Dolar Kanada (CAD) mengalami penurunan, menutup minggu lalu dengan pelemahan akibat meningkatnya ketegangan geopolitik. Selama akhir pekan, CAD terus bergerak mendekati 1,38 terhadap USD. USD menunjukkan potensi terbatas untuk kenaikan lebih lanjut melawan CAD saat ini. Kinerja CAD tidak didorong oleh faktor dasar, tetap terputus dari pengaruh harga minyak mentah, meskipun USD menutup minggu dengan kuat.

Analisis Teknikal

Di grafik, keuntungan bersih USD/CAD menciptakan pola optimis, dan resistensi di kisaran 1.37 telah terlampaui, menunjukkan potensi gerakan menuju kisaran 1.38 yang lebih rendah/menengah. Studi momentum tren campuran menunjukkan potensi kenaikan USD yang terbatas, dengan dukungan berada di 1.3745/50 dan 1.3695/00, sementara resistensi ada di 1.3860 dan 1.4015. Meskipun Dolar Kanada melemah minggu lalu, terutama karena ketidakpastian global, ia tetap terputus dari hubungan historisnya dengan harga minyak mentah. Pemisahan ini, meskipun tidak tanpa preseden, menambah lapisan kompleksitas pada strategi penempatan jangka pendek yang biasanya dipengaruhi oleh tren komoditas. Untuk kita yang menganalisis pergerakan harga dalam derivatif mata uang, cerita yang relevan saat ini jelas berfokus pada bagaimana nilai tukar USD/CAD bereaksi terhadap level teknis, daripada hubungan mendasar antara pasar energi dan loonie. Dari pembacaan teknis, pasangan ini menembus resistensi di kisaran 1.37, sebuah zona yang sebelumnya membatasi upaya kenaikan. Pergerakan ini telah membentuk struktur kelanjutan optimis, memberikan dukungan pada tren saat ini. Meskipun begitu, indikator yang lebih luas—terutama sinyal momentum—menunjukkan perbedaan atau melemahnya kekuatan, mengurangi kemungkinan terjadinya terobosan tajam USD dari level saat ini. Kita kini mendekati resistensi di sekitar 1.3860, dengan tekanan lebih kuat di sekitar 1.4015. Kecuali zona tersebut dibersihkan dengan keyakinan, setiap kemajuan lebih lanjut berisiko menghadapi perlawanan yang kuat.

Kondisi Pasar

Dukungan ke bawah berada di 1.3745/50, diikuti oleh permintaan lebih kuat mendekati 1.3695. Level-level ini dapat menawarkan peluang untuk rebound jika harga melorot, tetapi kegagalan untuk mempertahankan salah satu dari level tersebut dapat memicu pengunduran dari pengikut tren. Mengingat volatilitas yang ada, penarikan tajam tidak dapat dikesampingkan. Dalam konteks ini, pergeseran yang lebih luas menuju posisi netral tampaknya tertanam dalam perdagangan. Pernyataan Powell akhir minggu lalu, meskipun tidak terlalu hawkish, mengurangi harapan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Ini membantu menopang mata uang hijau—gerakan yang selaras dengan posisi Dolar AS di berbagai transaksi. Namun di sini, lonjakan terasa lebih mekanis daripada antusias. Dari segi kebijakan moneter, Bank Kanada terus menghadapi keseimbangan yang rumit. Macklem dan timnya tidak berada di bawah tekanan untuk bereaksi cepat, yang membantu menjelaskan mengapa pemulihan CAD yang kuat belum terjadi. Sebaliknya, kita mengamati perbedaan suku bunga berperan lebih kecil saat ini, lebih lanjut memperlemah penggerak fundamental. Dari perspektif pelaksanaan, kita mungkin mengharapkan pengaturan peluang berbasis kisaran daripada terobosan langsung. Konsensus yang berkembang di sekitar resistensi sisi atas menambah bobot pada strategi mean-reversion di bagian depan. Bagi mereka yang mengelola risiko melalui opsi atau forward terstruktur, ini mendukung skews netral atau sedikit bearish kecuali 1.3860 dilanggar secara tegas. Dalam minggu yang akan datang, grafik sama pentingnya dengan data harga. Perilaku harga di dekat resistensi akan membentuk bias momentum dan membantu mengonfirmasi apakah reli minggu lalu adalah perpanjangan atau kelelahan. Sampai saat itu, penempatan modal harus menekankan fleksibilitas dan perencanaan skenario, karena kesalahan teknis dapat menyebabkan pembalikan cepat. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Deposit yang bisa dilihat dari Swiss National Bank (SNB) totalnya adalah CHF 442,5 miliar untuk minggu yang berakhir pada 20 Juni, dibandingkan CHF 434,8 miliar sebelumnya. Deposit yang bisa dilihat domestik meningkat menjadi CHF 430,0 miliar dari CHF 426,7 miliar minggu lalu. Kenaikan ini terjadi setelah dua minggu penurunan dalam deposit yang bisa dilihat, mempertahankan level yang terlihat dalam beberapa bulan terakhir. SNB baru-baru ini menerapkan sistem imbalan bertingkat untuk deposit yang bisa dilihat. Sistem ini mencegah bank menyimpan terlalu banyak uang tunai di bank sentral dengan mengenakan penalti. Tujuannya adalah untuk meningkatkan likuiditas di pasar uang Swiss. Apa yang kita lihat di sini adalah pembalikan jangka pendek dalam tren penurunan deposit yang bisa dilihat dari Swiss. Data menunjukkan lonjakan total deposit yang bisa dilihat yang dipegang oleh Swiss National Bank (SNB), naik kembali di atas CHF 442 miliar setelah beberapa minggu yang lebih tenang. Deposit domestik juga meningkat, menunjukkan permintaan baru atau pengaturan strategis dari sektor perbankan lokal. Kenaikan ini mungkin menunjukkan bahwa institusi, terutama bank yang beroperasi di dalam Swiss, kurang bersedia untuk memberikan pinjaman dalam jangka pendek atau memilih untuk menahan cadangan yang berlebih di tempat lain. Ini bisa berarti mereka mengharapkan kondisi pembiayaan yang lebih ketat atau likuiditas yang berkurang di pasar yang kami awasi dengan cermat, terutama mengingat posisi SNB saat ini. Mekanisme suku bunga bertingkat tetap berlaku. Ini adalah alat moneter yang dirancang untuk mengarahkan bank agar tidak menimbun saldo di SNB. Dengan mengenakan penalti untuk beberapa tingkatan deposit ini, ide ini adalah untuk mengalirkan kembali dana ke pasar uang yang lebih luas dan mendorong lebih banyak peredaran di saluran pinjaman. Namun, ketika kita mengamati kenaikan dalam deposit meskipun ada struktur tersebut, itu dapat mengungkapkan kehati-hatian atau penyesuaian ulang dari penyedia likuiditas. Lonjakan saldo domestik mungkin sementara, terutama jika institusi memanfaatkan jendela penyelesaian yang dijadwalkan singkat, atau mungkin mendahului jatuh tempo di tempat lain. Namun, hal ini juga dapat menandakan awal dari kehati-hatian baru setelah rilis makroekonomi atau geopolitik yang lebih luas pada saat yang sama. Mengingat bahwa SNB telah mengkomunikasikan dengan jelas tentang jalur suku bunga dan pandangan kebijakan sepanjang bulan ini, reaksi sisa oleh bank mungkin akan berlanjut hingga awal Juli. Dari perspektif kami di ruang derivatif, aliran ini penting karena memengaruhi nada pembiayaan Swiss jangka pendek dan ekspektasi harga ke depan. Kenaikan deposit sebesar ini, terutama setelah penalti diterapkan, berarti kami mungkin perlu menilai kembali risiko likuiditas CHF ke depan atau kemungkinan fluktuasi dalam permintaan repo. Dengan perubahan ini masih segar dan SNB tidak mungkin bergerak lagi dalam waktu dekat, kombinasi tekanan regulasi dan penempatan aset sukarela memberikan kejelasan untuk strategi harga jangka pendek. Spread pada produk suku bunga franc Swiss harus dipantau dengan cermat. Jika lawan transaksi mulai lebih agresif melakukan rotasi keluar dari deposit, itu bisa sementara membebani volatilitas implisit pada produk jangka pendek. Dalam beberapa hari ke depan, mungkin akan bermanfaat untuk mengamati setiap deviasi dalam rata-rata pergerakan saldo domestik yang bisa dilihat. Fluktuasi mingguan seperti ini, ketika dibandingkan dengan sinyal kebijakan SNB, cenderung informatif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Analisis menunjukkan kemungkinan pergerakan ke 0.6355 pada pasangan AUD/USD. Pergerakan harga terbaru menunjukkan AUD turun ke 0.6446, lalu rebound. Meskipun ada kenaikan sementara, penurunan lebih lanjut di bawah 0.6400 tampak tidak mungkin tanpa momentum yang lebih kuat. Level resistensi berada di 0.6465 dan 0.6480. Jika level ini terlampaui, dapat mengurangi tekanan turun saat ini. Dalam beberapa minggu mendatang, AUD diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran. Awalnya dicatat antara 0.6430 dan 0.6550, setiap harapan pergerakan menuju 0.6355 memerlukan penutupan di bawah 0.6430. Skenario ini akan tetap berlaku kecuali level resistensi kuat di 0.6505 dilampaui. Pergerakan terbaru menunjukkan adanya penurunan di bawah level 0.6430, tetapi kepastian penurunan lebih lanjut bergantung pada tekanan yang berkelanjutan.

Konfirmasi Kemungkinan Konsolidasi

Melihat pergerakan harga terbaru sekitar level 0.6446, pasangan ini mengalami penurunan sebelum kemudian bergerak naik sedikit — gerakan yang tidak menguji dukungan baru atau mengubah pandangan lebih luas dengan cara meyakinkan. Dari sini, pasangan ini tampaknya lebih memilih konsolidasi daripada perubahan dramatis. Meskipun ada kelemahan jangka pendek yang melampaui 0.6430, ada indikasi bahwa permintaan kembali dengan cepat, menunjukkan momentum yang melemah di bawah ambang tersebut. Dalam hal resistensi terdekat, wilayah 0.6465 hingga 0.6480 sudah beberapa kali membatasi kekuatan lebih lanjut. Itu pasti tetap menjadi penghalang yang harus diperhatikan. Jika area ini dilampaui secara meyakinkan, maka kita akan memperkirakan tekanan penjualan yang telah mengendap selama beberapa sesi terakhir akan mereda, setidaknya untuk sementara. Sampai saat itu, penghalang tersebut tetap utuh dan cukup dihormati. Dukungan di bawah 0.6400 tidak seharusnya diuji tanpa adanya peningkatan volatilitas yang meyakinkan. Kita belum melihat itu. Penurunan lebih lanjut menuju 0.6355 memerlukan penembusan yang bertahan di bawah 0.6430, dan kelanjutan yang belum ditunjukkan pasar. Kita terus bersikap hati-hati terhadap pergerakan turun kecuali penjual dapat bertahan di bawah 0.6430 selama lebih dari satu sesi, idealnya dengan konfirmasi melalui puncak intraday yang lebih rendah.

Petunjuk Kisaran

Kisaran yang sebelumnya disorot antara 0.6430 dan 0.6550 masih berlaku. Ini cukup sempit untuk pengaturan jangka pendek tetapi cukup lebar sehingga kita perlu selektif dan tidak mengejar setiap fluktuasi. Menurut kita, tidak ada yang mendukung bias arah kecuali 0.6505 terlampaui atau penurunan terkonfirmasi di bawah 0.6430 dipertahankan dalam beberapa penutupan harian. Kami memantau batasan itu, tetapi tidak ada urgensi untuk bertindak sampai pasar menunjukkan niat yang lebih jelas. Posisi dalam derivatif sebaiknya tetap taktis. Hindari ekstrem dalam kisaran, terutama dekat level penolakan sebelumnya. Kami tidak melihat keyakinan yang cukup di kedua sisi untuk mendukung strategi breakout — belum saat ini. Pantau indikator momentum dan volume; setiap pergeseran berarti dalam hal itu bisa mendahului pergerakan daripada mengonfirmasinya. Sampai saat itu, kesabaran tetap menjadi kunci. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

PMI manufaktur awal Jerman untuk bulan Juni dilaporkan pada angka 49,0, sesuai dengan ekspektasi. Pembacaan sebelumnya adalah 48,3. PMI sektor jasa berada di angka 49,4, di atas ekspektasi 47,5, dengan pembacaan sebelumnya 47,1. PMI komposit meningkat menjadi 50,4, melebihi perkiraan 49,0, naik dari 48,5 sebelumnya. Temuan menunjukkan Indeks Output PMI Komposit Jerman dan Indeks Aktivitas Bisnis PMI Sektor Jasa keduanya mencapai titik tertinggi dalam 3 bulan. Indeks Output PMI Manufaktur mencatat titik tertinggi dalam 39 bulan, sementara PMI Manufaktur secara keseluruhan mencapai titik tertinggi dalam 34 bulan.

Peningkatan Sektor Manufaktur Jerman

Sektor manufaktur Jerman mungkin sedang mengalami perbaikan setelah empat bulan produksi meningkat, menunjukkan pertumbuhan di paruh pertama tahun ini. Meskipun PMI menunjukkan kondisi resesi ringan di angka 49, tren positif terlihat sejak awal tahun. Penerimaan pesanan semakin meningkat, tidak hanya didorong oleh pesanan maju dari AS. Di sektor jasa, aktivitas bisnis stabil, dengan hanya penurunan kecil. Jumlah staf telah meningkat lebih dari bulan sebelumnya. Perusahaan melakukan kenaikan harga yang lebih besar dibandingkan bulan Mei, mencerminkan kondisi yang lebih baik dari yang diperkirakan. Perubahan inventaris dapat menandakan pergeseran ekonomi, meskipun pengurangan saat ini mungkin disebabkan oleh permintaan yang lebih tinggi dari yang tidak terduga. Bulan-bulan mendatang akan menentukan apakah perusahaan mulai percaya diri pada penguatan ekonomi atau terus mengurangi inventaris dengan hati-hati. Di tengah optimisme, Jerman mungkin dapat memutus siklus pertumbuhan yang tidak menentu yang terlihat dalam dua tahun terakhir, dengan langkah-langkah awal dari pemerintah diharapkan dapat mendukung pertumbuhan di paruh kedua tahun ini.

Indikator Transisi Ekonomi

Data awal menunjukkan adanya perubahan yang halus namun stabil. PMI manufaktur di angka 49,0, meskipun di bawah batas yang memisahkan kontraksi dari ekspansi, masih menunjukkan kemajuan. Ini adalah percepatan kecil namun disambut baik dari 48,3 bulan sebelumnya, dan digabungkan dengan PMI sektor jasa di angka 49,4 – yang juga melampaui perkiraan 47,5 – membaca hasil keseluruhan sedikit di atas 50 menandakan sesuatu yang ringan namun nyata: ekonomi mungkin mulai pulih, walaupun lambat. Konsistensi semacam ini menarik perhatian. Dengan kedua sektor manufaktur dan jasa meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut, gagasan pemulihan semakin kuat, menjadi fakta yang berkembang. Terutama ketika PMI komposit mencapai 50,4 – di atas baik perkiraan maupun pembacaan sebelumnya – ini menunjukkan beberapa bagian ekonomi tidak lagi menyusut, yang merupakan syarat pertama untuk momentum. Bagi yang mengamati aliran dan masa depan, kekuatan yang terdapat dalam indeks output manufaktur – mencapai level yang belum terlihat sejak 2021 – menarik perhatian pada dorongan internal dari pembelian saat ini. Sementara bulan-bulan sebelumnya lebih terfokus pada permintaan eksternal, terutama dari luar negeri, data terbaru menunjukkan pesanan kini ditarik dari ekonomi domestik. Perubahan ini dapat secara perlahan mengubah ritme harapan dalam beberapa minggu mendatang. Keller menunjukkan strategi inventaris sebagai ukuran kepercayaan. Pengurangan persediaan bulan ini bisa jadi menunjukkan kondisi yang semakin ketat akibat permintaan yang tidak terduga, bukan karena stres. Perbedaan halus ini sangat penting. Kita sering melihat trader bereaksi cepat, mencoba mengidentifikasi apakah bisnis menarik diri secara strategis atau hanya merespons pesanan mendadak. Di situlah terdapat peluang. Lalu ada latar belakang politik yang diam-diam memberikan dukungan. Tindakan pemerintah terbaru mungkin tidak transformatif, tetapi dapat mengubah sentimen cukup untuk membuka kembali minat pada investasi jangka panjang atau untuk membenarkan selisih yang lebih ketat. Dan kita telah melihat sebelumnya apa yang terjadi ketika makro dan mikro selaras dalam arah itu – masuk ke siklus cenderung cepat terakumulasi, dan harga beradaptasi sebelum data teratas beradaptasi. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India menguat setelah mendekati 86,90 terhadap Dolar AS selama sesi perdagangan Eropa pada hari Senin. Ini mengikuti data PMI awal HSBC yang kuat untuk bulan Juni, menunjukkan Composite PMI tumbuh menjadi 61,0 dari 59,3 di bulan Mei, didorong oleh aktivitas sektor manufaktur dan jasa yang kuat. Harga minyak mengalami penurunan, mengurangi keuntungan awal dan memperlemah penurunan Rupiah India sebelumnya. Namun, meningkatnya harga minyak mentah akibat keterlibatan AS dalam ketegangan di Timur Tengah dapat tetap memberikan tekanan pada Rupiah. Pasar ekuitas India, yang terpengaruh oleh ketegangan ini, mengalami penurunan Nifty50 sebesar 1% namun kemudian berhasil mendapatkan kembali setengah dari kerugiannya.

Serangan AS Terhadap Situs Iran

AS meluncurkan serangan terhadap tiga situs nuklir Iran selama akhir pekan. Teheran berencana menutup Selat Hormuz, yang berdampak pada pasokan minyak global. Rupiah India, yang saat ini berada di sekitar 86,95, mungkin terdepresiasi menuju Rs. 88 terhadap Dolar AS jika ketegangan berlanjut, meningkatkan defisit neraca berjalan India. Secara domestik, Reserve Bank of India memangkas Repo Rate sebesar 50 basis poin menjadi 5,5%. Sementara itu, di AS, pembicaraan Federal Reserve tentang pemotongan suku bunga menciptakan ketidakpastian. Pasangan USD/INR tetap bullish, dengan EMA 20-hari memberikan dukungan, dan tertinggi 11 April berfungsi sebagai level resistensi kunci. Apa yang telah kita lihat pada aksi harga awal minggu ini adalah upaya menyeimbangkan antara indikator domestik yang menguntungkan dan hambatan eksternal yang berkepanjangan. Momentum dalam aktivitas sektor swasta India menunjukkan permintaan internal tetap kuat, terutama dengan PMI komposit bulan Juni bergerak lebih dalam ke wilayah ekspansif. Penampilan kuat dari sektor manufaktur dan jasa menguatkan narasi ini. Dari sudut pandang sentimen, hal ini biasanya diharapkan dapat memberikan kekuatan pada aset lokal, termasuk mata uang. Namun, lonjakan Rupiah sebelumnya dapat dibalik, erat kaitannya dengan pasar energi dan aliran risiko. Harga energi terus membayangi arah mata uang domestik. Pelemahan awal harga minyak mendukung pemulihan Rupiah dari kelemahannya sebelumnya, tetapi bantuan ini tampaknya rapuh. Dengan potensi pembalasan dari Teheran dan tindakan militer AS yang diumumkan menargetkan fasilitas Iran, ancaman geopolitik kini sudah menyatu dengan harapan komoditas. Pasar sudah mengukur risiko gangguan di Selat Hormuz, yang dapat membatasi pasokan minyak mentah global tepat saat ekspektasi permintaan global meningkat di bulan-bulan musim panas. Bagi India sebagai pengimpor minyak bersih, ini menimbulkan kekhawatiran jangka pendek tentang neraca perdagangan dan harga bahan bakar yang dapat memicu inflasi. Defisit neraca berjalan yang lebih luas akan menjadi korban langsung.

Kebijakan Bank Sentral

Ada kompleksitas tambahan dari kebijakan bank sentral di kedua sisi. Secara domestik, langkah RBI untuk menurunkan Repo Rate sebesar 50 basis poin datang sebagai perubahan yang tidak terduga, menunjukkan bahwa pembuat kebijakan mungkin sedang mendahului penyesuaian dalam menghadapi tekanan eksternal. Ini biasanya memberikan tekanan turun pada Rupiah, meningkatkan likuiditas tetapi sering kali dengan biaya nilai mata uang jangka pendek saat perbedaan suku bunga menyusut dengan ekonomi lain. Di luar negeri, Fed sedang menavigasi dilema waktunya sendiri. Pasar bereaksi tidak hanya terhadap data terbaru tetapi juga terhadap pernyataan yang berbeda di antara pejabat Fed mengenai laju pemotongan suku bunga. Itu menyebabkan aktivitas bergerak naik turun dalam pasangan USD, tetapi Indeks Dolar tetap cukup didukung. Ini menciptakan dasar yang kuat di bawah pasangan USD/INR, yang terus berada dalam kemiringan naik. Rata-rata pergerakan eksponensial 20-hari menawarkan struktur yang dapat diandalkan, sementara pasangan ini mengincar pengujian kembali resistensi 11 April yang terlihat sebelumnya di musim semi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu ini dimulai dengan data awal dari PMI manufaktur dan jasa untuk zona euro, Inggris, dan Amerika Serikat. Di Jepang, angka inti CPI BoJ y/y akan diumumkan, sementara Kanada menyiapkan data inflasi. Ketua Fed Powell akan memberikan kesaksian mengenai Laporan Kebijakan Moneter Semiannual di Kongres, dengan penampilan utama dijadwalkan pada hari Selasa dan Rabu. Data inflasi Australia juga akan dipublikasikan pada hari Rabu. Di AS, hari Kamis akan ada rilis final GDP q/q, klaim pengangguran mingguan, dan pesanan barang tahan lama m/m. Jepang akan mengumumkan Tokyo core CPI y/y pada hari Jumat, Kanada akan melaporkan GDP m/m, dan AS akan mempublikasikan data indeks harga PCE inti bulanan bersama dengan angka pendapatan dan belanja pribadi. Kanada mengantisipasi CPI m/m sebesar 0.5%, meningkat dari -0.1% sebelumnya, dan memperkirakan inflasi utama tetap rendah di 1.7%. CPI y/y Australia diprediksi turun menjadi 2.3%. AS mengharapkan perubahan kecil dalam pesanan barang tahan lama inti dan pemulihan dalam total pesanan karena lonjakan permintaan pesawat. CPI inti Tokyo Jepang y/y diperkirakan sedikit menurun, dengan langkah-langkah pemerintah meredakan beberapa tekanan harga. Pasar tenaga kerja tetap kuat, dan penjualan ritel mungkin mengalami peningkatan didorong oleh subsidi. Di AS, indeks harga PCE inti m/m diperkirakan tetap di 0.1%, dengan pendapatan dan pengeluaran pribadi m/m juga diharapkan stabil. Meskipun aktivitas konsumen menunjukkan sedikit pelambatan, konsumsi keseluruhan tetap berada di atas tingkat sebelum pandemi, dan pertumbuhan pendapatan tetap mendukung, sebagian berkat revisi jaminan sosial. Minggu ini dibuka dengan data baru yang bertujuan untuk memberikan gambaran tentang kinerja sektor industri dan jasa di ekonomi utama. Pembacaan PMI awal memberikan gambaran awal tentang kondisi bisnis yang sering digunakan untuk memprediksi perubahan dalam arah ekonomi yang lebih luas sebelum angka resmi menyusul. Ini mencakup sentimen manajer pembelian dari zona euro, Inggris, dan AS, yang sering menjadi indikator awal perubahan produksi atau permintaan yang akan datang. Ketika PMI bergerak di atas atau di bawah angka 50, perluasan atau kontraksi diimplikasikan; pergeseran halus di sekitar garis tersebut sekarang memerlukan perhatian yang dekat, karena dapat mendahului penilaian ulang mendadak dalam ekspektasi jalur suku bunga. Di tempat lain, pandangan inflasi Kanada tampak relatif terjaga. Harga konsumen utama diperkirakan sedikit meningkat secara bulanan tetapi tetap jauh di bawah target bank sentral secara tahunan. Mengingat tekanan harga yang muted, tindakan kebijakan kemungkinan akan lebih tergantung pada tren pertumbuhan domestik dan ketahanan ketenagakerjaan. Jika angka GDP menunjukkan pelambatan berlanjut atau tanda-tanda tekanan rumah tangga, jalan untuk penyesuaian kebijakan mungkin menjadi lebih pendek. Di Australia, pelonggaran inflasi tahunan mungkin memperkuat argumen untuk mempertahankan suku bunga, terutama dengan tekanan yang mendasari menunjukkan lebih sedikit tanda ketekunan. Kami telah mencatat bahwa bulan-bulan sebelumnya melihat penggerak sisi penawaran memudar, dan data terbaru akan menjelaskan apakah disinflasi itu terus berlanjut atau terhenti. Trader siap untuk menyesuaikan eksposur dengan cepat mungkin menemukan peluang penetapan ulang jangka pendek jika inflasi mengejutkan jauh lebih rendah. Sementara itu, Powell menghadapi penampilan berturut-turut di hadapan Kongres, yang biasanya membuka kesempatan untuk pernyataan terperinci tentang kondisi ekonomi, risiko, dan kecenderungan kebijakan yang akan datang. Meskipun bahasa resmi sering mencerminkan nada yang dipandu oleh mandat Fed, perubahan nada atau tanggapan Q&A yang tajam dapat mengubah ekspektasi suku bunga pasar dalam hitungan jam. Kami sering melihat trader menyesuaikan peluang pemotongan suku bunga sekitar peristiwa ini—terutama ketika rilis data mendatang terbatas—jadi tetap gesit hingga akhir Rabu sangat diperlukan. Angka barang tahan lama dan revisi angka GDP akan muncul di akhir minggu di AS, tetapi banyak perhatian mungkin berfokus pada data pesanan pesawat, yang dapat sangat mempengaruhi cetakan utama. Oleh karena itu, lebih baik fokus pada kategori non-transportasi. Jika pesanan inti stagnan atau melemah, itu mungkin menunjukkan keraguan dari perusahaan untuk berinvestasi jangka panjang, yang dapat mempengaruhi sentimen tentang pertumbuhan ke depan. Data inflasi Jepang, terutama dari wilayah Tokyo, akan memberikan sinyal awal. CPI inti di sana diperkirakan sedikit mundur karena langkah-langkah pemerintah sebelumnya meredakan tekanan harga. Namun, pertumbuhan upah yang kuat dan pasar tenaga kerja yang tangguh terus mendukung belanja, dan angka ritel yang akan datang mungkin mencerminkan kekuatan ini. Jika aktivitas ritel tetap tinggi, argumen untuk penundaan normalisasi kebijakan akan semakin menguat. Di sana, fokusnya lebih pada seberapa berkelanjutan permintaan domestik tampak di tengah tantangan global. Di AS, PCE inti tetap menjadi indikator kunci untuk kebijakan moneter, lebih dari CPI dalam praktiknya. Pasar memperkirakan tidak ada perubahan bulan ini. Jika pendapatan dan belanja mengonfirmasi ekspektasi, kami mungkin melihat sedikit perubahan langsung dalam pandangan kebijakan. Namun, setiap penyimpangan ke atas dalam PCE—bahkan cetakan 0.2% dapat mempengaruhi arah pasar—tidak boleh diabaikan. Penyesuaian jaminan sosial terus mendukung daya beli konsumen, dan Fed akan memantau seberapa lama hal ini diterjemahkan menjadi tekanan harga ke atas. Sepanjang minggu, data yang mengarah ke depan memiliki bobot lebih daripada revisi yang berurutan. Meskipun tingkat konsumsi tetap tinggi, bahkan sedikit indikasi pelambatan, terutama dalam kategori pengeluaran diskresioner, dapat mendorong penilaian kembali ketahanan suku bunga. Bagi mereka yang mengelola eksposur, minggu ini sebaiknya diperhatikan dengan memperhatikan tren turunan kedua—laju perubahan lebih penting daripada level. Tangan yang stabil dalam ukuran posisi dan toleransi terhadap gejolak jangka pendek mungkin terbukti lebih efektif daripada taruhan arah dengan keyakinan tinggi. Fungsi reaksi bank sentral seimbang pada tahap ini, sehingga sangat sedikit ruang untuk waktu masuk yang buruk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Reaksi dolar AS terhadap serangan AS terbaru di Iran minimal, meskipun sebelumnya telah dinilai rendah. Kecenderungan pasar untuk cepat menghukum tetapi lambat memberi penghargaan pada dolar tetap ada, dengan periode harga minyak yang tinggi berpotensi mengubah dinamika ini dengan meningkatkan ketergantungan pada dolar sebagai aset aman. Ada laporan tentang potensi gangguan di Selat Hormuz, yang dapat mendorong harga minyak lebih tinggi dan mempengaruhi dolar. Saat ini, harga Brent naik di atas $80 per barel tetapi telah stabil di atas $78. Jika risiko geopolitik menghilang dengan cepat, pasar mungkin kembali memilih posisi pendek dolar AS berdasarkan faktor bearish yang berasal dari AS.

Fokus Pasar

Data diharapkan memainkan peran kecil minggu ini. Kalender AS dipimpin oleh angka inti PCE pada hari Jumat, diperkirakan sebesar 0,1%. Sikap hati-hati Federal Reserve membuatnya tidak mungkin mempengaruhi ekspektasi suku bunga. Jerome Powell akan berbicara di Kongres, yang mungkin membahas isu-isu ini. Selain itu, PMI S&P Global diperkirakan akan menurun, dan kepercayaan konsumen akan dipantau untuk pergeseran di atas angka 100,0. Kita perlu memberikan perhatian khusus pada sentimen risiko di pasar energi. Sementara dolar tidak menunjukkan banyak reaksi segera terhadap aktivitas militer yang dilaporkan, itu bukan sinyal untuk mengabaikan potensi dampak selanjutnya. Yang lebih mengisyaratkan adalah bagaimana harga minyak Brent telah menemukan dasar di atas $78 per barel, setelah sebentar mendekati $80. Itu menunjukkan bahwa premi risiko diam-diam terbentuk, meskipun belum meningkat. Jika ancaman logistik di titik strategis seperti Selat Hormuz menjadi lebih kredibel, harga minyak kemungkinan akan segera menyesuaikan, begitu juga permintaan dolar sebagai aset aman. Ini bukan tentang sebab dan akibat yang linier; tetapi lebih berkaitan dengan kondisi di mana para pedagang merasa perlu bertindak. Perilaku dolar di sekitar momen-momen seperti itu belum banyak berubah. Dolar masih bereaksi cepat terhadap berita negatif tetapi tidak mendapatkan keuntungan dengan cepat ketika kekhawatiran tersebut mereda. Itu perlu diingat. Jika ketegangan terbaru mereda tanpa eskalasi lebih luas, ada kemungkinan besar kami akan melihat tekanan baru pada dolar, terutama dari mereka yang masih mempertahankan pandangan makro bearish tentang ekonomi AS.

Poin-poin Penting

Beralih ke kalender, hari-hari mendatang tampak sedikit dari segi data, dan itu memicu untuk lebih fokus pada rincian kecil. Satu-satunya item yang benar-benar signifikan tampaknya adalah angka inflasi PCE pada hari Jumat. Perkiraan menunjuk pada kenaikan 0,1% bulan ke bulan—angka yang lembut dan tidak mungkin mengubah ekspektasi Federal Reserve secara signifikan. Itu berarti harga swap jangka pendek tidak mungkin banyak bergerak sebagai respons. Meskipun demikian, Ketua Powell akan muncul di depan Kongres, dan meskipun kita tidak mengharapkan ada perubahan dari pesan Fed saat ini, nada dan penekanan yang dipilihnya masih bisa memicu repositioning. Pengakuan halus terhadap risiko geopolitik atau ketidakstabilan pasar bisa memiliki pengaruh lebih dari biasanya mengingat kekosongan data di tempat lain. Diluar itu, PMI S&P Global diperkirakan akan mengalami tren sedikit lebih rendah. Apakah itu akan mempengaruhi pergerakan dolar AS yang lebih luas sangat bergantung pada bagaimana investor menginterpretasikan hubungan antara melambatnya sektor manufaktur dan kesabaran Fed. Kami juga memantau angka kepercayaan konsumen; segala hal yang menantang kelanjutan di atas angka 100,0 mungkin akan menambah lapisan keraguan terhadap tren konsumsi Q3. Dari sisi kami, lebih fokus pada bagaimana ekspektasi berubah daripada melakukan perdagangan pada setiap angka. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY telah naik hampir 1% menjadi 147,38. Pergerakan ini terutama dipicu oleh kekhawatiran terhadap gangguan pasar minyak daripada ketegangan geopolitik yang lebih luas. Jepang sangat bergantung pada impor energi dari Timur Tengah, dan potensi pembatasan pasokan memengaruhi ekonomi Jepang. Kenaikan harga minyak berdampak negatif pada Jepang, yang mengubah fokus para trader.

Reaksi Pasar

Reaksi pasar menunjukkan bahwa intervensi AS dianggap terbatas, terlihat dari sedikit penurunan ekuitas, dengan futures S&P 500 turun 0,17%. Kekuatan dolar AS mendukung USD/JPY, tetapi kekhawatiran pasar minyak tetap menjadi pendorong utama. EUR/USD turun 0,2% menjadi 1,1500, sementara AUD/USD mengalami penurunan 0,6% menjadi 0,6410. Pergerakan ini menggambarkan tren mata uang yang lebih luas yang memengaruhi USD/JPY saat perdagangan Eropa dimulai. Pergerakan tersebut mendorong USD/JPY melewati rata-rata pergerakan 100 hari yang ditetapkan di 146,78, mengurangi sentimen bearish sejak Februari. Ini membuka potensi pergerakan menuju 148,00, dengan puncak bulan Mei di 148,65 menjadi poin teknis penting. Saat ini, trader merespons terhadap sentimen pasar dan perkembangan headline. Apa artinya ini, dalam istilah sederhana, adalah bahwa lonjakan saat ini dalam USD/JPY menjadi 147,38 lebih sedikit terkait dengan ketidakstabilan politik yang luas dan lebih terkait dengan perhatian yang lebih tajam pada masalah pasokan fisik—terutama minyak. Pasar mengaitkannya dengan ketergantungan Jepang pada energi asing, terutama dari daerah yang tidak stabil. Kenaikan biaya minyak berdampak langsung pada ekonomi tersebut, melemahkan permintaan lokal dan berpotensi membatasi pertumbuhan. Dalam istilah valuta asing, jenis tekanan ekonomi itu biasanya menyebabkan yen melemah, itulah sebabnya kita melihat USD/JPY naik.

Analisis Teknis

Pergerakan di atas rata-rata pergerakan 100 hari—di angka 146,78—menunjukkan adanya perubahan jelas dalam suasana pasar. Karena tingkat tersebut bertahan kuat melalui upaya penurunan baru-baru ini, pembeli mengambil momentum dari pelanggarannya. Dengan demikian, mereka mendorong tarif menuju level yang belum terlihat sejak bulan Mei. Puncak sebelumnya di 148,65 patut diperhatikan, tidak hanya karena itu adalah titik grafik kunci, tetapi karena melewatinya akan menunjukkan bahwa posisi jangka panjang telah kembali mendukung penguatan dolar. Catatan penting adalah kelemahan di AUD/USD dan EUR/USD. Keduanya telah bergerak turun—masing-masing sebesar 0,6% dan 0,2%—memberikan kesan bahwa kekuatan dolar yang lebih luas juga berperan. Namun, kita juga melihat indeks ekuitas seperti futures S&P 500 sedikit merosot sekitar 0,17%. Ini menunjukkan suasana hati yang hati-hati. Alih-alih optimisme atau kepanikan yang jelas, ada lebih banyak pijakan terukur di antara para investor. Apa yang kita lihat setiap hari adalah bahwa pasar tidak bereaksi terhadap satu penyebab saja, tetapi lebih kepada penggabungan berbagai faktor risiko. Dolar mendapatkan keuntungan dari sentimen hati-hati dan ketahanan yang dianggap ada. Pada saat yang sama, apa pun yang terkait dengan impor energi—baik itu mata uang atau ekuitas—lebih tidak stabil, dengan Jepang sangat terpengaruh. Saat melihat ini sebagai sekelompok pengambil keputusan, preferensi telah untuk menggunakan sinyal teknis bersama dengan berita utama. Reaksi tidak hanya bersifat emosional—mereka terstruktur di sekitar tingkat yang dikenal, seperti rata-rata 100 hari tersebut. Itu menjadikan target seperti 148,00 dan 148,65 lebih dari sekadar angka; mereka adalah titik psikologis di mana perilaku bisa berubah. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sesi Eropa akan melihat rilis Flash PMI untuk Prancis, Jerman, zona euro, dan Inggris. Indikator ini akan mengevaluasi keadaan aktivitas ekonomi dan tekanan inflasi di daerah-daerah tersebut. Meskipun ketegangan geopolitik, seperti situasi Israel-Iran, sedang dipantau, diharapkan tidak akan mengganggu perdagangan secara signifikan selama Selat Hormuz tetap terbuka. Di sesi Amerika, perhatian beralih ke Flash PMI AS. Fokus akan pada memahami tren ekonomi dan tekanan inflasi. Federal Reserve, kecuali Waller, saat ini berada dalam sikap hati-hati terkait pemotongan suku bunga, yang mungkin tidak terjadi hingga September. Keputusan tentang pemotongan suku bunga akan bergantung pada data ekonomi yang dirilis selama musim panas. Jadwal untuk pembicara bank sentral mencakup Waller dari Fed pada pukul 07:00 GMT, Lagarde dari ECB pada pukul 13:00 GMT, Bowman dari Fed pada pukul 14:00 GMT, Goolsbee dari Fed pada pukul 17:10 GMT, dan Kugler dari Fed pada pukul 18:30 GMT. Pembicara ini memiliki berbagai tingkat pengaruh, dari dovish hingga netral, dalam proses pengambilan keputusan di lembaga moneter mereka. Laporan awal menyoroti bagaimana indeks manajer pembelian awal, yang sering disebut sebagai Flash PMI, memberikan gambaran cepat tentang kinerja sektor swasta. Angka-angka ini mengukur kekuatan atau kelemahan baik manufaktur maupun layanan di ekonomi utama — yaitu Prancis, Jerman, wilayah Euro yang lebih luas, dan Inggris. Dengan demikian, mereka tidak hanya berguna dalam membentuk harapan tentang permintaan konsumen dan hasil korporasi, tetapi juga memberikan petunjuk tentang bagaimana harga barang dan jasa dapat berperilaku dalam jangka pendek. Dalam istilah sederhana, angka-angka ini membantu pedagang mengidentifikasi suasana hati saat ini dari bisnis dan apakah tekanan inflasi sedang meningkat atau menurun. Meskipun ketegangan meningkat di Timur Tengah, terutama antara Israel dan Iran, pasar tampaknya menempatkan bobot lebih sedikit pada risiko ini — untuk saat ini. Selama minyak terus mengalir melalui Selat Hormuz tanpa hambatan, skenario ini menunjukkan bahwa harga energi, dan dengan demikian inflasi, kemungkinan akan tetap relatif stabil dalam jangka pendek. Namun, setiap perubahan di sini dapat memengaruhi harapan. Di Amerika Serikat, fokus juga terkonsentrasi pada set Flash PMI mereka sendiri. Berbeda dengan yang Eropa, angka-angka ini akan langsung berkontribusi pada debat pemotongan suku bunga. Pejabat Federal Reserve sebagian besar mengadopsi nada sabar — kebanyakan lebih memilih menunggu dan memantau data selama beberapa bulan ke depan. Hanya Waller yang berbeda dari pandangan ini, mungkin lebih terbuka pada kemungkinan memulai pemotongan lebih awal. Namun, sampai sinyal yang lebih jelas muncul — terutama yang menunjukkan penurunan inflasi tanpa membahayakan pertumbuhan — kami mengharapkan sedikit penyimpangan dari panduan yang ada. September tampaknya menjadi titik paling awal untuk penilaian kembali. Hari ini, jajaran pembicara mencakup kedua sisi Atlantik. Waller memulai sesi lebih awal, Lagarde muncul sesaat setelah tengah hari, dan trio suara Fed — Bowman, Goolsbee, dan Kugler — melengkapi sore. Mengingat kecenderungan individual mereka, apa yang mereka katakan tidak akan memiliki bobot yang sama. Meskipun demikian, perubahan nada — terutama dari yang biasanya lebih hati-hati — dapat mempengaruhi harga di pasar berjangka dengan cepat. Bagi kami yang menjelajahi opsi dan berjangka, rangkaian rilis dan penampilan ini memberikan cukup banyak bahan untuk menyesuaikan posisi. Data PMI yang buruk, terutama di Jerman atau AS, dapat memicu strategi hedging baru atau strategi volatilitas panjang, meskipun reaksi mungkin lebih lembut di Inggris kecuali penyimpangannya besar. Partisipan pasar harus siap bereaksi terhadap kejutan data dengan tegas. Menunggu konfirmasi bisa menjadi mahal, terutama dalam penyebaran jangka pendek yang bergantung pada perbedaan ekspektasi. Kami memprioritaskan setup yang mendukung pelebaran kesenjangan kebijakan antara ECB dan Fed, terutama jika inflasi turun lebih cepat di zona euro. Namun, kami juga terus memperhatikan tanda-tanda bahwa Fed mungkin lebih berhati-hati lebih lama dari yang diperkirakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) terus mengalami penurunan pada sesi awal Eropa hari Senin, dipengaruhi oleh prediksi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menunda kenaikan suku bunga hingga kuartal pertama 2026. Kekhawatiran tambahan termasuk potensi dampak ekonomi dari tarif 25% AS pada kendaraan Jepang dan 24% pada impor lainnya, bersama dengan penguatan moderat Dolar AS (USD). Meskipun Indeks Harga Konsumen (CPI) Nasional Jepang tetap di atas target 2% BoJ pada bulan Mei dan angka PMI yang lebih baik dari yang diperkirakan, ini tidak memberikan pembalikan untuk JPY. Ketegangan geopolitik yang meningkat di Timur Tengah juga gagal meningkatkan daya tarik JPY sebagai aset aman, dengan pasangan USD/JPY kemungkinan akan melanjutkan tren naiknya.

BoJ Menyesuaikan Outlook Ekonomi

BoJ telah menyesuaikan rencana pengurangan pembelian obligasi mulai tahun anggaran 2026, di tengah prospek ekonomi yang tidak pasti dan potensi dampak dari tarif perdagangan AS. Data inflasi inti Jepang untuk bulan Mei tetap di atas target 2%, membuka kemungkinan untuk kenaikan suku bunga di masa depan. Namun, Yen Jepang menghadapi dukungan yang lemah meskipun data PMI menunjukkan pertumbuhan kembali di sektor manufaktur dan layanan. Federal Reserve memprediksi dua pemotongan suku bunga untuk tahun ini, dengan satu pemotongan sebanyak 25 basis poin yang diantisipasi setiap tahunnya pada 2026 dan 2027, mendukung Dolar AS. Perkembangan geopolitik termasuk tindakan militer AS di Iran yang menargetkan situs-situs nuklir, dengan pejabat menekankan penolakan terhadap program nuklir Iran daripada terlibat dalam perang. Pasangan USD/JPY mungkin menguat dan melewati Rata-rata Bergerak Sederhana 100 hari di angka 146.80, berpotensi mencapai angka 148.00. Sebaliknya, penurunan di bawah angka 146.00 dapat menarik pembeli dan menawarkan dukungan di sekitar 145.30-145.25. Menembus angka 145.00 dapat memicu penjualan teknis dan pandangan bearish. Sebuah tabel mata uang hari ini menunjukkan performa Yen Jepang terhadap mata uang utama, dengan Yen paling kuat terhadap Dolar Selandia Baru. Dengan Yen Jepang menghadapi tekanan turun di awal minggu, banyak perhatian beralih ke sinyal kebijakan terbaru dari Bank of Japan. Keyakinan bahwa kenaikan suku bunga dapat ditunda hingga kuartal pertama 2026 telah mengarah pada bias pelemahan untuk Yen. Keterlambatan dalam pengetatan moneter—terutama ketika data inflasi menunjukkan bahwa itu mungkin sudah diperlukan—menciptakan lingkungan di mana perdagangan carry menjadi lebih menarik, terutama ketika dipasangkan dengan mata uang yang didukung oleh prospek suku bunga yang lebih kuat. Tekanan pada JPY mencerminkan hal ini secara langsung. Pengganti Kuroda tampaknya memprioritaskan stabilitas pasar obligasi daripada menargetkan inflasi segera. Meskipun indeks harga konsumen terus berada di atas ambang 2% yang sudah ada sejak lama dari bank sentral, pejabat telah dengan jelas menekankan kehati-hatian. Keputusan itu—apakah bijak atau tidak—mengurangi daya tarik Yen dalam posisi yang sangat terleverage dalam jangka pendek. Kami telah melihat angka PMI mengejutkan ke arah positif, namun itu tidak diterjemahkan menjadi kepercayaan yang lebih luas dalam momentum pertumbuhan Jepang di pasar mata uang. Tarif baru AS juga tidak membantu. Keputusan untuk mengenakan pungutan 25% pada kendaraan Jepang dan 24% pada barang-barang yang diimpor lainnya telah menimbulkan kekhawatiran seputar sektor ekspor Jepang, yang secara historis merupakan salah satu pilar ekonomi terkuatnya. Tarif ini tidak hanya merugikan proyeksi pendapatan; mereka juga dapat menguji surplus akun berjalan Jepang seiring waktu, yang secara tradisional mendukung Yen.

Dinamika Geopolitik dan Pergerakan Pasar

Kekuatan Dolar, sementara itu, tetap utuh dengan tim Powell tetap menjalankan rencananya. Dua pemotongan suku bunga diproyeksikan tahun ini, meskipun bank sentral AS terus memprediksi pengurangan moderat pada tahun 2026 dan 2027, menunjukkan bahwa siklus kenaikan suku bunga sebagian besar telah mencapai batas namun masih menyisakan ruang untuk menjaga imbal hasil riil dalam wilayah positif. Hal ini menguatkan dollar terhadap Yen dan menambah trajektori naik pada USD/JPY. Risiko geopolitik yang meningkat umumnya mendukung mata uang tempat berlindung, tetapi dinamika itu tampaknya telah bergeser. Aktivitas militer AS di Iran—yang ditujukan pada fasilitas nuklir—tidak mendorong investor ke Yen sebagaimana yang diharapkan. Sebaliknya, Dolar tetap menjadi jalan utama untuk aliran terkait keselamatan, mungkin karena imbal hasil jangka pendek yang lebih tinggi. Perubahan pola respons ini penting. Ini melemahkan anggapan bahwa JPY adalah aset aman serba guna dan menawarkan nilai defensif yang lebih rendah ketika ketidakstabilan muncul secara global. Dari perspektif aksi harga, kita berada di titik teknis yang sensitif. USD/JPY telah menembus rata-rata bergerak 100 hari dan sedang dalam jalur menuju level 148.00. Resistensi dapat terbentuk di sana, terutama jika data AS tidak sesuai harapan dalam sesi mendatang. Penurunan di bawah 146.00 tidak akan secara otomatis mendorong perilaku pembalikan, tetapi kami mengharapkan minat pembelian pada saat penurunan muncul antara 145.30 dan 145.25. Jika kita melihat dorongan di atas 145.00, ini mungkin memicu penjualan algoritmik, yang mengarah pada zona likuiditas yang lebih tipis dan tekanan turun yang lebih kuat. Pembacaan performa mata uang hari ini menunjukkan bahwa Yen menunjukkan ketahanan relatif terhadap Dolar Selandia Baru, tetapi itu mungkin tidak memberikan kenyamanan mengingat kelemahan terhadap sebagian besar keranjang G10. Jenis rotasi ini—di mana beberapa pasangan menahan pergerakan yang lebih luas—tidak menunjukkan perubahan dalam dukungan fundamental, tetapi lebih merupakan refleksi dari sentimen lokal atau kelemahan eksternal di tempat lain. Taktik jangka pendek perlu berakar pada ekspektasi lonjakan volatilitas yang moderat—terutama menjelang data AS dan pertemuan bank sentral utama. Kita telah melihat terlalu banyak awal yang salah pada penyesuaian BoJ untuk bereaksi terlalu cepat. Hingga pengurangan pembelian obligasi beralih ke jalur kenaikan suku bunga yang sebenarnya atau Dolar tidak lagi mendapatkan dukungan dari imbal hasil riil yang tinggi dan aliran hedging geopolitik, bias tetap diarahkan menjauh dari JPY. Perhatikan level-levelnya, tetapi yang lebih penting, tetap waspada terhadap perubahan narasi—baik antara maupun selama komunikasi bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.