GBP/JPY telah stabil di atas 207.00 setelah sebelumnya mengalami penurunan akibat data inflasi Inggris yang lebih lemah. Perdagangan saat ini berada di sekitar 207.80, dengan pembeli melakukan intervensi di dekat angka psikologis 207.00. Para pelaku pasar berhati-hati, menunggu keputusan dari Bank of England dan Bank of Japan. Harapannya adalah bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga, sedangkan BoE mungkin akan menurunkannya, dengan arah kebijakan mendatang kemungkinan akan mempengaruhi perjalanan GBP/JPY.

Outlook Teknis

Secara teknis, GBP/JPY tetap dalam tren naik harian, dengan tinggi dan rendah yang lebih tinggi serta harga di atas rata-rata pergerakan utama. Level 208.00 berfungsi sebagai resistensi langsung, dengan kenaikan di atas level ini dapat mendorong pasangan ini melewati 209.00. Dukungan terletak di dekat 207.00, selaras dengan SMA 21 hari. Penurunan di bawah level ini dapat melemahkan outlook, menargetkan zona 204.00–205.00 di dekat SMA 50 hari. Pelanggaran SMA 50 hari dapat mengakibatkan koreksi yang lebih luas menuju SMA 100 hari di sekitar 201.00. Indikator momentum, termasuk RSI di 60, menunjukkan momentum positif tetap ada. Keputusan suku bunga BoJ yang akan datang pada 19 Desember 2025 sedang dipantau dengan cermat, dengan suku bunga sebelumnya 0.5% dan konsensus 0.75%. Dengan GBP/JPY yang berada di atas level 207.00, kami melihat keraguan menjelang pertemuan bank sentral yang penting minggu ini. Pemulihan dari rendah terbaru tampak lemah, lebih didorong oleh posisi jangka pendek daripada keyakinan yang kuat. Risiko utama adalah keputusan suku bunga Bank of England (BoE) dan Bank of Japan (BoJ).

Analisis Fundamental

Outlook fundamental tampaknya mendukung penurunan GBP/JPY, karena kebijakan diharapkan akan berbeda. Kami telah melihat inflasi Inggris untuk bulan November yang mendingin menjadi 2.1%, meningkatkan tekanan pada BoE untuk melakukan pemotongan suku bunga dari level 5.25% yang sudah lama dipertahankan. Sebaliknya, pasar mengharapkan BoJ untuk melanjutkan jalur normalisasi dengan menaikkan suku bunga ke 0.75%, langkah penting dalam pergeseran kebijakan yang dimulai sejak 2024. Mengingat risiko acara besar ini, trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas. Volatilitas implisit kemungkinan besar tinggi, tetapi strategi opsi seperti straddle panjang atau strangle bisa berguna untuk memainkan pergerakan harga yang besar tanpa bertaruh pada arah. Pasar sedang memperhitungkan pergerakan, dan kuncinya akan menjadi panduan ke depan dari kedua bank sentral. Jika BoE memotong suku bunga dan BoJ menaikkan sesuai yang diharapkan, kami bisa melihat pelanggaran decisif di bawah level dukungan 207.00. Dalam skenario ini, opsi put atau posisi futures pendek akan menguntungkan, dengan target awal di dekat zona 204.00–205.00. Hasil ini akan mengkonfirmasi bahwa gambaran fundamental yang berubah akhirnya mengalahkan tren teknis yang telah lama ada. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) melemah, dengan perhatian pasar beralih dari data domestik yang kuat ke pertemuan Bank of Japan (BoJ) yang akan datang. Pertemuan ini diperkirakan melibatkan kenaikan suku bunga dan pandangan yang lebih agresif. Meskipun data perdagangan dan pesanan mesin yang kuat, yen turun 0,5% terhadap USD, kalah dari semua mata uang G10 kecuali GBP. Peserta pasar menyesuaikan diri untuk peristiwa jangka pendek, termasuk keputusan BoJ.

Ekspektasi untuk Pertemuan BoJ

Kenaikan sebesar 25 basis poin diperkirakan akan terjadi, dan para pembuat kebijakan mungkin mendukung jalur suku bunga yang lebih tinggi untuk 2026 dengan kisaran perdagangan yang lebih luas untuk hasil jangka panjang. Untuk USD/JPY, rata-rata pergerakan 50 hari di 154,27 sangat penting sebagai level dukungan, dengan resisten jangka pendek terlihat di atas 156,50. Dengan pertemuan Bank of Japan yang akan datang minggu depan, kami melihat yen melemah terhadap dolar, mendorong USD/JPY menuju 162,50. Hal ini terjadi meskipun data pemerintah terbaru menunjukkan inflasi inti tetap keras di atas target 2%, yaitu 2,2% untuk November 2025. Para trader tampaknya lebih fokus pada celah suku bunga yang lebar daripada faktor-faktor domestik. Kami melihat pola serupa pada kuartal terakhir 2024, ketika yen secara mengejutkan jatuh menjelang kenaikan suku bunga yang diharapkan luas. Pada saat itu, pasar sepenuhnya memperhitungkan pergerakan 25 basis poin, namun posisi dan aliran pasar yang lebih luas mendominasi, mendorong pasangan ini di atas 156. Melihat kembali, periode itu mengajarkan kita bahwa reaksi langsung terhadap keputusan BoJ bisa jadi bertentangan dengan intuisi, terutama ketika pergerakan sudah diantisipasi. Perbedaan utama sekarang adalah perbedaan kebijakan yang terus berlanjut dengan Amerika Serikat, di mana suku bunga Federal Reserve tetap di 4,5%, menjaga daya tarik perdagangan yen tetap hidup. Diferensial yang lebar ini adalah faktor utama yang membebani yen, yang telah terdepresiasi lebih dari 4% terhadap dolar sejak September 2025. Dana yang diberdayakan dilaporkan telah meningkatkan posisi short yen bersih mereka selama tiga minggu berturut-turut, menunjukkan keyakinan bahwa tren ini akan berlanjut.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perdagangan

Bagi trader derivatif, ini menciptakan pengaturan menarik menjelang pengumuman BoJ yang akan datang. Volatilitas implisit satu minggu untuk USD/JPY telah melonjak ke 11,5%, naik dari rata-rata 8% bulan lalu, menunjukkan bahwa pasar opsi sedang bersiap untuk ayunan harga yang signifikan. Lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi seperti long straddles, yang menguntungkan dari pergerakan besar ke dua arah, dapat dipertimbangkan untuk berdagang ketidakpastian. Kami mengawasi resisten jangka pendek untuk USD/JPY di sekitar level 164,00, sebuah batas psikologis yang belum diuji sejak akhir 1980-an. Dukungan kunci dapat ditemukan di rata-rata pergerakan 50 hari, yang saat ini berada di dekat 160,75. Keputusan mengejutkan atau panduan dari BoJ yang lebih dovish dari yang diharapkan dapat memicu pergerakan tajam melalui level-level ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling (GBP) mengalami penurunan tajam terhadap Dolar AS (USD) setelah angka inflasi Inggris lebih lemah dari yang diharapkan. Data inflasi yang lebih rendah ini telah memperkuat ekspektasi potongan suku bunga oleh Bank of England (BoE). Para analis memperkirakan potongan 25 basis poin pada pertemuan BoE mendatang, yang memengaruhi proyeksi kebijakan moneter hingga 2026. GBP jatuh 0,7% terhadap USD, mengalami kinerja yang kurang baik dibandingkan dengan semua mata uang G10 setelah hasil Indeks Harga Konsumen (IHK) yang tidak terduga. Baik IHK utama maupun inti dilaporkan sebesar 3,2% dari tahun ke tahun. Selisih hasil telah menyempit, mengurangi faktor dukungan baru-baru ini untuk pound. Sentimen terus memengaruhi pasar secara signifikan, karena perubahan risiko telah mengurangi premi yang melindungi dari risiko penurunan GBP/USD.

Dampak Pada Kebijakan Moneter

Mengingat hari ini adalah 17 Desember 2025, data inflasi Inggris terbaru telah secara signifikan mengubah pandangan terhadap Pound. Angka inflasi utama dan inti keduanya berada di 3,2%, di bawah perkiraan konsensus sebesar 3,5%, memperkuat opini bahwa Bank of England akan memotong suku bunga besok. Trader harus memperkirakan potongan 25 basis poin dari suku bunga saat ini yang sebesar 4,5% sebagai hampir pasti. Laporan inflasi ini bukanlah peristiwa terisolasi, karena mengikuti data terbaru yang menunjukkan penjualan ritel Inggris turun 0,5% pada November 2025. Ini mengkonfirmasi pendinginan dalam permintaan konsumen, memberikan bank sentral ruang yang jelas untuk memulai siklus pelonggaran. Oleh karena itu, kita seharusnya melihat kekuatan jangka pendek dalam Pound sebagai kesempatan untuk memulai posisi bearish. Untuk beberapa minggu ke depan, kita melihat potensi dalam membeli opsi put GBP/USD berjangka pendek untuk memanfaatkan momentum penurunan yang diperkirakan. Jalur resistensi terendah untuk Pound sekarang adalah lebih rendah, dengan pasar cepat menyesuaikan jalur kebijakan BoE untuk 2026.

Perbandingan Dengan Pergerakan Pasar Masa Lalu

Penyempitan selisih hasil antara obligasi Inggris dan Treasuries AS adalah pendorong kunci di sini, menghilangkan pilar dukungan penting bagi mata uang. Kita telah melihat perbedaan hasil jangka 2 tahun Inggris-AS menyempit 15 basis poin hanya dalam minggu ini, yang merupakan terendah sejak awal 2025. Tren ini kemungkinan akan membebani Pound hingga tahun baru. SITUASI ini mengingatkan pada pergeseran pasar yang kita saksikan pada akhir 2023, ketika tanda-tanda awal disinflasi menyebabkan penetapan harga cepat dan agresif untuk potongan suku bunga di masa depan. Oleh karena itu, posisi untuk penurunan jangka panjang pada Pound hingga 2026 tampaknya bijak. Ini dapat melibatkan penjualan opsi panggilan GBP yang memiliki jangka waktu lebih lama untuk mengumpulkan premi dengan pandangan bahwa potensi kenaikan mata uang sekarang sangat terbatas. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro saat ini turun 0,2% terhadap Dolar AS di tengah kekuatan USD yang luas. Sementara pasar mengantisipasi rapat Bank Sentral Eropa yang dijadwalkan pada hari Kamis, harapan menunjukkan bahwa suku bunga simpanan akan dipertahankan di 2,00% dengan kemungkinan pembaruan dalam proyeksi ekonomi dan nada yang sedikit lebih ketat dalam komunikasi. Data terbaru mengungkapkan bahwa penyempitan perbedaan suku bunga sangat penting bagi Euro, dengan studi korelasi jangka pendek mendukung pandangan ini. Angka CPI Eurozone sesuai harapan dengan headline tahunan di 2,1% dan inti tahunannya di 2,4%, sementara survei sentimen bisnis IFO Jerman sedikit mengecewakan.

The Rally Pausing

Rally EUR/USD tampaknya sedang terhenti setelah kenaikannya dari titik terendah November sekitar 1,15, meskipun momentum bullish masih terjaga. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan penarikan dari level jenuh beli mendekati 70, dengan kemungkinan dukungan jangka pendek di 1,1680 dan resistensi di atas 1,1750. Euro menunjukkan kelemahan terhadap Dolar AS yang kuat saat kita menjalani minggu ini, diperdagangkan sekitar 1,0850. Aksi harga ini sangat dipengaruhi oleh apa yang diyakini akan dilakukan oleh bank sentral berikutnya. Pasar memperhitungkan kemungkinan jeda dari Federal Reserve AS sambil mengantisipasi nada yang lebih ketat dari Bank Sentral Eropa. Semua mata tertuju pada rapat ECB minggu depan, di mana kami memperkirakan mereka akan mempertahankan suku bunga simpanan di 3,75% tetapi memberi sinyal kesiapan untuk tindakan lebih lanjut. Angka CPI terbaru dari Eurostat yang menunjukkan inflasi meningkat menjadi 2,8% bulan lalu, mendukung pandangan hawkish ini. Ini kontras dengan data AS terbaru yang menunjukkan inflasi inti melandai ke 2,5%, memberi ruang bagi Fed untuk berhenti menaikkan suku bunga.

Impact on Traders

Bagi trader derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk memperhatikan volatilitas menjelang pengumuman ECB. Kami melihat peningkatan volatilitas implisit untuk opsi EUR/USD jangka pendek, mencerminkan ketidakpastian pasar. Membeli opsi call pada Euro bisa menjadi cara yang bijaksana untuk memposisikan diri menghadapi kemungkinan kejutan hawkish, menawarkan eksposur keuntungan dengan risiko yang terdefinisi. Setup ini berbeda dari apa yang kita lihat beberapa tahun lalu, pada akhir 2023, ketika suku bunga ECB berada pada puncaknya di 4,00% sebelum siklus pelonggaran 2024. Saat itu, EUR/USD diperdagangkan jauh lebih tinggi, dengan pasar terfokus pada ekspektasi suku bunga yang sangat berbeda. Saat ini, dinamikanya telah bergeser, dengan pasar sekarang terfokus pada siapa yang akan menjadi yang terakhir memotong suku bunga, atau yang pertama untuk kembali menaikkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

FTSE100 mengalami tahun yang luar biasa, mendekati kenaikan 18% dan hampir mencapai angka 10.000. Kinerja ini sangat mencolok karena dapat menjadi hasil tahunan terbaik sejak kenaikan 22% pada tahun 2009, pulih dari penurunan tajam pada tahun 2008. Meskipun ada tantangan ekonomi global, seperti pengenalan tarif AS pada bulan April dan keterlambatan perdagangan yang menyusul, FTSE100 berhasil bersaing dengan indeks kuat lainnya seperti DAX Jerman. Penampilan kuat FTSE100 berbanding terbalik dengan perjuangan berkelanjutan ekonomi Inggris yang menghadapi biaya tinggi dan tekanan regulasi.

Sektor yang Mendorong Kinerja

Pada tahun 2025, sektor-sektor seperti pertahanan dan perbankan menunjukkan kinerja yang mengesankan, membantu FTSE100. Bank, yang biasanya berkinerja rendah, mengalami kenaikan, dengan Lloyds mencapai pertumbuhan lebih dari 75%. Meskipun ada pemotongan suku bunga oleh Bank of England, bank tetap mempertahankan margin mereka, didukung oleh pengurangan persyaratan modal. Di sisi lain, Marks & Spencer dan WPP mengalami kemunduran akibat serangan siber dan peringatan laba, masing-masing. Perlu dicatat, ada pemutusan dari FTSE yang signifikan, termasuk Wise yang pindah ke AS, menimbulkan kekhawatiran tentang daya tarik London sebagai pusat investasi. Aktivitas IPO terbaru tidak sesuai dengan ukuran pencatatan besar seperti Magnum Ice Cream di Amsterdam. Dengan kinerja kuat FTSE 100 di tahun 2025, mencapai level mendekati 10.000 sebelum mundur, para trader harus tetap optimis tetapi berhati-hati. Kami percaya menggunakan opsi untuk mengekspresikan pandangan positif untuk awal 2026 adalah bijaksana, seperti membeli call spread yang menargetkan level 10.000. Strategi ini membatasi risiko sekaligus mengambil keuntungan dari potensi kenaikan yang diharapkan akibat pemotongan suku bunga bank sentral di tahun baru. Perbedaan antara FTSE 100 internasional dan FTSE 250 domestik adalah tema utama yang kami lihat berlanjut. Dengan Kantor Tanggung Jawab Anggaran baru-baru ini menurunkan perkiraan pertumbuhan Inggris 2026 menjadi hanya 0,2%, tekanan terhadap perusahaan yang berfokus pada Inggris akan tetap ada. Perdagangan pasangan, dengan posisi panjang di futures FTSE 100 sambil pendek di futures FTSE 250, tetap menjadi cara menarik untuk memanfaatkan kelemahan ekonomi ini.

Strategi untuk 2026

Untuk sektor-sektor yang unggul, bank seperti Lloyds memiliki tahun yang luar biasa, dengan sahamnya naik lebih dari 75%. Menjelang akhir tahun, melindungi keuntungan ini adalah langkah yang bijak, dan trader dapat menggunakan strategi collar dengan menjual call yang berada di luar uang untuk membiayai pembelian put perlindungan. Ini mengunci keuntungan sambil memungkinkan sedikit kenaikan lebih lanjut jika reli berlanjut hingga Januari. Kami juga melihat ada peluang dalam saham yang berkinerja buruk, seperti Diageo, yang diperdagangkan pada level terendah dalam 10 tahun. Katalis besar akan segera datang ketika CEO baru Dave Lewis mengambil alih pada bulan Januari, sebuah skenario yang secara historis dapat memicu perputaran. Membeli opsi call yang murah dan berada di luar uang untuk kuartal pertama 2026 menawarkan cara dengan biaya rendah untuk bersiap menghadapi kemungkinan cerita pemulihan. Di AS, ketakutan akan gelembung AI menciptakan volatilitas, yang menghadirkan peluangnya sendiri. Kami melihat volatilitas tersirat pada nama-nama teknologi kunci seperti Nvidia melonjak 30% pada akhir November, menunjukkan rasa cemas di kalangan trader. Memposisikan diri untuk kemungkinan shakeout sektor di tahun 2026 menggunakan straddle atau strangle pada Nasdaq 100 bisa menguntungkan, karena ini mendapatkan manfaat dari pergerakan harga besar ke arah mana pun. Sementara pasar sebagian besar telah memperhitungkan pemotongan suku bunga lebih lanjut dari Bank of England, seperti yang ditunjukkan oleh kontrak futures SONIA saat ini, ini memberikan dukungan bagi ekuitas. Latar belakang ini membuat menjual put yang berada di luar uang pada perusahaan FTSE 100 yang kuat dan membayar dividen menjadi strategi menarik untuk menghasilkan pendapatan. Ini memungkinkan trader untuk mengumpulkan premi dengan kemungkinan mengakuisisi saham berkualitas dengan harga lebih rendah jika pasar turun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD mengalami penurunan ringan selama siklus penurunan saat ini, meskipun CAD menunjukkan kelemahan marginal. CAD telah menunjukkan ketahanan terhadap tren biasanya di bulan Desember, dimana biasanya tampil netral menjelang akhir tahun. Secara historis, pola akhir tahun tidak menguntungkan bagi CAD, dengan kerugian seimbang menjelang bulan Desember. Kinerja CAD bervariasi, dengan hasil terburuk di bulan November dan hasil yang lebih baik di bulan April. Meskipun ada kenaikan baru-baru ini, USD/CAD diperdagangkan sedikit di bawah nilai wajar yang diperkirakan sebesar 1.3794.

Keuntungan Terbatas untuk Dolar AS

Keuntungan tambahan untuk USD tampaknya terbatas, karena pernyataan terbaru dari Gubernur Macklem tidak memperkenalkan kebijakan moneter baru. Dia mengulangi bahwa suku bunga acuan sebesar 2,25% tetap sesuai dan bahwa tekanan inflasi berada dalam kendali. Kenaikan Dolar AS dari posisi terendah terbaru menekan tren penurunan jangka pendek. Meskipun sudah melebar, penjualan USD mungkin melihat koreksi kecil di atas 1.3790/00 menuju 1.38, dan dukungan terletak di 1.3725/30. Analisis ini disediakan oleh Tim Insights FXStreet, yang menawarkan pengamatan pasar dari para ahli dan analis internal. Bank of Canada yang mempertahankan suku bunga kebijakan tetap di 2,25% menciptakan perbedaan yang jelas dari Federal Reserve, yang baru saja memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya pada 10 Desember. Perbedaan kebijakan moneter ini harus membatasi kekuatan dolar AS yang signifikan terhadap dolar Kanada. Kami melihat pasangan USD/CAD kesulitan untuk mempertahankan reli yang bermakna di atas angka 1.3800. Pandangan ini diperkuat oleh data ekonomi terbaru, karena inflasi inti Kanada tetap tinggi, berada di 2,9% dalam laporan November 2025. Sebaliknya, inflasi AS menunjukkan tanda-tanda pendinginan yang lebih konsisten, memberi Fed ruang untuk melonggarkan kebijakan. Oleh karena itu, kami percaya menggunakan opsi untuk bertaruh melawan pergerakan signifikan di atas 1.3850 atau menjual saat terjadi reli adalah strategi yang layak untuk beberapa minggu ke depan.

Tren Musiman dan Peluang Pasar

Sementara bulan Desember sering kali merupakan bulan yang campur aduk untuk CAD, kami melihat kekuatan yang tidak biasa tahun ini. Melihat ke depan, kita harus ingat bahwa tren musiman secara historis lebih menguntungkan dolar Kanada di musim semi. April secara konsisten menjadi bulan terkuat bagi CAD, pola ini terbukti benar dalam delapan dari sepuluh tahun terakhir. Kesempatan jelas lainnya muncul di poundsterling Inggris, di mana data inflasi yang lembek hampir menjamin pemangkasan suku bunga oleh Bank of England minggu ini. Indeks Harga Konsumen Inggris terbaru muncul di titik terendah dalam dua tahun sebesar 2,2%, mengukuhkan harapan untuk kebijakan yang lebih mudah. Ini membuat pembelian opsi jual pada GBP/USD menjadi perdagangan yang menarik menjelang pengumuman. Pasar yang lebih luas jelas menunjukkan tanda-tanda pencarian keamanan, dengan harga emas naik sementara aset berisiko seperti mata uang kripto mengalami penurunan. VIX, ukuran utama ketakutan pasar, telah melonjak dari 14 menjadi lebih dari 19 dalam seminggu terakhir. Ini menunjukkan bahwa memegang beberapa opsi jual perlindungan pada indeks saham utama bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap volatilitas tak terduga selama periode akhir tahun. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas diperdagangkan positif di tengah proyeksi Federal Reserve yang dovish, meskipun Dolar AS yang lebih kuat membatasi kenaikannya. Saat ini, Harga Emas (XAU/USD) sekitar $4,335, naik hampir 0.70% pada hari ini, dengan struktur bullish di bawah zona resistensi $4,350. Ekspektasi pelonggaran moneter pada 2026 terus berlanjut setelah data ketenagakerjaan AS yang lemah. Fokus perhatian tertuju pada laporan Indeks Harga Konsumen yang akan datang, dan komentar dari Federal Open Market Committee mungkin memberikan wawasan lebih lanjut mengenai kebijakan Fed di masa depan.

Dolar AS dan Data Ketenagakerjaan

Indeks Dolar AS kembali sekitar 98.50 setelah sempat turun di bawah 98.00, yang merupakan level terendah sejak 3 Oktober. Data ketenagakerjaan AS menunjukkan peningkatan 64,000 pekerjaan pada bulan November, lebih tinggi dari yang diharapkan, namun Tingkat Pengangguran meningkat menjadi 4.6%, tertinggi sejak September 2021. Analisis teknis mengindikasikan konsolidasi XAU/USD di bawah $4,350, dengan potensi dukungan di $4,310 dari Rata-rata Bergerak Sederhana periode 21. Pergerakan signifikan di atas $4,350 dapat menyebabkan keuntungan yang lebih tinggi, dengan Indeks Kekuatan Relatif dan Indeks Arah Rata-rata menunjukkan sinyal netral hingga bullish. Emas dianggap sebagai aset yang aman dan perlindungan terhadap inflasi, dengan bank sentral yang memegang cadangan yang signifikan. Harganya sering berkorelasi terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko, tergantung pada stabilitas geopolitik dan suku bunga.

Strategi Trader di Tengah Laporan CPI

Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan sikap bullish yang hati-hati. Dengan CPI Inti yang menunjukkan penurunan tahun ini menjadi 2.8%, jauh dari puncak yang terlihat pada 2023, alasan untuk pelonggaran Fed semakin kuat. Mengingat bahwa emas saat ini sedang konsolidasi di bawah level resistensi utama $4,350, menjual opsi put di luar uang bisa menjadi strategi yang valid untuk mengumpulkan premi sambil menunggu pergerakan naik yang lebih jelas. Laporan Indeks Harga Konsumen yang akan datang pada hari Kamis adalah acara penting yang kemungkinan akan meningkatkan volatilitas. Trader dapat mempertimbangkan penggunaan opsi straddle atau strangle untuk memainkan kemungkinan pergerakan tajam ke arah mana pun, meskipun tren yang lebih luas mendukung ke arah atas. Secara historis, emas cenderung berkinerja baik dalam beberapa bulan menjelang pemotongan suku bunga yang pertama kali, siklus yang terlihat terjadi pada 2019 sebelum Fed memulai siklus pelonggarannya. Secara teknis, level $4,350 adalah hambatan segera, dan penembusan yang berkelanjutan di atasnya dapat memicu pergerakan menuju level tertinggi sepanjang masa. Spread call dapat digunakan untuk memposisikan diri untuk pergerakan seperti itu dengan risiko yang terdefinisi. Sebaliknya, zona dukungan di sekitar $4,250 mewakili area kunci di mana kita mungkin melihat untuk memulai atau menambah posisi panjang. Kita juga tidak boleh mengabaikan dukungan mendasar dari ketegangan geopolitik dan pembelian oleh bank sentral. Pelaporan blokade AS terhadap tanker minyak Venezuela menambah tingkat ketidakpastian global yang persisten, meningkatkan daya tarik emas sebagai aset yang aman. Selain itu, bank sentral terus melanjutkan tren pembelian yang kuat sejak akuisisi mereka yang memecahkan rekor pada 2022, menciptakan sumber permintaan yang stabil yang membatasi potensi penurunan yang signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS menguat akibat penyesuaian musim liburan dan blokade minyak Venezuela oleh Trump, meskipun pasar tenaga kerja yang melambat menunjukkan kemungkinan pelonggaran kebijakan Fed pada 2026. Kenaikan dolar diperkirakan akan terhenti di dekat angka 98 atas tanpa katalis baru, dengan spekulasi tentang kursi ketua Fed berikutnya menambah ketidakpastian, menurut pejabat Scotiabank. Pasar menyesuaikan diri di tengah pertimbangan liburan, dengan permintaan dolar meningkat sebagai aset aman akibat blokade Venezuela oleh Trump. Harga minyak dan emas menguat, dan saham global meningkat moderat, sementara obligasi pemerintah melemah.

Penurunan Pasar Tenaga Kerja

Penurunan pasar tenaga kerja mengisyaratkan bahwa Fed mungkin akan melonggarkan kebijakan lebih cepat dan lebih agresif dari yang diperkirakan pada 2026. Tanpa katalis tambahan, kenaikan DXY mungkin akan terhenti di kisaran 98 atas/99 rendah, dengan pembicaraan tentang Fed yang tetap menjaga jarak dari pengaruh Gedung Putih. Laporan menunjukkan adanya ‘penolakan’ terhadap kemungkinan penunjukan ketua Fed Hassett, yang memengaruhi tren taruhan online dan lebih memfavoritkan Warsh sebagai pengganti. Warsh, yang dikenal sebagai pendukung kebijakan ketat, dapat menyebabkan imbal hasil AS dan dolar AS meningkat. Penunjukan Hassett dapat membawa risiko bagi dolar AS dan obligasi pemerintah. Dolar AS menunjukkan kekuatan jangka pendek menyambut liburan, sebagian akibat blokade minyak baru di Venezuela. Namun, kami melihat ini sebagai gerakan sementara, terutama setelah laporan terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan bahwa non-pertanian menambah 95.000 pekerjaan yang lebih lemah dari yang diperkirakan pada November 2025. Data pasar tenaga kerja ini mendukung pandangan kami bahwa Federal Reserve mungkin perlu menurunkan suku bunga lebih agresif tahun depan. Dengan Indeks Dolar mendekati zona resistensi 98 atas hingga 99 rendah, kekuatan ini mungkin tidak bertahan tanpa alasan baru untuk meningkat. Kami berpikir ini bisa menjadi level yang baik untuk mempertimbangkan menjual saat kenaikan atau membeli opsi put pada instrumen terkait USD.

Dampak Blokade Minyak Venezuela

Blokade minyak Venezuela telah memberikan dorongan jelas pada harga energi, dengan harga minyak WTI melonjak lebih dari 5% minggu ini untuk diperdagangkan sekitar $85 per barel. Ketegangan geopolitik ini berdampak langsung pada pasokan, menjadikan opsi panggilan pada minyak mentah untuk kuartal pertama 2026 sebagai pilihan menarik. Setiap eskalasi dapat mendorong harga lebih tinggi, menciptakan potensi keuntungan yang signifikan. Ketidakpastian di sekitar penunjukan ketua Fed berikutnya menciptakan risiko jelas bagi dolar. Pilihan ketua yang ketat seperti Warsh dapat mengirimkan imbal hasil dan dolar lebih tinggi, sementara pilihan yang lunak seperti Hassett kemungkinan akan melemahkan keduanya. Lingkungan ini ideal untuk perdagangan berbasis volatilitas, seperti menggunakan straddle pada ETF mata uang atau futures, untuk memanfaatkan pergerakan tajam yang kemungkinan akan terjadi setelah pengumuman.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller menyatakan bahwa Fed saat ini tidak ingin menurunkan suku bunga. Pasar pekerjaan tetap lemah, dan pertumbuhan gaji tidak berjalan baik, meskipun pemotongan suku bunga telah membantu pasar pekerjaan. Waller memperkirakan bahwa 2026 mungkin menawarkan kondisi ekonomi yang lebih baik. Inflasi tetap di atas target tetapi diperkirakan akan menurun dalam beberapa bulan ke depan, dengan harapan tetap stabil.

Kekhawatiran tentang Kecerdasan Buatan

Waller menyatakan ketidakpastian tentang dampak AI terhadap pasar kerja dan menolak kemungkinan inflasi meningkat kembali. Fed tidak melihat pasar kerja akan runtuh dan dapat bergerak dengan moderat tanpa tindakan yang drastis. Saat ini, inflasi diperkirakan akan menurun, dan dampak tarif terhadap kelemahan pasar kerja tetap tidak pasti. Waller percaya bahwa sudah pantas bagi Fed dan pemerintahan untuk berinteraksi. Fed dapat menurunkan suku bunga berdasarkan prospek inflasi yang moderat, tetapi pembelian aset baru oleh Fed tidak dianggap sebagai stimulus. Komentar tersebut tidak menyebabkan reaksi pasar yang besar, dengan Indeks Dolar AS naik 0,3% pada hari itu menjadi 98,50, menurut FXStreet Fed Speech Tracker. Federal Reserve membuat kebijakan moneter AS, bertujuan untuk stabilitas harga dan pekerjaan penuh, sering menyesuaikan suku bunga untuk memengaruhi ekonomi. Mereka secara teratur mengadakan delapan pertemuan kebijakan dalam setahun untuk memutuskan kebijakan moneter. Pelonggaran kuantitatif (QE) dan pengetatan kuantitatif (QT) adalah metode yang digunakan Fed dalam situasi ekonomi tertentu untuk memengaruhi nilai USD.

Ketidakpastian Pasar di Depan

Kami mendapatkan sinyal yang bertentangan dari Federal Reserve, yang menunjukkan periode ketidakpastian pasar. Pesan utamanya adalah “tidak tergesa-gesa” untuk memotong suku bunga, tetapi justifikasi menunjuk pada pasar kerja yang lemah yang biasanya memerlukan kebijakan yang lebih mudah. Ini berarti kita harus bersiap untuk perdagangan yang terbatas dan tidak menentu dalam beberapa minggu mendatang. Melihat kembali, Fed sangat lambat untuk bertindak, hanya memberikan beberapa pemotongan suku bunga selama 2025 meskipun ada tanda-tanda jelas pendinginan ekonomi. Komentar Waller menunjukkan bahwa kecepatan hati-hati ini akan berlanjut, jadi kita harus melihat pasar berjangka tidak memasukkan harapan untuk pemotongan agresif di kuartal pertama 2026. Ini menyiratkan bahwa hasil obligasi pemerintah mungkin tidak turun secepat yang diperkirakan banyak orang. Untuk derivatif ekuitas, lingkungan ini ideal untuk strategi yang diuntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles pada indeks utama. Dengan tingkat pengangguran yang naik menjadi sekitar 4,4% tahun ini dan nonfarm payrolls rata-rata hanya 75.000, ekspektasi laba perusahaan rendah, membatasi potensi kenaikan pasar saham. Pada saat yang sama, prospek pemotongan suku bunga di masa depan menyediakan lantai, menjaga pasar tetap terkurung. Di pasar valuta, Dolar AS mendapatkan dorongan sementara dari persepsi bahwa suku bunga AS akan tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dibandingkan dengan ekonomi besar lainnya. Indeks Dolar yang bertahan di 98,50 mencerminkan hal ini, tetapi kami melihatnya sebagai reaksi jangka pendek. Kelemahan mendasar di pasar kerja Amerika akhirnya akan mempengaruhi dolar seiring berjalannya waktu menuju 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Investasi portofolio asing Kanada dalam sekuritas Kanada mencapai $46,62 miliar pada bulan Oktober. Ini jauh melebihi angka yang diperkirakan sebesar $21,84 miliar. Kinerja ini menunjukkan meningkatnya kepercayaan di pasar Kanada. Akibatnya, masuknya dana ini dapat memberikan efek positif pada ekonomi negara tersebut.

Aliran Dana Asing yang Besar

Kami telah melihat aliran dana asing yang besar ke dalam sekuritas Kanada pada bulan Oktober lalu, mencapai lebih dari $46 miliar sementara hanya sekitar $22 miliar yang diharapkan. Ini menunjukkan kepercayaan internasional yang kuat, yang biasanya meningkatkan nilai dolar Kanada. Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi CAD yang lebih kuat terhadap dolar AS, mungkin dengan melihat opsi panggilan pada loonie memasuki tahun baru. Lonjakan investasi ini sangat penting mengingat Bank of Canada telah mempertahankan suku bunga kebijakannya tetap pada 4,5% selama tiga rapat terakhir, menawarkan hasil yang menarik dibandingkan negara-negara G7 lainnya. Melihat kembali, kami melihat lonjakan pembelian asing yang serupa, meskipun lebih kecil, di musim semi 2024, yang mendahului penguatan singkat pada CAD dan penurunan imbal hasil obligasi. Pola sejarah ini menjadikan pembelian opsi put USD/CAD, yang memberikan keuntungan jika kurs turun di bawah level tertentu, strategi yang menarik untuk kuartal pertama 2026. Sebagian besar dari $46 miliar ini juga mengalir ke ekuitas Kanada, memberikan dorongan bagi pasar saham kami. Indeks Komposit S&P/TSX sudah naik hampir 9% tahun ini, dan tingkat pembelian asing ini dapat membantu mendorongnya melewati level resistensi penting. Trader mungkin akan melihat untuk membeli opsi panggilan pada ETF indeks pasar luas untuk memanfaatkan potensi kenaikan lebih lanjut hingga bulan Januari.

Data Positif Mengurangi Kekhawatiran Pasar

Data positif yang mengejutkan ini juga dapat mengurangi kekhawatiran pasar, yang mengarah pada volatilitas yang diharapkan lebih rendah di aset Kanada. Ketika kami melihat kepercayaan yang jelas dari investor global, seringkali menciptakan tren yang lebih halus dibandingkan dengan yang bergerak tidak stabil. Lingkungan ini mungkin menguntungkan untuk strategi yang menguntungkan dari stabilitas, seperti menjual opsi put out-of-the-money pada saham perbankan atau energi Kanada yang stabil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.