Indeks Eropa mengalami pemulihan pada tahap akhir minggu ini, dengan Eurostoxx naik 0,8%, DAX Jerman naik 0,8%, CAC 40 Prancis meningkat 0,6%, FTSE Inggris naik 0,4%, IBEX Spanyol bertambah 0,6%, dan FTSE MIB Italia meningkat 0,6%. Ini mengikuti tiga hari berturut-turut penurunan, dan fokus saat ini adalah menjaga stabilitas saat minggu berakhir. Meskipun ada kenaikan ini, sentimen pasar tetap hati-hati. Kontrak berjangka S&P 500 menunjukkan penurunan sebesar 0,2%. Potensi keterlibatan AS dalam konflik Iran-Israel yang sedang berlangsung di Timur Tengah terus diperhatikan, karena dapat memiliki implikasi lebih lanjut terhadap pergerakan pasar. Dengan berita lain yang terbatas memengaruhi pasar, perhatian tertuju pada perkembangan geopolitik ini.

Usaha Pemulihan yang Ringan

Pasar ini, setelah beberapa hari tekanan penurunan, kini menunjukkan pemulihan yang ringan. Kenaikan kurang dari satu persen di seluruh indeks Eropa utama menunjukkan upaya untuk memperbaiki situasi daripada mengumumkan optimisme baru. Kenaikan ini tampaknya mencerminkan penutupan posisi pendek atau penyesuaian menjelang akhir pekan, bukan kepercayaan yang nyata. Ini adalah lonjakan teknis, bukan perubahan arah. Pada saat yang sama, harga di AS menunjukkan arah yang berlawanan. Kontrak berjangka S&P 500 turun 0,2%, menunjukkan bahwa investor Amerika mungkin sedang mengurangi risiko menjelang akhir pekan. Perbedaan ini bukan hal baru, tetapi menambah nuansa pada posisi jangka pendek. Ketidakpastian geopolitik tetap menjadi pengaruh dominan. Kekhawatiran mengenai keterlibatan di Timur Tengah belum mereda. Ini bukan hanya kebisingan pasar — risiko nyata jika eskalasi menarik pemain baru ke dalam konflik atau mengganggu rantai pasokan. Tingkat volatilitas belum melonjak dramatis, yang menunjukkan bahwa meskipun ada ketidaknyamanan, kepanikan belum menjadi bagian dari situasi. Meskipun begitu, ada keraguan yang jelas untuk membangun eksposur jangka panjang dalam ketidakpastian yang sedang berlangsung. Beberapa meja institusi telah menarik kembali risiko mereka, dan lebih fokus pada perlindungan posisi yang ada. Derivatif jangka pendek mencerminkan sikap defensif ini — dengan volatilitas implisit sedikit meningkat, terutama pada indeks yang biasanya kurang reaktif. Kami melihat kompresi pada kurva berjangka di beberapa indeks Eropa. Itu sering menunjukkan berkurangnya keyakinan tentang potensi kenaikan dalam waktu dekat. Ini juga mencerminkan keyakinan yang lebih rendah di kalangan trader. Volume pada opsi mingguan meningkat lagi — jelas, trader lebih memilih untuk berurusan dengan jangka pendek daripada berkomitmen lebih jauh. Kepastian untuk menjaga durasi pendek tampaknya lebih menguntungkan dibandingkan godaan untuk memanfaatkan penurunan nilai premium.

Respons Pasar dan Strategi

Dari perspektif pengelolaan risiko, wajar untuk mengharapkan perdagangan yang terkompresi di sekitar rentang yang telah ditetapkan untuk saat ini. Pasar masih berfungsi, likuiditas tetap teratur, tetapi peristiwa lebih mendominasi layar daripada rilis ekonomi atau berita perusahaan. Dalam beberapa sesi mendatang, perhatian akan terfokus pada apa yang terjadi di luar ruang perdagangan. Kami mengelola eksposur dengan lebih aktif, melakukan penyesuaian dalam langkah kecil, dan lebih menyukai instrumen yang memberi lebih banyak ruang untuk bergerak jika berita berubah nada. Stabilitas dalam kalender data telah memberikan prioritas pada perkembangan global, dan itu benar. Kecuali kita melihat perubahan besar selama akhir pekan, posisi pagi hari Senin bisa mencerminkan kehati-hatian hari ini. Trader yang fokus pada eksposur gamma atau vega sebaiknya bertindak lebih cepat daripada menunggu kejelasan yang kemungkinan akan tetap sulit ditemukan. Timing mungkin tidak sempurna, tetapi membiarkan risiko dalam mode otomatis bukanlah kemewahan yang cocok untuk fase ini. Pasar tidak mengabaikan dasar-dasar — mereka sementara terbatasi. Itu adalah variabel politik yang mendominasi. Suasana telah berubah. Kita sedang memperdagangkan sentimen, bukan sinyal. Dalam sesi-sesi terakhir, kesempatan muncul sebentar, hanya untuk memudar dengan cepat. Ini menyebabkan tingkat stop yang lebih ketat dan keluar yang lebih cepat. Strategi dengan fleksibilitas lebih besar — baik melalui lindung nilai dinamis atau spread tenor pendek — telah menunjukkan kinerja yang lebih konsisten. Taruhan arah yang lebih besar? Mereka menghadapi resistensi. Kami mengamati. Kami menyesuaikan. Kami mengkalibrasi, bukan bereaksi. Nama-nama di layar akan terus bergerak, tetapi sampai gambaran yang lebih besar tenang, itu adalah ritme dari data — bukan kebisingan — yang perlu kita dengarkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Circle Internet Group telah melonjak dari $31 menjadi $180, mencatatkan kenaikan 477% sejak pencatatan publiknya. Lonjakan ini semakin diperkuat dengan kenaikan 20% pada Rabu lalu. Kenaikan ini disebabkan oleh disahkannya Undang-Undang GENIUS oleh Senat AS, suatu kerangka regulasi untuk stablecoin yang terikat pada dolar AS. Circle, penerbit USD Coin (USDC), memiliki posisi signifikan di sektor ini.

Jaringan Pembayaran Circle

Circle juga mengoperasikan Jaringan Pembayaran Circle, yang meningkatkan pergerakan aset digital. Undang-undang baru ini, setelah sepenuhnya diberlakukan, diharapkan dapat mendorong pertumbuhan ekonomi AS. Undang-Undang GENIUS, didukung oleh tokoh seperti Sen. Kirsten Gillibrand dari AS, bertujuan untuk memajukan inovasi keuangan sekaligus mempertahankan dominasi dolar AS. RUU ini masih menunggu persetujuan di DPR AS, di mana dapat menghadapi perubahan. Undang-Undang Clarity dan Undang-Undang Stable adalah proposal serupa yang sedang dipertimbangkan. Diharapkan bahwa kerangka regulasi stablecoin akhirnya akan terbentuk. Kedua Circle dan Coinbase mungkin mendapatkan keuntungan dari perubahan ini. Namun, mereka yang terlibat dalam IPO baru-baru ini perlu mempertimbangkan potensi volatilitas saham. Investor harus tetap diinformasikan melalui laporan pendapatan di masa mendatang.

Dampak Legislatif

Informasi di atas menjelaskan kenaikan tajam dan cepat dalam harga saham Circle Internet Group, dari harga IPO $31 menjadi level saat ini $180—sebuah kenaikan lebih dari empat kali lipat dalam waktu yang relatif singkat. Lonjakan valuasi ini, ditandai dengan peningkatan 20% segera pada hari Rabu, tidak terjadi tanpa alasan. Ini sejalan langsung dengan kemajuan legislatif di Washington, terutama terkait regulasi stablecoin. Pendorongnya adalah disahkannya Undang-Undang GENIUS di Senat. RUU ini menetapkan dasar bagi aturan yang jelas mengenai stablecoin yang didukung dolar AS—mata uang digital yang langsung terikat pada nilai dolar AS. Dengan Circle sebagai penerbit USD Coin (USDC), perkembangan ini membawa dampak positif bagi model bisnis. Infrastruktur perusahaan, Jaringan Pembayaran Circle, dirancang untuk meningkatkan transfer aset digital, yang melengkapi bagaimana mata uang digital dapat diadopsi lebih luas di sektor keuangan tradisional dan platform fintech yang lebih baru. Dengan konteks ini, sekarang ada titik infleksi penting yang perlu dipantau: kemajuan Undang-Undang GENIUS melalui Dewan Perwakilan Rakyat. Proses legislatif bisa panjang dan rentan terhadap perubahan—ubahannya dapat mengurangi atau bahkan memperpanjang kewajiban bagi operator. Oleh karena itu, memperhitungkan manfaat penuh dari undang-undang mungkin terlalu cepat kecuali strukturnya saat ini bertahan dalam proses persetujuan penuh. Dukungan Gillibrand menunjukkan minat bipartisan yang luas, meskipun sejarah menunjukkan bahwa koordinasi antara cabang pemerintah jarang berjalan mulus. Undang-Undang Clarity dan Undang-Undang Stable, yang saat ini juga dalam pembahasan, bisa bersaing dengan atau digabungkan ke dalam kerangka Undang-Undang GENIUS. Tergantung pada bagaimana RUU ini dikonsolidasikan, cakupan untuk ruang mata uang digital bisa diperkuat atau mungkin terfragmentasi. Poin-poin penting: – Saham Circle melonjak setelah disahkannya Undang-Undang GENIUS di Senat. – Jaringan Pembayaran Circle meningkatkan transfer aset digital. – Perhatian terhadap perkembangan legislatif sangat penting untuk investor. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/CAD mempertahankan kenaikan di atas 1.5750, dengan resistensi berpotensi di 1.5845, tinggi sembilan minggu. Indeks Kekuatan Relatif yang melewati level 50 menunjukkan kecenderungan naik, sementara dukungan segera berada di dekat Rata-Rata Bergerak Eksponensial sembilan hari di 1.5717. Pasangan ini telah naik selama lima hari berturut-turut, saat ini diperdagangkan sekitar 1.5780 di pasar Asia. Grafik harian menunjukkan momentum naik dalam pola saluran yang meningkat, melampaui Rata-Rata Bergerak Eksponensial 50 hari. Kenaikan harga jangka pendek didukung oleh RSI 14-hari yang tetap di atas 50. Pasangan ini mungkin mengincar 1.5845, dengan kemungkinan terobosan di atas yang mengarah menuju puncak saluran di 1.5920. Dukungan di 1.5717 bisa goyah jika harga turun, mungkin mengarah pada pengujian 1.5650. Penembusan dukungan yang lebih rendah bisa mengakibatkan pergerakan menuju level terendah sebelas minggu di 1.5483. Euro menguat terhadap Franc Swiss, seperti yang ditunjukkan dalam perubahan persentase di antara mata uang utama. Perubahan terhadap mata uang lain berkisar dari -0.23% terhadap Dolar AS hingga kenaikan 0.25% terhadap Dolar Selandia Baru. Pergerakan mata uang bervariasi, dengan mata uang dasar dipilih dari kolom kiri dan kutipan dari baris atas, menunjukkan perubahan persentase tertentu. Poin-poin penting: – EUR/CAD tetap di atas 1.5750, dengan potensi resistensi di 1.5845. – Momentum naik terlihat dari RSI yang melewati 50 dan dukungan di 1.5717. – Jika harga melewati 1.5845, target berikutnya adalah 1.5920. – Jika harga turun di bawah 1.5717, bisa mengarah ke 1.5650 atau lebih rendah di 1.5483. Kami terus memantau kekuatan sambil tetap waspada untuk setiap penarikan melalui 1.5717. Perbedaan antara EMA jangka pendek dan rata-rata jangka panjang menunjukkan bahwa harga bergerak menjauh dari dasar. Namun, seperti biasa, kami mencari konfirmasi – bukan hanya pergerakan impulsif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kontrak berjangka Eurostoxx telah meningkat sebesar 0,9% selama perdagangan awal di Eropa. Ini menunjukkan potensi pemulihan bagi saham-saham Eropa setelah mengalami tiga hari penurunan. Meskipun ada kenaikan, keuntungan tampak hati-hati dengan perkembangan di Timur Tengah yang menjadi perhatian utama. Di AS, kontrak berjangka S&P 500 telah turun sebesar 0,1% menjelang pembukaan pasar.

Kenaikan di Kontrak Berjangka Eropa

Selain itu, kontrak berjangka DAX Jerman juga telah naik sebesar 0,9%. Kontrak berjangka FTSE Inggris juga mengalami kenaikan, meningkat sebesar 0,5%. Apa yang ditunjukkan oleh pengaturan saat ini adalah pergeseran sementara dalam sentimen pasar di seluruh kontrak berjangka saham Eropa, setelah adanya penurunan sementara di awal minggu. Kenaikan 0,9% dalam kontrak berjangka Eurostoxx, yang tercermin dengan kenaikan yang sama dalam DAX dan pergerakan lebih kecil di FTSE, menunjukkan bahwa minat beli telah kembali, meskipun tidak tanpa batasan. Aktivitas tampaknya tidak hanya dipandu oleh momentum, tetapi juga oleh penilaian ulang atas tekanan pasar terbaru, terutama di luar benua. Penurunan 0,1% dalam kontrak berjangka S&P 500 mungkin tidak terlihat signifikan jika dilihat sendiri, tetapi ini mengingatkan kita bahwa sentimen di AS tetap rapuh, terutama karena tidak adanya volume perdagangan akibat penutupan hari libur. Dengan para trader luar negeri belum sepenuhnya mencerna pergeseran geopolitik terbaru—khususnya di Timur Tengah—pengambilan risiko tetap terukur dan tidak terburu-buru. Perlu dicatat bahwa ketegangan ini tidak meningkat lebih jauh dalam jangka pendek, yang kemungkinan berkontribusi pada stabilisasi yang kita lihat pada produk-produk Eropa.

Memantau Sentimen Pasar

Apa artinya bagi kita adalah bahwa pengaturan posisi dalam jangka pendek perlu memperhitungkan penggerak eksternal yang sporadis. Level resistance dalam indeks sektor mungkin akan diuji lagi jika beli berlanjut setelah pembukaan pasar Eropa, tetapi volatilitas yang diimplied tetap berada pada level yang tidak menunjukkan kejutan berlebihan. Metrik volume, terutama dalam ruang opsi, masih mencerminkan sikap konservatif. Melihat ke depan, penting untuk memperhatikan apa yang dilakukan kontrak berjangka DAX dan Eurostoxx dekat dengan puncak awal April. Pergerakan jelas melewati level tersebut dapat memicu penilaian ulang terhadap lindung nilai di berbagai jangka waktu. Demikian pula, dengan pasar AS yang segera dibuka kembali, sensitivitas terhadap data ekonomi dan komentar Federal Reserve mungkin kembali menjadi perhatian lebih cepat dari biasanya, terutama mengingat relatif tenangnya kalender likuiditas dalam beberapa sesi mendatang. Langkah-langkah terkini tidak boleh dianggap sebagai pembalikan tanpa dukungan dari lebar dalam ekuitas tunai. Kami memantau apakah lonjakan awal di kontrak berjangka ini didukung oleh partisipasi di sektor perbankan, industri, dan barang-barang konsumen discretionary saat pasar dibuka. Keterlambatan di sana akan terlihat dalam statistik lebar dan dapat membatasi potensi kenaikan. Dalam hal manajemen risiko, perlu dicatat bahwa skews opsi saat ini di indeks-indeks Eropa kunci tetap datar dibandingkan dengan rata-rata terbaru, memperkuat kesan bahwa pemulihan terbaru ini lebih dianggap sebagai hal teknis daripada tematik. Strategi yang mengandalkan penurunan volatilitas saja mungkin perlu disesuaikan, terutama di sekitar jendela kedaluwarsa mingguan, di mana lonjakan gamma dapat membuat trader terkejut selama peristiwa intraday. Dari sisi kami, perhatian beralih pada bagaimana dealer akan melindungi diri dalam kekuatan. Jika kontrak berjangka menjaga tekanan naik hingga pertengahan minggu, ini dapat mendorong penutupan posisi call jangka pendek yang telah dibentuk selama penurunan minggu lalu. Itu akan menciptakan lonjakan volume dan harga secara lokal, terutama dekat dengan angka bulat kunci.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas menghadapi tekanan penjualan baru, diperdagangkan sedikit di bawah $3.350. Sikap agresif Federal Reserve AS mendukung Dolar AS, yang berdampak pada permintaan emas. Nada positif pasar saham Eropa juga membebani harga emas. Namun, ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan ketidakpastian perdagangan dapat membatasi kerugian untuk pasangan XAU/USD, yang berada dalam jalur penurunan mingguan.

Proyeksi Suku Bunga Fed

Fed mempertahankan suku bunga tetap di tengah kekhawatiran tentang dampak tarif pada harga konsumen. Proyeksi mencakup dua pemotongan suku bunga pada 2025 dan satu pemotongan masing-masing pada 2026 dan 2027, dengan risiko inflasi yang tetap ada. Sentimen risiko tetap rapuh akibat ketegangan geopolitik dan ketidakpastian perdagangan. Tarif pada sektor farmasi dapat mempengaruhi pasar dan berpotensi mendukung emas sebagai aset pelindung. Kekhawatiran geopolitik mencakup ketegangan antara Iran dan Israel, yang meningkatkan risiko konflik regional. Penurunan Dolar AS dari puncak recent mungkin mendukung emas, menunjukkan potensi untuk pembelian saat harga rendah. Dari sudut pandang teknis, harga emas dipengaruhi oleh rata-rata bergerak dan level dukungan utama, dengan potensi penurunan lebih lanjut. Level resistensi sekitar $3.374-3.375 dan $3.400 dapat menjadi tantangan bagi pemulihan. Kami telah melihat gelombang baru momentum penurunan pada emas, sekarang berada di bawah $3.350 per ons. Beban utama pada logam ini berasal dari nada yang lebih kuat dari Federal Reserve, yang telah menstabilkan Dolar AS. Ketika Dolar menguat, terutama di tengah kebijakan moneter yang ketat, emas biasanya turun—karena biaya untuk memegang aset yang tidak memberikan hasil meningkat.

Sentimen Pasar Eropa

Pasar saham Eropa, sementara itu, berada dalam suasana yang lebih positif. Sentimen yang optimis cenderung menarik modal menjauh dari aset aman, dan pergerakan ekuitas minggu ini memperkuat gambaran itu. Meskipun itu mungkin terdengar negatif bagi emas, ada lebih banyak di bawah permukaan yang perlu dipantau secara dekat. Latar belakang geopolitik hampir tidak tenang. Ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi, terutama terkait dengan Iran dan Israel. Risiko escalasi terus ada, dan meskipun pasar belum sepenuhnya memperhitungkan itu, insiden lebih lanjut dapat dengan cepat mengubah sentimen. Selain itu, pertanyaan perdagangan—terutama terkait tarif pada industri farmasi—menambah lapisan ketidakpastian. Ini bukan hanya risiko yang sekadar menjadi berita; mereka langsung mempengaruhi ekspektasi inflasi ke depan dan dapat memengaruhi perilaku perlindungan nilai. Tim Ketua Powell memilih untuk tidak mengubah kebijakan, tetapi proyeksi ekonomi menunjukkan cukup untuk membuat pasar ke depan bertanya-tanya. Kami mencatat panduan untuk beberapa pemotongan pada tahun 2025, yang masing-masing akan lebih jauh pada tahun 2026 dan 2027. Yang penting, inflasi tetap menjadi perhatian, meskipun pertumbuhan melambat. Itu memiliki implikasi tidak hanya untuk emas, tetapi untuk seluruh kurva aset yang sensitif terhadap suku bunga. Poin penting: Dolar, setelah menyentuh level tinggi baru-baru ini, mulai sedikit mengendur. Bagi mereka yang memperhatikan hubungan, ini penting. Dolar yang melemah cenderung mengurangi tekanan pada logam, dan kami sering melihat pembeli saat harga rendah muncul dalam keadaan seperti ini. Namun, mereka cenderung selektif, seringkali masuk dekat dengan zona teknis yang terdefinisi dengan baik. Di grafik, emas terus diperdagangkan di bawah rata-rata 50 hari. Itu adalah tanda yang sering kami gunakan untuk menilai arah tren jangka menengah. Kelemahan lebih lanjut akan bertahan kecuali ada dorongan melalui resistensi dekat $3.374, dan kemudian lagi di $3.400. Saat ini, kami berada dalam rentang yang tampaknya mengundang baik pengambilan keuntungan dari posisi pendek atau pembelian tambahan dari trader yang mempertimbangkan perlindungan nilai inflasi jangka panjang. Kami juga memantau dukungan sekitar $3.325. Jika level itu pecah, itu membuka pintu untuk penarikan yang lebih tajam. Namun, tanpa pendorong baru, penurunan mungkin terbukti lamban. Perhatikan dengan cermat lonjakan mendadak dalam berita geopolitik; ini sering memicu pembelian otomatis pada emas, terutama ketika dipadukan dengan kelemahan Dolar. Untuk mereka yang berposisi dalam derivatif yang terkait dengan pasar ini, pengaturan jangka pendek mendukung perdagangan taktis dalam kisaran, bukan mengejar tren. Waktu menjadi lebih penting daripada biasanya di sini, mengingat keseimbangan halus antara ekspektasi kebijakan dan peristiwa risiko di dunia nyata. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China dan Uni Eropa baru-baru ini terlibat dalam diskusi yang membahas kekhawatiran perdagangan, termasuk kendaraan listrik. Pertemuan ini melibatkan menteri perdagangan China, Wang Wentao, dan Komisaris Perdagangan UE, Maroš Šefčovič, melalui konferensi video. Dialog tersebut berfokus pada peningkatan perkembangan yang stabil dalam hubungan ekonomi dan perdagangan antara kedua kawasan. Tidak ada strategi atau rencana rinci yang disediakan untuk menyelesaikan isu-isu yang dibahas. Apa artinya ini, dalam istilah yang jelas, adalah bahwa pejabat di kedua belah pihak – Wang dan Šefčovič – berusaha untuk tetap membuka diskusi sambil mengelola ketegangan di sekitar area seperti kendaraan listrik. Medium panggilan video itu sendiri menyiratkan tingkat formalitas tertentu tanpa tekanan dari pertemuan di tempat. Kedua belah pihak memilih untuk mempertahankan nada kerjasama tetapi menghindari menawarkan langkah nyata ke depan, yang biasanya menunjukkan bahwa ada usaha penyeimbangan yang sulit yang terjadi di belakang pintu tertutup. Dari sudut pandang kami, kami mengamati penempatan posisi awal daripada pergerakan yang pasti. Tampaknya bahwa UE telah meningkatkan kekhawatirannya dengan cukup tajam sehingga China sekarang bersedia untuk menjaga saluran diplomatik tetap terbuka, meskipun tidak siap untuk mengalah. Fakta bahwa tidak ada tindakan atau janji yang tegas disepakati mengarah pada satu interpretasi yang mungkin: keduanya ingin menghindari eskalasi, setidaknya untuk saat ini, terutama di tengah ketidakpastian komersial yang lebih luas. Bagi kami yang memantau pola harga di masa mendatang dan instrumen yang sensitif terhadap kebijakan, poin-poin pentingnya adalah tidak mengharapkan pergeseran yang cepat. Tema regulasi mungkin menjadi lebih nyata, terutama di sekitar sektor-sektor yang dianggap rentan secara strategis – seperti otomotif yang terkait dengan rantai pasokan baterai. Meskipun dampak utama mungkin tertinggal, kami harus tetap waspada terhadap keputusan regulasi teknis – tarif, pengumuman standar, atau kebijakan subsidi nasional – karena biasanya mendapatkan perhatian media yang lebih sedikit tetapi dapat mempengaruhi valuasi dengan cepat. Dalam siklus sebelumnya, momen kebuntuan yang tampaknya ada dalam dialog perdagangan sering kali mendahului perubahan aturan mendadak atau intervensi negara. Oleh karena itu, posisi secara hati-hati di sekitar aset yang sangat bergantung pada saluran impor-ekspor antara Asia dan Eropa kontinental mungkin bijaksana. Aktivitas dalam produk terstruktur yang memiliki eksposur terhadap indeks manufaktur regional mungkin mulai mencerminkan kewaspadaan ini bahkan sebelum ada keputusan publik yang diambil. Kami tidak mengartikan ketidakhadiran rincian dalam pernyataan sebagai pasif – justru sebaliknya. Keheningan dalam konteks ini biasanya menandakan upaya yang disengaja untuk mempertahankan fleksibilitas. Bagi kami, itu berarti adanya premium yang lebih besar di sekitar ketidakpastian. Strategi opsi yang dibangun dengan mengingat latensi ini – terutama yang menangkap pergerakan asimetris – mungkin mendapatkan manfaat. Dengan fokus pada keseimbangan perdagangan jangka panjang, dan tanpa rencana yang diungkapkan, kami mungkin melihat petunjuk awal melalui data bea cukai atau pergeseran dalam metrik investasi langsung asing. Memantau masukan yang lebih rinci ini akan jauh lebih membantu daripada terpaku pada retorika publik. Dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, kami melihat penyempitan waktu antara pergeseran kebijakan dan respons pasar, terutama di sekitar sektor-sektor yang ditandai sebagai “strategis” oleh salah satu pihak. Penyempitan tersebut berarti kami harus membangun eksposur sebelum ada kejelasan, bukan setelahnya. Tetap jaga model-model yang menuju volatilitas kebijakan, bahkan jika indeks yang lebih luas berperilaku tenang. Ini bukan kali pertama ketidakselarasan antara dialog politik dan perilaku harga menyesatkan pengamat ritel.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/JPY mencapai hampir 167,50 di awal perdagangan Eropa pada hari Jumat. Yen Jepang mengalami tekanan karena ketidakpastian mengenai waktu kenaikan suku bunga Bank of Japan berikutnya. Negosiasi perdagangan antara Jepang dan AS masih belum terselesaikan, yang semakin mempengaruhi Yen.

Fokus Bank of Japan

Bank of Japan fokus pada kemungkinan risiko penurunan dalam ekonomi Jepang, dengan tarif AS menjadi perhatian. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, memberi isyarat bahwa tidak ada rencana segera untuk kenaikan suku bunga, yang berdampak pada nilai Yen. Sentimen hawkish dari European Central Bank mendukung Euro. Indeks Harga Konsumen (CPI) Nasional Jepang naik 3,5% tahun-ke-tahun pada bulan Mei, sedikit turun dari 3,6% sebelumnya. CPI Nasional tanpa makanan segar adalah 3,7% YoY untuk Mei, dibandingkan dengan 3,5% sebelumnya, dan CPI tanpa makanan dan energi naik menjadi 3,3% YoY dari 3,0%. Angka-angka ini melampaui ekspektasi pasar, yang dapat membantu Yen. Performa Yen Jepang sangat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi negara, kebijakan BoJ, perbedaan imbal hasil obligasi AS dan Jepang, serta sentimen pasar secara umum. Yen dianggap sebagai mata uang pelindung yang aman, sering menarik minat saat terjadi ketidakpastian di pasar. Dengan perkembangan terbaru, kami mungkin mengharapkan volatilitas berkelanjutan dalam pasangan EUR/JPY di sesi mendatang, terutama karena ekspektasi suku bunga semakin jelas berbeda antara European Central Bank dan Bank of Japan. Dengan Ueda tetap sabar dalam kebijakan pengetatan, selisih suku bunga yang lebar tidak tampak akan menyempit dalam waktu dekat, yang cenderung membebani kinerja mata uang. Sebaliknya, nada ECB yang lebih tegas terus memperkuat keuntungan carry euro, mendorong tekanan naik pada silang ini.

Latar Belakang Makro dan Selisih Suku Bunga

Ketika kita melihat latar belakang makro, metrik inflasi di Jepang memberikan pembacaan yang campur aduk. Sementara angka CPI utama sedikit turun, angka-angka yang mendasari—yang tanpa makanan dan energi—menunjukkan kenaikan. Hal ini bisa membuat keraguan BoJ tampak semakin bertentangan dengan data ekonomi. Namun, komentar dari pejabat menunjukkan bahwa penyesuaian kebijakan yang berkelanjutan masih jauh. Dari sudut pandang kami, ini menciptakan asimetri: kejutan positif pada data Jepang mungkin memiliki dampak terbatas, karena otoritas moneter lambat untuk beralih, sementara tindakan atau bahasa dovish di Eropa dapat memicu koreksi tajam lebih rendah dalam pasangan ini. Dengan mempertimbangkan selisih lintas batas, celah imbal hasil tetap menjadi pendorong di sini. Selisih suku bunga AS-Jepang, disertai dengan gerakan lambat dari BoJ, terus mengikat yen dalam posisi lemah. Selain itu, ketegangan perdagangan dengan AS menambah lapisan kerentanan pada posisi Jepang, mengurangi kepercayaan investor. Namun, setiap resolusi atau kejelasan mengenai negosiasi tersebut dapat memberikan angin tambahan, setidaknya untuk sementara. Kami memperhatikan bahwa selama periode ketidakpastian global, yen dapat membalikkan bias melemahnya. Ini karena, sebagai aset yang dianggap berisiko rendah, yen masih menarik aliran dana sebagai tempat perlindungan. Namun, permintaan tersebut telah menjadi lebih selektif dan bersifat sementara dalam beberapa bulan terakhir. Sampai para pembuat kebijakan di Tokyo memberi sinyal siap untuk terlibat lebih aktif, daya tarik positif tetap terbatas. Dalam situasi seperti ini, kami sering memantau tidak hanya angka utama, tetapi juga nada dan waktu dari setiap respons moneter. Jika Ueda terus fokus pada risiko penurunan sementara pejabat Eropa mempertahankan tekanan melalui retorika atau pengetatan kebijakan yang bertahap, bias arah akan semakin sepihak. Pentingnya selisih suku bunga dan perkembangan di pasar pendapatan tetap perlu mendapat perhatian lebih sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kadaluwarsa opsi FX untuk 20 Juni pada pukul 10 pagi waktu New York fokus pada EUR/USD. Level penting mencakup 1.1500 dan 1.1520, dengan dolar menunjukkan kelemahan hari ini. Kadaluwarsa ini mungkin mempengaruhi pergerakan harga, terutama dengan rata-rata pergerakan jam kunci yang berada di dekat 1.0504-16. Risiko utama tetap penting, dengan perhatian pada Timur Tengah menjelang akhir pekan.

Dampak Tingkat Kadaluwarsa

Pada pandangan pertama, level yang disebutkan – terutama yang dikelompokkan di sekitar 1.1500 hingga 1.1520 – dapat berfungsi sebagai titik gravitasi untuk harga saat kadaluwarsa mendekat. Dengan sentimen dolar yang lebih lemah yang diamati dalam sesi hari ini, ini membuka peluang bagi harga untuk bergerak menuju level tersebut, terutama jika volatilitas intraday tetap terkendali. Bagi kami, level seperti itu sering kali berfungsi sebagai magnet jangka pendek, terutama ketika jangkar teknikal lainnya seperti rata-rata pergerakan 1 jam berdekatan, dalam hal ini antara 1.1504 dan 1.1516. Referensi terhadap risiko geopolitik yang lebih luas, terutama di Timur Tengah, menunjukkan potensi perubahan mendadak dalam sentimen. Hal ini lebih berpengaruh pada hari Kamis dan Jumat, ketika trader mempertimbangkan kembali eksposur menjelang akhir pekan. Premi yang tinggi pada opsi dengan jatuh tempo pendek adalah salah satu cara kekhawatiran ini muncul. Secara historis, kami telah melihat volatilitas meningkat menjelang peristiwa geopolitik yang tidak pasti, bahkan ketika harga spot tetap relatif stabil. Sementara itu, trader derivatif dapat memposisikan diri di sekitar level kadaluwarsa ini tidak hanya dengan mengambil posisi langsung, tetapi juga dengan mencari asimetri dalam penetapan risiko — menjual opsi ketika harga implisit terlalu tinggi dan gerakan yang benar-benar rendah, atau membeli gamma jika sesi awal New York membawa pelanggaran batas teknikal kunci. Kecenderungan jangka pendek menuju kelemahan dolar mungkin mendukung permainan bullish, tetapi apapun yang bergantung pada momentum yang berkelanjutan harus menghadapi kenyataan hambatan opsi yang langsung di atas.

Pertimbangan Strategis

Mengurangi gerakan menjelang kadaluwarsa juga bekerja dengan baik ketika volume besar berada di kedua sisi volatilitas yang terwujud. Dalam skenario sebelumnya di mana kelompok kadaluwarsa terhubung dengan zona kemacetan teknikal, harga spot sering kali bergerak lambat dengan dorongan yang berkurang, yang mengarah pada penurunan luas dalam volatilitas yang diimplikasikan. Kesabaran dalam penjadwalan berguna selama periode tersebut, daripada memaksakan perdagangan pada asumsi resolusi yang meledak kecuali katalis makro memang memerlukan penetapan ulang harga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Arab Saudi turun pada hari Jumat. Harga per gram menjadi 404,90 Riyal Saudi, menurun dari 407,02 SAR pada hari sebelumnya. Harga per tola turun menjadi SAR 4.722,66 dari SAR 4.747,40. Harga emas di kawasan ini disesuaikan dari tarif internasional dan diperbarui berdasarkan tarif pasar saat ini. Harga sedikit berbeda dari tarif lokal karena dimaksudkan sebagai acuan.

Pentingnya Emas

Emas dianggap sebagai penyimpan nilai dan investasi pada masa ketidakpastian. Emas berfungsi sebagai perlindungan terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang karena tidak tergantung pada penerbit tertentu. Pemegang emas terbesar adalah bank sentral, yang membeli 1.136 ton pada tahun 2022. Bank-bank di negara berkembang, termasuk China, India, dan Turki, dengan cepat meningkatkan cadangan mereka. Harga emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Surat Utang AS. Harga emas cenderung naik ketika pasar saham turun dan selama masa ketidakstabilan geopolitik, karena emas adalah aset yang aman. Pergerakan harga emas dipengaruhi oleh suku bunga; harga emas cenderung meningkat saat suku bunga rendah dan menurun saat suku bunga tinggi. Penurunan harga emas baru-baru ini menjadi 404,90 SAR per gram mencerminkan penyesuaian lebih luas dalam harapan investor, terutama saat data makroekonomi terus membentuk sentimen terkait aset sensitif risiko. Pergerakan turun dari 407,02 SAR, meskipun kecil, mencerminkan perkembangan yang terlihat secara global, di mana emas tetap sensitif terhadap fluktuasi suku bunga dan perubahan dinamika valuta asing, khususnya kekuatan Dolar AS. Emas memiliki beberapa fungsi: sebagai penyimpan nilai, perlindungan terhadap inflasi, dan penyangga saat mata uang kehilangan daya beli. Berbeda dengan saham atau obligasi yang tergantung pada perusahaan atau pemerintah, emas ada di luar sistem tersebut, yang menjelaskan akumulasi strategis yang terus dilakukan oleh lembaga resmi. Pada tahun 2022, permintaan dari bank sentral merupakan yang tertinggi dalam sejarah baru-baru ini—lebih dari seribu ton ditambahkan ke stok negara. Aktivitas ini tidak tersebar merata secara global; banyak berasal dari institusi Asia dan Timur Tengah, termasuk beberapa yang biasanya memiliki profil cadangan yang lebih terdiversifikasi.

Tren Pasar dan Reaksi

Hasil obligasi telah naik setelah data ekonomi AS terbaru, dan itu mungkin berkontribusi pada tekanan penurunan harga logam dalam seminggu terakhir. Karena emas tidak memberikan bunga, naiknya hasil obligasi meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan emas, meskipun harapan inflasi tetap ada. Kekuatan mata uang—khususnya Dolar AS, yang telah melihat kekuatan berkala akibat komentar hawkish dari bank sentral—juga secara langsung mempengaruhi minat yang tertekan terhadap aset tanpa imbal hasil yang dihargai dalam dolar. Cara agar harga emas stabil saat prospek kebijakan yang lebih ketat mencapai titik terendah. Penyesuaian sentimen yang relatif cepat, seperti perubahan harapan tentang arah keputusan suku bunga atau kejutan data inflasi, seringkali mengarah pada perdagangan yang volatil di pasar derivatif. Oleh karena itu, pergerakan terbaru dalam tarif yang dirujuk secara lokal di Riyadh mungkin lebih mencerminkan penyesuaian alami yang mencocokkan aktivitas masa depan luar negeri dan tren valuta asing. Dengan pasar pertukaran emas sering bereaksi beberapa jam sebelum penyesuaian lokal, kontrak berjangka menjadi alat penting untuk menavigasi pergerakan harga dengan tepat. Pedagang mungkin ingin menilai kembali posisi, terutama menjelang acara pertengahan minggu ketika sinyal kebijakan atau data inflasi dirilis. Jika hasil obligasi terus meningkat tanpa peningkatan paralel dalam ketakutan inflasi, emas mungkin akan terus berkonsolidasi atau sedikit turun. Kami tidak dapat mengabaikan fakta bahwa permintaan dari sektor resmi telah memberikan tingkat dukungan. Tetapi pasar derivatif tidak hanya diperdagangkan berdasarkan fundamental. Profil volatilitas, terutama dalam kontrak jangka pendek, cenderung reaktif daripada spekulatif, menunjukkan bahwa banyak yang melakukan lindung nilai daripada bertaruh. Perubahan kecil dalam harga mungkin terlihat tidak signifikan saat dilihat setiap hari, tetapi mereka membangun menuju titik belok. Memantau tingkat minat terbuka, pergeseran dalam permukaan volatilitas tersirat, dan hubungan lintas aset—terutama dengan spread kredit dan minyak—meningkatkan responsif penyesuaian posisi. Buka akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai bertransaksi sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Selandia Baru, Christopher Luxon, dijadwalkan untuk bertemu dengan Presiden Tiongkok, Xi Jinping, di Beijing pada hari Jumat. Diskusi diperkirakan akan fokus pada peningkatan hubungan perdagangan dan menangani ketegangan geopolitik akibat pengaruh Tiongkok yang semakin berkembang di Samudera Pasifik Selatan. Pertemuan ini menandai akhir kunjungan pertama Luxon ke Tiongkok sejak menjabat pada November 2023. Selama dua hari pertamanya di Shanghai, Luxon mempromosikan Selandia Baru sebagai tujuan menarik bagi wisatawan dan pelajar Tiongkok, serta mengawasi penandatanganan perjanjian komersial senilai NZ$871 juta (sekitar $520 juta). Tiongkok terus menjadi mitra dagang terbesar Selandia Baru, menyumbang 20% dari ekspornya. Jumlah ini mencapai NZ$21,5 miliar dalam tahun fiskal yang berakhir pada bulan Maret. Meskipun ada isu strategis yang lebih besar, Selandia Baru tetap fokus pada penguatan hubungan ekonominya dengan Tiongkok. Dari apa yang telah kita lihat sejauh ini, situasi saat ini menunjukkan peningkatan langsung dalam kerja sama ekonomi, meskipun ada kekhawatiran politik yang lebih luas yang mendasari. Tujuan Luxon, sejak awal, adalah untuk memperkenalkan Selandia Baru bukan hanya sebagai mitra yang ramah, tetapi sebagai saluran perdagangan yang andal dan berkelanjutan, dengan fleksibilitas dan skala—terutama dalam pendidikan, pariwisata, dan ekspor utama. Visi ini diperkuat oleh dorongan mencolok untuk menarik kembali minat modal dan konsumen Tiongkok, karena bagian di Shanghai telah menghasilkan hampir tiga perempat miliar dolar Selandia Baru dalam kesepakatan. Beijing, di pihaknya, memberikan respon yang dapat digambarkan sebagai niat baik yang praktis. Meskipun kedua belah pihak tetap sadar akan perubahan regional yang lebih luas dan sifat rentan dari posisi keamanan di Pasifik, fokusnya sebagian besar terletak pada manfaat transaksional dan kelanjutan akses. Jangkauan ekonomi Tiongkok tetap kuat. Namun, yang perlu dicatat adalah bahwa kementerian perdagangan di sini tidak hanya fokus pada tonase atau keringanan tarif—ada penekanan yang jelas pada prediktabilitas jangka panjang dalam aliran, dan manfaat timbal balik. Dari sudut pandang kami, ini bukan hanya tentang rilis pers atau jabat tangan. Jenis keterlibatan negara ini secara jelas menunjukkan bahwa dalam delapan hingga dua belas minggu ke depan, koridor perdagangan, stabilisasi harga, dan kejelasan bilateral akan jauh lebih penting daripada pernyataan posisi atau retorika pihak ketiga. Ketika kita melihat melalui lensa kontrak berjangka, risiko dasar, atau bahkan saluran volatilitas makro, yang menonjol adalah semakin kuatnya sinyal nasional mengenai kelanjutan perdagangan, dengan kontrak energi dan pertanian yang kemungkinan besar menunjukkan gangguan minimal. Bagi para trader yang bekerja dengan derivatif, ini menghadirkan lapisan ketenangan di atas eksposur terkait komoditas yang sebelumnya mungkin tampak tidak pasti pada saat aliansi angkatan laut yang bergeser atau diplomasi satelit. Pendekatan Luxon, terutama dengan bagian komersial yang menjadi fokus dalam kunjungan ini, mendukung penafsiran bahwa kita mungkin memasuki periode yang lebih jelas untuk strategi lindung nilai yang terkait dengan ekspor susu, pergerakan makanan laut, dan impor bahan baku. Sinyal-sinyal ini memberikan jaminan bagi mereka yang memiliki posisi terkait indeks tarif pengiriman, musiman komoditas lunak, atau struktur transaksi yang diselesaikan dalam Renminbi. Arahkan perhatian Anda pada struktur kontrak yang sangat bergantung pada kendala aliran Pasifik, terutama yang memiliki masa kedaluwarsa pada pertengahan kuartal ketiga. Nada bilateral yang kami dengar dan baca dari kedua pemimpin menunjukkan sedikit ketertarikan untuk gangguan. Jika kita telah membangun posisi gamma pendek yang mengantisipasi reaksi harga tajam, terutama seputar kontrak berjangka susu atau kontrak maju terkait pariwisata, ada argumen kuat untuk meninjau kembali delta tersebut. Poin-poin penting: Dua puluh persen ekonomi ekspor Selandia Baru bergantung pada saluran Tiongkok yang konsisten. Angka tersebut mendasari segala sesuatu—tidak hanya kurs valuta asing atau lindung nilai eksposur, tetapi juga nuansa mengenai aliran kredit, penyelesaian bilateral, dan stabilitas harga berjangka. Oleh karena itu, seiring dengan pertemuan pada hari Jumat berlangsung dan draft dari sesi tertutup tersaring ke media terbuka, struktur komitmen perdagangan tersebut—bukan simbolisme—yang perlu kita modelkan dan tanggapi dengan segera.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.