Indeks Harga Konsumen (CPI) Inti Kanada meningkat sebesar 0,4% pada bulan April. Perubahan ini kontras dengan penurunan sebelumnya sebesar 0,2%. Pasangan EUR/USD menunjukkan tren bullish, diperdagangkan sekitar 1.1260. Dolar AS mengalami tekanan di tengah kekhawatiran ekonomi yang sedang berlangsung. GBP/USD telah kembali ke sekitar 1.3370 setelah pulih dari level terendah sebelumnya. Fokus tetap pada data inflasi UK setelah penurunan peringkat AS.

Harga Emas Meningkat

Harga emas meningkat di atas $3.280 per ons troy. Kenaikan ini didorong oleh kekhawatiran tentang ekonomi AS dan melemahnya Dolar AS. Bitcoin stabil di sekitar $105.200, mendekati rekor tertingginya. Dukungan dari institusi terus menguat, dengan Texas mempertimbangkan cadangan Bitcoin. Aktivitas ekonomi di China melambat pada bulan April karena ketidakpastian perang dagang. Penjualan ritel dan investasi tidak memenuhi ekspektasi. Poin-poin penting: – Kenaikan 0,4% dalam Indeks Harga Konsumen Inti Kanada menunjukkan tekanan harga yang lebih kuat dan dapat mengubah perkiraan penyesuaian suku bunga. – Tren EUR/USD yang positif menunjukkan preferensi risiko dan penurunan ekspektasi pengetatan kebijakan di AS. – Kembalinya Pound ke 1.3370 menunjukkan kepercayaan yang diperbarui di pasar setelah penurunan peringkat kredit AS.

Bitcoin dan Dukungan Institusional

Kenaikan harga emas di atas $3.280 per ons troy memberikan wawasan tentang preferensi risiko. Emas yang lebih tinggi mencerminkan ekspektasi inflasi dan pertimbangan suku bunga riil. Dengan imbal hasil AS yang menurun dan Dolar yang melemah, ada insentif untuk meningkatkan eksposur emas dalam jangka panjang. Stabilisasi Bitcoin di dekat $105.200 didukung oleh aliran institusi dan kebijakan yang sedang berlangsung di wilayah seperti Texas. Yang lebih penting daripada harga adalah meningkatnya kehadiran pemain besar yang mengalokasikan modal untuk kepemilikan kripto jangka panjang. Aktivitas yang melambat di China—ditandai oleh data penjualan ritel dan investasi tetap yang lebih lemah dari yang diharapkan—menjadi penyebab kehati-hatian. Ketidakpastian akibat sengketa dagang memengaruhi konsumsi dan pembentukan modal, dua pendorong utama permintaan regional.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen Inti Bank of Canada untuk April mencatat peningkatan bulanan sebesar 0,5%, melampaui ekspektasi yang hanya 0,2%. Data ini berkontribusi pada diskusi tentang tren inflasi dalam ekonomi Kanada. EUR/USD mencatat kemajuan sekitar 1,1260, mencerminkan pergeseran akibat tekanan pada Dolar AS di tengah kekhawatiran ekonomi. Sebaliknya, GBP/USD bergerak menuju 1,3370, dipengaruhi oleh penurunan peringkat AS oleh Moody’s dan data inflasi Inggris yang akan datang. Harga emas terus meningkat, melewati $3,280 per ons troy seiring melemahnya Dolar AS. Bitcoin stabil di angka $105,200, tetap hanya 4% di bawah titik tertinggi sepanjang masa, seiring dukungan institusional yang semakin meningkat. Ketidakpastian ekonomi terkait dengan perang dagang memengaruhi kinerja China pada bulan April, di mana penjualan ritel dan investasi aset tetap tidak memenuhi ekspektasi. Namun, aktivitas manufaktur tidak menurun sebanyak yang diperkirakan. Bagi para trader di pasar Forex, memilih broker untuk EUR/USD di tahun 2025 melibatkan pertimbangan seperti spread yang kompetitif dan eksekusi yang cepat. Platform yang sesuai dapat memenuhi kebutuhan baik pemula maupun trader berpengalaman yang ingin menavigasi dinamika pasar. Data inflasi Kanada yang baru menunjukkan bahwa ekspektasi untuk kebijakan moneter yang akomodatif mungkin terlalu dini. Dengan CPI Inti yang naik lebih cepat dari yang diperkirakan, yaitu 0,5% bukan 0,2%, ini memperkenalkan jalur disinflasi yang relatif agresif yang kini dipertanyakan. Pembicaraan mengenai pengurangan suku bunga oleh Osborne di bank sentral mungkin perlu ditunda, setidaknya untuk sementara waktu, yang dapat menyebabkan penyesuaian harga pada instrumen yang sensitif terhadap suku bunga. Hal ini memengaruhi tidak hanya nilai mata uang tetapi juga strategi derivatif yang mengandalkan angka CPI yang lebih lembut. Di sisi lain Atlantik, keuntungan EUR/USD mendekati level 1,1260 besar kemungkinan didorong oleh pelemahan nilai USD yang lebih luas, bukan karena kinerja Eropa yang lebih baik. Data AS yang lemah dan kecemasan peringkat memainkan peran besar. Langkah Patel di Moody’s untuk menurunkan peringkat AS telah menambah katalis makro penting yang sudah diakomodasi dalam asumsi premium di seluruh pasangan mata uang. Jalan Sterling menuju 1,3370 menjadi kurang bergantung pada fundamental Inggris saja, dan lebih terkait dengan tekanan dibandingkan institusi AS. Dengan angka inflasi yang akan datang, respon Bailey akan menawarkan peluang volatilitas FX yang patut dieksplorasi melalui opsi jangka pendek. Emas yang menembus di atas $3,280 per ons semakin mencerminkan keraguan yang berkembang tentang status aman Dolar AS. Semakin sedikit trader yang terlihat yakin dengan narasi pengetatan dari Fed. Posisi ke depan dalam derivatif terkait emas mungkin mendukung apresiasi lebih lanjut, terutama dengan tren pembelian bank sentral yang mendukung permintaan fisik. Spread kalender pada logam berharga atau strategi lindung nilai delta mungkin kini lebih unggul dibandingkan permainan arah, mengingat risiko geopolitik dan fiskal yang semakin meningkat. Bitcoin yang bertahan sedikit di bawah level rekor, meskipun ada guncangan pasar, memperkuat perubahan sentimen. Aliran institusional, khususnya dari portofolio pensiun dan endowment yang biasanya berhati-hati, menunjukkan adanya perubahan alokasi jangka panjang. Trader besar harus memperhatikan bukan untuk sinyal masuk atau keluar, tetapi untuk merevisi asumsi yang terbangun dalam model risiko mereka. Ini bukan sekadar kebisingan ketika dana pensiun menyesuaikan alokasi; ini adalah perubahan besar dalam perilaku. Saham dan aset tetap Asia menunjukkan kinerja yang lebih lemah dari yang diharapkan, menandakan bahwa prospek pertumbuhan untuk China masih terhambat. Penurunan pada bulan April dalam metrik ritel dan investasi menunjukkan beban berkelanjutan dari sengketa perdagangan global. Namun, cetakan manufaktur yang kurang negatif dari yang diperkirakan menunjukkan bahwa tidak ada erosi total di seluruh sektor. Trader yang melihat eksposur terhadap yuan atau produk keranjang yang terikat dengan yuan harus tetap selektif dan menghindari asumsi kinerja yang merata. Poin-poin penting yang perlu dicatat, fokus dalam beberapa minggu mendatang adalah pada detail. Tidak ada gunanya mengikuti angka headline tanpa mempertimbangkan nuansa sektor. CPI Kanada yang terlalu tinggi, penurunan AS yang menciptakan getaran, dan emas yang menguat semuanya kembali pada penyebaran volatilitas dan ketidakefisienan harga yang patut dimanfaatkan. Kami lebih fokus pada risiko durasi dalam perdagangan mata uang, daripada pada keyakinan arah yang langsung. Untuk instrumen yang terkait dengan ekspektasi inflasi, kesewenangan dan proyeksi ke depan semakin tidak selaras dengan retorika bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS diperdagangkan sedikit lebih rendah, dengan aktivitas perdagangan yang kurang aktif akibat jadwal liburan di Amerika Utara. Rebound USD yang terbaru mungkin menunjukkan tanda-tanda merata. AUD lebih lemah setelah RBA memotong Suku Bunga Acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3,85%, yang menandakan pelonggaran lebih lanjut. Langkah ini berdampak pada NZD menjelang data perdagangan Selandia Baru, sementara PBoC mengurangi suku bunga acuan ke level terendah dalam sejarah, yang lebih lanjut mempengaruhi kinerja AUD.

Pergerakan Mata Uang

CNY sedikit lebih rendah, sementara mata uang seperti MXN dan ZAR menguat terhadap USD. Saham Eropa dan Asia naik, tetapi masa depan ekuitas AS menurun di tengah kekhawatiran tentang perdagangan global dan melambatnya momentum ekonomi AS yang terkait dengan kebijakan tarif. Penetapan harga risiko menunjukkan peningkatan sentimen bearish terhadap dolar, terlihat dari premi untuk opsi EUR. DXY mempertahankan tren penurunannya dengan dorongan baru-baru ini ke 102, namun sinyal menunjukkan potensi penarikan dari puncak minggu lalu, yang mengindikasikan kemungkinan pergerakan ke bawah. Apa yang kita lihat adalah momen tenang yang singkat, hampir seperti jeda, di pasar FX saat para trader menimbang keputusan bank sentral, data AS yang lebih lemah, dan likuiditas tipis akibat liburan di Amerika Utara. Penyusutan Dolar AS yang moderat lebih menunjukkan partisipasi yang berkurang dari pada pergeseran posisi yang baru. Namun, tanda-tanda muncul bahwa kenaikan terbaru dalam Dolar bisa saja sedang merata. Pergerakan ke atas tersebut kehilangan tenaga, dan kurangnya kelanjutan mendekati puncak terbaru itu penting. Perhatian tentu saja tertuju pada bank sentral, di mana keputusan mengejutkan Reserve Bank of Australia untuk memangkas suku bunga acuannya sebanyak seperempat poin menjadi 3,85% memberikan sinyal dovish yang jelas kepada pasar. Ini bukan hanya tentang kondisi domestik; para trader segera merespons dengan menyesuaikan harapan untuk mata uang sekitarnya juga. Dolar Selandia Baru, yang sudah terlihat rentan menjelang data perdagangan baru, merasakan tekanan lebih lanjut. Ini bukan kebetulan—ini adalah bagian dari pergeseran yang lebih luas dalam ekspektasi suku bunga di kawasan Asia-Pasifik. Penyesuaian suku bunga di China sangat mencolok. Langkah PBoC untuk menetapkan suku bunga di level terendah sepanjang masa semakin mendorong akomodasi ke pasar yang sudah bersiap untuk permintaan domestik yang lebih lemah. Ini adalah langkah strategis, dan hal ini mempengaruhi bagaimana Dolar Australia diperlakukan—secara efektif menahan kekuatan AUD tepat ketika mata uang risiko lainnya berusaha untuk menguat.

Dinamika Pasar

Mata uang pasar negara berkembang menunjukkan kekuatan dalam kontras, tetapi tidak merata. Kami mengamati Peso Meksiko dan Rand Afrika Selatan, di antara yang sedikit menunjukkan keuntungan bersih terhadap USD. Perbedaan ini penting. Pasangan EMFX semakin sensitif terhadap suku bunga daripada aliran, dan ini paling jelas saat kita membandingkannya dengan rekan-rekan G10 yang lesu. Di sisi ekuitas, indeks Eropa dan Asia menunjukkan performa lebih baik, memanfaatkan ketahanan domestik dan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah. Ini sangat berbeda dari masa depan AS, yang sedikit lebih tertekan. Dinamika perdagangan—terutama di sekitar masalah tarif yang terus ada—mengguncang kepercayaan pada percepatan pertumbuhan AS lebih lanjut. Ada keraguan sekarang, terutama karena rilis makro yang melemah bertumpuk. Saat kita melihat penetapan harga pasar opsi, sentimen ke depan sangat jelas. Risiko pembalikan menunjukkan kecenderungan melawan Dolar, bukan dengan volume, tetapi dengan struktur. Kami melihat minat yang meningkat pada opsi EUR, dan premi tersebut menunjukkan harapan akan kenaikan lebih lanjut untuk Euro. Yang penting, ini terjadi bahkan ketika EUR spot menjaga rentangnya, menunjukkan keyakinan yang semakin berkembang di belakang layar. Ini belum meledak—tetapi mencerminkan pergeseran awal dalam bias arah. Teknikal DXY tetap mengikuti jalur penurunan lembut. Pembalikan minggu lalu dari atas 104 sekarang tampaknya membatasi momentum. Indeks melakukan dorongan cepat ke 102, sejalan dengan apa yang diharapkan trader spot. Namun, yang lebih mencolok, lonjakan dari sana kurang menggembirakan. Jika itu turun dengan jelas, kita mungkin akan melihat reaksi refleksif di seluruh pasangan terkait, yang akan menyuntikkan momentum jangka pendek ke EURUSD dan berpotensi memberi tekanan pada USDJPY. Volatilitas tetap terkompresi, itu benar, tetapi dalam pengaturan ini, para trader harus waspada terhadap risiko asimetris seputar komunikasi bank sentral. Dengan RBA sudah beralih ke dovish dan PBoC secara tegas melonggarkan, tekanan meningkat pada Fed untuk memperjelas posisinya. Dalam hal posisi, kami mulai melihat mata uang pendanaan mendapatkan kembali minat, terutama saat carry berkurang dan selisih imbal hasil menyempit. Itu bukan perubahan kecil, bahkan jika tidak menarik perhatian. Dengan USD secara umum lebih lemah dan pengambilan risiko mulai terlihat lebih selektif, di situlah banyak penyesuaian terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Flexible Solutions International, Inc. mengalami kerugian sebesar 2 sen per saham pada kuartal pertama tahun 2025. Ini merupakan penurunan dari 4 sen per saham pada periode yang sama tahun lalu, dan tidak memenuhi proyeksi keuntungan sebesar 5 sen. Pendapatan kuartal ini sekitar $7,5 juta, menurun sekitar 19% dari tahun sebelumnya. Ini juga jatuh di bawah perkiraan sebesar $10,2 juta. Penjualan produk Konservasi Energi dan Air menurun sekitar 3% menjadi sekitar $0,04 juta akibat berkurangnya pesanan. Penjualan Polimer Biodegradable juga turun sekitar 19% menjadi $7,4 juta. Perusahaan menutup kuartal dengan cadangan kas sekitar $9,6 juta, meningkat sekitar 26% dari kuartal sebelumnya. Utang jangka panjang mengalami penurunan sedikit sebesar 2%, menjadi sekitar $6,5 juta. Poin-poin penting: – Pelanggan kembali ke pola pemesanan normal setelah kuartal pertama, dan peluang baru di berbagai sektor diharapkan dapat meningkatkan penjualan. Flexible Solutions memperkirakan cadangan kasnya akan cukup untuk memenuhi komitmen keuangan di masa depan. – Saham perusahaan mengalami kenaikan yang mengesankan sebesar 102,4% selama setahun terakhir, berbeda dengan penurunan 0,6% di industri Kimia Spesial Zacks. – Walaupun terdapat penurunan pendapatan dan keuntungan yang signifikan dari tahun ke tahun pada kuartal pertama tahun 2025, Flexible Solutions International, Inc. tampaknya berada dalam posisi keuangan yang stabil. Pendapatan per saham perusahaan berubah dari 4 sen pada kuartal yang sama tahun lalu menjadi kerugian 2 sen, di luar ekspektasi keuntungan 5 sen. Terdapat juga pendekatan yang berbeda saat melihat angka-angka keuangan ini; cadangan kas yang meningkat lebih dari seperempat dari kuartal ke kuartal ke $9,6 juta memberikan ruang bernapas. Ini menunjukkan bahwa tidak ada penggalangan modal mendadak yang mungkin terjadi dalam waktu dekat. Utang juga sedikit turun menjadi $6,5 juta, menunjukkan bahwa perusahaan berusaha untuk merapikan kewajiban keuangannya tanpa mengorbankan likuiditas. Namun, perlu dicatat bahwa perusahaan ini, meskipun data penjualannya saat ini lemah, mencatatkan kenaikan 102,4% dalam harga sahamnya selama dua belas bulan terakhir. Hal ini tidak boleh dianggap sepele, terutama jika dibandingkan dengan penurunan 0,6% di seluruh sektor kimia spesial. Seiring berjalannya waktu, para investor akan memantau kapan dan bagaimana pola pemesanan yang kembali normal mulai terlihat dalam hasil pendapatan. Efek ini sering kali membutuhkan waktu beberapa bulan untuk dapat terlihat dalam laporan pendapatan. Kita juga perlu mewaspadai perkembangan dalam sektor. Polimer biodegradable seringkali sangat terkait dengan tren keberlanjutan yang lebih luas – permintaan bergerak sejalan dengan regulasi, sentimen, dan harga bahan baku. Kita juga tidak dapat mengabaikan catatan dari manajemen mengenai “peluang baru” di pasar. Ini bukan sekadar optimisme yang samar jika dihubungkan dengan peningkatan nilai saham yang curam; itu menunjukkan bahwa tindakan langsung sedang dilakukan. Aktivitas kesepakatan, repositioning produk, atau strategi distribusi alternatif dapat berlangsung di bawah permukaan. Mungkin akan ada volatilitas meningkat di sesi mendatang seiring sentimen menyesuaikan diri dengan kesenjangan pendapatan dan pasar berusaha mengidentifikasi apakah pertumbuhan hanya ditunda atau terganggu secara permanen. Oleh karena itu, harga jangka pendek mungkin akan tetap bising. Lebih banyak perhatian harus diarahkan pada biaya input, ukuran pesanan pelanggan selama dua hingga tiga bulan ke depan, dan pengumuman terkait saluran komersial baru. Tanpa perubahan pada tindakan utang atau likuiditas? Itu akan mengkonfirmasi keyakinan kita bahwa operasi tetap menjadi fokus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia (AUD) telah turun ke 0.6415 terhadap Dolar AS (USD), setelah penurunan suku bunga acuan Bank Sentral Australia (RBA) sebesar 25 basis poin menjadi 3,85%. Langkah ini diprediksi oleh pasar keuangan, dengan bank-bank besar memperkirakan pemotongan suku bunga tersebut sebelumnya. Kurs AUD/USD turun sekitar 0,65% menjadi 0,6408 setelah pemotongan suku bunga, membalikkan sedikit kenaikan dari Senin. Ketidakstabilan politik di Australia dan pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Cina turut berkontribusi terhadap melemahnya Dolar Australia karena kekhawatiran pertumbuhan.

Penurunan Suku Bunga RBA dan Pengaruh Global

RBA mencatat penurunan risiko inflasi, dengan inflasi yang telah menurun sejak puncaknya pada 2022 akibat suku bunga yang lebih tinggi. Gubernur Michele Bullock menyebut bahwa pandangan global semakin memburuk, merujuk pada pengumuman tarif oleh Presiden AS Donald Trump dan ketidakpastian internasional yang terus berlanjut. Meskipun ada penurunan, Dolar Australia mendapatkan sedikit dukungan dari Dolar AS yang lebih lemah. Indeks Dolar AS (DXY) terus mengalami penurunan, dipengaruhi oleh penurunan peringkat kredit AS menjadi Aa1 dan kekhawatiran mengenai proyeksi anggaran setelah pemotongan pajak baru. Apa yang kita saksikan sekarang adalah kompresi sentimen seputar Dolar Australia, yang pertama-tama dipicu oleh keputusan RBA untuk menurunkan suku bunga. Pemotongan suku bunga ini, meskipun sudah diperkirakan sebelumnya, memperkuat perubahan kebijakan moneter domestik – yang sesuai dengan perlambatan inflasi, tetapi mungkin lebih mendesak, terkait dengan melemahnya permintaan global. Upaya yang dilakukan oleh Bullock dan rekan-rekannya untuk mengendalikan inflasi tampaknya mulai membuahkan hasil, meskipun dengan biaya tertentu. Penurunan pasangan AUD/USD pada hari Selasa di bawah 0.6410 mencerminkan bukan hanya tindakan moneter domestik tetapi juga skeptisisme yang lebih luas tentang momentum regional. Dengan bank sentral Cina juga memotong suku bunga, kepercayaan investor terhadap pertumbuhan Asia-Pasifik tetap tertekan. Pasar valuta asing menafsirkan kedua kebijakan tersebut – Australia melonggarkan, Cina juga melonggarkan – sebagai sinyal kehati-hatian, jika bukan kekhawatiran nyata, tentang pemulihan yang didorong oleh ekspor.

Tanggapan Pasar dan Strategi Derivatif

Yang menarik di sini adalah pergeseran dalam daya tarik relatif: saat imbal hasil obligasi AS turun, dan DXY semakin merosot akibat peringkat kredit yang diturunkan, kekuatan Dolar sebelumnya mulai melunak. Langkah Fitch untuk menempatkan peringkat kredit AS di Aa1, dipadukan dengan kecemasan mengenai defisit federal, telah melemahkan kepercayaan terhadap aset yang dinyatakan dalam Dolar. Namun, respons Dolar Australia hanya sedikit, paling tidak. Dari perspektif derivatif, hal ini meninggalkan dislokasi yang agak canggung. Ada peluang short di mana pasangan terus menolak uji kenaikan di atas 0.6440. Premi pada opsi put AUD/USD jangka pendek tetap tinggi, menunjukkan kecenderungan untuk penurunan lebih lanjut. Ini bukan tanpa dasar – volatilitas telah sedikit meningkat, dan skew kembali mendukung put AUD. Salah satu strategi opsi yang bisa dipertimbangkan adalah menyokong kelemahan ini. Spread put dengan strike lebar mungkin menawarkan nilai, terutama jika posisi diperkirakan akan lebih lembut di sektor-sektor sensitif suku bunga atau komoditas terkait dengan jalur Cina. Demikian juga, trader yang peka terhadap volatilitas dapat menemukan gamma scalping berguna dalam rentang ini, terutama dekat band 0.6380–0.6410, di mana tindakan harga menunjukkan sedikit keragu-raguan. Penting untuk diingat bahwa pelemahan ini bukan hanya disebabkan oleh ekspektasi seputar bank sentral. Risiko politik, baik di dalam negeri maupun luar negeri, menyuntikkan elemen yang tidak terduga. Gangguan internal dalam perdebatan fiskal Australia, dipadukan dengan komentar perdagangan Trump, sekali lagi menggerakkan pasar ke posisi defensif. Campuran penyesuaian kebijakan dan risiko kepemimpinan ini memerlukan lebih dari sekadar interpretasi pasif; kita harus mengukur tidak hanya rilis ekonomi tetapi juga pergeseran narasi. Di sesi mendatang, yang akan penting bukan hanya bagaimana AUD diperdagangkan terhadap Dolar, tetapi bagaimana ketidakpastian dihargai seiring waktu. Kemiringan kurva dalam derivatif suku bunga menunjukkan ekspektasi moderat untuk pelonggaran lebih lanjut, meskipun tidak dengan kecepatan yang memanjangkan siklus pelonggaran penuh. Namun, hedging risiko ekor terus meminta premi yang lebih tinggi dibandingkan dengan biasanya untuk bagian siklus ini, mencerminkan bahwa tidak semua peserta sejalan mengenai keseimbangan. Kami juga melihat perlambatan halus dalam volatilitas terduga di kalangan jatuh tempo yang lebih pendek, meskipun volatilitas yang direalisasikan tetap tinggi selama tiga minggu terakhir. Bagi mereka yang berposisi secara taktis, ini mungkin menunjukkan nilai dalam perdagangan arah daripada permainan breakout volatilitas—setidaknya sampai sesuatu mendorong arah dengan keyakinan yang lebih kuat. Meja derivatif harus memperhatikan di mana minat terbuka tetap kaku dan mengawasi kluster penyelesaian di dekat zona strike kunci. Level 0.6400 menarik perhatian, dan setiap pergerakan yang bertahan di bawahnya dapat memicu momentum penjualan, terutama jika data komoditas melemah atau indeks ekuitas AS kesulitan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas naik pada hari Selasa di tengah gejolak pasar setelah penurunan peringkat kredit AS oleh Moody’s. Di bidang geopolitik, Presiden Trump mengisyaratkan potensi penarikan AS dari upaya perdamaian Rusia-Ukraina, yang memengaruhi sentimen pasar. Emas diperdagangkan sekitar $3,240 setelah pulih dari kerugian sebelumnya yang terkait dengan komentar Federal Reserve mengenai penurunan peringkat tersebut. Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, mencatat kemungkinan dampak yang meluas pada perekonomian, dan memperkirakan waktu 3 hingga 6 bulan untuk menilai reaksi pasar. Dalam berita izin, AS mengizinkan proyek Stibnite di Idaho, yang melibatkan tambang emas dan antimon. Ini diikuti oleh penurunan peringkat Moody’s, dengan futures indeks ekuitas AS turun 0,3% dan permintaan emas turun 0,5%. Secara teknis, emas menghadapi resistensi di $3,245 dan lebih jauh di $3,271, membutuhkan dorongan signifikan untuk bergerak maju. Di sisi downside, dukungan berada di $3,207, $3,200, dan $3,185, dengan level yang lebih dalam mencapai serendah $3,167 dan SMA 55-hari di $3,151. Bank sentral berusaha menjaga stabilitas harga di tengah tantangan inflasi dan deflasi dengan menyesuaikan suku bunga kebijakan. Keputusan melibatkan dewan yang independen secara politik, yang dipimpin oleh seorang ketua yang menjembatani antara pihak yang cenderung ketat dan yang lebih longgar, fokus pada menyeimbangkan inflasi mendekati 2%. Poin-poin penting dari konten di atas menunjukkan reaksi tajam di pasar logam mulia terhadap perkembangan kredit dan politik, khususnya yang terkait dengan kredibilitas keuangan pemerintah AS dan posisinya yang berubah dalam masalah diplomatik global. Penurunan peringkat kredit AS oleh Moody’s memicu dislokasi pasar. Setelah itu, pernyataan dari pejabat Federal Reserve, khususnya Bostic, menunjukkan bahwa reaksi penuh terhadap peristiwa ini bisa memakan waktu beberapa minggu hingga bulan untuk tercermin dalam harga pasar. Apa yang ini tandakan adalah potensi repositioning yang berkepanjangan, terutama di aset aman seperti emas—yang sempat turun dan kemudian rebound kembali mendekati level $3,240. Ini bukan hanya tentang harga. Penanda teknisnya jelas: setiap pergerakan berkelanjutan melewati $3,245 mungkin memerlukan dorongan kuat, mungkin dari data inflasi atau pernyataan bank sentral. Jika itu tidak terwujud, garis dukungan memberikan pijakan, tetapi kegagalan di ambang kunci dapat membuat emas kembali ke level serendah $3,151 pada rata-rata bergerak sederhana 55-hari. Dari posisi kita, bias jangka pendek dalam futures logam mulia tetap responsif terhadap bahasa bank sentral dan kejutan geopolitik, terutama yang memiliki implikasi fiskal. Persetujuan proyek Stibnite—operasi berskala industri dengan dua sumber untuk emas dan antimon—menambah dinamika baru terhadap ekspektasi pasokan mendasar. Namun, respons pasar terhadap pengumuman ini sangat terbatas, dengan futures dan permintaan sedikit menyusut. Sementara itu, strategi kebijakan bank sentral terus memengaruhi spekulasi suku bunga. Target inflasi 2% tetap menjadi panduan, tetapi selalu ada perdebatan tentang seberapa cepat atau lambat untuk bergerak. Dengan anggota komite sering kali memiliki pandangan yang berbeda, kami telah melihat keputusan terbagi sebelumnya. Tingkat otonomi yang dimiliki institusi ini memungkinkan mereka untuk bertindak, tetapi tekanan politik tetap ada, terutama di kuartal dengan risiko tinggi seperti sekarang. Ini adalah saat yang tepat untuk memperlakukan pola penahanan suku bunga yang berkepanjangan atau petunjuk pelonggaran sebagai dukungan potensial untuk logam, meskipun aliran likuiditas di sektor lain menciptakan volatilitas jangka pendek. Yang lebih penting sekarang bukan hanya arah kebijakan, tetapi juga waktu dan kejelasan saat disampaikan. Detail ini kemungkinan akan menyebabkan lebih banyak penyesuaian dalam posisi terleverase. Squeeze pendek atau penutupan mendadak di tingkat resistensi semakin mungkin terjadi di bawah sentimen saat ini. Jalan ke depan masih sangat bergantung pada data. Dengan angka ketenagakerjaan dan aktivitas konsumen yang akan diumumkan dalam beberapa minggu mendatang, input ini kemungkinan akan menentukan apakah kita kembali ke level teknis atas atau gagal di dukungan penting. Posisi kita harus tetap fleksibel, mengakui bahwa bahkan pergeseran kebijakan minor, ketika dipadukan dengan perkembangan politik di luar siklus, dapat memiliki efek besar pada volatilitas tersirat dan premi risiko. Ini bukan waktu untuk berpuas diri dalam ukuran posisi atau waktu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tantangan Ekonomi Global

Kemitraan yang kuat antara UK dan EU muncul di tengah tantangan ekonomi global yang potensial setelah perluasan tarif AS. Data CPI UK bulan April diperkirakan akan dirilis, dengan inflasi inti diperkirakan naik menjadi 3,7% dan CPI keseluruhan menjadi 3,3%, yang mungkin berdampak pada keputusan suku bunga Bank of England. Pendekatan hati-hati terhadap pemotongan suku bunga disarankan oleh Kepala Ekonom BoE. Sementara itu, Dolar AS menghadapi tekanan akibat penurunan peringkat oleh Moody’s dan perselisihan perdagangan AS-China, yang mempengaruhi dinamika nilai tukarnya. Pound Sterling mempertahankan posisi optimis, diperdagangkan di atas level teknis kunci terhadap Dolar AS. Dengan tekanan eksternal yang membebani Dolar dan Inggris memperkuat hubungan ekonomi di berbagai bidang, kami melihat Pound terus meningkat, berakar pada kombinasi kemajuan diplomatik dan data makro yang menjanjikan. Penilaian ulang peringkat kredit baru-baru ini oleh Moody’s menandakan perubahan dalam sentimen risiko global, mempersempit permintaan untuk posisi yang dinyatakan dalam dolar dan mengalihkan perhatian ke mata uang yang lebih stabil atau cenderung menguat. Penyesuaian dari Moody’s bukanlah kejutan dalam konteks yang terpisah—metrik fiskal AS telah menunjukkan kemungkinan masalah untuk beberapa waktu—namun hal itu mengonfirmasi kekhawatiran yang terus meningkat tentang keberlanjutan utang pemerintah di AS. Ini langsung mempengaruhi pasar valuta asing. Kami mengamati penurunan permintaan USD secara langsung dan segera, terutama terhadap mata uang yang didukung oleh sinyal kebijakan yang solid dan penyelarasan politik yang jelas. Di sisi perdagangan, keputusan AS yang menargetkan rantai pasokan chip AI China secara efektif memicu gesekan bilateral. Retorika Beijing menarik perhatian pada kecenderungan proteksionis, meningkatkan ketidakpastian saat pasar merespons penyesuaian tarif yang diumumkan dalam beberapa minggu sebelumnya. Perkembangan ini melemahkan minat terhadap eksposur risiko tinggi dari dolar, saat para pedagang beralih ke portofolio yang lebih seimbang.

Dukungan Sterling dan Penyesuaian Ekonomi

Sterling, dalam konteks tersebut, menemukan dukungan baik dalam momentum teknis maupun kepercayaan institusi yang tumbuh. “Reset” dalam hubungan UK–EU telah membantu membangun kembali saluran yang terputus setelah Brexit. Koordinasi yang lebih dekat dalam bidang seperti standar SPS dan pertahanan kolektif menekankan strategi yang lebih mengutamakan stabilitas jangka menengah daripada perubahan kebijakan yang mendadak. Partisipasi dalam investasi pertahanan EU, meskipun kecil dari segi finansial, memiliki implikasi yang lebih luas untuk penyelarasan politik jangka panjang dan kolaborasi fiskal. Kami juga memperhatikan komponen SPS dalam kesepakatan terbaru—mungkin tidak mencuri perhatian, tetapi kejelasan regulatori memungkinkan perdagangan agrifood dilanjutkan dengan lebih sedikit gesekan, mendukung tidak hanya ekspor tetapi juga investasi masuk ke logistik dan pengolahan UK. Suntikan £360 juta ke sektor perikanan juga menunjukkan komitmen untuk menstabilkan industri setelah Brexit. Poin-poin penting dalam laporan inflasi bulan ini diharapkan menjadi titik balik lainnya. Dengan CPI inti diperkirakan berada di 3,7% dan CPI keseluruhan mendekati 3,3%, perhatian tertuju sepenuhnya ke Threadneedle Street. Pernyataan Huw Pill yang mendorong kehati-hatian pada pemotongan suku bunga tidak tanpa alasan. Inflasi tetap jauh di atas target kebijakan 2%, dan warna pertumbuhan harga yang berkelanjutan masih menjadi kekhawatiran di sektor-sektor yang didorong oleh layanan. Dari perspektif kami, pemotongan awal tampak prematur dalam kondisi tersebut, terutama mengingat data upah yang baru-baru ini menunjukkan ketekunan. Jika laporan inflasi memenuhi ekspektasi—atau lebih tinggi—hal itu dapat menunda posisi dovish hingga Q3, memberikan Pound lebih banyak leverage yang didukung oleh suku bunga terhadap mata uang yang terhubung dengan bank sentral yang sudah melonggarkan kebijakan. Secara teknis, posisi Sterling di atas level dukungan utama menunjukkan lebih dari sekadar posisi spekulatif. Indeks berbobot perdagangan secara keseluruhan juga naik bulan ini, menunjukkan bahwa aliran uang nyata mengikuti perubahan politik dan ekonomi ini. Kami memandang pergerakan harga ini sebagai sesuatu yang tidak acak. Kebutuhan sekarang adalah menilai daya tahan mereka terhadap kejutan potensial dari kebijakan moneter AS, atau peningkatan lebih lanjut dalam tindakan pembalasan perdagangan secara global. Secara praktis, ini berarti lebih memperhatikan bahasa pernyataan kebijakan, terutama dari BoE dan Fed. Setiap penyimpangan dari ekspektasi saat ini—misalnya, jika Fed memberi sinyal pelonggaran kebijakan yang lebih cepat akibat data domestik yang melambat—dapat memperpanjang pemulihan GBP/USD di luar titik perlawanan jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS diperkirakan akan bergerak sedikit lebih tinggi, tanpa mencapai level resistensi 7.2330. Saat ini, Dolar kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran 7.1850 hingga 7.2450 karena momentum penurunan sebagian besar telah berkurang. Dalam jangka pendek, mata uang ini diprediksi akan diperdagangkan antara 7.1990 dan 7.2190, ditutup di 7.2140, dengan perubahan marginal sebesar +0.06%. Meskipun momentum kenaikan berkembang, tidak cukup kuat untuk melampaui 7.2330, dengan resistensi lain di 7.2250 dan level support di 7.2100 dan 7.2000. Analisis menunjukkan pandangan negatif terhadap USD sejak awal bulan ini. Ketidakmampuan USD untuk bergerak turun berarti bahwa penurunannya menuju 7.1700 tampaknya tidak mungkin terjadi kecuali jika resistensi di 7.2330 dilanggar. Sebaliknya, USD diperkirakan akan tetap dalam kisaran 7.1850 hingga 7.2450 karena momentum penurunan yang memudar. Poin-poin penting: – Dolar AS diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 7.1850 hingga 7.2450. – Momentum naik belum cukup kuat untuk melewati level resistensi 7.2330. – Pandangan negatif terhadap USD berlanjut, namun penurunan yang signifikan dianggap tidak mungkin tanpa pelanggaran resistensi. – Perhatian lebih pada lonjakan volume di tepi kisaran perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan Badan Energi Internasional menunjukkan pertumbuhan yang berkelanjutan di pasar kendaraan listrik, terutama di China dan beberapa pasar berkembang. Tahun lalu, 17 juta kendaraan listrik terjual, meningkat 25% dibandingkan tahun sebelumnya. China memimpin penjualan global dengan 11 juta kendaraan listrik, di mana hampir setiap mobil baru yang terjual adalah listrik. Sebaliknya, pertumbuhan di Eropa dan AS mengalami perlambatan.

Proyeksi Penjualan Global

IEA memperkirakan penjualan global mencapai 20 juta kendaraan listrik tahun ini, yang merupakan seperempat dari total penjualan mobil. Pada tahun 2030, kendaraan listrik diperkirakan akan menyumbang 40% dari penjualan mobil, yang berpotensi mengurangi konsumsi minyak hingga 5 juta barel per hari. Meskipun konsumsi daya kendaraan listrik saat ini hanya 0,7% dari total penggunaan listrik, angka ini diproyeksikan meningkat menjadi 2,5% pada tahun 2030. Angka-angka ini menunjukkan perubahan tajam dalam permintaan transportasi, terutama dengan China yang jauh di depan. Dengan hampir setengah dari pembelian mobil baru di sana adalah kendaraan listrik, laju penggantian model berbahan bakar bensin dan diesel meningkat lebih cepat dari yang diperkirakan. Yang menonjol bukan hanya volume tetapi juga kecepatan — hal ini tetap terjaga meskipun insentif kebijakan berubah dan persaingan lokal semakin ketat.

Implikasi Untuk Energi Dan Komoditas

Sementara itu, perbedaan di AS dan beberapa bagian Eropa patut diperhatikan. Perlambatan ini lebih menunjukkan ketidakpastian jangka pendek daripada stagnasi struktural. Kendala infrastruktur dan kekhawatiran biaya terus membebani sentimen, terutama di luar pusat kota. Namun, ini tidak berarti bahwa pertumbuhan telah menghilang — pertumbuhan hanya menyesuaikan diri dengan realitas ekonomi, terutama di lingkungan suku bunga tinggi. Daerah-daerah ini mungkin kembali ke jalur yang lebih cepat setelah biaya kendaraan turun lebih jauh dan jaringan pengisian diperluas. Dengan proyeksi 20 juta kendaraan listrik yang akan terjual tahun ini, pasar dengan cepat mendekati tonggak di mana satu dari setiap empat mobil baru di seluruh dunia adalah listrik, bukan hanya di negara-negara pelopor. Tingkat ini memiliki implikasi jauh di luar penjualan mobil — kita sedang melihat dampak pada pembangkit listrik, bahan-bahan baterai, dan, yang tidak kalah pentingnya, konsumsi petroleum. Jika target pangsa pasar 40% pada tahun 2030 tercapai, itu akan menggantikan hingga 5 juta barel minyak setiap hari. Pedagang energi seharusnya sudah dapat melihat beberapa dari efek ini dalam harga futures jangka menengah dan volatilitas di sekitar acuan minyak mentah. Hubungan antara penjualan mobil dan permintaan minyak yang nyata sudah lama ada, dan meskipun tingkat penggantian bervariasi tergantung pada campuran listrik regional, ada implikasi luas bagi pedagang bahan bakar, terutama mereka yang terpapar pada armada pengiriman perkotaan dan transportasi penumpang. Melihat sisi jaringan listrik, saat ini kendaraan listrik membentuk bagian yang relatif kecil dari total konsumsi listrik — sekitar 0,7%. Namun, pada akhir dekade ini, angka itu bisa naik menjadi 2,5%. Meskipun terlihat kecil pada pandangan pertama, ini akan meningkatkan tekanan selama jam puncak dan mengubah harapan beban dasar di daerah dengan adopsi kendaraan listrik yang padat. Kita mungkin akan melihat perbedaan yang semakin besar antara wilayah yang menyambut permintaan ini dan yang masih berjuang untuk memodernisasi infrastruktur listrik mereka. Kami juga telah mengamati bagaimana pertumbuhan ini membawa perhatian baru pada rantai pasokan baterai. Pergerakan harga lithium, kobalt, dan nikel kini bukan hanya refleksi dari kondisi penambangan tetapi lebih terkait dengan kurva permintaan kendaraan. Dengan banyak pasar komoditas yang sudah memperhitungkan skenario pasokan yang terbatas, ada jalan di mana turunan bahan baterai tetap aktif. Estimasi ke depan secara alami membawa ketidakpastian; proyeksi tidak selalu sesuai dengan hasil. Namun, model-model ini bertujuan untuk membingkai arah pasar — dalam hal ini, penurunan stabil dalam ketergantungan pada mesin pembakaran, ditambah dengan meningkatnya dampak daya dan tekanan pada bahan baku. Waktu akan menjadi penting, terutama dalam hal struktur kontrak. Perubahan tidak akan seragam — mereka akan mempengaruhi kelompok-kelompok dalam gelombang. Memantau data perdagangan regional untuk kendaraan listrik, bersamaan dengan impor energi dan pengiriman modul baterai, akan membantu mengantisipasi stres dan peluang jangka pendek. Strategi perdagangan yang terbatasi pada interpretasi tetap tentang minyak atau produk olahan mungkin akan tertinggal kecuali mereka mempertimbangkan rotasi konsumsi dan gesekan pasokan di sektor-sektor yang berdekatan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kilang-kilang di China tampaknya telah memanfaatkan harga minyak yang rendah baru-baru ini terutama untuk memperkuat persediaan. Pada bulan April, impor minyak mentah tetap tinggi, tetapi pemrosesan berada di angka 58 juta ton atau 14,1 juta barel per hari, lebih rendah dari bulan Maret dan 1,4% lebih sedikit dari tahun lalu. Utilisasi kapasitas kilang turun ke level terendah sejak 2022 di bawah 74%, menurut Sublime China. Meskipun produksi minyak domestik 1,5% lebih tinggi dari tahun lalu, persediaan minyak mentah meningkat hampir 2 juta barel per hari pada bulan April. Disesuaikan dengan ekspor neto produk olahan, permintaan minyak yang tampak di China pada bulan April adalah 5,5% di bawah tahun lalu. Ini menunjukkan kekhawatiran yang terus berlanjut di pasar konsumsi minyak terbesar kedua di dunia. Apa yang kita lihat di sini adalah pergeseran strategis yang jelas dari kilang-kilang di China—secara essensial memanfaatkan penurunan harga global untuk menyimpan persediaan, bukannya meningkatkan produksi. Tindakan semacam ini sering kali mencerminkan pendekatan yang hati-hati, didorong bukan oleh kebutuhan konsumsi segera tetapi oleh kewaspadaan dan antisipasi. Angka-angka menunjukkan bahwa sementara volume impor tetap tinggi, aktivitas pemrosesan sebenarnya menurun—menyoroti pemisahan antara inflow pasokan dan konsumsi nyata di dalam negeri. Dengan tingkat penggunaan turun ke level terendah yang terlihat sejak 2022, di bawah 74%, dan persediaan meningkat hampir 2 juta barel per hari, ini menunjukkan bahwa penyimpanan lebih banyak digunakan sebagai penyangga daripada jembatan menuju permintaan yang lebih tinggi. Lebih dari itu, output pengolahan turun meskipun ada peningkatan dalam produksi minyak mentah domestik sebesar 1,5%, yang menunjukkan bukan masalah dalam rantai pasokan tetapi lebih pada rendahnya selera konsumsi hilir. Bagi mereka yang memantau metrik permintaan dengan cermat, data bulan April tentang konsumsi minyak yang tampak—turun 5,5% tahun ke tahun ketika disesuaikan dengan ekspor produk olahan—memicu pertanyaan lebih lanjut. Penurunan ini menunjukkan lebih dari sekadar kelemahan sementara. Ini memberi kita bias arah untuk dianalisis, terutama saat melihat posisi makro atau opsi selama beberapa minggu ke depan. Li di Sublime China telah menjelaskan bahwa tren utilisasi menjadi lebih rendah secara struktural, setidaknya untuk saat ini. Ketika kita mempertimbangkan ini terhadap prospek pertumbuhan domestik yang sudah lemah dan ketidakpastian dari angka output industri, wajar untuk mengasumsikan bahwa keputusan operasional di kilang terbesar di Asia ini tidak lagi hanya responsif—tapi juga bersifat antisipatif. Kita juga harus mempertimbangkan bagaimana ini akan memengaruhi dinamika pasar fisik. Lebih banyak minyak yang tersimpan berarti tekanan pembelian spot akan berkurang, yang pada gilirannya mungkin akan membebani perbedaan harga jangka pendek atau mendorong backwardation untuk meredakan. Untuk spread kalender atau spread waktu, risiko flattening menjadi lebih signifikan. Dari sudut pandang posisi, melacak margin produk olahan, terutama gasoil dan bensin, menjadi relevan di sini. Penurunan throughput bisa membatasi ekspor jika permintaan stagnan lebih lanjut, membatasi seberapa banyak produk yang dapat masuk ke pasar luar negeri. Skenario itu dapat menguatkan margin di akhir kuartal—but hanya jika konsumsi domestik tetap tertekan dan persediaan berhenti tumbuh. Kita mengandalkan ukuran volatilitas implisit jangka pendek hingga menengah di sini, khususnya pada produk-produk Asia dan paparan ETF terkait, untuk menilai bagaimana pembangunan persediaan ini dapat mempengaruhi pasar. Jika peserta pasar mengartikan penumpukan sebagai perisai terhadap gejolak global, ini bisa meredakan volatilitas harga di jangka pendek. Sebaliknya, jika ada sentimen risiko yang baru terkait dengan sektor industri atau konsumen di China, posisi-posisi harus mencerminkan hal itu secara defensif. Pedagang sebaiknya memantau dengan cermat angka bea cukai dan throughput bulan Juni dan Juli. Angka-angka ini akan mengonfirmasi apakah bulan April adalah penyimpangan atau menjadi awal dari pembalikan tren. Hingga saat itu, tampaknya, penyimpanan daripada permintaan yang sedang menentukan arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.