Suara Komite Anggaran adalah 16-21, yang mengakibatkan proposal tersebut gagal disetujui. Hasil ini dapat menyebabkan AS menghadapi kemungkinan peningkatan defisit sebesar 1 atau 1,5 poin persentase, mencapai lebih dari 7% dari PDB. Ada harapan di pasar bahwa upaya akan dilakukan untuk mengesahkan proposal tersebut di masa mendatang. Perdebatan saat ini berfokus pada pengurangan pengeluaran Medicaid. Tampaknya tidak ada pemungutan suara lebih lanjut yang akan dilakukan di Capitol Hill hari ini. Dengan kemunduran dalam pemungutan suara komite, kita kini melihat skenario di mana ketidakseimbangan anggaran dapat mulai memberikan tekanan lebih, terutama jika negosiasi lanjutan kehilangan momentum. Keterkaitan proposal yang ditolak dengan defisit tidak bisa diabaikan – perkiraan peningkatan menuju atau melebihi 7% dari PDB memberi tekanan tambahan pada imbal hasil obligasi pemerintah dan prospek fiskal. Pasar jarang menyukai ketidakpastian pada akun nasional, dan dalam hal ini, kegagalan untuk melakukan pemotongan fiskal dapat membatasi ruang menuju langkah kebijakan di masa depan. Fokus para pembuat undang-undang telah bergeser, dengan jelas, menuju penghematan biaya perawatan kesehatan, dengan Medicaid sebagai faktor utama. Hal ini menunjukkan arah yang peka secara politik di depan. Kami telah melihat preseden di mana kebuntuan di sini menyebabkan penundaan sementara, tetapi semakin lama ini berlangsung, semakin mungkin harapan makro mulai merespons tidak hanya kebijakan itu sendiri, tetapi juga ketidakberdayaan yang berkepanjangan. Meskipun tidak ada pemungutan suara baru hari ini, harapan tetap ada bahwa versi baru dari undang-undang—atau amandemen yang mendapatkan dukungan lebih luas—akan muncul. Ini membangun narasi jangka pendek tentang posisi berhenti-mulai, di mana perkembangan fiskal dan politik memerlukan pemantauan yang cermat. Pasar pendapatan tetap, khususnya, mungkin terjebak mencoba menyesuaikan jika tingkat pinjaman tampak ingin meningkat tanpa adanya pemotongan pengeluaran yang jelas. Dari perspektif kami, pergerakan dalam sesi mendatang harus dilihat dalam konteks risiko fiskal yang kini semakin mengakar. Kami akan memperhatikan meningkatnya volatilitas seputar pengumuman lelang pemerintah, pergerakan saham yang terhubung dengan sektor kesehatan, dan indikasi lebih lanjut tentang kebuntuan atau kesepakatan yang muncul dari kepemimpinan. Sangat mungkin juga terjadi penyesuaian harga pada segmen kurva yang sensitif terhadap pandangan utang—secara umum, mereka dengan durasi dua tahun ke atas. Waktu eksekusi kini menjadi lebih penting. Pola menunjukkan volume perdagangan menipis menuju gema kebuntuan, dan selisih bid-ask yang lebih lebar mungkin kembali jika tidak ada momentum politik yang muncul dalam waktu dekat. Secara keseluruhan, kurangnya aktivitas pemungutan suara hari ini, meskipun ada optimisme awal, menunjukkan tanda-tanda awal bahwa konsensus tidak hanya tertunda—itu mungkin belum ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/CHF bertahan di sekitar angka 0,94 pada hari Jumat dengan sedikit kenaikan, mempertahankan tren menurun. Poin-poin penting dukungan ada di bawah 0,9350, dengan resistensi dekat di 0,9360. Meskipun ada pemulihan ringan, perspektif teknis secara keseluruhan menunjukkan tekanan turun akibat kekuatan penjualan yang masih ada, membatasi pasangan ini pada kisaran yang sempit. Penyelarasan SMA 20, 100, dan 200 hari menunjukkan tekanan turun, mengonfirmasi tren penjualan yang lebih luas. RSI bergerak di kisaran 40-an, menyiratkan kondisi pasar yang netral, sementara MACD menunjukkan sedikit momentum pembelian, berlawanan dengan sentimen bearish. Indikator Momentum (10) tetap sekitar 0, menunjukkan minat beli yang ringan. Baik Ultimate Oscillator (7, 14, 28) dan Stochastic %K (14, 3, 3) berada di kisaran 50-an, menunjukkan posisi yang sebagian besar netral. Pedagang menghadapi kebimbangan saat mereka mempertimbangkan kemungkinan rebound melawan tren turun yang berlaku. Dukungan segera diperkirakan sekitar 0,9353, diikuti oleh 0,9341 dan 0,9334. Resistensi dapat muncul sekitar 0,9362, diikuti oleh 0,9363 dan 0,9364, membatasi upaya pemulihan jangka pendek. Dengan SMA jangka pendek dan menengah tersusun di atas harga, dan rata-rata 200-hari terus menurun, tren turun secara keseluruhan tetap tidak terganggu. Penyelarasan ini memperkuat kesan bahwa koreksi ke atas kesulitan untuk bertahan. Pengaturan ini biasanya berarti bahwa ketika pembeli masuk, usaha mereka segera dibalas oleh penjualan yang lebih gigih di atas. RSI, yang seimbang di sekitar mid-40-an, mencerminkan kebimbangan ini—cukup dukungan untuk mencegah penurunan tajam, tetapi jauh dari menyarankan kenaikan yang substansial. Sementara itu, MACD menunjukkan upaya yang redup oleh pembeli untuk mendapatkan kembali sedikit momentum. Meskipun sedikit meningkat, tidak ada divergensi yang solid untuk diandalkan. Indikator Momentum seperti bacaan periode 10 hampir tidak menunjukkan dorongan arah. Kita mengamati nilai yang berputar di sekitar zona netral, tanpa adanya dorongan yang decisif. Demikian juga, Ultimate Oscillator dan Stochastic %K terus diperdagangkan di kisaran tengah, menegaskan tidak adanya pengaruh arah yang kuat. Konsolidasi ini mencerminkan pasar yang menunggu petunjuk atau kejutan yang lebih jelas—baik sisi pembeli maupun penjual tampaknya enggan untuk berkomitmen sepenuhnya. Tingkat yang ditarik langsung dari pergerakan harga terbaru menunjukkan di mana minat kemungkinan akan muncul. Level 0,9353 tetap menjadi dukungan awal, meskipun pembeli yang lebih lemah dengan mudah menyerah awal pekan lalu. Di bawahnya terdapat 0,9341 dan 0,9334, di mana aliran pesanan baru muncul selama upaya sebelumnya untuk turun. Di sisi atas, serangkaian resistensi antara 0,9362 dan 0,9364 telah sedikit terkompresi, tetapi tetap menjadi zona yang berarti di mana pasokan biasanya masuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Eropa ditutup dengan positif, menandai lima minggu berturut-turut pertumbuhan. Pada hari tersebut, DAX Jerman meningkat sebesar 0,2%, CAC Prancis naik 0,3%, dan FTSE 100 Inggris bertambah 0,6%. Indeks Ibex Spanyol naik 0,8% dan FTSE MIB Italia meningkat sebesar 0,4%. Dalam seminggu, DAX Jerman naik 1,1%, sementara CAC Prancis meningkat 1,7%. FTSE 100 Inggris rose 1,5%, dengan Ibex Spanyol mencatat peningkatan substansial sebesar 3,6%. FTSE MIB Italia juga mengalami pertumbuhan yang signifikan sebesar 3,1%.

Tantangan Negosiasi Perdagangan

Kenaikan ini hampir mengimbangi kemunduran yang dialami pada Hari Pembebasan, dengan Italia, Spanyol, dan Jerman mencapai tingkat penutupan tertinggi yang baru. Namun, ada periode yang menantang terkait negosiasi perdagangan antara UE dan AS, dengan tidak ada resolusi yang jelas dalam pandangan. Dalam istilah sederhana, dalam minggu terakhir, pasar Eropa bergerak naik dengan stabil, mencatat minggu kelima kenaikan berturut-turut. Ini jarang terjadi dan menunjukkan bahwa investor cukup percaya diri — atau setidaknya tidak terlalu khawatir — tentang keadaan ekonomi besar di kawasan ini. DAX di Jerman, CAC di Prancis, dan FTSE 100 di Inggris semua mengalami kenaikan baik pada hari itu maupun sepanjang minggu. Ibex dan FTSE MIB tidak hanya mengikuti tren naik tersebut, tetapi juga mencatat pertumbuhan yang lebih kuat secara persentase. Gerakan ini menunjukkan bahwa, meskipun sebelumnya sempat mengalami penurunan — terutama sekitar Hari Pembebasan, yang cenderung membawa aktivitas lebih rendah dan terkadang kurang arah — pasar sebagian besar telah pulih dan bahkan melampaui tingkat sebelumnya dalam beberapa kasus. Tren kenaikan ini, terutama dengan banyak negara mencapai level penutupan baru, mencerminkan momentum dasar. Ini juga memberi tanda bahwa investor sebagian besar telah mengabaikan kemunduran terbaru dan malah memposisikan diri menjelang peristiwa makro yang akan datang. Namun, sedang ada lebih banyak yang terjadi di balik layar. Sementara saham sedang naik, masalah mungkin telah berkembang, khususnya di latar belakang di mana diskusi antar blok perdagangan utama belum terselesaikan. Pertemuan mendatang dan perubahan kebijakan yang diharapkan dari Brussels dan Washington kemungkinan akan menimbulkan ketegangan dalam berita-berita yang akan datang. Dan di situlah mulai penting – bukan pada angka langsung yang diposting oleh indeks, tetapi pada bagaimana harapan-harapan tersebut mulai mempengaruhi sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga dan strategi posisi jangka panjang.

Perubahan Volatilitas Tersirat

Apa yang kita lihat dari kombinasi kenaikan yang lebih luas dan penutupan rekot adalah keinginan yang besar untuk terus meningkatkan risiko di sektor-sektor yang paling terpengaruh oleh sentimen eksternal. Ini merupakan kabar baik karena menunjukkan bahwa volatilitas sebagian besar tetap terkendali. Namun, sentimen ini dapat berubah dengan cepat. Apa yang mungkin dianggap beberapa trader sebagai rally yang tertinggal bisa tiba-tiba terlihat terlalu tinggi jika negosiasi mengambil arah yang tidak produktif — terutama jika retorika menjadi lebih tajam secara tiba-tiba. Dari sudut pandang kita, penting untuk mempertimbangkan perubahan volatilitas tersirat menjelang fase diskusi perdagangan ini. Minggu lalu hampir pasti telah menarik greeks — khususnya gamma dan vega — ke zona yang lebih terfokus di seluruh indeks utama. Kita kemungkinan akan melihat pengaturan di sekitar kontrak dengan tanggal jatuh tempo yang lebih pendek semakin ketat. Premi menunjukkan sedikit minat untuk perlindungan saat ini, tetapi itu mungkin tidak akan bertahan. Dalam situasi seperti ini, pola sejarah menjadi sangat berguna. Ada preseden yang menunjukkan bahwa setelah lima atau enam minggu kenaikan, indeks Eropa cenderung datar atau mengalami penarikan ringan sebelum pembuat kebijakan memperkenalkan momentum baru. Pertimbangkan juga kurva volatilitas di sektor-sektor seperti otomotif dan industri — di mana korelasi dengan retorika perdagangan global tetap tinggi dan penyebarannya tetap rendah — untuk pergerakan tajam ke depan. Trader harus mempertimbangkan bukan hanya eksposur, tetapi juga kedalaman likuiditas di berbagai jangka waktu, khususnya di mana pembuat pasar masih menyerap perubahan dalam permintaan lindung nilai. Pendekatannya seharusnya kurang tentang taruhan arah dan lebih tentang memasukkan skew, menjelajahi peluang di skrip delta-netral di mana risiko tetap dapat diubah. Kami telah melihat cukup banyak dalam rally terbaru ini untuk mengatakan bahwa arus dana terus mengangkat pasar yang lebih luas, tetapi apa yang akan datang selanjutnya lebih tergantung pada bagaimana perselisihan antara kekuatan ekonomi berkembang. Dalam konteks itu, premi saat ini, penyebaran put-call yang sempit dan kepentingan terbuka sisi atas yang kurus harus ditafsirkan — bukan sebagai undangan untuk mengikuti tren secara membabi buta, tetapi lebih sebagai pengingat untuk berhati-hati, terutama ketika volume meningkat tetapi kedalaman tampak lebih tipis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang USD/CHF saat ini menghadapi tantangan karena menemui resistensi di level 0.8540, yang penting untuk menentukan potensi pergerakan naiknya. Jika gagal menembus resistensi ini, maka kemungkinan akan terjadi penurunan lebih lanjut, mungkin memperpanjang tren turun yang sedang berlangsung. Dolar AS telah menguat terhadap Franc Swiss, didorong oleh diskusi seputar tarif, ekspektasi suku bunga, dan sentimen risiko. Saat ini, pasangan ini sedang menguji level resistensi di 0.838, menunjukkan kenaikan harian sebesar 0.28%. Sebelumnya, USD/CHF menemukan dukungan di 0.8040, terendah sejak 2015, yang mendorong pemulihan. Pulihnya harga mendekati level retracement Fibonacci yang signifikan di 0.8320, sebelumnya menjadi titik pembalikan utama. Level resistensi 0.8540 sejalan dengan 23.6% retracement Fibonacci dan dukungan jangka panjang sebelumnya. Penutupan bulanan di atas level ini dapat menunjukkan perubahan sentimen pasar, sementara ketidakberhasilan untuk melakukannya menjaga kemungkinan tren turun, yang bisa memicu penurunan menuju 0.7770 atau 0.7070. Pemulihan terbaru terlihat signifikan dalam jangka waktu mingguan, meskipun Indeks Kekuatan Relative masih di bawah netral. Pada grafik harian, momentum menunjukkan keraguan justru di bawah 0.8536, dengan potensi untuk perbaikan jika resistensi ini tidak terlampaui. Saat ini, Dolar AS menunjukkan perubahan persentase yang bervariasi terhadap mata uang utama. USD terasa kuat terhadap Franc Swiss. Polanya saat ini pada USD/CHF menghadirkan diskusi yang cukup teknis, berputar pada level yang pasti, yang akan diperhatikan oleh para trader — terutama mereka yang terlibat dalam strategi arah. Sementara tema makro yang luas, seperti kebijakan perdagangan dan proyeksi suku bunga, telah menghidupkan Dolar AS, yang menjadi penting dalam tahap berikutnya adalah bagaimana pasangan ini berperilaku dekat dengan area 0.8540 yang terhenti. Zona tersebut, yang juga sejalan dengan indikator Fibonacci dan dukungan struktural dari siklus perdagangan sebelumnya, lebih dari sekadar level harga; di sinilah sentimen dan posisi cenderung berputar. Sejauh ini, kami telah menyaksikan pemulihan yang kurang memiliki momentum yang jelas. Pemulihan dari 0.8040 — terendah dalam sembilan tahun — mungkin telah memberi ruang bagi pasangan ini, tetapi respon mendekati 0.8320, di mana kami melihat pembatasan kenaikan pada retracement 38.2%, meragukan kekuatan di balik lonjakan tersebut. Resistensi telah muncul tepat di tempat di mana pembeli diharapkan untuk kembali menguat, namun ada keraguan, bukan keyakinan. Puncak 0.8540 belum dihadapi secara tegas; harga masih terhenti di bawahnya, dan volume tidak memberikan dorongan yang jelas. Pada berbagai kerangka waktu, RSI masih menunjukkan bias penurunan yang ringan. Oscillator mingguan belum pulih hingga titik konfirmasi. Sementara itu, pada grafik harian, ada penurunan yang jelas, pelambatan dalam momentum, bukan peningkatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of America mempertahankan pandangan negatif terhadap dolar, meskipun ada gencatan senjata sementara antara AS dan China. Kenaikan baru-baru ini pada dolar dianggap sebagai taktik dan tidak mencerminkan perbaikan jangka panjang, dengan tantangan yang masih dihadapi oleh mata uang tersebut. Ketidakpastian dalam kebijakan tetap ada, dengan jeda dalam ketegangan perdagangan dianggap sementara. Arah kebijakan tetap tidak dapat diprediksi, yang dapat menyebabkan volatilitas baru saat tenggat waktu dan penangguhan tarif berakhir. Ekonomi AS mengalami pertumbuhan yang lebih lambat dibandingkan dengan tingkat sebelum perang dagang. Hal ini disebabkan oleh keterlambatan investasi dan menurunnya kepercayaan bisnis, yang berkontribusi pada penurunan ekonomi yang terus berlanjut. Surplus neraca saat ini di AS menyusut, mengurangi aliran investasi dan melemahkan dukungan untuk dolar. Investor institusional sedang menilai kembali eksposur mereka terhadap aset AS, yang berpotensi menyebabkan aliran keluar modal yang terus berlanjut. Ketidakpastian fiskal menimbulkan risiko terkait penerbitan Treasury jangka panjang dan ekspektasi inflasi. Preferensi pemerintahan Trump untuk suku bunga yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah terus memperburuk tekanan depresiasi dalam jangka panjang. Bank of America melihat kekuatan struktural ini, termasuk lemahnya aliran modal dan ketidakpastian kebijakan, sebagai faktor yang terus mendorong dolar turun dalam jangka menengah. Dari konteks di atas, cukup jelas bahwa posisi moneter tetap dalam keadaan berubah, dan apa yang kami lihat baru-baru ini bukanlah pembalikan tren, tetapi jeda dalam pergerakan yang lebih luas. Kenaikan singkat dalam kekuatan dolar tampaknya terkait dengan penyesuaian posisi jangka pendek, mungkin dipicu oleh optimisme sementara seputar diskusi perdagangan daripada sesuatu yang lebih bertahan lama. Kenaikan dolar baru-baru ini, maka, tidak memiliki dasar yang solid yang kami butuhkan untuk menganggapnya sebagai perubahan arah. Menyelami kondisi makro, yang terlihat adalah kehilangan momentum dalam output. Momentum ekonomi telah melambat—bisnis menyimpan uang tunai, investasi lesu, dan keputusan perekrutan tampaknya ditunda. Itu cukup menggambarkan situasi. Ini menunjukkan bahwa ketidakpastian dari risiko global terus membebani sentimen di kalangan pengambil keputusan. Penundaan yang berkepanjangan seperti ini cenderung memberi dampak pada pasar. Dari sisi kami, itu sering menciptakan pengaturan yang rumit dan meningkatkan standar untuk keyakinan arah. Neraca eksternal juga sedang diperhatikan dengan cermat. Dengan neraca saat ini menyusut, ada kurangnya permintaan alami untuk dolar. Itu berarti dukungan struktural yang lebih lemah, terutama ketika investor global mulai mencari tempat lain untuk mendapatkan imbal hasil. Dinamika aliran sangat penting di sini—lebih sedikit minat membeli dari luar negeri biasanya berarti aset mungkin harus menyesuaikan harga, dan dengan cara yang lebih kuat daripada yang diharapkan beberapa orang. Kemudian ada sikap fiskal, yang tetap penuh dengan potensi konsekuensi. Diskusi terus berlanjut mengenai skala penerbitan Treasury yang diperlukan untuk mendanai defisit yang semakin lebar. Pertanyaan mengenai imbal hasil muncul, dan perlindungan terhadap inflasi menjadi lebih relevan setelah arah suku bunga mendukung pelonggaran. Semua ini menunjuk pada lebih banyak kehati-hatian bagi mereka yang mengelola eksposur di seluruh kurva. Secara khusus, kami melihat permintaan untuk perlindungan inflasi meningkat, menunjukkan bahwa pasar tidak sepenuhnya percaya pada argumen disinflasi. Sebagaimana yang kami interpretasikan dari Harris dan timnya, kecenderungan yang mendasari masih ke arah kelemahan dolar. Mereka memperhatikan ketidakseimbangan jangka panjang, dan kami juga. Modal cenderung bergerak menjauh dari ketidakpastian yang dirasakan—terutama ketika tujuan alternatif menawarkan stabilitas imbal hasil atau kejelasan politik yang lebih. Apa poin-poin pentingnya? Jangan anggap ketenangan baru-baru ini berarti arah telah berubah. Kami mengamati penyebaran penawaran/tawaran yang menyempit, tetapi keyakinan di antara pemegang dolar jangka panjang tampaknya tipis. Banyak yang berdagang secara taktis seputar peristiwa daripada membangun posisi jangka panjang, dan kami curiga bahwa tidak akan berubah sampai lebih banyak kejelasan muncul mengenai rencana pengeluaran, kebijakan suku bunga, dan langkah berikutnya dari bank sentral global. Untuk saat ini, kami fokus pada level, menjaga ukuran posisi ringan, dan menghindari risiko berlebihan—terutama dalam pasangan yang terkait erat dengan risiko fiskal atau perdagangan AS. Kecenderungan terhadap pengaturan sisi pendek mungkin akan muncul kembali dengan cepat, terutama di sekitar perubahan data atau jika pasokan Treasury melebihi target. Terus perhatikan lelang tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan GBP/USD mengalami penurunan, jatuh di bawah 1.33 ketika sentimen konsumen AS menjadi negatif, yang memperkuat USD. Pound Sterling diperkirakan akan menutup minggu dengan kerugian minimal sebesar 0.24%, diperdagangkan pada 1.3276, turun 0.39%. Tidak ada rilis ekonomi dari Inggris pada hari Jumat membuat fokus beralih ke data AS, yang menunjukkan persepsi konsumen yang memburuk terhadap ekonomi. GBP/USD menurun meskipun data sentimen Michigan AS yang terus menurun. Pasangan ini kehilangan keuntungan intraday, berbalik negatif saat Dolar AS pulih setelah rilis Indeks Sentimen Konsumen Michigan AS sementara dan data Harapan Inflasi Konsumen untuk bulan Mei. Sebelumnya, GBP/USD naik di atas 1.3300 karena Dolar AS yang lebih lemah dan data PDB Inggris yang menjanjikan.

Kinerja GBP/USD

Pasangan ini diperdagangkan sekitar 1.3310 selama perdagangan Asia pada hari Jumat, saat data ekonomi AS yang tidak terduga minggu ini meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve di masa depan. Data penting yang akan datang meliputi Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan yang awal, bersama dengan Izin Membangun dan Dimulainya Pembangunan Perumahan AS. Informasi yang dibagikan adalah untuk tujuan edukasi dan bukan saran untuk membeli atau menjual aset. Lakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan keuangan, karena investasi memiliki risiko kehilangan. Perilaku terbaru dari pasangan GBP/USD mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam sentimen pasar selama minggu ini, dengan menurunnya kepercayaan investor terhadap ekonomi AS memainkan peran penting dalam meningkatkan ekspektasi untuk pelonggaran moneter. Namun, perubahan itu terkait erat dengan fluktuasi pandangan konsumen daripada sinyal Fed yang jelas. Meskipun kita melihat Pound sempat naik di atas level 1.3300, momentum itu gagal bertahan ketika data AS, terutama dari Universitas Michigan, menggambarkan gambar yang lebih pesimis tentang harapan inflasi. Sebagai respons, Dolar merebut kembali beberapa posisi, memberikan tekanan ke bawah pada Sterling dan membawanya kembali di bawah 1.3280 saat perdagangan ditutup. Membaca angka-angka langsung, jelas bahwa pembalikan jangka pendek lebih didorong oleh indikator emosional dan reaksi terhadap rilis data yang mengejutkan daripada oleh lintasan kebijakan yang jelas. Pemulihan Dolar AS, meskipun angka sentimen bergerak lebih rendah, menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang repositioning sebelum adanya konfirmasi formal tentang penyesuaian suku bunga. Aktivitas ekonomi di Inggris memang memberikan dukungan pada Pound lebih awal di minggu ini, dengan angka PDB yang muncul lebih optimis daripada yang diperkirakan banyak orang. Namun, tanpa data baru dari Inggris pada hari Jumat, momentum semakin bergantung pada apa pun yang keluar dari AS. Ketidakseimbangan tersebut, ditambah dengan melemahnya sentimen konsumen Amerika dan meningkatnya kemungkinan pelonggaran oleh Fed, menciptakan penurunan yang volatil di akhir minggu.

Sensitivitas Pasar

Bagi mereka yang mengamati dari perspektif kontrak dengan tanggal kedaluwarsa atau pengaruh spot terhadap harapan suku bunga jangka pendek, waktu menjadi penting. Pergerakan tajam yang didorong oleh pengukuran sentimen sementara dan metrik perumahan, daripada data inflasi inti atau pengangguran, menunjukkan bahwa pasar saat ini sangat sensitif terhadap indikator marjinal. Kita dapat mengharapkan beberapa minggu ke depan akan membawa serangkaian pergerakan cepat, terutama di sekitar data AS kecil yang biasanya tidak memicu pergerakan besar. Juga perlu diingat bahwa fungsi reaksi Dolar minggu ini tidak sepenuhnya koheren. Meskipun sentimen menurun, permintaan untuk Greenback kembali, menunjukkan minat yang berkelanjutan untuk posisi aman saat trader mengejar kejelasan tentang kebijakan Federal Reserve. Itu sendiri harus memindahkan fokus kembali untuk melindungi eksposur jangka pendek dengan lebih aktif. Ke depan, laporan terkait perumahan yang akan datang dan survei harapan inflasi baru kemungkinan akan memperkuat pergerakan bolak-balik ini. Apa yang diimplikasikan oleh pergerakan ini adalah bahwa aset yang dihargai berdasarkan inflasi mendatang atau volatilitas suku bunga tetap terpapar pada kekuatan Dolar yang tidak terduga yang melawan harapan tradisional. Kita sekarang berada dalam lingkungan di mana risiko penurunan tidak selalu dipetakan langsung ke data yang buruk. Instrumen berjangka pendek dapat terus terguncang sampai jadwal suku bunga yang jelas muncul atau indikator sentimen mulai lebih konsisten selaras dengan tindakan kebijakan yang sebenarnya. Menunggu pembaruan ekonomi yang besar tidak lagi menjadi satu-satunya kesempatan — data perumahan yang buruk atau bahkan angka sentimen yang direvisi mungkin cukup untuk mengubah pandangan suku bunga, dan itu penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham hari ini menunjukkan kinerja yang bervariasi di berbagai sektor. Layanan Komunikasi melihat Google naik sebesar 1,98%, sementara Meta turun 1,69%. Di Sektor Semikonduktor, Nvidia naik 0,18%, kontras dengan penurunan Broadcom sebesar 1,99%. Di sektor Kesehatan, Eli Lilly naik 2,40%, didorong oleh berita mengenai pipeline obat yang menjanjikan. Sektor Keuangan menunjukkan hasil campuran, dengan Visa naik 0,32% dan JPMorgan Chase turun 0,40%. Di sektor Industri dan Energi, Exxon dan Chevron menurun hampir 1%, di tengah kekhawatiran mengenai permintaan energi dan masalah geopolitik.

Sentimen Pasar

Sentimen pasar hari ini optimis dengan hati-hati saat investor mempertimbangkan pertumbuhan dan risiko. Tekanan inflasi dan indikator ekonomi global terus memengaruhi pendekatan investasi. Saham teknologi menunjukkan volatilitas, sementara sektor seperti utilitas dan kesehatan menarik perhatian karena stabilitasnya. Diversifikasi dapat terbukti bermanfaat di tengah fluktuasi pasar saat ini. Memantau data ekonomi dapat membantu memahami dampak suku bunga dan pergerakan sektor. Sektor kesehatan, terutama bioteknologi, menawarkan peluang pertumbuhan potensial. Tetap terinformasi dengan pembaruan pasar adalah kunci bagi peserta pasar yang berpengalaman maupun yang baru. Apa yang kita lihat di sini adalah pasar yang berosilasi antara optimisme dan kehati-hatian. Beberapa sektor meningkat, sementara yang lain merosot, mencerminkan seberapa sensitifnya investor terhadap berita dan angka. Alphabet, misalnya, naik hampir 2%, menunjukkan bahwa pedagang cenderung pada beberapa perusahaan besar yang masih memberikan imbal hasil yang konsisten. Dengan jelas, kenaikan tersebut kontras langsung dengan Meta, yang mengalami penurunan hampir dengan magnitudo yang sama. Perbedaan itu menunjukkan kepercayaan yang selektif pada perusahaan teknologi yang bergantung pada iklan, terutama jika keberlanjutan arus kas tetap kuat. Para pedagang sebaiknya memperhatikan tidak hanya laporan pendapatan, tetapi juga manajemen biaya dan panduan ke depan. Saham teknologi besar tidak bergerak sebagai satu kelompok—itu dinilai saham demi saham. Di sektor chip, Nvidia berhasil tetap positif, meski tipis, sementara Broadcom kehilangan hampir 2%. Perbedaan ini mungkin tidak mengejutkan mengingat kecepatan luar biasa yang dialami semikonduktor baru-baru ini. Kita sering melihat konsolidasi setelah rally yang panjang, dan ini bisa menjadi salah satu fase tersebut. Kehadiran bahkan kenaikan kecil pada saham yang sangat diperhatikan seperti Nvidia menunjukkan bahwa tidak semua kepercayaan telah memudar, tetapi kehati-hatian mulai merayap masuk—terutama di sekitar apa pun dengan valuasi yang melambung. Saat harga terhenti, alat ini menawarkan tanda awal untuk melihat di mana posisi bisa bergeser selanjutnya.

Sektor Kesehatan dan Keuangan

Sektor kesehatan menunjukkan kekuatan, dipimpin oleh Eli Lilly, yang melambung lebih dari 2%. Itu bukanlah pergerakan kecil untuk saham sebesar itu. Para pelaku pasar mungkin merespons lebih dari sekadar uji coba yang menjadi berita utama—mungkin ada keyakinan lebih dalam mengenai visibilitas pendapatan untuk beberapa kuartal ke depan. Mengingat daya tarik terus-menerus dari strategi defensif yang juga dapat memberikan upside, bagian khusus dari pasar ini tetap aktif untuk strategi lindung nilai serta posisi arah. Perhatikan bagaimana antusiasme ini tercermin dalam berantai opsi—jika kita mulai melihat aliran lebih berat ke panggilan jangka menengah, itu bisa menunjukkan keyakinan yang lebih luas di luar reaksi berita. Di sektor Keuangan, Visa sedikit naik, sementara JPMorgan mundur sedikit. Pemisahan ini menggambarkan seberapa seimbang harapan untuk pandangan suku bunga. Perusahaan yang terkait dengan pengeluaran konsumen mungkin mendapatkan manfaat dari penurunan inflasi, sedangkan pemberi pinjaman dengan neraca yang sensitif terhadap suku bunga menghadapi perairan yang lebih rumit. Penetapan harga derivatif di sekitar bank menunjukkan tidak ada tren koheren, mencerminkan keraguan ketimbang konsensus. Tidak perlu memaksakan bias ketika volume tidak mengkonfirmasinya. Nama-nama energi seperti Exxon dan Chevron turun dekat 1%, dan ini terjadi di tengah kekhawatiran yang semakin tumbuh, baik di luar negeri maupun domestik mengenai permintaan bahan bakar dan ketegangan lintas batas. Koreksi harga sejauh ini berlangsung teratur, tetapi pergerakan di kurva futures minyak mentah menunjukkan bahwa para pedagang tidak bertaruh pada pemulihan tajam dalam waktu dekat. Ke mana kita pergi dari sini mungkin tergantung pada laporan inventaris dan arah aliran mata uang. Mengamati kalender spreads bisa membantu menjernihkan apakah kelemahan ini sementara atau bagian dari tren yang lebih besar. Dari perspektif yang lebih luas, sesi menunjukkan bahwa masih ada kantong ketahanan—terutama di antara sektor kesehatan dan teknologi yang selektif—tetapi momentum telah mendingin di area yang menjadi pemimpin lebih awal di tahun ini. Utilitas tetap menarik bagi mereka yang mencari konsistensi, meskipun aliran belum cukup meningkat untuk menunjukkan rotasi agresif. Sebagai pedagang opsi, ketika volatilitas tetap rendah pada nama-nama dengan ekspektasi pendapatan yang tajam atau ketergantungan makro, menjual premium—dalam bentuk spread atau kalender—mungkin membawa peluang lebih baik daripada mengejar pergerakan arah. Tetapi di ruang seperti bioteknologi, di mana pergerakan bisa biner, pengendalian risiko yang lebih ketat menjadi penting. Kami mungkin memilih strategi risiko yang jelas daripada yang tanpa batas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nilai peso Meksiko sedang mengalami penurunan terhadap dolar AS, melanjutkan penurunannya setelah Bank Meksiko menurunkan suku bunga. USD/MXN diperdagangkan sekitar 19.551, naik 0,30% pada hari itu, dengan berbagai faktor termasuk ketidakpastian perdagangan dan pandangan berbeda dari bank sentral mempengaruhi pergerakan. Salah satu faktor utama adalah rilis data sentimen konsumen AS untuk bulan Mei, yang menunjukkan penurunan menjadi 50,8, di bawah ekspektasi. Harapan inflasi meningkat, dengan proyeksi satu tahun di 7,3% dan lima tahun di 4,6%, yang mempersulit rencana kebijakan Federal Reserve dan meningkatkan permintaan terhadap USD, berpengaruh pada mata uang negara berkembang. Federal Reserve tetap hati-hati di tengah sinyal ekonomi dan ketidakpastian sisi pasokan, seperti yang tercermin dalam data April. Penurunan dalam Indeks Harga Produsen dan pertumbuhan ritel yang minim menunjukkan permintaan yang melambat, mendorong Ketua Federal Reserve Powell untuk menyoroti ketidakpastian ekonomi yang tidak dapat diprediksi. Banxico memotong sukunya sebesar 50 basis poin menjadi 8,5%, menunjukkan potensi pemotongan lebih lanjut. Ketegangan perdagangan menjadi ancaman bagi ekonomi Meksiko, yang sangat bergantung pada perdagangan dengan AS, yang dapat memengaruhi pertumbuhan. AS memberlakukan tarif pada beberapa impor dari Meksiko, mendorong Menteri Ekonomi Meksiko untuk meminta peninjauan awal atas kesepakatan USMCA. Ekonomi AS mengalami kontraksi sebesar 0,3% di Q1, yang pertama sejak 2022, akibat peningkatan impor sebelum tarif baru diterapkan. USD/MXN menghadapi tekanan penurunan, diperdagangkan mendekati 19,50, terjebak dalam kisaran konsolidasi, menunjukkan potensi kerugian lebih lanjut. Penembusan di bawah 19,11 dapat menyebabkan penurunan lebih dalam bagi peso. Kami memperhatikan penguatan dolar AS terhadap peso Meksiko, dan alasannya semakin jelas setiap harinya. Setelah Banxico mengurangi suku bunga acuannya setengah persen menjadi 8,5%, penurunan hasil pada aset Meksiko memicu tekanan jual lebih lanjut. Pergerakan suku bunga ke bawah menunjukkan adanya pelonggaran di depan, yang menimbulkan kekhawatiran tentang aliran modal keluar. Keputusan Ortíz di bank sentral mengikuti meningkatnya kerentanan ekonomi baik dalam negeri maupun luar negeri. Pada saat yang sama, sisi Powell tampaknya menciptakan hasil yang berbeda. Dengan harapan inflasi AS melonjak, terutama proyeksi satu tahun yang sekarang berada di 7,3%, ada lebih banyak alasan untuk percaya bahwa pemotongan suku bunga oleh Fed tidak akan datang secepat yang diasumsikan pasar lebih awal tahun ini. Ini telah menyesuaikan daya tarik dolar. Lebih lanjut, data dari April di Amerika Serikat menunjukkan gambaran yang campur aduk. Pertumbuhan ritel yang lebih lambat, bersama dengan angka harga produsen yang menurun, menunjukkan bahwa permintaan mungkin melemah, tetapi tekanan inflasi tetap tinggi. Pejabat Fed, menghadapi ketidakpastian ini, bergerak dengan lebih hati-hati. Notulen dan komentar dari minggu-minggu yang lalu mengonfirmasi posisi itu: ada ambang tinggi untuk penyesuaian suku bunga lebih lanjut saat ini. Di sisi lain, masalah perdagangan internasional juga mempengaruhi arah harga. AS memilih untuk memberlakukan tarif baru pada sejumlah barang yang berasal dari Meksiko. Itu tidak luput dari perhatian. Buenrostro segera menanggapi dengan meminta penilaian ulang yang lebih cepat terhadap ketentuan perjanjian berdasarkan USMCA, terutama dengan tujuan melindungi output domestik dan meredakan friksi yang sedang terjadi. Dari sudut pandang pergerakan pasar, nilai tukar USD/MXN terus berada dalam rentang sempit sedikit di atas 19,50. Konsolidasi semacam ini tidaklah aneh di tengah sinyal naratif yang bertentangan. Namun, kami tetap mengamati level 19,11, karena pergerakan di bawah itu bisa membuka jalan untuk risiko penurunan yang lebih besar bagi peso. Dengan aksi harga saat ini mendekati batas atas kisaran, meja perdagangan mungkin mulai membangun eksposur arah tergantung pada data yang masuk dan pernyataan lebih lanjut dari bank sentral. Dalam hal waktu, minggu-minggu mendatang akan menghadirkan lebih banyak rilis dari AS: CPI, klaim pengangguran, dan angka GDP revisi semuanya ada di radar. Dan masing-masing pembaruan ini memiliki potensi untuk memperkuat dolar, terutama jika inflasi atau kekuatan pekerjaan terus berlanjut. Dari sudut pandang kami, ini memberikan tekanan berkelanjutan pada pasangan seperti USD/MXN, di mana kebijakan moneter relatif tetap dalam perubahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS telah menguat seiring imbal hasil naik dari posisi sebelumnya. Imbal hasil 2 tahun AS, yang sebelumnya berada di 3,92% hari ini, telah meningkat menjadi 3,96%. Partisipan pasar menjadi lebih hati-hati dalam memperkirakan pemotongan suku bunga setelah laporan sentimen konsumen UMich. Laporan ini menunjukkan peningkatan dalam ekspektasi inflasi, dengan inflasi satu tahun meningkat menjadi 7,3% dari 6,5%. Angka-angka ini sebagian besar dikumpulkan sebelum perubahan dalam kebijakan tarif AS-Cina, yang menunjukkan kemungkinan penyesuaian dalam laporan mendatang. Selain itu, pergerakan finansial menjelang penutupan London pada pukul 4 sore dapat mempengaruhi pembalikan tren USD. Para trader telah mencatat perubahan jelas dalam bagaimana ekspektasi suku bunga membentuk gambaran mata uang yang lebih luas. Dengan imbal hasil jangka pendek yang terus meningkat dan ekspektasi inflasi yang juga naik, pasar mulai memikirkan kembali asumsi sebelumnya tentang kapan kebijakan mungkin mulai dilonggarkan. Pergerakan imbal hasil dua tahun dari 3,92% menjadi 3,96% bukan hanya angka—ini mencerminkan penyesuaian kembali kepercayaan. Tekanan peningkatan ini menunjukkan biaya pinjaman mungkin akan tetap di tingkat yang ada lebih lama daripada yang diperkirakan banyak orang hanya beberapa minggu lalu. Data sentimen dari Universitas Michigan—meskipun bersifat retrospektif—mengirim pesan yang kuat. Peningkatan dalam prediksi inflasi satu tahun dari 6,5% menjadi 7,3% dapat dengan cepat mengubah posisi jangka pendek, terutama bagi mereka yang memiliki eksposur terangkat. Yang perlu diingat adalah bahwa tanggapan ini dikumpulkan sebelum ada kejelasan mengenai transisi kebijakan tarif antara Washington dan Beijing. Kami melihat ini sebagai jam yang berdetak—survei selanjutnya mungkin lebih berarti jika penyesuaian harga meluas ke barang-barang impor. Dalam jam-jam menjelang penutupan London pada pukul 4 sore, volume biasanya meningkat, dan perdagangan intraday sering kali berbalik arah. Jendela waktu ini cenderung membentuk pergerakan spot, dan kami telah mengamati hal itu dengan cermat dalam momen serupa ketika dolar AS menghadapi tekanan eksternal. Pergerakan selama periode itu jarang acak; mereka diikuti oleh trader yang berusaha mendorong momentum mingguan atau menyeimbangkan aliran terhadap tolok ukur. Di sinilah penyesuaian mendekati akhir sering kali mengejutkan beberapa orang. Poin-poin penting dalam sesi mendatang kemungkinan akan lebih reaktif, terutama terhadap indikator data jangka pendek dan pernyataan ke depan dari pejabat AS terkait kebijakan dan ekonomi. Dengan tingkat imbal hasil yang sudah sedikit meningkat, kini ada rasa bahwa trader mungkin perlu mempertimbangkan kembali posisi mereka berdasarkan asumsi pelonggaran yang agresif. Kami telah mulai menyesuaikan secara taktis—mencari peluang di mana harga telah terlampaui oleh bias, dan menjelajahi instrumen yang diuntungkan dari suku bunga yang tetap pada level saat ini. Ini bukan hanya tentang mengamati dolar yang terus naik; ini juga tentang menanyakan apa yang sudah dipatok, dan apa yang belum. Bergerak sebelum penilaian ulang berikutnya tiba dapat membuat perbedaan antara memimpin pergerakan dan dihukum karenanya. Volatilitas mungkin tidak meningkat secara instan, tetapi kami akan berhati-hati untuk tidak menganggap stabilitas saat ini sebagai hal yang berkepanjangan. Seiring cerita tarif berkembang dan data menyesuaikan dengan ekspektasi konsumen baru, reaksi mungkin datang dalam ledakan. Jenis akumulasi lambat ini sering kali mempercepat ketika sebuah pemicu muncul—bahkan hal yang rutin seperti pidato suku bunga yang menyimpang dari nada terukur. Momen-momen itu jarang memberikan kesempatan kedua. Trader harus tetap maju dalam posisi defensif dan mencegah eksposur yang berlebihan, terutama dalam kontrak berjangka di mana panggilan margin dapat datang dengan cepat. Opsi dengan jangka waktu lebih lama sekarang menawarkan titik masuk yang lebih menguntungkan, dan kami telah mulai melihat pengaturan yang melindungi terhadap penurunan USD yang lebih dalam. Pada akhirnya, ini tentang memperlakukan pergerakan terbaru bukan hanya sebagai tren, tetapi sebagai pesan: asumsi sedang berubah—dan kita juga harus berubah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran GBP/USD mengalami penurunan di bawah 1,33 karena indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan turun menjadi 50,8, yang merupakan level terendah sejak Juli 2022. Harapan inflasi untuk tahun depan meningkat dari 6,5% menjadi 7,3%, dan selama lima tahun ke depan, angka tersebut naik dari 4,4% menjadi 4,6%. Penurunan dalam sentimen konsumen mempengaruhi data perumahan di AS, dengan hasil campuran menunjukkan peningkatan pada pembangunan rumah baru di bulan April tetapi penurunan pada izin bangunan yang hampir mencapai level terendah dalam dua tahun. Poundsterling Inggris mengakhiri minggu dengan penurunan kecil lebih dari 0,24%.

Harga Impor AS Meningkat

Di AS, harga impor meningkat tak terduga pada bulan April, yang didorong oleh biaya barang modal yang lebih tinggi dan pelemahan Dolar AS. Ketua Federal Reserve memperingatkan agar tidak memperlonggar kebijakan moneter terlalu cepat, mengingat beberapa aspek pendekatan mereka tetap tidak berubah. Minggu depan, para pedagang di Inggris akan mengawasi rilis angka inflasi, PMI awal, dan data Penjualan Ritel. Sementara itu, AS akan memiliki pembicara Federal Reserve, PMI awal, dan data perumahan yang akan datang. Pandangan teknis GBP/USD menunjukkan bahwa penutupan di bawah 1,33 dapat mengarah pada pengujian level support lebih lanjut. Namun, jika penutupan di atas 1,33 terjadi, mungkin ada peluang untuk menantang level resistance yang lebih tinggi. Poin-poin penting dari sesi terbaru menunjukkan adanya tekanan yang meningkat pada pasangan GBP/USD. Penurunan di bawah batas 1,33 terjadi bersamaan dengan merosotnya sentimen konsumen di seberang Atlantik. Angka dari Universitas Michigan yang turun menjadi 50,8 mengisyaratkan bahwa kepercayaan di antara warga Amerika semakin menurun, mencapai level yang tidak terlihat sejak pertengahan 2022. Harapan inflasi, terutama untuk tahun depan, juga naik bukan hanya sedikit. Pergerakan dari 6,5% menjadi 7,3% dalam satu bulan tidak bisa diabaikan. Ini menandakan bahwa rumah tangga bersiap untuk harga yang lebih tinggi dalam waktu dekat, meskipun harapan jangka panjang juga sedikit meningkat. Hal ini menambah kompleksitas dalam proyeksi harga, yang membuat penyesuaian menjadi semakin sulit untuk dibenarkan. Kenaikan harapan inflasi ini juga tercermin dalam data perumahan. Sementara pembangunan rumah baru meningkat, izin bangunan justru menurun – dan bukan sedikit. Angka izin bangunan yang rendah mendekati level terendah dalam dua tahun menunjukkan lebih banyak dari sekadar fluktuasi sementara. Ini menunjukkan bahwa pengembang mungkin menarik diri berharap permintaan menurun atau kondisi pembiayaan yang lebih ketat.

Teknikal GBP/USD

Sementara itu, harga impor AS secara tak terduga meningkat pada bulan April, dan penyebabnya bukan karena energi atau faktor biasa. Sumbernya kali ini adalah barang modal yang lebih mahal, diperburuk oleh kelemahan dolar baru-baru ini. Para pedagang perlu mencatat bahwa pergerakan ini bukan hanya kebisingan statistik. Ini terjadi bersamaan dengan pernyataan tegas dari Powell, yang tidak memberikan indikasi bahwa pengurangan suku bunga akan segera dimulai. Saran bahwa pendekatan saat ini tetap tidak berubah berarti ambang perubahan masih tinggi. Dalam minggu mendatang, kita akan memperhatikan data dari kedua sisi Atlantik dengan perhatian lebih. Di Inggris, metrik inflasi akan mendapatkan sorotan. Jika harga konsumen lebih kuat dari yang diperkirakan, hal ini dapat membangkitkan spekulasi mengenai kondisi yang lebih ketat. Selain itu, PMI awal dan angka Penjualan Ritel akan memberikan pandangan yang lebih luas tentang momentum ekonomi. Hasil gabungan di sektor jasa dan manufaktur akan memberi tahu kita lebih banyak tentang apakah output dapat bertahan meskipun suku bunga tinggi. Namun, di AS, kebisingan mungkin lebih berasal dari pembicara daripada dari angka statistik. Sebuah jajaran lengkap pejabat Fed akan memberikan komentar. Setiap deviasi nada dari sikap Powell dapat mengguncang harapan, terutama setelah tampaknya ada peningkatan inflasi yang persisten. Respon pasar yang dipicu oleh sentimen terhadap pernyataan tersebut tidak boleh diabaikan. Secara teknis, jika GBP/USD melanggar level di bawah 1,33, ini memperkenalkan risiko penurunan yang lebih dalam. Level itu sebelumnya bertindak sebagai batas bawah, dan kegagalan untuk mengembalikannya pada penutupan membuka jalan untuk memeriksa support terdekat, mungkin menuju zona 1,3150. Momentum pembelian mungkin tidak kembali dengan cepat kecuali para pembeli dapat mengunci penutupan harian di atas 1,33 lagi, mengarahkan perhatian mereka pada 1,3420 atau sekitarnya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.