelang akhir tahun. Apa yang dibahas di sini cukup sederhana, meskipun nuansanya mudah terlewatkan. Pernyataan ketua menunjukkan dilema utama yang dihadapi oleh pembuat kebijakan moneter — bahwa data stabil di beberapa area sementara tetap belum terselesaikan di area lain. Inflasi tidak bergerak secara acak, tapi juga tidak kembali dengan cepat ke tingkat yang diinginkan. Peserta pasar harus memperhatikan penyampaian — menggambarkan inflasi sebagai “stabil” tidak berarti merasa puas. Sebaliknya, itu menunjukkan keinginan untuk mengamati lebih lanjut sebelum melakukan intervensi. Komentar tentang tarif mengisyaratkan risiko meremehkan guncangan harga sementara. Jika ini salah dibaca sebagai tren jangka panjang, langkah kebijakan bisa terlalu agresif atau tertunda. Perbedaan ini sangat penting. Lonjakan harga sekali saja karena tarif impor tidak membenarkan respons yang sama seperti ekspektasi inflasi yang tertanam di seluruh ekonomi. Itulah sebabnya kami memilih untuk mengambil pendekatan yang terukur sekarang. Setelah kondisi bisnis disesuaikan dengan tingkat harga baru, lonjakan awal jarang mengarah pada dinamika yang tidak terkendali — kecuali, tentu saja, kepercayaan mulai goyah. Sebagai untuk dolar, pernyataan tersebut menjelaskan bahwa Powell tetap menyadari peran luasnya, meskipun ia tidak berlama-lama membahasnya. Namun, penerimaan volatilitas mata uang menunjukkan toleransi terhadap penyesuaian yang tak terhindarkan. Bagi para pedagang suku bunga, itu menunjukkan lebih sedikit kejutan saat menghitung langkah jangka menengah. Perubahan nilai mata uang cenderung berdampak pada pasar suku bunga terkait, meskipun tidak selalu secara linier. Ketika fluktuasi nilai tukar menyentuh barang impor dan metrik inflasi utama, pengambilan keputusan menjadi semakin sulit — yang menunjukkan keraguan saat ini.

Menilai Kembali Strategi Moneter

Terkait pasar utang pemerintah AS, pernyataan ketua tampaknya bertujuan untuk menenangkan kekhawatiran untuk saat ini. Dalam praktiknya, fungsi yang baik tidak berarti proses yang mulus jika hasil jangka panjang tetap kaku. Para pedagang kemungkinan ingin memeriksa partisipasi lelang menjelang jendela penerbitan yang akan datang. Rasio bid-to-cover dan permintaan tidak langsung akan menjadi penting. Jika kepercayaan investor dalam kebijakan suku bunga mulai turun, penurunan itu mungkin tidak muncul pertama kali di pasar ekuitas — tetapi akan muncul dengan tenang, melalui premi jangka yang lebih tinggi. Stagflasi, meskipun diabaikan pada tahap ini, masih disebutkan, yang jarang terjadi secara kebetulan. Skenario seperti itu memperkenalkan tantangan, karena mengikat tangan mereka yang menetapkan suku bunga. Penyebutan ini menandakan kesadaran akan risiko negatif potensial, meskipun itu mungkin jauh. Untuk strategi kami, ini adalah tanda untuk menilai kembali lindung nilai di instrumen terkait inflasi dan berhati-hati terhadap kemungkinan perlambatan ekonomi di akhir siklus. Ketidakhadiran panduan ke depan menandai pergeseran dari gaya komunikasi sebelumnya. Alih-alih menjelaskan dengan jelas apa yang akan datang, bank sentral tampaknya lebih berkomitmen untuk mengarahkan berdasarkan data daripada membentuk ekspektasi. Ini kemungkinan akan menghasilkan visibilitas yang lebih pendek tentang niat kebijakan. Kami perlu mengamati laporan inflasi dan pembacaan pasar tenaga kerja dengan lebih serius — menunggu isyarat kebijakan tidak lagi cukup.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/GBP diperdagangkan sekitar 0.8525 di tengah penyesuaian ekspektasi terhadap kebijakan moneter BoE. Kekhawatiran mengenai pasar tenaga kerja Inggris tetap ada, dengan Gubernur BoE Andrew Bailey mencatat adanya kelemahan yang terkait dengan kontribusi majikan terhadap Asuransi Nasional. Data pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan kenaikan Tingkat Pengangguran ILO menjadi 4.6% untuk tiga bulan yang berakhir pada April, tertinggi sejak Juli 2021. Pelaku pasar menantikan data revisi PDB Q1 Inggris, yang diperkirakan akan mengonfirmasi ekspansi ekonomi sebesar 0.7%.

Data Inflasi Zona Euro

Di Zona Euro, data awal Indeks Harga Konsumen Terharmonisasi (HICP) bulan Juni akan membantu menunjukkan langkah suku bunga ECB di masa depan. Kepala ekonom ECB, Philip Lane, menyatakan bahwa inflasi terkendali, dengan bank sentral fokus pada perubahan “signifikan” dalam inflasi menjelang pertemuan berikutnya pada bulan Juli. Pound Sterling, mata uang tertua yang masih digunakan, rentan terhadap pergeseran berdasarkan keputusan kebijakan moneter BoE. Indikator seperti PDB, PMI, dan data ketenagakerjaan dapat mempengaruhi nilainya, di samping neraca perdagangan Inggris yang mencerminkan perbedaan ekspor dan impor. Neraca perdagangan positif biasanya memperkuat mata uang. Pasangan EUR/GBP yang bertahan di dekat 0.8525 menunjukkan bahwa pasar sedang mengkalibrasi ulang pandangan mereka tentang langkah kebijakan dari Bank of England. Dengan meningkatnya angka pengangguran dan Bailey menunjukkan bahwa biaya yang meningkat bagi majikan—terutama melalui kontribusi Asuransi Nasional—menjadi titik stres, kerapuhan pasar tenaga kerja terlihat lebih jelas daripada yang diperkirakan sebelumnya. Kenaikan Tingkat Pengangguran ILO menjadi 4.6% terukur dan tidak dapat diabaikan. Ini merupakan level tertinggi dalam hampir tiga tahun, menandai pergeseran yang mempersiapkan langkah berikutnya dari BoE. Jika tren ini berlanjut bersamaan dengan pertumbuhan upah yang datar atau melambat, bank tidak mungkin memperketat lebih lanjut dalam waktu dekat.

Proyeksi Kebijakan Zona Euro

PDB untuk Q1 diperkirakan akan mengonfirmasi kenaikan sebesar 0.7% ketika revisi akhir diumumkan. Meskipun bukan pertumbuhan yang cepat, hal ini menghilangkan ancaman resesi teknis—sesuatu yang kami amati dengan cermat. Bagaimana para trader memasukkan hal ini ke dalam permukaan volatilitas di eksposur Sterling jangka pendek akan sangat menentukan. Di benua itu, angka inflasi awal dari Zona Euro akan menjadi kunci untuk menilai trajektori suku bunga ECB. Dengan Lane menyarankan inflasi cenderung terkendali, pasar tampaknya condong ke kebijakan yang tetap stabil kecuali data baru menunjukkan sebaliknya. Pilihan kata “signifikan” menetapkan standar tinggi untuk setiap perubahan suku bunga. Ada beberapa tekanan pada dukungan Euro, tetapi tidak cukup untuk menembus rentang yang ditetapkan lebih awal kuartal ini. Kecuali inflasi mengejutkan dengan lonjakan yang tajam, sulit untuk melihat dorongan kebijakan yang dapat meningkatkan euro secara berarti minggu ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.