Poin-poin penting:

• Brent crude turun 3,76% menjadi $68,79; WTI jatuh 3,94% menjadi $65,46.
• Harga bergerak mundur dari puncak lima bulan setelah Trump mengumumkan gencatan senjata antara Iran dan Israel.

---

Harga minyak anjlok pada hari Selasa setelah pasar bereaksi terhadap berita tentang sebuah perjanjian gencatan senjata antara Iran dan Israel, yang diatur oleh Presiden AS Donald Trump. Kesepakatan ini tampaknya menghentikan konflik selama 12 hari yang membuat para pedagang khawatir akan potensi gangguan pasokan dari wilayah tersebut.

Oil prices sink after Trump announces Israel and Iran have agreed to ceasefire https://t.co/R8xPr13zjC by @ines_ferre

— Yahoo Finance (@YahooFinance) June 24, 2025

Futures minyak Brent turun $2,69, atau 3,76%, menjadi $68,79 per barel pada pukul 00:06 GMT, setelah turun lebih dari 4% sebelumnya dan mencapai level terendah sejak 11 Juni. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS turun $2,70, atau 3,94%, menjadi $65,46, menandai titik terlemah sejak 9 Juni. Penurunan ini terjadi setelah kedua kontrak sempat naik minggu lalu ke puncak lima bulan, dipicu oleh serangan militer AS terhadap fasilitas nuklir Iran.

Analisis Teknikal

Grafik CL-OIL-ECN 15 menit jelas mencerminkan pembalikan dramatis ini. Setelah mencapai puncak $77,903, harga telah merosot lebih dari $13 dalam beberapa hari. Titik terendah intraday pada hari Selasa mencapai $64,373. Meskipun ada pemulihan kecil, harga tetap jauh di bawah rata-rata bergerak 30 periode, yang kini bertindak sebagai resistensi jangka pendek.

Gambar: Penjualan besar-besaran minyak mentah memicu penurunan teknis di bawah 68,00, seperti yang terlihat pada aplikasi VT Markets

Histogram MACD telah mulai bergerak ke wilayah positif, dan garis MACD melengkung ke atas—menandakan kemungkinan pemulihan jangka pendek. Namun, aksi harga saat ini masih terjebak dalam saluran bearish dan di bawah resistensi kunci di $70,00.

Jika gencatan senjata ini bertahan, minyak mungkin akan kesulitan untuk mendapatkan momentum bullish. Resistensi tetap kuat antara $78,40 (puncak Oktober 2024) dan $80,77 (puncak 2025). Tanpa gangguan baru pada pasokan, jalur dengan sedikit hambatan tampaknya ke bawah, dengan dukungan potensial terbentuk sekitar $64,00.

Perubahan Fundamental dalam Selera Risiko

Iran, produsen minyak mentah terbesar ketiga OPEC, akan kemungkinan melanjutkan ekspor penuh, meningkatkan pasokan dan meredakan tekanan di pasar global. Penurunan mendadak dalam ketegangan lintas batas ini menghilangkan narasi bullish yang signifikan untuk minyak.

Rally minggu lalu, yang dipicu oleh ketakutan akan perang regional, sekarang hampir sepenuhnya berbalik. Dengan Iran dan Israel berkomitmen pada ketentuan gencatan senjata, dan kesepakatan yang disusun dalam de-eskalasi bertahap selama 24 jam, para pedagang sedang menilai kembali kemungkinan gangguan pasokan di masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Harga emas spot turun 0,6% menjadi $3.349,89, mencapai level terendah sejak 11 Juni.
• Kontrak berjangka emas AS turun 0,9% menjadi $3.364,20 karena berita gencatan senjata mengurangi permintaan untuk investasi aman.

---

Emas mengalami penurunan tajam pada hari Selasa setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan kesepakatan gencatan senjata “lengkap dan total” antara Israel dan Iran. Emas spot turun 0,6% menjadi $3.349,89 per ons, sementara kontrak berjangka AS turun 0,9% menjadi $3.364,20. Ini merupakan level terlemah emas sejak 11 Juni.

US President Donald Trump said that a ‘complete and total’ ceasefire between Israel and Iran will go into force with a view to ending the conflict between the two nations https://t.co/xQigtzw98X pic.twitter.com/8yQZev1tuf

— Reuters (@Reuters) June 24, 2025

Gencatan senjata, yang mulai berlaku dalam waktu 12 jam, mengikuti pembicaraan langsung antara Trump dan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu. Tim Trump juga dilaporkan berhubungan dengan pejabat Iran untuk merundingkan syarat-syaratnya. Seorang pejabat Gedung Putih mengatakan bahwa gencatan senjata ini tergantung pada Iran yang tidak melakukan serangan lebih lanjut—sesuatu yang telah diindikasikan oleh Teheran akan dihormati.

De-eskalasi mendadak ini mengurangi kebutuhan untuk investasi aman ke dalam emas. Para pedagang yang mencari perlindungan dari risiko geopolitik mulai menjauh dari logam mulia seiring menurunnya permintaan akibat konflik.

Analisis Teknikal

Pada grafik 15 menit XAUUSD, indikator MACD telah turun di bawah garis sinyal dengan bar histogram negatif yang semakin lebar—menunjukkan momentum turun yang kuat. Harga baru-baru ini mencapai titik terendah $3.333,27 dan tetap di bawah semua rata-rata pergerakan kunci (MA 5, 10, 30), memastikan kecenderungan penurunan jangka pendek.

Gambar: Tekanan penurunan meningkat pada emas saat rata-rata pergerakan jangka pendek menurun.

Jika gencatan senjata tidak gagal, emas mungkin akan berkonsolidasi di bawah $3.360,00 dalam waktu dekat. Penurunan di bawah $3.333,00 bisa membuka jalan ke dukungan $3.315,00. Potensi kenaikan kemungkinan dibatasi di dekat $3.370,00 kecuali sentimen risiko memburuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur FOMC Michelle Bowman berkomentar bahwa jika inflasi tetap terjaga, ia akan mendukung penurunan suku bunga kebijakan pada pertemuan mendatang. Ini akan lebih selaras dengan pengaturan netralnya, menjaga pasar tenaga kerja tetap sehat. Bowman terbuka untuk pemotongan suku bunga mulai dari pertemuan pada bulan Juli. Dia menekankan perlunya mempertimbangkan risiko potensial terhadap pasar kerja dan mencatat dampak inflasi yang minimal dari kebijakan perdagangan.

Kebijakan Perdagangan dan Inflasi

Tarif diperkirakan sedikit mempengaruhi inflasi, sementara kemajuan dalam perdagangan mengurangi ketidakpastian. Konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah dapat meningkatkan harga komoditas, dan meskipun pasar tenaga kerja tetap kuat, ada tanda-tanda kelemahan yang mulai muncul. Pasangan AUD/USD pulih dari titik terendahnya sejak Mei, didorong oleh perubahan positif dalam sentimen global setelah pengumuman gencatan senjata antara Israel dan Iran. USD berada dalam tekanan, didukung oleh spekulasi baru tentang pemotongan suku bunga Fed pada bulan Juli, mempengaruhi USD/JPY dan memengaruhi harga emas. Pasar kriptocurrency mengalami rebound saat aset-aset kunci pulih, didorong oleh pernyataan gencatan senjata antara Israel dan Iran. Penutupan Selat Hormuz berpotensi menimbulkan kekhawatiran di pasar lagi, karena jalur laut yang penting ini sensitif secara geopolitik.

Pergeseran Dalam Ekspektasi Kebijakan Moneter

Pernyataan Bowman menunjukkan pergeseran nada yang jelas dari beberapa komuni sebelumnya. Dia memberitahukan bahwa ambang untuk pelonggaran mungkin tidak setinggi yang ditakutkan pasar sebelumnya di tahun ini. Jika inflasi terus bergerak mendatar atau turun lebih jauh, kemungkinan pemotongan suku bunga Juli mulai terlihat lebih memungkinkan. Ini patut dicatat bahwa ia menjelaskan pasar tenaga kerja sebagai pilar yang masih berdiri kokoh, meskipun dengan sedikit retakan yang mulai muncul. Kita harus menganggap ini sebagai panduannya bahwa mesin ekonomi secara keseluruhan cukup baik untuk mentolerir beberapa pelonggaran moneter—tanpa ancaman langsung terhadap pekerjaan. Dia mengabaikan efek inflasi dari kebijakan perdagangan, mengurangi bobot yang sebelumnya diberikan pada tarif. Bahkan saat sengketa perdagangan berlanjut di latar belakang, pengaruh mereka terhadap inflasi inti tampaknya memudar. Itu mungkin memberi bank sentral lebih banyak kelonggaran untuk fokus pada metrik domestik. Jika konflik luar negeri semakin mendalam, terutama di Timur Tengah, itu dapat meningkatkan ketegangan di pasar energi lagi. Namun, resolusi antara Israel dan Iran saat ini memicu rasa lega global, menunjukkan dampak langsung pada beberapa kelas aset. Pulihnya AUD/USD tidak berasal dari perubahan data domestik. Sebaliknya, pengurangan ketegangan global membawa kepercayaan dan hasrat untuk mengambil risiko baru. Pasar segera mulai mendiskon ekspektasi yang lebih dovish dari Washington, menghasilkan penarikan luas dalam kekuatan USD dan pelonggaran posisi defensif. Hal ini diperkuat oleh aliran keluar investasi aman ke yen dan lonjakan terkait dalam emas saat dolar menyusut. Pergerakan FX seperti ini menggambarkan betapa rentannya sentimen saat ini terhadap berita lintas batas—nilai tidak hanya ditentukan oleh fundamental. Kami juga melihat dampak ke pasar kripto, yang semakin berfungsi sebagai proksi momentum yang terkait dengan perubahan geopolitik. Ini bukan berarti aset digital ini terpisah dari ekspektasi bank sentral—jauh dari itu. Pemulihan mereka juga kemungkinan mencerminkan pasar yang gesit cenderung ke kondisi keuangan yang lebih longgar ke depan, terutama jika risiko pasokan terkait Timur Tengah tetap terkendali. Namun, kekhawatiran tetap tinggi atas kemungkinan penutupan Selat Hormuz. Ini melampaui sekadar minyak—dampak pada jalur pengiriman memfilter melalui berbagai rantai logistik dan harga. Dari sudut pandang perdagangan, kedekatan dengan kemungkinan pergeseran Fed membawa kesempatan dan volatilitas. Aset yang sensitif terhadap suku bunga sudah mulai memposisikan diri. Beberapa kontrak, terutama yang berjangka pendek, mungkin memperkirakan hasil yang lebih dovish lebih cepat daripada yang mungkin dibenarkan oleh fundamental. Ini menciptakan ruang untuk pembalikan tajam jika data tidak sesuai dengan ekspektasi masa depan. Kita perlu mengamati pembacaan tenaga kerja, pertumbuhan upah, dan data inflasi baru dengan cermat menjelang bulan Juli. Menggunakan leverage di pasar ini memerlukan pelaksanaan yang cermat. Volatilitas sekitar acara berita atau perubahan kebijakan tidak hanya berdampak pada valuta asing—ini dapat merembet ke komoditas, logam, dan sektor yang terkait dengan ekspektasi kebijakan. Mengingat betapa eratnya harga emas dan USD/JPY melacak sentimen, mereka yang melihat taruhan arah harus berhati-hati dengan kemungkinan terjadinya korelasi yang lebih luas, terutama terkait perkembangan geopolitik mendadak. Lingkungan ini memerlukan penimbangan hati-hati dari berita, waktu, dan likuiditas saat perdagangan disusun. Perdagangan sepihak yang hanya didasarkan pada ekspektasi suku bunga tanpa mengelola guncangan politik mungkin berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDJPY sebentar menembus level retracement 38.2% dari penurunan Desember–April, mencapai 147.11, tetapi tidak bisa mempertahankan kenaikan ini. Kegagalan ini menyebabkan penjual mendorong pasangan ini kembali ke dalam band ayun yang ditentukan antara 145.92 dan 146.24. Jika USDJPY menembus di bawah band ini, ini bisa menunjukkan kecenderungan bearish. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan termasuk 145.47, pivot kecil di bulan Mei, 144.66, rata-rata bergerak 200 jam, dan 144.42, rata-rata bergerak 100 jam.

Skema Bullish

Sebaliknya, jika harga bertahan dan memantul dari band ayun, ini bisa menunjukkan pemulihan bullish. Rintangan pertama adalah mendapatkan kembali level retracement 38.2% di 147.11, dengan target utama di 147.49, harga tertinggi hari ini. Aksi harga dalam rentang 145.92-146.24 akan menentukan arah selanjutnya. Memperhatikan momentum di kedua sisi pivot ini sangat penting untuk mengonfirmasi tren yang akan datang. Apa yang kita lihat di sini adalah respon klasik terhadap upaya breakout yang gagal. Setelah mendorong sebentar melewati level retracement 38.2% dari tren menurun baru-baru ini—khususnya pergerakan dari Desember hingga April—pasangan ini menarik kembali dengan cukup cepat. Jenis penolakan ini di dekat level retracement sering kali mengalihkan perhatian kembali ke level keseimbangan jangka pendek, dan trader bertindak sesuai dengan itu dengan menekan harga ke zona yang sekarang sudah dikenal antara 145.92 dan 146.24. Dorongan sebelumnya melewati 147.11 mengisyaratkan niat bullish awal, mungkin didorong oleh ekspektasi sikap yang lebih agresif dari pembuat kebijakan atau fundamental yang membaik. Namun, kurangnya lanjutan memberi tahu kita bahwa keyakinan pembeli mungkin tipis atau tergantung pada faktor pemicu yang tidak muncul. Setelah dorongan ke atas terhenti, penarikan ke dalam rentang yang ada mengundang penjual kembali, terutama mereka yang sudah menunggu untuk mengurangi setiap kekuatan mendekati resistensi teknis.

Skema Bearish

Apa yang penting selanjutnya adalah lebih tentang perilaku di sekitar tepi bawah konsolidasi ini. Jika harga turun di bawah 145.92 dan bertahan di bawahnya, itu kemungkinan akan memberi semangat pada mereka yang mencari retracement lebih dalam dalam rentang yang lebih besar yang telah berkembang selama beberapa minggu terakhir. Target awal dalam kasus ini jelas: pertama 145.47, yang menandai jeda jangka pendek selama penyesuaian Mei, kemudian kemungkinan tekanan menuju rata-rata bergerak di 144.66 dan 144.42. Momentum cenderung meningkat di dekat level ini, karena peserta jangka pendek menggunakannya sebagai referensi dinamis untuk keseimbangan dan ketidakseimbangan. Kami terus memantau aliran dan respons daripada hanya fokus pada kedekatan dengan level. Tekanan di bawah band ayun akan lebih menarik jika disertai dengan volume yang meningkat atau jika bertepatan dengan perubahan lebih luas dalam sikap risiko lintas aset. Sebaliknya, rebound dari level saat ini juga tidak akan terlalu mengejutkan. Ini bukan pertama kalinya pembeli mempertahankan band ini dengan keyakinan yang wajar. Jika harga bisa kembali stabil di sini lagi, diharapkan akan ada pergerakan menuju pengujian kembali 147.11, dan idealnya lebih jauh lagi menuju 147.49. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tren Pendapatan FactSet Sejak awal tahun, saham FactSet telah turun 12,1%, sedangkan S&P 500 meningkat 1,5%. Pergerakan harga saham ke depan sebagian besar akan tergantung pada panggilan pendapatan mendatang dan komentar perusahaan. Perkiraan konsensus EPS saat ini adalah $4,13 dengan pendapatan sebesar $591,59 juta untuk kuartal berikutnya. Untuk tahun fiskal saat ini, laba diproyeksikan sebesar $17,10 dengan pendapatan mencapai $2,31 miliar. Rollins, yang berada dalam sektor yang sama, akan segera merilis hasil kuartal terbarunya, dengan harapan laba sebesar $0,29 per saham dan pendapatan sebesar $976,52 juta. Ini mencerminkan peningkatan pendapatan sebesar 9,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Performa dan Proyeksi FactSet Melihat dari gambaran yang lebih luas berdasarkan data terbaru—laba FactSet sebesar $4,27 per saham sedikit lebih rendah dari proyeksi, yaitu $4,31. Meskipun kekurangan ini terlihat kecil, namun menunjukkan penurunan dibandingkan dengan $4,37 pada kuartal yang sama tahun lalu. Ini menandakan sedikit penurunan dalam efisiensi laba, meskipun pertumbuhan pendapatan masih ada. Pendapatan, di sisi lain, menunjukkan kekuatan yang moderat. FactSet mencatat $585,52 juta, dengan kejutan positif sebesar 0,72% dan jauh di atas angka $552,71 juta yang dilaporkan dua belas bulan sebelumnya. Ketahanan pendapatan semacam ini menunjukkan bahwa momentum penjualan bukanlah isu—ini lebih terkait dengan pengelolaan biaya atau margin, yang sedikit lebih rendah dari yang diharapkan. Dari perspektif perdagangan, yang penting sekarang adalah memahami mengapa pendapatan terus meningkat sementara laba mengalami penurunan. Perbedaan ini tidak dapat dipertahankan dalam beberapa kuartal pada bisnis analitik data, di mana margin cenderung menyempit hanya ketika investasi atau upaya restrukturisasi sedang berlangsung. Kami tidak akan mengabaikan dampak dari pengembangan platform atau tekanan biaya internal, tetapi sampai terdapat kejelasan dalam komentar atau pengajuan, setiap kecenderungan ke arah optimisme harus diimbangi. Memantau panggilan pendapatan yang diantisipasi menjadi kurang tentang angka dan lebih tentang justifikasi di baliknya. Di sinilah penggunaan frasa yang halus sering kali menjadi sinyal revisi ke depan—lebih tinggi atau lebih rendah. Analis akan cenderung bertanya tentang efisiensi operasional, terutama dengan saham yang turun lebih dari 12% sejak Januari. Ketika pasar yang lebih luas mencatat kenaikan—seperti yang dilakukan S&P 500 dengan kenaikan 1,5%—ini dengan sendirinya memberikan tekanan tambahan terhadap kinerja yang kurang baik. Melihat ke depan, ada sedikit penyesuaian dalam ekspektasi. Analis telah mencatat EPS sebesar $4,13 untuk kuartal mendatang, sedikit lebih rendah dari kuartal saat ini, tetapi pendapatan diperkirakan akan tumbuh menjadi $591,59 juta. Penurunan perlahan pada laba sementara pendapatan terus meningkat memberikan tekanan pada margin operasional. Pandangan untuk satu tahun penuh menunjukkan EPS tahunan sebesar $17,10 dengan pendapatan yang diperkirakan hanya sedikit melewati $2,31 miliar. Ini merencanakan trajektori pendapatan yang relatif konservatif dengan kehati-hatian yang sudah dimasukkan ke dalam proyeksi laba. Di tempat lain dalam sektor yang sama, Rollins memberikan filter perbandingan yang menarik. Dengan proyeksi laba mendatang sebesar $0,29 per saham dan peningkatan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 9,5%, diperkirakan mencapai $976,52 juta. Skala berbeda, tetapi arah pertumbuhannya sebanding. Jurang terletak pada seberapa efisien masing-masing dapat mengubah pertumbuhan tersebut menjadi laba yang sebenarnya. Untuk kita yang memantau pasar turunan yang terkait dengan ticker ini, kita seharusnya menganggap ini sebagai pendorong untuk menyesuaikan posisi yang dibangun berdasarkan konsistensi laba yang lebih kuat. Di mana sebelumnya kita mungkin menghitung pada kemungkinan tinggi untuk mencapai target, strategi sekarang harus memperhitungkan volatilitas yang lebih besar dalam hasil EPS. Ini bisa membuka peluang spread yang mengantisipasi kelemahan episodik, terutama di mana volatilitas implisit meremehkan kenyataan. Ini lebih tentang memperluas perlindungan daripada keluar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dinamika pasar sedang berubah dengan turunnya harga minyak dan meningkatnya harga saham, sementara nilai dolar AS mengalami penurunan. Perubahan ini terjadi setelah Iran melakukan tindakan simbolis sebagai balasan terhadap pangkalan AS di Qatar, yang lebih dianggap sebagai pertunjukan domestik. Nilai dolar AS mengalami pembalikan yang signifikan, bergerak dari keuntungan awal menjadi kerugian yang substansial. Euro mendapatkan keuntungan dari perubahan ini, meningkat 41 pip secara keseluruhan dan memulihkan 140 pip dari posisi rendah sebelumnya, mendekati angka 1,1600. Apa yang kita lihat sejauh ini memberikan reaksi yang jelas terhadap geopolitik yang tidak berujung pada penghindaran risiko yang berkelanjutan. Pasar tampaknya menganggap tindakan balasan dari Iran sebagai lebih untuk presentasi internal daripada awal dari eskalasi yang lebih luas. Akibatnya, euro yang terjual berlebihan menemukan dukungan segera dan berhasil mengembalikan hampir semua kerugian sebelumnya, memperbaiki sebagian momentum penurunan sebelumnya dan mendekati level yang secara psikologis diperhatikan. Secara bersamaan, pembalikan mendadak dolar AS mengikuti pola yang cenderung muncul ketika ketegangan geopolitik mereda dan narasi makroekonomi yang berlaku mulai mendominasi. Dengan penghapusan keuntungan sesi sebelumnya, dolar turun secara luas. Pergerakan ini terjadi meskipun imbal hasil Treasury tetap cukup stabil, yang menunjukkan adanya penyesuaian posisi daripada penetapan kembali suku bunga baru. Kita telah melihat sebelumnya bahwa pembalikan semacam ini dapat diperbesar ketika pelaku pasar terlalu condong ke satu arah sebelum risiko peristiwa yang diketahui. Untuk mereka yang mengamati aliran opsi dan volatilitas implisit jangka pendek, sudah ada kompresi harga untuk pasangan euro-dolar yang hampir jatuh tempo. Ini menunjukkan bahwa harapan untuk perbedaan kebijakan lebih jauh kini lebih tempered. Permintaan mendadak untuk perlindungan terhadap penurunan nilai euro telah memudar. Volume dalam spread put telah menurun, mengonfirmasi bahwa perdagangan ketakutan awal telah disisihkan dengan cepat. Dalam konteks ini, pertimbangan paling mendesak sekarang adalah penyesuaian jalur suku bunga—tidak hanya untuk Federal Reserve, tetapi juga untuk Bank Sentral Eropa. Pernyataan terbaru Goolsbee tidak memiliki dampak jangka panjang pada probabilitas suku bunga terminal, tetapi mereka telah menambahkan sedikit keraguan untuk menggeser sentimen menuju kesabaran daripada keyakinan hawkish. Itu terdengar dalam harga swap, yang kini sedikit lebih mendukung penurunan awal Fed daripada yang diperkirakan hanya seminggu yang lalu. Untuk trader yang khawatir dengan waktu arah melalui derivatif, penetapan harga kembali ini menghadirkan asimetri yang dapat digunakan. Kami lebih memilih ekspresi yang diuntungkan dari kelemahan dolar sedang tanpa asumsi percepatan yang dramatis. Reversal risiko jangka pendek telah mulai condong ke arah itu, dan pergerakan euro-dolar menunjukkan bahwa pengambilan posisi melawan dolar hijau mungkin terus memberikan peluang, terutama menjelang data PMI berikutnya dan harapan inflasi konsumen. Sementara itu, kenaikan ekuitas ke dalam aliran dolar yang lebih lembut bukanlah kebetulan. Ada selera baru untuk perdagangan reflasi, dengan sektor teknologi dan siklikal mendapatkan bid menjelang dibukanya pasar New York. Dolar yang lebih rendah meningkatkan visibilitas pendapatan untuk perusahaan multinasional, dan ini sekarang tertanam dalam struktur opsi yang mengarah ke masa depan. Minat terbuka dalam spread call pada indeks besar telah meningkat, terutama dengan jatuh tempo menjelang akhir Februari. Mengacu pada pergeseran yang lebih luas ini, penjualan volatilitas telah meningkat secara signifikan dalam kontrak berjangka indeks AS. Ini membuat kejutan di masa depan lebih mungkin memicu penyesuaian posisi yang tajam. Kami sekarang mengamati permukaan volatilitas dengan cermat untuk setiap perbaikan yang dapat menandai tekanan lebih lanjut yang sedang dihargai. Belum ada yang tampak, yang memperkuat pandangan bahwa pelaku derivatif telah bergerak melampaui reaksi awal terhadap geopolitik dan kembali memperhitungkan arah makro daripada pelarian ke keselamatan. Dari sisi kami, bias kini berfokus pada kejutan data global. Rilisan yang akan datang akan menentukan apakah lonjakan dalam aset berisiko ini bertahan atau memudar. Tetapi dalam jangka pendek, batasan penurunan dalam euro-dolar tampaknya sudah terproteksi dengan baik, dan pembobotan probabilitas dalam berjangka suku bunga menunjukkan bahwa meja pendapatan tetap sedang mengurangi skenario pengetatan agresif. Itu akan terus kami perhatikan untuk mencari petunjuk yang lebih jelas selama beberapa sesi ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

LME Copper convenience yields menunjukkan inventaris yang sangat rendah, dengan logam keluar dari sistem baru-baru ini. Ini disebabkan oleh meningkatnya permintaan dari China dan Amerika Serikat, menandakan perlunya logam kembali untuk mencegah ketakutan kekurangan stok. Pedagang Shanghai telah menjual posisi tembaga yang substansial, total mencapai 84,5 ribu ton sepanjang bulan ini. Meskipun demikian, pengiriman tetap langka, namun pembelian oleh CTA mungkin akan meningkatkan tekanan pada harga flat LME dan kurva. Menjelang Juni, AUD/USD menghadapi resistensi sekitar 0.6550, pulih di atas 0.6400, dipengaruhi oleh penjualan dolar AS. Demikian juga, EUR/USD mengincar 1.1630, didorong oleh indikasi kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Secara umum, perdagangan valuta asing melibatkan risiko, di mana penggunaan leverage bisa menyebabkan kerugian. Memahami tujuan investasi dan risiko masing-masing sebelum melakukan perdagangan sangat penting. Apa yang saat ini kita lihat di pasar tembaga menunjukkan suatu kerangka risiko yang tidak terbatas pada ketidakseimbangan sederhana antara pasokan dan permintaan. Penurunan dalam LME convenience yields menunjukkan stok gudang yang sangat rendah. Penarikannya baru-baru ini mencerminkan kekurangan yang tajam, kemungkinan didorong oleh kegiatan pembangunan yang lebih kuat di AS dan perubahan perilaku pemesanan dari pembeli China yang lebih awal. Saat logam terus ditarik dari inventaris bursa yang terlihat, ketatnya pasokan di dekat tetap menjadi perhatian. Kekurangan ini tidak hanya sekedar sinyal, namun mulai terwujud melalui kurva yang memiliki premi dibandingkan dengan harga spot, terutama dalam bulan-bulan mendatang. Jika tingkat stok jangka pendek tidak mulai dibangun kembali segera, kami mengantisipasi miringnya backwardation lebih lanjut. Miringnya tidak kebetulan; itu biasanya mencerminkan kekhawatiran nyata tentang pengamanan pengiriman fisik daripada pengembalian kertas. Selain itu, meskipun terjadi pengurangan kontrak tembaga yang cukup signifikan di bursa Shanghai, di mana para pedagang baru-baru ini mengurangi lebih dari 84.000 metrik ton dalam nilai nominal, kami belum melihat peningkatan pengiriman segera yang sebanding. Dislokasi ini menunjukkan kurangnya logam yang mendasar, bukan hanya repositioning. Keterlibatan CTA telah mulai kembali memengaruhi harga flat. Strategi sistemik ini, didorong oleh sinyal harga dan momentum, mungkin memperpanjang pergerakan dengan menambahkan lapisan tekanan. Ketika ketatnya pasokan yang didorong oleh inventaris bertepatan dengan pesanan yang dipicu model, baik bentuk kurva maupun level spot dapat bereaksi dengan dramatis. Penentuan waktu tetap sulit, namun asimetri risiko, terutama bagi mereka yang membongkar posisi pendek atau menggulirkannya ke depan, tampak terbalik. Beralih ke pasar valuta asing, rebound AUD/USD melewati 0.6400 terjadi saat selera dolar memudar. Itu bukan pelanggaran teknis, melainkan penyesuaian yang disengaja berdasarkan ekspektasi terkait arah bank sentral AS. Resistensi mendekati 0.6550 tidak seharusnya hanya dianggap sebagai struktur; itu kemungkinan mencerminkan jeda saat para pelaku makro mempertimbangkan proyeksi suku bunga ke depan. Demikian juga, di EUR/USD, pergerakan menuju 1.1630 mencerminkan upaya investor untuk memposisikan diri sebelum kemungkinan pelonggaran suku bunga. Emas, sementara itu, sekali lagi memasuki apa yang disebut beberapa orang sebagai lindung nilai geopolitik, namun harga saat ini menunjukkan mungkin lebih dari sekadar sentimen, setelah lonjakan risiko di sekitar Selat Hormuz, dengan ketegangan meningkat akibat peluncuran rudal baru-baru ini. Peristiwa-peristiwa ini juga penting dalam istilah komoditas, mengingat relevansi jalur tersebut untuk pengiriman global. Pembukaan kembali jalur ancaman antara Israel dan Iran, khususnya terkait kemungkinan titik penyempitan maritim, menambah lapisan risiko lainnya dalam model. Setiap perkembangan menyesuaikan korelasi dan mengubah perdagangan nilai relatif di seluruh logam, energi, dan, semakin, aset digital. Untuk mereka yang mengelola strategi derivatif, minggu mendatang memerlukan perhatian khusus pada indikator fisik—terutama laporan stok logam dan data pengiriman—serta sinyal model momentum. Input dari keduanya dapat menciptakan titik kritis yang tidak dikenali oleh filter makro standar. Kami terus memonitor.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Chicago Fed, Austin Goolsbee, mengamati bahwa dampak tarif lebih ringan dari yang diperkirakan. Ia membandingkan tarif ini dengan guncangan minyak, yang menyiratkan implikasi stagflasi. Dampak tarif yang ringan disebabkan oleh tingkat yang lebih rendah dan pengecualian tertentu. Goolsbee mengungkapkan kekhawatiran atas ketidakpastian saat ini, menekankan pentingnya memantau data ekonomi yang lembut selama periode transisi ini.

Isyarat Suku Bunga

Ia menyimpulkan bahwa tidak ada sinyal definitif mengenai perubahan suku bunga saat ini. Pernyataan Goolsbee menunjukkan adanya dinamika yang lebih luas di balik tajuk kebijakan dan data makro yang lebih terlihat. Ketika ia membuat perbandingan antara bea impor dan guncangan minyak sebelumnya, kekhawatirannya bukan hanya pada inflasi atau pertumbuhan, tetapi pada gabungan tekanan dari kedua hal tersebut sekaligus. Perbandingan itu—yang berakar pada tahun 1970-an—datang dengan beban sejarah yang biasanya tidak disukai pasar, yaitu ketakutan akan output yang stagnan yang disertai dengan harga yang terus meningkat. Namun, sudah jelas bahwa keadaan tidak mengikuti naskah itu sejauh ini. Apa yang kita lihat adalah tarif yang relatif dibatasi menurut standar internasional dan memiliki cukup pengecualian untuk meredakan dampaknya. Menerapkan bea untuk tujuan strategis adalah satu hal; mempertahankannya tetap rendah dari perspektif makro adalah hal lain. Dampaknya, sejauh ini, tampak dapat dikelola.

Perlunya Kewaspadaan

Tetapi jangan salah—ini bukan sinyal untuk bersantai. Penekanan pada data lembut, terutama saat-saat seperti ini, sangat penting. Indikator ini—seperti survei, ukuran kepercayaan, dan pembacaan sentimen—cenderung menangkap pergeseran dalam suasana hati dan harapan sebelum muncul dalam data yang lebih keras seperti PDB atau konsumsi. Ketika ukuran-ukuran ini mulai menurun atau meningkat secara konsisten, mereka sering kali menjadi tanda gerakan berikutnya dalam kebijakan atau pergerakan harga. Ketiadaan pesan eksplisit tentang suku bunga seharusnya tidak dianggap sebagai ketidaksukaan dari pembuat kebijakan. Justru sebaliknya. Ini kemungkinan mencerminkan sejauh mana mereka sendiri mempertimbangkan sinyal yang tidak lengkap. Ada keraguan—bukan karena kurangnya keyakinan—tetapi dari upaya yang disengaja untuk menghindari pengoreksian berlebihan terhadap tren yang masih belum terkonfirmasi. Bagi kita yang menganalisis momentum jangka pendek dan mengelola skenario jangka panjang, implikasinya cukup langsung. Kesabaran di sini menjadi metode, bukan sikap. Penetapan harga volatilitas mungkin tidak sepenuhnya memperhitungkan guncangan yang dipicu oleh pergeseran sentimen. Itu adalah sesuatu yang tidak selalu mengikuti tren tetapi dapat berubah dengan cepat. Mungkin bijaksana untuk tidak menganggap stabilitas dalam hubungan antara data makro dan pergerakan harga. Kita mungkin mulai menyesuaikan struktur jangka seiring dengan harapan yang direvisi daripada menunggu konfirmasi melalui pergerakan kebijakan itu sendiri. Penetapan harga yang anticipatif sering kali lebih cepat daripada pernyataan pembuat kebijakan selama periode transisi. Terutama sekarang, ada kesenjangan yang tidak biasa antara data keras dan harapan yang mengarah ke depan. Terlalu lambat untuk menyesuaikan paparan bisa membawa biaya. Mungkin lebih baik mengamati bagaimana instrumen jangka pendek merespons setiap penyimpangan dalam data survei, daripada menunggu angka utama yang kurang tepat waktu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dinamika pasar sedang berubah, dengan perhatian pada kemungkinan keterlibatan AS dalam konflik berkepanjangan yang mempengaruhi pengeluaran pertahanan dan kondisi fiskal. Emas tetap menjadi aset dengan risiko rendah di tengah ketidakstabilan geopolitik, mendekati rekor tertingginya saat katalis potensial seperti aliran dana aman dan perubahan suku bunga mengintai. Kemungkinan ketegangan geopolitik lebih lanjut dan volatilitas pasar menyoroti stabilitas emas sebagai alternatif. Masalah global saat ini, seperti sengketa perdagangan dan ketidakpastian kebijakan bank sentral, terus memicu risiko yang memengaruhi keputusan pasar.

Volatilitas forex dan mata uang

Mata uang lainnya seperti AUD/USD dan EUR/USD menunjukkan fluktuasi karena kekhawatiran geopolitik dan ekspektasi suku bunga. Perdagangan forex mengandung risiko yang melekat, sehingga perlu penilaian cermat terhadap tujuan investasi dan toleransi risiko. Selanjutnya, BNB telah mengalami kenaikan terkait dengan investasi signifikan, sementara pasar minyak tetap waspada terhadap kemungkinan blokade Selat Hormuz akibat ketegangan di Timur Tengah. Jalur air strategis ini sangat penting untuk transit minyak, menyoroti dampak wilayah tersebut pada pasar energi. Perdagangan dan investasi umumnya melibatkan berbagai ketidakpastian dan kondisi pasar yang memerlukan analisis dan kehati-hatian yang mendalam. Mencari nasihat dari profesional keuangan disarankan untuk menavigasi kompleksitas ini dan potensi dampaknya pada investasi. Meskipun emas mungkin berada di dekat level rekor, alasan di balik dorongan tersebut tidak hanya bersifat teknis. Dengan konflik geopolitik yang berkelanjutan dan ketegangan perdagangan yang belum terselesaikan di wilayah kunci, investor terus mengalihkan dana ke aset yang dianggap stabil di tengah ketidakpastian berkepanjangan. Emas, yang sejak lama dianggap sebagai penyimpan nilai yang dapat diandalkan selama konflik dan periode inflasi, berada di persimpangan antara menurunnya kepercayaan pada kebijakan moneter dan pembebanan fiskal yang meningkat. Kami memantau aliran dana aman dengan cermat — aliran kuat selama volatilitas tinggi menunjukkan premi risiko yang meningkat di berbagai kelas aset.

Menilai kembali strategi pasar

Trader yang terhubung ke instrumen sensitif makro seperti swap suku bunga atau opsi volatilitas yang diimplikasikan harus sekarang menilai kembali struktur lindung nilai jangka pendek. Kebijakan suku bunga tetap sangat bergantung pada data, namun sentimen secara keseluruhan jauh dari netral. Angka inflasi campur aduk di negara maju utama tidak banyak memperjelas ketidakpastian. Saat hasil tanggapan dengan lonjakan pendek dan penarikan kembali, penetapan risiko hanya berdasarkan panduan ke depan menjadi semakin tidak efektif. Kami menyesuaikan eksposur durasi kami secara bertahap, alih-alih mengambil taruhan arah di mana kebijakan bank sentral berakhir. Demikian juga, pergerakan dalam mata uang terkait komoditas seperti dolar Australia menjadi sangat reaktif, dengan posisi yang terbuka kembali secara tajam pada rilis ekonomi tunggal. Misalnya, angka perdagangan buruk pekan lalu membuat AUD jatuh cepat sebelum rebound setelah komentar dovish dari pejabat regional. Peristiwa ini menunjukkan risiko gamma jangka pendek yang meningkat dan likuiditas yang berkurang, yang dapat merugikan perdagangan terstruktur dengan jangka waktu yang sempit. Bagi mereka yang berada di pasar volatilitas valuta asing, penetapan perlindungan tail kembali berubah — bukan begitu banyak dari volatilitas yang terwujud tetapi dari pergeseran dalam distribusi netral risiko. Sementara itu, aset digital seperti BNB terus merespons alokasi modal bukan narasi pertumbuhan yang lebih luas. Aliran dana baru-baru ini ke struktur terdesentralisasi tertentu menunjukkan kepercayaan yang baru diperbarui di antara lingkaran lembaga tertentu, namun belum tercermin di semua aset alternatif. Namun, korelasi antara kripto dan indeks risiko tradisional belum sepenuhnya putus. Selama lonjakan di VIX atau spread kredit, kami masih melihat aliran keluar dari token yang lebih spekulatif ke fiat atau stablecoin. Divergensi ini menyajikan potensi bias dalam strategi long-short yang belum diimbangi untuk mencerminkan bobot risiko terbaru. Pasar minyak tetap menjadi salah satu arena paling reaktif yang ada. Posisi sekitar kontrak berjangka energi telah berubah secara fundamental sejak Selat Hormuz menjadi berita baru. Jika ketegangan meningkat hingga mencapai tingkat gangguan, bahkan sebentar, kami berharap tidak hanya kontrak berjangka tetapi juga indeks ekuitas berbobot eksposur akan memberi respons. Efek lanjutan melalui utang perusahaan yang terkait energi belum diperkirakan. Trader spread mungkin ingin meninjau batasan kerugian mereka pada perdagangan arah, terutama di mana persyaratan margin bergantung pada asumsi kredit yang tetap statis. Terlepas dari kelas aset, struktur volatilitas yang melihat ke depan mulai mengevaluasi kembali risiko yang tersembunyi. Ini lebih tentang waktu daripada arah — ekspektasi konsensus untuk periode tenang semakin dipersingkat, dengan volatilitas yang diimplikasikan merayap masuk, bahkan dalam kasus di mana yang terwujud tetap rendah. Kami berusaha mempertahankan konveksitas dalam lindung nilai kami, karena posisi volatilitas datar gagal mengenali potensi pergeseran rejim yang cepat akibat kesalahan kebijakan atau eskalasi mendadak di luar negeri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Mei, penjualan rumah yang ada di Amerika Serikat tercatat sebesar 4,03 juta, melebihi ekspektasi yang diperkirakan sebesar 3,96 juta. Data ini menunjukkan kinerja pasar perumahan yang lebih kuat dari yang diperkirakan. Pasangan mata uang AUD/USD mengatasi penurunan ke kisaran 0,6370, mendapatkan kembali level 0,6400, di tengah penjualan Dolar AS yang terus berlanjut dan kekhawatiran geopolitik yang masih ada di Timur Tengah. Begitu pula, EUR/USD mengalami kenaikan, mencapai kisaran atas 1,1500 setelah penurunan Dolar AS, disebabkan oleh indikasi potensi penurunan suku bunga oleh M. Bowman.

Harga Emas dan Ketegangan Geopolitik

Emas tetap dekat level $3.400 per ons troy menjelang ketegangan geopolitik yang meningkat, setelah serangan misil Iran ke pangkalan militer AS di UEA. Sementara itu, BNB mengalami kenaikan 4% setelah terungkap bahwa mantan eksekutif Coral Capital Holdings berencana melakukan investasi $100 juta di perusahaan treasury cryptocurrency. Penutupan Selat Hormuz kembali muncul sebagai masalah potensial di tengah meningkatnya ketegangan antara Israel dan Iran. Jalur sempit ini, yang terletak di antara negara-negara kunci di Timur Tengah, memainkan peran vital dalam jalur perdagangan global dan secara historis telah menjadi fokus kekhawatiran stabilitas pasar. Dengan melihat data, kita melihat bahwa penjualan rumah yang ada di AS melebihi perkiraan pada bulan Mei. Alih-alih diperkirakan 3,96 juta, angkanya mencapai 4,03 juta, menunjukkan lebih banyak aktivitas di sektor perumahan daripada yang diprediksi pasar. Tingkat partisipasi konsumen ini menjadi ukuran yang berguna untuk kesehatan ekonomi secara lebih luas, terutama karena pasar perumahan cenderung bereaksi lebih awal terhadap perubahan kebijakan suku bunga dan kondisi tenaga kerja. Bagi pelaku di instrumen sensitif suku bunga, ini menyajikan keseimbangan halus, meski belum sepenuhnya terkonfirmasi, terhadap nada dovish dari otoritas moneter AS yang terbaru. Setelah itu, kita juga mencatat bahwa Dolar Australia pulih dari penurunan terkini. Ia sempat jatuh di bawah 0,6400 terhadap Dolar AS, memasuki zona 0,6370 di tengah aliran Dolar AS yang lebih kuat. Namun, tekanan jual yang diperbarui pada Dolar AS dan berita dari luar negeri mengembalikannya di atas 0,6400. Gerakan ini mencerminkan reaksi tidak hanya terhadap dinamika mata uang tetapi juga terhadap pergeseran ke aset berisiko yang telah kita pantau. Secara taktis, ini adalah pengingat bahwa posisi dapat berbalik dalam sesi perdagangan yang padat ketika narasi berubah dengan cepat.

Euro dan Dinamika Mata Uang

Secara paralel, Euro tetap kuat, merangkak ke kisaran atas 1,1500, diuntungkan dari kelemahan Dolar AS yang serupa. Pergerakan seperti ini semakin terkait dengan kemungkinan penyesuaian suku bunga oleh pembuat kebijakan AS. Ketika anggota seperti Bowman menyarankan sikap yang lebih akomodatif, penyesuaian harga cenderung mengikuti dengan cepat—terutama menjelang data inflasi atau laporan pekerjaan penting. Episode ini dapat sementara memburamkan keyakinan dalam strategi carry yang ketat, memberi trader alasan untuk mengurangi durasi atau menggulirkan hedges opsi sedikit lebih awal. Harga emas, dengan logam yang tetap dekat $3.400 per ons, terus berputar di sekitar ketegangan geopolitik daripada indikator permintaan tradisional. Beberapa hari lalu, serangan misil dari Iran yang mengenai fasilitas militer AS di Uni Emirat Arab memicu gelombang perilaku risiko yang baru. Ketahanan komoditas dalam keadaan ini menunjukkan bahwa permintaan keamanan tetap sangat responsif. Bagi mereka yang mengukur level volatilitas yang tersirat di produk terkait komoditas, penting untuk mempertimbangkan seberapa cepat risiko kejutan dinilai. Secara bersamaan, pergerakan harga di beberapa aset cryptocurrency terus mencerminkan pola alokasi modal daripada tekanan pasar yang lebih luas. Secara mencolok, BNB naik sekitar 4% didorong oleh laporan yang mengaitkan investasi institusional besar terkait dengan mantan eksekutif di perusahaan investasi besar. Bahwa dana sebesar ini dialokasikan untuk perusahaan infrastruktur aset digital menandakan langkah lain dalam usaha untuk menstabilkan penilaian dengan utilitas. Ini bukan hanya aliran ke koin itu sendiri tetapi ke arsitektur yang mendukungnya, menunjukkan arah perhatian institusional. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.