Pada bulan April, investasi portofolio asing Kanada dalam sekuritas Kanada mencapai $-0,01 miliar, lebih baik dari ekspektasi $-2,94 miliar. Ini menunjukkan penarikan yang lebih kecil dari yang diperkirakan oleh investor asing terhadap sekuritas Kanada. Data bulan Mei dari China menunjukkan gambaran ekonomi yang beragam, dengan penjualan ritel yang kuat namun investasi aset tetap dan harga properti yang lebih lemah. Meskipun sinyal campur aduk ini, tampaknya China tetap berada di jalur untuk mencapai tujuan pertumbuhannya pada paruh pertama 2025.

Pergerakan Mata Uang

EUR/USD mengalami penurunan, mencapai level terendah minggu ini seiring dolar AS mendapatkan kekuatan setelah komentar Presiden AS Trump tentang situasi di Timur Tengah. Begitu pula, GBP/USD mendekati level 1,3400, menandai level terendah dalam tiga minggu di tengah ketegangan pasar. Harga emas tetap di bawah $3,400, menunjukkan keraguan para trader untuk melakukan pergerakan besar menjelang pengumuman kebijakan Federal Reserve. Sementara itu, Bitcoin mengalami sedikit penurunan, mendekati $106,000 karena kekhawatiran geopolitik terkait Iran dan Israel. Keluar masuk portofolio asing yang marginal di Kanada pada bulan April, yang jauh lebih kecil daripada ekspektasi pasar, menunjukkan sedikit ketahanan dalam sentimen investor terhadap sekuritas Kanada. Meskipun investor asing mengurangi kepemilikan mereka, penurunan mereka jauh lebih lembut daripada yang diperkirakan. Ini memberikan sinyal halus—minat internasional terhadap instrumen Kanada mungkin kembali dengan hati-hati, terutama dalam aset pendapatan tetap, mengingat daya tarik relatif mereka menjelang arah kebijakan mendatang.

Situasi Ekonomi China

Di sisi makro, angka terbaru dari China mencerminkan lebih dari sekadar cerita ekonomi yang tidak merata. Dengan penjualan ritel jauh di atas tren, kekuatan dalam konsumsi tetap terjaga, membantu meningkatkan momentum keseluruhan. Namun, kami melihat hambatan yang jelas dari properti dan infrastruktur—investasi aset tetap dan nilai perumahan menurun, menunjukkan berkurangnya kepercayaan dalam pengeluaran modal jangka panjang dan konstruksi. Meskipun tekanan ini ada, tampaknya otoritas tetap berada di jalur untuk memenuhi tolok ukur pertumbuhan pada paruh pertama 2025, yang mungkin berarti stimulus yang lebih hati-hati daripada intervensi besar-besaran. Kami menilai ini sebagai pendekatan yang hati-hati namun gigih dari pembuat kebijakan di Beijing. Dalam FX, puncak dolar AS pada akhir pekan lalu jelas didorong oleh aliran risiko yang menurun, dipicu oleh pernyataan terbaru mengenai ketegangan di Timur Tengah dari presiden AS. Komentar ini menambah ketidakpastian di jalur geopolitik yang sudah tegang. Euro tidak dapat bertahan, dan pasangan ini jatuh ke level terendah baru minggu ini, dengan RSI masih bergerak turun. Sterlin juga tidak terhindar; ia bergerak mendekati level terendah tiga minggu sekitar 1,3400 seiring meredanya sentimen risiko. Ketidakmampuan emas untuk melakukan reli yang meyakinkan menunjukkan ceritanya sendiri. Mengapung di bawah $3,400, logam ini terus diperdagangkan dengan sideways, menawarkan sedikit sinyal yang jelas. Dengan pembuat kebijakan Federal Reserve siap untuk berbicara segera, posisi tetap ringan, dan volatilitas yang diperkirakan menurun. Nada hati-hati ini menunjukkan ketidakpastian yang lebih luas. Sejauh menyangkut aset digital, penurunan lembut Bitcoin—saat ini melayang di sekitar $106,000—memantulkan keraguan yang lebih luas. Pasar jelas bereaksi terhadap risiko geopolitik, kali ini terkait dengan meningkatnya gesekan antara Iran dan Israel. Narasi ini tampaknya menahan momentum lebih lanjut. Dari perspektif teknis, level dukungan masih bertahan tetapi tetap rentan; pasar derivatif menunjukkan pengurangan daya ungkit di sisi panjang. Bagi mereka yang aktif dalam kontrak, pengurangan daya ungkit ini dipadukan dengan korelasi spot yang melemah menunjukkan pandangan netral secara taktis untuk saat ini. Kami telah mengamati volatilitas lintas aset yang menyusut, termasuk pasar opsi di sektor energi dan ekuitas, yang sejalan dengan pendekatan menunggu dan melihat. Ukuran posisi kemungkinan akan tetap konservatif sampai rapat bank sentral yang dijadwalkan selesai. Cara ke depan mungkin melibatkan pengurangan paparan arah dan lebih memilih perdagangan nilai relatif yang terkait dengan pemicu acara makro. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bitcoin mengalami penurunan 4%, menghapus keuntungan yang didapat sehari sebelumnya, menandakan kemungkinan pembalikan hari luar. Para pembeli mengambil keuntungan setelah gagal menembus puncak dari Mei dan Juni, menunjukkan potensi puncak yang lebih rendah di grafik. Meski demikian, terdapat beberapa puncak yang lebih tinggi bulan ini, menunjukkan bahwa tren belum bisa disebut bearish secara definitif. Kekhawatiran atas kemungkinan AS terlibat dalam konflik Iran-Israel juga menyebabkan penurunan lebih luas dalam perdagangan berisiko. Tindakan harga awal ini—penurunan jelas 4% yang menghapus keuntungan sebelumnya—menunjukkan pola pembalikan hari luar kelasik, yang sering mengindikasikan ketidakpastian atau titik balik dalam sentimen jangka pendek. Ini menunjukkan bahwa, meskipun pembeli aktif di awal, mereka akhirnya mundur seiring berjalannya sesi, mengembalikan kendali kepada penjual di akhir hari. Ketika kita melihat perilaku yang khas dari pengambilan keuntungan, terutama setelah gagal menembus puncak sebelumnya dari musim semi, hasilnya menjadi lebih dapat dipahami. Dengan puncak harga sebelumnya kini berfungsi sebagai hambatan yang keras, penghalang psikologis untuk pergerakan berkelanjutan ke atas tampaknya semakin menguat. Poin pentingnya, gagasan akan puncak yang lebih rendah muncul di grafik memiliki bobot. Ini berfungsi sebagai umpan balik visual bahwa momentum bisa hilang dari upaya bullish saat ini. Namun di sisi lain, munculnya puncak yang lebih tinggi selama sesi terakhir mengaburkan bias penurunan yang mudah. Hasilnya? Sebuah tarik-menarik, di mana kedua belah pihak tidak dapat dengan nyaman mengklaim dominasi. Ada juga pengaturan makro. Ketegangan geopolitik selalu memiliki cara untuk mempengaruhi perilaku pasar. Siklus berita yang menunjukkan keterlibatan baru antara AS, Iran, dan Israel telah mendorong para trader untuk menjauh dari segala sesuatu yang volatil atau sensitif terhadap berita. Aset berisiko, yang seringkali menjadi yang pertama mundur saat ketidakpastian meningkat, juga tidak terhindar. Dalam momen seperti ini, bahkan aset yang bergerak berdasarkan fundamental yang sangat berbeda cenderung berhubungan, meskipun hanya sementara. Dari sudut pandang kami, apa artinya ini untuk posisi jangka pendek cukup dapat ditindaklanjuti. Grafik mungkin berantakan, tetapi tidak rusak. Meski begitu, imbalan untuk menerka titik breakout berikutnya tampak lebih kecil dibandingkan dengan penalti untuk terjebak dalam breakout yang salah. Volatilitas tetap menjadi peluang dan bahaya, terutama ketika harga opsi belum sepenuhnya mencerminkan ketegangan global yang sedang meningkat. Kami mengamati apakah puncak yang lebih tinggi akan muncul selama beberapa sesi ke depan. Jika formasi itu bertahan, mungkin menawarkan struktur yang mendorong taruhan arah lagi—tetapi waktu menjadi lebih penting dari biasanya. Mengklaim kembali hambatan terbaru dari Mei akan mengubah suasana secara signifikan. Tanpa itu, panggilan yang dilakukan terlalu awal bisa cepat memudar, terutama jika premi meningkat karena kewaspadaan daripada pergerakan. Pemain yang lebih besar tampaknya tetap dekat dengan posisi delta netral, dan dengan minat terbuka yang masih tinggi, risiko pergerakan tajam pada hari-hari dengan likuiditas rendah meningkat. Tekanan spot yang mengalir ke pasar berjangka juga menunjukkan keraguan kerumunan, berarti lebih sedikit yang mau berkomitmen dengan ukuran besar. Kurangnya komitmen sering menghasilkan aksi harga yang tidak stabil, dengan pembalikan cepat daripada kelanjutan. Untuk saat ini, kesabaran kemungkinan akan membuahkan hasil. Scalps harus dilakukan dengan niat dan dikelola dengan ketat. Keunggulan ada, tetapi samar. Biarkan orang lain mengejar bias konfirmasi; kami akan mengikuti harga, bukan pendapat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan ritel di Amerika Serikat menunjukkan penurunan tahunan, turun dari 5,2% pada bulan sebelumnya menjadi 3,3% pada bulan Mei. Penurunan ini menandakan pengurangan dalam laju pertumbuhan pengeluaran konsumen. Kurs EUR/USD mengalami penurunan, dipengaruhi oleh perkembangan ketegangan di Timur Tengah setelah komentar dari Presiden AS Donald Trump. Ini telah memperkuat Dolar AS, memberikan tekanan pada Euro.

GBP/USD Mendekati Level Kunci

GBP/USD mengalami penurunan, mendekati angka 1,3400 karena perilaku investor yang menghindari risiko di tengah ketakutan geopolitik. Dinamika ini semakin diperburuk menjelang keputusan kebijakan yang diharapkan dari Federal Reserve dan Bank of England. Harga emas mengalami fluktuasi kecil, tetap di bawah $3,400, karena para trader ragu untuk mengambil posisi menjelang pengumuman kebijakan dari Federal Reserve. Sementara itu, berita mengenai situasi Iran-Israel terus mempengaruhi perilaku pasar. Nilai Bitcoin sedikit menurun menjadi sekitar $106,000, membalikkan kenaikan sebelumnya. Ini terjadi sebagai respon terhadap Donald Trump yang meninggalkan pertemuan G7 lebih awal untuk berdiskusi mengenai keamanan terkait konflik Iran-Israel.

Sinyal Ekonomi Campuran di China

Data dari China menunjukkan sinyal ekonomi yang campur aduk dengan penjualan ritel yang kuat, tetapi investasi aset tetap dan harga properti yang lebih lemah. Meskipun metrik yang campur aduk ini, China tampaknya siap untuk memenuhi target pertumbuhannya untuk paruh pertama 2025. Dari hal di atas, kita melihat adanya perbedaan yang muncul dalam kepercayaan ekonomi di berbagai wilayah global, masing-masing membawa tekanan yang berbeda pada sistem keuangan yang lebih luas. Perlambatan dalam pertumbuhan penjualan ritel AS — dari 5,2% menjadi 3,3% tahun ke tahun — menunjukkan penurunan aktivitas konsumen. Dengan konsumsi yang bertanggung jawab atas sebagian besar PDB, setiap penurunan momentum menunjukkan bahwa rumah tangga mungkin sedang menyesuaikan diri sebagai respons terhadap kondisi keuangan yang lebih ketat atau sekadar berhenti setelah periode inflasi yang berkelanjutan. Itu tidak menunjukkan penghentian total pertumbuhan, tetapi nada telah berubah secara material. Pasar kemungkinan akan mengatur kembali ekspektasi mereka untuk kebijakan suku bunga dan proyeksi earnings dalam konteks ini. Mata uang bereaksi tajam. Euro melemah terhadap Dolar AS, dipicu oleh eskalasi geopolitik di Timur Tengah dan diikuti oleh komentar dari Trump yang sementara merubah sentimen. Permintaan Dolar meningkat bukan karena optimisme, tetapi lebih karena statusnya sebagai tempat berlindung di masa yang tidak pasti. Perubahan itu memberi tekanan pada mata uang rival dan mempercepat risiko penurunan yang sudah ada dalam pasangan EUR/USD. Para trader, yang sudah memperhitungkan jalur ekonomi yang berbeda antara dua rezim moneter, kini sedang berjuang dengan adanya ketegangan yang tidak langsung terkait dengan data makro. Sterling juga turun terhadap Dolar, mendekati 1,3400 akibat aliran dana yang menghindari risiko. Pergerakan ini bukan hanya reaksi terhadap angka domestik; lebih pada pertanyaan di mana modal menemukan keamanan. Dengan desas-desus suku bunga yang beredar dari Bank of England dan Federal Reserve, penempatan menjadi lebih sulit untuk disesuaikan. Ekonomi Inggris belum mengalami kontraksi, tetapi pertanyaan seputar seberapa kuat bank sentral akan merespons telah menambah volatilitas pada kisaran harian. McAllister dari BOE menunjukkan pengekangan lebih awal bulan ini, tetapi itu jauh dari pandangan konsensus. Emas berjalan di bawah tanda $3,400. Aksi terbatas ini mencerminkan kehati-hatian lebih dari sekadar ketidaktertarikan. Para trader secara signifikan mengurangi posisi menjelang pembaruan kebijakan Fed yang akan datang. Tidak ada yang ingin memegang risiko logam yang terpengaruh saat satu kunci makro bisa menggerakkan hasil secara dramatis. Namun, secara ironis, latar belakang geopolitik yang membuat peserta pasar ragu adalah salah satu yang bisa mendorong aliran aset yang kuat ke dalam emas berikutnya. Kami memperkirakan volume akan meningkat jika pasar obligasi bergetar pasca pengumuman. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham AS menunjukkan gambaran yang bervariasi karena sektor-sektornya menunjukkan kinerja yang berbeda-beda. Sektor energi kuat, dengan Exxon Mobil melonjak 4,65% dan Chevron naik 1,89% berkat meningkatnya harga minyak yang mencerminkan prospek permintaan global yang positif. Namun, sektor teknologi menghadapi tantangan, dengan Microsoft turun 0,63% dan Apple kehilangan 0,40%. Meskipun demikian, Salesforce melawan tren dengan kenaikan 1,87%, menandakan ketahanan di tengah kelemahan keseluruhan sektor.

Konsumer Siklikal

Di sektor konsumer siklikal, Tesla jatuh 1,79% karena masalah rantai pasokan yang berdampak negatif pada produsen mobil. Amazon hampir tidak bergerak dengan penurunan kecil 0,01%, menunjukkan berbagai sentimen mengenai prospek e-commerce. Pasar hari ini mencerminkan optimisme hati-hati dan pendekatan defensif. Kinerja yang lesu di sektor-sektor seperti medis dan keuangan, dengan JPMorgan Chase hanya naik 0,02%, menunjukkan ketidakpastian yang sedang berlangsung. T-Mobile turun signifikan sebesar 3,90% di sektor telekomunikasi, menunjukkan tekanan khusus di industri. Saham energi, yang diuntungkan dari kondisi saat ini, perlu diperhatikan dengan seksama. Sektor teknologi dan konsumer siklikal memiliki risiko dan peluang, dengan perusahaan seperti Salesforce menawarkan ketahanan. Monitoring perkembangan rantai pasokan teknologi dan masalah produksi otomotif disarankan untuk mengidentifikasi peluang atau perubahan strategis.

Pembagian Sentimen

Perilaku pasar yang terlihat selama sesi terakhir menyoroti pembagian sentimen, di mana beberapa sektor naik sementara yang lain tertekan oleh angin perlawanan eksternal. Pergerakan yang lebih kuat di antara perusahaan energi—dipercepat oleh perubahan positif dalam harga komoditas—mencerminkan pola permintaan yang nyata daripada spekulasi. Kenaikan lebih dari empat persen di salah satu perusahaan terbesar sektor tersebut menunjukkan bahwa trader harus tetap memperhatikan harga sumber daya global dan data inventaris dalam beberapa minggu mendatang. Perusahaan-perusahaan ini bereaksi positif terhadap data nyata, menawarkan petunjuk yang lebih jelas daripada bagian pasar lainnya. Sebaliknya, penurunan kecil di antara raksasa perangkat lunak, meskipun tidak mengkhawatirkan sendiri, mengungkapkan pelunakan dalam momentum. Ini adalah jenis pendinginan yang tidak luput dari perhatian mereka yang mengamati daya tahan di bawah permukaan. Meskipun penurunan tetap di bawah satu persen, konsistensinya selama sesi terakhir menunjukkan bahwa optimisme tentang pendapatan atau inovasi mungkin tertahan untuk saat ini. Namun, outlier dalam kelompok—khususnya yang masih mampu naik—mengungkapkan bahwa terdapat daya tahan dalam model tertentu, terutama yang memiliki jaringan klien perusahaan yang luas. Kenaikan di situ bukanlah kebetulan; mereka mencerminkan kekuatan operasional daripada antusiasme teknologi yang lebih luas. Di luar teknologi, berbagai saham yang digerakkan oleh konsumen menyajikan narasi yang berbeda. Salah satu produsen kendaraan listrik yang cukup dikenal mengalami penurunan hampir dua persen, secara langsung terkait dengan masalah baru dalam rantai pasokan. Detail seperti itu penting. Ini bukan perlambatan di seluruh pasar dalam minat konsumen tetapi bottleneck dalam logistik produksi, yang memiliki konsekuensi nyata untuk siklus pengiriman dan pendapatan triwulanan. Nama-nama lain yang fokus di ritel sedikit menurun atau tetap datar, memperkuat ide bahwa kekuatan harga dan proyeksi volume pesanan lebih berpengaruh daripada momentum pertumbuhan yang lalu di lingkungan ini. Sementara itu, pergerakan sempit di lembaga keuangan, yang hampir tidak bergerak lebih dari sepersepuluh persen, menandakan pengendalian. Ini adalah jenis aksi yang biasanya mengikuti prospek suku bunga yang kabur atau perubahan kecil dalam spread kredit. Di sini, kita melihat perusahaan besar hanya mempertahankan posisi—mungkin terjebak antara aliran deposit yang stabil dan permintaan modal yang tidak pasti. Perdagangan datar tidak berarti sektor ini tidak bergerak—itu berarti kita beroperasi dalam periode menunggu dan melihat, di mana keyakinan belum mengambil arah tertentu. Di antara semua penurunan, penurunan tajam pada sebuah perusahaan telekomunikasi sangat mencolok. Pergerakan hampir empat persen ke bawah, terutama dalam industri yang kurang terpengaruh oleh volatilitas musiman, menunjukkan breakdown nyata dalam ekspektasi. Apakah itu berasal dari proyeksi berkurangnya pelanggan atau perubahan dalam kebijakan spektrum pemerintah, itu menciptakan reaksi yang tidak boleh diabaikan. Kita memperlakukan pergerakan seperti itu sebagai bendera merah dalam hal stabilitas dan rotasi sektor. Secara singkat, pergerakan di seluruh sektor memberikan indikasi yang jelas. Energi tetap didukung oleh faktor-faktor dasar dan mungkin akan terus menarik rotasi, sementara nama-nama teknologi dan diskresi merespon terhadap input yang lebih terfragmentasi—beberapa tahan lama, lainnya jauh dari itu. Kini sangat penting untuk mengandalkan poin-poin data tertentu: keterlambatan komponen chip, bottleneck transportasi, statistik inventaris komoditas. Fakta-fakta tersebut akan memberi tahu kita lebih banyak daripada berita utama atau proyeksi luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Mei, penjualan ritel di Amerika Serikat tanpa kendaraan mengalami penurunan sebesar 0,3%, yang lebih rendah dari perkiraan 0,1%. Ini mengikuti perkembangan geopolitik terkini, seperti komentar Presiden AS Donald Trump tentang krisis Timur Tengah, yang mempengaruhi mata uang dan komoditas. Pasangan mata uang EUR/USD jatuh ke tingkat terendah baru dalam seminggu, mencapai zona harga 1,1470. Sementara itu, GBP/USD mendekati level 1,3400, terendah dalam tiga minggu, dipicu oleh ketidakpastian di pasar.

Tanggapan Pasar Terhadap Indikator Ekonomi

Harga emas berfluktuasi di bawah $3,400 dengan pelaku pasar berhati-hati menjelang keputusan kebijakan dari Federal Reserve. Bitcoin mengalami penurunan sedikit ke sekitar $106,000 karena ketegangan global terus mempengaruhi sentimen pasar. Data ekonomi China untuk bulan Mei menunjukkan hasil yang campur aduk, dengan penjualan ritel tetap kuat tetapi investasi aset tetap yang lebih lemah. Meskipun demikian, data tersebut menunjukkan bahwa China masih berada di jalur untuk memenuhi target pertumbuhannya pada tahun 2025. Penurunan terbaru dalam penjualan ritel AS—khususnya penurunan 0,3% pada bulan Mei, tanpa kendaraan—tidak sesuai dengan harapan pasar. Harapan sebelumnya adalah penurunan moderat sebesar 0,1%, yang sudah menunjukkan beberapa kelemahan. Diambil bersama dengan angka konsumsi yang lebih lemah sebelumnya dalam kuartal ini, kita melihat konsumen mungkin sedikit menarik diri. Ini tidak menunjukkan keruntuhan permintaan, tetapi memberi sinyal tentang seberapa tahan banting ekonomi AS menjelang paruh kedua tahun ini. Dalam konteks tersebut, Powell dan Fed sedang menavigasi saluran yang sempit, menyeimbangkan stabilitas harga dengan pertumbuhan. Dengan angka inflasi masih di atas target jangka panjang, tetapi permintaan kurang kuat dibandingkan tahun lalu, setiap keputusan suku bunga yang akan datang akan dipertimbangkan dengan hati-hati. Tidak ada ruang untuk tanggapan yang tertunda sekarang, dan kesabaran terhadap narasi inflasi sangat sedikit. Pasar mata uang, seperti yang diharapkan, bergerak hampir seketika. Jatuhnya EUR/USD ke level rendah dekat 1,1470 menunjukkan permintaan yang lebih luas untuk dolar AS, kemungkinan didorong oleh jaring pengaman yang disediakannya di saat ketegangan geopolitik. GBP/USD yang mendekati 1,3400, terendah dalam tiga minggu, menggarisbawahi dinamika yang sama—namun juga menunjukkan kerentanan tertentu terkait kinerja ekonomi Inggris. Sebagian besar pergerakan pound berasal dari ketidakpastian, tetapi itu sendiri menunjukkan: investor mulai beralih lebih defensif, dan pound cenderung menderita ketika ketidakpastian muncul. Emas yang tetap di bawah level $3,400 tidak mengherankan mengingat bagaimana sinyal yang diterima campur aduk. Pelaku pasar menahan diri, menunggu pembaruan kebijakan berikutnya dari Washington. Ketika bank sentral ragu—atau bahkan menunjukkan bahwa mereka mungkin merespons lebih lambat dari yang diharapkan—sering kali itu mengarah pada aliran tidak merata ke komoditas seperti emas. Belum muncul tren seragam, yang biasanya berarti posisi telah dikurangi di seluruh papan.

Prospek untuk Pasar Global

Mengenai Bitcoin yang berfluktuasi di sekitar $106,000, penurunan kecil mencerminkan keragu-raguan yang lebih luas di antara spekulan daripada hilangnya kepercayaan. Volatilitas dalam cryptocurrency saat ini kurang tentang informasi baru dan lebih tentang penyesuaian risiko yang ada—terutama karena penggerak utama tetap belum terselesaikan dan kondisi likuiditas semakin ketat. Melihat lebih jauh, angka terbaru dari China menunjukkan dua dinamika yang berlawanan. Di satu sisi, konsumsi domestik tampak stabil—penjualan ritel terus bertahan, yang menggembirakan. Namun, aktivitas investasi, terutama di sektor infrastruktur dan properti besar, belum mendapatkan momentum pada bulan Mei. Perusahaan swasta belum menunjukkan tanda-tanda komitmen yang meningkat, yang kami lihat sebagai indikator suasana hati bisnis yang menyesuaikan dengan tantangan domestik yang terus berlanjut. Meskipun demikian, jalur pertumbuhan yang lebih luas menuju target 2025 masih terlihat layak, meskipun sedikit kurang seimbang dari yang kami harapkan. Pasar harus segera mencerna semua ini. Terlalu banyak elemen bergerak untuk bergantung pada asumsi masa lalu. Kami mengamati bagaimana trader akan menyesuaikan, terutama di pasar derivatif di mana posisi mulai condong konservatif tetapi tetap responsif terhadap setiap berita makro. Kontrak jangka pendek mungkin lebih disukai dalam sesi mendatang, sementara volatilitas yang diimplikasikan dipatok pada level yang mengundang strategi lindung nilai modular. Mereka yang mencari risiko yang lebih dalam harus menilai kembali struktur spread jangka panjang—khususnya dalam produk mata uang dan suku bunga—mengingat kecenderungan menuju aset aman. Manajemen risiko yang aktif tidak hanya bijaksana di sini; itu adalah hal yang penting. Jaga eksposur tetap ketat, interpretasikan titik data makro dengan ketat daripada reaktif, dan gunakan setiap panduan ke depan dari bank sentral sebagai kerangka untuk taruhan arah berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks NASDAQ dibuka lebih rendah setelah mengalami kenaikan tajam kemarin. Indeks turun sebesar 0,66% menjadi 19.570, mengalami penurunan sekitar 134 poin. Tujuannya adalah mencapai puncak minggu lalu di 19.800,46; namun, indeks mencapai puncak di 19.733,31 kemarin. Pada hari Jumat, indeks menguji rata-rata bergerak 100 jam yang sedang naik, tetapi menemukan dukungan pembeli di sekitar level itu. Rata-rata bergerak ini saat ini berada di 19.441,38, menunjukkan pentingnya level ini untuk potensi tren di masa depan. Jika indeks bergerak dan tetap di bawah level ini, itu akan menunjukkan tren bearish. Sebelumnya, pada 30 Mei, upaya untuk menembus di bawah level ini tidak berhasil, mengakibatkan pembalikan kembali ke atas. Situasi saat ini bergantung pada apakah indeks tetap di bawah level dukungan yang penting ini. Poin-poin penting: – Level penting 19.441,38—rata-rata 100 jam—terus berfungsi sebagai penguji. Penting untuk dicatat perilaku pada dan sekitar 30 Mei, ketika penjual mencoba menembus level tersebut tetapi akhirnya ditolak. Jenis lonjakan ini biasanya kehilangan kekuatan jika diuji terlalu sering dalam waktu singkat. Semakin sering level diperiksa, semakin lemah ia cenderung menjadi. – Ketika harga mendekati rata-rata yang sering diperhatikan seperti ini lagi, biasanya ada keraguan. Jika dukungan berhasil bertahan untuk kedua kalinya, pembeli mungkin akan mendapatkan pijakan kembali, tetapi jika terjadi pelanggaran yang kuat dan lanjut di bawahnya, keadaan akan berubah dengan cepat. Jika harga tetap berada di bawah, kita tidak lagi berkonsolidasi—kita sedang menurun. – Bagi mereka yang mengikuti permainan dengan tanggal kedaluwarsa pendek atau mekanisme terstruktur, ini menghadirkan pengaturan yang cukup biner di sekitar level yang akan dipantau oleh banyak algoritma dan chartists. Penyesuaian posisi mungkin terjadi dengan cepat, terutama jika volume mulai meningkat dan sentimen menguat di sisi bawah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Ekspor Amerika Serikat menunjukkan penurunan Tahun ke Tahun sebesar 1,7% pada bulan Mei, turun dari tingkat sebelumnya sebesar 2%. Ini menunjukkan perlambatan dalam laju pertumbuhan harga barang yang diekspor dari Amerika Serikat. EUR/USD mengalami penurunan, jatuh ke level terendah mingguan sekitar zona harga 1,1470. Dolar AS mendapatkan kekuatan di tengah komentar dari Presiden Trump mengenai krisis Timur Tengah, yang menunjukkan kemungkinan tindakan AS terhadap Iran.

Sikap Pasar yang Hati-hati

GBP/USD mendekati level 1,3400, terendah dalam tiga minggu, karena suasana pasar yang hati-hati. Ketegangan di Timur Tengah yang dipengaruhi oleh komentar Trump membuat USD tetap kuat terhadap mata uang lain menjelang keputusan penting bank sentral. Harga emas tetap di bawah $3.400 karena pedagang ragu untuk terlibat secara besar-besaran sebelum pengumuman kebijakan Federal Reserve. Selain itu, harga Bitcoin sedikit menurun menjadi sekitar $106.000 setelah berita tentang Trump meninggalkan KTT G7 untuk membahas konflik Iran-Israel. Data China untuk bulan Mei bervariasi, dengan penjualan ritel yang kuat tetapi angka yang lebih lemah untuk investasi aset tetap dan harga properti. Secara keseluruhan, data menunjukkan bahwa China menuju target pertumbuhannya untuk paruh pertama tahun 2025. Indeks Harga Ekspor Amerika Serikat yang telah menurun secara tahunan menjadi 1,7% dari 2% menunjukkan bahwa laju kenaikan harga ekspor telah melambat. Ini masih merupakan pertumbuhan, tetapi tidak secepat sebelumnya. Dari sudut pandang kami, ini menunjukkan adanya pelonggaran dalam tekanan harga dari luar yang datang dari AS — sesuatu yang perlu diperhatikan jika kita mengawasi instrumen terkait inflasi atau mempertimbangkan bagaimana tren disinflasi di luar negeri dapat mempengaruhi harga di tempat lain. Pergerakan turun pada EUR/USD, yang merosot menuju kisaran 1,1470, mencerminkan permintaan baru untuk dolar AS. Ini terjadi saat pasar merespons kekhawatiran geopolitik yang meningkat, khususnya komentar dari Trump mengenai Iran. Komentar ini tidak hanya menimbulkan alarm politik tetapi juga memasukkan volatilitas kembali ke pasar valuta asing. Suasana yang menjauhi risiko seperti ini cenderung menguntungkan Dolar AS. Pola ini telah lama diamati dan saat ini tetap valid, terutama dengan pasar energi yang juga gelisah. Kami mengamati GBP/USD merosot ke level dekat 1,3400, tidak merupakan penjualan besar, tetapi cukup untuk menunjukkan bahwa sentimen cenderung hati-hati. Pasangan ini semakin melemah ke level yang kami lihat terakhir tiga minggu lalu. Penurunan ini mungkin lebih berarti ketika diletakkan di samping ketidaksukaan risiko yang tinggi dan pertemuan bank sentral yang akan datang. Kemungkinan posisi menjadi defensif — tidak hanya di Sterling, tetapi di beberapa pasangan kunci lainnya. Untuk emas, harga telah diperdagangkan di bawah level $3,400. Level ini, yang sebelumnya menjadi fondasi untuk perdagangan momentum, kini menunjukkan tanda-tanda penurunan. Kebanyakan orang enggan untuk melakukan taruhan besar menjelang kebijakan Fed. Ketidaksediaan umum mencerminkan ketidakberanian untuk menginvestasikan modal sampai ada kejelasan yang lebih besar — dan itu wajar. Penundaan semacam ini sering terjadi menjelang acara moneter berdampak tinggi. Mungkin perlu untuk mengevaluasi kembali eksposur di sini, terutama untuk struktur yang terkait dengan volatilitas. Bitcoin juga sedikit turun, bergerak mendekati $106,000 setelah kepergian mendadak Trump dari G7. Kepergian itu sendiri, meskipun bernuansa politik, memperkenalkan ketidakpastian cepat di antara aset yang berisiko, termasuk Bitcoin. Setiap pergeseran politik mendadak seperti ini terus menunjukkan bahwa stabilitas harga di pasar digital tetap terkait erat dengan tema global yang lebih besar — mungkin lebih daripada yang bersedia diakui banyak orang.

Data Ekonomi Campuran di Cina

Beralih ke China, data bulan Mei muncul sebagai campuran. Penjualan ritel terlihat kuat, menunjukkan bahwa permintaan domestik di dalam China tetap kukuh. Namun, investasi aset tetap yang lebih lemah dan jatuhnya harga properti membawa beberapa pertanyaan — terutama bagi kita yang fokus pada permintaan komoditas jangka panjang atau eksposur yang sensitif terhadap perdagangan. Meskipun demikian, angka keseluruhan menunjukkan bahwa China tetap di jalur untuk mencapai tujuan pertumbuhannya, setidaknya hingga pertengahan 2025. Itu penting, karena memberikan landasan bagi kepercayaan regional, menjaga saham Asia tetap didukung secara luas. Ini juga memberikan sinyal berharga tentang posisi tembaga dan derivatif terkait pengiriman. Melihat minggu yang akan datang, aksi mungkin tetap terfokus pada retorika bank sentral dan berita geopolitik. Oleh karena itu, bersikap gesit — baik dalam eksposur maupun pelaksanaan — dapat membantu menghadapi kondisi yang tidak stabil. Ini bukan minggu untuk menganggap ketenangan akan bertahan. Sensitivitas terhadap penyebaran tetap tinggi, dan reaksi jangka pendek semakin sering terjadi sebagai respons terhadap isyarat non-ekonomi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCHF telah naik di atas rata-rata bergerak 100 jamnya yang berada pada 0.81338. Perubahan ini menunjukkan bahwa pembeli mulai mendapatkan kendali, menjaga bias jangka pendek lebih optimis. Agar momentum ini dapat berlanjut, pasangan tersebut perlu menembus resistensi di sekitar 0.8146, yang merupakan puncak dari sesi sebelumnya. Target lebih lanjut termasuk puncak awal Juni di 0.8155 dan rata-rata bergerak 200 jam yang menurun di 0.81734. Melewati level-level ini akan meningkatkan momentum naik dan mungkin memberikan keunggulan yang berkelanjutan bagi pembeli.

Rentang Ketat Menggambarkan Potensi Pergerakan

Rentang saat ini tetap ketat, memberikan potensi untuk pergerakan lebih lanjut. Pembeli tampaknya membuat kemajuan. Waktu yang akan menentukan apakah mereka dapat mempertahankan momentum ini. Intinya, apa yang terjadi di sini adalah bahwa pasangan mata uang USDCHF telah dorong kembali di atas yang dikenal sebagai rata-rata bergerak 100 jamnya, yang berada pada 0.81338. Ketika itu terjadi, biasanya memberi tahu kita bahwa pembeli mulai masuk dengan lebih konsisten, mengubah arah menjadi lebih baik dalam jangka pendek. Ini seperti pertandingan tarik tambang yang sedikit bergeser—pembeli telah mengangkat tali hanya melewati titik kunci, meskipun hanya untuk saat ini. Mendorong melewati rata-rata ini tidak langsung membuka gerbang. Level resistensi masih ada di depan. Di 0.8146, ada puncak dari sesi sebelumnya yang diperlakukan oleh trader seperti langit-langit—mengatasi level ini akan menunjukkan bahwa momentum sedang dilanjutkan. Kemudian ada 0.8155, yang merupakan puncak yang terlihat di awal Juni. Dan tidak jauh di atas itu ada rata-rata bergerak 200 jam di 0.81734, yang lebih penting karena mewakili tren jangka panjang.

Poin-Poin Penting Level Resistensi

Setiap level ini berfungsi sebagai ujian. Jika para pembeli berhasil mengamankan masing-masing level, itu memberikan lebih banyak kepercayaan kepada mereka yang sudah terlibat dan mengundang orang lain untuk masuk—seringkali mengarah pada pergerakan yang lebih kuat ke arah yang sama. Namun, jika gagal, tekanan jual bisa segera kembali.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan ritel di Amerika Serikat turun sebesar 0,9% pada bulan Mei, lebih buruk daripada penurunan yang diperkirakan sebesar 0,7%. Penurunan ini menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen mungkin sedang tertekan. Pasangan mata uang EUR/USD telah jatuh di bawah angka 1.1500 setelah komentar Presiden Donald Trump mengenai kemungkinan tindakan AS terhadap Iran, yang mengakibatkan Dolar AS menguat. Demikian pula, GBP/USD turun di bawah 1.3500, terpengaruh oleh sentimen pasar yang berhati-hati di tengah ketegangan di Timur Tengah.

Perkembangan Emas dan Bitcoin

Harga emas berfluktuasi di bawah $3.400 karena para trader menahan diri dari pergerakan besar menjelang keputusan kebijakan yang akan datang dari Federal Reserve. Selain itu, nilai Bitcoin mengalami penurunan sedikit menjadi sekitar $106.000, setelah Presiden Trump meninggalkan KTT G7 lebih awal karena masalah keamanan nasional. Di China, data ekonomi dari bulan Mei menunjukkan gambaran campuran dengan kinerja ritel yang kuat tetapi angka investasi aset tetap dan harga properti yang lebih lemah. Meskipun demikian, ada indikasi bahwa China berada di jalur untuk memenuhi target pertumbuhannya pada paruh pertama tahun 2025. Penurunan penjualan ritel di AS ini lebih dari sekadar angka yang lemah—ini jelas menunjukkan bahwa permintaan konsumen sedang melemah, dan bukan dalam margin yang kecil. Kontraksi sebesar 0,9%, terutama ketika ekspektasi sudah diturunkan menjadi -0,7%, menunjukkan tekanan di area yang paling penting: pengeluaran sehari-hari. Ketika pembeli di AS mengurangi pengeluaran, ini sering mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang stabilitas pendapatan atau biaya hidup yang meningkat, keduanya dapat mempengaruhi perilaku makro secara lebih luas. Tekanan pada konsumsi domestik tidak terjadi begitu saja. Dari sudut pandang kami, ini bisa menambah tekanan turun pada data inflasi, memberikan insentif yang lebih sedikit bagi bank sentral untuk mempertahankan jalur suku bunga saat ini. Hal ini sudah dipertimbangkan dalam ekspektasi langkah-langkah berikutnya dari Federal Reserve—setiap pernyataan sekarang memiliki bobot, karena bahkan perubahan nada yang halus dapat mengarahkan volume secara keseluruhan. Sementara itu, reaksi tajam pada EUR/USD tidak hanya dapat dianggap sebagai pergerakan pasar normal. Dengan Trump yang menyarankan tindakan yang lebih tegas di Timur Tengah, Dolar telah mendapatkan gelombang pembelian defensif. Dalam jangka pendek, kekuatan yang dihasilkannya bukan tentang perbedaan suku bunga—ini mencerminkan pencarian rasa aman. EUR/USD yang menembus di bawah 1.1500 menunjukkan kerentanan tertentu: arus yang dipandu oleh sentimen mengalahkan dasar teknis. Ini bukan hanya tentang mata uang—ini mencerminkan pergeseran risiko yang lebih luas yang mempengaruhi aset di seluruh kelas. Cable yang slip di bawah 1.3500 mengikuti pola yang sama. Apa yang kami lihat dari perspektif aliran pesanan adalah penghindaran yang jelas untuk memegang apa pun yang sensitif terhadap risiko saat ketegangan geopolitik semakin meningkat. Ini terlihat jelas dalam bagaimana volume menipis setelah penurunan—tidak ada keinginan untuk menangkap pemulihan, yang menekankan ketidakpastian yang ada.

Federal Reserve dan Sentimen Pasar

Perhatian secara alami telah beralih ke posisi Fed. Ketidakmampuan emas untuk mempertahankan rally di atas $3.400 menunjukkan bahwa orang-orang lebih cenderung menunggu daripada mengejar. Jenis ketidakpastian dalam logam mulia biasanya menunjukkan bahwa pasar sedang mempersiapkan kejelasan kebijakan yang belum mereka miliki. Nada Fed, dan apakah itu memberikan kelonggaran untuk pemangkasan suku bunga di paruh kedua tahun ini, akan menentukan seberapa cepat trader terlibat kembali dalam taruhan arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan ritel AS pada bulan Mei mengalami penurunan sebesar 0,9%, melebihi penurunan yang diperkirakan sebesar 0,7%. Meskipun demikian, kelompok kontrol, yang mencerminkan perilaku konsumen dengan lebih akurat, meningkat sebesar 0,4% dibandingkan dengan perkiraan 0,3%. Angka kontrol sebelumnya direvisi naik dari penurunan 0,2% menjadi penurunan 0,1%. Lebih lanjut dari data menunjukkan bahwa penjualan yang tidak termasuk mobil turun 0,3%, berbeda dengan harapan kenaikan 0,1%. Ini diubah dari estimasi sebelumnya yang diperkirakan meningkat 0,1% menjadi flat 0,0%. Penjualan yang tidak termasuk mobil dan bahan bakar mengalami penurunan sebesar 0,1%, setelah sebelumnya menunjukkan kenaikan 0,2%. Dalam rincian kategori, penurunan terjadi pada toko elektronik dan peralatan sebesar 0,6%, bahan bangunan sebesar 2,7%, dan toko makanan dan minuman sebesar 0,7%. Selain itu, layanan makanan dan tempat minum mengalami pengurangan sebesar 0,9%, sementara pakaian dan aksesori, serta barang olahraga dan hobi, masing-masing naik sebesar 0,8%. Penjualan restoran menunjukkan penurunan yang signifikan. Sektor terkait perumahan menunjukkan penurunan, dengan bahan bangunan mengalami penurunan tahun-ke-tahun sebesar 1,1%, tidak disesuaikan untuk inflasi. Sebelum laporan ini, harga Fed akhir tahun berada di -49 basis poin, sedikit berubah menjadi -48,5 sesudahnya, dengan pertemuan FOMC masih berlangsung. Pembacaan ini memberikan gambaran yang lebih jelas, menunjukkan pengeluaran headline yang lebih lemah dari perkiraan, tetapi inti tetap cukup kuat. Perbedaan antara penjualan ritel headline dan kelompok kontrol menunjukkan bahwa meskipun beberapa sektor menghadapi kesulitan, aktivitas konsumen yang mendasar tetap relatif utuh. Kelompok kontrol—yang mengecualikan komponen yang lebih volatil—serves sebagai indikator yang lebih stabil untuk hal-hal yang paling penting dalam perhitungan PDB. Bahwa angka tersebut naik, bahkan sedikit lebih dari perkiraan, menunjukkan bahwa permintaan mendasar tidak mengalami penurunan tajam. Kami menyaksikan penurunan luas dalam kategori pengeluaran yang cenderung lebih tidak penting. Elektronik, pasokan bangunan, dan layanan makanan semuanya turun. Setiap kategori ini berbagi karakteristik umum: ketergantungan pada kepercayaan konsumen. Ketika jenis pengeluaran ini melemah, sering kali menjadi tanda bahwa konsumen mulai mengurangi pengeluaran untuk barang-barang tidak penting. Secara mencolok, restoran—sektor yang telah bertahan dari tren selama setahun terakhir—juga mengalami kontraksi. Ini sesuai dengan pola di mana sedikit kemewahan sekarang merasakan dampak. Namun, pembelian terkait pakaian atau hobi menunjukkan kekuatan yang sederhana. Kenaikan ini mungkin tidak mengimbangi perlambatan yang lebih luas, tetapi ini membingungkan narasi mengenai konsumi yang melemah secara merata. Ini menunjukkan perubahan dalam preferensi daripada penarikan yang menyeluruh. Konsumen tidak serta merta kekurangan uang, hanya lebih selektif tentang ke mana uang itu pergi. Kami harus fokus pada bagaimana reaksi di pasar suku bunga tenang, meskipun sedikit tahan. Penyesuaian—dari -49 menjadi -48,5 basis poin—menunjukkan bahwa investor tidak terburu-buru untuk mengubah harapan mereka mengenai tingkat suku bunga akhir tahun. Meskipun data headline lemah, kekokohan inti kemungkinan memperkuat pandangan tersebut. Pasar tampaknya mengartikan laporan ini sebagai campuran, bukan secara tegas negatif atau memicu penilaian ulang. Data yang terkait dengan sektor perumahan kini menjadi indikator yang lebih halus. Dengan penurunan tahun-ke-tahun dalam bahan bangunan, disesuaikan atau tidak, kami menyimpulkan bahwa aktivitas residensial telah kehilangan momentum. Mungkin belum sepenuhnya berbalik, tetapi pendinginan tersebut sulit diabaikan. Siklus sebelumnya menunjukkan bahwa ketika sektor perumahan datar atau miring negatif, biasanya berdampak pada sentimen konsumen yang lebih luas dan memengaruhi perilaku pembelian jangka panjang. Dengan demikian, daripada hanya bereaksi terhadap kesalahan headline ini atau kategori secara terpisah, menjadi lebih produktif untuk mempertimbangkan di mana aktivitas tetap stabil dan di mana terjadi penurunan. Perhatian khusus harus diberikan kepada segmen konsumsi yang bergantung pada peningkatan pekerjaan yang berkelanjutan atau pertumbuhan pendapatan riil. Jika itu mulai goyah, kita tahu bahwa perbaikan yang lebih luas tidak jauh di belakang. Secara keseluruhan, angka-angka ini mendorong kebutuhan untuk mempertimbangkan kedua kemungkinan: inti yang persisten atau lunaknya yang meningkat. Sebagai demikian, jalur untuk penetapan harga volatilitas mungkin terletak di antara keduanya—memfavoritkan perspektif yang lebih pendek sambil menghindari perpanjangan yang berlebihan ke arah mana pun sampai ada kejelasan yang lebih baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.