Saham Eropa dibuka dengan kenaikan sedikit, mengimbangi penurunan kecil dari hari sebelumnya. Perubahan indeks meliputi Eurostoxx, DAX Jerman, dan CAC 40 Prancis, masing-masing naik sebesar 0,2%, sementara FTSE Inggris meningkat 0,3%. IBEX Spanyol tetap tidak berubah, dan FTSE MIB Italia turun 0,1%.
Kenaikan kecil di pasar saham Eropa mencerminkan pemulihan terlambat di pasar Wall Street. Namun, sentimen positif dikurangi oleh penurunan 0,35% pada futures S&P 500. Ketidakpastian perdagangan tetap ada, dan diskusi mendatang antara AS dan UE dapat memengaruhi indeks Eropa di akhir minggu.
Gerakan naik pagi ini dalam indeks saham Eropa mengikuti pemulihan kecil dari penjualan yang telah kita amati sebelumnya. Meskipun kenaikannya tidak dramatis, ini mencerminkan upaya pasar untuk stabil setelah suasana yang lesu pada hari Selasa. Indeks-indeks utama—yang melacak wilayah lebih luas seperti zona euro atau ekonomi besar tertentu seperti Jerman dan Prancis—hampir tidak bergerak lebih dari sepertiga persen. Tolok ukur Inggris menambahkan sedikit lebih banyak, sedikit mengungguli rekan-rekan kontinentalnya. Kinerja Spanyol yang datar dan penurunan kecil di Milan menunjukkan posisi selektif daripada konsistensi di pasar nasional.
Sesi malam kemarin di AS membantu menstabilkan sentimen risiko—tetapi hanya sedikit. S&P 500 berhasil melakukan pemulihan intraday dari titik terendahnya, menunjukkan bahwa pembeli dengan hati-hati mulai masuk. Namun, pasar futures tidak percaya pada potensi kenaikan yang berkelanjutan, saat kita terbangun dengan angka merah menjelang pembukaan pasar tunai AS. Penurunan 0,35% pada futures pagi ini memberikan tekanan pada selera risiko, terutama dalam ketidakhadiran katalis baru.
Lingkungan ini sebagian besar dibentuk oleh kebisingan kebijakan daripada data ekonomi. Pembicaraan antara Amerika Serikat dan Uni Eropa masih belum terpecahkan. Masih ada ketegangan yang terukur seputar keselarasan perdagangan, tarif, dan kerangka subsidi, yang semuanya membebani kelipatan ekuitas di Eropa. Meskipun tidak ada yang berubah secara material, obrolan di meja menunjukkan ketidakbersediaan untuk mengambil risiko mengingat setup yang kurang meyakinkan.
Bagi kita yang menjelajahi derivatif indeks, kesabaran tetap menjadi komoditas yang berharga. Kurangnya ekspansi volatilitas saat pembukaan—meskipun ada berita baru semalam—menunjukkan bahwa ada perilaku menunggu dan melihat yang mendasari. Apa yang lebih banyak kita lihat adalah aktivitas opsi yang condong ke sisi bawah dalam jangka waktu 1-2 minggu, yang sesuai dengan nada berhati-hati. Pada akhirnya, kita mengawasi pergeseran delta seputar jatuh tempo opsi, terutama di akhir minggu ini saat eksposur besar mulai meluncur.
Volume masih lebih ringan dari rata-rata, meskipun ini bukan hal yang asing menjelang pertemuan kebijakan yang sudah dijadwalkan. Hanya satu komentar yang tidak konsensus yang bisa memaksa reposisi. Sementara itu, eksposur jangka pendek tetap menjadi kunci. Berdagang pada pergerakan intraday—daripada terlalu agresif ke arah bias—telah terbukti lebih efektif. Mengamati pergerakan dalam volatilitas terimplikasi di akhir sesi New York kemarin memberi kita cukup informasi; penurunan cepat setelah penawaran awal menunjukkan bahwa belum ada yang bersiap untuk dislokasi besar. Itu mungkin tidak bertahan.
Bersikap selektif. Perketat stop. Ketahui gamma Anda di jendela CET pasca-siang saat aliran AS mulai masuk ke buku. Di sanalah sebaran mulai melebar dan aksi harga yang lebih tidak teratur muncul dalam sesi-sesi terakhir. Harga mungkin tampak stabil di permukaan, tetapi pergerakannya tetap labil di bawah tekanan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
OECD telah merevisi proyeksi pertumbuhan untuk berbagai ekonomi besar. Pertumbuhan PDB global untuk 2025 dan 2026 sekarang diperkirakan sebesar 2,9%, turun dari proyeksi sebelumnya yaitu 3,1% dan 3,0%.
Amerika Serikat diproyeksikan tumbuh sebesar 1,6% pada 2025, turun dari 2,2%, dan 1,5% pada 2026, sedikit berkurang dari 1,6%. Zona Euro diperkirakan tumbuh sebesar 1,0% pada 2025 dan 1,2% pada 2026, dengan angka ini tetap tidak berubah.
Tiongkok dan Inggris
Proyeksi pertumbuhan Tiongkok untuk 2025 disesuaikan menjadi 4,7%, sedikit turun dari 4,8%, dan tetap di 4,3% untuk 2026. Proyeksi untuk Inggris juga telah diturunkan, dengan perkiraan 1,3% untuk 2025 dan 1,0% untuk 2026.
Pertumbuhan PDB Jepang diperkirakan sebesar 0,7% untuk 2025, berkurang dari 1,1%, dan akan mengalami kenaikan 0,4% di 2026, sedikit naik dari 0,2%. Organisasi ini menyebutkan dampak kebijakan ekonomi, seperti tarif, sebagai faktor dalam proyeksi yang direvisi ini.
Poin-poin penting dari penyesuaian ini menunjukkan bukan hanya perlambatan pertumbuhan yang luas, tetapi juga penyesuaian harapan yang terkait dengan keputusan kebijakan yang berkelanjutan dan kondisi permintaan. Angka-angka ini menunjukkan suasana hati yang hati-hati di antara para ekonom, dipengaruhi oleh ketatnya kondisi kredit, konsumsi yang lemah, dan mungkin penilaian kembali dinamika perdagangan global.
Bagi kita yang mengamati volatilitas tersirat dan ekspektasi suku bunga, sensitivitas data terbaru dari Powell menjadi lebih berarti. Penurunan proyeksi pertumbuhan untuk AS, yang dipangkas dari 2,2% ke 1,6% di 2025, menandakan moderasi dalam momentum domestik, kemungkinan membuat pemotongan suku bunga lebih layak dipertimbangkan. Langkah semacam ini akan cepat mengubah harga di pasar suku bunga—gamma jangka pendek meningkat, dan itu memberikan nilai lebih tinggi pada posisi yang gesit di seluruh kurva suku bunga. Dalam situasi ini, penyimpangan dari narasi pendaratan lunak bisa cepat berdampak pada volatilitas suku bunga.
Pertumbuhan Tiongkok dan Implikasi Global
Di Tiongkok, pergeseran dari 4,8% ke 4,7% terlihat kecil—secara kasat mata. Namun, itu menandai titik penting lainnya di mana mesin pertumbuhan global tidak kembali ke kecepatan sebelum pandemi. Ini memberi tekanan tidak hanya pada produsen barang regional tetapi juga pada yang memiliki eksposur di Asia di luar Tiongkok. Kami berhati-hati terhadap risiko tail melalui skew volatilitas CNH, terutama terkait dengan langkah-langkah terbaru seputar bantuan properti atau impuls kredit.
Posisi Sunak menjelang apa yang mungkin menjadi perlombaan yang padat tercermin dalam proyeksi PDB yang lebih rendah untuk Inggris. Pemotongan menjadi 1,3% di 2025 dan lebih jauh lagi menjadi 1,0% di 2026 menunjukkan produktivitas yang lebih lembek dan tekanan pada konsumen di bawah kebijakan yang lemah. Ini menciptakan ruang subur untuk pengetatan suku bunga di Inggris, tetapi dengan posisi yang tidak se ringan yang diperkirakan beberapa orang, kami mengawasi kemungkinan pembalikan tajam akibat kejutan CPI.
Profil pertumbuhan Kishida yang lebih rendah—0,7% untuk 2025, dan sedikit meningkat menjadi 0,4% di 2026—menarik perhatian pada stagnasi upah riil dan ketidakcukupan struktural. Ini lebih menunjukkan permintaan domestik yang rapuh daripada overheating. Permintaan untuk opsi yen jangka panjang telah mulai menarik perhatian, dan permintaan untuk skew berbasis masa depan menunjukkan bahwa orang lain juga menarik kesimpulan yang sama. Permintaan durasi pada JGB tidak lagi hanya tentang cerita pensiun—ini mulai mencerminkan harapan akan ketidakaktifan kebijakan.
Ada satu implikasi signifikan yang bergema melalui semua ini: siklus kebijakan reaktif sekarang menggerakkan volatilitas antar aset lebih dari kesehatan makro saja. Kami mengikuti pergeseran ini bukan hanya sebagai revisi data, tetapi sebagai pegangan yang terlihat untuk menyesuaikan eksposur. Ini bukan proyeksi yang abstrak—ini adalah sinyal yang menggerakkan harga jangka pendek. Harga jangka panjang yang tersirat tetap relatif stabil, yang mengundang spread kalender. Lebih baik berdagang apa yang bergerak daripada mengintellectualisasikan masa depan yang panjang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Harga emas sedang mengalami konsolidasi karena ketegangan perdagangan yang baru menarik minat pembeli. Belakangan ini, ketegangan meningkat ketika Trump menuduh China melanggar perjanjian, yang menyebabkan kenaikan tarif baja menjadi 50%. Emas tetap dalam tren naik karena adanya harapan pelonggaran kebijakan oleh Fed, meskipun ekspektasi pemotongan suku bunga jangka pendek dapat mempengaruhi harga. Data ekonomi, termasuk laporan NFP dan CPI, sangat penting untuk pergerakan harga.
Pada grafik harian, emas melintasi garis tren menurun, yang menunjukkan pergerakan harga ke level tinggi baru, menargetkan 3438. Pembeli mungkin akan meningkatkan posisi jika harga mencapai 3438. Penjual mungkin mengharapkan penurunan ke garis tren naik utama jika harga mencapai level tersebut.
Grafik 4 jam menunjukkan breakout dan momentum bullish. Penarikan kembali memberikan setup yang menguntungkan bagi pembeli dekat garis tren naik minor, dengan target 3438. Penjual mungkin menunggu penurunan harga untuk menargetkan level 3200.
Grafik 1 jam menunjukkan zona support di sekitar 3330. Pembeli diharapkan berada di level ini, mencari level tinggi baru jika harga tetap di atas support. Penjual akan mencari peluang untuk memecahkan support dan melanjutkan penarikan kembali ke garis tren naik minor.
Indikator ekonomi yang akan datang mencakup Lowongan Pekerjaan AS, ADP, ISM Services PMI, Klaim pengangguran, dan laporan NFP.
Artikel ini membahas aktivitas harga terbaru di emas dan mengaitkannya dengan faktor teknis dan ekonomi. Ini mencatat peningkatan tarif dan menyoroti perubahan kebijakan bank sentral yang diharapkan, seperti pemotongan suku bunga, yang secara historis mendukung harga emas. Grafik menunjukkan momentum bullish, dengan level support dan resistance yang semakin tinggi, menunjukkan minat pembeli yang terus berlanjut. Penting untuk dicatat bahwa grafik 1 jam, 4 jam, dan harian sejalan dalam menunjukkan pergerakan menuju 3438, kecuali terjadi guncangan ekonomi yang tak terduga.
Kami melihat tekanan kenaikan yang jelas terakumulasi dengan penarikan kembali yang teratur di timeframe yang lebih rendah. Volatilitas yang meningkat di sekitar data berdampak tinggi yang dijadwalkan harus diantisipasi, namun arah yang lebih luas menunjukkan pergerakan ke atas. Sementara penarikan sementara mungkin terjadi—terutama menuju zona support di dekat 3330 dan hingga garis tren naik minor—itu tetap merupakan peluang, bukan ancaman.
Tren yang lebih besar tetap utuh setelah terobosan di atas struktur menurun yang dibahas sebelumnya pada grafik harian. Biasanya, itu adalah titik pivot yang dapat diandalkan di mana resistance sebelumnya berubah menjadi dasar. Kelelahan penjual telah terlihat tepat di atas level itu, dengan momentum terus terbentuk setiap kali pembeli kembali untuk mengambil kembali kerugian jangka pendek.
Dengan beberapa rilis data ekonomi AS kelas atas yang akan datang, kita harus bersiap untuk fluktuasi harga yang segera, kadang-kadang ekstrem—khususnya dalam beberapa jam pasca pengumuman. Ini termasuk data pekerjaan dan kinerja sektor layanan, keduanya sangat mempengaruhi harapan suku bunga. Tergantung pada bagaimana angka-angka tersebut berdampak dibandingkan dengan perkiraan, pelaku pasar kemungkinan besar akan menggeser ekspektasi terkait waktu dan ukuran tindakan bank sentral. Perubahan ini secara langsung memengaruhi harga emas, terutama melalui imbal hasil dan dolar.
Kami mengharapkan level di sekitar 3438 mungkin menarik tekanan jual awal, tetapi kemungkinan besar akan dihadapkan dengan penutupan posisi jual daripada penjualan agresif yang baru. Reaksi ini biasanya menandakan pasar yang ingin mencerna keuntungan sebelum memutuskan arah. Penutupan di atas 3438 dengan pembelian berlanjut akan menunjukkan kepercayaan yang substansial dan dapat membuka jalan untuk langkah ke atas berikutnya secara teknis.
Untuk saat ini, level antara 3330 dan garis tren naik minor dekat 3260 berfungsi sebagai zona akumulasi potensial. Zona support yang bereaksi cepat di timeframe yang lebih rendah sering kali mencerminkan likuiditas yang lebih dalam: jenis yang memungkinkan peserta besar untuk membangun posisi tanpa menggerakkan pasar terlalu jauh dengan cepat. Jika level ini memicu pembelian dan mendorong emas kembali di atas level tinggi baru-baru ini, ini memperkuat bias arah yang ada.
Kami telah memperhatikan bahwa pergerakan jangka pendek sejalan dengan sentimen yang lebih luas—pembeli cenderung masuk lebih cepat, dan penarikan kembali seringkali tetap dangkal. Selama data makroekonomi mendukung pelonggaran dan ketegangan geopolitik tetap ada, pendekatan itu seharusnya tetap relevan dalam waktu dekat.
Risiko tetap ada, seperti biasa, di sekitar pergeseran tajam dalam angka ekonomi. Misalnya, pertumbuhan pekerjaan atau inflasi yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menunda pelonggaran dan dengan cepat mengubah harapan suku bunga. Itu biasanya akan memperkuat mata uang dan mengurangi permintaan untuk logam sementara waktu. Oleh karena itu, memantau perubahan waktu nyata dalam imbal hasil obligasi pasca pengumuman dapat memberikan tanda-tanda peringatan awal.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Indeks Harga Konsumen (IHK) Swiss untuk Mei 2025 mencatat penurunan sebesar 0,1% dibandingkan tahun lalu, sesuai dengan ekspektasi. Ini menjadi tingkat inflasi negatif pertama sejak Maret 2021, menurut Kantor Statistik Federal.
IHK inti, yang tidak termasuk item yang tidak stabil, naik 0,5% dibandingkan tahun lalu, sedikit di bawah tingkat sebelumnya yaitu 0,6%. Angka terbaru menunjukkan bahwa tekanan deflasi telah kembali, menantang Bank Nasional Swiss seiring dengan penguatan franc Swiss.
Pengaturan Ekonomi
Data terbaru menggambarkan situasi yang cukup jelas. Secara keseluruhan, tingkat harga di Swiss mulai menunjukkan penurunan—tidak secara drastis, tetapi cukup signifikan. Angka utama memberi tahu kita bahwa harga telah sedikit berkurang dibandingkan setahun yang lalu. Meskipun penurunan ini sudah diperkirakan, kedatangannya yang aktual tetap mengubah cara kita memandang situasi ekonomi. Terutama karena ini adalah kemunculan pertama dari inflasi negatif dalam empat tahun. Jalur kembali ke wilayah negatif belum benar-benar mengkhawatirkan, tetapi ini memerlukan perhatian.
Pada tingkat yang lebih rinci, ketika menghilangkan kategori seperti makanan dan energi, inflasi masih di atas nol. Ini menunjukkan bahwa beberapa momentum dalam tekanan harga dasar masih berlangsung di bawah permukaan. Namun, tingkat ini juga sedikit menurun. Ini tidak terkesan mendesak, tetapi mengindikasikan bahwa kelemahan harga perlahan-lahan menyentuh lebih banyak segmen ekonomi.
Jordan dan rekan-rekannya kini menghadapi ruang gerak yang lebih sempit. Mata uang telah menguat, yang mengurangi biaya barang impor, menyebabkan harga di tingkat konsumen menurun. Namun, franc yang kuat juga berisiko lebih lanjut mengurangi daya saing ekspor, sebuah ketegangan yang telah kita saksikan terjadi dalam siklus pengetatan sebelumnya. Dari sisi kami, ini berbicara tentang garis tipis yang dilalui oleh otoritas moneter.
Implikasi untuk Kebijakan Moneter
Bagi mereka yang terpapar pada hasil suku bunga dan volatilitas yang terindikasi, ada kebutuhan untuk menilai kembali. Probabilitas pelonggaran kebijakan tambahan kini tampak sedikit lebih tinggi dibandingkan sebulan lalu. Bukan karena prospek pertumbuhan telah runtuh, tetapi karena trajektori menurun dalam inflasi utama dan dasar memberikan lebih banyak ruang untuk bergerak.
Untuk jangka pendek, kita harus memperhatikan hasil instrumen jangka pendek dengan sangat hati-hati. Hasil ini selalu sensitif terhadap sinyal dari bank sentral, tetapi dalam kondisi ini, mereka mungkin mulai mencerminkan ekspektasi untuk jalur suku bunga yang lebih lembut. Perdagangan carry mungkin semakin populer lagi, terutama yang mengandalkan stabilitas daripada selera risiko.
Ada juga pengaruh arah yang mungkin dimiliki ini terhadap posisi makro Eropa yang lebih luas. Fluktuasi dalam kurva Swiss dapat tumpah, terutama ke sebaran kedaulatan tetangga. Kita telah melihat korelasi ini menguat ketika perbedaan arah moneter melebar.
Timming tetap menjadi tantangan nyata. Memproyeksikan kurva ke depan kini memerlukan lebih dari sekadar meneruskan yang lalu—ini membutuhkan analisis skenario yang berakar pada perilaku harga yang nyata. Untuk saat ini, ketika rentang yang terindikasi menyusut dan volatilitas yang terwujud tetap rendah, biasanya ada perdagangan di mana ada peluang untuk mengambil keuntungan dari situasi tersebut.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Dalam sesi Eropa, laporan inflasi untuk Swiss dan Zona Euro akan dirilis. CPI Swiss tahun ke tahun diperkirakan -0,1%, dibandingkan dengan 0,0% sebelumnya. Ada kemungkinan 32% untuk pemotongan 50 basis poin pada pertemuan Bank Nasional Swiss mendatang. CPI Swiss yang lebih rendah dari yang diharapkan dapat meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan yang lebih besar.
CPI Zona Euro tahun ke tahun diharapkan 2,0% dibandingkan dengan 2,2% sebelumnya, sementara Core CPI diperkirakan 2,5% dibandingkan dengan 2,7% sebelumnya. Ada kemungkinan 95% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin minggu ini, dengan pemotongan lain diantisipasi sebelum akhir tahun. Bank Sentral Eropa telah menunjukkan rencana pemotongan pada bulan Juni, dengan jeda hingga setidaknya September.
Dalam sesi Amerika, Pembukaan Pekerjaan AS bulan April diperkirakan mencapai 7,100 juta, turun dari 7,192 juta. Ini mengikuti tarif Trump dan jeda selanjutnya. Ekspektasi untuk dampak laporan ini minimal mengingat sifatnya yang sudah ketinggalan zaman.
Pembicara bank sentral yang dijadwalkan termasuk Bailey dari BoE pada pukul 09:15 GMT, Goolsbee dari Fed pada pukul 16:45 GMT, Cook dari Fed pada pukul 17:00 GMT, dan Logan dari Fed pada pukul 19:30 GMT.
Kami baru saja melihat data inflasi untuk Swiss dan wilayah Euro bersiap untuk mempengaruhi pasar dengan input baru. Indeks Harga Konsumen (CPI) Swiss diproyeksikan berada sedikit di bawah nol, pada -0,1% tahun ke tahun, dibandingkan dengan angka stabil bulan lalu. Menandakan penurunan ringan, tetapi belum cukup untuk memicu alarm. Namun, sedikitnya angka ini memberi bobot tambahan pada taruhan yang berkembang tentang pemotongan suku bunga yang lebih dalam dari Bank Nasional Swiss bulan ini. Trader telah memperkirakan kemungkinan satu dari tiga untuk pemotongan 50 basis poin, dan produk CPI yang lebih lembut kemungkinan akan meningkatkan probabilitas itu.
Adapun Zona Euro, inflasi tampaknya merespons perlahan terhadap pengetatan moneter. CPI utama diperkirakan turun menjadi 2,0% dari 2,2%, sedangkan ukuran inti dapat turun menjadi 2,5%, dari 2,7%. Pasar menganggap pemotongan 25 basis poin dari Bank Sentral Eropa hampir dijamin—harga menunjukkan kepastian 95%. Pembuat kebijakan telah menunjukkan langkah ini, dengan mengisyaratkan pemotongan pada bulan Juni diikuti dengan pendekatan tunggu dan lihat hingga setidaknya akhir musim panas, meskipun langkah lebih lanjut sangat tergantung pada pembacaan inflasi dan data upah berikutnya.
Dari sudut pandang kami, inflasi yang lebih lemah di kedua sisi bertindak sebagai sinyal terang bagi trader di depan. Pengetatan perbedaan suku bunga antara instrumen CHF dan EUR menjadi sulit diabaikan, terutama di pasar suku bunga bulan depan. Arus opsi dan posisi minggu ini kemungkinan akan beralih menuju kurva pelonggaran yang lebih curam. Trader obligasi yang memegang posisi netral harus mempertimbangkan untuk meninjau kembali eksposur mereka, karena pemotongan 50 basis poin oleh SNB tetap diperkirakan lebih rendah dibandingkan dengan risikonya.
Berfokus pada data di AS, angka pembukaan pekerjaan AS, terutama karena berdasarkan data bulan April, mungkin tidak menyebabkan banyak pergerakan. Ekspektasi berada di angka 7,1 juta, sedikit di bawah 7,192 juta sebelumnya. Meskipun ini adalah penurunan kecil, itu kekurangan ketepatan waktu yang diperlukan untuk memengaruhi panduan selanjutnya dari Federal Reserve secara berarti. Angka tersebut muncul di tengah ketegangan perdagangan yang dipicu lebih awal pada kuartal ini—ancaman tarif yang kemudian dibatalkan—tetapi sebagian besar pengamat setuju bahwa data hari ini kemungkinan lebih berfungsi sebagai latar belakang daripada sebagai penggerak utama.
Pengaruh besar mungkin berasal dari pernyataan terjadwal para pembicara bank sentral dari Inggris dan AS. Bailey adalah yang pertama berbicara di pagi hari, diikuti oleh Goolsbee, Cook, dan Logan pada sesi Amerika. Kata-kata mereka menjadi lebih berarti, mengingat posisi sensitif dari futures jangka pendek. Setiap deviasi dari jalur kebijakan yang sebelumnya dinyatakan kemungkinan akan direspons dengan pengulangan harga yang cepat. Kami telah mencatat meningkatnya sensitivitas pada spread swap dan volatilitas suku bunga SOFR sejak minggu lalu—ini dapat bereaksi cepat terhadap perubahan nada yang tidak terduga.
Poin-poin penting di sini: meja pendapatan tetap harus memperhatikan komentar yang lebih dovish atau hawkish yang tidak terduga lebih dari pada berita yang sekarang sebagian besar sudah usang. Sementara itu, penjual volatilitas euro dan franc Swiss mungkin menemukan diri mereka merenungkan kembali strategi jika penurunan terus berlanjut. Untuk trader, ini saatnya fokus pada apa yang akan datang, bukan yang sudah berlalu.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Eurostoxx futures mengalami kenaikan sebesar 0,1% dalam perdagangan awal Eropa, menandakan respons yang ringan terhadap reli akhir di Wall Street. Futures DAX Jerman menunjukkan kenaikan 0,2%, sedangkan futures FTSE Inggris mencatat pertumbuhan 0,1%.
Awal minggu dan bulan untuk ekuitas Eropa ditandai dengan kehati-hatian, setelah suasana yang agak lesu kemarin. Keraguan ini seimbang dengan pembukaan pasar, meskipun futures AS menunjukkan penurunan, dengan futures S&P 500 turun 0,3%. Perkembangan perdagangan terus menjadi fokus, terutama dengan pertemuan AS-UE yang dijadwalkan akhir pekan ini.
Reaksi Futures Ekuitas Eropa
Futures ekuitas Eropa telah membuka sedikit peluang, dengan kenaikan ringan di seluruh papan. Ini terjadi setelah sesi yang cukup lembut sehari sebelumnya, di mana minat terhadap risiko tampaknya sedikit menurun. Kenaikan modest di futures menunjukkan adanya ketahanan — mungkin lebih merupakan tanda reaksi yang tertunda daripada keyakinan yang sejati. Yang juga jelas adalah bahwa investor tetap waspada, terutama mengingat kelemahan indeks AS yang terlihat di awal hari ini.
Tarikan ke bawah pada futures S&P mengisyaratkan adanya tarik menarik antara ekspektasi dan kekhawatiran. Meskipun Wall Street mengakhiri sesi terakhirnya pada catatan yang lebih kuat, transisi ke Eropa tidak diterjemahkan menjadi kekuatan lanjutan yang signifikan. Itu bukan hal yang mengejutkan. Seringkali, ketika reli muncul di akhir hari di AS, reaksi di luar negeri cenderung terbatas, karena sebagian besar peserta di zona waktu lain menunggu untuk melihat seberapa berkelanjutan lonjakan itu.
Pembicaraan perdagangan antara Washington dan Brussel kembali menjadi perhatian. Ada pertemuan yang dijadwalkan minggu ini, yang mungkin menjadi penentu bagi pembicaraan kebijakan yang lebih luas dalam beberapa bulan mendatang. Setiap perubahan dalam sikap perdagangan atau janji untuk koordinasi antara kedua blok memiliki potensi untuk memengaruhi aliran global. Tarif yang lebih rendah atau nada yang lebih kolaboratif dapat mengalihkan sentimen sekitar sektor industri dan bahan, sementara ketidakcocokan dapat membangkitkan lindung nilai defensif. Jenis antisipasi ini sebagian menjelaskan mengapa aksi futures tetap terjaga untuk saat ini.
Mengamati suasana yang lebih luas, ukuran volatilitas masih menunjukkan pasar dalam fase pengamatan. Kami telah melihat premi untuk opsi kenaikan sedikit meningkat selama seminggu terakhir, yang biasanya terjadi ketika trader enggan untuk mengambil risiko besar tetapi tidak ingin terjebak jika suatu berita memicu momentum. Posisi ini menunjukkan bahwa pasar mungkin bergerak menyamping, setidaknya untuk saat ini.
Posisi Pasar dan Dampak Valas
Dalam hal praktis, kami sudah mulai melihat ruang gerak harga intraday yang lebih ketat, terutama selama jam perdagangan Eropa. Itu memberi tahu kami bahwa institusi mungkin sedang melakukan rebalancing daripada mengambil risiko. Dalam lingkungan seperti itu, kami sering menggunakan spread kalender ketika bias arah lemah tetapi volatilitas yang diharapkan mulai berbeda antara kontrak jangka pendek dan jangka panjang. Itu dapat memungkinkan posisi tanpa terlalu terpapar terhadap pergerakan harga spot yang tajam.
Aspek penting yang tidak boleh diabaikan adalah pasangan mata uang, terutama yang terkait dengan euro dan pound, berperilaku dengan definisi tren yang lebih jelas. Itu memiliki efek limpahan pada futures ekuitas, terutama dari sudut pandang posisi dana makro. Kami mengamati apakah euro tetap stabil atau mulai menyesuaikan dengan komentar suku bunga dan imbal hasil obligasi di seluruh blok. Mekanisme ini sering kali memberikan dampak langsung pada harga DAX lebih dari yang mungkin disarankan oleh berita.
Komentar Scholz mengenai kecepatan fiskal dan subsidi industri menciptakan kegemparan sejenak awal minggu ini, tetapi pada akhirnya gagal mengubah futures bund secara signifikan. Kami tetap memperhatikan pernyataan semacam ini. Di masa lalu, trader yang sensitif terhadap berita — terutama mereka yang mengikuti sektor komoditas — telah merespons dengan cepat bahkan terhadap petunjuk kecil mengenai stimulasi kapasitas atau pengurangan. Dalam konteks ini, derivatif spesifik sektor mungkin menawarkan peluang yang lebih jelas daripada eksposur indeks yang umum.
Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pasar menunjukkan sentimen hati-hati di awal perdagangan bulan Juni. Terdapat 36 hari tersisa sebelum tenggat waktu kesepakatan perdagangan Trump, dengan pertempuran hukum yang sedang berlangsung mengenai tarif timbal balik.
Dolar menghadapi tantangan kemarin, menurun di awal bulan baru tetapi sedikit stabil hari ini. Posisi dolar tetap tegang meskipun para penjual dolar mulai mundur. USD/JPY berada di dekat 143.00, dengan level rendah sebelumnya di 142.36 yang mengancam dukungan jangka pendek.
Kegagalan minggu lalu untuk mempertahankan level di atas 145.00 mengakibatkan penurunan berturut-turut, memberikan jeda sementara saat ini.
Pasangan EUR/USD turun 0.2% tetapi tetap di atas 1.1400. GBP/USD juga mengalami penurunan 0.2%, bertahan di atas 1.3500.
Mata uang Antipodean mengalami kerugian lebih besar hari ini. AUD/USD telah turun 0.5% ke 0.6457, tidak mampu melewati batas 0.6500 sekali lagi.
Perhatian juga beralih kepada data ekonomi yang akan datang, dengan laporan pekerjaan AS yang dirilis pada hari Jumat dan rapat kebijakan ECB pada hari Kamis.
Ringkasan ini menjelaskan periode penahanan dan pendinginan sentimen saat pasar memasuki bulan Juni. Para trader tampak sedikit menarik diri sebelum acara besar, sementara pasangan mata uang kunci terus melayang dalam batas yang dikenal. Meskipun tekanan terus berlanjut, volatilitas yang nyata saat ini terbatas.
Dengan pengaturan ini, terdapat rasa keraguan yang alami berkembang di seluruh aset kunci. Tenggat waktu yang disebutkan oleh Trump, yang sekarang kurang dari sebulan lagi, menambah lapisan ketidaknyamanan pada meja perdagangan yang sudah berat. Pada saat yang sama, ketegangan hukum seputar pengumuman tarif menimbulkan pertanyaan tentang kelanjutan langkah kebijakan jangka pendek. Semua ini tidak menghasilkan kepanikan, tetapi semuanya berada di tepi model harga yang digunakan untuk menilai arah jangka pendek.
Keberhasilan yang sedikit rebound hari ini menunjukkan bahwa tidak ada keyakinan sepihak—belum saat ini. Namun, penjualan yang meluas tampak melambat, yang menunjukkan penyesuaian hati-hati ketimbang ketertarikan yang diperbarui. Dalam USD/JPY, misalnya, ketidakmampuan untuk membangun kekuatan sebelumnya dan kembali ke 143.00 menyiratkan bahwa posisi bullish semakin tipis. Penurunan sebelumnya ke 142.36 tetap belum terpecahkan dari sudut pandang dukungan. Tidak akan membutuhkan tekanan lebih banyak untuk melihat level itu ditembus, terutama dengan peristiwa eksternal yang masih belum terjawab.
Setelah beberapa upaya, kegagalan untuk mempertahankan level 145.00 minggu lalu sekarang telah menetapkan wilayah tersebut sebagai sulit untuk direbut kembali. Dari pandangan kami, penurunan yang mengikuti lebih dari sekadar jeda—itu berfungsi untuk membentuk kembali kisaran yang lebih luas yang harus dipersiapkan oleh spekulan jangka pendek. Stabilitas saat ini bukanlah sesuatu yang bisa diandalkan. Itu hanya jeda yang lebih tenang sebelum peristiwa yang diharapkan terjadi nanti di minggu ini.
Untuk EUR/USD, penurunan kecil 0.2% tidak mengeluarkannya dari zona perdagangan yang diharapkan. Pasangan ini terus melayang di atas 1.1400, nyaman saat ini, tetapi dengan dorongan naik yang lebih sedikit dibandingkan sebelumnya. Demikian juga, GBP/USD bertahan di atas 1.3500, meskipun kelemahan baru-baru ini menunjukkan bahwa momentum telah memudar. Pergerakan besar mungkin tertunda, menunggu bahan naratif yang lebih baik.
Dolar Australia dan Selandia Baru telah merasakan penjualan yang lebih gigih. Secara khusus, penurunan AUD/USD sebesar 0.5% ke 0.6457 memperkuat batas atas yang sudah terbentuk di 0.6500 yang telah bertahan beberapa kali. Setiap pengujian membuat batas itu semakin sulit untuk diruntuhkan. Mereka yang kehabisan kesabaran dengan upaya kenaikan yang gagal mungkin sekarang sedang mengubah bias mereka lebih rendah.
Minggu ini memiliki jadwal yang padat. Dengan rilis data pekerjaan dari AS yang diharapkan menarik perhatian tajam, dan keputusan kebijakan ECB yang diposisikan untuk menantang asumsi masa lalu, tidak mungkin ketenangan ini bertahan lebih lama. Pasar obligasi sudah menunjukkan sedikit kegelisahan, sebagai petunjuk bagaimana model harga sedang disesuaikan di balik layar.
Jika data pekerjaan mendekati harapan, kami mungkin melihat perubahan lain dalam volatilitas yang tersirat. Sementara itu, posisi bank sentral akan menguji seberapa jauh mereka bersedia untuk memperpanjang kerangka inflasi saat ini. Bergantung pada bagaimana kedua institusi merespons—satu pada ketidakpastian tenaga kerja, yang lain pada siklus harga—akan ada panduan arah yang lebih jelas pada awal minggu depan.
Untuk saat ini, kesabaran membuahkan hasil. Mempercepat eksposur di zona ini berisiko menjadi bumerang, karena reaksi pasar mungkin lebih tajam dari biasanya jika konsensus ditantang. Pilihan kami tetap mengurangi leverage sambil menunggu sinyal waktu yang lebih baik. Data yang akan berbicara.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Negosiasi dengan Jepang dan India
Pengadilan federal AS sementara mengaktifkan kembali tarif timbal balik, menunggu respons dari penggugat hingga 5 Juni dan dari pemerintah hingga 9 Juni. Trump telah memperingatkan negara-negara untuk menyampaikan “penawaran terbaik” mereka pada 4 Juni selama negosiasi yang sedang berlangsung.
Negosiasi dengan Jepang dan India menghadapi hambatan, dengan 36 hari tersisa untuk menyelesaikan kesepakatan perdagangan. Pembicaraan dengan China menunjukkan sedikit kemajuan, meskipun ada periode “gencatan senjata”. Ada klaim bahwa Trump dan Xi mungkin berkomunikasi minggu ini, tetapi China tetap diam.
Periode negosiasi telah berlangsung selama 54 hari, menimbulkan pertanyaan tentang kemungkinan Trump memperpanjangnya atau menghadapi tantangan hukum atas tarifnya. Kurangnya kemajuan memunculkan pertanyaan tentang potensi kenaikan tarif terhadap China jika pembicaraan tetap stagnan.
Situasi ini menciptakan banyak ketidakpastian, yang mempengaruhi kepercayaan terhadap dolar AS, yang sudah tertekan akibat kebijakan yang tidak konsisten dan ketidakpastian yang sedang berlangsung.
Poin-poin penting
Pembaruan ini menyoroti kerapuhan dalam sentimen pasar saat bulan dimulai, yang sebagian besar dipengaruhi oleh ketidakjelasan kebijakan dan taktik berani. Meskipun saham teknologi menunjukkan pemulihan kecil, hal itu belum cukup menenangkan kekhawatiran yang lebih luas. Inti masalah tidak hanya terletak pada tarif itu sendiri, tetapi pada ketidakpastian seputar bagaimana pihak berwenang mungkin melanjutkan.
Keputusan oleh pengadilan federal AS untuk mengaktifkan kembali tarif timbal balik—meskipun sementara—mengetatkan kerangka bagi pejabat dan penantang, dengan tenggat waktu yang ketat. Ini menempatkan tanggung jawab di kedua belah pihak. Penggugat harus merespons dengan cepat, sementara pemerintah menghadapi batas waktu setelahnya. Sementara itu, pernyataan tajam dari Presiden, yang mendesak mitra perdagangan untuk menyerahkan “penawaran terbaik” mereka, memperkuat tekanan. Tanggal 4 Juni semakin mendekat.
Pembicaraan dengan Jepang dan India mengalami kendala, dan dengan waktu yang terus berjalan, tidak banyak hari tersisa untuk menutup kesenjangan yang masih terlihat besar. Mengenai hubungan dengan China, suasana saat ini cenderung ragu-ragu daripada terbuka. Meskipun ada petunjuk samar tentang dialog di tingkat tinggi, sinyal-sinyal tersebut terkesan sebelah pihak. Keheningan publik dari Beijing tidak mengundang optimisme.
Pada titik ini, hampir dua bulan negosiasi resmi telah berlalu, dengan sedikit hasil yang terlihat. Ini menimbulkan pertanyaan tentang apakah pemerintah mungkin memilih untuk memperpanjang periode ini lebih jauh. Sebaliknya, setiap langkah untuk meningkatkan tarif dapat memicu oposisi hukum, membuka jalur kebingungan lainnya. Setiap jalur membawa implikasi berbeda, terutama bagi mereka yang mengikuti penetapan harga ke depan.
Pasar valuta asing sedang menyerap tekanan, dan kepercayaan terhadap dolar terus berfluktuasi. Stres ini tidak berakar pada ekspektasi suku bunga, tetapi lebih pada inkonsistensi kebijakan dan perubahan retorika. Kita mendapati diri kita menilai metrik volatilitas lebih sering sekarang, dengan peningkatan aktivitas lindung nilai dari peserta yang menunjukkan keengganan untuk mengambil posisi arah.
Aksi harga di pasar opsi berjangka pendek menunjukkan bahwa para pedagang sering menyesuaikan ekspektasi, dengan volatilitas tersirat menunjukkan puncak-puncak sekitar tenggat waktu yang ditetapkan pengadilan. Ada permintaan yang meningkat untuk perlindungan dalam instrumen yang sensitif terhadap perubahan cepat dalam risiko geopolitik atau perdagangan.
Dari sini, tidak banyak insentif untuk mempertahankan posisi arah yang tidak dilindung nilai yang terkait dengan pasangan mata uang yang paling terpapar pada retorika tarif. Sebaliknya, kita melihat volume yang lebih tinggi dalam strategi straddle dan strangle, yang mengindikasikan bahwa para pedagang mengharapkan pergerakan besar—tanpa keyakinan tentang arah.
Mempertahankan eksposur tanpa penyesuaian, terutama dalam rentang waktu satu hingga tiga minggu, kini membawa peluang hasil yang tidak linier yang lebih besar. Ini mungkin memerlukan penyesuaian dalam alokasi margin dan pemantauan lebih dekat terhadap korelasi lintas aset, terutama di mana melemahnya dolar bertemu dengan volatilitas saham yang lebih tinggi.
Ketidakpastian dalam negosiasi telah mulai membayangi posisi taktis yang sebelumnya sederhana. Para pedagang beradaptasi dengan menyebarkan risiko di berbagai jangka waktu kedaluwarsa dan mengurangi ukuran nominal. Suku bunga semalam sedang diperhatikan dengan cermat, tidak hanya untuk petunjuk tentang kebijakan, tetapi juga sebagai ukuran tekanan pendanaan jangka pendek.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Nikkei225 turun 0.06%, ditutup pada 37,446.81, mencatat penurunan harian ketiga berturut-turut.
Yen menguat menjadi ¥142.40/USD, memberi tekanan pada eksportir besar dan menurunkan prospek keuntungan luar negeri.
Nikkei 225 terus mengalami penurunan pada hari Selasa, menyusut hingga penutupan untuk memperpanjang rekor penurunan tiga hari. Indeks berakhir pada 37,446.81, turun 0.06%, setelah menyusut dari keuntungan sebelumnya. Meskipun penurunannya kecil, sentimen di bursa Tokyo tetap hati-hati, dengan lebih banyak saham turun daripada yang naik — 122 saham turun dibandingkan 98 naik dan lima tidak berubah.
Pengaruh terbesar pada indeks datang dari sumber yang sudah akrab — yen. Mata uang Jepang menguat menuju tertinggi dalam seminggu di ¥142.40 terhadap dolar AS pada hari Selasa. Yen yang lebih kuat biasanya menekan laba eksportir dengan mengurangi nilai pendapatan luar negeri mereka.
Saham otomotif menjadi yang paling merasakan dampak dari pergerakan mata uang ini. Suzuki Motor merosot 4.51%, mencatatkan kerugian terparah di antara perusahaan-perusahaan di Nikkei. Honda turun 0.94%, dan Toyota, yang merupakan saham besar, menurun 0.59% meskipun media domestik melaporkan kemungkinan akuisisi senilai $42 miliar terhadap Toyota Industries, yang naik sedikit 0.77%.
Pergerakan ini menunjukkan pasar tidak terkesan oleh berita bisnis, tetapi lebih fokus pada masalah makro dan latar belakang nilai tukar.
Ketegangan Perdagangan: Pasar Mengamati Batas Waktu AS
Para investor juga menjadi hati-hati di tengah ketegangan perdagangan global yang diperbarui. Menurut Reuters, pemerintahan Trump memberi batas waktu kepada negara-negara hingga Rabu untuk mengajukan tawaran akhir mereka sebagai bagian dari negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung. Tujuannya adalah untuk mempercepat kemajuan di berbagai bidang menjelang batas waktu yang ditetapkan sendiri hanya lima minggu lagi.
Gedung Putih juga mengindikasikan bahwa Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping mungkin berbicara akhir pekan ini. Ini terjadi hanya beberapa hari setelah Trump menuduh Beijing melanggar syarat dari kesepakatan perdagangan sebelumnya.
Ketidakpastian diplomatik ini mengguncang pasar saham, terutama di Jepang, yang sangat bergantung pada ekspor ke China dan AS. Setiap tanda keretakan berisiko memicu tarif balas dendam atau mengganggu rantai pasokan — skenario yang ingin dihindari para trader.
Sementara penurunan volatilitas menunjukkan pasar yang lebih tenang, pergerakan harga di Nikkei tetap rentan. Setiap upaya pemulihan minggu ini dihadapkan pada tekanan jual yang konsisten. Zona resistensi 37,800–37,850 tetap menjadi batas yang jelas, sementara 37,250 berfungsi sebagai titik dukungan berikutnya.
Analisis Teknikal
Nikkei 225 mengalami lonjakan kuat dari titik terendah 37,263.25, naik dengan stabil menuju titik tertinggi sesi di 37,828.25 pada 3 Juni sebelum kehilangan momentum. Kenaikan jangka pendek didukung oleh MA 5/10/30 yang meningkat, tetapi momentum sejak itu memudar, dengan harga sekarang jatuh kembali di bawah rata-rata pergerakan 30 periode.
Gambar: Nikkei 225 memudarkan setelah menyentuh puncak 37,828; tekanan meningkat di dukungan 37,400 di tengah sinyal penurunan baru, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets
MACD menunjukkan persilangan bearish yang jelas dan telah memasuki wilayah negatif, memperkuat penarikan yang sedang berlangsung. Pergerakan harga juga menguji zona dukungan horizontal kunci sekitar 37,400, dengan tekanan meningkat saat penjual kembali muncul menjelang penutupan sesi. Jika menembus level ini, bisa membuka kembali wilayah 37,260–37,300.
Sementara tren yang lebih luas tetap volatil, pihak pembeli perlu merebut kembali rentang 37,600–37,800 untuk mendapatkan kontrol kembali.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Tarif AS diprediksi akan berdampak pada ekonomi Jepang, terutama memengaruhi perusahaan ekspor pada awalnya. Jika tarif ini mengurangi keuntungan para pengeksport, hal tersebut dapat berdampak negatif pada rumah tangga dan perusahaan dengan memengaruhi sentimen konsumen.
Saat ini, Jepang mengalami pertumbuhan upah riil yang negatif, yang berdampak pada konsumsi dan perekonomian secara keseluruhan. Dampak tarif AS juga mungkin berdampak negatif pada pembayaran bonus musim dingin perusahaan dan memengaruhi negosiasi upah tahun berikutnya.
Meskipun pertumbuhan upah mungkin sementara melambat karena tarif ini, diharapkan akan meningkat kembali setelahnya. Meskipun demikian, konsumsi diharapkan tetap memiliki tren naik yang moderat seiring perbaikan upah riil secara bertahap.
Pengembangan ini tidak menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan yang akan segera terjadi. Gubernur Bank of Japan mencatat bahwa ekonomi Jepang berada pada jalur pemulihan yang moderat. Komentar terbaru dari Gubernur telah menyebabkan nilai yen menurun. Ada pendapat yang bervariasi mengenai kecepatan optimal di mana Bank of Japan harus mengurangi pembelian obligasi.
…
Di saat ini, meskipun ada peningkatan upah nominal, upah riil di Jepang tetap dalam kondisi negatif. Ini mengurangi daya beli rumah tangga, yang memperlambat pengeluaran konsumen. Hal ini, pada gilirannya, meredam prospek pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Bonus—terutama yang biasanya dibayarkan pada bulan musim dingin—mungkin menyusut karena margin perusahaan yang lebih tipis. Penurunan ini akan memengaruhi negosiasi upah tahunan yang akan datang, berdampak pada penghasilan pekerja hingga tahun berikutnya.
Meskipun demikian, diharapkan bahwa upah riil akan pulih secara bertahap, yang akan membantu meningkatkan konsumsi dalam jangka menengah. Ini tidak menunjukkan kebutuhan mendesak untuk perubahan suku bunga. Komentar terbaru dari Ueda menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang berlanjut, meskipun modest, dan bank sentral tetap pada jalurnya saat ini.
Namun, pernyataan Ueda mengakibatkan yen melemah. Kami sering melihat efek serupa pada mata uang setiap kali arahan ke depan tampak kurang tegas atau tidak berkomitmen untuk pengetatan. Yen yang lebih lemah tentu saja dapat membawa tekanan biaya dari impor, terutama energi, yang sangat bergantung pada Jepang. Namun, ini juga dapat memberikan kelegaan yang tidak terduga bagi beberapa pengeksport yang berjuang menghadapi tekanan margin dari tarif.
Untuk kebijakan moneter, perdebatan tetap ada mengenai seberapa cepat pembelian obligasi harus dikurangi. Sementara inflasi tetap di atas target dalam beberapa bulan, data upah dan konsumsi saat ini tidak mendukung pengurangan yang tajam. Dari sudut pandang kami, sinyal yang campur aduk ini menyiratkan bahwa lebih sedikit aset akan dipangkas dari neraca dalam waktu dekat daripada yang diperkirakan oleh beberapa pelaku pasar.
Bagi pedagang dalam opsi dan futures, lingkungan ini memerlukan perhatian dekat terhadap aliran pendapatan tetap dan posisi mata uang. Dampak dari musim bonus—dan semua negosiasi gaji yang menyusul—dapat mengubah ekspektasi suku bunga lebih cepat daripada yang diperkirakan oleh Bank saat ini. Bias mungkin condong ke sisi dovish, tetapi kesenjangan dapat muncul. Reaksi yen baru-baru ini terhadap komentar kebijakan menunjukkan bahwa ia tetap sangat sensitif terhadap nada, bukan hanya substansi.
Dengan semua ini diingat, kami akan memindai perkiraan sektor swasta dan melacak gerakan mendadak dalam pengeluaran rumah tangga dengan cermat, terutama setelah bonus dibayarkan—atau dikurangi. Poin data tersebut akan menjadi salah satu yang paling menunjukkan dalam membentuk ekspektasi tentang dinamika upah, waktu kebijakan, dan arah volatilitas aset terkait. Mengantisipasi pergeseran dalam pembacaan konsumsi domestik akan menjadi kunci.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Analisa Pasar 
VT 
